Konkurrencestyrelsens baggrundsnotat for godkendelsen af fusionen

Chr. Augustinus Aktieselskab overtager aktiemajoriteten 

i Skandinavisk Holding A/S 

1 Sagsfremstilling 

1.1 Anmeldelse og høring 

1. Konkurrencestyrelsen har den 2. maj 2008 modtaget en fusionsanmeldelse 

vedrørende Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskabs (CAFA) overtagelse af 

aktiemajoriteten i Skandinavisk Holding A/S (SH). 1 

2. CAFA’s overtagelse af aktiemajoriteten i SH udgør en fusion i konkurrencelovens 

forstand, jf. konkurrencelovens § 12, stk. 1, nr. 1, jf. punkt 59-62 nedenfor. 

3. Det fremgår af anmeldelsen, at samtidig med at CAFA overtager aktiemajoriteten 

i SH, erhverver SH (og dermed CAFA) enekontrol med virksomheden 

Orlik Tobacco Company A/S (OTC) gennem datterselskabet Skandinavisk 

Tobakskompagni A/S (ST). Denne transaktion benævnes herefter 

”OTC-transaktionen”. 

4. Konkurrencestyrelsen offentliggjorde den 9. april 2008 den planlagte fusion 

og opfordrede i den forbindelse alle interesserede til at fremkomme med 

bemærkninger til fusionen senest den 23. april 2008. 

5. Konkurrencestyrelsen har ikke modtaget bemærkninger til fusionen. 

1.2 Fusionen – overordnede ejerforhold 

6. Fusionen omfatter helt overordnet, at Aktieselskabet R. Færchs Fabrikker 

tilbagesælger sine aktier i SH til SH. Herefter vil SH foretage en kapitalnedsættelse 

og annullering af egne aktier. 

1 [x] 

11. juni 2008 

ITE 

4/0120-0402-0030 

/MCR 

KONKURRENCESTYRELSEN 

ØKONOMI- OG 

ERHVERVSMINISTERIET

7. Denne overdragelse er illustreret i figur 1 og 2 nedenfor, hvoraf de relevante 

ejerforhold med direkte relation til SH fremgår. 

Figur 1: Struktur inden fusionen – ejerforhold med direkte relation til SH 

Augustinus Fabrikker 

Aktieselskab (CAFA) 

Medarbejdere 

Aktieselskabet R. 

Færchs fabrikker 

Skandinavisk Tobakskompagni 

A/S (ST) 

C.W. Obel A/S 

50 pct. 15 pct. 

35 pct. 

100 pct. 

Skandinavisk 

Holding A/S (SH) 

Fritz Hansen 

British American 

Tobacco (BAT) 

Precis B.V. Amsterdam 

2,94 pct. 64,71 pct. 

32,35 pct. 

8. Det fremgår af figur 1, at SH inden fusionen ejes af CAFA med 50 pct., 

Aktieselskabet R. Færchs Fabrikker med 15 pct. samt C.W. Obel A/S med 

35 pct. De tre ejere har indgået en aktionæroverenskomst, der fastlægger, at 

parterne har fælleskontrollerende indflydelse med selskabet. 

9. Det fremgår endvidere af figur 1, at SH inden fusionen ejer 64,71 pct. af 

aktierne i ST, at British American Tobacco Ltd. (BAT) ejer 32,35 pct. af aktierne 

i ST, og at medarbejdere i SH ejer de resterende 2,94 pct. af aktierne. 

10. Det fremgår endelig af figur 1, at SH ejer den danske møbelvirksomhed 

Fritz Hansen. 

11. Efter fusionen udtræder Aktieselskabet R. Færchs Fabrikker af SH’s ejerkreds, 

jf. figur 2. Aktieselskabet R. Færchs Fabrikker udtræder som nævnt 

af SH’s ejerkreds ved at tilbagesælge sine aktier til selskabet. 

2/42

Figur 2: Struktur efter fusionen – ejerforhold med direkte relation til SH 



Medarbejdere 


Færchs Fabrikker 

C.W. Obel A/S 

58,82 pct. 41,18 pct. 

Skandinavisk 


Fritz Hansen 


Tobacco (BAT) 

100 pct. 


2,94 pct. 64,71 pct. 


A/S (ST) 

32,35 

t 

12. Det fremgår af figur 2, at CAFA’s og C.W. Obel A/S’s ejerandel i SH 

forøges forholdsmæssigt. I forbindelse med tilbagesalget har parterne aftalt, 

at den tidligere aktionæroverenskomst skal bortfalde, og at C.W. Obel A/S 

frafalder sine vetorettigheder. 2 Fusionen indebærer således, at CAFA opnår 

enekontrol over SH. 

13. Det fremgår endvidere af figur 2, at fusionen derfor medfører, at CAFA 

(gennem ejerskabet af SH) opnår enekontrol med ST. 

14. Det fremgår endelig af figur 2, at fusionen medfører, at CAFA gennem 

ejerskabet af SH opnår enekontrol med Fritz Hansen A/S. 

15. Som det er beskrevet nedenfor vil BAT endvidere sælge selskabets 32,35 

pct. af aktierne i ST til SH. Denne transaktion - der ikke er en del af nærværende 

fusion - behandles af Kommissionen, jf. nedenfor. 

1.3 Fusionen – underliggende ejerforhold 

16. Fusionen medfører tillige en række ændringer i de underliggende ejerforhold 

i SH-koncernen. 

17. Disse ændringer er illustreret i figur 3 og 4 nedenfor, hvoraf de relevante 

ejerforhold med direkte relation til SH fremgår. Figur 3 viser de relevante 

underliggende ejerforhold i SH-koncernen før fusionen og OTCtransaktionen. 

2 Konkurrencestyrelsen har modtaget en udateret aktionæroverenskomst mellem C.W. Obel 

A/S og Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskab vedrørende Skandinavisk Holding A/S og 

Skandinavisk Tobakskompagni A/S. Overenskomsten er ikke underskrevet. 

3/42

Figur 3: Underliggende ejerforhold før fusionen og transaktionerne 



25,4 pct. 31 pct. 55 pct. 

Tivoli 

Dagrofa 


(ST) 

100 pct. 

100 pct. 

100 pct. 

50 pct. 

ST Cigar Group 

House of Prince 

J.L. Tiedemanns 

Unicorn ApS 

18. Det fremgår af figur 3, at ST (som kontrolleres af SH, jf. figur 1 og 2) inden 

fusionen ejer 100 pct. af aktierne i virksomhederne ST Cigar Group Holding 

B.V., House of Prince A/S og J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS. Det fremgår 

ligeledes, at ST har aktiemajoriteten i virksomheden Dagrofa A/S. 

19. Det fremgår endvidere af figur 3, at både CAFA og ST har en ejerandel i 

Tivoli A/S. CAFA og ST har indgået en aktionæroverenskomst om Tivoli 

A/S. 3 Det fremgår af denne aktionæroverenskomst, at CAFA og ST har forpligtet 

sig til at stemme ens i de sammenhænge, hvor CAFA og ST er repræsenteret 

i Tivoli A/S. De har derfor fælles kontrol med selskabet. 

20. ST Cigar Group Holding B.V., House of Prince A/S, J.L. Tiedemanns 

Tobaksfabrik AS, Dagrofa A/S og Tivoli A/S ejer hver især en række datterselskaber, 

som for overskuelighedens skyld er udeladt af figuren. 4 

21. Det fremgår endvidere af figur 3, at ST ejer 50 pct. af aktierne i OTC, at 

Unicorn ApS ejer 6 pct. af aktierne og at Assens Tobaksfabrik Aktieselskab 

ejer 44 pct. af aktierne i OTC. 

3 Aktionæroverenskomst af 12. juli 2000 mellem Skandinavisk Tobakskompagni A/S og 

Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskab om Tivoli A/S. 

4 Koncerndiagram for ST fremgår af ST’s hjemmeside www.skandinavisktobak.dk. 

6 pct. 

50 pct. 

4/42 

Assens Tobaksfabrik 

Aktieselskab 

44 pct. 

Orlik Tobacco Company 

A/S (OTC) 

50 pct. 

Fiedler & 

Lundgren

22. Det fremgår endelig af figur 3, at ST og OTC hver ejer 50 pct. af aktierne i 

virksomheden Fiedler & Lundgren. 

23. Efter fusionen opnår CAFA som nævnt enekontrol over ST og ST’s datterselskaber 

(gennem CAFA’s enekontrol med SH), jf. figur 4 nedenfor. Figur 

4 illustrerer tillige ændringerne i SH-koncernens ejerforhold efter OTCtransaktionen, 

hvor ST overtager samtlige aktier i OTC fra Assens Tobaksfabrik 

Aktieselskab og Unicorn ApS. 

Figur 4: Underliggende ejerforhold efter fusionen og OTCtransaktionen 



25,4 pct. 31 pct. 55 pct. 

Tivoli 

Dagrofa 


(ST) 

100 pct. 

100 pct. 

100 pct. 




Unicorn ApS 

24. Det fremgår af figur 4, at ST går fra fælleskontrol til enekontrol med OTC 

ved overtagelse af Unicorn ApS og Assens Tobaksfabrik Aktieselskabs aktier 

i virksomheden. 5 

25. Det fremgår endvidere af figur 4, at CAFA som følge af fusionen opnår 

aktiemajoriteten i Tivoli A/S. Det skyldes, at CAFA ejer 25,4 pct. af aktierne 

i Tivoli A/S, og at fusionen medfører, at CAFA opnår enekontrol med 

SH, der har enekontrol over ST, og ST ejer 31 pct. af aktierne i Tivoli A/S. 

Fusionen medfører således, at CAFA opnår kontrol over en samlet andel af 

aktierne i Tivoli A/S på 25,4 pct. + 31 pct. = 56,4 pct. 

5 Overdragelsen finder sted i overensstemmelse med betingelserne i Aktionæroverenskomst 

af 15. marts 1990 mellem ST, Assens Tobaksfabrik Aktieselskab, Unicorn ApS og Biniti 

A/S. Aktionæroverenskomsten er ikke underskrevet. 

50 pct. 

5/42 


Aktieselskab 

100 pct. 

Orlik Tobacco 

Company (OTC) 

Fiedler & 

Lundgren 

50 pct.

1.4 Aftaler indgået i forbindelse med den anmeldte fusion 

26. Parterne har i forbindelse med fusionen meddelt Konkurrencestyrelsen, at 

ST har indgået en aftale med British American Tobacco Ltd. (BAT) om salg 

af en række af ST’s datterselskaber til BAT mod SH’s samtidige erhvervelse 

af BAT’s aktier i ST. Denne overdragelse benævnes herefter ”BATtransaktionen”. 

27. BAT-transaktionen indebærer for det første, at BAT sælger sine 32,35 pct. 

aktier i ST til SH (og dermed CAFA), sml. figur 2 ovenfor og figur 5 nedenfor. 

28. SH, og dermed CAFA, vil efter købet af BAT’s aktier i ST eje 97,06 pct. af 

aktierne i ST, mens de resterende aktier fortsat ejes af medarbejdere i virksomheden. 

6 

29. BAT overtager for det andet samtidig selskaberne House of Prince, J.L. 

Tiedemanns Tobaksfabrik AS og Fiedler & Lundgren, som før fusionen ejes 

af ST. BAT-transaktionen er anmeldt til EU-Kommissionen. Denne transaktion 

skal derfor ikke vurderes efter konkurrencelovens regler om fusionskontrol. 

30. Den til Konkurrencestyrelsen anmeldte fusion er efter det oplyste afhængig 

af, om BAT-transaktionen gennemføres. Det er derfor relevant at inddrage 

BAT-transaktionens virkninger i vurderingen af den anmeldte fusion for at 

give et retvisende billede af forholdene efter, at den anmeldte fusion gennemføres. 

