La monnaie unique europeenne et sa relation au ... - Eumed.net

Philippe Jourdon
La monnaie unique
européenne et sa relation
au développement
économique et social
coordonné: une analyse
cliométrique
Tome IV :
Annexes
ENTELEQUIA
revista interdisciplinar

Philippe Jourdon
La monnaie unique
européenne et sa relation
au développement
économique et social
coordonné: une analyse
cliométrique
Tome IV :
Annexes
2010
http://www.eumed.net/entelequia/ebooks

La monnaie unique européenne et sa relation au développement économique et social coordonné : une
analyse cliométrique
Tome IV : « Annexes »
par Philippe Jourdon. These de Doctorat de 3ème Cycle sous la direction de Monsieur Claude Diebolt
Premier édition, Mars 2010
ISBN: PENDANT
Publié par:
Entelequia. Revista Interdisciplinar (grupo Eumed∙net)
Tome I disponible à http://www.eumed.net/entelequia/es.lib.php?a=b010
Tome II disponible à http://www.eumed.net/entelequia/es.lib.php?a=b011
Tome III disponible à http://www.eumed.net/entelequia/es.lib.php?a=b012
Tome IV disponible à http://www.eumed.net/entelequia/es.lib.php?a=b013
fait avec OpenOffice.org

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1593

La monnaie unique européenne et sa
relation au développement économique
et social coordonné : une analyse
cliométrique
TOME IV
ANNEXES
PHILIPPE JOURDON, THESE DE
DOCTORAT DE 3 ème CYCLE SOUS LA
DIRECTION DE MONSIEUR CLAUDE
DIEBOLT
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1594

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1595

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1596

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1597

ANNEXES DE LA THESE
UNE EXPLICATION COMPLEMENTAIRE SUR NOTRE
EPISTEMOLOGIE : « EPISTEMOLOGIE »,
« DOMINATION »
« LA MONNAIE UNIQUE
EUROPEENNE ET SON LIEN AU
DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE
ET SOCIAL COORDONNES : UNE
ANNALYSE CLIOMETRIQUE »
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1598

Epistémologie…
Des choix et des préférences épistémologiques :
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1599

Un professeur de Toulouse, alors que nous entamions nos études en
économie et que nous évoquions notre souhait de faire un jour une thèse,
tout en commençant aussi à préparer les concours d’enseignement – c’était
en 1994 ou 1995, et déjà, nous avions fermement comme intention
d’effectuer une thèse, si on nous laissait la possibilité de le faire, sur la
monnaie unique européenne -, nous conseilla de passer à faire de
l’épistémologie autant de temps qu’il serait nécessaire et utile. Notre type
d’approche épistémologique de l’économie, fortement influencée par la
gestion, et par la volonté qui en découle, de mettre un maximum d’
« endogène » dans les domaines étudiés, s’est depuis précisée. Nous
sommes aujourd’hui en mesure d’en livrer un exposé assez complet. Notre
volonté est d’opter pour une approche résolument interdisciplinaire. C’est
parce que nous ne séparons pas l’action – que nous pouvons définir en tout
premier lieu par l’action d’apprendre, de grandir, ce qui est évidemment une
démarche qui se déroule et doit se dérouler tout au long de la vie, et permet
à chacun, comme bénéfice principal, de devenir un meilleur communicant
dans le cadre de « l’agir communicationnel » dont HABERMAS se fait à la fois
l’inventeur et le porte-parole 1764 – de la réflexion et de la communication, que
nous optons pour cette approche. C’est aussi parce qu’il convient, pour
rendre les théories moins hermétiques, voire – dans le cas de l’économie qui
s’en est pourtant fait une spécialité, cf. la célèbre théorie de l’ homo
oeconomicus, moins caricaturales -, d’expliciter, dans une démarche
permanente résolument épistémologique, les liens de blocages parfois et plus
souvent les liens dynamiques – certains blocages pouvant au demeurant
s’avérer aussi dynamiques, ainsi souvent les effets de domination – entre
l’endogène et l’exogène, l’implicite et l’explicite, la part cachée, tacite – dans
les organisations, la plus grande part de la connaissance serait le plus
souvent tacite, d’où le problème de gestion, d’importance, de mobiliser et de
faire partager ces connaissances aujourd’hui où l’on voudrait faire de cette
action collective, le plus souvent, un élément clé du projet d’entreprise ou
d’organisation – et la part révélée, clarifiée, rendue publique. Dans une
société où le nouveau secteur moteur est le secteur informatique, il faut
comprendre le code, c’est-à-dire précisément le rapport entre la part cachée
et la part visible. Notre démarche se veut compréhensive : nous utilisons
dans le même temps la sociologie, qui parle de ce qui est invisible, et
l’économie, qui parle de ce qui est au contraire visible. En sociologie, nous
nous sentons plus proche de « Oncle WEBER », dont la démarche est
compréhensive, que de « papa DURKHEIM », qui est un partisan de
l’explication, approche sans doute utile à une certaine époque, mais
particulièrement heurtante dans la mesure où il définit lui-même la
sociologie, si l’on peut dire, comme un moyen d’étudier la coercition. Celle-ci
1764 J. HABERMAS, « Théorie de l’agir communicationnel », Fayard, L’espace du politique,
traduction française 1987.
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1600

pose problème à tous niveaux, nous semble-t-il, dans une société que l’on
veut ouverte, même si elle est sans doute nécessaire. Mais les paradoxes
sont nombreux en sociologie. Ils seraient aussi sans doute nombreux en
économie si on tenait celle-ci aussi pour une méthode d’étude de la société
et de ses changements, ce qui pourrait au demeurant faire de l’économie une
branche de la sociologie pourquoi pas – nous y reviendrons ! -. Etant
« économiste de vocation et (mais) gestionnaire de formation », nous avons
spontanément – de part notre formation gestionnaire – une culture
sociologique… il nous faut pourtant préciser notre positionnement par rapport
à la sociologie, qui a, elle aussi, bien besoin de clarification, n’étant séparée
que depuis bien peu de décennies – quatre ou cinq, attribuées avec
générosité… - de la philosophie non scientifique. Notre démarche vise aussi à
faire de nos théories quelque chose de « faisable », une démarche que l’on
peut refaire, que l’on peut s’approprier, non pas une coquille juridique
formaliste, mais quelque chose qui est véritablement en prise aussi bien avec
les difficultés et les espoirs, aussi bien que de la manière de parler,
d’aujourd’hui. En un mot, nous sommes adeptes – forcément adeptes –
d’une épistémologie « constructiviste ».
Un positionnement épistémologique au sein d’une épistémologie
« constructiviste » :
Qu’est-ce qu’une épistémologie « constructiviste » ? Le Que sais-je de Jean-
Louis LE MOIGNE 1765 établit un utile et clair exposé de la question. Ce
spécialiste de la complexité explique qu’une épistémologie constructiviste
permet d’affronter cette complexité, tout en communiquant efficacement.
Elle a en plus, d’autres vertus.
Les grands précurseurs de l’épistémologie « constructiviste », et le
modèle antérieur des « sciences de la nature » :
Les trois grands précurseurs d’épistémologies constructivistes en sciences –
à une époque où le mot « épistémologie » n’existait pas, il date d’il y a
environ un siècle, comme la sociologie – seraient Léonard DE VINCI (1456-
1519), Giambattista VICO (1668-1744), et Paul VALERY (1870-1945). Ils ont
abandonné les hypothèses de l’épistémologie dominante en sciences,
l’épistémologie positivo-réaliste. En quoi les deux épistémologies,
constructiviste et positivo-réaliste, diffèrent-elles ?
La science s’est séparée de la philosophie en adoptant une approche
globalement matérialiste, alors que la philosophie restait, à l’instar de la
religion, forcément idéaliste. Les philosophies matérialistes (HEGEL, MARX…)
sont plus récentes et elles sont associées, très souvent, à des efforts
1765 J-L LE MOIGNE, « Les épistémologies constructivistes », Que sais-je, PUF, édition
corrigée, 1999.
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1601

scientifiques. Ainsi la science, classiquement, distingue l’observateur, qui est
sujet, avec l’environnement, forcément objet. La mise à distance entre
l’objet et le sujet est un point de passage obligé de la démarche de tout
scientifique. Cela en fait aussi sa grandeur. Cela marque l’indépendance
d’esprit du chercheur scientifique. Ce passage obligé est un point commun à
toutes les sciences. Norbert ELIAS en a aussi parlé pour la sociologie, une
science humaine 1766 pourtant. Nous verrons tout de même ce que la
sociologie a d’original vis-à-vis des autres sciences : selon ELIAS, la
démarche de distanciation scientifique, en sociologie, est renforcée par celle
d’engagement dans son époque, dans sa société ! Il s’agit déjà d’une
nuance. Les « sciences de l’esprit », comme le disait DILTHEY, ne sont pas
les sciences de la nature ! Des religions, cependant, peuvent considérer
l’environnement comme « sujet ». Mais les religions qui ont nourri l’évolution
historique de l’Occident auraient au contraire une grande tolérance vis-à-vis
de cela. Le développement de la science en Occident, a, ainsi, sans doute été
rendu possible par une forme de compromis culturel. WEBER et les
sociologues ont bien montré cela en effet : l’étude du rôle des religions fut
un des premiers travaux de la naissante sociologie : WEBER étudie le rôle du
protestantisme, qui a contribué au désenchantement du monde, à la
rationalisation des activités ; DURKHEIM étudie le totémisme, « forme
primitive de religion ». La culture occidentale a sans doute pu considérer que
l’univers était réductible à un objet – Dieu est neutre par rapport à cela -,
l’homme est « maître d’ouvrage délégué » de Dieu, il va pouvoir s’approprier
la nature, devenir « maître et possesseur » de la nature (DESCARTES). C’est
lié à une idéologie du progrès historique 1767 . Chez les hindous et leur temps
cyclique 1768 , plus encore chez les animistes africains où tout est incertitude et
partant, menace, il ne peut en être ainsi. Notre argumentation va dans le
sens où les conditions du développement de la pensée scientifique telle qu’on
la comprend en Occident – la cause et la conséquence vécue est
l’autorisation ostensiblement affirmée de traiter l’environnement de l’homme
comme un objet alors que l’observateur est sujet, donc, plus respectable –
seraient liées, du moins implicitement, à l’existence d’un sens de l’histoire,
où « on obtient plus » en avançant dans le temps (une néo-théorie
matérialiste de l’histoire) 1769 . Mais il y bien plus, et bien plus précis, que cela,
pour spécifier ce qu’est « l’épistémologie positivo-réaliste » de la science, qui
est clairement l’épistémologie scientifique orthodoxe : l’hypothèse
ontologique, l’hypothèse déterministe, d’où découlent d’ailleurs : le principe
1766 N. ELIAS, « Engagement et distanciation. Contribution à la sociologie de la
connaissance », préface de Roger CHARTIER. Fayard, 1993.
1767 Nous y reviendrons, essayant de l’argumenter et de le démontrer.
1768 Cf. notre Préambule « Le combat entre vision linéaire et vision cyclique, et l’importance,
justement, desdits « cycles » ».
1769 Nous allons y revenir. On ne peut traiter toutes les questions à la fois, dans un tour
d’horizon épistémologique personnel qui se veut aussi exhaustif que possible, ne laissant, à
terme, aucun sujet psychologique ou scientifique dans l’ombre.
La monnaie unique européenne. européenne.
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de la modélisation analytique et le réductionnisme, & le principe de raison
suffisante.
- l’hypothèse ontologique : elle formule que la connaissance que
constitue progressivement la science est la connaissance de la Réalité,
une réalité postulée indépendante des observateurs. Même l’essence,
la substance, la permanence des choses, sont des éléments
connaissables, sous forme de connaissances additives. Ainsi, puisque la
réalité, même la plus profonde et la plus cachée, est connaissable
objectivement, le savant est une sorte de « représentant
diplomatique » de cette réalité.
- L’hypothèse déterministe : il existe quelque forme de détermination
interne propre à la réalité connaissable, détermination elle-même
susceptible d’être connue. Ainsi la réalité peut être décomposée dans
une chaîne de causes simples, toutes faciles à déduire les unes des
autres. KEPLER, ou LAPLACE, pour qui si on connaissait toutes les
relations et positions de l’univers à un instant donné, on pourrait en
déduire les futures relations et positions de l’univers à n’importe quel
moment du futur, incarnent bien cette position scientifique de
recherche des lois causales qui gouvernent la réalité, soit tout le
programme de la recherche scientifique depuis quatre siècles. Mais
POPPER est un peu revenu là-dessus dans « l’Univers irrésolu »,
lorsqu’il explique qu’à cause de la complexité, il peut y avoir des
irrésolutions dès le départ de l’action, qui empêchent par la suite de
déduire une chaîne de conséquences. Par la suite, on remplace un
raisonnement, quantitativiste, linéaire le long du temps, par un
raisonnement qualitativiste, où la question ontologique, le rapport
sujet/objet, le rapport d’extériorité, la capacité à juger et à décrire
objectivement et en-dehors d’un processus d’auto construction
permanent, cette question soit à nouveau posée, mais cette fois-ci pas
résoluble – autrement que par des compromis constructivistes à un
moment donné -. Ce n’est alors pas tant dans la réalité objective qu’il
faut voir et décrire des causes, qu’aussi dans la réalité subjective d’un
dévoilement progressif d’une structure de l’esprit, dont l’existence
suffit à postuler son double décrit, la réalité extérieure qui risque d’être
voilée. Ainsi, il doit y avoir une « ouverture causale » du « monde 1 »,
celui de la physique, sur le « monde 2 », celui de la psychologie, et sur
le « monde 3 », celui de l’esprit humain et de ses productions (éthique,
esthétique, société). La psychologie est dévoilante, et elle doit être
appréhendée dans ses structures. Notons qu’on rejoint aussi par ce
côté une forme d’objectivité, et que cette démarche est donc elle aussi
parfaitement scientifique, car les « structures » sont objectives : elles
peuvent, par exemple, constituer une sorte d’ « idéal-type » au sens
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1603

du sociologue WEBER. Dans cette deuxième vision par contre, la réalité
ne serait pas donnée à 100% par elle-même. Ce dévoilement
successif : physique et naturel, psychologique, social au sens large, est
une remise en question de la logique déterministe, dans un sens plus
constructiviste, plus anthropologique, et humainement plus relatif.
- Principe de la modélisation analytique : c’est très simple ; c’est que l’on
peut traduire une réalité sous une forme plus réduite afin de l’étudier
scientifiquement. Mais cela peut poser, au praticien de la science, toute
une série de questions. En effet, analyser et réduire sont deux choses
distinctes. Dès lors, quelle simplification retenir ? Quelle justification au
choix des éléments élémentaires (quels sont les éléments
élémentaires ? En physique : les atomes : et après ?) et en vertu de
quel modèle de mise en relation entre leur caractère statique – le fait
d’ « être » - et leur caractère dynamique – le fait de « servir de
supports à l’accumulation » - ? Par exemple, en économie ou en
comptabilité, il était encore assez simple de mettre sur pied des
modèles d’analyse et de traitement de la réalité, quand l’économie
n’était constituée que d’un ou, disons, de quelques produits. Dès lors
que ceux-ci sont devenus très nombreux, quel va être le critère pour
découper la réalité ? Il sera nécessairement de plus en plus subjectif ou
du moins « heuristique » - dépendant d’une « vision » affirmée -, car
tout dépend, dès lors, du fait qu’à cause de cette richesse le sujet,
l’observateur, fut-il indépendant, peut difficilement assumer
entièrement la réalité, c-a-d y trouver une cohérence « en ellemême
», tout dépend d’une capacité à organiser un ensemble d’objets,
par des liens de propriété réciproques, de telle façon qu’ils puissent
servir de vecteur effectif à l’accumulation, et donc à la défense de ce
système lui-même, ainsi que du système humain qui est derrière, et du
système de représentation qui doit être défendu de la façon la plus
« cohérente temporellement » possible. On voit donc, que le modèle de
la modélisation analytique chère à DESCARTES, peut voler en éclat
dans des domaines aussi complexes que l’économie. Pourtant, même
dans ce domaine, on évite cet obstacle souvent en recourant à des
modèles qui, fussent-ils simplistes, font l’objet d’un consensus. Ils sont
alors susceptibles d’être modifiés, pour les besoins d’un « test ». Mais il
est difficile de tester plus d’une hypothèse à la fois. Donc en économie,
on obéit souvent à des logiques de « vérités successives ». On
distingue, pour en terminer avec le cas de l’ économétrie, le modèle
« structurel », où il y a un brouillage entre les causes et le fait observé,
et le modèle « réduit », plus puissant analytiquement mais sacrifiant
peut-être une part de la bien réelle complexité. Cette présentation est
très intéressante, car elle révèle à quel point des obstacles structurels
à l’action efficace dans le réel, telle l’incohérence temporelle, peuvent
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1604

