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Capítulo 10 Finanzas<br />
Indicadores financieros<br />
Los indicadores financieros, evaluados al mes 12 de operación son los siguientes:<br />
Razones de liquidez<br />
• Liquidez = Activo circulante = 132 646 = 4.08<br />
Pasivo circulante 32 520<br />
• Prueba del ácido = Activo circulante – Inventario = 132 646 – 3 982 = 3.96<br />
Pasivo circulante = 32 520<br />
• Capital de trabajo = Activo circulante − Pasivo circulante =<br />
Razones de endeudamiento<br />
132 646 – 32 520 = 100 126<br />
• Pasivo total/Activo total = 32 520/135 646 = 0.24<br />
• Capital contable/Activo total = 103 126/135 646 = 0.76<br />
• Rotación activo total = Ventas netas/Activo total = 72 000/135 646 = 0.53<br />
• Razones de rentabilidad = Utilidad neta × 100 = 10 367 × 100 = 10%<br />
Capital contable 103 126<br />
sobre el capital<br />
• Rentabilidad sobre activo = Utilidad neta × 100 = 10 367 × 100 = 7.6%<br />
Activo total 135 646<br />
• Utilidad sobre las ventas = Utilidad neta × 100 = 10 367 × 100 = 14.4%<br />
Ventas netas 72 000<br />
Interpretación de las razones financieras<br />
A través de las pruebas de liquidez y del ácido, puede observarse que la empresa contará con capacidad<br />
para cubrir sus deudas a corto plazo hasta cuatro veces. Además, la empresa cuenta con una<br />
política de bajo nivel de inventarios, ya que la variación entre ambas pruebas es mínima.<br />
Los inversionistas ejercerían la mayor parte de los derechos sobre los activos (76), de acuerdo<br />
con las razones de endeudamiento.<br />
En cuanto a la rentabilidad, se observan valores aceptables, al igual que la TIR (30%) y el VPN,<br />
este último presenta un valor positivo al finalizar el primer año, lo cual es un indicativo de que para<br />
esa fecha se habrá recuperado la inversión inicial.<br />
Supuestos<br />
• Durante los primeros seis meses las ventas serán constantes e iguales a 7 200 unidades, a<br />
continuación irán creciendo mensualmente en 12 000 unidades del séptimo al duodécimo<br />
mes. Se incrementará también el inventario de se guridad, a fin de mantener siempre la política<br />
mencionada.<br />
• La renta de equipo se hará durante los dos primeros años, después se empezará a invertir en<br />
equipo.<br />
• Para el cálculo del VPN, se utilizó una tasa de 23 por ciento.<br />
• Todo lo que se produzca en un mes se venderá en ese mismo lapso.<br />
• A partir del séptimo mes, los servicios públicos se incrementarán en 10%, asumiendo que el<br />
incremento en producción los afecte en esta proporción.
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