Rapport annuel 2011 - Dreyfus Söhne & Cie AG, Banquiers

L e s F i l s D r e y f u s & C i e
S O C I É T É A N O N Y M E
B a n q u i e r s B â l e
F O N D É E E N 1 8 1 3
R a p p o r t A n n u e l
31 d é c e m b r e 2 0 1 1

Contenu
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Résumé des cinq dernières années
Conseil d’administration et Direction
Rapport à l’Assemblée générale
Bilan au 31 décembre 2011
Compte de résultat 2011
Annexe
1. Commentaires relatifs à l’activité
2. Principes comptables et d’évaluation
3. Informations se rapportant au bilan
4. Informations se rapportant aux opérations hors bilan
5. Informations se rapportant au compte de résultat
6. Présentation des fonds propres
Rapport de l’organe de révision
Aeschenvorstadt 16
Boîte postale
4002 Bâle
Suisse

Résumé des cinq dernières années
Total des capitaux propres
(avant répartition du bénéfice)
Somme du bilan
Résultat des opérations d’intérêts
Résultat des opérations de commissions
et des prestations de service
Résultat des opérations de négoce
Autres résultats ordinaires
Sous-total: Produits bancaires nets
Charges d’exploitation
Bénéfice brut
Bénéfice de l’exercice
Nombre de collaborateurs
(converti en emplois à temps complet)
(en mio chf)
(en mio chf)
Total des capitaux propres / Somme du bilan
(en pour-cent)
Bénéfice de l’exercice / Total des capitaux propres
(en pour-cent)
Charges d’exploitation / Produits bancaires nets
(en pour-cent)
Bénéfice de l’exercice / collaborateurs
(en chf)
2
2011 2010 2009 2008 2007
457.7 442.1 423.7 414.3 399.4
3 186.1 2 822.0 2 333.2 1 848.6 1 553.2
17.6 16.6 18.5 25.9 26.5
93.0 97.4 94.3 114.4 131.4
10.6 12.4 10.2 9.9 10.0
–0.4 0.4 0.9 –4.9 3.4
120.8 126.8 123.9 145.3 171.3
–69.6 –72.7 –74.1 –78.8 –85.9
51.2 54.1 49.9 66.5 85.4
36.6 37.9 35.3 47.6 59.8
185 185 183 179 179
14.4 15.7 18.2 22.4 25.7
8.0 8.6 8.3 11.5 15.0
57.6 57.3 59.8 54.2 50.1
198 067 205 072 193 009 266 005 334 082

Situation lors de l’Assemblée générale du 20 mars 2012
Conseil d’administration
Andreas Guth, Président
Alexis Blum, Vice-Président
Pierre Dreyfus, Vice-Président
Otto E. Bargezi Peter Krummenacher
Vladimir B. Dreyfus Dr Rudolf Roth-Olum
Catherine Dreyfus Soguel François Voss
Paul Dubey
Dr Sebastian Burckhardt,
Secrétaire du Conseil d’administration
Direction
Direction:
Otto E. Bargezi, Présidence
Stefan Knöpfel, Vice-Présidence
Peter Krummenacher
Bernard Blum Richard Mayr
Dr Beat Lehmann René Stalder
Directeurs: Claude Levy Bernard Soguel-dit-Picard
Alfred Messerli Dr Daniel Witschi
Dr Egon Meyer
Directeurs adjoints: Thierry Bloch René Michel
Pascal Brasey Dieter Minelli
Pierre Buchs Thomas Rosch
Amos Gutermann Guido Schneider
Claude Kiener Jürg Stalder
Daniel Lang Christine Wey
Jean-Jacques Leisi Jean-Pierre Wyss
Sous-directeurs: Andres Angst Roger Glaus
Beat Angst Philipp Gygi
Silvio Bächtiger Thomas Krüsi
Grégoire Baudin Clarisse Lyssy
Oliver Born Lukas Müller
Raymond Brunschwig Gilles Pochon
Jacques Buchs Dominik Schneider
Philippe Burnier Dr Ursula Schneider-Fuchs
Francescantonio Candio Christoph Spreyermann
Roland Erne David Staehelin
Stéphane Fiechter Beat Staub
Markus Flückiger Philippe Tardy
Michael Fringeli Olivier Wohlhauser
Révision interne Organe de révision
Nicole Gouëllo, Inspectrice KPMG SA
3

Rapport
à l’Assemblée générale
Face à une croissance économique positive dans les pays in -
dustrialisés et plus particulièrement en Suisse, l’optimisme
était de mise au début de l’année 2011. Toutefois, il est rapidement
devenu évident que la problématique de la dette dans les
pays du sud de l’Europe était loin d’être résolue. A cela est venu
s’ajouter le séisme au Japon qui a déclenché l’accident nuclé aire
de Fukushima.
Dans ce contexte, les marchés financiers ont de nouveau été
soumis à une forte volatilité durant l’année sous revue. Plus
particulièrement, l’étroitesse du marché du franc a renchéri de
manière inquiétante sa valeur face à l’euro et au dollar. Bien que
la dépendance économique de la Suisse vis-à-vis de l’Europe
soit considérable, les investisseurs ont semblé accorder davantage
d’importance à la stabilité des finances publiques.
La décision audacieuse prise le 6 septembre 2011 par
la Banque Nationale Suisse de fixer un cours plancher de
1.20 franc pour 1 euro et la promesse de s’y tenir par tous les
moyens ont permis de limiter la fuite vers le franc suisse.
Jusqu’à cette date, le taux de change dollar-euro était resté relativement
stable. La baisse du franc face à l’euro consécutive à
l’intervention de la Banque Nationale Suisse a coïncidé avec
une dépréciation de la monnaie suisse face au dollar US dans les
mêmes proportions, de sorte qu’à la fin de l’année sous revue,
les taux de change affichaient des fluctuations insignifiantes par
rapport au début de l’année.
Dans cet environnement, LES FILS DREYFUS & CIE SA,
BANQUIERS, ont la satisfaction d’avoir réussi à limiter à 3,4% la
baisse du bénéfice de l’exercice qui s’établit à CHF 36,6 mio. La
somme du bilan a de nouveau fortement progressé cette année
en raison de l’accroissement des liquidités détenues par notre
clientèle. Les autres engagements envers la clientèle se sont
accrus de CHF 609,1 mio. à CHF 2 173,1 mio. Le résultat des
opérations de négoce s’est inscrit en baisse de CHF 1,8 mio.
à CHF 10,6 mio. tandis que le résultat des revenus liés aux
opérations de commissions et des prestations de service s’établissait
à CHF 93,0 mio., en recul de 4,5%. Les autres résultats
ordinaires incluent des dépréciations sur placements financiers
occasionnées par les conditions du marché d’un montant de
CHF 0,8 mio. Grâce à une baisse de 4,3% des charges d’exploitation,
le bénéfice brut a atteint CHF 51,2 mio., soit un recul
de 5,4%.
4

