PepsiCo en 2007
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contratación de personal nuevo, al que<br />
después debemos capacitar para desarrollar<br />
sus habilidades. Nuestros resultados operativos<br />
podrían verse afectados adversam<strong>en</strong>te por<br />
un increm<strong>en</strong>to de costos debido a la mayor<br />
compet<strong>en</strong>cia por empleados, a la alta rotación<br />
de personal o a un mayor costo de las<br />
prestaciones a empleados. Cualquier rotación<br />
de personal no planeada podría afectar<br />
nuestra base de conocimi<strong>en</strong>to institucional<br />
y erosionar nuestra v<strong>en</strong>taja competitiva.<br />
Nuestro crecimi<strong>en</strong>to constante<br />
requiere que desarrollemos un<br />
equipo de líderes e implem<strong>en</strong>temos<br />
programas, tales como el programa<br />
de inc<strong>en</strong>tivos a largo plazo, diseñado<br />
para ret<strong>en</strong>er al personal.<br />
Nuestro negocio puede verse<br />
afectado adversam<strong>en</strong>te por<br />
condiciones económicas, ambi<strong>en</strong>tales<br />
o políticas desfavorables, o por otros<br />
acontecimi<strong>en</strong>tos y riesgos <strong>en</strong> los<br />
países <strong>en</strong> los que operamos.<br />
Los cambios económicos y ambi<strong>en</strong>tales<br />
desfavorables, las condiciones políticas u<br />
otros acontecimi<strong>en</strong>tos pued<strong>en</strong> g<strong>en</strong>erar<br />
interrupciones del negocio, problemas de<br />
suministro, devaluación de las divisas, inflación,<br />
deflación o reducciones <strong>en</strong> la demanda. Las<br />
condiciones económicas y políticas inestables<br />
o el descont<strong>en</strong>to social <strong>en</strong> los países <strong>en</strong> los que<br />
operamos podrían t<strong>en</strong>er un impacto adverso<br />
<strong>en</strong> nuestros resultados de negocios o la<br />
situación financiera. Nuestras operaciones<br />
fuera de Estados Unidos repres<strong>en</strong>taron 44%<br />
y 35% de nuestra facturación neta y de las<br />
utilidades operativas, respectivam<strong>en</strong>te, para el<br />
año que terminó el 29 de diciembre de <strong>2007</strong>.<br />
Nuestro éxito continuo dep<strong>en</strong>de de nuestra<br />
capacidad de ampliar y reforzar nuestra<br />
pres<strong>en</strong>cia <strong>en</strong> los mercados emerg<strong>en</strong>tes,<br />
como Brasil, Rusia, India y China, y de crear<br />
escala <strong>en</strong> mercados internacionales clave.<br />
Nuestro éxito continuo dep<strong>en</strong>de<br />
de nuestra capacidad de ampliar<br />
y reforzar nuestra pres<strong>en</strong>cia <strong>en</strong> los<br />
mercados emerg<strong>en</strong>tes, como Brasil,<br />
Rusia, India y China.<br />
Previsiones y advert<strong>en</strong>cias<br />
Analizamos las expectativas de nuestro<br />
desempeño futuro, así como la perspectiva<br />
de negocios <strong>en</strong> nuestros informes trimestrales<br />
y anuales, <strong>en</strong> comunicados de pr<strong>en</strong>sa y<br />
otras declaraciones escritas y orales. Estas<br />
“declaraciones anticipadas” están basadas<br />
<strong>en</strong> la información, planes de operación y<br />
proyecciones de ev<strong>en</strong>tos y t<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cias<br />
futuras disponibles actualm<strong>en</strong>te. Implican<br />
intrínsecam<strong>en</strong>te riesgos e incertidumbres<br />
que podrían hacer que los resultados reales<br />
difieran sustancialm<strong>en</strong>te de las predicciones<br />
de cualquier declaración que m<strong>en</strong>cione<br />
una cuestión de futuro. Se advierte a los<br />
