Entre Toros y Osos - Monex

Entre Toros y
Osos
Suben Bajan Sin cambio Total
S&P 500 13 487 0 500
DJ 0 30 0 30
Comentario de Media Sesión
Viernes, 16 de Julio de 2010
CONTENIDO
2 Comentario Bursatil
* Resumen de Mercado
3 Mercado Accionario: México
* Ventas en Corto
4 Mercado Accionario: Estados Unidos
* Sectores S&P 500
4 Información Adicional - Libor
5 Noticias
* Dividendos: Emisoras IPC
6 Calendario de Reportes 2T10
7 Calendario Económico
35,000
33,000
31,000
Esperamos
Para la próxima semana, esperamos gran cantidad de
reportes corporativos en EUA, además de datos del sector
inmobiliario en dicho país, el que se reconoce como uno
de los sectores más debilitados. Por lo que creemos
que los mercados podrían seguir mostrando ajustes a la
baja. Recomendamos cautela, prefiriendo a las empresas
sólidas con buenos fundamentales. (Ver sección Reportes
esperados 2T10).
[Perspectiva mixta]
IPC 12 meses
29,000
RESPONSABLES
Ruth Peña Thompson
Analista Jr de Capitales
T. 5231 0019
rpena@monex.com.mx
27,000
25,000
23,000
21,000
IPC Intradía
Miguel Ángel Bacquerie Ocampo
Analista de Deuda Corporativa
T. 5230 0200 ext. 4782
mbacquerie@monex.com.mx
19,000
Jul-09 Ago-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Feb-10 Mar-10 May-10 Jun-10
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales
1

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Los Mercados en un vistazo
Bolsa Actual
Variación
diaria%
Máximo Mínimo Previo
América
IPC 31,959.90 -1.30% 32,383.75 31,956.49 32,381.06
Dow Jones 10,133.17 -2.18% 10,356.20 10,114.77 10,359.31
Nasdac 2,191.74 -2.55% 2,236.66 2,187.25 2,249.08
S&P 500 1,069.72 -2.44% 1,093.85 1,067.81 1,096.48
Bovespa 62,662.68 -1.30% 63,492.16 62,578.34 63,489.37
Merval 2,277.76 -1.27% 2,306.67 2,274.37 2,306.95
Europa
Estx 2,645.61 -2.12% 2,727.62 2,634.29 2,702.81
Fste 5,158.85 -1.01% 5,273.58 5,153.29 5,211.29
Cac 3,500.16 -2.28% 3,614.59 3,487.21 3,581.82
Dax 6,040.27 -1.77% 6,205.44 6,018.64 6,149.36
Ibex 9,991.70 -1.66% 10,253.90 9,913.30 10,160.20
Asia
Nikkei 9,408.36 -2.86% 9,636.84 9,392.21 9,685.53
Hang Seng 20,250.16 -0.03% 20,313.74 20,173.49 20,255.62
*Principales Índices
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
32407
32307
32207
32107
IPC Intradía
1067
16/07/2010
Reportes decepcionantes +
malos datos
Un mal día para los mercados, debido a los decepcionantes
reportes corporativos del sector financiero en Estados
Unidos, y datos económicos, peores a los esperados en
confianza del consumidor e inflación.
Estados Unidos: Hoy sí no hay por dónde verle lo
bueno. Antes de la apertura de los mercados, se dieron
a conocer reportes corporativos S&P 500 Intradía que si bien superaron en
1097
algunos aspectos al consenso, no terminaron de convencer
1092
a los inversionistas. Esto, aunado a un dato de Confianza
del consumidor a julio (66.5 vs 74e), malo; impulsó una
1087
caída 1082 en los mercados. Así, el DJ opera en 10,133 puntos,
una 1077pérdida de -2.20% y el S&P500 baja -2.48% en 1,069
puntos, 1072 con los sectores financiero y de conglomerados a
la cabeza.
