MEMORIA ANUAL 2008 - Asociación Popular de Ahorros y Préstamos

M E M O R I A A N U A L 2 0 0 8
1

2 Principales Indicadores
Financieros
7 Mensaje del Presidente
de la Junta de Directores
13 Informe de la Junta
de Directores
27 APAP, socialmente
responsable
37 Estados Financieros
85 Miembros de la Junta
de Directores y Ejecutivos
87 Directorio de oficinas,
agencias y centros
de servicios

Principales Indicadores Financieros
(Valores en RD$ millones)
26,000
18,000
16,366
25,000
24,905
16,000
24,000
14,000
23,000
12,000
12,481
22,000
10,000
21,200
21,000
8,000
20,000
6,000
2007
2008
2007
2008
Activos Totales
Cartera de Créditos
Los activos se incrementaron en RD$3,706 millones en 2008,
lo que significó un aumento de 17.5% con respecto a 2007. El
crecimiento de RD$3,886 millones en la cartera de créditos
bruta fue el principal motorizador de este desempeño.
En los últimos cuatro años la cartera de créditos bruta ha crecido
sustancialmente hasta casi duplicarse con relación a 2005.
El aumento de RD$3,886 en 2008, con respecto al año anterior,
refleja un crecimiento de 31% en la cartera crediticia total y una
mayor diversificación de la misma, que abarca los préstamos
hipotecarios, comerciales y de consumo.
2

19,000
700
18,000
17,744
600
552
17,000
500
460
16,000
400
15,038
15,000
300
14,000
200
13,000
100
2007
2008
2007
2008
Cartera de Depósitos
Utilidades Netas
En 2008, las captaciones presentan un incremento de
RD$2,706.1 millones, equivalente a un aumento de 18% con
respecto al año anterior. El 35% de los depósitos proviene de
los ahorros, mientras que el 65% tiene su origen en los certificados
financieros.
Los beneficios netos aumentaron en RD$92 millones en 2008
con respecto al año anterior, lo que representa un crecimiento
de 20%, como resultado de una mejor administración de los
recursos y de los gastos.
3

4
Extraordinario
crecimiento

El desempeño excepcional de APAP en 2008
es el resultado de un proceso de cambios que
se inició con el Plan Estratégico 2005-2010
y que el año pasado sentó las bases para
la organización del futuro.
Los excelentes resultados financieros de APAP en
2008 y su crecimiento sin precedentes fueron impulsados
por una dinamización de las acciones
de negocios y de mercadeo; por la intensa capacitación
del personal
durante todo el
año y por las significativas
mejoras implementadas
en el
servicio a los clientes
y en los canales
de distribución físicos
y electrónicos. La proactividad de la organización
le permitió capitalizar el auge de la industria
inmobiliaria, donde ha estado tradicionalmente su
mayor cartera de clientes, y, al mismo tiempo, diversificar
y expandir su oferta de servicios hacia
los segmentos de banca de consumo y comercial.
APAP ha mantenido el rendimiento sobre activos
y capital mediante una estrategia de optimización
de la rentabilidad de activos productivos. En este
sentido, ha incrementado el margen financiero y la
cobertura de cartera vencida de 140%. El índice de
solvencia alcanza el 39.11%, casi cuatro veces lo
requerido por las autoridades monetarias.
Indicadores Financieros Relevantes
2006
2007
2008
Retorno sobre Activos ROA
2.32%
2.10%
2.49%
Cobertura Cartera Vencida
198.29%
96.43%
139.84%
Margen Financiero
7.80%
8.74%
9.48%
5

Mensaje del Presidente de la Junta de Directores
Distinguidos socios ahorrantes:
Hipólito
Herrera
Pellerano
Presidente
Me complace presentarles el reporte anual de la organización correspondiente al año 2008.
Este documento resume los logros más relevantes de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
(APAP), al tiempo que proyecta el futuro promisorio de la institución.
El pasado año, APAP tuvo un crecimiento excepcional, estimulado tanto por variables externas
como por la acertada gestión de la Junta de Directores, del equipo ejecutivo y de todo
el personal.
En el ámbito interno, durante el primer semestre, disfrutamos de un clima de estabilidad macroeconómica
y de competitivas tasas de interés, lo que motorizó un auge en el sector inmobiliario.
Esta dinámica económica nos permitió iniciar el año con un crecimiento sostenido
en el mercado del financiamiento hipotecario y fortalecer nuestro liderazgo en el Sistema
de Ahorros y Préstamos.
Durante el segundo semestre, las tasas de interés empezaron a registrar un alza
paulatina y la economía mostró signos de desaceleración como resultado de variables
económicas y monetarias internas, del impacto de la crisis financiera mundial
y del alza internacional de los precios del petróleo.
7

No obstante este cambio del entorno económico, la organización alcanzó todos los objetivos
previstos e incluso excedió el cumplimiento de algunos de ellos. En ese sentido, APAP completó
un equipo gerencial de excepcional calidad profesional y la ejecución de una ambiciosa
agenda de capacitación del personal, lo que sin dudas fue determinante para alcanzar los excelentes
resultados del año pasado y para lograr un crecimiento superior al promedio del sector
financiero en los principales indicadores de negocios y de gestión.
Este crecimiento ha sido vigoroso y sano, como lo evidencia el hecho de que nuestro índice de
solvencia ascendiera a 39.11% el año pasado, así como las calificaciones de A- y F-2 que nos
otorgara la prestigiosa agencia calificadora de riesgos Fitch Dominicana, para el largo y corto
plazo, respectivamente.
En su evaluación, Fitch reconoce “las mejoras que ha logrado APAP en términos de rentabilidad,
coberturas de reservas y calidad de los activos, en un entorno económico menos favorable”.
De igual manera, la calificadora nos asigna una positiva perspectiva de desempeño para
el año 2009, pese al mayor impacto esperado de la crisis económica mundial.
APAP ha robustecido sus estructuras corporativas a todos los niveles, lo que nos permite tener
una visión optimista del futuro, no obstante los desafíos por los que atraviesan las economías
del mundo, incluyendo la nuestra.
En el marco institucional, la organización ha fortalecido su Gobierno Corporativo de acuerdo
a las mejores prácticas internacionales y a las regulaciones nacionales, para lo cual modificó
y adecuó sus estatutos e implementó el Reglamento de Gobierno Corporativo. Por primera
vez en su historia entregó a sus asociados el Informe Anual de Gobierno Corporativo, en la
8

Asamblea General celebrada el 17 de abril de 2008. Dicho informe también fue puesto a disposición
del público a través de nuestra página de Internet, sentando un precedente de transparencia
informativa en el sector financiero nacional.
Adicionalmente, en 2008 iniciamos el proyecto de formación de los miembros de la Junta de
Directores en asuntos de gobernabilidad corporativa, así como otras importantes iniciativas sobre
este tema, las cuales son descritas ampliamente en el segundo Informe Anual de Gobierno
Corporativo, que circula conjuntamente con esta memoria.
Asimismo, APAP seleccionó e inició la implementación de una moderna plataforma tecnológica;
diversificó sus productos financieros y su cartera de clientes, y consolidó su imagen institucional,
apoyada en una visión integral de Responsabilidad Social Corporativa, cuyas ejecutorias
han sido reconocidas generosamente por la comunidad al seleccionarnos nuevamente como
la asociación de ahorros y préstamos más admirada.
De manera que el desempeño no sólo fue extraordinario el pasado año, sino que también fortaleció
los fundamentos para encarar los años venideros con una actitud positiva, confiados
en el respaldo de todos ustedes, distinguidos socios ahorrantes, y de todos nuestros empleados
y funcionarios, a quienes aprovechamos para manifestarles nuestras infinitas expresiones
de gratitud, por su apoyo incondicional en estos 46 años de servicios.
Hipólito Herrera Pellerano
Presidente de la Junta de Directores
9

Miembros de
la Junta de Directores
Héctor Mateo
Martínez
Miembro
Pedro Esteva Troncoso
Miembro
Bialines Espinosa
Acosta
Miembro
10

Gustavo Ariza Pujals
Miembro
Lawrence Hazoury Toca
Secretario
Manuel E.
Fernández Alfau
Miembro
Luis López Ferreiras
Vicepresidente
Mónica Armenteros
de Torrón
Miembro
José Marcelino
Fernández Rodríguez
Miembro
11

12 2
Durante 2008, APAP diseñó un plan estratégico
para fortalecer su posicionamiento como
un actor principal en el Sistema Financiero
Dominicano, en capacidad de suplir todas
las necesidades de los clientes de la banca
de consumo y comercial.

Informe de la Junta de Directores
El año 2008 fue un período de cambios trascendentales para la Asociación Popular de
Ahorros y Préstamos. Durante el pasado ejercicio fiscal, APAP tomó decisiones estratégicas
y definió iniciativas determinantes para el presente y el futuro de la organización. Al
cierre del período, APAP había sentado las bases para continuar su crecimiento sostenido
en un mercado financiero cada vez más competitivo, al reunir todos los factores clave de
éxito de una organización moderna: capital humano de calidad excepcional, tecnología de
punta y una estrategia de vanguardia, todos alineados hacia la consecución de metas claramente
definidas y concertadas.
Si bien este conjunto de cambios estratégicos ha sido clave para afianzar la posición de
APAP de cara al futuro y a la creciente competitividad del mercado financiero, también le
permitió concluir el pasado año con resultados financieros y de negocios que superan con
creces los objetivos proyectados a inicios del ejercicio fiscal.
En ese sentido, a diciembre del pasado año, los activos de la institución se incrementaron
17.5%, al pasar de RD$21,199.8 millones en 2007 a RD$24,905 millones en 2008; la rentabilidad
aumentó en 20%, al totalizar RD$552 millones frente a RD$460 millones en el año anterior;
el patrimonio se elevó de RD$5,571 millones a RD$6,123 millones, para un crecimiento
de 10%, mientras que el índice de solvencia alcanzó un 39.11%.
13

El sobresaliente desempeño de APAP en 2008 ha sido posible no sólo por los cambios estratégicos
antes citados, sino también por una dinámica actividad de negocios y de mercadeo;
por la intensa capacitación de su personal y por la implementación de significativas mejoras
en el servicio a sus clientes y asociados.
Este conjunto de iniciativas determinó que la organización superara todos sus precedentes
en la colocación de préstamos en los segmentos de banca de consumo y comercial, al mismo
tiempo que preservó su tradicional liderazgo en el segmento de créditos hipotecarios.
La cartera total de crédito de APAP en 2008 creció 31%, en gran medida estimulada por el dinamismo
del sector construcción y la financiación hipotecaria, así como por la proactividad
de la organización, que capitalizó este auge desde el primer trimestre de 2008, cuando colocó
un total de RD$1,500 millones como cosecha de la Feria Expovivienda, celebrada exitosamente
en el último trimestre de 2007.
No menos exitosa fue la atractiva oferta de una tasa de interés de 18% para financiar viviendas
con precios inferiores a tres millones de pesos, en momentos en que el mercado promediaba
una tasa de 23%.
Con la colocación de préstamos por un total de RD$500 millones a una tasa subsidiada, APAP
contribuyó a que más de 350 familias adquirieran su vivienda, poniendo en práctica una política
de créditos socialmente responsable, contenida en la Declaración de Principios que fundamenta
las actuaciones de APAP en el mercado financiero, como forma de expresar la retribución
social y la gratitud de la organización hacia el segmento de mercado que ha sido
su pilar de crecimiento en más de cuatro décadas de servicios.
Asimismo, en el segmento hipotecario de ingresos altos inició una estrategia de participación
en el financiamiento de la segunda vivienda, intensificando sus acciones de mercadeo
en este pujante nicho.
14

En el marco de esta estrategia de diversificación de sus carteras de clientes y de servicios,
relanzó sus productos de préstamos personales, en adición a los préstamos hipotecarios
que han posicionado a APAP como líder indiscutible del Sistema de Ahorros y
Préstamos Dominicano durante sus 46 años de existencia. Para esos fines, difundió la
campaña publicitaria “¿Cuál es tu plan?”, sobre préstamos para la compra de vehículos,
electrodomésticos, viviendas y otros bienes o servicios de consumo personal o familiar.
Diferentes iniciativas de ventas cruzadas con préstamos aprobados a clientes que ya tenían
productos hipotecarios o de depósitos de APAP arrojaron un volumen de nuevos créditos
superior a los RD$300 millones, tras la participación de la institución en diversas miniferias
automovilísticas en Bávaro, Higüey y Santo Domingo.
Cientos
de familias
fueron
beneficiadas
con préstamos
para viviendas
económicas,
concedidos a
una tasa más baja
que el promedio
del mercado.
El significativo crecimiento en la cartera de crédito comercial fue también impulsado por
una intensa agenda de visitas a empresas, con miras a aumentar los volúmenes
de negocios con clientes existentes y a captar nuevos clientes, adicionales
al sector inmobiliario, donde APAP tradicionalmente ha tenido una mayor
concentración de cartera.
En el renglón de tarjetas de crédito, la puesta en marcha de la Unidad
de Retención de Clientes y de un conjunto de iniciativas tendentes
a estimular el uso de este medio de pago contribuyó a
conservar los volúmenes de negocios adquiridos.
En términos globales, la cartera de crédito comercial creció
en 72% y la de consumo en 60%, con un monto total que alcanzó
los RD$7,455 millones, un logro aún más significativo si
se toma en cuenta que, simultáneamente, APAP redujo la morosidad
de un 2.08% en 2007 a 1.88% en diciembre de 2008,
15

Modernización
Tecnológica
En 2008 se fortalecieron todos los controles y la estabilidad
del sistema tecnológico que da soporte a las
transacciones financieras, lo que permitió una mayor
consistencia y calidad en el servicio prestado a los clientes,
así como una importante reducción de los costos
operativos y de la burocracia interna.
Internet Banking relanzó su imagen y contenido,
incorporando funcionalidades como la
Oficina Virtual de Atención al Asociado, para
responder con mayor rapidez a las solicitudes
de los ahorrantes; y el Asesor de Servicios,
para ayudar a los usuarios a diseñar planes
de ahorros, de préstamos y de presupuesto.
Teleapap o canal de telemercadeo
y servicio al cliente por teléfono
incrementó en un 95%
su número de afiliados, enrolando
a 25,591 usuarios. Este
notable incremento resultó de
la implementación de nuevas
funcionalidades y normas de
atención telefónica para mejorar
el servicio al cliente.
Todos los cajeros automáticos
fueron sustituidos por unidades
más modernas, iniciativa
que, conjuntamente a las mejoras
de Apapenlínea y Teleapap,
contribuyó sustancialmente a
descongestionar las sucursales
y a dar un mejor servicio a
los clientes presenciales.
16

La implementación del “trading
room” o sala de negocios, siguiendo
los lineamientos de las
tesorerías modernas, y la creación
de una Mesa de Dinero,
una Mesa de Cambio y un Comité
de Activos y Pasivos (ALCO)
contribuyeron a que APAP mantuviera
niveles óptimos de liquidez
y maximizara la obtención
de utilidades.
2008 fue un año de decisiones determinantes para
el presente y futuro de APAP. Entre estas decisiones,
la de mayor trascendencia fue la selección de la
nueva plataforma tecnológica o Core Bancario, cuya
instalación se inició en octubre de 2009 y concluirá
T24 es la nueva plataforma tecnológica de
la firma TEMENOS, seleccionada por APAP
luego de estudiar las propuestas de los principales
proveedores del mundo. La prestigiosa
publicación especializada The Banking Technology
seleccionó a T24 en 2008, por segundo
año consecutivo, como “Mejor Producto de
Core Bancario”.
en octubre de 2010.
Como resultado de
este proyecto en desarrollo,
los clientes
serán servidos con
mayor rapidez y eficiencia
y tendrán
acceso a una amplia
gama de productos
y servicios
financieros, adicionales
a los que actualmente
ofrece la entidad. Paralelamente a los
avances en la implementación del Core Bancario,
se pondrán en marcha recursos tecnológicos que
permitirán un manejo de la información en línea o
tiempo real en todas las sucursales y departamentos
de soporte de APAP, lo que agilizará significativamente
la toma de decisiones, el servicio al cliente,
la oferta proactiva de préstamos a los clientes actuales
así como el más rápido desembolso de los
préstamos aprobados.
17

alcanzando uno de los índices de morosidad más bajos del Sistema Financiero Dominicano.
Cabe destacar que el crecimiento no sólo fue extraordinario, sino también notablemente saludable,
como consecuencia de la aplicación de excelentes políticas de crédito.
A pesar de las dificultades económicas que se prevén para 2009, como consecuencia de
las crisis de los mercados internacionales, la institución estará en condición de lograr un
mejor desempeño de su cartera crediticia, en virtud de la decisión tomada en 2008 de implementar
recursos tecnológicos que aumentarán su capacidad para preaprobar créditos,
hacer ventas cruzadas y agilizar la aprobación de solicitudes de préstamos, aprovechando
el manejo de la información en línea o en tiempo real.
En otro orden, la cartera de depósitos registró un notable crecimiento en 2008, estimulado
El Cero
de Oro
fue celebrado
con más de
RD$15 millones
en premios,
convirtiéndose
en la más grande
campaña de
premiación
al ahorro.
por la nueva promoción “Agranda tus sueños”, que premió al ahorro asociado
a objetivos específicos e incrementó en RD$300 millones el volumen de
captaciones.
El aumento de los depósitos también fue motivado por la tradicional
promoción anual del “Cero de Oro”, que en su 41 aniversario
lanzó una campaña renovada y más generosa que
nunca: un millón de pesos mensual, 20 becas para estudiantes
y, en la “noche final”, otro millón de pesos, un automóvil
y cinco apartamentos, para un total de RD$15
millones en premios.​
En total, la cartera de créditos bruta ascendió en
2008 a RD$16,366 millones, un aumento de 31% con
respecto a 2007, cuando las colocaciones sumaron
RD$12,481 millones.
18