être prégnants. Des « vérités successives », disions-nous ? (Bien sûr,
elles ne s’excluent pas mutuellement à 100%), en voici quelquesunes
: 1°) l’économie classique, qui veut obéir aux règles des lois
physiques propres aux sciences de la nature ; 2°) le marxisme, qui
dévoile le double social (lié à la construction de l’esprit humain selon
d’autres, MARX quant à lui détourne le problème en postulant une fin,
à une histoire, dominée tout son long par des conflits matérialistes)
des lois économiques de la nature, et, du fait de cette dualité,
démontre qu’en poussant les lois de l’économie classique jusqu’au bout
de leur logique, on débouche sur l’absurde ; 3°) le keynésianisme, qui
s’y prend plutôt par le bout de la gestion (un bout plus heuristique, et
dès lors, plus constructiviste): si on part des agrégats globaux, et
qu’on les gère, on peut sauver le système, sans heurter les individus
bien sûr écartelés entre la matière et l’esprit, et donner un sens
concret, positif et accepté au social : la gestion concrète, monétaire et
budgétaire, du réel (deux manières complémentaires de gérer le temps
et l’espace) ; 4°) la tendance actuelle, qui commence à se dégager, et
qui sera de repenser toute l’économie en passant par le prisme de
« développement durable ». On doit alors penser des obstacles liés à la
nature de la monnaie comme « l’incohérence temporelle » (que la
monnaie a justement pour objectif de contribuer à résoudre), la nature
du temps (les cycles de KONDRATIEFF permettant sans doute de gérer
l’évolution, qu’il faut donc vouloir « durable ») : obstacles en somme
liés à la fois à la comptabilité et à la psychologie, lesquelles sont
précisément aussi liés. Un approfondissement et un développement du
concept d’homo monetarius permettra sans doute d’y voir plus clair.
Tel est, le lecteur l’aura compris, une grande partie de notre projet
théorique.
- Le principe de raison suffisante : ce principe formulé par LEIBNIZ est
en somme la proclamation de la toute puissance de la méthode
déductive. Il est remis en question par les méthodes inductives, qui
sont par exemple le propre de la cliométrie, mais qui peuvent aussi
entraîner des confusions, comme, par exemple, celles des modèles
« structurels », levés par une simplification peut-être abusive dans le
modèle « réduit », ce qui est une façon de déduire des arguments
d’une approche au départ inductive.
De PIAGET à l’ homo monetarius :
Et l’épistémologie structuraliste alors ? On l’a compris, c’est une prise de
conscience progressive de l’importance de son propre regard : l’individu
médite sur le bon usage des savoirs que sans cesse il transmute en actions,
actions que sans cesse il transmute en savoirs. Ainsi, PIAGET, dans son
programme de compréhension des mécanismes de l’apprentissage, se
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Tome IV Philippe Jourdon / 1605

dégage irrésistiblement comme le premier père de cette approche
« constructiviste ». Mais nous nous permettrons d’aller plus loin. Profitant du
fait que l’économie a découvert depuis trente ans, à quel point la
connaissance est devenue désormais la première cause de l’accumulation
économique et de la croissance économique, nous étendons ce projet de
PIAGET, qui était au début un projet de psychologie de l’enfant, à un projet
de recherche de « structures de modélisation de la réalité » économique de
plus en plus rationnelles : pouvant de plus en plus servir comme « codes »
de la réalité vécue. Projet de gestion, de pédagogie, d’épistémologie, de
recherche en économie. Nous énonçons notamment l’hypothèse, que les
processus d’équilibration et d’assimilation, propres selon PIAGET aux
différentes phases de l’apprentissage et du développement psychologique de
l’enfant, nous accompagnent en fait toute notre vie. L’homo monetarius
ainsi, accorde une valeur à ses différentes activités, plus ou moins réflexives
ou expansives, tout au long de ces phases de sa vie. Le tout sert à une
réflexion sur les causes et les manifestations de la « valeur », telle ou telle
phase étant considérée par tel individu comme une « structure » - par
exemple la réflexion sur soi et « l’équilibration » - : servant au
développement social poussé par les phases d’ « assimilation », alors que
pour un autre au contraire, la phase réflexive sera un but en soi et pourra
constituer pour elle-même sa propre « structure ». Vers la même époque
que PIAGET, on a aussi BACHELARD qui énonce : « Les problèmes ne se
posent pas d’eux-mêmes. C’est précisément ce sens du problème qui donne
la marque du véritable esprit scientifique. Pour un esprit scientifique, toute
connaissance est une réponse à une question… » (Mais pas nécessairement à
une cause !) « Rien ne va de soi. Rien n’est donné. Tout est construit. »
Divers fondateurs de « l’épistémologie constructiviste » :
N. WIENER introduit, dans Comportement, intention et téléologie, l’idée du
comportement d’un système en relation avec ses fins, ce qui débouche sur la
prise en compte de la capacité d’un système à se finaliser au fil du temps. G.
BATESON, le psychologue, écrit Vers une écologie de l’esprit. Il constate
l’effet pervers des modèles tenus pour scientifiques et empruntés à
l’Energétique, dès lors qu’on prétend les appliquer dans « les sciences de
l’organisation et de la communication » : « un non-sens épistémologique et
culturel ». Par ailleurs, la psychologie a besoin du « double lien » : des
modèles que l’on ne peut pas prendre au pied de la lettre, comme « il est
interdit d’interdire ». Cela invite certainement à réfléchir sur les structures, le
sens et la communication : cette piste là est un utile détour méthodologique
à toute recherche dans les sciences humaines. Ensuite, on a les pionniers de
l’interdisciplinarité, pour deux séries de raisons. D’une part, nous sommes à
une période de Renaissance culturelle (cette fois-ci au niveau mondial) : le
raisonnement analogique (l’une des quatre formes de raisonnements avec
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1606

l’analyse, la synthèse, mais aussi l’abduction – repérer une clé de
compréhension puis la « stocker » en évitant systématiquement d’en parler
pendant tout le raisonnement) est fort utilisé même s’il est parfois loisible
d’en abuser. D’autre part, l’interdisciplinarité permet d’adopter différents
points de vue et de tenter d’en coordonner voire d’en intégrer l’esprit, ce qui
est utile dans un contexte de complexification. E. VON GLAZERSFELD est un
des défenseurs de l’interdisciplinarité. Finalement, PIAGET, SIMON (dont
nous avons déjà beaucoup parlé lors d’autres sections), MORIN, ont construit
chacun des épistémologies constructivistes solides.
Principes de la modélisation systémique :
« Constructivisme », interdisciplinarité et donc méthodologies croisées,
« rationalité limitée, ou procédurale » de SIMON : tout cela nous mène à
l’idée de « systèmes », avec la théorie des ensembles, sous-jacente aux
« systèmes ». L’épistémologie constructiviste, avec ses « domaines de
définition », ses « doubles liens », ses mystères plus structurés que
d’habitude, sa perception – fut-elle empruntée aux sciences de l’artificiel,
mais en revanche, plus jamais laissée à « l’ontologie » - d’un possible sens :
elle a servi de fondement à la Théorie des Systèmes de L. VON BERTALLANFY
de 1968. La modélisation systémique, exprime une « méditation de l’objet
par le sujet qui prend toujours la forme du projet. » C’est un peu la limite de
notre approche dans le domaine de la science économique : traiter
l’économie comme un objet de gestion. En clair, le gros apport de la
modélisation systémique est de traiter de « l’acte », et non de « la chose ».
Mais ce n’est peut-être pas si idiot dans un domaine tel la macroéconomie.
Après tout, la monnaie est aussi le support d’un langage, elle comporte sans
doute ses « doubles liens » et ses « paradoxes de la communication » au
sens de WATZLAWICK ou BATESON. Le point essentiel et qu’il ne faut pas
manquer est que « la seule façon de s’en sortir dans la modélisation de la
complexité est de la traiter comme acte, et non comme objet ». Et oui, au
demeurant, « apprendre », « apprendre à décrire la complexité… apprendre
à se construire à l’intérieur de la complexité… et apprendre à faire sens, à
contribuer à l’émergence d’une rationalité en ce faisant », cela est aussi un
acte ! C’est là où l’énergétique pourrait peut-être rejoindre la
communication, la gestion, l’économie, car le dernier mot n’est sans doute
pas dit. Au demeurant, on pourrait s’attacher à démontrer que dans
beaucoup de discours et de raisonnements classiques, la monnaie est aussi
traitée comme un objet classique d’abduction, elle sert de prétexte, dans sa
merveilleuse neutralité, à un discours rationalisant sur l’économie. Nous ne
sous-estimons pas cet obstacle ; mais nous prétendons qu’il faut repousser
toujours plus loin cette abduction. Et pour cela, il faut emprunter à des
sciences du langage pour appuyer la science du calcul qu’est l’économie! On
peut ajouter à cela le poisson pilote de cette démarche constructiviste dans
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1607

l’océan de la complexité : traquer « l’action intelligente » dispensatrice de
sens : cette « action intelligente » que J. DEWEY désigne comme étant le
processus cognitif par lequel l’esprit construit une représentation de la
dissonance qu’il perçoit entre ses comportements et ses projets : vaste
projet qu’il faut sans doute ramener, en économie, au problème des
dotations initiales et de leurs conséquences sur la rationalité standard
reconnue, et donc les formes d’organisation sociale retenues.
Lier l’éthique à l’épistémologie : en partant de la réalité en allant
vers la faisabilité :
Pour être « constructiviste de la connaissance… (du système de
connaissances) », « faisable », la connaissance doit passer le test de sa
propre reproductibilité : elle doit être « enseignable » et doit donc véhiculer
des « valeurs » ! La développer c’est alors mener une action à l’indéniable
dimension « éthique ». Loin des hypocrisies excusables par des ignorances,
que véhiculent les paradigmes « réaliste / matérialiste » ou « idéaliste »,
dans leur abduction généralisée de l’essentiel, c’est-à-dire des fondements
du sens, le paradigme constructiviste crée ainsi « une science pour l’homme
par l’homme » ! Ce paradigme fixe à l’épistémologie la dimension de ses
responsabilités : être éthique ou ne pas avoir le droit d’exister. On n’en
n’attend pas moins dans un monde de la communication généralisée, où les
« paradoxes de la communication » servent avant tout de prétextes à
communiquer plus et mieux.
Modèle du système cyclique des sciences :
Des sciences naturelles aux sciences physiques, puis aux sciences
biologiques, puis aux sciences psycho-sociologiques, puis aux sciences
mathématiques, puis retour à la case départ : c’est ce que propose PIAGET.
Il y a à vrai dire différentes conceptions à ce sujet. Nous préférons revenir à
SIMON, un économiste, qui montre dans les années mille neuf cent quatrevingt,
qu’on assiste, depuis que l’on a pu retenir une conception des
disciplines scientifiques par leur projet plutôt que par leur objet, à une sorte
de renouvellement de la définition de nombre de disciplines que l’on tenait
pour anciennes. Ainsi, ce que l’on appelait autrefois des disciplines
« techniques » et non « scientifiques », s’en trouve reconsidéré. L’aspiration
à trouver des « standards », jusque dans la vie sociale et dans une vie
sociale dans le même temps extrêmement diversifiée, est un aspect
intéressant. La fin de « l’abduction » que nous avons dénoncé, a peut-être
commencé avec le projet de la sociologie énoncé en 1828 par COMTE et son
Tableau synoptique des connaissances positives. C’était le premier projet de
méta-communication, autrement que sous des formes magiques ou
religieuses, des formes liées à l’esprit humain, à ses structures, aux
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1608

comportements et aux anticipations que cela sous-tend. Le fait, plus récent,
de désigner des « idéaux-types » (WEBER), le développement encore plus
récent, jusqu’au Lycée, de l’enseignement de la communication, gestion,
sociologie, économie : tout cela va dans un sens que nous revendiquons :
trouver des standards de sens, prêts à la consommation, mais aussi à
l’évolution et à la communication. Les marques n’en sont que les
phénomènes les plus comiques. Récemment en effet, les sciences de la
cognition (en 1980) ou les sciences économiques (en 1992) furent
présentées comme des sciences de l’artificiel. Ce que le système gagne en
artificiel, il le gagne aussi, en capacité à communiquer et à construire du
sens. SIMON évoque une méta-discipline, la « science de la conception ».
Dans ce sens, notre homo monetarius n’est qu’une conception, utile à
incliner un peu les perspectives bien établies.
Paradigme des sciences de la complexité :
Celui-ci est d’E. MORIN, qui re-connaît le rôle premier du sujet connaissant
dans l’acte de construction de la connaissance : ce paradigme est donc fondé
sur la connaissance du « vif du sujet ». A vrai dire, cette conception est utile,
au scientifique certes, mais encore plus à l’enseignant !
Relation empirie-épistémé (l’épistémé représentant la structure)
versus empirie / déductie :
« C’est sans doute la multiplicité des procédures d’interaction entre empirie
et épistémé » (où, faute de mieux, on se rabat sur les systèmes artificiels,
pour expliquer des faits émergents, que l’on n’avait jamais remarqués, et
pour lesquels on n’a pas, donc, de théorie déductive prête à l’emploi) « qui
rend compte de la diversité des disciplines par lesquelles s’organise la
connaissance : non plus par l’affectation a priori d’un objet positif et d’une
méthode déductive, mais par les formes et les styles des processus de
transformation réciproque d’expérience en science : à la lettre, des prises de
conscience. Jean PIAGET a exprimé cette intelligence épistémologique en
parlant de « l’épistémologie intérieure aux sciences » : « Le fait nouveau, et
de conséquences incalculables pour l’avenir, est que la réflexion
épistémologique surgit de plus en plus à l’intérieur même des sciences, non
plus parce que tel créateur scientifique de génie comme DESCARTES ou
LEIBNIZ laisse là pour un temps, ses travaux spécialisés et s’adonne à la
construction d’une philosophie, mais parce que : il devient nécessaire de
soumettre à une critique rétroactive les concepts, méthodes ou principes
utilisé jusque-là de manière à déterminer leur valeur épistémologique ellemême.
En de tels cas, la critique épistémologique cesse de constituer une
simple réflexion sur la science : elle devient alors instrument du progrès
scientifique en tant qu’organisation intérieure des fondements et surtout en
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1609

tant qu’élaborée par ceux-là même qui utiliseront ces fondements et qui
savent donc de quoi ils ont besoin… » ».
Lien social – éthique – présentation de l’économie à l’intérieur de
notre positionnement théorique / « en partant du centre » / le
problème des dotations initiales en économie :
Ce titre est sans doute trop ambitieux. Qu’il soit seulement suffisant de
préciser que les dotations initiales de l’agent économique sont celles qu’il
acquiert lorsqu’il atteint l’âge de quarante ans. Tel est le biais initial.
B) Domination :
Voilà un terme que nous voulons expliciter, décortiquer, éclairer, en ce qui
concerne la monnaie et ses conséquences comme jeu géostratégique. C’est
pourquoi nous nous proposons d’expliquer ici les conceptions traditionnelles
de la domination en sociologie, son utilisation en économie par PERROUX,
son utilisation plus aisée en théorie des jeux, et l’utilisation que nous en
ferons vis-à-vis de l’actif stratégique que constitue la monnaie.
Les sociologues tout d’abord ont parlé de la domination. Le terme est dès
lors devenu central pour parler de la lutte des classes et des théories plus
récentes et souvent moins radicales à ce sujet. Il sert aussi à décrire la
modernisation et la « rationalisation ». Par rapport à cela une référence à la
monnaie s’impose aujourd’hui. C’est tout d’abord WEBER qui en a parlé. Il
distingue pouvoir et domination. Le pouvoir s’appuie sur des instruments de
coercition. Il a une dimension matérielle évidente. Ceci est un point sur
lequel on peut établir un rapprochement entre MARX et WEBER,
rapprochement qui sera souvent effectué par TOURAINE. La domination est
plus discrète, plus invisible, elle est généralement qualifiée de
« symbolique ».
WEBER distingue ainsi trois phases dans l’histoire des sociétés, associées à
trois types de rationalité, trois types de légitimité, trois types de domination.
Tout d’abord la domination traditionnelle, nous sommes dominés par les
traditions, qui nous dictent toute idée de la justice en société. Deuxièmement
apparaît la domination charismatique : c’est celle des grands hommes –
explorateurs, scientifiques, chefs d’armée – qui ont à leur façon conquis le
monde dès lors que, celui-ci ayant été connu comme rond, la mondialisation
pouvait commencer : Christophe Colomb en est un exemple. La domination
charismatique des explorateurs et des génies avait été anticipée de plusieurs
siècles par celle des créateurs de grandes religions : ainsi Moïse, Jésus,
Mahomet, étaient récipiendaires de domination charismatique. Le territoire
ouvert par ces grands découvreurs – auxquels il faudrait rajouter, à une
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1610