La diminution des besoins de provisions pour les risques
de recouvrement et opérationnels et une légère réduction de
la charge fiscale, ont permis de limiter la baisse du bénéfice
de l’exercice après impôts au montant susmentionné de
CHF 36,6 mio. Ces provisions incluent un montant supplémentaire
pour le jubilé des 200 ans de la Banque qui aura lieu
en 2013. L’organisation de la fête est préparée par un comité ad
hoc approuvé par le Conseil d’administration. Cet événement
est attendu avec joie par les collaborateurs et les familles
d’actionnaires.
En application de notre stratégie définie il y a déjà quelques
années, nous avons commencé à renforcer notre présence
locale dans les différentes régions de Suisse. Un bureau placé
sous une direction compétente a été ouvert à Lausanne et nous
nous apprêtons à faire de même à Delémont. L’objectif est
d’atteindre la clientèle en Suisse romande et dans l’Arc jurassien.
D’autres sites devraient prochainement voir le jour.
Selon notre politique traditionnelle, la gestion des avoirs de
notre clientèle caractérisée par sa fidélité et son intégrité obéit à
deux règles fondamentales: la préservation du capital à long
terme et sa croissance par une prise de risques contrôlés.
Suite à des changements dans le domaine réglementaire,
nous avons dû relever de nombreux défis qui nous occuperont
également beaucoup à l’avenir. Ainsi le lancement d’une initiative
avec effet rétroactif au 1.1.2012 pour l’introduction d’un
impôt fédéral sur les successions a incité nombre de nos clients
à intégrer leurs descendants dans la masse successorale de
manière anticipée, ce qui a naturellement entraîné un surcroît
de travail, mais est tout à fait logique d’après notre expérience.
Ces tâches multiples demandent beaucoup d’efforts à
l’ensemble des collaborateurs et collègues de notre établissement.
Ce travail immense est réalisé avec beaucoup de compétence
et un engagement infatigable dans une bonne ambiance
de travail à laquelle nous accordons une grande importance.
Nous adressons à tous nos collaborateurs les remerciements
des familles d’actionnaires, de l’ensemble du Conseil d’administration
et de la Direction.
5

Actifs
Liquidités
Opérations hors bilan
Engagements conditionnels
Engagements irrévocables
Engagements de libérer et d’effectuer
des versements supplémentaires
Crédits par engagement
Instruments financiers dérivés
Valeur de remplacement positive
Valeur de remplacement négative
Montant du sous-jacent
Opérations fiduciaires
Bilan au 31 décembre 2011
(chf)
Créances résultant de papiers monétaires
Créances sur les banques
Créances sur la clientèle
Portefeuilles de titres et de métaux
précieux destinés au négoce
Immobilisations financières
Participations
Immobilisations corporelles
Comptes de régularisation
Autres actifs
Total des actifs
Total des créances de rang subordonné
Total des créances sur les sociétés du groupe
et les participants qualifiés
(chf)
6
2011 2010
1 439 246 859 40 867 302
481 451 130 1 275 807 121
498 765 845 741 523 025
92 583 863 85 828 782
57 256 668 27 585 450
603 363 134 633 283 649
550 000 550 000
2 002 000 2 002 000
7 382 610 7 465 066
3 462 809 7 068 827
3 186 064 918 2 821 981 222
0 0
338 454 0
2011 2010
22 283 510 25 523 961
19 084 814 25 948 162
0 0
0 0
2 814 000 5 376 323
2 644 630 5 429 161
671 188 893 407 843 602
261 388 595 228 235 462

Passifs
Engagements envers les banques
Engagements envers la clientèle sous
forme d’épargne et de placements
Autres engagements envers la clientèle
Comptes de régularisation
Autres passifs
Correctifs de valeurs et provisions
(chf)
Réserves pour risques bancaires généraux
Capital social
Réserve légale générale
Autres réserves
Bénéfice reporté
Bénéfice de l’exercice
Total des passifs
Total des engagements envers les sociétés
du groupe et les participants qualifiés
Tableau de financement
Vu le peu d’importance des opérations liées au bilan,
il n’a pas été établi de tableau de financement.
7
2011 2010
163 513 882 396 636 094
336 175 361 369 868 796
2 173 126 791 1 564 048 726
11 755 725 5 203 637
7 334 830 9 944 118
36 480 000 34 200 000
10 000 000 10 000 000
30 000 000 30 000 000
55 310 000 53 350 000
324 000 000 309 000 000
1 726 014 1 791 484
36 642 315 37 938 367
3 186 064 918 2 821 981 222
68 235 983 76 675 095

