Untitled - Consar

Lic. Mario Gabriel Budebo 

Presidente 

Lic. Ricardo Valdés Stoopen 

Vicepresidente Jurídico 

Lic. Juan Carlos Zepeda Molina 

Vicepresidente de Supervisión 

Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy 

Vicepresidente de Planeación 

Mtro. Roberto Fernández Sepúlveda 

Director General de Órganos de 

Gobierno y Comités 

Lic. Elia Nora Ceballos Ricalde 

Directora General de Administración 

¡Infórmate! 

52 69 02 05 

(en el Distrito Federal). 

y al 01-800-5000-747 

(interior de la República). 

www.consar.gob.mx 

Lic. María Eugenia Silis García 

Titular del Órgano Interno de Control en 

la CONSAR 

Responsable de la publicación: 

Lic. Carlos Ramírez Fuentes 

Director General Adjunto de Difusión y 

Enlace Institucional

CONSAR • Boletín Bimestral 

p1 

Editorial 

Este número del Boletín Informativo SAR, correspondiente al bimestre septiembre-octubre de 

2003, incluye un artículo introductorio referente a las modificaciones al proceso de retiro de 

recursos ante las afores. 

Dentro de la sección de estadísticas podrá encontrar información del bimestre, relativa a los 

trabajadores registrados en las afores, comisiones y costos por la administración de las cuentas 

individuales, situación financiera de las afores y siefores, así como montos acumulados en las 

cuentas del SAR de los trabajadores al servicio del estado, entre otros. 

Asimismo, el lector podrá consultar datos sobre los servicios proporcionados por las 

administradoras de fondos para el retiro a los trabajadores, así como información referente al 

marco normativo aplicable al nuevo sistema de pensiones.

p2 

Índice 

1. Introducción 

1.1. 

Modificaciones al proceso de retiro de recursos ante las afores. 

2.Trabajadores Registrados 

2.1. 

Trabajadores registrados por afiliación y por asignación en las afores. 

2.2. 

Trabajadores registrados totales. 

2.3. 

Participación por afore en el mercado potencial. 

2.4. 

Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial. 

2.5. 

Traspasos históricos afore-afore. 

3.Comisiones y costos 

3.1. 

Estructura de comisiones por administración de las cuentas en las siefores básicas. 

3.2. 

Estructura de comisiones por administración de las cuentas en las siefores de aportaciones voluntarias. 

3.3. 

Estructura de comisiones por servicios adicionales. 

3.4. 

Descuentos aplicados por afore. 

3.5. 

Estructura de comisiones por administración (próximos 10 años). 

3.6. 

Comisiones equivalentes sobre flujo. 

3.7. 

Comisiones equivalentes sobre saldo. 

4. Aportaciones a la cuenta individual 

4.1. 

Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore. 

4.2. 

Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario. 

4.3. 

Monto total de aportaciones registradas. 

4.4. 

Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992. 

5. Fondos acumulados 

5.1. 

Fondos de los trabajadores acumulados por afore. 

5.2. 

Fondos de los trabajadores en las afores. 

6. Inversiones y Rentabilidad 

6.1. 

Carteras de las siefores básicas. 

6.2. 

Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores básicas. 

6.3. 

Valores de corporativos en las carteras de las siefores básicas. 

6.4. 

Valores de intituciones financieras en las carteras de las siefores básicas. 

6.5. 

Valores de entidades paraestatales, estados y municipios en las carteras de las siefores básicas. 

6.6. 

Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias. 

6.7. 

Instrumentos Gubernamentales en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias. 

6.8. 

Valores de instituciones financieras en las carteras de las siefores de aportaciones voluntarias. 

6.9. 

Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión (Rendimientos históricos).


p3 

6. Inversiones y Rentabilidad (cont.) 

6.10. 

Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión (Últimos 12 meses). 

6.11. 

Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntarias rendimiento de gestión (Rendimientos históricos). 

6.12. 

Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntarias y rendimiento de gestión (Últimos 12 meses). 

6.13. 

Indicador de rendimiento neto real. 

6.14. 

Indicador de saldo acumulado (ISA). 

6.15. 

Tasa de rendimiento neto observado (TRNO). 

7. Información financiera 

7.1. 

Estado de situación financiera de las afores. 

7.2. 

Estado de resultados de las afores. 

7.3. 

Estado de situación financiera de las siefores básicas. 

7.4. 

Estado de resultados de las siefores básicas. 

7.5. 

Estado de situación financiera de las siefores de aportaciones voluntarias. 

7.6. 

Estado de resultados de las siefores de aportaciones voluntarias. 

8. Cuentas SAR 1992 

8.1. 

Depósitos en las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92. 

8.2. 

Retiros de las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92. 

8.3. 

Fondos acumulados por institución bancaria. 

8.4. 

Fondos acumulados del SAR 92. 

8.5. 

Instituciones de crédito que dejan de participar en el SAR. 

8.6 

Instituciones de crédito que continúan participando en el SAR. 

9. Información general 

9.1. 

Servicios que prestan las afores. 

9.2. 

Socios de las afores. 

9.3. 

Directores Generales de las afores. 

9.4. 

Directorio de la AMAFORE. 

9.5. 

Afores, siefores y claves de pizarra. 

9.6. 

Planes de pensiones registrados ante la CONSAR. 

9.7. 

Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones registrados ante la CONSAR. 

9.8 

Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones con registro vencido ante la CONSAR. 

10. Normatividad 

10.1. 

Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al IMSS. 

10.2. 

Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al ISSSTE. 

11. Glosario

1 

p4 

Introducción 

1.1. 

Modificaciones al proceso de retiro de recursos ante las afores 

Durante los últimos meses, la Comisión Nacional del Sistemas de Ahorro para el Retiro 

(CONSAR) viene promoviendo importantes medidas tendientes a simplificar los 

diferentes trámites que en forma recurrente realizan los trabajadores ante las 

administradoras. Gracias a ello, hoy los procedimientos de traspasos y de registro, 

entre otros, son más sencillos y expeditos. 

Como una más de dichas medidas, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para 

el Retiro, publicó el día 31 de octubre en el Diario Oficial de la Federación (DOF) la 

Circular CONSAR 31-5: "Reglas generales que establecen los procesos a los que 

deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas 

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para la disposición y transferencia de 

los recursos depositados en las cuentas individuales de los trabajadores". 

La publicación de dicha circular representa un avance sustantivo para el 

funcionamiento del proceso de retiro de recursos ante las afores, pues se fortalece y 

se dinamiza la eficiencia en la atención de los trámites de retiro que realizan los 

trabajadores o sus beneficiarios ante las afores, optimizando los tiempos de respuesta 

a las solicitudes que reciban, ya sea para la transferencia de recursos o su entrega en 

una sola exhibición. 

Entre algunos de los puntos más destacables de la nueva circular se encuentran los 

siguientes: 

1. Con la nueva circular, los plazos previstos para el retiro de recursos de las cuentas 

individuales, se atenderán en un plazo no mayor a cinco días hábiles, contados a 

partir de la fecha de su presentación ante la administradora. Anteriormente, dicho 

plazo era de 15 días, aunque podía incluso ser mayor. 

2. De igual forma, todos los procesos relativos al retiro total de fondos, o parcial - 

como en los casos de desempleo o por ayuda para gastos de matrimonio-, así como 

por cualquier otro supuesto previsto en el nuevo Sistema de Pensiones, los cuales se 

encontraban en diversas circulares emitidas por la CONSAR, ahora, quedará 

concentrada en una circular única. 

Ello se traducirá en importantes beneficios para los trabajadores con derecho a retirar 

los recursos acumulados en las cuentas individuales, y para sus beneficiarios. 

3. La inclusión de una base de datos conformada con la información relativa a las 

resoluciones de pensión y de negativas de pensión emitidas por el Instituto Mexicano 

del Seguro Social, de las cuales se desprende el derecho a la disposición de recursos

1 


p5 

de las cuentas individuales de los trabajadores, representa también una importante 

medida ya que permitirá a las administradoras validar las solicitudes de disposición de 

recursos que reciban, desde el inicio del proceso, con lo cual se reducirán tiempos, así 

como operaciones que actualmente realizan los Institutos de Seguridad Social. 

4. Por último, destaca también el hecho de que los trabajadores pensionados por 

Cesantía en edad avanzada o Vejez del régimen 73 ó 97, que reingresen a laborar y 

coticen al régimen obligatorio previsto en la Ley del IMSS 97, podrán disponer del total 

de los recursos correspondientes al seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez, 

y Vivienda 97, acumulados en su cuenta individual desde la fecha de su reingreso, 

conforme a lo previsto en el artículo 196 de la Ley IMSS 97, situación que no había sido 

contemplada en la circular anterior. 

Como se establece en la circular, los procesos de retiro de recursos ante las afores por 

parte de los trabajadores o sus beneficiarios, surten efecto al día siguiente de la 

publicación de la misma en el Diario Oficial de la Federación, mientras que las Empresas 

Operadoras y las administradoras deberán realizar las actualizaciones necesarias, 

teniendo como plazo para ello, a partir de la publicación de la circular hasta su entrada 

en vigor, es decir, el día 1º de marzo de 2004.

2 

Trabajadores registrados 

p6 

2.1. Trabajadores registrados por afiliación y por asignación en las afores 

(Cifras al cierre de octubre de 2003) 

Trabajadores afiliados Trabajadores asignados 1 

Registrados Totales 

Afore Número Número Número Porcentaje 

Actinver 1,793 317,622 319,415 1.0 

Allianz Dresdner 683,079 552,344 1,235,423 4.0 

Azteca 7,508 363,287 370,795 1.2 

Banamex 5,006,452 568,043 5,574,495 17.9 

Bancomer 3,117,299 1,216,289 4,333,588 13.9 

Banorte Generali 2,028,920 728,401 2,757,321 8.9 

Inbursa 442,097 1,608,853 2,050,950 6.6 

ING 2,043,414 653,559 2,696,973 8.7 

Principal 1,403,153 1,799,320 3,202,473 10.3 

Profuturo GNP 2,250,535 833,767 3,084,302 9.9 

Santander Mexicano 2,655,465 590,469 3,245,934 10.4 

XXl 790,289 1,430,084 2,220,373 7.1 

Total 20,430,004 10,662,038 31,092,042 100.0 

1 Corresponde a trabajadores que, una vez asignados por la CONSAR, han decidido permanecer en la afore o han decidido ejercer su derecho de traspaso a otra administradora. 

2.1.1. Trabajadores totales registrados 

en afore 

Al cierre de octubre de 2003, el número de trabajadores registrados en las afores fue de 

31,092,042, de los cuales 62.5 por ciento se concentra en cinco afores: Banamex, 17.9 por 

ciento; Bancomer, 13.9 por ciento; Santander Mexicano, 10.4 por ciento; Principal 10.3 por 

ciento y Profuturo GNP, 9.9 por ciento. 

Otras 

19.9% 

Banamex 

17.9% 

Banorte 

Generali 

8.7% 

Bancomer 

13.9% 

ING 

8.9% 

Profuturo 

GNP 

9.9% 

Principal 

10.3% 

Santander 

Mexicano 

10.4%


2 

p7 

2.1.2. Trabajadores asignados por afore 

1,950,000 

1,700,000 

1,450,000 

1,200,000 

950,000 

700,000 

450,000 

200,000 

Principal 

Inbursa 

XXI 

Bancomer 

Profuturo GNP 

Banorte Generali 

ING 

Santander Mexicano 

Trabajadores Asignados 

Banamex 

Allianz Dresdner 

Azteca 

Actinver 

2.1.3. Relación de trabajadores asignados/registrados totales por afore 

100% 

80% 

Asignados / registrados totales 

60% 

40% 

20% 

0% 

Actinver 

Azteca 

Inbursa 

XXI 

Principal 


Bancomer 

Profuturo GNP 


ING 


Banamex

2 

p8 


2.2. Trabajadores registrados totales 

(Últimos 12 meses) 

Mes Trabajadores afiliados Trabajadores asignados Registrados Totales 

Noviembre 2002 20,016,743 8,976,398 28,993,141 

Diciembre 2002 20,040,606 9,380,596 29,421,202 

Enero 2003 20,067,038 9,378,441 29,445,479 

Febrero 2003 20,104,858 9,376,485 29,481,343 

Marzo 2003 20,147,246 9,374,288 29,521,534 

Abril 2003 20,183,683 9,654,816 29,838,499 

Mayo 2003 20,227,746 9,653,577 29,881,323 

Junio 2003 20,268,923 10,112,554 30,381,477 

Julio 2003 20,310,705 10,111,727 30,422,432 

Agosto 2003 20,350,821 10,359,015 30,709,836 

Septiembre 2003 20,386,566 10,357,283 30,743,849 

Octubre 2003 20,430,004 10,662,038 31,092,042 

2.2.1. Número de trabajadores registrados 


25,000,000 

20,000,000 

Registrados 

15,000,000 

10,000,000 

5,000,000 

Nov-02 

Dic-02 

Ene-02 

Feb-02 

Mar-03 

Abr-03 

May-03 

Jun-03 

Jul-03 

Ago-03 

Sep-03 

Oct-03 

Trabajadores afiliados 

Trabajadores asignados


2 

p9 

2.2.2. Trabajadores asignados/registrados totales 


35% 

34% 

33% 

32% 

31% 

30% 

29% 

Nov-02 

Dic-02 

Ene-03 

Feb-03 

Mar-03 

Abr-03 

May-03 

Jun-03 

Jul-03 

Ago-03 

Sep-03 

Oct-03 

2.3. Participación por afore en el mercado potencial 


Al cierre de octubre de 2003, los trabajadores 

registrados en las afores alcanzaron el 99.0 

por ciento del mercado potencial para el 

2003 estimado por la CONSAR. La 

participación de cada una de las 

administradoras está limitada al 20 por 

ciento de este mercado potencial, por lo 

que el límite por afore para este año es de 

6,284,333 cuentas. Al cierre del quinto 

bimestre del presente año, cuatro afores ya 

cuentan con más del 50 por ciento de su 

cuota de mercado y son: Banamex, con 88.7 

por ciento; Bancomer, con 69.0 por ciento; 

Santander Mexicano con 51.7 por ciento; y 

Principal con el 51.0 por ciento. 

Afore Trabajadores registrados Participación en el mercado 

potencial 1 (%) 

Actinver 319,415 1.0 

Allianz Dresdner 1,235,423 3.9 

Azteca 370,795 1.2 

Banamex 5,574,495 17.7 

Bancomer 4,333,588 13.8 

Banorte Generali 2,757,321 8.8 

Inbursa 2,050,950 6.5 

ING 2,696,973 8.6 

Principal 3,202,473 10.2 

Profuturo GNP 3,084,302 9.8 

Santander Mexicano 3,245,934 10.3 

XXl 2,220,373 7.1 

Total 31,092,042 99.0 

1 Publicado en el Diario Oficial de la Federación el día 27 de diciembre de 2002 (31,421,667).

2 


p10 

2.4. Proporción de trabajadores registrados respecto del mercado potencial 


Mes Trabajadores registrados Participación mercado potencial (%) 1 

Noviembre 2002 28,993,141 95.3 

Diciembre 2002 29,421,202 96.7 

Enero 2003 29,445,479 93.7 

Febrero 2003 29,481,343 93.8 

Marzo 2003 29,521,534 94.0 

Abril 2003 29,838,499 95.0 

Mayo 2003 29,881,323 95.1 

Junio 2003 30,381,477 96.7 

Julio 2003 30,422,432 96.8 

Agosto 2003 30,709,836 97.7 

Septiembre 2003 30,743,849 97.8 

Octubre 2003 31,092,042 99.0 

1 Mercado Potencial para el año 2003 estimado por la CONSAR para el cálculo de la cuota de mercado publicada en el D.O.F. el 27 de diciembre 

de 2002. La cuota de mercado estimada es de 31,421,667. Para el año 2002, la cuota de mercado fue de 30,414,067. 

2.5. Traspasos históricos afore-afore 1 


Traspasos de trabajadores 

afiliados 

Traspasos de trabajadores 

asignados 2 

Traspasos 

totales 

Afore Recibidos Cedidos Recibidos Cedidos Netos 

Desde el inicio del sistema y hasta el cierre 

de octubre del presente año, 2,120,906 

trabajadores han ejercido su derecho de 

traspaso de afore. El cambio de 

administradora lo puede realizar el 

trabajador una vez transcurrido un año de 

afiliación, o antes, cuando la afore modifica 

su régimen de inversión o su estructura de 

comisiones, así como en caso de fusión, 

disolución o por haber sido asignado por la 

CONSAR a alguna de las 12 administradoras, 

en términos del Art. 74 de la Ley SAR. 

En términos netos, la afore que ha perdido el 

mayor número de trabajadores en el proceso 

de traspasos desde el inicio del sistema y 

hasta el cierre del quinto bimestre de 2003 

es Inbursa con 215,567 cuentas, mientras 

que Banamex ha ganado 357,225 cuentas en 

el mismo periodo. 

Actinver 1,807 - 67 19,267 (17,393) 

Allianz Dresdner 14,829 41,650 29,754 91,464 (88,531) 

Azteca 6,012 - 2,202 23,797 (15,583) 

Banamex 115,968 125,191 381,680 15,232 357,225 

Bancomer 95,333 101,642 169,147 165,794 (2,956) 

Banorte Generali 52,437 45,005 198,643 77,938 128,137 

Inbursa 67,487 26,132 9,192 266,114 (215,567) 

ING 100,665 100,470 52,125 99,635 (47,315) 

Principal 29,475 42,402 124,265 280,019 (168,681) 

Profuturo GNP 72,941 105,414 293,711 75,176 186,062 

Santander Mexicano 73,347 88,563 111,908 71,536 25,156 

XXI 75,518 29,350 42,393 229,115 (140,554) 

Total 705,819 705,819 1,415,087 1,415,087 - 

1 Cifra acumulada desde el inicio del proceso de traspasos. 

2 Corresponden a traspasos de trabajadores que fueron asignados por la CONSAR a una afore y decidieron afiliarse a otra administradora. 

De los traspasos acumulados al cierre de octubre de 2003, 66.7 por ciento corresponde a 

trabajadores que, una vez asignados en el proceso de asignación, decidieron ejercer su derecho 

de cambio de administradora, en tanto el 33.3 por ciento restante son traspasos de 

trabajadores que en su momento ya habían elegido administradora.