époque plus récente, des génies tels MARX ou FREUD, découvreurs d’espaces
mentaux et sociaux – est ordinairement si vaste que la découverte dépasse
de beaucoup les découvreurs, pour ouvrir des horizons à tous. Il n’en reste
pas moins que la personne à l’origine de cela en conserve une grande
autorité : un charisme et une domination pouvons-nous dire particulièrement
à l’adresse des fondateurs de religions. Encore que dans le christianisme ce
soit particulièrement complexe car sa « domination » n’a pas suffi à Jésus
pour échapper à ceux qui entendaient le crucifier ! Dès lors, il apparaît fondé
de dire que la domination correspondrait à un contrat de « maîtrise
déléguée » : ses caractères structurels, ceux qui permettent de mieux
dominer l’environnement, sont transmis à tous ceux qui y croient. C’est ainsi
que le type de domination accompagne inévitablement le type de rationalité.
Dans le sens qui sera apprivoisé par les économistes, la rationalité permet en
quelque sorte de « posséder le monde », puisqu’elle permet précisément de
tout prévoir et de tout calculer. Les valeurs étant liées aux finalités, le cœur
à l’esprit, croire qu’un chef charismatique a brisé la tradition dans le sens de
mieux dominer l’environnement permet de trouver en soi aussi la capacité de
mieux dominer l’environnement, avec les connaissances qui vont avec. Nous
pouvons noter que, dès l’origine, la domination contient incontestablement
une relation avec le temps vécu. La domination traditionnelle fait accepter
l’autorité issue du passé, les choses étant supposées devoir se reproduire
comme autrefois pour être justes, l’homme étant attaché à conserver ce qu’il
a conquis vis-à-vis de la nature, redoutant seulement de sombrer dans un
passé encore plus ancien que le passé traditionnel, passé tellement ancien
que nous en avons perdu jusqu’au souvenir, passé qui signifierait donc un
naufrage mais qui à l'évidence n’est pas pertinent pour sentir, penser, agir.
En ce sens, les religions établissent des distinctions radicales : avant une
certaine époque (il y a 5000 ans selon certaines religions du livre il n'y a pas
si longtemps), le monde n’existait tout simplement pas. Le dominateur
charismatique rompt avec la tradition puisqu’il annonce un avenir nouveau :
Jésus, MARX, et quelques autres, ont établi leur autorité sur une vision
messianique, d’autres (Christophe Colomb, François 1 er , Pasteur…) ont tout
simplement montré qu’à l’avenir rien ne pourrait être jamais tout à fait pareil
(le premier en découvrant l’Amérique, le second en s’alliant avec les Turcs, le
troisième en découvrant la pénicilline qui changeait la relation avec la
maladie). Ces dominateurs charismatiques, nous pouvons vraiment les
appeler des « découvreurs » ! Ils plongent l’âme humaine dans le
romantisme, dans l’exaltation, dans la découverte que les murs de la prison
sont, à condition d’un effort de notre part, beaucoup plus larges que nous le
croyions. Cet enthousiasme leur confère une légitimité qui peut aller jusqu’à
résister à celle, traditionnelle, des rois et des reines. Selon WEBER, la grande
révolution est quand nous allons passer de cette deuxième forme de
domination, à la troisième forme, dite « rationnelle / légale ». A ce moment
là, la domination n’est plus issue, du poids de l’histoire des hommes face à la
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1611

nature dans un combat face à face, patient, constamment renouvelé
(domination traditionnelle), ni de la surprise issue d’une découverte plus ou
moins inattendue et d’ailleurs bouleversante. Il ne s’agit plus d’une
découverte hasardeuse. Il s’agit d’un processus même. Comme nous en
avons une première fois parlé plus haut, cela a à voir avec le vécu de
l’homme dans le temps, ce qui nous amène à la fois à la monnaie – une
première fois – et à la notion d’historicité. Dans la domination rationnelle/
légale, l’homme est occupé à concevoir des lois, toutes transcrites par écrit,
et techniques, qui sortent l’homme de la bulle dans laquelle il était enfermé :
un espace-temps clos, lié à la tradition et perturbé de temps en temps
marginalement par une révélation religieuse ou une découverte scientifique,
mais sans conséquences définitives sur l’orientation du temps : on finit
toujours par être rattrapés par le passé et ses mythes, on ne se permet pas,
par exemple, de planifier des objectifs vis-à-vis de l’avenir. Cette vision d’un
espace-temps clos et enfermé dans le mythe est chère aux sociologues et
ethnologues fonctionnalistes, surtout ceux qui ont observé certaines
populations dites « primitives ». La rationalité rationnelle / légale fait
complètement éclater ce cadre puisqu’elle participe à ce que WEBER a appelé
le « désenchantement du monde ». Le sociologue distingue toutefois deux
sortes de finalité rationnelle / légale : celle dictée par les valeurs c’est-à-dire
en quelques sortes le cœur, et celle dictée par les finalités c’est-à-dire la
froide raison, à supposer effectivement que l’on puisse se fixer des objectifs
vis-à-vis du futur et les entourer, par les lois y afférentes, d’un cheminement
« droit ». Nous revenons, à nouveau, sur le rapport au temps qui a un
rapport évident à la monnaie puisque nous avons définie celle-ci comme
l’outil qui va nous permettre de dépasser le risque d’ « incohérence
temporelle », risque majeur pour l’idée que nous nous faisons de la
rationalité humaine, et qui provient notamment – en particulier n’osons-nous
pas dire – que nous nous faisons rattraper par quelque mythe… i.e. quelque
mythe expliquant l’avenir au nom du passé.
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1612

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1613

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1614

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1615

ANNEXES DE LA THESE
DONNEES ECONOMETRIQUES
« LA MONNAIE UNIQUE
EUROPEENNE ET SON LIEN AU
DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE
ET SOCIAL COORDONNES : UNE
ANALYSE CLIOMETRIQUE »
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1616

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1617

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1618

Table des matières des tableaux de données économétriques :
Données monétaires de la France entre 1800 et 1847, page 1627
Données monétaires de l’Allemagne de 1800 à 1847, page 1628
Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1800 et 1847, page 1629
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1619

Données monétaires de la France de 1848 à 1872, page 1630
Données monétaires de l’Allemagne de 1848 à 1872, page 1631
Données monétaires consolidées France – Grande-Bretagne, page 1632
France – Allemagne – France + Allemagne, page 1633 à 1635
Données monétaires de la France entre 1945 et 1999, page 1636-1637
Données monétaires de l’Allemagne entre 1945 et 1999, page 1638-1639
Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1945 et 1999, page 1640-
1641
Données monétaires des Etats-Unis d’Amérique entre 1945 et 1972, page
1642
Données monétaires du Japon entre 1945 et 1972, page 1643
Données monétaires de l’Espagne entre 1945 et 1972, page 1644
Données monétaires de l’Italie entre 1945 et 1972, page 1645
Données monétaires des Pays-Bas entre 1945 et 1972, page 1646
Données monétaires de la Belgique entre 1945 et 1972, page 1647
Données monétaires de l’Espagne entre 1973 et 1995, page 1648
Données monétaires de l’Italie entre 1973 et 1995, page 1649
Données monétaires de la Belgique entre 1973 et 1995, page 1650
Données monétaires des Pays-Bas entre 1973 et 1995, page 1651
Données monétaires des Etats-Unis d’Amérique entre 1973 et 1995, page
1652
Données monétaires du Japon entre 1973 et 1995, page 1653
Données monétaires de l’Irlande entre 1973 et 1995, page 1654-55
Données monétaires de la Grèce entre 1973 et 1995, page 1656
Données monétaires de la France entre 1996 et 2005, page 1657
Données monétaires de l’Espagne entre 1996 et 2005, page 1658
Données monétaires de l’Italie entre 1996 et 2005, page 1658
Données monétaires de la Belgique entre 1996 et 2005, page 1659
Données monétaires de la Hollande entre 1996 et 2005, page 1659-60
Données monétaires des Etats-Unis entre 1996 et 2005, page 1660
Données monétaires de l’Allemagne entre 1996 et 2005, page 1660-61
Données monétaires de la Grèce entre 1996 et 2005, page 1661
Données monétaires du Portugal entre 1996 et 2005, page 1661-62
Données monétaires de la Finlande entre 1996 et 2005, page 1662
Données monétaires de la Suède entre 1996 et 2005, page 1663
Données monétaires de l’Autriche entre 1996 et 2005, page 1664
Données monétaires du Royaume-Uni entre 1996 et 2005, page 1665
Données monétaires du Japon entre 1996 et 2005, page 1666
Données monétaires de l’Irlande entre 1996 et 2005, page 1667
Données monétaires du Danemark entre 1996 et 2005, page 1668
Données monétaires du Luxembourg entre 1996 et 2005, page 1669
Masse monétaire et épargne de l’Angleterre, 1817 à 1847, page 1670
Données monétaires de la Grande-Bretagne de 1848 à 1872, page 1671
Données monétaires des Etats-Unis de 1848 à 1872, page 1672
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1620

Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1873 et 1945, page 1673-
74
Calcul du taux d’intérêt relatif à la masse monétaire de référence, page 1675
Masse monétaire Britannique, 1873 à 1945, page 1676-77
Taux d’intérêt du Royaume-Uni, page 1678-79
Données monétaires de la France entre 1873 et 1920, page 1682
Données monétaires de l’Allemagne entre 1873 et 1920, page 1683
Données monétaires des Etats-Unis entre 1873 et 1920, page 1684-85
Masses monétaires des Etats-Unis entre 1873 et 1920.
Masses monétaires Américaine et Européenne, 1870-1917, page 1690
Masses monétaires de l’Europe à 3, et des USA, de 1918 à 1944, page 1691
Données monétaires de l’Italie entre 1873 et 1920, page 1686
Données monétaires de l’Italie entre 1921 et 1945, page 1687
Données monétaires de l’Espagne entre 1873 et 1920, page 1688
Données monétaires de l’Espagne entre 1921 et 1945, page 1689
Données monétaires de la France entre 1918 et 1945, page 1690
Données monétaires de l’Allemagne entre 1918 et 1945, page 1691
Données monétaires du Royaume-Uni entre 1918 et 1945, page 1692
Taux de change Livre Sterling / dollar (1 $ en nombre de £), page 1693-94
Données monétaires des Etats-Unis entre 1918 et 1945, page 1695
Calcul des masses monétaires compte-tenus de certains ajustements, page
1696-97
Comparaison masses monétaires Britannique et Américaine, 1873-1920,
page 1698
Taux d’intérêt France et Royaume-Uni en synthèse, page 1699
Taux d’intérêt synthétique USA, Royaume-Uni, & France, page 1700
Données monétaires du Portugal entre 1973 et 1995, page 1701
Données monétaires du Danemark entre 1973 et 1995, page 1702
Données monétaires de la Finlande entre 1973 et 1995, page 1703
Données monétaires de la Suède entre 1973 et 1995, page 1704
Données monétaires de l’Autriche entre 1973 et 1995, page 1705
Dette publique. R-U., page 1706
Dette publique : Premier Cercle, page 1707
Dette publique : pays scandinaves, page 1708
Dette publique : périphérie méditerranéenne, page 1709
Dette publique : R-U. + Premier Cercle. Dans l’optique de la puissance, page
1710
Dette publique : Royaume-Uni, premier cercle, et Scandinavie. Dans
l’optique de la puissance, page 1711
Dette publique : pour R-U., premier cercle, Scandinavie et périphérie
méditerranéenne. Dans les optiques : classique, de la puissance, et de la
dépendance, page 1712
Données monétaires du Japon entre 1945 et 1999, page 1713-14
Masse monétaire, Europe des 8 complémentaires, page 1715
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1621

Evolution annuelle des masses monétaires (en %), page 1716
Masse monétaire Américaine : 1917 à 2006, page 1717-18
Masses monétaires : 1945 à 2006. France, Allemagne, Royaume-Uni, Italie,
page 1719-20
Masses monétaires : 1945 à 2005. Pays-Bas, Belgique, page 1721-22
Masses monétaires : 1945 à 2005. Europe à 7 et USA, page 1723-24
Masses monétaires : 1973 à 2005. Espagne, Irlande, Grèce, page 1725
Masses monétaires : 1973 à 2005. Portugal, Danemark, Finlande, page 1726
Masses monétaires : 1973 à 2005. Suède, Autriche, page 1727
Taux d’intérêt Américains à long terme, 1945-2005, page 1728-29
Calcul du taux d’intérêt relatif, Europe des 6 (R-U. & France & Allemagne &
Italie & Belgique & Pays-Bas, sauf le Luxembourg), page 1730-31
Taux d’intérêt relatif, Europe des 7 (sauf Luxembourg) + USA, page 1732-
33, 1734-35
Taux d’intérêt à long terme du Japon, 1945-2005, page 1736-37
Taux d’intérêt Europe à 6 + USA + Japon, page 1738-39
Masse monétaire, Europe des 15 + USA + Japon, page 1740
Masse monétaire Japon, 1973-2005, page 1741
Masse monétaire : France + Allemagne + Royaume-Uni (1969-1995), page
1742
Masse monétaire $ : Allemagne & France & R-U. Comparaisons avec les USA
(1969 à nos jours 1995), page 1743
La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1622

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1623

La monnaie unique européenne. européenne.
Tome IV Philippe Jourdon / 1624

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11662255

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11662266

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11662277

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de la France entre 1800 et 1847
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 x fcs / 1 £ réelle monétaire
1800
1801
1802 22,5
1803 6% 24
1804 8 24,5
1805 9 25,5
1806 9 25,5
1807 85 6 24,5
1808 96 5 24 13%
1809 95 5 21 -1
1810 101 5 20 6
1811 101 6 18 0
1812 111 6 18,5 10
1813 81 6 18,5 -27
1814 28 6 19,5 -65
1815 41 5,5 22 46
1816 69 5,5 22 68
1817 84 5 25 22
1818 100 5 24 19
1819 102 6,5 23,5 2
1820 154 5 25 51
1821 180 5 26 17
1822 187 5 25,5 4
1823 189 4 25,5 1
1824 222 3 26 17
1825 218 5 25,5 -2
1826 169 4 25,5 -22
1827 191 4 27 13
1828 199 4 25,5 4
1829 201 4 25,5 1
1830 224 4 26 11
1831 217 4 25,5 -3
1832 233 4 26 7
1833 212 3,5 26 -9
1834 206 4 26 -3
1835 222 5 26 8 62
1836 214 5 26 -4 97
1837 205 5,5 26 -4 108
1838 212 5 26 3 145
1839 214 4,5 26 1 171
1840 223 4 26 4 192
1841 227 4 25,5 0% 2 250
1842 233 4 26 3 3 302
1843 237 4 26 0 2 347
1844 254 3,5 26 -1 7 393
1845 267 3,5 27 5 5 394
1846 272 4 26 1 2 396
1847 251 4 26 0 -7 358
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11662288

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de l'Allemagne de 1800 à 1847
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
1807
1808
1809
1810
1811
1812
1813
1814
1815
1816
1817
1818
1819
1820
1821 -14%
1822 0
1823 5
1824 -25
1825 -3
1826 14
1827 18
1828 3
1829 0
1830 7,5
1831 16
1832 -6
1833 -9
1834 -16
1835 3
1836 -3
1837 3
1838 16 85
1839 5 95
1840 -2 108
1841 -4 122
1842 9 134
1843 4 149
1844 -10 159
1845 11 167
1846 22 180
1847 18 191
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11662299

Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1800 et 1847
année
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M2 réelle monétaire
1800 15,9 1
1801 15,4 1 4,50% -3%
1802 16,1 2% 1 -26 5
1803 15,7 6 1 -3 -2
1804 17,1 4 1 3 9
1805 17,1 4 1 15 0
1806 19,4 4,5 1 -5 13
1807 18,3 3 1 -5 -6
1808 17,6 7 -4
1809 19,1 14 9
1810 22,9 5 30
1811 23,3 -5 2
1812 23,2 16 0
1813 24 -2 3
1814 26,6 4 1 -13 11
1815 27,3 2 1 -15 3
1816 26,9 3 1 10 -1
1817 28,5 4 1 3 6 0,2
1818 27 4,5 1 -4 -5 1,7
1819 25,2 4,5 1 -7 -7 2,8
1820 23,9 4,5 1 -10 -5 3,5
1821 22,1 4,5 1 -9 -8 4,7
1822 18,1 3,5 1 -9 -18 6,5
1823 18,8 4 1 6 4 8,7
1824 19,9 4 1 7 6 11,7
1825 20,1 4 1 5 1 13,3
1826 23,5 6 1 -10 17 13,1
1827 22,3 3,5 1 -3 -5 14,2
1828 21,7 2,5 1 3 -3 15,4
1829 19,7 3,5 1 3 -9 14,3
1830 20,8 3,5 1 -3 6 14,6
1831 19,1 3 1 1 -8 14,6
1832 18 3,5 1 -5 -6 14,4
1833 19,5 3 1 -6 8 15,3
1834 19 3,5 1 -5 -3 16,3
1835 18,8 3,5 1 -6 -1 17,4
1836 18,1 4 1 16 -4 18,8
1837 17,8 4,5 1 2 -2 19,6
1838 18,3 4 1 8 3 21,4
1839 18,9 4 1 4 3 22,4
1840 17,7 4 1 -3 -6 23,5
1841 16,8 4 1 -4 -5 24,5
1842 16,9 4 1 -7 1 25,3
1843 18,4 2 1 -10 9 27,2
1844 19,5 2 1 4 6 29,5
1845 21,2 2 1 -3 9 30,7
1846 20,7 3 1 5 -2 31,7
1847 20,3 3,5 1 17 -2 30,3
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663300

