Bajar PDF

donde, Q;P = b 1 + b 2 Z para la primera especi…cación y Q;P = b 1 + b 2 ln Z
para la segunda: Estimo usando GMM. Para esto considero, a partir de (15),
la siguiente condición
E
P 1 +
Q;P
0 1 W 2 Q I = 0 (16)
donde I es el vector de instrumentos: Y , Z y algunos de sus rezagos. Siguiendo
a Tauchen (1986) realizo las estimaciones variando el número de rezagos
usados como instrumentos. La matriz de ponderadores óptimos es W =
CS 1 C, donde C es la matriz de derivadas de las condiciones de momentos
con respecto a los parámetros ( 0 ; 1 ; 2 ; ) y S es la matriz de varianzas y
covarianzas de las condiciones de momentos, calculada de acuerdo al procedimiento
de Newey y West (1987). En el apéndice A3 describo el procedimiento
en mayor detalle.
Es importante recordar que la teoría econométrica que justi…ca la inferencia
de estos parámetros es asintótica, y frecuentemente las muestras no son
tan largas, especialmente en el ámbito de la organización industrial.
4 Resultados
Cada cuádrupla h 1 ; N; T; 2 i ha sido usada para estimar 100 veces el parámetro
conductual. De este vector de resultados calculo el error cuadrático medio
(ECM en adelante) y la desviación estándar.
Antes de describir los resultados, cabe mencionar que los parámetros estimados
en la primera etapa son muy precisos, lo que con…rma este estudio
centra el análisis en las propiedades de la estimacion GMM de la relación de
oferta.
Como primer antecedente debe considerarse que el 66% (varía un poco
cuando se cambia el número de rezagos) de los sesgos están en el intervalo
[ 0:05; 0:05] para la primera especi…cación y el 83% (estable cuando se cam-
15