32007
08:30 09:30 10:30 11:30 12:30
25,735.56 31,947.42
Máximo 12m 34,134.23 1 PM 5días 32,140.56 1 Máximo 12m 1,217.28 1 PM 5días 1,087.09
Para la próxima semana se esperan reportes del 42% de las
1
Mínimo 12m 25,735.56 1 PM 20días 32,016.95 1 Mínimo 12m 940.38 1 PM 20días 1,067.10 1
emisoras dentro la muestra del IPC. El peso cotiza frente al
Actual 31,947.42 1 Actual 1,069.12 1
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
1097
1092
1087
1082
1077
1072
1067
1062
IPC - 12 meses
S&P 500 Intradía
08:30 09:30 10:30 11:30 12:30
940.38
S&P - 12 meses
1,069.12
34,134.23
1,217.28
1062
08:30 09:30 10:30 11:30 12:30
México siguiendo a sus pares. El IPC, sigue de cerca de
S&P - 12 meses
sus pares internacionales y presenta hasta el momento una
pérdida de -1.14%, misma que parece estar acentuándose,
940.38
1,069.12
1,217.28
por lo que creemos que el cierre de la sesión será negativo.
dólar en MXN/USD$12.94, depreciándose frente al dólar.
Cabe mencionar que la tasa del bono con vencimiento en
diciembre de 2024, sigue bajando desde su cierre ayer en
6.93% presenta al momento una disminución de -5pb.
Mínimo
Máximo
Lo esperado. Para la próxima semana, esperamos gran
cantidad de reportes corporativos en EUA, además de
datos del sector inmobiliario en dicho país, el que se
reconoce como uno de los sectores más debilitados. Por lo
que creemos que los mercados podrían seguir mostrando
ajustes a la baja. Recomendamos cautela, prefiriendo a las
empresas sólidas con buenos fundamentales. (Ver sección
Reportes esperados 2T10).
1 Máximo 12m 1,217.28 1 PM 5días 1,087.09 1
1 Mínimo 12m 940.38 1 PM 20días 1,067.10 1
Actual 1,069.12 1
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales 2

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Mercados Accionarios
México:
Emisora IPC Serie Precio Variación Máximo Mínimo Peso IPC
Geo
-2.1%
Fifth Third
-7.02%
Alfa A 96.71 -1.21% 97.99 96.50 2.6% Autlan
-2.1%
Mattel Inc -7.26%
Amx L 31.26 -1.48% 31.75 31.17 27.7%
Ara * 7.97 -0.25% 8.04 7.95 0.4% Gmexico
-2.4%
Gilead Scien -7.56%
Asur B 64.15 -0.67% 64.51 63.90 0.9%
Bank Of Amer
Comerci
-3.3%
Autlan B 26.52 -2.10% 27.00 26.51 0.1%
-8.64%
Axtel CPO 7.60 -1.68% 7.69 7.57 0.5% Cemex
-3.9%
Gannett Co-10.66%
Bimbo A 97.99 -1.11% 99.09 97.95 2.7%
Tellabs Inc
Bolsa A 21.04 -0.94% 21.23 21.00 0.3% Walmex
-0.2%
Cemex CPO 12.16 -3.87% 12.69 12.11 Más 6.0% Más
Telecom
(%)
Más Más
Goldman Sach
(%)
0.0%
(%)
Comerci UBC 11.58 -3.26% 12.00 11.30 compradora 0.2% compradora
vendedora vendedora
(
Compart O 70.11 0.49% 70.13 69.50 GBM1.2%
Gap GBM 11.83 11.83
0.2% GBM
Genuine GBMPart
24.62 24
Elektra * 521.88 -0.23% 524.99 515.01 ACCIV 2.9% ACCIV 10.84 10.84 IXE IXE
Apollo
7.86
7
Group
Femsa UBD 58.82 -0.61% 59.55 58.60 5.0% Telint
0.3%
IXE IXE 6.87 6.87 ACCIV ACCIV 7.69
7
Gap B 40.54 0.17% 40.68 40.17 1.0%
Schwab (Char
ACTIN CompartACTIN 6.70 6.70
Gcarso A1 44.85 -1.06% 45.29 44.61 1.9%
0.5% INTER INTER 7.55
7
Geo B 33.26 -2.06% 34.19 33.16 VAFIN VAFIN
0.9% 6.53 6.53 ACTIN ACTIN 6.08
