Las causas de las crisis bancarias y su manejo - Centro de Estudios ...
Las causas de las crisis bancarias y su manejo - Centro de Estudios ...
Las causas de las crisis bancarias y su manejo - Centro de Estudios ...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
ENSAYOS<br />
<strong>Las</strong> <strong>causas</strong> <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong><br />
y <strong>su</strong> <strong>manejo</strong><br />
Tony Latter<br />
63<br />
Publicado en inglés por el <strong>Centro</strong> <strong>de</strong> <strong>Estudios</strong> <strong>de</strong> Banca Central,<br />
Banco <strong>de</strong> Inglaterra, Londres EC2R 8AH, julio <strong>de</strong> 1997.
Primera edición, 1998<br />
Derechos exclusivos en español reservados conforme a la ley<br />
0 <strong>Centro</strong> <strong>de</strong> <strong>Estudios</strong> Monetarios Latinoamericanos, 1998<br />
Durango 54, México, D.F. 06700<br />
Prohibida <strong>su</strong> venta<br />
Impreso y hecho en México<br />
Printed and ma<strong>de</strong> in Mexico
RESUMEN<br />
Los bancos centrales se preocupan por la estabilidad <strong>de</strong>l sector bancario,<br />
empero el mundo parece estar amenazado continuamente por <strong>las</strong> <strong>crisis</strong><br />
<strong>bancarias</strong>.<br />
La evolución estructural <strong>de</strong>l sector bancario pue<strong>de</strong> <strong>de</strong>sempeñar un papel<br />
significativo en los aspectos <strong>de</strong> solvencia y estabilidad. Los sistemas<br />
bancarios se han <strong>de</strong>sarrollado en formas diferentes entre los países por diversas<br />
razones, pero la ten<strong>de</strong>ncia es hacia una posición <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong> creciente libertad, al permitir a los bancos diversificar <strong>su</strong>s activida<strong>de</strong>s.<br />
Esto <strong>de</strong>be aceptarse, bajo dos condiciones: primera, que la administración<br />
<strong>de</strong> los bancos individuales sea <strong>su</strong>ficientemente capaz; y segunda, que cada<br />
banco pueda ser efectivamente <strong>su</strong>pervisado por el banco central (u otro organismo<br />
regulatorio responsable).<br />
El ingreso <strong>de</strong> los bancos extranjeros a un país <strong>de</strong>terminado re<strong>su</strong>lta, generalmente,<br />
benéfico en términos <strong>de</strong> competencia y eficiencia.<br />
<strong>Las</strong> <strong>causas</strong> <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> pue<strong>de</strong>n separarse bajo diversos rubros:<br />
inestabilidad macroeconómica; <strong>su</strong>pervisión <strong>de</strong>ficiente; ma<strong>las</strong> estrategias;<br />
administración débil; sistemas <strong>de</strong> control ina<strong>de</strong>cuados; fal<strong>las</strong> operacionales;<br />
frau<strong>de</strong>. Se presenta la experiencia <strong>de</strong> algunos países.<br />
<strong>Las</strong> autorida<strong>de</strong>s requieren <strong>de</strong> una estrategia coherente para enfrentar<br />
dichas <strong>crisis</strong>, sea cual fuere <strong>su</strong> causa, por lo que se analizan diversos aspectos<br />
<strong>de</strong> <strong>su</strong> <strong>manejo</strong> y se <strong>su</strong>gieren recomendaciones.<br />
1
1. Introducción<br />
El mundo parece estar continuamente afectado por <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> <strong>de</strong> uno<br />
u otro tipo. Es así como los problemas <strong>de</strong> <strong>las</strong> décadas <strong>de</strong> los 80 y los 90 se<br />
consi<strong>de</strong>ran los más severos en relación a cualquier otra etapa anterior. En<br />
1996, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estimó que alre<strong>de</strong>dor <strong>de</strong><br />
130 países habían registrado <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> <strong>de</strong>s<strong>de</strong> 1980, y que entre 30 y<br />
40 todavía podían seguir en <strong>crisis</strong>. La situación pue<strong>de</strong> estar mejorando,<br />
pero sólo gradualmente.<br />
El costo que representa para los pre<strong>su</strong>puestos gubernamentales resolver<br />
estas <strong>crisis</strong> ha sido muy alto y, aunque <strong>las</strong> estimaciones varían, hay<br />
distintos ejemplos, en especial un estudio realizado por investigadores <strong>de</strong>l<br />
Banco Mundial, publicado en 1996, [13]l que calcula los costos acumulativos,<br />
expresados como porcentaje <strong>de</strong>l producto interno bruto (PIB) anual<br />
<strong>de</strong> cada país. En el caso <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> <strong>de</strong> Estados Unidos, que afectó a <strong>las</strong><br />
instituciones <strong>de</strong> préstamo y ahorro, así como a pequeños bancos durante la<br />
década <strong>de</strong> los 80, y hasta principios <strong>de</strong> la <strong>de</strong> los 90, fue <strong>de</strong> 2 a 3%; para<br />
los países nórdicos, entre 2 y 8%; en la <strong>crisis</strong> española (1977-85) <strong>de</strong> 17%;<br />
en Hungría <strong>de</strong> 10%; en Bulgaria <strong>de</strong> 4%; en México <strong>de</strong>l 12 al 15% (a pesar<br />
<strong>de</strong> que <strong>las</strong> cifras oficiales mexicanas son menores); en Venezuela <strong>de</strong>l 13 al<br />
18% y en varios otros casos, que incluyen Argentina y Chile por encima<br />
<strong>de</strong> 25%. En muchos <strong>de</strong> estos, así como en diversas economías en transición<br />
y en <strong>de</strong>sarrollo, y en algunos países industriales, como Francia y Japón,<br />
<strong>las</strong> dificulta<strong>de</strong>s aún no se <strong>su</strong>peran y los costos pue<strong>de</strong>n seguir acumulándose.<br />
Centrándose en <strong>las</strong> economías en transición, el FMI estimó en 1996<br />
que <strong>las</strong> <strong>de</strong>udas incobrables <strong>de</strong> los bancos fluctuaban entre 14% y 65% <strong>de</strong><br />
los activos totales. Consi<strong>de</strong>rando que se reconocía una generalizada falta<br />
<strong>de</strong> reservas y que, para colmo, la capitalización publicada se encuentra<br />
con frecuencia por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong>l 8% mínimo recomendado por “Basilea”, se<br />
mantienen <strong>las</strong> dudas en cuanto a la solvencia en que se basa el sistema<br />
bancario en muchos <strong>de</strong> esos países.<br />
Claro está que el costo que significa para el pre<strong>su</strong>puesto gubernamental<br />
resolver <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> representa directamente sólo una transferencia<br />
<strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> la economía nacional y no equivale al costo real neto en<br />
términos <strong>de</strong> pérdidas en bienestar social o ganancias para la economía en<br />
<strong>su</strong> conjunto. Cualquier cálculo <strong>de</strong>l costo real <strong>de</strong>bería tomar en cuenta los<br />
costos administrativos; <strong>las</strong> consecuencias <strong>de</strong> la <strong>de</strong>sviación <strong>de</strong> la política<br />
macroeconómica obligada por la <strong>crisis</strong>; los posibles beneficios <strong>de</strong> evitar<br />
una <strong>crisis</strong> más seria y <strong>las</strong> implicaciones para la eficiencia <strong>de</strong> la intermediación<br />
financiera al apoyar a instituciones en quiebra o en riesgo <strong>de</strong> ella, o<br />
l<strong>Las</strong> cifras entre corchetes se refieren a la lista <strong>de</strong> referencias y <strong>las</strong> lecturas adicionales<br />
que aparecen en la página 38.<br />
2
<strong>de</strong> permitir que la agitación en el sector bancario siga <strong>su</strong> curso. Al menos<br />
en teoría, es posible que los beneficios, por ejemplo <strong>de</strong>rivados <strong>de</strong> la contención<br />
<strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> o <strong>de</strong> una sacudida bancaria que haya elevado la eficiencia<br />
<strong>de</strong>l sector, pudieran en términos <strong>de</strong>l impacto económico total, sobrepasar<br />
los costos <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> en el largo plazo.<br />
Este Manual comienza por abordar el contexto estructural: la <strong>de</strong>finición<br />
<strong>de</strong> la banca, el papel <strong>de</strong> la <strong>su</strong>pervisión, y algunos <strong>de</strong> los factores que<br />
influyen en la forma que el sector bancario ha evolucionado en distintos<br />
países. Esto es importante para analizar <strong>las</strong> <strong>causas</strong> <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> y<br />
<strong>las</strong> reacciones <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s al manejar<strong>las</strong>. A continuación el Manual<br />
examina en forma más específica <strong>las</strong> <strong>causas</strong> <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> y <strong>las</strong><br />
quiebras, y trata <strong>de</strong> llegar a ciertas conclusiones sobre la estrategia apropiada<br />
para resolver<strong>las</strong>. En los Apéndices se analiza la experiencia <strong>de</strong> países<br />
seleccionados, en especial el Reino Unido. La cobertura <strong>de</strong> los Apéndices<br />
por países no trata <strong>de</strong> enjuiciar la relativa severidad <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> o <strong>su</strong><br />
posible éxito o fracaso al enfrentarse a el<strong>las</strong>, sino que más bien refleja la<br />
disponibilidad <strong>de</strong> información y el <strong>de</strong>seo <strong>de</strong> integrar un análisis a<strong>de</strong>cuado<br />
<strong>de</strong> diferentes casos.<br />
2. El contexto estructural<br />
La banca ha evolucionado <strong>de</strong> muy diversas maneras en los diferentes países,<br />
por una combinación <strong>de</strong> razones económicas, políticas e históricas.<br />
Por ejemplo, Estados Unidos y Japón cuentan con sistemas bancarios consi<strong>de</strong>rablemente<br />
fragmentados, tanto geográfica como funcionalmente<br />
(aunque <strong>su</strong> fragmentación va <strong>de</strong>sapareciendo). En muchos países europeos<br />
<strong>las</strong> operaciones han tendido a ser más consolidadas, ya sea en términos<br />
<strong>de</strong> geografía o <strong>de</strong> función, o ambos a la vez. Hay países en <strong>de</strong>sarrollo<br />
y <strong>de</strong>sarrollados, así como también en todas <strong>las</strong> economías anteriormente<br />
comunistas, don<strong>de</strong> los bancos <strong>de</strong> propiedad estatal eran hasta hace poco la<br />
norma. Actualmente muchas <strong>de</strong> <strong>las</strong> economías en transición se caracterizan<br />
por una polarización entre gran<strong>de</strong>s bancos enfocados a amplios sectores<br />
económicos, provenientes <strong>de</strong> la fragmentación inicial <strong>de</strong>l sistema monobancario,<br />
y una multitud <strong>de</strong> pequeños bancos establecidos en forma<br />
oportunista en la oleada <strong>de</strong> liberalización, pero en muchos casos con estructuras<br />
<strong>de</strong> propiedad o concentración <strong>de</strong> negocios que, con frecuencia,<br />
no cumplieron con <strong>las</strong> normas pru<strong>de</strong>nciales <strong>de</strong> los países <strong>de</strong>sarrollados, y<br />
que en un número significativo han llevado a <strong>su</strong> quiebra anticipada o al<br />
cierre.<br />
Este proceso evolutivo <strong>de</strong>be continuar. Por ejemplo, aunque la gran<br />
mayoría <strong>de</strong> los países en el mundo están ahora más o menos comprometidos<br />
con el concepto <strong>de</strong> economía <strong>de</strong> mercado y con el <strong>de</strong>seo <strong>de</strong> que el Es-<br />
3
tado se <strong>de</strong>sentienda <strong>de</strong> la propiedad <strong>de</strong> los bancos 2<br />
o no interfiera en <strong>su</strong>s<br />
activida<strong>de</strong>s (salvo el necesario para fines <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión), queda todavía<br />
un largo camino por recorrer antes <strong>de</strong> que estos objetivos se alcancen totalmente.<br />
Mientras tanto, los rápidos progresos <strong>de</strong> la tecnología seguirán<br />
transformando o modificando algunos <strong>de</strong> los procesos bancarios en todos<br />
los países y, probablemente, los bancos como grupo continuaran <strong>de</strong>splazándose<br />
hacia nuevas áreas <strong>de</strong> negocios.<br />
¿Qué es lo que distingue a un banco?<br />
<strong>Las</strong> <strong>de</strong>finiciones legales específicas <strong>de</strong> lo que es un banco, o lo qué<br />
constituye el negocio bancario, varían <strong>de</strong> país a país. Muchas personas podrían<br />
consi<strong>de</strong>rara los bancos en primer lugar, y antes que nada, como proveedores<br />
<strong>de</strong> crédito, pero no es esto lo que hace <strong>de</strong> los bancos algo único,<br />
ya que el crédito está disponible <strong>de</strong> otras fuentes, tales como abastecedores<br />
comerciales, minoristas o en forma titularizada en los mercados <strong>de</strong> capital:<br />
Tampoco la concesión <strong>de</strong> crédito, por sí misma, necesariamente hace<br />
que los bancos sean objeto <strong>de</strong> la atención especial <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s reguladoras,<br />
ya que <strong>las</strong> <strong>de</strong>cisiones equivocadas al otorgar créditos pue<strong>de</strong>n<br />
no ser causa <strong>de</strong> preocupación, a menos <strong>de</strong> que la compañía que conceda el<br />
crédito sea también la que capta los <strong>de</strong>pósitos.<br />
Se acepta generalmente que la actividad que hace a los bancos en cierto<br />
sentido algo especial es la captación <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos, por <strong>las</strong> siguientes razones<br />
:<br />
- un <strong>de</strong>pósito bancario es comúnmente una obligación <strong>de</strong> capital no<br />
asegurada;<br />
- por consecuencia, contiene un fuerte elemento <strong>de</strong> confianza;<br />
- en promedio, los prestatarios necesitan recursos por mayores períodos<br />
<strong>de</strong> tiempo que los que los <strong>de</strong>positantes están dispuestos a otorgar.<br />
Aun los sobregiros, que técnicamente tienen que ser reembolsados<br />
a <strong>su</strong> <strong>de</strong>manda, <strong>de</strong>ben consi<strong>de</strong>rarse en forma general como<br />
una obligación casi sin liqui<strong>de</strong>z. De esta manera, la conversión <strong>de</strong><br />
plazos es un aspecto básico para el funcionamiento económico <strong>de</strong><br />
un banco, y es al mismo tiempo una fuente esencial <strong>de</strong> riesgo;<br />
- los <strong>de</strong>pósitos son dinero, particularmente en el sentido <strong>de</strong> transacciones:<br />
recursos en cuenta corriente o a la vista, o <strong>de</strong>pósitos con<br />
vencimiento a plazo, que pue<strong>de</strong>n utilizarse en forma general y se<br />
aceptan como formas <strong>de</strong> efectuar pagos y liquidar <strong>de</strong>udas a terceras<br />
partes;<br />
2 La única excepción común es el banco central, que permanece como propiedad<br />
pública en la mayoría, sino es que en todos los países, sin que importe el grado <strong>de</strong> autonomía<br />
operacional <strong>de</strong> que disfrute.<br />
4
- en consecuencia, los bancos se encuentran en el centro <strong>de</strong>l sistema<br />
<strong>de</strong> pagos, cuya eficiencia es vital para la economía en <strong>su</strong> conjunto.<br />
Por lo tanto, para los fines <strong>de</strong> este Manual y no obstante <strong>las</strong> diferencias<br />
que puedan existir <strong>de</strong> un país a otro en <strong>las</strong> <strong>de</strong>finiciones legales, un banco<br />
se consi<strong>de</strong>ra como una institución que acepta <strong>de</strong>pósitos <strong>de</strong>l sector privado<br />
no bancario (o sea <strong>de</strong> ciudadanos, entida<strong>de</strong>s corporativas no <strong>bancarias</strong>,<br />
etc.; sólo la aceptación <strong>de</strong> recursos <strong>de</strong> otros bancos pue<strong>de</strong> no necesariamente<br />
incluirse), bajo la <strong>de</strong>finición esencial <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito bancario, que excluye,<br />
por ejemplo, los pagos para asegurar el abastecimiento <strong>de</strong> bienes.<br />
Papel <strong>de</strong>l banco central y <strong>de</strong> los <strong>su</strong>pervisores<br />
Los bancos centrales pue<strong>de</strong>n tener interés en el <strong>de</strong>sarrollo estructural<br />
<strong>de</strong>l sector bancario, por cuatro razones:<br />
- El banco central se preocupa por la estabilidad general <strong>de</strong>l sector financiero<br />
y <strong>de</strong>seará con ese fin <strong>su</strong>pervisar a los bancos o asegurarse<br />
<strong>de</strong> que están siendo a<strong>de</strong>cuadamente <strong>su</strong>pervisados por otro organismo.<br />
- Por lo general, el banco central <strong>de</strong>be ocuparse también <strong>de</strong> la eficiencia<br />
<strong>de</strong> la intermediación financiera, en especial <strong>de</strong>l sector bancario,<br />
y aún cuando en una economía <strong>de</strong> mercado buscara no intervenir<br />
directamente en <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> los bancos, pue<strong>de</strong>, no obstante,<br />
participar para asegurar una a<strong>de</strong>cuada infraestructura y competencia<br />
y estimular iniciativas colectivas para el bien común. En<br />
<strong>las</strong> economías <strong>de</strong> mercado emergentes, el sector bancario generalmente<br />
<strong>de</strong>sempeña un papel importante, si todavía no se <strong>de</strong>sarrollan<br />
otros mercados <strong>de</strong> capital.<br />
- La capacidad <strong>de</strong> los bancos para crear dinero y crédito en el curso<br />
normal <strong>de</strong> <strong>su</strong>s activida<strong>de</strong>s hace que el banco central tenga interés<br />
en la evolución bancaria <strong>de</strong>s<strong>de</strong> la perspectiva <strong>de</strong> una política monetaria<br />
macroeconómica:<br />
- <strong>Las</strong> autorida<strong>de</strong>s reguladoras se encargan u<strong>su</strong>almente <strong>de</strong> proteger a<br />
los <strong>de</strong>positantes individuales contra pérdidas; a este respecto es<br />
también importante la facultad <strong>de</strong> impedir la captación <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos<br />
no autorizados. Los esfuerzos por proteger a los con<strong>su</strong>midores se<br />
consi<strong>de</strong>ran justificados por:<br />
la relación <strong>de</strong> confianza entre banquero y <strong>de</strong>positante (el dinero<br />
se <strong>de</strong>posita sin ningún intercambio <strong>de</strong> valor o colateral); y<br />
por <strong>las</strong> asimetrías en la información (el <strong>de</strong>positante promedio no<br />
pue<strong>de</strong> hacer una evaluación precisa <strong>de</strong> la solvencia <strong>de</strong>l banco).<br />
Este Manual se enfoca principalmente a la primera <strong>de</strong> estas razones.<br />
La banca se consi<strong>de</strong>ra como más <strong>su</strong>sceptible <strong>de</strong> contagio que otras activi-<br />
5
da<strong>de</strong>s comerciales, ya que si una empresa manufacturera quiebra, se espera<br />
generalmente que otras empresas similares se beneficien. Sin embargo,<br />
en la banca lo contrario pue<strong>de</strong> ser lo correcto, ya que los problemas en un<br />
banco pue<strong>de</strong>n exten<strong>de</strong>rse a otro, a través <strong>de</strong> <strong>su</strong>s actuales relaciones financieras,<br />
por ejemplo en el mercado interbancario, o por los efectos <strong>de</strong>rivados<br />
<strong>de</strong> la confianza, sean o no racionales. Esto es lo que justifica la <strong>su</strong>pervisión<br />
<strong>de</strong> los bancos individuales en el contexto más amplio <strong>de</strong> la estabilidad<br />
sistémica.<br />
¿Quién <strong>su</strong>pervisa?<br />
En algunos países, la <strong>su</strong>pervisión bancaria es responsabilidad <strong>de</strong>l banco<br />
central y en otros, se le encarga a uno o más organismos separados. Es<br />
posible que ha ya conflictos <strong>de</strong> interés entre el <strong>manejo</strong> <strong>de</strong> la política monetaria<br />
a nivel macro y la <strong>su</strong>pervisión: el caso más común es el <strong>de</strong> una situación<br />
en que la fragilidad <strong>de</strong> los bancos retrasa <strong>las</strong> restricciones necesarias<br />
o estimula una disminución en la severidad <strong>de</strong> la política monetaria. Hay<br />
ejemplos <strong>de</strong> esta situación en Estados Unidos y en el Japón y en algunas<br />
economías en transición; pero <strong>las</strong> posibles tensiones no pue<strong>de</strong>n evitarse<br />
simplemente separando institucionalmente <strong>las</strong> dos responsabilida<strong>de</strong>s.3<br />
Debe aclararse que ni en Estados Unidos ni en Japón los bancos son <strong>su</strong>pervisados<br />
exclusivamente por el banco central.<br />
Es posible también argumentar que la estrecha interacción entre el <strong>manejo</strong><br />
<strong>de</strong> la liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong> los bancos individuales y <strong>las</strong> operaciones <strong>de</strong> mercado<br />
<strong>de</strong> dinero <strong>de</strong>l banco central, y en especial el hecho <strong>de</strong> que el apoyo <strong>de</strong><br />
liqui<strong>de</strong>z para un banco en problemas <strong>de</strong>ba darlo el banco central, exigen la<br />
coordinación y, óptimamente, la i<strong>de</strong>ntificación <strong>de</strong> <strong>las</strong> dos responsabilida<strong>de</strong>s.<br />
En apoyo <strong>de</strong> esta opinión hay que mencionar que en muchos países<br />
don<strong>de</strong> la <strong>su</strong>pervisión la realiza un organismo separado, el banco central<br />
mantiene una especie <strong>de</strong> <strong>de</strong>partamento <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión para observar <strong>las</strong><br />
activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>l organismo <strong>su</strong>pervisor para hacerse cargo <strong>de</strong> los problemas<br />
que pudieran <strong>su</strong>rgir en apoyo <strong>de</strong> la liqui<strong>de</strong>z. De todas maneras, el banco<br />
central tratará cuando menos <strong>de</strong> evaluar <strong>su</strong>s propias contrapartidas en caso<br />
<strong>de</strong> ser llamado a otorgar liqui<strong>de</strong>z. Por otra parte, la coordinación <strong>de</strong>bería<br />
lograrse sin recurrir necesariamente a la distribución <strong>de</strong> responsabilida<strong>de</strong>s<br />
entre ambas áreas.<br />
En vista <strong>de</strong> que los mecanismos <strong>su</strong>pervisores para la protección <strong>de</strong>l<br />
con<strong>su</strong>midor pue<strong>de</strong>n ser distintos a los necesarios para asegurar la estabilidad<br />
sistémica general, podría <strong>su</strong>ce<strong>de</strong>r que se confiaran estos dos aspectos<br />
a organismos in<strong>de</strong>pendientes, pero en la práctica esto también provocaría<br />
problemas <strong>de</strong> coordinación y duplicación. En muchos países la función<br />
específica <strong>de</strong> manejar un esquema formal <strong>de</strong> seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito lo <strong>de</strong>sempeña<br />