31. ST har som led i BAT-transaktionen indgået en konkurrenceklausul af 3 års 

varighed med BAT. ST har forpligtet sig til ikke at drive virksomhed i konkurrence 

med BAT på markederne for produktion, salg, distribution og 

markedsføring af (i) fabriksfremstillede cigaretter i de lande, hvor SHkoncernen 

har været aktiv inden for de sidste 12 måneder, (ii) rul-selv i 

Norge og (iii) snus i de lande, hvor Fiedler & Lundgren har været aktiv inden 

for de sidste 12 måneder. 7 

32. Overdragelserne i medfør af BAT-transaktionen er vist på figurerne nedenfor. 

Det fremgår af figur 5, at BAT gennem datterselskabet Precis B.V. udtræder 

af ejerkredsen af ST. 

6 Anmeldelsen, s. 6-8 og Comp/M.5086, Form CO, Notification of the concentration between 

British American Tobacco af 7. maj 2008 (Form CO) i det hele, særligt s. 8 og 15-16. 

7 Anmeldelsen, s. 21. 

6/42

Figur 5: Struktur efter BAT-transaktionen – ejerforhold for SH 



Medarbejdere 

33. Efter BAT-transaktionen vil ST således være ejet af SH med 97,06 pct. og 

af virksomhedens medarbejdere med 2,94 pct. SH vil således have enekontrol 

over ST. 

34. Efter BAT-transaktionen vil CAFA gennem SH have kontrol med en mindre 

og mere specialiseret koncern, jf. figur 6 nedenfor. 

Figur 6: Efter BAT-transaktionen – øvrige relevante ejerforhold 



25,4 pct. 31 pct. 55 pct. 

Tivoli 

Dagrofa 

C.W. Obel A/S 

58,82 pct. 41,18 pct. 

2,94 pct. 


Færchs fabrikker 

Skandinavisk 


97,06 pct. 


A/S (ST) 

Fritz Hansen 


(ST) 

100 pct. 





Tobacco (BAT) 

100 pct. 


Unicorn ApS 

35. Det fremgår af figur 6, at BAT-transaktionen som nævnt medfører, at ST 

frasælger House of Prince, J.L. Tiedemanns Fabrikker AS og Fiedler & 

Lundgren. Derved frasælges cigaretaktiviteterne i House of Prince, cigaret- 

7/42 


Aktieselskab 

100 pct. 


A/S (OTC) 

Fiedler & 

Lundgren

og rul-selv aktiviteterne i J.L. Tiedemanns og den del af ST-koncernens røgfri 

tobaksaktiviteter, som befinder sig i Fiedler & Lundgren. 

36. SH-koncernen vil efter BAT-transaktionen derfor ikke længere omfatte 

produktion og salg af fabriksfremstillede cigaretter, idet House of Prince og 

J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS overdrages til BAT. SH-koncernen vil 

dog fortsat være aktiv på området for rul-selv cigaretter gennem virksomheden 

OTC, ligesom OTC’s snusaktiviteter bibeholdes. SH’s cigaraktiviteter i 

ST Cigar Group Holding B.V. overdrages ikke. 

2 Sagens parter og andre aktører 

37. CAFA er en dansk virksomhed, hvis hovedaktivitet er investering i aktier. 

CAFA ejes 100 pct. af Augustinus Fonden, der er en selvejende fond. 8 

CAFA ejer bl.a. aktier i Skandinavisk Holding A/S, Tivoli A/S, Skodsborg 

Sundpark A/S, Rungsted Sundpark A/S samt Skodsborg Sundhedscenter 

A/S. 

38. CAFA havde 2 medarbejdere og en samlet omsætning på 1.045 millioner 

kroner i 2007. 

39. SH ejes inden fusionen af CAFA med 50 pct., af Aktieselskabet R. Færchs 

Fabrikker med 15 pct. samt af C.W. Obel A/S med 35 pct. De tre ejere har 

indgået en aktionæroverenskomst, der fastlægger, at parterne har fælleskontrollerende 

indflydelse med selskabet. 

40. Efter fusionen og BAT-transaktionen vil SH være ejet af CAFA med 58,82 

pct. af aktierne samt af C.W. Obel A/S med 41,18 pct. af aktierne. 

41. SH er en dansk virksomhed, som gennem en række datterselskaber er aktiv 

på en række områder for produktion, distribution og salg af tobaksprodukter, 

herunder bl.a. fabriksfremstillede cigaretter, rul-selv, cigarer og røgfri 

tobaksvarer. 

42. SH havde en samlet omsætning på 20.206 millioner kroner i regnskabsåret 

2006/07. SH har på nuværende tidspunkt cirka 13.900 medarbejdere. SH 

ejer bl.a. 64,71 pct. af aktierne i ST. 

43. ST ejes inden fusionen af SH med 64,71 pct. af aktierne, af BAT (gennem 

datterselskabet Precis) med 32,35 pct. af aktierne og af medarbejdere i SH 

med 2,94 pct. af aktierne. 

44. Efter fusionen og BAT-transaktionen vil ST være ejet af SH med 97,06 pct. 

af aktierne og af medarbejdere i SH med 2,94 pct. af aktierne. 

45. ST er en dansk virksomhed som gennem en række datterselskaber er aktiv 

på en række områder for produktion og salg af tobaksprodukter, herunder 

8 Årsrapport 2006, Augustinus Fonden. 

8/42

l.a. fabriksfremstillede cigaretter, rul-selv, pibetobak, cigarer og røgfri tobaksvarer. 

46. OTC ejes inden fusionen af ST med 50 pct. af aktierne, af Assens Tobaksfabrik 

Aktieselskab med 44 pct. af aktierne og af Unicorn ApS med 6 pct. af 

aktierne. ST og Assens Tobaksfabrik Aktieselskab har indgået en aktionæroverenskomst, 

der fastlægger, at parterne har fælles kontrol over OTC. Efter 

fusionen og OTC-transaktionen vil OTC være ejet 100 pct. af ST. 

47. OTC er en dansk virksomhed, hvis hovedaktiviteter består af produktion, 

markedsføring og salg af pibe- og rulletobak samt røgfri tobaksvarer. OTC 

havde en samlet omsætning i Danmark på 203,579 millioner kroner i 2007. 

OTC har på nuværende tidspunkt cirka 300 medarbejdere. 9 

48. BAT er moderselskab og holdingselskab for en international gruppe af 

virksomheder samlet i BAT-koncernen. Virksomheden har hovedsæde i 

London. 

49. BAT er gennem datterselskaber aktiv på en række områder for produktion 

og salg af tobaksprodukter, herunder bl.a. fabriksfremstillede cigaretter, 

roll-your-own og pibetobak. 

50. House of Prince ejes inden fusionen 100 pct. af ST. Efter fusionen og BATtransaktionen 

ejes House of Prince 100 pct. af BAT. House of Prince producerer 

og distribuerer en lang række mærker af fabriksfremstillede cigaretter, 

herunder Prince, King's, Look, Cecil og Corner. 

51. J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS ejes inden fusionen 100 pct. af ST. Efter 

fusionen ejes J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS 100 pct. af BAT. J.L. Tiedemanns 

Tobaksfabrik AS har en vis, begrænset tobaksvareproduktion og et 

mere omfattende salg til det norske marked af tobaksvarer produceret i SHkoncernen, 

herunder fabriksfremstillede cigaretter, rul-selv, snus og cigarer. 

10 Det skal bemærkes, at det er blevet besluttet at afvikle tobaksproduktionen 

på J.L. Tiedemanns fabrik i Oslo pr. 30. juni 2008. Produktionen vil 

blive overført til SH-koncernens (og dermed BAT’s) øvrige fabrikker. 11 

52. ST Cigar Group Holding B.V. ejes inden fusionen 100 pct. af ST. Fusionen 

og transaktionerne medfører ikke forandringer i dette forhold. ST Cigar 

Group producerer en lang række cigarer. Cigarerne sælges bl.a. gennem et 

datterselskab, Orlik Nobel A/S, der er en del af ST’s salgsorganisation. 

Salgsselskabet Orlik Nobel A/S ejes i fællesskab af ST og OTC. 

53. Dagrofa A/S ejes inden fusionen af ST med 55 pct. af aktierne og af virksomheden 

KFI med 45 pct. af aktierne. Fusionen og transaktionerne medfører 

ikke forandringer i dette forhold. Dagrofa A/S og virksomhedens datterselskaber 

er en stor aktør på området for levering af dagligvarer til detail- 

9 Årsrapport for 2006/07, Orlik Tobacco Company A/S, s. 17. 

10 ST’s hjemmeside, www.skandinavisktobak.dk/sw129.asp. 

11 Oplysningerne fremgår af virksomhedens hjemmeside, www.tiedemanns.no. 

9/42

12 

54. Tivoli A/S ejes inden fusionen af ST med 31 pct. af aktierne, af CAFA med 

25,4 pct. af aktierne, af Danske Bank med 5,1 pct. af aktierne og herudover 

af en lang række mindre aktionærer (med under 5 pct. af aktierne hver 

især). 13 

55. Tivoli A/S vil efter fusionen være enekontrolleret af CAFA, idet CAFA 

opnår kontrol med ST – og dermed også med ST’s aktier i Tivoli A/S. Tivoli 

A/S er en kendt aktør på området for fritidsforlystelser. Tivoli A/S ejer 

datterselskabet Tivoli International A/S, som har til formål at sælge knowhow 

og udvikle Tivoli-parker internationalt. Tivoli A/S ejer endvidere 49,99 

pct. af virksomheden Løgismose-Nimb, der driver huset Nimb, som rummer 

et hotel, restauranter og selskabslokaler. 

56. Fiedler & Lundgren ejes inden fusionen af OTC og ST med hver 50 pct. af 

aktierne. Efter fusionen og BAT-transaktionen ejer BAT 100 pct. af aktierne 

i Fiedler & Lundgren. Fiedler & Lundgren producerer snus primært til det 

svenske marked og i et mindre omfang til det norske marked. 14 

57. Fritz Hansen A/S ejes inden fusionen 100 pct. af SH. Fusionen og transaktionerne 

medfører ikke forandringer i dette forhold. Fritz Hansen A/S producerer 

og sælger møbler. Fritz Hansen A/S er indehaver af rettigheder til 

møbler tegnet af bl.a. Arne Jacobsen, Poul Kjærholm og Piet Hein. 

58. MacBaren Tobacco Company A/S producerer og sælger en række tobaksprodukter, 

herunder rul-selv, cigarer og pibetobak. MacBaren sælger bl.a. 

mærkerne Golden Ambrosia, Virginia No 1, Aromatic Choice, Roll Cake og 

Burley. 

3 Betingelser for at vurdere den anmeldte fusion 

59. For at en virksomhedsoverdragelse udgør en fusion omfattet af konkurrencelovens 

bestemmelser om fusionskontrol, er det bl.a. en betingelse, at de 

deltagende virksomheders omsætning overstiger omsætningstærsklerne i 

konkurrencelovens § 12, stk. 1. 

60. Det fremgår af konkurrencelovens § 12, stk. 1, at lovens bestemmelser om 

fusioner finder anvendelse, hvis de deltagende virksomheder tilsammen har 

en samlet årlig omsætning i Danmark på mindst 3,8 milliarder kroner, og 

mindst to af de deltagende virksomheder hver især har en samlet årlig omsætning 

i Danmark på mindst 300 millioner kroner. 

61. SH’s omsætning i Danmark i 2007 oversteg 20 milliarder, og CAFA’s 

omsætning i Danmark i 2007 oversteg 1 milliard. Det følger heraf, at de 

12 Parternes anmeldelse, s. 16. 

13 Tivoli A/S Årsrapport 2007/08. 

14 ST’s hjemmeside, www.st.dk/sw12042.asp. 

10/42

ovennævnte betingelser for anvendelse af konkurrencelovens bestemmelser 

om fusioner er opfyldt. 

