Chart Pack - Nummer 161 - 2023-12-02
Konjunktur und Märkte in Grafiken
Konjunktur und Märkte in Grafiken
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#<strong>161</strong><br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> themarket.ch 1<br />
<strong>Chart</strong> <strong>Pack</strong><br />
By Sandro Rosa (@NomeDelRosa)
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 69<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 2<br />
themarket.ch
Schweizer Firmen, die im Fokus stehen<br />
Woche vom 4. Dezember<br />
Tag<br />
Montag<br />
Dienstag<br />
Mittwoch<br />
Donnerstag<br />
Freitag –<br />
Firma<br />
Cicor (Capital Markets Day)<br />
BKW (Medienkonferenz zur Solaroffensive)<br />
Schaffner (Ergebnis 2<strong>02</strong>2/23), Arbonia (Investorentag), Barry<br />
Callebaut (GV)<br />
Schaffner (a.o. GV nach Übernahme durch TE Connectivity),<br />
Datacolor (GV)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 3<br />
themarket.ch
Wichtige Makrodaten<br />
Woche vom 4. Dezember<br />
Tag<br />
Montag<br />
Dienstag<br />
Mittwoch<br />
Donnerstag<br />
Freitag<br />
Daten<br />
Handelsbilanz (Deutschland), Landesindex der<br />
Konsumentenpreise (Schweiz), Sentix Investorenvertrauen<br />
(Eurozone), Auftragseingang der Industrie (USA)<br />
Dienstleistungs- und Gesamt-Einkaufsmanagerindex<br />
(China, Eurozone sowie Mitgliedsländer, UK, USA),<br />
Produzentenpreisindex (Eurozone), Jolts Job Openings (USA)<br />
Finanzstabilitätsreport (UK), Auftragseingang der Industrie<br />
(Deutschland), Detailhandelsumsatz (Eurozone), ADP<br />
Employment Change, Arbeitskosten (USA)<br />
Handelsbilanz (China), Industrieproduktion (Deutschland),<br />
Arbeitsmarktdaten, SNB-Devisenreserven (Schweiz), BIP,<br />
Beschäftigungsgrad (Eurozone), Erstanträge auf<br />
Arbeitslosenunterstützung (USA)<br />
BIP (Japan), EcoFin Meeting (Eurozone), harmonisierter Index der<br />
Konsumentenpreise (Deutschland), Arbeitsmarktbericht,<br />
vorläufiger Michigan Consumer Sentiment Index (USA),<br />
Produzenten- und Konsumentenpreisindex (China, in der Nacht<br />
auf Samstag)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 4<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 69<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 5<br />
themarket.ch
Die Heatmap der Industrie-PMI<br />
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft<br />
Quelle: Bloomberg, Ineichen Research and Management, IHS Markit, JPMorgan, themarket.ch, @NomeDelRosa<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 6<br />
themarket.ch
Die Industrie-PMI zeigen eine Stabilisierung<br />
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft<br />
Quelle: Bloomberg, IHS Markit, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 7<br />
themarket.ch
Weltwirtschaft: abnehmende Dynamik<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 8<br />
themarket.ch
Schwellenländer im Vorteil<br />
Citigroup Economic Surprise Index<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 9<br />
themarket.ch
Ifo-Geschäftsklimaindex: Talsohle durchschritten?<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 10<br />
themarket.ch
Konsumentenvertrauen in der EU und in den USA<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 11<br />
themarket.ch
Die Bilanzen von Fed und EZB<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> <strong>12</strong><br />
themarket.ch
Entwicklung der G-3-Notenbankbilanz<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 13<br />
themarket.ch
Geldmengenwachstum in wichtigen Volkswirtschaften<br />
Wachstum der Geldmenge M2 (Jahresveränderung in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 14<br />
themarket.ch
Globale Liquidität<br />
Aggregierte Geldmenge M2: USA, China, Eurozone, Japan, Südkorea, Australien, Kanada, Brasilien, Schweiz, Mexiko, Russland und Taiwan<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 15<br />
themarket.ch
Renditen auf zehnjährige Staatsanleihen<br />
(in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 16<br />
themarket.ch
Zinskurven in den USA und in Deutschland<br />
Differenz zwischen Zinsen auf zehnjährigen und dreimonatigen Staatsanleihen (in Prozentpunkten)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 17<br />
themarket.ch
USA: Zinskurven in der Inversion<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 18<br />
themarket.ch
US-Realzinsen notieren wieder unter 2%<br />
Zinsen auf inflationsgeschützte Staatsanleihen (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 19<br />
themarket.ch
Inflationserwartungen (1)<br />
Differenz zwischen nominalen und inflationsgeschützten Staatsanleihen, in %, Laufzeit zehn Jahre<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 20<br />
themarket.ch
Inflationserwartungen (2)<br />
5-year/5-year-Forward-Inflationserwartung, in %<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 21<br />
themarket.ch
Inflation rund um den Globus<br />
Jahresveränderung (in %)<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 22<br />
themarket.ch
Inflationsdaten unterschiessen die Erwartungen<br />
Citigroup Inflation Surprise Index<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 23<br />
themarket.ch
Spreads zu zehnjährigen deutschen Staatsanleihen<br />
In Prozentpunkten<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 24<br />
themarket.ch
High-Yield-Spreads in Europa und in den USA<br />
Risikoaufschlag von Unternehmensanleihen ohne Anlagequalität gegenüber Staatsanleihen (in Pp)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 25<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 69<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 26<br />
