Chart Pack - Nummer 75

Nummer
26.02.2022 themarket.ch 1
Chart Pack
By Sandro Rosa (@NomeDelRosa)

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
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Schweizer Firmen, die im Fokus stehen
Woche vom 28. Februar
Tag
Firma
Montag Ina Invest (Ergebnis 2021)
Dienstag
Mittwoch
Donnerstag
Freitag
Arbonia, Bellevue, Feintool, Gurit, Implenia, Intershop, IVF
Hartmann, Oerlikon, SIG, Swiss Life (Ergebnis 2021)
Autoneum, Bossard, Bucher, Georg Fischer, Kühne + Nagel, Orior
(Ergebnis 2021), Dormakaba (H1 2021/22)
Forbo, Inficon, Kardex, Meier Tobler, SoftwareOne, VAT, VZ
Holding (Ergebnis 2021), Logitech (CMD)
Calida, Coltene, Comet, Emmi, Schweiter, SFS, Starrag, Zug
Estates, (Ergebnis 2021), Novartis (GV)
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Wichtige Makrodaten
Woche vom 28. Februar
Tag
Montag
Dienstag
Mittwoch
Donnerstag
Freitag
Daten
Chicago Purchasing Managers’ Index (USA), Industrieproduktion
(Japan), Bruttoinlandprodukt, Detailhandelsumsatz, KOF
Konjunkturbarometer (Schweiz)
Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe
(USA, China, Eurozone, UK, Schweiz), Redbook Index (USA),
Detailhandelsumsatz (Deutschland)
Vorläufige Konsumentenpreisentwicklung (Eurozone), ADP
Beschäftigungsgrad, Fed’s Beige Book (USA), Arbeitslosenquote
(Deutschland)
Dienstleistungs- und Gesamt-PMI (USA, China, Eurozone), ECB
Monetary Policy Meeting Accounts, Produzentenpreise,
Arbeitslosenquote (Eurozone), Erstanträge auf
Arbeitslosenunterstützung, Bestellungen von Investitionsgütern
(USA), Landesindex der Konsumentenpreise (Schweiz)
Detailhandelsumsatz (Eurozone), Handelsbilanz (Deutschland),
Arbeitsmarktbericht (USA)
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
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Die Heatmap der Industrie-PMI
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
Quelle: Bloomberg, Ineichen Research and Management, IHS Markit, JPMorgan, themarket.ch, @NomeDelRosa
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Industrie-PMI schwächen sich ab
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
Quelle: Bloomberg, IHS Markit, themarket.ch
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Wachstumsdynamik nimmt ab
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Konjunkturdaten übertreffen die Prognosen
Citigroup Economic Surprise Index
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Ifo Geschäftsklimaindex steigt weiter
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Konsumentenvertrauen in der EU und in den USA
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Die Bilanzen von Fed und EZB
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
26.02.2022 12
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G-3-Notenbankbilanz stagniert bei 24,8 Bio. $
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Geldmengenwachstum in wichtigen Volkswirtschaften
Wachstum der Geldmenge M2 (Jahresveränderung in %)
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Renditen auf zehnjährige Staatsanleihen
(in %)
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Zinskurven in den USA und in Deutschland
Differenz zwischen Zinsen auf zehnjährigen und dreimonatigen Staatsanleihen (in Prozentpunkten)
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USA: Unüblich flach
Differenz zwischen Zinsen auf dreissig- und fünfjährigen US-Staatsanleihen (in Pp)
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Realzinsen fallen geringfügig
Zinsen auf inflationsgeschützte Staatsanleihen (in %)
26.02.2022 18
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Inflationserwartungen (1)
Differenz zwischen nominalen und inflationsgeschützten Staatsanleihen, in %, Laufzeit zehn Jahre
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Inflationserwartungen (2)
5-year/5-year-Forward-Inflationserwartung, in %
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Inflation rund um den Globus
Jahresveränderung (in %)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Inflation bleibt markant höher als erwartet
Citigroup Inflation Surprise Index
26.02.2022 22
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Spreads zu zehnjährigen deutschen Staatsanleihen
In Prozentpunkten
26.02.2022 23
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High-Yield-Spreads in Europa und in den USA
Risikoaufschlag von Unternehmensanleihen ohne Anlagequalität gegenüber Staatsanleihen (in Pp)
26.02.2022 24
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 53
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
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Der MSCI World seit Januar 2022
26.02.2022 26
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Der Vorsprung der Schwellenländer schmilzt
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
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Der SMI verliert weniger
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
26.02.2022 28
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Der MSCI EM Europe Index bricht ein
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
26.02.2022 29
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Einzig die thailändische Börse notiert im Plus
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
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ESG: Das Ende der Schwächephase?
26.02.2022 31
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Globale Aktienmärkte seit Jahresbeginn
Kursveränderung (in Lokalwährung, in %)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Der beste und der schlechteste Sektor 2022
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
26.02.2022 33
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Globale Aktiensektoren seit Jahresanfang
Kursveränderung (in $, in %)
26.02.2022 34
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Globale Sektoren: Relative Performance
Kursentwicklung seit Januar 2021 relativ zum MSCI World (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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SMI: Lonza legt kräftig zu
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Die SMI-Titel 2022
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)
26.02.2022 37
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Die Dax-Titel 2022
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)
26.02.2022 38
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«Value» bleibt in Führung
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
26.02.2022 39
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Aktienfaktoren in Europa und in den USA
Kursentwicklung seit 2019 (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Zykliker: Das Leiden geht weiter
Konjunktursensitive Valoren relativ zu defensiven Werten (indexiert)
26.02.2022 41
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Hedge Funds erhöhen S&P-500-Positionen
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
26.02.2022 42
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Bewertung: weniger teuer
Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis
26.02.2022 43
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Bewertungsübersicht über ausgewählte Märkte
Das Shiller-KGV vergleicht den aktuellen Preis einer Aktie mit den mittleren inflationsbereinigten
Gewinnen der vergangenen zehn Jahre
Quellen: Barclays, themarket.ch
26.02.2022 44
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Quellen: Barclays, Bloomberg, Prof. Robert Shiller, themarket.ch
Bewertungsübersicht: Februar
Perzentile für fünf verschiedene Bewertungskennzahlen. Je höher der Wert – er liegt zwischen 0 und 100 –, desto teurer ist ein Markt.
Lesebeispiel: Das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis für den Schweizer Markt notiert aktuell auf 33. In 89% aller Fälle seit 1982 war die Bewertung günstiger als heute. Besser sieht es
punkto Dividendenrendite aus: Sie liegt auf dem Durchschnitt, das Bewertungsperzentil ist mit rund 49 moderat. Eine Lesung von 100 besagt, dass die Kennzahl auf einem Rekordhoch
notiert – etwa das Kurs-Umsatz-Verhältnis in den Niederlanden.
26.02.2022 45
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
26.02.2022 46
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Energiepreise: Neue Höchststände
Veränderung der Bloomberg-Rohstoffindizes seit Jahresbeginn (in %)
26.02.2022 47
themarket.ch

