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cb.sp.201007.9009.pro.pdfFIDELITY FUNDSEURO SHORT TERM BOND FUND – E-ACC-EUR 31 JULIO 2010FILOSOFÍA Y ESTILO DE INVERSIÓNOBJETIVOSInvierte fundamentalmente en valores de deuda denominados en euros, y centra sus inversiones enbonos europeos a tipo de interés fijo con categoría de inversión con un vencimiento inferior a cincoaños. La duración media de las inversiones del Subfondo no excederá de tres años y la duraciónresidual de cada inversión de cinco años. En el caso de bonos con tipo de interés variable, la siguienteadaptación del tipo reemplaza el vencimiento. El Subfondo podrá invertir hasta un 30% de sus activosen valores de deuda que no estén denominados en euros. La exposición a valores de deuda que noestén denominados en euros podrá cubrirse en euros (tal y como se describe en el Folleto informativo).CARACTERÍSTICAS DE LA CARTERAEl Subfondo se centrará en el extremo de 0 a 3 años de la curva de rentabilidad, con la capacidad parainvertir en bonos a tipo de interés fijo entre 0 y 5 años. La duración media de las inversiones delSubfondo no excederá de los 3 años. Así mismo, invertirá activamente en toda una gama de clases deactivos que incluyan efectos públicos, sociales, de finanzas estructuradas, de entes administrativos, asícomo títulos del mercado monetario. El Subfondo cuenta con el potencial para invertir en un máximodel 30% en títulos que no están denominados en euros. La exposición a empréstitos que no esténdenominados en la moneda única podrá volver a cubrirse en euros.ESTILO DE INVERSIÓNFidelity cree que las oportunidades existen para añadir valor a un producto de renta fija a corto plazo através de colocaciones por todo el mercado monetario y curvas de rendimiento a corto plazo, así comomediante la evaluación de las perspectivas del mercado en torno a los cambios que se produzcan de lostipos de interés a corto plazo. El enfoque de inversión se centra en un acercamiento multiestratégico ala gestión de la renta fija. El objetivo consiste en aumentar la diversificación tomando varias decisiones apequeña escala positivas que, en nuestra opinión, si se aplican en una cartera eficiente, pueden resultaren una constante rentabilidad. De igual modo, la puesta en práctica de una investigación eficaz tantocualitativa como cuantitativa, junto con un comercio altamente centrado, pueden, sobre una baseconstante, identificar y explotar buenas oportunidades a nivel sectorial y de emisión.CALIFICACIÓN CREDITICIA S&P/MOODY’SRENTABILIDAD ANUALAAA/AaaAA/AaA41,2% (-5.4%)13,1% (-8.2%)30,9% (5.1%)BBB/BaaBB/BaEfectivoNo Clasificado6,1%0,3%7,9%0,4%(0.2%)(0.1%)(7.9%)(0.2%)FX/PyG Derivados 0,1% (0.1%)6,5%5,9%RENTABILIDAD HISTÓRICA (mondeda del fondo)1 Desde el 1 3 5 10 DesdeRentabilidad: mes 1º de Enero año años años años 10.03.08Rentabilidad acumulada del fondo -0,2% 4,0% 8,3% - - - 5,6%Rentabilidad acumulada del indice 0,4% 1,6% 3,0% - - - 11,7%Rentabilidad anualizada del fondo - - 8,3% - - - 2,3%Rentabilidad anualizada del indice - - 3,0% - - - 4,7%Ranking dentro del Sector Short Term Bond EUR (Clase A)Posición del fondo - 4 8 67 66 - 57Número total de fondos - 173 167 134 119 - 107Ranking por cuartiles - 1 1 2 3 - 3CARACTERÍSTICASDEL FONDOGestor del fondo:Peter KhanNombrado:01.01.10Años en Fidelity: 10Emplazamiento: LondonFecha de lanzamiento:27.02.04Moneda:EuroValor liquidativo: EUR 10,56Patrimonio del fondo:EUR 127m(A+E)Indice de referencia:The BofA Merrill Lynch 1-3Year Euro Broad Market IndexCódigo Bloomberg:FFEUSBE LXCódigo ISIN:LU0346393613DESGLOSE SECTORIALal 31.07.10% sobre. act. net. tot.Tesoro 53,5%Bancos y brokers 16,5%Consumo no cíclico 5,1%ABS / MBS 4,1%Bien público 1,8%Equipos de capital 1,6%Comunicaciones 1,5%Bienes de consumo cíclico 1,3%Otros 6,8%Efectivo 7,9%DESGLOSE POR DIVISASal 31.07.10% sobre act. net. tot.Euro 99,8%Otros 0,2%09■ Fondo ■ IndicePRINCIPALES VALORES DEL FONDOal 31.07.10% sobre. act. net. tot.GERMANY 5% 04/07/2012 10,8%NETHERLAND 1,75% 15/01/2013 8,6%GERMANY OBL 2,25% 10/04/2015 8,5%FRANCE BTAN 3,75% 12/01/2013 5YR 7,9%ITALY 2% 15/12/2012 6,6%SPAIN 2,75% 30/04/2012 3,5%AUSTRIA 3,8% 20/10/2013 3,1%ITALY 3,5% 01/06/2014 3,0%SIEMENS FINANCE 4,125% 20/02/2013 1,6%PORTUGAL 3,35% 15/10/2015 1,4%CARACTERÍSTICAS DE LA RENTA FIJADuración modificada del fondo:2,2 añosDuración modificada del índice:1,8 añosVOLATILIDAD Y RIESGOCalificación riesgo/rendimiento: (Fondos de Renta Fija)Esta calificación da una indicación del nivel de riesgo de los fondos de Efectivo (A1-A2), Renta fija(B1-B3) y Renta variable (E1-E5) sólo en relación con la gama de fondos de Fidelity dentro de cadaclase de activo. Un número mayor equivale a un fondo de riesgo más elevado. Su objetivo esmeramente indicativo y se basan en nuestro proceso de revisión de calificación trimestral, que utilizainformación relativa al enfoque de inversión de un gestor de fondos, así como medidas cuantitativasque toman como referencia la rentabilidad histórica del fondo además de sus participacionesactuales.CSS0264