inversionistas que no deberán dar una<br />
confianza indebida a cualquier forma de<br />
declaración a futuro, ya que sólo estará<br />
basada <strong>en</strong> la información con que se cu<strong>en</strong>te<br />
al mom<strong>en</strong>to <strong>en</strong> que se realice. No asumimos<br />
obligación alguna de actualizar las previsiones,<br />
ya sea como resultado de obt<strong>en</strong>er nueva<br />
información, ev<strong>en</strong>tos futuros o por cualquier<br />
otro motivo. La discusión anterior sobre riesgos<br />
así como cualquier otra <strong>en</strong> este informe<br />
anual, no es de ninguna manera exhaustiva,<br />
sino que está diseñada para destacar lo que<br />
consideramos son factores importantes a<br />
tomar <strong>en</strong> cu<strong>en</strong>ta cuando se evalúa nuestra<br />
trayectoria y los resultados futuros.<br />
Riesgos de mercado<br />
Estamos expuestos a los riesgos del mercado <strong>en</strong> caso de<br />
pres<strong>en</strong>tarse cambios adversos <strong>en</strong>:<br />
• precios de productos básicos que afect<strong>en</strong> el costo de nuestras<br />
materias primas y de <strong>en</strong>ergía,<br />
• tipos de cambio, y<br />
• tasas de interés.<br />
En la realización normal de negocios manejamos<br />
estos riesgos a través de diversas estrategias,<br />
que incluy<strong>en</strong> iniciativas de productividad,<br />
programas globales de adquisiciones y<br />
estrategias de salvaguarda. Las iniciativas de<br />
productividad actuales <strong>en</strong>globan la id<strong>en</strong>tificación<br />
e implem<strong>en</strong>tación eficaz de oportunidades y<br />
efici<strong>en</strong>cias importantes de reducción de costos.<br />
Nuestros programas globales de adquisiciones<br />
incluy<strong>en</strong> órd<strong>en</strong>es de compra a precios fijos y<br />
acuerdos de precios. Nuestras estrategias de<br />
salvaguarda incluy<strong>en</strong> el uso de derivados.<br />
Ciertos derivativos se designan como<br />
protección del flujo de efectivo o del valor<br />
Manejamos los riesgos del mercado<br />
a través de diversas estrategias, que<br />
incluy<strong>en</strong> iniciativas de productividad,<br />
programas globales de adquisiciones<br />
y estrategias de salvaguarda.<br />
justo y califican para el tratami<strong>en</strong>to de<br />
contabilidad de salvaguardas, mi<strong>en</strong>tras<br />
que otros no califican y se marcan para<br />
comercialización a través de ganancias.<br />
No usamos instrum<strong>en</strong>tos derivados con<br />
propósitos de comercialización o especulación<br />
y limitamos nuestra exposición a contrapartes<br />
individuales para administrar el riesgo del<br />
crédito. El valor justo de nuestros derivativos<br />
fluctúa con base <strong>en</strong> las tasas y precios de<br />
mercado. A continuación se analiza la<br />
s<strong>en</strong>sibilidad de nuestros derivativos a estas<br />
fluctuaciones. Consulte la Nota 10 si desea<br />
más información sobre estos derivativos y<br />
nuestras políticas de cobertura. Consulte<br />
“Políticas fundam<strong>en</strong>tales de contabilidad”<br />
para un análisis de la exposición al riesgo de<br />
nuestros activos de planes de p<strong>en</strong>siones y<br />
pasivos de p<strong>en</strong>siones y servicios médicos<br />
para jubilados <strong>en</strong> relación con el precio de<br />
las acciones y las tasas de descu<strong>en</strong>to.<br />
Las condiciones de inflación, deflación o<br />
recesión que influy<strong>en</strong> <strong>en</strong> estos riesgos de<br />
mercado también afectan la demanda y los<br />
precios de nuestros productos.<br />
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