Produits et charges
de l’activité bancaire ordinaire
(chf)
Résultat des opérations d’intérêts
Produit des intérêts et des escomptes
Produit des intérêts et des dividendes
des immobilisations financières
Charges d’intérêts
Sous-total:
Résultat des opérations d’intérêts
Résultat des opérations de commissions
et des prestations de service
Produit des commissions sur les opérations
de négoce de titres et les placements
Produit des commissions
sur les autres prestations de service
Charges de commissions
Sous-total: Résultat des opérations de
commissions et des prestations de service
Résultat des opérations de négoce
Autres résultats ordinaires
Résultat des aliénations
d’immobilisations financières
Produit des participations
Autres produits ordinaires
Autres charges ordinaires
Sous-total: Autres résultats ordinaires
Charges d’exploitation
Charges de personnel
Autres charges d’exploitation
Sous-total: Charges d’exploitation
Bénéfice brut
Compte de résultat 2011
8
2011 2010
7 083 078 5 480 647
17 301 808 17 851 250
–6 732 960 –6 698 835
17 651 926 16 633 062
94 677 052 99 164 030
258 311 204 286
–1 951 099 –1 976 568
92 984 264 97 391 748
10 571 751 12 436 692
102 006 82 736
300 000 300 000
0 0
–790 969 0
–388 963 382 736
–56 389 928 –57 105 322
–13 216 594 –15 602 842
–69 606 522 –72 708 164
51 212 456 54 136 074

Bénéfice de l’exercice
Bénéfice brut
Amortissements sur l’actif immobilisé
Correctifs de valeurs, provisions et pertes
Résultat intermédiaire
Produits extraordinaires
Charges extraordinaires
Impôts
Bénéfice de l’exercice
Répartition du bénéfice 2011 2010
Bénéfice de l’exercice
Bénéfice reporté
(chf)
Bénéfice au bilan
Le Conseil d’administration propose à
l’Assemblée générale l’utilisation suivante
du bénéfice:
Attribution à la réserve légale générale
Attribution aux autres réserves
Distributions sur le capital social
Autres utilisations du bénéfice
Bénéfice reporté
(chf)
9
2011 2010
51 212 456 54 136 074
0 0
–2 404 863 –3 508 063
48 807 593 50 628 011
38 295 86 452
0 –343 967
–12 203 573 –12 432 129
36 642 315 37 938 367
36 642 315 37 938 367
1 726 014 1 791 484
38 368 329 39 729 851
–1 890 000 –1 960 000
–14 000 000 –15 000 000
–16 800 000 –17 400 000
–3 514 232 –3 643 837
2 164 097 1 726 014

Annexe
1. Commentaires relatifs à l’activité
LES FILS DREYFUS & CIE SA, BANQUIERS, a été fondée à
Bâle par Isaac Dreyfus-Bernheim en 1813. Aujourd’hui
encore, elle n’est présente que dans cette ville et n’a
aucune filiale. Par contre, nous avons ouvert, pour la
première fois, un bureau à Lausanne. Bien qu’elle soit
devenue une société anonyme en 1942, elle se consacre
principalement à l’activité de banque privée, c’està-dire
à la gestion individuelle globale – aspects financiers,
juridiques et personnels – des patrimoines qui lui
sont confiés. Ceci comprend l’administration d’organisations
familiales, de sociétés, de fondations ainsi que
de trusts. Ses fonds propres atteignent un multiple de
ceux prescrits par les exigences légales et sont surtout
placés sur le marché monétaire et celui des capitaux.
Afin de pouvoir conseiller sa clientèle suivant sa
propre approche des marchés financiers, elle pratique,
dans des limites appropriées, le commerce des papiersvaleurs,
devises et métaux précieux pour son propre
compte et celui de tiers. Par contre, elle n’accorde de
crédits que dans le cadre de la gestion de fortune, c’està-dire
aux clients disposant d’un portefeuille-titres
suffisant. Les crédits hypothécaires et toutes affaires
s’y rapportant ne sont pas pratiqués.
LES FILS DREYFUS & CIE SA, BANQUIERS, agit en tant
que représentant et distributeur de MONITOR FUND LTD,
NIPPON PORTFOLIO et DSC EUR BOND FUND. Ils sont des
fonds de placement étrangers autorisés en Suisse.
La détermination, la gestion, la limitation et le
contrôle des risques sont réglementés de façon exten -
sive par le Conseil d’administration. Dans le cadre de la
mise en application de la politique des risques, la Direction
est compétente pour le contrôle du risque. Tous les
risques quantifiables sont couverts par la constitution
de réserves appropriées. Pour tout autre type de risques,
des mesures sont mises en place concernant l’organisation,
le personnel et l’infrastructure. Un système per -
formant d’information du management renseigne
10

quotidiennement ou mensuellement le Conseil d’ad -
ministration et la Direction. La structure de l’organisation
de la banque LES FILS DREYFUS & CIE SA, BANQUIERS,
est comparable à celle d’une banque privée typique. La
réglementation en matière d’indépendance du Conseil
d’administration est appliquée de façon sommaire. Cela
signifie que certains membres du Conseil d’administration
font également partie de la Direction. De ce fait, un
comité d’audit n’est pas constitué et cette fonction est
assumée par le Président du Conseil d’administration,
Monsieur Andreas Guth.
La banque n’accordant des crédits que dans le cadre
de la gestion de fortune, le risque qu’impliquent les
fluctuations des taux d’intérêt dans les affaires touchant
l’activité de la clientèle est insignifiant.
Les contreparties sont réparties au niveau interne en
différentes classes de risques. Des limites d’engagements
sont fixées pour chaque catégorie.
La détermination, la gestion et la limitation des
risques de marché sont effectuées quotidiennement
pour les opérations de négoce. En principe, on utilise
exclusivement des instruments financiers qui ont un
marché régulier. On accorde aussi une grande attention
à une diversification équilibrée des opérations.
La banque a confié certains services interbancaires à
des prestataires externes.
L’effectif du personnel, converti en emplois à temps
complet, s’élève, fin 2011, à 185 collaborateurs (exercice
précédent 185), dont certains représentent la cin -
quième, voire la sixième génération de la famille du
fondateur. Parmi ces collaborateurs, neuf sont en
apprentissage.
2. Principes comptables et d’évaluation
Les principes comptables et d’évaluation sont axés sur les
règles fixées par le Droit des obligations et la Loi fédérale
sur les banques ainsi que sur les directives de l’Autorité
fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA.
Les principes d’évaluation majeurs sont les suivants:
11