un organismo separado, por lo general en el sector público (el seguro<br />
6<br />
3 Mencionado por el Gobernador <strong>de</strong>l Banco <strong>de</strong> Inglaterra en [8] , pág. 94.
<strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito privado existe en unos cuantos países, principalmente en Europa<br />
occi<strong>de</strong>ntal). En estos casos, con el fin <strong>de</strong> evitar que se duplique la labor<br />
<strong>de</strong> regulación, el organismo pue<strong>de</strong> aceptar la autorización <strong>de</strong>l banco<br />
central, para que un banco (o el organismo <strong>su</strong>pervisor apropiado) pueda<br />
calificar para que se le admita en el programa <strong>de</strong> seguros, aunque es evi<strong>de</strong>nte<br />
que en ciertos países el organismo asegurador exige información<br />
adicional o duplicada directamente <strong>de</strong> los bancos.4<br />
En consecuencia, aunque pue<strong>de</strong> haber preocupación en cuanto a quién<br />
maneja la <strong>su</strong>pervisión y la alternativa óptima <strong>de</strong> <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s reguladoras,<br />
el análisis, en lo que resta <strong>de</strong> este Manual, no <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> básicamente <strong>de</strong><br />
si la <strong>su</strong>pervisión es realizada por el banco central u otro organismo, o aun<br />
si se divi<strong>de</strong> entre distintos organismos.5<br />
El alcance y estructura <strong>de</strong> la banca<br />
Ya se mencionó que la captación <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos es tal vez el punto don<strong>de</strong><br />
comienza la <strong>de</strong>finición <strong>de</strong>l negocio bancario, pero ¿dón<strong>de</strong> termina?<br />
A<strong>de</strong>más <strong>de</strong> aceptar ciertos <strong>de</strong>pósitos <strong>de</strong> capital ajustados a <strong>las</strong> necesida<strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong> los clientes, <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s tradicionales <strong>de</strong> los bancos incluyen<br />
servicios para recibir pagos y operaciones con divisas; el otorgamiento<br />
<strong>de</strong> créditos para capital <strong>de</strong> trabajo y el financiamiento comercial;<br />
préstamos personales y algunos financiamientos <strong>de</strong> inversiones a más largo<br />
plazo, aunque esto último <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong> la capacidad <strong>de</strong>l banco para asegurarse<br />
recursos a largo plazo para sí mismo. Los bancos pue<strong>de</strong>n también<br />
participar en una amplia gama <strong>de</strong> otras activida<strong>de</strong>s financieras o relacionadas,<br />
como son comercio con instrumentos financieros, corretaje, emisiones<br />
y <strong>las</strong> funciones asociadas <strong>de</strong> servicios <strong>de</strong> registro y custodia; administración<br />
<strong>de</strong> fondos <strong>de</strong> inversión; financiamiento corporativo; participación<br />
en acciones; asesoría financiera; y seguros. Aún más, ciertos bancos<br />
pue<strong>de</strong>n hasta querer diversificarse para abarcar activida<strong>de</strong>s que van mucho<br />
más allá <strong>de</strong> los límites <strong>de</strong> <strong>las</strong> finanzas. Por otra parte, los bancos logran,<br />
por <strong>de</strong>cisiones propias o como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> leyes y reglamentos, especializarse<br />
en activida<strong>de</strong>s específicas o dirigirse hacia sectores o regiones<br />
<strong>de</strong>terminados <strong>de</strong> la economía.<br />
Hay algunos factores que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>ben consi<strong>de</strong>rar al <strong>de</strong>cidir<br />
<strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s que podrán empren<strong>de</strong>r los bancos, o la estructura que requiere<br />
el sector bancario en conjunto, para:<br />
(1) Administrar el riesgo financiero<br />
La diversificación pue<strong>de</strong> ayudar a diluir riesgos, pero también los amplía<br />
si, en promedio, <strong>las</strong> nuevas áreas <strong>de</strong> negocios son claramente más<br />
5 Véase [7(b)] para un análisis más completo <strong>de</strong>l seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito.<br />
Este Manual no se ocupa <strong>de</strong> los <strong>de</strong>talles prácticos <strong>de</strong> la <strong>su</strong>pervisión. Para una<br />
introducción a ese tema véase [7(a)], y para una elaboración <strong>de</strong>tallada <strong>de</strong> los principios<br />
básicos véase [9].<br />
7
iesgosas que <strong>las</strong> ya existentes. Es por estas razones opuestas que, por<br />
ejemplo, hay inquietud ante la aparición en años recientes <strong>de</strong> nuevos bancos<br />
en Rusia, <strong>su</strong>mamente concentrados en sectores <strong>de</strong>terminados o, aún<br />
bancos específicamente ligados a empresas: mientras que, por otra parte,<br />
en la década <strong>de</strong> los treinta se introdujeron en Estados Unidos leyes que siguen<br />
vigentes, a pesar <strong>de</strong> cierta flexibilidad en <strong>su</strong> interpretación y repetidas<br />
iniciativas para una liberalización más completa, a fin <strong>de</strong> evitar que<br />
los bancos comerciales participen (o se limite <strong>su</strong> extensión) en el campo<br />
<strong>de</strong> los instrumentos financieros o los llamados negocios <strong>de</strong> banca <strong>de</strong> inversión.6<br />
Otro ejemplo es la duda generalizada <strong>de</strong> la mayoría <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s<br />
<strong>su</strong>pervisoras para permitir a los bancos ser propietarios <strong>de</strong> compañías fuera<br />
<strong>de</strong>l sector financiero, o invertir recursos <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes en acciones.<br />
Los principales bancos alemanes han contado con una significativa<br />
participación en acciones <strong>de</strong> la industria <strong>de</strong> <strong>su</strong> país durante muchos años,<br />
sin que haya problemas.<br />
Lo que en el pasado fueron reg<strong>las</strong> firmemente arraigadas han dado lugar<br />
actualmente a enfoques más flexibles, aunque basados en firmes principios<br />
<strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión. Los riesgos <strong>de</strong> cualquier estrategia <strong>de</strong>ben ser evaluados<br />
a<strong>de</strong>cuadamente y previstos con anticipación. Un claro ejemplo <strong>de</strong><br />
cambio <strong>de</strong> actitud es la actividad bancaria con valores (títulos) en los países<br />
<strong>de</strong> la Unión Europea, don<strong>de</strong> se tienen acuerdos consagrados en Directivas,<br />
entre los <strong>su</strong>pervisores sobre el cálculo <strong>de</strong>l capital requerido para<br />
apoyar el intercambio <strong>de</strong> valores con el reconocimiento implícito <strong>de</strong> que<br />
un banco pue<strong>de</strong> arriesgarse en activida<strong>de</strong>s bursátiles si acepta este régimen<br />
(así como cualquier otro criterio establecido por <strong>su</strong> autoridad <strong>su</strong>pervisora,<br />
como la referente a la capacidad <strong>de</strong>l personal o la viabilidad <strong>de</strong> los<br />
planes <strong>de</strong> negocios).<br />
Otro ejemplo es el requisito frecuente para que se permitan ciertas activida<strong>de</strong>s<br />
solamente si se manejan a través <strong>de</strong> una <strong>su</strong>bsidiaria capitalizada<br />
por separado <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> un grupo bancario, a fin <strong>de</strong> limitar <strong>las</strong> obligaciones<br />
formales <strong>de</strong>l banco respecto a esa actividad (véase más a<strong>de</strong>lante lo relativo<br />
al contagio). Entre <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s financieras, la <strong>su</strong>scripción <strong>de</strong> seguros<br />
pue<strong>de</strong> ser consi<strong>de</strong>rada como un ejemplo, ya que el seguro representa<br />
la adquisición <strong>de</strong> obligaciones a largo plazo, <strong>de</strong> una escala incierta, en<br />
contraste con <strong>las</strong> obligaciones <strong>de</strong> capital fijo a corto plazo, que son típicas<br />
<strong>de</strong> la banca convencional. Así, pue<strong>de</strong> consi<strong>de</strong>rarse a<strong>de</strong>cuado mantener separadas<br />
<strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s.<br />
Si los bancos diversifican <strong>su</strong>s activida<strong>de</strong>s más allá <strong>de</strong>l sector financiero<br />
(directamente o a través <strong>de</strong> <strong>su</strong>bsidiarias), o si se permite a grupos no bancarios<br />
establecer bancos que equivaldrían a ser hijas o hermanas <strong>de</strong> compaíiías<br />
industriales o comerciales, los reguladores pue<strong>de</strong>n inquietarse por<br />
’ Véase [12].<br />
8
el posible contagio o daño en la reputación7 Sin embargo, en muchas<br />
economías en transición se han establecido bancos que tienen una estrecha<br />
liga con grupos <strong>de</strong> corporaciones no financieras, y la separación histórica<br />
<strong>de</strong> los negocios se reduce en algunos otros países (en el Reino Unido una<br />
<strong>de</strong> <strong>las</strong> principales ca<strong>de</strong>nas <strong>de</strong> <strong>su</strong>permercados obtuvo recientemente permiso<br />
para establecer una <strong>su</strong>bsidiaria bancaria). En estos casos, los aspectos<br />
básicos para los bancos y <strong>su</strong>pervisores consisten no sólo en adherirse a <strong>las</strong><br />
reg<strong>las</strong> explícitas <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión relativas a la concentración <strong>de</strong> préstamos<br />
o créditos a los accionistas, sino también en aislar el capital <strong>de</strong>l banco, a<br />
fin <strong>de</strong> protegerlo <strong>de</strong> cualquier <strong>de</strong>cisión que otras compañías <strong>de</strong>l grupo<br />
puedan tener acerca <strong>de</strong>l mismo, sobre todo en tiempos <strong>de</strong> <strong>crisis</strong> económicas.<br />
Por ello, la necesidad <strong>de</strong> la aplicación absoluta <strong>de</strong> ese aislamiento y<br />
<strong>su</strong> total comprensión por <strong>las</strong> compañías <strong>de</strong>l grupo, y lo que es más importante,<br />
por los clientes <strong>de</strong>l banco, que <strong>de</strong> otro modo podrían a<strong>su</strong>starse, sin<br />
necesidad, ante <strong>las</strong> noticias <strong>de</strong> dificulta<strong>de</strong>s en otros sectores <strong>de</strong>l grupo.<br />
Al evaluar la estrategia <strong>de</strong>l banco, el <strong>su</strong>pervisor tomará en cuenta no<br />
sólo <strong>las</strong> estructuras legales relevantes y el cálculo <strong>de</strong>l riesgo potencial, sino<br />
también la capacidad <strong>de</strong>l banco para administrar <strong>su</strong>s riesgos. La competencia<br />
<strong>de</strong> los administradores frente a los <strong>de</strong>safíos inherentes a cualquier<br />
estrategia, especialmente una que signifique expansión, son los ingredientes<br />
clave en la <strong>su</strong>pervisión (<strong>las</strong> fal<strong>las</strong> <strong>de</strong> la administración en el contexto<br />
<strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> se examinan posteriormente en este Manual). En un<br />
panorama más amplio, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s también <strong>de</strong>berán asegurarse que<br />
existe un a<strong>de</strong>cuado grado <strong>de</strong> competencia en el sector financiero y este<br />
llega a ser el punto central para no permitir a ciertas instituciones ampliarse<br />
en <strong>de</strong>terminadas direcciones.<br />
(2) Riesgo en la reputación y contagio<br />
Como ya se indicó, existe un riesgo <strong>de</strong> <strong>de</strong>sconfianza general, cuando<br />
un banco se <strong>de</strong>teriora y, por lo tanto, los intereses <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes están<br />
en peligro, o si se presenta una estampida como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> pérdidas<br />
financieras o <strong>de</strong> daños en la reputación en cualquier parte <strong>de</strong>l grupo bancario,<br />
aunque esté formalmente aislado <strong>de</strong> la entidad captadora <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos.<br />
Incluso si los problemas <strong>su</strong>rgen en una <strong>su</strong>bsidiaria capitalizada por separado,<br />
el grupo pue<strong>de</strong> encontrarse obligado a comprometer recursos adicionales,<br />
para salvaguardar <strong>su</strong> reputación.<br />
La extensión probable <strong>de</strong> cualquier daño a la reputación <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>, en<br />
parte, <strong>de</strong> si el inci<strong>de</strong>nte fue, o es consi<strong>de</strong>rado por los clientes como un <strong>su</strong>ceso<br />
aislado, con <strong>causas</strong> fácilmente i<strong>de</strong>ntificables, que pue<strong>de</strong>n ser o han<br />
sido ya enfrentadas, o si era sintomático <strong>de</strong> una <strong>de</strong>bilidad más arraigada<br />
’ Ocasionalmente, un banco pue<strong>de</strong> encontrarse involuntariamente como propietario<br />
o controlando una compañía industrial, como re<strong>su</strong>ltado, por ejemplo, <strong>de</strong> una quiebra.<br />
En tales casos el <strong>su</strong>pervisor pue<strong>de</strong> requerir que se libere <strong>de</strong> esa inversión en la<br />
primera oportunidad razonable.<br />
9
en el grupo. Existe también el riesgo <strong>de</strong> que sea simplemente una mala<br />
publicidad, la que provoque una perdida irracional <strong>de</strong> negocios. Es por esta<br />
razón que los bancos u<strong>su</strong>almente toman medidas <strong>de</strong> inmediato para reparar<br />
o evitar posibles daños a la reputación: por ejemplo, el Deutsche<br />
Bank actuó rápidamente con recursos para <strong>su</strong> <strong>su</strong>bsidiaria en el Reino Unido,<br />
Morgan Grenfell Asset Management, a fin <strong>de</strong> recapitalizar a<strong>de</strong>cuadamente<br />
tres <strong>de</strong> <strong>su</strong>s fondos, cuando <strong>su</strong> reputación se vio amenazada (véase<br />
pág. 30).<br />
(3) Competencia bancaria<br />
En algunos países, el <strong>de</strong>seo <strong>de</strong> promover y mantener la competencia ha<br />
influido en la estrategia <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s para <strong>de</strong>sarrollar el sector financiero,<br />
mientras que en otros, los esfuerzos por limitar la competencia son<br />
más visibles y por ello la historia muestra re<strong>su</strong>ltados distintos.<br />
10<br />
- En Estados Unidos, <strong>las</strong> restricciones vigentes <strong>de</strong>s<strong>de</strong> hace mucho<br />
(apenas flexibilizadas recientemente) sobre la banca interestatal,<br />
evitaron que los gran<strong>de</strong>s bancos, con posibilidad <strong>de</strong> expansión, pudieran<br />
establecer re<strong>de</strong>s <strong>de</strong> amplitud nacional. La política fue diseñada<br />
para proteger a los pequeños bancos locales y <strong>su</strong>ponía que la<br />
competencia entre éstos era <strong>su</strong>ficiente. El hecho es que los avances<br />
hacia una eficiencia bancaria general probablemente se retrasaron,<br />
y el gran número <strong>de</strong> bancos pequeños que proliferaron re<strong>su</strong>ltaron<br />
muy pequeños y <strong>de</strong>pendientes <strong>de</strong> una base <strong>de</strong> negocios <strong>de</strong>masiado<br />
limitada para prosperar. Esto provocó que buena parte <strong>de</strong> estos bancos,<br />
junto con un número todavía mayor <strong>de</strong> instituciones <strong>de</strong> ahorro<br />
y préstamo, quebraran en la década <strong>de</strong> los ochenta. (véase pág. 32).<br />
- En el Reino Unido, gran parte <strong>de</strong>l análisis se ha enfocado en los últimos<br />
treinta años, al aspecto <strong>de</strong> si el interés <strong>de</strong> los con<strong>su</strong>midores se<br />
encuentra mejor atendido al existir en la banca minorista una <strong>su</strong>premacía<br />
<strong>de</strong> un pequeño número <strong>de</strong> gran<strong>de</strong>s bancos. Por un tiempo,<br />
estas preocupaciones se evitaron hasta cierto punto por medio <strong>de</strong>l<br />
<strong>su</strong>rgimiento <strong>de</strong> “socieda<strong>de</strong>s constructoras,” bancos especializados<br />
en otorgar créditos hipotecarios para los compradores <strong>de</strong> casas, como<br />
una fuerza muy competitiva. Investigaciones posteriores llegaron<br />
a la conclusión <strong>de</strong> que se tenía una mayor eficiencia <strong>de</strong> <strong>las</strong> economías<br />
<strong>de</strong> escala y que en la practica la competencia es tan intensa<br />
como en otros países importantes.<br />
- En algunos países <strong>de</strong> Europa continental, los bancos regionales o<br />
provinciales, que son frecuentemente propiedad total o parcial <strong>de</strong>l<br />
Estado o <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s regionales, gozan <strong>de</strong> una significativa<br />
participación en el mercado para ciertos tipos <strong>de</strong> negocios minoristas.<br />
Pue<strong>de</strong>n disfrutar <strong>de</strong> garantías estatales implícitas y estar hasta<br />
cierto punto protegidos <strong>de</strong> la competencia. Es evi<strong>de</strong>nte que esta si-
tuación limita los avances hacia la mo<strong>de</strong>rnización <strong>de</strong> los servicios<br />
bancarios y la ampliación <strong>de</strong> los productos bancarios a los que el<br />
público tiene acceso.<br />
- En muchas economías en <strong>de</strong>sarrollo y ‘en transición, el temor a una<br />
competencia <strong>de</strong>masiado intensa (a veces con intereses creados que<br />
presionan a favor <strong>de</strong> <strong>las</strong> empresas actuales en formación) ha limitado<br />
la admisión <strong>de</strong> bancos extranjeros. Lo mismo podría haberse dicho<br />
también, hasta hace poco, <strong>de</strong> cierto número <strong>de</strong> países <strong>de</strong>sarrollados,<br />
pero el exitoso establecimiento <strong>de</strong>l mercado único <strong>de</strong> la<br />
Unión Europea y la conclusión <strong>de</strong> la Ronda Uruguay, han sido básicos<br />
para remover muchas <strong>de</strong> <strong>las</strong> barreras que quedaban.<br />
La evi<strong>de</strong>ncia muestra que la banca es más eficiente en los países que<br />
se han abierto a la participación extranjera, aunque esto pue<strong>de</strong> ocurrir a<br />
costa <strong>de</strong>l <strong>de</strong>sarrollo <strong>de</strong> una industria bancaria verda<strong>de</strong>ramente nacional.<br />
Casi sin excepción, la competencia extranjera y <strong>su</strong> experiencia traen beneficios<br />
y tal vez el ejemplo más significativo es el Reino Unido, don<strong>de</strong> la<br />
posición <strong>de</strong> Londres como centro financiero <strong>de</strong> vanguardia <strong>de</strong>be mucho a<br />
la acogida otorgada a <strong>las</strong> empresas extranjeras a lo largo <strong>de</strong> los años. Como<br />