Gold wird seinem Ruf als sicherer Hafen gerecht
Preisentwicklung seit 2015
26.02.2022 48
themarket.ch

Spekulanten mangelt es an Überzeugung
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
26.02.2022 49
themarket.ch

Edelmetalle senden Lebenszeichen
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
26.02.2022 50
themarket.ch

Der russische Angriff schickt Ölpreis auf 100 $
Rohölpreis pro Fass (in $)
26.02.2022 51
themarket.ch

Die Zahl der aktiven US-Bohrlöcher
Quelle: Baker Hughes, themarket.ch
26.02.2022 52
themarket.ch

Kupferpreis: Keine Ende der Seitwärtsbewegung
Preisentwicklung seit 2010
26.02.2022 53
themarket.ch

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
26.02.2022 54
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Veränderungen zum Franken seit Jahresbeginn
(in %)
26.02.2022 55
themarket.ch

Gesuchter Franken in der Krise
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
26.02.2022 56
themarket.ch

Euro: Spekulanten stocken auf
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
26.02.2022 57
themarket.ch

Der Dollarindex bewegt sich kaum
Der DXY misst den Wert des Greenback gegenüber einem Währungskorb von sechs Valuten
26.02.2022 58
themarket.ch

Spekulanten setzen unvermindert auf Greenback
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
26.02.2022 59
themarket.ch

Renminbi-Dollar-Wechselkurs
26.02.2022 60
themarket.ch

Schwellenländer-Währungen
JP Morgan Emerging Markets Currency Index
26.02.2022 61
themarket.ch

Starker Yuan, schwacher Yen
Reale effektive Wechselkurse (auf Basis der Konsumentenpreise)
26.02.2022 62
themarket.ch

Bitcoin bietet in der Krise keinen Schutz
Bitcoin-Dollar-Wechselkurs
Quelle: Yahoo Finance, themarket.ch
26.02.2022 63
themarket.ch

Ethereum befindet sich im Abwärtstrend
Ethereum-Dollar-Wechselkurs
26.02.2022 64
themarket.ch

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
26.02.2022 65
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Der Vix notiert knapp unter 30
CBOE Volatilitätsindex auf den S&P 500 (in %)
26.02.2022 66
themarket.ch

Put-Call-Verhältnis
Gleitender Durchschnitt über fünf Tage (Ausnahme: letzter Datenpunkt)
26.02.2022 67
themarket.ch

Implizite Volatilität von Treasury-Optionen
In Prozent
26.02.2022 68
themarket.ch

Die Bären dominieren
Anteil der Anleger, der einen steigenden (Bullen) oder fallenden (Bären) S&P 500 erwartet (in %)
26.02.2022 69
themarket.ch

The Market Risk Barometer
Quelle Bloomberg, themarket.ch
26.02.2022 70
themarket.ch

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
26.02.2022 71
themarket.ch

Langfristig führt kein Weg an Aktien vorbei
Nominale Wertentwicklung von Aktien, Obligationen und des Konsumentenpreisindex
in der Schweiz (1926–2021, auf 100 indexiert, logarithmische Skala)
Quelle: Pictet, themarket.ch
26.02.2022 72
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2021 war ein ausgezeichnetes Aktienjahr
Die besten Jahresrenditen für Schweizer Aktien seit 1926
Quelle: Pictet, themarket.ch
26.02.2022 73
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Weltweite Verschuldung übersteigt 300 Bio. $
Globale Verschuldung in Dollar (l. Skala) und relativ zum BIP (r. Skala)
Quelle: IIF, themarket.ch
26.02.2022 74
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US-Handelsbilanz verschlechtert sich weiter
Handelsbilanz und Petroleum-Handelsbilanz (in Mrd. $)
Quelle: Gavekal Research, themarket.ch
26.02.2022 75
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Gestiegene Gleichläufigkeit der Aktienmärkte
Mittlere Korrelation zwischen den Märkten auf der Grundlage rollierender 60-Monats-Korrelationen
Quelle: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook, themarket.ch
26.02.2022 76
themarket.ch

Russland hält kaum noch US-Staatsanleihen
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
26.02.2022 77
themarket.ch

«Spitzenplatz» für die russische Börse
Die heftigsten Tagesverluste der Geschichte (in %)
Quelle: Longview Economics, themarket.ch
26.02.2022 78
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Europas Abhängigkeit von russischem Gas
Quelle: The Economist, themarket.ch
26.02.2022 79
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26.02.2022 80
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