memoria anual 2006 - Coca-Cola Embonor SA

memoria anual 2006

índiceAntecedentesCarta del presidenteAntecedentes de la CompañíaDirectorioAdministraciónInformación financieraPrincipales accionistasControl de la sociedadGobierno corporativoOperación de ChileOperación de BoliviaOtros antecedentesResponsabilidad socialCalidad y medioambienteMaterias primas y proveedoresDescripción filiales y coligadasEstados financieros consolidadosEstados financieros resumidos filialesEstados financieros individualesRemuneración del directorioTransacción de acciones248121418192022263238404142434499100150151

antecedentesResumen financiero consolidadoen millones de pesos al 31 de Diciembre de 20062006 2005 % variaciónIngresos netos de explotación 183.225 174.471 5,0Resultado operacional 33.570 27.597 21,6Utilidad neta 22.331 17.563 27,1EBITDA 1 42.735 39.166 9,1Margen de EBITDA 23,3% 22,4%Utilidad neta por acción ($) 43,71 34,38 27,1Dividendos pagados por Acción A ($) 18,15 -Dividendos pagados por Acción B ($) 19,06 -Acciones suscritas y pagadas (miles) 510.853 510.853 -Patrimonio 176.746 163.415 8,2Precio de cierre de la acción A 515 378 36,3Precio de cierre de la acción B 520 373 39,51 Resultado operacional + depreciación + castigos y provisiones no caja.Evolución de las ventas por paísMillones de cajas unitarias * (MMCU)ChileBolivia69,273,578,183,689,128,631,535,539,244,72002 2003 2004 2005 20062002 2003 2004 2005 2006Volumen por línea de productos y operaciónMillones de cajas unitarias *Chile Bolivia Total2005 2006 2005 2006 2005 2006Bebidas carbonatadas 76,8 81,0 36,9 41,8 113,7 122,8Bebidas no carbonatadas 2,7 3,2 2,7 3,2Aguas 3,8 4,5 2,3 2,9 6,1 7,4Otros 0,3 0,4 0,3 0,4Total 83,6 89,1 39,2 44,7 122,8 133,8* Caja unitaria = 5,678 litros.

capitalización de mercado 2002 - 2006En millones de US$4972823453661292002 2003 2004 2005 2006Valor de Cierre al 31 de Diciembre de cada año.Tipo de Cambio: Dólar Observado del día de cierre.

carta del administraciónpresidenteSeñores accionistas:Me es grato darles a conocer una breve síntesis de los hechos más relevantesque caracterizaron el desarrollo de Coca-Cola Embonor S.A. durante el ejercicio2006.En ésta, mi primera gestión como Presidente del Directorio, quisiera comenzarhaciendo un reconocimiento a mi padre, don Hernán Vicuña Reyes, quienluego de 44 años ejerciendo la presidencia de esta Compañía, ha asumidocomo Presidente Honorario.Sería muy extenso detallar la exitosa gestión de don Hernán Vicuña,quien lideró la transformación de Coca-Cola Embonor, desde un pequeñoembotellador regional hasta la Corporación que hoy es. En este largo camino,asumió desafíos, uno tras otro, enfrentó las dificultades con decisión, y guió eldesarrollo de la Compañía con una visión de largo plazo.Hoy, gracias a su talento, tesón, indiscutido liderazgo y especialmente graciasa la pasión con que dirigió los destinos de esta compañía, estamos viendo susfrutos, que sitúan a Coca-Cola Embonor S.A. en un primer nivel, tanto en elcontexto nacional como dentro del “Sistema Coca-Cola” a nivel mundial.Creo representar a los accionistas, a los trabajadores que tanto lo estiman y engeneral, a todos aquellos que se han relacionado con él durante tantos años albrindarle este simple pero merecido reconocimiento y decirle “gracias, muchasgracias”.Al mismo tiempo, el Directorio me ha honrado, al nominarme Presidente delDirectorio de la Compañía, designación que me motiva y enorgullece, luegode haberme desempeñado durante más de 18 años en cargos ejecutivos de laEmpresa, de los cuales los últimos seis fueron en calidad de Gerente General.En el ámbito de la administración superior, quiero destacar que a partir demayo asumió la Gerencia General el señor Cristián Hohlberg R., luego de 15años ejerciendo distintas funciones ejecutivas dentro de la Compañía. Sinduda Cristián, junto a todo el equipo de la Empresa van a hacer que Coca-ColaEmbonor siga creciendo en forma sólida y estable.En este ejercicio la Compañía logró una utilidad récord histórica, de $ 22.331millones, lo que representa un incremento de 27,1% respecto del año anterior.Esta significativa alza se explica sobre la base de mejores resultados tanto anivel operacional como no operacional.El resultado operacional consolidado mostró un alza de 21,6% respectodel año 2005, alcanzando $ 33.570 millones. Este significativo crecimientose explica por la positiva evolución del volumen de ventas, el que a nivelconsolidado creció un 8,9% sobre el 2005, alcanzando 134 millones de cajasunitarias (760 millones de litros), y por importantes eficiencias operativas. LaCompañía continuó impulsando y materializando inversiones productivas, lasque sumadas a un mejor manejo de los gastos de administración y ventas, losque experimentaron una disminución de 1,4%, se reflejó en una mejora delmargen operacional, el cual alcanzó 18,3%, cifra que representa un incrementode 2,5 puntos de mayor margen operacional comparado con el 2005.Quiero destacar la capacidad de generación de flujo de la Compañía y supositiva evolución. En efecto, el 2006 el flujo de caja operacional ascendió a$ 42.735 millones, lo que representa un alza de 9,1% sobre el 2005, siendoéste el cuarto año de crecimiento consecutivo.El resultado no operacional arrojó un saldo negativo de $ 17.322 millones,lo que representa una mejoría del 42,8% respecto del 2005. Esta favorableevolución, se explica principalmente por menores gastos financieros netos,los que disminuyeron en $ 4.648 millones comparados con el 2005; por unadisminución en la amortización del menor valor de inversiones, cuyo cargocontable en el ejercicio 2006 ascendió a $ 5.745 millones y, por un mejorresultado por concepto de corrección monetaria.

Durante el 2006 la Compañía materializó inversiones en torno a los US$ 31millones, entre las que se incluyen una participación accionaria del 26,4 % deVital Aguas S.A. Junto con mantener, ampliar y diversificar la infraestructuraproductiva, se buscó incrementar y fortalecer sus capacidades competitivas. Eneste ámbito, cabe destacar el fuerte plan de inversiones en activos de mercado,equipos de frío y planes de desarrollo y capacitación de nuestro personal, loque, sumado a una agresiva política comercial, el lanzamiento de nuevosproductos e innovación, facilitó que los volúmenes de venta llegaran a cifrasrécord, con crecimientos de 14% y de 6,6% en las operaciones de Bolivia yChile, respectivamente.Con los fondos generados en la operación, durante el 2006 se redujo la deudafinanciera. Asimismo, se renegociaron favorablemente las condiciones de tasa yplazo. Así, la Compañía se encuentra en una posición financiera aún más sóliday holgada para el cumplimiento de sus obligaciones, lo que nos permite hacerfrente, con gran optimismo, a un futuro lleno de desafíos y oportunidades.La favorable gestión del ejercicio 2006 se vio reflejada también en lacapitalización bursátil de la Compañía, ya que al cierre del período éstaalcanzó los US$ 500 millones, lo que representa un incremento anual del36%. Asimismo, durante el ejercicio se triplicó la liquidez bursátil de nuestrasacciones así como el número de transacciones.Quisiera destacar el compromiso y trabajo alineado con nuestro franquiciador,The Coca-Cola Company, quien durante más de cuatro décadas nos ha impulsadoy apoyado a seguir desarrollándonos y a lograr metas cada vez mayores.En nombre del Directorio, agradezco a los señores accionistas la confianza yapoyo que brindan a la Sociedad. Ello es una gran responsabilidad y, a la vez,un fuerte estímulo que nos impulsa a seguir dando lo mejor para continuar en lasenda de un crecimiento sostenido y rentable, consiguiendo positivos resultados,con una visión de negocios de largo plazo.Finalmente, deseo agradecer el respaldo y confianza que nos brindan nuestrosclientes y consumidores y hacer presente que valoramos y agradecemos lalealtad y eficiencia de todo el equipo humano de Coca-Cola Embonor S.A.Andrés Vicuña García-HuidobroPresidente45

Desierto de Atacama, I Región. Cáctus candelabro. Chile.

Porque nacimosen el Norte de Chile.Te proponemos admirarloen todo su esplendor.Su naturaleza se nos manifiestaen cada momento, vívela y protégela.6 7

antecedentes de la compañíaInformación generalCoca-Cola Embonor S.A., es una sociedad anónima abierta que se dedicafundamentalmente a la producción y distribución de bebidas analcohólicas,en Chile y Bolivia, bajo la licencia de The Coca-Cola Company (TCCC).En Chile, la empresa tiene la franquicia exclusiva de TCCC para la produccióny distribución de productos en la Primera Región, la Quinta Región (exceptola provincia de San Antonio), la Sexta Región (excluyendo la provincia deCachapoal) y de las regiones Séptima a la Décima ambas inclusive, atendiendouna población total aproximada de 7 millones de habitantes.En Bolivia, a través de su filial EMBOL la franquicia de TCCC incluye la mayorparte del territorio (excepto los departamentos de Pando y Beni), atendiendouna población total de cerca de 9 millones de habitantes.Escritura de constituciónLa Sociedad Embotelladora Arica S.A., actualmente denominada “Coca-ColaEmbonor S.A.” se constituyó el 3 de Diciembre de 1969 mediante escriturapública otorgada ante el Notario de Santiago don Samuel Fuchs Brotfeld.El extracto de sus estatutos sociales se encuentra inscrito a fojas 694 vueltaNº 291 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al año 1969 y sepublicó en el Diario Oficial Nº 27.528 del 23 de Diciembre de 1969. Decretode Autorización Nº 2614 del 17 de Diciembre de 1969 del Ministerio deHacienda. Un texto actualizado de sus estatutos se aprobó en la JuntaGeneral Extraordinaria de Accionistas del 19 de Mayo de 1995, cuya acta fuereducida a escritura pública el 8 de Junio de 1995, ante el Notario de Santiago,Sr. Fernando Opazo Larraín. El extracto de esa escritura se encuentra inscritoa fojas 409 Nº 183 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al año1995, y publicado en el Diario Oficial Nº 35.190 del 10 de Junio de 1995.Posteriormente hubo otras modificaciones de estatutos, siendo la últimaaquella relativa al capital de la Sociedad, acordada en Junta Extraordinaria deAccionistas reducida a escritura pública con fecha 31 de Marzo de 2005, enla Notaría de Arica de don Armando Sánchez Risi, cuyo extracto se inscribióa fojas 242 número 108 del Registro de Comercio de Arica correspondienteal año 2005.Durante el año 2006, no hubo modificaciones a los estatutos de Coca-ColaEmbonor S.A.

operaciones de Chile y BoliviaLa PazCochabambaSanta CruzAricaMamiñaTarijaIquiqueViña del MarTalcaConcepciónTemuco

filiales y coligadasCOCA-COLAEMBONOR S.A.100,00%99,99%AgenciaEmbotelladoraAricaINANSA59,80%99,90%EmbotelladoraIquique S.A.99,99%EMBOL40,20%EmbotelladoraArica Overseas99,99%EmbonorEmpaques S.A.99,84%Embonor S.A.26,40%Vital Aguas S.A.34,31%EnvasesCentral S.A.CHILEBOLIVIAISLAS CAIMÁN10 11

avsatt 2 mill. kroner til igangsetting av et forsøksprosjekt som skal letteovergangen fra studier til arbeidsliv for unge personer med nedsatt funksjonsevne,jf. omtale under kap. 634.71.Bevilgningen foreslås økt med 6 mill. kroner, fra 1 426,8 mill. kroner til1 432,8 mill. kroner.Post 71 Spesielle arbeidsmarkedstiltakRegjeringen vil satse på tiltak som kan lette overgangen mellom skole ogarbeidsliv for unge med nedsatt funksjonsevne. Det settes i gang et forsøksprosjektmed bruk av ulike virkemidler, herunder praksisplasser, som kan lette overgangenfra studier til arbeidsliv for unge personer med nedsatt funksjonsevne, jf. ogsåomtale under kap. 634 post 70. Prosjektet forankres i Arbeids- ogvelferdsforvaltningen. Det legges opp til et samarbeid medutdanningsinstitusjonene. Det vises til kapittel 11.5.2 i stortingsmeldingen omarbeid, velferd og inkludering, jf. St.meld. nr. 9 (2006-2007).Bevilgningen foreslås økt med 2 mill. kroner fra 3 660,6 mill. kroner til3 662,6 mill. kroner.Kap. 640ArbeidstilsynetPost 01 DriftsutgifterDet foreslås å styrke Arbeidstilsynets tilsynsfunksjon mot sykefravær med 20 mill.kroner.Arbeidstilsynets tilsynsstrategi baserer seg på en vurdering av risikoforholdene ien bransje eller på en arbeidsplass. Sykefravær er ett element i vurderingen avrisikoforhold. Regjeringen vurderer at det er behov for en mer konsentrert satsingder sykefraværet blir hovedkriteriet for tilsynsbesøk og kontroll. Hensikten vilvære både en styrking av den forebyggende innsatsen mot forhold i arbeidsmiljøetsom fører til uhelse og fravær, og bedre tilsyn med virksomhetenes konkreteoppfølging av tilretteleggingsplikten. Innenfor ovennevnte satsing skalArbeidstilsynets tilsyn med virksomhetenes oppfølging av krav tilbedriftshelsetjeneste styrkes.Samlet foreslås bevilgningen på posten økt med 20 mill. kroner, fra 315 til335 mill. kroner.Kap. 660KrigspensjonPost 70 Tilskudd, militære, overslagsbevilgningPå bakgrunn av observert utgiftsutvikling hittil i år foreslås det å reduserebevilgningsforslaget med 5 mill. kroner i 2007.Det foreslås bevilget 225 mill. kroner.Post 71 Tilskudd, sivile, overslagsbevilgningPå bakgrunn av observert utgiftsutvikling hittil i år foreslås det å reduserebevilgningsforslaget med 10 mill. kroner i 2007.14

45 6 7 83121 Andrés Vicuña García-Huidobro 2 Hernán Vicuña Reyes 3 Manuel Antonio Tocornal Astoreca4 Leonidas Vial Echeverría 5 Jorge Lesser García-Huidobro 6 Mariano Rossi 7 James R. Quincey 8 Diego Hernán Vicuña García-Huidobro12 13

administraciónOFICINA CORPORATIVAGerente General CorporativoGerente de Finanzas CorporativoGerente de Desarrollo y Negocios CorporativoGerente Contralor CorporativoGerente General ChileGerente General BoliviaCristián Hohlberg RecabarrenIngeniero Comercial Universidad Católica de ChileMBA University of Notre DameAnton SzafronovEconomista, Chartered Certified Accountant of UKMBA Oxford Institute of International Finance, United KingdomJosé Domingo Jaramillo JiménezIngeniero Civil Universidad Católica de ChileMaster of Science London Business SchoolRicardo León DelpinIngeniero Comercial, Universidad de Concepción - ChileRodrigo Wood ArmasIngeniero Civil Industrial, Universidad de ChileOrlando Piro BórquezAdministrador de EmpresasGERENTES OPERACION CHILEComercialAdministración y FinanzasTécnicoLogística e Insumos ClavesRecursos HumanosDistribuciónZona NortePlanta Viña del MarPlanta TalcaPlanta ConcepciónPlanta TemucoJuan Carlos Novoa MiguelRaúl Reyes AndradeAlex Hughes MontealegreFelipe Hiriart RourkeMiguel Garros GodoyRoberto Cruz LorenteIgor Alcayaga MoránHumberto Prato GardellaEdgardo Riedemann SalazarFernando Canessa SotoCristián Wood BarrosGERENTES OPERACION BOLIVIAComercialAdministración y FinanzasProducciónRecursos HumanosAlan Sandoval MolinaAntonio Espinosa MercadoRoberto Francino AsanteFaviana Olivera Barron

DirectorioComité deDirectoresGerente GeneralCorporativoCristián Hohlberg R.Asesores LegalesBarros & ErrázurizGerente de FinanzasCorporativoAnton SzafronovGerente General ChileRodrigo Wood A.Gerente General BoliviaOrlando Piro B.Gerente de Desarrollo yNegocios CorporativoJosé Jaramillo J.Gerente ContralorCorporativoRicardo León D.La planta de trabajadores de Coca-Cola Embonor S.A. al 31 de Diciembre de 2006, es la siguiente:Chile Bolivia TotalAdministración 223 313 532Comercial 381 363 749Producción 559 383 1.010Total 1.163 1.059 2.2911415

Cerros de Valparaíso, V Región. Chile.

Porque elegimos Valparaísopara desarrollarnos.Te proponemos admirarsus magníficas calles y cerrosdisfrutando una Coca-Cola.16 17

información financieraPolítica de dividendosLa política de dividendos es propuesta por el Directorio y aprobada en la Junta General Ordinaria de Accionistas que se celebra enAbril de cada año. La política general sobre distribución de utilidades y reparto de dividendos expuesta a la Junta General Ordinariade Accionistas celebrada el día 27 de Abril de 2006 y aprobada por ésta, la cual se encuentra vigente, consiste en pagar al menos un30% de la utilidad neta, pudiendo el Directorio acordar, bajo su responsabilidad, la distribución de dividendos provisorios con cargoa las utilidades del ejercicio.DividendosLos dividendos pagados a los accionistas durante el año 2006 corresponden a los siguientes:Nº Fecha de pago Serie Monto ($) por acción Tipo de dividendo12 08.05.06 A 11,4860 Definitivo12 08.05.06 B 12,0603 Definitivo13 25.10.06 A 6,5634 Eventual13 25.10.06 B 6,8916 EventualDividendos pagados por acción en los últimos 5 años ($ a Diciembre de 2006):Dividendos en $ al 31.12.2006 2002 2003 2004 2005 2006Serie A - - - - 18,15Serie B - - - - 19,06

principales accionistasAl 31 de Diciembre de 2006 los mayores accionistas son:Nombre del accionista RUT Serie A Serie B Total % de participación1 Coca-Cola de Chile S.A. 96.714.870-9 44.832.975 187.564.719 232.397.694 45,4921%2 Libra Holding Trust S.A. 1 96.561.010-3 129.369.098 129.369.098 25,3241%3 The Bank of New York 2 59.030.820-K 22.061.690 22.061.690 4,3186%4 Rentas Latinsa Ltda. 93.505.000-6 13.506.341 13.506.341 2,6439%5 Moneda S.A. AFI p/ Pionero Fdo. Inversión 96.684.990-8 4.340.000 7.689.000 12.029.000 2,3547%6 Beta Fdo. Inversión 96.966.250-7 1.233.143 10.160.513 11.393.656 2,2303%7 Fondo de Inversión LarrainVial Beagle 96.955.500-K 3.472.910 7.207.551 10.680.461 2,0907%8 Compass Emergente Fondo de Inversión 96.804.330-7 1.599.996 7.340.345 8.940.341 1,7501%9 Banco Santander Chile - Custodia 97.036.000-K 5.850.970 1.681.700 7.532.670 1,4745%10 Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 80.537.000-9 3.288.932 4.177.982 7.466.914 1,4617%11 Inversiones V y T Ltda. 1 78.379.210-9 7.112.441 7.112.441 1,3923%12 Inversiones V y S Ltda. 1 78.556.220-8 7.004.749 7.004.749 1,3712%13 Moneda S.A. AFI para Colono Fondo de Inversión 96.684.990-8 1.956.000 3.465.000 5.421.000 1,0612%14 Inmobiliaria Espadaña S.A. 96.890.980-0 5.111.712 5.111.712 1,0006%15 The Chile Fund Inc. 59.028.400-9 3.118.592 3.118.592 0,6105%16 Inversiones Siegel Ltda. 76.325.990-0 1.951.546 854.280 2.805.826 0,5492%17 Siglo XXI Fdo. Inversión 96.514.410-2 1.056.727 1.437.641 2.494.368 0,4883%18 Moneda S.A. AFI para Moneda Chile Fund Ltd. 96.684.990-8 837.000 1.454.000 2.291.000 0,4485%19 Genesis Group Trust For Employee Ben. 59.028.210-3 2.167.726 2.167.726 0,4243%20 Fondo Mutuo Santander Acciones Retail Consumo 96.812.960-0 1.424.703 706.820 2.131.523 0,4172%Total mayores accionistas 237.067.835 257.968.967 495.036.802 96,9039%Otros accionistas 7.352.869 8.463.559 15.816.428 3,0961%Total acciones suscritas y pagadas 244.420.704 266.432.526 510.853.230 100,0%Total accionistas 232 111 3001 Sociedad Relacionada al Controlador.2 Depositario de ADR.18 19

control de la sociedadConforme a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 129 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha23 de Enero de 2002, se informa lo siguiente respecto de los controladores de la sociedad:Coca-Cola Embonor S.A. es controlada, mediante un acuerdo de actuación conjunta no formalizado, por el grupo de personas naturalesy jurídicas que se indican a continuación, las cuales son propietarias del 59,61% de la Serie A al 31 de Diciembre de 2006.Accionista RUT Cantidad de acciones % de participaciónSerie ALibra Holding Trust S.A 96.561.010-3 129.369.098 52,929%Inversiones V. y T. Limitada 78.379.210-9 7.112.441 2,910%Inversiones V. y S. Limitada 78.556.220-8 7.004.749 2,866%Distribuidora Dinor S.A. 93.860.000-7 1.684.042 0,699%Inversiones Tangoe Limitada 88.227.300-8 492.486 0,201%Andrés Vicuña García-Huidobro 7.040.012-K 8.333 0,003%Total 145.671.149 59,61%Estructura de propiedad de las sociedades que integran el grupo controlador:RUT% de participaciónLibra Holding Trust S.A.Inversiones Huapi S.A. 95.813.000-7 62,50%Inversiones V. y S. Limitada 78.556.220-8 18,75%Inversiones V. y T. Limitada 78.379.210-9 18,75%Inversiones Huapi S.A.Hernán Vicuña Reyes 1.495.970-K 28,00%Juana García-Huidobro Echenique 3.180.086-2 23,00%Inversiones V. y S. Limitada 78.556.220-8 24,00%Inversiones V. y T. Limitada 78.379.210-9 25,00%Inversiones V. y S. LimitadaDiego Hernán Vicuña García-Huidobro 6.609.166-K 98,00%Josefina Sutil Servoin 8.752.672-0 2,00%Inversiones V. y T. LimitadaAndrés Vicuña García-Huidobro 7.040.012-K 98,00%Diego Hernán Vicuña García-Huidobro 6.609.166-K 2,00%Distribuidora Dinor S.A.Hernán Vicuña y Co. 89.103.500-4 75,00%Inversiones V. y S. Ltda. 78.556.220-8 12,50%Inversiones V. y T. Ltda. 78.379.210-9 12,50%Hernán Vicuña y Co.Hernán Vicuña Reyes 1.495.970-K 99,71%Diego Hernán Vicuña García-Huidobro 6.609.166-K 0,29%Inversiones Tangoe LimitadaDistribuidora Dinor S.A. 93.860.000-7 95,00%Hernán Vicuña y Co. 89.103.500-4 5,0%En consecuencia, con la participación indirecta en la propiedad de las acciones Serie A, los controladores finales de Coca-Cola Embonor S.A. son las siguientes personasnaturales: Hernán Vicuña Reyes, Juana García-Huidobro Echenique, Andrés Vicuña García-Huidobro, Diego Hernán Vicuña García-Huidobro y Josefina Sutil Servoin.

Pacto de accionistas:De conformidad con lo dispuesto por el Oficio Circular N° 64 de fecha 5 deEnero de 2001 dictado por la Superintendencia de Valores y Seguros, seinformó a dicha entidad y se remitió copia del documento denominado“Pacto Sobre Transferencia de Acciones” celebrado entre Coca-Cola de ChileS.A. y Libra Holding Trust S.A., en el cual se establecen estipulaciones relativasa la transferencia de acciones Serie A entre las partes, dentro de las cualesse incluye un derecho preferente de compra que dichas partes se otorgaronrecíprocamente, y una opción de compra otorgada por Libra Holding Trust S.A.a Coca-Cola de Chile S.A. para adquirir de ésta su participación accionaria enesta Compañía, la cual se podrá hacer efectiva en los casos contemplados enel citado pacto.El Pacto sobre Transferencia de Acciones, fue celebrado con fecha 9 de Agostode 2000 y notificado al Gerente General de la Compañía con fecha 31 de Agostodel año 2000. Junto con dicha notificación, el Notario Público de Santiago donRaúl Undurraga Laso entregó un ejemplar de dicho Pacto al Gerente Generalde la Compañía, tomándose nota del mismo en el Registro de Accionistas de laCompañía en igual fecha. El Pacto sobre Transferencia de Acciones se encuentraa disposición de los accionistas y de terceros en conformidad con la ley.Adicionalmente, Coca-Cola de Chile S.A. y Libra Holding Trust S.A., comoaccionistas mayoritarios de la Serie A, con fecha 9 de agosto de 2000,suscribieron un Convenio que tiene por objeto regular sus respectivasparticipaciones en la adopción de decisiones de interés social, Convenio que semantendrá vigente en tanto cada una de las partes mantenga un porcentajede la Serie A que le permita elegir por sí sola, al menos a un Director de laCompañía, salvo que concluya por otras causales.20 21

gobierno corporativoComité de directores:Antecedentes:Por acuerdo de la Junta Ordinaria de Accionistas defecha 26 de Abril de 2001 se constituyó el Comitéde Directores, de acuerdo con lo dispuesto por elartículo 50 bis de la Ley N°18.046 sobre SociedadesAnónimas, en adelante la “Ley”, cuya finalidadha sido el fortalecimiento y autorregulación de laSociedad, incorporando mayor fiscalización a lasactividades de la administración.Desde su constitución y por acuerdo del Directoriode fecha 29 de Abril de 2001, el Comité ha estadointegrado por los señores directores Manuel Antonio Tocornal Astoreca,Leonidas Vial Echeverría y Jorge Lesser García-Huidobro.Funciones y deberes:Durante el año 2006, el Comité en el cumplimiento de sus funcionesestablecidas por la Ley, sesionó regularmente de conformidad con susfacultades y deberes, pronunciándose sobre las siguientes materias: (i)examen de los informes de los auditores externos, del balance y demásestados financieros presentados por los administradores en forma previaa su presentación a los accionistas para su aprobación; (ii) proposición deauditores externos a ser sugeridos a la Junta de Accionistas; (iii) examen delos antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44y 89 de la Ley, siendo las principales de ellas las que se indican más adelante;(iv) examen de los sistemas de remuneraciones y planes de compensaciónde los gerentes y ejecutivos principales; y (v) demás materias de acuerdo alestatuto social o que fueron encomendadas por el directorio.Las operaciones a que se refiere el Artículo 44 de la Ley, con personasrelacionadas, aprobadas por el comité durante el año 2005, son lassiguientes:a) Contrato de Servicios de suministro de materias primas y transferencia deproductos terminados con la sociedad Direnor S.A., para las operaciones deArica de la Compañía y de su filial Embotelladora Iquique S.A., por un totalde M$ 150.809, que representan una comisión total para Direnor S.A. deM$ 9.381 durante el año 2006. La sociedad “Direnor S.A.”, está relacionadacon el Presidente, con el Presidente Honorario y con el Director Titular de laCompañía don Diego Hernán Vicuña García-Huidobro.b) Contrato de arriendo de oficinas y estacionamientos ubicados en EdificioTorre Las Condes entre Coca-Cola Embonor S.A. y Libra Holding Trust S.A porun monto de 26,5 Unidades de Fomento mensuales. Esta última sociedadestá relacionada con el Presidente, con el Presidente Honorario y con el DirectorTitular de la Compañía don Diego Hernán Vicuña García-Huidobro.c) Contrato de compraventa de botellas de vidrio con Cristalerías de ChileS.A., por un total de M$ 623.349. La sociedad Cristalerías de Chile S.A. estárelacionada con el Director Suplente de la Compañía don Francisco LeónDélano.d) Barros & Errázuriz Abogados Limitada prestó servicios de asesoría legala la Compañía y sus filiales durante todo el ejercicio 2006 por un monto deM$ 105.323. Esta firma de abogados se encuentra vinculada al DirectorSuplente don José Tomás Errázuriz Grez.Las operaciones a que se refiere el Artículo 89 de la Ley, con personasrelacionadas, aprobadas por el Comité durante el año 2006, son lassiguientes:a) Operaciones de acuerdo con contratos de Embotellador y demás condicionesestablecidas por The Coca-Cola Company (“TCCC”), y su filial Coca-Cola de ChileS.A., para los franquiciados en Chile y de Soft Drink Services (Bolivia). El montoinvolucrado en la suma de todas las operaciones realizadas por los referidosconceptos, incluyendo tanto pagos como cobros, alcanza M$ 37.806.000durante el año 2006.b) Adquisición de productos licenciados por TCCC a Envases Central S.A.(sociedadcoligada de Coca-Cola Embonor S.A.). El monto total de las operacionesrealizadas durante el año 2006 alcanza a la suma de M$ 7.402.412.c) Adquisición de aguas a VASA (sociedad coligada de Coca-Cola EmbonorS.A.). El monto de las operaciones realizadas durante el año 2006 alcanza ala suma de M$ 2.756.967.d) Adquisición de jugos a Vital S.A. al amparo de los contratos de embotelladorcon The Coca-Cola Company, para ser distribuidos en las franquicias de laCompañía en Chile. El monto de estas operaciones alcanzó a M$ 4.086.463durante el año 2006.Remuneraciones y gastos del Comité:En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 27 de Abril de 2006, se acordóademás, una remuneración mensual para cada director miembro equivalentea 15 Unidades de Fomento, cualquiera sea el número de sesiones que celebreno asistan y un presupuesto de gastos para el Comité de hasta 1.000 Unidadesde Fomento anuales. Durante el año 2006 no se efectuaron gastos con cargo alpresupuesto asignado al Comité.

Otros temas de gobierno corporativoConforme a la ley chilena, la administración de Coca-Cola Embonor S.A. laejerce un Directorio, cuyos miembros son propuestos y elegidos cada 2 añospor la Junta General Ordinaria de Accionistas (en adelante la “Junta”). LosDirectores son elegidos por votaciones separadas de las acciones Serie A ySerie B de la siguiente manera: las acciones Serie A eligen 6 directores titularesy sus respectivos suplentes, y las acciones Serie B eligen un director titular y surespectivo suplente. Los directores pueden ser elegidos indefinidamente y norequieren ser accionistas de la Sociedad para ejercer el cargo.La Compañía no tiene un proceso establecido para que los accionistas envíencomunicaciones a los directores, sin embargo aquellos que lo desean puedenmanifestar sus opiniones en la Junta de Accionistas que corresponda, las que sonescuchadas, atendidas y resueltas por los accionistas presentes durante la Junta.De acuerdo con los términos de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimasy del Reglamento de la Ley de Sociedades Anónimas, se deja constancia queno se recibieron comentarios respecto de la marcha de los negocios por partede los accionistas mayoritarios o que posean más del 10% de las accionesemitidas. Sin perjuicio de lo anterior, el acta de la Junta General Ordinariade Accionistas de 2006 recogió las opiniones manifestadas por todos losaccionistas durante dicha Junta.Nota: Coca-Cola Embonor S.A., tiene emitidas, suscritas y pagadas al 31 de Diciembre de 2006,un total de 510.853.230 acciones repartidas en dos series preferentes, A y B, que se diferencianprincipalmente por sus derechos de voto y económicos. Es así como, fuera de los derechos de votosmencionados, los tenedores de acciones Serie B tienen derechos a recibir todos y cualquiera delos dividendos que distribuya la sociedad aumentados en un 5% respecto de los que reciben lostenedores de la Serie A. Asimismo, los tenedores de acciones Serie B tienen derecho a requerirconvocatoria a Junta Ordinaria o Extraordinaria de Accionistas, cuando así lo soliciten accionistasque representen al menos un 5% de las acciones emitidas de la Serie B y/o requerir convocatoriaa Sesión Extraordinaria de Directorio, cuando así lo solicite el director electo por los accionistas dela Serie B.2223

Moai Ahu Tahai, Isla de Pascua. Chile.

Porque el “ombligo del mundo”forma parte de nuestro territorio,te proponemos maravillartecon sus monumentos,disfrutando una Coca-Cola.Sorpréndete a cada momento,protege y vive la naturaleza.24 25

operación de ChilePoblación (miles): 7.061Superficie Franquicia Km 2 (miles): 249Volumen (MMCU): 89,1 (+6,6%)Per Cápita (botellas 8oz): 303Resultado Operacional: MM$ 24.114 (+11,6%)EBITDA*: MM$ 35.363 (+11,1%)Margen de EBITDA: 24,6%* Resultado operacional + depreciación + castigos y provisiones no caja.

Operación de ChileCoca-Cola Embonor S.A. representa aproximadamente un 35% de las ventas de productos Coca-Cola en el país. Durante el año 2006,las ventas totales de la operación de Chile alcanzaron a un total de 89,1 millones de cajas unitarias (MMCU).Durante el año 2006, la Compañía profundizó la relación comercial con el “canal tradicional“ (almacenes, botillerías y autoserviciosde barrio), clave para mantener la retornabilidad como una ventaja competitiva relevante. Entre las actividades a destacar en esteámbito están el programa relacional Avanza y el programa de capacitación “Aula Móvil”. Avanza es un programa de fidelización através del cual se refuerza la comunicación y el vínculo con los clientes, generando actividades de participación con la fuerza de venta,apoyándolos en el desarrollo de su negocio. El Aula Móvil es una sala de clase montada en un moderno camión que permite llegar ala misma localidad de los clientes, facilitando la asistencia de éstos al programa. De esta manera los clientes pueden adquirir nuevosconocimientos en matemáticas comerciales, mercadeo y servicio, entre otros, preparándolos para ser más exitosos en su negocio. Seespera beneficiar a un total de 40.000 clientes con este proyecto.Por otra parte, el trabajo orientado a tener una operación más eficiente, ha permitido lograr importantes disminuciones de costos através de distintas actividades. Entre ellas cabe destacar: el nuevo modelo de operación de fletes de larga distancia; la reestructuracióndel área logística, al centralizar esta tarea en una unidad especializada; y el establecimiento de facturación electrónica en todas lasoperaciones de la Compañía en el país. Por otra parte, se creó la filial Embonor Empaques que permitirá hacer más eficiente la operaciónde soplado de botellas Pet- OW a través de una mejor productividad.Descripción del negocioMercadosLa Compañía participa en los mercados de bebidas carbonatadas, aguas (minerales, purificadas, saborizadas y funcionales) y bebidas nocarbonatadas, manteniendo una posición de privilegio en cada uno de ellos. Es líder en ventas en el mercado de bebidas carbonatadasy tiene la segunda posición en aguas y bebidas no carbonatadas. En la siguiente tabla se entregan los tamaños estimados de losmercados en que participa, sus tasas de crecimiento y la participación de mercado que la compañía tiene en los mismos.Bebidas carbonatadas Aguas Bebidas no carbonatadasMercado total (MMCU) 128,0 18,7 16,0Tasa de crecimiento vs 2005 4,8% 26,5% 22,8%Participación de mercado2006 63,3% 24,1% 20,0%2005 62,9% 25,8% 20,8%Fuente: AC Nielsen y datos de la Compañía.26 27

ProductosEn Chile, Coca-Cola Embonor S.A. bajo licencia de The Coca-Cola Company 1,2 comercializa los siguientes productos: Coca-Cola,Coca-Cola Light, Coca-Cola Zero, Fanta, Fanta Mandarina, Fanta Light, Fanta Exótica, Sprite, Sprite Zero, Quatro Light, Nordic Mist(Ginger Ale & Agua Tónica), Inca Kola, Taí, agua mineral Vital, agua Dasani (Purificada, Citrus, Tangerine, Enhanced) y bebidas nocarbonatadas Kapo, Andina (Néctar, Frut, Fresh, Hi-C) y Powerade.Por otra parte, en la Primera Región, la Compañía produce y distribuye agua mineral Mamiña y distribuye las cervezas de origenperuano, Arequipeña y Cuzqueña.EmpaquesVentas por formato tipo (%) 2004 2005 2006RetornablePlástico (Ref Pet) 42,5 43,4 43,6Vidrio 17,8 17,9 17,5No retornablePlástico (Pet OW) 34,9 34,2 34,3Dispenser 2,8 2,7 2,7Latas 1,8 1,8 1,9Vidrio 0,2 - -Canales de ventaVentas por canal (%) 2004 2005 2006Supermercados 23 22 22Restaurantes 6 6 6Tradicional 54 55 55Otros 17 17 17Distribución2004 2005 2006Clientes (miles) 60 63 63Centros distribución 26 24 24Camiones distribución 239 307 3101 Coca-Cola, Coca-Cola Light, Coca-Cola Light Limón, Fanta, Fanta Mandarina, Fanta Exótica, Fanta Light, Sprite, Sprite Zero, Quatro Light, Nordic Mist, Inca Kola, Taí, Vital, Dasani,Dasani Citrus, Dasani Tangerine, Andina Néctar, Andina Frut, Andina Fresh, Andina Hi-C y Kapo son marcas registradas de The Coca-Cola Company en Chile.2 Coca-Cola Zero a contar del mes de Enero de 2007.

Propiedades e instalacionesUbicación Uso Terreno m 2 m 2 construídosArica Planta / Bodega 18.799 13.821Iquique Planta / Bodega 14.600 6.136Mamiña Planta / Bodega 5.200 900Viña Del Mar Planta / Bodega 114.624 27.550Talca Planta / Bodega 94.800 17.800Concepción Planta / Bodega 31.917 10.952Temuco Planta / Bodega 43.206 13.833Puerto Montt Bodega 36.883 7.890Equipos de producciónLos principales equipos corresponden a líneas de embotellado (botellas no retornables de plástico y retornables de plástico y vidrio),envasado de sachettes, soplado de botellas Pet y sus respectivos equipos auxiliares; activos de mercado (refrigeradores) y distribución.Todos los equipos se encuentran en buen estado de conservación y permiten el normal funcionamiento de las operaciones.2005 2006Cantidad de plantas 7 7Cantidad de líneas producción 1 16 16Capacidad máxima 2 (millones de CU) 164 164Tasa de utilización promedio 2 40% 47%Tasa de utilización máxima 2 58% 63%1 Líneas de embotellado y envasado.2 Cálculo de acuerdo a Mix de Ventas del año correspondiente.Soplado de botellas: capacidad de producciónMillones de botellas por año (eficiencia 90%)ChileNo retornablePet OWArica 13,6Talca 36,0Temuco 36,02829

Las Siete Tazas, VII Región. Chile.

Porque el Sur de Chileha sido bendecidopor la naturaleza.Nos impresionamosen cada momentodescubriendonuevos rincones.30 31

operación de BoliviaPoblación (miles): 9.063Superficie Franquicia Km 2 (miles): 821Volumen (MMCU): 44,7 (+14%)Per Cápita (botellas 8oz): 118Resultado Operacional: MM$ 6.456 (+54%)EBITDA*: MM$ 7.372 (+0,4%)Margen de EBITDA: 18,8%* Resultado operacional + depreciación + castigos y provisiones no caja.