62. Konkurrencestyrelsen skal derfor nærmere vurdere virkningerne af den 

anmeldte fusion. 

4 Parternes bemærkninger 

63. Parterne har angivet, at fusionen vedrører ændringen af ejerforholdene på 

aktionærniveau i SH, hvor CAFA går fra at have fælleskontrol til at have 

enekontrol. Fusionen indebærer ikke efter parternes opfattelse, at der sker 

noget kontrolskifte i den underliggende ST-koncern, da disse selskaber i 

forvejen er enekontrolleret af SH. 

64. Fusionen vil heller ikke indebære ændringer i forhold til den hidtidige drift 

af de underliggende SH-selskaber. Dette er dog med den undtagelse, at ST 

via BAT-transaktionen frasælger samtlige sine aktiviteter på området for fabriksfremstillede 

cigaretter og visse af koncernens rul-selv og snus aktiviteter. 

BAT-transaktionen vurderes af Kommissionen. 

65. Det er parternes opfattelse, at fusionen samlet set alene indebærer visse 

strukturelle ændringer på aktionærniveau i SH, men ikke derudover vil medføre 

strukturelle eller markedsmæssige ændringer i forhold til de underliggende 

ST-selskaber. 

66. Det er de anmeldende parters opfattelse, at den anmeldte fusion ikke indebærer 

nogen konkurrencebegrænsende virkninger. Dette skyldes primært, at 

der alene er tale om, at CAFA går fra en fælleskontrollerende interesse i SH 

til en enekontrollerende interesse uden samtidig forøgelse af markedsandele. 

67. Fusionen medfører efter parternes opfattelse ingen horisontale overlap 

mellem de anmeldende parter. Der sker med andre ord ingen konsolidering 

eller tilkøb af markedsandele på de tobaksrelaterede markeder, idet CAFA 

alene er aktiv på disse områder gennem SH. 

68. På denne baggrund er det de anmeldende parters opfattelse, at ingen af de 

tobaksrelaterede markeder er berørte i fusionsretlig henseende. 15 

5 Markedsbeskrivelse og vurdering af fusionens virkninger 

69. Nærværende fusion angår (5.1) området for fabriksfremstillede cigaretter, 

(5.2) området for rul-selv cigaretter, (5.3) området for cigarer, (5.4) området 

for pibetobak, (5.5) området for røgfri tobak, (5.6) området for distribution 

af tobaksvarer, (5.7) området for fritidsforlystelser og (5.8) området for designmøbler. 

Disse områder behandles nærmere nedenfor. 

15 

Anmelders svar af 22. april 2008 på Konkurrencestyrelsens spørgsmål af 10. april 2008, 

s. 1-2. 

11/42

70. For at vurdere, hvorvidt en fusion begrænser konkurrencen i strid med 

konkurrencereglerne, er det nødvendigt at afgrænse det eller de relevante 

markeder, som fusionen kan berøre. Det relevante marked består af et produktmarked 

og et geografisk marked, der skal afgrænses for sig. 

71. Når det eller de relevante markeder er afgrænset, kan fusionens nærmere 

virkninger på de enkelte markeder vurderes. 

72. Afgørende for, om en fusion kan godkendes af Konkurrencestyrelsen, er, 

om fusionen hæmmer den effektive konkurrence. En fusion, der ikke hæmmer 

den effektive konkurrence betydeligt, navnlig som følge af skabelsen 

eller styrkelsen af en dominerende stilling, skal godkendes. Omvendt skal 

en fusion, der hæmmer den effektive konkurrence betydeligt, navnlig som 

følge af skabelsen eller styrkelsen af en dominerende stilling, forbydes, jf. 

konkurrencelovens § 12 c, stk. 2. 

5.1 Området for fabriksfremstillede cigaretter 

73. På tidspunktet forud for fusionen ejes SH af CAFA, Aktieselskabet R. 

Færchs Fabrikker samt C.W. Obel A/S. De tre ejere har indgået en aktionæroverenskomst, 

der fastlægger, at parterne har fælleskontrollerende indflydelse 

med selskabet. 

74. Inden fusionen kontrollerer SH virksomheden House of Prince gennem 

datterselskabet ST. House of Prince (og datterselskaber) producerer og sælger 

fabriksfremstillede cigaretter, herunder bl.a. mærkerne Prince, Corner, 

Cecil, Look og North State. SH kontrollerer endvidere virksomheden J.L. 

Tiedemanns Tobaksfabrik AS gennem ST. Denne virksomhed sælger og distribuerer 

fabriksfremstillede cigaretter til det norske marked. 

75. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH og derigennem med House 

of Prince A/S og J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS. Fusionen indebærer således, 

at SH, House of Prince A/S og J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS går 

fra tre ejere med fælleskontrol til én ejer, der har kontrol alene. Det er denne 

følge af fusionen, der skal vurderes efter de danske fusionskontrolregler. 

76. Ved BAT-transaktionen overtager BAT 100 pct. af aktierne i House of 

Prince og J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS. BAT-transaktionen indebærer 

således, at de pågældende virksomheder går fra at være enekontrolleret af 

CAFA til at være enekontrolleret af BAT. Denne følge af BATtransaktionen 

vurderes af EU-kommissionen. 

77. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i House of Prince’s og J.L. 

Tiedemanns Tobaksfabrik AS’s ejerforhold, som fusionen og BATtransaktionen 

medfører. 

12/42

Figur 7: Før fusionen Figur 8: Efter fusionen og BATtransaktionen 

5.1.1 Markedsforhold 

78. Det danske marked for fabriksfremstillede cigaretter omfattede i 2007 cirka 

7,9 milliarder styk cigaretter. 16 Markedet androg i 2007 en værdi på cirka 

1.623 milliarder euro eller 12.107 milliarder kroner. Dette udgør en svag 

nedgang i værdi i forhold til de to foregående år. 17 

79. Salg af fabriksfremstillede cigaretter til forbrugere sker i supermarkeder (42 

pct.), på benzinstationer (23 pct.), i kiosker og andre specialforretninger (7.4 

pct.) og i discountkæder (7,3 pct.). 18 

80. [x] 

CAFA 

House of 

Prince A/S 

C.W. Obel 

Fælles - kontrol 

SH 

ST 

81. Figur 9 – Markedsandele i volumen for fabriksfremstillede cigaretter 

Virksomhed 2007 2006 2005 2004 2003 

House of Prince [x] [x] [x] [x] [x] 

British American Tobacco [x] [x] [x] [x] [x] 

Japan Tobacco Int. DK/ Gallagher [x] [x] [x] [x] [x] 

Phillips Morris Int. DK [x] [x] [x] [x] [x] 

Imperial Tobacco [x] [x] [x] [x] [x] 

16 

Form CO, s. 77. 

17 

Form CO, annex 21, EURkurs per 29. maj 2008. 

18 

Form CO, s. 78. 

Færch CAFA C.W. Obel 


Tobaksfabrik AS 

Enekontrol 

House of 

Prince A/S 

SH 

ST 

Færch 


Tobaksfabrik AS 

13/42

82. Det fremgår af figur 9, at ST’s markedsandel over de seneste år har været 

svagt aftagende - målt både på værdi og antal solgte cigaretter. 19 Parterne 

har oplyst, at udviklingen i ST’s markedsandel hovedsageligt skyldes, at det 

har lykkedes virksomhedens konkurrenter at erobre markedsandele på lavprissegmentet. 

20 

83. [x] 

84. 5.1.2 Produktmarkedet – markedet for fabriksfremstillede cigaretter 

85. Parterne har angivet, at markedet for fabriksfremstillede cigaretter kan 

afgrænses fra markedet for rul-selv, da tobaksafgifterne og dermed priserne 

for rul-selv typisk er lavere end for fabriksfremstillede cigaretter. Parterne 

har endvidere angivet, at selvom fabriksfremstillede cigaretter og rul-selv 

opfylder samme behov hos konsumenten, er der som regel begrænset efterspørgselssubstitution 

mellem produkterne, idet produkterne henvender sig 

til to forskellige kunde-segmenter. 21 

86. Produktmarkedet for salg og produktion af fabriksfremstillede cigaretter 

(FMC) og rul-selv cigaretter (RYO) er blevet behandlet i en række afgørelser 

fra Kommissionen. 22 

87. Kommissionen angav i sin afgørelse om fusion mellem BAT og Rothmanns, 

at ”The market inquiry taken out by the Commission found indications that 

there are several distinctions between RYO and FMC from the customers 

point of view. The price of a RYO cigarette is usually at the lower end of the 

price range of FMCs or even below. The smokers of RYO seem to form a 

distinct type of smokers separated from the mainstream of FMC smokers.” 23 

88. Det fremgår heraf, at Kommissionen til brug for vurderingen af sagen gennemførte 

en markedsundersøgelse, som indikerede, at rul-selv og fabriksfremstillede 

cigaretter befinder sig på separate produktmarkeder, bl.a. på 

grund af forskelle i forbrugerpræferencer og prissætning. 24 

89. Kommissionen angav i sagen om Imperial Tobacco/Altadis, at ”In the 

course of the market investigation carried out by the Commission, the overwhelming 

majority of the responding competitors and costumers confirmed 

that cigarette product cannot be equated with “white sticks”. …”Moreover, 

the products appeal to different consumer groups, the external and internal 

characteristics of the products affecting the smoke habits of the consumer.” 

25 

19 

Form CO, Annex 20 og 21 samt anmelders svar af 13. maj 2008 på to spørgsmål i Konkurrencestyrelsens 

brev af 24. april 2008, bilag 1. 

20 

Anmeldelsen, bilag 1 og Form CO, annex 20 og 21. 

21 

Anmeldelsen s. 14. 

22 

Jf. bl.a. sag M. 4581, Imperial Tobacco/Altadis, sag M. 4424, JT Gallagher og sag IV/M. 

1415, BAT/Rothmans og M.2779, Imperial Tobacco/Reemtsma Cigarettenfabriken. 

23 

Sag IV/M. 1445, BAT/Rothmans, præmis 13. 

24 

Ssag COMP/M. 4424, Imperial Tobacco/Altadis, punkt 8 og 9. 

25 

Sag COMP/M. 4424, Imperial Tobacco/Altadis, punkt 8 og 9. 

14/42

90. Det fremgår heraf, at Kommissionens markedsundersøgelse i ovennævnte 

sag indikerede, at fabriksfremstillede cigaretter og rul-selv cigaretter ikke 

befinder sig på samme produktmarked, idet produkterne appellerer til forskellige 

kundegrupper. 

91. Kommissionen angav ligeledes i sagen om JT/Gallaher, at ”The market 

investigation in the present case has once again confirmed the distinctions 

between FMC and RYO ...” 26 

92. Kommissionen angav i sagen om Imperial Tobacco/Reemtsma Cigarettenfabriken, 

at “A market enquiry taken out by the German Federal Cartel Office 

(Bundeskartellamt) in 1993 found out that 83% of all smokers would 

not consider rolling their own cigarettes. The market enquiry carried out by 

the Commission among the companies in the affected markets showed that 

the estimated proportion of customers smoking both styles vary from country 

to country. The proportion does normally not amount to more than 20 

percent. 27 

93. Det fremgår heraf, at Kommissionens markedsundersøgelser indikerede, at 

der er en forholdsvis lille del af de forbrugere, der ryger fabriksfremstillede 

cigaretter, som vil overveje at skifte til rul-selv. 

94. Det fremgår endvidere af SKAT’s ”Status over grænsehandel 2007”, at 

”Hjemmerulning af cigaretter er på 10 år faldet til det halve i Danmark. 

