Ulkomaankaupan pankkipalvelut
Ulkomaankaupan pankkipalvelut
Ulkomaankaupan pankkipalvelut
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Riskeiltä suojautuminen ulkomaankaupassa<br />
tys sitoutuu ostamaan tai myymään tietyn määrän<br />
valuuttaa tiettynä päivänä ennalta sovittuun<br />
kurssiin. Sopimuksia tehdään 1 viikosta 12 kuukauden<br />
ajalle, tärkeimpien valuuttojen kohdalla<br />
myös pidemmät sopimukset ovat mahdollisia.<br />
Termiinikauppoja on mahdollista tehdä<br />
myös kahden vieraan valuutan kesken.<br />
Termiinikurssi lasketaan valuutan markkinakurssin<br />
ja valuuttojen korkoeron perusteella,<br />
joten pankin ilmoittama kurssi on voimassa<br />
vain tarjoushetkellä. Mikäli euron korko on<br />
korkeampi kuin vieraan valuutan korko,<br />
valuuttatermiinikurssi on alhaisempi, eli vieraan<br />
valuutan arvo on korkeampi kuin markkinakurssi<br />
( spot-kurssi ) ja päinvastoin.<br />
Termiinikauppa on molempia osapuolia sitova<br />
sopimus, joka voidaan purkaa vain tekemällä<br />
vastakauppa, eli myyntitermiiniä vastaan<br />
tehdään samalle eräpäivälle ja samalle summalle<br />
ostotermiini, jolloin eräpäivänä asiakkaalle<br />
tulee kurssihyvitys tai -veloitus kurssierosta.<br />
Valuuttafutuuri<br />
Valuuttafutuuri on vakioitu eli standardisoitu<br />
sopimus valuutan ostosta tai myynnistä tiettynä<br />
tulevana päivänä. Futuurisopimusten päättymiskuukaudet<br />
ovat maalis-, kesä-, syys- ja<br />
joulukuu.<br />
Koron- ja valuutanvaihtosopimus<br />
(valuuttaswap)<br />
Valuuttatermiini- ja futuurimarkkinat toimivat<br />
aktiivisesti vain vuoden pituisiin maturiteetteihin.<br />
Pitempien maturiteettien suojaustarpeet<br />
voidaan kattaa valuuttaswap-markkinoilla.<br />
Valuuttaswapilla voidaan vaihtaa yhden valuutan<br />
määräinen velka toisen valuutan määräiseen<br />
velkaan. Valuuttaswapin osapuolet sitoutuvat<br />
sovitun periodin ajan vaihtamaan keskenään<br />
kahden eri valuutan määräiset korkovirrat<br />
ja vastaavat pääomat sopimuksen tekohetkellä<br />
sovittuun kurssiin periodin lopussa.<br />
Valuuttaoptio<br />
Valuuttaoptio on sopimus, jossa sen ostajalla on<br />
oikeus, mutta ei velvollisuus, tehdä optiosopimuksessa<br />
määritelty valuuttakauppa. Option<br />
ostaja saa valita, käyttääkö tätä oikeutta vai ei.<br />
Valuuttaoption ostaja maksaa tästä oikeudesta<br />
option hinnan eli preemion. Optioita voidaan<br />
käyttää kaikenluonteisten valuuttakurssiriskien<br />
suojaamiseen.<br />
KORKORISKILTÄ SUOJAUTUMINEN<br />
Korkoriskillä tarkoitetaan korkomuutosten aiheuttamaa<br />
epävarmuutta yrityksen tuloksessa<br />
ja arvossa. Mikäli saatavan ja velan korkosidonnaisuus<br />
ja/tai korkosidonnaisuusaika poikkeavat<br />
toisistaan, aiheutuu yritykselle korkoriskiä.<br />
Korkoriskiä voidaan siis pienentää asettamalla<br />
saatavien ja velkojen korkoperuste ja korkosidonnaisuusaika<br />
toisiaan vastaavaksi. Käytännössä<br />
yrityksen rahoitusasemaan liittyy lähes<br />
aina korkoriskiä. Esimerkiksi teollisuusyrityksen<br />
korkoriskiaseman tasopainottaminen on<br />
käytännössä vaikeaa, koska valtaosa yrityksen<br />
omaisuudesta on reaaliomaisuutta. Korkoriskiltä<br />
suojautumiseen voidaan käyttää myös taseen<br />
ulkopuolisia sitoumuksia, kuten korkotermiinejä<br />
ja koronvaihtosopimuksia.<br />
Korkotermiini<br />
Korkotermiini on sopimus, jonka avulla voidaan<br />
etukäteen määritellä korko (Euribor) tulevaisuudessa<br />
tiettynä päivänä tapahtuvalle luotonnostolle<br />
tai talletukselle. Sopimuksen arvo-<br />
46
Change language