• Les opérations sont portées au bilan, comme d’habi -
tude, le jour de leur conclusion.
• Les actifs et les passifs en monnaies étrangères sont
convertis aux cours en vigueur à la date du bilan. Les
gains et pertes de change résultant de la conversion des
monnaies étrangères sont comptabilisés dans le résultat
des opérations de négoce.
• Les moyens réalisables, les créances et engagements
envers les banques et les clients sont portés au bilan à
leur valeur nominale. A l’heure actuelle, il n’existe
aucun besoin de provisions individuelles. Pour les
risques latents provenant des créances sur les clients et
les banques, les correctifs de valeur et provisions sont
constitués sur une base globale. Le montant se calcule
sur le risque de perte estimé conformément à une
agence de rating reconnue.
• Les opérations de mise et de prise en pension sont
comptabilisées comme créances ou engagements envers
les banques.
• Les créances résultant de papiers monétaires sont
évaluées à leur valeur marchande à la date du bilan.
• Les portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés
au négoce sont calculés à leur juste valeur (fair
value). Les gains et pertes découlant de cette évaluation,
intérêts et dividendes compris, ressortent à la position
Résultat des opérations de négoce.
• Les titres compris dans les immobilisations financières
sont détenus dans le dessein d’un placement à long
terme. Les titres de créance sont portés au bilan à la
valeur nominale et sont comptabilisés selon l’«accrual
method»: les agios, respectivement disagios, sur les
achats, aliénations avant échéance ou remboursements
par anticipation sont portés sur un compte de régularisation.
Ils sont délimités sur la durée et le montant
correspondant de l’année est comptabilisé au compte
Produit des intérêts et des dividendes des immobili -
sations financières. Les titres de participations sont
comptabilisés selon le principe de la valeur la plus
basse. Leur valeur d’acquisition est déterminée par la
moyenne pondérée des prix d’achat.
12

• Les participations permanentes à d’autres entreprises
sont portées au bilan à leur valeur d’acquisition sous
déduction des amortissements d’exploitation nécessaires
selon estimation globale.
• Les immobilisations corporelles sont, en règle générale,
amorties durant l’année d’acquisition. L’immeuble de la
banque a été en grande partie acquis il y a plusieurs
générations. De ce fait, sa valeur au bilan se situe nettement
en dessous de la valeur d’assurance contre l’incendie.
Les travaux de rénovation sont directement débités
au compte de résultat. Les investissements importants
sont financés par des provisions effectuées antérieurement
selon un plan précis. L’évaluation des immobilisations
corporelles est régulièrement soumise à contrôle
et, au besoin, leur valeur est adaptée.
• Les impôts sur les revenus et le capital contenus dans le
bénéfice courant sont comptabilisés dans les comptes
de régularisation du passif.
• Les affaires à terme sont estimées aux cours résultant de
la durée résiduelle. Les positions de négoce d’instruments
financiers dérivés sont évaluées aux cours du
marché. Les opérations de couverture sont évaluées de
la même façon que les positions sous-jacentes. Les
valeurs de remplacement positives ou négatives résultant
d’opérations pour propre compte ou pour compte
de clients sont rapportées telles quelles.
• Pour tous les risques discernables le jour de l’établissement
du bilan, des correctifs de valeurs individuels ainsi
que des provisions sont constitués. Par contre, les
risques latents sont couverts globalement par des correctifs
de valeurs et des provisions, qui sont calculés
selon différentes méthodes et objectifs, conformément
à des principes internes. Dans le poste Correctifs de
valeurs et provisions, les risques de marchés sont calculés
selon la méthode Value at Risk, et les risques opérationnels
d’après l’évaluation de l’indicateur de base de
Bâle II.
• Les principes comptables et d’évaluation sont restés
inchangés.
13

Prêts
Créances sur la clientèle
Total des prêts
Exercice de référence
Exercice précédent
Hors bilan
Engagements conditionnels
Engagements irrévocables
Titres de créance
cotés
non cotés
Titres de participation
Métaux précieux
Total des portefeuilles de titres et
de métaux précieux destinés au négoce
dont titres admis au réescompte
par la banque d’émission
(en ’000 chf)
Engagements de libérer et d’effectuer
des versements supplémentaires
Total hors bilan
Exercice de référence
Exercice précédent
Il n’y a pas de créances compromises.
3. Informations se rapportant au bilan
3.1
Aperçu des couvertures
3.2
Portefeuilles de titres et de métaux précieux
destinés au négoce,
Immobilisations financières et participations
3.2.1
Portefeuilles de titres et de métaux précieux
destinés au négoce
(en ’000 chf)
14
Avec
couverture
0 0
7 0
130 0
57 120 27 585
57 257 27 585
Sans
couverture Total
86 963 5 621 92 584
86 963 5 621 92 584
84 568 1 261 85 829
22 284 0 22 284
19 085 0 19 085
Exercice de
référence
0 0 0
41 369 0 41 369
51 472 0 51 472
Exercice
précédent
0 0

Titres de créance
dont portés au bilan selon
l’«accrual method»
(en ’000 chf)
dont portés au bilan selon le principe
de la valeur la plus basse
Titres de participation
Métaux précieux
Immeubles
3.2.2
Immobilisations financières
Total des immobilisations financières
dont titres admis au réescompte
par la banque d’émission
3.2.3
Participations
(en ’000 chf)
15
Valeur
comptable
Exercice de
référence
588 720 620 520 602 565 644 256
0 0
14 181 12 302 14 181 12 848
462 462 595 534
0 0
603 363 633 284 617 341 657 638
454 171 463 005
Exercice de
référence
Valeur
comptable
Exercice
précédent
Exercice
précédent
sans valeur boursière 550 550
Valeur
juste
Exercice de
référence
Valeur
juste
Exercice
précédent
3.3
Indication de la raison sociale, du siège,
de l’activité, du capital social et des taux
de participation (part au capital et
aux voix et liens contractuels éventuels),
des participations essentielles
Les participations n’étant pas essentielles pour la situation financière
et le résultat de la banque, aucune consolidation n’a été établie.

