Rapport CDG Capital 2016

Interview
de Monsieur
Mehdi Bouriss
1. Comment expliquezvous
l'engouement pour
l'émission de l’OCP?
L’émission doit sa réussite, d’abord
et avant tout, à la qualité de
l’émetteur. L’OCP a pu présenter à
la communauté financière un projet
alliant ambition industrielle, lisibilité
stratégique, solidité financière et
volontarisme managerial, le tout
crédibilisé par un track record
industriel impressionnant.
2. L'opération de structuration a-telle
quelque chose de particulier?
L’émission, s’inscrivant dans le cadre
d’une stratégie de financement à
long terme, se devait de répondre
aux exigences d’un émetteur présent
sur les marchés internationaux et
noté par les agences de rating. C’est
ainsi qu’une émission subordonnée
perpétuelle callable («deeply
subordinated »), bien que rare pour
les institutions non-financières, était
la solution la plus appropriée. Par
ailleurs, pour réussir une innovation
de la sorte, on s’est tenu à concevoir
une structure lisible, guidée par un
rationnel économique simple et
donc aisément appréciable par les
investisseurs. On s’est également
efforcé de décliner l’idée de
base en différentes tranches à
même de répondre aux objectifs
et contraintes de l’ensemble des
investisseurs clés de la place.
3. Dans quelle mesure l’émission
de l'OCP pourrait avoir un
impact structurant sur les
marchés financiers marocains?
RAPPORT ANNUEL CDG CAPITAL 2016 32