Operación de BoliviaLa Compañía opera en Bolivia a través de Embotelladoras Bolivianas UnidasS.A. (EMBOL), cuyas ventas en los departamentos de La Paz, Cochabamba,Santa Cruz, Oruro, Sucre y Tarija, representan el 98% de las ventas de productosCoca-Cola en el país. Durante el año 2006 las ventas alcanzaron un total de44,7 millones de cajas unitarias (MMCU).Las estrategias ejecutadas durante el año 2005, buscaron el crecimiento delvolumen y la rentabilidad global del portafolio, a través del crecimiento de lasmarcas principales (“Core Brands”). Los ejes principales de la estrategia son elcrecimiento de la retornabilidad, una de las mayores ventajas competitivas,y el desarrollo del consumo individual, vehículo generador de prueba alconsumidor y refuerzo del concepto de disponibilidad de los productos.Por otra parte, la segmentación de clientes efectuada durante el período ha servidode base para una ejecución efectiva de los “Programas de Valor”, herramienta queha permitido el crecimiento del volumen y profundizar la relación comercial en ellargo plazo.Descripción del negocioMercadosBebidas carbonatadasAgua purificadaMercado total (MMCU) 71,0 5,6Tasa crecimiento vs 2005 7,9% 6,0%Participación de mercado promedio2006 58,9% 52,1%2005 56,1% 43,8%Fuente: CCR y datos de la Compañía.ProductosEn Bolivia, EMBOL embotella y distribuye los siguientes productos bajo licenciaexclusiva de The Coca-Cola Company 1, 2 : Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta,Fanta Mandarina, Fanta Calipso, Sprite, Sprite Zero, Canada Dry, Simba, Frescay Taí. Además, produce y comercializa la bebida gaseosa Mineragua y el aguapurificada Vital.1 Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta, Fanta Mandarina, Fanta Calipso, Sprite, Sprite Zero, Canada Dry,Simba, Fresca y Taí, son marcas registradas de The Coca-Cola Company en Bolivia.2 Adicionalmente comercializa Coca-Cola Zero a partir del mes de Enero de 2007.32 33

EmpaquesVentas por formato tipo (%) 2004 2005 2006RetornablePlástico (Ref Pet) 20,4 22,0 22,1Vidrio 27,6 27,1 26,8No retornablePlástico (Pet OW) 51,2 50,0 50,3Dispenser 0,8 0,9 0,8Canales de ventaVentas por canal (%) 2004 2005 2006Supermercados 4,0 3,5 3,9Mayoristas 19,2 20,4 20,0Tradicional 45,3 44,6 41,1Comer y beber 23,8 23,1 25,2Otros 7,7 8,4 5,0Distribución2004 2005 2006Clientes (miles) 71 74 74Centros distribución 8 8 8Camiones distribución 218 252 246

Propiedades e instalacionesUbicación Uso Terreno m 2 m 2 construídosLa Paz Planta / Bodega 21.250 11.649Cochabamba Planta / Bodega 21.552 11.452Santa Cruz Planta / Bodega 24.172 17.481Oruro Bodega 13.519 3.941Sucre Bodega 11.247 2.139Tarija Planta / Bodega 7.557 3.050Equipos de producciónLos principales equipos corresponden a líneas de embotellado (botellas no retornables de plástico y retornables de plástico y vidrio),envasado de sachettes, soplado de botellas (Pet y Ref-Pet) y sus respectivos equipos auxiliares; activos de mercado (refrigeradores)y distribución. Todos los equipos se encuentran en buen estado de conservación y permiten el normal funcionamiento de lasoperaciones.Equipos de producción Bolivia 2005 2006Cantidad de plantas 4 4Cantidad de líneas embotellado 7 7Capacidad máxima 1 (millones de CU) 62 62Tasa de utilización promedio 2 50% 58%Tasa de utilización máxima 2 69% 72%1 Líneas de embotellado y envasado.2 Cálculo de acuerdo a mix de ventas del año correspondiente.Soplado de botellas: capacidad de producciónMillones de botellas por año (eficiencia 90%)Retornable No retornableBolivia Ref Pet Pet OwLa Paz 6,0 22,3Santa Cruz - 48,1Cochabamba - 16,334 35

Dunas de Tajzara, Feria de Alasitas. Bolivia.

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otros antecedentesInversiones en activo fijoMillones de CH$Chile 7.467Bolivia 2.452Total 9.919Contratos de licenciaLos contratos de Licencia de la Compañía con The Coca-Cola Company han sidorenovados ininterrumpidamente desde 1962 para la franquicia de Arica y desdeel momento de incorporación o adquisición para las demás franquicias.VigenciaFranquicia Desde HastaAño de origenArica 01 Julio 2003 30 Junio 2008 1962Iquique 01 Julio 2003 30 Junio 2008 1988 1Viña del Mar 01 Enero 2006 31 Diciembre 2010 1985 2Talca 01 Enero 2005 01 Enero 2010 1983 2Concepción 5 01 Enero 2007 01 Enero 2012 1983 2Temuco 5 01 Enero 2007 01 Enero 2012 1983 2Puerto Montt 01 Enero 2004 31 Diciembre 2008 1989 3Bolivia 31 Agosto 2005 31 Agosto 2010 1995 41 Originalmente zona de extensión de Arica con contrato a partir de la construcción de la planta.2 Fecha de adquisición de la franquicia por Inchcape Plc. a Embotelladora Andina.3 Originalmente zona de extensión de Temuco.4 Fecha de adquisición de la franquicia.5 Actualmente en trámite interno de TCCC para su renovación.Políticas de inversión y financiamientoLos estatutos de Coca-Cola Embonor S.A. no definen una estructura definanciamiento determinada ni las inversiones que puede realizar la sociedad.Dentro de las facultades otorgadas por la Junta de Accionistas, el Directoriodefine las políticas de financiamiento e inversión.Investigación y desarrolloLa Compañía recibe un fuerte apoyo de The Coca-Cola Company, en el marcode los contratos de franquicia suscritos. En consecuencia, la inversión eninvestigación y desarrollo que realiza la Compañía, dadas las características dela industria, no es significativa.

Actividades financierasDurante 2006, la Compañía financió las inversiones permanentes con recursosprovenientes de la operación y generó excedentes de caja, cuya posición netaal 31 de Diciembre de 2006 alcanzó a US$ 11,9 millones. El nivel de deudafinanciera al 31 de Diciembre de 2006 alcanzó a un equivalente de US$ 190millones; 7,7 % denominada en Unidades de Fomento y 92,3% en dólaresde los Estados Unidos. La deuda contratada en dólares se encuentra librede riesgos cambiarios y de tasa de interés, producto de los instrumentos decobertura contratados.La Compañía ha dado cumplimiento holgadamente a todas las obligaciones yresguardos financieros comprometidos en sus instrumentos de crédito.Consistente con su política de cobertura de riesgos, tanto cambiario comode tasa de interés, la Sociedad, durante 2005 y 2006 suscribió contratosForward de moneda extranjera, cubriendo la totalidad de sus requerimientosoperacionales y no operacionales, incluyendo las necesidades totales parael año 2006. Adicionalmente, suscribió contratos de derivados en forma de“Cross Currency Swaps”, para cubrir los riesgos asociados a tipo de cambio ytasa de interés por la deuda expresada en dólares de EE.UU.SegurosCoca-Cola Embonor S.A. y sus filiales mantienen contratos anuales de seguroscon compañías de seguro de primer nivel. Las principales pólizas de segurocontratadas cubren riesgos de responsabilidad civil, incendios, terremotosy perjuicios de paralización incluidas las utilidades no percibidas comoconsecuencia de los siniestros.La Compañía mantiene adicionalmente pólizas con coberturas específicasrelacionadas al transporte terrestre, vehículos, transporte aéreo, responsabilidadcivil de producto, entre otras.Marcas registradasPaís Marca ProductosChile Mamiña Agua MineralBolivia Vital Agua PurificadaBolivia Mineragua Bebida CarbonatadaFactores de riesgoEntre los factores de riesgo que pueden afectar el desempeño financiero de laCompañía se pueden distinguir los siguientes: riesgos asociados a la tasa deinterés, al tipo de cambio en moneda extranjera y a la volatilidad de preciosde insumos estratégicos (azúcar, resinas para botellas Pet, botellas de vidrioy aluminio).Para minimizar en parte los riesgos de tasas de interés, tipo de cambio yvolatilidad de los insumos, la Compañía utiliza selectivamente mecanismosfinancieros de cobertura y alcanza acuerdos de abastecimientos anuales otrimestrales con proveedores.Estrategia de negociosCoca-Cola Embonor S.A. se esfuerza por mantener y reforzar su liderazgo comoembotellador y distribuidor de bebidas analcohólicas, buscando asimismomaximizar la rentabilidad en el largo plazo. Para conseguir estos objetivos,desarrolla activamente las siguientes estrategias corporativas:Mantiene efectiva coordinación con The Coca-Cola Company.Desarrolla el mercado en sus franquicias, buscando el aumento el consumoper cápita de los productos que comercializa.Busca ser un productor eficiente y de bajo costo en sus operaciones,manteniendo estructuras comerciales y de distribución enfocadas almercado y a los consumidores.Mantiene colaboradores comprometidos con las estrategias y objetivos dela Compañía.Remuneraciones de los principales ejecutivosEl sistema de remuneraciones está compuesto por una remuneración fija,un sueldo base y una participación, todos los cualesse tratan de adaptar a la realidad y condicionescompetitivas de cada mercado y cuyos montos varíande acuerdo con el cargo y/o responsabilidad ejercido.Para el año terminado al 31 de Diciembre al 2006,el monto de las remuneraciones pagadas a losprincipales ejecutivos de Coca-Cola Embonor S.A.,ascendió a M$ 1.170.041 (M$ 1.127.763) en 2005.38 39

esponsabilidad socialCoca-Cola Embonor S.A. a través de programas de Responsabilidad Socialbusca retribuir a la comunidad en Chile y Bolivia su preferencia por nuestrosproductos.La principal actividad en este ámbito se canaliza a través de la FundaciónCoca-Cola de la cual son miembros fundadores The Coca-Cola Company y losEmbotelladores de Coca-Cola de cada país.Fundación Coca-ColaLa fundación tiene como misión el mejoramiento de la educación como el másimportante vehículo para llegar al desarrollo a través de programas orientadosa posibilitar a jóvenes de escasos recursos el acceso a mejores estándares devida por medio de la enseñanza y la tecnología.ChileEl programa de Tecnología Avanzada para la Educación Científica (Habilitaciónde Laboratorios TAVEC) favorece la formación de jóvenes a través del accesoa herramientas que permiten desarrollar competencias y valores. Desde sucreación a la fecha, se han habilitado 22 laboratorios en igual número deliceos o colegios municipalizados en las franquicias de la Compañía, con unainversión total de 65.000 Unidades de Fomento, beneficiando a más de 46.000niños y jóvenes.Durante el año 2006, la Fundación Coca-Cola, en búsqueda de nuevosbeneficios para la comunidad estudiantil, ha incorporado un nuevo programaa los ya existentes llamado: “Los niños tienen la palabra”, que cuenta con elpatrocinio del Ministerio de Educación, consistente una moderna metodologíade lecto-escritura impartida por expertos internacionales, con el que se veránbeneficiados cientos de niños de todo el país.Asimismo, el programa de Becas Escolares encarna el compromiso social dela Fundación al facilitar el acceso a la educación de jóvenes que carecen demedios suficientes. A través de una ayuda económica pueden proseguir suformación en la educación media y formarse en especialidades técnicas. A lafecha 145 jóvenes se han beneficiado de este programa en las franquicias dela Compañía.BoliviaEl programa Escuela Amiga, cofinanciado e implementado por UNICEF Bolivia,tiene como objetivos mejorar las condiciones de aprendizaje de los niños yjóvenes de Bolivia. El programa busca que las escuelas beneficiadas ofrezcana los niños y niñas ambientes y condiciones propicios para el desarrollocognitivo, estímulo a la creatividad, expandir competencias en el ámbitodel conocimiento como en el uso de tecnologías modernas y acceso conigualdad de oportunidades al aprendizaje. Asimismo el programa aborda laproblemática del ejercicio profesional de los docentes y del apoyo familiar parala asistencia de los niños a la escuela.

calidad y medioambienteCoca-Cola Embonor está comprometida con el Sistemade Calidad de la Compañía Coca-Cola que garantizala calidad de sus productos y el cumplimientode las normas y leyes ambientales vigentes enlos países en que opera. El Sistema de Gestiónde Calidad garantiza la “mejora continua de losprocesos “ y da cumplimiento actualizado a laspolíticas de calidad, medioambiente, seguridade higiene.En este ámbito, la Compañía mantiene en susoperaciones de Chile y Bolivia, certificaciones delSistema de Gestión de Calidad de la Norma ISO9001-2000 y del sistema de Gestión AmbientalNorma ISO 14001-2004 y por otra parte enChile la acreditación del Sistema HACCP (Controlde los Puntos Críticos de Riesgo).En Chile, se trabaja para recibir la recertificaciónde las normas ISO 9001 y 14001 en Marzo 2007,incorporando también una nueva certificación, lanorma ISO 18000. Este proceso de recertificaciónse está llevando a cabo bajo la modalidad llamadaSistema Integrado de Gestión (SIG), que consisteen auditar tres plantas (en Noviembre de 2006 se auditaron las plantas de Viñadel Mar, Talca y Concepción) y hacer el proceso extensivo a las otras tres (Arica,Iquique y Temuco), sin embargo la permanencia del sistema amerita auditoríascada año.Durante el año 2006 la Compañía se incorporó a lossiguientes programas establecidos por la compañíaCoca-Cola, programas que buscan aún un mayorcompromiso con el medioambiente:“Global water stewardship”Este programa busca implementar proyectos deracionalización del uso de agua acorde con metasobjetivas, como asimismo cumplir con la política detratamiento de efluentes y su disposición.“Empaques sustentables”Contar con proyectos para promover la política dereciclado de residuos sólidos, bajando en formasostenida dichos residuos.“Energía & OHS”Proyectos de mejora del uso de energía con metas que buscan reducirel consumo de energía, la emisión de gases invernadero y la eliminación deproductos que pudieren afectar la capa de ozono.En Bolivia, el año 2006 se actualizó la responsabilidad con la Gestión de laCalidad y Medioambiente llevándose a cabo las auditorías de re-certificaciónISO 9001 e ISO 14001 en las plantas y logrando la recomendación decertificar nuevamente. Asimismo se inició el proceso rumbo a la acreditacióninternacional HACCP fundamental en la industria alimenticia realizándosela pre-auditoria de este sistema en el mes de Octubre 2006 y logrando lasrecomendaciones de certificación para Enero 2007.Por otra parte, comprometidos con el “medioambiente” la Compañía haestablecido estándares superiores a los exigidos por las legislaciones locales.Es así como en lo relativo al tratamiento de efluentes, durante el año 2006 secompletó la construcción de las plantas de tratamiento de riles o en su defectola conexión al servicio de tratamiento de efluentes municipales de la totalidadde nuestras plantas productivas.4041

materias primas y proveedoresChileBoliviaConcentrado The Coca-Cola Company The Coca-Cola CompanyPrincipales proveedoresde materias primasComo parte de sus objetivos de largoplazo, la Compañía busca abastecerseeficientemente de materias primas einsumos. Es así como por medio de la“Administración del Abastecimiento”, semantiene un diálogo constructivo, convisión de largo plazo, con proveedoresestratégicos. La Compañía Coca-Colaapoya esta tarea a través del Grupo deAbastecimiento Interempresas (CEPG),red global de información y comprade materias primas para el sistemaCoca-Cola, de la cual Coca-Cola Embonory sus filiales participan en calidad deasociados.Azúcar Iansa Unagro S.a.E. D. & Man Chile Ltda.Amerop Chile S.a.FructosaInducornAgua Pozos Propios Pozos PropiosRed ComunalGas carbónico Aga Chile Praxair s.r. l.Praxair PerúBotellas plástico y vidrio Embonor Empaques S.a. Embol S.a.Coca-Cola Embonor S.a.Vidrolux S.a.Cristalerías de Chile S.a.Vitrolux S.a.Cristalerías Toro S.a.Preformas Ow y Ref Pet Envases CMF s.a. PlatinoSan Miguel (Perú)EmpacarSan Miguel (Perú)Ancor (Perú)Cajas plásticas Wenco S.a. La Papelera (Bolivia)ComberplastLOGIPACK S.A.Tapas de botellas Alusud embalajes S.a. Ravi s.r. l.Inyecal S.a.Crown Cork (Perú)Taensa (Ecuador)Alusud Perú S.a.Etiquetas Iucsa S.a. (Uruguay) Industrias Lara BischEmpack S.a.Industria de Envases Florida(Argentina)Mc Corporation (USA)Vasos Food Pack Hansa Plastic (Paraguay)Solocup (México)AguasBebidas no carbonatadasLatas y Pet OWVital Aguas S.a.Embotelladora Iquique S.a.Vital S.a.Envases Central S.a.

descripción de filiales y coligadasChileIslas CaimánBoliviaNombre legal Embonor Embonor S.A. Embotelladora Envases EmbotelladoraEmpaques S.A. Iquique S.A. Central S.A. Arica OverseasInversoraLos Andes S.A.EmbotelladorasBolivianas Unidas S.A.Tipo de empresa Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad AnónimaCerrada Cerrada Cerrada Cerrada CerradaNº Identificación (RUT) 96.972.720-K 96.869.130-9 96.517.310-2 96.705.990-0 ExtranjeroSociedad Anónima Sociedad AnónimaCerradaCerrada7525753 (RUC) 7525761 (RUC)Dirección Legal Av Apoquindo 3721 P.10 Gran Bretaña 5690 Desiderio García 144 Miraflores 8755 P.O.Box 309,Santiago, Chile Talcahuano, Chile Iquique, Chile Renca, Chile Ugland House St.Cayman IslandsAvda.Arce 2071La Paz, BoliviaCamino Río Seco S/NLa Paz, BoliviaTeléfono 562-2991400 562-2991400 5657-411363 562-6010121 1-345-9498066Fax 562-2067722 562-2067719 5657-421338 562-6010551 1-345-9498080591-2 320237 591-2 860080591-2 392055 591-2-860017Auditores Externos Ernst & Young Ltda. Ernst & Young Ltda. Ernst & Young Ltda. PriceWaterhouse Ernst & Young Ltda.CoopersErnst & YoungErnst & YoungPatrimonioal 31/12/2006 M$ 5.606.097 17.275.088 18.526.135 4.452.959 66.598.635% de propiedad total 99,99% 99,84% 99,90% 34,31% 99,99%Gerente General Rodrigo Wood A. Rodrigo Wood A. Rodrigo Wood A. Claudio Fuhrmann O.30.830.866 31.219.85499,99% 99,99%Ignacio Aguirre Orlando Piro B.DirectoresHernán Vicuña R. Hernán Vicuña R. Hernán Vicuña R. Renato Ramírez F. Hernán Vicuña R.Diego Vicuña G-H. Diego Vicuña G-H. Diego Vicuña G-H. Rodolfo Echeverría Andrés Vicuña G-HAndrés Vicuña G-H Andrés Vicuña G-H Andrés Vicuña G-H Cristián Hohlberg R. Cristián Hohlberg R.Manuel A. Tocornal A. Manuel A. Tocornal A. Manuel A. Tocornal A. Cristián Mandiola P.Cristián Hohlberg R. Cristián Hohlberg R. Cristián Hohlberg R. Andrés Wainer P.Rodrigo Wood A.Andrés Vicuña G-H. Fernando Aguirre B.Fernando Aguirre B. Andrés Vicuña G-H.Milenka Saavedra M. Cristián Hohlberg R.Fabián Rabinovich4243

estados financieros consolidados

CONTENIDOEstados financieros consolidados• Balances generales• Estados de resultados• Estados de flujo efectivo• Notas a los estados financieros• Informe de los auditores independientesAnálisis razonado de los estados financieros consolidadosHechos relevantesM$ : Miles de Pesos ChilenosU.F. : Unidades de fomentoUS$ : Dólares EstadounidensesBs. : BolivianosCifras de 2005 expresadas en moneda de 2006

alances generales consolidados(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)al 31 de diciembre deActivos Nota 2006 2005N° M$ M$Activos circulantesDisponible 5.078.413 4.093.334Depósitos a plazo (4) 870.056 2.524.403Valores negociables (5) 360.547 6.340.281Deudores por ventas (neto) (6) 12.849.139 11.761.017Documentos por cobrar (neto) (6) 7.101.828 6.996.665Deudores varios (neto) (6) 1.572.976 1.704.418Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas (7) 87.386 1.324.843Existencias (neto) (8) 8.681.812 7.829.990Impuestos por recuperar (neto) (9) 1.280.952 1.088.454Gastos pagados por anticipado 895.838 991.363Impuestos diferidos (9) 2.164.100 1.320.025Otros activos circulantes (neto) (10) 2.890.335 2.502.157Total activos circulantes 43.833.382 48.476.950Activos fijosTerrenos 7.016.573 6.294.074Construcciones y obras de infraestructura 31.832.113 31.386.452Maquinarias y equipos 66.622.297 63.740.312Otros activos fijos 100.622.355 95.345.598Mayor valor retasación técnica activo fijo 1.595.531 2.015.003Depreciación acumulada (menos) (113.494.915) (103.531.860)Total activos fijos (11) 94.193.954 95.249.579Otros activosInversiones en empresas relacionadas (12) 4.584.954 4.646.537Inversiones en otras sociedades 55.007 54.185Menor valor de inversiones (13) 140.267.593 146.012.341Deudores a largo plazo (6) 48.353 379Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas (7) 3.083.386 3.146.262Impuestos diferidos a largo plazo (9) 37.004.402 30.793.116Intangibles (14) 20.995 21.090Amortización (menos) (14) (5.024) (4.577)Otros activos (15) 2.335.728 2.634.189Total otros activos 187.395.394 187.303.522Total activos 325.422.730 331.030.051Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros.

al 31 de diciembre dePasivos y patrimonio NOTA 2006 2005N° M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo (16) 1.200.850 -Obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo - porción corto plazo (16) 16.331.811 1.172.240Obligaciones con el público (bonos) (19) 386.244 80.115.261Dividendos por pagar 58.047 55.319Cuentas por pagar 11.994.044 9.971.255Documentos por pagar 222.079 706.851Acreedores varios 543.425 242.774Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas (7) 2.654.109 9.400.838Provisiones (20) 9.985.791 5.685.796Retenciones 4.864.415 4.207.410Impuesto a la renta (9) - 19.773Otros pasivos circulantes (17) 5.311.587 957.549Total pasivos circulantes 53.552.402 112.535.066Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras (18) 75.865.575 21.126.724Obligaciones con el público (bonos) (19) 7.426.233 7.721.111Provisiones largo plazo (20) 1.674.707 2.806.392Otros pasivos a largo plazo (21) 10.138.835 23.409.336Total pasivos a largo plazo 95.105.350 55.063.563Interés minoritario (22) 18.932 16.864PatrimonioCapital pagado 137.244.913 137.244.913Otras reservas 9.168.905 8.606.364Utilidades acumuladas 8.001.528 -Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Total patrimonio (23) 176.746.046 163.414.558Total pasivos y patrimonio 325.422.730 331.030.051Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros.46 47

alances generales consolidados(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Por los años terminados al 31 de diciembre deNOTA 2006 2005N° M$ M$Resultados de explotaciónIngresos de explotación 183.225.248 174.470.871Costos de explotación (menos) (113.600.432) (110.303.052)Margen de explotación 69.624.816 64.167.819Gastos de administración y ventas (menos) (36.054.869) (36.571.536)Resultado operacional 33.569.947 27.596.283Resultados fuera de explotaciónIngresos financieros 4.103.200 1.921.999Otros ingresos fuera de la explotación (24) 1.044.399 600.712Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) (12) (55.628) (255.126)Amortización menor valor de inversiones (menos) (13) (5.744.748) (10.860.335)Gastos financieros (menos) (10.679.272) (13.146.048)Otros egresos fuera de la explotación (menos) (24) (6.236.754) (5.258.101)Corrección monetaria (25) (378.807) (5.158.648)Diferencias de cambio (26) 625.239 1.875.674Resultado no operacional (17.322.371) (30.279.873)Resultado antes de impuesto a la renta 16.247.576 (2.683.590)Impuesto a la renta (9) 6.084.940 20.248.502Utilidad líquida 22.332.516 17.564.912Interés minoritario (22) (1.816) (1.631)Utilidad consolidada 22.330.700 17.563.281Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros.

Por los años terminados al 31 de diciembre deFlujo neto total del ejercicio Nota 2006 2005N° M$ M$Flujo originado por actividad de la operaciónRecaudación deudores por ventas 229.162.289 211.653.942Ingresos financieros percibidos 1.572.843 864.295Otros ingresos percibidos (30) 205.450 3.277.629Pago a proveeedores y personal (menos) (157.296.059) (153.130.573)Intereses pagados (menos) (11.360.496) (12.799.591)Impuesto a la renta pagado (menos) (1.443.542) (1.135.456)Otros gastos pagados (menos) (30) (753.931) (980.817)IVA y otros similares pagados (menos) (26.920.630) (26.825.679)Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 33.165.924 20.923.750Flujo originado por actividad de financiamientoObtención de préstamos 74.157.141 -Otras fuentes de financiamiento (30) 345.655 35.421Pago de dividendos (menos) (9.448.634) -Pago de préstamos (menos) (3.936.375) -Pago de obligaciones con el público (menos) (78.741.040) (63.575)Otros desembolsos por financiamiento (menos) (30) (4.025.785) (3.293.827)Flujo neto (negativo) originado por actividades de financiamiento (21.649.038) (3.321.981)Flujo originado por actividad de inversiónVentas de activo fijo 1.606.860 761.450Otros ingresos de inversión (30) 460.626 456.542Incorporación de activos fijos (menos) (13.591.587) (9.859.712)Inversiones permanentes (menos) (3.122.245) -Otros desembolsos de inversión (menos) (30) (3.601.513) (56.034)Flujo neto (negativo) originado por actividades de inversión (18.247.859) (8.697.754 )Flujo neto positivo (negativo) total del ejercicio (6.730.973) 8.904.015Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 81.971 (327.089)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (6.649.002) 8.576.926Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 12.958.018 4.381.092Saldo final del efectivo y efectivo equivalente (30) 6.309.016 12.958.018Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros.48 49

alances generales consolidados(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Por los años terminados al 31 de diciembre deConciliación entre el flujo originado por actividad Nota 2006 2005de la operación y resultado del ejercicio N° M$ M$Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Resultado en venta de activosUtilidad neta en venta de activos fijos (23.562) (257.771)Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivoDepreciación del ejercicio (11) 10.538.882 10.559.817Amortización de intangibles (14) 540 540Castigos y provisiones 616.722 1.009.376Pérdida inversiones en empresas relacionadas (12) 55.628 255.126Amortización menor valor de inversiones (13) 5.744.748 10.860.335Corrección monetaria neta (25) 378.807 5.158.648Diferencia de cambio neta (26) (625.239) (1.875.674)Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) (8.576.513) (22.699.436)Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 7.502.113 3.100.647Variación de activos que afectan al flujo de efectivo(Aumento) de deudores por ventas (1.771.015) (2.250.467)(Aumento) de existencias (1.134.080) (1.777.220)Disminución (aumento) de otros activos (2.196.105) 386.809Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivoAumento de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 1.428.958 1.008.472Aumento (disminución) de intereses por pagar (2.183.617) 246.835Aumento (disminución) neta de impuesto a la renta por pagar (103.117) 38.627Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar relacionadas conlos resultados fuera de la explotación 933.684 (510.294)Aumento neto de impuesto al valor agregado y otros similares por pagar 246.574 104.468Pérdida del interés minoritario (22) 1.816 1.631Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 33.165.924 20.923.750Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros.

notas a los estados financieros consolidadosNota - 1INSCRIPCIÓN EN REGISTRO DE VALORESLa Sociedad Matriz, Coca-Cola Embonor S.A., es una sociedad anónima abiertainscrita en el Registro de Valores con los estados financieros al 31 de diciembrede 1996 y con el N° 622, por lo cual se encuentra sujeta a la fiscalización dela Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 25 de septiembre de1997 fueron inscritas sus acciones y con fecha 1 de diciembre éstas quedaroninscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, entidad en la que se transanactualmente. Con fecha 27 de abril de 2000 la Junta Extraordinaria deAccionistas acordó modificar la razón social de Embotelladora Arica S.A. porCoca-Cola Embonor S.A.Nota - 2a) Período contableRESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLESAPLICADOSLos estados financieros consolidados cubren el período comprendido entre el1 de enero y el 31 de diciembre de 2006 y 2005.b) Bases de preparaciónLos estados financieros de la Sociedad Matriz y sus filiales al 31 dediciembre de 2006 y 2005 han sido preparados de acuerdo a principios decontabilidad generalmente aceptados en Chile e instrucciones impartidas porla Superintendencia de Valores y Seguros, no existiendo discrepancias entreambas. Se han considerado además las disposiciones específicas sobre lassociedades anónimas contenidas en la Ley 18.046 y sus Reglamentos.c) Bases de presentaciónCon el objeto de efectuar comparaciones de cifras homogéneas, los estadosfinancieros y los montos indicados en las notas al 31 de diciembre de 2005, sepresentan actualizados extracontablemente en el porcentaje de variación delÍndice de Precios al Consumidor de un 2,1%.Para efectos de presentación se han efectuado reclasificaciones a los estadosfinancieros del año 2005.d) Bases de consolidaciónEn la consolidación de los estados financieros se incluyen los saldos de activosy pasivos de Coca-Cola Embonor S.A. y sus filiales donde la tenencia deacciones y/o derechos sociales ya sea directa o indirecta, es igual o superioral 50% del patrimonio.Para efectos de consolidación, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los estadosfinancieros de la sociedad extranjera Inversora Los Andes S.A. y su filialEmbotelladoras Bolivianas Unidas S.A., se han expresado en pesos chilenosde acuerdo a las normas del Boletín Técnico Nº 64 del Colegio de Contadoresde Chile A.G., las cuales determinan que los estados financieros de empresasextranjeras deben ser ajustados a principios de contabilidad generalmenteaceptados en Chile y convertidos a pesos chilenos.Todas las transacciones y saldos intercompañías han sido eliminados en laconsolidación.50 51

notas a los estados financieros consolidadosNota - 2RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLESAPLICADOS, CONTINUACIÓN:d) Bases de consolidaciónLos estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005incluyen las siguientes empresas filiales:Porcentaje de participaciónRUT Sociedad 2006 2005Directo Indirecto Total Total% % % %Extranjera Inversora Los Andes S.A. y Filial (2) (3) (8) (9) 99,9987 - 99,9987 99,999796.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. 99,9000 - 99,9000 99,900096.891.720-k Embonor S.A. (6) (10) (11) 99,8419 0,1579 99,9998 99,9683Extranjera Embotelladora Arica Overseas (1) (2) 99,9999 - 99,9999 99,9999Extranjera Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. (4) (7) (9) - 99,9998 99,9998 99,999896.972.720-k Embonor Empaques S.A. (1) (2) (5) (6) 99,9999 - 99,9999 99,999996.705.990-0 Envases Central S.A. 34,3147 - 34,3147 34,314776.389.720-6 Vital Aguas S.A. (11) - 26,4000 26,4000 26,4000(1) Con fecha 4 de marzo de 2006, Embotelladora Arica Overseas efectuó un aumento de capital por US$ 7.150.000, el cual sólo fue suscrito y pagado por Embonor Holdings S.A., quedando la participacióndirecta de Coca-Cola Embonor S.A. en Embotelladora Arica Overseas en un 59,8378%.(2) Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor Empaques S.A.); como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo HoldingS.A. permaneciendo Embonor Holdings S.A. como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en nota 27a). Nuevo Holding S.A., en esa misma fecha, se fusionó con Coca-ColaEmbonor S.A. Producto de esta fusión Coca-Cola Embonor S.A. quedó con una participación directa de un 99,9999% en Embotelladora Arica Overseas y 99,9987 en Inversora Los Andes S.A. (verdetalle en nota 27b).(3) La Junta general extraordinaria de accionistas de Inversora Los Andes S.A., de fecha 30 de junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedad en Bs. 48.360.000 (equivalente a US$ 6.000.000).Esta disminución se hizo efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(4) La Junta general extraordinaria de accionistas de Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., filial de Inversora Los Andes S.A., de fecha 29 de junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedaden Bs. 43.000.000 (equivalente a US$ 5.334.988). Esta disminución se hizo efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(5) Con fecha 29 de septiembre de 2006, se llevó a cabo el cambio de razón social de Embonor Holdings S.A. por Embonor Empaques S.A., ampliando, además su actividad económica a “Fabricación deotros artículos de plástico”.(6) Con fecha 1 de enero de 2005 las filiales, Embonor S.A. y Embonor Holdings S.A., disminuyeron su capital producto de la absorción de las pérdidas acumuladas ascendentes a M$ 28.081.562 yM$ 30.388.847, respectivamente, no afectando sus patrimonios y los porcentajes de participación que tiene sobre ellos Coca-Cola Embonor S.A.(7) Con fecha 31 de marzo de 2005, Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 5.250.000.(8) Con fecha 2 de mayo de 2005, Inversora Los Andes S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 6.000.000.(9) Con fecha 30 de septiembre de 2005, Inversora Los Andes S.A. y su filial Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., efectuaron una disminución de capital por US$ 5.500.000.(10 Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. permaneciendo Embonor S.A.como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en nota 28a). Nueva Embonor S.A., en esa misma fecha, se fusionó con Coca-Cola Embonor S.A. (ver detalle en nota 28b).(11) Con fecha 22 de diciembre de 2005, Coca-Cola Embonor S.A. a través de su filial Embonor S.A. adquiere el 26,4% de participación en la sociedad Vital Aguas S.A. (VASA) a un precio ascendente aUF 178.430.Las transacciones 1 a 11 no generaron efectos en los resultados de la Matriz y filiales.e) Corrección monetariaLos estados financieros han sido ajustados para reconocer los efectos de lavariación en el poder adquisitivo de la moneda en los respectivos ejercicios(ver nota 25). Las actualizaciones han sido determinadas a base de los índicesoficiales del Instituto Nacional de Estadísticas que indican una variación del2,1% para el período 1 de diciembre de 2005 al 30 de noviembre de 2006(3,6% para igual período del año anterior). Además, los saldos de las cuentasde ingresos y gastos han sido ajustados monetariamente para expresarlos avalores de cierre.

notas a los estados financieros consolidadosr) Menor valor de inversionesEl menor valor proveniente de las diferencias entre el valor patrimonialproporcional de la inversión y el valor pagado a la fecha de compra de lasinversiones, ha sido cargado a la cuenta menor valor de inversiones yse presenta en el rubro otros activos, neto de la porción amortizada. Laamortización del menor valor se efectúa en conformidad a lo dispuesto en laCircular N° 1.358 de la Superintendencia de Valores y Seguros.s) IntangiblesLos intangibles corresponden a derechos de agua, los cuales se presentanal costo corregido neto de su amortización y es determinada utilizando elmétodo lineal a base de una vida útil de 20 años.t) Impuesto a la renta e impuestos diferidosLos impuestos a la renta son imputados a resultados reconociendo su efecto enel mismo período en que se contabilizan los ingresos y gastos y son calculadosde acuerdo a la normativa tributaria vigente.De acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 y boletines complementariosemitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y las normas indicadas en laCircular N° 1.466 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se contabilizanlos efectos por los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias,pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario y otros eventos quecrean diferencias entre la base contable y tributaria.Los impuestos diferidos originados por estas diferencias temporarias acumuladasal 1 de enero de 2000 se contabilizaron como cuentas de activo y pasivo con abonoo cargo, respectivamente, a cuentas complementarias, que son amortizadasafectando el gasto por impuesto a la renta del año, en un plazo promedioponderado de reverso. Estas cuentas complementarias se presentan rebajando loscorrespondientes activos y pasivos por impuestos diferidos que les dieron origen.u) Obligaciones con el público (bonos)Las obligaciones con el público corresponden a la colocación de Bonos a laorden, en los mercados de los Estados Unidos de Norteamérica y de Chile, loscuales se encuentran valorizados a la tasa efectiva de emisión. La diferenciade valorización entre la tasa de emisión con la tasa efectiva de colocaciónse encuentra registrada como un activo diferido que se está amortizandolinealmente en la duración de la obligación.v) Indemnización por años de serviciosDe acuerdo con las normas establecidas en el Boletín Técnico Nº8 del Colegiode Contadores de Chile A.G., las indemnizaciones por años de servicio quela Sociedad Matriz debe pagar a los trabajadores de acuerdo a los conveniossuscritos, son provisionadas al valor actual de las obligaciones totales sobre labase del método del costo devengado del beneficio, descontada a una tasa deinterés de un 7% anual.Las filiales de Coca-Cola Embonor S.A., Inversora Los Andes S.A. y filialy Embonor S.A., en virtud de convenios suscritos con sus trabajadores,constituyeron provisión para indemnizaciones por años de servicios, alvalor actual, método del costo devengado del beneficio, con tasa del 11,5%(Inversora Los Andes S.A.) y del 7,0% (Embonor S.A.) anual y un período decapitalización calculado por cada trabajador.w) Ingresos y costos de explotaciónLos ingresos se reconocen cuando los productos son entregados y facturadosa los clientes. Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan,independientemente del momento en que se paguen, y se registran en losperíodos con los cuales se relacionan.x) Provisión vacacionesLa Sociedad Matriz y sus filiales provisionan el costo de las vacaciones sobrebase devengada de acuerdo a lo establecido por el Boletín Técnico N° 47 delColegio de Contadores de Chile A.G.y) Estado de flujo de efectivoPara efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, la SociedadMatriz y sus filiales consideran como efectivo y efectivo equivalente eldisponible y las inversiones en depósitos a plazo y las inversiones en cuotas defondos mutuos de renta fija con vencimiento inferior a 90 días.Se incluyen bajo el rubro “flujo originado por actividades de la operación”aquellos flujos relacionados con el giro de la Sociedad Matriz y sus filiales,intereses pagados, ingresos financieros percibidos, dividendos percibidos ytodos aquellos que no estén definidos como de inversión o financiamiento.z) Cobertura de riesgo financieroDurante los años 2006 y 2005, la Sociedad Matriz y sus filiales suscribieroncontratos de compraventa de divisas y de coberturas de tasas de interés coninstituciones financieras. Estos contratos se encuentran registrados de acuerdo a loestablecido en el Boletín Técnico N° 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Nota - 3CAMBIOS CONTABLESDurante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, se efectuó elsiguiente cambio contable en la entidad informante:Conforme a lo señalado en nota 27a), con fecha 21 de abril de 2006, se llevó acabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor EmpaquesS.A.); como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo HoldingS.A. y permaneció Embonor Holdings S.A. como continuadora legal de laSociedad objeto de la división. Producto de esta división, se asignaron activosy pasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713, respectivamente, a la sociedadNuevo Holding S.A.A su vez, de acuerdo a lo indicado en nota 27b), con fecha 21 de abril de 2006,se llevó a cabo la fusión por absorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-ColaEmbonor S.A., la cual fue acordada en la Junta Extraordinaria de Accionistas deCoca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaron activos y pasivospor M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713, respectivamente.