3 

p11 

Por la administración de la cuenta individual, 

las afores cobran comisiones que pueden ser 

de tres tipos: 

3.1. 

Estructura de comisiones por administración de las cuentas en 

las siefores básicas 

Sobre flujo, 

Sobre saldo o 

Una combinación de ambas. 

Las comisiones sobre flujo se cobran 

únicamente sobre las aportaciones al seguro 

de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez 

(RCV), y se expresan como porcentajes del 

salario base de cálculo 1 (SBC). Estas 

comisiones no se aplican a las aportaciones 

voluntarias, a las aportaciones del Gobierno 

Federal por Cuota Social ni a los recursos del 

SAR 92 transferidos a las afores. 

Por su parte, las comisiones sobre saldo se 

aplican al total de los recursos administrados 

por las siefores básicas, y se pueden expresar 

como un porcentaje fijo anual, o bien, como 

un porcentaje del rendimiento real otorgado 

por la siefore. 

Afore Sobre flujo del SBC 1 (%) Sobre saldo 2 (%) 

Actinver 1.05 0.24 

Allianz Dresdner 1.60 0.50 

Azteca 1.10 0.15 

Banamex 1.70 - 

Bancomer 1.68 - 

Banorte Generali 3 1.40 0.70 

Inbursa 0.50 0.50 

ING 1.68 - 

Principal 4 1.60 0.45 

Profuturo GNP 1.67 0.70 

Santander Mexicano 5 1.60 1.00 

XXI 1.30 0.20 

1 SBC: Salario Base de Cálculo. Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal de RCV (sin cuota social). 

2 Porcentaje anual. 

3 La comisión sobre saldo de Banorte Generali será de 0.60% en 2004, 0.50% en 2005, 0.40% en 2006 y 0.30% de 2007 en adelante. 

4 La comisión sobre saldo de Afore Principal disminuirá de 0.45% a 0.35% en el 2005, a 0.30% en 2010 y a 0.20% de 2015 en adelante. 

5 La comisión sobre saldo de Santander Mexicano será de 0.80% en 2004, 0.70% en 2005, 0.60% en 2006, 0.50% en 2007, 0.40% en 2008, 

0.30% en 2009, 0.20% en 2010 y 0.15% de 2011 en adelante. 

En la actualidad, tres afores cobran 

exclusivamente comisión sobre flujo 

(Bancomer, Banamex e ING) y las 9 afores 

restantes cobran una combinación de flujo y 

saldo. 

3.2. 

Estructura de comisiones por administración de las cuentas en las 

siefores de aportaciones voluntarias 

De las tres siefores de Aportaciones 

Voluntarias, solamente Profuturo GNP cobra 

una comisión sobre saldo de 1.98 por ciento 

anual. 

Afore Sobre flujo Sobre saldo 1 (%) 

Banamex - - 

Bancomer - - 

Profuturo GNP - 1.98 

1 Porcentaje anual.

3 

p12 

Comisiones y costos 

3.3. Estructura de comisiones por servicios adicionales 

Afore Estados de cuenta adicionales Reposición de documentos 

Actinver 10 UDIs - 

Allianz Dresdner 10 UDIs 10 UDIs 

Azteca 3 UDIs 3 UDIs 

Banamex - - 

Bancomer - - 

Banorte Generali - - 

Inbursa - - 

ING - - 

Principal - - 

Profuturo GNP - - 

Santander Mexicano - - 

XXI - -

3 


p13 

3.4. Descuentos aplicados por afore 

Afores 

Tipo de descuento 

Descripción 

Actinver Por Antigüedad A partir del segundo año de permanencia, se aplicará un descuento de 0.03 puntos 

porcentuales por año en la en la comisión sobre flujo, hasta quedar en 0.60% del 

Salario Base de Cálculo en el año 16. 


Por Antigüedad 

A partir del quinto año contado desde la fecha de la primera aportación a la cuenta 

individual del trabajador, se aplicará un descuento a la comisión sobre flujo de 0.02 

puntos porcentuales en cada uno de los años subsecuentes. 

Azteca Por Antigüedad A partir del primer aniversario de permanencia, se aplicará un descuento de 0.02 

puntos porcentuales por año en la comisión sobre flujo, hasta quedar en 0.60% del 

Salario Base de Cálculo en el año 26. 

Banamex 

Bancomer 

ING 




A partir del quinto año de permanencia se aplicarán descuentos en la comisión 

sobre flujo de 0.02 puntos porcentuales por cada año que transcurra. 

A partir del segundo aniversario se aplica un descuento a la comisión sobre flujo 

de 0.01 puntos porcentuales por cada año de permanencia, hasta llegar a 1.63%. 

Para contar los aniversarios se considerará la fecha de apertura de la cuenta 

individual y la fecha del aviso de recepción de información que dé la Empresa 

Operadora de la Base de Datos Nacional SAR a esta administradora en términos de 

la regla tercera de la Circular CONSAR 22-1. 

A la comisión sobre flujo se le aplicará un descuento de 0.02 puntos porcentuales 

por año, a partir del quinto aniversario de la fecha de afiliación, hasta el décimo 

año inclusive. 

Inbursa Por Antigüedad A partir del día siguiente en que el trabajador cumpla 18 años de permanencia 

continua en Afore Inbursa, la comisión sobre flujo se eliminará. 

Principal 


A partir del tercer aniversario de afiliado con Principal Afore, la comisión sobre 

aportación tendrá un decremento de 0.03 puntos porcentuales por cada aniversario 

de afiliación. El valor de la comisión debe entenderse que se aplica durante el año, 

según los años de permanencia del trabajador en la afore, y se aplicará sobre el 

Salario Base de Cálculo de las aportaciones a la Subcuenta de Retiro, Cesantía y 

Vejez. 

Profuturo GNP Por Antigüedad Una vez cumplido el quinto año de permanencia, se reduce la comisión sobre flujo 

de la Siefore básica de 1.67% a 1.63% del SBC y continuará bajando 0.04 puntos 

porcentuales al año, hasta llegar a una comisión por flujo de 1.27 % del SBC en el 

año 15 de permanencia. 

Santander Mexicano Por Antigüedad A partir del séptimo aniversario de permamencia en Afore Santander Mexicano, se 

aplicará un descuento de 0.05 puntos porcentuales por año en la comisión sobre 

flujo, hasta quedar en 1.00% del Salario Base de Cálculo en el año 19. 

XXI Por Antigüedad A partir del sexto año de permanencia del trabajador en Afore XXI, (el descuento 

será aplicable a partir del día en que se cumplan los seis años) se aplicarán 

descuentos en la comisión sobre flujo de 0.02 puntos porcentuales por cada año 

que el trabajador permanezca en esta administradora (en lo sucesivo el descuento 

será aplicable a partir del día en que se cumpla el aniversario que corresponda) 

hasta alcanzar una comisión sobre flujo de 0.90% sobre el SBC. 

Las afores aplican descuentos por antigüedad a los trabajadores, es decir, a mayor tiempo de 

permanencia en la administradora menor será la comisión a pagar por concepto de 

administración de cuenta. Las administradoras que aplican este tipo de descuentos son: 

Actinver, Allianz Dresdner, Azteca, Banamex, Bancomer, ING, Inbursa, Principal, Profuturo GNP, 

Santander Mexicano y XXI.

3 

p14 


3.5. Estructura de comisiones por administración 

(Próximos 10 años) 

Afore 

Año 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 

Actinver 

Sobre Flujo 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 1.05% 

Sobre Saldo 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 

Estado de Cuenta Adicional . 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 


Sobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 

Sobre Saldo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 

Estado de Cuenta Adicional 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 

Reposición de Documentos 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 10 UDIs 

Azteca 

Sobre Flujo 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 1.10% 

Sobre Saldo 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 0.15% 

Estado de Cuenta Adicional 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 

Reposición de Documentos 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 3 UDIs 

Banamex 

Sobre Flujo 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 1.70% 

Bancomer 

Sobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 


Sobre Flujo 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 

Sobre Saldo 0.70% 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 

Inbursa 

Sobre Flujo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 

Sobre Saldo 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 

ING 

Sobre Flujo 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 

Principal 

Sobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 

Sobre Saldo 0.45% 0.45% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.35% 0.30% 0.30% 0.30% 

Profuturo GNP 

Sobre Flujo 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 1.67% 

Sobre Saldo 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 


Sobre Flujo 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 1.60% 

Sobre Saldo 1.00% 0.80% 0.70% 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.15% 0.15% 

XXI 

Sobre Flujo 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 

Sobre Saldo 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 0.20% 

No incluye los descuentos por permanencia.

3 


p15 

3.6. Comisiones equivalentes sobre flujo 


Afore 

Porcentaje del SBC 1 

1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 años 

Actinver 1.20 1.20 1.20 1.20 1.19 1.20 1.21 1.24 1.30 

Allianz Dresdner 1.85 1.87 1.88 1.90 1.91 2.00 2.10 2.21 2.32 

Azteca 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.20 1.22 

Banamex 1.64 1.63 1.62 1.61 1.60 1.56 1.52 1.48 1.45 

Bancomer 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 

Banorte Generali 1.79 1.80 1.79 1.77 1.76 1.79 1.86 1.94 2.03 

Inbursa 0.82 0.84 0.87 0.90 0.92 1.07 1.15 1.23 1.36 

ING 1.64 1.63 1.62 1.61 1.61 1.59 1.59 1.59 1.59 

Principal 1.76 1.75 1.74 1.73 1.73 1.73 1.70 1.69 1.69 

Profuturo GNP 2.03 2.04 2.06 2.07 2.09 2.18 2.33 2.51 2.70 

Santander Mexicano 2.13 2.11 2.09 2.06 2.02 1.82 1.70 1.66 1.67 

XXI 1.41 1.41 1.41 1.41 1.41 1.42 1.44 1.47 1.51 

Promedio 1.59 1.59 1.59 1.59 1.59 1.60 1.62 1.65 1.71 

1SBC: Salario Base de Cálculo.- Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal del seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (sin cuota social). 

Notas: 

Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una misma base de 

referencia. 

En esta tabla se muestra la comisión anual sobre flujo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como los descuentos 

por permanencia que aplican actualmente. 

Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual real, períodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, nivel de ingreso de 3 veces el salario mínimo, un saldo 

inicial de $27,573.48 y crecimiento salarial de 0%. 

Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar distintos supuestos en su cálculo, como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta de Retiro, Cesantía en 

edad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92. 

Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación. 

LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO. 

Las comisiones equivalentes presentan las comisiones de las afores sobre una misma base de 

referencia: en términos de flujo o en términos de saldo, lo que permite saber qué 

administradora cobra más y cuál cobra menos a un trabajador con ciertas características y a 

un cierto plazo. 

Las comisiones equivalentes sobre flujo representan el porcentaje que a cada uno de los plazos 

cobrarían las afores, siendo la misma comisión en todos los años de proyección. La comisión 

equivalente sobre flujo de Allianz Dresdner a 25 años es de 2.32 por ciento del SBC, lo que 

implica que esta afore cobra, en términos de flujo, 2.32 por ciento del SBC desde el año 1 

hasta el año 25.

3 

p16 


3.7. Comisiones equivalentes sobre saldo 


Afore 

Porcentaje anual sobre saldo 

1 año 2 años 3 años 4 años 5 años 10 años 15 años 20 años 25 años 

Actinver 1.90 1.75 1.63 1.51 1.41 1.06 0.84 0.70 0.61 

Allianz Dresdner 2.93 2.74 2.58 2.43 2.30 1.82 1.51 1.30 1.16 

Azteca 1.89 1.74 1.62 1.51 1.41 1.05 0.83 0.68 0.58 

Banamex 2.60 2.39 2.21 2.05 1.91 1.39 1.07 0.85 0.69 

Bancomer 2.58 2.39 2.23 2.08 1.95 1.46 1.15 0.94 0.78 

Banorte Generali 2.83 2.64 2.45 2.27 2.11 1.62 1.33 1.13 1.00 

Inbursa 1.29 1.23 1.18 1.13 1.09 0.94 0.79 0.70 0.65 

ING 2.60 2.39 2.21 2.05 1.92 1.43 1.12 0.91 0.76 

Principal 2.79 2.57 2.38 2.21 2.07 1.55 1.21 0.97 0.82 

Profuturo GNP 3.21 3.00 2.82 2.66 2.52 1.99 1.69 1.50 1.37 

Santander Mexicano 3.37 3.11 2.87 2.64 2.44 1.64 1.20 0.96 0.80 

XXI 2.22 2.06 1.92 1.79 1.68 1.26 1.01 0.84 0.72 

Promedio 2.52 2.33 2.17 2.03 1.90 1.43 1.15 0.96 0.83 

Notas: 

Con objeto de comparar los diferentes esquemas de comisiones de las administradoras, se realiza una transformación de las mismas para expresarlas en términos equivalentes, es decir, sobre una misma base de 

referencia. 

En esta tabla se muestra la comisión anual sobre saldo única que cobraría cada una de las afores en los periodos mostrados, equivalente a las comisiones sobre flujo, saldo y/o rendimiento, así como los descuentos 

por permanencia que aplican actualmente. 

Para obtener las comisiones equivalentes se supone una tasa de rentabilidad de 5% anual real, períodos de cotización de 1, 2, 3, 4, 5, 10, 15, 20 y 25 años, nivel de ingreso de 3 veces el salario mínimo, un saldo 

inicial de $27,573.48 y crecimiento salarial de 0%. 

Las comisiones equivalentes presentadas pueden variar al utilizar distintos supuestos en su cálculo, como rendimiento, nivel de salario, periodo de permanencia y saldo inicial de la subcuenta de Retiro, Cesantía en 

edad avanzada y Vejez incluyendo SAR 92. 

Las comisiones de las administradoras pueden variar en el tiempo, lo cual se reflejará en las comisiones equivalentes al momento de su publicación. 

LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN SENTIDO ALGUNO. 

Las comisiones equivalentes sobre saldo representan el porcentaje que las administradoras 

cobran sobre el total de recursos administrados, y se expresan como un porcentaje fijo anual. 

Estas comisiones se calculan bajo los supuestos de un trabajador promedio y pueden variar 

dependiendo de las características de cada persona.


4 

p17 

4.1. 

Monto total de aportaciones obligatorias registradas por afore 

(Millones de pesos. Bimestre septiembre-octubre 2003) 

Afore 

Aportaciones obligatorias (millones de pesos) 

Promedio por trabajador registrado (pesos) 

RCV 1 Vivienda Total RCV Vivienda Total 

Actinver 55.4 28.2 83.6 173.4 88.3 261.7 

Allianz Dresdner 284.0 135.5 419.5 229.9 109.7 339.6 

Azteca 60.3 30.2 90.5 162.5 81.6 244.1 

Banamex 2,239.8 1,118.3 3,358.1 401.8 200.6 602.4 

Bancomer 1,968.8 974.2 2,943.0 454.3 224.8 679.1 

Banorte Generali 710.9 357.1 1,067.9 257.8 129.5 387.3 

Inbursa 678.8 356.2 1,034.9 331.0 173.7 504.6 

ING 907.7 453.5 1,361.2 336.6 168.1 504.7 

Principal 505.7 255.8 761.5 157.9 79.9 237.8 

Profuturo GNP 1,095.9 562.6 1,658.5 355.3 182.4 537.7 

Santander Mexicano 891.2 436.0 1,327.2 274.6 134.3 408.9 

XXI 697.9 346.5 1,044.4 314.3 156.1 470.4 

Total 10,096.4 5,054.0 15,150.5 324.7 162.5 487.3 

1 Se consideran los siguientes conceptos: aportaciones, cuota social, comisiones sobre flujo y montos traspasados. 

Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo.

4 

p18 

Aportaciones a la cuenta individual 

4.2. Monto total de aportaciones obligatorias y por ahorro voluntario 

(Millones de pesos. Bimestre septiembre-octubre 2003) 

Aportaciones obligatorias 

Afore RCV Vivienda Total Aportaciones por ahorro 

voluntario 1 

Aportaciones totales 

Actinver 55.4 28.2 83.6 1.3 84.9 

Allianz Dresdner 284.0 135.5 419.5 0.8 420.3 

Azteca 60.3 30.2 90.5 0.2 90.7 

Banamex 2,239.8 1,118.3 3,358.1 38.5 3,396.6 

Bancomer 1,968.8 974.2 2,943.0 32.8 2,975.8 

Banorte Generali 710.9 357.1 1,067.9 13.1 1,081.1 

Inbursa 678.8 356.2 1,034.9 18.7 1,053.6 

ING 907.7 453.5 1,361.2 11.2 1,372.4 

Principal 505.7 255.8 761.5 4.4 765.9 

Profuturo GNP 1,095.9 562.6 1,658.5 21.6 1,680.1 

Santander Mexicano 891.2 436.0 1,327.2 10.2 1,337.4 

XXI 697.9 346.5 1,044.4 25.7 1,070.1 

Total 10,096.4 5,054.0 15,150.5 178.4 15,328.9 

1 En ventanilla y patronales. 

Las cifras parciales pueden no coincidir con el total por razones de redondeo. 

El flujo de aportaciones voluntarias durante el quinto bimestre de 2003 sumó 178.4 millones 

de pesos, monto que representó un decremento de 1.2 por ciento respecto de los 180.5 

millones de pesos registrados en el cuarto bimestre del año. 

Bancomer, Banamex, XXI y Profuturo GNP concentraron el 66.5 por ciento de las aportaciones 

voluntarias registradas en este bimestre. Cabe destacar que estas afores sólo abarcan el 48.9 

por ciento de los trabajadores registrados.

