Evaluation des Risques Bancaires et Financiers

GREDEG
MASTER II
Management Bancaire et Finance Internationale
Economie et Finance Internationale
Année Universitaire 2012-2013
EVALUATION DES RISQUES BANCAIRES ET FINANCIERS
Olivier Bruno
Objectifs du cours :
Ce cours s'inscrit dans la continuité du cours d'Analyse des risques financiers du Master 1
Banque-Finance de l'ISEM. Nous approfondirons les principaux concepts relatifs à la mesure
du risque donnée par la Value at Risk (VaR). Nous verrons en particulier comment appliquer
cette méthode à des portefeuilles de titres linéaires et non linéaires ainsi qu'à des portefeuilles
de crédits. Nous étudierons également comment la VaR peut être utilisée dans la cadre d'une
gestion dynamique du risque.
Thèmes abordés :
Rappel des principes de la VaR de marché (paramétrique et
historique)
Les différentes mesures de la volatilité (volatilité historique, volatilité
implicite, méthodes RiskMetrics, modèles Garch)
Les modèles de risque de crédit et les exigences de fonds propres
réglementaires (capital économique)
Évaluation delta-normale et delta-gamma des portefeuilles d'actifs
complexes (options)
Processus de Wiener et méthode de Monte-Carlo
Back-Testing et Stress-Testing
Gestion active du risque
Pré requis : Le cours de Master 1 "Analyse des risques financiers".
Les étudiants doivent maîtriser les outils traditionnels de la gestion de portefeuille (CAPM) et
d'évaluation des options (Black and Scholes). Les stratégies de bases sur les options doivent
également être maîtrisées.
Ouvrages de références pour le cours
1. HULL, J. [2007], Risk Management and Financial Institution, Pearson Prentice Hall
(disponible en Français chez Pearson Education France)
2. JORION, P. [2007], Value at Risk, 3 e édition, McGraw-Hill.
3. SAUNDERS, A. et L. ALLEN [2010], Credit Risk: Measurement in and out of the financial
crisis, Wiley Finance.
Bibliographie complémentaire concernant la VaR
BUTLER, C. [1999], Mastering Value-at-Risk, Prentice Hall, Financial Time.
DIETSCH, M., PETEY J. [2003], Mesure et gestion du risque de crédit dans les institutions
financières, Revue Banque Edition.
DOWD, K. [2002], An Introduction to Market Risk Measurement, Wiley Finance.

DUFFIE, D. SINGLETON. K.J. [2003], Credit risk, Princeton Series in Finance.
HOLTON, G. [2003], Value-at-Risk: Theory and Practice, Academic Press.
HULL, J. [2006], Options, Futures and Other Derivatives, Pearson Education, 6 e édition (5 e
édition disponible en Français).
RONCALLI T. [2004], La gestion des risques financiers, Economica.
Bibliographie concernant les outils de gestion des risques.
AUGROS, J.C. QUERUEL M. [2000], Risque de taux d'intérêt et gestion bancaire, Economica.
BELLALAH, M., SIMON, Y. [2003], Options, contrats à terme et gestion des risques,
Economica.
CUTHBERTSON, K. NITZSCHE, D. [2001], Financial enginering: derivatives and risk
management, John Wiley & Sons.
WILMOTT, P. [2007], Introduces Quantitatives Finance, John Wiley (voir également son site :
http://www.wilmott.com/)
Documents divers.
Documents techniques de RiskMetrics Group : www.riskmetrics.com
Documents disponibles sur le BV :
https://login.unice.fr/index.jsp?service=http://ent.unice.fr/uPortal/Login