themarket.ch
Der Weltaktienindex seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong><br />
Bloomberg World Index (Kursveränderung in %, in $)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 27<br />
themarket.ch
Industrie- und Schwellenländer seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong><br />
Kursveränderung (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 28<br />
themarket.ch
S&P 500 erklimmt Jahreshöchst<br />
Kursentwicklung seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 29<br />
themarket.ch
Asien ohne Schwung<br />
Kursentwicklung seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 30<br />
themarket.ch
Asien: Die Spreu trennt sich vom Weizen<br />
Kursentwicklung seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 31<br />
themarket.ch
ESG: Das Schlimmste scheint überstanden<br />
Kursentwicklung seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 32<br />
themarket.ch
Globale Aktienmärkte seit Jahresbeginn<br />
Kursveränderung (in Lokalwährung, in %)<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 33<br />
themarket.ch
Der beste und der schlechteste Sektor <strong>2<strong>02</strong>3</strong><br />
Kursentwicklung seit Januar <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 34<br />
themarket.ch
Globale Aktiensektoren seit Jahresanfang<br />
Kursveränderung (in $, in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 35<br />
themarket.ch
Globale Sektoren: relative Performance<br />
Kursentwicklung seit Januar 2<strong>02</strong>2 relativ zum MSCI World (indexiert)<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 36<br />
themarket.ch
SMI: UBS hat den Wind in den Segeln<br />
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)<br />
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 37<br />
themarket.ch
Die SMI-Titel <strong>2<strong>02</strong>3</strong><br />
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 38<br />
themarket.ch
Dax (1/2): Bayer fällt auf ein Mehrjahrestief<br />
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)<br />
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 39<br />
themarket.ch
Dax (2/2): Wochengewinnerin Infineon Technologies<br />
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)<br />
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 40<br />
themarket.ch
Die Dax-Titel <strong>2<strong>02</strong>3</strong><br />
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 41<br />
themarket.ch
Aktienfaktoren: Growth erreicht neues Höchst<br />
Kursentwicklung seit <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 42<br />
themarket.ch
Aktienfaktoren in Europa und in den USA<br />
Kursentwicklung seit 2<strong>02</strong>0 (indexiert)<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 43<br />
themarket.ch
Zyklische Aktiensegmente ziehen davon<br />
Konjunktursensitive Valoren relativ zu defensiven Werten (indexiert)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 44<br />
themarket.ch
Hedge Funds bevorzugen den Nasdaq 100<br />
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 45<br />
themarket.ch
Bewertung von Industrie- und Schwellenländern<br />
Das Shiller-KGV vergleicht den aktuellen Preis einer Aktie mit den mittleren inflationsbereinigten<br />
Gewinnen der vergangenen zehn Jahre<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 46<br />
themarket.ch
Bewertungsübersicht über ausgewählte Märkte<br />
Das Shiller-KGV vergleicht den aktuellen Preis einer Aktie mit den mittleren inflationsbereinigten<br />
Gewinnen der vergangenen zehn Jahre<br />
Quellen: Barclays, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 47<br />
themarket.ch
Quellen: Barclays, Bloomberg, Prof. Robert Shiller, themarket.ch<br />
Bewertungsübersicht Länder: Dezember<br />
Perzentile für fünf verschiedene Bewertungskennzahlen. Je höher der Wert – er liegt zwischen 0 und 100 –, desto teurer ist ein Markt.<br />
Lesebeispiel: Das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis für den Schweizer Markt notiert derzeit bei 22,2. In 41% aller Fälle seit 1982 war die Bewertung günstiger als heute. Noch besser sieht es<br />
punkto Dividendenrendite aus: Sie liegt über dem Durchschnitt, das Bewertungsperzentil ist mit rund 21 sehr attraktiv. Eine Lesung von 100 besagt, dass die Kennzahl auf einem Rekordhoch<br />
notiert.<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 48<br />
themarket.ch
Quellen: Barclays, Bloomberg, Prof. Robert Shiller, themarket.ch<br />
Bewertungsübersicht Sektoren: Dezember<br />
Perzentile für fünf verschiedene Bewertungskennzahlen. Je höher der Wert – er liegt zwischen 0 und 100 –, desto teurer ist ein Markt.<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 49<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 68<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 50<br />
themarket.ch
Edelmetallpreise streben nach oben<br />
Preisveränderung seit Jahresbeginn (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 51<br />
themarket.ch
Klappt es beim vierten Anlauf?<br />
Preisentwicklung seit 2015<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 52<br />
themarket.ch
Gold: ETF-Anleger zögern weiterhin<br />
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 53<br />
themarket.ch
Gold und Silber legen zu<br />
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 54<br />
themarket.ch
Rohölpreis verharrt unter 80 $<br />
Rohölpreis pro Fass (in $)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 55<br />
