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EL RÉGIMEN DE LOS GRUPOS EN EL DERECHO SOCIETARIO ARGENTINO
organización y funcionamiento que para la sociedad socia, es posible que cada interesado
directo (socios, terceros, el Estado) pueda ejercer sus derechos sin limitaciones
derivadas de la forma societaria, es decir, los mismos que hubieran podido ejercer
sobre la sociedad socia.
El anteproyecto de reforma preveía quitar la limitación a las sociedades por acciones.
Contemplaba si la limitación a las sociedades unipersonales de ser socias de otra de la
misma condición . La razón de esta limitación es que no se continúe ilimitadamente
con la autolimitación de responsabilidad por parte del mismo sujeto instituyente de la
primera unipersonal, lo que puede facilitar el fraude.
2. Protección del objeto. Limitaciones de capital (Art. 31 LS) 5
La inversión de la sociedad socia no puede exceder de sus reservas libres y a la mitad de
su capital y reservas legales. El exceso debe enajenarse seis (6) meses después de la
aprobación del balance que los establezca, produciendo la pérdida de los derechos de
voto y utilidades hasta enajenarlos. El sentido de esta norma es simple: evitar que
por intermedio de la sociedad vinculada se pueda eludir el cumplimiento de un objeto
estricto que previera su contrato o estatuto 6 .
3. Protección del objeto. Excepción a la limitación en la inversión
de capital. Sociedad fi nanciera o de inversión (Art. 31 LS)
Están exceptuadas de la limitación descrita en el punto anterior, las sociedades cuyo
objeto sea exclusivamente fi nanciero o de inversión, y, además, reitera la norma en
favor de las sociedades comprendidas en el régimen de “entidades fi nancieras” (esto
es, las controladas por el Banco Central). Esta regla de excepción constituye el eje en
socia o que, recurriendo a la constitución de sociedades que no sean por acciones, se posibilite, por vía
de la sociedad constituida, la realización de negocios u operaciones que, de ser llevados a cabo por la
sociedad socia, podrían ser cuestionados por los órganos sociales de fi scalización”. Conf. Veron-Zunino.
Reformas al régimen de sociedades comerciales. Astrea: Buenos Aires, 1984. P. 32.
5 El Art. 31LS dice: “Ninguna sociedad excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente fi nanciero o de
inversión puede tomar o mantener participación en otra u otras sociedades por un monto superior a sus
reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales. Se exceptúa el caso en que el exceso
en la participación resultare del pago de dividendos en acciones o por la capitalización de reservas.
Quedan excluidas de estas limitaciones las entidades reguladas por la Ley Nº 18.061. El Poder Ejecutivo
Nacional podrá autorizar en casos concretos el apartamiento de los límites previstos.
Las participaciones, sea en partes de interés, cuotas o acciones, que excedan de dicho monto deberán
ser enajenadas dentro de los seis (6) meses siguientes a la fecha de aprobación del balance general
del que resulte que el límite ha sido superado. Esta constatación deberá ser comunicada a la sociedad
participada dentro del plazo de diez (10) días de la aprobación del referido balance general. El incumplimiento
en la enajenación del excedente produce la pérdida de los derechos de voto y a las utilidades
que correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ella”.
6 Cfr. Roitman, Horacio. “El cumplimiento del objeto social” Rev. La información. Ed. Cangallo: Buenos
Aires, noviembre 1978, num. 11. Pp. 833 y ss.; Fargosi, Horacio P. “El objeto social y su determinación”.
Estudios. Pgs. 17 y 35; Veron, Alberto V. Sociedades comerciales.Tomo 1. Astrea: Buenos Aires,
1982. Pp. 249 a 293.
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