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de la France de 1848 à 1872:
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1848 5 26
1849 4 26 -1
1850 486 4 26 -4
1851 530 3,5 25,5 0 9
1852 621 3 25,5 0 17
1853 660 3 25,5 5 6
1854 614 4 25,5 4 -7
1855 638 4 25,5 2 4
1856 620 5,5 26 1 -3
1857 594 6 26 -1 -4
1858 625 7 26 -2 5
1859 716 3,5 25,5 0 15
1860 750 3,5 25,5 2 5
1861 745 4 25,5 1 -1
1862 805 4 25,5 0 8
1863 796 3,5 25,5 1 -1
1864 762 5 25,5 0 -4
1865 839 5 25,5 2 10
1866 937 4 25,5 2 12
1867 1082 3 25,5 0 15
1868 1233 2 25,5 0 14
1869 1355 2,5 25,5 -2 10
1870 1544 2,5 25,5 2 14
1871 2075 6 26 4 34
1872 2401 5,5 26,5 -1 16
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663311

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de l'Allemagne de 1848 à 1872:
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1848 47
1849 41
1850 40
1851 102 47
1852 113 55 11% 6
1853 113 61 0% 19
1854 119 73 5% 22
1855 129 78 8% 30
1856 245 76 90% 42
1857 288 62 18% 51
1858 320 59 11% 58
1859 366 59 14% 52
1860 463 63 27% 157
1861 533 66 15% 180
1862 521 66 -2% 202
1863 524 60 1%
1864 527 56 1%
1865 579 58 10%
1866 564 63 -3%
1867 637 76 13%
1868 684 76 7%
1869 703 69 3% 220
1870 854 70 21% 1138
1871 1074 76 26% 1281
1872 1378 72 28% 1698
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663322

1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
Données monétaires consolidées France – Grande-Bretagne
Fce + GB
1807 533
1808 518
1809 496
1810 559
1811 520
1812 540
1813 525
1814 547
1815 642
1816 661
1817 796
1818 748
1819 694
1820 751
1821 755
1822 646
1823 668
1824 739
1825 731
1826 768
1827 793
1828 752
1829 703
1830 764
1831 704
1832 699
1833 719
1834 720
1835 711
1836 685
1837 668
1838 688
1839 705
1840 683
1841 666
1842 672
1843 715
1844 761
1845 839
1846 810
1847 779
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663333

France
1832 233
1833 212
1834 206
1835 222
1836 214
1837 205
1838 212
1839 214
1840 223
1841 227
1842 233
1843 237
1844 254
1845 267
1846 272
1847 251
1848
1849
1850 486
1851 530
1852 621
1853 660
1854 614
1855 638
1856 620
1857 594
1858 625
1859 716
1860 750
1861 745
1862 805
1863 796
1864 762
1865 839
1866 937
1867 1082
1868 1233
1869 1355
1870 1544
1871 2075
1872 2401
1873 2857
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663344

1848
1849
1850
1851 102
1852 113
1853 113
1854 119
1855 129
1856 245
1857 188
1858 320
1859 366
1860 463
1861 533
1862 521
1863 524
1864 527
1865 579
1866 564
1867 637
1868 684
1869 703
1870 854
1871 1074
1872 1378
1873 1368
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663355

1848
1849
1850 31
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
France Allgne Fce + All.
1851 34 12 46
1852 40 13 53
1853 43 13 56
1854 40 14 54
1855 41 15 56
1856 40 29 69
1857 38 34 72
1858 40 37 77
1859 46 43 89
1860 49 54 103
1861 48 62 110
1862 52 61 113
1863 52 61 113
1864 49 62 111
1865 54 68 122
1866 61 66 127
1867 70 75 145
1868 80 80 160
1869 88 82 170
1870 100 100 200
1871 134 126 260
1872 156 161 337
1873 185 160 345
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663366

Données monétaires de la France entre 1945 et 1999:
année
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 22 3,1
1949 27 3,3
1950 31 3,5 9
1951 37 3,5 18
1952 42 3,5 11
1953 47 3,5 -2
1954 53 3,5 1
1955 60 3,5 1
1956 66 3,5 4,5
1957 71 3,6 -1
1958 75 4,3 15
1959 83 4,9 6
1960 95 5,1 4,9 4
1961 110 5,1 4,9 2
1962 130 5 4,9 5
1963 148 5 4,9 5
1964 161 5,1 4,9 3
1965 176 5,3 4,9 3
1966 189 5,4 4,9 2
1967 198 5,7 4,9 3
1968 214 5,9 4,9 5
1969 210 7,6 5,2 6
1970 232 8,1 5,5 6 780
1971 260 7,7 5,5 6 840
1972 299 7,3 5 6 890
1973 328 8,3 4,5 7 980
1974 378 10,5 4,8 13 960
1975 425 9,5 4,3 12 930
1976 457 9,2 4,8 10 880
1977 508 9,6 4,9 9 970
1978 666 9 4,5 9 1050
1979 751 9,5 4,2 11 1000
1980 801 13 4,2 14 890
1981 900 15,8 5,4 13 860
1982 985 15,7 6,6 12 860
1983 1108 13,6 7,6 9 860
1984 1219 12,5 8,7 8 850
1985 1312 10,9 9 6 850
1986 1407 8,6 6,9 3 930
1987 1470 9,4 6 3 900
1988 1530 9,1 6 3 950
1989 1625 8,8 6,4 3 1020
1990 1690 10 5,4 3 1020
1991 1609 9 5,6 3 1060
1992 1607 8,6 5,3 2 1110
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663377

1993 1626 6,9 5,7 2 1100
1994 1671 7,3 5,5 2 1150
1995 1800 7,6 5 2 1140
1996 1815 6,4 5,1 2 1060
1997 1933 5,6 5,8 1 1130
1998 1993 4,7 6,5 1 1130
1999 1130
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de francs); taux d'intérêt (longs): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux
de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), nombre de francs Français obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), en milliards de Francs - aux prix de 1990; inflation
des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663388

année
Données monétaires de l'Allemagne entre 1945 et 1999
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 3,3
1949 4,2
1950 4,2
1951 4,2 7
1952 4,2 2
1953 4,2 -2
1954 4,2 0
1955 4,2 1
1956 4,2 3
1957 33 4,2 2
1958 38 4,2 2
1959 43 4,2 1
1960 46 6,4 4,2 2
1961 53 5,9 4 2
1962 56 5,9 4 3
1963 60 6,1 4 3
1964 65 6,2 4 2
1965 71 7,1 4 3
1966 72 8,1 4 4
1967 79 7 4 2
1968 87 6,5 4 2
1969 92 6,8 3,9 2
1970 100 8,3 3,6 4 280
1971 113 8 3,5 5 280
1972 128 7,9 3,2 5 300
1973 131 9,3 2,7 7 260
1974 144 10,4 2,6 7 220
1975 165 8,5 2,5 6 270
1976 171 7,8 2,5 4 240
1977 191 6,2 2,3 4 250
1978 219 5,8 2 3 270
1979 226 7,4 1,8 4 250
1980 235 8,5 1,8 5 210
1981 231 10,4 2,3 6 200
1982 248 9 2,4 5 200
1983 268 7,9 2,6 3 220
1984 284 7,8 2,9 2 190
1985 299 6,9 2,9 2 170
1986 323 5,9 2,2 0 250
1987 345 5,8 1,8 0 280
1988 386 6,1 1,8 1 290
1989 407 7,1 1,9 3 290
1990 518 8,9 1,6 3 340
1991 538 8,6 1,7 2 310
1992 600 8 1,6 5 280
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11663399

1993 641 6,3 1,6 4 280
1994 703 6,7 1,6 3 280
1995 729 6,5 1,4 2 290
1996 805 5,6 1,5 1 280
1997 873 5,1 1,7 2 300
1998 931 4,4 2 1 340
1999 4,3 2 1 320
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de Deutsche Marks); taux d'intérêt (longs): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux
de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), nombre de deutsche Marks obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), en milliards de Deutsche Marks - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664400

année
Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1945 et 1999
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945 6,7 0,9 3
1946 7,4 0,5 2,5 10,4
1947 8 0,5 3 8,1
1948 8,2 0,5 3 0,25 2,5
1949 8,3 0,5 3,3 0,27 1,2
1950 8,4 0,7 3,5 0,36 3 1,2
1951 8,5 1 4 0,36 10 1,2
1952 8,6 2,5 4 0,36 6 1,2
1953 8,8 3 4 0,36 1 1,2
1954 9,2 2 4 0,36 2 1,1
1955 9,2 4 4 0,36 3 0
1956 9,2 5 4,5 0,36 3 0
1957 9,4 5 5 0,36 2 2,2
1958 9,7 4,5 5 0,36 3 3,2
1959 10,1 3,5 5 0,36 1 4,1
1960 10,5 5 5,8 0,36 1 4
1961 10,7 5,5 6,2 0,36 3 2
1962 10,9 4,5 5,9 0,36 5 1,9
1963 11,4 4 5,4 0,36 2 4,6
1964 12 5 6 0,36 3 5,3
1965 12,7 6,5 6,6 0,36 5 5,8
1966 13,2 6,5 7 0,36 3 3,9
1967 13,8 6 6,8 0,36 2 4,5
1968 14,8 7,5 7,6 0,42 5 7,2
1969 4 15,5 8,5 9 0,42 5 4,7
1970 4,2 16,5 8,5 9,2 0,42 7 6,5 11,4
1971 4,4 18,4 6,5 8,9 0,41 10 11,5 12,7
1972 5,1 22 6 8,9 0,4 7 19,6 16,2
1973 5,6 27,8 10,5 10,7 0,41 9 26,4 18,2
1974 6,5 33,2 13 14,8 0,43 16 19,4 14,9
1975 7,2 36,5 10,5 14,4 0,45 24 9,9 19,8
1976 8 14,4 0,56 17 11,1 25,5
1977 9 12,7 0,57 16 12,5 33,9
1978 10,4 12,5 0,52 8 15,6 42,4
1979 11,6 13 0,47 13 11,5 45,5
1980 12,2 13,8 0,43 18 5,2 45,2
1981 12,6 14,7 0,5 12 3,3 42,1
1982 13 12,9 0,57 9 3,2 42,2
1983 13,8 10,8 0,66 5 6,2 46,5
1984 14,6 10,7 0,75 5 5,8 50,2
1985 15,2 10,6 0,78 6 4,2 52,8
1986 16 9,9 0,68 3 5,3 50,7
1987 16,6 9,5 0,61 4 3,8 53,7
1988 18 9,4 0,56 5 8,4 40
1989 19 9,6 0,61 8 5,6 37
1990 19,5 11,1 0,56 10 2,6 48
1991 20,1 9,9 0,57 6 3,1 61
1992 20,6 9,1 0,57 4 2,5 76,4
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664411

1993 21,7 7,9 0,67 2 5,3 89,8
1994 23,3 8,1 0,65 3 7,4 92,6
1995 24,5 8,3 0,63 3 5,2 91,8
1996 26,2 8,1 0,64 2 6,9 96
1997 27,8 7,1 0,61 3 6,1 80
1998 29,4 5,4 0,6 3 5,8 73,3
1999 0,62 2 79,3
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de £); taux d'intérêt (longs): depuis 1960, site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux
de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), nombre de £ obtenues contre un dollar Américain;
épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), en milliards de £ - aux prix de 1990; inflation des prix:
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664422

année
Données monétaires des Etats-Unis d'Amérique entre 1945 et 1972
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945 127
1946 139 1 2,5 9,4
1947 146 1 2,5 5
1948 148 1 2,5 1,4
1949 147 1,5 3 -0,7
1950 151 1,5 2,5 2,7
1951 156 1,5 2,5 8 3,3
1952 165 2 2,5 2 5,8
1953 171 2,5 3 1 3,6
1954 177 3 3 0 3,5
1955 184 2,5 3 0 4
1956 141 187 2,5 3 1 1,6
1957 132 192 3,5 3,5 1 3 2,7
1958 147 201 4 3,5 1 3 4,7
1959 148 210 3 4 1 1 4,5
1960 150 213 4,5 4,1 1 2 1,4
1961 155 224 3,5 3,9 1 1 5,2
1962 159 237 4 4 1 1 5,8
1963 165 252 4 4 1 1 6,3
1964 173 268 4 4,2 1 1 6,3
1965 178 289 4,5 4,3 1 2 7,8
1966 182 312 5,5 5 1 3 8
1967 197 336 5 5,1 1 2 7,7
1968 213 366 6 5,7 1 4 8,9
1969 220 390 8 6,7 1 6 6,6
1970 232 406 8 7,3 1 6 4,1 970
1971 248 453 5,5 6,2 1 4 11,6 1070
1972 271 501 5 6,2 1 3 10,6 1050
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de $); taux d'intérêt (longs?): depuis 1960, site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux
de change: 1 par définition (la £ est la devise clef); épargne: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en
milliards de $ - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664433

année
Données monétaires du Japon entre 1945 et 1972:
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 202
1949 314
1950 361
1951 361 17
1952 361 5
1953 1720 361 7
1954 1780 361 6 3,5
1955 2060 361 -1 15,7
1956 2400 360 0 16,5
1957 2500 360 3 4,2
1958 2830 360 0 13,2
1959 3300 360 1 16,6
1960 3950 360 3 19,7
1961 4720 361 6 19,5
1962 5550 361 7 17,6
1963 7010 361 8 26,3
1964 7950 362 4 13,4
1965 9430 361 7 18,6
1966 10790 6,9 362 5 14,4
1967 12390 6,9 362 4 14,8
1968 14080 7 360 6 13,6
1969 16990 7,1 358 5 20,7
1970 19850 7,2 358 8 16,8 61800
1971 25780 7,3 349 6 29,9 59500
1972 32221 6,7 303 5 25 65500
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de yens); taux d'intérêt (longs?): depuis 1960,
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de yens obtenus contre un dollar
Américain ; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), en milliards de yens - aux prix de 1990; inflation
des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664444

année
Données monétaires de l'Espagne entre 1945 et 1972:
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 27
1949 39
1950 40 10
1951 40 9
1952 40 -3
1953 40 3
1954 105 39 0
1955 120 39 6 14
1956 144 39 5 20
1957 157 41 10 9
1958 179 42 14 14
1959 189 50 8 6
1960 192 60 0 2
1961 213 60 4 11
1962 255 60 5 20
1963 292 60 8 15
1964 349 60 6 20
1965 403 60 12 15
1966 450 60 8 12
1967 511 61 6 14
1968 574 70 6 12
1969 656 70 2 14
1970 694 70 5 6 13000
1971 856 69 8 23 14300
1972 1061 64 8 24 15500
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de pesetas); taux de change: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire),
nombre de pesetas obtenus contre un dollar Américain ; épargne: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en
milliards de pesetas - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664455

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de l'Italie entre 1945 et 1972:
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 540
1949 570
1950 620
1951 620 15
1952 620 2
1953 620 2
1954 620 3
1955 620 3
1956 620 3
1957 620 1
1958 620 3
1959 620 0
1960 5 620 1
1961 5,2 620 3
1962 5,8 620 4
1963 6,1 620 8
1964 7,4 620 6
1965 6,9 620 4
1966 13500 6,5 620 3
1967 15600 6,6 620 3 16
1968 18000 6,7 620 2 15
1969 21200 6,8 630 2 18
1970 28000 9 630 5 32 190000
1971 33400 8,3 620 6 19 190000
1972 39400 7,5 580 5 18 200000
Masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-timeseries.html,
(milliards de lires italiennes); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux
de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), nombre de lires obtenues contre un dollar Américain ;
épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), en milliards de lires - aux prix de 1990; inflation des prix:
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664466