4 


p19 

4.3. Monto total de aportaciones registradas 


Mes Aportaciones totales (millones de pesos) Promedio por registrado (pesos) 1 

RCV Vivienda Voluntario Total RCV 2 Vivienda Total 

Noviembre 2002 7,171.5 5,066.5 46.7 12,284.6 249.0 174.7 423.7 

Diciembre 2002 2,553.5 454.1 76.5 3,084.1 89.4 15.4 104.8 

Enero 2003 8,822.9 4,524.9 110.5 13,458.4 299.6 153.7 453.3 

Febrero 2003 701.5 312.4 69.0 1,082.9 26.1 10.6 36.7 

Marzo 2003 8,189.0 4,193.3 65.9 12,448.2 279.6 142.0 421.7 

Abril 2003 851.3 380.9 53.2 1,285.4 30.3 12.8 43.1 

Mayo 2003 9,056.7 4,853.6 59.4 13,969.8 305.1 162.4 467.5 

Junio 2003 1,068.6 740.8 72.0 1,881.5 37.5 24.4 61.9 

Julio 2003 9,051.3 4,603.4 87.2 13,741.9 300.4 151.3 451.7 

Agosto 2003 834.6 401.0 93.4 1,329.0 30.2 13.1 43.3 

Septiembre 2003 9,130.5 4,636.8 90.4 13,857.7 299.9 150.8 450.7 

Octubre 2003 965.9 417.2 88.0 1,471.2 33.9 13.4 47.3 

1 Registrados al cierre de cada mes. 

2 Incluye las Aportaciones Voluntarias 

4.3.1. Monto total de aportaciones registradas 


16,000 

14,000 

12,000 

10,000 

8,000 

6,000 

4,000 

2,000 

0 

Nov-02 

Dic-02 

Ene-03 

Feb-03 

Mar-03 

Abr-03 

May-03 

Jun-03 

Jul-03 

Ago-03 

Sep-03 

Oct-03 

Millones de pesos

4 

p20 

Aportaciones a la cuenta individual 

4.4. Traspasos banco-afore de los recursos del SAR 1992 1 

(Millones de pesos. Al cierre de octubre de 2003) 

Afore 

Bimestre septiembre - octubre Acumulado 2 

RCV Vivienda 3 RCV Vivienda 3 Total 

Actinver - - - - - 

Allianz Dresdner - - 1,081.3 1,577.6 2,658.9 

Azteca - - - - - 

Banamex - - 7,906.6 11,290.7 19,197.3 

Bancomer - - 7,178.1 10,445.2 17,623.4 

Banorte Generali - - 1,307.7 1,897.7 3,205.4 

Inbursa - - 2,489.2 3,210.3 5,699.5 

ING - - 2,067.8 3,285.7 5,353.5 

Principal - - 915.3 1,377.3 2,292.6 

Profuturo GNP - - 3,062.3 4,570.4 7,632.7 

Santander Mexicano - - 2,770.6 4,250.3 7,020.9 

XXI - - 2,470.0 3,615.3 6,085.2 

Total - - 31,249.0 45,520.5 76,769.5 

1 Los traspasos se realizaron el primer día de cada mes. 

2 Traspasos acumulados desde febrero de 1998. 

3 Los recursos de vivienda son registrados por las afores y administrados por INFONAVIT. 


Desde el inicio del sistema al cierre de octubre de 2003, se han traspasado recursos de la 

subcuenta de Retiro del SAR 92 a las afores por 31,249.0 millones de pesos, y 45,520.5 

millones de pesos de la subcuenta de Vivienda al INFONAVIT. Durante los últimos dos bimestres, 

no se registraron traspasos de este tipo.


5 

p21 

5.1. Fondos de los trabajadores acumulados por afore 


Afore RCV Aportaciones Voluntarias Vivienda 1 Total 

Actinver 265.5 1.7 147.2 414.4 

Allianz Dresdner 11,974.0 13.3 6,252.6 18,239.9 

Azteca 358.2 1.4 189.1 548.7 

Banamex 89,015.4 561.5 48,105.6 137,682.6 

Bancomer 81,449.7 485.0 44,230.8 126,165.5 

Banorte Generali 23,531.3 134.6 12,184.9 35,850.7 

Inbursa 27,744.4 164.3 15,302.4 43,211.1 

ING 34,826.9 82.6 18,413.1 53,322.7 

Principal 16,384.3 22.6 8,663.4 25,070.3 

Profuturo GNP 38,988.1 206.0 21,588.0 60,782.1 

Santander Mexicano 33,689.9 125.0 18,586.4 52,401.2 

XXI 24,909.6 308.9 13,247.2 38,465.7 

Total 383,137.4 2,106.8 206,910.6 592,154.8 



Al cierre de octubre de 2003 el saldo 

acumulado en las cuentas individuales del 

sistema de pensiones alcanzó un valor de 

592,154.8 millones de pesos. Estos recursos 

fueron el resultado de la acumulación de 

cuotas y aportaciones, de los recursos del 

SAR 92 transferidos a las afores y la 

rentabilidad otorgada por las siefores y el 

INFONAVIT. 

5.1.1. Distribución de fondos acumulados 

por afore 

Inbursa 

7.3% 

Otras 

20.0% 

Banamex 

23.3% 

La gráfica 5.1.1 muestra que 80.0 por ciento 

del total de los fondos acumulados está 

concentrado en seis afores, destacando 

Banamex con 137,682.6 millones de pesos 

que representan el 23.3 por ciento, y 

Bancomer con 126,165.5 millones de pesos 

equivalentes a 21.3 por ciento del total. 

Santander 

Mexicano 

8.8% 

ING 

9.0% 

Profuturo GNP 

10.3% 

Bancomer 

21.3%

5 

p22 

Fondos acumulados 

5.2. Fondos de los trabajadores en las afores 

(Millones de pesos. Últimos 12 meses) 

Mes RCV 1 Vivienda 2 Total 

Noviembre 2002 310,212.1 178,914.8 489,126.8 

Diciembre 2002 317,223.0 178,808.2 496,031.2 

Enero 2003 322,629.4 183,684.5 506,313.9 

Febrero 2003 327,111.2 183,584.8 510,696.1 

Marzo 2003 337,127.8 195,437.3 532,565.1 

Abril 2003 345,645.3 195,771.0 541,416.3 

Mayo 2003 356,087.5 200,780.3 556,867.8 

Junio 2003 361,790.1 201,264.3 563,054.4 

Julio 2003 367,224.3 204,798.7 572,023.0 

Agosto 2003 369,271.7 205,509.6 574,781.4 

Septiembre 2003 381,389.4 209,033.7 590,423.1 

Octubre 2003 385,244.2 206,910.6 592,154.8 

1 Incluye los recursos correspondientes a las aportaciones voluntarias. 


La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo. 

5.2.1. Fondos acumulados en las afores 


625,000 

600,000 

Fondos acumulados (miles de millones de pesos) 

575,000 

550,000 

525,000 

500,000 

475,000 

450,000 

425,000 

400,000 

Nov-02 

Dic-02 

Ene-03 

Feb-03 

Mar-03 

Abr-03 

May-03 

Jun-03 

Jul-03 

Ago-03 

Sep-03 

Oct-03


6 

p23 

6.1. Carteras de las siefores básicas 


Afore Valor % del total 

Porcentajes de Inversiones 

Gubernamentales 1 

No gubernamentales 

Corporativos 

Instituciones 

Financieras 

Entidades 2 

Actinver 375.7 0.1 90.2 3.1 2.7 4.0 

Allianz Dresdner I-1 12,175.5 3.1 71.8 17.3 7.7 3.2 

Azteca 451.9 0.1 86.0 4.0 6.6 3.4 

Banamex N° 1 90,551.4 23.1 88.3 7.1 3.1 1.4 

Bancomer Real 83,677.6 21.4 86.0 10.7 2.7 0.6 

Fondo Sólida Banorte Generali 23,985.2 6.1 75.4 10.5 9.5 4.7 

Inbursa 28,620.7 7.3 82.5 16.2 0.5 0.8 

ING 34,980.8 8.9 80.5 11.8 4.9 2.8 

Principal 16,751.0 4.3 79.7 12.3 6.6 1.3 

Fondo Profuturo 39,990.3 10.2 76.1 14.2 9.7 0.0 

Ahorro Santander Mexicano 34,225.0 8.7 81.5 12.8 3.2 2.4 

XXI 25,717.5 6.6 81.4 10.0 5.4 3.2 

Total 391,502.5 100.0 82.7 11.1 4.5 1.6 

1 Incluye reportos e instrumentos avalados por el Gobierno Federal. 

2 Parestatales, estados y municipios. 


Al cierre de octubre del presente año, las carteras de las siefores básicas alcanzaron un valor 

de 391,502.5 millones de pesos, lo que representó un crecimiento de 28.9 por ciento respecto 

del valor registrado en octubre de 2002. 

La cartera total de las siefores básicas fue invertida de la siguiente forma: 82.7 por ciento en 

valores gubernamentales, incluyendo reportos, y 17.3 por ciento en valores no 

gubernamentales. Los valores no gubernamentales están divididos en valores corporativos, 

valores de Instituciones Financieras y Entidades, estas últimas incluyen empresas 

paraestatales, estados y municipios.(Ver cuadro 6.2)

6 

p24 

Rentabilidad y estructura de los fondos 

6.2. Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores básicas 


Siefore Valor % del 

total 

Porcentajes de inversión 

BONDES 

182 

BONOS UDIBONOS CBIC CETES BONDEST PIC BPAT MEX BREMS BPAs DEPBMX REPORTOS 

Actinver 338.7 0.1 45.3 22.8 12.4 - 17.5 - - - - - - - 2.0 

Allianz Dresdner I-1 8,737.4 2.7 55.6 27.0 8.4 3.0 5.0 - 0.6 - - - - 0.0 0.4 

Azteca 388.7 0.1 50.7 8.1 4.8 - 3.1 - - 26.8 - - 5.9 - 0.5 

Banamex N° 1 79,988.1 24.7 67.3 7.4 11.6 8.3 - 3.3 1.1 - - - - 0.0 1.1 

Bancomer Real 71,982.1 22.2 54.4 26.5 9.6 1.1 0.3 1.9 - - 1.7 - - 0.0 4.3 

Fondo Sólida Banorte Generali 18,092.7 5.6 53.4 35.9 1.1 4.4 1.6 0.0 3.3 - - - - 0.0 0.3 

Inbursa 23,598.3 7.3 57.9 - - - 32.1 2.1 - - - 5.7 - 0.0 2.2 

ING 28,170.9 8.7 56.0 21.4 6.0 5.2 6.2 - 1.3 3.8 - - - 0.0 0.1 

Principal 13,352.6 4.1 54.6 22.7 10.8 5.7 - - 1.0 3.3 1.2 - - 0.0 0.7 

Fondo Profuturo 30,443.5 9.4 53.6 32.6 0.1 12.1 - - 1.0 - 0.6 - - 0.0 - 

Ahorro Santander Mexicano 27,907.0 8.6 51.0 23.2 9.1 5.9 8.4 1.1 0.6 - - - - 0.0 0.7 

XXI 20,942.2 6.5 59.4 20.8 12.2 2.7 1.4 - 1.1 1.3 0.8 - - 0.0 0.2 

Total 323,942.3 100.0 57.9 19.7 7.9 5.1 4.0 1.5 0.9 0.6 0.5 0.4 0.0 0.0 1.5 


6.3. Valores de corporativos en las carteras de las siefores básicas 


Siefore 

Valor % del total Porcentajes de inversión 

CEMEX 

AMERICA 

MOVIL 

TELMEX BIMBO COCA-COLA 

FEMSA 

TELEVISA OTROS 1 

Actinver 11.8 0.0 - - - - 20.4 21.6 58.0 

Allianz Dresdner I-1 2,110.2 4.9 11.9 13.2 11.6 16.0 7.3 - 40.0 

Azteca 18.2 0.0 23.3 - - - - - 76.7 

Banamex N° 1 6,441.5 14.8 23.6 13.9 13.7 6.6 5.4 7.3 29.4 

Bancomer Real 8,931.1 20.5 19.2 16.0 5.5 4.2 11.8 7.0 36.3 

Fondo Sólida Banorte Generali 2,507.1 5.8 9.9 11.9 7.1 10.0 5.1 - 56.0 

Inbursa 4,646.4 10.7 3.3 19.3 15.3 - 6.5 14.5 41.1 

ING 4,123.7 9.5 20.4 15.4 12.0 2.1 7.5 11.5 31.1 

Principal 2,064.2 4.7 15.5 13.0 11.5 2.1 7.8 5.5 44.6 

Fondo Profuturo 5,668.6 13.0 6.1 23.4 14.5 16.6 4.7 - 34.8 

Ahorro Santander Mexicano 4,386.8 10.1 18.5 10.3 12.4 24.7 1.6 1.3 31.2 

XXI 2,572.9 5.9 21.7 9.8 8.6 17.1 7.9 3.7 31.2 

Total 43,482.6 100.0 15.6 15.5 11.1 9.2 6.9 5.8 36.0 

1 OTROS: IMSA , CARRETERA MEXICO - TOLUCA, KIMBER, ARMEC, CIGARRERA LA MODERNA , GRUPO CEMENTO CHIHUAHUA, GCARSO, PANAMCO MEXICO, CUERVO , CIE, CONTROLADORA COMERCIAL MEXICANA,TELECOM, 

AUTOPISTAS TIJUANA MEXICALI, VWMX , SIGMA, DESC, TERMINAL INTERNACIONAL DE AEROPUERTO DE LA CD. DE MEXICO, POSADAS, MAYAB, MEXICANA TECNICOS EN AUTOPISTAS, GRUPO LA MODERNA, TENEDORA 

NEMAK, MUNDOE, TUNELES CONCESIONADOS DE ACAPULCO, IUSA, SARECB. 

La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.


6 

p25 

6.4. 

Valores de instituciones financieras en las carteras 

de las siefores básicas 


Siefore 

Valor 

% del 

total 


Desarrollo 

Sofoles 

Arrendadoras 

Factoraje 

SOCIEDAD 

HIPOTECARIA 

FEDERAL 

BANOBRA FORD GENERAL 

MOTORS 

COMPANY 

HIPOTECARIA 

NACIONAL 

HIPOTECARIA 

CREDITO Y 

CASA 

HIPOTECARIA 

SU CASITA 

CB 

METRO 

FINANCIERA 

HIPOTECARIA 

SU CASITA 

ARRENDADORA 

COMERCIAL 

AMERICA 

FACTORING 

COMERCIAL 

AMERICA 

Actinver 10.0 0.1 - 100.0 - - - - - - - - - 

Allianz Dresdner I-1 936.1 5.3 54.7 4.1 20.7 15.3 - 1.6 1.9 1.6 - - - 

Azteca 29.7 0.2 24.5 - 21.1 17.1 37.3 - - - - - - 

Banamex N° 1 2,815.3 15.9 47.4 - 33.4 6.0 2.6 3.4 4.3 1.7 - 0.7 0.4 

Bancomer Real 2,293.7 13.0 28.0 - 45.7 10.3 8.1 3.6 - 4.4 - - - 

Fondo Sólida Banorte G. 2,269.1 12.8 42.1 27.0 14.5 14.2 - - 2.2 - - - - 

Inbursa 150.7 0.9 - - 33.3 66.7 - - - - - - - 

ING 1,719.9 9.7 67.3 - 14.8 10.2 3.5 4.1 - - - - - 

Principal 1,111.9 6.3 40.1 21.8 11.0 23.0 1.8 - 0.5 1.8 - - - 

Fondo Profuturo 3,868.9 21.9 39.2 35.8 15.4 2.8 0.9 2.6 3.1 - - - - 

Ahorro Santander M. 1,096.1 6.2 15.0 22.6 32.1 13.0 9.5 - 3.9 - 3.9 - - 

XXI 1,379.6 7.8 59.4 - 17.8 12.3 6.0 - - 4.4 - - - 

Total 17,681.0 100.0 42.8 14.3 23.4 10.3 3.2 2.1 2.0 1.4 0.2 0.1 0.1 


6.5. 

Valores de entidades paraestatales, estados y municipios en las 

carteras de las siefores básicas 



total 


PEMEX CB CFE CB EDO. 

CHIHUAHUA 

MUNICIPIO DE 

GUADALAJARA 

ESTADO DE 

HIDALGO 

EDO. 

VERACRUZ 

EDO. 

GUERRERO 

MUNICIPIO 

TLALNEPANTLA 

Actinver 15.1 0.2 66.7 33.3 - - - - - - 

Allianz Dresdner I-1 391.7 6.1 - - 73.4 12.7 - 13.9 - - 

Azteca 15.3 0.2 - 100.0 - - - - - - 

Banamex N° 1 1,306.6 20.4 54.1 40.5 - - 5.4 - - - 

Bancomer Real 470.8 7.4 - 61.7 - 16.9 21.4 - - - 

Fondo Sólida Banorte Generali 1,116.3 17.5 45.2 - 21.7 12.5 - 13.6 6.9 - 

Inbursa 225.2 3.5 - - 50.8 - - 49.2 - - 

ING 966.3 15.1 - 49.3 41.7 - 7.5 - - 1.5 

Principal 222.3 3.5 100.0 - - - - - - - 

Fondo Profuturo 9.3 0.1 - - - - - - - 100.0 

Ahorro Santander Mexicano 835.0 13.1 - 36.5 52.7 10.7 - - - - 

XXI 822.8 12.9 49.1 24.7 13.9 - 12.2 - - - 

Total 6,396.7 100.0 28.9 28.5 25.0 5.6 5.4 5.0 1.2 0.4 


6 

p26 


6.6. Carteras de las siefores de aportaciones voluntarias 


Siefore Valor % del total Porcentajes de Inversiones 

Gubernamentales 

No gubernamentales 

Corporativos 

Instituciones 

Financieras 

Entidades 1 

Banamex N° 2 13.2 17.9 100.0 - - - 

Bancomer de Aportaciones Voluntarias 52.2 70.6 100.0 - - - 

Fondo Profuturo 2 8.6 11.6 95.3 - 4.7 - 

Total 74.0 100.0 99.5 - 0.5 - 

1 Parestatales, estados y municipios 


Las Sociedades de Inversión de Aportaciones Voluntarias (SIAV) comenzaron a operar en 

diciembre de 2000, las afores que han incursionado en estas operaciones son: Bancomer, 

Banamex y Profuturo GNP. 

En octubre de 2003, la cartera total de la SIAV fue de 74.0 millones de pesos, de los cuales 

73.6 millones de pesos se invirtieron en instrumentos gubernamentales y reportos, y 0.4 

millones de pesos en valores no gubernamentales.


6 

p27 

6.7. 

Instrumentos gubernamentales en las carteras de las siefores de 

aportaciones voluntarias 



total 


CETES BONDES 182 BONDEST BPAs BONOS REPORTOS 

Banamex N° 2 13.2 18.0 100.0 - - - - - 

Bancomer de Aportaciones Voluntarias 52.2 70.9 49.5 33.5 12.5 - - 4.5 

Fondo Profuturo 2 8.1 11.1 85.4 - - 11.6 3.0 - 

Total 73.6 100.0 62.6 23.8 8.9 1.3 0.3 3.2 


6.8. 

