Chart Pack Nummer 92

25.06.2022 themarket.ch 1
Chart Pack
By Sandro Rosa (@NomeDelRosa)

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
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Schweizer Firmen, die im Fokus stehen
Woche vom 27. Juni
Tag
Firma
Montag Titlisbahnen (Ergebnis H1)
Dienstag
Credit Suisse (Investorentag)
Mittwoch
Santhera, Ypsomed (GV)
Donnerstag
Bank Linth, Lem (GV)
Freitag
Burckhardt Compression, Dottikon (GV)
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Wichtige Makrodaten
Woche vom 27. Juni
Tag
Montag
Dienstag
Mittwoch
Donnerstag
Freitag
Daten
Leading Economic Index (Japan), Bestellungen langlebiger Güter,
Dallas Fed Manufacturing Business Index, schwebende
Hausverkäufe (USA)
GfK-Konsumentenvertrauen (Deutschland), Conference Board
Konsumentenvertrauen, S&P/Case-Shiller
Häuserpreisindizes, Richmond Fed Manufacturing Index (USA)
Vorläufige Industrieproduktion (Japan), ZEW-Umfrage (Schweiz),
Konsumentenvertrauen, Geschäftsklimaindex der europäischen
Kommission (Eurozone), vorläufiger Konsumentenpreisindex
(Deutschland), BIP-Zahlen für das 1. Quartal, PCE-Inflation (USA)
Einkaufsmanagerindizes (China), Tankan-Umfrage (Japan), KOF-
Konjunkturbarometer, realer Detailhandelsumsatz (Schweiz),
Detailhandelsumsatz, Arbeitslosenquote (Deutschland),
Arbeitslosenquote (Eurozone), Chicago-PMI, Erstanträge auf
Arbeitslosenunterstützung, persönliche Konsumausgaben (USA)
Einkaufsmanager-Indizes (USA, EU und wichtige Mitgliedsländer,
China, Schweiz, UK), harmonisierter Index der
Konsumentenpreise (Eurozone)
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
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Die Heatmap der Industrie-PMI
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
Quelle: Bloomberg, Ineichen Research and Management, IHS Markit, JPMorgan, themarket.ch, @NomeDelRosa
25.06.2022 6
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Globaler Industrie-PMI stabilisiert sich
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
Quelle: Bloomberg, IHS Markit, themarket.ch
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Globales Wachstum kommt zum Stillstand
25.06.2022 8
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Industrieländer-Konjunkturdaten verfehlen Prognosen
Citigroup Economic Surprise Index
25.06.2022 9
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Ifo Geschäftsklimaindex wieder gesunken
25.06.2022 10
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Konsumentenvertrauen in der EU und in den USA
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 11
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Die Bilanzen von Fed und EZB
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 12
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G-3-Notenbankbilanz wird bald schrumpfen
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 13
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Geldmengenwachstum in wichtigen Volkswirtschaften
Wachstum der Geldmenge M2 (Jahresveränderung in %)
25.06.2022 14
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Renditen auf zehnjährige Staatsanleihen
(in %)
25.06.2022 15
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Zinskurven in den USA und in Deutschland
Differenz zwischen Zinsen auf zehnjährigen und dreimonatigen Staatsanleihen (in Prozentpunkten)
25.06.2022 16
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USA: Flache Zinskurven senden Rezessionssignal
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 17
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Realzinsen in den USA wieder deutlich positiv
Zinsen auf inflationsgeschützte Staatsanleihen (in %)
25.06.2022 18
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Inflationserwartungen (1)
Differenz zwischen nominalen und inflationsgeschützten Staatsanleihen, in %, Laufzeit zehn Jahre
25.06.2022 19
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Inflationserwartungen (2)
5-year/5-year-Forward-Inflationserwartung, in %
25.06.2022 20
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Inflation rund um den Globus
Jahresveränderung (in %)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 21
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Inflationsüberraschungen: Zenit überschritten?
Citigroup Inflation Surprise Index
25.06.2022 22
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Spreads zu zehnjährigen deutschen Staatsanleihen
In Prozentpunkten
25.06.2022 23
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High-Yield-Spreads in Europa und in den USA
Risikoaufschlag von Unternehmensanleihen ohne Anlagequalität gegenüber Staatsanleihen (in Pp)
