Riesgos financieros

Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados
1

Índice
3
4
4
5
5
6
7
7
7
1. Introducción
1.1. Ejemplo de tipo de cambio peso-dólar
1.2. Ejemplo petróleo
2. Derivados
2.1. Definición
2.2. Historia Derivados
2.3. Funciones o fines de derivados
2.4. Tipos de derivados
3. Fuentes de consulta

1. Introducción
Entorno de
los Mercados
Se refiere Exposición
a la volatilidad o variación
de variables económico-financiera
como tasas
de interés, precios, tipo
de cambio, inflación,
demanda, costos, etc.,
que toda empresa, inversionista
u organización
puede tener.
Riesgo
Es la probabilidad de que
ocurran eventos diferentes
a los esperados,
es decir, la volatilidad o
incertidumbre sobre los
flujos futuros o resultados
esperados.
Los riesgos financieros
se refieren a las posibles
pérdidas en los mercados
financieros ante movimientos
en las variables
financieras.
Medición
del riesgo
El riesgo implica que el
valor, precio, tasa, tipo de
cambio, etc., esperado
efectiva o realmente
NO se dé o NO cumpla,
y su valor tenga
mucha variación o fluctuación
en el tiempo.
Ejemplo: Si el tipo de cambio considerado o esperado dentro
de 30 días es de $19.5 por dólar, el riesgo es que el tipo de
cambio tenga variaciones alejadas de este valor y dentro de
30 días sea diferente al esperado. Entre mayor sea la distancia
ventre el valor mínimo y el máximo de la cotización del tipo de
cambio, habrá una mayor variabilidad o volatilidad y, por tanto,
un mayor riesgo.
Nota: Usualmente se utiliza la Desviación Estándar (σ) como medida de dispersión o volatilidad de
una variable con respecto a un valor esperado (promedio (µ) ).
Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados
3

1.1.
Ejemplo
de tipo de cambio
Peso-Dólar
1.2. Ejemplo
Petróleo
4 Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados

2. Derivados
2.1. Definición
Instrumento (contrato) cuyo
valor depende o se “deriva”
del valor de un bien denominado
subyacente.
Un bien subyacente puede
ser materia prima o
commodity que cotice en
mercados internacionales:
trigo, oro, petróleo; o de
algún instrumento financiero:
acciones, índices (IPyC),
monedas (TC) o instrumento
de deuda.
Los derivados operan en
Mercados organizados y
Mercados extrabursátiles
(OTC)
Riesgo y cobertura con Derivados
El incremento en la volatilidad de las principales variables financieras ha creado un
nuevo campo, la ingeniería financiera, cuyo objetivo es proporcionar alternativas
para protegerse contra los riesgos financieros o para especular con ellos. Las herramientas
de administración del riesgo se denominan Derivados.
Productos Derivados
“Mercados de transferencia de riesgos”
Traspasa a otros agentes económicos que
tienen interés por dichos riesgos.
Obtener ganancia o rendimientos.
5

2. 2.Historia de
Los derivados
Siglo XII
Siglo XVII
1848
1919
1973
1998
2003
2004
Se prometía la entrega de productos al comprador en una fecha futura
Productos derivados: contratos o letras de cambio.
Japón los usaba desde esta época.
Surge el mercado organizado Chicago Board Of Trade (CBOT) -operando futuros
sobre granos.
Surge Chicago Merchantile Exchange que maneja contratos de futuros y opciones
financieras (monedas e instrumentos de deuda, principalmente).
Surge Chicago Board of Options Exchange (CBOE), operando contratos de opciones
sobre acciones e índices de acciones.
El Mercado de Derivados (MEXDER) inició operaciones con contratos de futuros
financieros.
Se celebró un acuerdo de asociación estratégica con el mercado español de futuros
y opciones financieras (MEFF), para desarrollar un mercado de contratos de opciones
listados en México.
En marzo de ese año inició opciones del IPyC y sobre acciones individuales.
6 Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados

2.3
Funciones o fines
losderivados
Cobertura de riesgos
(hedging)
Especulación
Arbitraje
Mitigan o cubren el riesgo de variaciones o cambios adversos en los
precios de los activos que el agente económico tiene en el mercado.
Es una apertura direccional en los movimientos del precio de un
producto derivado para obtener una ganacia o rendimiento acorde al
riesgo. (A mayor número de especuladores mayor liquides).
Representa una operación en los mercados financieros para obtener
una ganancia sin riesgo, aprovechando una imperfección en el
mercado.
2.4 Tipos de derivados
3.
Fuentes de
consulta
• De Lara Haro, A. (2010). Productos derivados financieros. México: Limusa
Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados
7