Valores de instituciones financieras en las carteras de las siefores de 

aportaciones voluntarias 


Siefore Valor % del total 

Porcentaje 

HIPOTECARIA SU CASITA CB 

Banamex N° 2 - - - 

Bancomer de Aportaciones Voluntarias - - - 

Fondo Profuturo 2 0.4 100.0 100.0 

Total 0.4 100.0 100.0 


6 

p28 


6.9. Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión 

(Rendimientos Históricos) 1 Rendimiento de la Siefore 2 Rendimiento de gestión 3 

Dos indicadores relevantes para medir el 

desempeño del sistema de pensiones en 

materia de rentabilidad son el Rendimiento 

de Siefore y el Rendimiento de Gestión. El 

primero se calcula a partir de la variación de 

los precios de las acciones de las siefores, en 

tanto que el segundo, el de Gestión, mide la 

rentabilidad antes del cobro de comisiones, 

lo que permite comparar el rendimiento 

entre las administradoras 

El Rendimiento de Siefore, desde julio de 

1997 hasta octubre de 2003, fue de 8.49 por 

ciento real anualizado, mientras el 

Rendimiento de Gestión para el mismo 

periodo fue de 9.00 por ciento anual en 

términos reales. 

Siefore Nominal (%) Real (%) 4 Nominal (%) Real (%) 4 

Actinver NA NA NA NA 

Allianz Dresdner I-1 17.39 7.58 18.49 8.58 

Azteca NA NA NA NA 

Banamex No. 1 19.07 9.12 19.07 9.12 

Bancomer Real 18.89 8.95 18.89 8.95 

Fondo Sólida Banorte Generali 18.06 8.19 19.29 9.32 

ING 19.05 9.10 19.05 9.10 

Inbursa 15.08 5.46 17.99 8.13 

Principal 18.09 8.22 18.96 9.01 

Fondo Profuturo 18.83 8.90 19.55 9.56 

Ahorro Santander Mexicano 17.57 7.74 18.69 8.77 

XXI 18.53 8.62 18.87 8.94 

Promedio del sistema 5 18.37 8.49 18.93 9.00 

NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de abril de 2003. 

1 La rentabilidad acumulada es del 2 de julio de 1997 al 31 de octubre de 2003.Cifras en porcentaje de rendimiento 

anualizados a interés compuesto. 

2 Es el rendimiento calculado con base en la variación del precio de la acción de la siefore. 

3 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes de cobro de comisiones sobre saldo. Este indicador 

permite comparar el desempeño de las afores entre sí. 

4 Para el cálculo del rendimiento real se utilizó la variación del INPC. 

5 Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las siefores. 

El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro. 

6.10. 

Rentabilidad de las siefores básicas y rendimiento de gestión 

(Últimos 12 meses. Al cierre de octubre de 2003) 

Adicionalmente, el Rendimiento de Siefore 

de los últimos doce meses fue, en promedio, 

de 13.31 por ciento en términos nominales, 

lo que representó una ganancia de 9.05 por 

ciento en términos reales. 

Rendimiento de la Siefore 1 Rendimiento de gestión 2 


Actinver NA NA NA NA 

Allianz Dresdner I-1 13.22 8.96 13.77 9.49 

Azteca NA NA NA NA 

Banamex No. 1 14.33 10.02 14.33 10.02 

Bancomer Real 13.72 9.44 13.72 9.44 

Fondo Sólida Banorte Generali 13.55 9.28 14.40 10.09 

ING 13.65 9.38 13.65 9.38 

Inbursa 8.03 3.97 9.91 5.78 

Principal 13.29 9.03 13.80 9.52 

Fondo Profuturo 13.70 9.42 14.48 10.17 

Ahorro Santander Mexicano 12.84 8.59 13.95 9.66 

XXI 13.81 9.52 14.03 9.74 


NA: No aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de junio de 2003 y Actinver inició el 7 de abril de 2003. 


2 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes del cobro de comisiones sobre saldo. 



Notas: 

Las cifras son porcentajes de rendimientos en términos anualizados. 

El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.


6 

p29 

6.11. 

Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntarias 

y rendimiento de gestión 

(Rendimientos Históricos) 1 


Las Siefores de Aportaciones Voluntarias 

registraron, desde su inicio y hasta el cierre 

de octubre de 2003, un Rendimiento de 

Siefore promedio de 9.06 por ciento en 

términos reales. El Rendimiento de Gestión 

para el mismo periodo fue en promedio de 

9.40 en términos reales. 


Banamex No.2 12.19 7.14 12.19 7.14 

Bancomer de Aportaciones Voluntarias 14.94 9.76 14.94 9.76 

Fondo Profuturo 2 12.96 7.80 15.94 10.64 


1 Rentabilidad acumulada desde el 5 de diciembre de 2000 para Banamex y Bancomer, y desde el 21 de diciembre para Profuturo GNP, hasta 

el 31 de octubre de 2003. Cifras en porcentaje de rendimiento anualizados a interés compuesto. 


3 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes del cobro de comisiones sobre saldo. Este indicador permite comparar el 

desempeño de las afores entre sí. 




6.12. 

Rentabilidad de las siefores de aportaciones voluntarias 

y rendimiento de gestión 

(Últimos 12 meses. Al cierre de octubre de 2003) 



Banamex No.2 6.72 2.70 6.72 2.70 

Bancomer de Aportaciones Voluntarias 10.01 5.87 10.01 5.87 

Fondo Profuturo 2 7.09 3.06 9.37 5.26 



2 Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las siefores antes del cobro de comisiones sobre saldo. 



Notas: 

Las cifras son porcentajes de rendimientos en términos anualizados. 

El rendimiento observado en el pasado no es garantía de desempeño futuro.

6 

p30 


6.13. 

Indicador de rendimiento neto real 

(Al cierre de octubre de 2003) 

El Indicador de Rendimiento Neto (IRN) es el 

rendimiento real anual que podrá ganar un 

trabajador si los rendimientos históricos de 

gestión obtenidos por cada siefore y las 

comisiones autorizadas se mantienen 

constantes por un periodo de 25 años, por lo 

que únicamente expresa la rentabilidad 

actual proyectada en el tiempo. Este 

indicador variará dependiendo de los 

rendimientos de las siefores o por una 

modificación de las comisiones de las afores. 

En el periodo de referencia, el IRN para el 

trabajador en promedio fue de 8.22 por 

ciento. 

Siefore 

Indicador de Rendimiento Neto Real 1 (%) 

Banamex No. 1 8.51 

ING S.A. de C.V. 8.45 

Fondo Sólida Banorte Generali 8.40 

Bancomer Real 8.27 

XXI 8.26 

Principal 8.23 

Fondo Profuturo 8.23 

Ahorro Santander Mexicano 7.99 

Allianz Dresdner I-1 S.A. De C.V. 7.45 

Inbursa 7.44 

Actinver 

N.A. 

Azteca S.A. De C.V. 

N.A. 

Promedio del Sistema 2 8.22 

NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de Abril de 2003. 

1 Es el rendimiento real acumulado que podrá ganar un trabajador si los rendimientos históricos de gestión reales obtenidos por cada 

siefore y las comisiones autorizadas se mantienen constantes por un periodo de 25 años, por lo que únicamente expresa la rentabilidad 

actual proyectada en el tiempo. Este indicador variara dependiendo de los rendimientos de las siefores o por una modificación de las comisiones 

de las afores. 

2 Promedio ponderado por los activos netos de las siefores. 

Los rendimientos están sujetos a cambios diarios, dependiendo de la estructura de la cartera de valores de las siefores, lo cual se reflejará 

en el indicador al momento de su publicación. 

Notas: 

Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados. 

6.14. Indicador de saldo acumulado (ISA) 

(Al cierre de octubre de 2003, empleando rendimiento histórico) 

El indicador de saldo acumulado (ISA) 

permite conocer cual ha sido el porcentaje 

de la subcuenta de Retiro, Cesantía en edad 

avanzada y Vejez (RCV) que un afiliado ha 

dejado de ganar en cada afore respecto de la 

administradora en la que tendría el mayor 

saldo acumulado. 

El saldo obtenido en Inbursa al cierre de 

octubre de 2003 es de 29,556 pesos, el cuál 

es el mayor obtenido en comparación con 

todas las demás afores. 

Santander Mexicano presenta un ISA de 

25,983 pesos, lo cuál se traduce en que el 

saldo que obtuvo un trabajador afiliado a 

esta afore es 12.09 por ciento menor que el 

que hubiera obtenido de estar afiliado en la 

afore que presenta el mayor saldo. 

. 

Afore ISA (pesos) ISA (%) 

Inbursa 29,556 0.00 

Banorte Generali 27,773 -6.03 

Principal 27,762 -6.07 

XXI 27,652 -6.44 

Banamex 27,616 -6.56 

Allianz Dresdner 27,426 -7.20 

Actinver 1 27,200 -7.97 

Bancomer 26,843 -9.18 

ING 26,823 -9.24 

Profuturo 26,683 -9.72 

Azteca 2 26,488 -10.38 

Santander Mexicano 25,983 -12.09 

Promedio 27,573 -6.71 

Notas: 

El ISA es el porcentaje del saldo de RCV que un afiliado ha dejado de ganar en cada afore respecto de la administradora en la que tendría 

el mayor saldo acumulado. 

El ISA permite comparar el saldo que acumuló un trabajador dadas las comisiones cobradas y el rendimiento otrogado por la siefore. 

1 Afore Actinver inició operaciones con un saldo en marzo de 2003 de $24,025.98. 

2 Afore Azteca inició operaciones con un saldo en febrero de 2003 de $23,111.26. 

LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN NINGÚN SENTIDO


6 

p31 

6.15. 

Tasa de rendimiento neto observado (TRNO) 


Afore Nominal (%) Real 1 (%) 

Inbursa 12.19 4.99 

XXI 10.59 3.99 

Banamex 10.35 3.92 

Principal 9.40 3.70 

Allianz 10.37 3.65 

ProfuturoGNP 9.92 3.33 

Banorte 9.66 3.25 

Bancomer 10.13 3.18 

ING 9.59 2.95 

Santander 8.51 2.13 

Actinver NA NA 

Azteca NA NA 

Sistema 2 10.10 3.46 

1 Para el cálculo del rendimiento real se tomó el valor de la UDI. 

2 Es la TRNO de los flujos totales de los trabajadores invertidos en las siefores básicas. 

NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de abril de 2003. 

Notas: 

La TRNO es el rendimiento anual después del cobro de comisiones que han obtenido los recursos de los trabajadores administrados por 

las afores del 30 de septiembre de 1997 al 31 de octubre de 2003. 

En el cálculo de la TRNO se incluyen los recursos de RCV, los fondos del SAR 92 transferidos a las afores y las Aportaciones Voluntarias 

invertidas en las siefores básicas. 

Este indicador variará dependiendo de los rendimientos de gestión de las siefores y de las comisiones de las afores. 

Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados. 


LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO DEBE INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN EN NINGÚN SENTIDO

7 

p32 

Información financiera 

7.1. Estado de situación financiera de las afores 

(Miles de pesos. Cifras preliminares al 31 de octubre de 2003) 

Concepto Actinver Allianz Azteca Banamex Bancomer Banorte 

Generali 

Inbursa 

Activos 

Inversiones 56,555.4 118,206.0 53,757.4 634,385.8 1,036,817.3 198,569.8 507,957.1 

Plus (minus) valías 3,565.1 54,359.8 2,801.1 286,620.4 305,458.7 98,459.0 177,356.0 

Disponible 90.5 484.0 6,184.2 1,515,744.3 94,194.4 567,031.6 8,283.3 

Otras inversiones 3,876.4 376,992.1 3,933.6 34,740.1 3,000.7 6,761.1 3,950.3 

Deudores diversos 440.4 7,930.5 410.2 477,283.7 432,255.4 147,859.4 88,760.8 

Activo Fijo 3,024.0 18,168.6 70.3 98,660.4 93,580.5 121,404.6 51,806.5 

Depreciación (143.9) (11,374.9) (8.2) (88,342.5) (71,398.0) (42,835.2) (33,518.3) 

Otros activos 9.2 2,444.1 7,822.7 - 25,902.9 279,100.5 - 

Preoperativos 1,024.1 - 159.2 309,518.0 627,974.2 98,762.8 26,036.6 

Total de Activo 68,441.1 567,210.2 75,130.6 3,268,610.3 2,547,786.1 1,475,113.5 830,632.3 

Pasivo 

Otras Obligaciones 1,481.9 25,653.4 39,359.8 768,018.9 650,418.0 217,334.6 145,410.1 

Acreedores diversos 38.5 84.5 38,003.0 374.9 88,485.2 - 13,136.3 

Dividendos por pagar - - - - - - - 

Provisiones para gastos 1,437.9 19,270.6 811.7 238,808.9 - 992.0 8,532.3 

Multas y sanciones por pagar - - - 250.5 65.5 8,540.9 - 

Créditos o préstamos autorizados - - - - - - - 

Intereses por pagar de créditos o préstamos - - 528.5 - - - - 

Impuestos por pagar 5.5 6,298.4 16.6 528,584.6 561,867.4 207,801.8 123,741.5 

Otros pasivos 10,572.8 21,183.2 - 3.1 - 34,961.4 214.1 

Total de Pasivo 12,054.7 46,836.6 39,359.8 768,022.0 650,418.0 252,296.0 145,624.2 

Capital Contable 

Capital Social pagado 55,000.0 409,229.7 55,525.7 425,976.1 458,798.2 889,290.1 344,469.2 

Aportaciones para futuros Aumentos de Capital - - - - - - - 

Resultados de ejercicios anteriores - (21,022.5) - 97,413.6 658,914.7 260,463.5 209,545.5 

Resultado del ejercicio 1,386.4 89,972.8 (19,754.9) 1,032,721.6 813,360.9 179,661.9 196,216.6 

Exceso o insuficiencia en la actualización de capital contable - - - (21,614.8) - (100,970.0) (97,712.8) 

Impuestos Diferidos - 39,257.3 - - (224,185.8) (84,355.8) (3,945.2) 

Otros rubros de capital - 2,936.4 - 966,091.9 190,480.1 78,727.8 36,434.8 

Total de Capital 56,386.4 520,373.6 35,770.8 2,500,588.3 1,897,368.0 1,222,817.5 685,008.1 

Pasivo más Capital 68,441.1 567,210.2 75,130.6 3,268,610.3 2,547,786.1 1,475,113.5 830,632.3 

Afore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal. 

Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo. 

7.2. Estado de resultados de las afores 


Concepto Actinver Allianz Azteca Banamex Bancomer Banorte 

Generali 

Inbursa 

Ingresos 

Ingreso por comisiones 16,478.3 324,711.0 14,765.8 2,230,958.8 2,026,677.5 682,867.7 432,064.3 

Por aportación (deuda tasa real y comun) 16,222.2 275,213.0 14,602.5 2,230,958.8 2,026,677.5 556,309.1 44,781.1 

Por saldo deuda (tasa real, comun y aportación voluntaria) 256.1 49,498.1 163.4 - - 126,558.7 387,283.2 

Otras comisiones - - - - - - - 

Otros productos - 31,304.3 132.8 95,577.2 32,657.4 31,780.0 2,831.2 

Participación en los resultados de subsidiarias 3,812.9 15,352.6 2,978.3 92,236.6 75,863.4 28,054.0 31,986.8 

Amortización del exceso del valor en libros sobre costo - - - - - - - 

Total de Ingresos 20,291.3 371,368.0 17,876.9 2,418,772.6 2,135,198.4 742,701.8 466,882.2 

Egresos 

Gastos de Administración 3,339.9 89,390.9 1,669.6 14,677.8 20,052.0 10,311.6 7,141.6 

Gastos de Operación 12,429.4 52,422.8 24,156.5 624,867.6 712,072.9 330,334.0 84,446.3 

Gastos de Promoción 2,960.9 13,888.5 2,332.4 3,291.8 10,434.7 11,514.3 32,136.3 

Depreciaciones y amortizaciones 143.9 43,144.3 2,031.6 90,093.5 147,378.2 88,415.7 11,119.2 

Otros gastos - 1,191.2 464.6 5,123.3 2,357.0 8,322.5 860.9 

Impuestos diversos 30.7 5,018.4 7,082.7 103,234.5 5,539.9 3,154.4 24,323.6 

Resultado por posición monetaria - 13,048.0 (300.5) 23,283.5 12,588.0 16,330.7 13,470.5 

Resultado cambiario - (1,344.4) 194.9 (3.2) - - - 

Total de Egresos 18,904.8 216,759.7 37,631.8 864,568.8 910,422.6 468,383.3 173,498.3 

Obligaciones 

I.S.R. - 60,348.4 - 521,482.2 411,414.9 94,656.6 94,702.6 

PTU - 4,287.1 - - - - - 

Aplicación de la reserva especial - - - - - - 2,464.6 

Total de Obligaciones - 64,635.5 - 521,482.2 411,414.9 94,656.6 97,167.2 

Utilidad Neta 1,386.4 89,972.8 (19,754.9) 1,032,721.6 813,360.9 179,661.9 196,216.6 

Afore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal. 

Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo.