Participations
Participations majoritaires
Participations minoritaires
Immeubles
Immeubles à l’usage de la banque
Autres
Autres immeubles
Valeur d’assurance incendie
des immeubles
Valeur d’assurance incendie des
autres immobilisations
Valeur de remplacement des dérivés
Compte de compensation
valeur de remplacement
Autres actifs et passifs
3.4
Présentation de l’actif immobilisé
Total autres actifs et autres passifs
(en ’000 chf)
(en ’000 chf)
(en ’000 chf)
16
Valeur Amortissements
d’acquisition cumulés
3.5
Frais de fondation, d’augmentation
de capital et d’organisation portés à
l’actif du bilan
Aucune position
Autres actifs et autres passifs
550 550 550
Autres actifs
Exercice de
référence
Valeur comptable
à la fin de Investissements
l’exercice Exercice de
précédent référence
0 0 0
Autres actifs
Exercice
précédent
2 814 5 376 2 645 5 429
2 000 2 000
Autres passifs
Exercice de
référence
0 0 0 0
649 1 693 4 690 4 515
3 463 7 069 7 335 9 944
Désinvestis -
sements Amortissements
Exercice de Exercice de
référence référence
Valeur
comptable à la
fin de l’exercice
de référence
2 2
0 0
Autres passifs
Exercice
précédent
29 227
12 000

3.6
Actifs mis en gage ou cédés ainsi qu’actifs qui
font l’objet d’une réserve de propriété
(en ’000 chf)
Valeur comptable des actifs mis en gage
ou cédés à titre de garantie
Opérations de prêt et de pension
effectuées avec des titres
(en ’000 chf)
Prétentions découlant de la mise en gage de
«cash» lors de l’emprunt de titres ou lors de la
conclusion d’une prise en pension
Engagements découlant du «cash» reçu lors du
prêt de titres ou lors de la mise en pension
Titres détenus pour propre compte, prêtés ou
transférés en qualité de sûretés dans le cadre
de l’emprunt de titres ainsi que lors d’opérations
de mise en pension
dont ceux pour lesquels le droit de procéder
à une aliénation ou une mise en gage
subséquente a été octroyé sans restriction
Titres reçus en qualité de garantie dans le cadre
du prêt de titres ainsi que titres reçus dans le
cadre de l’emprunt de titres et par le biais de
prises en pension, pour lesquels le droit de
procéder à une aliénation ou une mise en gage
subséquente a été octroyé sans restriction
dont titres ci-dessus aliénés ou remis à un
tiers en garantie
0 0
* dont avec valeur postérieure 63 611 112 883
17
Valeur
comptable
Exercice de
référence
428 329 65 931 300 398 12 460
Exercice de
référence
Dont utilisé
Exercice de
référence
Exercice
précédent
292 291* 617 362*
39 000 0
46 500 0
0 0
229 423 504 085
Valeur
comptable
Exercice
précédent
Dont utilisé
Exercice
précédent

3.7
Engagements envers les propres
institutions de prévoyance professionnelle
Il existe pour les collaboratrices et collaborateurs une institution
de prévoyance juridiquement indépendante ainsi qu’un fonds patronal.
Les dépenses pour les engagements de prévoyance apparaissent
dans les charges de personnel. A la date de l’établissement du bilan,
les engagements envers les institutions de prévoyance de la banque
s’élèvent à CHF 54.7 mio. (exercice précédent CHF 12.1 mio.).
Il n’existe pas d’autres actifs (bénéfice économique) ou passifs
(obligation économique).
L’institution de prévoyance pour le personnel établit les comptes de
l’exercice selon les prescriptions de Swiss GAAP FER 26 et fait ressortir
au terme de l’exercice écoulé un degré de couverture de 102.9%
(exercice précédent 103.8%). Selon le bouclement non audité de 2011,
le degré de couverture de l’institution de prévoyance pour le personnel
s’élève à 101.8%. Le fonds patronal n’a pas d’obligations réglementaires.
Réserve pour la contribution de l’employeur
Fonds patronal
Institution de prévoyance
(en ’000 chf)
Total
1 637 3 135
* A la base du compte de l’exercice 2010: Fonds patronal et institution de prévoyance
18
Nominal
Exercice de
référence*
1 637 3 135
0 0
La banque renonce au montant total des réserves de cotisations de l’employeur,
ce qui n’a aucun effet sur le bilan, ni sur le compe de résultat.
Bénéfice économique/obligation
économique et charges de prévoyance
(en ’ 000 chf)
Excédent de
couverture/
découvert
Exercice de
référence*
Nominal
Exercice
précédent
Part économique
de la banque
Exercice de
référence
Exercice
précédent
Contribution
dans l’exercice
de référence
Dépenses de prévoyance
dans les charges de
personnel
Exercice de
référence
Exercice
précédent
Fonds patronal 25 875 0 0 0 0 0
Institution de prévoyance avec degré
de couverture 10 0 0 0 2 877 3 117
Total 25 885 0 0 0 2 877 3 117
* A la base du compte de l’exercice 2010: Fonds patronal et institution de prévoyance