Durante el ejercicio 2005 se efectuó el siguiente cambio contable en la entidadinformante:Conforme a lo señalado en nota 28 a), con fecha 1 de noviembre de 2005,se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia, secreó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. y permaneció EmbonorS.A. como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división. Productode esta división, se asignaron activos y pasivos por M$ 251.118.981 yM$ 111.235.334, respectivamente, a la sociedad Nueva Embonor S.A.A su vez, de acuerdo a lo indicado en nota 28b), con fecha 1 de noviembrede 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de Nueva Embonor S.A. enCoca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en la Junta Extraordinaria deAccionistas de Coca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaronactivos y pasivos por M$ 251.118.981 y M$ 111.235.334, respectivamente.Nota - 4Fecha de Fecha TasaInstitución País Moneda colocación vencimiento interés 2006 2005% M$ M$Banco Nacional de Bolivia Bolivia UFV 31.10.2006 04.01.2007 4,00 335.026 -Fondo de Inversión UBS USA Dólar 04.10.2006 04.01.2007 4,67 535.030 -JP Morgan USA Dólar 30.12.2005 01.02.2006 4,06 - 2.459.334Citibank NY USA Dólar 31.12.2005 01.01.2006 0,875 - 65.069Total 870.056 2.524.403Nota - 5DEPÓSITOS A PLAZOEste rubro incluye depósitos en las siguientes instituciones financieras,valorizados según lo descrito en nota 2 g):VALORES NEGOCIABLESEstos instrumentos han sido valorizados según lo descrito en Nota 2h) y sudetalle es el siguiente:Instrumento 2006 2005M$ M$Cuotas de Fondos Mutuos 360.547 6.340.281Total 360.547 6.340.281El detalle de las inversiones en cuotas de fondos mutuos es el siguiente:Institución Fecha de Cantidad de Valor cuota 2006 2005colocación cuotas M$ M$ M$BCI Fondos Mutuos 21.12.2006 846,4679 425.942,3339 360.547 -BCI Fondos Mutuos 27.12.2005 988,3428 404.975,9039 - 408.660Boston Fondos Mutuos 21.12.2005 1.935.898,7153 1.034,6443 - 2.045.028Celfin Fondos Mutuos 21.12.2005 192.712,9640 1.091,5558 - 1.329.253BCI Fondos Mutuos 21.12.2005 6.160,0140 406.612,7056 - 2.557.340Total 360.547 6.340.28154 55

notas a los estados financieros consolidadosNota - 6DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZOEl detalle de los deudores de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y2005, y sus estimaciones de incobrabilidad, es el siguiente:Deudores corto plazo Total deudoreslargo plazoHasta 90 días Más de 90 días hasta Sub-total Total deudoresRubro 1 año corto plazo (neto)2006 2005 2006 2005 2006 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Deudores por venta 12.232.852 11.167.738 928.973 873.569 13.161.825Estimación de incobrables (45.653) (43.278) (267.033) (237.012) (312.686) 12.849.139 11.761.017 - -Documentos por cobrar 7.087.743 6.937.715 1.000.086 1.128.389 8.087.829Estimación de incobrables (126.731) (4.355) (859.270) (1.065.084) (986.001) 7.101.828 6.996.665 - -Deudores varios 1.511.920 1.639.906 179.061 64.512 1.690.981Estimación de incobrables - - (118.005) - (118.005) 1.572.976 1.704.418 48.353 379Total 20.660.131 19.697.726 863.812 764.374 21.523.943 21.523.943 20.462.100 48.353 379Nota - 7SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESASRELACIONADASLos saldos por cobrar y pagar con empresas relacionadas al 31 de diciembre de2006 y 2005, se resumen a continuación:a) Documentos y cuentas por cobrarCorto plazoLargo plazoRUT Sociedad 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. - 1.186.439 - -81.752.100-2 Distribuidora Direnor S.A. 87.386 29.560 - -93.899.000-k Vital S.A. (1) - 108.844 3.083.386 3.146.262Total 87.386 1.324.843 3.083.386 3.146.262

) Documentos y cuentas por pagarCorto plazoLargo plazoRUT Sociedad 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. 614.753 1.018.089 - -93.899.000-k Vital S.A. (1) 542.481 4.508.154 - -96.705.990-0 Envases Central S.A. 667.677 744.779 - -91.144.000-8 Embotelladora Andina S.A. - 3.113.097 - -90.331.000-6 Cristalerías de Chile 237.250 - - -76.389.720-6 Vital Aguas S.A. 517.108 - - -81.752.100-2 Distribuidora Direnor S.A. 74.840 16.719 - -Total 2.654.109 9.400.838 - -(1) Con fecha 22 de diciembre de 2005, se suscribió un contrato en virtud del cual Coca-Cola Embonor S.A. ha pasado a ser titular de los derechos de adquirir de Vital S.A. los productos bajo las marcas“Kapo”, “Andina Néctar”, “Andina Hi-C”, “Andina Frut” y de otras marcas. El derecho a comprar estos productos a Vital S.A. será a los precios y condiciones aplicables a volúmenes y plazos máximosdeterminados por las partes que, en todo caso, regirá hasta el 31 de diciembre de 2015. Por los derechos descritos, se acordó el pago por parte de la Sociedad a Vital S.A. de los anticipos equivalentesa 196.486 Unidades de Fomento.c) TransaccionesLa cuenta comercial corresponde a la compra y venta de materias primas, productosy envases, las cuales fueron efectuadas a valores de mercado y provienen del girode las sociedades relacionadas, cargando al costo de explotación las compras yabonando a los ingresos las ventas. Las condiciones de pago y cobranza de estastransacciones son similares a las estipuladas con proveedores o clientes del giro.Las principales transacciones con partes relacionadas efectuadas durante losejercicios 2006 y 2005 son las siguientes:2006 2005Sociedad RUT Relación TransacciónEfecto enEfecto enresultados resultadosMonto (cargo) abono Monto (cargo) abonoM$ M$ M$ M$Coca-Cola de Chile S.A. 96.714.870-9 Accionista Compra de materias primas 35.445.191 - 31.348.899 -Compra de publicidad 1.713.139 - 2.095.577 -Venta de publicidad 647.670 - 1.244.774 -Vital S.A. 93.899.000-k Director común Compra de productos 3.979.858 - 5.600.548 -Ventas de servicios 106.605 - 108.843 -Envases Central S.A. 96.705.990-0 Coligada Compra de productos 7.202.412 - 5.525.125 -Distribuidora Direnor S.A. 81.752.100-2 Director común Compra de materias primas 79.201 - 126.402 -Compra de activo fijo 71.608 - 107.092 -Venta de materia prima 107.760 - - -Cristalerías de Chile 90.331.000-6 Director común Compra de activo fijo 633.551 - - -Venta de servicios 2.439 - - -Vital Aguas S.A. 76.389.720-6 Coligada Compra de productos 2.756.967 - - -Embotelladora Andina S.A. 91.144.000-8 Coligada Compra de inversión 3.113.097 - - -56 57

notas a los estados financieros consolidadosNota - 8EXISTENCIASAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, las existencias netas, valorizadas según lodescrito en Nota 2 j), son las siguientes:2006 2005M$ M$Productos terminados 2.777.740 2.310.972Materias primas 4.028.638 4.676.053Materias primas en tránsito 978.866 265.707Productos de distribución y otros 1.123.415 820.725Provisión de obsolescencia (226.847) (243.467)Total 8.681.812 7.829.990Nota - 9IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOSDe acuerdo a la Circular N°1.466 de la Superintendencia de Valores y Seguros,sobre impuesto a la renta e impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2006 y2005, la Sociedad Matriz y sus filiales presentan la siguiente información:a) Provisión impuesto rentaAl 31 de diciembre de 2006 y 2005 la Sociedad no constituyó provisión porimpuesto a la renta de primera categoría, ya que tiene renta líquida imponiblenegativa ascendente a M$ 122.258.447 y M$ 107.009.471, respectivamente.El saldo de impuestos por recuperar, en la Sociedad Matriz y filiales, porM$ 1.280.952 en 2006 (M$ 1.088.454 en 2005) corresponden a pagosprovisionales mensuales pagados, gastos de capacitación y beneficiostributarios por pérdidas tributarias.En la Sociedad Matriz no existen saldos de utilidades retenidas tributablesprovenientes de ejercicios anteriores pendientes de reparto, respecto de los cualesno se haya provisionado el impuesto a la renta respectivo. El saldo de impuestospor recuperar por M$ 65.638 en 2006 (M$ 8.003 en 2005) corresponde a laprovisión gastos rechazados artículo N° 21 y gastos de capacitación.La filial Embonor S.A. no constituyó provisión por concepto de impuesto ala renta de primera categoría por presentar renta líquida imponible negativaascendente a M$ 77.048.745 (M$ 78.997.872 en 2005). La sociedad constituyóuna provisión de impuestos por gastos rechazados artículo 21 por M$ 2.605en 2005 (M$ 47.166 en 2005). El saldo de impuestos por recuperar porM$ 1.072.861 en 2005 (M$ 1.075.277 en 2005) corresponde a beneficiostributarios por pérdidas tributarias ascendentes a M$ 1.060.188 (M$ 981.896en 2005) e impuestos por recuperar netos por M$ 12.673 (M$ 93.381 en 2005).La filial Embotelladora Iquique S.A. constituyó provisión por concepto deimpuesto a la renta por M$ 53.786 en 2006 (M$ 93.640 en 2005), la cual sepresenta como impuesto por pagar o recuperar de acuerdo al siguiente detalle:2006 2005M$ M$Pagos provisionales mensuales 76.469 65.038Gastos de capacitación 9.541 8.829Provisión impuesto a la renta (53.786) (93.640)Otros (4.739) -Total impuesto por recuperar (pagar) 27.485 (19.773)Al 31 de diciembre de 2006 el gasto tributario por impuesto a la renta asciendea M$ 47.194 (M$ 75.768 en 2005).La filial Embonor Empaques S.A. (Ex Embonor Holdings S.A.) no constituyóprovisión por concepto de impuesto a la renta de primera categoría porpresentar renta líquida imponible negativa ascendente a M$ 15.924.613(M$ 15.129.889 en 2005). El saldo de impuestos por recuperar por M$ 108.938en 2006 corresponde al IVA crédito no recuperado.En la filial Inversora Los Andes S.A. y filial y, de acuerdo con la legislaciónboliviana, el impuesto a las utilidades de las empresas es consideradocomo pago a cuenta del impuesto a las transacciones (calculado sobre losingresos netos) del siguiente ejercicio fiscal. Por lo anterior, el impuesto a lastransacciones es considerado como impuesto a la renta, salvo que el impuestoa las utilidades exceda el impuesto a las transacciones, en cuyo caso éste esel considerado impuesto a la renta. Debido a que el impuesto a las utilidadesdeterminado es inferior al impuesto a las transacciones que la Sociedad y sufilial generarán en sus operaciones habituales, no corresponde contabilizarun impuesto diferido por las diferencias temporales existentes entre labase contable y la base impositiva. El saldo de impuestos por recuperar porM$ 6.030 en 2006 (M$ 5.174 en 2005) corresponde al IVA crédito norecuperado.Al 31 de diciembre de 2006 el cargo a resultados por el impuesto a lastransacciones asciende a M$ 1.342.905 (M$ 1.089.236 en 2005).b) Fondo utilidades tributariasLa Sociedad Matriz tiene un fondo de utilidades tributarias retenidasnegativas al 31 de diciembre 2006 y 2005 ascendentes a M$ 122.258.447 yM$ 107.009.471, respectivamente. El detalle de éstas es el siguiente:Créditos utilidades tributarias 2006 2005M$ M$Sin Crédito (122.258.447) (107.009.471)Total (122.258.447) (107.009.471)

c) Impuestos diferidosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad Matriz presenta una rentalíquida imponible negativa, ver punto a) anterior. De acuerdo a lo establecidoen la circular N° 1.450 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la aplicacióndel criterio sobre impuestos diferidos se efectúa en la forma establecida en elBoletín Técnico N° 60 y boletines complementarios emitidos por el Colegiode Contadores de Chile A.G., correspondientes. Por lo anterior; producto dela fusión de Coca-Cola Embonor S.A. con Nueva Embonor S.A. (ver nota 28);al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad Matriz constituyó impuestosdiferidos, considerando que las pérdidas tributarias se realizarán en un plazode tiempo razonable. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2006, la sociedadfilial Embonor Holdings S.A. (actualmente Embonor Empaques S.A.) constituyóimpuestos diferidos por pérdidas tributarias acumuladas, considerando queéstas se recuperarán en un plazo razonable. Al 31 de diciembre de 2005Embonor Holdings S.A. no constituyó impuestos diferidos.Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el detalle de los saldos acumulados de lasdiferencias temporarias que originan impuesto diferidos, son los siguientes:2006 2005Activo diferido Pasivo diferido Activo diferido Pasivo diferidoDiferencias temporarias Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazoM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Provisión cuentas incobrables 375.046 - - - 213.421 - - -Existencias 572.055 - - - 602.033 - - -Provisión vacaciones 230.522 - - - 223.926 - - -Menor valor de inversiones - - - 23.845.491 - - - 24.822.098Depreciación de activos fijos - 13.995.997 5.543 44.308 - 16.248.457 - 46.088Indemnización años de servicio 2.701 - - 875.237 - - - 863.246Provisión de obsolescencia 38.456 - - - 39.263 - - -Pérdidas tributarias - 36.589.402 - - - 31.625.758 - -Otros eventos 1.009.667 - 58.804 322.927 313.378 - 71.996 348.403Total 2.228.447 50.585.399 64.347 25.087.963 1.392.021 47.874.215 71.996 26.079.835Cuentas complementarias netas - (9.819.518) - (22.435.484) - (14.355.607) - (23.354.343)Provisión valuación - (1.109.000) - - - - - -Total 2.228.447 36.656.881 64.347 2.652.479 1.392.021 33.518.608 71.996 2.725.49258 59

notas a los estados financieros consolidadosNota - 9IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS,CONTINUACIÓN:d) Efecto en resultadosEl detalle de la cuenta impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2006 y 2005y el efecto en los resultados del ejercicio por el reconocimiento de impuestosdiferidos e impuesto a la renta es el siguiente:2006 2005M$ M$Gasto tributario corriente (1.427.004) (1.230.043)Ajuste gasto tributario ejercicio anterior (18.836) 11.935Efecto neto por activos y pasivos porimpuesto diferido del ejercicio (591.575) (3.124.827)Beneficio tributario por pérdidas tributarias (1) 4.505.125 20.483.792Efecto neto por amortizaciónde cuentas complementarias del ejercicio 3.617.230 4.107.645Total 6.084.940 20.248.502(1) Al 31 de diciembre de 2006, se reconocieron beneficios tributarios por pérdidas tributariaspor Coca-Cola Embonor S.A., Embonor S.A. y Embonor Empaques S.A. por M$ 4.505.125,considerando que las pérdidas tributarias se realizarán en un plazo de tiempo razonable. Al31 de diciembre de 2005, se reconocieron beneficios tributarios por pérdidas tributarias enCoca-Cola Embonor S.A. y su filial Embonor S.A. por M$ 20.483.792.Nota - 10 OTROS ACTIVOS CIRCULANTESLos otros activos circulantes al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se encuentranvalorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 2 k), y su detalle es el siguiente:2006 2005M$ M$Materiales y suministros (neto) 2.890.335 2.502.157Total 2.890.335 2.502.157Nota - 11 ACTIVO FIJOa) Los principales conceptos que se incluyen en el rubro activo fijo, son lossiguientes:El activo fijo comprende principalmente terrenos, construcciones y obras deinfraestructura, maquinarias y equipos, envases, enseres de propaganda ymuebles y útiles, ubicados en las plantas de Chile y Bolivia.Las maquinarias y equipos están principalmente constituidas por líneas de producción,carbonatadores, mezcladores, llenadoras, equipos de tratamiento y licuación deazúcar, vehículos de transporte, equipos y sistemas de computación.En el rubro otros activos fijos se incluyen muebles y útiles, herramientas yenseres de propaganda y envases, correspondiendo estos últimos, a botellasde vidrio y plástico retornables y cajas plásticas.b) El detalle valorizado de los principales bienes incluídos en este rubro al 31de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:2006 2005Valor bruto Depreciación acumulada Valor bruto Depreciación acumuladaM$ M$ M$ M$Terreno 7.016.573 - 6.294.074 -Construcciones y obras de infraestructuraEdificios y construcciones 31.716.515 10.249.101 31.330.529 9.363.800Obras en ejecución 115.598 - 55.923 -Sub-total 31.832.113 10.249.101 31.386.452 9.363.800Maquinarias y equiposMáquinas y equipos 64.037.555 32.970.604 61.392.822 30.649.403Equipos de transporte 2.584.742 1.644.926 2.347.490 1.545.720Sub-total 66.622.297 34.615.530 63.740.312 32.195.123Otros activos fijosMuebles y útiles de oficina 9.003.799 7.798.694 8.887.076 7.549.782Enseres de propaganda 25.242.042 18.379.016 23.792.377 16.442.211Botellas y cajas 64.021.290 40.209.337 58.337.055 35.498.279Leasing y software (1) 2.355.224 1.736.787 4.329.090 1.998.140Sub-total 100.622.355 68.123.834 95.345.598 61.488.412Mayor valor retasación técnica del Activo fijo 1.595.531 506.450 2.015.003 484.525Total 207.688.869 113.494.915 198.781.439 103.531.860(1) Los bienes adquiridos en leasing no son de propiedad de la Sociedad hasta que se ejerza la opción de compra.

notas a los estados financieros consolidadosNota - 13 MENOR VALOR DE INVERSIONESEl menor valor de inversiones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ascendentea M$ 140.267.593 y M$ 146.012.341, respectivamente, determinadode acuerdo al criterio contable descrito en Nota 2 r), fue generado en laadquisición de operaciones chilenas de embotellado a Inchcape BottlingChile S.A., en el mes de mayo de 1999. El cargo a los resultados consolidadospor la amortización de este concepto asciende a M$ 5.744.748 en 2006(M$ 10.860.335 en 2005).El detalle del menor valor de inversiones y el efecto en resultados es elsiguiente:Amortización delejercicio2006 2005Menor valor deinversiónAmortización delejercicioMenor valor deinversiónRUT SociedadM$ M$ M$ M$93.281.000-K Coca- Cola Embonor S.A. (1) (2) 5.744.748 140.267.593 10.860.335 146.012.341Total 5.744.748 140.267.593 10.860.335 146.012.341(1) Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad procedió a evaluar el plazo de amortización del menor valor de inversiones, en función del plazo esperado en que se estimafluirán los beneficios, tal como lo establece el Boletín Técnico Nº 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular Nº 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Como consecuencia deeste análisis dicho plazo de amortización fue modificado de acuerdo a lo estipulado por dicho boletín y la circular respectiva, generándose un menor cargo a resultados por concepto de amortizaciónascendente a M$ 5.138.159. Adicionalmente, la Sociedad registró un cargo a resultados por M$ 51.650, producto del ajuste de los impuestos diferidos asociados a dicho menor valor de inversiones.Nota - 14 INTANGIBLESSe valorizan según lo descrito en nota 2 s), y su detalle es el siguiente:Al 31 de diciembre del 2006 Al 31 de diciembre del 2005Amortización Costo Amortización CostoMarcas Costo acumulada neto Costo acumulada netoM$ M$ M$ M$ M$ M$Derechos de Agua 20.995 (5.024) 15.971 21.090 (4.577) 16.513Totales 20.995 (5.024) 15.971 21.090 (4.577) 16.513Al 31 de diciembre del 2006 y 2005, los derechos de agua se amortizan en unplazo de 20 años. El cargo por amortización del ejercicio asciende a M$ 540 en2006 (M$ 540 en 2005).

Nota - 15 OTROS ACTIVOSLos otros activos al 31 de diciembre del 2006, ascendentes a M$ 2.335.728(M$ 2.634.189 en 2005), corresponden a los siguientes conceptos:2006 2005M$ M$Gastos diferidos emisión bonos Chile 735.093 793.220Gastos diferidos contratocrédito sindicado US$ (1) 1.164.476 1.256.216Gastos diferidos por publicidad (2) 426.479 575.728Otros activos de largo plazo 9.680 9.025Total 2.335.728 2.634.189(1) La Sociedad Matriz con fecha 9 de diciembre de 2004, contrata crédito sindicado extranjeroen dólares por un monto de capital de hasta US$ 180 millones. Con esta misma fecha, laSociedad Matriz utilizó US$ 42,5 millones para prepagar la totalidad de los créditos externosbilaterales con Wachovia Bank y Rabobank Curacao NV. Con fecha 10 de marzo de 2006, laSociedad giró los US$ 137,5 millones restantes, con el objeto de refinanciar la deuda y pagarlos bonos 144-A de los Estados Unidos de Norteamérica que vencieron el 15 de marzo de 2006.Adicionalmente, el 15 de septiembre de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agenciaen las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo organizado porCoôperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., “Rabobank International”, New YorkBranch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”, suscrito por Coca-ColaEmbonor S.A. mediante instrumento privado de fecha 9 de diciembre de 2004, con el objeto deextender el calendario de amortizaciones por dos años, fijar el margen que se aplica a la tasade interés y flexibilizar ciertas restricciones financieras. Los gastos asociados a dicho créditofueron activados y su período de amortización es el plazo de duración del mencionado crédito.Los gastos activados porción corto plazo se encuentran registrados en el rubro gastos pagadospor anticipado.(2) Corresponden a gastos de publicidad pagados en forma anticipada, los cuales fueron activadosy su período de amortización es el plazo de duración de los contratos.Nota - 16 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERASCORTO PLAZOLas obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo-porcióncorto plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005 son las siguientes:Tipos de monedas e índice de reajustePesos noBanco o institución financiera Dólares Otras monedas Unidades reajustables Totalextranjerasde fomento2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Corto plazo:Banco Crédito e Inversiones - - - - - - 1.200.850 - 1.200.850 -Totales - - - - - - 1.200.850 - 1.200.850 -Monto capital adeudado - - - - - - 1.200.850 - 1.200.850 -Tasa interés ponderada - - - - - - 5,76% - 5,76% -Porcentaje de obligación en moneda nacional 100% -Porcentaje de obligación en moneda extranjera 0% -Largo plazo - porción corto plazo:Bancos sindicados en dólares (1) 16.331.811 1.172.240 - - - - - - 16.331.811 1.172.240Totales 16.331.811 1.172.240 - - - - - - 16.331.811 1.172.240Monto capital adeudado 91.837.275 21.126.724 - - - - - - 91.837.275 21.126.724Tasa de interés ponderada Libor + 0,70% Libor+0,75% - - - - - - Libor + 0,70% Libor+0,75%Porcentaje de obligación en moneda nacional 0% -Porcentaje de obligación en moneda extranjera 100% -(1) Con fecha 9 de diciembre de 2004, la Sociedad actuando a través de su Agencia en Islas Caymán, contrató un Crédito Sindicado Externo por hasta la cantidad de US$ 180 millones. Este crédito fuegirado en dos partes, la primera el 9 de diciembre de 2004 ascendente a US$ 42,5 millones y la segunda el 10 de marzo de 2006 ascendente a US$ 137,5 millones. Con fecha 15 de Septiembre de 2006Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agencia en las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo, con el objeto de extender el calendario de amortizaciones por dos años,fijar el margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restricciones financieras (ver Nota 18).62 63

notas a los estados financieros consolidadosNota - 17 OTROS PASIVOS CIRCULANTESLos otros pasivos circulantes al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se detallana continuación:2006 2005M$ M$Cross Currency Swap Santander-Santiago (1) 3.376.727 75.814Obligación swap corto plazo (2) 1.934.860 -Provisión swap Wachovia - 824.796Obligaciones por leasing - 56.939Total 5.311.587 957.549(1) Ver Nota 21 (1).(2) Este monto corresponde a la porción corto plazo originado por las obligaciones por los contratosde coberturas, tomados por la Sociedad en los meses de diciembre de 2004 y febrero de 2005.Nota - 18 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONESFINANCIERAS LARGO PLAZOLas obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo son lassiguientes:Años al vencimientoFecha cierre ejercicio actualFecha cierreejercicio anteriorRUT Banco o institución Moneda Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5 Más de Total al Tasa de Total alfinanciera índice hasta 2 hasta 3 hasta 5 hasta 10 10 años 31.12.06 Interés anual 31.12.05reajuste M$ M$ M$ M$ M$ M$ % M$0-E Bancos Sindicados (1) (2) US$ 23.957.550 21.295.600 30.612.425 - - 75.865.575 LIBOR + 0,70% 21.126.724Total 23.957.550 21.295.600 30.612.425 - - 75.865.575 21.126.724Porcentaje de obligaciones en moneda nacional - -Porcentaje de obligaciones en moneda extranjera 100,0% 100,0%(1) Con fecha 9 de diciembre de 2004, la Sociedad Matriz actuando a través de su Agencia en Islas Caymán, contrató un Crédito Sindicado Externo por hasta la cantidad de US$ 180 millones, organizado porCoöperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A, “Rabobank International”, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”. Este financiamiento tiene por objetopagar, prepagar y/o refinanciar pasivos, incluyendo entre otros, los Bonos 144-A emitidos el año 1999 por la misma Agencia y con vencimiento en marzo de 2006, y los créditos externos bilateralestambién contratados por la Sociedad a través de su Agencia en Islas Caymán, en octubre de 2002, con los bancos Wachovia Bank, National Association y Rabobank Curacao NV. Con esta misma fecha laSociedad prepagó los créditos externos bilaterales con los bancos Wachovia Bank, National Association y Rabobank Curacao NV por US$ 17,5 millones y US$ 25 millones, respectivamente, quedando unsaldo por utilizar de US$ 137,5 millones. Con fecha 10 de marzo de 2006, la Sociedad giró los US$ 137,5 millones restantes, con el objeto de refinanciar la deuda y pagar los bonos 144-A de los EstadosUnidos de Norteamérica que vencieron el 15 de marzo de 2006.(2) Con fecha 15 de Septiembre de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agencia en las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo organizado por Coôperative CentraleRaiffeisen-Boerenleenbank B.A., “Rabobank Intenational”, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”, suscrito por Coca-Cola Embonor S.A. mediante instrumentoprivado de fecha 9 de diciembre de 2004, con el objeto de extender el calendario de amortizaciones por dos años, fijar el margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restriccionesfinancieras.

Nota - 19 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO CORTO Y LARGOPLAZO (BONOS)Al cierre del ejercicio se registran en este rubro obligaciones de corto y largoplazo, provenientes de emisión de Bonos a la orden, emitidos por la SociedadMatriz, por un capital de M$ 7.596.500 (M$ 85.188.290 en 2005) e interesesdevengados por M$ 215.977 (M$ 2.648.082 en 2005) con las siguientescaracterísticas:PeriodicidadValor parColocación enNúmero de Monto nominal Unidad de Tasa de Pago de Pago de Chile o en elinscripción Series colocado vigente reajuste interés Plazo final intereses amortizaciones 2006 2005 extranjerodel bono M$ M$Bonos largo plazo-porción corto plazo:Nueva York Unica 158.000.000 US$ 9,875% 15-03-2006 Semestral Al final - 79.893.761 Extranjero224 B1 73.110 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 51.576 22.079 Nacional224 B2 341.179 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 334.668 199.421 NacionalTotal 386.244 80.115.261Bonos largo plazo:Nueva York Unica 158.000.000 US$ 9,875% 15-03-2006 Semestral Al final - - Extranjero224 B1 73.110 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 1.310.511 1.297.812 Nacional224 B2 341.179 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 6.115.722 6.423.299 NacionalTotal 7.426.233 7.721.111Nota - 20 PROVISIONES Y CASTIGOSLa composición de las provisiones al 31 de diciembre 2006 y 2005 es lasiguiente:a) Pasivo circulante: 2006 2005M$ M$Provisión facturaspor recibir y otros pagos 550.709 792.725Provisión de gastos del ejercicio 2.619.282 1.987.408Provisión de gratificaciones 876.082 460.833Provisión de vacaciones 1.911.338 1.496.584Provisión indemnización por años de servicio (1) 772.320 836.006Provisión envases por nueva rotulación (2) 1.610.000 -Provisión activos fijos 1.325.310 -Otras provisiones 320.750 112.240Total 9.985.791 5.685.796b) Pasivo largo plazo: 2006 2005M$ M$Provisión indemnización por años de servicio (1) 1.530.004 2.731.859Otras provisiones 144.703 74.533Total 1.674.707 2.806.392(1) A partir del 1 de enero de 2006 la filial indirecta de Coca-Cola Embonor S.A., Embotelladoras BolivianasUnidas S.A., cambió la estimación de la antigüedad media de servicio que tendrá el personal acreedora este beneficio a la fecha de su retiro, en virtud de la rotación del personal esperada en el futuro.Hasta el 31 de diciembre de 2005, la sociedad estimaba una permanencia promedio de 15 años paratodos sus trabajadores, a partir del 1 de enero de 2006 la permanencia promedio hasta el retiro secalcula por cada trabajador, considerando que la edad de jubilación legal es a los 65 años para loshombres y 60 años para las mujeres y que la rotación es baja. Este cambio en la estimación de lapermanencia de los trabajadores significó reconocer un menor cargo a los costos de explotación ygastos de administración y ventas de M$ 477.670 y M$ 1.512.624, respectivamente.(2) Al 31 de diciembre 2006, la Sociedad Matriz y sus filiales provisionaron M$ 1.610.000 por botellasretornables, producto de la modificación del “Decreto N° 977 de 1996”, en relación a la nuevarotulación de envases retornables que regirá a partir del 6 de mayo de 2008, afectando los otrosegresos fuera de explotación (Ver nota 24 b)).64 65

notas a los estados financieros consolidadosNota - 21 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZOEn este rubro de incluyen los siguientes pasivos sin fecha de vencimiento específica:2006 2005M$ M$Depósitos en garantía de envases 2.385.966 3.483.174Obligaciones por leasing (neto) - 260.970Cross Currency Swap Santander-Santiago (1) - 7.882.363Obligaciones contratos swap (2) 7.749.041 11.777.907Otros 3.828 4.922Total 10.138.835 23.409.336(1) El Cross Currency Swap que la Sociedad tiene con el banco Santander-Santiago está definido comoun instrumento de inversión. Al 31 de diciembre de 2006, producto de cambios en el Fair Value delinstrumento derivado la Sociedad matriz reconoció una utilidad neta ascendente a M$ 200.194, la cualse registró con abono al rubro diferencia de cambio y cargo al rubro gastos financieros por M$ 726.900y M$ 526.706, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad reconoció una pérdida netaascendente a M$ 1.597.485, la cual se registró con cargo al rubro diferencia de cambio y abono al rubrogastos financieros por M$ 2.251.203 y M$ 653.718, respectivamente. Producto de lo anterior, el saldoen el pasivo de largo plazo al 31 de diciembre de 2006 asciende a M$ 0 (M$ 7.882.363 en 2005) y elpasivo de corto plazo asciende a M$ 3.376.727 (M$ 75.814 en 2005) (ver Nota 31).Durante el año 2006 se cancelaron intereses por M$ 796.671 (M$ 882.017 en el 2005) y capitalpor M$ 3.420.900 (M$ 1.873.433 en el 2005).(2) Este monto corresponde a las obligaciones, por los contratos de coberturas, tomados por laSociedad en los meses de diciembre de 2004 y febrero de 2005 (ver Nota 31).Nota - 22 INTERÉS MINORITARIOEl detalle del efecto del interés minoritario sobre los pasivos y resultados al 31de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:2006Participación Patrimonio Resultado Interés Interésminoritaria sociedad del minoritario minoritarioRUT Sociedad ejercicio pasivo resultado% M$ M$ M$ M$96.517.310-7 Embotelladora Iquique S.A. 0,099623 18.526.135 1.794.323 18.457 (1.788)Extranjero Inversora Los Andes S.A. 0,001292 30.830.866 4.876.596 398 (15)Extranjero Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. 0,000247 31.219.854 5.263.515 77 (13)Total 18.932 (1.816)2005Participación Patrimonio Resultado Interés Interésminoritaria sociedad del minoritario minoritarioRUT Sociedad ejercicio pasivo resultado% M$ M$ M$ M$96.517.310-7 Embotelladora Iquique S.A. 0,100000 16.731.813 1.618.899 16.731 (1.618)Extranjero Inversora Los Andes S.A. 0,000313 28.293.025 2.549.900 87 (8)Extranjero Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. 0,000161 28.302.948 3.108.047 46 (5)Total 16.864 (1.631)

Nota - 23 CAMBIOS EN EL PATRIMONIOLas variaciones experimentadas en las cuentas del patrimonio entre el 1 deenero y el 31 de diciembre de 2006 y 2005 son las siguientes, en moneda decada fecha.Capital Sobreprecio Otras Resultados Resultadopagado venta Acc. Propias reservas acumulados del ejercicio TotalesM$ M$ M$ M$ M$ M$Saldos al 01.01.2005 231.447.334 21.600.133 10.145.709 (62.420.888) (60.875.567) 139.896.721Distribución de resultados - - - (60.875.567) 60.875.567 -Capitalización pérdidas acumuladas (3) (123.296.455) - - 123.296.455 - -Capitalización de sobreprecio (3) 21.600.133 (21.600.133) - - - -Ajuste acumulado por diferencia conversión - - (1.716.361) - - (1.716.361)Revalorización capital propio 4.671.038 - - - - 4.671.038Utilidad del ejercicio - - - - 17.202.038 17.202.038Saldos al 31.12.2005 134.422.050 - 8.429.348 - 17.202.038 160.053.436Saldos al 31.12.2005 actualizados en un 2,1% 137.244.913 - 8.606.364 - 17.563.281 163.414.558Saldos al 01.01.2006 134.422.050 - 8.429.348 - 17.202.038 160.053.436Distribución de resultados - - - 17.202.038 (17.202.038) -Dividendo definitivo ejercicio anterior (1) (2) - - - (9.461.121) - (9.461.121)Ajuste acumulado por diferencia conversión - - 739.557 - - 739.557Revalorización capital propio 2.822.863 - - 260.611 - 3.083.474Utilidad del ejercicio - - - - 22.330.700 22.330.700Saldos al 31.12.2006 137.244.913 - 9.168.905 8.001.528 22.330.700 176.746.046(1) En sesión de Directorio de fecha 28 de marzo del 2006, se acordó el reparto de un dividendo definitivo, con cargo a las utilidades correspondientes al ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2005, ascendente a lacantidad de $11,48607781 por acción de la Serie A y de $12,06038170 por acción de la Serie B, el cual fue aprobado por la Junta de Accionistas de fecha 27 de abril de 2006.(2) En Sesión de Directorio de fecha 26 de Septiembre de 2006, se acordó el reparto de un dividendo eventual correspondiente al veinte por ciento de las utilidades acumuladas del ejercicio 2005, ascendente a la cantidadde $6,56347303 por acción de la Serie A y de $6,89164668 por acción de la Serie B, el cual fue aprobado por la Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 13 de octubre de 2006.(3) De acuerdo a lo indicado en sesión de Directorio de fecha 8 de marzo de 2005 y ratificado en Junta Extraordinaria de Accionistas, de fecha 31 de marzo de 2005, la Sociedad procedió a:a) Aumentar su capital producto de la capitalización del sobreprecio en venta de acciones por un monto ascendente a M$ 21.600.133.b) Disminuir su capital producto de la absorción de las pérdidas acumuladas ascendente a M$ 123.296.455.66 67

notas a los estados financieros consolidadosNota - 23 CAMBIOS EN EL PATRIMONIO, CONTINUACIÓN:De conformidad con lo dispuesto en la ley Nº 18.046, al cierre anual de losrespectivos ejercicios, se incorpora al capital pagado, el monto correspondiente ala revalorización de dicho capital, quedando este representado por 244.420.704acciones Serie A y 266.432.526 acciones Serie B a un valor pagado de $268,66cada una. Las acciones de la Sociedad no tienen valor nominal.a) Número de accionesSerie N° acciones N° acciones N° accionessuscritas pagadas con derecho a votoA 244.420.704 244.420.704 244.420.704B 266.432.526 266.432.526 266.432.526Total 510.853.230 510.853.230 510.853.230b) CapitalSerie Capital suscrito Capital pagadoM$ M$A 65.665.628 65.665.628B 71.579.285 71.579.285Total 137.244.913 137.244.913c) Otras reservasDe conformidad con lo dispuesto en el Oficio Circular N° 5.294 de fecha 20 deoctubre de 1998, y el Boletín Técnico N° 64, relativo a la contabilización deinversiones permanentes en el exterior, a continuación se expone la siguienteinformación referida al 31 de diciembre de 2006:1) Los pasivos contraídos por Coca-Cola Embonor S.A., como instrumentode cobertura de las inversiones en el exterior ascienden a M$ 5.323.900(US$ 10.000.000) y corresponde a los bonos emitidos en el mercado deEstados Unidos de Norteamérica. La asignación de este pasivo es:AdquisiciónMonto US$Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. 10.000.000Total 10.000.000

2) La composición de la cuenta de reserva “Ajuste acumulado por diferencia deconversión”, proveniente de la conversión de las inversiones mantenidas en elexterior, es la siguiente:DetalleInversiónM$INANSACoberturapasivoM$InversiónM$TotalCoberturapasivoM$Saldo de inicio 01.01.2006 7.221.510 1.207.838 7.221.510 1.207.838 8.429.348Cobertura de pasivos B.T. N° 64 - (91.275) - (91.275) (91.275)Reconocimiento V.P.P. B.T. N° 64 830.832 - 830.832 - 830.832Saldo final al 31.12.2006 8.052.342 1.116.563 8.052.342 1.116.563 9.168.905TotalnetoM$d) Distribución accionistasLa distribución de los accionistas de la Sociedad Matriz al cierre de losestados financieros, de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº 792 de laSuperintendencia de Valores y Seguros, es la siguiente:Tipo de accionistaPorcentaje de participación (%)Número de accionistas2006 2005 2006 200510% o más de participación 70,82 70,82 02 02Menos de 10% de participación con29,06 29,06 122 135inversión igual o superior a U.F. 200Menos de 10% de participación1910,12 0,12 176con inversión inferior a U.F. 200Total 100 100 300 328Controlador de la Sociedad 25,32 25,32 01 01e) DividendosEn sesión de Directorio de fecha 28 de marzo de 2006, se acordó el reparto deun dividendo definitivo, con cargo a las utilidades correspondientes al ejercicioterminado al 31 de Diciembre de 2005, ascendente a la cantidad de $11,48607781por acción de la Serie A y de $12,06038170 por acción de la Serie B, el cual fueaprobado por la Junta de Accionistas de fecha 27 de abril de 2006.En Sesión de Directorio de fecha 26 de Septiembre de 2006, se acordó el pagode un dividendo eventual correspondiente al veinte por ciento de las utilidadesacumuladas del ejercicio 2005, ascendente a la cantidad de $6,56347303 poracción de la Serie A y de $6,89164668 por acción de la Serie B.Durante el ejercicio 2005, no se han puesto dividendos a disposición de losaccionistas.68 69

notas a los estados financieros consolidadosNota - 24 OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓNEl detalle de estos rubros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:a) Otros ingresos fuera de la explotación 2006 2005M$ M$Utilidad en venta de activos fijos 23.766 90.010Utilidad ventas otros productos 61.382 186.423Utilidad en venta de vidrio roto 97.056 196.784Utilidad reverso depósitos en garantía 724.861 -Otros diversos 137.334 127.495Total 1.044.399 600.712b) Otros egresos fuera de la explotación 2006 2005M$ M$Gastos de viaje y honorarios varios 582.110 478.695Gastos y honorarios Directorio 370.496 290.182Liquidación Cross Currency Swap Santander-Santiago - 882.017Provisión de envases por nueva rotulación (Ver nota 20) 1.610.000 -Provisión activos fijos 1.325.310 -Diferencia de conversión (1) 173.702 226.095Amortización intereses y gastos diferidos (2) 1.350.999 1.642.474Amortización derechos de agua (Ver nota 14) 540 540Amortización derechos Vital S.A. 244.918 -Pago de patentes 141.780 246.559Fair Value Bonos Coca-Cola Embonor S.A. 38.075 763.167Provisión de existencias no operacionales - 204.200Provisión de cuentas incobrables no operacionales - 120.478Provisión criterios tributarios 144.703 74.533Provisión intereses por leasing - 104.227Otros diversos 254.120 224.934Total 6.236.754 5.258.101(1) Corresponde a la conversión de los estados financieros de las filiales en el exterior, de acuerdo a las normas del Boletín Técnico N°64 del Colegio de Contadores de Chile A.G.(2) Ver Nota 15.