Repræsentanter for EU-kommissionen har oplyst overfor Danmark, at de 

stigende cigaretafgifter i de øvrige EU-lande bl.a. Tyskland og Frankrig har 

betydet, at hjemmerulning er blevet mere udbredt, fra næsten nul til nu at 

udgøre en relativt stor andel af forbruget af cigaretter. I Danmark er tendensen 

dog modsat. Det kan bl.a. begrundes med, at der kom flere billigmærker 

på det danske marked i slutningen af 2004. Selv om andelen er faldet 

siden hen, så har bl.a. House of Prince været nødt til at introducere sine 

egne billigmærker, således at et af de billigste mærker på markedet rent faktisk 

er produceret af House of Prince. Billigcigaretterne har dermed bidt sig 

fast på det danske marked, og det gør hjemmerulning mindre attraktiv”. 28 

95. SKAT’s seneste undersøgelser viser således, at der ikke har været et stort 

substitutionsskift mellem fabriksfremstillede cigaretter og rul-selv cigaretter 

i Danmark inden for de seneste 10 år. 

96. Der gælder i Danmark endvidere forskellige afgiftsregler for fabriksfremstillede 

og rul-selv cigaretter. Afgiften på fabriksfremstillede cigaretter udgjorde 

i perioden 1986-2003 60,68 øre pr. stk. + 21,22 pct. af detailprisen 

inkl. tobaksafgift og moms. Den 1. oktober 2003 blev afgiften sænket til 

48,92 øre pr. stk. + 21,22 pct. af detailprisen. Med virkning fra 9. januar 

2005 udgør afgiften af cigaretter 63,66 øre pr. stk. + 13,61 pct. af detailprisen, 

hvilket udgør en stigning på ca. 1 kr. per pakke Prince. Afgiften på to- 

26 Sag COMP/M.4424, JT / Gallaher, punkt 16. 

27 Sag COMP/M.2779, Imperial Tobacco/Reemtsma Cigarettenfabriken, punkt 13. 

28 www.skm.dk/publikationer/udgivelser/statusovergraensehandel2007/5732/. 

15/42

97. De forskellige afgiftsregler indikerer yderligere, at markedet for fabriksfremstillede 

cigaretter kan adskilles fra markedet for rul-selv cigaretter. 

98. Det vurderes herefter på baggrund af ovenstående og til brug for nærværende 

sag, at der kan afgrænses et marked for fabriksfremstillede cigaretter, 

som kan adskilles fra markedet for rul-selv cigaretter. Der lægges hermed 

vægt på Kommissionens praksis, SKAT’s seneste undersøgelse af substitutionen 

mellem fabriksfremstillede og rul-selv cigaretter samt det forhold, at 

de to typer cigaretter er underlagt forskellig afgift og henvender sig til forskellige 

målgrupper af forbrugere. 

4.1.3 Produktmarkedet – ingen yderligere segmentering 

99. Parterne har angivet over for Konkurrencestyrelsen, at produktmarkedet for 

salg og produktion af fabriksfremstillede cigaretter omfatter alle cigarettyper, 

uanset pris- og smagsforskelle, da ingredienser, produktionsmetode, cigaretpakning, 

emballage og teknologi hovedsageligt er den samme for alle 

cigarettyper. Dette underbygges efter parternes opfattelse af, at de forskellige 

cigarettyper i meget høj grad er indbyrdes substituerbare, og at salgs- og 

distributionsmønstre for de forskellige cigarettyper er ens. 30 

100. Kommissionen foretog i sin afgørelse om Imperial Tobacco/Altadis ikke en 

yderligere sondring mellem cigarettyper, herunder premium, ”value-formoney” 

og lavprismærker. Kommissionen anførte, at ”In previous decisions, 

the Commission has considered that FMCs constitute one single relevant 

product market. It has taken the view that any other division of the 

FMC market according to factors such as brand image, price, taste etc. 

would be "arbitrary and not meaningful”. 31 

101. Kommissionen anførte således i den pågældende sag - i lighed med sin 

tidligere praksis 32 - at det ville blive vilkårligt og ikke meningsfuldt at opdele 

produktmarkedet yderligere. 

102. ST og BAT har imidlertid heroverfor vedrørende BAT-transaktionen anført 

til Kommissionen om det danske marked for fabriksfremstillede cigaretter, 

at ”Over the last few years the Danish market has gradually shifted from 

having only one, premium, price segment to having also mid and low-priced 

brands”. 33 

103. Det fremgår endvidere af ST og BAT’s Form CO i BAT-transaktionen, s. 

79, at “From 2002 onwards, Denmark gradually shifted from being a country 

with only one 100% premium price segment, to having three separate 

29 www.skat.dk. 

30 Anmeldelsen s. 13. 

31 Afgørelsens punkt 10. 

32 F.eks. sag COMP/M.2779, Imperial Tobacco / Reemtsma Cigarettenfabriken, punkt 11. 

33 Anmeldelsen, Preliminary Memorandum, bilag 4, s. 13. 

29 

16/42

104. Det kan på denne baggrund overvejes, om der i overensstemmelse med 

Kommissionens praksis kan afgrænses et særskilt marked for fabriksfremstillede 

cigaretter, eller om dette marked skal afgrænses snævrere i segmenter 

efter pris eller kvalitet. 

105. Det er dog ikke i nærværende sag nødvendigt at afgrænse det relevante 

marked nærmere. Det skyldes, at vurderingen af fusionen - CAFA’s overtagelse 

af enekontrollen med SH - er den samme, uanset om markedet afgrænses 

bredt som markedet for fabriksfremstillede cigaretter eller mere snævert 

i forhold til pris- eller kvalitetssegmenter, jf. nedenfor. 

5.1.3 Det geografiske marked 

106. Det geografiske marked skal i overensstemmelse med Kommissionens og 

Rettens praksis afgrænses nationalt, idet konkurrenceforholdene nationalt i 

Danmark adskiller sig væsentligt fra forholdene i andre områder. 34 

107. Dette skyldes bl.a., at der i Danmark gælder en særlig takststruktur for salg 

af fabriksfremstillede cigaretter, samt at markedsføringsreglerne for cigaretter 

er anderledes i Danmark end i andre nærtliggende tredjelande. 35 

5.1.4 Vurdering 

108. Den anmeldte fusion medfører, at CAFA opnår enekontrol med SH, og at 

CAFA herigennem opnår enekontrol med House of Prince A/S og J.L. Tiedemanns 

Tobaksfabrik AS, som begge producerer fabriksfremstillede cigaretter. 

CAFA besidder ikke yderligere aktiviteter på området for fabriksfremstillede 

cigaretter. 

109. Som nævnt ovenfor medfører BAT-transaktionen imidlertid samtidig, at 

House of Prince samt cigaretaktiviteterne i den norske virksomhed J.L. Tiedemanns 

med dennes cigaretaktiviteter frasælges til BAT. Virkningerne af 

dette frasalg vurderes særskilt af Kommissionen. 

34 Sag COMP/M.1735, Seita/Tabacalera, præmis 21; sag COMP/M.3248, BAT/ETI præmis 

27-28; sag COMP/M.3728, Autogrill/Altadis/Aldeasa præmis 14; sag COMP/M.4424, 

JT/Gallaher præmis 19; sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis præmis 22 og sag T- 

139/98, AAMS/Commission, afgørelse af 22. november 2001 samt Sag COMP/M.3191, 

Phillip Morris/Papastratos, præmis 14. 

35 Form CO, s. 29 med henvisning til Kommissionens bekræftelse af, at markederne skal 

afgrænses nationalt i BAT-transaktionen, og annex 7a samt annex 2. 

17/42

110. CAFA eller dets datterselskaber vil ikke efter BAT-transaktionen, der er en 

forudsætning for gennemførelsen af nærværende fusion, have aktiviteter på 

området for fabriksfremstillede cigaretter. 

111. Fusionen medfører derfor ingen øget koncentration eller andre forandringer 

i markedsforholdene på området for fabriksfremstillede cigaretter. Dette er 

tilfældet, uanset om markedet afgrænses bredt som markedet for fremstillede 

cigaretter eller mere snævert i forhold til evt. segmenter inden for fabriksfremstillede 

cigaretter, jf. ovenfor. 

112. Det vurderes på denne baggrund samlet, at fusionen ikke hæmmer den 

effektive konkurrence på markedet for tobaksfremstillede cigaretter, navnlig 

som følge af skabelsen eller styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens 

§ 12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

113. Der er ikke herved taget stilling til virkningerne af BAT-transaktionen, der 

bedømmes af Kommissionen. 

5.2 Området for rul-selv cigaretter 

114. På tidspunktet forud for fusionen ejes SH af CAFA, Aktieselskabet R. 

Færchs Fabrikker samt C.W. Obel A/S. De tre ejere har indgået en aktionæroverenskomst, 

der fastlægger, at parterne har fælleskontrollerende indflydelse 


115. Inden OTC-transaktionen ejes OTC af ST, Assens Tobaksfabrik Aktieselskab 

og Unicorn ApS. Parterne har inden fusionen fælleskontrollerende indflydelse 


116. Inden fusionen kontrollerer SH gennem datterselskabet ST det norske selskab 

J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS, der er aktiv på området for rul-selv 

cigaretter. ST har endvidere fælleskontrol med OTC, der ligeledes har rulselv 

aktiviteter. 

117. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH, og dermed med virksomheden 

J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS. Fusionen indebærer således umiddelbart, 

at J.L. Tiedemanns Fabrik AS går fra tre ejere med fælleskontrol til 

en ejer, der har kontrol alene. 

118. Ved BAT-transaktionen overtager BAT 100 umiddelbart pct. af aktierne i 

J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS. BAT-transaktionen indebærer således, 

J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik bliver enekontrolleret af BAT. Denne følge 

af BAT-transaktionen vurderes af EU-kommissionen. 

119. Ved OTC-transaktionen opnår ST (og dermed CAFA) enekontrol med OTC. 

OTC-transaktionen indebærer således, at OTC går fra at have tre ejere med 

fælleskontrol til en ejer, der har kontrol alene. Denne transaktion opfylder 

dog ikke de danske tærskelværdier. Da transaktionen finder sted i umiddelbar 

sammenhæng med den anmeldte fusion, er det relevant at inddrage 

OTC-transaktionens virkninger i vurderingen af den anmeldte fusion for at 

18/42

give et retvisende billede af forholdene efter, at den anmeldte fusion gennemføres. 

120. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i OTC’s og J.L. Tiedemanns 

Tobaksfabrik AS’s ejerforhold, som fusionen og de øvrige transaktioner 

medfører. 

Figur 10: Før fusionen 

CAFA 

Skandinavisk Holding 

(SH) 


(ST) 

100 pct. 


50 pct. 

C.W. Obel Færch 


Unicorn ApS 

6 pct. 


aktieselskab 

44 pct. 


A/S (OTC) 

Figur 11: Efter fusionen, OTC-transaktionen og BAT-transaktionen 

Enekontrol 

CAFA C.W. Obel Færch 


(SH) 


(ST) 


100 pct. 

Unicorn ApS 



A/S (OTC) 

19/42


121. Det fremgår af figur 12 nedenfor, at det danske marked for rul-selv cigaretter 

i 2007 havde en værdi på cirka 320 millioner kroner. Dette udgør en 

nedgang i forhold til de fire foregående år, jf. figur 12. 36 

Figur 12 – skønnet omsætning af rul-selv cigaretter 

Virksomhed 2007 2006 2005 2004 2003 

Orlik Tobacco Company A/S (OTC) [x] [x] [x] [x] [x] 

MacBaren Tobacco Company A/S [x] [x] [x] [x] [x] 

Pöschl [x] [x] [x] [x] [x] 

Aldi [x] [x] [x] [x] [x] 

Dansk Supermarked (produceret af 

OTC) 

[x] [x] [x] [x] [x] 

COOP (produceret af OTC) [x] [x] [x] [x] [x] 

Gallaher [x] [x] [x] [x] [x] 

Samlet omsætning i millioner [x] [x] [x] [x] [x] 

122. Det fremgår af figur 12, at OTC havde den største omsætning på landsplan i 

perioden 2003-07 på området for rul-selv cigaretter. Det fremgår endvidere, 

at OTC’s omsætning er faldet i takt med, at omsætningen tillige er faldet på 

landsplan. 

