Mekanismer til horisontal omfordeling af indkomst ... - lah@sam.sdu.dk
Mekanismer til horisontal omfordeling af indkomst ... - lah@sam.sdu.dk
Mekanismer til horisontal omfordeling af indkomst ... - lah@sam.sdu.dk
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
XIV. <strong>Mekanismer</strong> <strong>til</strong> <strong>horisontal</strong> <strong>omfordeling</strong> <strong>af</strong> <strong>in<strong>dk</strong>omst</strong><br />
over livsløbet
XIV.1 Udfordringer <strong>til</strong> velfærdsstaten<br />
Øget velstand<br />
Velstandsdilemma<br />
Intensiveret<br />
globalisering<br />
Øget individualisering,<br />
nye forventninger<br />
Øget efterspørgsel<br />
efter fritid<br />
Øget efterspørgsel<br />
efter offentlige<br />
ydelser<br />
Vækst i antal ældre<br />
og meget gamle<br />
Reduceret<br />
skattegrundlag<br />
Balanceproblem<br />
Flere <strong>af</strong> ikke dansk<br />
herkomst<br />
Svækket offentligt<br />
indtægtsgrundlag<br />
Større offentlige<br />
udgifter
XIV.2 S<strong>til</strong>iseret frems<strong>til</strong>ling <strong>af</strong> det <strong>horisontal</strong>e<br />
<strong>omfordeling</strong>sproblem for det enkelte individ<br />
Forbrug/<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong><br />
In<strong>dk</strong>omstprofil<br />
Forbrugsprofil<br />
Omfordeling<br />
Erhverv påbegyndes Tilbagetrækning Død
XIV.3 Omfordelingsmekanismer<br />
• Lagerdannelse (risiko for negativ realrente)<br />
• Aftægtssystemer (svækkes ved ændrede familiemønstre)<br />
• Privat opsparing/forsikring<br />
• Kollektive/offentlige sikringssystemer (den sociale<br />
kontrakt mellem generationerne)
XIV.3a Argumenter for offentlig indgriben i<br />
<strong>horisontal</strong> <strong>in<strong>dk</strong>omst</strong>fordeling<br />
• Kapitalmarkederne er ikke perfekte;<br />
• Uful<strong>dk</strong>ommen information;<br />
• Inflationssikring <strong>af</strong> ydelser;<br />
• Manglende forudseenhed;<br />
• Høje omkostninger ved individuelle valg;<br />
• Gratist-adfærd;<br />
• Horisontal <strong>omfordeling</strong> er <strong>til</strong>lige led i <strong>omfordeling</strong> mellem<br />
”rig” og ”fattig” i det enkelte år (års<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong>ernes<br />
fordeling) og over livsløbet (livs<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong>ernes fordeling).
XIV.4 Sk<strong>af</strong>fedyrsmet<strong>af</strong>oren<br />
Omfordeling fra de erhvervsaktive<br />
<strong>til</strong> børn og unge<br />
Omfordeling fra de erhvervsaktive<br />
<strong>til</strong> de <strong>til</strong>bagetrukne<br />
Børn og unge Erhvervsaktive Tilbagetrukne<br />
Intern <strong>omfordeling</strong> blandt de<br />
erhvervsaktive
XIV.5 Den ’uskrevne’ sociale kontrakt (<strong>omfordeling</strong> mellem<br />
generationer og implicit forsikring i den enkelte generation) –<br />
stærk demogr<strong>af</strong>ifølsomhed<br />
Periode<br />
0<br />
Børnegeneration C Erhvervsaktiv generation<br />
B<br />
Otiumgeneration A<br />
1<br />
Børnegeneration D<br />
Erhvervsaktiv generation<br />
C<br />
Otiumgeneration B<br />
2<br />
Børnegeneration E<br />
Erhvervsaktiv generation<br />
D<br />
Otiumgeneration C
XIV.6 Andel <strong>af</strong> produktion og faktor<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong><br />
med alderdomsforsørgelse for øje<br />
• Pensionisterne skal realt<br />
kunne forbruge en andel<br />
<strong>af</strong> den indenlandsk<br />
frembragte produktion<br />
ved betalingsbalanceligevægt<br />
• Værdien <strong>af</strong> de erhvervsaktives<br />
indtjente faktor<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong>er<br />
modsvarer ved<br />
betalingsbalanceligevægt<br />
værdien <strong>af</strong> produktionen.<br />
De erhvervsaktive skal<br />
derfor have deres ’trækningsrettigheder’<br />
reduceret<br />
svarende <strong>til</strong> den andel<br />
<strong>af</strong> produktionen, de ældre<br />
skal forbruge.