Nota - 25 CORRECCIÓN MONETARIALa aplicación de las normas sobre corrección monetaria, según lo descritoen nota 2 e), originó un cargo neto a los resultados de M$ 378.807 en 2006(cargo neto de M$ 5.158.648 en 2005), según el siguiente detalle:Activos (cargos) y abonos Índice de reajustabilidad 2006 2005M$ M$Existencias IPC 31.144 42.269Activos fijos IPC 1.430.339 2.497.266Inversión empresas relacionadas IPC 520.932 62.088Otros activos no monetarios IPC 4.782.059 9.704.481Cuentas de gastos y costos IPC 1.493.440 2.723.414Total 8.257.914 15.029.518Pasivos y patrimonio (cargos) y abonosObligaciones con bancos e instituciones financieras UF (2.127.709) (872.733)Capital propio financiero IPC (3.083.474) (4.769.130)Obligaciones con el público (Bonos) UF 90.340 (8.072.205)Otros pasivos no monetarios IPC-U.F. (1.754.657) (3.403.439)Cuentas de resultados IPC (1.761.221) (3.070.659)Total (8.636.721) (20.188.166)Pérdida por corrección monetaria (378.807) (5.158.648)Nota - 26 DIFERENCIA DE CAMBIOLa aplicación de las normas sobre corrección monetaria, según lo descrito ennotas 2 e) y f), originó por diferencia de cambio un abono neto a los resultadosde M$ 625.239 en 2006 (abono neto de M$1.875.674 en 2005), según elsiguiente detalle:Activos (cargos) y abonos Índice de reajustabilidad 2006 2005M$ M$Otros activos no monetarios Dólar 2.747.649 (10.427.496)Total 2.747.649 (10.427.496)Pasivos (cargos) y abonosObligaciones con bancos e instituciones financieras Dólar 1.184.084 2.821.056Obligaciones con el público (bonos) Dólar (2.975.333) 13.925.669Documentos y cuentas por pagar Dólar (184.531) (14.788)Otros pasivos no monetarios Dólar (146.630) (4.428.767)Total (2.122.410) 12.303.170Utilidad por diferencia de cambio 625.239 1.875.67470 71

notas a los estados financieros consolidadosNota - 27 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2006a) División de la SociedadCon fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial EmbonorHoldings S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada NuevoHolding S.A. y permaneció Embonor Holdings S.A. como continuadora legalde la Sociedad objeto de la división. Los efectos financiero-contables de estadivisión a dicha fecha se muestran a contrinuación:Activos Embonor Holdings S.A. Continuadora Nuevo Holdings S.A.2006 2006M$ M$Activos circulantesDisponible 68.414 -Valores negociables 4.042 -Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 16.404 -Total activos circulantes 88.860 -Otros activosInversiones en empresas relacionadas - 55.532.367Menor valor de inversiones - 4.753.254Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 3.686.795 -Total otros activos 3.686.795 60.285.621Total activos 3.775.655 60.285.621Pasivos y patrimonioPasivos circulantesDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 1.031.992Provisiones - 252.065Total pasivos circulantes - 1.284.057Pasivos a largo plazoDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 861.924Otros pasivos a largo plazo - 13.916.732Total pasivos a largo plazo - 14.778.656PatrimonioCapital pagado 17.719 56.918.912Reserva revalorización - (170.810)Otras reservas - (12.525.194)Utilidades acumuladas 3.224.890 -Utilidad del ejercicio 533.046 -Total patrimonio 3.775.655 44.222.908Total pasivos y patrimonio 3.775.655 60.285.621

) Fusión por absorciónPosteriormente, con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la fusión porabsorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fueacordada en la Junta Extraordinaria de Accionistas de Coca-Cola Embonor S.A.;como resultado Coca-Cola Embonor S.A. es la continuadora legal reflejando ensus estados financieros a dicha fecha la siguiente situación:Activos Nuevo Coca-Cola Coca-ColaHolding S.A. Embonor S.A. Embonor S.A.2006 2006 Ajustes FusionadoM$ M$ M$ M$Activos circulantesDisponible - 3.963.017 - 3.963.017Depósitos a plazo - 170.725 - 170.725Valores negociables - 2.001.716 - 2.001.716Deudores por ventas (neto) - 7.565.629 - 7.565.629Documentos por cobrar (neto) - 4.511.377 - 4.511.377Deudores varios (neto) - 1.151.393 - 1.151.393Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 1.339.914 (1.015.588) 324.326Existencias (neto) - 4.347.848 - 4.347.848Impuestos por recuperar (neto) - 4.198 - 4.198Gastos pagados por anticipado - 754.460 - 754.460Impuestos diferidos - 1.358.874 - 1.358.874Otros activos circulantes (neto) - 1.057.908 - 1.057.908Total activos circulantes - 28.227.059 27.211.471Activos fijosTerrenos - 2.750.909 - 2.750.909Construcciones y obras de infraestructura - 24.809.809 - 24.809.809Maquinarias y equipos - 37.501.195 - 37.501.195Otros activos fijos - 66.969.033 - 66.969.033Mayor valor retasación técnica activo fijo - 635.272 - 635.272Depreciación acumulada (menos) - (75.704.233) - (75.704.233)Total activos fijos - 56.961.985 56.961.985Otros activosInversiones en empresas relacionadas 55.532.367 135.179.683 (58.139.640) 132.572.410Inversiones en otras sociedades - 1.036 - 1.036Menor valor de inversiones 4.753.254 139.923.349 (4.753.254) 139.923.349Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 26.015.015 - 26.015.015Impuestos diferidos a largo plazo - 18.625.178 - 18.625.178Otros activos - 2.583.261 - 2.583.261Total otros activos 60.285.621 322.327.522 319.720.249Total activos 60.285.621 407.516.566 403.893.70572 73

notas a los estados financieros consolidadosNota - 27 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2006,CONTINUACIÓN:b) Fusión por absorción, continuación:Pasivos y patrimonio Nuevo Coca-Cola Coca-ColaHolding S.A. Embonor S.A. Embonor S.A.2006 2006 Ajustes FusionadoM$ M$ M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e institucionesfinancieras de LP – porción CP - 1.728.079 - 1.728.079Obligaciones con el público-porción corto plazo (bonos) - 82.794 - 82.794Dividendos por pagar - 54.181 - 54.181Cuentas por pagar - 5.338.332 - 5.338.332Documentos por pagar - 247.675 - 247.675Acreedores varios - 463.185 - 463.185Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 1.031.992 5.217.618 (1.015.588) 5.234.022Provisiones 252.065 4.468.618 - 4.720.683Retenciones - 1.872.632 - 1.872.632Otros pasivos circulantes - 256.749 - 256.749Total pasivos circulantes 1.284.057 19.729.863 19.998.332Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras - 93.594.268 - 93.594.268Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 861.924 96.770.068 - 97.631.992Obligaciones con el público (bonos) - 7.484.225 - 7.484.225Provisiones largo plazo - 1.138.351 - 1.138.351Otros pasivos a largo plazo 13.916.732 23.770.795 (18.669.986) 19.017.541Total pasivos a largo plazo 14.778.656 222.757.707 218.866.377PatrimonioCapital pagado 56.918.912 134.422.049 (56.918.912) 134.422.049Reserva revalorización (170.810) (403.266) 170.810 (403.266)Otras reservas (12.525.194) 9.006.351 12.525.194 9.006.351Utilidades retenidas - 17.150.432 - 17.150.432Utilidad del ejercicio - 4.853.430 - 4.853.430Total patrimonio 44.222.908 165.028.996 165.028.996Total pasivos y patrimonio 60.285.621 407.516.566 403.893.705c) Efectos de la división de Embonor Holdings S.A.Con fecha 29 de septiembre de 2006, se llevó a cabo el cambio de razón socialde Embonor Holdings S.A. por Embonor Empaques S.A., ampliando, ademássu actividad económica a “Fabricación de otros artículos de plástico”. Productode lo anterior, la sociedad reconoció una utilidad por impuestos diferidosascendente a M$ 1.598.184, la cual corresponde a las pérdidas tributarias deEmbonor Holdings S.A., las cuales serán recuperadas en un período de tiemporazonable. Ver Nota 9 c) y d).

Nota - 28 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005a) División de la SociedadCon fecha 1 de noviembre de 2005, se produce la división de la filial EmbonorS.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad denominada NuevaEmbonor S.A. y permaneció Embonor S.A. como continuadora legal de laSociedad objeto de la división. Los efectos financiero-contables de estadivisión a dicha fecha se muestran a continuación:Activos Embonor S.A. NuevaContinuadora Embonor S.A.2005 2005M$ M$Activos circulantesDisponible 2.590.852 10.423Valores negociables 3.574.647 -Deudores por venta (neto) - 5.746.695Documentos por cobrar (neto) - 3.720.540Deudores varios (neto) 248.458 1.072.232Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 5.409.566Existencias - 4.331.104Impuestos por recuperar 1.051.057 -Gastos pagados por anticipado - 556.362Impuestos diferidos - 1.190.314Otros activos circulantes 41.341 1.118.822Total activos circulantes 7.506.355 23.156.058Activos fijosTerrenos - 1.916.536Construcciones y obras de infraestructura 6.555 21.717.790Maquinarias y equipos 801.862 32.267.515Otros activos fijos 128.273 60.629.650Mayor valor retasación técnica - 253.759Depreciación acumulada (menos) (505.626) (67.008.718)Total activos fijos 431.064 49.776.532Otros activosInversiones en empresas relacionadas 1 -Inversión en otras sociedades - 1.037Menor valor de inversiones - 144.485.361Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 32.065.586Impuestos diferidos a largo plazo 13.171.245 1.372.888Otros - 261.519Total otros activos 13.171.246 178.186.391Total activos 21.108.665 251.118.98174 75

notas a los estados financieros consolidadosNota - 28 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005,CONTINUACIÓN:a) División de la Sociedad, continuación:Pasivos y patrimonio Embonor S.A. NuevaContinuadora Embonor S.A.2005 2005M$ M$Pasivos circulantesDividendos por pagar - 54.181Cuentas por pagar 1.640.446 4.071.619Acreedores varios - 247.825Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 4.895.612Provisiones 317.220 2.899.951Retenciones 1.425.216 -Impuesto a la renta 31.725 -Otros pasivos circulantes - 58.545Total pasivos circulantes 3.414.607 12.227.733Pasivos a largo plazoDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 2.231.674 93.074.141Provisiones 173.447 1.051.164Impuesto diferido largo plazo - 2.267.581Otros pasivos a largo plazo - 2.614.715Total pasivos a largo plazo 2.405.121 99.007.601PatrimonioCapital pagado 8.435.423 135.268.194Reserva revalorización 277.374 4.608.549Otras reservas - 6.904Utilidades acumuladas - -Utilidad del ejercicio 6.576.140 -Total patrimonio 15.288.937 139.883.647Total pasivos y patrimonio 21.108.665 251.118.981

) Fusión por absorciónPosteriormente, con fecha 1 de noviembre del 2005 se llevó a cabo la fusiónpor absorción de la Nueva Embonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A.; comoresultado Coca-Cola Embonor S.A. es la continuadora legal reflejando en susestados financieros a dicha fecha la siguiente situación:Activos Nueva Coca-Cola Coca-ColaEmbonor S.A. Embonor S.A. Embonor S.A.2005 2005 Ajustes FusionadoM$ M$ M$ M$Activos circulantesDisponible 10.423 289.788 - 300.211Depósitos a plazo - 167.964 - 167.964Valores negociables - 1.500.766 - 1.500.766Deudores por ventas (neto) 5.746.695 206.314 - 5.953.009Documentos por cobrar (neto) 3.720.540 196.241 - 3.916.781Deudores varios (neto) 1.072.232 74.912 81.719 1.228.863Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5.409.566 14.804.198 (15.837.816) 4.375.948Existencias (neto) 4.331.104 517.153 - 4.848.257Impuestos por recuperar (neto) - 11.791 191.694 203.485Gastos pagados por anticipado 556.362 644.711 - 1.201.073Impuestos diferidos 1.190.314 - - 1.190.314Otros activos circulantes (neto) 1.118.822 118.295 - 1.237.117Total activos circulantes 23.156.058 18.532.133 26.123.788Activos fijosTerrenos 1.916.536 358.578 - 2.275.114Construcciones y obras de infraestructura 21.717.790 3.076.816 - 24.794.606Maquinarias y equipos 32.267.515 4.478.584 - 36.746.099Otros activos fijos 60.629.650 3.678.007 - 64.307.657Mayor valor retasación técnica activo fijo 253.759 788.108 - 1.041.867Depreciación acumulada (menos) (67.008.718) (5.585.643) - (72.594.361)Total activos fijos 49.776.532 6.794.450 56.570.982Otros activosInversiones en empresas relacionadas - 272.902.664 (139.883.647) 133.019.017Inversiones en otras sociedades 1.037 - - 1.037Menor valor de inversiones 144.485.361 - - 144.485.361Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 32.065.586 71.753.743 (68.704.099) 35.115.230Impuestos diferidos a largo plazo 1.372.888 - - 1.372.888Otros activos 261.519 90.665.957 (88.709.543) 2.217.933Total otros activos 178.186.391 435.322.364 316.211.466Total activos 251.118.981 460.648.947 398.906.23676 77

notas a los estados financieros consolidadosNota - 28 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005,CONTINUACIÓN:b) Fusión por absorción, continuación:Pasivos y patrimonio Nueva Coca-Cola Coca-ColaEmbonor S.A. Embonor S.A. Embonor S.A.2005 2005 Ajustes FusionadoM$ M$ M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e institucionesfinancieras de LP – porción CP - 413.446 - 413.446Obligaciones con el público-porción corto plazo (bonos) - 87.084.561 - 87.084.561Dividendos por pagar 54.181 - - 54.181Cuentas por pagar 4.071.619 93.472 - 4.165.091Documentos por pagar - 302.990 - 302.990Acreedores varios 247.825 - - 247.825Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 4.895.612 18.008.536 (15.756.097) 7.148.051Provisiones 2.899.951 445.410 - 3.345.361Retenciones - (125.994) 191.694 65.700Impuesto a la renta - 3.690 - 3.690Otros pasivos circulantes 58.545 668.373 - 726.918Total pasivos circulantes 12.227.733 106.894.484 103.557.814Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras - 23.098.325 - 23.098.325Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 93.074.141 73.972.125 (68.704.099) 98.342.167Obligaciones con el público (bonos) - 7.513.647 - 7.513.647Provisiones largo plazo 1.051.164 - - 1.051.164Impuestos diferidos a largo plazo 2.267.581 - - 2.267.581Otros pasivos a largo plazo 2.614.715 108.254.018 (88.709.543) 22.159.190Total pasivos a largo plazo 99.007.601 212.838.115 154.432.074PatrimonioCapital pagado 135.268.194 129.751.012 (135.268.194) 129.751.012Reserva revalorización 4.608.549 4.411.535 (4.608.549) 4.411.535Otras reservas 6.904 9.601.723 (6.904) 9.601.723Pérdida del ejercicio - (2.847.922) - (2.847.922)Total patrimonio 139.883.647 140.916.348 140.916.348Total pasivos y patrimonio 251.118.981 460.648.947 398.906.236c) Efectos de la fusión por absorciónProducto de la fusión por absorción de Coca-Cola Embonor S.A. con NuevaEmbonor S.A., la Sociedad reconoció una utilidad por impuestos diferidosascendente a M$ 18.196.121, la cual corresponde principalmente, a laspérdidas tributarias de Coca-Cola Embonor S.A. Ver Nota 9 c) y d).

Nota - 29 GASTOS DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE TÍTULOSDE DEUDALos gastos de emisión y colocación de los Bonos en el mercado de EstadosUnidos de Norteamérica y de Chile se desglosan a continuación:Año 2006Gastosdiferidos Incremento Amortización SaldosM$ M$ M$ M$BonosU.S.A. (1) 180.268 - (180.268) -Chile (1) 844.672 - (54.790) 789.882Total 1.024.940 - (235.058) 789.882Año 2005Gastosdiferidos Incremento Amortización SaldosM$ M$ M$ M$BonosU.S.A. (1) 1.045.555 - (865.287) 180.268Chile (1) 899.462 - (54.790) 844.672Total 1.945.017 - (920.077) 1.024.940(1) Ver nota 15 (1).Nota - 30 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOa) Composición del efectivo y efectivo equivalente:Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad Matriz y sus filiales hanconsiderado como efectivo y efectivo equivalente los siguientes conceptos:2006 2005M$ M$Disponible 5.078.413 4.093.334Depósitos a plazo 870.056 2.524.403Valores negociables 360.547 6.340.281Totales 6.309.016 12.958.018b) Los otros ingresos percibidos, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Ventas vidrio roto y otros en desuso 176.609 158.387Exportación de jarabe simple - 840.087Cobros por publicidad - 2.205.544Otros 28.841 73.611Total 205.450 3.277.62978 79

notas a los estados financieros consolidadosNota - 30 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, CONTINUACIÓN:c) Los otros gastos pagados, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Gastos de administración central 307.287 390.172Dietas Directorio 370.496 290.183Pago despacho exportación jarabe simple - 72.598Proyectos informáticos - 28.606Gastos bancarios 1.781 69.351Gastos y honorarios varios 27.640 89.967Otros 46.727 39.940Total 753.931 980.817d) Las otras fuentes de financiamiento, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Liquidación contratos forward 345.655 -Otros - 35.421Total 345.655 35.421e) Los otros desembolsos por financiamiento, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Liquidación swap Santander-Santiago 3.420.900 2.755.450Liquidación contratos forward - 533.920Liquidación contratos swap 574.165 -Otros 30.720 4.457Total 4.025.785 3.293.827f) Los otros ingresos de inversión, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Recaudación neta de depósitos en garantía 460.626 456.542Total 460.626 456.542g) Los otros desembolsos de inversión, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Derechos pagados por negocio de jugos 3.082.102 -Otros 519.411 56.034Total 3.601.513 56.034

Nota - 31 CONTRATOS DE DERIVADOSDurante el año 2006, la Sociedad liquidó contratos de cobertura de riesgofinanciero, Forward de tipo de cambio, con instituciones financieras, con elobjeto de proteger el flujo de caja a pagar por obligaciones en dólares. Estoscontratos generaron utilidad de M$ 345.655 (pérdida de M$ 533.920 duranteel 2005), las cuales fueron imputadas a resultado por diferencia de cambio.Durante el mes de febrero de 2005 la Sociedad suscribió contratos decobertura de riesgo financiero, swap de tasa y de tipo de cambio, conCitibank, ABN, Amro y HSBC por US$ 40 millones, US$ 47,5 millones yUS$ 20 millones, respectivamente.En el mes de diciembre de 2004 la Sociedad suscribió contratos de coberturade riesgo financiero, swap de tasa y de tipo de cambio, con Citibank y ABNAmro por US$ 20 millones y US$ 22,5 millones, respectivamente.Con fecha 7 de diciembre de 2006, venció la primera cuota de capital eintereses por los contratos de coberturas, cancelándose M$ 4.516.840y M$ 1.552.443, respectivamente. Por el lado del derecho se recibieronUS$ 7.500.000 y US$ 4.864.750 de capital e intereses, respectivamente.Con fecha 20 de junio de 2002, la Sociedad suscribió un contrato decobertura de riesgo financiero, Swap de tasa, con una institución financieraextranjera, con el objeto de proteger el valor de mercado del bono porUS$ 160 millones, emitido en el mercado de Estados Unidos de Nortemérica.Con fecha 15 de marzo de 2006 venció el contrato de cobertura de riesgofinanciero, y se cancelaron gastos ascendentes a M$ 1.414.780. Durante elaño 2005 se cancelaron gastos ascendentes a M$ 2.099.176.El detalle de las operaciones de derivados vigentes al 31 de diciembre de2006 es el siguiente:Tipo dederivadoTipo decontratoS CI 50.000.000S CCTE 20.000.000S CCTE 22.500.000S CCTE 20.000.000S CCTE 47.500.000SDescripción de los contratosCuentas contables que afectaPosiciónPartida o transacción protegidaValor deActivo/Pasivo Efecto en resultadosValor delcontrato Plazo de vencto.ÍtemespecíficoCompraVenta Nombre Montola partidaprotegidaNombre Monto RealizadoNorealizadoUS$ M$ M$ M$ M$ M$CCTE 40.000.000IVTrimestrede 2007IVTrimestre de2009IVTrimestrede 2009IVTrimestrede 2009IVTrimestrede 2009IVTrimestrede 2009USD C - - -USD LIBORUSD LIBORUSD LIBORUSD LIBORUSD LIBORCCCCCObligacionescon bancos eInst. FinancierasObligacionescon bancos eInst. FinancierasObligacionescon el públicobonos USAObligacionescon el públicobonos USAObligacionescon el públicobonos USA11.321.600 10.647.80012.736.800 11.978.77511.260.000 10.647.80026.927.750 25.288.52522.660.000 21.295.600Otros pasivoscirculantes (1)Otros pasivos de cortoy largo plazo (2)Otros pasivos de cortoy largo plazo (2)Otros pasivos de cortoy largo plazo (2)Otros pasivos de cortoy largo plazo (2)Otros pasivos de cortoy largo plazo (2)3.376.727 200.194 -1.270.260 333.920 -1.428.598 382.471 -1.243.155 323.005 -3.125.471 760.259 -2.616.417 635.320 -F CCTE 3.200.000F CCTE 3.300.000I Semestre2007I Semestre2007USD DÓLAR C EXISTENCIAS 1.664.800 1.703.648 Existencias - - 38.848USD DÓLAR C EXISTENCIAS 1.709.400 1.756.887 Existencias - - 47.487(1) El efecto en resultados se compone de una utilidad ascendente a M$ 200.194, la cual se registró con un abono a diferencia de cambio y cargo a gastos financieros por M$ 726.900 y M$ 526.706,respectivamente. Ver Nota 21 (1).(2) El efecto en resultados se compone de una utilidad ascendente a M$ 2.434.975, la cual se registró con un abono a diferencia de cambio e ingresos financieros por M$ 2.933.250 y M$ 3.478.774,respectivamente, y un cargo a corrección monetaria y gastos financieros por M$ 1.785.760 y M$ 2.191.289, respectivamente (ver Nota 21 (2)).80 81

notas a los estados financieros consolidadosNota - 32 CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONESAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen gravámenes y garantías tantoen la Sociedad Matriz como en sus filiales, ni se mantienen hipotecas y/o sehan establecido garantías por sus activos, excepto por las señaladas en notarespectiva.a) Compromisos directosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen compromisos directos.b) Compromisos indirectosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen compromisos indirectos.c) Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada laSociedad Matriz y sus filialesAl 31 de diciembre de 2006 y 2005 no existen juicios o acciones legales contrala Sociedad Matriz y sus filiales que pudieran afectar en forma significativa losestados financieros consolidados.d) RestriccionesBonos USALa colocación por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los Bonos en el mercadode los Estados Unidos de Norteamérica, por US$ 160.000.000 no está sujeta aobligaciones, limitaciones y prohibiciones.Bonos Chile (1) (2)La colocación por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los Bonos en elmercado de Chile, por U.F.4.400.000, está sujeta a las siguientes obligaciones,limitaciones y prohibiciones:i) Mantener en sus estados financieros trimestrales individuales y consolidadosun nivel de endeudamiento no superior a 1,20 veces.ii) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razónde cobertura de gastos financieros no inferior a 2,5 veces desde el 30 de juniode 2001. Esta razón debe calcularse sobre el período de los últimos docemeses terminados en la fecha de la Ficha Estadística Codificada Uniformecorrespondiente.(1) Con fecha 3 de marzo de 2005 se acordó, en la Junta de Tenedores de Bonos serie B, reemplazar,con efecto y vigencia a contar del 31 de diciembre del 2004, inclusive, el indicador financierocorrespondiente al “Nivel de Endeudamiento”, a que se obliga Coca-Cola Embonor S.A., por elíndice denominado “Razón Deuda Financiera Neta Consolidada/Ebitda Consolidado”.(2) Con fecha 26 de enero de 2004, se acordó en la Junta de Tenedores de Bonos serie B suspendertransitoriamente la aplicación del indicador financiero denominado “Razón de cobertura degastos financieros” que deba preparar la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y hasta la FichaEstadística Codificada Uniforme que deba preparar el emisor hasta el 30 de junio de 2005. Enconsecuencia, la aplicación del citado índice se reinició a partir de la FECU del 30 de septiembredel año 2005.Crédito sindicado extranjeroLa obtención por parte de Coca-Cola Embonor S.A. del crédito sindicadoen dólares por un monto ascendente a US$ 180.000.000, está sujeta a lassiguientes obligaciones, limitaciones y prohibiciones:i) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una relacióndeuda financiera/EBITDA menor o igual a 4,5 veces.ii) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razón decobertura de gastos financieros netos mayor o igual a 2,5 veces.Hasta la fecha, la Sociedad Matriz y sus filiales han cumplido con las limitacionesy prohibiciones a que está sujeta y en opinión de la Administración en base a suproyecciones futuras esta situación se mantendrá en los próximos ejercicios.Nota - 33 CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROSConjuntamente con la celebración del Contrato de Crédito Sindicado, señaladoen Nota 18, las filiales de la Sociedad Matriz, Embonor S.A., EmbonorHoldings S.A., Embotelladora Iquique S.A. y Embotelladora Arica Overseas, seconstituyeron en fiadores y codeudores solidarios, a modo de garantizar a losacreedores el crédito respectivo.

Nota - 34 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERALos saldos de activos y pasivos en moneda nacional y extranjera, incluidos en losestados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se resumen como sigue:a) Activos:Rubro MonedaActivo circulante 43.833.382 48.476.950Disponible 5.078.413 4.093.334$ no reajustables 3.391.561 3.041.542Dólares 1.116.222 1.021.396Bolivianos 570.630 30.396Depósitos a plazo 870.056 2.524.403Dólares 534.929 2.524.403Bolivianos 335.127 -Valores negociables (Neto) 360.547 6.340.281$ no reajustables 360.547 6.340.281Deudores por ventas 12.849.139 11.761.017$ no reajustables 11.462.921 10.441.819Bolivianos 1.386.218 1.319.198Documentos por cobrar 7.101.828 6.996.665$ no reajustables 6.902.543 6.795.307Bolivianos 199.285 201.358Deudores varios 1.572.976 1.704.418$ no reajustables 1.422.331 1.495.255Dólares 33.056 34.483Bolivianos 117.589 174.680Documentos y cuentas por87.386 1.324.843cobrar a empresas relacionadas$ no reajustables 87.386 1.324.843Existencias 8.681.812 7.829.990$ no reajustables 5.356.690 4.894.666Dólares 2.243.868 2.464.895Bolivianos 1.081.254 470.429Impuestos por recuperar 1.280.952 1.088.454$ no reajustables 1.274.922 1.083.280Bolivianos 6.030 5.174Gastos pagados por anticipado 895.838 991.363$ no reajustables 831.222 866.173Dólares 58.139 71.890Bolivianos 6.477 53.300Monto2006M$Monto2005M$82 83

notas a los estados financieros consolidadosNota - 34 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL YEXTRANJERA, CONTINUACIÓN:a) Activos, continuación:RubroMonedaMonto2006M$Monto2005M$Impuestos diferidos 2.164.100 1.320.025$ no reajustables 2.164.100 1.320.025Otros activos circulantes 2.890.335 2.502.157$ no reajustables 1.406.498 1.239.574Dólares 1.483.837 1.262.583Activos fijos 94.193.954 95.249.579Terrenos 7.016.573 6.294.074$ no reajustables 4.495.730 4.078.081Dólares 2.520.843 2.215.993Edificios y construcciones 31.832.113 31.386.452$ no reajustables 27.990.645 27.652.808Dólares 3.841.468 3.733.644Maquinarias y equipos 66.622.297 63.740.312$ no reajustables 45.598.298 43.376.621Dólares 21.023.999 20.363.691Otros activos fijos 100.622.355 95.345.598$ no reajustables 77.179.016 73.370.205Dólares 23.443.339 21.975.393Mayor valor retasación técnica activo fijo 1.595.531 2.015.003$ no reajustables 1.595.531 2.015.003Depreciación acumulada (113.494.915) (103.531.860)$ no reajustables (91.986.488) (84.822.538)Dólares (21.508.427) (18.709.322)

RubroMonedaMonto2006M$Monto2005M$Otros activos 187.395.394 187.303.522Inversión en empresas relacionadas 4.584.954 4.646.537$ no reajustables 4.584.954 4.646.537Inversiones en otras sociedades 55.007 54.185$ no reajustables 1.061 1.061Dólares 53.946 53.124Menor valor de inversión 140.267.593 146.012.341$ no reajustables 140.267.593 146.012.341Deudores a largo plazo 48.353 379$ no reajustables 48.353 -Dólares - 379Impuestos diferidos a largo plazo 37.004.402 30.793.116$ no reajustables 37.004.402 30.793.116Documentos y cuentas por cobrar a3.083.386 3.146.262empresas relacionadas$ no reajustables 3.083.386 3.146.262Intangibles 20.995 21.090$ no reajustables 20.995 21.090Amortización (Menos) (5.024) (4.577)$ no reajustables (5.024) (4.577)Otros 2.335.728 2.634.189$ no reajustables 2.335.728 2.634.189Total de activos 325.422.730 331.030.051$ no reajustables 286.874.901 291.762.964Dólares 34.845.219 37.012.552Bolivianos 3.702.610 2.254.53584 85

notas a los estados financieros consolidadosNota - 34 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL YEXTRANJERA, CONTINUACIÓN:b) PasivosRubroPasivo circulanteObligaciones con bancose instituciones financieras acorto plazoObligaciones con bancose instituciones financieraslargo plazo porción corto plazoMonedaMontoM$Hasta 90 días90 días a 1 año2006 2005 2006 2005Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$1.200.850 - - -$ no reajustables 1.200.850 5,76% - - -16.331.811 60.306 - 1.111.934Tasa interéspromedio anualDólares 16.331.811 Libor +0,70% 60.306 Libor +0,75% - 1.111.934 Libor +0,75%Obligaciones con el público2.593.616 2.648.082 - 77.467.179porción corto plazo (bonos)$ reajustables 386.244 6,75% 221.500 6,75% - -Dólares - 2.426.582 9,875% - 77.467.179 9,875%Dividendos por pagar - - 58.047 55.319$ no reajustables - - 58.047 55.319Cuentas por pagar 11.994.044 9.971.255 - -$ no reajustables 9.161.859 7.143.314 - -Dólares 2.494.969 2.572.538 - -Bolivianos 337.216 255.403 - -Documentos por pagar222.079 706.851 - -$ no reajustables - 388.746 - -Dólares 222.079 318.105 - -

RubroMonedaMontoM$Hasta 90 días90 días a 1 año2006 2005 2006 2005Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualAcreedores varios 543.425 242.774 - -$ no reajustables - 242.774 - -Dólares 543.425 - - -Documentos y cuentas323.541 3.113.097 2.310.996 6.287.741por pagar a empresasrelacionadas$ reajustables - 3.113.097 - -$ no reajustables 202.556 - 2.330.568 6.287.741Dólares 120.985 - - -Provisiones 4.247.825 2.591.174 5.737.966 3.094.622$ reajustables 477 624 - -$ no reajustables 3.324.914 1.843.006 5.737.966 3.094.622Bolivianos 922.434 747.544 - -Retenciones 4.864.415 4.207.410 - -$ no reajustables 3.708.571 3.360.703 - -Bolivianos 1.155.844 846.707 - -Impuesto a la renta - 19.773 - -$ no reajustables - 19.773 - -Otros pasivos circulantes 201.152 14.235 5.110.435 943.314$ reajustables 201.152 - 1.733.708 - -$ no reajustables - 14.235 3.376.727 943.314Total pasivoscirculantes 23.983.575 23.574.957 29.568.827 88.960.109$ reajustables 587.873 3.335.221 1.733.708 -$ no reajustables 17.598.750 13.012.551 11.503.308 10.380.996Dólares 3.381.458 5.377.531 16.331.811 78.579.113Bolivianos 2.415.494 1.849.654 - -86 87

notas a los estados financieros consolidadosNota - 34 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL YEXTRANJERA, CONTINUACIÓN:b) Pasivos, continuación.Al 31 de diciembre de 2006.RubroPasivo largo plazoObligaciones conbancos e institucionesfinancieras largo plazoObligaciones con elpúblico (bonos) l/pProvisiones de largoplazoOtros pasivosde largo plazoTotal pasivosa largo plazoMonedaMontoM$1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años Más de 10 añosTasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$45.253.150 30.612.425 - -Dólares 45.253.150 Libor+0,70% 30.612.425 Libor+0,70% - -Tasa interéspromedio anual- - - 7.426.233$ reajustables - - - 7.426.233 6,75%630.875 378.676 231.312 433.844$ no reajustables 630.875 142.608 231.312 433.844Bolivianos - 236.068 - -8.108.968 957.320 52.083 1.020.464$ reajustables 7.749.041 - - -$ no reajustables 359.927 163.715 52.083 1.020.464Bolivianos - 793.605 - -53.992.993 31.948.421 283.395 8.880.541$ reajustables 7.749.041 - - 7.426.233$ no reajustables 990.802 306.323 283.395 1.454.308Dólares 45.253.150 30.612.425 - -Bolivianos - 1.029.673 - -