Las referencias en este documento a empresas u otras inversiones no deben interpretarse como una recomendación al inversor para comprar o vender las mismas, sino que se incluyen únicamente a efectos ilustrativos. El valor dedichas inversiones y su rentabilidad pueden fluctuar como consecuencia de variaciones en los mercados de valores y monetarios. En consecuencia, puede que el inversor no pueda recuperar el importe invertido. Fidelity FundsSICAV es una sociedad de inversión colectiva de capital variable constituida en Luxemburgo. Las entidades distribuidora y depositaria de Fidelity Funds SICAV son, respectivamente: FIL Investments International y Brown BrothersHarriman (Luxembourg) S.C.A. Fidelity Funds SICAV está inscrita para su comercialización en España en el registro de Instituciones de Inversión Colectiva Extranjeras de la CNMV con el número 124, donde puede obtenerseinformación detallada sobre sus entidades comercializadoras en España. La adquisición o suscripción de acciones de Fidelity Funds SICAV debe efectuarse en base al Folleto Informativo que el inversor recibirá con carácter previo,y que se encuentra a su disposición gratuitamente en las oficinas de las entidades comercializadoras en España y en la CNMV. Se recomienda a los inversores que consulten a sus asesores financieros independientes sobre laadecuación de cualquier subfondo en particular a sus necesidades de inversión. Los principales valores del fondo son aquellos títulos en los que el mayor porcentaje de los activos totales del fondo es invertido. Esta informaciónno se refiere al valor, al coste o al comportamiento del título. Un listado completo de todos los títulos puede encontrarse en los informes de cuentas anuales y/o semestrales. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidadesfuturas. Datos referidos a acciones de clase A. Emitido por FIL Investments International. Fidelity, Fidelity International y Fidelity Investments y Pyramid Logo son marcas registradas de FIL Limited.El riesgo de impago se basa en la habilidad del emisor de pagar los intereses y devolver el préstamo cuando éste vence. Por tanto el riesgo de impago puede variar entre los diferentes emisores gubernamentales así como entrelos diferentes emisores corporativosFuente de rentabilidad Morningstar. Base: valor liquidativo a valor liquidativo con dividendos brutos reinvertidos. Tasas de crecimiento anualizadas con dividendos brutos reinvertidos, rentabilidad total, rentabilidad mediana delsector y rankings - Fuente de datos: © 2010 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información contenida aquí: (1) es propiedad de Morningstar y/o de sus proveedores de contenidos; (2) no debe ser copiada nidistribuida; (3) no se garantiza que sea precisa, completa o actualizada. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenidos son responsables de los daños o pérdidas relacionadas con esta información. Copyright © 2010, Standard& Poor's, una división de McGraw-Hill Companies, Limited. La reproducción o distribución en cualquier formato de los ratings de fondos de S&P y marcas, nombres comerciales o logos de S&P está prohibida salvo previo permisopor escrito de S&P. S&P, sus filiales y fuentes no garantizan la exactitud o disponibilidad de cualquier información, ni que ésta sea completa, y no son responsables de los posibles errores u omisiones o de los resultados obtenidospor el uso de dicha información. S&P, SUS FILIALES Y FUENTES NO OTORGAN GARANTÍAS EXPRESAS O IMPLÍCITAS, INCLUIDAS, PERO NO LIMITADAS A, CUALQUIER GARANTÍA DE COMERCIABILIDAD O CAPACIDAD PARAUN PROPÓSITO O USO DETERMINADO. Bajo ningún concepto S&P, sus filiales o fuentes serán responsables por cualquier daño especial o indirecto, o que sea consecuencia de la conexión con los Ratings de S&P.