themarket.ch
Die Zahl der aktiven US-Bohrlöcher<br />
Quelle: Baker Hughes, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 56<br />
themarket.ch
«Dr. Copper» sendet Lebenszeichen<br />
Preisentwicklung seit 2010<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 57<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 70<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 58<br />
themarket.ch
Veränderungen zum Franken seit Jahresbeginn<br />
(in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 59<br />
themarket.ch
Dollar und Euro fallen zum Franken<br />
Quelle: Bloomberg, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 60<br />
themarket.ch
Euro: Spekulanten erhöhen ihre Wetten<br />
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 61<br />
themarket.ch
Der Dollarindex notiert auf der 200-Tage-Linie<br />
Der DXY misst den Wert des Greenback gegenüber einem Währungskorb von sechs Valuten<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 62<br />
themarket.ch
Dollar: Spekulanten warten ab<br />
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 63<br />
themarket.ch
Renminbi-Dollar-Wechselkurs<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 64<br />
themarket.ch
Schwellenländer-Währungen<br />
JP Morgan Emerging Markets Currency Index<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 65<br />
themarket.ch
Der Greenback bleibt teuer<br />
Reale effektive Wechselkurse (auf Basis der Konsumentenpreise)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 66<br />
themarket.ch
Bitcoin: Die Marke von 40’000 $ ist in Sichtweite<br />
Bitcoin-Dollar-Wechselkurs<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 67<br />
themarket.ch
Geglückter Ausbruch von Ethereum<br />
Ethereum-Dollar-Wechselkurs<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 68<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 69<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 69<br />
themarket.ch
CBOE Volatilitätsindex auf den S&P 500<br />
in %<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 70<br />
themarket.ch
Put-Call-Verhältnis<br />
Gleitender Durchschnitt über fünf Tage (Ausnahme: letzter Datenpunkt)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 71<br />
themarket.ch
Implizite Volatilität von Treasury-Optionen<br />
In Prozent<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 72<br />
themarket.ch
Kaum noch Bären unter den US-Privatanlegern<br />
Anteil der US-Anleger, der einen steigenden (Bullen) oder fallenden (Bären) S&P 500 erwartet (in %)<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 73<br />
themarket.ch
The Market Risk Barometer<br />
Quelle Bloomberg, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 74<br />
themarket.ch
Die wichtigsten Ereignisse der Woche<br />
ab Seite 2<br />
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5<br />
Aktien ab Seite 26<br />
Rohstoffe ab Seite 50<br />
Währungen ab Seite 58<br />
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 69<br />
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 75<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 75<br />
themarket.ch
<strong>2<strong>02</strong>3</strong>: ein typisches Finanzjahr<br />
Renditeverteilung für ein 60/40-Portfolio (60% im S&P 500 und 40% in 10-jährigen US Treasuries)<br />
* Per 24. November.<br />
Quelle: Alpine Macro, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 76<br />
themarket.ch
Bester Monat für Aktien global seit November 2<strong>02</strong>0<br />
Monatliche Kursveränderung des MSCI AC World (in $, in %)<br />
Quelle: Bloomberg, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 77<br />
themarket.ch
Der Zinssenkungszyklus hat längst begonnen<br />
Monatliche Zinssenkungen der Zentralbanken weltweit (über drei Monate kumuliert)<br />
Quelle: BofA, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 78<br />
themarket.ch
Notenbenbanken stocken ihre Goldreserven auf<br />
Netto-Goldkäufe der Zentralbanken (in Tonnen)<br />
Quelle: Jefferies, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 79<br />
themarket.ch
This time is different<br />
Aufeinanderfolgende Monate, in denen der ISM Manufacturing Index unter 50 notiert<br />
Quelle: Longview Economics, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 80<br />
themarket.ch
IT-Firmen investieren mehr als Rohstoffkonzerne<br />
Jährliche Investitionsausgaben: Technologiesektor (einschliesslich Amazon und<br />
Alphabet) abzüglich Energie- und Grundstoffunternehmen<br />
Quelle: Crescat Capital, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 81<br />
themarket.ch
Geld fliesst von Bankkonten in Geldmarktfonds<br />
Kumulierte Veränderung seit Start des neuen Zinserhöhungszyklus des Fed (in Bio. $)<br />
Quelle: Bianco Research, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 82<br />
themarket.ch
«Grüne Energie» benötigt Unmengen an Kupfer<br />
Quelle: Energy Minute, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 83<br />
themarket.ch
Binance ist die <strong>Nummer</strong> 1<br />
Kryptowährungsbörsen mit dem höchsten Handelsvolumen <strong>2<strong>02</strong>3</strong> (Mrd. $)<br />
Quelle: Statista, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 84<br />
themarket.ch
Erste Risse im US-Arbeitsmarkt<br />
Geringere Nachfrage nach Temporärarbeit und Lastwagenfahrern (l. Skala)<br />
Quelle: Société Générale, @NomeDelRosa, themarket.ch<br />
<strong>02</strong>.<strong>12</strong>.<strong>2<strong>02</strong>3</strong> 85<br />
themarket.ch
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