Al 31 de diciembre de 2005.1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años Más de 10 añosRubroPasivo largo plazoObligaciones conbancos e institucionesfinancieras largo plazoObligaciones con elpúblico (bonos)largo plazoProvisiones de largoplazoOtros pasivos de largoplazoTotal pasivos alargo plazoMonedaMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$Tasa interéspromedio anualMontoM$11.119.328 10.007.396 - -Dólares 11.119.328 Libor +0,75% 10.007.396 Libor +0,75% - -- - - 7.721.111Tasa interéspromedio anual$ reajustables - - - 7.721.111 6,75%497.018 1.620.568 239.404 449.402$ no reajustables 497.018 147.443 239.404 449.402Bolivianos - 1.473.125 - -9.848.509 12.964.552 27.788 568.487$ reajustables 1.689.700 387.070 - -$ no reajustables 276.447 87.336 27.788 568.487Dólares 7.882.362 11.777.906 - -Bolivianos - 712.240 - -21.464.855 24.592.516 267.192 8.739.000$ reajustables 1.689.700 387.070 - 7.721.111$ no reajustables 773.465 234.779 267.192 1.017.889Dólares- 19.001.690 21.785.302 - -Bolivianos - 2.185.365 - -88 89

notas a los estados financieros consolidadosNota - 35 SANCIONESNo existen sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Segurosu otras autoridades administrativas que hayan sido aplicadas a la SociedadMatriz y sus filiales, ni a sus directores o administradores.Nota - 36 GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLOLa Sociedad Matriz y sus filiales no han efectuado desembolsos por conceptosde gastos de investigación y desarrollo definidos en la Circular N°981 de laSuperintendencia de Valores y Seguros.Nota - 37 REMUNERACIONES AL DIRECTORIODurante los años 2006 y 2005 la Sociedad Matriz y sus filiales han efectuadopagos a los Directores por concepto de dietas y remuneraciones por un montode M$ 370.496 y M$ 290.182, respectivamente.Nota - 38 HECHOS POSTERIORESCon fecha 2 de febrero de 2007, la Superintendencia de Valores y Seguros através de Ordinario Nº 01557, autorizó a la Sociedad a aumentar el plazo deamortización del menor valor de inversiones, lo que implicó reconocer unmenor cargo a resultados de M$ 5.138.159 al 31 de diciembre de 2006.No existen otros hechos significativos posteriores entre el 31 de diciembre de2006 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros que afecten ovayan a afectar los activos, pasivos y/o los resultados de la Sociedad.Nota - 39 MEDIO AMBIENTELa Sociedad Matriz y sus filiales han desarrollado los siguientes proyectospara la protección del medio ambiente, cuyos desembolsos se indican acontinuación:Comprometido GastadoM$ M$Planta y tratamiento de efluentes 22.931 19.496Costos operativos 126.944 194.519Total 149.875 214.015

informe de los auditores independientesA los señores Accionistas y Directores deCoca-Cola Embonor S.A.:1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados deCoca-Cola Embonor S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a loscorrespondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivopor los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estadosfinancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidadde la administración de Coca-Cola Embonor S.A. Nuestra responsabilidadconsiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en lasauditorías que efectuamos.2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoríageneralmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemosy realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable gradode seguridad de que los estados financieros están exentos de erroressignificativos. Una auditoría comprende el examen a base de pruebas, deevidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en losestados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación delos principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativashechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de lapresentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestrasauditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.3. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidadospresentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situaciónfinanciera de Coca-Cola Embonor S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2006y 2005 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por losaños terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidadgeneralmente aceptados en Chile.4. De acuerdo a lo indicado en Notas 13 y 38 a los estados financierosconsolidados, la Sociedad aumentó el plazo de amortización del menor valorde inversiones, según lo autorizado por la Superindencia de Valores y Seguros através de Ordinario N° 01557 del 2 de febrero de 2007, lo que implicó reconocerun menor cargo a resultados de M$ 5.086.509 al 31 de diciembre de 2006.5. Conforme a lo señalado en Nota 27, con fecha 21 de abril de 2006, sellevó a cabo la división de la sociedad filial Embonor Holdings S.A. comoconsecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo Holding S.A. ypermaneció Embonor Holdings S.A. como continuadora legal de la sociedadobjeto de la división. A su vez, con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabola fusión por absorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A.,incorporándose activos y pasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713,respectivamente; la continuadora legal de la fusión de ambas sociedades esCoca-Cola Embonor S.A.6. Tal como se señala en Nota 20 a los estados financieros, la sociedad filialindirecta, Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., modificó el plazo depermanencia de su personal a la realidad boliviana, para efectos del cálculode las indemnizaciones por años de servicio. Este cambio en la estimaciónsignificó reconocer un menor cargo en los resultados del ejercicio 2006 porM$ 1.990.294.7. Conforme a lo señalado en Nota 28, con fecha 1 de noviembre de 2005, sellevó a cabo la división de la sociedad filial Embonor S.A.; como consecuencia, secreó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. y permaneció EmbonorS.A. como continuadora legal de la sociedad objeto de la división. A su vez, confecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de NuevaEmbonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., incorporándose activos y pasivos porM$ 251.118.981 y M$ 111.235.334, respectivamente; la continuadora legal dela fusión de ambas sociedades es Coca-Cola Embonor S.A.8. En los estados financieros al 31 de diciembre de 2006, se presenta activoneto ascendente a M$ 37.004.402 (M$ 30.793.116 en 2005), correspondienteal efecto de impuestos diferidos de largo plazo. La recuperación de dicho activodependerá de la generación de utilidades tributarias en el futuro.Eduardo Rodríguez B.ERNST & YOUNG LTDA.Santiago, 26 de enero de 2007, con excepciónde las Notas 13 y 38 cuya fecha es del 2 de febrero de 2007.90 91

análisis razonado de los estados financieros consolidadosI) Resultados a diciembre 2006 versus 2005El buen desempeño de la Sociedad sumado al crecimiento de la economíay del mercado de bebidas carbonatadas en Chile y Bolivia ha permitido ala Compañía fortalecer su posición frente a los competidores, elevando susventas en monto y volumen, y su participación de mercado.El volumen de ventas consolidado total de Chile y Bolivia alcanzó a 133,8millones de cajas unitarias, es decir un aumento de 8,9% respecto a volumenconsolidado del año anterior. La Operación Chilena creció 6,6% y la Boliviana14,0%.El ingreso de explotación consolidado, impulsado por las ventas, se incrementóen 5,0%, totalizando M$ 183.225.248 (MUS$ 344.156). Los costos deexplotación alcanzaron a M$ 113.600.432, con un aumento del 3,0% respectodel año anterior, que por caja unitaria representa una disminución de 5,5%respecto del año 2005. El margen de explotación creció 8,5% comparadocon el ejercicio anterior, llegando a M$ 69.624.816. Esto significó una mejoradesde 36,8% a 38,0% como porcentaje de los ingresos.El resultado de explotación consolidado ascendió a un total de M$ 33.569.947(MUS$ 63.055), experimentando un aumento de 21,6% respecto delejercicio anterior y un crecimiento acumulado de 55,7% en los dos últimosaños. Este incremento es consecuencia de los crecimientos en volúmenes deventas y las mayores eficiencias operacionales, que se ven reflejadas en unmenor incremento de los costos en relación a los ingresos de explotación. Elresultado de explotación representa un 18,3% de los ingresos, comparadocon un 15,8% del año anterior. Los gastos de administración y ventasdisminuyeron en un 1,4%. Durante el año 2006 se generaron M$ 42.735.257(MUS$ 80.271) de flujo operacional (resultado operacional + depreciación +castigos y provisiones), con un aumento de 9,1% respecto al año anterior, yque representa un 23,3% de los ingresos consolidados (22,4% en 2005).El resultado fuera de explotación mejora en un 42,8% al registrar un resultadonegativo de M$ 17.322.371 (MUS$ 32.537) comparados con M$ 30.279.873del ejercicio anterior. Este mejor resultado no operacional se explicaprincipalmente por: a) menores gastos financieros netos, producto de mejorestasas de interés obtenidas en el refinanciamiento de deudas; b) menor cargopor amortización del menor valor de inversiones, producto del aumento delplazo de amortización total; y c) la disminución de la pérdida por correcciónmonetaria y diferencia de cambio, reflejo de la política de manejo de riesgocambiario aplicada por la Sociedad.El resultado positivo por impuesto a la renta se explica por la contabilizaciónde impuestos diferidos, al reconocer los efectos por las pérdidas tributariasde Coca-Cola Embonor S.A. y Embonor Empaques S.A. (ex Embonor HoldingsS.A.), producto de las reestructuraciones del Grupo ocurridas el 1 de noviembrede 2005 y 21 de abril de 2006, respectivamente.El resultado neto alcanzó a una utilidad de M$ 22.330.700, la que se comparapositivamente con la utilidad de M$ 17.563.281 del año 2005, lo querepresenta un aumento de 27,1%. Los principales pilares de este resultadoson la solidez operacional de la Sociedad, dada por su posición de liderazgo enlos mercados en que opera y su continua preocupación por lograr eficiencias,y su mejor posición financiera por medio de la minimización de los riesgosasociados tipo de cambio y refinanciamiento.Operación ChilenaLas ventas físicas crecieron 6,6% durante el año 2006 en comparación conel año anterior. El ingreso por ventas alcanzó un total de M$ 144.032.706(MUS$ 270.540), que representa un aumento de un 1,7% respecto al añoanterior. El resultado operacional ascendió a M$ 27.113.839 (MUS$ 50.929),el cual se incrementó en un 15,9% en relación al año anterior. El flujo de cajaoperacional (resultado operacional + depreciación + castigos y provisiones)alcanzó a M$ 35.362.760 (MUS$ 66.423), con un incremento de 11,1% encomparación al ejercicio anterior, representa un 24,6% de los ingresos y secompara con el 22,5% del año anterior.Operación BolivianaEl volumen de ventas, en cajas unitarias creció un 14,0% durante el año2006 en relación al año anterior. Los ingresos netos alcanzaron un total deM$ 39.192.542 (MUS$ 73.616) que representa un aumento de 19,4% encomparación al año 2005. El resultado operacional ascendió a M$ 6.456.108(MUS$ 12.127) e incorpora un mayor ingreso no flujo de M$ 1.990.294correspondiente a la adecuación de las indemnizaciones por años de serviciossegún parámetros actualizados a la realidad de la operación. Sin considerareste valor, el resultado operacional se incrementó en un 6,5% en relación alaño anterior. El flujo de caja operacional (resultado operacional + depreciación+ castigos y provisiones) alcanzó a M$ 7.372.497 (MUS$ 13.848), con unincremento de un 0,4% en comparación al ejercicio anterior, representa un18,8% de los ingresos, y se compara con un 22,4% del año anterior.

Indicadores financieros2006 2005Activos circulantes 43.833.382 48.476.950Pasivos circulantes 53.552.402 112.535.066Liquidez 0,82 0,43Activos circulantes – Existencias 35.151.570 40.646.960Pasivos circulantes 53.552.402 112.535.066Razón ácida 0,66 0,36Pasivos circulantes + Pasivos de largo plazo 148.657.752 167.598.629Patrimonio + Interés minoritario 176.764.978 163.431.422Razón de endeudamiento 0,84 1,03Pasivos circulantes/Total pasivos 36,02% 67,15%Pasivos de largo plazo/Total pasivos 63,98% 32,85%R.A.I.I.D.A.I.E. 1(1) 45.153.228 38.756.812Gastos financieros netos 6.576.072 11.224.049Cobertura de gastos financieros 6,87 3,45Costos de explotación 113.600.432 110.303.052Inventarios promedios 8.255.901 7.065.983Rotación de inventarios 13,76 15,61Inventarios promedios 8.255.901 7.065.983Costos de explotación 113.600.432 110.303.052Permanencia de inventarios 26,16 23,06Ventas en millones de cajas unitarias 133.84 122.85Ingresos de explotación 183.225.248 174.470.871Costos de explotación 113.600.432 110.303.052Resultado operacional 33.569.947 27.596.283Gastos financieros (10.679.272) (13.146.048)Resultado no operacional (17.322.371) (30.279.873)R.A.I.I.D.A.I.E. 45.153.228 38.756.812Resultado antes de impuesto a la renta 16.247.576 (2.683.590)Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Patrimonio promedio 170.080.302 155.695.577Rentabilidad del patrimonio 13,13% 11,28%Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Activos promedios 328.226.391 320.224.620Rentabilidad de los activos 6,80% 5,48%Activos operacionales promedio 123.970.689 125.399.603Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Rentabilidad de activos operacionales 18,01% 14,01%Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Número de acciones suscritas y pagadas 510.853.230 510.853.230Utilidad por acción 43,71 34,38Dividendos pagados en el año/No. de acciones por serie 18,05 0,00Precio de cierre de la acción 515 370Retorno de dividendos Serie A 3,50% 0,00%Dividendos pagados en el año/No. de acciones por serie 18,95 0,00Precio de cierre de la acción 520 365Retorno de dividendos Serie B 3,64% 0,00%(1) Resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e ítems extraordinarios.92 93

análisis razonado de los estados financieros consolidadosII) Análisis de balanceAl 31 de diciembre de2006M$2005M$VariaciónM$Variación%Activos circulantes 43.833.382 48.476.950 (4.643.568) (9,58)%Activos fijos 94.193.954 95.249.579 (1.055.625) (1,11)%Otros activos 187.395.394 187.303.522 91.872 0,05%Total activos 325.422.730 331.030.051 (5.607.321) (1,69)%Pasivos circulantes 53.552.402 112.535.066 (58.982.664) (52,41)%Pasivos a largo plazo 95.105.350 55.063.563 40.041.787 72,72%Interés minoritario 18.932 16.864 2.068 12,26%Patrimonio 176.746.046 163.414.558 13.331.488 8,16%%Total pasivos y patrimonio 325.422.730 331.030.051 (5.607.321) (1,69)%Al comparar la composición del balance consolidado, se aprecia una disminuciónde los activos circulantes por M$ 4.643.568, debido principalmente a menoresinversiones en depósitos a plazo y valores negociables. Por otra parte, seobserva una disminución en los pasivos circulantes por M$ 58.982.664, quese explica principalmente por el pago del capital de los Bonos USA 144-A,que vencieron el 15 de marzo de 2006, mientras existe un aumento de lasobligaciones con bancos e instituciones financieras por el vencimiento enel corto plazo del Crédito Sindicado extranjero tomado para pagar el capitalde los Bonos USA144-A y un aumento de los otros pasivos circulantes por elreconocimiento en el corto plazo del vencimiento de contratos de derivadosy de las provisiones. Estos cambios resultan en un aumento del índice deliquidez consolidado que pasa de 0,43 a 0,82 veces.Los índices de actividad, pasan de una rotación de inventarios de 15,6 a 13,8veces y un aumento de la permanencia de inventarios de 23,1 a 26,2 días.Los otros activos de largo plazo disminuyeron en M$ 91.872, debido alaumento de los impuestos diferidos generados por contabilización de laspérdidas tributarias y la disminución del menor valor de inversiones por laamortización del ejercicio.Con respecto a los pasivos de largo plazo, estos aumentaron en M$ 40.041.787producto del aumento de las obligaciones con bancos e institucionesfinancieras, por el giro de los US$ 137,5 millones pendientes del CréditoSindicado, los cuales se utilizaron para cancelar los Bonos USA 144-A, cuyovencimiento fue el 15 de marzo de 2006. Este crédito, cuyas condiciones deinterés actuales son de LIBOR + 0,70%, fue contratado con un sindicato de11 bancos, liderados por Coôperative Centrale Raiffeisen-BoerenleenbankB.A., “Rabobank Intenational”, New York Branch y BCI Asesorías FinancierasS.A., en su calidad de “lead arrangers”, con amortizaciones desde diciembrede 2006 hasta diciembre de 2011. En el mencionado crédito, participaron lossiguientes bancos: Rabobank Curacao, N.V., Banco de Crédito e Inversiones,Citibank N.A., ABN AMRO Bank N.V., BancoEstado, WestLB AG, BayerischeHypo und Vereinsbank, BankBoston, N.A., HSBC Bank PLC, HSBC Bank (Chile)y Banco Security.Adicionalmente, observamos una disminución de los otros pasivos de largo plazoproducto del traspaso al corto plazo y vencimientos de contratos a futuro.En relación al endeudamiento consolidado se observa una disminución de1,03 a 0,84 veces el patrimonio más el interés minoritario. Esta disminuciónde la relación deuda/patrimonio se explica principalmente por el aumento delpatrimonio producto de la utilidad del ejercicio y disminución de los pasivospor el pago de deudas financieras.El perfil de la deuda financiera de Coca-Cola Embonor S.A. y filiales se presentaen la siguiente tabla:Saldo al 31 de diciembre2005MUS$2006MUS$2005MUS$Amortizaciones de capitalBonos Serie B (U.F.) 14.755,7 14.268,8 103,0 219,0 316,0 413,0Bonos USA 144-A 148.400,0 - - 148.400,0 - -Crédito sindicado externo 42.500,0 172.500,0 - 7.500,0 30.000,0 45.000,0Total 205.655,7 186.768,8 103,0 156.119,0 30.316,0 45.413,02006MUS$2007MUS$2008MUS$

El activo fijo disminuyó en M$ 1.055.625, debido principalmente al castigode envases retornables, que se explica por el censo de envases efectuado enel mercado en el año 2006. Lo anterior es compensado parcialmente por elaumento de los activos en Bolivia, que se controlan en dólares, producto delaumento del tipo de cambio de cierre en $19,89 al 31 de diciembre de 2006en comparación a diciembre de 2005.El patrimonio aumentó en M$ 13.331.488, principalmente debido a lasutilidades del ejercicio. Durante el año 2006 se repartieron M$ 9.461.121 endividendos y la utilidad por acción se incrementó en un 27,1%.III) Análisis valores libro y valor económico de los activosRespecto de los principales activos de la Sociedad y sus Filiales podemosmencionar lo siguiente:En relación al Capital de Trabajo, dada la alta rotación de los ítems quelo componen, sus valores en libros son representativos de sus valores demercado.El activo fijo de las sociedades nacionales se presentan a su valor de adquisicióncorregido monetariamente. Los valores contables de los activos fijos nodifieren de sus valores económicos. Para el caso de las sociedades extranjeras,los activos fijos se encuentran valorizados de acuerdo a las disposiciones delBoletín Técnico No. 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Todos aquellos activos fijos considerados prescindibles se encuentranvalorizados a sus respectivos valores de realización. Adicionalmente, se haevaluado la capacidad que tienen estos activos fijos de generar flujos y estospermiten cubrir los costos de depreciación durante su vida útil restante.Las inversiones en acciones en que la Sociedad tiene influencia significativasobre la sociedad emisora, han sido valorizadas de acuerdo al método del ValorPatrimonial Proporcional (VPP), excepto la inversión en Vital Aguas S.A., la cualha sido valorizada de acuerdo al método patrimonial (VP), reconociéndose laparticipación de la Sociedad en los resultados de la sociedad emisora sobrebase devengada, eliminándose los resultados no realizados por transaccionesentre empresas relacionadas.d) El menor valor de inversiones proveniente de las diferencias entre el valorpatrimonial proporcional de la inversión y el valor pagado a la fecha de comprade las inversiones, se presenta a su valor de adquisición más correcciónmonetaria y se amortiza en conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº 1.697de la Superintendencia de Valores y Seguros. Durante el ejercicio finalizadoal 31 de diciembre de 2006, la Sociedad procedió a evaluar el plazo deamortización del menor valor de inversiones, en función del plazo esperadoen que se estima fluirán los beneficios, tal como lo establece el Boletín TécnicoNº 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular Nº 1.697 de laSuperintendencia de Valores y Seguros. Como consecuencia de este análisisdicho plazo de amortización fue modificado de acuerdo a lo estipulado pordicho boletín y la circular respectiva, generándose un menor cargo a resultadospor concepto de amortización ascendente a M$ 5.138.159.En resumen, los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios decontabilidad generalmente aceptados y a las instrucciones impartidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros, por lo tanto estos valores no excedensus valores netos de realización.IV) Análisis de los principales componentes del flujo de efectivoFlujo de efectivo al 31 de diciembre de2006M$2005M$VariaciónM$Variación%de la Operación 33.165.924 20.923.750 12.242.174 58,51%de Financiamiento (21.649.038) (3.321.981) (9.550.105) (551,69)%de Inversión (18.247.859) (8.697.754) (9.550.105) (109,80)%Total flujo neto (6.730.973) 8.904.015 (15.634.988) (175,59)%94 95

análisis razonado de los estados financieros consolidadosLa Sociedad y sus filiales generaron durante el año 2006 un flujo neto negativode M$ 6.730.973 (MUS$ 12.642,9), lo que implicó una variación negativa deM$ 15.634.988 respecto del mismo período del año anterior. El desglose delflujo se explica como sigue:Las actividades de la Operación generaron un flujo positivo deM$ 33.165.924 el que es mayor al generado en igual período del año anterior enM$ 12.242.174. Este mayor flujo se explica principalmente por el crecimientoen ventas y mejoras en el manejo del Capital de Trabajo.Las actividades de Financiamiento generaron un flujo negativo deM$ 21.649.038 con una variación negativa de M$ 18.327.057, con respectodel año anterior, que se explica principalmente por el pago de los Bonos USA144-A por US$ 148,4 millones, la obtención del crédito sindicado con bancosextranjeros por US$ 137,5 millones y los pagos de dividendos efectuados enmayo y octubre de 2006.En relación a las actividades de inversión, éstas generaron un flujo negativode M$ 18.247.859 que es mayor en M$ 9.550.105 al flujo negativo por esteconcepto del año anterior. La diferencia se explica principalmente por elaumento de las inversiones permanentes por la compra de Vital Aguas S.A.,por la compra del derecho de adquirir de Vital S.A. los productos bajo lasmarcas “Kapo”, “Andina Néctar”, “Andina Hi-C”, “Andina Frut” y de otras marcasy por el aumento en la incorporación de activos fijos.V) Análisis del riesgo de mercadoRiesgo tasa de interésAl 31 de diciembre de 2006, el 91,1% de la deuda financiera total de laSociedad, está estructurada a través de tasas de interés variables y el 8,9%está expresada en tasa fija y por consiguiente no está afecta a un riesgo deaumento de tasas.Riesgo de moneda extranjeraAl 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 91,1% de la deuda financieratotal de la Sociedad, está expresada en dólares de los Estados Unidos deNorteamérica y el 8,9% restante se denomina en Unidades de Fomento y porconsiguiente, no está afecto a riesgos cambiarios.Debido a la alta exposición a los riesgos de tasa de interés y cambiario, la deudafinanciera de la Sociedad está cubierta por contratos “swap”, convirtiendo un73,6% de las obligaciones a tasa de interés fija y un 94,6% a tipo de cambioen obligaciones en Unidades de Fomento, con lo cual se disminuye de maneraimportante el riesgo cambiario.Asimismo los ingresos por ventas que genera la empresa está ligada a lamoneda de los países donde opera y cuya participación para el año 2006 fue lasiguiente: Peso Chileno: 79%; Boliviano: 21%

hechos relevantesPago de bonos USA 144-ACon fecha 15 de marzo de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agenciaen Islas Caimán, procedió al pago íntegro y cancelación de la totalidad de losbonos 144-A emitidos por la Compañía con fecha 25 de marzo de 1999. Estaoperación exigió a la sociedad disponer de recursos por US$155.727.250, quefue financiada mediante el giro de US$137.500.000 correspondiente al saldodisponible del crédito sindicado externo- informado a la SVS, en carácter dehecho esencial, con fecha 10 de Diciembre del 2004 -, mientras que el saldode US$18.227.250 consistió en recursos propios.Junta general ordinaria de accionistasEn Junta General Ordinaria de accionistas efectuada el día 27 de abril del 2006en el domicilio de la Sociedad, Av. Santa María Nº2652, ciudad de Arica, (enadelante la “Junta”) se acordó, entre otras materias, lo siguiente:1. La distribución de las siguientes cantidades, como Dividendo Nº 12Definitivo, con cargo al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2005: (a)$11,48607781 por cada acción de la Serie A y (b) $12,06038170 por cadaacción de la Serie B. Este dividendo estará a disposición de los accionistas apartir del día 8 de Mayo y el cierre del registro de accionistas para el pago deeste dividendo será el 3 de Mayo de 2006.2. La Junta eligió como nuevo directorio social en votaciones separadas porcada una de las series de acciones, por un período de 2 años, a las siguientespersonas:TitularesManuel Antonio Tocornal AstorecaAndrés Vicuña García-HuidobroDiego Hernán Vicuña García-HuidobroLeonidas Vial EcheverríaJorge Lesser García-HuidobroJames R. QuinceyMariano Rossi Rosales;Suplentes, respectivamenteArturo Garnham BravoJuan Mackenna IñiguezJosé Tomás Errázuriz GrezFrancisco León DélanoEmilio Cousiño ValdésMartín I. FranziniGerardo Beramendi.Cambios en la administración de la Sociedad1. Con fecha 26 de abril de 2006, el Sr. Andrés Vicuña García-Huidobro presentósu renuncia al cargo de Gerente General, con motivo de su postulación comoDirector de la Compañía.2. Con fecha 28 de abril de 2006 en Sesión Extraordinaria de Directorio, seadoptaron los siguientes acuerdos:(i.) Designar al Sr. Hernán Vicuña Reyes como Presidente Honorario dela Sociedad, en reconocimiento a su destacada y extensa trayectoria.(ii.) Designar como nuevo Presidente al Sr. Andrés Vicuña García-Huidobro(iii.) Designar al Sr. Cristián Hohlberg Recabarren como nuevo GerenteGeneral de la Compañía.Nota: De acuerdo al artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas se eligióal Comité de Directores quedando conformado por los directores titularesseñores Manuel Antonio Tocornal Astoreca, Leonidas Vial Echeverría y JorgeLesser García-Huidobro.División y fusión por absorción de Embonor Holdings S.A.Con fecha 3 de mayo de 2006 el Servicio de Impuestos Internos, de acuerdo alo dispuesto en el artículo 69 del Código Tributario, autorizó la disminución decapital acordada por Junta Extraordinaria de accionistas de la filial EmbonorHoldings S.A., celebrada con fecha 21 de abril de 2006. En dicha junta seacordó la división de la compañía en dos sociedades: una continuadora legalde Embonor Holdings S.A. que conserva igual nombre y otra que nace de ladivisión bajo el nombre de Nuevo Holding S.A.En la nueva sociedad que se crea con motivo de la división, Nuevo HoldingS.A., quedan radicadas la totalidad de las participaciones correspondientes alas inversiones que se mantienen en Bolivia y en la filial Embotelladora AricaOverseas de Islas Caimán.A continuación de esta división, la matriz, Coca-Cola Embonor S.A., comotitular de un 99,9% de la participación accionaria en Nuevo Holding S.A.,procedió a absorber a esta última al adquirir la participación restante quedetentaba su filial Embonor S.A. Como consecuencia al juntar la SociedadMatriz el 100% de las acciones de Nuevo Holding S.A., esta última se disolvió,todo de conformidad con lo dispuesto en el Nº2 del artículo 103 de la ley deSociedades Anónimas.Modificación crédito sindicadoEl 15 de septiembre de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agenciaen las Islas Caimán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externoorganizado por Coôperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.,Rabobank International, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A.,que Coca-Cola Embonor S.A. suscribió con fecha 9 de diciembre de 2004,con el objeto de extender el calendario de amortizaciones por dos años, fijarel margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restriccionesfinancieras.Junta extraordinaria de accionistasEn Junta Extraordinaria de Accionistas efectuada el día 13 de octubre de2006, en el domicilio de la Sociedad en Av. Santa María Nº 2652, ciudad de96 97

Arica, se modificó la política general de distribución de utilidades y reparto dedividendos anunciada en Junta Ordinaria de accionistas de fecha 27 de abrildel 2006 acordándose el pago del dividendo eventual Nº13 correspondienteal veinte por ciento de las utilidades acumuladas del ejercicio 2005correspondiente a la cantidad de: (a) $ 6,56347303 por cada acción de la SerieA y (b) $ 6,89164668 por cada acción de la Serie B.Embonor Empaques S.A.A partir del 1 de octubre de 2006, la Sociedad radicó, por razones de eficienciaoperativa, la producción de botellas PET - OW en su filial Embonor EmpaquesS.A. (Ex – Embonor Holdings S.A.).Compra de azúcar período 2007-2009abastecimiento de azúcar para el período comprendido entre los años 2007y 2009. El referido contrato comprende un volumen suficiente para cubrir un50% de las necesidades de dicho insumo por el período indicado, de las cualesaproximadamente un 60% se pagarán a precio fijo y el 40% restante sobreuna base variable que se determinará dentro de ciertos rangos, conforme alprecio internacional de la azúcar.Hechos posterioresCon fecha 2 de febrero de 2007, la Superintendencia de Valores y Seguros através de Ordinario Nº 01557 autorizó a la Sociedad a aumentar el plazo deamortización del menor valor de inversiones, lo que implicó reconocer unmenor cargo a resultados de M$ 5.138.159 al 31 de diciembre de 2006.Con fecha 29 de diciembre de 2006, la Sociedad suscribió con la empresaIansagro S.A., filial de empresas IANSA S.A., un contrato de compraventa y

estados financieros resumidos filiales (1)(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Razón social Embonor S.A. (2)EmbotelladoraIquique S.A.Embotelladora AricaOverseasEmbonorEmpaques S.A. (3)InversoraLos Andes S.A. y filialBalances generales 2006M$2005M$2006M$2005M$2006M$2005M$2006M$2005M$2006M$2005M$ActivosActivos circulantes 5.180.817 6.393.166 5.153.162 4.869.623 13.075 186 1.019.429 14.329.391 7.971.568 6.216.682Activos fijos 289.305 331.054 7.326.541 7.425.818 - - 1.510.490 29.579.399 29.321.222 29.579.399Otros activos 15.983.289 16.368.479 7.484.152 6.388.511 66.681.122 65.381.069 4.222.969 30.539.182 516.317 53.504Total activos 21.453.411 23.092.699 19.963.855 18.683.952 66.694.197 65.381.255 6.752.888 74.447.972 37.809.107 35.849.585PasivosPasivos circulantes 1.732.422 4.962.112 1.288.497 1.821.834 95.562 94.109 679.139 6.388.626 5.469.800 5.355.083Pasivos a largo plazo 2.445.901 2.473.679 149.223 130.306 - 1.112.846 467.652 20.199.322 1.508.364 2.201.430Interés minoritario - - - - - - - 133 77 46Capital y reservas 8.922.619 8.922.619 2.423.213 2.423.213 91.423.160 87.595.500 18.162 44.557.372 (906.489) 1.432.267Utilidad (pérdidas) acumuladas 6.734.289 - 14.308.599 12.689.700 (23.421.200) (24.897.568) 3.302.519 - 26.860.759 24.310.859Resultado del ejercicio 1.618.180 6.734.289 1.794.323 1.618.899 (1.403.325) 1.476.368 2.285.416 3.302.519 4.876.596 2.549.900Total pasivos y patrimonio 21.453.411 23.092.699 19.963.855 18.683.952 66.694.197 65.381.255 6.752.888 74.447.972 37.809.107 35.849.585Estados de resultadosResultado operacionalIngresos de explotación 15.952.417 101.538.395 11.172.774 10.237.721 - - 777.532 32.820.943 39.192.542 32.820.943Costos de explotación (12.711.182) (65.290.389) (7.424.636) (6.634.599) - - (601.987) (19.993.242) (23.720.305) (19.993.242)Margen de explotación 3.241.235 36.248.006 3.748.138 3.603.122 - - 175.545 12.827.701 15.472.237 12.827.701Gastos de administración y ventas (1.286.186) (21.751.014) (1.886.179) (1.893.997) - - (10.385) (8.633.893) (9.016.129) (8.633.893)Resultado operacional 1.955.049 14.496.992 1.861.959 1.709.125 - - 165.160 4.193.808 6.456.108 4.193.808Resultado no operacionalIngresos fuera de explotación 6.516 343.113 42.657 23.458 - - 1.140.366 2.355.067 379.441 327.230Egresos fuera de explotación (58.252) (9.532.525) (38.993) (34.402) (870.937) (928.441) (722.287) (1.176.631) (241.134) (337.830)Corrección monetaria-diferencia cambio (206.597) (1.533.473) (24.106) (3.514) (532.388) 2.404.809 100.784 (980.476) (374.901) (544.067)Resultado no operacional (258.333) (10.722.885) (20.442) (14.458) (1.403.325) 1.476.368 518.863 197.960 (236.594) (554.667)Impuesto a la renta (78.536) 2.960.182 (47.194) (75.768) - - 1.601.393 (1.089.236) (1.342.905) (1.089.236)Interés minoritario - - - - - - - (13) (13) (5)Resultado del ejercicio 1.618.180 6.734.289 1.794.323 1.618.899 (1.403.325) 1.476.368 2.285.416 3.302.519 4.876.596 2.549.900Estados de flujo de efectivoFlujo de operación (283.668) 18.853.720 1.819.036 2.169.362 (4.783) (44.138) (21.636) 5.491.161 6.752.672 4.956.722Flujo de financiamiento - 1.140.557 - - (1.136.239) 40.499 1.898.877 - (3.194.340) -Flujo de inversión (3.112.418) (19.686.776) (1.868.508) (1.846.328) 1.154.375 - (4.936.243) (2.513.076) (2.433.522) (4.606.406)Flujo neto del período (3.396.086) 307.501 (49.472) 323.034 13.353 (3.639) (3.059.002) 2.978.085 1.124.810 350.316Efecto inflación (7.837) (254.616) (30.440) (12.269) (464) 173 195.945 (37.288) 9.755 46.750Variación neta del efectivo (3.403.923) 52.885 (79.912) 310.765 12.889 (3.466) (2.863.057) 2.940.797 1.134.565 397.066Saldo inicial de efectivo 3.416.344 3.363.459 600.664 289.899 186 3.652 2.904.413 420.692 457.075 60.009Saldo final efectivo y equivalentes 12.421 3.416.344 520.752 600.664 13.075 186 41.356 3.361.489 1.591.640 457.075(1) Los estados financieros de estas filiales se encuentran disponibles en las oficinas de la Sociedad y en la Superintendencia de Valores y Seguros.(2) Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A. Ver Estados Financieros Consolidados NOTA 28.(3) Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. Ver Estados Financieros Consolidados NOTA 27.98 99

estados financieros individuales

CONTENIDOEstados financieros individuales• Balances generales• Estados de resultados• Estados de flujo efectivo• Notas a los estados financieros• Informe de los auditores independientesAnálisis razonado de los estados financieros individualesM$ : Miles de Pesos ChilenosU.F. : Unidades de fomentoUS$ : Dólares EstadounidensesBs. : BolivianosCifras 2005 expresadas en moneda de 2006

alances generales individuales(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)al 31 de diciembre deActivos Nota 2006 2005N° M$ M$Activos circulantesDisponible 4.129.772 2.956.926Depósitos a plazo (4) - 65.069Valores negociables (5) - 2.557.340Deudores por ventas (6) 10.549.702 9.621.161Documentos por cobrar (neto) (6) 6.452.584 6.468.976Deudores varios (6) 821.482 1.038.602Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas (7) 444.267 2.167.344Existencias (8) 4.685.711 4.737.497Impuestos por recuperar (10) 65.638 8.003Gastos pagados por anticipado (9) 798.651 844.288Impuestos diferidos (10) 2.080.247 1.250.991Otros activos circulantes (11) 1.060.394 1.035.588Total activos circulantes 31.088.448 32.751.785Activos fijosTerrenos 2.817.131 2.399.483Edificios y construcciones 25.613.941 25.382.436Maquinarias y equipos 38.844.479 38.081.083Otros activos fijos 70.085.068 66.528.416Mayor valor retasación técnica activo fijo 645.962 1.065.434Depreciación acumulada (menos ) (82.260.185) (75.543.545)Total activos fijos (12) 55.746.396 57.913.307Otros activosInversión en empresas relacionadas (13) 140.318.973 136.912.280Inversiones en otras sociedades 1.061 1.061Menor valor de inversiones (14) 140.267.593 146.012.341Deudores a largo plazo 48.353 -Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas (7) 5.504.283 7.702.455Impuestos diferidos a largo plazo (10) 22.479.865 17.531.101Otros (15) 2.335.701 2.634.189Total otros activos 310.955.829 310.793.427Total activos 397.790.673 401.458.519Las notas adjuntas números 1 al 38 forman parte integral de estos estados financieros.

al 31 de diciembre dePasivos y patrimonio Nota 2006 2005N° M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo (16) 1.200.850 -Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo – porción corto plazo (16) 16.331.811 1.172.240Obligaciones con el público porción corto plazo (bonos) (19) 386.244 85.323.557Dividendos por pagar 58.047 55.319Cuentas por pagar 7.319.828 5.614.283Documentos por pagar 222.079 380.006Acreedores varios 493.728 228.700Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas (7) 8.153.183 8.240.592Provisiones (20) 8.141.046 3.929.918Retenciones 3.261.999 3.233.427Otros pasivos circulantes (17) 5.311.587 957.549Total pasivos circulantes 50.880.402 109.135.591Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras (18) 75.865.575 21.126.724Obligaciones con el público (bonos) (19) 7.426.233 7.721.111Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas (7) 76.457.305 71.414.194Provisiones largo plazo (20) 1.219.105 1.138.128Otros pasivos a largo plazo (21) 9.196.007 27.508.213Total pasivos a largo plazo 170.164.225 128.908.370PatrimonioCapital pagado 137.244.913 137.244.913Otras reservas 9.168.905 8.606.364Utilidades acumuladas 8.001.528 -Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Total patrimonio (22) 176.746.046 163.414.558Total pasivos y patrimonio 397.790.673 401.458.519Las notas adjuntas números 1 al 38 forman parte integral de estos estados financieros.102 103

estados de resultados individuales(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Por los años terminados al 31 de diciembre deResultado de explotación Nota 2006 2005N° M$ M$Ingresos de explotación 133.892.920 32.652.441Costos de explotación (menos) (86.905.259) (21.163.449)Margen de explotación 46.987.661 11.488.992Gastos de administración y ventas (menos) (24.152.121) (4.340.786)Resultado operacional 22.835.540 7.148.206Resultado fuera de explotaciónIngresos financieros 4.543.297 2.005.417Utilidad inversión empresas relacionadas (13) 9.774.047 12.557.749Otros ingresos fuera de la explotación (23) 1.285.886 506.903Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) (13) (1.085.495) (246.682)Amortización menor valor de inversiones ( menos) (14) (5.744.748) (1.810.055)Gastos financieros (menos) (10.651.973) (13.044.657)Otros egresos fuera de la explotación (menos) (23) (5.861.676) (4.836.603)Corrección monetaria (24) 133.947 (3.461.346)Diferencias de cambio (25) 1.149.693 291.025Resultado no operacional (6.457.022) (8.038.249)Resultado antes de impuesto a la renta 16.378.518 (890.043)Impuesto a la renta (10) 5.952.182 18.453.324Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Las notas adjuntas números 1 al 38 forman parte integral de estos estados financieros.

estados de flujo de efectivos individuales(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Por los años terminados al 31 de diciembre deNota 2006 2005N° M$ M$Flujo originado por actividades de la operaciónRecaudación deudores por ventas 163.634.200 31.343.038Ingresos financieros percibidos 1.262.605 76.141Otros ingresos percibidos (29) 106.022 2.470.053Pago a proveedores y personal (menos) (108.254.206) (23.142.560)Intereses pagados (menos) (11.335.999) (12.712.774)Otros gastos pagados (menos) (29) (688.350) (688.125)IVA y otros similares pagados (menos) (19.819.969) (2.435.583)Flujo neto positivo (negativo) originado por actividades de la operación 24.904.303 (5.089.810)Flujo originado por actividades de financiamientoObtención de prestamos 74.157.141 -Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 12.992.886 16.151.112Otras fuentes de financiamiento (29) 345.655 -Pago de dividendos (menos) (9.448.634) -Pago de préstamos (menos) (3.936.375) (112.310)Pago de obligaciones con el público (menos) (78.741.040) (63.575)Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) (8.602.375) -Otros desembolsos por financiamiento (menos) (29) (3.995.065) (3.095.399)Flujo neto positivo (negativo) originado por actividades de financiamiento (17.227.807) 12.879.828Flujo originado por actividades de inversiónVentas de activo fijo 1.574.319 37.409Otros ingresos de inversión (29) 2.254.218 -Incorporación de activos fijos (menos) (9.059.459) (2.201.245)Otros préstamos a empresas relacionadas(menos) (550.048) (117.951)Inversiones permanentes (menos) - (209.195)Otros desembolsos de inversión (29) (3.260.102) -Flujo neto (negativo) originado por actividades de inversión (9.041.072) (2.490.982)Flujo neto total positivo (negativo) del ejercicio (1.364.576) 5.299.036Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (84.987) (23.090)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (1.449.563) 5.275.946Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 5.579.335 303.389Saldo final del efectivo y efectivo equivalente (29) 4.129.772 5.579.335Las notas adjuntas números 1 al 38 forman parte integral de estos estados financieros.104 105

estados de flujo efectivos individuales(Cifras de 2005 expresadas en moneda de 2006 en miles de pesos)Por los años terminados al 31 de diciembre deConciliación entre el flujo neto originado por Nota 2006 2005actividades de la operación y el resultado del ejercicio N° M$ M$Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Resultado en venta de activosUtilidad en venta de activos fijos (4.056) (1.285)Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivoDepreciación del ejercicio (12) 7.332.311 1.650.286Castigos y provisiones 223.826 472.811Utilidad inversiones en empresas relacionadas (13) (9.774.047) (12.557.749)Pérdida inversiones en empresas relacionadas (13) 1.085.495 246.682Amortización menor valor de inversiones (14) 5.744.748 1.810.055Corrección monetaria neta (24) (133.947) 3.461.346Diferencias de cambio neta (25) (1.149.693) (291.025)Otros abonos a resultados que no representan flujo de efectivo (7.745.526) (20.327.407)Otros cargos a resultados que no representan flujo de efectivo 7.088.329 5.166.319Variación de activos que afectan al flujo de efectivo(Aumento) disminución de deudores por ventas (1.215.987) (6.598.474)Disminución (aumento) de existencias (52.877) 344.319Disminución (aumento) de otros activos 20.504 (364.527)Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivoAumento de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 2.288.100 1.447.653(Disminución) aumento neto intereses por pagar (2.183.617) 246.835(Disminución) aumento neto de impuesto a la renta por pagar (2.480) 3.175Aumento de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de la explotación 1.022.663 45.680Aumento neto de impuesto al valor agregado y otros similares por pagar 29.857 2.592.215Flujo neto positivo (negativo) originado por actividades de la operación 24.904.303 (5.089.810)Las notas adjuntas números 1 al 38 forman parte integral de estos estados financieros.