re<strong>su</strong>ltado, los negocios <strong>de</strong> alto volumen e internacionales tien<strong>de</strong>n a ser<br />
dominados por empresas <strong>de</strong> propiedad extranjera (<strong>su</strong> intervención en la<br />
banca al menu<strong>de</strong>o ha sido menos importante ), <strong>las</strong> cuales representan una<br />
valiosa aportación para el ingreso nacional <strong>de</strong>l Reino Unido.<br />
Claro está que no todos los países pue<strong>de</strong>n <strong>de</strong>sarrollar sectores financieros<br />
relativamente tan gran<strong>de</strong>s en <strong>su</strong>s economías como el Reino Unido. Lo<br />
que es necesario es que la intermediación financiera se maneje eficientemente<br />
para beneficiar al resto <strong>de</strong> la economía. Si el país no <strong>de</strong>staca por<br />
una ventaja comparativa en la oferta <strong>de</strong> servicios financieros, es mejor que<br />
esto se manifieste en la imnediata disponibilidad <strong>de</strong> mejores servicios, importados<br />
si es necesario, y que la economía local se concentre relativamente<br />
más en otros sectores que en tratar <strong>de</strong> apoyar a la banca interna mediante<br />
restricciones contra la competencia.<br />
(4) Politica social<br />
No es <strong>de</strong> extrañar que los gobiernos participen o intervengan en el sector<br />
bancario, bajo el marco <strong>de</strong> la política social, en especial para asegurar<br />
un a<strong>de</strong>cuado abastecimiento <strong>de</strong> servicios al menu<strong>de</strong>o para toda la comunidad.<br />
Esta fonna <strong>de</strong> intervención <strong>de</strong>ber ser transparente, establecida en normas<br />
y sin que haya presiones para que los bancos otorguen <strong>su</strong>bsidios ocultos<br />
al pre<strong>su</strong>puesto o distorsionen <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado a instancias <strong>de</strong>l<br />
gobierno.<br />
En muchos casos pue<strong>de</strong> no re<strong>su</strong>ltar económico para el banco comercial<br />
proporcionar servicios bancarios básicos para todos los habitantes y regiones<br />
(<strong>de</strong>pósito/ahorro y crédito, así como envío <strong>de</strong> dinero). Si, como es<br />
ll
normal, se consi<strong>de</strong>ra <strong>de</strong>seable que esos servicios estén disponibles, el gobierno<br />
se enfrenta a la opción <strong>de</strong> proveerlos por medio <strong>de</strong> instituciones <strong>de</strong>l<br />
sector público, tales como el sistema postal (si pertenece todavía al sector<br />
estatal) o un banco gubernamental, que en la mayoría <strong>de</strong> <strong>las</strong> antiguas economías<br />
planificadas es un banco <strong>de</strong> ahorro, o bien <strong>su</strong>bsidiar a los bancos<br />
<strong>de</strong>l sector privado a fin <strong>de</strong> que proporcionen esos servicios, o presionarlos<br />
para que así lo hagan. En algunas ocasiones, el gobierno pue<strong>de</strong> ir más lejos<br />
y no meramente limitarse a llenar los huecos que los bancos comerciales<br />
no cubren, sino competir con ellos en una amplia gama <strong>de</strong> servicios.<br />
Es posible que re<strong>su</strong>lte difícil argumentar contra semejante estrategia si es<br />
que se necesita invertir en <strong>su</strong>bsidios para activida<strong>de</strong>s no lucrativas, pero<br />
<strong>de</strong>be tratar <strong>de</strong> evitarse cualquier intervención en los servicios que el sector<br />
privado llegue a ofrecer satisfactoriamente. Estas consi<strong>de</strong>raciones son<br />
también importantes para los bancos limitados (véase más a<strong>de</strong>lante).<br />
Los avances tecnológicos, la introducción <strong>de</strong> los cajeros <strong>de</strong> efectivo, la<br />
banca por teléfono y aun los bancos móviles en algunos países, pue<strong>de</strong>n reducir<br />
progresivamente el costo <strong>de</strong> ofrecer servicios bancarios al menu<strong>de</strong>o,<br />
en cuyo caso muchos <strong>de</strong> los problemas <strong>de</strong> acceso que se observan logran<br />
con el tiempo eliminarse, aunque se mantendrán un tiempo en algunos lugares.<br />
Mientras tanto, al generalizarse los hábitos bancarios, aquellos que<br />
no pue<strong>de</strong>n o no quieren tener una cuenta bancaria estarán en una creciente<br />
<strong>de</strong>sventaja.<br />
(5) Política industrial<br />
En muchos países se observa una falta <strong>de</strong> financiamiento bancario para<br />
<strong>las</strong> inversiones a largo plazo <strong>de</strong> sectores específicos, por lo que se justifica<br />
la intervención oficial. La escasez <strong>de</strong> financiamiento pue<strong>de</strong> reflejar los<br />
problemas generales que los bancos enfrentan al relacionar los vencimientos<br />
<strong>de</strong> los préstamos con los vencimientos <strong>de</strong> los <strong>de</strong>pósitos, que les permita<br />
otorgar créditos sobre una base pru<strong>de</strong>nte. En esas circunstancias, los posibles<br />
prestatarios <strong>de</strong>ben buscar los recursos a través <strong>de</strong> los mercados <strong>de</strong><br />
capital o <strong>de</strong> otros canales, pero el aspecto más importante es si la escasez<br />
<strong>de</strong> recursos refleja meramente una falla <strong>de</strong>l mercado (en cuyo caso la intervención<br />
oficial pue<strong>de</strong> justificarse y re<strong>su</strong>ltar económicamente viable) o<br />
si se trata en verdad <strong>de</strong> un riesgo <strong>de</strong> crédito improductivo, en don<strong>de</strong> nadie<br />
<strong>de</strong>be otorgar recursos para el proyecto o bien apoyarlo mediante provisiones<br />
explícitas en el pre<strong>su</strong>puesto <strong>de</strong>l gobierno.<br />
Bancos especializados<br />
Como respuesta parcial a los problemas expuestos anteriormente en <strong>las</strong><br />
áreas <strong>de</strong> política social o industrial, es posible que se creen o se establezcan<br />
bancos especializados, que pue<strong>de</strong>n dividirse en dos categorías:<br />
- bancos que <strong>de</strong>ci<strong>de</strong>n voluntariamente concentrarse en una serie limitada<br />
<strong>de</strong> activida<strong>de</strong>s;<br />
12
ancos establecidos por el gobierno o con <strong>su</strong> apoyo, con el sólo fin<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>dicarse a ciertas activida<strong>de</strong>s específicas, o que se concentran<br />
en un rango <strong>de</strong>terminado <strong>de</strong> <strong>las</strong> mismas.<br />
El primero <strong>de</strong> estos grupos no requiere atención especial, salvo que <strong>las</strong><br />
autorida<strong>de</strong>s <strong>su</strong>pervisoras <strong>de</strong>ben asegurarse que no existe una concentración<br />
<strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong>masiado alta, que podría afectar los intereses <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes.<br />
Algunos <strong>de</strong> los bancos llamados <strong>de</strong> “nicho” o “boutique” llegan a<br />
ser muy lucrativos, pero <strong>de</strong>l mismo modo <strong>su</strong>s re<strong>su</strong>ltados pue<strong>de</strong>n ser volátiles<br />
en relación a los <strong>de</strong> bancos más diversificados.<br />
En la segunda categoría, se incluyen por lo general a los bancos propiedad<br />
<strong>de</strong>l Estado que tienen propósitos específicos, y los bancos <strong>de</strong>l sector<br />
privado que cuentan con un tipo <strong>de</strong> autorización restringida. La existencia<br />
y naturaleza <strong>de</strong> tales bancos pue<strong>de</strong> diferir mucho <strong>de</strong> país a país, pero<br />
a menudo incluyen bancos <strong>de</strong> ahorro, <strong>de</strong>sarrollo industrial, agrícola o<br />
<strong>de</strong> comercio exterior. Para nuestros propósitos, sólo se examinan dos<br />
ejemplos: bancos <strong>de</strong> ahorro y bancos industriales <strong>de</strong> <strong>de</strong>sarrollo.<br />
Bancos <strong>de</strong> ahorro<br />
Los bancos <strong>de</strong> ahorro se especializan en ofrecer un refugio <strong>su</strong>puestamente<br />
seguro para los ahorros familiares. Por lo general, son bancos propiedad<br />
<strong>de</strong> los gobiernos, a nivel central o local, o bien bancos <strong>de</strong>l sector<br />
privado que funcionan con algunas restricciones en la distribución <strong>de</strong> <strong>su</strong>s<br />
activos. Sus orígenes resi<strong>de</strong>n tanto en el <strong>de</strong>seo <strong>de</strong> proporcionar un amplio<br />
acceso <strong>de</strong> servicios bancarios básicos en todo el país, por <strong>las</strong> razones <strong>de</strong><br />
política social ya mencionadas como en la intención <strong>de</strong> dar seguridad a los<br />
ahorradores mediante garantía gubernamental o por un cuidadoso <strong>manejo</strong><br />
<strong>de</strong> los activos.<br />
Los acontecimientos <strong>de</strong> años recientes han vuelto a enfocar la atención<br />
en cierto número <strong>de</strong> países sobre el papel, presente o posible, <strong>de</strong> los bancos<br />
<strong>de</strong> ahorro. <strong>Las</strong> quiebras <strong>bancarias</strong> en diversas economías <strong>de</strong> mercado<br />
han re<strong>su</strong>ltado en pérdidas <strong>de</strong> recursos para el pequeño ahorrador, o en elevadas<br />
aportaciones <strong>de</strong> recursos <strong>de</strong>l sector público o <strong>de</strong> los fondos <strong>de</strong> seguro<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>posito. Al mismo tiempo, la mala situación <strong>de</strong> los propios bancos<br />
<strong>de</strong> ahorro en muchas <strong>de</strong> <strong>las</strong> economías anteriormente planificadas, afectadas<br />
en primer lugar a nivel macro, por la elevada inflación, y luego, en<br />
cierto número <strong>de</strong> casos, a nivel micro por la ina<strong>de</strong>cuada diversificación <strong>de</strong><br />
activos, empobreció a los ahorradores y planteó serios problemas a <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s.<br />
Los responsables <strong>de</strong> la regulación <strong>de</strong>l sector bancario pue<strong>de</strong>n<br />
estar imposibilitados para evitar la inflación, pero <strong>de</strong>berían solucionar <strong>las</strong><br />
<strong>de</strong>ficiencias <strong>de</strong> estrategia y administración bancaria.<br />
Una propuesta que se ve con interés es la <strong>de</strong> establecer los llamados<br />
“bancos limitados”, que ofrecerían servicios <strong>de</strong> ahorro y pago para <strong>las</strong> familias<br />
y, tal vez, para otros pequeños <strong>de</strong>positantes, posiblemente con lími-<br />
13
tes en el monto <strong>de</strong> los <strong>de</strong>pósitos <strong>de</strong> cualquier persona; así estarían condicionados<br />
en la distribución <strong>de</strong> <strong>su</strong>s activos, por lo que quizá sólo podrían<br />
invertir en instrumentos financieros gubernamentales u otorgar créditos<br />
para fines específicos, o respaldados por garantías apropiadas. Es probable<br />
que <strong>las</strong> tasas <strong>de</strong> interés sobre los <strong>de</strong>pósitos fueran más bajas que en<br />
otros bancos, pero con mayor seguridad y aún pudiera ser que los <strong>de</strong>pósitos<br />
fueran garantizados abiertamente por el gobierno.<br />
Acuerdos como este son atractivos, en especial en países don<strong>de</strong> no hay<br />
confianza en el sistema bancario en <strong>su</strong> conjunto o don<strong>de</strong> <strong>las</strong> condiciones<br />
no son todavía a<strong>de</strong>cuadas para establecer un esquema <strong>de</strong> seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito8<br />
Sin embargo, tiene también <strong>su</strong>s inconvenientes, ya que los <strong>de</strong>pósitos<br />
se dirigirán hacia los bancos limitados en épocas <strong>de</strong> incertidumbre y ten<strong>de</strong>rán<br />
a alejarse <strong>de</strong> ellos en periodos <strong>de</strong> mayor estabilidad, lo que tendría<br />
implicaciones <strong>de</strong>sfavorables para el resto <strong>de</strong>l sistema bancario. Aún más,<br />
<strong>de</strong> contar con algún <strong>su</strong>bsidio gubernamental (por ejemplo, garantías <strong>de</strong> seguro<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito más amplias que <strong>las</strong> disponibles para otros bancos), habrá<br />
una competencia <strong>de</strong>sleal con otros bancos. El financiamiento obligado<br />
<strong>de</strong>l gobierno rara vez es consistente con el objetivo <strong>de</strong> una eficiente asignación<br />
financiera para toda la economía. Esto indica que los gobiernos <strong>de</strong>berán<br />
ser cuidadosos con <strong>las</strong> iniciativas en este sentido, aunque a veces re<strong>su</strong>lten<br />
justificadas por razones sociales o bien para compensar <strong>las</strong> imperfecciones<br />
<strong>de</strong>l mercado en la banca. Claro está que todo banco <strong>de</strong>be po<strong>de</strong>r,<br />
si lo <strong>de</strong>sea, <strong>de</strong>finir <strong>su</strong> actividad <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los límites <strong>de</strong> un banco limitado,<br />
pero el que pocos sigan voluntariamente ese camino, <strong>su</strong>giere que tales<br />
bancos pue<strong>de</strong>n no ser comercialmente viables y, en consecuencia, requerirían<br />
en primera instancia, <strong>de</strong> algún tipo <strong>de</strong> apoyo oficial.<br />
Bancos industriales <strong>de</strong> <strong>de</strong>sarrollo<br />
Estos bancos se establecen generalmente para promover la formación<br />
<strong>de</strong> capital a largo plazo. Se consi<strong>de</strong>ra que la participación <strong>de</strong>l Estado (u<br />
organismos internacionales) es necesaria porque <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado y<br />
los parámetros u<strong>su</strong>ales <strong>de</strong> una administración bancaria pru<strong>de</strong>nte no son<br />
capaces <strong>de</strong> proporcionar el financiamiento requerido. Este enfoque pue<strong>de</strong><br />
justificarse si hay evi<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> verda<strong>de</strong>ras fal<strong>las</strong> <strong>de</strong> mercado, o si hay en<br />
la política gubernamental la <strong>de</strong>cisión <strong>de</strong>liberada <strong>de</strong> ayudar a uno o varios<br />
sectores importantes en esta forma.<br />
Los peligros inherentes en este enfoque son que el apoyo vaya más allá<br />
<strong>de</strong> los límites <strong>de</strong> esos criterios, con el re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> que los bancos compiten<br />
en términos <strong>de</strong>sventajosos por los <strong>de</strong>pósitos, distribuyen mal los recursos<br />
en la economía, o tienen pérdidas que eventualmente <strong>de</strong>ben ser absorbid;s<br />
por toda la comunidad a través <strong>de</strong>l pre<strong>su</strong>puesto gubernamental.<br />
Pue<strong>de</strong> no re<strong>su</strong>ltar a<strong>de</strong>cuado consi<strong>de</strong>rar el establecimiento <strong>de</strong>l seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito,<br />
excepto sobre una base limitada, mientras no se establezca un estricto sistema <strong>de</strong><br />
<strong>su</strong>pervisión, <strong>de</strong> modo que la probabilidad <strong>de</strong> solicitu<strong>de</strong>s al seguro sea <strong>su</strong>ficientemente<br />
reducida comopara hacerla actuarialmenteposible. Véase también [7(b)].<br />
14
Como elemento básico es mucho mejor otorgar apoyo a sectores o regiones<br />
<strong>de</strong> la economía <strong>de</strong> la manera más transparente posible y con el mínimo<br />
<strong>de</strong> daños externos al mecanismo <strong>de</strong> <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado. Esto<br />
pue<strong>de</strong> significar que los <strong>su</strong>bsidios, etc., <strong>de</strong>ben provenir directamente <strong>de</strong>l<br />
pre<strong>su</strong>puesto fiscal, en vez <strong>de</strong> que se reciban en forma menos visible a través<br />
<strong>de</strong> los bancos, o que, en el caso <strong>de</strong> <strong>su</strong>bsidios a la tasa <strong>de</strong> interés, se<br />
permita a todos los bancos, <strong>de</strong> alguna manera, competir en <strong>su</strong> intermediación.<br />
La historia <strong>de</strong> estos bancos o <strong>de</strong> los organismos tipo bancario, es diversa.<br />
Un ejemplo <strong>de</strong> gran éxito fue el Banco <strong>de</strong> Desarrollo <strong>de</strong> Japón, que<br />
coadyuvó a financiar la transición económica <strong>de</strong> Japón, principalmente en<br />
<strong>las</strong> décadas <strong>de</strong> los 50 y 60. Por otra parte, hay muchos ejemplos <strong>de</strong> instituciones<br />
como estas, que quebraron, sin llegara algún logro; pero no es conveniente<br />
mencionar casos particulares.9<br />
3. Causas <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong>l’<br />
El inicio <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> pue<strong>de</strong> explicarse por una variedad <strong>de</strong> razones.<br />
Algunas <strong>de</strong> el<strong>las</strong>, como ya se mencionó, pue<strong>de</strong>n tener relación con la<br />
forma en que la estructura <strong>de</strong>l sector bancario evoluciona o se orienta. <strong>Las</strong><br />
posibles <strong>causas</strong> se c<strong>las</strong>ifican en este trabajo, según provengan <strong>de</strong> circunstancias<br />
macroeconómicas, factores microeconómicos 0 regulatorios, ma<strong>las</strong> estrategias<br />
<strong>de</strong> los bancos individuales, fal<strong>las</strong> operativas en los bancos, o frau<strong>de</strong>.<br />
(a) Circunstancias macroeconómicas<br />
No es raro que <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> se atribuyan a acontecimientos macroeconómicos<br />
adversos. Así, la inestabilidad macroeconómica se menciona<br />
a veces como la principal fuente <strong>de</strong> inestabilidad bancaria, que se<br />
inicia por la combinación <strong>de</strong> un <strong>de</strong>splome en los precios <strong>de</strong> los activos, especialmente<br />
<strong>de</strong> bienes raíces (quizás <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> un incremento anterior<br />
insostenible, que pudo a <strong>su</strong> vez haber sido estimulado por políticas equivocadas<br />
a nivel macro o por <strong>de</strong>cisiones <strong>bancarias</strong> riesgosas); un brusco<br />
aumento <strong>de</strong> <strong>las</strong> tasas <strong>de</strong> interés o una baja en el tipo <strong>de</strong> cambio; una rápida<br />
<strong>de</strong>saceleración <strong>de</strong>l ritmo <strong>de</strong> la inflación general (los bancos generalmente<br />
prosperan durante una inflación elevada, en especial por el señoreaje y la<br />
ilusión monetaria, a menos que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s tomen medidas para recuperar<br />
tales beneficios); o el inicio <strong>de</strong> una recesión. Des<strong>de</strong> luego que todos<br />
estos factores están interrelacionados. Otra fuente <strong>de</strong> dificulta<strong>de</strong>s, especialmente<br />
en <strong>las</strong> economías en transición, han sido los bruscos cambios en<br />