7 

p33 

ING Principal Profuturo GNP Santander Mexicano XXI TOTAL 

712,354.3 202,646.0 608,495.5 250,307.9 346,434.3 4,726,486.8 

77,400.4 120,319.5 134,816.2 133,058.2 128,872.8 1,523,087.2 

4,151.2 319,760.7 35,660.8 804,866.4 37,964.6 3,394,416.1 

5,880.9 9,164.4 5,895.2 3,610.1 5,934.3 463,739.3 

143,591.3 40,286.7 184,179.5 5,562.5 8,719.1 1,537,279.5 

21,179.6 67,107.5 133,732.3 73,683.8 72,006.1 754,424.2 

(6,232.9) (53,432.1) (98,135.7) (47,365.9) (44,244.7) (497,032.1) 

13,626.0 756,779.6 423,940.7 11,849.1 36,724.1 1,558,198.7 

- 124,175.0 89,130.4 - 62,780.9 1,339,561.1 

971,950.8 1,586,807.3 1,517,715.0 1,235,572.1 655,191.5 14,800,160.8 

144,093.1 82,705.0 248,027.8 123,315.5 43,195.8 2,489,013.8 

10,859.1 13,887.0 64,903.6 4,058.5 125.0 233,955.5 

- - - - - - 

- 15,328.1 - 102,505.7 17,227.2 404,914.3 

- 3,998.8 - - 153.1 13,008.7 

- - - - - - 

- - - - - 528.5 

133,234.0 49,491.1 183,124.3 16,751.3 25,690.5 1,836,606.8 

100,336.5 28,258.3 53,407.7 53,863.8 27,102.9 329,903.9 

244,429.5 110,963.3 301,435.5 177,179.3 70,298.7 2,818,917.7 

301,408.5 1,432,964.3 645,467.6 467,051.4 247,467.6 5,732,648.3 

- - - - - - 

235,854.0 (214,466.0) 176,095.3 4,087.1 112,402.7 1,519,287.8 

254,486.6 170,878.8 270,165.1 535,798.0 225,284.8 3,750,178.4 

(107,747.6) - - (52,892.4) - (380,937.6) 

- 86,467.0 96,619.1 25,323.2 (40,082.2) (104,902.5) 

43,519.7 - 27,932.5 79,025.5 39,820.0 1,464,968.8 

727,521.2 1,475,844.0 1,216,279.5 1,058,392.8 584,892.8 11,981,243.2 

971,950.8 1,586,807.3 1,517,715.0 1,235,572.1 655,191.5 14,800,160.8 

ING Principal Profuturo GNP Santander Mexicano XXI TOTAL 

877,921.7 467,896.3 1,228,000.8 1,094,991.7 623,700.1 10,021,034.1 

877,921.7 413,041.2 1,018,381.3 829,049.4 584,448.4 8,887,606.0 

- 54,855.1 209,619.5 265,942.3 39,251.8 1,133,428.1 

- - - - - - 

2,781.8 29,954.0 11,241.8 58,076.1 8,508.4 304,845.0 

74,624.0 27,487.4 37,313.4 34,574.5 34,858.8 459,142.8 

- - - - - - 

955,327.5 525,337.7 1,276,555.9 1,187,642.3 667,067.3 10,785,021.9 

62,677.8 47,572.0 51,411.7 89,864.9 87,142.8 485,252.8 

401,658.9 136,848.7 503,263.8 125,299.8 68,393.4 3,076,194.2 

8,135.9 1,115.8 47,184.9 98,899.6 99,134.8 331,029.9 

3,027.0 67,365.9 121,724.4 6,898.4 26,329.2 607,671.3 

4,360.7 2,640.1 2,934.0 6,956.2 1,722.7 36,933.1 

69,347.4 43,295.2 92,461.5 8,668.0 17,040.4 379,196.8 

18,930.3 8,544.1 4,300.5 23,424.9 14,369.8 147,989.7 

55.1 92.1 - - 91.5 (914.1) 

568,193.1 307,473.9 823,280.9 360,011.8 314,224.6 5,063,353.8 

132,647.8 46,985.0 183,110.0 280,359.0 118,071.9 1,943,778.4 

- - - 11,473.5 9,486.1 25,246.7 

- - - - - 2,464.6 

132,647.8 46,985.0 183,110.0 291,832.5 127,558.0 1,971,489.7 

254,486.6 170,878.8 270,165.1 535,798.0 225,284.8 3,750,178.4

7 

p34 


7.3. Estado de situación financiera de las siefores básicas 


Concepto Actinver Allianz 

Dresdner I-1 

Azteca 

Banamex 

No.1 

Bancomer 

Real 

Banorte 

Generali 

Inbursa 

Activo 

Inversiones 375,720.6 12,175,482.6 451,917.5 90,551,407.0 83,677,619.9 23,985,173.2 28,620,673.9 

En valores de renta variable - - - - - - - 

En instrumentos de tasa real 217,339.2 6,891,766.2 253,365.4 70,822,600.1 48,403,945.6 13,811,107.2 14,947,375.5 

En instrumentos de tasa nominal 141,648.7 4,624,749.9 188,544.6 13,372,340.2 26,530,749.4 9,030,854.0 12,367,626.0 

En UMS - - - - 1,230,400.6 - - 

En instrumentos derivados - - - - - - - 

En instrumentos de deuda por reporto 6,902.6 35,042.6 1,936.7 869,899.7 3,108,407.8 53,166.0 513,575.7 

En Sociedades de inversión - - - - - - - 

En bancos moneda extranjera - - - - - - - 

Depósito traspaso Banxico - 0.3 - 1.3 67.9 29.4 0.1 

Valores prestados de renta variable - - - - - - - 

Valores prestados de Deuda Tasa real - - - - - - - 

Valores prestados de Deuda Tasa nominal - - - - - - - 

Valores prestados de UMS - - - - - - - 

Plus (Minus) valías por inversiones 2,213.1 408,146.9 1,972.8 4,110,441.8 3,075,339.0 669,318.7 512,411.1 

Otras cuentas 7,617.1 215,776.7 6,098.0 1,376,123.9 1,328,709.7 420,698.1 279,685.5 

Disponible 40.8 - - 15.0 16.1 - 10.9 

Liquidadaciones 24,48,72 hrs. 20,184.9 0.0 0.1 0.6 51.2 24.8 - 

Total de Activo 395,946.3 12,175,482.6 451,917.6 90,551,422.6 83,677,687.2 23,985,198.0 28,620,684.8 

Pasivo 

Acreedores 68,166.2 - 35,397.7 - 333,845.7 - - 

Provisiones para gastos 256.1 5,677.5 51.2 - - 1,885.3 12,857.7 

Premios por realizar por prestamo de valores - - - - - - - 

Créditos autorizados - - - - - - - 

Adeudo en instrumentos financieros derivados - - - - - - - 

Otros - - - - - - - 

Total de Pasivo 68,422.3 5,677.5 35,449.0 - 333,845.7 1,885.3 12,857.7 

Capital Contable 

Fijo sin derecho a retiro 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 8,000.0 4,000.0 4,000.0 

Variable Reserva especial Afore 52,124.3 54,092.8 49,465.4 271,229.8 391,194.4 91,342.0 256,822.4 

Variable Trabajadores 249,438.3 4,035,425.8 339,934.1 26,941,049.3 24,510,742.6 7,596,400.9 10,621,693.2 

Resultados de Ej. Ant./Reserva para adquisición de acc. - 3,487,122.3 - 25,776,587.9 23,562,979.9 5,341,953.7 6,346,007.8 

Resultados del ejercicio/Reserva para adquisición de acc. 7,414.7 984,795.0 6,991.9 6,846,974.0 6,440,383.7 1,818,329.7 1,747,041.8 

Prima en venta de acciones 12,333.8 3,196,222.3 14,104.5 26,601,139.8 25,355,201.9 8,461,967.7 9,119,850.9 

Plus (minus) valías 2,213.1 408,146.9 1,972.8 4,110,441.8 3,075,339.0 669,318.7 512,411.1 

En instrumentos de renta variable - - - - - - - 

En instrumentos de tasa real 1,867.0 304,631.5 1,197.9 3,459,194.1 2,423,009.5 452,166.8 465,389.0 

En instrumentos de tasa nominal 346.1 103,515.4 774.9 651,247.6 652,474.4 217,150.8 47,022.1 

En instrumentos de UMS - - - - (146.8) - - 

En Sociedades de inversión - - - - - - - 

Depósito Banxico - 0.0 - 0.0 1.8 1.0 0.0 

Total de Capital 327,524.1 12,169,805.1 416,468.7 90,551,422.6 83,343,841.6 23,983,312.7 28,607,827.1 

Pasivo más Capital 395,946.3 12,175,482.6 451,917.6 90,551,422.6 83,677,687.2 23,985,198.0 28,620,684.8 

Siefore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal. 

Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo 

7.4 Estado de resultados de las siefores básicas 


Concepto Actinver Allianz 

Dresdner I-1 

Azteca 

Banamex 

No.1 

Bancomer Real 

Banorte 

Generali 

Inbursa 

Ingresos 

Venta de valores de renta variable - - - - - - - 

Venta de instrumentos de tasa real 19,754.1 1,231,452.2 94,750.6 7,277,953.1 9,470,583.9 4,666,203.9 8,885,523.0 

Venta de instrumentos de tasa nominal 1,160,738.2 18,270,725.5 557,608.1 53,846,136.6 88,988,085.2 18,611,061.4 63,662,761.7 

Venta de sociedades de inversión - - - - - - - 

Venta de UMS 6,278.8 420,012.5 - 2,924,839.4 4,073,155.0 485,343.1 - 

Ingresos por aplicación de reserva especial Afore - - - - - - 3,282.4 

Intereses sobre inversión en valores 5,284.6 719,727.8 6,537.7 5,197,346.1 4,992,345.3 1,333,377.4 1,291,484.7 

Premios y dividendos 107.4 13,979.0 179.2 113,581.7 108,217.1 24,182.4 38,730.1 

Otros productos - 0.0 - 1.9 0.4 - 99.2 

Total de Ingresos 1,192,163.1 20,655,897.0 659,075.6 69,359,858.7 107,632,386.9 25,120,168.2 73,881,881.0 

Egresos 

Costo de ventas en valores de renta variable - - - - - - - 

Costo de ventas de instrumentos de tasa real 19,757.7 1,089,346.4 94,965.5 6,962,011.5 9,135,920.8 4,429,614.3 8,356,109.2 

Costo de ventas de instrumentos de tasa nominal 1,158,545.3 18,123,917.7 556,955.8 52,685,173.1 88,002,941.8 18,267,794.5 63,396,068.7 

Costo de ventas de sociedades de inversión - - - - - - - 

Costo de ventas de UMS 6,189.3 408,676.1 - 2,865,700.0 4,053,140.5 479,230.6 - 

Resultado de intermediación de derivados - - - - - - - 

Gastos generales 256.1 49,161.8 162.4 - 0.0 125,199.2 382,661.4 

Total de Egresos 1,184,748.5 19,671,102.1 652,083.7 62,512,884.7 101,192,003.2 23,301,838.5 72,134,839.3 

Utilidad o Pérdida Neta 7,414.7 984,795.0 6,991.9 6,846,974.0 6,440,383.7 1,818,329.7 1,747,041.8 

Siefore Tepeyac no aparece debido a la fusión con Principal. 

Nota: La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo


7 

p35 

ING Principal Profuturo GNP Santander XXI Total 

34,980,815.6 16,750,964.8 39,990,339.0 34,224,951.1 25,717,451.0 391,502,516.4 

- - - - - - 

21,761,391.1 10,210,231.0 21,900,745.2 19,347,237.1 16,824,625.5 245,391,729.2 

11,199,171.9 5,453,306.0 15,950,727.7 12,913,463.8 7,222,775.2 118,995,957.3 

- 154,660.8 193,203.7 - 166,472.9 1,744,738.0 

- - - - - - 

41,650.5 92,042.1 0.0 206,049.0 44,182.8 4,972,855.5 

- - - - - - 

- - - - - - 

77.8 0.2 121.0 0.1 19.8 318.0 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

1,411,684.5 556,193.1 1,221,422.8 1,173,504.5 1,035,236.1 14,177,884.3 

566,839.8 284,531.7 724,118.5 584,696.5 424,138.8 6,219,034.2 

3.0 65.9 0.1 - 10.2 162.0 

748,037.4 43,449.7 5,073.2 0.6 - 816,822.5 

35,728,856.0 16,794,480.4 39,995,412.3 34,224,951.6 25,717,461.3 392,319,500.9 

81.2 50,736.0 - - - 488,226.8 

- 619.0 25,012.9 2,812.3 4,624.8 53,796.8 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

- - - - - - 

81.2 51,355.0 25,012.9 2,812.3 4,624.8 542,023.6 

4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 4,000.0 52,000.0 

230,806.9 100,912.9 225,600.2 118,878.6 144,986.1 1,987,455.9 

10,379,179.5 5,327,618.9 12,248,754.3 10,838,529.1 7,904,808.5 120,993,574.4 

8,933,626.7 3,606,480.4 9,973,112.2 8,359,743.7 6,105,556.4 101,493,171.2 

2,403,092.7 1,282,893.0 2,886,721.2 2,466,831.4 1,898,189.1 28,789,658.2 

12,366,384.5 5,865,027.1 13,410,788.6 11,260,651.9 8,620,060.2 124,283,733.2 

1,411,684.5 556,193.1 1,221,422.8 1,173,504.5 1,035,236.1 14,177,884.3 

- - - - - - 

1,036,660.9 432,425.3 889,978.9 910,360.2 847,801.2 11,224,682.2 

375,022.5 124,229.6 330,147.2 263,144.4 186,876.2 2,951,951.3 

- (461.9) 1,292.6 - 558.0 1,242.0 

- - - - - - 

1.2 0.0 4.1 0.0 0.7 8.8 

35,728,774.8 16,743,125.4 39,970,399.3 34,222,139.3 25,712,836.5 391,777,477.2 

35,728,856.0 16,794,480.4 39,995,412.3 34,224,951.6 25,717,461.3 392,319,500.9 

ING Principal Profuturo Santander XXI Total 

- - - - - - 

1,810,745.3 4,997,636.9 8,419,340.5 4,175,760.1 1,759,840.9 52,809,544.3 

34,615,140.1 17,713,912.4 38,620,654.1 35,413,146.8 35,721,333.6 407,181,303.7 

- - - - - - 

1,562,549.4 63,931.5 4,063,308.9 1,964,273.6 2,202,634.0 17,766,326.3 

- - - - - 3,282.4 

1,968,419.1 991,312.4 2,337,605.1 2,034,475.2 1,454,177.8 22,332,093.3 

36,407.1 15,663.8 11,035.5 41,468.1 26,949.7 430,501.1 

0.0 0.0 (0.2) - 0.6 101.9 

39,993,261.1 23,782,456.9 53,451,943.8 43,629,123.8 41,164,936.7 500,523,152.9 

- 

- - - - - - 

1,789,743.4 4,855,837.7 8,296,193.2 4,056,552.4 1,702,146.6 50,788,198.9 

34,231,061.9 17,525,375.7 38,058,315.4 34,888,042.1 35,352,437.1 402,246,629.0 

- - - - - - 

1,569,363.1 62,826.7 4,003,332.5 1,953,438.2 2,173,023.5 17,574,920.4 

- - - - - - 

- 55,523.8 207,381.5 264,259.7 39,140.4 1,123,746.4 

37,590,168.4 22,499,563.9 50,565,222.6 41,162,292.4 39,266,747.6 471,733,494.7 

2,403,092.7 1,282,893.0 2,886,721.2 2,466,831.4 1,898,189.1 28,789,658.2

7 

p36 


7.5. Estado de situación financiera de las siefores de aportaciones voluntarias 


Concepto 

Siefore Banamex No. 2 

S.A. de C.V. 

Siefore Bancomer de 

Aportaciones 

Voluntarias S.A. de C.V. 

Fondo Profuturo 2, 

S.A. de C.V. 

Activo 

Inversiones 13,234.0 52,214.7 8,553.1 74,001.8 

En valores de renta variable - - - - 

En instrumentos de tasa real - 17,202.8 - 17,202.8 

En instrumentos de tasa nominal 13,227.0 32,159.0 8,498.6 53,884.6 

En Inversión de UMS - - - - 

En instrumentos derivados - - - - 

En instrumentos de deuda por reporto - 2,360.9 - 2,360.9 

En Sociedades de inversión - - - - 

En bancos moneda extramjera - - - - 

Depósito traspaso Banxico - - - - 

Valores prestados de renta variable - - - - 

Valores prestados de Deuda Tasa real - - - - 

Valores prestados de Deuda Tasa nominal - - - - 

Valores prestados de UMS - - - - 

Plus (Minus) valías por inversiones 7.0 304.3 43.2 354.5 

Otras cuentas - 187.7 11.3 199.1 

Disponible 14.5 10.9 - 25.4 

Liquidaciones 24,48,72 hrs. - - 0.0 0.0 

Total de Activo 13,248.6 52,225.6 8,553.1 74,027.3 

Pasivo - 

Acreedores - - - - 

Provisiones para gastos - - 15.7 15.7 

Premios por realizar por prestamo de valores - - - - 

Créditos autorizados - - - - 

Adeudo en instrumentos financieros derivados - - - - 

Otros - - - - 

Total de Pasivo - - 15.7 15.7 

Capital Contable - 

Fijo sin derecho a retiro 4,000.0 4,000.0 4,000.0 12,000.0 

Variable Reserva especial Afore 52.3 1,051.4 1,746.1 2,849.8 

Variable Trabajadores 5,061.7 28,554.4 25.3 33,641.3 

Resultados de Ej. Ant./Reserva para adquisición de acc. 3,464.0 12,559.4 1,871.0 17,894.4 

Resultados del ejercicio/Reserva para adquisición de acc. 928.0 4,651.3 455.4 6,034.7 

Prima en venta de acciones (264.5) 1,104.8 396.4 1,236.7 

Plus (minus) valías 7.0 304.3 43.2 354.5 

En instrumentos de renta variable - - - - 

En instrumentos de tasa real - 129.0 - 129.0 

En instrumentos de tasa nominal 7.0 175.3 43.2 225.6 

En instrumentos de UMS - - - - 

En Sociedades de inversión - - - - 

Depósito Banxico - - - - 

Total de Capital 13,248.6 52,225.6 8,537.4 74,011.5 

Pasivo más Capital 13,248.6 52,225.6 8,553.1 74,027.3 


Concepto 

Siefore Banamex 

No. 2 S.A. de C.V. 

Siefore Bancomer de 

Aportaciones Voluntarias 

S.A. de C.V. 

Fondo Profuturo 2, 

S.A. de C.V. 