notas a los estados financieros individualesNota - 1INSCRIPCIÓN EN REGISTRO DE VALORESLa Sociedad Coca-Cola Embonor S.A., es una sociedad anónima abiertainscrita en el Registro de Valores con los estados financieros al 31 de diciembrede 1996 y con el N°622, por lo cual se encuentra sujeta a la fiscalización dela Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 25 de septiembre de1997 fueron inscritas sus acciones y con fecha 1 de diciembre de 1997 éstasquedaron inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, entidad en la que setransan actualmente. Con fecha 27 de abril de 2000, la Junta Extraordinariade Accionistas acordó modificar la razón social de Embotelladora Arica S.A.por Coca-Cola Embonor S.A.Nota - 2a) Período contableCRITERIOS CONTABLES APLICADOSLos estados financieros cubren el período comprendido entre el 1 de enero yel 31 de diciembre de 2006 y 2005.b) Bases de preparaciónLos estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2006 y 2005han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad generalmenteaceptados en Chile e instrucciones impartidas por la Superintendencia deValores y Seguros, no existiendo discrepancias entre ambas, excepto por lasinversiones en filiales, las que están registradas en una sola línea del balancegeneral a su valor patrimonial proporcional, y por lo tanto, no han sidoconsolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto delejercicio ni el patrimonio.Estos estados financieros han sido emitidos sólo para un análisis individual dela Sociedad y, en consecuencia, deben ser leídos en conjunto con los estadosfinancieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidadgeneralmente aceptados en Chile.Se han considerado además las disposiciones específicas sobre las sociedadesanónimas contenidas en la Ley 18.046 y sus Reglamentos.c) Bases de presentaciónLos estados financieros y los montos indicados en las notas al 31 de diciembrede 2005 se presentan actualizados extracontablemente en el porcentaje devariación del Índice de Precios al Consumidor de un 2,1%.Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial EmbonorHoldings S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamadaNuevo Holding S.A. y permaneció Embonor Holdings S.A. como continuadoralegal de la Sociedad objeto de la división (ver Nota 26 a).Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la fusión por absorción de NuevoHolding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en la JuntaExtraordinaria de Accionistas de Coca-Cola Embonor S.A.(ver Nota 26 b). Porlo anterior, los estados financieros y los montos indicados en notas al 31 dediciembre de 2006 incorporan a la sociedad Nuevo Holding S.A.Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filialEmbonor S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada NuevaEmbonor S.A. permaneciendo Embonor S.A. como continuadora legal de laSociedad objeto de la división (ver Nota 27 a).Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de laNueva Embonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en JuntaExtraordinaria de Accionistas de Coca-Cola Embonor S.A. (ver Nota 27 b). Porlo anterior, los estados financieros y los montos indicados en notas al 31 dediciembre de 2005 incorporan a la sociedad Nueva Embonor S.A.d) Corrección monetariaLos estados financieros han sido ajustados para reconocer los efectos de lavariación en el poder adquisitivo de la moneda en los respectivos ejercicios(ver Nota 24). Las actualizaciones han sido determinadas a base de los índicesoficiales del Instituto Nacional de Estadísticas que indican una variacióndel 2,1% para el período 1 de diciembre de 2005 al 30 de noviembre 2006(3,6% para igual período del año anterior). Además, los saldos de las cuentasde ingresos y gastos han sido ajustados monetariamente para expresarlos avalores de cierre.e) Bases de conversiónLos saldos en dólares estadounidenses y en unidades de fomento han sidoconvertidos a pesos al tipo de cambio vigente y valor de la unidad de fomentoal cierre del período, según se indica:2006 2005$ $Dólar estadounidense (US$ 1) 532,39 512,50Unidades de Fomento (U.F.1) 18.336,38 17.974,81f) Depósitos a plazoLos depósitos a plazo se presentan a sus valores de inversión más reajustese intereses devengados al cierre del ejercicio, los cuales han sido abonados aresultados.g) Valores negociablesLos valores negociables corresponden a cuotas de fondos mutuos, las cuales sepresentan a su valor de rescate al cierre de cada período.h) ExistenciasLas existencias de materias primas y productos terminados se presentan al costode adquisición y a su costo de producción, respectivamente, más correcciónmonetaria y no exceden a sus valores netos estimados de realización.106 107

notas a los estados financieros individualesi) Estimación deudores incobrablesLa Sociedad constituye provisiones por deudas estimadas de dudosarecuperabilidad, que se presentan deducidas de deudores por ventas,documentos por cobrar y deudores varios. Al 31 de diciembre de 2006 laprovisión asciende a M$ 1.013.022 (M$ 976.095 en 2005).j) Otros activos circulantesEn este rubro se incluyen materiales y suministros valorizados a su costo deadquisición corregido monetariamente.k) Activo fijoLos bienes del activo fijo están valorizados al costo de adquisición más lasrevalorizaciones legales acumuladas al 31 de diciembre de 2006 y 2005.El mayor valor por retasación técnica del activo fijo, registrado en 1994, sepresenta actualizado a la fecha de cierre y su depreciación es calculada sobreel valor actualizado en función de la vida útil restante de los bienes retasados ybasándose en el método lineal.l) Depreciación activo fijoLa depreciación de las maquinarias y equipos de transporte ha sido calculadade acuerdo a las horas reales de utilización de las mismas. El cargo pordepreciación del ejercicio, para las máquinas y equipos de transportes sedeterminó multiplicando la tasa en pesos, por cada hora real de utilización,por las horas reales de utilización de estos activos. La depreciación de los otrosbienes del activo fijo ha sido calculada de acuerdo al método lineal, en basede la vida útil estimada de estos activos. El cargo a resultados por concepto dedepreciación del ejercicio ascendió a M$ 7.332.311 en el 2006 (M$ 1.650.286en 2005). El saldo de depreciación al 31 de diciembre de 2006 y 2005,incluye la depreciación de doce meses y dos meses, respectivamente, de losactivos traspasados de Nueva Embonor S.A. a Coca-Cola Embonor S.A. el 1 denoviembre de 2005, producto de la absorción de dicha sociedad descrita ennota 27 b).m) EnvasesLas existencias de envases, botellas y contenedores plásticos, en plantas,bodegas y en poder de terceros se presentan a su valor de costo, corregidomonetariamente, en el rubro otros activos fijos. Las depreciacionescorrespondientes se presentan en el rubro depreciación acumulada. Losenvases que se quiebran o inutilizan en las plantas y bodegas son castigadoscontablemente con cargo a los resultados del período, formando parte de ladepreciación del ejercicio.La depreciación de los envases ha sido calculada de acuerdo al método lineal,en base a la vida útil estimada de los envases.n) Depósitos sobre envasesEl pasivo estimado por garantías de envases en circulación es determinado enbase a inventarios períodicos de envases en poder de clientes, valorizado alvalor promedio de las garantías recibidas en los últimos cinco años, para cadatipo de envase.Este pasivo se presenta en el rubro “Otros pasivos de largo plazo”, considerandoque históricamente la colocación de envases en el mercado, efectuada enun período de operación, supera la devolución recibida de clientes en igualperíodo.o) Inversiones en empresas relacionadasEstas inversiones han sido valorizadas de acuerdo al método del valor patrimonialproporcional (VPP) y valor patrimonial (VP). La participación en los resultadosde estas empresas relacionadas se incluyen en los rubros de utilidad inversión enempresas relacionadas y pérdida inversión en empresas relacionadas.Las inversiones extranjeras se valorizan de acuerdo a lo indicado en el BoletínTécnico N°64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. Estas inversiones soncontroladas en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica y de acuerdo conlos Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile, con excepciónde Inversora Los Andes S.A., vehículo de inversión que se controla en pesoschilenos.

Porcentaje de participaciónRUT Sociedad 2006 2005Directo Indirecto Total Total% % % %Extranjera Inversora Los Andes S.A. y Filial (2) (3) (8) (9) 99,99871 - 99,99871 99,9996996.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. 99,90000 - 99,90000 99,9000096.891.720-k Embonor S.A. (6) (10) (11) 99,84189 0,157954 99,99984 99,99984Extranjera Embotelladora Arica Overseas (1) (2) 99,99999 - 99,99999 99,99999Extranjera Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. (4) (7) (9) - 99,99975 99,99975 99,9998496.972.720-k Embonor Empaques S.A. (1) (2) (5) (6) 99,99999 - 99,99999 99,9999996.705.990-0 Envases Central S.A. 34,31466 - 34,31466 34,3146676.389.720-6 Vital Aguas S.A. (11) - 26,40000 26,40000 26,40000(1) Con fecha 4 de marzo de 2006, Embotelladora Arica Overseas efectuó un aumento de capital por US$ 7.150.000, el cual sólo fue suscrito y pagado por Embonor Holdings S.A. (ahora EmbonorEmpaques S.A.), quedando la participación directa de Coca-Cola Embonor S.A. en Embotelladora Arica Overseas en un 59,8378%.(2) Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor Empaques S.A.); como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo HoldingS.A. permaneciendo Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor Empaques S.A.) como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en Nota 26 a). Nuevo Holding S.A., en esamisma fecha, se fusionó con Coca-Cola Embonor S.A. Producto de esta fusión Coca-Cola Embonor S.A. quedó con una participación directa de un 99,9999% en Embotelladora Arica Overseas y 99,9987en Inversora Los Andes S.A.(ver detalle en Nota 26 b).(3) La Junta general extraordinaria de accionistas de Inversora Los Andes S.A., de fecha 30 de Junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedad en Bs. 48.360.000 (equivalente a US$ 6.000.000).Esta disminución se hizo efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(4) La Junta general extraordinaria de accionistas de Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., filial de Inversora Los Andes S.A., de fecha 29 de Junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedaden Bs. 43.000.000 (equivalente a US$ 5.334.988). Esta disminución se hizó efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(5) Con fecha 29 de septiembre de 2006, se llevó a cabo el cambio de razón social de Embonor Holdings S.A. por Embonor Empaques S.A., ampliando, además su actividad económica a “Fabricación deotros artículos de plástico”.(6) Con fecha 1 de enero de 2005, se efectúo una disminución de capital, producto de la absorción de las pérdidas acumuladas ascendentes a M$ 28.081.562 para Embonor S.A. y M$ 30.388.847 paraEmbonor Holdings S.A.(7) Con fecha 31 de marzo de 2005, Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 5.250.000.(8) Con fecha 2 de mayo de 2005, Inversora Los Andes S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 6.000.000.(9) Con fecha 30 de septiembre de 2005, Inversora Los Andes S.A. y su filial Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., efectuaron una disminución de capital por US$ 5.500.000.(10) Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. permaneciendo Embonor S.A.como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en Nota 27 a).(11) Con fecha 22 de diciembre de 2005 Embonor S.A. compró el 26,4% de Vital Aguas S.A. (VASA), en un precio de U.F. 178.430.Las transacciones 1 a 11 no generaron efectos en los resultados de la Matriz y Filiales.p) Menor valor de inversionesEl menor valor proveniente de las diferencias entre el valor patrimonialproporcional de la inversión y el valor pagado a la fecha de compra de lasinversiones, ha sido cargado a la cuenta menor valor de inversiones yse presenta en el rubro otros activos, neto de la porción amortizada. Laamortización del menor valor se efectúa en conformidad a lo dispuesto en laCircular N° 1.358 de la Superintendencia de Valores y Seguros.q) Impuesto a la renta e impuestos diferidosLos impuestos a la renta son imputados a resultados reconociendo su efecto enel mismo período en que se contabilizan los ingresos y gastos y son calculadosde acuerdo a la normativa tributaria vigente.108 109

notas a los estados financieros individualesNota - 2CRITERIOS CONTABLES APLICADOS, CONTINUACIÓN:w) Cobertura de riesgo financieroDe acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 y boletinescomplementarios emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y lasnormas indicadas en la Circular N° 1.466 de la Superintendencia de Valoresy Seguros, se contabilizan los efectos por los impuestos diferidos originadospor diferencias temporarias, pérdidas tributarias que implican un beneficiotributario y otros eventos que crean diferencias entre la base contable ytributaria.r) Obligaciones con el públicoLas obligaciones con el público corresponden a la colocación de Bonos a laorden, en los mercados de los Estados Unidos de Norteamérica y de Chile, loscuales se encuentran valorizados a la tasa efectiva de emisión. La diferenciade valorización entre la tasa de emisión con la tasa efectiva de colocaciónse encuentra registrada como un activo diferido que se está amortizandolinealmente en la duración de la obligación.s) Indemnización por años de serviciosDe acuerdo con las normas establecidas en el Boletín Técnico Nº8 del Colegiode Contadores de Chile A.G., las indemnizaciones por años de servicio que laSociedad debe pagar a los trabajadores de acuerdo a los convenios suscritos,son provisionadas al valor actual de las obligaciones totales sobre la base delmétodo del costo devengado del beneficio, descontada a una tasa de interésde un 7% anual.t) Ingresos y costos de explotaciónLos ingresos se reconocen cuando los productos son entregados y facturados alos clientes. Los costos y gastos se reconocen a medida que éstos se devengan,independiente del momento en que se paguen, y se registran en los períodoscon los cuales se relacionan.u) Provisión vacacionesEl costo anual de vacaciones y los beneficios del personal se reconocen sobrebase devengada, de acuerdo al Boletín Técnico N°47 del Colegio de Contadoresde Chile A.G.v) Estado de flujo de efectivoPara efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, la Sociedad consideracomo efectivo y efectivo equivalente las inversiones en depósitos a plazo yvalores negociables. Se incluyen bajo el rubro “flujo originado por actividades dela operación” aquellos flujos relacionados con el giro de la Sociedad, interesespagados, ingresos financieros percibidos, dividendos percibidos y todos aquellosque no estén definidos como de inversión o financiamiento.Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad suscribió contratos decompraventa de divisas y de coberturas de tasas de interés con institucionesfinancieras. Estos contratos se encuentran registrados de acuerdo a loestablecido en el Boletín Técnico N°57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Nota - 3CAMBIOS CONTABLESDurante el período terminado al 31 de diciembre de 2006 y al 31 de diciembre de2005, se efectuaron los siguientes cambios contables en la entidad informante:a) Conforme a lo señalado en Notas 2 c) y 26 a), con fecha 21 de abril de2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. (ahoraEmbonor Empaques S.A.); como consecuencia, se creó una nueva sociedadllamada Nuevo Holding S.A. y permaneció Embonor Holdings S.A. comocontinuadora legal de la Sociedad objeto de la división. Producto de estadivisión, se asignaron activos y pasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713,respectivamente, a la sociedad Nuevo Holding S.A.A su vez, de acuerdo a lo indicado en Nota 26 b), con fecha 21 de abril de 2006,se llevó a cabo la fusión por absorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-ColaEmbonor S.A., la cual fue acordada en la Junta Extraordinaria de Accionistasde Coca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaron activos ypasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713, respectivamente.b) Conforme a lo señalado en nota 2c) y 27a), con fecha 1 de noviembre de2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia,se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. y permanecióEmbonor S.A. como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división.Producto de esta división, se asignaron activos y pasivos por M$ 251.118.981y M$ 111.235.334, respectivamente, a la sociedad Nueva Embonor S.A.A su vez, de acuerdo a lo indicado en nota 27b), con fecha 1 de noviembrede 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de la Nueva Embonor S.A. enCoca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en la Junta Extraordinaria deAccionistas de Coca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaronactivos y pasivos por M$ 251.118.981 y M$ 111.235.334, respectivamente.Nota - 4DEPÓSITOS A PLAZOAl 31 de diciembre del 2006 y 2005 la Sociedad, mantiene inversiones endepósitos a plazo en las siguientes instituciones financieras valorizadas segúnlo descrito en Nota 2 f):

Fecha de Fecha Tasa Total TotalBanco País/ciudad Moneda colocación vencimiento interés 2006 2005% M$ M$Citibank New York Dólar 31.12.2005 01.01.2006 0,8750 - 65.069Total - 65.069Nota - 5VALORES NEGOCIABLESEstos instrumentos han sido valorizados según lo descrito en Nota 2 g) y sudetalle es el siguiente:Instrumento 2006 2005M$ M$Cuotas de Fondos Mutuos - 2.557.340Total - 2.557.340El detalle de las inversiones en cuotas de fondos mutuos es el siguiente:Institución Fecha de Cantidad de Valor cuota 2006 2005colocación cuotas M$ M$ M$BCI Fondos Mutuos 21.12.2005 6.160,0140 415.151,5724 - 2.557.340Total - 2.557.340Nota - 6DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZOEl detalle de los deudores de corto y largo plazo y sus estimaciones deincobrabilidad es el siguiente:Deudores corto plazoHasta 90 días Más de 90 días hasta Sub-total Total deudoresRubro 1 año corto plazo (neto)Total deudoreslargo plazo2006 2005 2006 2005 2006 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Deudores por venta 9.943.710 9.030.727 818.772 797.878 10.762.482Estimación de incobrables - - (212.780) (207.444) (212.780)Documentos por cobrar 6.475.099 6.465.608 659.722 772.019 7.134.821Estimación de incobrables (123.171) - (559.066) (768.651) (682.237)Deudores varios 821.482 1.038.602 118.005 - 939.487Estimación de incobrables - - (118.005) - (118.005)10.549.702 9.621.161 - -6.452.584 6.468.976 - -821.482 1.038.602 48.353 -Total 17.117.120 16.534.937 706.648 593.802 17.823.768 17.823.768 17.128.739 48.353 -110 111

notas a los estados financieros individualesNota - 7SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADASa) Documentos y cuentas por cobrarCorto plazo Largo plazoRUT Sociedad 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. - 928.463 - -96.891.720-k Embonor S.A. - - 2.231.675 2.278.54096.972.720-k Embonor Empaques S.A. - 912.525 - 2.591.77181.752.100-2 Distribuidora Direnor S.A 87.386 29.560 - -93.899.000-k Vital S.A. (1) - - 2.793.917 2.832.144Extranjera Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. 261.797 203.313 - -Extranjera Embotelladora Arica Overseas 95.084 93.483 - -Extranjera Inversora Los Andes S.A. - - 478.691 -Total 444.267 2.167.344 5.504.283 7.702.455b) Documentos y cuentas por pagarCorto plazoLargo plazoRUT Sociedad 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$96.714.870-9 Coca-Cola de Chile S.A. 111.014 - - -96.705.990-0 Envases Central S.A. 625.210 722.560 - -96.891.720-k Embonor S.A. 3.800.326 1.417.065 - -96.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. 2.252.681 1.991.866 7.151.398 6.033.12596.972.720-k Embonor Empaques S.A. 88.469 - 2.624.785 -90.331.000-6 Cristalerías de Chile S.A. 237.250 - - -81.752.100-2 Distribuidora Direnor S.A. 30.978 370 - -Extranjera Embotelladora Arica Overseas - - 66.681.122 65.381.06993.899.000-k Vital S.A. (1) 508.962 4.108.731 - -76.389.720-6 Vital Aguas S.A. 498.293 - - -Total 8.153.183 8.240.592 76.457.305 71.414.194(1) Con fecha 22 de diciembre de 2005, se suscribió un contrato en virtud del cual Coca-Cola Embonor S.A. ha pasado a ser titular de los derechos de adquirir de Vital S.A. los productos bajo las marcas“Kapo”, “Andina Néctar”, “Andina Hi-C”, “Andina Frut” y de otras marcas. El derecho a comprar estos productos a Vital S.A. será a los precios y condiciones aplicables a volúmenes y plazos máximosdeterminados por las partes que, en todo caso, regirá hasta el 31 de diciembre de 2015. Por los derechos descritos, se acordó el pago por parte de la Sociedad a Vital S.A. de los anticipos equivalentes a196.486 Unidades de Fomento.

c) TransaccionesLas principales transacciones con partes relacionadas efectuadas durante losejercicios 2006 y 2005 son las siguientes:2006 2005Sociedad RUT Relación TransacciónEfecto enEfecto enresultados resultadosMonto (cargo) abono Monto (cargo) abonoM$ M$ M$ M$Coca-Cola de Chile S.A. 96.714.870-9 Accionista Compra materias primas 27.060.752 - 5.675.852 -Compra publicidad 1.713.139 - 727.572 -Venta publicidad 647.670 - 1.107.532 -Embotelladora Iquique S.A. 96.517.310-2 Filial Compra productos 156.837 - 161.928 -Compra servicios - - 11.962 -Compra activo fijo - - 28.796 -Compra materias primas - - 122.017 -Venta productos 1.138.650 74.586 1.037.909 49.293Venta materias primas 442.355 - 389.377 -Venta servicios - - 20.981 -Venta activo fijo 4.970 - - -Obtención de préstamos 1.433.552 - 306.374 -Embonor S.A. 96.891.720-k Filial Compra activo fijo - - 753.349 -Compra productos - - 2.564 -Venta servicios 285.881 - 2.312.645 -Venta materias primas - - 1.831 -Compra servicios 15.952.417 - 3.344.059 -Otorgamiento de préstamos - - 15.000.552 -Recaudación de préstamos - - 112.310 -Obtención de préstamos - - 76.575 -Embonor Empaques S.A. 96.972.720-k Filial Obtención de préstamos 533.867 - 844.185 -Préstamos otorgados 547.800 - - -Compra materia prima 643.630 - - -Compra servicios 133.902 - - -Venta activo fijo 1.543.384 - - -Traspaso de bonos 5.490.332 - - -Novación de deuda - - 3.643.851Vital S.A 93.899.000-k Coligada Compra de productos 3.513.213 - 1.606.123 -Embotelladora Arica Overseas Extranjera Filial Pago de préstamos 8.602.824 - - -Obtención de préstamos 11.244.942 - - -Envases Central S.A. 96.705.990-0 Coligada Compra de productos 6.944.753 1.629.000 -Cristalerías de Chile S.A. 90.331.000-6 Director Común Compra activo fijo 633.551 - - -Venta servicios 2.439 - - -Distribuidora Direnor S.A. 81.752.100-2 Director Común Compra materias primas 79.201 - 126.402 -Compra servicios 950 - - -Compra activo fijo 70.658 - 107.092 -Ventas materia prima 107.760 - - -Vital Aguas S.A. 76.389.720-6 Coligada Compra de productos 2.756.967 - - -112 113

notas a los estados financieros individualesNota - 7c) Transacciones, continuaciónLas transacciones de compra y venta de materias primas, productos y envases,fueron efectuadas a valores de mercado y provienen del giro de las Sociedadesrelacionadas, cargando al costo de explotación las compras y abonando a losingresos las ventas. Las condiciones de pago y cobranza de estas transaccionesson similares a las estipuladas con proveedores o clientes del giro. A su vezlas operaciones de financiamiento con sus filiales extranjeras se controlan endólares y de acuerdo a condiciones de mercado.Nota - 8EXISTENCIASAl 31 de diciembre de 2006 y 2005 las existencias netas, valorizadas según lodescrito en Nota 2 h), son las siguientes:2006 2005M$ M$Productos terminados 2.129.444 1.736.777Productos en proceso 161.946 130.423Materias primas 1.572.946 2.366.165Materias primas en tránsito - 3.496Productos de distribución y otros 821.375 500.636Total 4.685.711 4.737.497Nota - 9SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS,CONTINUACIÓN:GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOLos gastos pagados por anticipado al 31 de diciembre de 2006 y 2005, sedetallan a continuación:2006 2005M$ M$Gastos diferidos emisión bonosEstados Unidos de Norteamérica - 180.268Gastos diferidos emisión bonos Chile 54.790 51.452Gastos diferidos contrato créditosindicado en US$ (1) 291.119 191.787Otros gastos diferidos 452.742 420.781Total 798.651 844.288(1) La Sociedad con fecha 10 de marzo de 2006, gira US$ 137.500.000 del crédito sindicadoen dólares completando los US$ 180.000.000. Los gastos asociados a dicho crédito fueronactivados y su período de amortización es en el plazo de duración del mencionado crédito.Nota - 10 IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOSDe acuerdo a la Circular N°1.466 de la Superintendencia de Valores y Seguros,sobre impuesto a la renta e impuesto diferido, al 31 de diciembre 2006 y 2005,la Sociedad presenta la siguiente información:a) Provisión impuesto rentaAl 31 de diciembre de 2006 y 2005 la Sociedad no constituyó provisión porimpuesto a la renta de primera categoría, ya que presenta una renta líquidaimponible negativa ascendente a M$ 122.258.447 (M$ 107.009.471 en 2005).La Sociedad constituyó una provisión de impuestos por gastos rechazadosartículo N° 21 por M$ 27.708 en 2006 (M$ 10.294 en 2005).En la Sociedad no existen saldos de utilidades retenidas tributables provenientesde ejercicios anteriores pendientes de reparto, respecto de los cuales no sehaya provisionado el impuesto a la renta respectivo. El saldo de impuestos porrecuperar por M$ 65.638 en 2006 (M$ 8.003 en 2005) corresponde a gastosde capacitación y provisión renta artículo Nº 21.b) Fondo utilidades tributariasLa Sociedad tiene un fondo de utilidades tributarias retenidas negativas al 31de diciembre 2006 y 2005 ascendentes a M$ 122.258.447 y M$ 107.009.471,respectivamente.Créditos utilidades tributarias 2006 2005M$ M$Sin Crédito (122.258.447) (107.009.471)Total (122.258.447) (107.009.471)c) Impuestos diferidosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad presenta una renta líquidaimponible negativa, ver punto a) anterior. De acuerdo a lo establecido en lacircular Nº1450 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la aplicacióndel criterio sobre impuestos diferidos se efectúa en la forma establecida enel Boletín Técnico Nº60 y boletines complementarios emitidos por el Colegiode Contadores de Chile A.G., correspondientes. Por lo anterior; producto de lafusión de Coca-Cola Embonor S.A. con Nueva Embonor S.A. (ver nota 27); al31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad constituyó impuestos diferidos,considerando que las pérdidas tributarias se realizarán en un plazo de tiemporazonable.Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el detalle de los saldos acumulados de lasdiferencias temporarias que originan impuesto diferidos, son los siguientes:

2006 2005Activo diferido Pasivo diferido Activo diferido Pasivo diferidoDiferencias temporarias Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazoM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Provisión cuenta incobrables 342.214 - - - 186.417 - - -Provisión de vacaciones 192.316 - - - 188.361 - - -Provisión de obsolescencia 38.456 - - - 39.264 - - -Existencias 572.055 - - - 602.033 - - -Menor valor inversión - - - 23.845.491 - - - 24.822.098Depreciación de activos fijos - 13.995.997 - - - 15.892.330 - -Indemnización añosde servicio - - - 747.611 - - - 741.711Pérdida tributaria - 20.783.931 - - - 18.552.249 - -Otros eventos 994.010 - 58.804 322.927 306.912 - 71.996 348.404Total 2.139.051 34.779.928 58.804 24.916.029 1.322.987 34.444.579 71.996 25.912.213Cuentas complementarias netas - (9.819.518) - (22.435.484) - (14.355.608) - (23.354.343)Total 2.139.051 24.960.410 58.804 2.480.545 1.322.987 20.088.971 71.996 2.557.870d) Efecto en resultadosEl detalle de la cuenta impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2006 y 2005y el efecto en los resultados del ejercicio por el reconocimiento de impuestosdiferidos e impuesto a la renta es el siguiente:2006 2005M$ M$Gasto tributario corriente (27.708) (10.294)Ajuste gastotributario ejercicio anterior 646 -Efecto por activos o pasivospor impuesto diferido del ejercicio (600.057) (392.225)Beneficio tributariopor pérdidas tributarias 2.962.071 18.196.119Efecto por amortizaciónde cuentas complementariasde activos y pasivos diferidos 3.617.230 659.724Total 5.952.182 18.453.324Nota - 11 OTROS ACTIVOS CIRCULANTESLos otros activos circulantes al 31 de diciembre de 2006 y 2005 seencuentran valorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 2 j), y su detalle esel siguiente:2006 2005M$ M$Materiales y suministros 1.060.394 1.035.588Total 1.060.394 1.035.588Nota - 12 ACTIVO FIJOa) Los principales conceptos que se incluyen en el rubro Activo Fijo son:El activo fijo comprende principalmente terrenos, construcciones y obras deinfraestructura, maquinarias y equipos, envases, enseres de propaganda ymuebles y útiles, ubicados en las plantas de Arica, Viña del Mar, Concepción,Talca, Temuco y Puerto Montt.Las maquinarias y equipos están principalmente constituidas por líneas deproducción, carbonatadores, mezcladores, llenadoras, equipos de tratamientoy licuación de azúcar, vehículos de transporte, equipos y sistemas decomputación.114 115

notas a los estados financieros individualesNota - 12 ACTIVO FIJO, CONTINUACIÓN:En el rubro otros activos fijos se incluyen muebles y útiles, herramientas yenseres de propaganda y envases, correspondiendo estos últimos, a botellasde vidrio y plástico retornables y cajas plásticas.b) El detalle valorizado de los principales bienes incluidos en este rubro al 31 dediciembre de 2006 y 2005, de acuerdo a lo descrito en Nota 2 k) es el siguiente:2006 2005Valor Depreciación Valor Depreciaciónbruto acumulada bruto acumuladaM$ M$ M$ M$Terrenos: 2.817.131 - 2.399.483 -Construcciones y obras de infraestructura:Edificios 25.545.396 8.810.763 25.372.699 8.111.893Obras en construcción 68.545 - 9.737 -Sub-total 25.613.941 8.810.763 25.382.436 8.111.893Maquinarias y equipos:Máquinas y equipos 37.438.409 19.795.473 36.789.499 19.187.604Equipos de transporte 1.406.070 797.222 1.291.584 746.160Sub-total 38.844.479 20.592.695 38.081.083 19.933.764Otros activos fijos :Muebles y útiles de oficina 4.971.314 4.066.376 4.958.086 4.046.510Enseres de propaganda 15.070.468 10.709.154 14.184.746 9.640.601Leasing y software 74.042 - 2.064.967 373.265Botellas y cajas 49.969.244 37.669.401 45.320.617 33.039.746Sub-total 70.085.068 52.444.931 66.528.416 47.100.122Mayor valor retasación técnica del activo fijo : 645.962 411.796 1.065.434 397.766Total 138.006.581 82.260.185 133.456.852 75.543.545c) El saldo neto del rubro “mayor valor por retasación técnica del activo fijo”,corresponde a los siguientes bienes:Concepto 2006 2005M$ M$Terrenos 84.516 499.971Edificios y construcciones 149.568 167.603Maquinarias y equipos 82 94Total 234.166 667.668d) El cargo a resultados por concepto de depreciación del ejercicio ascendióa M$ 7.332.311 en el 2006 (M$ 1.650.286 en 2005), del cual M$ 5.669.073(M$ 1.308.652 en 2005) se encuentra en costo de explotación y M$ 1.663.238(M$ 341.634 en 2005) se encuentran en gastos de administración y ventas.e) Al 31 de diciembre de 2006 la Administración ha realizado proyeccionesfinancieras determinando el valor presente de los flujos esperados para lospróximos años. De acuerdo con estas proyecciones financieras, en opinión dela Administración de la Sociedad, los valores recuperables de sus activos fijos,son mayores a sus valores libros; por lo que no es necesario constituir provisiónpara deterioro de esos activos a la fecha del balance general.

Nota - 13 INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADASLas inversiones en empresas relacionadas y la correspondiente participación enel patrimonio y resultado de éstas, valorizadas según lo descrito en nota 2 o),son las siguientes:a) Año 2006:RUTSociedadPaís de Moneda Número Participación Patrimonio Resultado Resultado Valor Valororigen control de de % de del devengado patrimonial contable dela inversión acciones emisora ejercicio proporcional la inversiónM$ M$ M$ M$ M$Extranjero Emb.Arica Overseas (1) (2) Caymán Pesos 204.529.456 99,9999999 66.598.635 (1.403.325) (1.073.439) 66.598.635 66.598.63596.891.720-k Embonor S.A. Chile Pesos 146.922.979 99,8418879 17.275.088 1.618.180 1.615.621 17.247.774 17.247.77496.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. Chile Pesos 265.000 99,9000000 18.526.136 1.794.323 1.792.535 18.507.679 18.507.67996.972.720-k Embonor Empaques S.A. (1) (2) (5) Chile Pesos 327.820.280 99,9999997 5.606.098 2.285.416 2.285.416 5.606.098 5.606.09896.705.990-0 Envases Central S.A. Chile Pesos 4.867.300 34,3146630 4.452.959 (35.135) (12.056) 1.528.018 1.528.018Extranjero Inversora Los Andes S.A.(2) (3) (4) (6) Bolivia Dólares 154.748 99,9996900 30.830.866 4.876.596 4.080.475 30.830.769 30.830.769Total 8.688.552 140.318.973 140.318.973(1) Con fecha 4 de marzo de 2006, Embotelladora Arica Overseas efectuó un aumento de capital por US$ 7.150.000, el cual sólo fue suscrito y pagado por Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor EmpaquesS.A.), quedando la participación directa de Coca-Cola Embonor S.A. en Embotelladora Arica Overseas en un 59,837%.(2) Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor Empaques S.A.); como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo Holding S.A.permaneciendo Embonor Holdings S.A. (ahora Embonor Empaques S.A.) como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en Nota 26 a). La sociedad Nuevo Holding S.A., en esamisma fecha, se fusionó con Coca-Cola Embonor S.A., producto de esta fusión Coca-Cola Embonor S.A. quedó con una participación directa de un 99,9999% en Embotelladora Arica Overseas y 99,9996en Inversora Los Andes S.A.(ver detalle en Nota 26 b).(3) La Junta general extraordinaria de accionistas de Inversora Los Andes S.A., de fecha 30 de Junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedad en Bs. 48.360.000 (equivalente a US$. 6.000.000).Esta disminución se hizó efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(4) La Junta general extraordinaria de accionistas de Embotelladora Bolivianas Unidas S.A., filial de Inversora Los Andes S.A., de fecha 29 de Junio de 2006, propone disminuir el capital de la sociedad en Bs.43.000.000 (equivalente a US$. 5.334.988). Esta disminución se hizó efectiva a contar del 1 de julio de 2006.(5) Con fecha 29 de septiembre de 2006, se llevó a cabo el cambio de razón social de Embonor Holdings S.A. por Embonor Empaques S.A., ampliando, además su actividad económica a “Fabricación de otrosartículos de plástico”.(6) A partir del 1 de enero de 2006, la filial indirecta de Coca-Cola Embonor S.A., Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., cambió la estimación de la antigüedad media de servicio que tendrá el personalacreedor a este beneficio a la fecha de su retiro, en virtud de la rotación del personal esperada en el futuro. Hasta el 31 de diciembre de 2005, la sociedad estimaba una permanencia promedio de 15 añospara todos sus trabajadores, a partir del 1 de enero de 2006 la permanencia promedio hasta el retiro se calcula por cada trabajador, considerando que la edad de jubilación legal es a los 65 años para loshombres y 60 años para las mujeres y que la rotación es baja. Este cambio en la estimación de la permanencia de los trabajadores significó reconocer un menor cargo a los costos de explotación y gastosde administración y ventas de M$ 477.670 y M$ 1.512.624, respectivamente.116 117

notas a los estados financieros individualesNota - 13 INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS, CONTINUACIÓNb) Año 2005:RUTSociedadPaís de Moneda Número Participación Patrimonio Resultado Resultado Valor Resultado Valororigen control de % de del devengado patrimonial no contable dede la acciones emisora ejercicio proporcional realizado la inversióninversión M$ M$ M$ M$ M$ M$Extranjero Emb.Arica Overseas Caymán Pesos 204.529.456 61,9296122 64.174.301 1.476.368 914.310 39.742.896 15.422.185 55.165.08196.891.720-k Embonor S.A (1) (5) (6) Chile Pesos 146.922.979 99,8418880 15.656.908 6.734.289 6.723.641 15.632.153 - 15.632.15396.517.310-2 Embotelladora Iquique S.A. Chile Pesos 265.000 99,9000000 16.731.813 1.618.899 1.617.279 16.715.081 - 16.715.08196.972.720-k Embonor Holdings S.A. (1) (2) (3) (4) Chile Pesos 327.820.280 99,9999999 47.859.892 3.302.519 3.302.519 47.859.892 - 47.859.89296.705.990-0 Envases Central S.A. Chile Pesos 4.867.300 34,314663 4.488.093 (718.882) (246.682) 1.540.073 - 1.540.073Total 12.311.067 121.490.095 15.422.185 136.912.280(1) Con fecha 1 de enero de 2005 las filiales, Embonor S.A. y Embonor Holdings S.A., disminuyeron su capital producto de la absorción de las pérdidas acumuladas ascendentes a M$ 28.081.562 yM$ 30.388.847, respectivamente, no afectando sus patrimonios y los porcentajes de participación que tiene sobre ellos Coca-Cola Embonor S.A.(2) Con fecha 31 de marzo de 2005, Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 5.250.000.(3) Con fecha 2 de mayo de 2005, Inversora Los Andes S.A., efectuó una disminución de capital por US$ 6.000.000.(4) Con fecha 30 de septiembre de 2005, Inversora Los Andes S.A. y su filial Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A.(filiales de Embonor Holdings S.A.), efectuaron una disminución de capital porUS$ 5.500.000.(5) Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. permaneciendo Embonor S.A.como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división (ver detalle en Nota 27 a).(6) Con fecha 22 de diciembre de 2005 Embonor S.A. compró el 26,4% de Vital Aguas S.A. (VASA), en un precio de U.F. 178.430.De acuerdo a lo indicado por el Boletín Técnico Nº 64 del Colegio de Contadoresde Chile A.G., respecto a las inversiones en el exterior y en relación a los ajustespor pasivos contraídos como cobertura de estas inversiones y al ajuste porconversión, los efectos son indicados en Nota 22 c).Nota - 14 MENOR VALOR DE INVERSIONESEl menor valor de inversiones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ascendente aM$ 140.267.593 y M$ 146.012.341, respectivamente, determinado de acuerdo alcriterio contable descrito en Nota 2 p), corresponde al saldo no amortizado generadopor la adquisición de las operaciones chilenas de embotellado a Inchcape BottlingChile S.A., en el mes de mayo de 1999. El cargo a los resultados por la amortizaciónde este concepto asciende a M$ 5.744.748 en 2006 (M$ 1.810.055 en 2005).El detalle del menor valor de inversiones y el efecto en resultados es el siguiente:Amortización delejercicio2006 2005Menor valor deinversiónAmortización delejercicioMenor valor deinversiónRUT SociedadM$ M$ M$ M$93.281.000-K Coca- Cola Embonor S.A. (1) (2) 5.744.748 140.267.593 1.810.055 146.012.341Total 5.744.748 140.267.593 1.810.055 146.012.341(1) Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad procedió a evaluar el plazo de amortización del menor valor de inversiones, en función del plazo esperado en que se estima fluiránlos beneficios, tal como lo establece el Boletín Técnico N° 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular N° 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Como consecuencia de este análisisdicho plazo de amortización fue modificado de acuerdo a lo estipulado por dicho boletín y la circular respectiva, generándose un menor cargo a resultados por concepto de amortización ascendente aM$ 5.138.159. Adicionalmente, la Sociedad registró un cargo a resultados por M$ 51.650, producto del ajuste de los impuestos diferidos asociados a dicho menor valor de inversiones.(2) Conforme a lo señalado en Nota 27), con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A.y permaneció Embonor S.A. como continuadora legal de la Sociedad objeto de la división. A su vez, con fecha 01 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de Nueva Embonor S.A.en Coca-Cola Embonor S.A.; la continuadora legal de la fusión de ambas Sociedades es Coca-Cola Embonor S.A. Producto de lo antes mencionado el cargo por amortización al 31 de diciembre de 2006corresponde a doce meses, en cambio al 31 de diciembre de 2005 incluye sólo dos meses.

