Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
58 /<br />
EKONOM<br />
EKONOMİ<br />
arttırımları tamamlanmış değil. Zaman zaman<br />
negatif gelen bazı ekonomik veriler, başkanlık<br />
seçimleri vs derken, Amerikan Merkez Bankası<br />
FED’in bir sonraki faiz arttırımının Ocak ayına<br />
sarkması beklentisi arttı. Ama bu beklentilerin<br />
her zaman gerçekleşmediğini, neredeyse her ay<br />
hatta hafta yeni bir durumun ortaya çıkabildiğini<br />
yaşayarak gördük. Yine de ABD ekonomisine<br />
ilişkin büyüme beklentisi olumlu denilebilecek bir<br />
noktada. 2016 yılı için beklenti %1,8 civarında.<br />
Aslı Günel<br />
Selçuk Ecza Deposu Tic. ve San. A.Ş.<br />
Yatırımcı İlişkileri & Sermaye Piyasaları Koordinatörü<br />
Ekonomi Gündemi<br />
İ<br />
çinde bulunduğumuz dönemde<br />
ekonomi ile ilgili hemen hemen<br />
herkesin aklındaki sorular şunlar:<br />
Global büyümedeki düşük seyir aşılabilecek<br />
mi? Dünya ekonomisi yeniden, kriz öncesi<br />
ve krizin hemen sonrasındaki büyüme<br />
seviyelerini yakalayabilecek mi? Düşük büyüme<br />
döngüsünden kurtulmak ve devamı halinde<br />
karşı karşıya kalınabilecek bir başka krizden<br />
korunmak nasıl mümkün olabilir?<br />
Soruların tek bir cevabı yok. Global ekonomiyi<br />
yine “gelişmiş” ve “gelişmekte olan” ekonomiler<br />
diye ikiye ayırırsak, bu iki grup için değişik<br />
sorunlar, senaryolar ve çözüm önerileri söz<br />
konusu. Ayrıca her gruptaki ülkelerin kendi<br />
aralarında da bir yeknesaklıktan söz etmek<br />
mümkün değil.<br />
Artık ekonomi ile ilgili, ilgisiz neredeyse herkesin<br />
bildiği gibi büyüme krizi gelişmiş ekonomilerde<br />
uzun dönemdir parasal politikalar yardımıyla<br />
aşılmaya çalışılıyor. Gözümüz, kulağımız<br />
değişik merkez bankalarının başkanlarına<br />
kilitlenmiş durumda. Bu politikalar sayesinde<br />
özellikle ABD’de istikrarlı bir büyüme ortaya<br />
çıktı ve parasal genişlemeden normale dönme<br />
aşamasına gelindi. Ancak hala beklenen faiz<br />
Avro bölgesi, tüm sorunlarını henüz halletmediyse<br />
de mütevazı sayılabilecek bir büyüme oranı ile<br />
ekonomik faaliyetlerine devam ediyor. Avrupa<br />
Merkez Bankası’nın alışılmışın ötesindeki<br />
genişletici parasal politika tedbirleri, düşen petrol<br />
fiyatları ve mali politikalar büyümeyi destekleyen<br />
faktörler. Diğer yandan zayıf dış talep, artan<br />
jeopolitik riskler ve Brexit’in yarattığı belirsizlik<br />
aşağı yönlü riskler olarak varlığını sürdürüyor.<br />
2016 yılı Avro bölgesi büyüme beklentisi %1,6<br />
iken İngiltere için bu oran %1,7. Japonya ise<br />
henüz tam istikrarlı bir büyüme yoluna girememiş<br />
durumda. Japonya’nın 2016’da %0,5 oranında<br />
büyümesi bekleniyor.<br />
Global ekonomi için asıl büyük sorun gelişmekte<br />
olan ülkeler kaynaklı. Özellikle Çin’de yaşananlar,<br />
global ekonominin düşük büyüme tuzağından<br />
çıkabilmesinin önündeki en büyük engellerden<br />
biri gibi. Brezilya ve Rusya düşen emtia fiyatlarının<br />
ekonomilerine verdiği zarar ile boğuşurken, az da<br />
olsa artan petrol fiyatları Rusya üzerinde olumlu<br />
etki yaptı. Diğer taraftan Endonezya, Hindistan,<br />
Meksika, Bangladeş, Tayland gibi ülkelerin<br />
performansları gayet iyi ve bu ülkelere ilişkin 2016<br />
yılı ekonomik büyüme tahminleri yüksek. Ancak<br />
iş, dönüp dolaşıp Çin’de düğümleniyor. Çin’in<br />
2016 yılı büyüme tahmini %6,5-6,7 civarında.<br />
Çin’de üretim azalıyor, iç tüketim ve servis odaklı<br />
büyüme modeli hakimiyet kazanıyor, ihracat ve<br />
ithalat daralıyor. Çin gibi dev bir ekonominin karşı<br />
karşıya kaldığı bu durum ister istemez tüm dünya<br />
ekonomisini etkiliyor.<br />
Başta Çin olmak üzere, gelişmekte olan ülkelerde<br />
yaşanan gelişmeler ve Brexit sonrası, 2016 yılı<br />
global büyüme beklentisi yılın ikinci yarısında<br />
bazı kurumlar tarafından aşağı yönlü revize<br />
edildi. OECD’nin 2016 yılı global büyüme tahmini<br />
Haziran ayında %0,3’lük düzeltme ile %3 olarak<br />
açıklanırken, Dünya Bankası %2,9’luk tahminini<br />
%2,5’e düşürdü.<br />
Ülkemizde ise artan terör, jeopolitik riskler,<br />
mülteci akını ve güney sınırlarımızda yaşanmakta
Change language