123. [x] 

Figur 13 – markedsandele for rul-selv efter omsætning 2004-2007 

Virksomhed 2007 2006 2005 2004 2003 

Orlik Tobacco Company A/S [x] [x] [x] [x] [x] 

MacBaren Tobacco Company A/S [x] [x] [x] [x] [x] 

Pöschl [x] [x] [x] [x] [x] 

Aldi [x] [x] [x] [x] [x] 

Dansk Supermarked (produceret af 

OTC) 

[x] [x] [x] [x] [x] 

COOP (produceret af OTC) [x] [x] [x] [x] [x] 

Gallaher [x] [x] [x] [x] [x] 

124. OTC sælger bl.a. rul-selv cigaretmærkerne Bali, Golden Virginia, Escort, 

Home Roll, Rainbow Gold og Perle. 

5.2.2 Produktmarkedet 

36 Anmeldelsen, bilag C1. 

20/42

125. Parterne har angivet over for Konkurrencestyrelsen, at produktmarkedet for 

rul-selv cigaretter omfatter finskåren rulletobak til hjemmerullede cigaretter, 

der rulles enten på maskine eller i hånden. 

126. Parterne har endvidere angivet, at rul-selv markedet i overensstemmelse 

med Kommissionens faste praksis kan adskilles fra markedet for fabriksfremstillede 

cigaretter. Parterne har i den forbindelse bl.a. angivet, at selvom 

rul-selv og fabriksfremstillede cigaretter opfylder samme behov hos konsumenten, 

er der som regel begrænset efterspørgselssubstitution mellem produkterne, 

idet produkterne henvender sig til to forskellige kunde-segmenter, 

jf. afsnit 5.1. 

127. Produktmarkedet for rul-selv cigaretter er blevet behandlet i en række afgørelser 

fra Kommissionen. 37 Som anført ovenfor har Kommissionen i disse 

sager indikeret, at der kan afgrænses et separat marked for rul-selv cigaretter 

i forhold til for eksempel fabriksfremstillede cigaretter. 

128. Parterne har angivet, at der på produktmarkedet for rul-selv ikke skal sondres 

mellem forskellige tobaksblandinger i lighed med det anførte vedrørende 

området for fabriksfremstillede cigaretter. Parterne har endvidere anført, 

at ingredienser, produktionsmetode, pakning, emballage og teknologi hovedsageligt 

er det samme for alle tobaksblandinger, ligesom der er en høj 

grad af substituerbarhed mellem de forskellige blandinger. 38 

129. Det vurderes, at det i forlængelse af ovenstående under afsnit 4.1 kan afgrænses 

et særskilt marked for rul-selv cigaretter. Der lægges hermed vægt 

på Kommissionens praksis, SKAT’s seneste undersøgelse af substitutionen 

mellem fabriksfremstillede og rul-selv cigaretter samt det forhold, at de to 

typer cigaretter er underlagt forskellig afgift og henvender sig til forskellige 

målgrupper af forbrugere. 

130. Det kan endvidere overvejes, om markedet for rul-selv cigaretter kan afgrænses 

yderligere i forhold til prissegmenter eller forskelle i blandinger. 

131. Det er imidlertid ikke nødvendigt at afgrænse det relevante marked nærmere 

i forhold til eventuelle segmenter, da vurderingen af fusionen er den samme, 

uanset om markedet afgrænses som markedet for rul-selv cigaretter eller 

mere snævert efter typer af blandinger, jf. nedenfor og afsnit 5.1.4. 

5.2.3 Det geografiske marked 

132. Parterne har oplyst, at markedet for produktion og salg af rul-selv er nationalt 

i udstrækning. 

133. Det er Konkurrencestyrelsens vurdering, at det geografiske marked for rulselv 

cigaretter i overensstemmelse med Kommissionens og Rettens praksis 

37 Jf. bl.a. sag M. 4581, Imperial Tobacco/Altadis, sag M. 4424, JT Gallagher og sag IV/M. 

1445, BAT/Rothmans og M.2779, Imperial Tobacco/Reemtsma Cigarettenfabriken. 

38 Anmeldelsen, s. 14 og Form CO, s. 26, note 42 (om roll-your own og make-your own). 

21/42

kan afgrænses nationalt, idet konkurrenceforholdene nationalt adskiller sig 

væsentligt fra andre områder. 39 

134. Dette skyldes bl.a., at der i Danmark gælder en særlig afgift for salg af rulselv 

cigaretter samt at markedsføringsreglerne for rul-selv cigaretter er anderledes 

i Danmark end i andre nærtliggende tredjelande. 40 


135. Som følge af fusionen og OTC-transaktionen opnår CAFA gennem SH og 

ST enekontrol med OTC, der er aktiv på det danske marked for rul-selv cigaretter. 

136. Fusionen og OTC-transaktionen har således den virkning på det danske 

marked for rul-selv cigaretter, at den største aktør – OTC – går fra fælleskontrol 

(mellem ST (og dermed CAFA, C.W. Obel og Færch), Unicorn ApS 

og Assens Tobaksfabrik Aktieselskab) til enekontrol hos CAFA. 

137. I forbindelse med OTC-transaktionen er Unicorn ApS ikke blevet pålagt 

konkurrenceklausuler eller andre bestemmelser, der begrænser selskabets 

adgang til at operere på det danske marked for rul-selv cigaretter efter salget 

af aktierne i OTC til ST. Assens Tobaksfabrik Aktieselskab er derimod blevet 

pålagt en konkurrenceklausul på 2 år. 

138. Som følge af BAT-transaktionen frasælger ST endvidere selskabet J.L. 

Tiedemanns, der er aktiv på området for rul-selv cigaretter i Norge. J.L. 

Tiedemanns har efter det oplyste en markedsandel på 3 pct. af det danske 

marked for rul-selv cigaretter. Virkningerne af salget af J.L. Tiedemanns 

vurderes af Kommissionen. 

139. På baggrund af ovenstående vurderes det, at fusionen og OTC-transaktionen 

samlet set medfører, at ejerforholdene over OTC ændrer sig fra fælleskontrol 

til enekontrol. Dette ejerskifte medfører ikke øget koncentration på 

markedet og ændrer ikke OTC’s markedsandele eller markedsstyrke. 

Tværtimod fremstår Unicorn ApS og J.L. Tiedemanns Tobaksfabrik AS 

(ved BAT) efter fusionen som potentielle konkurrenter til OTC på markedet 

for rul-selv cigaretter i Danmark. Endvidere vil Assens Tobaksfabrik Aktieselskab 

være potentiel konkurrent efter udløb af to-års perioden for selskabets 

konkurrenceklausul. Dette er tilfældet, uanset om markedet afgrænses 

som markedet for rul-selv cigaretter eller mere snævert i forhold til enkelte 

segmenter. 

140. Det vurderes på denne baggrund, at fusionen ikke hæmmer den effektive 

konkurrence på markedet for rul-selv cigaretter, navnlig som følge af ska- 

39 Sag COMP/M.1735, Seita/Tabacalera, præmis 21; sag COMP/M.3248, BAT/ETI, præmis 

27-28; sag COMP/M.3728, Autogrill/Altadis/Aldeasa, præmis 14; sag COMP/M.4424, 

JT/Gallaher, præmis 19; sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis, præmis 22 og Sag 

T-139/98, AAMS/Commission, afgørelse af 22. november 2001. 

40 Form CO, s. 29 samt annex 25 og annex 7a, med henvisning til Kommissionens bekræftelse 

af, at markederne skal afgrænses nationalt i BAT-transaktionen. 

22/42

elsen eller styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens § 

12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

5.3 Området for cigarer 

141. SH kontrollerer gennem datterselskabet ST virksomheden ST Cigar Group 

Holding B.V. (og datterselskaber), der er aktiv på området for produktion af 

cigarer. 

142. Inden fusionen ejes SH af CAFA, Aktieselskabet R. Færchs Fabrikker samt 

C.W. Obel A/S. De tre ejere har indgået en aktionæroverenskomst, der fastlægger, 

at parterne har fælleskontrollerende indflydelse med selskabet. 

143. CAFA opnår i medfør af fusionen enekontrol med SH, og dermed med 

virksomheden ST Cigar Group Holding B.V. Fusionen indebærer således, at 

ST Cigar Group Holding B.V. går fra tre ejere med fælleskontrol til en ejer, 

der har kontrol alene. Det er derfor nødvendigt at beskrive området nærmere 

med henblik på at vurdere fusionen. 

144. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i ST Cigar Group’s ejerforhold, 

som fusionen medfører. 

Figur 14: Før fusionen Figur 15: Efter fusionen 

CAFA 


C.W. Obel Færch CAFA 


SH 

ST 


Enekontrol 

C.W. Obel 

145. Det fremgår af figur 16 nedenfor, at der på det danske marked for (afgiftspligtige) 

cigarer i 2006 blev solgt i alt cirka 93 millioner cigarer. Dette udgør 

en nedgang i volumen i forhold til de fire foregående år, og et fald på 

cirka 9,8 pct. i forhold til sidste år. 41 

41 www.skm.dk/publikationer/udgivelser/statusovergraensehandel2007/5732/. 

SH 

ST 


Færch 

23/42

Figur 16 – Udvikling i afgiftspligtigt salg af cigarer 

År 2002 2003 2004 2005 2006 

Millioner 130 119 114 103 93 

cigarer 

146. Parterne har oplyst, at ST-koncernen er den største aktør på cigarmarkedet i 

Danmark med en markedsandel på cirka 85 pct. mod 85,8 pct. sidste år. 42 

Udover ST er virksomheden MacBaren og en række mindre importører aktive 

på området for salg af cigarer i Danmark. 

147. ST-koncernens væsentligste cigarmærker er Café Crème, Colts, Mercator, 

Founder’s Blend og Nobel Petit. 43 

5.3.2 Produktmarked 

148. Parterne har angivet, at der kan afgrænses et separat produktmarked for 

cigarer. Det er parternes opfattelse, at markedet omfatter alle cigarer, og at 

der således ikke skal ske en yderligere segmentering af markedet på baggrund 

af størrelse, vægt, tobakstype, kvalitet mv. 44 

149. Produktmarkedet for cigarer er blevet behandlet i en række afgørelser fra 

Kommissionen. 45 

150. Det fremgår af Kommissionens sag om Imperial Tobacco/Altadis, at “The 

Commission has identified a separate market for cigars but has in previous 

cases always left open the question whether the cigar market should be further 

segmented on the basis of criteria such as size, weight, method of production, 

tobacco type, quality or image. In BAT/ETI the Commission stated 

that it had not identified any decisive elements in favour of a clear segmentation 

of the cigar market.” … “However, a number of market players indicated 

that there is a certain overlap between expensive factory-made cigars 

and hand-made cigars competing with each other, thereby making it difficult 

to delineate separate markets for hand-made and factory made cigars 

respectively.” 46 

151. Det fremgår således af afgørelsen, at Kommissionen i den konkrete sag 

afgrænsede et marked for cigarer. Kommissionens afgørelse indikerer endvidere, 

at markedet for cigarer ikke kan afgrænses efter yderligere kriterier, 

såsom kvalitet og pris. 

152. Det fremgår i overensstemmelse hermed af Kommissionens afgørelse i 

sagen om Seita/ Tabacalera, at ”Cigars and cigarettes are two different 

42 

Skandinavisk Tobaks årsberetning 2006/07, s. 19. 

43 

Anmeldelsen s. 15. 

44 

Anmeldelsen, s. 15. 

45 

Sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis, Sag COMP/M.3728, Autogrill/ Altadis / 

Aldeasa, Sag COMP/M.3248, BAT/ETI, Sag. IV/M. 782, Swissair/Allders International, og 

Sag COMP/M.1735, Seita/ Tabacalera. 