Données monétaires des Pays-Bas entre 1945 et 1972:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle Monétaire
1945
1946
1947
1948 2,6
1949 2,9
1950 3,8 9
1951 3,8 12
1952 3,8 0
1953 3,8 0
1954 3,8 4
1955 3,8 2
1956 3,8 2
1957 9 3,8 6
1958 10 3,8 2 11
1959 11 3,8 1 10
1960 11 4,2 3,8 2 0
1961 12 4 3,6 1 9
1962 13 4,2 3,6 2 8
1963 14 4,2 3,6 3 8
1964 16 4,9 3,6 6 14
1965 17 5,5? 3,6 6 6
1966 18 6,6 3,6 6 6
1967 20 6,2 3,6 4 11
1968 22 6,5 3,6 4 10
1969 24 7,5 3,6 7 9
1970 27 8,2 3,6 4 12,5 58
1971 31 7,4 3,5 7 15 57
1972 36 6,9 3,2 8 16 62
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de Guilders); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de Guilders obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire), en milliards de Guilders - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664477

Données monétaires de la Belgique entre 1945 et 1972:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1945
1946
1947
1948 44
1949 45
1950 50
1951 50 10
1952 50 0
1953 50 0
1954 50 1
1955 50 0
1956 50 3
1957 197 50 3
1958 208 50 1 6
1959 215 50 1 3
1960 218 5,5 50 0 1
1961 234 5,9 50 1 7
1962 251 5,2 50 2 7
1963 275 5 50 2 10
1964 294 6,4 50 4 7
1965 315 6,4 50 4 7
1966 337 6,6 50 5 7
1967 348 6,7 50 3 3
1968 374 6,5 50 2 7
1969 353 7,2 50 4 -6
1970 378 7,8 50 4 7 790
1971 420 7,3 49 4 11 780
1972 484 7 44 5 15 870
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de francs belges); taux d'intérêt (longs?):
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire); taux de change: site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), nombre de francs belges obtenus
contre un dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de francs
belges - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664488

Données monétaires de l'Espagne entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 1308 58 11 16900
1974 1533 58 15 17 17500
1975 1819 57 17 19 17300
1976 2219 67 18 22 16900
1977 2635 76 24 19 17000
1978 3096 77 20 17 18900
1979 3370 13,3 67 16 9 17700
1980 3833 16 72 16 14 15000
1981 4331 15,8 92 14 13 14000
1982 4825 16 110 14 11 14200
1983 4932 16,9 143 12 2 12600
1984 5375 16,5 161 11 9 12200
1985 6175 13,4 170 9 15 9800
1986 7558 11,4 140 9 16 9500
1987 8770 12,8 123 5 16 8700
1988 10583 11,7 116 5 21 9500
1989 12901 13,7 118 7 22 8500
1990 14993 14,7 102 7 16 8700
1991 16486 12,4 104 6 10 8600
1992 16349 12,2 102 6 -1 7600
1993 16297 10,2 127 5 0 7800
1994 17456 9,7 133 5 7 8200
1995 18019 11 125 5 3 9300
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de pesetas); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de pesetas obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire), en milliards de pesetas - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11664499

Données monétaires de l'Italie entre 1973 et 1995
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 47200 7,4 580 11 210000
1974 53100 9,9 650 19 12,5 220000
1975 61300 11,5 650 17 15 230000
1976 73900 13,1 830 17 21 240000
1977 89400 14,6 880 17 21 240000
1978 113800 13,7 850 12 27 250000
1979 139900 14,1 830 15 23 260000
1980 157300 16,1 860 21 12 240000
1981 173900 20,6 1140 18 11 250000
1982 203000 20,9 1350 16 17 230000
1983 228000 18 1520 15 12 230000
1984 256400 15 1760 11 12 240000
1985 283300 13 1910 9 10 240000
1986 315700 10,5 1490 6 11 230000
1987 341100 9,7 1300 5 8 230000
1988 366500 10,2 1300 5 7 230000
1989 390700 10,7 1370 6 7 220000
1990 421500 11,5 1200 6 8 220000
1991 468600 13,2 1240 6 11 210000
1992 475400 13,3 1230 5 1 190000
1993 506900 11,3 1570 4 7 170000
1994 527600 10,6 1610 4 4 200000
1995 531000 12,2 1630 5 1 200000
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de lires); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de Lires Italiennes obtenues contre un
dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), en milliards de Lires Italiennes -
aux prix de 1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665500

Données monétaires de la Belgique entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 521 7,4 39 7 900
1974 553 8,7 39 13 6 930
1975 641 8,5 37 13 16 840
1976 685 9 39 9 7 950
1977 741 8,9 36 7 8 880
1978 784 8,4 31 4 6 900
1979 803 9,5 29 5 2 860
1980 804 12 29 7 0 850
1981 821 13,7 37 8 2 780
1982 854 13,6 46 9 4 630
1983 930 11,9 51 8 9 700
1984 935 12 58 6 1 680
1985 965 10,6 59 5 3 620
1986 1042 7,9 45 1 8 720
1987 1091 7,8 37 2 5 710
1988 1152 7,8 37 1 6 870
1989 1212 8,6 39 3 5 950
1990 1223 10,1 33 3 1 960
1991 1238 9,3 34 3 1 970
1992 1226 8,6 32 2 -1 1000
1993 1520 7,2 35 3 24 970
1994 1543 7,8 33 2 2 930
1995 1619 7,3 29 1 5 1010
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de francs belges); taux d'intérêt (longs?):
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire); taux de change: site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), nombre de francs belges obtenus
contre un dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de francs
belges - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665511

Données monétaires des Pays-Bas entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 36 7,9 2,8 8 66
1974 41 9,8 2,7 10 14 69
1975 49 8,8 2,5 10 20 62
1976 53 9 2,6 9 8 67
1977 59 8,1 2,4 6 11 66
1978 62 7,7 2,2 4 5 68
1979 63 8,8 2 4 2 66
1980 67 10,2 2 6 6 67
1981 65 11,6 2,5 7 -3 72
1982 74 10,1 2,7 6 14 73
1983 81 8,6 2,8 3 9 74
1984 87 8,3 3,2 3 7 80
1985 93 7,3 3,3 2 7 76
1986 99 6,3 2,4 0 6 84
1987 104 6,4 2 -1 5 80
1988 111 6,4 2 1 7 92
1989 119 7,2 2,1 1 7 107
1990 123 8,9 1,8 2 3 115
1991 129 8,7 1,9 3 5 101
1992 134 8,1 1,8 3 4 103
1993 149 6,5 1,9 3 11 98
1994 151 7,2 1,8 3 1 112
1995 171 7,2 1,6 2 13 116
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de Guilders); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de Guilders obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire), en milliards de Guilders - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665522

Données monétaires des Etats-Unis d'Amérique entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 287 549 8 6,8 1 6 1140
1974 294 595 10,5 7,6 1 11 2 1010
1975 307 641 7 8 1 9 4 1010
1976 327 7,6 1 6 7 920
1977 359 7,4 1 6 10 870
1978 395 8,4 1 8 10 890
1979 433 9,4 1 11 10 850
1980 456 11,5 1 13 5 760
1981 480 13,9 1 10 7,5 780
1982 516 13 1 6 7,5 730
1983 556 11,1 1 3 8 730
1984 604 12,5 1 4 9 780
1985 683 10,6 1 4 13 710
1986 803 7,7 1 2 18 690
1987 805 8,4 1 4 0 630
1988 845 8,9 1 4 5 650
1989 854 8,5 1 5 1 660
1990 897 8,6 1 5 5 640
1991 975 7,9 1 4 9 650
1992 1090 7 1 3 12 690
1993 1200 5,8 1 3 10 690
1994 1202 7,1 1 3 0 704
1995 1192 6,6 1 3 -1 693
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de dollars); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: 1 par définition (le dollar Américain est la devise
clef); épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), en milliards de dollars - aux prix de 1990;
inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665533

année masse
monétaire
Données monétaires du Japon entre 1973 et 1995:
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 33710 7,3 272 12 70300
1974 42130 9,3 292 23 25 65900
1975 46860 9,2 297 12 11 65100
1976 52750 8,7 297 9 25 70100
1977 57080 7,3 269 8 8 70500
1978 64780 6,1 210 4 13 75800
1979 66810 7,7 219 4 3 73500
1980 65510 9,2 226 8 -2 72800
1981 72110 8,7 221 5 10 73900
1982 76180 8,1 249 3 6 72100
1983 76010 7,4 238 2 0 71400
1984 81330 6,8 238 2 7 73800
1985 84180 6,3 239 2 4 76100
1986 93360 4,9 169 1 11 79700
1987 98160 4,2 145 0 5 77300
1988 106620 4,3 128 1 9 82200
1989 108920 5 138 2 2 83400
1990 113280 7,4 145 3 4 87000
1991 123390 6,5 135 3 9 92700
1992 127590 4,9 127 2 3 95100
1993 136090 3,7 111 1 7 99900
1994 151670 3,7 102 1 11 97900
1995 171540 2,5 94 0 13 102000
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-time-series.html
(milliards de yens); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même
site que pour la masse monétaire); taux de change: d'après le site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de
yens obtenus contre un dollar Américain ; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de yens - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665544

Données monétaires de l'Irlande entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 545 12,3 0,41 11 2300
1974 593 16,9 0,43 17 9% 1700
1975 709 14,6 0,45 21 20% 3200
1976 828 15,5 0,56 18 17% 2600
1977 1014 11,3 0,57 14 22% 3300
1978 1295 12,8 0,52 8 28% 3900
1979 1404 15,1 0,49 13 8% 3800
1980 1606 15,3 0,49 18 14% 3300
1981 1667 17,3 0,62 20 4% 3200
1982 1769 17,1 0,7 17 6% 4400
1983 1975 13,9 0,8 11 12% 4300
1984 2163 14,6 0,92 8 10% 4600
1985 2200 12,6 0,95 5 2% 5000
1986 2290 11,1 0,74 4 4% 4800
1987 2540 11,3 0,67 3 11% 4900
1988 2723 9,5 0,66 2 7% 5200
1989 3001 8,9 0,71 4 10% 5400
1990 3220 10,1 0,6 3 7% 6900
1991 3253 9,2 0,62 3 1% 6900
1992 3098 9,1 0,59 3 -5% 7000
1993 3777 7,7 0,68 1 22% 8000
1994 4221 8,2 0,67 2 12% 8300
1995 5006 8,3 0,62 3 19% 9600
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-time-series.html
(millions de Livres Irlandaises); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux de
change: d'après le site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), nombre de Livres Irlandaises obtenues contre un dollar Américain ;
épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire),
en millions de Livres Irlandaises - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665555

année masse
monétaire
t. d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 85 30 14
1974 102 30 28 20 1530
1975 118 32 14 16% 1580
1976 145 37 13 23% 1730
1977 169 37 12 17% 1750
1978 207 37 12 22% 1970
1979 242 37 19 17% 2090
1980 283 43 25 17% 2100
1981 346 55 24 22% 2110
1982 420 67 21 21% 2020
1983 479 88 20 14% 2010
1984 571 113 19 19% 2220
1985 669 138 19 17% 2400
1986 804 17 140 23 20% 2140
1987 963 17,3 135 16 20% 1800
1988 1099 16,3 142 14 14% 2160
1989 1356 16,5 162 14 23% 2330
1990 1689 18,5 159 20 25% 1750
1991 1919 18,8 182 19 14% 1620
1992 2177 17,7 191 16 13% 1280
1993 2424 18,2 229 14 11% 1120
1994 3103 243 11 28% 930
1995 3526 232 9 14%
masse monétaire: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomics-timeseries.html
(milliards de drachmes); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire);
taux de change: d'après le site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), nombre de drachmes obtenues
contre un dollar Américain ; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de
drachmes - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665566

Données monétaires de la France entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 1815 6,4 0,2 2 0,8 1060
1997 1933 5,6 0,17 1 7% 1130
1998 1993 4,7 0,15 1 3% 1130
1999 1 1130
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de francs); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire) ; taux de change :, d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus
contre un franc français ; épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire), en milliards de francs français – aux prix de 1990 ; taux
d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665577

Données monétaires de l’Espagne entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 19261 8,2 0,008 4 6,9 9000
1997 21976 5,8 0,007 2 14% 8800
1998 25396 4,6 0,006 2 16% 8800
1999 31964 4,3 0,006 2 26% 8900
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de pesetas); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire) ; taux de change :, d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus
contre un peseta Espagnol ; épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), en milliards pesetas Espagnols – aux prix de 1990 ;
taux d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
Données monétaires de l’Italie entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
Taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 557700 9,4 0,0006 4 5 190000
1997 594600 6 ,9 0,0006 2 7% 170000
1998 726000 4,9 0,0005 2 22% 190000
1999 885400 4,7 0,0005 2 22% 200000
2000 0,0005
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de lires); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire) ; taux de change :, d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus
contre une Lire Italienne ; épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), en milliards de Lires Italiennes – aux prix de 1990 ;
taux d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665588

Données monétaires de la Belgique entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 1686 6,3 0,032 2 4,1 960
1997 1738 5,6 0,028 2 3% 950
1998 4,7 0,025 1 960
1999 4,8 0,025 1 1010
2000 0,025
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards de francs
belges); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus contre un franc belge ; épargne :
d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards de
francs belges – aux prix de 1990 ; taux d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même
site que pour la masse monétaire)
Données monétaires de la Hollande entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
Taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 192 6,5 0,59 2 22,2 116
1997 207 5,8 0,53 2 8% 119
1998 4,9 0,45 1,9 128
1999 4,9 0,45 2,2 127
2000 0,45
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards de
Guilders); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus contre un Guilder ; épargne :
d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards de
Guilders – aux prix de 1990 ; taux d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11665599

Données monétaires des Etats-Unis entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 1209 6,4 1,05 3 1,4 658
1997 1252 6,4 1,14 2 4% 482
1998 1296 5,3 2 4% 384
1999 1430 5,6 2 10% 362
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards de dollars);
taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire); épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), en milliards de dollars – aux prix de 1990 ; taux d’inflation des prix : site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
Données monétaires de l’Allemagne entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 805 5,6 0,666 1 10,4 280
1997 873 5,1 0,578 2 8% 300
1998 931 4,4 0,51 1 7% 340
1999 4,3 0,51 1 320
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards de
Deutsche Marks); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire), nombre de dollars obtenus contre un Deutsche Mark Allemand;
épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en
milliards de Deutsche Marks – aux prix de 1990 ; taux d’inflation des prix : site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666600

Données monétaires de la Grèce entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
Inflation Epargne
M1 M3 Réelle monétaire
1996 3980 11,9 0,004 8 12,9 810
1997 4624 0,004 6 16% 850
1998 5111 0,003 5 11% 1000
1999 0,003
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de drachmes); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars obtenus contre un
drachme Grec; épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire), en milliards de drachmes – aux prix de 1990 ; taux d’inflation
des prix : site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
Données monétaires du Portugal entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
Taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 Réelle monétaire
1996 4795 7,3 0,007 3 12,1 1410
1997 5415 5,5 0,006 2 13% 1440
1998 6335 4,1 0,005 3 17% 1500
1999 0,005 2 1590
2000
2001
2002
2003
2004
20005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
d’escuedos); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire) ; taux de change : d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars obtenus contre un
escuedo Portugais; épargne : d’après site eumacro/macrodata (même site que pour
la masse monétaire), en milliards d’escuedos – aux prix de 1990 ; taux d’inflation
des prix : site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666611

Données monétaires de la Finlande entre 1996 et 2005 :
Année Masse monétaire t.
d’intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 Réelle monétaire
1996 202 0,22 1 16,1 79
1997 212,6 0,19 1 5% 95
1998 229,3 0,17 1 8% 91
1999 247,5 4,7 0,17 1 8% 106
2000 0,17
2001
2002
2003
2004
2005
Masse monétaire M1 : données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de marks Finlandais); taux d’intérêt (longs ?) : d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire) ; taux de change : d’après site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de Marks
Finlandais obtenus contre un dollar ( ?); épargne : d’après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de Marks Finlandais – aux
prix de 1990 ; taux d’inflation des prix : site eumacro/macrodata (même site que
pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666622

Données monétaires de la Suède entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 Réelle monétaire
1996 816 0,15 0 15,2 170
1997 826 0,13 1 1% 150
1998 843 0,125 0 2% 120
1999 0,12 0 140
2000 0,11
2001
2002
2003
2004
2005
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de Couronnes Suédoises); taux d'intérêt (longs?): d'après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire); taux de change: d'après site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars
Américains obtenus contre une Couronne Suédoise; épargne: d'après site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards de
couronnes Suédoises - aux prix de 1990; taux d'inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666633