El crecimiento de los depósitos y de los préstamos se debió, principalmente, a las mejoras
implementadas en los canales de distribución y, consecuentemente, a la mayor rapidez y
calidad en la prestación de servicios a los clientes y asociados.
Como parte de este proceso, la Asociación inició el reacondicionamiento de la red de distribución,
que abarcó el remozamiento de la planta física y la reubicación de algunas sucursales;
la sustitución del parque de cajeros automáticos por modernas unidades, y la apertura
de dos nuevas sucursales.
El canal de Internet Banking también fue objeto de cambios profundos y de un relanzamiento
que incluyó una nueva imagen, un nuevo contenido y nuevas funcionalidades. Entre los
cambios más significativos de Apapenlinea se destacan la incorporación de la Oficina Virtual
de Atención al Asociado, para responder con mayor rapidez y eficiencia las solicitudes
de los ahorrantes; y el Asesor de Servicios, una herramienta que ayuda a los usuarios a diseñar
planes de ahorros, de préstamos y de presupuesto.
Al cierre del año, la afiliación de clientes en Apapenlínea se incrementó un 33%; el promedio
de transacciones aumentó un 10% y el nivel de satisfacción de usuarios se elevó a un 96%.
Este desempeño contribuyó a descongestionar las operaciones en las sucursales y a agilizar
el servicio presencial.
Acorde con la estrategia de diversificación, APAP potenció los ingresos por servicios no financieros,
al poner a disposición de la comunidad su amplia red de canales para la distribución
de más de 120 mil marbetes de vehículos y más de 80,000 tarjetas del Programa Solidaridad
del Gobierno Dominicano.
En cuanto al servicio al cliente en general, se implementaron mejoras sustanciales que redujeron
significativamente los tiempos de respuestas ante las solicitudes de servicios, con
una meta de “cero error” desde el primer contacto.
19

Jose Frank
Almeyda Pastor
Vicepresidente
de Operaciones
y Tecnología
David Fernández
Vicepresidente
de Administración
y Finanzas
Linda Valette
de Ginebra
Vicepresidenta
de Negocios
20
Adalgisa De Jesús
Vicepresidenta
de Auditoría Interna

Principales
Ejecutivos
Jinny Alba
Tesorera
Raquel Sordo
Vicepresidenta de Riesgo
y Cumplimiento
Gustavo Ariza Pujals
Vicepresidente Ejecutivo
21

La nueva
plataforma
tecnológica
permitirá
una flexibilidad
casi infinita
en la creación
de productos
financieros.
El tiempo de desembolso de préstamos y los costos operativos del Área de Negocios se
redujeron ambos un 25%, como resultado directo de una intensa agenda de capacitación
del personal y de mejoras en la red de canales de distribución y en la estructura de soporte
tecnológico de las operaciones.
En el segundo semestre de 2008, APAP anunció la incorporación de una nueva plataforma
tecnológica o Core Bancario, luego de un riguroso proceso de evaluación entre los principales
proveedores del mundo, resultando seleccionada la propuesta de TEMENOS, conocida
como T24 y calificada en 2008 por segundo año consecutivo como “Mejor Producto
de Core Bancario,” por la prestigiosa publicación internacional The Banking Technology y
por los internacionalmente reputados premios The European Banking Technology Awards.
La instalación de esta nueva estructura se inició en octubre de 2008 y concluirá en octubre
de 2010.
El nuevo Core Bancario posibilitará una amplia flexibilidad para la creación
de productos financieros; una mayor estabilidad en el procesamiento
de operaciones y una escalabilidad o capacidad potencial
para realizar operaciones superior a cualquier expectativa.
Otro gran esfuerzo y meta cumplida en 2008 fue el fortalecimiento
de los controles y la estabilidad del sistema de
soporte a las transacciones bancarias, lo que permitió
una mayor consistencia y calidad en el servicio prestado
a los clientes.
22

Tesorería, “Revelación del Año 2008”
Entre los diversos cambios institucionales y gerenciales que se dieron en APAP el año pasado,
la estructuración de Tesorería como un centro de negocios rentable ha sido uno de los
más revelantes para el desempeño financiero y los resultados de negocios de la institución.
En su primer año de funcionamiento, Tesorería construyó un “trading room” o sala de negocios,
siguiendo los lineamientos de las tesorerías modernas; formó la Mesa de Dinero, la
Mesa de Cambio y el Comité de Activos y Pasivos (ALCO, por sus siglas en inglés), contribuyendo
con estas ejecutorias a que APAP mantuviera niveles óptimos de liquidez y maximizara
la obtención de utilidades por el uso más provechoso de sus recursos financieros.
El fortalecimiento de Tesorería, con la implementación de nuevas unidades y el ingreso de
personal especializado, contribuyó a que comercializara divisas por un total de 277 millones
de dólares.
Este extraordinario desempeño de su novel Departamento
de Tesorería hizo a APAP merecedora
del “Premio Revelación del Año 2008”, otorgado
por el Mercado Electrónico Dominicano
(MED), firma especializada en el corretaje electrónico
de servicios financieros.
23

Diversificación
financiera
Más allá de su tradicional líderazgo en el financiamiento
de viviendas económicas y de
clase media, durante 2008 APAP potenció su
participación en otros segmentos y negocios,
tales como la financiación de la segunda vivienda
en el mercado turístico inmobiliario y
de otras actividades comerciales. Como parte
de esta estrategia de diversificación de cartera,
de productos y de clientes, la entidad
relanzó sus planes de préstamos personales
y comerciales para la compra de vehículos,
electrodomésticos y otros bienes y servicios.
Total de
la Cartera
Comercial
4,604
RD$ millones
Incremento
71.9%
24

Total de
la Cartera
de Consumo
2,851 8,911
RD$ millones
Incremento
Total de
la Cartera
Hipotecaria
RD$ millones
Incremento
59.9% 11.1%
APAP es una institución financiera privada,
creada el 14 de mayo de 1962, con
el objetivo de promover el ahorro para
el financiamiento de la compra, construcción
y/o mejoramiento de la vivienda.
Desde entonces ha hecho posible que
miles de familias posean sus casas. Actualmente
contribuye a que sus socios
ahorrantes tengan mejor calidad de vida,
facilitándoles el acceso a otros bienes y
servicios, a través de diversificados planes
de ahorros y créditos.
25

APAP, socialmente responsable
La Responsabilidad Social Corporativa es un concepto intrínseco a APAP, por su naturaleza
como entidad financiera cuyo principal propósito ha sido contribuir a que cada vez más
dominicanos puedan poseer su vivienda, un derecho humano universalmente consagrado.
El auge que ha tenido la Responsabilidad Social en los últimos años ha definido mejor este
concepto y ha contribuido a su promoción y adopción como parte esencial de las organizaciones
modernas.
Aunque el componente de la Responsabilidad Social que más trasciende públicamente
es la inversión social que impacta a la comunidad, el concepto de ciudadanía corporativa
socialmente responsable es mucho más abarcador. La Responsabilidad Social contempla
el desarrollo integral de todos los colectivos de interés de las organizaciones, tanto
los internos como los externos; esto es, los miembros de la Junta de Directores, los
empleados, los socios ahorrantes y clientes, las autoridades regulatorias y la comunidad,
entre otras audiencias.
En el marco de esta visión integral, APAP ha desarrollado un modelo de Gobierno Corporativo
de acuerdo a las mejores prácticas internacionales y a las normativas nacionales; políticas
y programas de desarrollo profesional para todo su personal; programas de beneficios
para sus asociados y clientes; programas de cumplimiento de todas las regulaciones financieras,
y programas de colaboración con la Comunidad y con el Estado Dominicano.
27

En lo que atañe al Gobierno Corporativo, durante
2008 APAP entregó a sus asociados el Informe
de Gobierno Corporativo correspondiente
a 2007, que incluye la Declaración de Principios
de APAP, adoptada como parte esencial
del sistema de ética de la institución.
Adicionalmente, inició la primera fase del proyecto
de “Board Coaching” o formación de
los miembros de la Junta de Directores en las
mejores prácticas internacionales de Gobierno
Corporativo.
Como parte de este programa, los miembros de la Junta de Directores y los más altos ejecutivos
de la organización participaron en una intensa jornada de capacitación sobre las nuevas
normas de su sistema de Gobierno Corporativo, conducida por el abogado argentino
Marcelo Villegas, experto en gobernabilidad y finanzas corporativas y socio senior de la firma
de abogados Nicholson y Cano, de Buenos Aires, Argentina.
La contratación de un asesor externo especializado en Auditoría, Riesgos, Controles y Finanzas,
como enlace entre Auditoría y el Comité de Auditoría de la Junta de Directores, ha contribuido
a fortalecer la gestión, la transparencia y la autorregulación de APAP, promoviendo
mejoras constantes en el sistema de control interno y en las operaciones, para apoyar los
planes de crecimiento de la institución.
Como una institución de servicio, en APAP el capital humano siempre ha sido el activo más
valioso. Consciente de que ninguna entidad puede ser exitosa sin contar con un personal
bien formado, entrenado, con sentido de pertenencia a la institución y un desarrollo integral
28

como ser humano, APAP llevó a cabo una intensa labor de capacitación para sus empleados
y funcionarios durante el pasado año.
Se invirtieron más de 29 mil horas en capacitación, que abarcaron temas tan importantes
como la prevención de lavado de activos, servicio al cliente, controles operativos, inteligencia
emocional, manejo de quejas y otros. La amplia variedad de iniciativas de formación incluyó
seminarios, talleres, pasantías y maestrías.
Para fomentar el crecimiento y el desarrollo integral del personal, se actualizaron las políticas
de promoción y de evaluación de desempeño; la mayoría de las vacantes fueron cubiertas
con promociones internas, y se reconoció el esfuerzo extraordinario de aquellos colaboradores
más destacados.
Los beneficios colaterales fueron ampliados con la implementación de mejoras tales como
una mayor cobertura del seguro médico, la posibilidad de tomar avances de sueldo, la remodelación
de la cafetería de empleados y la concesión de préstamos con tasas de interés
subsidiadas.
Con respecto a los clientes, el avance más relevante en materia de Responsabilidad Social
durante 2008 fue el mandato de la Junta de Directores que ordena la creación de la Oficina
de Atención al Usuario, dando cumplimiento a su rol de protector y defensor de los derechos
de los asociados. Esta oficina será implementada en el transcurso de 2009.
Asimismo, durante el año pasado, la organización implementó una modalidad de negocios
de alto impacto social a favor de sus afiliados, de la clase media y de la comunidad nacional
más desprotegida económica y socialmente.
En esa modalidad se enmarca la promoción que benefició a los clientes con una tasa de interés
subsidiada para préstamos hipotecarios focalizados en el mercado de viviendas económicas,
en el marco de un programa denominado Créditos Socialmente Responsables.
29

En cuanto a la labor comunitaria, APAP desarrolló un programa de acción social que implicó
una inversión ascendente a RD$24 millones en donaciones a entidades vinculadas a la educación,
la salud, la asistencia social y el medio ambiente.
Dando continuidad a lo que ya es una tradición de labor social, APAP donó inmuebles valorados
en más de RD$12 millones a la Fundación Dominicana de Autismo, Casa Abierta
y las escuelas Mauricio Báez y Salomé Ureña, de la Secretaría de Estado de Educación.
En total, su inversión social favoreció a 38 instituciones, 16 de ellas del área de la educación,
siete del área de la salud y seis dedicadas al trabajo social. En este grupo, siete organizaciones
sin fines de lucro trabajan a favor de las personas de la tercera edad y una fomenta la
preservación del medio ambiente.
La entidad también colaboró ampliamente con el Gobierno Dominicano para llevar a cabo
su Programa Solidaridad, de la Administradora de Subsidios Sociales. APAP entregó más de
80,000 nuevas tarjetas de subsidio a igual número de familias e implementó los subsidios diseñados
para cada uno de los beneficiarios del programa.
Si bien la participación de APAP en este programa gubernamental fue el resultado de un
proceso de licitación, el involucramiento de la organización y de sus directores, ejecutivos
y personal en general en esta iniciativa de apoyo económico y social a las familias más pobres
del país ha generado un compromiso colectivo y emocional que ha trascendido los
propósitos iniciales.
Autoridades regulatorias
Para que las organizaciones puedan ser consideradas ciudadanos corporativos socialmente
responsables, es imprescindible y prioritario cumplir con el conjunto de regulaciones del
mercado donde operan, observar una conducta transparente y del mayor nivel ético.
30

A este tenor, APAP llevó a cabo exitosamente el programa de acciones, cambios y ajustes establecido
por las autoridades nacionales para 2008, en el marco del conjunto de leyes y normas
que integran la Reforma Monetaria y Financiera de República Dominicana.
En ese sentido, APAP implementó todos los reportes de monitoreo y control de la liquidez de
la entidad conforme a la metodología de medición establecida por la regulación local y Basilea
II, al tiempo que actualizó y/o elaboró los manuales de Políticas y Procedimientos, Prevención
de Lavado de Activos, Ética y Cumplimiento Regulatorio.
Con respecto al lavado de activos, realizó todas las auditorías preventivas programadas; creó
un equipo de prevención y desarrolló un ambicioso programa de capacitación de todo el
personal para alertar sobre el financiamiento al terrorismo y el lavado de activos.
Dentro del Programa de Seguridad y Contingencia, la institución realizó exitosamente un simulacro
de evacuación en su edificio principal, en coordinación con el Comité de Operaciones
y Emergencias y la Superintendencia de Bancos.
Sector financiero
Como actor principal y líder del Sistema de Ahorros y Préstamos de República Dominicana,
APAP se siente comprometida con los esfuerzos que se realizan en el ámbito nacional
para elevar el nivel de profesionalidad y calidad de servicio a los usuarios de toda la industria
financiera dominicana.
Con miras a lograr este propósito, la institución llevó a cabo un proyecto junto a la Liga
Dominicana de Asociaciones de Ahorros y Préstamos, para crear y poner en marcha la empresa
Sociedad de Servicio de Soporte AA y PP, que da asistencia para el procesamiento de
datos y manejo de riesgos de mercado y liquidez de las entidades que conforman el sector
mutualista nacional.
31

Visión integral
de Responsabilidad
Social Corporativa
El aporte a la comunidad figura en el centro del enfoque
de Responsabilidad Social Corporativa de
APAP, orientado a mejorar el desarrollo integral y la
labor de todos sus grupos de interés, especialmente
sus empleados, clientes, asociados, el Gobierno,
las autoridades financieras, el sector financiero y la
comunidad dominicana en general.
Principales logros de 2008
Sector
financiero
• Cumplimiento de todos los
avances programados para 2008
por las autoridades financieras,
en el marco del Código Monetario
y Financiero.
• Participación en la creación
de la Sociedad de Servicio de
Soporte AA y PP, para dar asistencia
al procesamiento de datos
y manejo de riesgos de mercado
y liquidez de las entidades
mutualistas.
• Colaboración en la implementación
del sistema que permite
a los clientes transferir fondos
a terceros a través de Internet.
Gobierno
Corporativo
• Publicación del Informe
de Gobierno Corporativo 2007.
• Programa de formación de los
miembros de la Junta de Directores
en las mejores prácticas
de Gobierno Corporativo.
• Contratación de un asesor externo
especializado en Auditoría,
Riesgos, Controles y Finanzas.
• Implementación del Reglamento
de Gobierno Corporativo.
• Modificación y adecuación de
los estatutos de la organización
a las mejores prácticas de gobernabilidad
corporativa.
32

Empleados
• Programa de capacitación
para empleados y funcionarios,
que incluyó seminarios, pasantías
y maestrías.
• Formación en prevención de
lavado de activos, servicio al
cliente, controles operativos,
inteligencia emocional, manejo
de quejas y otros.
• Actualización de las políticas
de promoción y evaluación de
desempeño.
• Mejoras en los beneficios colaterales:
seguro médico, avance
de sueldo, remodelación de la
cafetería y préstamos con tasas
de interés subsidiadas.
Asociados
y clientes
• Subsidio a préstamos hipotecarios
para la adquisición
de viviendas económicas, con
una tasa inferior al promedio del
mercado.
• Embozado y entrega de 80,000
tarjetas de subsidio estatal del
Programa Solidaridad, del Gobierno
Dominicano.
• Autorización para la creación
de la Oficina de Atención
al Usuario.
Comunidad
• Donaciones por RD$24 millones
a proyectos de educación,
salud, asistencia social y medio
ambiente.
• 38 entidades fueron beneficiarias
de estos aportes, entre ellas:
Fundación Dominicana de Autismo,
Casa Abierta y las escuelas
públicas Mauricio Báez y Salomé
Ureña.
33

De igual modo, ha sido de suma importancia la colaboración de APAP en la creación del Sistema
de Liquidación Bruta en Tiempo Real, implementado por el Banco Central con la participación
de las entidades de intermediación financiera del país.
La creación de este sistema ha permitido que los clientes puedan realizar transferencias o pagos
en tiempo real a terceras personas o entidades con cuentas en intermediarios financieros
diferentes, utilizando los servicios de Internet Banking.
En términos generales, las ejecutorias de APAP durante 2008 no sólo fortalecieron el liderazgo
de la organización en el Sistema de Ahorros y Préstamos y aumentaron su capacidad de
prestar un mejor servicio a sus clientes y a todos sus grupos de interés, sino que contribuyeron,
además, a elevar los estándares de los servicios financieros en el país.
34

La labor de APAP ha sido de suma
importancia para la creación del sistema
de transferencias en línea entre clientes
de diferentes entidades financieras.
35

ASOCIACIÓN POPULAR DE AHORROS Y PRÉSTAMOS
Al 31 de diciembre de 2008
Con la Carta de los Comisarios
y el Informe de los Auditores Independientes.
Estados Financieros sobre Base Regulada
37