Nota - 15 OTROS ACTIVOSLos otros activos al 31 de diciembre de 2006 y 2005, corresponden a lossiguientes conceptos:2006 2005M$ M$Gastos diferidos emisión bonos Chile 735.093 793.220Gastos diferidos crédito sindicado en US$ (1) 1.164.476 1.256.216Contratos publicidad (2) 426.479 575.707Otros diversos 9.653 9.046Total 2.335.701 2.634.189(1) La Sociedad con fecha 9 de diciembre de 2004, contrata crédito sindicado extranjero en dólares por un monto de capital de hasta US$ 180 millones. Con esta misma fecha, la Sociedad utilizóUS$ 42,5 millones para prepagar la totalidad de los créditos externos bilaterales con Wachovia Bank y Rabobank Curacao NV. Con fecha 10 de marzo de 2006, la Sociedad giró los US$ 137,5 millonesrestantes, con el objeto de refinanciar la deuda y pagar los bonos 144-A de los Estados Unidos de Norteamérica que vencieron el 15 de marzo de 2006. Adicionalmente, el 15 de septiembre de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agencia en las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo organizado por Coôperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., “RabobankInternational”, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”, suscrito por Coca-Cola Embonor S.A. mediante instrumento privado de fecha 9 de diciembre de 2004,con el objeto de extender el calendario de amortizaciones por dos años, fijar el margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restricciones financieras. Los gastos asociados a dichocrédito fueron activados y su período de amortización es el plazo de duración del mencionado crédito. Los gastos activados porción corto plazo se encuentran registrados en el rubro gastos pagados poranticipado. (Ver nota 9(1))(2) Corresponden a gastos de publicidad pagados en forma anticipada, los cuales fueron activados y su período de amortización es el plazo de duración de los contratos.Nota - 16 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERASCORTO PLAZOCorto plazoBanco Crédito e Inversiones 1.200.850 1.200.850Total - - - - - - 1.200.850 - 1.200.850 -Monto capital adeudado - - - - - - - - 1.200.850 -Tasa interés ponderada - - - - - - - - 5,76% -Porcentaje de obligación en moneda nacional 100,00%Porcentaje de obligación en moneda extranjera 00,00%Tipos de monedas e índice de reajustePesos noDólares Otras monedas Unidades reajustables Totalextranjerasde fomentoBanco o institución financiera 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$118 119

notas a los estados financieros individualesNota - 16 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERASCORTO PLAZO, CONTINUACIÓN:Largo plazo-porción corto plazoTipos de monedas e índice de reajustePesos noDólares Otras monedas Unidades reajustables Totalextranjeras de fomentoBanco o institución financiera 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Bancos Sindicados (1) 16.331.811 1.172.240 - - - - - - 16.331.811 1.172.240Total 16.331.811 1.172.240 - - - - - - 16.331.811 1.172.240Monto capital adeudado 91.837.275 21.126.724 - - - - - - 91.837.275 21.126.724Tasa interés ponderada LIBOR + 0,7% LIBOR + 0,75% - LIBOR+0,7% LIBOR + 0,75%Porcentaje de obligación en moneda nacional 00,00%Porcentaje de obligación en moneda extranjera 100,00%(1) Con fecha 9 de diciembre de 2004, la Sociedad actuando a través de su Agencia en Islas Caymán, contrató un Crédito Sindicado Externo por hasta la cantidad de US$ 180 millones. Este crédito fuegirado en dos partes, la primera el 9 de diciembre de 2004 ascendente a US$ 42,5 millones y la segunda el 10 de marzo de 2006 ascendente a US$ 137,5 millones. Con fecha 15 de Septiembre de 2006Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agencia en las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo, con el objeto de extender el calendario de amortizaciones en dos años, fijarel margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restricciones financieras (Ver Nota 18).Nota - 17 OTROS PASIVOS CIRCULANTES2006 2005M$ M$Cross currency Swap Santander Santiago (1) 3.376.727 75.814Obligación swap corto plazo (2) 1.934.860 -Provisión swap Wachovia - 824.796Obligaciones por leasing - 56.939Total 5.311.587 957.549(1) Ver Nota 21 (2).(2) Este monto corresponde a la porción corto plazo por las obligaciones por los contratos decoberturas, tomados por la Sociedad en los meses de diciembre de 2004 y febrero de 2005.(Ver detalle en Nota 30).

Nota - 18 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERASLARGO PLAZOAños al vencimiento Fecha cierre ejercicio actual Fecha cierreejercicio anteriorRUT Banco o Institución Financiera Moneda Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5 Más de Total al Tasa de Total alÍndice hasta 2 hasta 3 hasta 5 hasta 10 10 años 31.12.06 interés anual 31.12.05Reajuste M$ M$ M$ M$ M$ M$ % M$0-E Bancos Sindicados (1) (2) US$ 23.957.550 21.295.600 30.612.425 - - 75.865.575 LIBOR + 0,7% 21.126.724Total 23.957.550 21.295.600 30.612.425 - - 75.865.575 21.126.724Porcentaje de obligación en moneda extranjera 100,0%Porcentaje de obligación en moneda nacional 0,0%(1) Con fecha 9 de diciembre de 2004, la Sociedad actuando a través de su Agencia en Islas Caymán, contrató un Crédito Sindicado Externo por hasta la cantidad de US$ 180 millones, organizado porCoöperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A, “Rabobank International”, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”. Este financiamiento tiene por objetopagar, prepagar y/o refinanciar pasivos, incluyendo entre otros, los Bonos 144-A emitidos el año 1999 por la misma Agencia y con vencimiento en marzo de 2006, y los créditos externos bilateralestambién contratados por la Sociedad a través de su Agencia en Islas Caymán, en octubre de 2002, con los bancos Wachovia Bank, National Association y Rabobank Curacao NV. Con esta misma fecha laSociedad prepagó los créditos externos bilaterales con los bancos Wachovia Bank, National Association y Rabobank Curacao NV por US$ 17,5 millones y US$ 25 millones, respectivamente, quedando unsaldo por utilizar de US$ 137,5 millones, el cual fue girado el 10 de marzo de 2006.(2) Con fecha 15 de Septiembre de 2006 Coca-Cola Embonor S.A. a través de su Agencia en las Islas Caymán, suscribió una modificación al Crédito Sindicado externo organizado por Coôperative CentraleRaiffeisen-Boerenleenbank B.A., “Rabobank Intenational”, New York Branch y BCI Asesorías Financieras S.A., en su calidad de “lead arrangers”, suscrito por Coca-Cola Embonor S.A. mediante instrumentoprivado de fecha 9 de diciembre de 2004, con el objeto de extender el calendario de amortizaciones por dos años, fijar el margen que se aplica a la tasa de interés y flexibilizar ciertas restriccionesfinancieras.Nota - 19 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO CORTO Y LARGO PLAZO(BONOS)Al cierre del ejercicio se registran en este rubro obligaciones de corto y largo plazo,provenientes de emisión de Bonos a la orden, emitidos por la Sociedad, porun capital de M$ 7.596.500 (M$ 90.396.586 en 2005) e intereses devengadospor M$ 215.977 (M$ 2.648.082 en 2005) con las siguientes características:PeriodicidadValor parColocación enNúmero de Monto nominal Unidad de Tasa de Pago de Pago de 2006 2005 Chile o en elinscripción Series colocado vigente reajuste interés Plazo final intereses amortizaciones M$ M$ extranjerodel bonoBonos largo plazo-porción corto plazo:Nueva York Única 158.000.000 US$ 9,875% 15-03-2006 Semestral Al final - 85.102.057 Extranjero224 B1 73.110 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 51.576 22.079 Nacional224 B2 341.179 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 334.668 199.421 NacionalTotal 386.244 85.323.557Bonos largo plazo:224 B1 73.110 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 1.310.511 1.297.812 Nacional224 B2 341.179 UF 6,750% 01-02-2020 Semestral Desde año 2004 6.115.722 6.423.299 NacionalTotal 7.426.233 7.721.111120 121

notas a los estados financieros individualesNota - 20 PROVISIONES Y CASTIGOSPasivo circulante: 2006 2005M$ M$Provisión facturas por recibir y otros pagos 125.769 227.371Provisión gasto del ejercicio 2.405.936 1.783.664Provisión gratificaciones 610.498 172.510Provisión indemnización por años de servicio 582.095 560.577Provisión vacaciones 1.210.602 1.171.728Provisión envases por nueva rotulación (1) 1.610.000 -Provisión activos fijos 1.325.310 -Otras provisiones 270.836 14.068Total 8.141.046 3.929.918Pasivo largo plazo: 2006 2005M$ M$Provisión indemnización por años de servicio 1.074.402 1.063.595Otras provisiones 144.703 74.533Total 1.219.105 1.138.128(1) Al 31 de diciembre 2006, la Sociedad provisionó M$ 1.610.000 por botellas retornables, producto de lamodificación del “Decreto N° 977 de 1996”, en relación a la nueva rotulación de envases retornables queregirá a partir del 6 de mayo de 2008, afectando los otros egresos fuera de explotación (Ver nota 23 b).Nota - 21 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO2006 2005M$ M$Depósitos en garantía de envases 1.443.138 2.640.629Obligaciones por leasing - 260.970Utilidad no realizada disminuciónparticipación en Overseas (1) - 4.946.344Cross currency Swap Santander Santiago (2) - 7.882.363Obligaciones por contratos a futuro (3) 7.749.041 11.777.907Otros 3.828 -Total 9.196.007 27.508.213(1) Estas transacciones fueron realizadas con partes relacionadas. La amortización de la utilidad no realizadase estaba reconociendo en un plazo de 20 años, producto de la fusión con Nuevo Holding S.A. se amortizóel total del saldo, el efecto en resultados es cero ya que se reversó su contrapartida del activo producto dela fusión antes mencionada (Ver detalle en Nota 26 b).(2) El Cross Currency Swap que la Sociedad tiene con el Banco Santander-Santiago está definido comoun instrumento de inversión. Al 31 de diciembre de 2006, producto de cambios en el Fair Value delinstrumento derivado la Sociedad matriz reconoció una utilidad neta ascendente a M$ 200.194, la cualse registró con abono al rubro diferencia de cambio y cargo al rubro gastos financieros por M$ 726.900y M$ 526.706, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad reconoció una pérdida netaascendente a M$ 1.597.485, la cual se registró con cargo al rubro diferencia de cambio y abono al rubrogastos financieros por M$ 2.251.203 y M$ 653.718, respectivamente. Producto de lo anterior, el saldo enel pasivo de largo plazo al 31 de diciembre de 2006 asciende a M$ 0 (M$ 7.882.363 en 2005) y el pasivode corto plazo asciende a M$ 3.376.727 (M$ 75.814 en 2005). (Ver Nota 30)Durante el año 2006 se cancelaron intereses por M$ 796.671 (M$ 882.017 en el 2005) y capital porM$ 3.420.900 (M$ 1.873.433 en el 2005).(3) Este monto corresponde a la porción largo plazo por las obligaciones por los contratos de coberturas,tomados por la Sociedad en los meses de diciembre de 2004 y febrero de 2005 (Ver Nota 30).

Nota - 22 CAMBIOS EN EL PATRIMONIOLas variaciones experimentadas en las cuentas del patrimonio entre el 1 de enero yel 31 de diciembre de 2006 y 2005 son las siguientes, en moneda de cada fecha.Capital Sobreprecio Otras Resultados Resultadopagado venta acc. propias reservas acumulados del ejercicio TotalesM$ M$ M$ M$ M$ M$Saldos al 01.01.2005 231.447.334 21.600.133 10.145.709 (62.420.888) (60.875.567) 139.896.721Distribución de resultados - - - (60.875.567) 60.875.567 -Capitalización pérdidas acumuladas (3) (123.296.455) - - 123.296.455 - -Capitalización de sobreprecio (3) 21.600.133 (21.600.133) - - - -Ajuste acumulado por diferencia conversión - - (1.716.361) - - (1.716.361)Revalorización capital propio 4.671.038 - - - - 4.671.038Utilidad del ejercicio - - - - 17.202.038 17.202.038Saldos al 31.12.2005 134.422.050 - 8.429.348 - 17.202.038 160.053.436Saldos al 31.12.2005 actualizados en un 2,1% 137.244.913 - 8.606.364 - 17.563.281 163.414.558Saldos al 01.01.2006 134.422.050 - 8.429.348 - 17.202.038 160.053.436Distribución de resultados - - - 17.202.038 (17.202.038) -Dividendo definitivo ejercicio anterior (1) (2) - - - (9.461.121) - (9.461.121)Ajuste acumulado por diferencia conversión - - 739.557 - - 739.557Revalorización capital propio 2.822.863 - - 260.611 - 3.083.474Utilidad del ejercicio - - - - 22.330.700 22.330.700Saldos al 31.12.2006 137.244.913 - 9.168.905 8.001.528 22.330.700 176.746.046(1) En sesión de Directorio de fecha 28 de marzo del 2006, se acordó el reparto de un dividendo definitivo, con cargo a las utilidades correspondientes al ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2005, ascendente a lacantidad de $11,48607781 por acción de la Serie A y de $12,06038170 por acción de la Serie B, el cual fue aprobado por la Junta de Accionistas de fecha 27 de abril de 2006.(2) En Sesión de Directorio de fecha 26 de Septiembre del 2006, se acordó el reparto de un dividendo eventual correspondiente al veinte por ciento de las utilidades acumuladas del ejercicio 2005, ascendente a la cantidadde $6,56347303 por acción de la Serie A y de $6,89164668 por acción de la Serie B., el cual fue aprobado por la Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 13 de octubre de 2006.(3) De acuerdo a lo indicado en sesión de Directorio de fecha 8 de marzo de 2005 y ratificado en Junta Extraordinaria de Accionistas, de fecha 31 de marzo de 2005, la Sociedad procedió a:a) Aumentar su capital producto de la capitalización del sobreprecio en venta de acciones por un monto ascendente a M$ 21.600.133.b) Disminuir su capital producto de la absorción de las pérdidas acumuladas ascendente a M$123.296.455.De conformidad con lo dispuesto en la ley Nº 18.046, al cierre anual de losrespectivos ejercicios, se incorpora al capital pagado, el monto correspondiente ala revalorización de dicho capital, quedando este representado por 244.420.704acciones Serie A y 266.432.526 acciones Serie B a un valor pagado de $268,66cada una. Las acciones de la Sociedad no tienen valor nominal.a) Número de accionesSerie N° acciones N° acciones N° accionessuscritas pagadas con derecho a votoA 244.420.704 244.420.704 244.420.704B 266.432.526 266.432.526 266.432.526Total 510.853.230 510.853.230 510.853.230122 123

notas a los estados financieros individualesNota - 22 CAMBIOS EN EL PATRIMONIO, CONTINUACIÓN:b) CapitalSerie Capital suscrito Capital pagadoM$ M$A 65.665.628 65.665.628B 71.579.285 71.579.285Total 137.244.913 137.244.913c) Otras reservasDe conformidad con lo dispuesto en el Oficio Circular N° 5.294 de fecha 20 deoctubre de 1998, y el Boletín Técnico N° 64, relativo a la contabilización deinversiones permanentes en el exterior, a continuación se expone la siguienteinformación referida al 31 de diciembre de 2006 :1) Los pasivos contraídos por Coca-Cola Embonor S.A., como instrumentode cobertura de las inversiones en el exterior ascienden a M$ 5.323.900(US$ 10.000.000) y corresponde a los bonos emitidos en el mercado deEstados Unidos de Norteamérica. La asignación de este pasivo es:AdquisiciónMonto US$Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. 10.000.000Total 10.000.0002) La composición de la cuenta de reserva “Ajuste acumulado por diferencia deconversión”, proveniente de la conversión de las inversiones mantenidas en elexterior, es la siguiente:InversiónM$INANSACoberturapasivoM$InversiónM$TotalCoberturapasivoM$Saldo de inicio 01.01.2006 7.221.510 1.207.838 7.221.510 1.207.838 8.429.348Cobertura de pasivos B.T. N° 64 - (91.275) - (91.275) (91.275)Reconocimiento V.P.P.B.T. N° 64 830.832 - 830.832 - 830.832Saldo final al 31.12.2006 8.052.342 1.116.563 8.052.342 1.116.563 9.168.905TotalnetoM$

d) Distribución accionistasLa distribución de los accionistas de la Sociedad al cierre de los estadosfinancieros, de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº 792 de laSuperintendencia de Valores y Seguros, es la siguiente:Tipo de accionista Porcentaje de participación (%) Número de accionistas2006 2005 2006 200510% o más de participación 70,82 70,82 02 02Menos de 10% de participacióncon inversión igual o superior a U.F. 200 29,06 29,06 122 135Menos de 10% de participacióncon inversión inferior a U.F. 200 0,12 0,12 176 191Total 100 100 300 328Controlador de la Sociedad 25,32 25,32 01 01e) DividendosEn sesión de Directorio de fecha 28 de marzo del 2006, se acordó el repartode un dividendo definitivo, con cargo a las utilidades correspondientes alejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2005, ascendente a la cantidad de$11,48607781 por acción de la Serie A y de $12,06038170 por acción de laSerie B, el cual fue aprobado por la Junta de Accionistas de fecha 27 de abrilde 2006.En Sesión de Directorio de fecha 26 de Septiembre del 2006, se acordó el pago de undividendo eventual correspondiente al veinte por ciento de las utilidades acumuladasdel ejercicio 2005, ascendente a la cantidad de $6,56347303 por acción de la SerieA y de $6,89164668 por acción de la Serie B, el cual fue aprobado por la JuntaExtraordinaria de Accionistas de fecha 13 de octubre de 2006.Durante el período 2005, no se han puesto dividendos a disposición de losaccionistas.124 125

notas a los estados financieros individualesNota - 23 OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓNEl detalle de estos rubros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:a) Otros ingresos fuera de la explotación 2006 2005M$ M$Utilidad en venta otros productos 61.382 27.546Utilidad en venta de activos fijos 3.143 -Utilidad en venta de vidrios rotos 27.642 -Utilidad por venta de acciones de Embonor en poder de Embotelladora Iquique S.A - 16.624Servicio administración Back Office 220.874 -Amortización utilidad no realizada por disminución de participación en Embotelladora Arica Overseas - 295.010Depósito en garantia censo de envases 698.883 -Arriendo bodega Embonor S.A. 75.257 -Otros ingresos varios 198.705 167.723Total 1.285.886 506.903b) Otros egresos fuera de la explotación 2006 2005M$ M$Gastos y honorarios directorio 370.496 290.182Amortización gastos anticipados 1.349.189 1.220.416Amortización resultado no realizado Overseas 219.269 913.995Gastos holding 307.287 390.174Cross currency Swap Santander-Santiago - 882.017Fair value Bonos Coca-Cola Embonor S.A - 476.197Provisión de existencias no operacionales - 204.200Provisión de cuentas incobrables no operacionales - 120.478Provisiones varias - 74.533Intereses por leasing - 104.227Amortización de marcas y derechos de agua 244.917 -Provisión de envases por nueva rotulación (Ver Nota 20) 1.610.000 -Provisión de activos fijos 1.325.310 -Provisión de asesorías corporativas 259.000 -Otros egresos diversos 176.208 160.184Total 5.861.676 4.836.603

Nota - 24 CORRECCIÓN MONETARIALa aplicación de las normas sobre corrección monetaria, según lo descrito enNota 2 d), originó un abono a los resultados de M$ 133.947 en 2006 (cargo porM$ 3.461.346 en 2005), según el siguiente detalle:Activos (cargos) y abonos Índice de 2006 2005reajustabilidad M$ M$Existencias IPC 31.124 6.161Activos fijos IPC 1.269.853 336.978Inversión en empresas relacionadas IPC 2.766.536 9.141.670Otros activos no monetarios IPC 6.699.645 7.037.124Cuentas de gastos y costos IPC 1.291.830 504.108Total 12.058.988 17.026.041Pasivos y patrimonio (cargos) y abonosObligaciones con bancos e instituciones financieras UF (2.127.709) (872.733)Obligaciones con el público (bonos) UF 90.340 (8.072.205)Capital propio financiero IPC (3.083.474) (4.769.130)Otros pasivos no monetarios IPC (5.274.376) (6.578.418)Cuentas de ingresos IPC (1.529.822) (194.901)Total (11.925.041) (20.487.387)Utilidad (pérdida) por corrección monetaria 133.947 (3.461.346)Nota - 25 DIFERENCIA DE CAMBIOLa aplicación de las normas sobre conversión, según lo descrito en Nota 2 e),originó por diferencia de cambio un abono neto a los resultados de M$ 1.149.693en 2006 (abono neto por M$ 291.025 en 2005), según el siguiente detalle:Activos (cargos) y abonos Índice de 2006 2005reajustabilidad M$ M$Cuentas y documentos por cobrar Dólar 1.387.566 (9.620.110)Otros activos no monetarios Dólar 2.340.661 (9.517.053)Total 3.728.227 (19.137.163)Pasivos (cargos) y abonosObligaciones con bancos e instituciones financieras Dólar 1.184.084 2.821.056Obligaciones con el público Dólar (2.975.333) 13.925.669Documentos y cuentas por pagar Dólar (640.655) 7.128.124Otros pasivos no monetarios Dólar (146.630) (4.446.661)Total (2.578.534) 19.428.188Utilidad por diferencia de cambio 1.149.693 291.025126 127

notas a los estados financieros individualesNota – 26 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2006a) División de la SociedadCon fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial EmbonorHoldings S.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad llamada NuevoHolding S.A. y permaneció Embonor Holdings S.A. como continuadora legalde la Sociedad objeto de la división. Los efectos financiero-contables de estadivisión a dicha fecha se muestran a contrinuación:Activos Embonor Holdings S.A. NuevoContinuadoraHolding S.A.2006 2006M$ M$Activos circulantesDisponible 68.414 -Valores negociables 4.042 -Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 16.404 -Total activos circulantes 88.860 -Otros activosInversiones en empresas relacionadas - 55.532.367Menor valor de inversiones - 4.753.254Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 3.686.795 -Total otros activos 3.686.795 60.285.621Total activos 3.775.655 60.285.621Pasivos y patrimonioPasivos circulantesDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 1.031.992Provisiones - 252.065Total pasivos circulantes - 1.284.057Pasivos a largo plazoDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 861.924Otros pasivos a largo plazo - 13.916.732Total pasivos a largo plazo - 14.778.656PatrimonioCapital pagado 17.719 56.918.912Reserva revalorización - (170.810)Otras reservas - (12.525.194)Utilidades acumuladas 3.224.890 -Utilidad del ejercicio 533.046 -Total patrimonio 3.775.655 44.222.908Total pasivos y patrimonio 3.775.655 60.285.621

) Fusión por absorciónPosteriormente, con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la fusión porabsorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fueacordada en la Junta Extraordinaria de Accionistas de Coca-Cola EmbonorS.A.; como resultado Coca-Cola Embonor S.A. es la continuadora legalreflejando en sus estados financieros a dicha fecha la siguiente situación:Activos Nuevo Coca-Cola Coca-ColaHolding S.A. Embonor S.A. Embonor S.A2006 2006 Ajustes fusionadoM$ M$ M$ M$Activos circulantesDisponible - 3.963.017 - 3.963.017Depósitos a plazo - 170.725 - 170.725Valores negociables - 2.001.716 - 2.001.716Deudores por ventas (neto) - 7.565.629 - 7.565.629Documentos por cobrar (neto) - 4.511.377 - 4.511.377Deudores varios (neto) - 1.151.393 - 1.151.393Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 1.339.914 (1.015.588) 324.326Existencias (neto) - 4.347.848 - 4.347.848Impuestos por recuperar (neto) - 4.198 - 4.198Gastos pagados por anticipado - 754.460 - 754.460Impuestos diferidos - 1.358.874 - 1.358.874Otros activos circulantes (neto) - 1.057.908 - 1.057.908Total activos circulantes - 28.227.059 27.211.471Activos fijosTerrenos - 2.750.909 - 2.750.909Construcciones y obras de infraestructura - 24.809.809 - 24.809.809Maquinarias y equipos - 37.501.195 - 37.501.195Otros activos fijos - 66.969.033 - 66.969.033Mayor valor retasación técnica activo fijo - 635.272 - 635.272Depreciación acumulada (menos) - (75.704.233) - (75.704.233)Total activos fijos - 56.961.985 56.961.985Otros activosInversiones en empresas relacionadas 55.532.367 135.179.683 (58.139.640) 132.572.410Inversiones en otras sociedades - 1.036 - 1.036Menor valor de inversiones 4.753.254 139.923.349 (4.753.254) 139.923.349Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 26.015.015 - 26.015.015Impuestos diferidos a largo plazo - 18.625.178 - 18.625.178Otros activos - 2.583.261 - 2.583.261Total otros activos 60.285.621 322.327.522 319.720.249Total activos 60.285.621 407.516.566 403.893.705128 129

notas a los estados financieros individualesNota – 26 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2006,CONTINUACIÓN:b) Fusión por absorción, continuación:Pasivos y patrimonio Nuevo Coca-Cola Coca-ColaHolding S.A. Embonor S.A. Embonor S.A2006 2006 Ajustes fusionadoM$ M$ M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e institucionesfinancieras de LP – porción CP - 1.728.079 - 1.728.079Obligaciones con el público-porción corto plazo (bonos) - 82.794 - 82.794Dividendos por pagar - 54.181 - 54.181Cuentas por pagar - 5.338.332 - 5.338.332Documentos por pagar - 247.675 - 247.675Acreedores varios - 463.185 - 463.185Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 1.031.992 5.217.618 (1.015.588) 5.234.022Provisiones 252.065 4.468.618 - 4.720.683Retenciones - 1.872.632 - 1.872.632Impuesto a la renta - - - -Otros pasivos circulantes - 256.749 - 256.749Total pasivos circulantes 1.284.057 19.729.863 19.998.332Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras - 93.594.268 - 93.594.268Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 861.924 96.770.068 - 97.631.992Obligaciones con el público (bonos) - 7.484.225 - 7.484.225Provisiones largo plazo - 1.138.351 - 1.138.351Otros pasivos a largo plazo 13.916.732 23.770.795 (18.669.986) 19.017.541Total pasivos a largo plazo 14.778.656 222.757.707 218.866.377PatrimonioCapital pagado 56.918.912 134.422.049 (56.918.912) 134.422.049Reserva revalorización (170.810) (403.266) 170.810 (403.266)Otras reservas (12.525.194) 9.006.351 12.525.194 9.006.351Utilidades retenidas - 17.150.432 - 17.150.432Utilidad del ejercicio - 4.853.430 - 4.853.430Total patrimonio 44.222.908 165.028.996 165.028.996Total pasivos y patrimonio 60.285.621 407.516.566 403.893.705c) Efectos de la división de Embonor Holdings S.A.Con fecha 29 de septiembre de 2006, se llevó a cabo el cambio de razón socialde Embonor Holdings S.A. por Embonor Empaques S.A., ampliando, ademássu actividad económica a “Fabricación de otros artículos de plástico”. Productode lo anterior, la sociedad reconoció una utilidad por impuestos diferidosascendente a M$ 1.598.184, la cual corresponde a las pérdida tributaria deEmbonor Holdings S.A., las cuales serán recuperadas en un tiempo razonable.(Ver detalle en Nota 13).

Nota - 27 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005a) División de la SociedadCon fecha 1 de noviembre de 2005, se produce la división de la filial EmbonorS.A.; como consecuencia, se creó una nueva sociedad denominada NuevaEmbonor S.A. y permaneció Embonor S.A. como continuadora legal de laSociedad objeto de la división. Los efectos financiero-contables de estadivisión a dicha fecha se muestran a continuación:Activos Embonor S.A. NuevaContinuadora Embonor S.A.2005 2005M$ M$Activos circulantesDisponible 2.590.852 10.423Valores negociables 3.574.647 -Deudores por venta (neto) - 5.746.695Documentos por cobrar (neto) - 3.720.540Deudores varios (neto) 248.458 1.072.232Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 5.409.566Existencias - 4.331.104Impuestos por recuperar 1.051.057 -Gastos pagados por anticipado - 556.362Impuestos diferidos - 1.190.314Otros activos circulantes 41.341 1.118.822Total activos circulantes 7.506.355 23.156.058Activos fijosTerrenos - 1.916.536Construcciones y obras de infraestructura 6.555 21.717.790Maquinarias y equipos 801.862 32.267.515Otros activos fijos 128.273 60.629.650Mayor valor retasación técnica - 253.759Depreciación acumulada (menos) (505.626) (67.008.718)Total activos fijos 431.064 49.776.532Otros activosInversiones en empresas relacionadas 1 -Inversión en otras sociedades - 1.037Menor valor de inversiones - 144.485.361Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 32.065.586Impuestos diferidos a largo plazo 13.171.245 1.372.888Otros - 261.519Total otros activos 13.171.246 178.186.391Total activos 21.108.665 251.118.981130 131

notas a los estados financieros individualesNota - 27 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005,CONTINUACIÓN:a) División de la Sociedad, continuación:Pasivos y patrimonio Embonor S.A. NuevaContinuadora Embonor S.A.2005 2005M$ M$Pasivos circulantesDividendos por pagar - 54.181Cuentas por pagar 1.640.446 4.071.619Acreedores varios - 247.825Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - 4.895.612Provisiones 317.220 2.899.951Retenciones 1.425.216 -Impuesto a la renta 31.725 -Otros pasivos circulantes - 58.545Total pasivos circulantes 3.414.607 12.227.733Pasivos a largo plazoDocumentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 2.231.674 93.074.141Provisiones 173.447 1.051.164Impuesto diferido largo plazo - 2.267.581Otros pasivos a largo plazo - 2.614.715Total pasivos a largo plazo 2.405.121 99.007.601PatrimonioCapital pagado 8.435.423 135.268.194Reserva revalorización 277.374 4.608.549Otras reservas - 6.904Utilidades acumuladas - -Utilidad del ejercicio 6.576.140 -Total patrimonio 15.288.937 139.883.647Total pasivos y patrimonio 21.108.665 251.118.981

) Fusión por absorciónPosteriormente, con fecha 1 de noviembre del 2005 se llevó a cabo la fusiónpor absorción de la Nueva Embonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A.; comoresultado Coca-Cola Embonor S.A. es la continuadora legal reflejando en susestados financieros a dicha fecha la siguiente situación:Activos Nueva Coca-Cola Coca-ColaEmbonor S.A. Embonor S.A. Embonor S.A2005 2005 Ajustes fusionadoM$ M$ M$ M$Activos circulantesDisponible 10.423 289.788 - 300.211Depósitos a plazo - 167.964 - 167.964Valores negociables - 1.500.766 - 1.500.766Deudores por ventas (neto) 5.746.695 206.314 - 5.953.009Documentos por cobrar (neto) 3.720.540 196.241 - 3.916.781Deudores varios (neto) 1.072.232 74.912 81.719 1.228.863Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5.409.566 14.804.198 (15.837.816) 4.375.948Existencias (neto) 4.331.104 517.153 - 4.848.257Impuestos por recuperar (neto) - 11.791 191.694 203.485Gastos pagados por anticipado 556.362 644.711 - 1.201.073Impuestos diferidos 1.190.314 - - 1.190.314Otros activos circulantes (neto) 1.118.822 118.295 - 1.237.117Total activos circulantes 23.156.058 18.532.133 26.123.788Activos fijosTerrenos 1.916.536 358.578 - 2.275.114Construcciones y obras de infraestructura 21.717.790 3.076.816 - 24.794.606Maquinarias y equipos 32.267.515 4.478.584 - 36.746.099Otros activos fijos 60.629.650 3.678.007 - 64.307.657Mayor valor retasación técnica activo fijo 253.759 788.108 - 1.041.867Depreciación acumulada (menos) (67.008.718) (5.585.643) - (72.594.361)Total activos fijos 49.776.532 6.794.450 56.570.982Otros activosInversiones en empresas relacionadas - 272.902.664 (139.883.647) 133.019.017Inversiones en otras sociedades 1.037 - - 1.037Menor valor de inversiones 144.485.361 - - 144.485.361Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 32.065.586 71.753.743 (68.704.099) 35.115.230Impuestos diferidos a largo plazo 1.372.888 - - 1.372.888Otros activos 261.519 90.665.957 (88.709.543) 2.217.933Total otros activos 178.186.391 435.322.364 316.211.466Total activos 251.118.981 460.648.947 398.906.236132 133

notas a los estados financieros individualesNota - 27 REESTRUCTURACIÓN DE LA SOCIEDAD AÑO 2005,CONTINUACIÓN:b) Fusión por absorción, continuación:Pasivo y patrimonio Nueva Coca-Cola Coca-ColaEmbonor S.A. Embonor S.A. Embonor S.A2005 2005 Ajustes fusionadoM$ M$ M$ M$Pasivos circulantesObligaciones con bancos e institucionesfinancieras de LP – porción CP - 413.446 - 413.446Obligaciones con el público-porción corto plazo (bonos) - 87.084.561 - 87.084.561Dividendos por pagar 54.181 - - 54.181Cuentas por pagar 4.071.619 93.472 - 4.165.091Documentos por pagar - 302.990 - 302.990Acreedores varios 247.825 - - 247.825Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 4.895.612 18.008.536 (15.756.097) 7.148.051Provisiones 2.899.951 445.410 - 3.345.361Retenciones - (125.994) 191.694 65.700Impuesto a la renta - 3.690 - 3.690Otros pasivos circulantes 58.545 668.373 - 726.918Total pasivos circulantes 12.227.733 106.894.484 103.557.814Pasivos a largo plazoObligaciones con bancos e instituciones financieras - 23.098.325 - 23.098.325Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 93.074.141 73.972.125 (68.704.099) 98.342.167Obligaciones con el público (bonos) - 7.513.647 - 7.513.647Provisiones largo plazo 1.051.164 - - 1.051.164Impuestos diferidos a largo plazo 2.267.581 - - 2.267.581Otros pasivos a largo plazo 2.614.715 108.254.018 (88.709.543) 22.159.190Total pasivos a largo plazo 99.007.601 212.838.115 154.432.074PatrimonioCapital pagado 135.268.194 129.751.012 (135.268.194) 129.751.012Reserva revalorización 4.608.549 4.411.535 (4.608.549) 4.411.535Otras reservas 6.904 9.601.723 (6.904) 9.601.723Pérdida del ejercicio - (2.847.922) - (2.847.922)Total patrimonio 139.883.647 140.916.348 140.916.348Total pasivos y patrimonio 251.118.981 460.648.947 398.906.236c) Efectos de la fusión por absorciónProducto de la fusión por absorción de Coca-Cola Embonor S.A. con NuevaEmbonor S.A., la Sociedad reconoció una utilidad por impuestos diferidosascendente a M$ 18.196.121, la cual corresponde principalmente, a lasperdidas tributarias de Coca-Cola Embonor S.A. (Ver Nota 10 c)).