9 Sin embargo, véase (17], especialmente el capítulo 15,6.<br />
10 Estay <strong>las</strong> siguientes secciones se apoyaron en especial en [22].<br />
15
los precios relativos o la eliminación <strong>de</strong> los <strong>su</strong>bsidios, que presionan a negocios<br />
o sectores específicos en los que participan los bancos.<br />
En principio, los administradores y <strong>su</strong>pervisores <strong>de</strong> los bancos <strong>de</strong>berían<br />
asegurarse <strong>de</strong> que los bancos resisten choques como estos, <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong><br />
los límites razonables <strong>de</strong> probabilidad, aunque se plantea la pregunta:<br />
¿qué es lo que se consi<strong>de</strong>ra “razonable”? En consecuencia, a menos que el<br />
choque vaya mucho más allá <strong>de</strong>l rango <strong>de</strong> posibilida<strong>de</strong>s que comprensiblemente<br />
podría esperarse, <strong>las</strong> condiciones macroeconómicas no <strong>de</strong>berían<br />
ser fácilmente aceptadas como la causa <strong>de</strong> <strong>las</strong> quiebras <strong>bancarias</strong>. Sin embargo,<br />
los choques exce<strong>de</strong>n a veces este rango, tal vez porque una restricción<br />
monetaria muy aguda, ocasionada por el <strong>de</strong>terioro previo en la situación<br />
económica y monetaria, no fue totalmente visible (la <strong>crisis</strong> mexicana <strong>de</strong><br />
fines <strong>de</strong> 1994 tenía algunas <strong>de</strong> estas características), o por factores políticos.<br />
(b) Políticas microeconómicas<br />
Este tema incluye todos los parámetros estructurales y <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión<br />
que se encuentran bajo el control directo o la influencia <strong>de</strong>l gobierno (o<br />
<strong>de</strong>l banco central).<br />
(i) Supervisión<br />
Se tiene la i<strong>de</strong>a generalizada <strong>de</strong> que toda quiebra bancaria significa un<br />
fracaso en <strong>su</strong>pervisión, pero esto es erróneo. En algunos casos, una quiebra<br />
bancaria pue<strong>de</strong> justamente atribuirse a fal<strong>las</strong> en la <strong>su</strong>pervisión pero,<br />
casi por <strong>de</strong>finición, no pue<strong>de</strong> ser nunca la única causa, porque antes hubo<br />
una falla en el banco que escapó a la a<strong>de</strong>cuada atención <strong>de</strong>l <strong>su</strong>pervisor.<br />
A<strong>de</strong>más, si la <strong>su</strong>pervisión fuera tan rigurosa como para eliminar toda posibilidad<br />
<strong>de</strong> quiebra bancaria, la banca sería probablemente un negocio <strong>su</strong>mamente<br />
reprimido y no competitivo, por lo que fallaría en <strong>su</strong> función básica<br />
<strong>de</strong> proporcionar una intermediación financiera eficiente al resto <strong>de</strong> la<br />
economía. Consecuentemente, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>ben seleccionar que tan<br />
restrictivo e intensivo tiene que ser el sistema <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión para funcionar<br />
y el sistema <strong>de</strong>bería, <strong>de</strong> vez en cuando, por razones <strong>de</strong> eficiencia y con<br />
el fin <strong>de</strong> evitar la riesgo moral, permitir que los bancos quiebren.<br />
(ii) Infraestructura ina<strong>de</strong>cuada en aspectos contables, <strong>de</strong> legislación,<br />
etc.<br />
Pocas veces <strong>su</strong>elen ser éstas <strong>las</strong> únicas <strong>causas</strong> <strong>de</strong> una quiebra bancaria.<br />
Sin embargo, <strong>las</strong> <strong>de</strong>ficiencias en la contabilidad o auditoría llegan a ocultar<br />
o retrasar los problemas <strong>de</strong> falta <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z o insolvencia. <strong>Las</strong> fal<strong>las</strong><br />
en la contabilidad <strong>de</strong> los clientes <strong>de</strong>l banco llegan a ser tan críticas como<br />
esos mismos errores en los propios bancos. <strong>Las</strong> fal<strong>las</strong> en la infraestructura<br />
legal, pue<strong>de</strong>n evitar que se ejerzan los <strong>de</strong>rechos <strong>de</strong> propiedad o que se<br />
comprometan y se hagan efectivas <strong>las</strong> garantías colaterales en apoyo <strong>de</strong><br />
los préstamos bancarios.<br />
16
La <strong>de</strong>sregulación en el sector financiero, pue<strong>de</strong> en ocasiones, provocar<br />
comportamientos riesgosos que conducen a problemas posteriores. Este<br />
no es un argumento contra la <strong>de</strong>sregulación, sino más bien una razón para<br />
asegurar que los administradores <strong>de</strong> los bancos y los reguladores, estén al<br />
tanto <strong>de</strong> <strong>su</strong>s posibles consecuencias y se mantengan alertas ante <strong>las</strong> que<br />
puedan ser <strong>de</strong>sfavorables. Tales consi<strong>de</strong>raciones pue<strong>de</strong>n constituir la base<br />
para apoyar un enfoque gradual más que una <strong>de</strong>sregulación abrupta; aunque<br />
en casos como los <strong>de</strong> antiguas economías centralmente planificadas,<br />
los fundamentos y generalización <strong>de</strong> los cambios estructurales necesarios<br />
fue tan amplia, que no habría sido posible el gradualismo o podría haber<br />
creado nuevos problemas. La <strong>de</strong>sregulación <strong>de</strong> <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s pue<strong>de</strong> requerir<br />
una <strong>su</strong>pervisión más cuidadosa, a fin <strong>de</strong> asegurar que estas se lleven<br />
a cabo y se administren pru<strong>de</strong>ntemente. Algunos problemas bancarios <strong>su</strong>rgen<br />
o se amplían porque la <strong>su</strong>pervisión no se mantiene al ritmo requerido.<br />
(iv) Interferencia <strong>de</strong>l gobierno<br />
La interferencia <strong>de</strong>l gobierno en <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> un banco (como son<br />
directivas o presiones para que preste a <strong>de</strong>terminados: clientes, posiblemente<br />
a tasas <strong>de</strong> interés preferenciales, o para mantener o exten<strong>de</strong>r re<strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong> <strong>su</strong>cursales no redituables) pue<strong>de</strong> impulsar o apre<strong>su</strong>rar el inicio <strong>de</strong> una<br />
<strong>crisis</strong> <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z o solvencia, o <strong>de</strong>jar una pesada herencia respecto a los<br />
activos o la cultura. Otras medidas oficiales, que pue<strong>de</strong>n ser perjudiciales,<br />
y que a veces se presentan, incluyen el establecimiento <strong>de</strong> requisitos <strong>de</strong> reserva<br />
ina<strong>de</strong>cuados, ya sean no remunerados o con una tasa <strong>de</strong> interés por<br />
<strong>de</strong>bajo <strong>de</strong> la <strong>de</strong>l mercado y ciertas obligaciones para financiar el déficit<br />
gubernamental, igualmente en condiciones fuera <strong>de</strong> mercado.<br />
(v) Riesgo moral<br />
Si hay la i<strong>de</strong>a generalizada <strong>de</strong> que no se permitirá la quiebra <strong>de</strong> ningún<br />
banco, o si en épocas difíciles el apoyo financiero se encuentra fácilmente<br />
a disposición <strong>de</strong> los bancos o <strong>su</strong>s <strong>de</strong>positantes (tal vez para estos últimos a<br />
través <strong>de</strong> un sistema <strong>de</strong> protección <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos <strong>su</strong>mamente generoso),<br />
<strong>su</strong>rge el riesgo moral. Los bancos llegan a comportarse <strong>de</strong> un modo que<br />
exacerba <strong>su</strong> situación en vez <strong>de</strong> mejorarla y los <strong>de</strong>positantes no se preocupan<br />
en discriminar entre bancos “buenos” y “malos”, con lo cual es probable<br />
que prolonguen <strong>su</strong> sobrevivencia, pero amplíen una <strong>crisis</strong>, cuando<br />
eventualmente ocurra.<br />
(vi) Falta <strong>de</strong> transparencia<br />
Si como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> un marco legal o regulatorio ina<strong>de</strong>cuado, o quizá<br />
únicamente como un aspecto cultural, <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> un banco no tienen<br />
transparencia hacia los <strong>de</strong>positantes y otras contrapartes, o aun para<br />
los accionistas, se obstaculiza el papel <strong>de</strong> <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado en la <strong>de</strong>ter-<br />
17
minación <strong>de</strong>l <strong>de</strong>stino <strong>de</strong>l banco y se permite que los problemas se <strong>de</strong>sarrollen<br />
y multipliquen hasta un punto que <strong>de</strong> otro modo no hubiera sido posible.<br />
(c) Estrategias y operaciones <strong>bancarias</strong><br />
En muchos casos, los problemas <strong>de</strong> un banco son provocados por <strong>de</strong>ficiencias<br />
en <strong>su</strong> propia estrategia o por fal<strong>las</strong> operacionales. Es discutible<br />
hasta que grado también <strong>de</strong>be consi<strong>de</strong>rarse a los <strong>su</strong>pervisores como responsables<br />
por permitir se mantengan estrategias ina<strong>de</strong>cuadas. Con frecuencia<br />
sólo se conoce, si éstas últimas son buenas o <strong>de</strong>sastrosas hasta<br />
<strong>de</strong>spués <strong>de</strong> aplicar<strong>las</strong>, y, en una economía <strong>de</strong> mercado es cuestionable hasta<br />
que punto <strong>de</strong>ben intervenir los <strong>su</strong>pervisores. <strong>Las</strong> quiebras pue<strong>de</strong>n ocurrir:<br />
- Des<strong>de</strong> el lado <strong>de</strong> la producción: como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> por ejemplo,<br />
operaciones equivocadas o apre<strong>su</strong>radas en nuevas áreas geográficas<br />
o <strong>de</strong> productos. De los casos analizados en los Apéndices <strong>de</strong> este<br />
Manual se observa que tal vez una <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>causas</strong> más comunes <strong>de</strong><br />
quiebra es la precipitación por ampliarse.<br />
- Por el lado <strong>de</strong> los in<strong>su</strong>mos, como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> errores al concientizar<br />
al personal, estimular una nueva cultura administrativa, utilizar<br />
la información tecnológica en forma efectiva, 0 funcionar y organizarse<br />
eficazmente.<br />
Algunas <strong>de</strong> <strong>las</strong> fal<strong>las</strong> operacionales más comunes son <strong>las</strong> siguientes:<br />
(i) Deficiente evaluación <strong>de</strong> crédito<br />
A pesar <strong>de</strong> los numerosos y variados factores i<strong>de</strong>ntificados en este Munual<br />
como <strong>causas</strong> que contribuyen a <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong>, <strong>las</strong> <strong>de</strong>ficiencias<br />
en evaluar con exactitud el riesgo <strong>de</strong> crédito y darle un costo, es posiblemente,<br />
la causa individual más común <strong>de</strong> los problemas bancarios. Con<br />
frecuencia, este factor está muy vinculado al ciclo macroeconómico. Como<br />
lo señaló recientemente el Banco <strong>de</strong> Inglaterra [6(a)]: “...con frecuencia...<br />
en periodos <strong>de</strong> crecimiento económico, los bancos se concentran en<br />
ampliar <strong>su</strong> balance. Una combinación <strong>de</strong> optimismo sobre el futuro económico<br />
y <strong>de</strong> presión competitiva para mantener <strong>su</strong> participación en el<br />
mercado, hace que la evaluación rigurosa <strong>de</strong>l crédito se coloque en un segundo<br />
lugar... <strong>de</strong> modo que los problemas posteriores son más severos <strong>de</strong><br />
lo que sería <strong>de</strong> esperar.... Los nuevos negocios sólo merecen contabilizarse,<br />
si son buenos negocios”.<br />
Un problema vinculado es la llamada selección <strong>de</strong>sfavorable <strong>de</strong> crédito.<br />
Si los bancos no prestan <strong>su</strong>ficiente atención al costo <strong>de</strong>l riesgo, pue<strong>de</strong>n<br />
verse tentados a negar el crédito a clientes cuidadosos que tal vez establecen<br />
límites máximos pru<strong>de</strong>ntes sobre la tasa <strong>de</strong> interés que pue<strong>de</strong>n pagar;<br />
18
y otorgan el crédito a proyectos más especulativos, que aceptan fácilmente<br />
tasas <strong>de</strong> interés más elevadas, pero don<strong>de</strong> el riesgo <strong>de</strong> incumplimiento se<br />
amplía.<br />
(ii) Exposición a riesgos <strong>de</strong> tasas <strong>de</strong> interés o <strong>de</strong> tipos <strong>de</strong> cambio<br />
Estos riegos pue<strong>de</strong>n significar pérdidas, que hay que limitar a través <strong>de</strong><br />
controles internos o <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión. Los cambios bruscos en <strong>las</strong> políticas o<br />
en circunstancias macroeconómicas ( mencionados anteriormente) pue<strong>de</strong>n<br />
provocar pérdidas por esta causa que exce<strong>de</strong>n los límites regulatorios <strong>de</strong><br />
tolerancia acostumbrada.<br />
(iii) Concentración <strong>de</strong> préstamos y préstamos vinculados<br />
De nuevo, como en (ii), <strong>de</strong>bería haber controles empero en algunos<br />
países los bancos individuales o tienen vínculos <strong>de</strong> larga permanencia con<br />
clientes específicos o con sectores económicos, o se establecieron recientemente<br />
con base en ese tipo <strong>de</strong> vínculos. Estas concentraciones han <strong>de</strong>mostrado<br />
ser históricamente una fuente <strong>de</strong> problemas y, en lo posible, <strong>de</strong>ben<br />
adoptarse medidas para reducir la <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>ncia. En los países <strong>de</strong>sarrollados,<br />
los topes en la concentración <strong>de</strong> préstamos se especifican y cumplen<br />
<strong>de</strong> manera transparente.<br />
(iv) Nuevas áreas <strong>de</strong> actividad<br />
Ciertas activida<strong>de</strong>s nuevas, como <strong>las</strong> operaciones con <strong>de</strong>rivados, pue<strong>de</strong><br />
que no sean bien comprendidos por los administradores <strong>de</strong> alto nivel (y<br />
muchas veces tampoco por los <strong>su</strong>pervisores), especialmente en países<br />
don<strong>de</strong> los conocimientos necesarios son muy limitados. Esto indica la necesidad<br />
<strong>de</strong> proce<strong>de</strong>r paso a paso en <strong>las</strong> nuevas áreas, pero no constituye<br />
necesariamente un caso para establecer prohibiciones in<strong>de</strong>finidas.<br />
(v) Negociaciones o toma <strong>de</strong>posiciones no autorizadas, asociadas con<br />
una falla en los controles internos<br />
Este es un elemento <strong>de</strong> preocupación cada vez mayor <strong>de</strong> pérdidas <strong>bancarias</strong><br />
(ya sea directamente o en compañías <strong>su</strong>bsidiarias) o <strong>de</strong> quiebra total.<br />
En los inci<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong> Barings, Jardine Fleming, Morgan Grenfell y<br />
Daiwa (mencionados en los Apéndices) un sólo individuo aventurero parece<br />
ser el responsable <strong>de</strong> <strong>las</strong> pérdidas. Otro ejemplo <strong>de</strong> este peligro se tiene<br />
con la información <strong>su</strong>ministrada en 1996, por la Corporación Sumitomo,<br />
<strong>de</strong> pérdidas en la región por 3 mil millones <strong>de</strong> dólares en el mercado<br />
<strong>de</strong>l cobre, y que aparentemente fueron provocadas por sólo un corredor<br />
bursátil. Aunque la Corporación Sumitomo no es un banco, pudo haber<br />
repercusiones en instituciones financieras.<br />
(vi) Otras fal<strong>las</strong> operacionales<br />
Los problemas pue<strong>de</strong>n provenir <strong>de</strong> muchas otras fuentes, como lo<br />
muestran los siguientes ejemplos:<br />
19
- personal <strong>de</strong> baja calidad, o con experiencia limitada, como re<strong>su</strong>ltado<br />
<strong>de</strong> una elevada rotación <strong>de</strong>l personal o un crecimiento <strong>de</strong>masiado<br />
rápido <strong>de</strong>l negocio;<br />
- estructura administrativa <strong>de</strong>ficiente, con orientaciones <strong>de</strong> responsabilidad<br />
y vigilancia ina<strong>de</strong>cuadas;<br />
- incapacidad o renuencia para controlar costos;<br />
- estructura <strong>de</strong> recompensas para el personal que estimula la excesiva<br />
toma <strong>de</strong> riesgos1 l;<br />
- documentación ina<strong>de</strong>cuada, sistemas <strong>de</strong> registros o asientos <strong>de</strong> auditoría;<br />
- <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>ncia excesiva en los sistemas tecnológicos <strong>de</strong> información,<br />
sin un respaldo apropiado, con <strong>de</strong>ficiente investigación y verificación,<br />
sin reg<strong>las</strong> seguras <strong>de</strong> auditoría, o sin que los administradores<br />
comprendan bien los sistemas;<br />
- ausencia <strong>de</strong> planes <strong>de</strong> contingencia para enfrentar emergencias externas<br />
0 internas.<br />
Aunque algunos <strong>de</strong> estos ejemplos pue<strong>de</strong>n no ser consi<strong>de</strong>rados como<br />
<strong>causas</strong> básicas <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong>, sí es posible que amplíen los problemas existentes<br />
0 sean la “última gota” que precipita una <strong>crisis</strong>.<br />
(d) Frau<strong>de</strong>, corrupción<br />
Algunos <strong>de</strong> los episodios mencionados anteriormente en (v) pue<strong>de</strong>n<br />
consi<strong>de</strong>rarse como un frau<strong>de</strong> por agentes o corredores <strong>de</strong> bolsa, según lo<br />
legalista que sea la <strong>de</strong>finición que se adopte. Hay casos <strong>de</strong> frau<strong>de</strong>s muy<br />
gran<strong>de</strong>s (tales como el <strong>de</strong>l Bank of Credit and Commerce International,<br />
BCCI) realizados por administradores o infiltrando toda la estructura, más<br />
que ser obra <strong>de</strong> sólo uno o dos empleados <strong>de</strong>shonestos. Los empleados,<br />
administradores o gente <strong>de</strong> fuera, son <strong>su</strong>sceptibles <strong>de</strong> corrupción o capaces<br />
<strong>de</strong> cometer frau<strong>de</strong> en un banco y hay muchos canales que lo posibilitan.<br />
Actualmente, uno muy obvio es el <strong>de</strong> los sistemas <strong>de</strong> computación.<br />
Es difícil llegar a conclusiones muy específicas respecto a <strong>las</strong> <strong>causas</strong><br />
<strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong>. Los casos varían, y es posible que intervenga en<br />
ellos más <strong>de</strong> un factor. Quizás con <strong>de</strong>masiada frecuencia son culpados los<br />
elementos macroeconómicos, cuando la verda<strong>de</strong>ra falla resi<strong>de</strong> en <strong>las</strong> propias<br />
estrategias u operaciones <strong>de</strong> los bancos. Ocurre a veces que la <strong>su</strong>pervisión<br />
comete errores, pero <strong>su</strong> propósito no es asegurar que los bancos<br />