Carta de los Comisarios
15 de marzo de 2009
Señores
Asamblea General de Depositantes de la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
Señores:
Para cumplir con las disposiciones contenidas en los estatutos de esta Asociación Popular de Ahorros
y Préstamos y con lo dispuesto en la Cuarta Resolución de la Asamblea General de Depositantes de
fecha 17 de abril de 2008, nos permitimos someter a la consideración de esta Honorable Asamblea,
el informe de los Comisarios contentivo de las operaciones realizadas por esta Asociación durante el
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2008.
Hemos examinado los Estados de Situación Financiera de esta Asociación de Ahorros y Préstamos
cerrados al 31 de diciembre de 2008 y sus relativos Estados de Cambio en el Patrimonio, Estados de
Resultados y Estados de Cambios en el Efectivo, para el año terminado en esta fecha. Nuestro examen
ha sido hecho de acuerdo con normas de auditoría y principios de contabilidad de aceptación general e
incluye, por consiguiente, pruebas en los registros de contabilidad y otros procedimientos de auditoría,
considerados necesarios en las circunstancias.
Como resultado del examen y comprobaciones realizadas en nuestra calidad de Comisarios de
esta Asociación de Ahorros y Préstamos, damos constancia a esta Honorable Asamblea General de
Depositantes, de nuestra aprobación a las cuentas e informes que somete a su consideración la Junta
de Directores de la gestión realizada durante el período terminado al 31 de diciembre de 2008 y en
consecuencia, recomendamos otorgarle formal descargo por la eficiente labor realizada.
Atentamente,
Lic. Mario Martínez Peguero
Lic. Luis A. Canela
39

Informe de los Auditores Independientes
A los Depositantes y
Miembros de la Junta de Directores de la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de la Asociación Popular de Ahorros
y Préstamos, los cuales comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2008, y los estados
de resultados, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y
un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros
La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados
financieros de conformidad con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia
de Bancos de la República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente
a las Normas Internacionales de Información Financiera, promulgadas por la Junta de Normas
Internacionales de Contabilidad. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el
control interno relevante para la preparación y presentación razonable de estados financieros que
estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea debido a fraude o error,
así como seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar estimaciones contables
que sean razonables en las circunstancias.
Responsabilidad de los Auditores
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión acerca de estos estados financieros con base en
nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales
de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros
están libres de representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría incluye efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los
montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio de los auditores, incluyendo la evaluación de los riesgos de representación errónea de
importancia relativa en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esas
evaluaciones de riesgos, los auditores consideran el control interno relevante para la preparación
y presentación razonable de los estados financieros de la entidad a fin de diseñar procedimientos
40

de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una
opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar
lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables
hechas por la administración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados
financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
ofrecer una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos importantes, la situación financiera de la Asociación Popular de Ahorros y
Préstamos al 31 de diciembre del 2008, y su desempeño financiero y flujos de efectivo por el
año terminado en esa fecha, de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la
Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, según se describen en la Nota 2 a los
estados financieros que se acompañan.
Asunto de Énfasis
Los estados financieros que se acompañan no están destinados a presentar la posición financiera
y los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de acuerdo con los principios contables
de jurisdicciones distintas a la República Dominicana. Por lo tanto, el balance general y los
estados de resultados, de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio y su utilización no
están diseñados para aquellos que no estén informados acerca de las prácticas de contabilidad y
procedimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana.
13 de marzo de 2009
41

Asociación Popular de Ahorros y Prestámos
Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada
31 de diciembre de 2008
Balance General
(Valores en RD$)
Al 31 de Diciembre de
2008 2007
Activos
Fondos disponibles (Notas 3, 4, 27 y 28)
Caja 151,188,746 84,999,824
Banco Central 2,779,142,901 2,279,278,728
Bancos del país 303,189,480 355,168,856
Bancos del extranjero 140,001,625 30,984,713
Otras disponibilidades 10,934,454 11,256,002
3,384,457,206 2,761,688,123
Inversiones (Notas 3, 6, 13, 27 y 28)
Disponibles para la venta 50,000,000 -
Mantenidas hasta el vencimiento 4,021,057,966 4,988,317,147
Rendimientos por cobrar 63,297,050 13,786,058
Provisión para inversiones (7,925,810 ) (17,311,567 )
4,126,429,206 4,984,791,638
Cartera de créditos (Notas 3, 7, 13, 27 y 28)
Vigente 16,002,443,951 11,811,466,252
Reestructurada 28,186,119 26,823,251
Vencida 301,770,874 583,044,469
Cobranza judicial 33,977,594 59,419,968
Rendimientos por cobrar 289,178,591 187,661,361
Provisiones para créditos (430,259,032 ) (250,804,526 )
16,225,298,097 12,417,610,775
Cuentas por cobrar (Notas 8 y 27)
Cuentas por cobrar 110,460,773 38,516,373
Bienes recibidos en recuperación de créditos (Notas 9 y 13)
Bienes recibidos en recuperación de créditos 390,611,031 364,075,668
Provisión por bienes recibidos en recuperación de créditos (148,411,002 ) (151,018,012 )
242,200,029 213,057,656
Inversiones en acciones (Notas 3, 10, 13, 27 y 28)
Inversiones en acciones 25,042,617 4,186,486
Provisión por inversiones en acciones (49,680 ) (11,700 )
24,992,937 4,174,786
Propiedad, muebles y equipos (Notas 11 y 21)
Propiedad, muebles y equipos 810,464,045 775,697,178
Depreciación acumulada (176,679,194 ) (193,801,736 )
633,784,851 581,895,442
Otros activos (Notas 3, 12 y 19)
Cargos diferidos 87,535,852 129,446,404
Activos diversos 70,298,247 68,627,719
157,834,099 198,074,123
Total de activos 24,905,457,198 21,199,808,916
Cuentas contingentes (Nota 22) 273,194,619 277,982,771
Cuentas de orden 43,808,376,621 36,572,852,978
42

Balance General
(Valores en RD$)
PASIVOS Y PATRIMONIO
Al 31 de Diciembre de
2008 2007
Pasivos
Obligaciones con el público (Notas 14, 27 y 28)
De ahorro 6,144,388,975 6,070,378,352
A plazo 476,637,244 479,440,254
Intereses por pagar 242,606 5,052,919
6,621,268,825 6,554,871,525
Depósitos de instituciones financieras del país
(Notas 15, 27 y 28)
De instituciones financieras del país 202,001,780 12,723,770
Fondos tomados a préstamo (Notas 17, 27 y 28)
Del Banco Central 495,756,390 -
Intereses por pagar 814,943 -
496,571,333 -
Valores en circulación (Notas 16, 27 y 28)
Títulos y valores 10,920,092,402 8,469,703,983
Intereses por pagar 275,278 231,524
10,920,367,680 8,469,935,507
Otros pasivos (Notas 13, 18 y 27) 542,254,625 590,848,714
Total pasivos 18,782,464,243 15,628,379,516
Patrimonio (Notas 20 y 21)
Otras reservas patrimoniales 4,748,802,883 4,335,060,050
Reserva legal 833,180,943 732,053,161
Superávit por revaluación 44,601,930 44,601,930
Resultados del período 496,407,199 459,714,259
Total patrimonio 6,122,992,955 5,571,429,400
Total pasivos y patrimonio 24,905,457,198 21,199,808,916
Cuentas contingentes (Nota 22) 273,194,619 277,982,771
Cuentas de orden 43,808,376,621 36,572,852,978
Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros
Hipólito Herrera David Fernández Whipple Ysrael Fabian
Presidente Junta de Directores Vicepresidente de Administración y Finanzas Gerente de Contabilidad
43

Asociación Popular de Ahorros y Prestámos
Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada
31 de diciembre de 2008
Estado de Resultados
(Valores en RD$)
Año que terminó el 31 de Diciembre de
2008 2007
Ingresos financieros (Nota 23)
Intereses y comisiones por créditos 2,342,802,546 1,834,338,029
Intereses por inversiones 491,311,933 634,792,443
2,834,114,479 2,469,130,472
Gastos financieros (Nota 23)
Intereses por captaciones (951,637,762 ) (819,954,027 )
Intereses y comisiones por financiamiento (814,943 ) -
(952,452,705 ) (819,954,027 )
Margen financiero bruto 1,881,661,774 1,649,176,445
Provisiones para cartera de créditos (192,887,026 ) (29,193,459 )
Provisiones para inversiones (900,960) -
(193,787,986 ) (29,193,459 )
Margen financiero neto 1,687,873,788 1,619,982,986
Ingresos (gastos) por diferencia de cambio 12,660,204 4,749,918
Otros ingresos operacionales (Nota 24)
Comisiones por servicios 144,235,569 116,885,403
Comisiones por cambio 16,659,933 23,534,936
Ingresos diversos 19,758,390 17,983,376
180,653,892 158,403,715
Otros gastos operacionales (Nota 24)
Comisiones por servicios (31,985,192 ) (56,302,798 )
Gastos diversos (21,308,500 ) (27,608,626 )
(53,293,692 ) (83,911,424 )
Gastos operativos
Sueldos y compensaciones al personal (Nota 26) (600,398,482 ) (543,034,664 )
Servicios de terceros (142,220,070 ) (132,755,986 )
Depreciación y amortizaciones (69,775,207 ) (56,814,592 )
Otras provisiones (24,593,676 ) (105,989,591 )
Otros gastos (427,304,582 ) (502,933,204 )
(1,264,292,017 ) (1,341,528,037 )
Resultado operacional 563,602,175 357,697,158
Otros ingresos (gastos) (Nota 25)
Otros ingresos 241,822,506 399,133,835
Otros gastos (94,930,934 ) (153,582,524 )
146,891,572 245,551,311
Resultado antes de impuesto sobre la renta 710,493,747 603,248,469
Impuesto sobre la renta (Nota 19) (158,930,192 ) (143,534,210 )
Resultado del ejercicio 551,563,555 459,714,259
Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros
44
Hipólito Herrera David Fernández Whipple Ysrael Fabian
Presidente Junta de Directores Vicepresidente de Administración y Finanzas Gerente de Contabilidad

Estado de Flujos en el Efectivo
(Valores en RD$)
Año que terminó el 31 de Diciembre de
2008 2007
Efectivo por actividades de operación
Intereses y comisiones por créditos 2,241,285,316 1,800,245,635
Otros ingresos financieros cobrados 441,800,941 634,792,444
Otros ingresos operacionales cobrados 403,181,439 510,274,855
Intereses pagados sobre captaciones (956,404,321 ) (822,194,992 )
Gastos generales y administrativos pagados (1,328,853,327 ) (1,189,502,078 )
Otros gastos operacionales pagados (36,461,780 ) (83,911,425 )
Pagos diversos por actividades de operación (231,265,736 ) (471,971,308 )
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 533,282,532 377,733,131
Efectivo por actividades de inversión
Disminución en inversiones 896,403,050 2,274,143,956
Créditos otorgados (8,520,952,450 ) (5,950,279,459 )
Créditos cobrados 4,589,203,689 4,117,082,923
Adquisición de propiedad, muebles y equipos (164,978,500 ) (107,753,465 )
Producto de la venta de bienes 83,180,330 52,012,613
Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades
de inversión (3,117,143,881 ) 385,206,568
Efectivo por actividades de financiamiento
Captaciones recibidas 4,814,157,313 8,381,530,069
Devolución de captaciones (2,103,283,271 ) (9,336,310,420 )
Operaciones de fondos tomados a préstamos 495,756,390 -
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades
de financiamiento 3,206,630,432 (954,780,351 )
AUMENTO (DISMINUCION) NETO EN EFECTIVO 622,769,083 (191,840,652 )
EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 2,761,688,123 2,953,528,775
EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 3,384,457,206 2,761,688,123
45

Asociación Popular de Ahorros y Prestámos
Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada
31 de diciembre de 2008
Estado de Flujos en el Efectivo
(Valores en RD$)
Conciliación entre el resultado del ejercicio
y el efectivo neto provisto por las actividades
de operación
Año que terminó el 31 de Diciembre de
2008 2007
Resultado del ejercicio 551,563,555 459,714,259
Ajustes para conciliar el resultado del ejercicio
con el efectivo neto provisto por las actividades
de operación:
Provisiones:
Cartera de créditos 192,887,026 29,193,459
Inversiones 900,960 -
Rendimientos por cobrar 15,781,553 76,490,874
Bienes recibidos en recuperación de créditos 8,594,494 29,498,718
Liberación de provisiones:
Rendimientos por cobrar - (18,479,807 )
Depreciaciones y amortizaciones 69,775,207 56,814,593
Pérdida en venta de bienes recibidos en recuperación de créditos 16,831,912 5,951,380
Ganancia en venta de bienes (31,955,163 ) (6,518,475 )
Impuesto diferido, neto (13,650,373 ) 13,302,281
Cambios netos en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar (40,370,064 ) (8,574,246 )
Rendimientos por cobrar (155,258,433 ) (34,092,394 )
Bienes recibidos en recuperación de créditos y propiedad,
muebles y equipo (84,149,962 ) (267,518,809 )
Cargos diferidos 55,560,925 (4,465,760 )
Activos diversos (2,484,419 ) (47,692,054 )
Intereses por pagar (3,951,616 ) -
Pasivos diversos (46,793,070 ) 94,109,112
Total de ajustes (18,281,023 ) (81,981,128 )
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 533,282,532 377,733,131
Revelación de las transacciones no monetarias (Nota 31)
Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros
46
Hipólito Herrera David Fernández Whipple Ysrael Fabian
Presidente Junta de Directores Vicepresidente de Administración y Finanzas Gerente de Contabilidad