Correctifs de valeurs (en ’000 chf)
et provisions pour risques de défaillance
(risques de recouvrement et risques-pays) 6 250 –1 170 5 080
Correctifs de valeurs et provisions
pour autres risques d’exploitation 19 700 –125 25 19 600
Autres provisions 8 250 1 170 2 380 11 800
Total des correctifs de valeurs et provisions 34 200 –125 0 0 2 405 0 36 480
à déduire: correctifs de valeurs
compensés directement à l’actif 0 0
Total des correctifs de valeurs et
provisions selon le bilan 34 200 36 480
Réserves pour risques bancaires généraux
(taxées) 10 000 10 000
Total du capital social
En possession de la famille
(descendants du fondateur)
3.8
Emprunts obligataires en cours
Aucune position
3.9
Correctifs de valeur et provisions
Réserves pour risques bancaires généraux
Etat à la fin de
l’exercice
précédent
3.10
Capital social
Actionnaires importants avec droit de vote
19
Valeur
nominale
totale
en ’000 chf
Exercice de
référence
Nombre de
titres
Exercice de
référence
Capital
donnant droit
au dividende
en ’000 chf
Exercice de
référence
Valeur
nominale
totale
en ’000 chf
Exercice
précédent
30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Nominal
en ’000 chf
Exercice de
référence
Utilisations
conformes
à leur but
Taux de participation
en %
Exercice de
référence
Modifications
de l’affectation
(nouvelles
affectations)
Nominal
en ’000 chf
Exercice
précédent
Recouvrements,
intérêts
en souffrance,
différences de
change
Taux de participation
en %
Exercice
précédent
30 000 100 30 000 100
Nouvelles
constitutions Dissolutions au
à charge profit du Etat à la fin
du compte compte de de l’exercice de
de résultat résultat référence
Nombre de
titres
Exercice
précédent
Capital
donnant droit
au dividende
en ’000 chf
Exercice
précédent

3.11
Justification des capitaux propres
Capitaux propres au début (en ’000 chf)
de l’exercice de référence
Capital social libéré 30 000
Réserve légale générale 53 350
Autres réserves 309 000
Réserves pour risques bancaires généraux 10 000
Bénéfice au bilan 39 730
Total des capitaux propres au début de l’exercice
de référence (avant répartition du bénéfice) 442 080
– Dividende et autres attributions prélevés
sur le bénéfice de l’exercice précédent –21 044
+ Bénéfice de l’exercice de référence 36 642
Total des capitaux propres à la fin de l’exercice
de référence (avant répartition du bénéfice) 457 678
dont
Capital social libéré 30 000
Réserve légale générale 55 310
Autres réserves 324 000
Réserves pour risques bancaires généraux 10 000
Bénéfice au bilan 38 368
20

3.12
Structure des échéances de l’actif circulant et
des fonds étrangers
Actif circulant
Liquidités
(en ’000 chf)
Créances résultant de papiers monétaires
Créances sur les banques
Créances sur la clientèle
Portefeuilles de titres et de métaux
précieux destinés au négoce
Immobilisations financières
Total de l’actif circulant
Exercice de référence
Exercice précédent
Fonds étrangers
Engagements envers les banques
Engagements envers la clientèle
sous forme d’épargne et de placements
Autres engagements envers la clientèle
Total des fonds étrangers
Exercice de référence
Exercice précédent
3.13
Créances et engagements envers les sociétés
liées, ainsi que crédits aux organes
Aucune position
21
A vue Dénonçable
Durée
d’échéance
résiduelle
jusqu’à 3 mois
Durée
d’échéance
résiduelle
de 3 à 12 mois
Durée
d’échéance
résiduelle
de 12 mois
à 5 ans
Durée
d’échéance
résiduelle
de plus de 5 ans Total
1 439 247 1 439 247
415 409 66 042 481 451
148 873 14 591 335 302 498 766
43 701 22 578 9 202 9 551 7 552 92 584
57 257 57 257
14 643 5 000 92 290 366 135 125 295 603 363
1 660 020 58 292 778 289 167 534 375 686 132 8473 172 668
192 118 50 1791 919 486 102 292 320 320 220 500 2 804 895
163 514 163 514
336 175 336 175
2 098 925 3 435 50 737 20 030 2 173 127
2 262 439 339 610 50 737 20 030 2 672 816
1 915 341 377 637 27 407 10 169 2 330 554

Actifs
Liquidités
(en ’000 chf)
Créances résultant de papiers monétaires
Créances sur les banques
Créances sur la clientèle
Portefeuilles de titres et de métaux
précieux destinés au négoce
Immobilisations financières
Participations
Immobilisations corporelles
Comptes de régularisation
Autres actifs
Total des actifs
3.14
Répartition du bilan entre la Suisse
et l’étranger
22
Suisse
Exercice de
référence
Etranger
Exercice de
référence
Suisse
Exercice
précédent
Etranger
Exercice
précédent
1 437 906 1 341 39 549 1 318
3 500 477 951 854 780 421 027
228 042 270 724 620 503 121 020
31 895 60 689 63 298 22 531
57 159 98 27 585
195 841 407 522 305 022 328 262
550 550
2 002 2 002
3 844 3 538 4 408 3 057
2 050 1 413 4 973 2 096
1 962 789 1 223 276 1 922 670 899 311

(en ’000 chf)
Passifs
Engagements envers les banques
Engagements envers la clientèle sous
forme d’épargne et de placements
Autres engagements envers la clientèle
Comptes de régularisation
Autres passifs
Correctifs de valeurs et provisions
Réserves pour risques bancaires généraux
Capital social
Réserve légale générale
Autres réserves
Bénéfice reporté
Bénéfice de l’exercice
Total des passifs
3.15
Répartition des actifs par pays /groupes de pays
Actifs
Suisse
Pays membres de la BRI
Autres pays
Total des actifs
(en ’000 chf)
1 962 789 61.6 1 922 670 68.1
1 049 970 33.0 828 205 29.4
173 306 5.4 71 106 2.5
3 186 065 100.0 2 821 981 100.0
23
Suisse
Exercice de
référence
Valeur absolue
Exercice de
référence
Etranger
Exercice de
référence
Part en %
Exercice de
référence
Suisse
Exercice
précédent
Valeur absolue
Exercice
précédent
Etranger
Exercice
précédent
10 972 152 542 235 009 161 627
332 465 3 710 363 437 6 432
858 336 1 314 791 509 969 1 054 080
11 261 495 5 200 4
6 830 505 6 539 3 405
36 480 34 200
10 000 10 000
30 000 30 000
55 310 53 350
324 000 309 000
1 726 1 791
36 642 37 938
1 714 022 1 472 043 1 596 433 1 225 548
Part en %
Exercice
précédent