Données monétaires de l'Autriche entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 431 5,3 0,094 2 1,05 340
1997 452 4,8 0,082 1 1% 350
1998 4,3 0,073 1 390
1999 4,1 0,073 1 430
2000 0,073
2001
2002
2003
2004
2005
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de shillings); taux d'intérêt (longs?): d'après site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire); taux de change: d'après site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de dollars Américains obtenus
contre un schilling; épargne: d'après site eumacro/macrodata (même site que pour
la masse monétaire), en milliards de shillings - aux prix de 1990; taux d'inflation
des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666644

Données monétaires du Royaume Uni entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 26,2 8,1 1,56 2 6,9 96
1997 27,8 7,1 1,64 3 6% 80
1998 29,4 5,4 1,67 3 6% 73,3
1999 1,61 2 79,3
2000 1,56
2001
2002
2003
2004
2005
taux d'intérêt (longs?): données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html; taux de
change: d'après le site eumacro/macrodata (même site que pour le taux d'intérêt),
nombre de dollars Américains obtenus contre une Livre Sterling; épargne: site
eumacro/macrodata (même site que pour le taux d'intérêt), en milliards de Livres
Sterling - aux prix de 1990; taux d'inflation des prix: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), masse monétaire M1: site
eumacro/macrodata (même site que pour le taux d'intérêt), en milliards de Livres
Sterling
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666655

Données monétaires du Japon entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 188150 2,2 0,009 0 9,7 109600
1997 204280 1,7 0,008 2 9% 107800
1998 214400 1,1 1 5% 103700
1999 239540 0 12% 111500
2000
2001
2002
2003
2004
2005
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de yens); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire); taux de change: d'après le site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire), nombre de yens Japonais obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), en milliards de yens - aux prix de 1990; taux d'inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666666

Données monétaires de l'Irlande entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 5639 7,5 1,59 2 12,6 12600
1997 7818 6,5 1,52 1 39% 15000
1998 9842 1,28 2 26% 17900
1999 1,28 2 20500
2000 1,28
2001
2002
2003
2004
2005
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de Livres Irlandaises); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même site
que pour la masse monétaire); taux de change: d'après le site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), nombre de Livres Irlandaises obtenues
contre un dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour
la masse monétaire), en milliards de Livres Irlandaises - aux prix de 1990; taux
d'inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666677

Données monétaires du Danemark entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 326 6 0,17 2 11,6 115
1997 344 5,1 0,15 2 6% 110
1998 361 4,6 0,15 2 5% 105
1999 382 4,3 0,14 6% 91
2000 0,13
2001
2002
2003
2004
2005
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
de Couronnes Danoises); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même
site que pour la masse monétaire); taux de change: d'après le site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de
Couronnes Danoises obtenues contre un dollar Américain; épargne: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards de
Couronnes Danoises - aux prix de 1990; taux d'inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666688

Données monétaires du Luxembourg entre 1996 et 2005:
année masse monétaire t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1996 0,025
1997 0,025
1998 0,025
1999 0,025
2000 0,025
2001
2002
2003
2004
2005
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11666699

Masse monétaire et épargne de l'Angleterre, 1817 à 1847
masse
mon. épargne
Total
1817 28,5 0,2 28,7
1818 27 1,7 28,7
1819 25,2 2,8 28
1820 23,9 3,5 27,4
1821 22,1 4,7 26,8
1822 18,1 6,5 24,6
1823 18,8 8,7 27,5
1824 19,9 11,7 31,6
1825 20,1 13,3 33,4
1826 23,5 13,1 36,6
1827 22,3 14,2 36,5
1828 21,7 15,4 37,1
1829 19,7 14,3 34
1830 20,8 14,6 35,4
1831 19,1 14,6 33,7
1832 18 14,4 32,4
1833 19,5 15,3 34,8
1834 19 16,3 35,3
1835 18,8 17,4 36,2
1836 18,1 18,8 36,9
1837 17,8 19,6 37,4
1838 18,3 21,4 39,7
1839 18,9 22,4 41,3
1840 17,7 23,5 41,2
1841 16,8 24,5 41,3
1842 16,9 25,3 42,2
1843 18,4 27,2 45,6
1844 19,5 29,5 49
1845 21,2 30,7 51,9
1846 20,7 31,7 52,4
1847 20,3 30,3 50,6
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667700

année
Données monétaires de la Grande-Bretagne de 1848 à 1872:
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1848 5 1 28,2
1849 2,5 1 28,6
1850 2 1 28,9
1851 2,5 1 30,3
1852 3 1 31,8
1853 2 1 33,4
1854 4,5 1 33,7
1855 5 1 34,3
1856 7 1 35
1857 6 1 35,2
1858 7,5 1 36,4
1859 2 1 39,2
1860 2,5 1 41,5
1861 4 1 41,7
1862 2 1 42,5
1863 2 1 44,6
1864 5 1 44,5
1865 5,5 1 45,5
1866 5 1 44,8
1867 3,5 1 46,5
1868 2 1 48,9
1869 2 1 51,4
1870 3 1 480,4
1871 0,5 2 1 531,2
1872 0,6 3,5 1 20% 563,6
Sources:taux d'intérêt de 1868 à 1872, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 130-131;
masse monétaire en 1870 et 1871, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 130-131.
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667711

année
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires des Etats-Unis de 1848 à 1872:
masse
monétaire
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1848
1849
1850
1851
1852
1853
1854
1855
1856
1857
1858
1859
1860
1861
1862
1863
1864
1865
1866
1867 1,28 6,8 7,2
1868 1,27 7,3 7,1 0,15 -1%
1869 1,28 10 7,4 0,15 1%
1870 1,35 6,5 7,2 0,18 6%
1871 1,5 6,2 7,2 0,18 11%
1872 1,61 8,3 7 0,18 7%
Sources: masse monétaire de 1868 à 1872, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 122-
123; taux d'intérêt de 1867 à 1872, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 122-123; taux
de change de 1868 à 1872, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 130-131
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667722

Données monétaires de la Grande-Bretagne entre 1873 et 1945
année
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873
0,6
4,5%
3%
1%
0%
561
1874 0,6 3,5 3 1 -5,70% 0 584
1875 0,6 3 3 1 -3,5 0 607
1876 0,6 2,5 3 1 -1 0 610
1877 0,6 2,5 3 1 0 0 590
1878 0,6 3,5 3 1 -5,5 0 551
1879 0,6 2 3 1 -2,9 0 563
1880 0,6 2,5 3 1 4 0 575
1881 0,6 3 3 1 -1,9 0 591
1882 0,6 3,5 3 1 -1 0 608
1883 0,6 3 3 1 0 0 615
1884 0,6 2,5 3 1 -4,9 0 620
1885 0,6 2,5 3 1 -6,2 0 637
1886 0,6 2,5 3 1 -2,2 0 640
1887 0,6 2,5 3 1 -1,1 0 660
1888 0,6 2,5 3 1 0 0 688
1889 0,7 3 3 1 1,1 16,7 711
1890 0,7 4 2,5 1 0 0 730
1891 0,7 3 2,5 1 0 0 759
1892 0,7 2 2,5 1 1,1 0 768
1893 0,7 2,5 2,5 1 -1,1 0 763
1894 0,8 1 2,5 1 -4,5 14,3 805
1895 0,8 1 2,5 1 -2,4 0 843
1896 0,8 1,5 2,5 1 0 0 892
1897 0,8 2 2,5 1 2,4 0 931
1898 0,9 2,5 2,5 1 3,5 12,5 966
1899 0,9 3,5 2,5 1 -2,3 0 499
1900 0,9 3,5 2,5 1 5,8 0 1031
1901 0,9 3 2,5 1 -1,1 0 1030
1902 0,9 3 2,5 1 0 0 1043
1903 0,9 3,5 3 1 1,1 0 1118
1904 0,9 2,5 3 1 1,1 0 1031
1905 0,9 2,5 3 1 0 0 1056
1906 1 4 3 1 1,1 11,1 1082
1907 1 4,5 3 1 2,2 0 1104
1908 1 2 3 1 -2,2 0 1130
1909 1 2 3 1 1,1 0 1146
1910 1 3 3 1 2,1 0 1188
1911 1,1 3 3 1 1 10 1218
1912 1,1 3,5 3,5 1 3,1 0 1266
1913 1,2 4,5 3,5 1 2 9,1 1320
1914 1,3 3 3,5 1 -2 8,3 1428
1915 1,4 3,5 4 1 23 7,7 1540
1916 1,6 5 4,5 1 18,7 14,3 1764
1917 1,9 5 4,5 1 20,2 18,7 2032
1918 2,2 3,5 4,5 1 15,9 15,8 2385
1919 2,6 4 4,5 1 5,6 18,2 2777
1920 2,9 6,5 5,5 1 16 11,5 2931
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667733

Sources: masse monétaire de 1873 à 1916, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 130-
131, idem de 1917à 1920, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 132-133;taux d'intérêt de
1873 à 1916, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 130-131, idem de 1917 à 1920,
FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 132-133; taux de change, par définition égal à 1 sur
la période
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667744

année
Calcul du taux d'intérêt relatif à la masse monétaire de référence
France
t.
d'intérêt
France
masse
mon.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
RU t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
RU masse
mon.
t.
d'intérêt
relatif
1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
1807 6 85 3 448 3,5
1808 5 96 422
1809 5 95 401
1810 5 101 458
1811 6 101 419
1812 6 111 429
1813 6 81 444
1814 6 28 4 519 4,1
1815 5,5 41 2 601 2,2
1816 5,5 69 3 594 3,3
1817 5 84 4 712 4,1
1818 5 100 4,5 648 4,6
1819 6,5 102 4,5 540 4,8
1820 5 154 4,5 571 4,6
1821 5 180 4,5 568 4,6
1822 5 187 3,5 457 3,9
1823 4 189 4 446 4,0
1824 3 222 4 519 3,7
1825 5 218 4 562 4,3
1826 4 169 6 577 5,5
1827 4 191 3,5 594 3,6
1828 4 199 2,5 551 2,9
1829 4 201 3,5 479 3,6
1830 4 224 3,5 547 3,6
1831 4 217 3 471 3,3
1832 4 233 3,5 487 3,7
1833 3,5 212 3 513 3,1
1834 4 206 3,5 498 3,6
1835 5 222 3,5 497 4,0
1836 5 214 4 480 4,3
1837 5,5 205 4,5 456 4,8
1838 5 212 4 474 4,3
1839 4,5 214 4 482 4,2
1840 4 223 4 460 4,0
1841 4 227 4 439 4,0
1842 4 233 4 439 4,0
1843 4 237 2 478 2,7
1844 3,5 254 2 507 2,5
1845 3,5 267 2 572 2,5
1846 4 272 3 538 3,3
1847 4 251 3,5 528 3,7
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667755

M1
1873 900
1874
900
1875 900
1876 900
1877 900
1878 900
1879 900
1880 900
1881 900
1882 900
1883 900
1884 900
1885 900
1886 900
1887 900
1888 900
1889 1050
1890 1050
1891 1050
1892 1050
1893 1050
1894 1200
1895 1200
1896 1200
1897 1200
1898 1350
1899 1350
1900 1350
1901 1350
1902 1350
1903 1350
1904 1350
1905 1350
1906 1500
1907 1500
1908 1500
1909 1500
1910 1500
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masse monétaire Britannique, 1873 à 1945
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667766

1911 1650
1912 1650
1913 1800
1914 1950
1915 2100
1916 2400
1917 2850
1918 3334
1919 3867
1920 4326
1921 4244
1922 4137
1923 4353
1924 4547
1925 4440
1926 4339
1927 4202
1928 4397
1929 4458
1930 4767
1931 4993
1932 4834
1933 4825
1934 4696
1935 4837
1936 -
1937 -
1938 -
1939 -
1940 -
1941 13536
1942 15738
1943 16381
1944 17729
Sources entre 1918 et 1945. Sources entre 1873 et 1920: cette source
mentionnait, pour les années 1918, 1919 et 1920, des données égales, en
grandeurs comparées, aux deux tiers de nos données de 1873-1920. Nous avons
supposé que ces deux sources ne mesuraient pas exactement la même chose. Et
nous avons alors choisi de retenir les données de 1918-1945. Nous avons alors
multiplié les données de 1873-1920 par 1,5, pour qu'elles soient conformes. C'est
ce résultat que reflète le tableau ci-dessus.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667777

1848 5
1849 2,5
1850 2
1851 2,5
1852 3
1853 2
1854 4,5
1855 5
1856 7
1857 6
1858 7,5
1859 2
1860 2,5
1861 4
1862 2
1863 2
1864 5
1865 5,5
1866 5
1867 3,5
1868 2
1869 2
1870 3
1871 2
1872 3,5
1873 3
1874 3
1875 3
1876 3
1877 3
1878 3
1879 3
1880 3
1881 3
1882 3
1883 3
1884 3
1885 3
1886 3
1887 3
1888 3
1889 3
1890 2,5
1891 2,5
1892 2,5
1893 2,5
1894 2,5
1895 2,5
1896 2,5
1897 2,5
1898 2,5
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Taux d'intérêt du Royaume Uni
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667788

1899 2,5
1900 2,5
1901 2,5
1902 2,5
1903 3
1904 3
1905 3
1906 3
1907 3
1908 3
1909 3
1910 3
1911 3
1912 3,5
1913 3,5
1914 3,5
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11667799

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masses monétaires Américaine et Européenne, 1870-1917
USA
Europe à
3
Total
1873 292 403 695
1874 297 381 678
1875 310 341 651
1876 302 335 637
1877 330 342 672
1878 316 325 641
1879 349 331 680
1880 426 340 766
1881 512 363 875
1882 526 372 898
1883 560 383 943
1884 588 387 975
1885 603 381 984
1886 651 395 1046
1887 695 389 1084
1888 680 396 1076
1889 720 425 1145
1890 823 430 1253
1891 857 433 1290
1892 886 439 1325
1893 895 455 1350
1894 856 479 1335
1895 886 496 1382
1896 870 493 1363
1897 974 506 1480
1898 1105 520 1625
1899 1279 529 1808
1900 1386 549 1935
1901 1571 559 2130
1902 1716 565 2281
1903 1823 582 2405
1904 1940 582 2522
1905 2150 598 2748
1906 2327 635 2962
1907 2436 653 3089
1908 2402 667 3069
1909 2536 694 3230
1910 2801 702 3503
1911 2965 738 3703
1912 3177 776 3953
1913 3303 823 4126
1914 3278 1286 4564
1915 3694 1909 5603
1916 4378 2500 6878
1917 5118 3604 8722
Sources: les données Américaines sont issues du tableau: "Données monétaires
des Etats-Unis entre 1873 et 1920". Celles sur l'Europe des trois (Allemagne,
France et Royaume Uni) proviennent de la dernière colonne du tableau "Calcul des
masses monétaires compte tenu de certains ajustements".
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668800

masses monétaires de l'Europe à 3, et des USA, de 1918 à 1944
USA Europe à 3
Total
1918 5607 5867 11474
1919 7130 8356 15486
1920 9396 12273 21669
1921 8541 17042 25583
1922 7751 154110 161861
1923 8052 6569 14621
1924 8878 9499 18377
1925 8820 11012 19832
1926 9177 12383 21560
1927 9387 13040 22427
1928 9744 13790 23534
1929 9786 14060 23846
1930 9597 14180 23777
1931 9394 14608 24002
1932 10080 12713 22793
1933 7728 12870 20598
1934 6880 13157 20037
1935 7820 13909 21729
1936 8700 14551 23251
1937 9140 15727 24867
1938 9100 21214 30314
1939 11339 30020 41359
1940 14352 37518 51870
1941 15625 51420 67045
1942 17800 64900 82700
1943 22475 88258 110733
1944 26700 124869 151569
Sources: les données Américaines sont issues du tableau: "Données monétaires
des Etats-Unis entre 1918 et 1944". Celles sur l'Europe des trois (Allemagne,
France et Royaume Uni) proviennent de la dernière colonne du tableau "Calcul
des masses monétaires compte tenu de certains ajustements".
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668811

Données monétaires de la France entre 1873 et 1920
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873 2857
1874 2597 -9%
1875 2461 -5
1876 2484 1
1877 2490 0
1878 2339 -6
1879 2199 -6
1880 2305 5
1881 2576 12
1882 2732 6
1883 2926 7
1884 2928 0
1885 2846 -3
1886 2789 -2
1887 2719 -3
1888 2676 -2
1889 2876 7
1890 3060 6
1891 3085 1
1892 3151 2
1893 3445 9
1894 3476 1
1895 3527 1
1896 3606 2
1897 3687 2
1898 3694 0
1899 3820 3
1900 4034 6 8774
1901 4116 2 9429
1902 4162 1 9090
1903 4310 4 9606
1904 4283 -1 11033
1905 4408 3 11155
1906 4659 6 11873
1907 4800 3 12377
1908 4853 1 13619
1909 5080 5 14673
1910 5198 2 15343
1911 5243 1 15713
1912 5323 2 15993
1913 5665 6 17229
1914 7325 29
1915 12280 68
1916 15552 27
1917 19845 28
1918
1919
1920
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668822