nunca quiebren. <strong>Las</strong> intervenciones <strong>de</strong>l gobierno en el sector bancario,<br />
inútiles o ambiguas, pue<strong>de</strong>n impulsar o prolongar <strong>las</strong> dificulta<strong>de</strong>s en que<br />
Véase [15] para un análisis <strong>de</strong> los temas relacionados, en especial los acuerdos<br />
para otorgar amplias bonificaciones a algunos corredores <strong>de</strong> bolsa.<br />
20
se encuentra un banco. La evaluación <strong>de</strong>l riesgo es todavía, el talón <strong>de</strong><br />
Aquiles <strong>de</strong> muchos bancos, y el creciente número <strong>de</strong> corredurías aventureras<br />
no autorizadas o fraudulentas y los errores asociados en los sistemas<br />
<strong>de</strong> control interno han sido tal vez los factores distintivos en esta década.<br />
4. Acciones para prevenir o solucionar <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong><br />
Es importante para <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s que <strong>su</strong> sistema <strong>de</strong> monitoreo a los bancos<br />
alerte, lo más rápido y cuidadosamente posible, sobre cualquier dificultad<br />
inminente. Una rápida acción preventiva logra a veces tener éxito<br />
en evitar una <strong>crisis</strong> 0 al menos en limitarla.<br />
Al <strong>de</strong>cidir si se toma una acción cuando un banco o grupo <strong>de</strong> bancos se<br />
encuentra en dificulta<strong>de</strong>s, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>ben revisar algunos o todos<br />
los puntos <strong>de</strong> la siguiente lista:<br />
(a) ¿Solitario o 0 sistémico?<br />
La principal preocupación <strong>de</strong>l banco central <strong>de</strong>be ser la estabilidad <strong>de</strong>l<br />
sistema financiero y no la sobrevivencia <strong>de</strong> un banco en especial. Los<br />
efectos <strong>de</strong> la posible quiebra <strong>de</strong> un banco, constituyen un elemento a <strong>de</strong>cidir<br />
en el momento. En algunos casos, la amenaza <strong>de</strong> una restricción en el<br />
crédito o sea una excesiva resistencia a prestar o captar nuevos recursos,<br />
y la preocupación por <strong>su</strong>s consecuencias macroeconómicas, también justifican<br />
la intervención.<br />
(b) Intereses <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes<br />
En la mayoría <strong>de</strong> los países, junto con la preocupación por la estabilidad<br />
sistémica, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s reconocen obligaciones con los <strong>de</strong>positantes,<br />
en especial los <strong>de</strong>positantes al menu<strong>de</strong>o. Hasta cierto punto, éstos<br />
pue<strong>de</strong>n ser apoyados por el seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito, aunque posiblemente no<br />
sea útil ni aconsejable tratar <strong>de</strong> otorgarlos a los bancos que no cumplen<br />
con los estándares pru<strong>de</strong>nciales, o en países don<strong>de</strong> los sistemas <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión<br />
no tienen todavía un nivel satisfactorio <strong>de</strong> confianza.<br />
(c) A¿Falta <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z o insolvencia?<br />
Por lo general, el banco central está <strong>de</strong> acuerdo en <strong>su</strong>ministrar cierto<br />
apoyo <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z si consi<strong>de</strong>ra se trata <strong>de</strong> una necesidad temporal y que en<br />
lo interno el banco es solvente. Sin embargo, en la practica la falta <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z<br />
llega a ser meramente una señal <strong>de</strong> insolvencia inminente; <strong>de</strong> hecho,<br />
la insolvencia pue<strong>de</strong> a veces a<strong>de</strong>lantarse a la falta <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z, aunque<br />
tal vez re<strong>su</strong>lte difícil evaluar la verda<strong>de</strong>ra situación en el primer momento<br />
en que se solicita ayuda. Pero también, un banco pue<strong>de</strong> encontrarse un día<br />
22121
sin liqui<strong>de</strong>z y, por lo tanto, incapaz <strong>de</strong> mantenerse sin apoyo; mientras que<br />
en una perspectiva a más largo plazo sea solvente, quizás a un plazo mayor<br />
<strong>de</strong>l que los clientes y <strong>las</strong> contrapartes en el mercado están dispuestos a<br />
consi<strong>de</strong>rar. <strong>Las</strong> autorida<strong>de</strong>s pue<strong>de</strong>n entonces justificar la protección al<br />
banco por un largo periodo, si bien en forma realista es, con más frecuencia,<br />
para <strong>su</strong> liquidación or<strong>de</strong>nada y no para una reanudación <strong>de</strong> activida<strong>de</strong>s.<br />
El banco central pue<strong>de</strong> otorgar un cierto monto <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z sin incurrir<br />
en un riesgo crediticio, a través <strong>de</strong> <strong>su</strong>s mecanismos vigentes en el mercado<br />
<strong>de</strong> dinero o por adaptaciones, como son: la compra <strong>de</strong> valores, préstamos<br />
con colateral o liberando requisitos <strong>de</strong> reserva.<br />
(d) Autoridad; rapi<strong>de</strong>z<br />
Para evitar o prevenir una <strong>crisis</strong> es esencial actuar con rapi<strong>de</strong>z. Por ello<br />
<strong>de</strong>be especificarse quien es responsable <strong>de</strong> <strong>su</strong> <strong>manejo</strong> (por lo general, pero<br />
no siempre, el banco central); y dicho organismo <strong>de</strong>be contar con autoridad<br />
<strong>su</strong>ficiente para adoptar e instrumentar <strong>las</strong> <strong>de</strong>cisiones, o ser capaz <strong>de</strong><br />
manejar y llevar a conclusión todas <strong>las</strong> con<strong>su</strong>ltas necesarias (por ejemplo,<br />
con el Ministerio <strong>de</strong> Finanzas) en el menor tiempo posible. Es también<br />
aconsejable que el público conozca los principios y condiciones <strong>de</strong> la intervención,<br />
a fin <strong>de</strong> evitar falsas expectativas y cualquier acusación posterior<br />
<strong>de</strong> que la política establecida no tiene consistencia.<br />
(e) Confi<strong>de</strong>ncialidad<br />
Es importante que en lo posible, el banco central actúe sin publicidad<br />
alguna para evitar, por ejemplo que se extienda el pánico. Pue<strong>de</strong> necesitarse<br />
<strong>de</strong>limitar esta necesidad, por una parte, y los <strong>de</strong>rechos <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes<br />
o <strong>de</strong>l público a la información, por otra. Mantener el secreto en el momento<br />
no <strong>de</strong>be significar que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s no sean responsables <strong>de</strong> <strong>su</strong>s<br />
acciones.<br />
(f) Una salida a<strong>de</strong>cuada<br />
Si el banco central <strong>de</strong>be intervenir en apoyo a un banco, <strong>de</strong>berá tener<br />
una i<strong>de</strong>a clara <strong>de</strong> una salida eventual, sea mediante liquidación, absorción<br />
o rehabilitación <strong>de</strong>l mismo u otra medida que se consi<strong>de</strong>re conveniente.<br />
Hay un problema si el banco se consi<strong>de</strong>ra <strong>de</strong>masiado gran<strong>de</strong> o importante<br />
para permitirle que quiebre, ya que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s podrían verse con una<br />
obligación virtualmente ilimitada para otorgarle apoyo.<br />
(g) Límites<br />
Salvo en esos casos extremos, el banco central normalmente <strong>de</strong>seara<br />
restringir <strong>su</strong> intervención en cualquier <strong>crisis</strong> bancaria, en lo referente a limitar<br />
el costo público, a fin <strong>de</strong> evitar el <strong>su</strong>puesto <strong>de</strong> un apoyo ilimitado y<br />
el consecuente riesgo moral.<br />
22
(h) Cos tos; recuperación <strong>de</strong>l gasto<br />
<strong>Las</strong> operaciones <strong>de</strong> apoyo afectan <strong>las</strong> utilida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>l banco central y/o<br />
el pre<strong>su</strong>puesto gubernamental (si el apoyo se otorga directamente <strong>de</strong>l pre<strong>su</strong>puesto<br />
o <strong>de</strong> los propios recursos <strong>de</strong>l banco central, pero con una posible<br />
reducción en <strong>las</strong> transferencias netas <strong>de</strong> <strong>su</strong>s utilida<strong>de</strong>s al pre<strong>su</strong>puesto). L o<br />
i<strong>de</strong>al es que el marco para tales arreglos financieros se encuentre permanentemente<br />
en vigencia, <strong>de</strong> modo que no se retrase la operación <strong>de</strong> apoyo<br />
cuando sea necesaria.<br />
El banco central <strong>de</strong>bería disponer <strong>las</strong> cosas en tal forma que cualquier<br />
gasto llegue a ser recuperado con la <strong>de</strong>bida prioridad, si <strong>las</strong> circunstancias<br />
lo permiten [véase también (k) más a<strong>de</strong>lante]. En especial, <strong>de</strong>berá asegurarse<br />
<strong>de</strong> que los accionistas <strong>de</strong>l banco en quiebra, o en peligro <strong>de</strong> ella, no<br />
sean los beneficiarios <strong>de</strong>l uso <strong>de</strong> recursos públicos para <strong>su</strong> rescate.<br />
(i) Mínima interferencia con <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado<br />
En general, cualquier rescate oficial significa cierta interferencia con el<br />
juego natural <strong>de</strong> <strong>las</strong> fuerzas <strong>de</strong>l mercado e incluye la riesgo moral. Es por<br />
ello <strong>de</strong>seable que tales distorsiones sean mínimas.<br />
(j) Condicionalidad<br />
El banco central pue<strong>de</strong> insistir en que <strong>su</strong> apoyo esté condicionado a<br />
que el banco afectado tome varias medidas para mejorar <strong>su</strong>s sistemas, modifique<br />
<strong>su</strong> dirección estratégica, cambie a <strong>su</strong>s administradores, etc. Hasta<br />
cierto punto, esto pue<strong>de</strong> ser consi<strong>de</strong>rado como parte <strong>de</strong> la función <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión<br />
bancaria, y también necesario para que el banco central cuente<br />
con una salida a<strong>de</strong>cuada [véase (f) más arriba]. En lo posible, cualquier<br />
serie <strong>de</strong> condiciones <strong>de</strong>be incluir incentivos para que el banco rectifique y<br />
mejore <strong>su</strong> <strong>de</strong>sempeño.<br />
(k) Futuro <strong>de</strong>l banco<br />
El futuro <strong>de</strong> cualquier banco problema tendrá que ser consi<strong>de</strong>rado, ya<br />
sea en el contexto <strong>de</strong> una salida estratégica para el banco central o en el <strong>de</strong><br />
<strong>las</strong> condiciones para recibir apoyo oficial. El cierre o la liquidación pue<strong>de</strong>n<br />
re<strong>su</strong>ltar inevitables, por lo que alternativamente una estrategia <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervivencia<br />
<strong>de</strong>be incluir una recalendarización <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>de</strong>udas, una fusión,<br />
la adquisición (por otro banco, aunque, en último término, lo sea por el<br />
gobierno), la privatización (si es actualmente <strong>de</strong> propiedad estatal), o alguna<br />
otra forma <strong>de</strong> recapitalización o reestructuración. Hay que mencionar<br />
dos aspectos generales, que <strong>de</strong>ben vigilarse:<br />
- Si se busca que el banco siga funcionando, no será <strong>su</strong>ficiente manejar<br />
únicamente el problema <strong>de</strong> los saldos, o sean <strong>las</strong> <strong>de</strong>udas pen-<br />
23
dientes no redituables. También es muy importante que el flujo <strong>de</strong><br />
los negocios futuros sea lucrativo y ello pue<strong>de</strong> requerir <strong>de</strong> cambios<br />
<strong>su</strong>stanciales en la estrategia, administración y cultura.<br />
- Cualquier solución que signifique nuevos propietarios <strong>de</strong>be tomar<br />
en cuenta <strong>su</strong> calidad, en lo que se refiere a capacidadtécnica para<br />
<strong>su</strong>pervisar el banco, integridad personal, y recursos financieros. Pocas<br />
veces re<strong>su</strong>lta apropiado para <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s limitarse simplemente<br />
a entregar el control al primer comprador que se presenta<br />
con recursos para cubrir el precio <strong>de</strong> reserva <strong>de</strong> la adquisición. En<br />
el caso <strong>de</strong> la privatización bancaria, <strong>de</strong>be tenerse especial cuidado<br />
para no caer en la trampa <strong>de</strong> <strong>su</strong>poner que la propiedad privada,<br />
equivale necesariamente a una administración eficaz.<br />
En todas estas resoluciones, el tratamiento <strong>de</strong> los activos no redituables<br />
pue<strong>de</strong> ser <strong>de</strong> gran importancia, ya que <strong>de</strong>jarlos en el balance equivale<br />
a atar una piedra alre<strong>de</strong>dor <strong>de</strong>l cuello <strong>de</strong>l banco, pues los escasos recursos<br />
administrativos tendrían que <strong>de</strong>dicarse a cobrar estas <strong>de</strong>udas o a participar<br />
en el <strong>manejo</strong> o liquidación <strong>de</strong> los <strong>de</strong>udores, papel para el cual la administración<br />
<strong>de</strong>l banco pue<strong>de</strong> no estar bien preparada. Una parte <strong>de</strong>l personal<br />
<strong>de</strong>l banco pue<strong>de</strong> ser responsable <strong>de</strong> algo <strong>de</strong>l problema, o tener conexiones<br />
personales con el <strong>de</strong>udor, en cuyo caso no son los más indicados para llegar<br />
a la solución <strong>de</strong>l mismo.<br />
A<strong>de</strong>más, el <strong>de</strong>udor pue<strong>de</strong> <strong>de</strong>ber dinero a varios bancos, por lo que la<br />
estrategia <strong>de</strong> abordar el caso colectivamente, a través <strong>de</strong> un organismo resolutorio<br />
contribuye a maximizar la recuperación. Por otra parte, <strong>las</strong> incertidumbres<br />
que enfrentan <strong>las</strong> posibles recuperaciones <strong>de</strong>terminan que el<br />
banco se enfrente a dificulta<strong>de</strong>s continuas con respecto, por ejemplo, a la<br />
valuación y aprovisionamiento, si los préstamos permanecen en libros.<br />
Es por razones como estas que en ciertos casos se han formado compañías<br />
resolutivas (a <strong>las</strong> que también se hace referencia a veces como “bancos<br />
malos” o “bancos hospitales”), para que se hagan cargo <strong>de</strong> los préstamos<br />
incobrables, aunque éstos inevitablemente <strong>de</strong>ben financiarse con recursos<br />
públicos. Tal vez sea posible establecer ciertos arreglos para que<br />
<strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s cuenten con una especie <strong>de</strong> interés accionario en el banco<br />
problema, y que <strong>las</strong> utilida<strong>de</strong>s que obtenga si el banco se recupera, puedan<br />
eventualmente utilizarse para costear los diversos gastos incurridos al<br />
apoyarlo.<br />
Por otra parte, pue<strong>de</strong> argumentarse que el propio banco es el que tiene<br />
un mejor conocimiento <strong>de</strong> <strong>su</strong>s clientes y se encuentra en una posición ventajosa<br />
para recuperar los préstamos pendientes, en cuyo caso los préstamos<br />
incobrables, <strong>de</strong>berían quedarse en el balance. Un compromiso sería<br />
colocar estos préstamos en un banco hospital, <strong>de</strong>jando <strong>su</strong> recuperación en<br />
manos <strong>de</strong>l banco original como agente <strong>de</strong>l banco hospital.<br />
24
La <strong>de</strong>cisión final respecto al tratamiento <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>de</strong>udas ma<strong>las</strong> <strong>de</strong>pen<strong>de</strong><br />
<strong>de</strong> <strong>las</strong> circunstancias específicas <strong>de</strong> cada caso, pero en la mayoría <strong>de</strong> ellos,<br />
sobre todo don<strong>de</strong> el problema tiene una dimensión sistémica, más que<br />
constituir un inci<strong>de</strong>nte aislado, la experiencia indica que la creación <strong>de</strong> un<br />
organismo resolutivo separado ha sido el camino preferido.<br />
5. Conclusiones<br />
En relación con la estructura <strong>de</strong> la banca, pue<strong>de</strong> re<strong>su</strong>ltar difícil y aún inconveniente<br />
tratar <strong>de</strong> <strong>de</strong>finir en leyes o mediante reg<strong>las</strong> precisas, el posible<br />
alcance o la organización <strong>de</strong> <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> un banco. <strong>Las</strong> consi<strong>de</strong>raciones<br />
más importantes son:<br />
- si la administración <strong>de</strong>l banco y el personal compren<strong>de</strong>n a<strong>de</strong>cuadamente<br />
cada actividad que el banco realiza (o <strong>de</strong>sea hacer), tienen<br />
una visión <strong>de</strong>finida <strong>de</strong> los riesgos asociados y son competentes en<br />
<strong>su</strong> administración;<br />
- si <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s <strong>su</strong>pervisoras confían en que la estructura <strong>de</strong> un<br />
banco y <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s que empren<strong>de</strong> o se propone iniciar, se pue<strong>de</strong>n<br />
<strong>su</strong>pervisar efectivamente (ya sea <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el punto <strong>de</strong> vista <strong>de</strong> la<br />
estabilidad sistémica o <strong>de</strong> la protección al con<strong>su</strong>midor, que en algunos<br />
casos pue<strong>de</strong> incluir diferentes organismos). Esto funciona tanto<br />
para <strong>las</strong> dificulta<strong>de</strong>s latentes <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisar un banco o grupo bancario<br />
que pue<strong>de</strong> tener una estructura compleja y estar muy esparcido<br />
internacionalmente, así como para la <strong>su</strong>pervisión <strong>de</strong> activida<strong>de</strong>s o<br />
instrumentos específicos.<br />
Estos motivos indican la importancia <strong>de</strong> que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s <strong>su</strong>pervisoras<br />
tenga un grado <strong>de</strong> discreción significativo en el ejercicio <strong>de</strong> <strong>su</strong>s labores,<br />
siempre que exista un mecanismo por el cual el banco pue<strong>de</strong> apelar en<br />
última instancia en contra <strong>de</strong> la <strong>de</strong>cisión <strong>de</strong> un <strong>su</strong>pervisor, si la consi<strong>de</strong>ra<br />
injusta o ina<strong>de</strong>cuada.<br />
La intervención oficial para manejar la estructura o composición <strong>de</strong>l<br />
sector bancario <strong>de</strong>be provenir únicamente <strong>de</strong> un análisis económico apropiado<br />
(como es,‘<strong>de</strong>mostrar que existen fal<strong>las</strong> en el mercado) o <strong>de</strong> <strong>de</strong>cisiones<br />
políticas consistentes (ayudar a una región o sector), y no <strong>de</strong> <strong>de</strong>cisiones<br />
ad Izoc, provocadas por oportunismo político o lástima. Aun entonces,<br />