PREMIOS AL ANALISIS Y LA RENTABILIDADPREMIOS DE FIDELITY EN EUROPAPREMIOS EUROPEOS STANDARD & POOR’S 2007Mejor Grupo Gestor Grande a 3 y 5 añosMejor Fondo de Renta Variable Asia-Pacífico a 3 años: FF Asian Special Situations FundMejor Fondo Sector TMT a 1, 3 y 5 años: FF Telecommunications FundCINCO DIAS Y LIPPER 2007Mejor Fondo de Renta Variable Europea a 10 años: FF European Growth FundMejor Fondo de Renta Variable Italiana a 3 y 5 años: FF Italy FundMejor Fondo de Renta Variable Francesa a 3 y 5 años: FF France FundTHOMSON EXTEL SURVEY 2007Gestora Líder de Inversión Paneuropea en el estudio Thomson ExtelPREMIOS DE FIDELITY EN ESPAÑACINCO DIAS Y LIPPER, 2008Mejor Fondo de Renta Variable Europea a 5 años: FF European Aggressive FundMejor Fondo de Renta Variable Española a 5 y 10 años: FF Iberia FundMejor Fondo de Renta Variable Italiana a 3 y 5 años: FF Italy FundMejor Fondo de Renta Variable Asia Pacífico ex Japón a 3 años: FF South East Asia FundMejor Fondo de Renta Variable Asia Pacífico ex Japón a 10 años: FF Asian Special Situations FundCINCO DIAS Y LIPPER, 2007Mejor Fondo de Renta Variable Europea a 10 años: FF European Growth FundMejor Fondo de Renta Variable Española a 10 años: FF Iberia FundMejor Fondo de Renta Variable Italiana a 3 y 5 años: FF Italy FundMejor Fondo de Renta Variable Asia Pacífico ex Japón a 3 años: FF Asian Special Situations FundMejor Fondo de Bonos de Alta Rentabilidad en Dólares a 3 y 5 años: FF US High Yield FundLas rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Las acciones de clase E están registradas en España desde septiembre de 2000. La rentabilidad histórica se ha obtenidoaplicando la comisión de distribución de las acciones de clase E a la rentabilidad de las acciones de clase A. La rentabilidad de las acciones de clase E incluye la reinversión de dividendos yvendrá expresada en euros. En el folleto informativo encontrará información detallada sobre las acciones de clase A y E. Aunque confiamos en que la información contenida en este InformeMensual es correcta, Fidelity no garantiza su exactitud. El valor de dichas inversiones y su rentabilidad pueden fluctuar como consecuencia de variaciones en los mercados de valores y monetarios.En consecuencia, puede que el inversor no pueda recuperar el importe invertido. Fidelity Funds SICAV, Fidelity Funds II SICAV y Fidelity MultiManager SICAV son sociedades de inversión decapital variable constituidas en Luxemburgo y disponen de diferentes clases de acciones ("fondos"). Le recomendamos que se informe detalladamente antes de tomar ninguna decisión deinversión. Para su comercialización en España Fidelity Funds SICAV, Fidelity Funds II SICAV y Fidelity MultiManager SICAV están inscritas en el registro de Instituciones de Inversión ColectivaExtranjeras de la CNMV con los números 124, 317 y 432 respectivamente, donde podrá obtenerse información detallada sobre sus entidades comercializadoras en España. La adquisición osuscripción de acciones de Fidelity Funds SICAV, Fidelity Funds II SICAV y Fidelity Multimanager SICAV debe efectuarse en base a los folletos simplificados que el inversor recibirá con carácterprevio. El folleto simplificado se encuentra gratuitamente a su disposición en las oficinas de los distribuidores autorizados y en la CNMV. Se recomienda a los inversores que consulten a susasesores financieros independientes sobre la adecuación de cualquier subfondo en particular a sus necesidades de inversión.CSS912