Actifs
Liquidités
(en ’000 chf)
Créances résultant de papiers monétaires
Créances sur les banques
Créances sur la clientèle
Portefeuilles de titres et de métaux
précieux destinés au négoce
Immobilisations financières
Participations
Immobilisations corporelles
Comptes de régularisation
Autres actifs
Total des positions portées à l’actif
Exercice de référence
Exercice précédent
Prétentions à la livraison découlant
d’opérations à terme et en options
Exercice de référence
Exercice précédent
Total des actifs
Exercice de référence
Exercice précédent
3.16
Bilan par monnaies
24
CHF USD EUR
USD EUR
Cours de conversion
Exercice de référence 0.9380 1.2170
Exercice précédent 0.9370 1.2515
Autres
monnaies Total
1 431 922 2 108 4 888 329 1 439 247
10 500 182 783 273 605 14 563 481 451
6 494 193 974 147 434 150 864 498 766
40 774 36 760 14 147 903 92 584
46 91 57 120 57 257
548 663 24 094 29 484 1 122 603 363
550 550
2 002 2 002
7 123 116 138 5 7 382
1 547 1 618 189 109 3 463
2 049 621 441 544 469 885 225 015 3 186 065
1 893 752 441 682 348 313 138 234 2 821 981
145 353 144 347 90 612 7 190 387 502
151 321 116 225 120 788 13 840 402 174
2 194 974 585 891 560 497 232 205 3 573 567
2 045 073 557 907 469 101 152 074 3 224 155

(en ’000 chf)
Passifs
Engagements envers les banques
Engagements envers la clientèle sous
forme d’épargne et de placements
Autres engagements envers la clientèle
Comptes de régularisation
Autres passifs
Correctifs de valeurs et provisions
Réserves pour risques bancaires
généraux
Capital social
Réserve légale générale
Autres réserves
Bénéfice reporté
Bénéfice de l’exercice
Total des positions portées au passif
Exercice de référence
Exercice précédent
Engagements de livraison découlant
d’opérations à terme et en options
Exercice de référence
Exercice précédent
Total des passifs
Exercice de référence
Exercice précédent
Position nette par devise
Exercice de référence
Exercice précédent
25
CHF USD EUR
Autres
monnaies Total
35 424 17 553 76 626 33 911 163 514
336 175 336 175
1 180 036 476 858 391 631 124 602 2 173 127
11 261 493 2 11 756
5 941 206 1 165 23 7 335
36 480 36 480
10 000 10 000
30 000 30 000
55 310 55 310
324 000 324 000
1 726 1 726
36 642 36 642
2 062 995 494 617 469 915 158 538 3 186 065
1 899 598 470 044 347 225 105 114 2 821 981
143 496 81 162 90 578 7 190 322 426
150 507 84 987 120 754 13 840 370 088
2 206 491 575 779 560 493 165 728 3 508 491
2 050 105 555 031 467 979 118 954 3 192 069
–11 517 10 112 4 66 477
–5 032 2 876 1 122 33 120

4. Informations se rapportant aux opérations hors bilan
4.1
Répartition des engagements conditionnels
(en ’000 chf)
Garanties de crédits émises sous
forme d’avals, cautionnements et garanties
Autres engagements conditionnels
Total des engagements conditionnels
Instruments de taux
Contrats à terme incl. FRAs
Swaps
Futures
Options (OTC)
Options (exchange traded)
Devises / Métaux précieux
Contrats à terme
Futures
Options (OTC)
Options (exchange traded)
(en ’000 chf)
Titres de participation / Indices
Contrats à terme
Futures
Options (OTC)
264 654
Options (exchange traded)
46 11 452
Autres
Contrats à terme
Futures
Options (OTC)
Options (exchange traded)
Total
Exercice de référence
Exercice précédent
Aucun contrat de «netting» n’a été effectué.
26
Exercice
de référence
4.2
Répartition des crédits par engagement
Aucune position
Exercice
précédent
20 413 23 222
1 871 2 302
22 284 25 524
4.3
Instruments financiers dérivés ouverts Instruments de négoce Instruments de couverture
Valeur de
remplacement
positive
Valeur de
remplacement
négative
Montant du
sous-jacent
2 688 2 565 324 758
64 953
80 80 5 372
2 814 2 645 671 189
5 376 5 429 407 844
Valeur de
remplacement
positive
Valeur de
remplacement
négative
Montant du
sous-jacent

4.4
Répartition des opérations fiduciaires
(en ’000 chf)
Placements fiduciaires auprès
de banques à l’étranger 261 389 228 235
Total des opérations fiduciaires 261 389 228 235
4.5
Avoirs administrés
27
Exercice de
référence
Exercice de
référence
Exercice
précédent
Exercice
précédent
(en ’000 chf)
Avoirs sous mandat de gestion 8 297 702 8 710 349
Autres avoirs administrés 9 547 790 9 852 597
Total des avoirs administrés 1 17 845 492 18 562 946
Apports/retraits nets d’argent frais 2 – 217 400 315 500
1 soldes en compte, placements fiduciaires ainsi qu’estimation totale des dépôts
Les valeurs détenues uniquement à titre de consignation ne sont pas prises en compte.
2 entrées et sorties de fonds et de titres
Les intérêts crédités et débités aux clients ne sont pas pris en compte.