XIV.7 Her-og-nu-identiteten 1<br />
In<strong>dk</strong>omstmassen: gns. faktor<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong> · antal aktive<br />
Ældreudgift: gns. udgift <strong>til</strong> ældreforsørgelse · antal ældre<br />
’skatterate’ · <strong>in<strong>dk</strong>omst</strong>masse = ældreudgift<br />
’skatterate’ · gns. faktor<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong> · antal aktive =<br />
gns. udgift <strong>til</strong> ældreforsørgelse · antal ældre
' skatterate '<br />
XIV.8 Her-og-nu identiteten 2<br />
gns . udgift ældreantal<br />
= ⎛ ⎝ ⎜ ⎞<br />
⎟⋅ ⎛ faktor<strong>in<strong>dk</strong>omst</strong> ⎠ ⎝ ⎜ ⎞<br />
⎟<br />
aktivantal ⎠<br />
kompensationsfaktor pensionistkvote<br />
primært politisk bestemt delvis politisk og<br />
delvis demogr<strong>af</strong>isk<br />
bestemt
XIV.9 Her-og-nu identiteten 3<br />
Skatterate = pensionistkvote · kompensationsfaktor<br />
’skatterate’<br />
Konstant<br />
Opad gående<br />
Nedad gående<br />
Opad gående<br />
Nedad gående<br />
pensionistkvote<br />
Opad gående<br />
Nedad gående<br />
Konstant<br />
Opad gående<br />
Nedad gående<br />
Kompensationsfaktor<br />
Nedad gående<br />
Opad gående<br />
Opad gående<br />
Nedad gående<br />
Konstant
XIV.10 Afkastraten 1<br />
Generation 1’s indbetaling<br />
i periode 1<br />
Afkastrate (forrentningsfaktor)<br />
t ⋅ w<br />
1<br />
⋅ A<br />
1<br />
⋅<br />
( 1 + r )<br />
=<br />
t ⋅ w (1 + w ~<br />
1<br />
1<br />
) ⋅ A<br />
1<br />
( 1 + )<br />
A ~<br />
1<br />
Generation 1’s pensionsydelse i periode 2 bestemt <strong>af</strong><br />
generation 2’s indbetaling i periode 2 for fastholdt<br />
»skatterate«
XIV.11 Afkastraten 2<br />
(1 + r) = (1<br />
+ w ~<br />
1<br />
)(1 + A ~ ) ⇒<br />
1<br />
r = w ~<br />
1<br />
+ A ~<br />
1
XIV.12 De tre generationsformer<br />
Initialgenerationer er dem, der er gamle, når systemet indføres,<br />
eller som lever, når ’skatteraten’ sættes op. De oplever<br />
ekstraordinært stort <strong>af</strong>kast;<br />
Ligevægtsgenerationer er dem, der lever med samme skatterate<br />
gennem hele deres liv, og som derfor får en <strong>af</strong>kastrate svarende<br />
<strong>til</strong> summen <strong>af</strong> befolkningens og produktivitetens vækstrate;<br />
Terminalgenerationer er dem, der lever, hvis systemet <strong>af</strong>sk<strong>af</strong>fes.<br />
De vil derfor lide tab.