6
Gfamsa A 19.29 -1.38% 19.59 19.15 0.2%
Gfinbur O 46.50 -2.02% 47.59 46.32 2.9%
Más suben
Geo Gfnorte -2.1% O 49.70 -0.60%
Fifth Third -7.02% 50.19 49.52 3.9%
Operaciones Volumen Alzas Bajas Sin
Gmexico B 31.53 -2.38% 32.28 31.50 6.8% IPC 16,278 91,218,209 2 31
Mattel Inc
Autlan
-2.1%
-7.26%
Gmodelo C 63.50 -1.72% 64.98 63.40 2.0% BMV 19,557 117,851,611 12 58
Gruma B 19.58 Gilead -1.90% Scien
Gmexico
-2.4%
-7.56% 19.98 19.44 0.3%
Más bajan
Homex * 57.64 -1.01% 58.42 57.62 0.8% Más compradoras Más (%) compradoras (%) Más vendedoras Más (%) vendedo
Bank Of Amer
Comerci Ica -3.3%
-8.64%
* 31.02 -0.32% 31.45 30.90 1.0%
VAFIN
ACTIN
VAFIN
ACTIN
Kimber A 75.19 Gannett -1.12% Co 76.40 74.60 2.1%
Cemex
-10.66%
-3.9%
6.53 GBM
6.08
6.53 GBM
6.08
Mexchem * 34.80 -1.78% 35.45 34.80 1.5%
11.83
11.83
INTER
INTER
Tellabs Inc
Walmex
2.02%
Pe&oles -0.2% * 273.02 -1.10% 278.80 272.00 2.0%
ACTIN
7.55
ACTIN
7.55
GBM
6.70
6.70
24.62
Soriana B 34.25 Goldman -1.33% Sach 34.37 32.70 2.13%
0.7%
Telecom
0.0%
ACCIV
ACCIV
Telmex L 9.17 -0.76% 9.30 9.13 2.3%
IXE
7.69
Genuine Part
2.78%
IXE
ACCIV
7.69
ACCIV
Gap Tlevisa CPO0.2%
47.75 -1.63% 48.57 47.65 5.8% 6.87
6.87 10.84
IXE
10.84
IXE
7.86
Tvaztca CPO 6.86 Apollo -1.58% Group 6.98 6.74 3.46% 0.4%
7.86
Telint
0.3%
Urbi * 24.81 -1.78% 25.40 24.72 0.7%
Compart Walmex V 0.5% 29.70
Schwab
-0.17%
(Char
30.25 29.506.05%
12.3%
Perdedoras
Ganadoras
Perdedoras
Ganadoras
Perdedoras
Ganadoras
Fuente: Monex con base en datos de Infosel
Fuente: Monex Operaciones con base en datos Volumen de Sibolsa Alzas Bajas Sin Cambio Total
IPC 16,278 91,218,209 2 31 0 33
BMV 19,557 117,851,611 12 58 69 139
Nota: Las cifras corresponden a los niveles en los que se
ubican al realizar este reporte. Así, las variaciones corresponden
a niveles intradía.
Volumen del IPC
Fuente: Monex con base en datos de Infosel
Ventas en Corto IPC
Emisora Serie Posición Dif. (diaria) Dif.(semanal)
Alfa A 535,800 - 5,200 89,100
Amx L 51,125,229 7,600 44,600
Ara * 918,600 - -
Asur B 657,400 - 26,300
Autlan B 642,775 - -
Axtel CPO 6,344,860 - 175,100
Bimbo A 2,794,166 - 14,000
Bolsa A 1,957,700 - -
Cemex CPO 48,366,065 6,400 161,800
Comerci UBC 517,588 - -
Compart O 4,463,525 - 40,700
Elektra * 445,931 10 -
Femsa UBD 857,003 20,000 705
Gap B 1,008,400 - 60,000
Gcarso A1 3,260,034 - -
Geo B 2,590,840 - 56,800
Gfamsa A 1,050,500 - -
Emisora Serie Posición Dif. (diaria) Dif.(semanal)
Gfinbur O 2,667,427 40,800 173,500
Gfnorte O 3,528,440 - 56,000
Gmexico B 5,588,200 - - 34,000
Gmodelo C 3,868,800 - 71,600
Gruma B 900,800 - -
Homex * 3,021,600 300 2,500
Ica * 5,666,520 4,200 - 35,200
Kimber A 1,825,760 - 10,000 44,000
Mexchem * 1,763,775 - 100
Pe&oles * 805,448 100 2,665
Soriana B 2,856,589 - -
Telecom A1 2,483,898 - -
Telint L 2,951,900 - -
Telmex L 39,006,700 191,000 1,580,000
Tlevisa CPO 2,782,600 - 80,000
Tvaztca CPO 1,098,613 - -
Urbi * 1,993,800 - -
Walmex V 50,658,764 200 - 124,200
Fuente: Monex con base en datos de Sibolsa
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales
3

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Mercados Accionarios
Estados Unidos:
Resumen por Sector: S&P 500
Más suben
Fifth Third -7.02%
Mattel Inc -7.26%
Gilead Scien -7.56%
Bank Of Amer -8.64%
Gannett Co-10.66%
Tellabs Inc
Goldman Sach
Genuine Part
Apollo Group
Schwab (Char
2.02%
2.13%
2.78%
3.46%
6.05%
Perdedoras
Ganadoras
Más bajan
-2.99%
-2.92%
-2.84%
-2.55%
-2.50%
-2.41%
-2.41%
-2.32%
-2.04%
-2.01%
-1.44%
-1.36%
Industrial
Financiero
Conglomerados
Servicios
Materiales básicos
Transporte
Energía
Consumo duradero
Tecnológico
Salud
Gas-Agua-Electricidad
Consumo no duradero
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
zas Bajas Sin Cambio Total
SPX VIX (índice de volatilidad del s&p 500) - 6 meses
2 31 0 33
2 58 69 139
50
1,250
45
40
35
S&P 500
(derecha)
1,200
1,150
Suben Bajan Sin cambio Total
S&P 500 13 487 0 500
DJ 0 30 0 30
30
25
20
15
Vix (izquierda)
1,100
1,050
1,000
Viernes, 16 de Julio de 2010
10
5
950
0
Ene-10 Feb-10 Mar-10 Mar-10 Abr-10 May-10 May-10 Jun-10 Jul-10
900
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
Información Adicional
Deuda Actual Anterior pb
M24 6.88 6.93 -0.05
GT10 2.94 3.00 -0.06
Divisas Actual Anterior %
USD/EUR$ 1.29 1.30 -0.05%
JPY/USD$ 86.69 87.40 -0.81%
MXN/USD$ 12.92 12.77 1.12%
Commodities Actual Anterior %
Futuro cobre
(US$/lb)
Futuro plata
(US$/oz t)
Futuro oro
(US$/oz t)
Futuro WTI
(US$/barril)
Fuente: Monex con base en Bloomberg
2.93 3.01 -2.40%
17.83 18.35 -2.84%
1,189.40 1,208.30 -1.56%
75.76 76.62 -1.12%
Tasa Libor 3M (12 meses)
0.55
0.50
0.45
0.40
0.35
0.30
0.25
0.20
Jul-09 Oct-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10
Nota: Como se puede observar en la gráfica, la tasa Libor, ha
disminuido durante los últimos días, lo que se puede interpretar
como una buena señal de estrés financiero entre bancos.
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales
4

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Noticias y Rumores
Sector/Empresa/Gobierno Impacto Evento
Autoservicios
Grupo Financiero Banorte (GFNORTEO). El Grupo, informó que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV), autorizó a la tienda
para fungir como corresponsal bancario de Banorte. Con este
Financiero + acuerdo, podrán ofrecer servicios bancarios en más de 150 sucursales, siendo la primera que ofrecerá
servicios financieros a través de este nuevo esquema. Gfnorte, está a la espera de que la CNBV determine
la fecha de inicio de operaciones.
Vivienda
Sare Holding (SAREB). +
La agencia Standard & Poors (S&P), confirmó su calificación de riesgo crediticio de largo plazo en escala
nacional MXBB+ de Sare, y revisó la perspectiva a estable desde negativa. Dijo que la calificación de Sare,
refleja su alto nivel de apalancamiento derivados de sus fuertes requerimientos de capital de trabajo para
finalizar las construcciones verticales. S&P espera que durante este año, la viviendera, retome su
crecimiento en ventas y mantenga su margen Ebitda en niveles similares a los actuales.