Données monétaires de l’Allemagne entre 1873 et 1920
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873 1368 2143
1874 1325 -3% 2311
1875 1054 -20 2420
1876 990 -6 2530
1877 1045 6 2575
1878 988 -6 2718
1879 1112 6 2961
1880 1130 2 3144
1881 1182 5 3452
1882 1167 -1 3588
1883 1159 -1 3959
1884 1192 3 4336
1885 1183 -1 4692
1886 1336 13 5027
1887 1323 -1 5292
1888 1402 6 5687
1889 1461 4 6421
1890 1401 -4 6643
1891 1416 1 6888
1892 1430 1 7118
1893 1398 -2 7483
1894 1503 8 8269
1895 1621 8 9034
1896 1553 -4 9495
1897 1621 4 10254
1898 1655 2 11157
1899 1661 0 11935
1900 1715 3 12566
1901 1756 2 13271
1902 1777 1 14454
1903 1843 4 15498
1904 1858 1 17077
1905 1927 4 18723
1906 2023 5 20290
1907 2096 4 21570
1908 2187 4 22574
1909 2287 5 24561
1910 2291 0 26807
1911 2492 9 28164
1912 2778 11 29051
1913 2902 5 30293
1914 5862 101
1915 8360 43
1916 11438 37
1917 18246 60
1918
1919
1920
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668833

Données monétaires des Etats-Unis entre 1873 et 1920
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873 1,62 12,3 7 18%
1874 1,65 5,2 6,7 0,18 2%
1875 1,72 4,3 6,2 0,18 4,2
1876 1,68 4,3 6,5 0,18 -2,3
1877 1,65 4,5 6 0,2 -1,8
1878 1,58 4,4 6 0,2 -4,2
1879 1,66 5,4 5,6 0,21 5,1
1880 2,03 4,9 5,3 0,21 22,3
1881 2,44 5,6 5 0,21 20,2
1882 2,63 5,2 5 0,2 7,8
1883 2,8 4,6 5 0,2 6,5
1884 2,8 4,1 5 0,21 0
1885 2,87 2,8 4,8 0,21 2,5
1886 3,1 4,3 4,5 0,21 8
1887 3,31 5,4 4,6 0,21 6,8
1888 3,4 3,7 4,5 0,2 2,7
1889 3,6 4,6 4,4 0,2 5,9
1890 3,92 5,7 4,6 0,21 8,9
1891 4,08 4,4 4,7 0,21 4,1
1892 4,43 3,5 4,6 0,2 8,6
1893 4,26 5,7 4,7 0,21 -3,8
1894 4,28 2,1 4,4 0,2 0,5
1895 4,43 2,8 4,3 0,2 3,5
1896 4,35 5 4,3 0,2 -1,8
1897 4,64 2,7 4,2 0,21 6,7
1898 5,26 3 3,9 0,21 13,4
1899 6,09 4,5 4 0,21 15,8
1900 6,6 3,6 4,1 0,21 8,4
1901 7,48 4,2 4,5 0,21 13,3
1902 8,17 5,1 4 0,21 9,2
1903 8,68 4,6 4,1 0,21 6,2
1904 9,24 3 4,2 0,21 6,5
1905 10,24 4,2 4 0,21 10,8
1906 11,08 6,1 4,1 0,21 8,2
1907 11,6 6,4 4,4 0,21 4,7
1908 11,44 3,2 4,6 0,21 -1,4
1909 12,68 3,3 4,3 0,2 10,8
1910 13,34 4 4,3 0,21 5,2
1911 14,12 3,3 4,3 0,21 5,8
1912 15,13 4,1 4,3 0,21 7,2
1913 15,73 4,4 4,5 0,21 4
1914 16,39 4,1 4,5 0,2 4,2
1915 17,59 2,7 4,6 0,21 7,3
1916 20,85 3 4,5 0,21 18,5
1917 24,37 4,1 4,6 0,21 16,9
1918
1919
1920
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668844

Sources: masse monétaire de 1873 à 1916, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 122-
123, idem de 1917 à 1920, p. 124-125; taux d'intérêt de 1873 à 1916,
FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 122-123, idem de 1917 à 1920, FRIEDMANN et
SCHWARTZ, p. 124-125; taux de change de 1873 à 1916, FRIEDMANN et
SCHWARTZ, p. 130-131, idem de 1917 à 1920, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p.
132-133; inflation monétaire: calculée par déduction de l'évolution de la masse
monétaire sur la période
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668855

année Masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de l’Italie entre 1873 et 1920
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873 1454 450
1874 1513 2,40% 4% 467
1875 1561 -14,6 3,2 527
1876 1586 6 1,6 555
1877 1569 3,6 -1,1 580
1878 1612 -3 2,7 613
1879 1672 -1,5 3,7 683
1880 1689 3,7 1 733
1881 1676 -6,1 -0,8 782
1882 1672 -3,2 -0,2 829
1883 1512 -2,8 -9,6 918
1884 1510 -1,7 -0,1 1044
1885 1442 2,3 -4,5 1138
1886 1479 0 2,6 1262
1887 1471 -1,1 -0,5 1326
1888 1421 1,7 -3,4 1388
1889 1461 1,7 2,8 1439
1890 1469 3,3 0,5 1489
1891 1464 0 -0,3 1525
1892 1480 -1,1 1,1 1595
1893 1573 -2,2 6,3 1674
1894 1618 0 2,9 1748
1895 1595 -1,1 -1,4 1825
1896 1572 0 -1,4 1843
1897 1662 0 5,7 1916
1898 1686 0 1,4 1968
1899 1674 -1,1 -0,7 2075
1900 1602 0 -4,3 2163
1901 1606 0 0 2239
1902 1624 0 1,1 2368
1903 1682 2,3 3,6 2508
1904 1722 1,1 2,4 2710
1905 1849 0,6 7,4 2896
1906 2043 1,6 10,5 3126
1907 2289 5,4 12 2184
1908 2299 -1,1 0,4 3689
1909 2365 -3,1 2,9 3909
1910 2469 2,7 4,4 4189
1911 2678 2,6 8,5 4353
1912 2711 1 1,2 4457
1913 2783 0 2,7 4703
1914 3593 0 29,1 4567
1915 5050 9,1 40,6 4551
1916 6329 25 25,3 5168
1917 10265 43,3 62,2 6138
1918 14087 37,2 37,2 7914
1919 18814 1,7 33,6 10655
1920 22277 31,7 18,4 13230
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668866

Données monétaires de l’Italie entre 1921 et 1945
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1921 21754 19 -2% 15594
1922 20496 -1,10% -6% 17250
1923 19810 0 -3,3 19301
1924 20514 3,2 3,6 21851
1925 21450 12,5 4,6 23418
1926 20134 7,4 -6,1 23603
1927 18776 -8,6 -6,7 23923
1928 17456 -7,5 -7 26524
1929 16854 32,7 -3,4 28255
1930 15681 -24,5 -7 30426
1931 14295 -10,3 -8,8 32876
1932 13672 -2,3 -4,4 35779
1933 13243 -5,9 -3,1 38947
1934 13145 -5 -0,7 40064
1935 16944 1,3 28,9 38616
1936 17831 7,8 5,2 51135
1937 18818 9,6 5,5 44608
1938 20811 7,7 10,6 46855
1939 26880 2 29,2 49585
1940 34204 19 27,2 56763
1941 53759 16 57,2 70418
1942 78778 15,2 46,5 87783
1943 180823 67,9 129,5 92655
1944 318985 345 76,4 108339
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668877

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Données monétaires de l’Espagne entre 1873 et 1920
année masse monétaire
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1873
1874 78
1875 104
1876 137
1877 130
1878 135
1879 137
1880 232
1881 221
1882 189
1883 196
1884 190
1885 193
1886 200
1887 224
1888 223
1889 277
1890 212
1891 271
1892 249
1893 264
1894 256
1895 291
1896 312
1897 332
1898 431
1899 416
1900 1592 425
1901 1639 458
1902 1623 443
1903 1609 478
1904 1599 502
1905 1550 521
1906 1525 574
1907 1557 586
1908 1643 676
1909 1671 720
1910 1715 792
1911 1763 836
1912 1863 862
1913 1932 881
1914 1974 2,2 825
1915 2100 9,1 6,4 1011
1916 2360 6,7 12,4 1224
1917 2799 9,4 18,6 1600
1918 3334 21,4 19,1 5337
1919 3867 12,9 16 2800
1920 4326 9,4 11,9 3297
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668888

Données monétaires de l’Espagne entre 1921 et 1945
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1921 4244 -1 -2% 3699
1922 4137 -3,90% -3% 4278
1923 4353 -2 5,2 4371
1924 4547 4,1 4,5 4181
1925 4440 2 -2,3 4262
1926 4339 -1 -2,3 5141
1927 4202 1 -3,2 6104
1928 4397 -7,3 4,6 7018
1929 4458 3,1 1,4 7492
1930 4767 3 6,9 8407
1931 4993 3,9 4,7 7688
1932 4834 -3,9 -3,2 8243
1933 4825 -2,9 -0,2 8724
1934 4696 2 -2,7 9065
1935 4837 -2,9 3 10458
1936
1937
1938
1939
1940 14,8
1941 13536 29
1942 15738 7,5 16,3 17526
1943 16381 2,4 4,1 19879
1944 17729 2,3 8,2 23742
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11668899

année
Données monétaires de la France entre 1918 et 1945
Masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. Réelle monétaire
1918 27536 39
1919 34744 25,7 26 32331
1920 38186 38,6 10 33487
1921 37679 -13,1 -1% 35990
1922 36352 -3,80% -4% 38751
1923 37356 11,8 3 42159
1924 39938 14 7 39996
1925 44071 6,2 10 52790
1926 53420 30,4 21 62655
1927 53490 4,4 0 75281
1928 60061 0 12 99947
1929 64647 6,4 8 106273
1930 72119 1 12 118503
1931 79033 -4 10 126061
1932 82139 -9,3 4 131683
1933 83065 -3,4 1 126659
1934 81037 -3,5 1 126933
1935 82163 -8,5 1 116331
1936 84069 6,7 2 121196
1937 88308 26,2 5 131768
1938 101556 13,9 15 148991
1939 128514 6,1 27 173750
1940 181807 18,9 41 181685
1941 240000 17,2 32
1942 313000 20,6 30
1943 435000 23,9 39
1944 568000 22,4 31 438267
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669900

Données monétaires de l’Allemagne entre 1918 et 1945
année masse monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
Inflation épargne
M1 M3 c. t. L.t. réelle monétaire
1918 33073 81
1919 50065 37,2 51
1920 81398 145,7 63
1921 122500 31,6 50%
1922 1295228 1022,60% 957%
1923 2274 5,7 -100 2000
1924 3891 -100 71 5681
1925 4627 9,6 19 8796
1926 5081 1,1 10 12860
1927 5470 4,3 8 16505
1928 5653 3,1 3 20402
1929 5635 1 0 23145
1930 5409 -4 -4 23405
1931 5389 -8,3 0 19025
1932 4163 -11,4 -23 17770
1933 4220 -1,3 1 18906
1934 4471 2,6 6 20111
1935 4865 1,3 9 21695
1936 5354 1,2 10 23175
1937 5884 0 10 23325
1938 8605 1,2 46 26307
1939 12756 0 48
1940 15135 3,7 19
1941 20577 2,4 36
1942 25639 2,3 25
1943 34702 1,1 35
1944 51110 2,2 47
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669911

Données monétaires du Royaume Uni entre 1918 et 1945
année masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t.
d'intérêt
TToomee IIVV I
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t.
L.t.
réelle monétaire
1918 3334 21,4 19,1 5337
1919 3867 12,9 16 2800
1920 4326 9,4 11,9 3297
1921 4244 -1 -2% 3699
1922 4137 -3,90% -3% 4278
1923 4353 -2 5,2 4371
1924 4547 4,1 4,5 4181
1925 4440 2 -2,3 4262
1926 4339 -1 -2,3 5141
1927 4202 1 -3,2 6104
1928 4397 -7,3 4,6 7018
1929 4458 3,1 1,4 7492
1930 4767 3 6,9 8407
1931 4993 3,9 4,7 7688
1932 4834 -3,9 -3,2 8243
1933 4825 -2,9 -0,2 8724
1934 4696 2 -2,7 9065
1935
1936
1937
1938
1939
4837 -2,9 3 10458
1940 14,8
1941 13536 29
1942 15738 7,5 16,3 17526
1943 16381 2,4 4,1 19879
1944 17729 2,3 8,2 23742
Sources:masse monétaire sur la période, FRIEDMANN et SCHWARTZ, p. 132-133;
inflation monétaire sur la période, calculée par déduction de l'évolution de la masse
monétaire
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669922

Taux de change Livre Sterling / dollar
(1 $ en nombre de £)
année taux de change $ /
£
1868 0,15
1869 0,15
1870 0,18
1871 0,18
1872 0,18
1873 18%
1874 0,18
1875 0,18
1876 0,18
1877 0,2
1878 0,2
1879 0,21
1880 0,21
1881 0,21
1882 0,2
1883 0,2
1884 0,21
1885 0,21
1886 0,21
1887 0,21
1888 0,2
1889 0,2
1890 0,21
1891 0,21
1892 0,2
1893 0,21
1894 0,2
1895 0,2
1896 0,2
1897 0,21
1898 0,21
1899 0,21
1900 0,21
1901 0,21
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669933

1902 0,21
1903 0,21
1904 0,21
1905 0,21
1906 0,21
1907 0,21
1908 0,21
1909 0,2
1910 0,21
1911 0,21
1912 0,21
1913 0,21
1914 0,2
1915 0,21
1916 0,21
1917 0,21
1918 0,21
1919 0,23
1920 0,27
1921 26%
1922 0,23
1923 0,22
1924 0,23
1925 0,21
1926 0,21
1927 0,21
1928 0,21
1929 0,21
1930 0,21
1931 0,22
1932 0,28
1933 0,24
1934 0,2
1935 0,2
1936 0,2
1937 0,2
1938 0,2
1939 0,23
1940 0,26
1941 0,25
1942 0,25
1943 0,25
1944 0,25
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669944

Données monétaires des Etats-Unis entre 1918 et 1945
année
masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
t.
d'intérêt
taux de
change
long
inflation épargne
M1 M3 c. t.
L.t.
réelle monétaire
1918 26,7 5,6 5,1 0,21 9,70%
1919 31 5,9 5,1 0,23 16
1920 34,8 7,6 5,6 0,27 12,2
1921 32,8 6,3 5,6 26% -6%
1922 33,7 4,3 4,9 0,23 3%
1923 36,6 4,9 4,9 0,22 8,5
1924 38,6 3,5 5 0,23 5,4
1925 42 4,1 4,8 0,21 9
1926 43,7 4,3 4,6 0,21 3,9
1927 44,7 4 4,5 0,21 2,4
1928 46,4 5,4 4,5 0,21 3,8
1929 46,6 6,7 4,7 0,21 0,4
1930 45,7 3,3 4,6 0,21 -1,9
1931 42,7 2,2 4,4 0,22 -6,6
1932 36 2,4 4,1 0,28 -15,6
1933 32,2 1,3 4,5 0,24 -10,7
1934 34,4 0,9 4,1 0,2 6,6
1935 39,1 0,6 3,6 0,2 13,7
1936 43,5 0,8 3,2 0,2 11,3
1937 45,7 0,9 3,1 0,2 5,1
1938 45,5 0,9 2,9 0,2 -0,4
1939 49,3 0,9 2,7 0,23 8,3
1940 55,2 0,9 2,6 0,26 12
1941 62,5 0,8 2,6 0,25 13,2
1942 71,2 0,8 2,6 0,25 13,8
1943 89,9 0,9 2,6 0,25 26,3
1944 106,8 0,9 2,6 0,25 18,8
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669955