25.06.2022 24
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 53
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
25.06.2022 25
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Der Weltaktienindex seit Januar 2022
MSCI AC World
25.06.2022 26
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Industrie- und Schwellenländer seit Januar 2022
Kursveränderung (in %)
25.06.2022 27
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Dead Cat Bounce?
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
25.06.2022 28
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Alle Schwellenländerindizes erleiden Verluste
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
25.06.2022 29
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Asien: Chinesische Aktien setzen Erholung fort
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
25.06.2022 30
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Solarenergie kämpft sich nach oben
25.06.2022 31
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Globale Aktienmärkte seit Jahresbeginn
Kursveränderung (in Lokalwährung, in %)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 32
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Der beste und der schlechteste Sektor 2022
Kursentwicklung seit Januar 2022 (in %)
25.06.2022 33
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Globale Aktiensektoren seit Jahresanfang
Kursveränderung (in $, in %)
25.06.2022 34
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Globale Sektoren: relative Performance
Kursentwicklung seit Januar 2021 relativ zum MSCI World (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 35
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SMI: Givaudan legt im Wochenverlauf deutlich zu
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 36
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Die SMI-Titel 2022
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)
25.06.2022 37
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Die Dax-Titel 2022
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)
25.06.2022 38
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Value verteidigt den Vorsprung
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
25.06.2022 39
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Aktienfaktoren in Europa und in den USA
Kursentwicklung seit 2019 (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 40
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Zykliker: erneuter Rückfall
Konjunktursensitive Valoren relativ zu defensiven Werten (indexiert)
25.06.2022 41
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Hedge Funds wetten auf fallenden S&P 500
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
25.06.2022 42
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Bewertungen: attraktiver, aber noch nicht günstig
Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis
25.06.2022 43
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Bewertungsübersicht über ausgewählte Märkte
Das Shiller-KGV vergleicht den aktuellen Preis einer Aktie mit den mittleren inflationsbereinigten
Gewinnen der vergangenen zehn Jahre
Quellen: Barclays, themarket.ch
25.06.2022 44
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Quellen: Barclays, Bloomberg, Prof. Robert Shiller, themarket.ch
Bewertungsübersicht: Juni
Perzentile für fünf verschiedene Bewertungskennzahlen. Je höher der Wert – er liegt zwischen 0 und 100 –, desto teurer ist ein Markt.
Lesebeispiel: Das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis für den Schweizer Markt notiert aktuell bei 27.3. In 69% aller Fälle seit 1982 war die Bewertung günstiger als heute. Besser sieht es
punkto Dividendenrendite aus: Sie liegt auf dem Durchschnitt, das Bewertungsperzentil ist mit rund 44 moderat. Eine Lesung von 100 besagt, dass die Kennzahl auf einem Rekordhoch
notiert – etwa das Kurs-Umsatz-Verhältnis in den Niederlanden.
25.06.2022 45
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
25.06.2022 46
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Energiepreise korrigieren
Veränderung der Bloomberg-Rohstoffindizes seit Jahresbeginn (in %)
25.06.2022 47
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Der Goldpreis nähert sich der Marke von 1800 $
Preisentwicklung seit 2015
25.06.2022 48
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Spekulanten reduzieren Silber-Positionen
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
25.06.2022 49
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Edelmetalle warten auf Impulse
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
25.06.2022 50
themarket.ch