46 

Sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis, præmis 16-17. 

24/42

products with very distinct characteristics, in particular taste, price and 

image”. 47 Kommissionen afgrænsede konkret i sagen et produktmarked for 

cigarer. 

153. Det fremgår af Kommissionens sag om Autogrill/Altadis/Aldesa, at ”The 

parties submit that the product market for manufacturing and sale of tobacco 

should be further sub-segmented into cigarettes on the one hand and 

cigars on the other. This definition is in line with past Commission decisions.” 

48 Det fremgår heraf, at Kommissionen konkret i den foreliggende sag 

i overensstemmelse med hidtidig praksis indikerede, at der kunne afgrænses 

et produktmarked for cigarer. 

154. Det vurderes, at der i overensstemmelse med Kommissionens praksis kan 

afgrænses et særskilt marked for cigarer. Konkurrencestyrelsen lægger i 

denne forbindelse vægt på, at cigarer adskiller sig væsentligt fra andre tobaksprodukter, 

både hvad angår fysiske karakteristika, pris, måden en cigar 

ryges på og hvad angår forbrugerpræferencer. Endvidere er cigarer underlagt 

andre afgiftsregler end cigaretter. 

155. Det vurderes, at det i overensstemmelse med Kommissionens praksis kan 

overvejes, om markedet for cigarer skal segmenteres yderligere efter eksempelvis 

kvalitet og pris. 

156. Det er imidlertid ikke nødvendigt at afgrænse det relevante marked nærmere, 

da vurderingen af fusionen er den samme, uanset om markedet afgrænses 

som markedet for cigarer eller mere snævert efter typer af cigarer i henhold 

til eksempelvis pris og kvalitet, jf. nedenfor. 

5.3.3 Geografisk marked 


Rettens praksis afgrænses nationalt, idet konkurrenceforholdene nationalt 

adskiller sig væsentligt fra forholdene i andre områder. 49 

158. Dette skyldes bl.a., at der i Danmark gælder særlige (høje) afgifter for salg 

af cigarer, samt at markedsføringsreglerne for cigarer er anderledes i Danmark 

end i andre nærtliggende tredjelande. 50 

47 Sag COMP/M.1735, Seita/ Tabacalera, præmis 15. 

48 Sag COMP/M.3728, Autogrill / Altadis / Aldeasa, præmis 11. 

49 Sag COMP/M.1735, Seita/Tabacalera, præmis 21; sag COMP/M.3248, BAT/ETI præmis 


JT/Gallaher, præmis 19; sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis, præmis 21 og sag 

T-139/98, AAMS/Commission, afgørelse af 22. november 2001 samt Sag COMP/M.3191, 


50 Form CO, s. 29, med henvisning til Kommissionens bekræftelse af, at markederne skal 


25/42


159. Ved fusionen opnår SH (og dermed CAFA) enekontrol med ST Cigar Group 

holding B.V. Fusionen indebærer således, at ST Cigar Group Holding B.V. 

går fra at have tre ejere med fælleskontrol til en ejer, der har kontrol alene. 

160. CAFA har ikke yderligere aktiviteter på området for salg og produktion af 

cigarer. 

161. Fusionen medfører således alene forandringer i ST Cigar Group’s ejerkreds. 

Fusionen medfører derimod ingen øget koncentration eller forandringer i 

markedsandele på det danske marked for cigarer. 

162. Dette er tilfældet, uanset om markedet afgrænses som markedet for cigarer, 

eller mere snævert som markedet for cigarer segmenteret efter eksempelvis 

pris og kvalitet. 


konkurrence på markedet for cigarer navnlig som følge af skabelsen eller 

styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens § 12 c, stk. 1, 

jf. § 12 c, stk. 2. 

5.4 Området for pibetobak 

164. OTC producerer og sælger pibetobak, herunder bl.a. mærkerne Orlik, Sweet 

Dublin, Singleton Cut Plug, Royal Club og W.Ø. Larsen. 







167. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH og dermed med ST. Fusionen 

indebærer således, at SH går fra tre ejere med fælleskontrol til én ejer, 

der har kontrol alene. Det er denne følge af fusionen, der skal vurderes efter 

de danske fusionskontrolregler. 

168. Ved OTC-transaktionen opnår ST (og dermed i sidste ende CAFA) i forlængelse 

af den anmeldte fusion endvidere enekontrol med OTC. OTCtransaktionen 

indebærer således, at OTC går fra at have tre ejere med fælleskontrol 

til en ejer, der har kontrol alene. 

169. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i OTC’s ejerforhold, som 

fusionen og OTC-transaktionen medfører. 

26/42

Figur 17: Før fusionen 



170. Salget af pibetobak i Danmark fremgår af figur 19 nedenfor. 

Figur 19– Salg af pibetobak målt i ton pibetobak 

År 2002 2003 2004 2005 2006 1. kvt. 2007 

Ton pibetobak 



(SH) 


(ST) 


50 pct. 

Unicorn ApS 

6 pct. 


Enekontrol 


(SH) 


(ST) 

100 pct. 

Unicorn ApS 


Aktieselskab 

44 pct. 


A/S (OTC) 



A/S (OTC) 

814 709 678 535 541 121 

27/42

171. Det fremgår af figur 19, at salget af pibetobak på det danske marked har 

været aftagende fra 2002 til 2006. 

172. [x] 

Figur 20 – Anslåede markedsandele på markedet for pibetobak 

Virksomhed Markedsandel 2007 

Orlik Tobacco Company [x] 

MacBaren Tobacco Company [x] 

Øvrige [x] 

173. Det fremgår af figur 20, at den eneste øvrige aktør af betydning på det 

danske marked for salg af pibetobak er virksomheden MacBaren Tobacco 

Company. 

5.4.2 Produktmarked 

174. Parterne har angivet over for Konkurrencestyrelsen, at der kan afgrænses et 

særskilt marked for pibetobak. Det er således parternes opfattelse, at pibetobak 

på efterspørgselssiden adskiller sig fra fabriksfremstillede cigaretter og 

rul-selv cigaretter, herunder særligt som følge af forskellene i indtagelse. I 

forhold til udbudssiden adskiller pibetobak sig ligeledes fra fabriksfremstillede 

cigaretter og rul-selv cigaretter, da der anvendes forskellige forarbejdningsmetoder 

og skæringer af tobakken. 

175. Det er endvidere parternes opfattelse, at markedet for pibetobak omfatter 

alle pibetobakker uanset tobaksskæring, blanding og smagsvarianter af 

samme årsag, som gør sig gældende i forhold til afgrænsningen af fabriksfremstillede 

cigaretter og rul-selv produktmarkedet. Hertil kommer efter 

parternes opfattelse, at det ikke vil være muligt at segmentere markedet 

yderligere. 

176. Kommissionen har behandlet området for pibetobak i en række fusionssager. 

51 

177. Det fremgår af Kommissionens sag om Imperial Tobacco/Altadis, at ”The 

Commission has previously taken the view that the pipe tobacco market 

should be separated from the RYO market on the basis of different uses on 

the demand side and different methods of consumption. The notifying party 

submits that from the consumer’s point of view, RYO is not substitutable 

with pipe tobacco and that the existence of different tobacco cuts for each 

indicates separate product markets from the supply side. In addition, pipe 

tobacco and RYO are subject to different levels of excise. The Commission’s 

market investigation revealed that competitors and customers broadly agree 

that pipe tobacco forms a market separate from other tobacco products.” 

51 Sag M.4581, Imperial Tobacco/Altadis og sag M.3248, BAT/Tabacchi Italiani. 

28/42

178. Det fremgår heraf, at Kommissionen i den konkrete sag fandt, at markedet 

for pibetobak skulle afgrænses i forhold til markedet for rul-selv og markedet 

for fabriksfremstillede cigaretter. 

179. Det vurderes, at der i overensstemmelse med Kommissionens praksis kan 

afgrænses et særskilt marked for pibetobak. Konkurrencestyrelsen lægger i 

den forbindelse vægt på, at pibetobak adskiller sig væsentligt fra rulletobak, 

særligt hvad angår brug/indtagelse. Pibetobak adskiller sig tillige fra andre 

tobaksprodukter, hvad angår den målgruppe, som produktet henvender sig 

til. 

180. Det vurderes, at det kan overvejes, om markedet for pibetobak skal afgrænses 

yderligere i segmenter efter eksempelvis kvalitet og pris. 

181. Det er imidlertid ikke nødvendigt at afgrænse det relevante marked nærmere, 

da vurderingen af fusionen er den samme, uanset om markedet afgrænses 

som markedet for pibetobak eller mere snævert efter typer af pibetobakker i 

henhold til eksempelvis pris og kvalitet, jf. nedenfor. 

5.4.3 Geografisk marked 


Rettens praksis afgrænses nationalt, idet konkurrenceforholdene nationalt 

adskiller sig væsentligt fra forholdene i andre områder. 52 

183. Dette skyldes bl.a., at der i Danmark gælder særlige (høje) afgifter for salg 

af cigarer, samt at markedsføringsreglerne for cigarer er anderledes i Danmark 

end i andre nærtliggende tredjelande. 53 



ST enekontrol med OTC, der er aktiv på det danske marked for pibetobak. 


marked for pibetobak, at den største aktør – OTC – går fra fælleskontrol 

(mellem ST (og dermed CAFA, C.W. Obel og Færch), Unicorn ApS og Assens 

Tobaksfabrik Aktieselskab) til enekontrol hos CAFA. CAFA har ikke 

yderligere aktiviteter på markedet for pibetobak. 

186. I forbindelse med OTC-transaktionen er Unicorn ApS aktieselskab ikke 

blevet pålagt konkurrenceklausuler eller andre bestemmelser, der begrænser 

selskabets adgang til at operere på det danske marked for pibetobak efter de- 

52 Sag COMP/M.1735, Seita/Tabacalera, præmis 21; sag COMP/M.3248, BAT/ETI, præmis 


JT/Gallaher, præmis 19; sag COMP/M.4581, Imperial Tobacco/Altadis, præmis 21 og sag 

T-139/98, AAMS/Commission, afgørelse af 22. november 2001 samt Sag COMP/M.3191, 




29/42

es salg af aktierne i OTC til ST. Assens Tobaksfabrik Aktieselskab er derimod 

pålagt en konkurrenceklausul på 2 års varighed. 



til enekontrol. Dette ejerskifte medfører ikke øget koncentration på 

markedet og ændrer ikke OTC’s markedsandele eller markedsstyrke. 

Tværtimod fremstår Unicorn ApS efter fusionen som en potentiel konkurrent 

til OTC på markedet for pibetobak i Danmark, ligesom Assens Tobaksfabrik 

Aktieselskab vil være potentiel konkurrent efter udløb af to-års perioden 

for selskabets konkurrenceklausul. Dette er tilfældet, uanset om markedet 

afgrænses som markedet for pibetobak eller mere snævert i forhold til 

enkelte segmenter. 


konkurrence på markedet for rul-selv cigaretter, navnlig som følge af skabelsen 

eller styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens § 

12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

5.5 Området for røgfri tobak 

189. OTC producerer og sælger røgfri tobaksvarer i Danmark, herunder snus og 

skrå. 







192. Inden fusion og transaktionerne ejer OTC og ST hver især 50 pct. af aktierne 

i virksomheden Fiedler & Lundgren. Virksomheden Fiedler & Lundgren 

er aktiv på området for røgfrie tobaksvarer i Sverige og Norge. 

193. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH og dermed med ST. Fusionen 

indebærer således, at SH går fra tre ejere med fælleskontrol til én ejer, 

der har kontrol alene. 

194. Ved OTC-transaktionen opnår ST (og dermed i sidste ende CAFA) enekontrol 

med OTC. OTC-transaktionen indebærer således, at OTC går fra at 

have tre ejere med fælleskontrol, til en ejer der har kontrol alene. 

