2. Finanztage Filderstadt - Finanzzentrum Filderstadt

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Investoren-Newsletter September 2011
Seite 2
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Um jeden Preis?
Makroökonomischer Ausblick
ie Eurorettungspolitik verletzt die Fundamente des
D gemeinsamen Lebens. Sie missachtet die Grundlagen
der Währungsunion sowie das Bail-out-Verbot (weder die
Union noch die Mitgliedstaaten dürfen für Verbindlich-
keiten eines anderen Mitgliedstaats eintreten oder für
diese die Haftung übernehmen). Sie zwingt fremde Völker
zu finanzieren. Sie ignoriert die Haushaltsverfassung. Sie
ruiniert das Eigentum der Reichen und der Armen. Sie
schafft endgültig den Unionsstaat und hebt damit die Ei-
genstaatlichkeit Deutschlands auf, ohne dass das Deutsche
Volk danach gefragt wurde “, so Prof. Dr. jur. Karl Albrecht
Schachtschneider. Einer der „Fünf Professoren“, die vor dem
Bundesverfassungsgericht Beschwerde gegen die Griechenlandhilfe
und den Rettungsschirm EFSF eingereicht haben.
Im Zusammenhang mit der Eurorettung drängt sich die
Redensart „Koste es, was es wolle“ mittlerweile unweigerlich
auf. Dokumentiert die weitgehende Übernahme der
griechischen Staatsschulden Wahn und Verantwortungslosigkeit
der Politik oder war und ist sie tatsächlich alternativlos?
Entscheidend für die Währungsunion sind die innere Stabilität
der Mitgliedsländer und deren Bereitschaft, diese auch
zu wahren, nicht deren Anzahl. Die EU ist ferner für Länder
mit nationaler Währung offen. Zehn der 27 EU-Länder machen
zurzeit von dieser Möglichkeit Gebrauch! Diese sind
mit den Folgen der globalen Finanzkrise weit besser fertig
geworden als die Problemländer der Euro-Zone.
Griechenland, das ist Fakt, ist Konkurs. Offensichtlich
macht es auch keinerlei wirkliche Anstalten, das Defizit
zu verringern: Im Vergleich zum Vorjahr über 20% mehr
Defizit und keine Privatisierung in Sicht. Eine Jahrhundert
währende Tradition kann man eben nicht in wenigen Monaten
oder Jahren ungeschehen machen. Könnte ein noch
für unmöglich gehaltener Austritt aus dem Euro-Verbund
ein Befreiungsschlag für die EU, die Währungsunion und
Deutschland als Hauptzahler sein? Oder ist der Euro auch
dadurch nicht mehr zu retten?
Die „Financial Times“ schreibt am 03.09.2011, dass es unwahrscheinlich
ist, dass verantwortungsvolle deutsche
Parlamentarier dem neuen Hilfspaket zustimmen werden.
Ohne Schuldenerlass und erhebliche Abwertung kann
nämlich eine fiskalpolitische Bremspolitik ohnehin nie
von Erfolg gekrönt sein. Die EZB (Europäische Zentralbank)
stützt den Kapitalmarkt für griechische Staatsanleihen
bereits nicht mehr, sie muss sich schon um spanische
und italienische Anleihen kümmern.
„Wir können den Wind nicht ändern,
aber die Segel richtig setzen.“
(Aristoteles)
Die große Frage ist, mit welcher Ansteckungsgefahr zu
rechnen ist und was es für das europäische Bankensystem
bedeutet wenn 400 Milliarden Euro griechische Staatsschulden
entwertet werden.
Und Griechenland ist nicht allein. Die Achillesferse der
Euro-Zone besteht einerseits aus den ungeheuren Auslandsschulden
(Spanien beispielsweise schuldet dem
Ausland derzeit netto, also nach Abzug der Forderungen
an das Ausland, 960 Milliarden Euro, was fast 90 Prozent
der Wirtschaftskraft entspricht), andererseits und nicht
minder gefährlich aus den aufgeblähten Bankenbilanzen.
Unsere Krisenländer haben alle massiv über ihre Verhältnisse
gelebt, was unter anderem zu großen Leistungsbilanzdefiziten
und einer hohen Auslandsverschuldung
führte.
Die vor uns liegende Zeit bringt enorme Herausforderungen
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Thorsten Schulte (bekannt als „Silberjunge“
und Silberexperte Nr. 1 in Deutschland) und Hannes
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für die kommenden Monate und Jahre.
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