Ingresos 

Venta de valores de renta variable - - - - 

Venta de instrumentos de tasa real - 80,744.1 17,656.5 98,400.7 

Venta de instrumentos de tasa nominal 385,343.6 459,788.5 15,904.9 861,037.0 

Venta de sociedades de inversión - - - - 

Venta de UMS - - - - 

Ingresos por aplicación de reserva especial Afore - - - - 

Intereses sobre inversión en valores 220.2 3,507.4 491.6 4,219.2 

Premios y dividendos - 94.6 2.3 96.8 

Otros productos - 0.0 - 0.0 

Total de Ingresos 385,563.8 544,134.6 34,055.3 963,753.7 

Egresos - 

Costo de ventas en valores de renta variable - - - - 

Costo de ventas de instrumentos de tasa real - 80,439.1 17,603.3 98,042.3 

Costo de ventas de instrumentos de tasa nominal 384,635.8 459,044.2 15,851.7 859,531.7 

Costo de ventas de sociedades de inversión - - - - 

Costo de ventas de UMS - - - - 

Resultado de intermediación de derivados - - - - 

Gastos generales - 0.0 144.9 144.9 

Total de Egresos 384,635.8 539,483.3 33,599.9 957,718.9 

Utilidad o Pérdida Neta 928.0 4,651.3 455.4 6,034.7 


7.6. Estado de resultados de las siefores de aportaciones voluntarias 


Total 

Total

8 


8 

p37 

8.1. Depósitos en las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92 

(Millones de pesos. Bimestre septiembre-octubre de 2003) 

Los depósitos recibidos por las instituciones 

de crédito durante el quinto bimestre de 

2003, sumaron 1,731.0 millones de pesos, de 

los cuales 547.0 millones de pesos 

correspondieron a la subcuenta de Retiro 

(ISSSTE) y 1,184.0 millones de pesos a la de 

Vivienda (INFONAVIT y FOVISSSTE). 

Recursos administrados por los bancos 

Recursos administrados por el INFONAVIT 

Institución Bancaria ISSSTE FOVISSSTE INFONAVIT 

Banamex 130.5 285.3 Total 1.2 

Bancomer 296.4 670.2 

Banorte 1.1 2.7 

Bital 11.9 27.0 

Inverlat 29.5 23.8 

Serfín 77.6 173.8 

Total 547.0 1,182.8 


Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de 

acuerdo a un decreto publicado el 24 de diciembre de 2002. 

Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los 

trabajadores del Apartado A lo lleva el INFONAVIT 

8.2. Retiros de las subcuentas de retiro y vivienda SAR 92 

(Millones de pesos. Bimestre septiembre-octubre de 2003) 




Banamex 30.0 108.4 Total - 

Bancomer 64.6 276.5 

Banorte 0.4 1.1 

Bital 1.6 13.1 

Inverlat 10.3 9.0 

Serfín 16.5 35.8 

Total 123.4 443.9 


Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, 

de acuerdo a un decreto publicado el 24 de diciembre de 2002. 


trabajadores del Apartado A lo lleva el INFONAVIT.

8 

p38 

Cuentas SAR 92 

8.3. Fondos acumulados del SAR 92 por institución bancaria 





Banamex 8,820.4 11,116.2 Total 29,712.8 

Bancomer 20,519.3 31,010.7 

Banorte 99.6 143.9 

Bital 896.3 1,323.9 

Inverlat 2,138.4 1,151.6 

Serfín 5,244.4 8,055.8 

Total 37,718.4 52,802.1 


Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, 

de acuerdo a un decreto publicado el 24 de diciembre de 2002. 


trabajadores del Apartado A lo lleva el INFONAVIT. 

8.4. Fondos acumulados del SAR 92 

(Millones de pesos. Últimos 12 meses) 

Las subcuentas en el SAR 92 

correspondientes a los recursos de 

trabajadores del apartado A 

presentan un saldo al cierre de 

octubre de 29,712.8 en la subcuenta 

de vivienda. Asimismo, los fondos 

acumulados en las subcuentas del 

apartado B, ascendieron a 90,520.5 

millones de pesos, de los cuales 

37,718.4 corresponden a la 

subcuenta de Retiro y los 52,802.1 

millones restantes se encuentran 

depositados en la subcuenta de 

Vivienda. 

Retiro Vivienda Total 

Mes IMSS ISSSTE INFONAVIT FOVISSSTE Retiro Vivienda 

Noviembre 2002 19,482.6 33,238.6 28,748.1 45,023.0 52,721.2 73,771.1 

Diciembre 2002 - 33,462.1 28,782.5 45,040.4 33,462.1 73,822.8 

Enero 2003 - 34,327.5 28,709.2 46,147.5 34,327.5 74,856.7 

Febrero 2003 - 34,583.5 28,796.2 46,159.4 34,583.5 74,955.6 

Marzo 2003 - 35,286.5 28,880.3 49,473.0 35,286.5 78,353.3 

Abril 2003 - 35,450.8 30,114.4 49,306.1 35,450.8 79,420.5 

Mayo 2003 - 36,233.8 29,767.1 50,441.7 36,233.8 80,208.8 

Junio 2003 - 36,355.6 29,447.9 50,471.7 36,355.6 79,919.6 

Julio 2003 - 36,836.0 29,504.8 51,668.3 36,836.0 81,173.1 

Agosto 2003 - 36,913.0 29,584.5 51,741.1 36,913.0 81,325.7 

Septiembre 2003 - 37,560.7 29,662.1 52,956.5 37,560.7 82,618.6 

Octubre 2003 - 37,718.4 29,712.8 52,802.1 37,718.4 82,514.9 


Los recursos del IMSS fueron traspasados a otras cuentas públicas por disposición oficial, de acuerdo a un decreto publicado el 24 de diciembre 

de 2002. 

Desde los primeros días de enero de 2003, el registro de la subcuenta de Vivienda de los trabajadores del Apartado A lo lleva el INFONAVIT.


8 

p39 

8.5. Instituciones de crédito que dejan de participar en el SAR 


Institución de crédito transmisora 

Institución de crédito 

receptora 

Número y fecha oficio 

de autorización 

Fecha de traspasos de los 

créditos depositados en Banxico 

BANCO OBRERO, S.A. 

BANCA CREMI, S.A. 

BANCO DE ORIENTE, S.A. 

BANCO NACIONAL DE COMERCIO 

INTERIOR, S.N.C. 

CITIBANK MEXICO, S.A. 

BANCO DEL CENTRO, S.A. 

BANCA PROMEX, S.A. 

BANCO UNION, S.A. 

BANCO NACIONAL DEL EJERCITO, 

FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C. 

BANPAIS, S.A. 

BANCO NACIONAL DE CREDITO 

RURAL,S.N.C. 

BANCO BILBAO VIZCAYA-MEXICO, S.A. 

BANCRECER, S.A. 

BANCO INBURSA, S.A. 

BANCO SANTANDER MEXICANO, S.A. 

BANCOMER, S.A. 



BANCO NACIONAL DEL EJERCITO, 

FUERZA AEREA Y ARMADA, S.N.C. 

CONFIA, S.A. 

BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A. 









BBVA BANCOMER, S.A. 

D00/1000/1077/97, 22 de diciembre de 1997. 



D00/1000/0050/98, 20 de febrero de 1998. 

D00/1000/0064/98, 23 de febrero de 1998. 

D00/1000/0201/98, 20 de mayo de 1998. 

D00/1000/0325/98, 11 de agosto de 1998. 

D00/1000/0411/98, 7 de octubre de 1998. 

D00/1000/0412/98, 7 de octubre de 1998. 

D00/1000/0191/1999, 16 de julio de 1999. 

D00/1000/0221/1999, 17 de agosto de 1999. 

D00/1000/0016/2000, 26 de enero del 2000. 

D00/1000/0518/2000, 17 de agosto del 2000. 

D00/1000/0519/2000, 17 de agosto del 2000. 

D00/1000/0272/2001, 23 de abril de 2001. 

2 de febrero de 1998. 



2 de marzo de 1998. 

1° de abril de 1998. 

1° de julio de 1998. 

1° de septiembre de 1998. 

3 de noviembre de 1998. 

3 de noviembre de 1998. 

2 de agosto de 1999. 

2 de septiembre de 1999. 

1° de febrero del 2000. 



2 de mayo de 2001. 

Se hace notar que derivado de la fusión entre Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex, como sociedad fusionante que subsiste, y Citibank México, S.A., Institución 

de Banca Multiple Grupo Financiero Citibank, como sociedad fusionada que se extingue, ésta última institución de crédito, ha dejado de participar en los sistemas de ahorro para el retiro, por lo cual las cuentas 

individuales que, en su momento, fueron operadas por Confía, S.A., y por el propio Citibank México, S.A., Institución de Banca Multiple Grupo Financiero Citibank, son actualmente administradas por Banco Nacional 

de México, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero Banamex. 

8.6. Instituciones de crédito que continúan participando en el SAR 


Institución de Crédito 

Número (s) telefónico (s) de atención a cuentahabientes SAR 

BANAMEX, S.A. 

☎ 47-77-10-88-39, 47-77-10-88-14, 72-213-36-41, 12-26-64-44 y 22-62-62-95 (Zona Centro que 

comprende los Estados de Aguascalientes, Guanajuato, Hidalgo, Querétaro, San Luis Potosí, Zacatecas, 

Estado de México y el Distrito Federal). 

☎ 22-99-89-13-66, 22-99-89-13-63 y 99-99-44-37-32 (Zona Golfo Peninsular que comprende los Estados 

de Veracruz, Tabasco, Quintana Roo, Yucatán y Campeche). 

☎ 66-66-84-00-66, 62-22-10-54-54 y 66-77-16-60-00 (Zona Noroeste que comprende los Estados de Baja 

California, Sonora y Sinaloa). 

☎ 81-83-18-19-68, 83-32-13-94-99 y 87-17-29-13-94 (Zona Norte que comprende los Estados de Nuevo 

León, Tamaulipas, Chihuahua, Coahuila y Durango). 

☎ 33-36-79-23-47 (Zona Occidente que comprende los Estados de Jalisco, Colima, Nayarit y Michoacán). 

☎ 22-22-29-41-78 (Zona Sur que comprende los Estados de Puebla, Tlaxcala, Morelos, Guerrero, Oaxaca y 

Chiapas). 

BANCA SERFIN, S.A. 

☎ 51-74-11-00, extensiones 11077, 12112, 12227, 12115. 

BANCO DEL ATLANTICO, S.A. 

☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30. 

BANCO INTERNACIONAL, S.A. 

☎ 01-55-57-21-25-68, 01-55-57-21-25-30. 


☎ 01-81-83-19-72-00, extensiones 7316, 7426 y7450. 

BBVA BANCOMER, S.A. 

☎ 52-26-11-32 (Zona Metropolitana), 01-800-11-22-688 (Interior de la República). 

SCOTIABANK INVERLAT, S.A. 

☎ 57-28-17-53 y 57-28-18-13 (Zona Metropolitana). 01-800-704-59-00 (Interior de la República). 

*NOTA: De conformidad con lo dispuesto por el artículo Segundo del Decreto por el que se reforma el artículo Noveno Transitorio del Decreto de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y de reformas y adiciones 

a las Leyes General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, para regular las Agrupaciones Financieras, de Instituciones de Crédito, del Mercado de Valores y Federal de Protección al Consumidor, publicado 

el 23 de mayo de 1996, así como los artículos Segundo y Tercero Transitorios del decreto por el que se reforma y adiciona la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro publicado el 10 de diciembre de 2002", 

publicado en el Diario Oficial de la Federación el 24 de diciembre de 2002, y en virtud de la reforma a los artículos Segundo y Tercero Transitorios del Decreto por el que se reforma y adiciona la Ley de los Sistemas 

de Ahorro para el Retiro referido, a partir del 26 de diciembre de 2002, los depósitos del SAR 92 se cancelaron de la cuenta concentradora, por lo que las instituciones de crédito únicamente operaran las cuentas 

individuales del Sistema de Ahorro para el Retiro previsto en la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado en los mismos términos y condiciones de las disposiciones vigentes 

aplicables.

9 

p40 

Información general 

9.1. Servicios que prestan las afores 

Afore 

Estados de cuenta 

adicionales a 

los de ley 

Resúmenes 

de cuenta 

Consulta de saldos 

Estimado de pensiones 

y saldos a petición 

del trabajador 

Boletín 

informativo 

Actinver 

•En la UEAP. 

•Vía Telefónica. 

•Correo certificado. 

Por escrito 

Azteca 

Banamex 

6 

• Vía telefónica 

• Tarjeta magnética en cajeros 

y sucursales Banamex 

• En UEAP 

Entrega de diskettes con 

software para cálculo de 

pensiones 

Bimestral 

Bancomer 

4 


• Tarjeta magnética en cajeros y 

sucursales Bancomer 

• En UEAP 


software para cálculo 

de pensiones 

Trimestral 


ING 


• A través de Libreta afore 

• Sucursales del banco Bancrecer 

• En UEAP 


• En la UEAP 



de pensiones 

Inbursa 

2 

3 


• En módulos de atención 

• Tarjeta magnética Platinum Inbursa 

en cajeros automáticos de Inbursa 



de pensiones y software para 

cálculo de saldos 

Trimestral 

Principal 

3 


• Vía fax o por correo 

• En oficinas de servicio 

Profuturo-GNP 

1 

• Vía telefónica en la UEAP 

• En sucursales de la afore 

• Vía fax o por correo 



de pensiones 

Anual 


3 


• Tarjeta magnética en cajeros 

de Santander-Mexicano 



de pensiones 

Cuatrimestral 


2 

• Vía telefónica en la UEAP 

• En sucursales de Banorte, 

Bancen y Banpaís 



de pensiones y a través 

de Internet 

Cuatrimestral 

XXI 

6 

• En la UEAP 


• Por fax o correo 

• En oficinas de servicio 

A solicitud del trabajador en 

oficinas de servicio o con 

promotores, se entrega por 

escrito 

* UEAP: Unidad Especializada de Atención al Público. 

Los servicios adicionales que ofrecen las afores están sujetos en los términos y condiciones que cada una de ellas haya ofertado. 

Nota: Todas las afores pueden tramitar la CURP, siempre y cuando el trabajador presente copia de su documento probatorio (acta de nacimiento, documento migratorio o carta de naturalización).


9 

p41 

Sitio en internet 

Sucursales, 

agentes promotores 

y UEAP 

Puntos de atención 

a trabajadores/ 

oficinas de servicio 

Domicilio y horarios de 

atención al público 

www.aforeactinver.com.mx 

Promotores: 122 

UEAP: 1 22 

Palmas 320 Col. Lomas de Chapultepec 

México 11000, D.F. 

Tel: 52498585, 01 800 300 3232 

Atención Telefónica: 8:30 a 18:00 horas de lunes a viernes. 

www.aforeazteca.com.mx 

www.banamex.com.mx 

Sucursales: 1,130 

Promotores: 2,121 

107 

Av. Paseo de la Reforma No. 404-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F. 

5225 3004 (D.F.) 01 800 282 3673 (interior de la República). 

Atención telefónica: 24 hrs. de lunes a domingo. 

Atención personal: 9 a 17 hrs. de lunes a viernes. 

Av. Montes Urales No. 424. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F. 


Atención telefónica: 8 a 21 hrs. de lunes a viernes y de 8 a 18 hrs. sábados y domingos. 

Atención personal: 8.30 a 16.00 hrs. de lunes a viernes. 

www.aforebancomer.com.mx 

Sucursales: 80 


UEAP: 86 

1,014 

www.aforeallianz.com.mx 

www.ing-comercialamerica.com 

www.aforeinbursa.com.mx 

Sucursales: 1 



UEAP: 1 



UEAP: 1 

1,454 

51 

Av. de los Insurgentes Sur No. 819-Piso 5. Col. Nápoles, C.P. 03810. México, D.F. 

5230 5906 (D.F.) 01 800 710 83 31 (interior de la República). 

Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes. 


Av. Paseo de la Reforma No. 350 P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F. 


Atención telefónica: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs. 

Atención personal: 8 a 19 hrs. de lunes a viernes y sábado 9 a 14:30 hrs. 

Av. de los Insurgentes Sur No. 3500-P.B. Col. Peña Pobre. C.P. 14060. México, D.F. 




www.principal.com.mx 

Sucursales: 1 


UEAP: 1 

7 

Calz. del Valle No. 112 Ote. Col. Del Valle. San Pedro Garza García, N.L. C.P. 66220. 

5420 29 00 (D.F.) (8) 389 9700 (Monterrey, N.L.) 01 800 849 8400 (interior de la República). 

Atención telefónica: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes. 

Atención personal: 9 a 19.30 hrs. de lunes a viernes. 

Blvd. Manuel A. Camacho No. 14-P.B. Col. Lomas de Chapultepec. C.P. 11000. México, D.F. 

5278 6298 y 96 (D.F.) 01 800 715 5555 (interior de la República). 

Atención telefónica: 8 a 20 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs. 

Atención personal: 8 a 14 hrs. y de 16 a 19 hrs. de lunes a viernes. 

Av. Paseo de la Reforma No. 96-P.B. Col. Juárez. C.P. 06600. México, D.F. 


Atención telefónica: 9 a 20:30 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 17 hrs. 


www.profuturognp.com.mx 



UEAP: 1 

www.santander.com.mx 



UEAP: 1 

www.gfnorte.com.mx 



Av. Morones Prieto No. 2805 Pte. edificio Torre Guía Piso 12 Col. Lomas de San Fco. C.P. 04710 

Monterrey N.l 5228 99 44 ext. 2707 (D.F.) 150 27 41 (Monterrey, N.L.) 01 800 276 5432 (interior de la República). 

Atención telefónica: 8 a 19 hrs. y de 16 a 18 hrs. de lunes a viernes. 

Atención personal: 8.30 a 18 hrs. de lunes a viernes y sábados de 9 a 14 hrs. 

www.aforexxi.com.mx 


UEAP: 1 

45 

Av. de los Insurgentes Sur No. 1228-P.B. Col. Del Valle. C.P. 03100. México, D.F. 

5559 22 10 (D.F.) 01 800 849 2121 (interior de la República). 


Atención personal: 9 a 18 hrs. de lunes a viernes.

9 

p42 


9.2. Socios de las afores 

Afore 

Accionistas 

Porcentaje 

AFORE ACTINVER, S.A. DE C.V. 

AFORE AZTECA, S.A. DE C.V. 

ADMINISTRADORA DE FONDOS 

PARA EL RETIRO BANCOMER, S.A. DE C.V, 

AFORE BANAMEX, S.A. DE C.V. 

ING AFORE, S.A. DE C.V. 

PRINCIPAL AFORE, S.A. DE C.V. 

AFORE INBURSA, S.A. DE C.V. 

AFORE XXI, S.A. DE C.V., 

AFORE BANCRECER DRESDNER,S.A. DE C.V. 

PROFUTURO G.N.P., S.A. DE C.V., AFORE 

SANTANDER MEXICANO, S.A. DE C.V., AFORE 

BANORTE GENERALI, S.A. DE C.V., AFORE 

• Actinver, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión 

• Héctor Madero Rivero 

• Grupo Elektra, S.A. de C.V. 