Estado de Cambios en el Patrimonio
(Valores en RD$)
Resultados
acumulados
Otras Reservas Reserva Superávit Ejercicios Resultados Total
Patrimoniales Legal por Revaluación Anteriores del Ejercicio Patrimonio
Saldos al 31 de
diciembre de 2006 3,901,526,371 663,432,074 44,601,930 26,776,732 475,557,959 5,111,895,066
Otros (179,925 ) (179,925 )
Transferencia
a resultados
acumulados 475,557,959 (475,557,959 ) -
Resultado del ejercicio 459,714,259 459,714,259
Transferencia a
otras reservas 433,533,679 68,621,087 (502,154,766 ) -
Saldos al 31
de diciembre de 2007 4,335,060,050 732,053,161 44,601,930 459,714,259 5,571,429,400
Transferencia a resultados
acumulados 459,714,259 (459,714,259 ) -
Transferencia a otras
reservas y a reserva legal,
resultados 2007 413,742,833 45,971,426 (459,714,259 ) -
Resultado del ejercicio 551,563,555 551,563,555
Transferencia a reserva
legal, resultados 2008 55,156,356 (55,156,356 ) -
Saldos al 31 de
diciembre de 2008 4,748,802,883 833,180,943 44,601,930 496,407,199 6,122,992,955
Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros
Hipólito Herrera David Fernández Whipple Ysrael Fabian
Presidente Junta de Directores Vicepresidente de Administración y Finanzas Gerente de Contabilidad
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Asociación Popular de Ahorros y Prestámos
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Notas a los Estados Financieros
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1. Entidad
La Asociación Popular de Ahorros y Préstamos (en adelante APAP) fue organizada en la ciudad de Santo
Domingo, el 29 de julio de 1962 de acuerdo a los términos de la Ley No. 5897 del 14 de mayo de 1962 sobre
Asociaciones de Ahorros y Préstamos. APAP se rige por la Ley Monetaria y Financiera (183-02) del 21 de
noviembre de 2002 y sus reglamentos, las resoluciones de la Junta Monetaria de la República Dominicana, así
como por las resoluciones y circulares emitidas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana.
APAP es una institución de carácter mutualista, cuyo objeto es promover y fomentar los ahorros destinados
inicialmente al otorgamiento de préstamos para la construcción, adquisición y mejoramiento de la vivienda con
las limitaciones indicadas en la Ley y sus Reglamentos.
La administración general de APAP tiene su sede en la Avenida Máximo Gómez esquina 27 de Febrero, Santo
Domingo, República Dominicana.
El detalle de los principales directores y funcionarios es:
Nombre
Hipólito Herrera
Gustavo Ariza
David Fernández
Raquel Sordo
José Frank Almeyda
Linda Valette
Adalgisa De Jesús
Jinny Alba
Posición
Presidente Junta de Directores
Vicepresidente Ejecutivo
Vicepresidente de Administración y Finanzas
Vicepresidente de Riesgos y Cumplimiento
Vicepresidente de Operaciones y Tecnología
Vicepresidente de Negocios
Vicepresidente de Auditoria Interna
Tesorera
El detalle de la cantidad de oficinas y cajeros automáticos al 31 de diciembre es:
2008 2007
Ubicación Oficinas (*) Cajeros Automáticos Oficinas (*) Cajeros Automáticos
Zona Metropolitana 39 41 44 48
Interior del país 8 8 8 8
47 49 52 56
(*) Corresponde a sucursales, agencias y centros de servicios.
APAP mantiene sus registros y prepara sus estados financieros en pesos dominicanos (RD$).
Los estados financieros fueron aprobados por la Junta para ser emitidos el 10 de marzo de 2009.
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2. Resumen de las Principales Políticas de Contabilidad
Base Contable de los Estados Financieros
APAP prepara sus estados financieros de acuerdo con las prácticas de contabilidad requeridas para las
entidades financieras por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, los reglamentos,
resoluciones y circulares emitidas por la misma Superintendencia de Bancos y la Junta Monetaria de la
República Dominicana, dentro del marco de la Ley Monetaria y Financiera. Las Normas Internacionales de
Información Financiera son usadas como normas supletorias. Las prácticas de contabilidad para instituciones
financieras difieren en algunos aspectos de las Normas Internacionales de Información Financiera, aplicables
para instituciones financieras, por consiguiente los estados financieros adjuntos no pretenden presentar
la situación financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo de conformidad con dichas Normas
Internacionales de Información Financiera.
Diferencias con Normas Internacionales de Información Financiera
Las prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos, difieren de las Normas
Internacionales de Información Financiera en algunos aspectos. Un resumen de las diferencias más
importantes es como sigue:
i) La provisión para la cartera de créditos corresponde al monto determinado en base a una evaluación de
riesgos y niveles de provisiones de conformidad con la clasificación asignada a cada crédito (para los
mayores deudores de créditos comerciales), los días de atraso (para los menores deudores de créditos
comerciales, créditos de consumo e hipotecarios) y resoluciones específicas de la Superintendencia de
Bancos de la República Dominicana. Esta evaluación incluye la documentación de los expedientes
de créditos, considera las cifras de los estados financieros del prestatario, su comportamiento de pago,
y los niveles de garantías, siguiendo los lineamientos del Reglamento de Evaluación de Activos y
el Instructivo para el Proceso de Evaluación de Activos en Régimen Permanente. De conformidad con las
Normas Internacionales de Información Financiera, la reserva para préstamos incobrables se determina en
base a la evaluación de los riesgos existentes en la cartera de créditos, basado en un modelo de pérdidas
incurridas en vez de un modelo de pérdidas esperadas.
ii)
iii)
La cartera de inversiones se clasifica de acuerdo a categorías de riesgo determinadas por la
Superintendencia de Bancos que requieren provisiones específicas, siguiendo los lineamientos del
Reglamento de Evaluación de Activos y el Instructivo para el Proceso de Evaluación de Activos en Régimen
Permanente. Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren determinar provisiones en
base a la evaluación de los riesgos existentes basado en un modelo de pérdidas incurridas en lugar de un
modelo de pérdidas esperadas.
La provisión para los bienes recibidos en recuperación de créditos se determina una vez transcurridos
los 120 días subsiguientes a la adjudicación u obtención de la sentencia definitiva:
• Bienes muebles: en forma lineal a partir del sexto mes, a razón de 1/18avos mensual.
• Bienes inmuebles: en forma lineal a partir del primer año, a razón de 1/24avos mensual.
Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que estos activos sean provisionados
cuando exista deterioro en su valor, en lugar de la gradualidad establecida.
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iv)
Los riesgos de pérdida derivados de contingencias se contabilizan en base a una clasificación de las
contingencias por categorías de riesgo establecidas por la Superintendencia de Bancos, siguiendo
los lineamientos del Reglamento de Evaluación de Activos y el Instructivo para el Proceso de Evaluación
de Activos en Régimen Permanente.
Las Normas Internacionales de Información Financiera distinguen entre:
• Provisiones, que se contabilizan como gasto y como pasivo sin gradualidad, cuando existe una
obligación presente y es probable que exista una erogación para la entidad, y
• Pasivos contingentes que no requieren provisión pues no se ha determinado que existe una obligación
presente o que sea probable que resulte una erogación para la entidad.
Las provisiones genéricas que se requieran por regulación local, deben ser contabilizadas como
apropiación de utilidades retenidas según las Normas Internacionales de Información Financiera.
v) Los rendimientos por cobrar con una antigüedad menor a 90 días son provisionados conforme a
la clasificación otorgada a la cartera de créditos correlativa, provisionándose 100% a los 90 días
de vencidos. A partir de ese plazo se suspende su devengamiento y se contabilizan en cuentas de orden.
Las Normas Internacionales de Información Financiera establecen que las reservas para rendimientos por
cobrar se determinen en base a los riesgos existentes en la cartera (en base al modelo de pérdidas
incurridas en vez del modelo de pérdidas esperadas) si hubiese deterioro en los rendimientos por cobrar.
vi)
Las entidades financieras traducen todas las partidas en moneda extranjera a la tasa de cambio oficial
establecida por el Banco Central de la República Dominicana a la fecha del balance general. Las Normas
Internacionales de Información Financiera requieren que todos los saldos en moneda extranjera sean
traducidos a la tasa de cambio a la cual APAP tuvo acceso a la fecha del balance general.
vii) La Superintendencia de Bancos autoriza a las entidades de intermediación financiera a castigar un crédito
con o sin garantía cuando ingresa a cartera vencida, excepto los créditos a vinculados, que deben ser
castigados cuando se hayan agotado todos los procesos legales de cobro y los funcionarios y/o directores
relacionados hayan sido retirados de sus funciones. Las Normas Internacionales de Información Financiera
requieren estos castigos inmediatamente cuando se determina que los préstamos son irrecuperables.
viii) La Superintendencia de Bancos requiere que las provisiones mantenidas para un préstamo al momento
de ser adjudicado sean transferidas y aplicadas al bien adjudicado. Las Normas Internacionales
de Información Financiera sólo requieren de provisión, cuando el valor de mercado del bien sea inferior
a su valor en libros o existe deterioro del mismo.
ix)
La presentación de ciertas revelaciones de los estados financieros según las Normas Internacionales
de Información Financiera difiere de las requeridas por la Superintendencia de Bancos.
x) De conformidad con las prácticas bancarias, los otros ingresos operacionales, tales como comisiones por
tarjetas de crédito son reconocidos como ingresos inmediatamente, en lugar de reconocerse durante
el período de vigencia como requieren las Normas Internacionales de Información Financiera.
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xi)
La Superintendencia de Bancos requiere que los programas de computadoras y plusvalía, entre otros,
sean previamente autorizados por dicha Superintendencia para ser registrados como activos intangibles.
Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que estas partidas sean registradas
como activos, siempre y cuando las mismas vayan a generar beneficios económicos futuros.
xii) La Superintendencia de Bancos permitió a las Asociaciones la revaluación de los inmuebles al 31 de
diciembre de 2004. Las Normas Internacionales de Información Financiera establecen que estas
actualizaciones deben hacerse cada vez que haya cambios significativos en el valor de dichos activos,
en activos con valores muy cambiantes dicha revaluación debe calcularse anualmente y en activos
con cambios insignificantes de tres a cinco años.
xiii) La Superintendencia de Bancos requiere que las inversiones colocadas a corto plazo, de alta liquidez y
que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, sean clasificadas como
inversiones. Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que las inversiones a
corto plazo de alta liquidez y con vencimiento original de hasta tres meses sean clasificadas como
equivalentes de efectivo.
xiv) De conformidad con las regulaciones bancarias vigentes, APAP clasifica como actividades de inversión
y de financiamiento, los flujos de efectivo de la cartera de préstamos y depósitos de clientes,
respectivamente. Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que los flujos de
efectivo de estas transacciones se presenten como parte de los flujos de las actividades de operación.
xv) La Superintendencia de Bancos no requiere el ajuste por inflación de los estados financieros. Las Normas
Internacionales de Información Financiera requieren que los estados financieros se ajusten por inflación
cuando la inflación acumulada en los últimos tres años excede el 100% y existen elementos cualitativos
que contribuyen a la existencia de una economía hiperinflacionaria.
xvi) De acuerdo con las regulaciones bancarias las inversiones se clasifican en inversiones negociables,
disponibles para la venta y mantenidas hasta el vencimiento e inversiones en acciones. Las inversiones
negociables, disponibles para la venta y mantenidas al vencimiento se registran al costo, excepto los títulos
cero cupón que se registran al costo amortizado de la prima pagada o el descuento obtenido en la
compra. La prima o el descuento se amortizan durante la vigencia del título. Las inversiones en acciones
se registran al costo. La provisión para dichas inversiones se determina conforme a porcentajes
establecidos por la Superintendencia de Bancos de acuerdo a evaluación de riesgo del emisor.
Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que las inversiones se clasifiquen en:
Activos financieros a su valor razonable a través de ganancia y pérdida, se valúan a su valor razonable.
Las ganancias o pérdidas que se originen de los cambios en el valor razonable de estos activos, son
incluidas en el estado de resultados en el período en que resulten. Activos disponibles para la venta,
se valúan a su valor razonable. Las ganancias o pérdidas provenientes de los cambios en el valor
razonable de estos activos, son reconocidas directamente en el patrimonio, hasta que el activo financiero
sea vendido, cobrado o transferido, o hasta que el activo financiero se considere deteriorado, en cuyo caso
las ganancias o pérdidas previamente acumuladas en el patrimonio son reconocidas en los resultados del
período. Activos mantenidos hasta su vencimiento, se registran al costo amortizado usando el método
de interés efectivo.
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xvii) De conformidad con las prácticas bancarias vigentes, APAP debe revelar en forma cuantitativa los riesgos
a los cuales está expuesto derivado de sus instrumentos financieros, tales como los riesgos de tasa de
interés y de liquidez y calidad crediticia de los préstamos entre otros. Las Normas Internacionales
de Información Financiera requieren, a partir del 1 de enero de 2007, divulgaciones adicionales que
permiten a los usuarios de los estados financieros evaluar: a) la importancia de los instrumentos financieros
en relación a la posición financiera y resultados de la entidad y b) la naturaleza y el alcance de los riesgos
resultantes de los instrumentos financieros a los cuales la entidad está expuesta durante el ejercicio y a la
fecha de reporte y cómo la entidad maneja esos riesgos.
Los efectos sobre los estados financieros de estas diferencias entre las bases de contabilidad de APAP y las
Normas Internacionales de Información Financiera, no han sido cuantificados.
Uso de Estimados
La preparación de los estados financieros requiere que la gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan
las cifras reportadas de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los
estados financieros, y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período. Los estimados se usan
principalmente para contabilizar las provisiones para activos riesgosos, compensaciones a empleados y
personal ejecutivo, depreciación y amortización de activos a largo plazo, deterioro de los activos de largo plazo,
impuestos sobre la renta y contingencias. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.
Determinación de las Provisiones para Cubrir Riesgos de Incobrabilidad de la Cartera de Créditos,
Otros Activos y Contingencias
Provisión para Cartera de Créditos
El Reglamento de Evaluación de Activos (REA), aprobado por la Junta Monetaria en su Primera Resolución
del 29 de diciembre de 2004 y vigente a partir de enero de 2005, establece la metodología que deben seguir
las entidades de intermediación financiera para evaluar, provisionar y castigar los riesgos de sus activos y
contingentes.
De acuerdo con el REA, la estimación para cubrir riesgos de incobrabilidad de la cartera de créditos
depende del tipo de crédito, los cuales se subdividen en mayores deudores comerciales, menores deudores
comerciales, créditos de consumo e hipotecarios.
La estimación de la provisión basada en los saldos del trimestre anterior para:
- Mayores deudores comerciales: Se basa en un análisis categorizado de cada deudor en función de su
capacidad y comportamiento de pago y riesgo país, a ser efectuado por APAP de forma trimestral para
el 100% de su cartera de mayores deudores comerciales (sujeta a revisión por la Superintendencia de
Bancos), y en porcentajes específicos según la clasificación del deudor. Las garantías, como factor
de seguridad en la recuperación de operaciones de créditos, son consideradas como un elemento
secundario y no son tomadas en consideración en la clasificación del deudor, aunque sí en el cómputo
de la cobertura de las provisiones necesarias;
- Menores deudores comerciales, créditos de consumo e hipotecarios: Se determina en base a los días
de atraso.
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Las provisiones por los riesgos que se determinen para la cartera de créditos de una entidad de intermediación
financiera, conforme a las normas de clasificación de cartera, distinguen dos tipos de provisiones: específicas
y genéricas. Las primeras son aquellas requeridas para créditos específicos según sea su clasificación de
acuerdo con la normativa vigente (créditos B, C, D y E). Las segundas son aquellas que provienen de créditos
con riesgos potenciales o implícitos. Todas aquellas provisiones que provienen de créditos clasificados en “A”
se consideran genéricas.
Estas provisiones son las mínimas establecidas por la SIB, pudiendo la entidad constituir provisiones
adicionales basadas en sus modelos de riesgos. Los excesos en provisión para cartera de créditos no
pueden ser liberados sin previa autorización de la Superintendencia de Bancos, excepto las provisiones para
rendimientos por cobrar a más de 90 días y los créditos D y E de moneda extranjera.
Con respecto a la cartera vencida, se aplica un mecanismo de arrastre mediante el cual se considera el total del
capital como vencido.
En relación a los créditos reestructurados, APAP asigna a los créditos reestructurados comerciales una
clasificación inicial no menor de “C” independientemente de su capacidad y comportamiento de pago y riesgo
país, que podrá ser modificada a una categoría de riesgo menor dependiendo de la evolución de su pago. Se
asigna además la clasificación de riesgo no menor de “C” al saldo cubierto de los créditos reestructurados
comerciales. En el caso de los créditos reestructurados de consumo e hipotecarios, APAP les asigna una
clasificación de riesgo inicial “D” para fines de la creación de las provisiones correspondientes, debiendo
mantenerse en esa categoría dependiendo de su evolución de pago, pero en ningún caso su clasificación será
menor que “B”.
Las diferencias de cambio se suspenden para los créditos con categoría de riesgo D y E.
Provisión para Rendimientos por Cobrar
La provisión para rendimientos vigentes por cobrar es calculada usando porcentajes específicos conforme
a la clasificación otorgada a la respectiva cartera de crédito. La provisión para los rendimientos por cobrar
de créditos comerciales, de consumo e hipotecarios, se basa en porcentajes específicos establecidos en el
Reglamento de Evaluación de Activos, en función de la antigüedad de saldos.
Los rendimientos por cobrar se provisionan 100% a los 90 días de vencidos para los créditos comerciales
de consumo e hipotecarios y a los 60 dias para las tarjetas de crédito, a partir de ese plazo se suspende su
devengamiento y se contabilizan en cuentas de orden.
Provisión para Otros Activos
El Reglamento de Evaluación de Activos establece un plazo máximo de enajenación de los bienes recibidos
en recuperación de créditos de tres años contados a partir de 120 días de la fecha de adjudicación del bien u
obtención de la sentencia definitiva del bien, constituyéndose provisión de acuerdo con los siguientes criterios:
Bienes muebles:
Bienes inmuebles:
En un plazo de 2 años, en forma lineal a partir del sexto mes, a razón
de 1/18avos mensual.
En un plazo de 3 años, en forma lineal a partir del primer año, a razón
de 1/24avos mensual.
La provisión correspondiente a la cartera de créditos para deudores, cuyas garantías han sido adjudicadas a
favor de APAP, deberá transferirse a provisión para bienes adjudicados.
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El deterioro en el valor de los bienes adjudicados determinado por la diferencia entre el valor contabilizado y el
valor de mercado, según tasaciones independientes, se provisiona cuando se conoce.
Provisión para Contingencias
La provisión para operaciones contingentes, que se clasifica como otros pasivos, comprende fondos para
líneas de crédito de utilización automática, entre otros. Esta provisión se determina conjuntamente con el resto
de las obligaciones de los deudores de la cartera de créditos, conforme a la clasificación de riesgo otorgada a
la cartera de créditos correlativa y a la garantía admisible deducible a los fines del cálculo de la provisión.
Costos de beneficios de empleados
Bonificación
APAP concede bonificaciones a sus funcionarios y empleados, en base a un porcentaje sobre las ganancias
obtenidas antes de dichas compensaciones, contabilizándose el pasivo resultante con cargo a resultados del
ejercicio.
Plan de Pensiones
Los funcionarios y empleados, con el propósito de acogerse a lo establecido en la Ley No.87-01 del 9 de
mayo de 2001 del Sistema Dominicano de Seguridad Social, están afiliados a la Administradora de Fondos de
Pensión AFP Siembra. Los aportes realizados por APAP se reconocen como gastos cuando se incurren.
Indemnización por Cesantía
APAP constituye provisiones para cubrir la indemnización por cesantía, que la ley requiere en determinadas
circunstancias, en base al promedio del índice de rotación de los últimos dos años, aplicado al monto total de
los cálculos individuales, y montos específicos aprobados por la Junta de Directores.
Otros Beneficios
APAP otorga otros beneficios a sus empleados, tales como vacaciones y regalía pascual de acuerdo a lo
estipulado por las leyes laborales del país; así como también otros beneficios de acuerdo a sus políticas de
incentivos al personal.
Valuación de los Distintos Tipos de Inversiones
Inversiones a Vencimiento
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son aquellas inversiones que APAP tiene la intención y
la habilidad de mantener hasta su vencimiento, y se registran a su costo. Las inversiones mantenidas a
vencimiento netas no exceden sus valores realizables.
Inversiones Disponibles para la Venta
Son aquellas inversiones en valores que de acuerdo a la intención inicial de la adquisición son mantenidas por
la entidad financiera para la venta y se registran al costo.
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Para las inversiones disponibles para la venta y las mantenidas a vencimiento, se constituye una provisión
específica de acuerdo con lo establecido en el REA, considerando la calidad y la solvencia del emisor,
utilizando las categorías aplicables a la cartera de préstamos comerciales y aplicando los mismos porcentajes
de provisiones asociados a dichas categorías.
Las inversiones en el Banco Central de la República Dominicana y bonos del Gobierno Dominicano se
consideran sin riesgo, por lo tanto no están sujetas a provisión.
Inversiones en Acciones
Las inversiones en acciones se registran al costo. Inversiones desmontadas acorde a lo regulado para APAP no
se presentan aperturadas en el balance general.
Las características, restricciones, valor nominal, valor de mercado y cantidad de acciones en circulación de las
inversiones en acciones se presentan en la Nota 10.
Valuación Cartera de Créditos y Tipificación de las Garantías
Los créditos están registrados al monto del capital pendiente, menos la provisión para cartera de créditos.
Para fines de la determinación del cálculo de intereses de créditos a tarjetas habientes, APAP considera como
base de cálculo el saldo insoluto, es decir, la parte de capital.
El devengamiento de intereses se suspende para la cartera de créditos vencida a más de 90 días, a excepción
de la cartera de tarjeta de créditos, cuya suspensión se realiza a los 60 días.
Las garantías que respaldan las operaciones de créditos son clasificadas, según el Reglamento de Evaluación
de Activos, en función de sus múltiples usos y facilidades de realización. Cada tipificación de garantía es
considerada como un elemento secundario para el cómputo de la cobertura de las provisiones en base a un
monto admisible establecido. Las garantías admisibles son aceptadas en base a los porcentajes de descuento
establecidos en dicho reglamento, sobre su valor de mercado. Estas se clasifican en:
Polivalentes
Son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de uso múltiple, de fácil realización en el mercado,
sin que existan limitaciones legales o administrativas que restrinjan apreciablemente su uso o la posibilidad de
venta.
No Polivalentes
Son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de uso único y, por lo tanto, de difícil realización
dado su origen especializado.
Las garantías se valúan al valor de mercado, es decir, su valor de realización, mediante tasaciones o
certificaciones preparadas por profesionales calificados e independientes, con una antigüedad no superior de
12 meses para los bienes muebles, excluyendo los títulos de renta fija y un plazo no mayor de 18 meses para
los bienes inmuebles.
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Valuación de la Propiedad, Muebles y Equipos y el Método de Depreciación Utilizado
La propiedad, muebles y equipos se registran al costo, excepto una parte de los terrenos y edificaciones que
fueron revaluados en 1992. Los costos de mantenimiento y las reparaciones que no mejoran o aumentan la
vida útil del activo se llevan a gastos según se incurren. El costo de renovaciones y mejoras se capitalizan.
Cuando los activos son retirados, sus costos y la correspondiente depreciación acumulada se eliminan de las
cuentas correspondientes y cualquier ganancia o pérdida se incluye en los resultados.
La depreciación se calcula en base al método de línea recta sobre la vida útil estimada de los activos.
APAP deprecia los valores revaluados a través del cargo a resultados del período con crédito a la cuenta de
depreciación acumulada. El estimado de vida útil de los activos es el siguiente:
Tipo de Activo
Edificaciones
Mobiliario y equipo
Equipo de transporte
Otros equipos
Vida Útil Estimada
20 años
4 años
4 años
4 años
Por resolución de la Junta Monetaria el exceso del límite del 100% del capital técnico permitido para la inversión
en activos fijos debe ser provisionado en el año.
Valuación de los Bienes Recibidos en Recuperación de Créditos
Los bienes recibidos en recuperación de créditos se registran al menor costo de:
a) El valor acordado en la transferencia en pago o el de la adjudicación en remate judicial,
según corresponda.
b) El valor de mercado a la fecha de incorporación del bien.
c) El saldo contable correspondiente al capital del crédito, más los intereses y/o cuentas por cobrar
que se cancelan.
Contabilización de Otros Cargos Diferidos
Los otros cargos diferidos incluyen anticipo de impuesto sobre la renta y seguros pagados por anticipado,
en concepto de gastos que aún no se han devengado. Se imputan a resultados a medida que se devenga
el gasto.
Contabilización de Activos Intangibles y Método de Amortización Utilizado
Los activos intangibles corresponden a erogaciones no reconocidas totalmente como gastos del período
en que se incurren, sino que su reconocimiento como tal se distribuye en períodos futuros, debido a que los
beneficios que se recibirán de los mismos se extienden más allá del período en el cual se efectuaron.
Activos y Pasivos en Monedas Extranjeras
Los activos y pasivos en monedas extranjeras se expresan a la tasa de cambio de cierre establecida por
el Banco Central de la República Dominicana para las instituciones financieras a la fecha de los estados
financieros. Las diferencias entre las tasas de cambio de las fechas en que las transacciones se originan
y aquellas en que se liquidan, y las resultantes de las posiciones mantenidas por APAP, se incluyen en los
resultados corrientes.
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Valores en Circulación
Comprenden las obligaciones derivadas de la captación de recursos del público a través de la emisión de
certificados financieros y certificados de participación emitidos por APAP que se encuentran en poder del
público. Se incluyen los cargos devengados por estas obligaciones que se encuentran pendientes de pago.
Los gastos financieros correspondientes a intereses, comisiones, diferencias de cambio y otros cargos
financieros originados en los valores en circulación, se registran en el período en que se devengan.
Reconocimiento de los Ingresos y Gastos más Significativos
Ingresos y gastos por Intereses Financieros
Los ingresos por intereses sobre cartera de créditos y los gastos por intereses sobre captaciones se registran
en el estado de resultados sobre bases de acumulación de interés simple. La acumulación de ingresos por
intereses se suspende cuando cualquier cuota de capital o intereses de préstamos comerciales, de consumo
e hipotecarios por cobrar complete 90 días de estar en mora y a los 60 dias para las tarjetas de crédito. Los
intereses generados por dichos créditos se contabilizan en cuentas de orden y solamente se reconocen como
ingresos los intereses registrados en cuentas de orden cuando éstos son efectivamente cobrados.
Los ingresos por intereses sobre inversiones mantenidas a vencimiento y disponibles para la venta se registran
sobre interés simple. Los ingresos generados por las inversiones cero cupón se registran en forma lineal en
base a su tasa de descuento. Los ingresos y gastos resultantes de la valuación de las inversiones negociables
a valor de mercado se registran en los resultados a la fecha en que se conocen.
Ingresos por Comisiones y Otros Servicios Varios
Los ingresos por comisiones y otros servicios varios provenientes del manejo de cuentas, giros y transferencias,
garantías y avales, compra y venta de divisas, cobranzas por cuenta ajena y otros, son reconocidos sobre
bases de acumulación cuando los servicios han sido provistos a los clientes.
Provisiones
Las pérdidas probables y cuantificables derivadas de eventos pasados se contabilizan contra resultados.
Frecuentemente se revisan las estimaciones correspondientes.
Impuesto sobre la Renta
APAP reconoce el impuesto sobre la renta diferido siguiendo el método del pasivo. De acuerdo con este
método, los activos y pasivos son reconocidos por el efecto impositivo futuro atribuible a las diferencias que
surgen entre la base contable y fiscal. Los activos y pasivos impositivos diferidos son medidos usando las tasas
impositivas a ser aplicadas a la ganancia impositiva en los años en que esas diferencias temporales se espera
sean recuperadas o compensadas. El impuesto sobre la renta diferido se reconoce en la medida en que se
estime que se generará ganancia imponible que esté disponible para ser utilizada contra la diferencia temporal.
Baja en un Activo Financiero
Los activos financieros son dados de baja cuando APAP pierde el control y todos los derechos contractuales de
esos activos. Esto ocurre cuando los derechos son realizados, expiran o son transferidos.
Deterioro del Valor de los Activos
APAP revisa sus activos de larga vida y sus intangibles identificados con la finalidad de determinar
anticipadamente si los eventos o cambios en las circunstancias indican que el valor contable de estos
activos será recuperado en las operaciones. La recuperabilidad de un activo que es mantenido y usado en
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las operaciones es medido mediante la comparación del valor contable de los activos con los flujos netos
de efectivos descontados que se espera serán generados por este activo en el futuro. Si luego de hacer
esta comparación se determina que el valor contable del activo ha sido afectado negativamente, el monto a
reconocer como pérdida será el equivalente al exceso contable sobre el valor razonable de dicho activo.
Contingencias
APAP considera como contingencia las operaciones por las cuales la institución ha asumido riesgos crediticios
que, dependiendo de hechos futuros, pueden convertirse en créditos directos y generar obligaciones frente a
terceros.
3. Transacciones en Moneda Extranjera y Exposición a Riesgo Cambiario
En el balance general se incluyen derechos y compromisos en moneda extranjera cuyos saldos incluyen el
importe de la conversión a moneda nacional por los montos que se resumen a continuación:
2008 2007
Importe en
Importe en
Moneda
Moneda
Extranjera Total en Extranjera Total en
US$ RD$ US$ RD$
Activos
Fondos disponibles 4,090,346 144,218,237 1,085,033 36,825,369
Inversiones (neto) 1,293,186 45,595,419 1,801,938 61,156,695
Cartera de créditos (neto) 522,897 18,436,407 552,776 18,760,886
Inversiones en acciones 569,360 20,074,609 - -
Otros activos 173,519 6,117,968 - -
Total de activos 6,649,308 234,442,640 3,439,747 116,742,950
Pasivos
Otros pasivos 265,392 9,357,244 678,425 23,025,337
Total de pasivos 265,392 9,357,244 678,425 23,025,337
Posición larga de moneda extranjera 6,383,916 225,085,396 2,761,322 93,717,613
La tasa de cambio usada para convertir a moneda nacional la moneda extranjera al 31 de diciembre de 2008
fue RD$35.2582 por US$1 (RD$33.9394 en 2007).
4. Fondos Disponibles
Los fondos disponibles consisten en:
2008 2007
RD$
RD$
Caja, incluye US$59,187 (US$72,001 en 2007) 151,188,746 84,999,824
Banco Central 2,779,142,901 2,279,278,728
Bancos del país, incluye US$60,405
(US$100,090 en 2007) 303,189,480 355,168,856
Bancos del extranjero, incluye US$3,970,754
(US$912,942 en 2007) 140,001,625 30,984,713
Otras disponibilidades 10,934,454 11,256,002
3,384,457,206 2,761,688,123
58