XIV.13 Pensionering baseret på forudgående<br />
opsparing<br />
Opsparingsfase Nedsparingsfase<br />
t 0 t p t d<br />
Erhvervsaktiv fase: t p – t 0 Otiumfase: t d – t p<br />
Antagelser:<br />
Konstant årsindtægt w Ønsket pension P<br />
Opsparingskvote p Kendt <strong>til</strong>bagetrækningsog<br />
dødstidspunkt<br />
Realrente 0<br />
Pensionsindbetalinger: Pensionsudbetalinger:<br />
p ⋅ w ⋅<br />
( ) t - t p 0<br />
P ⋅<br />
( t - t )<br />
d p
p ⋅ w ⋅<br />
XIV.14 Pensionsidentiteten<br />
( − ) = P ⋅ ( − )<br />
t<br />
p<br />
t<br />
0<br />
t<br />
d<br />
t<br />
p<br />
=<br />
p<br />
=<br />
P<br />
w<br />
⋅<br />
( t )<br />
d<br />
− t p<br />
( − )<br />
t<br />
p<br />
t<br />
0<br />
=<br />
kompensati onsbrøk ⋅<br />
otiumfase<br />
erhvervsfase<br />
100<br />
200<br />
15<br />
40<br />
eksempel : p = ⋅ =<br />
0,1875
XIV.15 Opsparing og nedsparing 1<br />
Opsparingsfasen: indbetalinger + forrentning<br />
formueakkumulation<br />
Nedsparingsfase:<br />
forrentning formueforbrug
XIV.16 Formuebegrebet<br />
Formue set fra individets<br />
synspunkt<br />
Formue set fra samfundets<br />
synspunkt<br />
Investering i reale aktiver<br />
Investering i reale aktiver<br />
Investering i finansielle<br />
fordringer<br />
Investeringer i finansielle<br />
fordringer på udlandet<br />
Nationalformuen
XIV.17 Problemer vedr. opsparingsbaserede<br />
pensioner<br />
• Øger de reelt opsparingen, eller erstatter de opsparing, der<br />
alligevel ville have fundet sted (substitution) ?<br />
• Påvirker de den økonomiske politik, så en øget privat<br />
opsparing neutraliseres gennem en reduceret offentlig<br />
opsparing ?<br />
• Hvordan kan den forøgede opsparing omsættes <strong>til</strong><br />
fremtidige forbrugsmuligheder ?
Her-og-nu<br />
finansiering<br />
Forudgående<br />
opsparing<br />
XIV.18 Sammenligning <strong>af</strong> de to<br />
finansieringsmekanismer<br />
Fordele<br />
Ulemper<br />
Relativ inflationssikker<br />
Generationssolidaritet<br />
Muliggør <strong>omfordeling</strong><br />
Påvirkes <strong>af</strong> demogr<strong>af</strong>i<br />
Politisk risiko<br />
Virker som skat og<br />
forvrider arbejdsudbud<br />
Mindre forvridning <strong>af</strong><br />
arbejdsudbud<br />
Måske øget opsparing<br />
Usikkerhed om <strong>af</strong>kast på<br />
finansielle fordringer<br />
Inflationsfølsom<br />
Politisk risiko (fremtidig<br />
beskatning)<br />
Administrative<br />
omkostninger
XIV.19 S<strong>til</strong>iserede egenskaber ved et her-og-nufinansieret<br />
og et opsparingsbaseret<br />
pensionssystem<br />
Robusthed mod<br />
Uligheder mellem generationer<br />
Demogr<strong>af</strong>iske forskydninger<br />
Lav vækst i realløn<br />
Lavt <strong>af</strong>kast på værdipapirer<br />
Politiske risici<br />
Forvrider ikke <strong>til</strong>skyndelse <strong>til</strong><br />
Opsparing<br />
Arbejde<br />
Uddannelse<br />
Valgfrihed i deltagelse og udformning<br />
Mulighed for at undgå fravalg<br />
Fattigdomsforebyggelse<br />
Lave administrationsomkostninger<br />
Her-og-nu<br />
finansieret<br />
+<br />
-<br />
-<br />
+<br />
-<br />
-<br />
-<br />
-<br />
-<br />
+<br />
+<br />
+<br />
Individuelt opsparingsbaseret<br />
-<br />
+<br />
+<br />
-<br />
(+)<br />
+<br />
+<br />
+<br />
+<br />
-<br />
-<br />
-
Change language