ALPPIHIIHTO - Amer Sports

Vahva yhtiö voi aina hyökätä
Amer Sports keskittyy vahvan kassavirran kautta tuloksen parantamiseen ja
taseen vahvistamiseen. Kun tase vahvistuu, on taas aika hyökätä yritysostoillakin.
F Pekka Rinne t Miika Kainu
Vuosi 2006 oli Amer Sportsille kaksijakoinen. Valtaosa liiketoimintasegmenteistä
kehittyi odotusten mukaisesti, mutta
loppuvuoden leuto sää aiheutti sen, että talviurheilussa erittäin
kannattavien loppuvuoden lisätilausten määrä jäi vähäiseksi.
Tämä heijastui myös tulokseen. Amer Sportsin pro forma -liikevaihto
kasvoi viime vuonna neljä prosenttia ja liikevoitto nousi 117,1
miljoonasta 120,2 miljoonaan euroon.
”Koko Amer Sportsin tuloksen arvioidaan nousevan tänä vuonna
130–145 miljoonaan euroon ja osakekohtaisen tuloksen 1,10–1,25
euroon. Liiketoiminnan kassavirran arvioidaan paranevan selvästi,
sillä valtaosa liiketoiminnasta tulee kasvattamaan ja parantamaan
tulostaan”, toimitusjohtaja Roger Talermo arvioi.
Alkaneen vuoden tulosohjeistus on kuitenkin aavistuksen
varovainen.
”Talviurheilussa on epävarmuutta ja kokonaisuudessaan liikevaihdon
ei odoteta kasvavan.”
Talviurheilun myynti alkuvuodesta 2007 on edellisvuotta heikompi,
koska kauppa purkaa varastojaan ja lisätilaukset jäivät
syksyllä vähäisiksi. Amer Sportsin ensimmäinen vuosineljännes
tulee siksi olemaan tulokseltaan heikompi kuin viime vuonna, mutta
loppuvuoden pitäisi kohentaa koko vuoden tulosta. Tarkemmin
tilanteesta tiedetään vuoden toisella neljänneksen aikana, kun lisätilaukset
on saatu sisään.
Kauppa keskittää ostojaan
Attack, hyökkäys, oli sana, jota Roger Talermo käytti useaan otteeseen
esitellessään Amer Sportsin viime vuoden tilinpäätöstä ja
analysoidessaan markkinatilannetta.
Talermon filosofian mukaan huonoa markkinatilannetta ei
olekaan.
”Kun yhtiön asema markkinoilla on vahva, sillä on epävarmassa
markkinatilanteessa herkullisia mahdollisuuksia hyökätä ja kasvattaa
markkinaosuutta. Kun markkinat kasvavat, kaikki kasvavat
samassa suhteessa. Silloin markkinaosuuksia on vaikea saada lisää
tai niiden hankkiminen on kallista.”
Myös urheiluvälinekaupan strategioissa epävarma tilanne aiheuttaa
muutoksia.
result
”Tiedämme jo nyt, että kauppa keskittää ostojaan tavarantoimittajilta.
Iskukykymme on tässäkin suhteessa hyvä. Vaikka myyntimäärät
laskevat, pystymme volyymimme ansiosta pitämään kulutasomme
ainakin suhteellisesti paremmalla tasolla kuin kilpailijat,
joilla ei ole vastaavaa joustoa toiminnoissaan.”
Asema talviurheilussa on vahva
Talermo uskoo vahvasti, että viime vuoden lopun lumitilanne oli
poikkeus.
”Viimeisten 20–30 vuoden aikana on ollut useita huonoja lumivuosia,
ei viime vuoden loppu ole minkäänlainen poikkeus. Emme
usko, että lumitilanne heikkenee olennaisesti seuraavien 20–30
vuoden aikana, ja ihmisten halu harrastaa talviurheilua tulee kasvamaan.
Olemme varmasti parhaissa asemissa palvelemaan tätä
tarvetta.”
Talermo kehottaa pitämään erillään maailman pitkän aikavälin
ilmastomuutokset ja lyhyen ajan satunnaismuutokset.
”Ei pitäisi sekoittaa 50 tai 100 vuoden aikavälin muutoksia ilmastossa
säätilan lyhyen aikavälin heilahduksiin tai talviurheilun
mahdollisuuksia pitkän aikavälin ilmastomuutoksiin.”
Talermo huomauttaa, että Amer Sportsin liiketoimintasegmenttien
tasapaino on hyvä ja muutoksiin pystytään reagoimaan.
Amer Sportsin liikevaihdosta kolmannes tulee talviurheilusta, ja
yhtiö hallitsee kolmannesta talviurheiluvälinemarkkinoista.
Kun orgaaninen kasvu jatkuu ja ennen pitkään myös yritysostot,
talviurheilun suhteellinen osuus liikevaihdosta tulee laskemaan.
”Näin tulee tapahtumaan joka tapauksessa, koska asemamme
talviurheilubisneksessä on vahva. Emme halua lisää brändejä
emmekä kasvattaa talviurheiluliiketoimintaa ainakaan merkittävin
yritysostoin. Haluamme ylläpitää asemamme, kasvaa orgaanisesti
ja tehdä talviurheilusta vielä entistä kannattavamman”, Talermo
paaluttaa tavoitteet.
Kassavirta tasapainoisemmaksi
Lähitulevaisuudessa Amer Sportsissa keskitytään liikevaihdon kasvun
sijaan kassavirran ja tuloksen parantamiseen, velkojen pienentämiseen
ja sitä kautta taseen rakenteen parantamiseen. q
Next | 17