Los fondos disponibles en bancos del país incluyen aproximadamente RD$38 millones (RD$26 millones en
2007) restringidos debido a sentencias judiciales. Estos fondos se mantendrán en esta condición hasta que
sean objeto de sentencia definitiva.
Los fondos depositados en el Banco Central exceden el valor mínimo requerido para encaje legal. (Nota 21).
5. Fondos Interbancarios
Los fondos interbancarios colocados y captados al 31 de diciembre de 2008 fueron:
2008
Fondos Interbancarios Activos
Tasa
No. Promedio Balance
Entidad Cantidad Monto RD$ Días Ponderada RD$
Citibank 4 430,000,000 4 11.59% -
Banco Múltiple León 1 100,000,000 1 13.00% -
Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 7 420,000,000 29 16.82% -
12 950,000,000 34 14.05% -
Fondos Interbancarios Pasivos
Tasa
No. Promedio Balance
Entidad Cantidad Monto RD$ Días Ponderada RD$
Banco de Reservas 3 450,000,000 36 15.00% -
Banco Múltiple León 6 595,000,000 38 15.00% -
Banco BHD 6 950,000,000 50 16.79% -
Citibank 10 1,192,000,000 41 14.77% -
Banco Popular Dominicano 1 100,000,000 1 16.00% -
Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 1 30,000,000 25 15.50% -
27 3,317,000,000 191 15.46% -
6. Inversiones
Las inversiones al 31 de diciembre de 2008, consisten de:
Vencimiento
Monto en Tasa Promedio
Tipo de Inversión Emisor RD$ Interés Ponderado
Disponibles para la venta
Bonos
Cervecería Nacional
Dominicana 50,000,000 15% 2013
Mantenidas hasta el vencimiento
Certificados a largo plazo Banco Central de
notas de renta fija la República Dominicana 2,102,000,000 11% al 15% 2009 al 2012
Certificados cero cupón Banco Central de
la República Dominicana 441,212,547 13.6% y 21.75% 2009
Depósito a plazo
Banco Central de
la República Dominicana 737,250,000 10.6% al 16% 2009 y 2010
59

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31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
Vencimiento
Monto en Tasa Promedio
Tipo de Inversión Emisor RD$ Interés Ponderado
Certificado depósito plazo,
incluye US$1,293,186 Citibank 45,595,419 1.74% -2.96% 2009
Certificados de depósito Banco de Reservas de
la República Dominicana 335,000,000 18.5% al 18.75% 2009
Certificado a plazo
Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 30,000,000 17.00% 2009
Certificado a plazo Banco BHD, S. A. 270,000,000 17.25% al 18.30% 2009
Certificado a plazo Banco Múltiple Santa Cruz 60,000,000 17.85% 2009
4,021,057,966
4,071,057,966
Provisión para inversiones (7,925,810 )
Total inversiones 4,063,132,156
Rendimientos por cobrar
Disponibles para la venta
Bonos
Cervecería Nacional
Dominicana
1,684,932
Mantenidas hasta el vencimiento
Certificados de depósito Banco Central de
notas de renta fija la República Dominicana 50,285,260
Depósito a Plazo
Banco Central de
la República Dominicana 11,026,240
Certificado depósito plazo Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 297,500
Certificado depósito plazo Banco BHD, S. A. 3,118
Total rendimientos por cobrar 63,297,050
Total general 4,126,429,206
Las inversiones incluyen valores restringidos por RD$45,595,419 por concepto de garantía con entidades
emisoras de tarjetas de crédito.
También se encuentran restringidos RD$784,000,000 dados en garantía de títulos valores con pacto de
recompra.
60

Las inversiones al 31 de diciembre de 2007, consisten de:
Vencimiento
Monto en Tasa Promedio
Tipo de Inversión Emisor RD$ Interés Ponderado
Mantenidas hasta el vencimiento
Certificados a largo plazo Banco Central de
notas de renta fija la República Dominicana 200,000,000 15% y 13% 2009 y 2010
Certificados cero cupón Banco Central de
la República Dominicana 1,840,910,450 9.34% 2008
Certificado remunerado Banco Central de
a la vista la República Dominicana 1,015,000,000 7% 2008
Depósito a Plazo
Banco Central de
la República Dominicana 201,250,000 16% y 24% 2008 y 2009
Certificado depósito plazo,
incluye US$1,101,938 Citibank 37,399,117 4.34% Indefinido
Certificados de depósito Banco de Reservas de
la República Dominicana 260,000,000 7.25% al 8.5% 2008
Certificado a plazo
Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 30,000,000 8.00% 2008
Certificado a plazo Banco BHD, S. A. 440,000,000 7.1% al 9.4% 2008
Certificado a plazo
Banco Popular Dominicano,
C. por A. 450,000,000 6.6% al 8.45% 2008
Certificado depósito a plazo,
incluye US$700,000 al 4.75% Citibank 173,757,580 4.75% y 7.75% 2008
Certificado de obligación
empresarial Factoring Popular, S. A. 50,000,000 9.50% 2008
Certificado a plazo Banco Múltiple Santa Cruz 40,000,000 9.25% 2008
Certificado a plazo Banco Múltiple León, S. A. 250,000,000 8.20% 2008
4,988,317,147
Provisión para inversiones (17,311,567)
Total inversiones 4,971,005,580
Rendimientos por cobrar
Mantenidas hasta el vencimiento
Certificados de depósito Banco Central de
notas de renta fija la República Dominicana 11,068,425
Certificado depósito plazo Banco Popular Dominicano,
C. por A. 1,489,463
Certificado depósito plazo Banco del Progreso
Dominicano, S. A. 200,000
Certificado depósito plazo Citibank 645,833
Certificado depósito plazo Banco Múltiple León, S. A. 298,611
Certificado depósito plazo Otros 83,726
Total rendimientos por cobrar 13,786,058
Total general 4,984,791,638
Las inversiones incluyen valores restringidos por RD$37,399,117 por concepto de garantía con entidades emisoras
de tarjetas de crédito.
61

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Notas a los Estados Financieros
7. Cartera de Créditos
a) El desglose de la modalidad de la cartera por tipo de crédito consiste de:
2008
2007
RD$
RD$
Créditos comerciales
Préstamos 4,604,465,247 2,679,258,681
Créditos de consumo
Tarjetas de crédito personales, incluye US$515,325
(US$552,776 en 2007) 271,379,186 280,427,816
Préstamos de consumo 2,579,483,553 1,502,471,927
2,850,862,739 1,782,899,743
Créditos hipotecarios
Adquisición de viviendas 8,911,050,552 8,018,595,516
16,366,378,538 12,480,753,940
Rendimientos por cobrar, incluye US$27,070 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos
por cobrar incluye US$19,498 (430,259,032 ) (250,804,526 )
16,225,298,097 12,417,610,775
b) La condición de la cartera de créditos es:
2008
2007
RD$
RD$
Vigente 16,002,443,951 11,811,466,252
Vencida
De 31 a 90 días 28,072,843 382,381,577
Por más de 90 días 273,698,031 200,662,892
Reestructurada 28,186,119 26,823,251
En cobranza judicial 33,977,594 59,419,968
16,366,378,538 12,480,753,940
Rendimiento por cobrar
Vigente 259,105,632 157,581,058
Vencido
De 31 a 90 días 10,858,138 14,775,374
Por más de 90 días 17,129,932 12,077,733
Reestructurada 483,120 438,793
En cobranza judicial 1,601,769 2,788,403
Rendimientos por cobrar 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos por cobrar (430,259,032 ) (250,804,526)
16,225,298,097 12,417,610,775
62

c) Por tipo de garantías:
2008
RD$
2007
RD$
Con garantías polivalentes (1) 13,294,741,193 11,457,242,863
Con garantías no polivalentes (2) 941,060,513 509,733,797
Sin garantías (3), incluyendo US$ 515,325
(US$552,776 en 2007) 2,130,576,832 513,777,280
16,366,378,538 12,480,753,940
Rendimientos por cobrar, incluye US$27,070 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos
por cobrar, incluye US$19,498 (430,259,032 ) (250,804,526)
16,225,298,097 12,417,610,775
(1) Las garantías polivalentes son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de múltiples usos,
de fácil realización en el mercado, sin que existan limitaciones legales o administrativas que restrinjan
apreciablemente su uso o la posibilidad de venta.
(2) Las garantías no polivalentes son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de uso único y,
por lo tanto, presentan características que las hacen de difícil realización dado su origen especializado.
(3) Los créditos sin garantía incluyen los saldos de tarjetas de crédito, así como préstamos con garantías
solidarias, y otros títulos que no son considerados como garantías por las normas vigentes.
d) Por origen de los fondos:
2008
RD$
2007
RD$
Propios 16,366,378,538 12,480,753,940
Rendimientos por cobrar 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos por cobrar (430,259,032) (250,804,526)
16,225,298,097 12,417,610,775
e) Por plazos:
2008
RD$
2007
RD$
Corto plazo (hasta un año) 1,170,012,534 556,776,248
Mediano plazo (más de un año y hasta tres años) 1,459,376,292 755,580,725
Largo plazo (más de tres años) 13,736,989,712 11,168,396,967
16,366,378,538 12,480,753,940
Rendimientos por cobrar 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos por cobrar (430,259,032) (250,804,526)
16,225,298,097 12,417,610,775
63