195. Ved af BAT-transaktionen frasælges Fiedler & Lundgren til BAT. BATtransaktionen 

indebærer således, at Fiedler & Lundgren går fra at have to 

ejere (OTC og ST), til at have en ny ejer (BAT). Virkningen af denne transaktion 

behandles af Kommissionen. 

30/42

196. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i OTC’s og Fiedler og 

Lundgrens ejerforhold, som fusionen og de øvrige transaktioner medfører. 

Figur 21: Før fusionen og transaktionerne 

CAFA Færch 

C.W. Obel 


(SH) 


(ST) 

50 pct. 


Unicorn ApS 

6 pct. 

50 pct. 


Aktieselskab 

44 pct. 


A/S (OTC) 

50 pct. 

Fiedler & 

Lundgren 


CAFA 

Enekontrol 


(SH) 


(ST) 

100 pct. 

C.W. Obel 

Unicorn ApS 

Færch 


Aktieselskab 


A/S (OTC) 

Fiedler & 

Lundgren 

31/42


197. Snus kan beskrives som finskåren eller pulveriseret, løs tobak. Tobakken 

rulles sammen til en lille kugle, som typisk placeres under læben. Skrå er 

enten løs tobak eller små tobaksstykker, der placeres i munden, enten under 

læben eller mellem kinden og kæben. 54 

198. Udover OTC er virksomheden Hermann Krügers eftf. A/S (Oliver Twist) og 

virksomheden Mac Baren Tobacco Company A/S aktiv på området for snus 

og skrå i Danmark. 

199. [x] 

5.5.2 Produktmarkedet og det geografiske marked 

200. Parterne har i anmeldelsen angivet, at der kan afgrænses et særskilt marked 

for røgfri tobak, der omfatter bl.a. snus og skrå. 55 

201. Kommissionen har ikke tidligere afgrænset et marked for røgfrie tobaksvarer. 

202. Det kan overvejes, om der kan afgrænses et marked for røgfri tobak, der 

omfatter snus og skrå. Dette skyldes, at røgfri tobak adskiller sig helt grundlæggende 

fra andre former for tobak, hvad angår brug/indtagelse og produktets 

øvrige fysiske karakteristika. Endvidere er der stor forskel på markedsandelene 

mellem røgfri tobak og andre tobaksvarer – røgfri tobak udgør kun 

en meget lille del af det samlede tobaksmarked i Danmark. 

203. Det må således umiddelbart antages, markedets begrænsede størrelse taget i 

betragtning, at røgfri tobak er et nicheprodukt, som på efterspørgselssiden 

ikke reelt er i konkurrence med andre tobaksprodukter. 

204. I nærværende sag kan den nærmere afgrænsning af det relevante produktmarked 

for røgfrie tobaksvarer imidlertid lades stå åbent. Det skyldes, at fusionen 

ikke giver anledning til begrænsninger af konkurrencen på dette område, 

selvom der eventuelt kunne afgrænses et marked for røgfri tobak, jf. 

nedenfor. 


Rettens praksis på de øvrige tobaksområder afgrænses nationalt, idet konkurrenceforholdene 

nationalt adskiller sig væsentligt fra forholdene i andre 

områder. 

206. Det vil tillige være tilfældet, hvis der skulle afgrænses et snævert produktmarked 

for røgfri tobak. Dette skyldes bl.a., at der i Danmark gælder særlige 

(høje) afgifter for salg af røgfrie tobaksvarer, samt at markedsføringsregler- 

54 Anmelders svar af 30. april 2008 på Konkurrencestyrelsens spørgsmål af 24. april 2008. 

og Form CO s. 27-28, hvor det bemærkes, at der ikke sælges ”næsesnus” i Danmark. 

55 Anmeldelsen, s. 16. 

32/42

ne for tobaksvarer er anderledes i Danmark end i andre nærtliggende tredjelande. 

56 



ST enekontrol med OTC, der er aktiv på det danske område for røgfri tobak. 


område for røgfri tobak, at OTC går fra fælleskontrol (mellem ST (og dermed 

CAFA, C.W. Obel og Færch), Unicorn ApS og Assens Tobaksfabrik 

Aktieselskab) til enekontrol hos CAFA. 

209. I forbindelse med BAT-transaktionen frasælges Fiedler & Lundgren til 

BAT, og CAFA har herefter ikke yderligere aktiviteter på området for røgfri 

tobak. 

210. I forbindelse med OTC-transaktionen er hverken Unicorn ApS eller Assens 

Tobaksfabrik Aktieselskab blevet pålagt konkurrenceklausuler eller andre 

bestemmelser, der begrænser selskabernes adgang til at operere på området 

for røgfri tobak efter deres salg af aktierne i OTC til ST. 



til enekontrol. Dette ejerskifte medfører ikke øget koncentration på området 

for røgfri tobak og ændrer ikke OTC’s markedsandele eller markedsstyrke. 

Tværtimod fremstår Assens Tobaksfabrik Aktieselskab og Unicorn 

ApS efter fusionen som potentielle konkurrenter til OTC, ligesom BAT 

fremstår som potentiel konkurrent gennem Fiedler & Lundgren, der ikke i 

dag er aktiv på det danske område for røgfri tobak. 

212. Dette er tilfældet, uanset om markedet afgrænses som markedet for røgfri 

tobak (evt. segmenteret), eller området for røgfri tobak indgår i et bredere 

marked for cigaretter, cigarer eller pibetobak. 


konkurrence på området for røgfri tobak, navnlig som følge af skabelsen eller 

styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens § 12 c, stk. 

1, jf. § 12 c, stk. 2. 

5.6 Området for distribution af tobaksvarer 






33/42

215. Inden fusionen kontrolleres virksomheden Dagrofa A/S af SH. Dagrofa A/S 

(og datterselskaber) distribuerer bl.a. tobaksvarer og andre dagligvarer. 

216. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH og derigennem med virksomheden 

Dagrofa A/S. Fusionen indebærer således, at Dagrofa A/S går fra 

tre ejere med fælleskontrol til en ejer, der har kontrol alene. 

217. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i Dagrofa A/S’s ejerforhold, 



CAFA 


C.W. Obel Færch CAFA 


SH 

ST 

Dagrofa A/S 

Enekontrol 

C.W. Obel 

218. Forsyningskæden på det danske marked for tobaksprodukter består af henholdsvis 

producenter, grossister og forhandlere. De fleste producenter distribuerer 

egne produkter til grossister, som herefter videredistribuerer til 

forhandlerne. En række af grossisterne ejer imidlertid supermarkeder, discountbutikker, 

convenience-butikker mv. Grossisterne er således i et vist 

omfang vertikalt integrerede med forhandlerleddet. 

219. Nedenstående figur 25 viser markedsandelene for engrosdistributionen af 

ST’s fabriksfremstillede cigaretter. Parterne har oplyst, at de anførte tal giver 

et retvisende billede af det samlede område for engrosdistribution af tobaksvarer. 

57 

57 Anmelders svar af 13. maj 2008 på to spørgsmål i Konkurrencestyrelsens brev af den 24. 

april 2008 og bilag 2 vedlagt dette svar. 

SH 

ST 

Dagrofa A/S 

Færch 

34/42

220. [x] 

221. [x] 

Figur 25 – Engrosdistribution af ST’s fabriksfremstillede cigaretter 

Distributører 2007 

SuperGros A/S (en del af Dagrofakoncernen) 

[x] 

Edeka Danmark A/S [x] 

Coop Danmark A/S [x] 

Jørgen Christensen A/S [x] 

Dagrofa S-Engros A/S [x] 

Dansk Supermarked [x] 

Daugaard Sørensen [x] 

222. Det fremgår af figur 26 nedenfor, at de øvrige betydende aktører på markedet 

for tobaksvarer i vidt omfang selv forestår distributionen af egne varer. 

Figur 26 – engrosdistribution af øvrige fabriksfremstillede cigaretter 

Leverandør Distributør 

Phillip Morris Egen distribution 

Japan Tobacco International Egen distributin 

British American Tobacco (BAT) Nordisk Tobakskompagni (ejes af 

ST), importer og videredistribuerer til 

grossister 

Imperial Nordisk Tobakskompagni (ejes af 

ST), importerer og videredistribuerer 

til grossister 

223. Det fremgår af figur 26, at Phillip Morris og Japan Tobacco International 

selv distribuerer egne varer. Det fremgår endvidere, at BAT og virksomheden 

Imperial benytter Nordisk Tobakskompagni (som ejes af ST) som distributør 

til grossister og/eller forhandlere. 

224. Fusionen forventes ikke at medføre forandringer i dette forhold. 

35/42


225. Parterne har angivet over for Konkurrencestyrelsen, at det ikke er nødvendigt 

at afgrænse et nærmere marked for distribution af tobaksvarer i relation 

til den anmeldte fusion. Parterne har endvidere angivet, at de ikke nødvendigvis 

kan tilslutte sig, at markedet afgrænses så snævert som markedet for 

distribution af tobaksvarer. 

226. Kommissionen har i en række sager konkret afgrænset et særskilt, nationalt 

marked for distribution af tobaksvarer. 58 

227. Kommissionen har senest i sagen om fusionen mellem Imperial og Altadis 

angivet, at “In considering the distribution of manufactured tobacco products, 

the Commission takes into account the specific nature and characteristics 

of each relevant national market, but has so far in previous cases always 

come to the conclusion that there is a separate market for the wholesale 

distribution of manufactured tobacco products at the wholesale level 

based on regulatory issues, price and value of the product and the fact that 

tobacco manufacturers normally require specialised distributors”. 

228. Det fremgår heraf, at Kommissionen i sine hidtidige sager har afgrænset et 

nationalt marked for distribution af tobaksprodukter på baggrund af forskelle 

i lovgivning, pris, værdi af det pågældende produkt, og fordi tobaksproducenter 

typisk forlanger specialiserede distributører. Kommissionen fandt i 

den konkrete sag i overensstemmelse hermed, at ”the relevant product market 

in this case is the market for the wholesale distribution of tobacco products”. 

229. Kommissionen angav endvidere, at ”The notifying party also submits that 

the market for the wholesale distribution of tobacco products is national in 

scope. This is in line with previous decisional practice and broadly confirmed 

by the Commission’s market investigation.” 59 

230. Det fremgår heraf, at Kommissionen markedsundersøgelse i den konkrete 

sag underbyggede parternes angivelse af, at der skulle afgrænses et nationalt 

marked for distribution af tobaksvarer. 

231. Det vurderes, at det i overensstemmelse med Kommissionens praksis kan 

overvejes, om der kan afgrænses et særskilt nationalt marked for distribution 

af tobaksvarer. Det skyldes, at distribution af tobaksvarer tilsyneladende nationalt 

set i vidt omfang er integreret i de koncerner, som producerer tobaksvarer. 

232. Det er dog ikke i nærværende sag nødvendigt at afgrænse det relevante 

marked nærmere. Det skyldes, at vurderingen af fusionen er den samme, 

uanset om markedet afgrænses snævert som det danske marked for distribu- 

58 Bl.a. sag M. 4581, Imperial Tobacco/Altadis og sag M. 4424, JT Gallagher. 

59 Sag M.4581, Imperial/Altadis, præmis 19 og 22. 

36/42

tion af tobaksvarer eller bredere som det danske marked for engrosdistribution 

af dagligvarer (herunder tobak). 


233. Den anmeldte fusion medfører, at CAFA opnår enekontrol med Dagrofa 

A/S. CAFA besidder ikke yderligere aktiviteter på de områder, hvor Dagrofa 

A/S er aktiv. CAFA’s markedsandel på de områder, hvor Dagrofa A/S er 

aktiv, forøges således ikke. 

234. Som nævnt ovenfor medfører BAT-transaktionen, at BAT overtager ejerskabet 

af House of Prince, hvorefter hverken CAFA, SH eller ST er aktive 

på markedet for fabriksfremstillede cigaretter i Danmark. BAT vil som hidtil 

få distribueret House of Princes fabriksfremstillede cigaretter gennem 

bl.a. Dagrofa A/S. 