Sector/Empresa/Gobierno Impacto Evento
Estados Unidos
Bank of America Corp. (BAC). -
Reportó una pérdida de -3% en sus utilidades en el segundo trimestre de 2010, a USD$3,100M, a
comparados con los USD$3,200M obtenidos el mismo periodo del año anterior. Debido a que, los ingresos
bajaron 11% a USD$29,400M contra los USD$33,100M del 2T09.
British Petroleum (BP). +
La firma británica, informó que el contenedor instalado en el pozo averiado en el Golfo de México,
respondió bien a las pruebas, y por primera vez desde el 20 de abril (fecha en que inició el derrame), ha
dejado de fluir crudo al mar. Cabe mencionar que recientemente, BP informó que el costo que le suponía a
la empresa el vertido de petróleo, ascendía a alrededor de USD$3,500M; sin embargo, confía en su
capacidad para afrontar la crisis gracias a la generación de efectivo y las facilidades bancarias.
Citigroup Inc. (C).
Google Inc. (GOOG). -
Goldman Sachs (GS). +
Mattel Inc. (MATT). +
Reportó ganancias al cierre del 2T10 de USD$2,700M, lo que representa una caída de -37% comparado
con el mismo trimestre de 2009. Asimismo, los ingresos presentaron una contracción de -34%. La utilidad
por acción, del tercer mayor banco de EUA, fue de USD$0.09 frente a USD$0.49 del año anterior; los
analistas esperaban una utilidad por acción de USD$0.05.
Reportó ingresos que aumentaron 24% a USD$6,820M al cierre del 2T10, sin embargo las ganancias por
acción resultaron de USD$6.45, debajo de las estimaciones del consenso en USD$6.52. Cabe mencionar
que en el mercado after hours, la compañía cotizaba con una pérdida de -4.15%.
Acordó pagar una multa USD$550M para poner fin a una demanda por fraude de la Comisión de Valores de
EUA (SEC), en donde acusaba a GS de crear y promocionar un producto de deuda de alto riesgo ligado a
hipotecas sin informarle correctamente a los inversionistas. De los USD$550M, el 45.4% será devuelto a
los inversionistas perjudicados y el 54.6% al Tesoro de Estados Unidos. Cabe mencionar, que el acuerdo
está sujeto a la aprobación de un juez federal.
La productora de juguetes, reportó incrementos en sus utilidades de 140% al cierre del 2T10 a
USD$51,600M. Por su parte, las ventas en EUA crecieron 17%, mientras que en el extranjero aumentaron
un 9%.
Dividendos por pagar
Emisora Serie Excupón Pagadero Pago Efectivo (MXN)
Bachoco B 05-Jul-10 08-Jul-10 0.208400
Posadas L 12-Jul-10 15-Jul-10 0.225000
Oma B 12-Jul-10 15-Jul-10 0.250000
Amx L 20-Jul-10 23-Jul-10 0.160000
Soriana B 26-Jul-10 29-Jul-10 0.192600
Mexchem * 27-Jul-10 30-Jul-10 0.055000
Telmex L 20-Sep-10 23-Sep-10 0.125000
Kimber A 04-Oct-10 07-Oct-10 0.800000
Bevides B 06-Oct-10 11-Oct-10 0.163900
Oma B 12-Oct-10 15-Oct-10 0.250000
Gcarso A-1 14-Oct-10 19-Oct-10 0.330000
Livepol 1 19-Oct-10 22-Oct-10 0.180000
Mexchem * 26-Oct-10 29-Oct-10 0.055000
* Noticias generadas antes de la Apertura de los Mercados
Femsa UBD 28-Oct-10 03-Nov-10 0.388983
Amx L 16-Nov-10 19-Nov-10 0.160000
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales
5

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Reportes 2T10 - México
Calendario de reportes 2T10 - México
Clave Sector Fecha Status Hora
Tlevisa Medios Domingo, 11 de Julio Confirmada AP
Ideal Industrial Viernes, 16 de Julio Estimada
Bolsa Servicios financieros Lunes, 19 de Julio Confirmada DC
Walmex Autoservicios Lunes, 19 de Julio Confirmada DC
Comparto Servicios financieros Martes, 20 de Julio Confirmada DC
Kuo Controladoras Martes, 20 de Julio Confirmada DA
Telmex Telecomunicaciones Martes, 20 de Julio Confirmada DC
Alfa Controladoras Miércoles, 21 de Julio Confirmada
Amx Telecomunicaciones Miércoles, 21 de Julio Estimada