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31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
f) Por sectores económicos:
2008
RD$
2007
RD$
Sector publico (a) (b) 500,000,000 -
Sector privado no financiero (a) 15,866,378,538 12,480,753,940
Rendimientos por cobrar 289,178,591 187,661,361
Provisión para créditos y rendimientos por cobrar (430,259,032) (250,804,526)
16,225,298,097 12,417,610,775
(a) La clasificación de la cartera comercial por sector del destino de fondos no está disponible.
(b) Corresponde a préstamo sindicado otorgado al Estado Dominicana, vía el Ministerio de Hacienda,
clasificado, con autorización de la Superintendencia de Bancos, con riesgo de crédito “A”, dada la garantía
soberana del Estado.
8. Cuentas por Cobrar
Un resumen de las cuentas por cobrar se presenta a continuación:
2008
RD$
2007
RD$
Comisiones por cobrar 3,223,841 3,542,557
Cuentas a recibir diversas:
Cuentas por cobrar al personal 13,916,645 7,103,563
Anticipo a proveedores 7,188,092 -
Depósitos judiciales y administrativos 3,014,142 1,790,129
Cuentas a recibir por inversiones en
Banco Central de la República Dominicana 49,793,061 24,141,433
Otras cuentas por cobrar 33,324,992 1,938,691
110,460,773 38,516,373
9. Bienes Recibidos en Recuperación de Créditos
Los bienes recibidos en recuperación de créditos consisten en:
2008
2007
RD$
RD$
Mobiliario y Equipos
Hasta 40 meses de adjudicados 1,200,000 -
Bienes recibidos en recuperación de créditos
Hasta 40 meses de adjudicados 304,482,171 288,219,392
Más de 40 meses de adjudicados 84,928,860 75,856,276
389,411,031 364,075,668
Provisión para Mobiliario y Equipos
Hasta 40 meses de adjudicados (834,705) -
Provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos
Hasta 40 meses de adjudicados (62,647,437 ) (73,550,798)
Más de 40 meses de adjudicados (84,928,860) (77,467,214 )
(147,576,297) (151,018,012)
242,200,029 213,057,656
64

10. Inversiones en Acciones
Las inversiones en acciones consisten en:
31 de diciembre de 2008
Monto de
Valor de
la Inversión Porcentaje de Tipo de Valor Mercado Cantidad de
RD$ Participación Acciones Nominal RD$ (a) Acciones
1,500,000 12.5% Comunes RD$ 100.00 N/D 15,000
1,516,516 1.98% (b) Comunes RD$ 1,000.00 N/D 1,243
2,531 0.006% Comunes RD$ 30.49 N/D 83
1,047,761 1.25% (b) Comunes RD$ 50.49 N/D 18,012
901,200 22.53% Comunes RD$ 100.00 N/D 9,012
20,074,609 N/D (c) Comunes US$ 40.00 N/D 14,234
25,042,617
(49,680) (d)
24,992,937
31 de diciembre de 2007
Monto de
Valor de
la Inversión Porcentaje de Tipo de Valor Mercado Cantidad de
RD$ Participación Acciones Nominal RD$ (a) Acciones
1,500,000 12% Comunes RD$ 100.00 N/D 15,000
1,516,515 1.98% (b) Comunes RD$ 1,000.00 N/D 1,243
2,546 0.006% Comunes RD$ 30.49 N/D 83
1,167,425 1.25% (b) Comunes RD$ 50.49 N/D 18,012
4,186,486
(11,700 ) (d)
4,174,786
N/D: No disponible.
(a) En la República Dominicana no existe un mercado activo de valores donde APAP pueda obtener el valor
de mercado de estas inversiones.
(b) Incluye primas ganadas.
(c) Corresponde a acciones de Visa Inc., producto de la restructuración de esa empresa para convertirse en
entidad pública. El valor por acción sugerido por la Superintendencia de Bancos fue US$40.00, por lo que
la inversión total asciende a US$569,360.
(d) Corresponde a provisión para inversiones en acciones.
APAP mantiene, a través de una empresa tenedora, una participación indirecta en el capital de una
Administradora de Fondos de Pensiones como resultado de la fusión de AFP Camino, entidad en la cual APAP
mantuvo una inversión mayoritaria. El 25 de octubre de 2007 APAP obtuvo autorización de la Superintendencia
de Bancos para gestionar la venta de dicha participación, desmontada en el 2003, con la condición de obtener
valoración independiente de la inversión, por tres empresas de prestigio en la materia, y adicionalmente se
autorizó a registrar como ingresos no operativos el producto que se obtenga de la venta. Al 31 de diciembre de
2008 APAP se encuentra evaluando las estrategias a seguir para disponer de estas inversiones, al valor posible
de negociación que se determine en función de las valoraciones requeridas.
65

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Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada
31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
11. Propiedad, Muebles y Equipos
La propiedad, muebles y equipos consiste de:
Const. y
Mobiliario Adquisición
Terrenos Edificaciones y Equipos en Proceso Total
RD$ RD$ RD$ RD$ RD$
31 de diciembre de 2008
Costo
Balance al 1 de enero de 2008 338,284,406 160,905,657 244,170,989 32,336,126 775,697,178
Adquisiciones 10,500,000 10,406,538 87,701,109 56,370,853 164,978,500
Retiros (1,678,858) (10,023,433 ) (86,935,006 ) (98,637,297 )
Transferencias 36,658 (36,658) -
Otros (31,574,336) (31,574,336 )
Balance al 31 de diciembre
de 2008 347,105,548 161,288,762 244,973,750 57,095,985 810,464,045
Depreciación acumulada
Balance al 1 de enero de 2008 75,972,052 117,829,684 193,801,736
Provisión 15,286,062 53,675,254 68,961,316
Retiros (8,039,221) (79,523,080 ) (87,562,301)
Otros 821,058 657,385 1,478,443
Balance al 31 de diciembre
de 2008 84,039,951 92,639,243 176,679,194
Propiedad, muebles y equipos netos
al 31 de diciembre de 2008 347,105,548 77,248,811 152,334,507 57,095,985 633,784,851
31 de diciembre de 2007
Costo
Balance al 1 de enero de 2007 317,764,702 149,577,301 213,829,333 5,888,004 687,059,340
Adquisiciones 17,019,704 11,094,017 49,231,775 30,474,696 107,820,192
Retiros (275,585) (18,742,668 ) (19,018,253)
Transferencias 3,500,000 509,924 16,650 (4,026,574) -
Otros (164,101 ) (164,101 )
Balance al 31 de diciembre de 2007 338,284,406 160,905,657 244,170,989 32,336,126 775,697,178
Depreciación acumulada
Balance al 1 de enero de 2007 62,609,180 93,493,590 156,102,770
Provisión 13,638,457 43,176,135 56,814,592
Retiros (275,585) (18,840,041 ) (19,115,626 )
Balance al 31 de diciembre
de 2007 75,972,052 117,829,684 193,801,736
Propiedad, muebles y equipos netos
al 31 de diciembre de 2007 338,284,406 84,933,605 126,341,305 32,336,126 581,895,442
66

12. Otros Activos
Los otros activos incluyen:
2008
2007
RD$
RD$
Cargos diferidos
Impuesto sobre la renta diferido (Nota 19) 60,133,933 46,483,560
Otros cargos diferidos
Seguros pagados por anticipado, incluye US$173,519 6,117,968 5,834,974
Impuesto pagado por anticipado 21,283,951 77,127,870
27,401,919
82,962,844
87,535,852 129,446,404
Activos diversos
Bienes diversos 34,737,290 18,904,054
Papelería, útiles y otros materiales 5,252,217 4,939,680
Inventario de plásticos de tarjetas de crédito 5,513,822 4,414,555
Millas Advantage 2,864,180 3,460,055
Bibliotecas y obras de arte 1,146,647 1,146,647
49,514,156
32,864,991
Partidas por imputar 20,784,091 35,762,728
70,298,247
68,627,719
157,834,099 198,074,123
13. Resumen de Provisiones para Activos Riesgosos
El movimiento de las provisiones para activos riesgosos es:
Inversiones
Rend. por
Rendimientos Inversiones e
Cartera de por Cobrar Inversiones Operaciones Otros Activos
Créditos Cartera en Acciones Contingentes * Total
RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$
2008
Saldo al 1ro de enero de 2008 226,968,811 23,835,716 17,323,267 4,138,892 151,018,012 423,284,698
Constitución de provisiones 192,887,026 15,781,553 900,960 394,073 8,594,494 218,558,106
Castigos contra provisiones (46,124,165 ) (4,230,209 ) (2,110,959 ) (52,465,333 )
Reclasificaciones 30,804,074 (9,663,774 ) (10,248,737 ) (1,801,018 ) (9,090,545 ) -
Saldos al 31 de diciembre
de 2008 404,535,746 25,723,286 7,975,490 2,731,947 148, 411,002 589,377,471
Provisiones mínimas exigidas
al 31 de diciembre de 2008 404,535,746 25,723,286 7,975,490 2,731,947 148,411,002 589,377,471
Exceso (Deficiencia) sobre
provisiones mínimas al 31
de diciembre de 2008 - - - - - -
67

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31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
Inversiones
Rend. por
Rendimientos Inversiones e
Cartera de por Cobrar Inversiones Operaciones Otros Activos
Créditos Cartera en Acciones Contingentes * Total
RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$
2007
Saldo al 1ro de enero de 2007 363,082,462 16,499,604 15,867,817 130,334,600 525,784,483
Constitución de provisiones 29,193,459 76,490,874 29,498,718 135,183,051
Castigos contra provisiones (168,528,074 ) (50,674,955 ) (219,203,029)
Liberación de provisiones (18,479,807 ) (18,479,807 )
Reclasificaciones 3,220,964 1,455,450 4,138,892 (8,815,306)
Saldos al 31 de diciembre
de 2007 226,968,811 23,835,716 17,323,267 4,138,892 151,018,012 423,284,698
Provisiones mínimas
exigidas al 31 de diciembre
de 2007 207,366,926 23,835,362 17,323,267 4,138,892 119,580,725 372,245,172
Exceso provisiones mínimas
al 31 de diciembre de 2007 19,601,885 354 - - 31,437,287 51,039,526
(*) La provisión para otros activos corresponde a los bienes recibidos en recuperación de créditos.
14. Obligaciones con el Público
Las obligaciones con el público consisten en:
Tasa Promedio
Total Moneda Nacional
Ponderada Anual
2008 2007 2008 2007
RD$
RD$
a) Por tipo
De ahorro 6,144,388,975 6,070,378,352 2.05% 2.60%
A plazo 476,637,244 479,440,254 9.43% 5.59%
Intereses por pagar 242,606 5,052,919
6,621,268,825 6,554,871,525
b) Por sector
Sector privado no financiero 6,620,831,532 6,549,330,304
Sector no residente 194,687 488,302
Intereses por pagar 242,606 5,052,919
6,621,268,825 6,554,871,525
c) Por plazo de vencimiento
0 a 15 días 6,144,388,974 6,070,378,352
De 16 a 30 días 25,849,290 20,470,675
De 31 a 60 días 6,916,991 7,964,060
De 61 a 90 días 141,415,359 169,910,049
De 91 a 180 días 168,902,706 191,647,496
De 181 a 360 días 107,662,944 67,744,826
Más de 1 año 25,889,955 21,703,148
Intereses por pagar 242,606 5,052,919
6,621,268,825 6,554,871,525
68
Al 31 de diciembre de 2008, APAP mantenía obligaciones con el público por RD$1,195,064,339
(RD$781,562,891 en 2007) que se encuentran restringidas por embargos de terceros, pignorados por
préstamos, cuentas inactivas y/o de clientes fallecidos.

15. Depósitos de Instituciones Financieras del País
Los depósitos de instituciones financieras del país consisten en:
Tasa Promedio
Total Moneda Nacional
Ponderada Anual
2008 2007 2008 2007
RD$
RD$
a) Por tipo
De ahorro 9,576,395 10,846,108 2.05% 2.60%
A plazo 192,425,385 1,877,662 17.39% 4.55%
202,001,780 12,723,770
Total Moneda Nacional
2008 2007
RD$
RD$
b) Por plazo de vencimiento
0 a 15 días 9,576,395 10,846,108
16 a 30 días 47,460 -
De 31 a 60 días - 74,754
De 61 días a 90 días 1,952,467 1,802,908
De 91 días a 180 días 8,751,723 -
De 181 días a 360 días 181,673,735 -
202,001,780 12,723,770
16. Valores en Circulación
Los valores en circulación consisten de:
Tasa Promedio
Total Moneda Nacional
Ponderada Anual
2008 2007 2008 2007
RD$
RD$
a) Por tipo
Certificados financieros 10,595,000,570 8,003,160,034 12.24% 7.06%
Contratos de participación 325,091,832 466,543,949 11.28% 7.31%
Intereses por Pagar 275,278 231,524
10,920,367,680 8,469,935,507
Total Moneda Nacional
2008 2007
RD$
RD$
b) Por sector
Privado no financiero 6,774,171,274 7,205,360,421
Financiero 4,145,564,352 1,264,006,604
No residente 356,776 336,958
Intereses por pagar 275,278 231,524
10,920,367,680 8,469,935,507
69

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Notas a los Estados Financieros
Total Moneda Nacional
2008 2007
RD$
RD$
c) Por plazo de vencimiento
De 16 a 30 días 529,859,325 299,837,820
De 31 a 60 días 158,090,733 447,938,147
De 61 a 90 días 2,670,678,069 1,929,888,683
De 91 a 180 días 3,392,321,963 2,715,749,254
De 181 a 360 días 2,552,841,345 2,252,698,924
Más de 1 año 1,616,300,967 823,591,155
Intereses por pagar 275,278 231,524
10,920,367,680 8,469,935,507
Del total de valores en circulación al 31 de diciembre de 2008 RD$485,505,700 (RD$501,965,915 en el 2007)
están restringidos debido a que se encuentran embargados, pignorados por préstamos, o pertenecen a
clientes fallecidos.
17. Fondos Tomados a Préstamos
Los fondos tomados a préstamos al 31 de diciembre de 2008 consisten en:
Acreedor Modalidad Garantía Tasa Plazo Saldo RD$
a) Banco Central de Otras Notas de Renta fija
la República Dominicana obligaciones del Banco Central, Enero,
con el BCRD por RD$784,000,000 12% 2009 495,756,390
b) Intereses por pagar 814,943
496,571,333
18. Otros Pasivos
Los otros pasivos consisten de:
2008 2007
RD$
RD$
Obligaciones financieras a la vista (a) 92,740,403 246,802,492
Acreedores diversos 149,601,319 160,884,826
Otras provisiones (b), incluyen US$265,392
(US$678,425 en 2007) 209,849,728 169,581,542
Provisiones para operaciones contingentes 2,731,947 4,138,892
Partidas por imputar 13,541,468 5,990,512
Partidas no reclamadas 2,254,524 3,450,450
Otros pasivos (c) 71,535,236 -
542,254,625 590,848,714
(a) Corresponde mayormente a cheques de administración emitidos por APAP que a la fecha no han sido
cobrados.
(b) Incluye principalmente provisiones de prestaciones laborales, bonificaciones a empleados y aportes
a otras instituciones.
(c) Incluye principalmente intereses y primas cobradas por adelantado de inversiones en Banco Central.
70

19. Impuesto sobre la Renta
El Código Tributario Dominicano establece una tasa de impuesto sobre la renta de 25% liquidado en base a la
renta neta imponible.
El título V del Código Tributario establece un impuesto anual sobre los activos de 1% sobre el balance de
los activos netos de depreciación, amortización y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones en
acciones, impuestos anticipados, revaluación de activos, terrenos rurales y edificaciones de explotaciones
agropecuarias no forman parte de la base imponible de este impuesto. El impuesto sobre activos es un
impuesto alternativo o mínimo, co-existente con el impuesto sobre la renta, debiendo los contribuyentes
liquidar y pagar anualmente el que resulte mayor.
El gasto de impuesto sobre la renta mostrado en el estado de resultados está compuesto de:
2008 2007
RD$
RD$
Corriente 172,580,566 130,231,929
Diferido (13,650,373 ) 13,302,281
158,930,193 143,534,210
La conciliación del resultado antes de impuesto sobre la renta, con la ganancia imponible y el gasto de
impuesto corriente es:
2008 2007
RD$
RD$
Resultado antes de impuesto sobre la renta 710,493,747 603,248,469
Diferencias permanentes:
Sanciones por incumplimiento 13,500 85,509
Pérdida por robo, asaltos y fraudes 1,715,656 -
Impuestos retribuciones complementarias 4,177,976 6,289,721
Ajuste por inflación activos no monetarios (263,741 ) (337,594)
Gastos otros impuestos no deducibles 1,730,719 2,765,692
Resultado fiscal en venta de terrenos (4,110,017 ) -
3,264,093 8,803,328
Diferencias temporales:
Exceso en provisión cartera (19,602,238) (94,805,181 )
Exceso en provisión inversiones - (5,236,380)
Provisión contingencias (1,406,946) 4,138,892
Provisión litigios 11,525,800 -
Provisión programa de lealtad 8,636,505 -
Otras provisiones 30,463,930 -
Gastos de programas informáticos diferidos, neto (6,196,411 ) (6,196,411 )
Provisión bienes recibidos en recuperación de créditos (2,607,010 ) 20,683,411
Provisión prestaciones laborales (39,346,756) (10,159,386 )
Ajuste que refleja la depreciación fiscal 12,888,815 8,570,858
Ganancia en venta de activos 5,688,502 (120,423)
Ajuste por inflación activos no monetarios (4,946,691) (7,999,461 )
Ingresos no gravados (19,374,467 ) -
Otros ajustes positivos 841,391 -
(23,435,576) (91,124,081 )
Ganancia imponible 690,322,264 520,927,716
Impuesto sobre la renta corriente a tasa del 25% 172,580,566 130,231,929
71