Der Ölpreis kommt merklich zurück
Rohölpreis pro Fass (in $)
25.06.2022 51
themarket.ch

Die Zahl der aktiven US-Bohrlöcher
Quelle: Baker Hughes, themarket.ch
25.06.2022 52
themarket.ch

«Dr. Copper» spiegelt Wachstumssorgen
Preisentwicklung seit 2010
25.06.2022 53
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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Aktien ab Seite 25
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25.06.2022 54
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Veränderungen zum Franken seit Jahresbeginn
(in %)
25.06.2022 55
themarket.ch

Der Franken tendiert fester
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 56
themarket.ch

Euro: Spekulanten verharren an der Seitenlinie
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
25.06.2022 57
themarket.ch

Dollarindex: Wie lange hält der Aufwärtstrend?
Der DXY misst den Wert des Greenback gegenüber einem Währungskorb von sechs Valuten
25.06.2022 58
themarket.ch

Spekulanten erhöhen ihre Dollar-Wetten
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
25.06.2022 59
themarket.ch

Renminbi-Dollar-Wechselkurs
25.06.2022 60
themarket.ch

Schwellenländer-Währungen
JP Morgan Emerging Markets Currency Index
25.06.2022 61
themarket.ch

Der Yuan hat sich abgeschwächt
Reale effektive Wechselkurse (auf Basis der Konsumentenpreise)
25.06.2022 62
themarket.ch

Verschnaufpause für Bitcoin?
Bitcoin-Dollar-Wechselkurs
Quelle: Yahoo Finance, themarket.ch
25.06.2022 63
themarket.ch

Wie nachhaltig ist die Gegenbewegung?
Ethereum-Dollar-Wechselkurs
25.06.2022 64
themarket.ch

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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25.06.2022 65
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CBOE Volatilitätsindex auf den S&P 500
in %
25.06.2022 66
themarket.ch

Put-Call-Verhältnis
Gleitender Durchschnitt über fünf Tage (Ausnahme: letzter Datenpunkt)
25.06.2022 67
themarket.ch

Implizite Volatilität von Treasury-Optionen
In Prozent
25.06.2022 68
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Bären, Bären allenthalben
Anteil der US-Anleger, der einen steigenden (Bullen) oder fallenden (Bären) S&P 500 erwartet (in %)
25.06.2022 69
themarket.ch

The Market Risk Barometer
Quelle Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 70
themarket.ch

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 25
Rohstoffe ab Seite 46
Währungen ab Seite 54
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 65
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 71
25.06.2022 71
themarket.ch

Verlangsamung der weltweiten Konjunktur
World Economic Indicator
Quelle: Lombard Odier, themarket.ch
25.06.2022 72
themarket.ch

Die Gewinnschätzungen steigen trotz allem
Veränderungen der geschätzten Gewinne pro Aktie 2022 (in %)
Quelle: JPMorgan, themarket.ch
25.06.2022 73
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Eine Rezession trennt die Spreu vom Weizen
Performance vor und nach Beginn einer US-Rezession (indexiert)
Quelle: Gavekal Research, themarket.ch
25.06.2022 74
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Back to the Seventies
Entwicklung verschiedener Anlageklassen während der Siebzigerjahre (rot = nominale
Wertveränderung, blau = reale Wertveränderung)
Quelle: Rosenberg Research, themarket.ch
25.06.2022 75
themarket.ch

Stress, lass nach!
UBS-Stressindikator für die Eurozone
Quelle: UBS, themarket.ch
25.06.2022 76
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Exodus aus China?
Anteil europäischer Unternehmen, der in Erwägung zieht, China-Investitionen in
andere Länder zu verschieben (in %)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
25.06.2022 77
themarket.ch

Massive Interventionen der japanischen Notenbank
Monatliche Bondkäufe der Bank of Japan (in Bio. Yen)
Quelle: Longview Economics,
themarket.ch
25.06.2022 78
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Hohe Rohstoffpreise wegen geringen Investitionen?
Investitionsausgaben der 40 grössten Bergbaukonzerne pro Jahr (Mrd. $)
Quelle: Clocktower Group, themarket.ch
25.06.2022 79
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25.06.2022 80
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