se <strong>de</strong>ben examinar los mecanismos para distribuir cualquier <strong>su</strong>bsidio u otorgar<br />
servicios <strong>su</strong>bsidiados con la mayor orientación posible hacia el mercado.<br />
Respecto a <strong>las</strong> quiebras <strong>bancarias</strong>, el hecho es que nunca se lograra<br />
prevenir<strong>las</strong> totalmente y en realidad, no <strong>de</strong>ben serlo, pues en una economía<br />
<strong>de</strong> mercado competitiva tiene que existir <strong>su</strong>ficiente espacio para el<br />
proceso <strong>de</strong> selección natural, aunque es posible que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s bus-<br />
25
quen guiar este proceso <strong>de</strong> modo que la quiebra se asocie con un cierre or<strong>de</strong>nado<br />
o absorción por otro banco, más que con una <strong>crisis</strong>. El papel <strong>de</strong> <strong>las</strong><br />
autorida<strong>de</strong>s es asegurarse hasta don<strong>de</strong> sea posible que los bancos se manejan<br />
pru<strong>de</strong>ntemente y que, en consecuencia, los intereses <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes están<br />
protegidos y se tiene una estabilidad sistémica en el sector financiero.<br />
Se pue<strong>de</strong> proteger hasta cierto punto a los <strong>de</strong>positantes mediante algún<br />
tipo <strong>de</strong> seguro, pero en la medida en que sea más amplio, hay mayor riesgo<br />
moral. A<strong>de</strong>más, el seguro sólo sera posible una vez que el sector bancario<br />
haya logrado un grado razonable <strong>de</strong> estabilidad y se encuentre <strong>su</strong>pervisado<br />
en forma a<strong>de</strong>cuada; lo que significa que en muchas economías en<br />
transición llega a ser prematuro consi<strong>de</strong>rar la introducción <strong>de</strong>l seguro <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>pósito. Los intereses <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes también requieren que <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s<br />
sean capaces <strong>de</strong> adoptar acciones rápidas en caso <strong>de</strong> que un banco<br />
se enfrente a problemas serios.<br />
La <strong>su</strong>pervisión ofrece cierto tipo <strong>de</strong> salvaguardia tanto para el banco<br />
individual como para el sistema, pero no pue<strong>de</strong> y no <strong>de</strong>be tratar <strong>de</strong> eliminar<br />
todo riesgo <strong>de</strong> quiebra, y hay que advertir al público <strong>de</strong> <strong>las</strong> limitaciones<br />
<strong>de</strong> la <strong>su</strong>pervisión pru<strong>de</strong>ncial, a fin <strong>de</strong> que comprenda <strong>las</strong> responsabilida<strong>de</strong>s<br />
que tiene que aceptar como cliente. La banca es un negocio que implica<br />
riesgos y per<strong>de</strong>ría <strong>su</strong> raison d’etre si todos ellos fueran eliminados o<br />
<strong>su</strong>primidos. Queda por <strong>de</strong>cidir que tan limitada o reveladora <strong>de</strong>be ser la<br />
<strong>su</strong>pervisión, pero hay la ten<strong>de</strong>ncia a que incremente <strong>su</strong>s límites ante cada<br />
quiebra o <strong>crisis</strong> bancaria cuando la química política hace que se levanten<br />
más voces que pi<strong>de</strong>n una <strong>su</strong>pervisión más estricta y un número mayor <strong>de</strong><br />
<strong>su</strong>pervisores. Una interesante excepción la constituye Nueva Zelandia, al<br />
<strong>de</strong>cidir reducir la <strong>su</strong>pervisión oficial y confiar más en la trasparencia, lo<br />
que algunos aplau<strong>de</strong>n, mientras que otros lo consi<strong>de</strong>ran un caso muy especial,<br />
pues los principales bancos que allí funcionan se encuentran todos<br />
agrupados en otros países.<br />
Debe quedar claro que no hay que esperar que el sistema <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión<br />
en una economía <strong>de</strong> mercado vigile <strong>de</strong> cerca todos los aspectos <strong>de</strong> <strong>las</strong><br />
operaciones <strong>de</strong> un banco. Un objetivo más mo<strong>de</strong>sto, razonable y que está<br />
al alcance <strong>de</strong>l <strong>su</strong>pervisor (a<strong>de</strong>más <strong>de</strong> vigilar <strong>las</strong> estadísticas básicas, coeficientes<br />
y límites relacionados con una banca pru<strong>de</strong>nte) es asegurar que la<br />
administración <strong>de</strong> un banco se encuentre en manos honestas y competentes,<br />
y que los instrumentos utilizados para evaluar y monitorear los riesgos,<br />
como son <strong>las</strong> evaluaciones básicas <strong>de</strong>l crédito o los riesgos complejos<br />
<strong>de</strong> los instrumentos, sean bien comprendidos. A<strong>de</strong>más, el <strong>su</strong>pervisor <strong>de</strong>be<br />
asegurarse <strong>de</strong> que se cuenta con sistemas a<strong>de</strong>cuados <strong>de</strong> control interno<br />
que funcionan. A medida que la banca se vuelve más compleja, los <strong>su</strong>pervisores<br />
vigilan cada vez más la a<strong>de</strong>cuación <strong>de</strong> los propios sistemas <strong>de</strong> que<br />
dispone el banco para limitar el riesgo (como son, mo<strong>de</strong>los <strong>de</strong> evaluación<br />
<strong>de</strong> riesgo, sistemas y controles, auditoría interna), más que establecer coe-<br />
26
ficientes <strong>de</strong> limitación <strong>de</strong> riesgos, <strong>de</strong>terminados oficialmente. La necesidad<br />
<strong>de</strong> este cambio <strong>de</strong> énfasis ha sido <strong>de</strong>terminada por los <strong>de</strong>fraudadores y<br />
negociantes bribones <strong>de</strong> los anos recientes, así como por los continuos casos<br />
<strong>de</strong> evaluaciones <strong>de</strong> crédito <strong>de</strong>ficientes. La <strong>su</strong>pervisión bancaria se refiere<br />
tanto a <strong>las</strong> personas y sistemas como a los números.<br />
Sin duda <strong>las</strong> economías continuarán <strong>su</strong>jetas a ciclos y choques, a pesar<br />
<strong>de</strong> los mejores esfuerzos <strong>de</strong> los funcionarios encargados <strong>de</strong> diseííar políticas.<br />
Los sistemas <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> riesgos <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los bancos <strong>de</strong>berían,<br />
hasta don<strong>de</strong> es razonable, diseiíarse para adaptarse a esos golpes,<br />
aunque sean inesperados, cn tal forma que ni los bancos sean <strong>de</strong>masiado<br />
vulnerables a <strong>las</strong> fluctuaciones macroeconómicas, ni el comportamiento<br />
macroeconómico se convierta en el chivo expiatorio <strong>de</strong> los problemas<br />
bancarios. De esta manera se evitaría que <strong>su</strong>rjan tanto tentaciones como<br />
presiones para <strong>su</strong>bordinar la política macro a <strong>las</strong> preocupaciones relacionadas<br />
con la salud <strong>de</strong> los bancos.<br />
Por último, pero no por ello menos importante, el banco central (u<br />
otras autorida<strong>de</strong>s apropiadas) <strong>de</strong>ben contar con una estrategia fundamentada<br />
para hacer frente a <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong>.<br />
Reino Unido<br />
Apéndice 1<br />
En contra <strong>de</strong> la impresión que provocan <strong>las</strong> cabezas <strong>de</strong> los periódicos<br />
respecto a dos gran<strong>de</strong>s quiebras en el <strong>de</strong>cenio que se inició en 1990, el<br />
BCCI y el Barings, Reino Unido ha sido mucho más exitoso que muchos<br />
otros países al evitar gran<strong>de</strong>s <strong>crisis</strong> o quiebras en los bancos más importantes.<br />
A<strong>de</strong>más, los costos <strong>de</strong> hacer frente a los problemas bancarios, <strong>su</strong>fragados<br />
con recursos públicos y mediante el esquema <strong>de</strong> seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito<br />
han sido muy reducidos. El costo total en el balance <strong>de</strong>l Banco <strong>de</strong> Inglaterra<br />
por los diversos inci<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong> los anos 90 (véase más a<strong>de</strong>lante)<br />
son reservas que se estiman actualmente en 9.5 millones <strong>de</strong> libras esterlinas<br />
(menos <strong>de</strong> 0.02% <strong>de</strong>l PIB anual) y sin recibir apoyo <strong>de</strong>l pre<strong>su</strong>puesto<br />
gubernamental. En cierto número <strong>de</strong> casos <strong>de</strong> poca importancia, se ha recurrido<br />
al Fondo <strong>de</strong> Protección <strong>de</strong> Depósito que cuenta con financiamiento<br />
<strong>de</strong> los bancos y no <strong>de</strong> recursos <strong>de</strong>l sector público. Des<strong>de</strong> <strong>su</strong> inicio en<br />
1982 y hasta 1997, los pagos netos <strong>de</strong>l Fondo (neto <strong>de</strong> recuperaciones<br />
<strong>su</strong>bsecuentes en liquidaciones, etc.) alcanzaron 44 millones <strong>de</strong> libras esterlinas<br />
(y aún es posible que se logren algunas recuperaciones), mientras<br />
que en Estados Unidos, la Corporación Fe<strong>de</strong>ral <strong>de</strong> Seguro <strong>de</strong> Depósito se<br />
estima pagó el equivalente <strong>de</strong> casi 20 000 millones <strong>de</strong> libras esterlinas durante<br />
los últimos diez anos y en Japón, el Fondo <strong>de</strong> Protección <strong>de</strong> Depósi-<br />
27
to que tenía activos aproximados por 5 000 millones <strong>de</strong> libras esterlinas a<br />
principios <strong>de</strong> los anos 90, se ha agotado en gran medida.<br />
Un principio básico adoptado por el Banco <strong>de</strong> Inglaterra es que el apoyo<br />
sólo <strong>de</strong>be otorgarse si hay un riesgo significativo <strong>de</strong> contagio. que pudiera<br />
<strong>de</strong>sestabilizar el sistema financiero. Por ello se otorgó ayuda-durante<br />
los primeros años <strong>de</strong> la década <strong>de</strong> los 90 a un grupo <strong>de</strong> pequeños bancos,<br />
pero no a dos gran<strong>de</strong>s bancos que eran evi<strong>de</strong>ntes e$mplos aislados <strong>de</strong><br />
malversación; es así como en <strong>de</strong>terminadas circunstancia se <strong>de</strong>be permitir<br />
que un banco quiebre. Otra lección es que una acción rápida y oportuna<br />
para apoyar bancos problema, frecuentemente <strong>de</strong> manera reservada, ya<br />
sea para <strong>su</strong> cierre o recuperación, pue<strong>de</strong> ayudara evitar <strong>crisis</strong> más amplias<br />
sin que signifique fuertes <strong>de</strong>sembolsos <strong>de</strong> recursos públicos.<br />
BCCI<br />
El <strong>de</strong>splome <strong>de</strong>l Bank of Credit and Commerce Intemational (BCCI),<br />
que condujo a <strong>su</strong> liquidación y cierre en 1991, fue el re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> un frau<strong>de</strong><br />
masivo, y es la mayor quiebra bancaria ocurrida en el Reino Unido. El<br />
BCCI tenía problemas específicos <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión, porque <strong>las</strong> dos compañías<br />
a través <strong>de</strong> <strong>las</strong> cuales efectuaba <strong>su</strong>s negocios bancarios intemacionales<br />
estaban registradas en Luxemburgo y <strong>las</strong> Is<strong>las</strong> Caimán (cada una era<br />
auditada por una empresa internacional diferente <strong>de</strong> contadores), y <strong>su</strong>s<br />
principales accionistas se encontraban establecidos en los últimos años <strong>de</strong><br />
<strong>su</strong> funcionamiento en Abu Dhabi, pero el grupo era manejado básicamente<br />
<strong>de</strong>s<strong>de</strong> Londres. En 1988 contaba con <strong>su</strong>cursales o <strong>su</strong>bsidiarias en 73<br />
países.<br />
El Banco <strong>de</strong> Inglaterra conocía algunos <strong>de</strong> los problemas que enfrentaba<br />
el BCCI, pero <strong>de</strong>cidió por la información entonces disponible y con base<br />
en el compromiso <strong>de</strong> <strong>su</strong>s principales accionistas, en especial el gobierno<br />
<strong>de</strong> Abu Dhabi, recapitalizar al banco y <strong>su</strong>pervisar cambios en <strong>su</strong> administración,<br />
sistemas y estructura <strong>de</strong> grupos, con lo que los intereses <strong>de</strong> los<br />
<strong>de</strong>positantes estatían mejor atendidos y se corregirían <strong>su</strong>s <strong>de</strong>bilida<strong>de</strong>s sin<br />
paralizar <strong>las</strong> operaciones <strong>bancarias</strong>. Este enfoque se abandonó cuando,<br />
mediante un informe especial encargado por el Banco a un grupo <strong>de</strong> contadores,<br />
se <strong>su</strong>po la verda<strong>de</strong>ra magnitud <strong>de</strong> los problemas. De inmediato, se<br />
adoptaron medidas para cerrar el BCCI. El Fondo <strong>de</strong> Protección <strong>de</strong> Depósito,<br />
compensó a los <strong>de</strong>positantes que cumplían con <strong>las</strong> normas <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los límites<br />
<strong>de</strong>l plan y los liquidadores han logrado distribuir algunos divi<strong>de</strong>ndos<br />
a los acreedores, tras complejos procesos <strong>de</strong> conversión y muchos litigios.<br />
La estrategia inicial <strong>de</strong> abordar los problemas <strong>de</strong>l BCCI por medio <strong>de</strong><br />
acciones rehabilitadoras reflejó no solamente una evaluación <strong>de</strong> lo que<br />
probablemente era el interés <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes en ese entonces, sino también<br />
los re<strong>su</strong>ltados satisfactorios que se habían tenido con dicho enfoque<br />
en otros casos. Esto no busca <strong>su</strong>gerir que el Banco <strong>de</strong> Inglaterra dudara en<br />
28
usar SUS po<strong>de</strong>res formales, si pensaba que los problemas implícitos no podían<br />
solucionarse. En los cinco años anteriores se revocaron un total <strong>de</strong> 16<br />
autorizaciones <strong>bancarias</strong> y 25 fueron <strong>su</strong>jetas a restricciones temporales.<br />
Inevitablemente, tras el <strong>de</strong>rrumbe <strong>de</strong>l BCCI, se inició una seria investigación<br />
a cargo <strong>de</strong> Lord Justice Bingham. Su informe [lo] contenía algunas<br />
críticas al enfoque <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión utilizado por el Banco <strong>de</strong> Inglaterra,<br />
aunque no imponía cambios radicales al sistema básico. El Banco aceptó<br />
<strong>las</strong> recomendaciones <strong>de</strong> Bingham, estableciendo <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong>l Banco una<br />
nueva unidad legal y otra <strong>de</strong> investigaciones especiales; revisado los<br />
acuerdos para hacer que participe la Junta <strong>de</strong> Supervisión Bancaria (cuerpo<br />
legislativo establecido con base en la Ley Bancaria para asesorar al<br />
Banco en el ejercicio <strong>de</strong> <strong>su</strong> papel <strong>su</strong>pervisor); mejorando <strong>las</strong> comunicaciones<br />
en el interior <strong>de</strong>l Banco y entre el Banco y los <strong>de</strong>partamentos gubernamentales<br />
importantes; y haciendo más eficiente el adiestramiento <strong>de</strong> los<br />
<strong>su</strong>pervisores para estar más alertas ante frau<strong>de</strong>s y prácticas in<strong>de</strong>bidas.<br />
El re<strong>su</strong>ltado más importante <strong>de</strong>l Informe Bingham , <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el punto <strong>de</strong><br />
vista internacional, fue la atención que atrajo hacia <strong>las</strong> <strong>de</strong>ficiencias prevalecientes<br />
en la <strong>su</strong>pervisión <strong>de</strong> grupos bancarios diseminados intemacionalmente,<br />
lo que condujo a un mayor rigor en los estándares internacionales,<br />
establecidos por el Comité <strong>de</strong> Supervisores <strong>de</strong> Basilea, que <strong>de</strong>s<strong>de</strong> entonces<br />
proporciona apoyo legislativo en la Unión Europea y otras regiones <strong>de</strong>l<br />
mundo. Los cambios incluyen la posibilidad <strong>de</strong> rehusar o revocar una autorización<br />
bancaria, si un banco no pue<strong>de</strong> a causa <strong>de</strong> <strong>su</strong> estructura <strong>de</strong> grupo<br />
ser <strong>su</strong>pervisado <strong>de</strong> manera efectiva; el requisito <strong>de</strong> que la oficina matriz<br />
<strong>de</strong> un banco se localice en el mismo Estado don<strong>de</strong> se halla <strong>su</strong> oficina<br />
registrada; mejores “puentes <strong>de</strong> acceso” para compartir la información entre<br />
lo <strong>su</strong>pervisores, contadores y organismos contra el frau<strong>de</strong>; y la obligaoión<br />
para los auditores y otros expertos profesionales <strong>de</strong> informar <strong>su</strong>s sospechas<br />
a los <strong>su</strong>pervisores.<br />
Barings<br />
El colapso <strong>de</strong> Barings en 1995 también reveló problemas en un grupo<br />
con negocios diseminados internacionalmente, pero en este caso fue un<br />
frau<strong>de</strong> masivo realizado por un solo corredor <strong>de</strong> bolsa en una <strong>su</strong>bsidiaria<br />
no bancaria, a diferencia <strong>de</strong>l BCCI, don<strong>de</strong> los principales funcionarios fueron<br />
cómplices en el frau<strong>de</strong>.<br />
El frau<strong>de</strong> tuvo lugar en una <strong>su</strong>bsidiaria en Singapur. La compañía tenedora<br />
en Londres no intervenía directamente en la administración <strong>de</strong> la<br />
<strong>su</strong>bsidiaria y solo se preocupó cuando aparecieron pérdidas muy fuertes.<br />
Una estructura administrativa en forma <strong>de</strong> matriz <strong>de</strong>jaba sin control ciertos<br />
márgenes <strong>de</strong> administración, haciendo creer que otras se hallaban a<br />
cargo <strong>de</strong> la situación. El corredor afirmaba estar arbitrando <strong>de</strong> manera no<br />
riesgosa entre los mercados <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivados en Singapur y en Osaka y escon-<br />
29
día <strong>su</strong> <strong>manejo</strong>, a través <strong>de</strong> una cuenta “adicional <strong>de</strong> pérdidas” que se climinaba<br />
<strong>de</strong>l informe diario <strong>de</strong> operaciones y por medio <strong>de</strong> asientos fraudulentos<br />
lograba que el saldo <strong>de</strong> esta cuenta fuera <strong>de</strong> cero al finalizar el mes.<br />
Asimismo daba informes falsos a la Bolsa <strong>de</strong> Singapur, a fin <strong>de</strong> reducir<br />
los pagos <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> pérdidas en la operación. La pfrdida final, una vez<br />
que se caucelarou todas <strong>las</strong> disposiciones fue <strong>de</strong> cerca <strong>de</strong> 900 I.nilloues <strong>de</strong><br />
libras esterlinas y hubo una falla absoluta <strong>de</strong> los controles internos para<br />
<strong>de</strong>tectar estas activida<strong>de</strong>s. Posteriormente, ING Bank adquirió Barings por<br />
una <strong>su</strong>ma nominal, asegurando a todos los <strong>de</strong>positantes y acreedores comerciales<br />