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Notas a los Estados Financieros
Al 31 de diciembre de 2008, las diferencias temporales generaron impuesto diferido, según el siguiente detalle:
Saldo Ajuste Saldo
al Inicio del Período al Final
RD$ RD$ RD$
Exceso en gasto de depreciación fiscal 24,775,002 9,008,092 33,783,094
Bienes recibidos en recuperación
de créditos 14,871,619 2,385,667 17,257,286
Exceso de gastos programas
informáticos 1,936,379 (1,549,103 ) 387,276
Provisión contingencias - 682,986 682,986
Provisión cartera de créditos 4,900,560 (4,900,560) -
Provisión litigios - 2,881,450 2,881,450
Provisión programa de lealtad - 2,159,126 2,159,126
Otras provisiones - 7,615,983 7,615,983
Ingresos recibidos en acciones - (4,843,617 ) (4,843,617 )
Otros - 210,349 210,349
46,483,560 13,650,373 60,133,933
20. Patrimonio
Reservas Patrimoniales
Conforme al Artículo 15 de la Ley No. 5897 sobre Asociaciones de Ahorros y Préstamos (modificada por la
Ley No. 257), las asociaciones deberán constituir un fondo de reserva legal mediante el traspaso de utilidades
acumuladas. Para crear dicha reserva, las asociaciones traspasarán no menos de la décima parte de las
utilidades líquidas según se define, hasta cuando el fondo alcance a la quinta parte del total de los ahorros de
APAP. La reserva acumulada al 31 de diciembre de 2008 es de RD$883,180,943 (RD$732,053,161 en 2007).
21. Límites Legales y Relaciones Técnicas
La situación de APAP al 31 de diciembre de 2008 en cuanto a los límites y relaciones técnicas para ciertos
indicadores básicos según establecen las regulaciones bancarias vigentes es:
Concepto de Límite Según Normativa Según la Entidad
Solvencia (*) 10% 39.11%
Créditos individuales:
Con garantías reales 1,116,396,765 845,594,825
Sin garantías reales 558,198,383 500,333,333
Partes vinculadas 2,790,991,913 765,257,417
Inversiones en entidades financieras del exterior 1,116,396,765 20,074,609
Inversiones en entidad de apoyo y servicios conexos 1,116,396,765 4,968,008
Propiedad, muebles y equipos 5,581,983,826 633,784,851
Contingencias 16,745,951,478 273,194,619
Reserva Legal Bancaria 833,180,943 833,180,943
Depósito Requerido para Encaje Legal 2,676,862,531 2,740,476,396
(*) El patrimonio técnico, base para la determinación del índice de solvencia, asciende a RD$5,581,983,826.
72

22. Compromisos y Contingencias
En el curso normal de los negocios, APAP adquiere distintos compromisos y contingencias, cuyo saldo más
importante incluye:
2008 2007
RD$
RD$
Limites autorizados disponibles de tarjetas de crédito 273,194,619 277,982,771
Demandas
APAP ha sido demandada aproximadamente por RD$604 millones al 31 de diciembre de 2008 (RD$636
millones en el 2007) en procedimientos surgidos en el curso normal de los negocios, según informaron los
asesores legales. La gerencia no anticipa pérdidas importantes como resultado de la resolución final de estas
contingencias. Los registros contables al 31 de diciembre de 2008 incluyen una provisión relacionada con
esta situación por RD$11.5 millones.
23. Ingresos y Gastos Financieros
Los ingresos y gastos financieros consisten de:
2008 2007
RD$
RD$
Ingresos financieros por cartera de créditos e inversiones
Por cartera de créditos
Créditos comerciales 487,326,319 317,980,664
Créditos de consumo 523,972,011 304,814,040
Créditos hipotecarios para la vivienda 1,331,504,216 1,211,543,325
2,342,802,546 1,834,338,029
Por cartera de inversión
Inversiones disponibles para la venta 5,445,206 -
Inversiones mantenidas al vencimiento 485,866,727 634,792,443
491,311,933 634,792,443
Total ingresos financieros 2,834,114,479 2,469,130,472
Gastos financieros por captaciones y financiamiento:
Por captaciones
Depósitos del público 170,183,116 159,545,626
Valores en poder del público 781,454,646 660,408,401
951,637,762 819,954,027
Por financiamiento
Por financiamientos obtenidos 814,943 -
952,452,705 819,954,027
Margen financiero bruto 1,881,661,774 1,649,176,445
73

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Notas a los Estados Financieros
24. Otros Ingresos (Gastos) Operacionales
Los otros ingresos (gastos) operacionales consisten de:
2008 2007
RD$
RD$
Otros ingresos operacionales
Comisiones por servicios
Comisiones por tarjetas de crédito y débito 105,267,475 106,366,549
Comisiones por venta de cheques de administración 795,626 -
Otras comisiones 38,172,468 10,518,854
144,235,569 116,885,403
Comisiones por cambio
Ganancias por cambio de divisas al contado 16,659,933 23,534,936
Ingresos diversos
Ingresos por disponibilidades 2,166,846 -
Otros ingresos operaciones diversos 17,591,544 17,983,376
19,758,390 17,983,376
Total otros ingresos operacionales 180,653,892 158,403,715
Otros gastos operacionales
Comisiones por servicios
Por giros y transferencias 1,123,304 96,524
Por cámara de compensación 4,689,488 6,700,229
Por tarjetas de crédito 26,157,400 26,816,911
Otros servicios 15,000 22,689,134
31,985,192 56,302,798
Gastos diversos
Pérdida por compra de divisas al contado - 18,735,721
Pérdida por intermediación de instrumentos financieros - 61,644
Otros gastos operacionales diversos (a) 21,308,500 8,811,261
21,308,500 27,608,626
Total otros gastos operacionales 53,293,692 83,911,424
(a) Incluye aproximadamente RD$18 millones como resultado de la depuración de las partidas por imputar,
presentadas al cierre del 2007.
74

25. Otros Ingresos (Gastos)
Los otros ingresos (gastos) consisten en:
2008 2007
RD$
RD$
Otros ingresos
Recuperación de activos castigados 93,892,319 314,890,668
Disminución de provisiones para activos
riesgosos (Nota 13) - 18,479,807
Ganancia por venta de bienes 31,955,163 6,813,390
Ganancia por venta y redención de acciones 46,072,623 -
Otros ingresos 69,902,401 58,949,970
241,822,506 399,133,835
Otros gastos
Gastos de bienes recibidos en recuperación
de créditos 33,278,808 59,106,625
Pérdida en venta de bienes 16,831,912 5,951,380
Otros gastos 44,820,214 88,524,519
94,930,934 153,582,524
146,891,572 245,551,311
26. Remuneraciones y Beneficios Sociales
Los gastos por remuneraciones y beneficios sociales consisten de:
2008 2007
RD$
RD$
Sueldos, salarios y participaciones en beneficios 468,544,366 382,147,156
Seguros sociales 14,437,497 15,294,235
Contribuciones a planes de pensiones 30,057,644 18,290,330
Otros gastos de personal 87,358,975 127,302,943
600,398,482 543,034,664
De este importe en el 2008, un total de RD$58,824,396 (RD$34,948,752 en 2007) corresponde a retribución y
beneficios del personal directivo.
El número promedio de empleados durante el 2008 fue de 753 (765 en el 2007).
75

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Notas a los Estados Financieros
27. Evaluación de Riesgos
Los riesgos a los que está expuesta la APAP son los siguientes:
Riesgo de Tasa de Interés
En Moneda Nacional
En Moneda Extranjera
2008 2007 2008 2007
Activos sensibles a tasas * 20,098,478,898 17,113,187,447 64,371,845 81,106,768
Pasivos sensibles a tasas * 15,607,794,360 9,331,714,779 - -
Posición neta 4,490,684,538 7,781,472,668 64,371,845 81,106,768
Exposición a tasa de interés 0.27% 0.018% 9.95% 0.461%
Las tasas de interés de los activos productivos de la APAP en su mayoría pueden ser revisadas periódicamente
de acuerdo a contratos establecidos entre las partes.
* Consideran los intereses que generan los saldos de las cuentas de activos y pasivos sensibles a tasas de
interés.
Riesgo de Liquidez
Los activos y pasivos más importantes agrupados según su fecha de vencimiento son:
31 de diciembre de 2008
De 91
Hasta 30 días 31 a 90 días hasta 1 año De 1 a 5 años Más de 5 años Total
RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$
Activos
Fondos disponibles 3,384,457,206 3,384,457,206
Inversiones
a vencimiento 935,360,572 605,637,320 825,810,074 1,654,250,000 50,000,000 4,071,057,966
Cartera de créditos 386,362,773 277,290,527 1,070,911,701 5,338,669,698 9,293,143,839 16,366,378,538
Inversiones en acciones 25,042,617 25,042,617
Rendimientos por cobrar 309,690,719 14,277,570 25,668,774 2,838,578 352,475,641
Cuentas a recibir (a) 3,223,842 83,118,053 21,104,737 3,014,141 110,460,773
Total Activos 5,019,095,112 980,323,470 1,943,495,286 6,995,758,276 9,371,200,597 24,309,872,741
Pasivos
Obligaciones con
el público 366,462,765 599,087,201 274,560,776 30,908,702 5,350,249,381 6,621,268,825
Depósitos en
instituciones
financieras
del país 1,999,927 190,425,458 9,576,395 202,001,780
Fondos Tomados
a Préstamo 496,571,333 496,571,333
Valores en circulación 530,134,603 2,796,236,708 5,958,663,179 1,635,333,190 10,920,367,680
Otros pasivos (b) 206,423,149 272,764,760 63,066,716 542,254,625
Total Pasivos 1,601,591,777 3,395,323,909 6,696,414,173 1,666,241,892 5,422,892,492 18,782,464,243
76

31 de diciembre de 2007
De 91
Hasta 30 días 31 a 90 días hasta 1 año De 1 a 5 años Más de 5 años Total
RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$
Activos
Fondos disponibles 2,761,688,123 2,761,688,123
Inversiones
a vencimiento 2,312,184,203 1,752,282,201 523,850,743 400,000,000 4,988,317,147
Cartera de créditos 129,149,782 259,750,413 849,214,401 4,247,114,333 6,995,525,011 12,480,753,940
Inversiones
en acciones 4,186,486 4,186,486
Rendimientos
por cobrar 171,847,514 14,775,374 13,903,456 921,075 201,447,419
Cuentas a recibir (a) 3,542,557 26,080,124 7,103,563 1,790,129 38,516,373
Total Activos 5,378,412,179 2,052,888,112 1,394,072,163 4,648,035,408 7,001,501,626 20,474,909,488
Pasivos
Obligaciones con
el público 466,483,790 368,807,497 259,320,352 21,775,118 5,438,484,768 6,554,871,525
Depósitos en
instituciones
financieras del
país y exterior 12,723,770 12,723,770
Valores en circulación 300,069,343 2,377,826,830 4,968,448,178 823,591,156 8,469,935,507
Otros pasivos (b) 366,818,196 131,807,690 92,222,828 590,848,714
Total Pasivos 1,133,371,329 2,759,358,097 5,359,576,220 845,366,274 5,530,707,596 15,628,379,516
(a) Corresponden a las operaciones que representan un derecho de cobro para la APAP.
(b) Corresponden a las operaciones que representan una obligación de pago para la APAP.
La razón de liquidez ajustada mide la capacidad que tiene la entidad para cumplir con los retiros imprevistos
que se pueden presentar en las cuentas de ahorros y otras obligaciones a vencimiento dentro de los plazos
establecidos, excluyendo los fondos comprometidos para cumplir con los requerimientos de encaje legal
vigente. La razón de liquidez consiste en:
Razón de liquidez (a) En moneda Nacional En moneda Extranjera
2008 2007 2008 2007
A 15 días ajustada 108% 148% 1,584% 292%
A 30 días ajustada 134% 271% 1,584% 238%
A 60 días ajustada 138% 270% 1,625% 238%
A 90 días ajustada 147% 324% 1,625% 238%
77

Asociación Popular de Ahorros y Prestámos
Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada
31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
Posición (a) RD$ RD$ US$ US$
A 15 días ajustada 92,326,453 398,560,784 3,939,485 1,060,292
A 30 días ajustada 562,834,748 1,967,403,094 3,939,485 934,056
A 60 días ajustada 875,366,643 2,387,376,086 4,049,789 934,056
A 90 días ajustada 1,165,617,455 3,759,368,134 4,049,789 934,056
Global (meses) (b) (11.43 ) (16.95) N/A N/A
(a) Aplicando volatilidad a todos los instrumentos
(b) Expresado en meses
El Reglamento de Riesgo de Liquidez establece que los vencimientos de pasivos para el período de 30 días
deben estar cubiertos por vencimientos de activos ajustados en por lo menos un 80% de ese monto para
ambas monedas. Al 31 de diciembre de 2008 APAP cerró con una cobertura de 134% (271% en 2007). Para
el plazo de 90 días se requiere un 70% del vencimiento de los pasivos ajustados, al 31 de diciembre de 2008
esta razón arrojó un 147% (324% en 2007). La posición global consolidada de los activos y pasivos en moneda
nacional vencen en 11.43 meses (16.95 meses en 2007), antes que los pasivos.
En moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2008 APAP cerró con una cobertura de 1,584% (238% en 2007).
Para el plazo de 90 días se exige un 70% del vencimiento de los pasivos ajustados, al 31 de diciembre de 2008
esta razón arrojó un 1,625% (238% en 2007).
28. Valores Razonables de los Instrumentos Financieros
Un resumen de la información del valor de mercado de los activos y pasivos más importantes es como sigue:
2008 2007
Valor de Valor de Valor de Valor de
Libros Mercado Libros Mercado
RD$ RD$ RD$ RD$
Activos financieros
Fondos disponibles 3,384,457,206 3,384,457,206 2,761,688,123 2,761,688,123
Inversiones (a) 4,126,429,206 N/D 4,984,791,638 N/D
Cartera de créditos (a) 16,225,298,097 N/D 12,417,610,775 N/D
Inversiones en acciones (a) 24,992,937 N/D 4,174,786 N/D
23,761,177,446 20,168,265,322
Pasivos financieros
Obligaciones con el público
y Depósitos de instituciones
financieras 6,823,270,605 6,823,270,605 6,567,595,295 6,567,595,295
Fondos tomados prestados (a) 496,571,333 N/D - -
Valores en circulación (a) 10,920,367,680 N/D 8,469,935,507 N/D
18,240,209,618 15,037,530,802
N/D: No disponible
(a) En la República Dominicana no existe un mercado activo de valores donde se pueda obtener el valor de
mercado de estas inversiones. Asimismo, APAP no ha realizado un análisis del valor de mercado de su
cartera de créditos y valores en circulación, cuyos valores de mercado pueden ser afectados por cambios
en la tasa de interés, debido a que no es práctico o no existe información de mercado.
78

29. Operaciones con Partes Vinculadas
La Primera Resolución del 18 de marzo de 2004 de la Junta Monetaria aprobó el Reglamento sobre Límites de
Créditos a Partes Vinculadas que establece los criterios para la determinación de los entes vinculados a las
entidades de intermediación financiera.
Las operaciones y saldos más importantes con partes vinculadas según el criterio establecido en el
Reglamento sobre Límites de Créditos a Partes Vinculadas son:
Créditos Créditos Garantías
Vigentes Vencidos Total Reales
Vinculados a la administración RD$ RD$ RD$ RD$
2008 762,162,257 3,095,160 765,257,417 581,502,932
2007 556,925,086 7,795,989 564,721,075 544,580,766
Los créditos a partes vinculadas están sujetos a los límites establecidos por las regulaciones bancarias.
Los créditos vinculados a la administración al 31 de diciembre de 2008 incluyen RD$197,570,149
(RD$207,537,307 en 2007) que han sido concedidos a empleados a tasas de interés más favorables de
aquellas con partes no vinculadas, de conformidad con la política de incentivos al personal aprobada por la
Superintendencia de Bancos.
Los saldos y operaciones con partes vinculadas identificables realizadas al 31 de diciembre y en el ejercicio
finalizado en esa fecha incluyen:
2008 2007
Monto
Monto
RD$
RD$
Balances
Cartera de créditos 765,257,417 564,721,075
Depósitos de ahorro 67,702,245 79,587,620
Certificados financieros 149,713,468 208,737,292
Cuentas por cobrar 13,916,645 7,103,563
Rendimientos por cobrar 2,374,407 6,261,600
Efecto en
Transacciones efectuadas durante el año 2008 Monto Ingresos Gastos
RD$ RD$ RD$
Transacciones
Intereses pagados por depósitos y valores 17,570,088 17,570,088
Intereses cobrados sobre préstamos 66,826,456 66,826,456
Efecto en
Transacciones efectuadas durante el año 2007 Monto Ingresos Gastos
RD$ RD$ RD$
Transacciones
Intereses pagados por depósitos y valores 41,558,814 41,558,814
Intereses cobrados sobre préstamos 50,432,058 50,432,058
79

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31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
30. Fondo de Pensiones y Jubilaciones
El Sistema Dominicano de Seguridad Social, creado mediante la Ley No.87-01 publicada el 9 de mayo de
2001, incluye un Régimen Contributivo que abarca a los trabajadores públicos y privados y a los empleadores,
financiado por estos últimos, incluyendo al Estado Dominicano como empleador. El Sistema Dominicano
de Seguridad Social incluye la afiliación obligatoria del trabajador asalariado y del empleador al régimen
previsional a través de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y a las Administradoras de Riesgos
de Salud (ARS). Los funcionarios y empleados de APAP están afiliados a Administradoras de Pensiones.
Durante el 2008 los aportes realizados por APAP fueron RD$30,057,644 (RD$18,290,330 en 2007).
31. Transacciones no Monetarias
Las transacciones no monetarias más significativas fueron:
2008 2007
RD$
RD$
Castigo de carteras de créditos contra provisión 46,124,165 168,528,074
Castigo de rendimientos contra provisión 4,230,209 50,674,955
Transferencia de construcción y adquisición
en proceso a anticipos a proveedores 31,574,336 -
Transferencia de provisión de bienes recibidos
en recuperación de crédito a cartera de crédito 9,090,545 3,220,964
Transferencia de provisión de bienes recibidos
en recuperación de crédito a inversiones - 1,455,450
Transferencia de provisión de bienes recibidos
en recuperación de crédito a contingencia - 4,138,892
Transferencia de provisión para contingencias
a cartera de crédito 1,801,018 -
Transferencia de provisión de inversiones
a cartera de crédito 10,248,739 -
Transferencia de provisión de rendimientos
por cobrar a cartera de crédito 9,663,773 -
Provisión de activos riesgosos 218,558,106 135,183,051
Liberación de provisiones - 18,479,807
Retiro de mobiliario y equipos varios 11,074,996 19,182,354
Impuesto sobre la renta diferido 13,650,373 13,302,281
32. Otras Revelaciones
Reglamento sobre Cuentas Inactivas y/o Abandonadas en Entidades de Intermediación Financiera
En fecha 16 de agosto de 2007 la Junta Monetaria publicó el Reglamento sobre Cuentas Inactivas y/o
Abandonadas en Entidades de Intermediación Financiera, el cual tiene por objeto establecer los criterios y
procedimientos que deberán seguir la Superintendencia de Bancos y las entidades de intermediación financiera
para el seguimiento, manejo y transferencia al Banco Central por parte de dichas entidades, de las cuentas
bancarias inactivas y/o abandonadas, de conformidad con lo estipulado en el literal c) del Artículo 56 de la Ley
Monetaria y Financiera No. 183-02 del 21 de noviembre de 2002. El instructivo correspondiente está pendiente
de emisión a la fecha.
80