Salaires
5. Informations se rapportant au compte de résultat
5.1
Indication d’un produit de refinancement
dans la rubrique produit des intérêts et des
escomptes
Aucune position
Négoce de:
Titres de participation
Titres de créance
Devises
5.2
Répartition du résultat des opérations
de négoce
Monnaies étrangères
Métaux précieux et monnaies
(en ’000 chf)
AVS, AI, AC et autres contributions légales
Contributions aux œuvres sociales
du personnel
Autres charges de personnel
Total des charges de personnel
(en ’000 chf)
Total du résultat des opérations de négoce
5.3
Répartition de la rubrique charges
de personnel
28
Exercice
de référence
–150 164
14 10
8 590 10 726
1 063 432
1 055 1 105
10 572 12 437
Exercice
de référence
Exercice
précédent
Exercice
précédent
49 801 50 272
3 421 3 411
2 877 3 117
291 305
56 390 57 105

5.4
Répartition de la rubrique autres charges
d’exploitation
(en ’000 chf)
Coût des locaux 976 835
Charges de l’informatique, des machines, du mobilier,
des véhicules et des autres installations 5 975 7 488
Autres charges d’exploitation 6 266 7 280
Total des charges d’exploitation 13 217 15 603
5.5
Commentaires des pertes essentielles,
des produits (notamment apports
d’actionnaires) et charges extraordinaires
ainsi que des dissolutions essentielles de
réserves latentes, de réserves pour risques
bancaires généraux et de correctifs
de valeurs et de provisions devenus libres
Aucune position
5.6
Indication et motivation des réévaluations
au sein de l’actif immobilisé au plus
à concurrence de la valeur d’acquisition
(art. 665 et 665a CO)
Aucune position
29
Exercice
de référence
Exercice
précédent

6. Présentation des fonds propres
6.1
Fonds propres pouvant être pris en compte
(en ’000 chf)
Fonds propres de base 437 364 421 036
Déductions pour des participations
non consolidées –550 –550
Fonds propres de base
pouvant être pris en compte 436 814 420 486
Fonds propres complémentaires
et supplémentaires 0 0
Autres déductions à imputer sur les fonds
propres complémentaires, supplémentaires
ainsi que sur l’ensemble des fonds propres 0 0
Fonds propres pouvant être pris en compte 436 814 420 486
6.2
Fonds propres requis
30
Exercice de référence
Approche utilisée
Exercice précédent
Exigences de fonds propres
Exercice de référence
Exigences de fonds propres
Exercice précédent
(en ’000 chf)
Risques de crédit Approche standard suisse 66 183 56 229
dont risques de cours relatifs aux titres
de participation dans le
portefeuille de la banque 1 452 1 250
Risques non liés à des contreparties 401 401
Risques de marché Approche standard 13 762 6 748
dont sur
instruments de taux 0 0
titres de participation 0 0
devises et métaux précieux 13 762 6 748
matières premières 0 0
Approche de
Risques opérationnels l’indicateur de base 18 578 20 051
Fonds propres requis 98 924 83 429
Fonds propres pris en compte/
fonds propres requis (en pour-cent) 442 504

Rapport de l’organe de révision
A l’Assemblée générale des actionnaires de
Les Fils Dreyfus & Cie sa, Banquiers,
Bâle
En notre qualité d’organe de révision, nous avons effectué
l’audit des comptes annuels ci-joints de LES FILS
DREYFUS & CIE SA, BANQUIERS, Bâle, comprenant le bilan,
le compte de résultat et l’annexe pour l’exercice arrêté au
31 décembre 2011.
Responsabilité du Conseil d’administration
La responsabilité de l’établissement des comptes
annuels, conformément aux dispositions légales et aux
statuts, incombe au Conseil d’administration. Cette
responsabilité comprend la conception, la mise en place
et le maintien d’un système de contrôle interne relatif à
l’établissement et la présentation des comptes annuels
afin que ceux-ci ne contiennent pas d’anomalies significatives,
que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En
outre, le Conseil d’administration est responsable du
choix et de l’application de méthodes comptables appropriées,
ainsi que des estimations comptables adéquates.
Responsabilité de l’organe de révision
Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit,
à exprimer une opinion sur les comptes annuels. Nous
avons effectué notre audit conformément à la loi suisse
et aux Normes d’audit suisses (NAS). Ces normes
requièrent de planifier et réaliser l’audit pour obtenir
une assurance raisonnable que les comptes annuels ne
contiennent pas d’anomalies significatives.
Un audit inclut la mise en œuvre de procédures d’audit
en vue de recueillir des éléments probants concernant
les valeurs et les informations fournies dans les comptes
annuels. Le choix des procédures d’audit relève du jugement
de l’auditeur, de même que l’évaluation des risques
que les comptes annuels puissent contenir des anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
Lors de l’évaluation de ces risques, l’auditeur
prend en compte le système de contrôle interne relatif à
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Zurich, le 17 février 2012
l’établissement des comptes annuels, pour définir les
procédures d’audit adaptées aux circonstances, et non
pas dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de
celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation de
l’adéquation des méthodes comptables appliquées, du
caractère plausible des estimations comptables effectuées
ainsi qu’une appréciation de la présentation des comptes
annuels dans leur ensemble. Nous estimons que les éléments
probants recueillis constituent une base suffisante
et adéquate pour former notre opinion d’audit.
Opinion d’audit
Selon notre appréciation, les comptes annuels pour
l’exercice arrêté au 31 décembre 2011 sont conformes à
la loi suisse et aux statuts.
Rapport sur d’autres dispositions légales
Nous attestons que nous remplissons les exigences
légales d’agrément conformément à la Loi sur la
surveillance de la révision (LSR) et d’indépendance
(art. 728 CO et art. 11 LSR) et qu’il n’existe aucun fait
incompatible avec notre indépendance.
Conformément à l’art. 728a al. 1 chiff. 3 CO et à la
Norme d’audit suisse 890, nous attestons qu’il existe un
système de contrôle interne relatif à l’établissement et la
présentation des comptes annuels, défini selon les prescriptions
du Conseil d’administration.
En outre, nous attestons que la proposition relative à
l’emploi du bénéfice au bilan est conforme à la loi suisse
et aux statuts et recommandons d’approuver les comptes
annuels qui vous sont soumis.
KPMG SA
Christoph Gröbli Carl Hollenstein
Expert-réviseur agréé Expert-réviseur agréé
Réviseur responsable
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Téléphone +41 61. 286 66 66
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