Nota - 28 GASTOS DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE TÍTULOS DE DEUDALos gastos de emisión y colocación de los Bonos en el mercado de los EstadosUnidos de Norteamérica y de Chile se desglosan a continuación:Año 2006Gastosdiferidos Incremento Amortización SaldosM$ M$ M$ M$BonosU.S.A. (1) 180.268 - (180.268) -Chile (1) 844.672 - (54.790) 789.882Total 1.024.940 - (235.058) 789.882GastosAño 2005 diferidos Incremento Amortización SaldosM$ M$ M$ M$BonosU.S.A. (1) 1.045.555 - (865.287) 180.268Chile (1) 899.462 - (54.790) 844.672Total 1.945.017 - (920.077) 1.024.940(1) Ver notas 9 y 15.Nota - 29 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOEl detalle del flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:a) La Sociedad considera como efectivo y efectivo equivalente lossiguientes conceptos:2006 2005M$ M$Disponible 4.129.772 2.956.926Depósitos a plazo - 65.069Fondos Mutuos BCI - 2.557.340Total 4.129.772 5.579.335b) Los otros ingresos percibidos, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Venta de vidrio roto y otros en desuso 106.022 -Recaudación neta depósitos en garantía - 210.705Coca-Cola de Chile cobros por publicidad - 2.205.544Otros ingresos diversos - 53.804Total 106.022 2.470.053134 135

notas a los estados financieros individualesNota - 29 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, CONTINUACIÓN:c) Los otros gastos pagados, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Honorarios directorio 370.496 290.182Gastos holding 307.287 390.174Gastos capacitación 10.567 7.769Total 688.350 688.125d) Otras fuentes de financiamiento, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Liquidación contratos forward 345.655 -Total 345.655 -e) Los otros desembolsos por financiamiento, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Liquidación forward Banco de Crédito e Inversiones - 335.492Liquidación contratos swap 574.165 -Liquidación swap Santander-Santiago 3.420.900 2.755.450Otros - 4.457Total 3.995.065 3.095.399f) Otros ingresos de inversión, presentan el siguiente detalle :2006 2005M$ M$Disminución inversión Inversora Los Andes S.A. 1.815.189 -Depósitos en garantía de envases 439.029 -Total 2.254.218 -g) Los otros desembolsos de inversión, presentan el siguiente detalle:2006 2005M$ M$Derechos pagados por negocio de jugos 3.082.102 -Otros 178.000 -Total 3.260.102 -

Nota - 30 CONTRATOS DE DERIVADOSDurante el período 2006, la Sociedad liquidó contratos de cobertura de riesgofinanciero, Forward de tipo de cambio, con instituciones financieras, con el objetode proteger el flujo de caja a pagar por obligaciones en dólares. Estos contratosgeneraron una utilidad de M$ 345.655 (pérdida de M$ 335.492 durante el2005), las cuales fueron imputadas a resultado por diferencia de cambio.Durante el mes de febrero de 2005 la Sociedad suscribió contratos de cobertura deriesgo financiero, swap de tasa y de tipo de cambio, con Citibank, ABN, Amro yHSBC por US$ 40 millones, US$ 47,5 millones y US$ 20 millones, respectivamente.En el mes de diciembre de 2004 la Sociedad suscribió contratos de coberturade riesgo financiero, swap de tasa y de tipo de cambio, con Citibank y ABNAmro por US$ 20 millones y US$ 22,5 millones, respectivamente.Con fecha 7 de diciembre de 2006, venció la primera cuota de capital e interesespor los contratos de coberturas, cancelándose M$ 4.516.840 y M$ 1.552.443,respectivamente. Por el lado del derecho se recibieron US$ 7.500.000 yUS$ 4.864.750 de capital e intereses, respectivamente.Con fecha 20 de junio de 2002, la Sociedad suscribió un contrato de coberturade riesgo financiero , Swap de tasa, con una institución financiera extranjera,con el objeto de proteger el valor de mercado del bono por US$ 160 millones,emitido en el mercado de Estados Unidos de Nortemérica. Con fecha 15 demarzo de 2006 venció el contrato de cobertura de riesgo financiero, y secancelaron gastos ascendentes a M$ 1.414.780. Durante el año 2005 secancelaron gastos ascendentes a M$ 2.099.176.El detalle de las operaciones de derivados vigentes al 31 de diciembre de 2006es el siguiente:Descripción de los contratosCuentas contables que afectaValor dela partidaTipo Tipo Valor Plazo Ítem Posición Partida o transacción protegida protegida Activo/Pasivo Efecto en resultadosde de del de específico Compraderivado contrato contrato vencimiento Venta Nombre Monto Nombre Monto Realizado No realizadoUS$ M$ M$ M$ M$ M$IVS CI 50.000.000 Trimestre USD C - - - Otros pasivos 3.376.727 200.194 -de 2007 circulantes (1)IVObligaciones conS CCTE 20.000.000 Trimestre USD LIBOR C bancos e Inst. 11.321.600 10.647.800 Otros pasivos de corto 1.270.260 333.920 -de 2009 Financieras y largo plazo (2)IVObligaciones conS CCTE 22.500.000 Trimestre USD LIBOR C bancos e Inst. 12.736.800 11.978.775 Otros pasivos de corto 1.428.598 382.471 -de 2009 Financieras y largo plazo (2)IVObligaciones conS CCTE 20.000.000 Trimestre USD LIBOR C el público bonos 11.260.000 10.647.800 Otros pasivos de corto 1.243.155 323.005 -de 2009 USA y largo plazo (2)IVObligaciones conS CCTE 47.500.000 Trimestre USD LIBOR C el público bonos 26.927.750 25.288.525 Otros pasivos de corto 3.125.471 760.259 -de 2009 USA y largo plazo (2)IVObligaciones conS CCTE 40.000.000 Trimestre USD LIBOR C el público bonos 22.660.000 21.295.600 Otros pasivos de corto 2.616.417 635.320 -de 2009 USA y largo plazo (2)F CCTE 3.200.000 I Semestre 2007 USD DÓLAR C EXISTENCIAS 1.664.800 1.703.648 Existencias - - 38.848F CCTE 3.300.000 I Semestre 2007 USD DÓLAR C EXISTENCIAS 1.709.400 1.756.887 Existencias - - 47.487(1) El efecto en resultados se compone de una utilidad ascendente a M$ 200.194, la cual se registró con un abono a diferencia de cambio y cargo a gastos financieros por M$ 726.900 y M$ 526.706, respectivamente(ver Nota 21 (2)).(2) El efecto en resultados se compone de una utilidad ascendente a M$ 2.434.975, la cual se registró con un abono a diferencia de cambio e ingresos financieros por M$ 2.933.250 y M$ 3.478.774, respectivamente,y un cargo a corrección monetaria y gastos financieros por M$ 1.785.760 y M$ 2.191.289, respectivamente.Ver Notas 17 y 21 (3).136 137

notas a los estados financieros individualesNota - 31 CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONESAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen gravámenes y garantías en laSociedad, ni se mantienen hipotecas y/o se han establecido garantías por susactivos, excepto por las señaladas en nota respectiva.a) Compromisos directosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen compromisos directos.b) Compromisos indirectosAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen compromisos indirectos.c) Juicios u otras acciones legales en que se encuentreinvolucrada la SociedadAl 31 de diciembre de 2006 y 2005 no existen juicios o acciones legales contrala Sociedad que pudieran afectar en forma significativa los estados financierosconsolidados.d) RestriccionesBonos USACrédito sindicado extranjeroLa obtención por parte de Coca-Cola Embonor S.A. del crédito sindicadoen dólares por un monto ascendente a US$ 180.000.000, está sujeta a lassiguientes obligaciones, limitaciones y prohibiciones:i) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una relacióndeuda financiera/EBITDA menor o igual a 4,5 veces.ii) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razón decobertura de gastos financieros netos mayor o igual a 2,5 veces.Hasta la fecha, la Sociedad ha cumplido con las limitaciones y prohibiciones aque está sujeta y en opinión de la Administración en base a su proyeccionesfuturas esta situación se mantendrá en los próximos ejercicios.Nota - 32 CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROSConjuntamente con la celebración del Contrato de Crédito Sindicado, indicadoen Nota 18, las filiales de la Sociedad Matriz, Embonor S.A., EmbonorHoldings S.A., Embotelladora Iquique S.A. y Embotelladora Arica Overseas, seconstituyeron en fiadores y codeudores solidarios, a modo de garantizar a losacreedores el crédito respectivo.La colocación por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los Bonos en el mercadode los Estados Unidos de Norteamérica, por US$ 160.000.000 no está sujeta aobligaciones, limitaciones y prohibiciones.Bonos Chile (1) (2)La colocación por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los Bonos en elmercado de Chile, por U.F 4.400.000, está sujeta a las siguientes obligaciones,limitaciones y prohibiciones:i) Mantener en sus estados financieros trimestrales individuales y consolidadosun nivel de endeudamiento no superior a 1,20 veces.ii) Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razón decobertura de gastos financieros no inferior a 2,5 veces desde el 30 de juniode 2001. Esta razón debe calcularse sobre el período de los últimos docemeses terminados en la fecha de la Ficha Estadística Codificada Uniformecorrespondiente.(1) Con fecha 3 de marzo de 2005 se acordó, en la Junta de Tenedores de Bonos serie B, reemplazar, conefecto y vigencia a contar del 31 de diciembre del 2004, inclusive, el indicador financiero correspondienteal “Nivel de Endeudamiento”, a que se obliga Coca-Cola Embonor S.A., por el índice denominado “RazónDeuda Financiera Neta Consolidada/Ebitda Consolidado”.(2) Con fecha 26 de enero de 2004, se acordó en la Junta de Tenedores de Bonos serie B suspendertransitoriamente la aplicación del indicador financiero denominado “Razón de cobertura de gastosfinancieros” que deba preparar la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y hasta la Ficha EstadísticaCodificada Uniforme que deba preparar el emisor hasta el 30 de junio de 2005. En consecuencia, laaplicación del citado índice se reinició a partir de la FECU del 30 de septiembre del año 2005.

Nota - 33 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERALos saldos de activos y pasivos en moneda extranjera, incluidos en los estadosfinancieros al 31 de diciembre 2006 y 2005, se resumen como sigue:a) ActivosMontoMontoRubro Moneda 2006 2005M$ M$Activo circulante 31.088.448 32.751.785$ reajustable 95.085 24.684$ no reajustables 29.706.062 32.263.010Dólares 1.287.301 464.091Disponible 4.129.772 2.956.926$ no reajustables 3.191.778 2.825.826Dólares 937.994 131.100Depósitos a plazo - 65.069Dólares- 65.069Valores negociables - 2.557.340$ no reajustables - 2.557.340Deudores por ventas 10.549.702 9.621.161$ no reajustables 10.549.702 9.621.161Documentos por cobrar (neto) 6.452.584 6.468.976$ no reajustables 6.452.584 6.468.976Deudores varios 821.482 1.038.602$ no reajustables 821.482 1.038.602Cuentas por cobrar a empresas relacionadas corto plazo 444.267 2.167.344$ reajustable 95.085 24.684$ no reajustables 87.386 1.939.347Dólares 261.796 203.313Existencias 4.685.711 4.737.497$ no reajustables 4.598.200 4.672.888Dólares 87.511 64.609Impuestos por recuperar 65.638 8.003$ no reajustables 65.638 8.003Gastos pagados por anticipado 798.651 844.288$ no reajustables 798.651 844.288Impuestos diferidos 2.080.247 1.250.991$ no reajustables 2.080.247 1.250.991Otros activos circulantes 1.060.394 1.035.588$ no reajustables 1.060.394 1.035.588138 139

notas a los estados financieros individualesNota - 33 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA,CONTINUACIÓN:a) Activos continuaciónMonto MontoRubro Moneda 2006 2005M$ M$Activos fijos 55.746.396 57.913.307$ no reajustables 55.746.396 57.913.307Terrenos 2.817.131 2.399.483$ no reajustables 2.817.131 2.399.483Edificios y construcciones 25.613.941 25.382.436$ no reajustables 25.613.941 25.382.436Maquinarias y equipos 38.844.479 38.081.083$ no reajustables 38.844.479 38.081.083Otros activos fijos 70.085.068 66.528.416$ no reajustables 70.085.068 66.528.416Mayor valor retasación técnica activo fijo 645.962 1.065.434$ no reajustables 645.962 1.065.434Depreciación acumulada (82.260.185) (75.543.545)$ no reajustables (82.260.185) (75.543.545)Otros activos 310.955.829 310.793.427$ reajustables 2.793.917 2.846.248$ no reajustables 307.683.221 305.369.512Dólares 478.691 2.577.667Inversión en empresas relacionadas 140.318.973 136.912.280$ no reajustables 140.318.973 136.912.280Inversión en Otras Sociedades 1.061 1.061$ no reajustables 1.061 1.061Menor valor de inversiones 140.267.593 146.012.341$ no reajustables 140.267.593 146.012.341Deudores largo plazo 48.353 -$ no reajustables 48.353 -Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas largo plazo 5.504.283 7.702.455$ no reajustables 2.231.675 2.278.540$ reajustables 2.793.917 2.846.248Dólares 478.691 2.577.667Impuesto diferido largo plazo 22.479.865 17.531.101$ no reajustables 22.479.865 17.531.101Otros 2.335.701 2.634.189$ no reajustables 2.335.701 2.634.189Total activos 397.790.673 401.458.519$ no reajustables 393.135.679 395.545.829$ reajustables 2.889.002 2.870.932Dólares 1.765.992 3.041.758

) PasivosHasta 90 días90 días a 1 añoRubroMoneda2006 2005 2006 2005Monto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interésM$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anualPasivo circulante 14.157.877 13.403.307 36.722.525 95.732.284$ reajustables 201.152 221.500 2.119.952 -$ no reajustables 13.240.918 10.376.813 18.270.762 11.944.876Dólares 715.807 2.804.994 16.331.811 83.787.408Obligaciones conbancos e instituciones 1.200.850financieras a corto plazo $ no reajustables 1.200.850 5,76% - - -Obligaciones conbancos- institucionesfinancieras largo plazo – - 60.307 16.331.811 1.111.933porción corto plazo Dólares - 60.307 16.331.811 Libor + 0,7% 1.111.933 Libor + 0,75%Obligaciones con el público - 2.648.082 386.244 82.675.475porción corto plazo (bonos) $ reajustables - 221.500 6,75% 386.244 6,75% -Dólares - 2.426.582 9,875% - 82.675.475 9,875%Dividendos por pagar - - 58.047 55.319$ no reajustables - - 58.047 55.319Acreedores varios 493.728 228.700 - -$ no reajustables - 228.700 - -Dólares 493.728 - - -Cuentas por pagar 7.319.828 5.614.283 - -$ no reajustables 7.319.828 5.614.283 - -Documentos por pagar 222.079 380.006 - -Dólares 222.079 318.105 - -$ no reajustables - 61.901 - -Documentos y cuentas - - 8.141.046 8.240.592por pagar a empresas $ no reajustables - - 8.141.046 8.240.592relacionadasProvisiones 2.783.551 1.224.267 5.357.495 2.705.651$ no reajustables 2.783.551 1.224.267 5.357.495 2.705.651Retenciones 3.261.999 3.233.427 - -$ no reajustables 3.261.999 3.233.427 - -Otros pasivos circulantes 201.152 14.235 5.110.435 943.314$ reajustables 201.152 - 1.733.708 -$ no reajustables - 14.235 3.376.727 943.314140 141

notas a los estados financieros individualesNota - 33 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA,, CONTINUACIÓN:b) Pasivos, continuación:Al 31 de diciembre de 2006.RubroMoneda1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años Más de 10 añosMonto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interésM$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anualPasivo largo plazo 60.906.529 33.519.109 245.476 75.493.111$ reajustables 7.749.041 - - 7.426.233$ no reajustables 7.904.338 281.899 245.476 68.066.878Dólares 45.253.150 33.237.210 - -Obligaciones con bancose instit. financieraslargo plazo 45.253.150 30.612.425 - -Dólares 45.253.150 Libor+0,7% 30.612.425 Libor+0,7% - -Obligaciones con el público(bonos) largo plazo - - - 7.426.233$ reajustables - - - 7.426.233 6,75%Documentos y cuentas 7.151.398 2.624.785 - 66.681.122por pagar a empresas $ no reajustables 7.151.398 - - 66.681.122relacionadas largo plazo Dólares - 2.624.785 - -Provisiones de largo plazo 542.236 118.184 193.393 365.292$ no reajustables 542.236 118.184 193.393 365.292Otros pasivos largo plazo 7.959.745 163.715 52.083 1.020.464Reajustables 7.749.041 - - -$ no reajustables 210.704 163.715 52.083 1.020.464

Al 31 de diciembre de 2005.RubroMoneda1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años Más de 10 añosMonto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interés Monto Tasa interésM$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anual M$ promedio anualPasivo largo plazo 27.291.767 22.384.903 232.653 78.999.047$ reajustables 7.722.825 387.070 - 7.735.215$ no reajustables 567.252 212.531 232.653 71.263.832Dólares 19.001.690 21.785.302 - -Obligaciones con bancos e 11.119.328 10.007.396 - -instit. financieras largo plazo Dólares 11.119.328 Libor + 0,75% 10.007.396 Libor + 0,75% - -Obligaciones con el público - - - 7.721.111(bonos) largo plazo $ reajustables - - - 7.721.111 6.75%Documentos y cuentas 6.033.125 - - 65.381.069por pagar a empresas $ reajustables 6.033.125 - - 14.104relacionadas largo plazo $ no reajustables - - - 65.366.965Provisiones de largo plazo 421.111 125.195 204.864 386.958$ no reajustables 421.111 125.195 204.864 386.958Otros pasivos largo plazo 9.718.203 12.252.312 27.789 5.509.909$ reajustables 1.689.700 387.070 - -$ no reajustables 146.141 87.336 27.789 5.509.909Dólares 7.882.362 11.777.906 - -142 143

notas a los estados financierosNota - 34 SANCIONESDurante los períodos 2006 y 2005, no existen sanciones por parte de laSuperintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades administrativas quehayan sido aplicadas a la Sociedad, a sus directores o administradores.Nota - 35 GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLOAl 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad no ha efectuado desembolsospor conceptos de gastos de investigación y desarrollo definidos en la CircularN°981 de la Superintendencia de Valores y Seguros.Nota - 36 REMUNERACIONES AL DIRECTORIODurante los años 2006 y 2005, la Sociedad ha efectuado pagos a los Directorespor concepto de dietas y remuneraciones, por montos ascendentes aM$ 370.496 y M$ 290.182, respectivamente.Nota - 37 HECHOS POSTERIORESCon fecha 2 de febrero de 2007, la Superintendencia de Valores y Seguros através de Ordinario Nº 01557, autorizó a la Sociedad a aumentar el plazo deamortización del menor valor de inversiones, lo que implicó reconocer unmenor cargo a resultados de M$ 5.138.159 al 31 de diciembre de 2006.No existen otros hechos significativos posteriores entre el 31 de diciembre de2006 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros que afecten ovayan a afectar los activos, pasivos y/o los resultados de la Sociedad.Nota - 38 MEDIO AMBIENTECon el fin de cumplir con los requerimientos de las leyes ambientales y mejorarel proceso productivo, durante el período 2006 se han proyectado las siguientesinversiones:Comprometido GastadoM$ M$Plantas y tratamientos de efluentes 16.000 16.000Costos operativos 110.120 180.425Total 126.120 196.425

informe de los auditores independientesA los señores Accionistas y Directores deCoca-Cola Embonor S.A.1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Coca-ColaEmbonor S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a los correspondientesestados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados enesas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen suscorrespondientes notas) es responsabilidad de la administración de Coca-ColaEmbonor S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobreestos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos.2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoríageneralmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemosy realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable gradode seguridad de que los estados financieros están exentos de erroressignificativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, deevidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en losestados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación delos principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativashechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de lapresentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestrasauditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.3. Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar lasituación financiera individual de Coca-Cola Embonor S.A., a base de los criteriosdescritos en Nota 2 b), antes de proceder a la consolidación, línea a línea, delos estados financieros de las filiales detalladas en Nota 13. En consecuencia,para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales debenser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidadosde Coca-Cola Embonor S.A. y Filiales, los que son requeridos por los principiosde contabilidad generalmente aceptados en Chile. Este informe se presentasolamente para la información y uso del Directorio y Gerencia de Coca-ColaEmbonor S.A. y la Superintendencia de Valores y Seguros.llevó a cabo la división de la sociedad filial Embonor Holdings S.A.; comoconsecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo Holding S.A. ypermaneció Embonor Holdings S.A. como continuadora legal de la sociedadobjeto de la división. A su vez, con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabola fusión por absorción de Nuevo Holding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A.,incorporándose activos y pasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713,respectivamente; la continuadora legal de la fusión de ambas sociedades esCoca-Cola Embonor S.A.7. Tal como se señala en Nota 13 a los estados financieros, la sociedad filialindirecta, Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A., modificó el plazo depermanencia de su personal a la realidad boliviana, para efectos del cálculode las indemnizaciones por años de servicio. Este cambio en la estimaciónsignificó reconocer un menor cargo en los resultados del ejercicio 2006 porM$ 1.990.294.8. Conforme a lo señalado en Nota 27, con fecha 1 de noviembre de 2005, sellevó a cabo la división de la sociedad filial Embonor S.A.; como consecuencia, secreó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. y permaneció EmbonorS.A. como continuadora legal de la sociedad objeto de la división. A su vez, confecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de NuevaEmbonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., incorporándose activos y pasivos porM$ 251.118.981 y M$ 111.235.334, respectivamente; la continuadora legal dela fusión de ambas sociedades es Coca-Cola Embonor S.A.9. En los estados financieros al 31 de diciembre de 2006, se presenta un activoneto ascendente a M$ 22.479.865 (M$ 17.531.101 en 2005), correspondienteal efecto de impuestos diferidos de largo plazo. La recuperación de dicho activodependerá de la generación de utilidades tributarias en el futuro.4. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros individualespresentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situaciónfinanciera de Coca-Cola Embonor S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y losresultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminadosen esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en Nota 2 b).5. De acuerdo a lo indicado en Notas 14 y 37 a los estados financieros, laSociedad aumentó el plazo de amortización del menor valor de inversiones,según lo autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros a través deOrdinario Nº 01557 del 2 de febrero de 2007, lo que implicó reconocer unmenor cargo a resultados de M$ 5.086.509 al 31 de diciembre de 2006.6. Conforme a lo señalado en Nota 26, con fecha 21 de abril de 2006, seEduardo Rodríguez B.ERNST & YOUNG LTDA.Santiago, 26 de enero de 2007, con excepciónde las Notas 14 y 37 cuya fecha es 2 de febrero de 2007.144 145

análisis razonado de los estados financieros individualesI) Resultados a diciembre 2006 versus 2005El volumen de ventas en el año 2006 alcanzó a 82,7 millones de cajas unitarias,lo que representa un incremento de 4,8 millones de cajas unitarias, respecto alaño anterior. Cabe destacar que durante el año 2005, se incorporaron por fusión,las operaciones de Viña del Mar, Talca, Concepción, Temuco y Puerto Montt,a la operación de Arica. En relación al ingreso de explotación, alcanzó a losM$ 133.892.920 (MUS$ 251.494,1). En cuanto al resultado operacional alcanzóun total de M$ 22.835.540 (MUS$ 42.892,5), lo que representa un 17,1% delos ingresos, comparado con un 21,9% del año anterior. En el año 2006 segeneraron M$ 30.391.677 de flujo operacional (MUS$ 57.085,4) (resultadooperacional + depreciación + castigos y provisiones), lo que representa un22,7% de los ingresos, comparado con un 28,4% del año anterior. El resultadono operacional registró una pérdida de M$ 6.457.022 (MUS$12.128,4) versusuna pérdida de M$ 8.038.249 del período anterior. Esta menor pérdida seexplica por: (a) los efectos de la reestructuración del negocio de la compañíaa través de la absorción de Nueva Embonor S.A. y Nuevo Holding S.A. porCoca-Cola Embonor S.A., (b) disminución de la utilidad inversión en empresarelacionada,(c) mayor cargo a resultados por la amortización del menor valorde inversiones (d) menor cargo por gastos financieros y (e) mayores abonos aresultado por corrección monetaria y diferencia de cambio.El resultado neto alcanzó a una utilidad de M$ 22.330.700 que se compara conla utilidad del año anterior de M$ 17.563.281, lo que representa un aumentode un 27,1%.Nota: La comparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se ve afectadapor los siguientes hechos:a) Reestructuración de Filial Embonor Holdings S.A.Con fecha 21 de abril de 2006, se llevó a cabo la división de la filial Embonor Holdings S.A.; comoconsecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nuevo Holding S.A. y permaneció EmbonorHoldings S.A. como continuadora legal de la sociedad objeto de la división. Producto de estadivisión, se asignaron activos y pasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713 respectivamente, ala sociedad Nuevo Holding S.A.Asimismo, con fecha 21 de abril de 2006 se llevó a cabo la fusión por absorción de NuevoHolding S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en Junta Extraordinaria deAccionistas de Coca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaron activos ypasivos por M$ 60.285.621 y M$ 16.062.713 respectivamente.b) Reestructuración de Filial Embonor S.A.Con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la división de la filial Embonor S.A.; comoconsecuencia, se creó una nueva sociedad llamada Nueva Embonor S.A. y permaneció EmbonorS.A. como continuadora legal de la sociedad objeto de la división. Producto de esta división,se asignaron activos y pasivos por M$ 251.118.981 y M$ 111.235.334 respectivamente, a lasociedad Nueva Embonor S.A.A su vez con fecha 1 de noviembre de 2005, se llevó a cabo la fusión por absorción de NuevaEmbonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., la cual fue acordada en Junta Extraordinaria deAccionistas de Coca-Cola Embonor S.A. Como consecuencia, se incorporaron activos y pasivospor M$ 251.118.981 y M$ 111.235.334 respectivamente.

Indicadores financieros(1) Resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e ítems extraordinarios.2006 2005Activos circulantes 31.088.448 32.751.785Pasivos circulantes 50.880.402 109.135.591Liquidez 0,61 0,30Activos circulantes – Existencias 26.402.737 28.014.288Pasivos circulantes 50.880.402 109.135.591Razón ácida 0,52 0,26Pasivos circulantes + Pasivos de largo plazo 221.044.627 238.043.961Patrimonio + Interés minoritario 176.746.046 163.414.558Razón de endeudamiento 1,25 1,46Pasivos circulantes/Total pasivos 23,02% 45,85%Pasivos de largo plazo/Total pasivos 76,98% 54,15%R.A.I.I.D.A.I.E. 1(1) 31.453.737 9.305.395Gastos financieros netos 6.108.676 11.039.240Cobertura de gastos financieros 5,15 0,84Costos de explotación 86.905.259 21.163.449Inventarios promedios 4.711.604 2.601.523Rotación de inventarios 18,44 8,14Inventarios promedios 4.711.604 2.601.523Costos de explotación 86.905.259 21.163.449Permanencia de inventarios 19,52 44,25Ventas en millones de cajas unitarias 82,66 77,90Ingresos de explotación 133.892.920 32.652.441Costos de explotación (86.905.259) (21.163.449)Resultado operacional 22.835.540 7.148.206Gastos financieros (10.651.973) (13.044.657)Resultado no operacional (6.457.022) (8.038.249)R.A.I.I.D.A.I.E. 31.453.737 9.305.395Resultado antes de impuesto a la renta 16.378.518 (890.043)Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Patrimonio promedio 168.641.551 155.695.577Rentabilidad del patrimonio 13,24% 11,28%Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Activos promedios 399.624.596 351.862.927Rentabilidad de los activos 5,59% 4,99%Activos operacionales promedio 79.017.709 43.706.426Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Rentabilidad de activos operacionales 28,26% 40,18%Utilidad del ejercicio 22.330.700 17.563.281Número de acciones suscritas y pagadas 510.853.230 510.853.230Utilidad por acción 43,71 34,38Dividendos pagados en el año/No. de acciones por serie 18,05 0,00Precio de cierre de la acción 515 370Retorno de dividendos Serie A 3,50% 0,00%Dividendos pagados en el año/No. de acciones por serie 18,95 0,00Precio de cierre de la acción 520 365Retorno de dividendos Serie B 3,64% 0,00%146 147

análisis razonado de los estados financieros individualesII) Análisis de balance :Al 31 de diciembre (miles de CH$) 2006 2005 Var. M$ Var. %Activos circulantes 31.088.448 32.751.785 (1.663.337) (5,08)%Activos fijos 55.746.396 57.913.307 (2.166.911) (3,74)%Otros activos 310.955.829 310.793.427 162.402 0,05%Total activos 397.790.673 401.458.519 (3.667.846) (0,91)%Pasivos circulantes 50.880.402 109.135.591 (58.255.189) (53,38)%Pasivos a largo plazo 170.164.225 128.908.370 41.255.855 32,00%Patrimonio 176.746.046 163.414.558 13.331.488 8,16%Total pasivos y patrimonio 397.790.673 401.458.519 (3.667.846) (0,91)%Al comparar la composición del balance se debe considerar los efectos dela absorción de Nueva Embonor S.A. y Nuevo Holding S.A. por Coca-ColaEmbonor S.A. Producto de lo antes mencionado, se observa una disminuciónde los activos circulantes por M$ 1.663.337, originado por (a) un aumentode los deudores por ventas, (b) una disminución de los documentos porcobrar con empresas relacionadas y (c) un aumento de los activos porimpuestos diferidos. Los pasivos circulantes disminuyen en M$ 58.255.189,que se explica principalmente por el pago del capital de los Bonos USA 144-A,, los que vencieron el 15 de marzo de 2006, mientras, existe un aumentode las obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazoporcióncorto plazo por el vencimiento en el corto plazo del crédito sindicadoextranjero, tomado para pagar el capital de los Bonos 144-A.Los menores pasivos circulantes aumentaron el índice de liquidez de laSociedad, que pasa de un 0,3 en el 2005 a un 0,6 el 2006.Los otros activos de largo plazo aumentaron en M$ 162.402, debido a: a) elaumento de la inversión en empresa relacionada producto de la absorción deNuevo Holding S.A. por Coca-Cola Embonor S.A., b) la disminución del menorvalor de inversiones, (c) la disminución de las cuentas por cobrar a empresasrelacionadas producto de la absorción de Nuevo Holding S.A. por Coca-ColaEmbonor S.A. y (d) el aumento de los impuestos diferidos, producto delregistro del aprovechamiento tributario de las pérdidas tributarias.Con respecto a los pasivos de largo plazo, estos aumentaron en M$ 41.255.855,lo cual se explica por: (a) el aumento de las obligaciones con bancos einstituciones financieras, por el giro de los US$ 137,5 millones pendientes delCrédito Sindicado Extranjero, los cuales se utilizaron para cancelar los bonos USA,cuyo vencimiento fue el 15 de marzo de 2006. Este crédito, cuyas condicionesde interés actuales son de LIBOR + 0,70%, fue contratado con un sindicatode 11 bancos, liderados por Coôperative Centrale Raiffeisen-BoerenleenbankB.A., “Rabobank Intenational”, New York Branch y BCI Asesorías FinancierasS.A., en su calidad de “lead arrangers”, con amortizaciones desde diciembrede 2006 hasta diciembre de 2011. En el mencionado crédito, participaron lossiguientes bancos: Rabobank Curacao, N.V., Banco de Crédito e Inversiones,Citibank N.A., ABN AMRO Bank N.V., BancoEstado, WestLB AG, BayerischeHypo und Vereinsbank, BankBoston, N.A., HSBC Bank PLC, HSBC Bank (Chile)y Banco Security, (b) el aumento de los documentos y cuentas por pagarcon empresas relacionadas y (c) la disminución de los otros pasivos de largoplazo, producto del traspaso al corto plazo de aquella parte de los contratos dederivados vigentes en la Sociedad que vencen a menos de 1 año.En relación al nivel de endeudamiento individual se observa una disminuciónde 1,46 el año 2005 a un 1,25 el año 2006. Esta disminución se explica por elpago de deudas durante el año 2006 y el incremento del patrimonio por losresultados del ejercicio.El activo fijo disminuyó M$ 2.166.911 con respecto al año anterior, productoque las ventas de activos efectuadas durante el año 2006 y la depreciación delejercicio fueron superiores a las compras.III) Análisis valores libro y valor económico de los activosRespecto de los principales activos de la Sociedad podemos mencionar losiguiente:En relación con el Capital de Trabajo, dada la alta rotación de los ítems quelo componen, sus valores en libros son representativos de sus valores demercado.El activo fijo, se presenta a su valor de adquisición corregido monetariamente.Todos aquellos activos fijos considerados prescindibles se encuentranvalorizados a sus respectivos valores de realización. Adicionalmente, se haevaluado la capacidad que tienen estos activos fijos de generar flujos, los cualespermiten cubrir los costos de depreciación durante su vida útil restante.Las inversiones en acciones en que la Sociedad tiene influencia significativasobre la sociedad emisora, han sido valorizadas de acuerdo al método del

Valor Patrimonial Proporcional (VPP), excepto la inversión en Vital Aguas S.A.,la cual ha sido valorizada de acuerdo al valor patrimonial (VP), reconociéndosela participación de la Sociedad en los resultados de la sociedad emisora sobrebase devengada, eliminándose los resultados no realizados por transaccionesentre empresas relacionadas.El menor valor de inversiones proveniente de las diferencias entre el valorpatrimonial proporcional de la inversión y el valor pagado a la fecha decompra de las inversiones, se presenta a su valor de adquisición más correcciónmonetaria y se amortiza en conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº 1.697de la Superintendencia de Valores y Seguros. Durante el ejercicio finalizadoal 31 de diciembre de 2006, la Sociedad procedió a evaluar el plazo deamortización del menor valor de inversiones, en función del plazo esperadoen que se estima fluirán los beneficios, tal como lo establece el Boletín TécnicoNº 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular Nº 1.697 de laSuperintendencia de Valores y Seguros. Como consecuencia de este análisisdicho plazo de amortización fue modificado de acuerdo a lo estipulado pordicho boletín y la circular respectiva, generándose un menor cargo a resultadospor concepto de amortización ascendente a M$ 5.138.159.En resumen, los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios decontabilidad generalmente aceptados y a las instrucciones impartidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros, por lo tanto estos valores no excedensus valores netos de realización.IV) Análisis de los principales componentes del flujo de efectivoResumen del flujo de efectivo individualPor los años terminados al 31 de diciembre de:crédito sindicado externo, la obtención y pago de préstamos entre empresarelacionadas y por el pago de dividendos definitivos y eventuales.Las actividades de Inversión generaron un flujo negativo de M$ 9.041.072 quese compara al flujo negativo de M$2.490.982 del año 2005. Esta variación seexplica por: (a) el aumento en la incorporación de activo fijo, (b) las ventasde activo fijo (c) el aumento de otros ingresos de inversión producto de ladisminución de capital de la filial Inversora Los Andes S.A. y (d) el pago de losderechos de adquirir de Vital S.A., productos bajo las marcas “Kapo”, “AndinaNéctar”, “Andina Hi-C”, “Andina Frut” y de otras marcas.V) Análisis de riesgo de mercadoRiesgos tasa de interés:Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 91,1% de la deuda financiera de laSociedad está estructurada a través de tasas de interés variables, la cual se encuentraprotegida por la tasa de interés variable de los contratos swap que mantiene la sociedad,el 8,9% restante está compuesto mediante un esquema de tasa de interés fija.Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera:Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 91,1% de la deuda financiera totalde la Sociedad, está expresada en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, yel 8,9% restante se denomina en Unidades de Fomento y pesos, por consiguiente, noestá afecto a riesgos cambiarios.Debido a la alta exposición a los riesgos de tasa de interés y cambiario, ladeuda financiera de la Sociedad está cubierta por contratos swap, convirtiendoun 73,6% de las obligaciones a tasa de interés fija y un 94,6% a tipo de cambioen obligaciones en Unidades de Fomento, con lo cual se elimina de maneraimportante el riesgo cambiario.Flujo de efectivo al 31 de diciembre(miles de CH$)2006 2005 Var. M$ Var. %de la Operación 24.904.303 (5.089.810) 29.994.113 589,30%de Financiamiento (17.227.807) 12.879.828 (30.107.635) (233,76)%de Inversión (9.041.072) (2.490.982) (6.550.090) (262,95)%Total flujo neto (1.364.576) 5.299.036 (6.663.612) (125,75)%La Sociedad generó durante el año 2006 un flujo negativo de M$ 1.364.576(MUS$ 2.563,1), lo que implicó una variación negativa de M$ 6.663.612respecto del año anterior. El desglose del flujo se explica como sigue:Las actividades de la Operación generaron un flujo positivo de M$ 24.904.303,el que es mejor al generado en igual período del año anterior enM$ 29.994.113, explicado principalmente por los efectos de la absorción deNueva Embonor S.A. por Coca-Cola Embonor S.A.Las actividades de Financiamiento generaron un flujo negativo de M$ 17.227.807,que se compara con el flujo positivo generado el año 2005 por M$ 12.879.828.Esta disminución de M$ 30.107.635, se explica principalmente por losefectos del pago del capital de los Bonos USA 144-A con la obtención del148 149

emuneración del directorioDurante los ejercicios 2006 y 2005, la sociedad matriz y sus filiales cancelaron honorarios a Directores de acuerdoal siguiente detalle:2006 2005(En M$ al 31 de diciembre del 2006) Dieta Comité Dieta Comitédirectorio directores Total directorio directores TotalM$ M$ M$ M$ M$ M$Andrés Vicuña G-H 119.993 119.993Manuel A. Tocornal A. 34.894 3.271 38.165 34.392 3.224 37.616Jorge Lesser G-H 34.894 3.271 38.165 34.392 3.224 37.616Leonidas Vial E. 34.894 3.271 38.165 34.392 3.224 37.616Diego Hernán Vicuña G-H 34.894 34.894 34.391 34.391Mariano Rossi 34.894 34.894 34.391 34.391James R. Quincey 23.773 23.773 351 351Hernán Vicuña R. 22.959 22.959 68.786 68.786Glenn Jordan 11.480 11.480 34.391 34.391José T. Errázuriz G. 4.361 4.361 3.571 3.571Gerardo Beramendi 1.460 1.460Martin Franzini 1.099 1.099 1.086 1.086Francisco León D. 1.098 1.098Arturo Garnham B. 363 363Totales brutos 360.693 9.813 370.506 280.506 9.672 290.178De acuerdo con la Norma de Carácter General N° 129 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 23 de Enero de 2002, a continuación sedetallan los nombres y las respectivas cédulas de identidad de los señores directores y principales ejecutivos.DirectoresAndrés Vicuña G-H.7.040.012-KHernán Vicuña Reyes1.495.970-KManuel A. Tocornal A. 2.694.027-3Jorge Lesser G-H. 6.443.633-3Leonidas Vial E. 5.719.922-9Diego Hernán Vicuña G-H.6.609.166-KJames R. Quincey(Extranjero)Mariano Rossi(Extranjero)Emilio Cousiño V. 8.207.402-3Arturo Garnham B. 8.950.829-0Martín Franzini(Extranjero)José T. Errázuriz G.7.013.621-KJuan Mackenna I. 4.523.286-7Gerardo Beramendi(Extranjero)Glenn Jordan(Extranjero)Francisco León D. 6.655.380-9EjecutivosCristián Hohlberg R. 7.149.293-1Anton Szafronov 22.001.745-1José Jaramillo J. 7.743.915-3Ricardo León D. 4.495.383-8Rodrigo Wood A. 5.898.782-4Orlando Piro B. 4.712.013-6Raúl Reyes A. 6.381.789-9Antonio Espinosa M.(Extranjero)

Transacciones de personas relacionadas y accionistas mayoritariostransacción de accionesDurante los períodos informados, los señores presidente, directores, gerente general, ejecutivos principales y accionistas mayoritarios, o personas jurídicasrelacionados a estos, realizaron las siguientes transacciones:Nombre Relación Serie Cantidad Cantidad Precio Monto total Intenciónacciones acciones de transacción transadocompradas vendidas ($) ($)Año 2006Inversiones LEDE Ltda.DirectorJorge Lesser G-H. A 180.000 440 79.200.000 Inversión financieraAndrés Vicuña G-H Presidente B 5.237 439 2.299.043 Inversión financieraJuan Mackenna I Director Suplente A 3.838 400 1.535.200 Inversión financieraJuan Mackenna I Director Suplente B 46.162 410 18.926.420 Inversión financieraAño 2005Jorge Lesser G-H. Director B 585.944 370 216.799.280 Inversión financieraCristián Hohlberg R. Gerente B 50.000 375 18.750.000 Inversión financieraEstadísticas trimestrales de acciones transadasDurante los ejercicios del año 2004, 2005 y 2006 se transaron acciones de la Serie A y B, de acuerdo al siguiente detalle trimestral:(En $ de cada período)Serie ASerie BAño Trimestre N° acciones Monto total Precio N° acciones Monto total Preciotransadas transado ($) promedio ($) transadas transado ($) promedio ($)2004 1 215.211 64.589.719 300 4.730.305 1.506.642.385 3192 300.640 86.208.428 287 1.220.498 371.721.256 3053 750.958 240.598.112 320 16.349.922 5.413.909.604 3314 1.394.283 463.282.680 332 2.801.752 1.006.806.390 3592005 1 240.597 80.021.638 333 2.210.106 847.735.856 3842 130.336 49.419.475 379 4.756.632 1.876.345.114 3943 588.142 270.497.851 460 4.711.418 2.131.197.460 4524 675.548 283.359.900 419 2.978.680 1.260.303.276 4232006 1 14.442.478 5.484.263.894 380 11.367.545 4.436.830.789 3902 4.226.212 1.892.583.884 448 10.155.153 4.537.167.547 4473 2.737.342 1.119.792.830 409 3.325.890 1.381.278.624 4154 4.111.552 2.039.803.889 496 15.693.980 7.546.981.786 481150 151

identificación básicaRazón SocialRUT: COCA-COLA EMBONOR S.A.: 93.281.000- KInscripción Registro de Valores(SVS) : 622Código NemotécnicoRepresentante Legal: EMBONOR: Cristián Hohlberg RecabarrenDomicilio Legal: Av. Santa María 2652, Arica, ChileTeléfono : (56-58) 241-530Fax : (56-58) 221-134Oficina Corporativa: Av. Apoquindo 3721, Piso 10, Santiago, ChileTeléfono : (56-2) 299-1400Fax : (56-2) 206-7722Sitio WEBAuditores ExternosChileBoliviaAsesores Legales ExternosChileBolivia: www.embonor.cl: Ernst & Young: Ernst & Young: Barros y Errázuriz Abogados: Bufete AguirreRelaciones InversionistasTeléfono : (56-2) 299-1400E-mail: inv.rel@embonor.clInformación a accionistas: Depósito Central de ValoresDomicilio : Huérfanos 770, Piso 22Teléfono : (56-2) 393 9003Fax : (56-2) 393 9101E-mail: atencionaccionistas@dcv.clBanco Depositario ADRE-mail: The Bank of New York: shareowner-svcs@bankofny.com