• Elektrafín Comercial, S.A. de C.V. 

• BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer 

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 

• Aetna Internacional y Cía., S. de R.L. de C.V. 

• Provida Internacional, S.A. 

• Banco Nacional de México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo 

Financiero Banamex-Accival 

• Citibank Overseas Investment Corporation 

• Afore Holding, B.V. 

• ING Latin American Holding, B.V. 

• Principal International, INC. 

• Principal International Holding Company, LLC 

• Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa 

• General Electric Assurance Company 

• Instituto Mexicano del Seguro Social 

• Prudential International Investments Corporation 

• DMO México, S. de R.L. de C.V. 

• Grupo Financiero Bital, S.A. de C.V. 

• Alexander A. Flockhart 

• Grupo Nacional Provincial Pensiones, S.A. de C.V. 

• Nalterfin, S.A. de C.V. 

• Banco Santander Mexicano, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo 

Financiero Santander Serfin 

• Santander Investment, S.A. 

• Banco del Centro, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo 

Financiero Banorte. 

• Participatie Maatschappij Graafscghap Holland, N.V. 

• Belgica Insurance Holding, S.A. 

99.99 

0.01 

99.99 

0.01 

51.00 

11.20 

33.00 

4.80 

89.76 

10.24 

99.9. 

0.1 

99.99 

0.01 

94.30 

5.70 

50.00 

48.81 

1.19 

99.99 

0.01 

99.999904 

0.000096 

99.90 

0.10 

51.00 

24.50 

24.50


9 

p43 

9.3. Directores Generales de las afores 

Afore Actinver, S.A. de C.V. 

Sr. Álvaro Madero Rivero 

Director General 

Banorte Generali, S.A. de C.V., Afore 

Ing. Romeo Gutiérrez de la Garza 


Santander Mexicano, S.A. de C.V., Afore 

Ing. Marcelo Néstor Palacios González 


Afore Azteca, S.A. de C.V. 

Lic. Luis Armando Melgar Bravo 


ING Afore, S.A. de C.V. 

Sr. Jean Louis López Alberdi 


Afore XXI, S.A. de C.V. 

Lic. Javier Beristain Iturbide 


Afore Banamex, S.A. de C.V. 

Lic. Oscar Francisco Medina Mora Escalante 


Afore Inbursa, S.A. de C.V. 

Lic. Sandra Sosa Nasta 


Administradora de Fondos para el Retiro 

Bancomer, S.A. de C.V. 

Lic. Francisco González Almaraz 


Afore Allianz Dresdner, S.A. de C.V. 

Lic. Oscar Franco López Portillo 


Principal Afore, S.A. de C.V. 

Sr. Pedro Esteban Borda Teruggui 


Profuturo GNP, S.A. de C.V. Afore 

Lic. José Eduardo Silva Pylypciow 


9.4. Directorio de la AMAFORE 

Asociación Mexicana de Administradoras 

de Fondos para el Retiro 

Lic. Francisco González Almaraz 

Presidente 

Lic. José Alfredo Reynoso Ruiz 


Santa Catalina No. 118 

Col. Insurgentes San Borja C.P. 03100 

México, D.F. 

Tel.: 55 43 27 14 Fax: 55 43 27 36

9 

p44 


9.5. Afores, siefores y claves de pizarra 

Afore 

Actinver 

Azteca 

Banamex 

Bancomer 


Sólida Banorte Generali 

Siefore 

Clave de Pizarra 

Siefore Actinver 1, S.A. de C.V. ACTIN1 

Siefore Azteca, S.A. de C.V. AZTECA1 

Banamex No.1 

SIEBNM1 

Bancomer Real 

AFOMER1 

Allianz Dresdner I-1 S.A. de C.V. ALZDRE1 

Fondo Sólida Banorte G. SOLBAN1 

Afore 

ING 

Principal 

Inbursa 

Profuturo GNP 


XXI 

Siefore 

ING S.A. de C.V. 

Principal 

Inbursa 

Fondo Profuturo 

Ahorro Santander Mexicano 

XXI 

Claves de Pizarra 

INGSIE1 

ACPATRI 

INBURSI 

PROFUTU1 

AHORRO1 

XXIREAL 

9.6. Planes de pensiones registrados ante la CONSAR 

Nombre de la empresa y Actuario Dictaminador Tipo de plan 

Número de registro Fin de la vigencia 

Aceros DM, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto Portilla 

Aceros San Luis, S.A. de C.V./Act. Luis Enrique Soto Portilla 

Controladora de Farmacias, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo 

Howland González 

Pensiones por Jubilación 



Invalidez y Fallecimiento 

CNSAR/PP/0005/98-R/2003 

CNSAR/PP/0006/98-R/2003 

CNSAR/PP/0014/98-R/2003 

31-marzo-2004 

31-marzo-2004 

31-marzo-2004 

Nadro, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo Howland González 

Pensiones por Jubilación, 

CNSAR/PP/0015/98-R/2003 

31-marzo-2004 


Calzado Sandak, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo Howland 

González 


CNSAR/PP/0016/98-R/2003 

31-marzo-2004 

Concretos Apasco, S.A. de C.V./Act. Israel Flores Mendoza 

Avon Cosmetics, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo Howland 

González 



CNSAR/PP/0019/99-R/2003 

CNSAR/PP/0021/99-R/2003 

31-marzo-2004 

31-marzo-2004 

Becton Dickinson de México, S.A. de C.V./Act. Gerardo 

Bernardo Howland González 


CNSAR/PP/0022/99-R/2003 

31-marzo-2004 

Serono de México, S.A. de C.V./Act. Gerardo Bernardo 

Howland González 


CNSAR/PP/0024/99-R/2003 

31-marzo-2004 

Compañia Mexicana de Aviación, S.A. de C.V./Act. Marcela A. 

Flores Quiroz 


CNSAR/PP/0025/01-R/2003 

31-marzo-2004 

Cementos Apasco, S.A. de C.V./Act. Israel Flores Mendoza 


CNSAR/PP/0026/02-R/2003 

31-marzo-2004 

Tizayuca Textil Vuva, S.A. de C.V./Act. Juan José Barrera 

Ordieres 



CNSAR/PP/0027/2003/R-1 o 

31-marzo-2004


9 

p45 

9.7. 

Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones 

registrados ante la CONSAR 

Actuario, número de registro y despacho 

Carlos Gustavo Rosado Muñoz 

CNSAR/VJ/DGJ/RA/003/97/R-2003 

Grupo Asesores, S.A. de C.V. 

Luis Enrique Soto Portilla 


Grupo de Consultoría Actuarial, S.A. de C.V. 

Octavio Maupomé Carvantes 


Quants, S.A. de C.V. 

Víctor E. Jaime Lescale García 


Lescale Consultores Actuariales, S.C. 

José Muriel Delsordo 


Bufete Matemático Actuarial, S.C. 

Salvador Milanés García-Moreno 



Salvador Milanés y García Remus 



Ma. del Carmen Rábago Martínez 



Jorge Fonseca Campos 


Facts, S.C. 

Rosa María Guadalupe Farell Campa 


Hewitt Associates, S.C. 

Juan José Solórzano Brauer 

CNSAR/VJ/DGJ/RA/014/97/R-2003 Alexander Forbes Consultores Actuariales, Agente de 

Seguros y Fianzas, S.A. de C.V. 

Marcela Alejandra Flores Quiroz 

CNSAR/VJ/DGJ/RA/015/97/R-2003 Alexander Forbes Consultores Actuariales, Agente de 

Seguros y Fianzas, S.A. de C.V. 

Ernesto Cervantes Verduzco 


Valuaciones Actuariales del Sur, S.C. 

Gerardo Bernardo Howland González 


BMZ Willes, Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V. 

Juan José Barrera Ordieres 


BMZ Willes, Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V. 

Francisco F. Morales Castro 


Asesores Actuariales Asociados, S.C. 

Carlos Fernando Lozano Nathal 


Nathal Actuarios y Consultores, S.A. de C.V. 

Fin de la vigencia 

13-Ago-06 

15-Ago-06 

05-Sep-06 

27-May-06 

15-Ago-06 

7-May-06 

04-Jul-06 

7-May-06 

24-Mar-06 

23-May-06 

10-Abr-06 

24-Mar-06 

27-Sep-03 

25-Oct-03 

23-Oct-03 

09-Mar-04 

7-Dic-03

9 

p46 






Segundo Tascón Newton 


Watson Wyatt México, S.A. de C.V. 

José Luis Salas Lizaur 


Consultores Asociados de México, S.A. 

Carlos Humberto Sauri Campos 


William M. Mercer, S.A. de C.V. 

José Luis Sosa Gutiérrez 


Técnica Actuarial Consultores, S.C. 

José Manuel Méndez Martínez 


Mancera, S.C. 

Claudia Feria Cuevas 



Beatriz María de Lourdes Anaya Berrios 



Juan José Servín Sotres 



Abraham Ernesto Hernández Pacheco 


Hal Actuarios, S.C. 

Patricia Fernanda Barra Ochoa 


Hewitt Associates, S.C. 

José Manuel Septién Hinojosa 


Grupo Asesores, S.A. de C.V. 

20-Mar-06 

15-Nov-03 

19-Mar-04 

13-Jul-04 

18-Ene-05 

7-May-06 

7-May-06 

20-Mar-06 

07-Jul-06 

23-May-06 

15-Ago-06 

Carlos Humberto Herrera Hoyos 

CNSAR/VJ/DGJ/RA/40/2001 

Previsión Actuarial HH, S.C.P. 

Francisco Miguel Aguirre Farías 


Valuaciones Actuariales del Norte, S.C. 

Adalberto Rojas Osa 


Administración de Riesgos, Agente de Seguros, S.A. 

Martín Octavio Robles Byerly 


Aon Consulting, S.A. de C.V. 

Roberto Pacheco Cutiño 


J.R.-Actuarios, S.C. 

José Antonio Cruz Morales 


Crumosa y Asociados, S.C. 

Alfredo Villas Carbó 

CNSAR/VJ/DGJ/RA/046/2002 Aon Risk Services 

Agente de Seguros y de Fianzas, S.A. de C.V. 

Kurt Sauza Treviño 


Consejeros Técnicos y Consultores, S.A. de C.V. 

Víctor Manuel Acosta Leaños 


Pensiones Banamex, S.A. de C.V. 

María del Carmen Fernández Reyes 


Buck Actuarios Consultores, S.A. de C.V. 

Israel Flores Mendoza 


Mercer Human Resource Consulting, S.A. de C.V. 

Jorge Salim Afiune Sawaya 



2- Abr- 04 

2- Abr- 04 

14-May-04 

13-Jun-04 

26-Oct-04 

15-Nov-04 

17-Jul-05 

28-Ago-05 

02-Dic-05 

13-Dic-05 

06-Ene-06 

20-Mar-06 

9.8. 

Directorio de actuarios dictaminadores de planes de pensiones con 

registro vencido ante la CONSAR 

Actuario y número de registro 

Fin de la 

vigencia 

Actuario y número de registro 

Fin de la 

vigencia 

Marcela Abraham Ortíz 


Eduardo Miguel Jauregui Morales 


Rafael Fernández Dávila 


José Vicente de Caso García 


31-Ago-03 

20-Ago-00 

4-Nov-00 

12-Ene-01 

Ignacio Cano Cervantes 


Victor Manuel Acosta Leaños 


Alejandro Hazas Sánchez 


19-Feb-01 

02-Abr-01 

31-Jul-01


10 

p47 

10.1. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al IMSS 

Normatividad 

Ley del Seguro Social 

Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores 

Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro 

Reglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro 

Reglamento Interior de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro 

Reglas para la constitución de administradoras de fondos para el retiro filiales 

Normatividad 

Publicación en el Diario Oficial 

de la Federación 

21 de diciembre de 1995 

24 de abril de 1972 

23 de mayo de 1996 

10 de octubre de 1996 

18 de marzo de 2002 




Modificaciones 

21 de noviembre de 1996 


24 de febrero de 1992 

22 de julio de 1994 

6 de enero de 1997 







20 enero de 1998 


Circular CONSAR 01-1 

Reglas generales que establecen el procedimiento para obtener 

autorización para la constitución y operación de 

administradoras de fondos para el retiro y sociedades 

de inversión especializadas de fondos para el retiro. 


18 de agosto de 2000 


Reglas generales que establecen el régimen de capitalización 

al que se sujetarán las administradoras de fondos para el retiro 

y las sociedades de inversión especializadas de fondos para el 

retiro. 



Reglas generales sobre la determinación de cuotas de mercado 

a que se sujetarán las administradoras de fondos para el retiro 



Reglas generales que establecen el régimen de comisiones al 

que deberán sujetarse las administradoras de fondos para el 

retiro. 



Reglas generales a las que deberán sujetarse los agentes 

promotores de las administradoras de fondos para el retiro. 




Reglas generales sobre publicidad y promociones que realicen 

las administradoras de fondos para el retiro. 

30 de junio de 2003 




Reglas generales a las que deberán sujetarse las 

administradoras de fondos para el retiro y las empresas 

operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para el registro 

de trabajadores. 

Reglas generales sobre requisitos mínimos de operación que 

deberán observar las administradoras de fondos para el retiro. 

Reglas generales que establecen las características que debe 

reunir la información que las administradoras de fondos para 

el retiro deben dirigir a los trabajadores y al público en 

general. 













Reglas Generales que establecen las características que deben 

reunir los prospectos de información y los folletos explicativos 

que las sociedades de inversión especializadas de fondos para 

el retiro deben proporcionar a los trabajadores. 

Reglas generales que establecen la información que deberá 

contener el contrato de administración de fondos para el 

retiro. 

Reglas generales sobre el registro de la contabilidad y 

elaboración y presentación de estados financieros a las que 

deberán sujetarse las administradoras de fondos para el retiro 

y las sociedades de inversión especializadas de fondos para el 

retiro. 




3 de agosto de 1999

10 

p48 

Normatividad 

Normatividad 

Publicación en el Diario Oficial de la 

Federación 



Reglas Generales que establecen el régimen de comisiones 

al que deberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Base 

de Datos Nacional SAR. 



Reglas Generales que establecen el régimen de inversión al 

que deberán sujetarse las sociedades de inversión 

especializadas de fondos para el retiro. 



Reglas generales que establecen los términos y condiciones 

a los que deberán sujetarse las administradoras de fondos 

para el retiro respecto a los gastos que genere el sistema de 

emisión, cobranza y control de aportaciones que deberán 

cubrir al Instituto Mexicano del Seguro Social. 



Reglas generales que establecen los requisitos mínimos que 

deberán reunir los planes de pensiones establecidos por 

patrones o derivados de contratación colectiva para su 

registro ante la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro 

para el Retiro. 





Reglas generales que establecen los requisitos que deberán 

reunir los planes de pensiones establecidos por los patrones 

o derivados de contratación colectiva en términos y para los 

efectos del artículo 27 fracción VIII, de la Ley del Seguro 

Social. 



Reglas generales a las que deberá sujetarse la información 

que las administradoras de fondos para el retiro, las 

sociedades de inversión especializadas de fondos para el 

retiro, instituciones de crédito y las empresas operadoras de 

la Base de Datos nacional SAR, entreguen a la Comisión 

Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. 



Reglas generales que establecen el procedimiento al que 

deberán sujetarse las Empresas Operadoras de la Base de 

Datos Nacional SAR, las administradoras de fondos para el 

retiro y prestadoras de servicios para la devolución de los 

pagos realizados sin justificación legal. 




administradoras de fondos para el retiro para la valuación de 

los activos propiedad de las sociedades de inversión 

especializadas de fondos para el retiro, y de las acciones 

representativas del capital pagado de las sociedades de 

inversión especializadas de fondos para el retiro. 



Reglas generales sobre la administración de las cuentas 

individuales a las que deberán sujetarse las administradoras 

de fondos para el retiro y las Empresas Operadoras de la 

Base de Datos Nacional SAR. 



Reglas generales sobre la divulgación y confidencialidad 

relacionada con la información del seguro de Retiro, 

Cesantía en edad avanzada y Vejez que conozcan las 

Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y las 

administradoras de fondos para el retiro. 




19 de septiembre de 2000 


Reglas generales a las que deberán sujetarse los contralores 

normativos de las administradoras de fondos para el retiro, 

para la presentación del plan de funciones a que se refiere 

el artículo 4to. del Reglamento de la Ley de los Sistemas de 

Ahorro para el Retiro y del informe mensual previsto en el 

artículo 30 fracción IV de la Ley de los Sistemas de Ahorro 

para el Retiro. 

23 de febrero de 2000


10 

p49 

Normatividad 


Federación 



Reglas generales a las que se sujetará la aplicación de 

programas de Autocorrección en las administradoras de 

fondos para el retiro respecto al incumplimiento a las 

normas que regulan los Sistemas de Ahorro para el Retiro. 



Reglas Generales a las que deberán sujetarse las 

administradoras de fondos para el retiro y las Empresas 

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para el 

traspaso de cuentas individuales de los trabajadores. 




Reglas Generales que establecen los procesos a los que 

deberán sujetarse las administradoras de fondos para el 

retiro y las empresas operadoras de la Base de Datos 

Nacional SAR, para la disposición total y transferencia de 

los recursos depositados en las cuentas individuales de los 

trabajadores. 




deberá sujetarse la devolución de pagos sin justificación 

legal realizados por los gobiernos estatales, municipales o 

por entidades u organismos públicos de carácter estatal o 

municipal. 






retiro y las empresas operadoras de la Base de Datos 

Nacional SAR, para la disposición parcial de los recursos 

depositados en las cuentas individuales de los trabajadores. 






retiro y las instituciones de crédito para la disposición de 

recursos en virtud de los planes de pensiones establecidos 

por patrones o derivados de contratación colectiva 

previstos en la Ley del Seguro Social de 1973. 




instituciones de crédito operadoras de cuentas individuales 

SAR, respecto de cuotas y aportaciones dirigidas a un 

instituto de seguridad social distinto al que por ley les 

corresponde. 



Reglas generales a las que deberán sujetarse las entidades 

receptoras para la corrección de depósitos realizados 

erróneamente en Banco de México de los recursos 

correspondientes a las cuotas del seguro de Retiro, Cesantía 

en edad avanzada y Vejez, y aportaciones al Fondo Nacional 

de la Vivienda. 




administradoras de fondos para el retiro, las prestadoras de 

servicios y las Empresas Operadoras de la Base de Datos 

Nacional SAR, para la unificación de cuentas individuales. 