Modificación al Reglamento de Evaluación de Activos
El 14 de febrero de 2008 la Junta Monetaria emitió su Primera Resolución, en la que modifica los Artículos
26, 33, 34 y 75 del Reglamento de Evaluación de Activos, aprobado por la Junta Monetaria en fecha 29 de
diciembre de 2004. Estas modificaciones incluyen en el caso de los Bancos Múltiples y las Asociaciones
de Ahorros y Préstamos, elevar de RD$5,000,000 a RD$15,000,000 el monto de los mayores deudores
comerciales; para el caso de los Menores deudores comerciales considera a los deudores cuyas obligaciones
consolidadas sean menores a RD$15,000,000 y como Créditos a la Microempresa a aquellos deudores cuyas
obligaciones consolidadas sean menores a RD$5,000,000.
Instructivo para el Proceso de Evaluación de Activos en Régimen Permanente
Al concluir el período de gradualidad establecido en el Reglamento de Evaluación de Activos, aprobado
mediante la Primera Resolución de la Junta Monetaria del 29 de diciembre de 2004, la Superintendencia
de Bancos dispuso la aprobación del Instructivo para el Proceso de Evaluación de Activos en Régimen
Permanente, que regula y sirve de base para la constitución de provisiones de activos y contingentes.
El referido instructivo entró en vigencia en el corte del 31 de marzo de 2008, según se indica en la Circular
SB 005/08, del 4 de marzo de 2008.
Modificación al Reglamento de Normas Prudenciales de Adecuación Patrimonial
La Junta Monetaria emitió su Segunda Resolución de fecha 14 de febrero de 2008, en la que modifica el
literal c) del Artículo 22 del Reglamento de Normas Prudenciales de Adecuación Patrimonial, aprobado por la
Junta Monetaria mediante la Tercera Resolución de fecha 30 de marzo de 2004. En ese sentido, pondera en
un 20% el grado de riesgo de las siguientes operaciones: 1) Avales concedidos a Organismos del Estado, 2)
Avales, fianzas y demás operaciones contingentes garantizadas en un cien por ciento (100%) con certificados
de depósitos en otra entidad de intermediación financiera y 3) Operaciones Contingentes generadas por los
saldos no utilizados de las líneas de créditos correspondiente a tarjetas de Crédito, que pueden ser canceladas
unilateralmente por la entidad otorgante.
Proyecto Reglamento de Riesgo Operacional
El 6 de noviembre de 2008 la Junta Monetaria autorizó la publicación del Proyecto de Reglamento sobre
Riesgo Operacional, para fines de consulta, otorgando un plazo de 30 (treinta) días a partir de su publicación,
a los fines de recabar la opinión de los sectores interesados. Las observaciones levantadas por la APAP
fueron remitidas dentro del plazo establecido. A la fecha de la emisión de los Estados, no había sido emitido
el reglamento definitivo.
33. Hechos Posteriores al Cierre
Clasificación, Valoración y Medición de las Inversiones en Instrumentos de Deuda
En fecha 28 de agosto de 2008 la Superintendecia de Bancos emitió la Circular No. 007/08 aprobando
el Instructivo para la Clasificación, Valoración y Medición de las Inversiones en Instrumentos de Deuda
disponiendo que las EIF deberán registrar las Inversiones que realicen en instrumentos de deuda a su valor
de mercado, ajustando dicho valor diariamente según su cotización, conforme a los lineamientos y criterios
establecidos en dicho instructivo, siempre que exista un mercado de valores desarrollado que proporcione
la cotización de los instrumentos en el mercado. Asimismo, se deberá reconocer diariamente a tasa efectiva
los devengos de intereses y la amortización de primas o descuentos para aquellas inversiones adquiridas
bajo esta condición. Dispone también que la Entidad debe registrar en “Otras Inversiones en Instrumentos de
Deuda” aquellas inversiones para las cuales no exista un mercado secundario líquido y transparente para la
negociación de dichos instrumentos. La fecha de entrada en vigencia del instructivo fue 1ro. de enero de 2009.
81

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31 de diciembre de 2008
Notas a los Estados Financieros
Resoluciones de la Junta Monetaria
El 5 de marzo de 2009 la Junta Monetaria emitió la Primera y Segunda Resoluciones que se resumen a
continuación:
• Primera Resolución: Aprueba la modificación de los Artículos 8, 26 y 54 del Reglamento de Evaluación
de Activos (REA) en los siguientes aspectos: a) para fines de constitución de provisiones de líneas de
crédito correspondientes a tarjetas de crédito, se considera el 20% del saldo registrado para contingencias
clasificadas A y B en lugar del 100%, y para líneas de crédito no suspendidas de deudores clasificados
C, D y E, se considera el 100%; b) se deberá evaluar de manera individual como mínimo el 60% de los
créditos comerciales por capacidad de pago y, por el período de un año, se podrá evaluar por historial del
pago los créditos menores a RD$10 millones, independientemente de que la calificación por capacidad
de pago de los créditos comerciales no alcance el 60% referido anteriormente; c) se incluye dentro de
los tipos de provisiones las procíclicas que podrán ser constituidas por un monto de hasta el 2% de los
activos y contingentes ponderados por riesgo, con el fin de hacer frente al riesgo potencial de los activos y
contingencias ligado a las variaciones en el ciclo económico.
• Segunda Resolución: Se autoriza al Banco Central de la República Dominicana a considerar para fines
de cobertura del coeficiente del encaje legal en moneda nacional y hasta el 2% del pasivo sujeto a encaje
legal: a) los nuevos préstamos que de manera gradual y hasta un límite de monto, otorguen las entidades
de intermediación financiera a ciertos sectores de la industria y b) los bonos del Gobierno Dominicano de
las emisiones del año 2009, que adquieran las entidades por un monto global de hasta RD$3,000 millones
y por un período de hasta 3 años, entre otros aspectos.
34. Notas Requeridas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana
La Resolución No. 13-94 del 9 de diciembre de 1994 de la Superintendencia de Bancos, y sus modificaciones,
que incluyen la Resolución 9-2002 del 15 de noviembre de 2002, establece las notas mínimas que los estados
financieros deben incluir. Al 31 de diciembre de 2008 las siguientes notas no se incluyen, porque no aplican:
– Cambios en políticas contables
– Utilidad por acción
– Operaciones descontinuadas
– Cambios en la propiedad accionaría
– Reclasificación de pasivos de regular significación
– Efectos de cambio en el valor del mercado sobre el valor en libro de las inversiones en títulos valores
– Efectos de contratos
– Reservas técnicas
– Responsabilidades
– Reaseguros
– Información financiera por segmentos
– Aceptaciones bancarias
– Obligaciones Subordinadas
82

Miembros
de la Junta
de Directores
Ejecutivos
Hipólito Herrera Pellerano
Presidente
Luis López Ferreiras
Vicepresidente
Lawrence Hazoury Toca
Secretario
Héctor Mateo Martínez
Miembro
Manuel E. Fernández Alfau
Miembro
Pedro Esteva Troncoso
Miembro
Bialines Espinosa Acosta
Miembro
Mónica Armenteros de Torrón
Miembro
José Marcelino Fernández
Rodríguez
Miembro
Gustavo Ariza Pujals
Miembro
Gustavo Ariza Pujals
Vicepresidente Ejecutivo
Raquel Sordo
Vicepresidenta de Riesgo
y Cumplimiento
Jose Frank Almeyda Pastor
Vicepresidente
de Operaciones y Tecnología
Linda Valette de Ginebra
Vicepresidenta de Negocios
Adalgisa De Jesús
Vicepresidenta
de Auditoría Interna
David Fernández
Vicepresidente
de Adminitración y Finanzas
Jinny Alba
Tesorera
Alfredo Maríñez Zabala
Director Regional
Clara Peguero Sención
Directora de Legal
y Cumplimiento
Huáscar Pérez
Director de Seguridad
Icelsa Díaz Dauhajre
Directora de Canales y Servicios
Igor Cabrera Pichardo
Director de Tecnología
de la Información
Ivannia Mitchell Sánchez
Directora de Operaciones de
Tarjetas
Jenny Vásquez Rodríguez
Directora de Planificación
Financiera
Marcos Antonio Espinal
Peguero
Director de Riesgo de Mercado
& Liquidez
Mari Rosa Cisneros
De Pellerano
Directora del Proyecto
Core Bancario
María Luisa Mateo
Directora de Operaciones
de Agencias
María Ramona Marte Tavárez
Directora de Banca Personal
y Agencias
Mildred Minaya
Directora de Comunicación
y Relaciones Públicas
Mónika Carvajal
Directora de Riesgo Crediticio
Neit Nivar Jorge
Director Comercial
Pablo Rosario
Director de Auditoría
de Operaciones
Pedro Goico
Director Administrativo
Rut García
Directora de Control Financiero
Samuel Guerra
Director de Auditoría
de Sistemas
Silvani Hernández Mata
Directora de Calidad y Capital
Humano
85

Directorio de oficinas, agencias y centros de servicios
OFICINA PRINCIPAL
Av. Máximo Gómez Esq. Av. 27 de Febrero Tel.: 809-689-0171/809-686-9882
AGENCIAS
Santo Domingo
y Distrito Nacional
CATÓLICA
Isabel La Católica
esq. Mercedes
Tel. 809.685.4141
Fax. 809. 685.4141
SAN MARTÍN
Av. San Martín No.157
Tel. 809.567.8054
809.565.3880
Fax. 809.262.0042
VILLA CONSUELO
Eusebio Manzueta
No. 157
Tel. 809.536.1908
809.536.0844
Fax. 809.536.3933
TRINITARIA
Tte. Amado García
esq. Josefa Brea
Tel. 809.689.1715
809.688.9674
Fax. 809.682.0266
DUARTE I
Av. Duarte No. 451
Tel. 809.681.3426
809.684.1421
Fax. 809.681.7027
DUARTE II
Av. Duarte No.206
Tel. 809.536.8806
809.536.6414
Fax. 809.536.6126
VILLA MELLA
Av. Hermanas Mirabal
Tel. 809.797.6929
809.797.6949
Fax. 809.797.8891
LUPERÓN
Albert Thomas No. 242
Tel. 809.681.1684
809.681.5148
Fax. 809.681.7398
CRISTO REY
Av. Nicolás de Ovando
No. 425
Tel.809.472.7011
809.472.7012
Fax. 809.472.7013
MÉXICO
Av. México
esq. José Reyes
Tel. 809.688.4022
809.688.2912
Fax. 809.528.5680
LOS MAESTROS
Av. Rómulo Betancourt
No. 1752
Tel. 809.482.6848
809.482.6858
Fax. 809.482.6187
27 DE FEBRERO
Av. 27 de Febrero
No. 352
Tel. 809.567.8082
809.567.3008
Fax. 809.549.3632
LOS PRADOS
Charles Summer
esq. N. Ureña
Tel. 809.567.8073
809.567.3753
Fax. 809.567.8073
TIRADENTES
Av. Tiradentes
No. 25
Tel. 809.541.7464
809.541.7468
Fax. 809.541.7456
GAZCUE
Av. Independencia
No. 157
Tel. 809.221.5353
809.221.5539
Fax. 809.221.8422
ARROYO HONDO
Luis Amiama Tió
esq. Juan Mejía
Tel. 809.562.1428
809.562.1376
Fax. 809.562.2119
PLAZA LAS AMÉRICAS
Av. Winston Churchill
Plaza Las Américas
Tel. 809.381.2062 al 4
SAN GERÓNIMO
Ave. Núñez de Cáceres
No. 11
Tel. 809.548.8512
809.472.0205
Fax. 809. 548.6054
PIANTINI
Av. A. Lincoln
esq. R. Pastoriza
Tel. 809.562.1660
809.562.1608
Fax. 809.562.6480
VILLA DUARTE
Autopista Las Américas
esq. Av. España
Tel. 809.592.2413
809.592.2513
Fax. 809.596.7488
CENTRO DE SERVICIOS
SIRENA VILLA MELLA
Av. Hermanas Mirabal
esq. Charles de Gaulle
Tel. 809.568.9767
809.568.9796
Fax. 809.569.9320
CENTRO DE SERVICIOS
BELLA VISTA MALL
Av. Sarasota,
Bella Vista Mall
Tel. 809.255.0701
809.255.0702.03
Fax. 809.255.0704
CENTRO DE SERVICIOS
SIRENA DUARTE
Aut. Duarte Km.13½
Tel. 809.372.0734
809.372.0735
Fax. 809.372.0737
CENTRO DE SERVICIOS
LOPE DE VEGA
Av. Lope de Vega, No. 84,
Bomba Texaco
Tel. 809.732.7365
809.732.7445
Fax. 809.732.7787
86

Región Norte
Región Sur
Región Este
AGENCIA SANTIAGO
Av. 27 de Febrero
esq. Onésimo Jiménez,
Plaza Optimus, Santiago
Tel. 809.724.3200
809.724.3201
Fax. 809.724.3202
PLAZA JORGE II
Ave. Bartolomé Colón
Plaza Jorge II,
Ensanche Julia, Santiago
Tel. 809.580.1472/1496
Fax. 809.580.1974
PLAZA INTERNACIONAL
Ave. Juan Pablo Duarte,
Plaza Internacional,
Primer nivel, La Esmeralda,
Santiago
Tel. 809.724.2366/2367
SAN FRANCISCO
DE MACORÍS
Calle Restauración no.19,
San Francisco de Macorís
Tel. 809.244.1902
CENTRO DE SERVICIOS
LA FUENTE, SANTIAGO
Avenida Estrella Sadhalá
no. 15, Centro Comercial
Isabel Emilia, Santiago
Tel. 809.734.0342
809.734.0345
Fax. 809.724.8811
EL CACIQUE
Av. Independencia
esq. Calle 1ra.
Tel. 809.532.1717
809.533.9488
Fax. 809.533.9511
HERRERA
Av. Isabel Aguiar No.354,
Herrera
Tel. 809.537.5870
809.537.6081
Fax.809.537.2146
INDEPENDENCIA
Av. Independencia Km.9
Tel. 809.535.7556
809.535.7873
Fax. 809.535.1951
LAS CAOBAS
Prolong. Av. 27 de Febrero,
plaza Bohemia,
Las Caobas
Tel. 809.537.1911
809.537.2773
Fax. 809.221.8422
LOS ALCARRIZOS
C. Duarte No.88.A,
Los Alcarrizos
Tel. 809.473.1950
809.473.1335
Fax. 809.548.9818
CENTRO DE SERVICIOS
SIRENA SAN CRISTÓBAL
Antigua Carretera
Sánchez
Tel. 809.527.7322
809.527.7371
SAN CRISTÓBAL
Av. Constitución
esq. Padre Borbón,
San Cristóbal
Tel. 809.528.3822
809.528.3848
Fax. 809.528.5680
PLAZA LUPERÓN
Av. Independencia
esquina Luperón
Tel. 809.740.2000
809.740.2001
Fax. 809.740.2002
HAINA
Carretera Sánchez
Esq. Las Caobas
no. 174, Haina
Tel. 809.957.1050
809.957.0439
Fax. 809.542.2791
OZAMA
Sabana Larga
esq. Curazao
Tel. 809.594.3706
809.594.6471
Fax. 809.594.0111
EL BRISAL
Carretera Mella Km.8,
Plaza Wilmar
Tel. 809.591.5199
809.591.5311
Fax. 809.596.7488
CHARLES DE GAULLE
Av. Charles de Gaulle
esq. Calle 3,
Villa Carmen
Tel. 809.595.8169
809.595.8145
Fax.809. 595.8169
MEGACENTRO
Carretera Mella
casi Esq. San Vicente
de Paul
Tel. 809692.1084
809. 692.1080
Fax. 809.692.1081
MENDOZA
Av. San Vicente de Paul
No.140
Tel. 809.593.4016
809.596.9296
Fax. 809.594.9672
CENTRO DE SERVICIOS
SIRENA SAN ISIDRO
Autopista San Isidro,
Multicentro La Sirena
Tel. 809.788.6503
809.788.6511
Fax. 809.596.8269
BÁVARO
Av. Estados Unidos
Plaza Larimar, local 7
Tel. 809.552.1426
809.552.1433/1439
Fax. 809.552.1497
LOS MINA
Pdte. Estrella Ureña
No.104, Los Mina
Tel. 809.594.8361
809.594.7464
Fax. 809.594.1426
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DIRECCIÓN GENERAL
Mildred Minaya
Directora de Comunicación y Relaciones Públicas APAP
PRODUCCIÓN GENERAL
Memorias Memorables ©
División Editorial de
COMUNICACIONES INTEGRADAS
DE MARKETING Y RELACIONES PÚBLICAS ©
CONCEPTO EDITORIAL, TEXTOS Y EDICIÓN
Melvin Peña
DISEÑO GRÁFICO
Elías Roedán
Fotografía
Ián de Lemos y Luis Marte
Impresión
Amigo del Hogar
88
Esta edición consta de 1,000 ejemplares y se terminó de imprimir el 28 de marzo de 2009.