235. Fusionen medfører således på dette område alene forandringer i Dagrofa 

A/S’s ejerkreds. Fusionen har således ikke virkninger på området for distribution 

af tobaksvarer eller distribution af dagligvarer i øvrigt – udover at 

Dagrofa A/S ikke længere distribuerer cigaretter for det koncernforbundne 

House of Prince selskab, men derimod det af BAT ejede House of Prince. 

Fusionen ses heller ikke at kunne påvirke markederne for cigaretter, cigarer, 

pibetobak mv. ved Dagrofa A/S’s ændrede ejerforhold. 

236. Fusionen medfører derfor ingen øget koncentration eller andre forandringer 

i markedsforholdene på de områder, hvor Dagrofa A/S er aktiv. Dette er tilfældet, 

uanset om markedet afgrænses bredt som engrosdistribution af dagligvarer, 

eller mere snævert som engrosdistribution af tobaksvarer. 


konkurrence på området for engrosdistribution af tobaksvarer navnlig som 

følge af skabelsen eller styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens 

§ 12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

5.7 Området for fritidsforlystelser 

238. Inden fusionen er Tivoli A/S underlagt fælles kontrol af CAFA og ST (som 

ejes af SH). ST og CAFA har indgået en aktionæroverenskomst, som forpligter 

parterne til at stemme ens i de sammenhænge, hvor virksomhederne 

er repræsenteret i Tivoli A/S. 




240. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH, som kontrollerer ST – og 

dermed Tivoli A/S. Fusionen indebærer således for det første, at SH går fra 

tre ejere med fælleskontrol til én ejer, der har kontrol alene. 

37/42

241. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i Tivoli A/S’s ejerforhold, 



CAFA 

242. Det fremgår af figur 23 og 24, at CAFA opnår aktiemajoriteten i Tivoli A/S, 

idet CAFA opnår kontrol over en samlet andel af aktierne i Tivoli A/S på 

25,4 pct. + 31 pct. = 55,4 pct. 


C.W. Obel Færch 


SH 

ST 

31 pct. 

25,4 pct. 

Tivoli A/S 

243. Der er en lang række større forlystelsesparker i Danmark. Det fremgår af 

figur 25 nedenfor, at Tivoli A/S hører til blandt Danmarks mest besøgte forlystelsesparker 

opgjort i gæster på årsbasis. I sommerhalvåret 2007 havde 

Tivoli cirka 2.9 millioner gæster. 60 

Figur 25 – Besøgstal for Danmarks 10 mest besøgte forlystelsesparker 

Virksomhed Besøgstal 2006 

Tivoli A/S 4.396.000 (2.900.000) 

Dyrehavsbakken 2.600.000 

Legoland 1.500.000 

Faarup Sommerland 557.347 

BonBon-Land 502.585 

CAFA 

Enekontrol 

60 Årsrapport 2007/08 for Tivoli A/S, www.tivoli.dk/composite-3428.htm. 

C.W. Obel 

SH 

ST 

31 pct. 

25,4 pct. 

Tivoli A/S 

Færch 

38/42

Djurs Sommerland 495.117 

Tivoli Friheden 280.954 

Jesperhus Blomsterpark 267.735 

Danfoss Universe 165.000 

Sommerland Sjælland 134.464 

244. Det fremgår af figur 29, at Tivoli A/S på årsbasis havde betydeligt flere 

gæster end de nærmeste konkurrenter. 61 

245. Tivoli A/S havde i året regnskabsåret 2007/08 en omsætning (inkl. forpagtere 

og lejere) på 1.031,6 mio. kr. mod 983,9 mio. kr. året før. Medregnes forpagtere 

og lejere ikke, var omsætningen i Tivoli A/S 581,7 millioner kr. 

mod 579,8 millioner kr. året før. 


246. Parterne har angivet over for Konkurrencestyrelsen, at der efter Kommissionens 

praksis kan afgrænses et marked for fritidsforlystelser. 

Kommissionen har i en sag om en fusion mellem Merlin og Tussauds 

angivet, at ” The parties consider that the effects of the transaction should 

be assessed on the basis of an all leisure attractions market” … “The market 

investigation has not resulted in a clear answer; however more competitors 

consider the market wider (including all leisure attractions). Nevertheless, 

the exact product market definition can be left open since the proposed 

transaction does not raise serious competition concerns in the narrowest 

market definitions ((i) theme/amusement parks and zoos, and (ii) visitor attractions). 

62 

247. Det fremgår heraf, at Kommissionens markedsundersøgelse i den konkrete 

sag ikke gav et klart svar på, om der kunne afgrænses et marked for fritidsforlystelser 

– eller om markedet skulle afgrænses snævrere til markedet for 

forlystelsesparker. Kommissionen undlod imidlertid at afgrænse et nærmere 

marked i den konkrete sag. 

248. I nærværende sag kan afgrænsningen af det relevante produktmarked for 

forlystelsesparker/fritidsforlystelser lades stå åben. Det skyldes, at fusionen 

ikke giver anledning til betænkninger på dette område, jf. nedenfor. 

61 Listen er udarbejdet på baggrund af tal fra Danmarks Statistik, Foreningen af Danske 

Forlystelsesparker, Øernes Attraktioner og Danske Akvarier og Zoologiske Anlæg, jf. 

www.visitdenmark.com. 

62 Sag COMP/M.4615, Merlin/Tussauds, præmis 8 og 9. 

39/42


249. Fusionen medfører, at CAFA opnår aktiemajoriteten og dermed enekontrol 

over Tivoli A/S. 

250. CAFA har imidlertid ikke yderligere aktiviteter på området for fritidsforlystelser. 

63 

251. Fusionen medfører derfor ikke, at markedet for fritidsforlystelser bliver 

koncentreret, da fusionen ikke medfører forandringer i CAFA’s (herunder 

Tivoli A/S’s) markedsandele på markedet for fritidsforlystelser. Fusionen 

medfører blot forandringer i Tivoli A/S’s ejerkreds. 

252. Fusionen medfører derfor ingen begrænsning af konkurrencen på området 

for fritidsforlystelser. Dette vil være tilfældet, uanset om markedet afgrænses 

til forlystelsesparker eller fritidsforlystelser. Det skyldes, at CAFA som 

nævnt ikke besidder yderligere aktiviteter på det relevante område. 


konkurrence på området for forlystelsesparker/fritidsforlystelser navnlig 

som følge af skabelsen eller styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens 

§ 12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

5.8 Området for møbler 

254. Inden fusionen ejes Fritz Hansen A/S af SH. Fritz Hansen A/S producerer 

og sælger møbler. Fritz Hansen A/S er indehaver af rettigheder til møbler 

tegnet af bl.a. Arne Jacobsen, Poul Kjærholm og Piet Hein. 




256. Ved fusionen opnår CAFA enekontrol med SH og dermed med virksomheden 

Fritz Hansen A/S. Fusionen indebærer således, at Fritz Hansen A/S går 

fra tre ejere med fælleskontrol til en ejer, der har kontrol alene. 

257. De nedenstående figurer illustrerer den ændring i Fritz Hansen A/S’s ejerforhold, 


63 

Anmelders svar af 22. april 2008 på Konkurrencestyrelsens spørgsmål af 10. april 2008, 

s. 6. 

40/42


CAFA C.W. Obel Færch CAFA C.W. Obel Færch 


Fælles - kontrol Enekontrol 

SH 

Fritz Hansen 

258. 22. Møbelindustrien i Danmark består af ca. 400 virksomheder, der tilsammen 

producerer møbler for ca. 19,533 mia. kroner (2007), heraf ca. 3,075 

mia. kroner til det danske marked. Dansk møbelindustri beskæftiger ca. 

16.900 personer. 64 

259. Danske møbler afsættes gennem en lang række forskellige kanaler. Det 

drejer sig om salg til indkøbs- og butikskæder, salg til individuelle møbelhandlere, 

salg via agenter, kontraktsalg til møbleringsprojekter, detailsalg 

via franchisebutikker, internetsalg osv. 

260. Kvalitetsmøbler med designværdi forhandles ofte igennem et forhandlernet 

typisk et selektivt distributionssystem. Som eksempel på forhandlere af 

møbler med designværdi i Danmark kan nævnes Brdr. Friis Møbler, Vestergaard 

Møbler, P. Lindegaard Poulsen, Paustian, Franks Bolighus, Ingvard 

Christensen, Brdr. Sørensen Møbler, 3 Falke Møbler, Illums Bolighus, P. 

Thorsen Møbler m.fl. 

261. Som eksempler på producenter af møbler med designværdi i Danmark kan 

nævnes Brdr. Andersen, BS Studio, Carl Hansen, Danerka, DJOB, Ejlersen, 

Erik Jørgensen, Fredericia Furniture, Fritz Hansen, GUBI, HOWE, MH, 

Randers, Tranekær m.fl. Som eksempler på udenlandske producenter af 

møbler med designværdi, der forhandles i Danmark kan nævnes: Cassina, 

Knoll, Leolux, Montis, Rolf Benz og Vitra. 

5.8.2 Produktmarked og geografisk marked 

262. Konkurrencestyrelsen har tidligere i en sag om bl.a. Fritz Hansen defineret 

et overordnet produktmarked for fremstilling af kvalitetsmøbler med designværdi. 

Dette marked, der kunne afgrænses geografisk til Danmark, kun- 

64 Dansk Møbelindustris hjemmeside, http://www.danishfurniture.dk. 

SH 

Fritz Hansen 

41/42

ne opdeles yderligere i produktsegmenter, herunder lænestole, spisestole og 

spise-/mødeborde. 65 

263. Det vurderes, at der i nærværende sag ikke er behov for at afgrænse møbelmarkedet 

nærmere. 

264. Det skyldes, at vurderingen af fusionen er den samme, uanset om markedet 

afgrænses som et overordnet møbelmarked, opdeles i møbler og ikkemøbler 

eller underopdeles yderligere i forhold til produktkategorier. 


265. Som følge af fusionen opnår CAFA gennem SH enekontrol over virksomheden 

Fritz Hansen A/S, der er aktiv på det danske marked for møbler. 

CAFA har imidlertid ikke yderligere aktiviteter på området for møbler. 

266. Fusionen medfører derfor ikke, at området for møbler bliver koncentreret, 

da fusionen ikke medfører forandringer i CAFA’s (herunder Fritz Hansen 

A/S’s) markedsandele på området for møbler. Fusionen medfører blot forandringer 

i Fritz Hansen A/S’s ejerkreds. 

267. Fusionen medfører derfor ingen begrænsning af konkurrencen på området 

for møbler. Dette vil være tilfældet, uanset om markedet afgrænses som et 

overordnet møbelmarked, opdeles i designmøbler og ikke-designmøbler eller 

underopdeles yderligere i forhold til produktkategorier. Det skyldes, at 

CAFA som nævnt ikke besidder yderligere aktiviteter på møbelområdet. 


konkurrence på området for møbler navnlig som følge af skabelsen eller 

styrkelsen af en dominerende stilling, jf. konkurrencelovens § 12 c, stk. 1, 

jf. § 12 c, stk. 2. 

6 Konklusion 

269. Det konkluderes samlet, at fusionen ikke hæmmer den effektive konkurrence 

betydeligt, navnlig som følge af skabelsen eller styrkelsen af en dominerende 

stilling. 

270. Konkurrencestyrelsen godkender på denne baggrund fusionen, jf. konkurrencelovens 

§ 12 c, stk. 1, jf. § 12 c, stk. 2. 

65 Fritz Hansen A/S' partneraftale, Rådsmødet den 20. december 2006. 

42/42

Konkurrencestyrelsens baggrundsnotat for godkendelsen af fusionen

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?