Arca Bebidas no alcohólicas Miércoles, 21 de Julio Confirmada AP
Bimbo Alimentos Miércoles, 21 de Julio Confirmada DC
Ara Construcción de vivienda Jueves, 22 de Julio Confirmada DC
Asur Infraestructura de transportes Jueves, 22 de Julio Confirmada
Axtel Telecomunicaciones Jueves, 22 de Julio Estimada
Gfnorte Servicios financieros Jueves, 22 de Julio Confirmada DC
Gruma Alimentos Jueves, 22 de Julio Confirmada
Ich Metales Jueves, 22 de Julio Estimada
Kimber Consumo Jueves, 22 de Julio Confirmada
Simec Metales Jueves, 22 de Julio Estimada
Cydsa Químicos Viernes, 23 de Julio Estimada
Elektra Ventas Especializadas Viernes, 23 de Julio Estimada
GModelo Bebidas Viernes, 23 de Julio Confirmada
Kof Bebidas Viernes, 23 de Julio Estimada AP
Lab Farmaceútica Viernes, 23 de Julio Estimada
Fuente: Información de las compañías / Bloomberg / Infosel /
Thomson One Analytics
AP: Antes de la apertura de la BMV
DA: Después de la apertura de la BMV
DC: Después del cierre de la BMV
Reporte por arriba de las expectativas
Reporte en línea
Reporte por abajo de las expectativas
Fuente: Información de las compañías / Bloomberg / Infosel / Thomson One Analytics
AP: Antes de la apertura de la BMV
DA: Después de la apertura de la BMV
Reportes 2T10 - Estados Unidos
DC: Después del cierre de la BMV
Calendario de reportes 2T10 - EUA
Empresa Sector Fecha Status Hora
Alcoa Metales Lunes, 12 de Julio Confirmada DC
Yum! Brands Alimentos Martes, 13 de Julio Confirmada DC
Intel Telecomunicaciones Martes, 13 de Julio Confirmada
Marriott International Hoteles Miércoles, 14 de Julio Confirmada DC
JPMorgan Chase & Financiero Jueves, 15 de Julio Confirmada AP
Google Medios Jueves, 15 de Julio Confirmada
Advanced Micro Devices Semiconductores Jueves, 15 de Julio Confirmada
Mattel Juguetes Viernes, 16 de Julio Confirmada AP
Citigroup Financiero Viernes, 16 de Julio Confirmada AP
Bank of America Financiero Viernes, 16 de Julio Confirmada
General Electric Conglomerado Viernes, 16 de Julio Confirmada
Texas Instruments Tecnológico Lunes, 19 de Julio Confirmada DC
Steel Dynamics - Lunes, 19 de Julio Confirmada DC
Hasbro Juguetes Lunes, 19 de Julio Confirmada
Bank of New York Mellon Financiero Martes, 20 de Julio Confirmada AP
PepsiCo Bebidas Martes, 20 de Julio Confirmada AP
Goldman Sachs Financiero Martes, 20 de Julio Confirmada AP
Apple Tecnológico Martes, 20 de Julio Confirmada
Johnson & Johnson Consumo Martes, 20 de Julio Confirmada
Yahoo! Telecomunicaciones Martes, 20 de Julio Confirmada
Gilead Sciences Farmacéutico Martes, 20 de Julio Confirmada
Fuente: Bloomberg, Thomson One Analytics
6

Reportes 2T10 - Estimados
Walmex
Telmex
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
Ventas 80,287 63,641 26.2%
Ebitda 7,683 6,140 25.1%
Mg. Ebitda (%) 9.6 9.6 -0.1
Utilidad Neta 4,508 3,753 20.1%
Mg. Neto (%) 5.6 5.9 -0.3
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
Ventas 28,094 29,792 -5.7%
Ebitda 11,978 13,020 -8.0%
Mg. Ebitda (%) 42.6 43.7 -1.1
Utilidad Neta 4,623 5,924 -22.0%
Mg. Neto (%) 16.5 19.9 -3.4
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
Amx
Alfa
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
Ventas 103,394 94,016 10.0%
Ebitda 40,182 39,338 2.1%
Mg. Ebitda (%) 38.9 41.8 -3.0
Utilidad Neta 19,802 22,507 -12.0%
Mg. Neto (%) 19.2 23.9 -4.8
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
Ventas 32,729 28,084 16.5%
Ebitda 3,760 3,614 4.0%
Mg. Ebitda (%) 11.5 12.9 -1.4
Utilidad Neta 1,009 905 11.5%
Mg. Neto (%) 3.1 3.2 -0.1
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
Asur
Ara
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
2T10e
2T09
2T10e vs.
