DAS INVESTOR MAGAZIN - Ausgabe 45

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DAS INVESTOR MAGAZIN
Ausgabe 45 | 25. September 2013
Märkte +++ Anleihen +++ Zertifikate +++ Rohstoffe +++ Termine www.investor-magazin.de
Fortsetzung - Interview mit Tobias Tretter
Insofern ist die Frage eindeutig mit ja zu beantworten. Es
war eine Signalwirkung insbesondere im Hinblick auf die
Anforderungen seitens der Investoren, unter welchen Umständen
man bereit ist, ein Unternehmen zu finanzieren.
IM: Welche Werte sind für Sie interessant und wo sehen
sie trotz der aktuellen Lage am Junior-Markt Chancen?
TT: Die Bewertungen der meisten Rohstoffunternehmen
sind derzeit so niedrig wie seit 30 Jahren nicht mehr.
Es gibt viele aussichtsreiche Investmentmöglichkeiten. Die
großen Majors sind hierbei weiterhin zu meiden, da sie erhebliche
hausgemachte Probleme mit sich tragen und selbst
von steigenden Rohstoffpreisen nur in geringem Ausmaß
profitieren werden. Unsere Favoriten sind definitiv im Bereich
der Juniorunternehmen zu suchen. Unternehmen wie
beispielsweise Santa Cruz Silver, Torex Gold oder Semafo
sind hierbei sicherlich einen Blick wert. Auf Seiten der Explorationsunternehmen
sehen wir derzeit Pilot Gold, Novo
Resources oder auch Confederation Minerals als aussichtsreich
an.
IM: Werden wir in den nächsten Monaten eine Übernahmewelle
erleben?
TT: Ich glaube, dass wir zunächst eine Konsolidierungswelle
sehen werden. Es gibt viele Unternehmen im Rohstoffsektor,
die nur noch über ein paar 100.000 Dollar verfügen
und kurz vor dem Bankrott stehen. Einige dieser Unternehmen
werden sich zusammenschließen oder finanzstarke
Partner suchen. Auf der Seite der großen Minengesellschaften
sehe ich keine starken Übernahmetendenzen. In
den vergangenen Jahren mussten diese teils erhebliche Abschreibungen
vornehmen und einige wechselten in diesem
Zuge auch das Management aus. Insofern sind diese Unternehmen
derzeit eher vorsichtig unterwegs.
IM: Wie sehen Sie die Entwicklung des Goldpreises?
Nach der jüngsten FED-Entscheidung ist er in die Höhe
geschnellt. Wo könnte er Ende des Jahres Ihrer Meinung
nach stehen?
TT: Der Goldpreis ist derzeit extrem volatil und die Bedeutung
politischer Entscheidungen oder die Aussagen von
Notenbankchefs nahmen in den vergangenen Jahren erheblich
an Bedeutung zu. Der Goldpreis wird derzeit sehr stark
von den Papiermärkten beherrscht und die Preisentwicklung
spiegelt in keinster Weise die physische Nachfrage wider.
Langfristig werden Preise auf freien Märkten aber immer
vom physischen Angebot und der Nachfrage bestimmt. Das
Angebot an sämtlichen Rohstoffen wird aufgrund der geringen
Neuentdeckungen in den kommenden Jahren definitiv
zurückgehen und die Nachfrage nach Gold ist in Indien und
China ungebremst
und
auch im europäischen
privaten
Sektor auf Rekordniveau.
Bleibt die
Nachfrage nach
physischem
Gold weiterhin
Gold
auf diesem Niveau wird der Goldpreis wieder in Richtung
seiner Höchststände ansteigen. Bis Ende des Jahres sehe ich
für den Goldpreis eine gute Chance die Marke von 1.500
US-Dollar je Unze wieder zurückzuerobern.
Vielen Dank für das Gespräch.
Tobias Tretter ist Geschäftsführer und Chief Investment
Office der 2009 gegründeten Commodity Capital AG aus
Zürich. Er ist für die Investmententscheidungen beim Commodity
Capital Global Mining Fund und weiteren ausgewählten
Indexprodukten verantwortlich. Tretter ist ein Absolvent
der Universität in Bayreuth, wo er seinen Abschluss
in Betriebswirtschaft mit Schwerpunkt auf Finanzen und
Bankenmanagement ablegte. Er startet seine Karriere bei
Credit Suisse Asset Management und arbeitete für Fujitsu
Siemens sowie die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG.
Das Interview führte Chefredakteur Kai Hoffmann exklusiv
für das Investor Magazin.
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