uua protección total.<br />
Se solicitó a la Junta <strong>de</strong> Supervisión Bancaria realizar una investigación<br />
en el caso Bariugs [ll], lo que dio lugar a diecisiete recomendaciones<br />
para mejorar los procedimientos <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión, que fueron aceptadas<br />
y han sido aplicadas por el Banco <strong>de</strong> Inglaterra. Estas incluyen procedimientos<br />
más rigurosos para una <strong>su</strong>pervisión consolidada; medidas para<br />
asegurar que los administradores <strong>de</strong> alto nivel <strong>de</strong> los bancos firmen los informes<br />
estadísticos que se presentan al Banco <strong>de</strong> Inglaterra; mayor vigilancia<br />
cuando existan exposiciones (al riesgo) gran<strong>de</strong>s; relaciones más estrechas<br />
cou los auditores iuteruos y comités <strong>de</strong> auditoría; mejor cooperación<br />
con otros reguladores, tanto en el Reino Unido como en el exterior y<br />
el establecimiento <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong>l Banco <strong>de</strong> Inglaterra <strong>de</strong> una función <strong>de</strong> “seguro<br />
<strong>de</strong> calidad” en la <strong>su</strong>pervisión.<br />
Otros problemas<br />
Hay otros <strong>su</strong>cesos que a pesar <strong>de</strong> llamar menos la ateucióu eu términos<br />
<strong>de</strong> amplitud y notoriedad, pue<strong>de</strong>n re<strong>su</strong>ltar muy instructivos en un análisis<br />
<strong>de</strong> enfoques estratégicos para los problemas bancarios. La quiebra <strong>de</strong> Barings<br />
y la aparente facilidad cou que un <strong>de</strong>lincuente aislado arruinó un<br />
grupo bancario, fue un ejemplo preocupante <strong>de</strong> la falla en los controles intenlos.<br />
Durante 1996, otros dos inci<strong>de</strong>ntes, en los que participaron gentes<br />
sin escrúpulos en <strong>las</strong> instituciones financieras británicas atrajeron la publicidad,<br />
aunque en ninguno <strong>de</strong> ellos el problema inmediato <strong>su</strong>rgió en un<br />
banco <strong>su</strong>jeto a la <strong>su</strong>pervisión bancaria <strong>de</strong> Grau Bretaiia. Eu Hong Kong,<br />
un administrador <strong>de</strong> fondos <strong>de</strong> inversión en Jardiue Fleming Investment<br />
Management fue <strong>de</strong>scubierto al negociar para <strong>su</strong> propio beneficio, quedándose<br />
con acciones, que compraba en uu fondo en el que tenía una participación,<br />
si <strong>su</strong> precio se elevaba en el periodo inmediato <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> la<br />
operación; pero si el precio bajaba <strong>las</strong> registraba en la cuenta <strong>de</strong> <strong>su</strong>s clientes.<br />
Eu Morgau Greufell Asset Managemeut, en Londres (MGAM, una<br />
<strong>su</strong>bsidiaria <strong>de</strong>l Deutsche Bauk), un corredor adquiría valores uo cotizados,<br />
por arriba <strong>de</strong> los límites fijados para los fondos que manejaba.<br />
En ambos casos, el inci<strong>de</strong>nte ocurrió en una empresa <strong>de</strong> valores y no<br />
en UII banco, y el regulador inmediatamente responsable era el regulador<br />
30
encargado <strong>de</strong> los valores respectivos. Pero en estos dos ejemplos, existía<br />
un banco matriz cuya reputación estaba en juego (en el caso <strong>de</strong> MGAM,<br />
Deutsche Bank aceptó hacerse cargo <strong>de</strong> <strong>las</strong> pérdidas que los inversionistas<br />
habían <strong>su</strong>frido) y los administradores o reguladores tomaron medidas para<br />
disciplinara los involucrados y prevenirse contra cualquier posible repetición.<br />
En contraste con estos acontecimientos muy conocidos (BCCI, Barings,<br />
Jardine Fleming, MGAM), hay que mencionar otro ejemplo totalmente diferente.<br />
A principios <strong>de</strong> la década <strong>de</strong> los 90, cierto número <strong>de</strong> pequeños<br />
bancos en Londres enfrentó dificulta<strong>de</strong>s crecientes <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z, como re<strong>su</strong>ltado<br />
<strong>de</strong> una baja pronunciada en los precios <strong>de</strong> los activos, especialmente<br />
bienes raíces, <strong>de</strong>terminada por la recesión económica general. Estos<br />
bancos <strong>de</strong>pendían para <strong>su</strong> financiamiento, básicamente <strong>de</strong>l mercado interbancario,<br />
que se redujo al <strong>su</strong>rgir preocupaciones por la salud <strong>de</strong> <strong>su</strong>s activos,<br />
lo que coincidió con <strong>las</strong> fluctuaciones <strong>de</strong>l propio mercado interbancario;<br />
primero por haber colocado bajo custodia administrativa al British<br />
and Commonwealth Merchant Bank en junio <strong>de</strong> 1990, como consecuencia<br />
<strong>de</strong> los problemas que atravesaba el conjunto <strong>de</strong>l British and Commonwealth<br />
Group, y <strong>de</strong>spués por el retiro <strong>de</strong> inversiones por algunos bancos<br />
extranjeros (<strong>de</strong> Estados Unidos y Japón), que a <strong>su</strong> vez tenían problemas<br />
en <strong>su</strong>s países, y finalmente por el escándalo <strong>de</strong>l BCCI. El Banco <strong>de</strong> Inglaterra,<br />
organizó discretamente un apoyo <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z para algunos <strong>de</strong> estos<br />
pequeños bancos <strong>de</strong>s<strong>de</strong> mediados <strong>de</strong> 1991, acción que se consi<strong>de</strong>ró necesaria<br />
para evitar una <strong>crisis</strong> sistémica más grave. Los <strong>de</strong>talles fueron dados<br />
a conocer sólo un par <strong>de</strong> años más tar<strong>de</strong>, una vez que la presión disminuyó.<br />
Durante este periodo, cierto número <strong>de</strong> autorizaciones <strong>bancarias</strong> fueron<br />
traspasadas, en parte como consecuencia directa <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z,<br />
aunque también porque la <strong>crisis</strong> impulsó a esas instituciones a revisar<br />
<strong>su</strong>s estrategias fundamentales. Algunas <strong>de</strong> el<strong>las</strong> llegaron a la conclusión<br />
<strong>de</strong> que los costos totales para cumplir con los requisitos <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión excedían<br />
los beneficios <strong>de</strong> seguir con la autorización y hubo casos don<strong>de</strong> se<br />
consi<strong>de</strong>ró posible financiar <strong>las</strong> activida<strong>de</strong>s futuras <strong>de</strong> fuentes diferentes a<br />
los <strong>de</strong>pósitos. De este episodio, el National Mortgage Bank, que había recibido<br />
apoyo <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z, fue adquirido por el Banco <strong>de</strong> Inglaterra en 1994<br />
por una <strong>su</strong>ma nominal, con el fin <strong>de</strong> facilitar el control sobre la <strong>su</strong>basta <strong>de</strong><br />
activos.<br />
Re<strong>su</strong>men <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>causas</strong><br />
En relación a <strong>las</strong> <strong>causas</strong> <strong>de</strong> los problemas bancarios, u11 estudio <strong>de</strong>l<br />
Banco <strong>de</strong> Inglaterra <strong>de</strong> 1996 [21] i<strong>de</strong>ntificó 22 casos <strong>de</strong> bancos que quebraron<br />
o enfrentaron serias dificulta<strong>de</strong>s a partir <strong>de</strong> 1984, por <strong>las</strong> siguientes<br />
razones:<br />
31
Número <strong>de</strong> bancos que enfrentaron estos problemas<br />
Mala calidad <strong>de</strong> activos 16<br />
concentración excesiva <strong>de</strong> préstamos<br />
(e incumplimiento <strong>de</strong> uno o <strong>de</strong> un pequeño<br />
número <strong>de</strong> ellos) 5<br />
especialización excesiva<br />
(por sector 0 región) 10<br />
valuación incorrecta <strong>de</strong>l riesgo 13<br />
Administracíon <strong>de</strong>ficiente 18<br />
mala estrategia ll<br />
atraso <strong>de</strong> sistemas y controles 17<br />
Pérdidas <strong>de</strong> operación 2<br />
Estructura <strong>de</strong> grupo o contagio 4<br />
Falta <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z 9<br />
Frau<strong>de</strong>/encubrimiento 7<br />
0 tros países<br />
Apéndice 2<br />
Brevemente se examinan episodios <strong>de</strong> problemas bancarios en algunos<br />
otros países, principalmente para i<strong>de</strong>ntificar <strong>su</strong>s <strong>causas</strong> y posibles soluciones.<br />
En vista <strong>de</strong>l gran número <strong>de</strong> países don<strong>de</strong> se han registrado dificulta<strong>de</strong>s,<br />
no es posible abarcar<strong>las</strong> todas, y la selección <strong>de</strong> países así como <strong>de</strong><br />
los <strong>su</strong>cesos, pue<strong>de</strong>n no necesariamente ofrecer un panorama globalmente<br />
equilibrado.<br />
Estados Unidos<br />
La <strong>crisis</strong> <strong>de</strong> ahorro y préstamo en Estados Unidos llegó a <strong>su</strong> punto máximo<br />
entre los años <strong>de</strong> 1987 y 1988, pero para fines <strong>de</strong> esa década estaba<br />
casi re<strong>su</strong>elta. Más <strong>de</strong> 1000 instituciones <strong>de</strong> ahorro y préstamo (conocidas<br />
como thrifts ) o pequeños bancos requirieron cierto tipo <strong>de</strong> intervención,<br />
que en muchos casos significó <strong>su</strong> cierre. <strong>Las</strong> raíces <strong>de</strong> esta <strong>crisis</strong> se encuentran<br />
en el papel que tenían al conce<strong>de</strong>r préstamos hipotecarios resi<strong>de</strong>nciales<br />
a tasas fijas <strong>de</strong> interés, que se financiaban con captación <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósitos,<br />
los cuales <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> la <strong>de</strong>sregulación se convirtieron en un mercado<br />
muy competitivo con tasas <strong>de</strong> mercado variables. Llama la atención<br />
que una estrategia tan ina<strong>de</strong>cuada sobreviviera, o se le pennitiera mante-<br />
32
nerse por tanto tiempo. Quizás en periodos <strong>de</strong> tasas <strong>de</strong> interés relativamente<br />
estables, no se hubieran registrado serios problemas, pero <strong>las</strong> acentuadas<br />
alzas en <strong>las</strong> tasas <strong>de</strong> interés en Estados Unidos a principios <strong>de</strong> los<br />
años 80 constituyeron un fuerte choque; otros factores que pue<strong>de</strong>n haber<br />
contribuido a la <strong>de</strong>saparición <strong>de</strong> <strong>las</strong> instituciones <strong>de</strong> ahorro y préstamo y<br />
<strong>de</strong> los pequeños bancos fue <strong>su</strong> tamaño reducido y la concentración <strong>de</strong><br />
préstamos en regiones <strong>de</strong>terminadas (una restricción impuesta con frecuencia<br />
por la legislación) o sectores específicos (bienes raíces), y también la<br />
riesgo moral implícita en los muy generosos acuerdos <strong>de</strong> seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito.<br />
Japón<br />
Los problemas que ha enfrentado el sector bancario japonés en el <strong>de</strong>cenio<br />
<strong>de</strong> los 90 tuvieron <strong>su</strong> origen en una serie <strong>de</strong> muy diferentes y variados<br />
elementos. Tal vez el factor más importante fue la ampliación excesiva<br />
<strong>de</strong> los préstamos, apoyada por los aumentos en los precios <strong>de</strong> los terrenos<br />
y acciones, que fue evi<strong>de</strong>nte durante la mayor parte <strong>de</strong> Ia década <strong>de</strong><br />
los 80, hasta que una severa restricción <strong>de</strong> la política monetaria en 1989<br />
precipitó el colapso en el precio <strong>de</strong> los activos y por consiguiente <strong>de</strong>l colateral.<br />
La fragilidad es <strong>de</strong>s<strong>de</strong> entonces tal vez más visible en el sector Jusen,<br />
que se integra esencialmente por empresas afiliadas no <strong>bancarias</strong> <strong>de</strong><br />
los bancos, establecidas originalmente para otorgar financiamiento a la vivienda,<br />
pero que posteriormente se <strong>de</strong>dicaron a prestar para el <strong>de</strong>sarrollo<br />
<strong>de</strong> propieda<strong>de</strong>s comerciales. Estas empresas se volvieron insolventes y <strong>su</strong>s<br />
pérdidas repercutieron en los bancos, que fueron afectados también tanto<br />
por <strong>su</strong> propio <strong>de</strong>spliegue directo en los bienes raíces.<br />
Sin embargo, esta no fue la única causa <strong>de</strong> los problemas ya que los<br />
bancos japoneses crecieron mucho durante los años 80, fijándose mas en<br />
el crecimiento <strong>de</strong> activos que en la tasa <strong>de</strong> rendimiento; y, aunque muchos<br />
<strong>de</strong> ellos se esforzaron por alcanzar coeficientes internacionales mínimos<br />
<strong>de</strong> capital, esto rara vez significó más que un freno temporal a la expansión,<br />
que se mantuvo aceleradamente tanto en el exterior como <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong>l<br />
país. La <strong>de</strong>sregulación a finales <strong>de</strong> los años 80 (como fue la eliminación<br />
<strong>de</strong> restricciones en <strong>las</strong> tasas <strong>de</strong> interés sobre <strong>de</strong>pósitos) los impulsó hacia<br />
un entorno más competitivo, para el cual los administradores no estaban<br />
a<strong>de</strong>cuadamente preparados.<br />
Cuando <strong>su</strong>rgieron los problemas, la tradición <strong>de</strong> que los fuertes apoyaran<br />
a los débiles, combinada con la existencia <strong>de</strong> sólo un fondo <strong>de</strong> seguro<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito muy limitado, llevó a <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s a actuar para apuntalara<br />
<strong>las</strong> instituciones más débiles, inicialmente per<strong>su</strong>adiendo a <strong>las</strong> más fuertes<br />
a <strong>su</strong>ministrar apoyo, pero en forma creciente con recursos públicos. Esta<br />
cultura <strong>de</strong> no permitir abiertamente <strong>las</strong> quiebras, provocó un riesgo moral<br />
y probablemente impidió el <strong>de</strong>sarrollo <strong>de</strong> una a<strong>de</strong>cuada conciencia <strong>de</strong>l<br />
riesgo en la banca. A<strong>de</strong>más, históricamente faltó transparencia en la banca<br />
33
junto con lo que se pue<strong>de</strong> consi<strong>de</strong>rar como in<strong>su</strong>ficiente responsabilidad<br />
interna y externa y una limitada tradición <strong>de</strong> auditoría interna. Como re<strong>su</strong>ltado,<br />
<strong>las</strong> instituciones japonesas resintieron parte <strong>de</strong> los escándalos relacionados<br />
con operaciones autorizadas o <strong>su</strong>pervisadas, tales como el<br />
caso <strong>de</strong> Daiwa, en Nueva York.<br />
La simpatía pública en el Japón por <strong>las</strong> operaciones en apoyo al sector<br />
bancario ha sido puesta a prueba por la ten<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s a <strong>su</strong>bestimar<br />
la amplitud <strong>de</strong>l problema, por <strong>las</strong> divulgaciones <strong>de</strong> frau<strong>de</strong> y por<br />
la evi<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> <strong>las</strong> ganancias, tanto <strong>de</strong> los <strong>de</strong>positantes, que aceptaban<br />
fuertes riesgos en la búsqueda <strong>de</strong> tasas <strong>de</strong> interés muy altas, así como <strong>de</strong><br />
los administradores y accionistas <strong>de</strong> los bancos que se beneficiaron exageradamente<br />
<strong>de</strong> <strong>las</strong> operaciones <strong>de</strong> apoyo. Pue<strong>de</strong> que sea todavía <strong>de</strong>masiado<br />
pronto estimar el costo eventual <strong>de</strong>l ejercicio, pero es posible que lo peor<br />
haya pasado: ya que mientras 17 <strong>de</strong> los 20 bancos más importantes <strong>de</strong> Japón<br />
informaron <strong>de</strong> perdidas antes <strong>de</strong> <strong>de</strong>ducir los impuestos en 1995, sólo<br />
tres lo hicieron en 1996. Como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> <strong>su</strong>s problemas, los bancos japoneses<br />
han enfrentado un costo adicional en la captación <strong>de</strong> recursos financieros,<br />
se han obligado a hacer recortes y la imagen <strong>de</strong>l sector bancario<br />
japonés se ha dañado, al menos temporalmente.<br />
Por primera vez en noviembre <strong>de</strong> 1996, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s japonesas obligaron<br />
al cierre <strong>de</strong> un banco, el Banco Hanwa, que acumuló enormes <strong>de</strong>udas<br />
<strong>de</strong> mala calidad. Sin embargo, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s tomaron medidas para<br />
asegurarse <strong>de</strong> que todos los <strong>de</strong>pósitos serían cubiertos, <strong>de</strong> ser necesario<br />
con apoyo oficial <strong>de</strong>l fondo <strong>de</strong> seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito. En abril <strong>de</strong> 1997 dos<br />
<strong>de</strong> los principales veinte bancos anunciaron <strong>su</strong> retiro <strong>de</strong> <strong>las</strong> operaciones<br />
internacionales, con lo que sólo tendrán que cumplir con el coeficiente <strong>de</strong><br />
a<strong>de</strong>cuación <strong>de</strong> capital interno <strong>de</strong> 4 por ciento, en lugar <strong>de</strong>l internacional <strong>de</strong><br />
8 por ciento.<br />
Países nórdicos<br />
Los problemas bancarios en Europa en los años 90, han sido quizás<br />
más severos en los países nórdicos don<strong>de</strong> la <strong>crisis</strong> alcanzó <strong>su</strong> máximo en<br />
1992. Estimaciones <strong>de</strong>l Banco <strong>de</strong> Pagos Internacionales muestran que se<br />
otorgó apoyo a la contabilidad <strong>de</strong> los bancos para el 70 por ciento <strong>de</strong>l sector<br />
en Noruega; 92 por ciento en Finlandia y 27 por ciento en Suecia. En<br />
cada caso el gobierno se comprometió, explícita o implícitamente, a apoyar<br />
financieramente al sector; a<strong>de</strong>más <strong>de</strong> respaldarlos en fusiones y reestructuraciones.<br />
La principal causa <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong>, fue también la caída en los<br />
valores <strong>de</strong> los activos, pero también mostró <strong>de</strong>bilida<strong>de</strong>s fundamentales en<br />
los procedimientos <strong>de</strong> evaluación <strong>de</strong> los créditos bancarios y en la <strong>su</strong>pervisión<br />
bancaria.<br />
Re<strong>su</strong>lta <strong>de</strong> interés mencionar que en Suecia un “banco malo”, Securuin,<br />
establecido en 1992 para absorber <strong>las</strong> <strong>de</strong>udas incobrables <strong>de</strong> un cier-<br />
34
to número <strong>de</strong> bancos comerciales, probablemente finalizará <strong>su</strong>s operaciones<br />
durante 1997 y reembolsará un monto importante <strong>de</strong> <strong>las</strong> acciones, originalmente<br />
<strong>su</strong>scritas por el Estado, por recuperaciones parciales <strong>de</strong> <strong>de</strong>udas<br />