1T09
Ventas 772 678 13.7%
Ebitda 458 401 14.3%
Mg. Ebitda (%) 59.4 59.1 0.3
Utilidad Neta 222 125 77.1%
Mg. Neto (%) 28.8 18.5 10.3
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
Ventas 1,926 1,732 11.3%
Ebitda 355 301 17.9%
Mg. Ebitda (%) 18.4 17.4 1.0
Utilidad Neta 207 199 4.5%
Mg. Neto (%) 10.8 11.5 -0.7
Cifras nominales en millones de MXN$
Fuente: Thomson One Analytics
7

Entre Toros y Osos
COMENTARIO DE MEDIA SESIÓN DE CAPITALES
Calendario Económico
Dato Fecha Hora País Est. Monex Observado Anterior Relevancia
Balanza Comercial, May 13-Jul 07:30 EUA -$39.0B -$42.3B -$40.3B
Finanzas Públicas, Jun 13-Jul 13:00 EUA -$69.5B -$68.4B -$135.9B
Confianza ABC, 11/Jul 13-Jul 16:00 EUA - - -44 -42
Aplicaciones Hipotecarias MBA, 09/Jul 14-Jul 06:00 EUA - - -2.9% 6.7%
Precios a la importación (M M), Jun 14-Jul 07:30 EUA -0.4% -1.3% -0.6%
Precios a la importación (A A ), Jun 14-Jul 07:30 EUA 5.3% 4.5% 8.6%
Ventas al menudeo, Jun 14-Jul 07:30 EUA -0.3% -0.5% -1.2%
Ventas menos autos, Jun 14-Jul 07:30 EUA 0.0% -0.1% -1.1%
Inventarios de Negocios, May 14-Jul 09:00 EUA 0.3% 0.1% 0.4%
Precios al Productor Mensual, Jun 15-Jul 07:30 EUA -0.1% -0.5% -0.3%
Inflación Subyacente al Productor -M-, Jun 15-Jul 07:30 EUA 0.1% 0.1% 0.2%
Precios al Productor Anual, Jun 15-Jul 07:30 EUA 3.1% 2.8% 5.3%
Solicitudes de apoyo a desempleados, 10/Jul 15-Jul 07:30 EUA 447K 429K 454K
Manufacturas Empire, Jul 15-Jul 07:30 EUA 18 5.08 19.57
Producción Industrial, Jun 15-Jul 08:15 EUA -0.1% 0.1% 1.3%
Capacidad Utilizada, Jun 15-Jul 08:15 EUA 74.2% 74.1% 74.1%
Manufacturas de Filadelfia, Jul 15-Jul 09:00 EUA 10 5.1 8
Inflación al Consumidor mensual, Jun 16-Jul 07:30 EUA -0.1% -0.1% -0.2%
Inflación al Consumidor Subyacente mensual, Jun 16-Jul 07:30 EUA 0.1% 0.2% 0.1%
Inflación al Consumidor anual, Jun 16-Jul 07:30 EUA 1.2% 1.1% 2.0%
Inflación al Consumidor Subyacente anual, Jun 16-Jul 07:30 EUA 0.9% 0.9% 0.9%
Confianza de la UM, Jul P 16-Jul 08:55 EUA 74 66.5 76
Balanza Comercial, May F 12-Jul 09:00 México - - 178.9M - -
Producción industrial, May 12-Jul 09:00 México 7.2% 8.4% 6.1%
Tasa Objetivo, 16/Jul 16-Jul 09:00 México 4.5% 4.5% 4.5%
Fuente: Monex con base en datos de Bloomberg
Relevancia Muy Baja
Cuenta Corriente, May 12-Jul 01:45 Francia - - -4.5B -3.5B
Relevancia Baja
Inflación al Consumidor mensual, Jun 13-Jul 01:45 Francia 0.0% 0.0% 0.1%
Relevancia Media
Inflación al Consumidor anual, Jun 13-Jul 01:45 Francia 1.5% 1.5% 1.6%
Relevancia Alta
Encuesta ZEW Percepción Eco., Jul 13-Jul 04:00 Alemania 25.3 21.2 28.7
DISCLAIMER
Encuesta ZEW Situación Actual, Jul 13-Jul 04:00 Alemania -1.2 14.6 -7.9
IMPORTANTE:
Encuesta ZEW Percepción Eco., Jul 13-Jul 04:00 Unión Europea 16.3 10.7 18.8
Inflación Consumidor (MM), Jun 14-Jul 04:00 Unión Europea 0.0% 0.0% 0.1%
Para Inflación las Consumidor revelaciones (AA), específicas Jun F por instrumento 14-Jul consulte 04:00 el portal Unión de Internet Europea de Monex, 1.4% www.monex.com.mx 1.4% donde 1.4% encontrará los
reportes Inflación Subyacente detallados. (AA), Jun 14-Jul 04:00 Unión Europea 0.9% 0.9% 0.8%