Crcular CONSAR 43-1 

Reglas generales que establecen el procedimiento operativo 

para la transferencia de recursos al gobierno federal de los 

trabajadores pensionados por riesgos de trabajo, invalidez y 

vida, cesantía en edad avanzada y vejez bajo la vigencia de 

la Ley del Seguro Social de 97, pero que opten por los 

beneficios de la Ley del Seguro Social 73, al que deberán 

sujetarse las administradoras de fondos para el retiro y las 

empresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR. 


18 de mayo de 2000

10 

p50 

Normatividad 

Normatividad 


Federación 










Reglas para la recomposición de cartera de las sociedades 

de inversión especializadas de fondos para el retiro. 


administradoras de fondos para el retiro, las prestadoras de 

servicios y las Empresas Operadoras de la base de datos 

nacional SAR para la corrección o aclaración del número de 

seguridad social utilizado para la identificación de las 

cuentas individuales. 

Reglas de carácter general que establecen medidas y 

procedimientos para prevenir, detectar y combatir en las 

Administradoras de Fondos para el Retiro, actos u 

operaciones que puedan ubicarse en los supuestos del 

artículo 400 bis del Código Penal. 

Reglas prudenciales en materia de administración integral 

de riesgos a las que deberán sujetarse las administradoras 

de fondos para el retiro con respecto a las sociedades de 

inversión especializadas de fondos para el retiro que 

operen. 


Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas 

Operadoras de la Base de Datos Nacional del SAR, para la 

operación de los retiros programados y pensión garantizada. 


administradoras de fondos para el retiro y las sociedades de 

inversión especializadas de fondos para el retiro para 

celebrar operaciones con derivados. 


administradoras de fondos para el retiro con respecto a sus 

Consejeros Independientes y Contralores Normativos. 

Reglas Prudenciales en materia de inversiones a las que 


retiro y las sociedades de inversión especializadas de 

fondos para el retiro. 








24 de junio de 2003


10 

p51 

10.2. Normatividad del sistema de pensiones para los afiliados al ISSSTE 

Normatividad 




Decreto 

Acuerdo 

Acuerdo 

Decreto 

Reglas 

Acuerdo 

Acuerdo 

Circular 002/95 

ISSSTE-FOVISSSTE 








ISSSTE -FOVISSSTE 

Decreto por el que se establece en favor de los trabajadores al servicio de la 

Administración Pública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del 

Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, un 

Sistema de Ahorro para el Retiro. 

Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el 

Retiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la Administración 

Pública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto de 

Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado. 

Acuerdo que adiciona a las reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el 

Retiro, establecido en favor de los trabajadores al servicio de la Administración 

Pública Federal que estén sujetos al régimen obligatorio de la Ley del Instituto de 


Decreto que reforma, adiciona y deroga diversas disposiciones de la Ley del Instituto 

de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado. 

Reglas a las que deberán sujetarse las cuentas individuales del Sistema de Ahorro 

para el Retiro de los trabajadores del Estado. 

Acuerdo por el que se expiden reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el 

Retiro, establecido en favor de los trabajadores del Estado. 

Acuerdo por el que se establecen reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para 

el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los Trabajadores del Estado. 

Circular 002/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las instituciones de 

crédito y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR, 

reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetos 

a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del 

Estado, relativas al procedimiento para el traspaso de cuentas individuales SAR. 



modificaciones a las reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de 

los Trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de 

los Trabajadores del Estado relativas a comisiones por manejo de cuenta, por 

transferencias y compensaciones y a las empresas procesadoras de información SAR. 



reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetos 


Estado, relativas al procedimiento para la unificación de cuentas individuales SAR 

dentro de una misma institución de crédito o entidad financiera autorizada. 



reglas generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos 


Estado, relativas a la operación de cuentas individuales SAR inactivas. 



modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de 

los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de 

los Trabajadores del Estado, relativas al formulario SAR-ISSSTE-04 y al clausulado 

mínimo del contrato de apertura de cuenta individual SAR. 








11 de septiembre 1995 




4 de enero de 1996

10 

p52 

Normatividad 

Normatividad 
























Circular 010/95 ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se notifica a las 

instituciones de crédito y entidades financieras autorizadas operadoras de 

cuentas individuales SAR, modificaciones a los anexos B y C de las Reglas 

Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los Trabajadores sujetos 


Estado. 



cuentas individuales SAR, modificaciones a las Reglas Generales sobre el 

Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del 

Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, 

relativas al procedimiento para el traspaso de cuentas individuales SAR. 



cuentas individuales SAR, reglas generales relativas al procedimiento para la 

entrega de información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los 

Trabajadores del Estado. 



cuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el 

Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para la 

unificación de cuentas individuales SAR dentro de una misma institución de 

crédito o entidad financiera autorizada. 



cuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las reglas generales 

sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley 

del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, 

relativas a la entrega de fondos de las subcuentas individuales del Sistema de 

Ahorro para el Retiro. 

Circular 001/98 ISSSTE-FOVISSSTE modificaciones a las reglas generales sobre 

el Sistema de Ahorro para el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del 

Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado. 


instituciones de crédito operadoras de cuentas individuales SAR, 

modificaciones a las reglas generales relativas al procedimiento para la entrega 

de información al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los 

Trabajadores del Estado. 



cuentas individuales SAR, las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para 

el Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y 

Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas a la recepción de 

aportaciones, a los errores o faltantes en la información de las cuentas 

individuales que deben proporcionar las dependencias y entidades públicas y a 

la cuenta transitoria SAR-ISSSTE. 



cuentas individuales SAR, Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el 

Retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas al procedimiento para el retiro 

de saldos de las subcuentas del Fondo de la Vivienda, con el fin de destinarlos 

a la amortización de créditos para vivienda otorgados por el Instituto de 




cuentas individuales SAR, modificaciones y adiciones a las Reglas Generales 

relativas al procedimiento para la entrega de información al Instituto de 











11 de agosto de 1999


10 

p53 

Normatividad 







IMSS-INFONAVIT 



IMSS-INFONAVIT 










cuentas individuales SAR, modificaciones a las reglas generales sobre el 

sistema de ahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a la Ley del 


relativas al procedimiento para el retiro de saldos de las subcuentas del fondo 

de la vivienda, con el fin de destinarlos a la amortización de créditos para 

vivienda otorgados por el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores 

del Estado. 

Circular 012/95 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se 

notifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadas 

operadoras de cuentas individuales SAR, la suspensión temporal de la tasa por 

concepto de indemnización a los institutos de seguridad social, a que se 

refieren las Reglas Generales relativas a la corrección de errores en que 

incurran las instituciones de crédito en el depósito y retiro de las cuotas y 

aportaciones del sistema de ahorro para el retiro en el Banco de México. 

Circular 001/96 IMSS-INFONAVIT, ISSSTE-FOVISSSTE mediante la cual se 

notifica a las instituciones de crédito y entidades financieras autorizadas 

operadoras de cuentas individuales SAR, reglas generales sobre el sistema de 

ahorro para el retiro de los trabajadores sujetos a las leyes del Seguro Social, 

del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores y del 


relativas a la información que en forma periódica deberán entregar a la 

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. 

Modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro 

de los trabajadores sujetos a la Ley de Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los trabajadores del Estado. 

Reglas Generales mediante las cuales se notifica a las instituciones de crédito 

y entidades financieras autorizadas operadoras de cuentas individuales SAR, 

modificaciones a las Reglas Generales sobre el sistema de ahorro para el retiro 

de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los Trabajadores del Estado, relativas a la información que deben 

entregar las dependencias y entidades públicas al cubrir las aportaciones 

relativas al sistema de ahorro para el retiro y las aportaciones al fondo de la 

vivienda. 

Modificaciones a las Reglas Generales sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro 

de los trabajadores sujetos a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios 

Sociales de los Trabajadores del Estado. 

1° de diciembre de 1999 




13 agosto de 2003 

14 agosto de 2003

11 

p54 

Glosario 

11. Glosario 

Abono. Aquellas cantidades que por diferentes 

conceptos representan ingresos a la 

cuenta individual del trabajador. 

Acción. Título que acredita y representa el valor 

de una parte del capital de la siefore. 

Accionista. Propietario de una o varias acciones 

de una sociedad y que lo acreditan como 

socio. 

Afore. Administradora de fondos para el retiro. 

Empresa financiera especializada en el 

manejo de los ahorros para el retiro de 

los trabajadores. 

Agente promotor. Son las personas que 

trabajan para las afores y cuentan con la 

autorización de la CONSAR para ofrecer 

los siguientes servicios: registro de 

cuentas individuales, comercialización, 

promoción y atención de solicitudes de 

traspasos. 

Aportación. Cantidad que se deposita 

periódicamente en la cuenta individual 

de cada trabajador y que resulta de las 

contribuciones obrero-patronales y del 

Gobierno para la pensión. 

Aportación para vivienda. Cantidad que 

aportan los patrones por concepto de 

INFONAVIT. Equivale al 5% del Salario 

Base de Cálculo del trabajador. 

Aportación voluntaria. La cantidad que 

libremente el asegurado y/o su patrón 

pueden depositar en la cuenta individual 

del trabajador con el objeto de 

incrementar su ahorro para el retiro. 

Cargos. Aquellas cantidades que por diferentes 

conceptos representan descuentos al 

saldo de la subcuenta de que se trate. 

Cartera de valores. Conjunto de instrumentos 

financieros en que está invertido el 

dinero de una sociedad de inversión. 

Clave de autorización de la afore. Número 

asignado por la CONSAR a la afore para su 

identificación. 

Clave Única de Registro de Población (CURP). 

Número asignado por la Secretaría de 

Gobernación para la identificación de la 

población. 

Comisión. Cantidad que cobra la afore por 

proporcionar algún servicio. 

Comisión sobre aportaciones voluntarias. 

Corresponde a la cantidad cobrada por la 

afore ya sea por depósitos o por retiros 

de la subcuenta de aportaciones 

voluntarias. 

Comisión sobre flujo. Cantidad que cobra la 

afore por concepto de las cuotas y 

aportaciones depositadas a la subcuenta 

de Retiro, Cesantía en edad avanzada y 

Vejez (RCV) excluyendo la Cuota Social. 

Comisión sobre saldo. Cantidad que cobra la 

afore sobre el monto acumulado en las 

subcuentas de RCV y aportaciones 

voluntarias. Puede expresarse como un 

porcentaje fijo anual sobre el saldo, o 

bien, como un porcentaje del 

rendimiento real que pague la siefore. 

Comité de inversión. Conjunto de personas con 

amplia experiencia en el manejo de 

inversiones financieras, que son los 

responsables de establecer las políticas 

de inversión y diseñar la cartera de 

valores de una siefore. 

Compañía de seguros. Empresa financiera que 

selecciona el trabajador para el pago de 

rentas vitalicias y el seguro de 

sobrevivencia. 

CONSAR. Comisión Nacional del Sistema de 

Ahorro para el Retiro. Organismo 

desconcentrado de la SHCP que regula, 

supervisa y coordina a los participantes 

de los SAR. 

Constancia de registro. Documento que 

entrega la afore al trabajador para 

comprobar que su solicitud de registro ha 

sido aceptada. 

Contrato de administración de fondos para el 

retiro. Documento mediante el cual, la 

afore se obliga a administrar la cuenta 

individual del trabajador a cambio del 

pago de una comisión. 

Consejo de administración. Grupo de personas 

nombradas por los accionistas de una 

empresa que se reúnen periódicamente y 

están autorizadas para administrar la 

empresa. 

Credencial del IMSS. La tarjeta de 

identificación de los asegurados al IMSS 

que contiene su Número de Seguridad 

Social (NSS). 

Cuenta individual. Cuenta que se abre en una 

afore a nombre de cada trabajador para 

depositar y administrar su ahorro para el 

retiro. 

Cuota. Cantidad fija que obligatoriamente 

deben pagar patrones y trabajadores. 

Cuota Social. Cantidad de dinero que el 

Gobierno Federal deposita al trabajador 

en su cuenta individual por cada día de 

salario cotizado. 

Estado de cuenta. Documento que recibirán 

periódicamente los trabajadores afiliados 

a las afores en el que se registrarán los 

depósitos, los retiros y el saldo de la 

cuenta individual, así como las 

comisiones cobradas y los rendimientos 

obtenidos. 

Estructura de comisiones. Conjunto de 

comisiones que cobra la afore por los 

sevicios que preste al trabajador. 

Entidad de origen. Nombre o en su defecto el 

Registro Federal de Contribuyentes 

correspondiente a la persona, empresa o 

en su caso, el Gobierno Federal o de la 

afore que realiza la aportación, depósito, 

o retiro de recursos en la subcuenta de 

que se trate. 

INFONAVIT. Instituto del Fondo Nacional de 

Vivienda para los Trabajadores. El 

organismo responsable de administrar los 

recursos de la subcuenta de vivienda. 

Instrumento de deuda. Instrumento financiero 

en el que el rendimiento o la forma de 

calcularlo se establecen al momento de 

su emisión. Representan un adeudo para 

el emisor. 

Instrumento financiero. Son contratos que 

amparan dinero y definen las condiciones 

en que éste se invirtió o prestó.


11 

p55 

Instrumento indizado a la inflación. 

Instrumento financiero cuyo rendimiento 

está relacionado con el Índice Nacional 

de Precios al Consumidor o las Unidades 

de Inversión (UDIS), por lo que se 

protege su poder adquisitivo. 

Instrumento de renta variable. Instrumento 

financiero cuyo rendimiento depende de 

las utilidades que tenga su emisor y de 

las condiciones de oferta y demanda del 

mercado financiero. 

Número de cuenta. El número asignado a una 

cuenta para su identificación y control. 

Número de Seguridad Social (NSS). Número 

asignado al trabajador para su 

identificación por el Instituto Mexicano 

del Seguro Social. 

Mercado financiero. El conjunto de 

inversionistas, empresas e instituciones 

financieras que compran y venden 

instrumentos financieros para obtener 

rendimientos o recursos para la 

inversión. 

Pensión. Cantidad mensual que recibe el 

asegurado al final de su vida de trabajo, 

cuando cumple los requisitos legales o 

sus beneficiarios cuando él fallezca. 

Pensión mínima garantizada. La que ofrece el 

Gobierno al asegurado cuando éste reúne 

los requisitos para pensionarse y cuando 

su saldo acumulado de ahorro para el 

retiro no es suficiente para contratar una 

pensión de cuando menos un salario 

mínimo general para el D.F., de julio de 

1997, actualizado por la inflación. El 

Gobierno completará lo necesario para 

otorgar esta pensión. 

Proceso de unificación. Se refiere a la 

operación de reunir las cuotas y 

aportaciones que corresponden a un 

trabajador que tiene varios patrones o 

varias cuentas del SAR en una sola 

cuenta individual y asignarle un sólo 

NSS. 

Provisión de comisiones. Importe que la 

siefore reconoce diariamente en su 

contabilidad por el cobro de la comisión 

sobre saldo, para liquidarlo al final de 

mes a la afore. El monto provisionado por 

la comisión se divide entre el total de 

trabajadores en proporción de las 

acciones que posee. 

Recompra de acciones. Obligación de la siefore 

de adquirir las acciones propiedad del 

trabajador cuando proceda hacer retiros 

de su cuenta individual. 

Régimen de inversión. Conjunto de 

lineamientos y restricciones que 

establece la autoridad para definir los 

instrumentos financieros y los límites 

máximos y mínimos en los que se pueden 

invertir las siefores. 

Rendimiento. Ganancia que produce una 

inversión o negocio, el cual usualmente 

se expresa como porcentaje anual sobre 

la cantidad invertida. 

Rentabilidad. Utilidad o ganancia que se 

obtiene de una inversión. 

Renta vitalicia. La cantidad que una compañía 

de seguros pagará al asegurado como 

pensión mientras viva, a cambio de que 

el asegurado le entregue el saldo 

acumulado en su cuenta de ahorro para 

el retiro. 

Retiros programados. Cantidad que recibe el 

asegurado si opta porque su afore le 

entregue periódicamente una parte de su 

fondo acumulado. El monto depende de 

su ahorro acumulado al retirarse y de su 

esperanza de vida. 

Riesgo financiero. Probabilidad de 

disminución del valor que, en mayor o 

menor medida, tienen los instrumentos 

financieros según su tipo. 

Salario Base de Cálculo. El Salario Base de 

Cálculo es el monto que se obtiene de 

dividir la aportación obrero-patronal y 

estatal de RCV (excluyendo la Cuota 

Social) entre 6.5%. 

Saldo. Monto o dinero acumulado por los 

trabajadores en su cuenta individual. 

Seguro de Retiro, Cesantía en edad avanzada 

y Vejez (RCV). El que protege al 

trabajador asegurado que haya cumplido 

los 60 años y quede desempleado. En 

ambos casos debe tener al menos 1,250 

semanas de cotización al IMSS, o bien, 

que llegue a la edad de 65 años y decida 

retirarse. 

Seguro de sobrevivencia. El que protege a los 

beneficiarios de un pensionado para que 

puedan recibir las prestaciones que 

señala la ley cuando fallezca. 

Siefore. Sociedad de inversión especializada en 

fondos para el retiro. Es la entidad 

financiera a través de la cual las afores 

inverten el ahorro para el retiro de los 

trabajadores. 

Solicitud de registro. Formato que el 

trabajador debe llenar, junto con el 

Contrato de administración de fondos 

para el retiro, para registrarse en una 

afore. 

Subcuenta de aportaciones voluntarias. Parte 

de la cuenta individual en la que se 

registran los depósitos voluntarios de los 

asegurados y de los patrones, así como 

los retiros y rendimientos de este dinero. 

Subcuenta de Retiro, Cesantía en edad 

avanzada y Vejez (RCV). Parte de la 

cuenta individual en la que se registran 

las cuotas y aportaciones que los 

trabajadores, patrones y el Gobierno 

están obligados a pagar de acuerdo con 

la Ley del Seguro Social por este 

concepto, así como los retiros y 

rendimientos de este dinero. 

Subcuenta de vivienda. Parte de la cuenta 

individual en la que se registra la 

aportación de los patrones al INFONAVIT, 

así como los retiros e intereses de este 

dinero. 

Traspaso. Se refiere al cambio del saldo de la 

cuenta individual de una afore a otra.

p56 

Notas 

Notas

Untitled - Consar

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?