<strong>de</strong> mala calidad en mayor escala y con más rapi<strong>de</strong>z <strong>de</strong> lo previsto. Esto<br />
muestra lo que también fue evi<strong>de</strong>nte en el Reino Unido, <strong>de</strong> que una estrategia<br />
lenta por cierto número <strong>de</strong> años, pue<strong>de</strong> llevar a un re<strong>su</strong>ltado mucho<br />
mejor <strong>de</strong>l estimado en el momento <strong>de</strong> la <strong>crisis</strong>. En Suecia, la propia <strong>crisis</strong><br />
fue a<strong>de</strong>más probablemente limitada por la rápida acción <strong>de</strong> <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s<br />
que se comprometieron a apoyara los bancos en problemas.<br />
Francia<br />
Un ejemplo <strong>de</strong> notoriedad en años recientes en Europa, fue el <strong>de</strong>l Credit<br />
Lyonnais, en Francia. Este banco, propiedad <strong>de</strong>l Estado, registró fuertes<br />
pérdidas en 1993, en parte como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong> la caída <strong>de</strong>l valor <strong>de</strong> <strong>las</strong><br />
propieda<strong>de</strong>s, y <strong>las</strong> pérdidas se mantuvieron posteriormente. En marzo <strong>de</strong><br />
1994 recibió una fuerte contribución <strong>de</strong> ayuda estatal (4 900 millones <strong>de</strong><br />
francos en capital, más 40 000 millones <strong>de</strong> francos en garantías), pero<br />
muy pronto se vio que esto era in<strong>su</strong>ficiente para hacer frente a los problemas.<br />
En 1995 se diseñó un nuevo paquete <strong>de</strong> ayuda más complejo, que significó<br />
la transferencia <strong>de</strong> 125 000 millones <strong>de</strong> francos en activos con problemas,<br />
a una compañía estatal con fines específicos, financiada a <strong>su</strong> vez<br />
por un préstamo <strong>de</strong>l propio Credit Lyonnais garantizado por el gobierno.<br />
Como no re<strong>su</strong>ltó satisfactorio, en septiembre <strong>de</strong> 1996, se anunció un tercer<br />
paquete, que incluyó una inyección gubernamental adicional <strong>de</strong> 3 900 millones<br />
<strong>de</strong> francos en capital. A principios <strong>de</strong> 1997 se propuso era necesaria<br />
otra aportación adicional <strong>de</strong> capital, hasta por 30 mil millones <strong>de</strong> francos,<br />
antes <strong>de</strong> proce<strong>de</strong>r a <strong>su</strong> posible privatización, con lo que el apoyo financiero<br />
gubernamental a este solo banco ascen<strong>de</strong>ría a cerca <strong>de</strong>l 1 por ciento <strong>de</strong>l<br />
PZB anual.<br />
Aunque el <strong>de</strong>terioro <strong>de</strong> la calidad <strong>de</strong> crédito fue una causa inmediata<br />
<strong>de</strong> la <strong>crisis</strong>, los problemas <strong>de</strong>l Credit Lyonnais eran más profundos, ya que<br />
<strong>de</strong>s<strong>de</strong> antes buscó expandirse como parte <strong>de</strong> la presión <strong>de</strong>l gobierno que<br />
<strong>de</strong>seaba convertirlo en una fuerza global. Esta estrategia incluía varias adquisiciones<br />
extranjeras <strong>de</strong> prestigio, 10 que re<strong>su</strong>ltó exitoso durante un<br />
tiempo. Pero al mismo tiempo, el banco tuvo que aceptar una relación con<br />
el gobierno, <strong>de</strong>masiado estrecha y ambigua, que significó continuos apoyos<br />
a industrias <strong>de</strong>l sector público o proyectos, que no se justificaban en<br />
términos comerciales. Otros aspectos criticados fueron la incompetencia<br />
en la cultura administrativa, los sistemas ina<strong>de</strong>cuados <strong>de</strong> control, y la dificultad<br />
<strong>de</strong> racionalizar la estructura <strong>de</strong>l personal, dada la actitud <strong>de</strong> y para<br />
los empleados <strong>de</strong>l sector estatal; los <strong>su</strong>pervisores no escaparon a los comentarios<br />
negativos.<br />
35
Una característica importante <strong>de</strong> este <strong>su</strong>ceso fue la falta <strong>de</strong> finalidad en<br />
<strong>las</strong> acciones realizadas. El apoyo inicial parece que no fue acompañado,<br />
por un compromiso a<strong>de</strong>cuado para enfrentar los problemas básicos. Se tenía<br />
la i<strong>de</strong>a generalizada, justificada en este caso y probablemente cierta<br />
para cualquier país si uno <strong>de</strong> <strong>su</strong>s más gran<strong>de</strong>s bancos se encontraba con<br />
tales dificulta<strong>de</strong>s, <strong>de</strong> que el Credit Lyonnais era “<strong>de</strong>masiado gran<strong>de</strong> para<br />
quebrar” y podía, en consecuencia, contar con un apoyo ilimitado. Pero,<br />
<strong>las</strong> reg<strong>las</strong> <strong>de</strong> la Unión Europea, no permiten <strong>su</strong>bsidios estatales continuos,<br />
<strong>de</strong> manera que la presión <strong>de</strong>s<strong>de</strong> esa entidad, ha buscado enfocar <strong>las</strong> i<strong>de</strong>as<br />
hacia el objetivo <strong>de</strong> encontrar una solución dura<strong>de</strong>ra.<br />
México<br />
El vicegobernador <strong>de</strong>l Banco <strong>de</strong> México atribuyó (mención en [ 19]) la<br />
<strong>crisis</strong> bancaria <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 1994, a la reducción, repentina y drástica<br />
<strong>de</strong> los créditos externos netos a México. Esto plantea el interesante aspecto<br />
<strong>de</strong> la interrelación entre la situación macroeconómica y la salud <strong>de</strong> los<br />
bancos, ya que es claro que la disminución en los ingresos netos, la <strong>de</strong>preciación<br />
asociada <strong>de</strong>l peso, y la inevitable alza <strong>de</strong> <strong>las</strong> tasas <strong>de</strong> interés, ejerció<br />
presión sobre los bancos; sobre todo la presión fue para los clientes<br />
<strong>de</strong>udores, que se enfrentaron a costos por interés más elevados; y para<br />
aquellos que se habían en<strong>de</strong>udado en moneda extranjera, sin estar seguros<br />
<strong>de</strong> un posible flujo <strong>de</strong> efectivo correspondiente en moneda extranjera, así<br />
como <strong>de</strong> posibles pérdidas por <strong>de</strong>sajustes en divisas; y estas presiones se<br />
revirtieron a los bancos. No <strong>de</strong>be pasar inadvertido, que uno <strong>de</strong> los factores<br />
que provocaron la mejoría en el ciclo macroeconómico, fue el auge en<br />
los préstamos bancarios, que ahora se ha reducido.<br />
Si se remonta un poco en el tiempo, se observa que la reprivatización<br />
<strong>de</strong>l sector bancario a principios <strong>de</strong> los 90, <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> ser propiedad pública<br />
durante un <strong>de</strong>cenio, colocó a los bancos bajo una consi<strong>de</strong>rable presión<br />
para que incrementaran <strong>su</strong>s utilida<strong>de</strong>s, en parte para recompensar a <strong>su</strong>s<br />
nuevos propietarios por <strong>las</strong> muy fuertes <strong>su</strong>mas que gastaron para adquirirlos.<br />
Esta presión llevó a <strong>su</strong> vez, a los bancos, a ambiciosas <strong>de</strong>cisiones por<br />
prestar, cuando les faltaba un número a<strong>de</strong>cuado <strong>de</strong> personal <strong>su</strong>ficientemente<br />
adiestrado en evaluaciones <strong>de</strong> crédito y que, posiblemente, por <strong>las</strong><br />
mismas razones <strong>de</strong> falta <strong>de</strong> recursos, no fueron <strong>su</strong>pervisados a<strong>de</strong>cuadamente.<br />
Como re<strong>su</strong>ltado <strong>de</strong>l rápido y, en cierto modo, mal controlado crecimiento<br />
<strong>de</strong>l crédito en el periodo <strong>de</strong> 1991-93, los préstamos en cartera<br />
vencida alcanzaban ya un volumen significativo, antes <strong>de</strong> que la <strong>crisis</strong> estallara<br />
a fines <strong>de</strong> 1994. Pero a<strong>de</strong>mas los grupos que adquirieron los bancos a<br />
través <strong>de</strong> la privatización, carecían <strong>de</strong> la fuerza financiera necesaria para que<br />
los accionistas proporcionaran apoyo, cuando comenzaron <strong>las</strong> dificulta<strong>de</strong>s.<br />
En diciembre <strong>de</strong> 1994, se pudo evitar la estampida en los <strong>de</strong>pósitos <strong>de</strong><br />
los bancos, gracias al compromiso explícito <strong>de</strong>l gobierno <strong>de</strong> garantizarlos,<br />
36
introduciendo entonces un programa <strong>de</strong> apoyo financiero, reestructuración<br />
y una <strong>su</strong>pervisión más estricta. Los costos para el gobierno fueron enormes,<br />
pero <strong>las</strong> medidas parecen haber tenido éxito en lo que se refiere a <strong>su</strong><br />
objetivo <strong>de</strong> estabilizar el sector bancario y colocarlo sobre una base más<br />
segura a largo plazo.<br />
Economías en transición<br />
Por último, se hace referencia a <strong>las</strong> economías en transición <strong>de</strong> Europa<br />
central y oriental y la antigua Unión Soviética. Sin excepción, todas afrontaron<br />
graves problemas bancarios, cuyos motivos en general, son similares.<br />
Des<strong>de</strong> el punto <strong>de</strong> vista macroeconómico; el bandazo hacia la hiperinflación,<br />
actualmente <strong>de</strong> regreso en la mayoría <strong>de</strong> los casos; fuerte recesión<br />
por unos años; quiebra <strong>de</strong> los clientes tradicionales, etc. y en lo microeconómico,<br />
relajamiento en los permisos y en la <strong>su</strong>pervisión; relación <strong>de</strong>masiado<br />
estrecha con industrias específicas: préstamos a los principales accionistas;<br />
interferencia gubernamental; y otros más.<br />
Aunque <strong>las</strong> razones son bastante parecidas, la solución <strong>de</strong> estas <strong>crisis</strong><br />
muestra diversos enfoques. A<strong>de</strong>más <strong>de</strong> la ten<strong>de</strong>ncia generalizada para hacer<br />
más rigurosa la concesión <strong>de</strong> permisos y la <strong>su</strong>pervisión, la elección ha<br />
variado entre diferentes combinaciones <strong>de</strong> racionalización, fusiones, participación<br />
extranjera, bancos “hospitales”, recapitalización por el gobierno,<br />
privatización, y otras.<br />
No se cuenta con el espacio <strong>su</strong>ficiente para referirse a la experiencia <strong>de</strong><br />
<strong>las</strong> economías en transición <strong>de</strong> manera individual, pero <strong>de</strong> el<strong>las</strong> se extraen<br />
algunas lecciones:<br />
- En algunos países ha re<strong>su</strong>ltado difícil modificar patrones culturales,<br />
que permiten que elevados montos <strong>de</strong> crédito individuales y los<br />
préstamos amistosos a los accionistas sean consi<strong>de</strong>rados como la<br />
regla. En el caso <strong>de</strong> algunos bancos enfocados a importantes sectores,<br />
fue un legado <strong>de</strong>l <strong>de</strong>smembramiento Inicial <strong>de</strong>l sistema monobancario<br />
en <strong>las</strong> primeras etapas <strong>de</strong> la perestroika, pero hay muchos<br />
nuevos bancos pequeños, conocidos como bancos “<strong>de</strong> bolsillo”, y<br />
en Rusia la iniciativa para crear grupos financieros industriales parece<br />
basarse en cierta medida, en la misma filosofía. Sin embargo,<br />
los problemas que plantean estos lazos comienzan a ser evi<strong>de</strong>ntes:<br />
muchos bancos <strong>de</strong> bolsillo han tenido que cerrar, mientras que los<br />
gran<strong>de</strong>s bancos que mantienen carteras <strong>de</strong> préstamos <strong>de</strong>masiado<br />
concentradas, son en algunos casos <strong>su</strong>mamente vulnerables (en especial<br />
los orientados hacia la agricultura). Sin embargo, en situaciones<br />
en don<strong>de</strong> la información sobre posibles clientes es escasamente<br />
confiable o no está disponible, y don<strong>de</strong> la i<strong>de</strong>ntificación y<br />
cumplimiento <strong>de</strong> los <strong>de</strong>rechos <strong>de</strong> propiedad o <strong>de</strong> quiebra van <strong>de</strong> lo<br />
difícil hasta lo imposible, es comprensible que los bancos <strong>de</strong>seen<br />
37
38<br />
tratar únicamente con grupos <strong>de</strong> clientes, conocidos y cercanos. En<br />
caso <strong>de</strong> que no sea posible <strong>de</strong>sligarse <strong>de</strong> estas tradiciones, tal vez<br />
los occi<strong>de</strong>ntales se verán obligados a ajustar <strong>su</strong>s expectativas y a<br />
adaptar <strong>su</strong>s actitu<strong>de</strong>s con respecto a esos países. La transparencia<br />
<strong>de</strong> tales relaciones pue<strong>de</strong> ser consi<strong>de</strong>rada como un <strong>su</strong>stituto (segunda<br />
alternativa ) hacia <strong>su</strong> eliminación.<br />
- Los recursos para la <strong>su</strong>pervisión han necesitado reforzarse, pero como<br />
en todos los países, esto es más fácil <strong>de</strong>cirlo que hacerlo.<br />
- El riesgo moral generalizado se ha <strong>de</strong>sarrollado porque <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s<br />
están siempre dispuestas a apoyara los bancos; sin embargo,<br />
en el caso que no se cuente con el seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito o frente a un<br />
colapso sistémico, <strong>las</strong> autorida<strong>de</strong>s no tienen muchas opciones. El<br />
objetivo principal <strong>de</strong>be ser asegurarse que <strong>las</strong> acciones para mejorar<br />
la administración o reestructurar al banco, sean un elemento<br />
obligatorio en cualquier paquete <strong>de</strong> rescate; y los límites <strong>de</strong>l apoyo<br />
oficial <strong>de</strong>ben especificarse y no apartarse <strong>de</strong> ellos.<br />
- Parece existir cierta correlación entre los avances hacia un sector<br />
bancario sano y eficiente y el grado <strong>de</strong> participación extranjera, aspecto<br />
que fue analizado en la página.<br />
Referencias y lecturas adicionales<br />
1 Banco <strong>de</strong> México, The Mexican economy 1996.<br />
2 Bank for International Settlements, Annual Reports, especialmente<br />
1993 y 1996.<br />
3 Bank for International Settlements, Financia! Stability in Emerging<br />
Markets, 1997.<br />
4 Bank of England, Annual Report and Accounts; anuarios 1992-97.<br />
5 Bank of England, Banking Act Report, anuarios 1993-97.<br />
6 Bank of England, (en asociación con la Junta <strong>de</strong> Valores e Inversiones):<br />
Financial Stability Review:<br />
(a) Otoño 1996<br />
(b) Primavera 1997<br />
7 Bank of England, Centre for Central Banking Studies, Hundbooks<br />
in Central Banking:<br />
(a) No. 7: Derrick Ware, Basic principles of banking <strong>su</strong>pervision<br />
(b) No.9 : Ronald MacDonald, Deposit in<strong>su</strong>rance<br />
Existe traducción al castellano publicada en <strong>su</strong> colección “Ensa-
yos”: número 56, Derrick Ware, “Principios básicos <strong>de</strong> <strong>su</strong>pervisión<br />
bancaria” y número 60 Ronald MacDonald, “Seguro <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito”.<br />
8 Bank of England, Boletín Trimestral, febrero <strong>de</strong> 1996.<br />
9 Basle Committe on Banking Supervion, Core Principies jor Effective<br />
Banking Supervision, abril <strong>de</strong> 1997. En Boletin, Supervisión y<br />
Fiscalización Bancaria, Volumen VI, No. 2, mayo-agosto <strong>de</strong> 1997,<br />
CEMLA.<br />
10 Bingham, Lord Justice: Inquiry into the <strong>su</strong>pervision of Bank of Credit<br />
and Commerce International; HMSO 1992.<br />
ll Board of Banking Supervision, Report of inquiry into the collapse<br />
of Barings Bank, 1995.<br />
12 Brierley, Peter: Beyond G<strong>las</strong>s-Steagall: regulatory change in the<br />
United States; en [6(b)]<br />
13 Caprio, Gerard y Klingebiel, Daniela: Bank insolvencies: cross<br />
country experience, World Bank policy research working paper, julio<br />
<strong>de</strong> 1996.<br />
14 Cargill T.F., Hutchison M.M., y Takatoshi Ito: Lessons from financial<br />
crises: the Japanese case; mimeógrafo, por publicarse MIT<br />
Press 1997, como’ The political economy of Japanese monetary policy.<br />
15 Davies, Daniel: Remuneration and Risk; en [6(b)].<br />
16 Goldstein, Morris y Turner, Philip: Banking crises in emerging<br />
econonries: origins and policy options; Bank for International Settlements<br />
economic paper no. 46, octubre <strong>de</strong> 1996.<br />
17 Fry, Maxwell J., Money, htterest and Banking in Economic Development,<br />
segunda edición 1995. Versión en español, Dinero, interes<br />
y banca en el <strong>de</strong>sarrollo económico, ed. CEMLA-FELABAN,<br />
México, 1988.<br />
18 Honohan, Patrick: Financia1 system failures in <strong>de</strong>veloping and<br />
transition economies: diagnosis andprediction; Instituto <strong>de</strong> Investigación<br />
Económica y Social, Dublín, mimeógrafo.<br />
19 International Monetary Fund, IMF Survey, 28 <strong>de</strong> octubre <strong>de</strong> 1996.<br />
20 International Monetary Fund, World Economic Outlook; mayo <strong>de</strong><br />
1996 y octubre <strong>de</strong> 1996.<br />
21 Jackson, Patricia: Deposit protection and bank failures in the United<br />
Kingdom; en [6(a)].<br />
22 Latter, Tony, The origin and resolution of banking crises in the<br />
1990s: the United Kingdom experience and some comparisons with<br />
39
40<br />
other countries, presentado en una conferencia en el <strong>Centro</strong> <strong>de</strong> <strong>Estudios</strong><br />
Monetarios Latinoamericanos, Ciudad <strong>de</strong> México, en noviembre<br />
<strong>de</strong> 1996, y publicada con ese mismo título en Money Affairs,<br />
primer semestre <strong>de</strong> 1997, pp. 15-38, CEMLA, México, D.F.<br />
23 Shimuzu, Yoshinori, Problems irz the Japanese financia1 system in<br />
the early 90s: Hitot<strong>su</strong>bashi Journal of Commerce and Management<br />
27 (1992).<br />
24 World Bank, World Development Report 1989.
Índice<br />
Re<strong>su</strong>men . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1<br />
Pág.<br />
1. Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2<br />
2. El contexto estructural . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3<br />
3. Causas <strong>de</strong> <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15<br />
4. Acciones para prevenir o solucionar <strong>las</strong> <strong>crisis</strong> <strong>bancarias</strong> . . . . . 21<br />
5. Conclusiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25<br />
Apéndice 1: Reino Unido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27<br />
Apéndice 2: Otros países . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32<br />
Referencias y lecturas adicionales . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Este Ensayo fue publicado por el<br />
<strong>Centro</strong> <strong>de</strong> <strong>Estudios</strong> Monetarios Latinoamericanos<br />
Durango 54, Col. Roma, México, D.F., 06700<br />
Tel. (525) 533-0300;<br />
Telefaxes: (525) 514-6554, (525) 207-2847,<br />
(525) 207-7024 y (525) 525-4432.<br />
Se terminó <strong>de</strong> imprimir en junio <strong>de</strong> 1998<br />
México, D.F.<br />
El tiraje fue <strong>de</strong> 300 ejemplares<br />
Impreso por:<br />
Editorial y Comunicación