Producción Industrial, May 14-Jul 04:00 Unión Europea 1.2% 0.9% 0.8%
OTRA Producción INFORMACIÓN Industrial, MayIMPORTANTE:
14-Jul 04:00 Unión Europea 11.4% 9.4% 9.5%
Balanza Comercial, May 16-Jul 04:00 Unión Europea -0.5B -3.4B 1.8B
La Producción información industrial transmitida (M M), May mediante F el presente 12-Jul correo es para 23:30la(s) persona(s) Japón cuya dirección - - aparece como 0.1% destinatario, -0.1% la información
contenida Confianza del es Consumidor estrictamente CB, Jun confidencial y para 13-Jul lectura exclusiva 00:00 de Japón la (s) persona - -(s) mencionada(s) 43.6 por lo que 42.7 esta prohibida la
reproducción, Compras de Japón distribución en Bonos, 09/Jul o copia del presente. Si 14-Jul usted ha recibido 18:50 este Japón correo por error, - - favor de contactar ¥697.2B con el remitente ¥1061.6B y eliminarlo
de Compras todas de las Japón charolas en Acciones, de su correo. 09/Jul Es la responsabilidad 14-Jul del destinatario 18:50 revisar Japón el correo - - electrónico o sus ¥139.5B archivos adjuntos ¥143.3B por posibles
problemas Compras de Extranjeros de virus. en Bonos, 09/Jul 14-Jul 18:50 Japón - - ¥208.7B -¥9.8B
Compras de Extranjeros en Acciones, 09/Jul 14-Jul 18:50 Japón - - ¥163.6B -¥93.0B
El Tasa correo Objetivo electrónico del BOJ, 15/Jul fue elaborado por Monex 14-Jul Casa de Bolsa, S.A. de Japón C.V., Monex 0.1% Grupo Financiero (en 0.1% lo sucesivo 0.1% “Monex”) con
información Órdenes de Herramientas pública obtenida para Maquinaria, de fuentes Jun F consideradas 15-Jul como 01:00fidedignas, Japón sin embargo - - no existe garantía, 143.8% explícita 138.8% o implícita, de su
confiabilidad, Indice del Sector por Terciario, lo que May Monex no ofrece ninguna 15-Jul garantía 18:50 en cuanto Japón a su precisión -0.7% o integridad. El inversionista -0.9% 2.1% que tenga acceso
al Ventas presente Departamentales mensaje Nacional debe ser (A A), consciente Jun de que 16-Jul los valores, 00:30instrumentos Japón o inversiones - - a que el mismo -6.0% se refiere -2.1% pueden no ser
adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no
constituye una oferta o recomendación de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización
de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna derivada del contenido del presente documento, por lo que
ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese
basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex
ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían
proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el
presente documento. Inclusive, Monex o cualquiera de sus promotores, operadores, afiliadas o personas relacionadas podrían realizar
decisiones de inversión inconsistentes con las opiniones expresadas en el presente documento. Ninguna parte de este correo puede
ser copiada, redistribuida, retransmitida o citada sin la autorización previa por escrito de Monex.
MONEX Grupo Financiero / Comentario de Media Sesión de Capitales
8