Calcul des masses monétaires compte-tenus de certains ajustements
Ajustements effectués: nous avons supposé, n'ayant pas le taux de change du Frnac
par rapport au Mark, que les masses monétaires Française et Allemande étaient
équivalentes (base 100) en 1870, les niveaux de développement étant comparables.
Le problème de la conversion du mark en rentenmark en 1923 étant plus compliqué.
En 1923, il faudrait avoir la cotation du renetnmark par rapport à celle du mark.
L'évaluation par rapport à un gage sur la richesse foncière et industrielle de
l'Allemagne - qui fut faite pour évaluer le rentenmark), n'a de sens que si
l'Allemagne a la capacité d'exploiter ce potentiel dans les relations internationales,
compte tenu du contexte géopolitique. Or, on l'a vu, les réparations issues de 1918,
forment un contexte nouveau, qui handicape l'Allemagne. Pour évaluer la valeur de
sa masse monétaire en 1923, on peut établir l'hypothèse simplificatrice, que
l'Allemagne est revenue au niveau de 1918: en effet elle n'a pu progresser à cause
du problème des réparations, mais en potentiel pur, il n’y a pas de raison qu’elle ait
régressé. Par contre, elle va pouvoir progresser à nouveau, ce qui explique la forte
croissance des années qui suivent. Car elle est virtuellement (dans quelques années
ce sera officiel, c’est déjà officieux en 1922, car de toutes façons elle ne peut
matériellement pas rembourser) libérée de la charge des réparations.
Royaume-
Uni
France Allemagne Total
1873 58,3 185 160 403,3
1874 58,3 168,2 155,0 381,4
1875 58,3 159,4 123,3 340,9
1876 58,3 160,8 115,8 334,9
1877 58,3 161,2 122,2 341,7
1878 58,3 151,5 115,6 325,3
1879 58,3 142,4 130,1 330,7
1880 58,3 149,3 132,2 339,7
1881 58,3 166,8 138,2 363,3
1882 58,3 176,9 136,5 371,7
1883 58,3 189,5 135,6 383,3
1884 58,3 189,6 139,4 387,3
1885 58,3 184,3 138,4 380,9
1886 58,3 180,6 156,3 395,1
1887 58,3 176,1 154,7 389,1
1888 58,3 173,3 164,0 395,5
1889 68,0 186,2 170,9 425,1
1890 68,0 198,1 163,9 430,0
1891 68,0 199,8 165,6 433,4
1892 68,0 204,0 167,3 439,3
1893 68,0 223,1 163,5 454,6
1894 77,7 225,1 175,8 478,6
1895 77,7 228,4 189,6 495,7
1896 77,7 233,5 181,6 492,8
1897 77,7 238,7 189,6 506,0
1898 87,4 239,2 193,6 520,2
1899 87,4 247,4 194,3 529,0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669966

1900 87,4 261,2 200,6 549,2
1901 87,4 266,5 205,4 559,3
1902 87,4 269,5 207,8 564,8
1903 87,4 279,1 215,6 582,1
1904 87,4 277,3 217,3 582,1
1905 87,4 285,4 225,4 598,2
1906 97,1 301,7 236,6 635,4
1907 97,1 310,8 245,1 653,1
1908 97,1 314,2 255,8 667,2
1909 97,1 328,9 267,5 693,6
1910 97,1 336,6 268,0 701,7
1911 106,8 339,5 291,5 737,8
1912 106,8 344,7 324,9 776,4
1913 116,6 366,8 339,4 822,8
1914 126,3 474,3 685,6 1286,2
1915 136,0 795,2 977,8 1908,9
1916 155,4 1007,0 1337,8 2500,2
1917 184,5 1285,0 2134,0 3603,6
1918 215,9 1783,0 3868,2 5867,1
1919 250,4 2249,8 5855,6 8355,7
1920 280,1 2472,7 9520,2 12273,0
1921 274,8 2439,8 14327,5 17042,1
1922 267,9 2353,9 151488,7 154110,4
1923 281,9 2418,9 3868,2 6569,0
1924 294,4 2586,1 6618,8 9499,3
1925 287,5 2853,7 7870,8 11012,0
1926 281,0 3459,1 8643,0 12383,1
1927 272,1 3463,7 9304,7 13040,5
1928 284,7 3889,1 9616,0 13789,9
1929 288,7 4186,1 9585,4 14060,2
1930 308,7 4669,9 9201,0 14179,6
1931 323,3 5117,6 9167,0 14607,9
1932 313,0 5318,8 7081,5 12713,3
1933 312,4 5378,7 7178,4 12869,6
1934 304,1 5247,4 7605,4 13156,9
1935 313,2 5320,3 8275,6 13909,1
1936 - 5443,7 9107,4 14551,2
1937 - 5718,2 10009,0 15727,2
1938 - 6576,1 14637,5 21213,6
1939 - 8321,7 21698,6 30020,3
1940 - 11772,6 25745,4 37518,0
1941 876,5 15540,8 35002,5 51419,8
1942 1019,1 20267,8 43613,2 64900,1
1943 1060,7 28167,7 59029,8 88258,2
1944 1148,0 36779,8 86940,7 124868,5
1945
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669977

Comparaison masses monétaires Britannique et
Américaine, 1873-1920
Etats- Royaume- Total
Unis Uni
1873 0,2916 0,6 0,8916
1874 0,297 0,6 0,897
1875 0,3096 0,6 0,9096
1876 0,3024 0,6 0,9024
1877 0,33 0,6 0,93
1878 0,316 0,6 0,916
1879 0,3486 0,6 0,9486
1880 0,4263 0,6 1,0263
1881 0,5124 0,6 1,1124
1882 0,526 0,6 1,126
1883 0,56 0,6 1,16
1884 0,588 0,6 1,188
1885 0,6027 0,6 1,2027
1886 0,651 0,6 1,251
1887 0,6951 0,6 1,2951
1888 0,68 0,6 1,28
1889 0,72 0,7 1,42
1890 0,8232 0,7 1,5232
1891 0,8568 0,7 1,5568
1892 0,886 0,7 1,586
1893 0,8946 0,7 1,5946
1894 0,856 0,8 1,656
1895 0,886 0,8 1,686
1896 0,87 0,8 1,67
1897 0,9744 0,8 1,7744
1898 1,1046 0,9 2,0046
1899 1,2789 0,9 2,1789
1900 1,386 0,9 2,286
1901 1,5708 0,9 2,4708
1902 1,7157 0,9 2,6157
1903 1,8228 0,9 2,7228
1904 1,9404 0,9 2,8404
1905 2,1504 0,9 3,0504
1906 2,3268 1 3,3268
1907 2,436 1 3,436
1908 2,4024 1 3,4024
1909 2,536 1 3,536
1910 2,8014 1 3,8014
1911 2,9652 1,1 4,0652
1912 3,1773 1,1 4,2773
1913 3,3033 1,2 4,5033
1914 3,278 1,3 4,578
1915 3,6939 1,4 5,0939
1916 4,3785 1,6 5,9785
1917 5,1177 1,9 7,0177
1918 2,2 -
1919 2,6 -
1920 2,9 -
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669988

années Taux
d'intérêt
RU
taux d'intérêt France et Royaume Uni en synthèse
masse
monétaire
RU
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Taux
d'intérêt
France
TToomee IIVV I
masse
monétaire
Fce
taux d'intérêt
relatif
1873 3 58,3 185
1874 3 58,3 168,2
1875 3 58,3 159,4
1876 3 58,3 160,8
1877 3 58,3 161,2
1878 3 58,3 151,5
1879 3 58,3 142,4
1880 3 58,3 3,5 149,3 3,4
1881 3 58,3 3,5 166,8 3,4
1882 3 58,3 3,5 176,9 3,4
1883 3 58,3 3,5 189,5 3,4
1884 3 58,3 3,5 189,6 3,4
1885 3 58,3 3,5 184,3 3,4
1886 3 58,3 3,5 180,6 3,4
1887 3 58,3 3,5 176,1 3,4
1888 3 58,3 3,5 173,3 3,4
1889 3 68,0 3,5 186,2 3,4
1890 2,5 68,0 3 198,1 2,9
1891 2,5 68,0 3 199,8 2,9
1892 2,5 68,0 3 204,0 2,9
1893 2,5 68,0 3 223,1 2,9
1894 2,5 77,7 3 225,1 2,9
1895 2,5 77,7 2,5 228,4 2,5
1896 2,5 77,7 2,5 233,5 2,5
1897 2,5 77,7 2,5 238,7 2,5
1898 2,5 87,4 2,5 239,2 2,5
1899 2,5 87,4 3 247,4 2,9
1900 2,5 87,4 3 261,2 2,9
1901 2,5 87,4 3 266,5 2,9
1902 2,5 87,4 3 269,5 2,9
1903 3 87,4 3 279,1 3
1904 3 87,4 3 277,3 3
1905 3 87,4 3 285,4 3
1906 3 97,1 3 301,7 3
1907 3 97,1 3,5 310,8 3,4
1908 3 97,1 3,5 314,2 3,4
1909 3 97,1 3,5 328,9 3,4
1910 3 97,1 4 336,6 3,8
1911 3 106,8 4 339,5 3,8
1912 3,5 106,8 4 344,7 3,9
1913 3,5 116,6 4 366,8 3,9
1914 3,5 126,3 4 474,3 3,9
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11669999

Taux d’intérêt synthétique USA, R-U., France
années Taux
d'intérêt
RU
masse
monétai
-re RU
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Taux
d'intérêt
France
TToomee IIVV I
masse
monétai
-re Fce
Taux
d'intérêt
USA
masse
monétai
-re USA
masse
mon.
US
ajustée
à
l'indice
du RU
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
Taux
d'intérêt
synthéti
-que
USA,
RU, Fce
1873 3 58,3 185 7 0,2916 28,3
1874 3 58,3 168,2 6,7 0,297 28,8
1875 3 58,3 159,4 6,2 0,3096 30,1
1876 3 58,3 160,8 6,5 0,3024 29,4
1877 3 58,3 161,2 6 0,33 32,1
1878 3 58,3 151,5 6 0,316 30,7
1879 3 58,3 142,4 5,6 0,3486 33,9
1880 3 58,3 3,5 149,3 5,3 0,4263 41,4 3,7
1881 3 58,3 3,5 166,8 5 0,5124 49,8 3,7
1882 3 58,3 3,5 176,9 5 0,526 51,1 3,7
1883 3 58,3 3,5 189,5 5 0,56 54,4 3,7
1884 3 58,3 3,5 189,6 5 0,588 57,1 3,7
1885 3 58,3 3,5 184,3 4,8 0,6027 58,5 3,7
1886 3 58,3 3,5 180,6 4,5 0,651 63,2 3,6
1887 3 58,3 3,5 176,1 4,6 0,6951 67,5 3,6
1888 3 58,3 3,5 173,3 4,5 0,68 66,0 3,6
1889 3 68,0 3,5 186,2 4,4 0,72 69,9 3,6
1890 2,5 68,0 3 198,1 4,6 0,8232 80,0 3,3
1891 2,5 68,0 3 199,8 4,7 0,8568 83,2 3,3
1892 2,5 68,0 3 204,0 4,6 0,886 86,1 3,3
1893 2,5 68,0 3 223,1 4,7 0,8946 86,9 3,3
1894 2,5 77,7 3 225,1 4,4 0,856 83,1 3,2
1895 2,5 77,7 2,5 228,4 4,3 0,886 86,1 2,9
1896 2,5 77,7 2,5 233,5 4,3 0,87 84,5 2,9
1897 2,5 77,7 2,5 238,7 4,2 0,9744 94,6 2,9
1898 2,5 87,4 2,5 239,2 3,9 1,1046 107,3 2,8
1899 2,5 87,4 3 247,4 4 1,2789 124,2 3,2
1900 2,5 87,4 3 261,2 4,1 1,386 134,6 3,2
1901 2,5 87,4 3 266,5 4,5 1,5708 152,6 3,4
1902 2,5 87,4 3 269,5 4 1,7157 166,6 3,2
1903 3 87,4 3 279,1 4,1 1,8228 177,0 3,4
1904 3 87,4 3 277,3 4,2 1,9404 188,5 3,4
1905 3 87,4 3 285,4 4 2,1504 208,9 3,4
1906 3 97,1 3 301,7 4,1 2,3268 226,0 3,4
1907 3 97,1 3,5 310,8 4,4 2,436 236,6 3,8
1908 3 97,1 3,5 314,2 4,6 2,4024 233,3 3,8
1909 3 97,1 3,5 328,9 4,3 2,536 246,3 3,7
1910 3 97,1 4 336,6 4,3 2,8014 272,1 4,0
1911 3 106,8 4 339,5 4,3 2,9652 288,0 4,0
1912 3,5 106,8 4 344,7 4,3 3,1773 308,6 4,1
1913 3,5 116,6 4 366,8 4,5 3,3033 320,8 4,1
1914 3,5 126,3 4 474,3 4,5 3,278 318,4 4,1
11770000

Données monétaires du Portugal
entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
t.
d'intérêt
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux
de
change
long
inflation épargne
M1 M3 réelle monétaire
1973 5,5 25 9 890
1974 25 28 550
1975 26 20 300
1976 256 9,7 30 18 500
1977 262 10,8 38 27 2% 930
1978 299 16,2 44 23 14% 1290
1979 380 16,7 49 23 27% 1340
1980 467 16,7 50 17 23% 1480
1981 511 16,7 62 20 9% 1400
1982 595 16,8 79 23 16% 1070
1983 643 19,2 111 25 8% 920
1984 745 21,5 146 29 16% 1110
1985 941 20,7 170 19 26% 1270
1986 1286 15,5 150 12 37% 1230
1987 1543 15 141 9 20% 1420
1988 1863 13,9 144 10 21% 1370
1989 2110 15,6 157 13 13% 1490
1990 2216 18,6 143 13 5% 1470
1991 2553 18,3 144 11 15% 1400
1992 3028 15,4 135 9 19% 1100
1993 3616 12,4 161 7 19% 1250
1994 3856 10,8 166 5 7% 1350
1995 4277 10,3 151 4 11% 1500
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html (milliards
d'escuedos); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même site que pour
la masse monétaire); taux de change: d'après le site eumacro/macrodata (même
site que pour la masse monétaire), nombre d'escuesdos obtenus contre un dollar
Américain; épargne: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire), en milliards d'escuedos - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770011

Données monétaires du Danemark entre 1973 et 1995:
année Masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t. d'intérêt taux de
change
long
TToomee IIVV I
Inflation Epargn
e
M1 M3 Réelle monétaire
1973 37 11,1 6 9 82
1974 38 14,6 6,1 15 3% 79
1975 48 13,1 5,7 10 26% 90
1976 50 13,2 6 9 4% 87
1977 54 13,4 6 11 8% 88
1978 62 14,5 5,5 10 15% 89
1979 68 15,8 5,3 10 10% 84
1980 73 17,7 5,6 12 7% 84
1981 84 18,9 7,1 12 15% 87
1982 88 20,4 8,3 10 5% 104
1983 109 14,5 9,1 7 24% 92
1984 124 14 10,4 6 14% 82
1985 151 11,3 10,6 5 22% 68
1986 162 9,9 8,1 4 7% 50
1987 182 11,1 6,8 4 12% 61
1988 217 9,8 6,7 5 19% 70
1989 212 9,8 7,3 5 -2% 89
1990 229 10,7 6,2 3 8% 114
1991 254 9,6 6,4 2 11% 121
1992 251 9,5 6 2 -1% 121
1993 283 7,1 6,5 1 13% 111
1994 279 7,4 6,4 2 -1% 111
1995 292 7,6 5,6 2 5% 119
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html
(milliards de Couronnes Danoises); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux de change:
d'après le site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire),
nombre de Couronnes Danoises obtenues contre un dollar Américain; épargne:
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards
de Couronnes Danoises – aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770022

Données monétaires de la Finlande entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t. d'intérêt taux de
change
long
TToomee IIVV I
Inflation épargn
e
M1 M2 Réelle monétaire
1973 5,7 3,8 11 62
1974 6,8 3,8 17 19% 74
1975 9,3 3,7 18 37% 56
1976 9,2 3,9 14 -1% 45
1977 9,5 4 13 3% 47
1978 11,1 4,1 8 17% 58
1979 13,6 3,9 8 23% 70
1980 14,5 3,7 12 7% 74
1981 16,7 4,3 12 15% 69
1982 19,5 4,8 10 17% 72
1983 21,1 5,6 8 8% 77
1984 24,8 6 7 18% 77
1985 27,7 6,2 6 12% 73
1986 27,9 5,1 3 1% 71
1987 30,5 4,4 4 9% 83
1988 36,1 4,2 5 18% 76
1989 41,5 4,3 7 15% 85
1990 44,5 3,8 6 7% 73
1991 129,7 4 4 191% 61
1992 133,6 4,5 3 3% 72
1993 140,2 5,7 2 5% 78
1994 152,7 5,2 1 9% 83
1995 173,7 4,4 1 14% 92
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html
(milliards de Marks Finlandais); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire); taux de change: d'après le site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de Marks
Finlandais obtenus contre un dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de Marks Finlandais - aux
prix de 1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la
masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770033

Données monétaires de la Suède entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t. d'intérêt taux de
change
TToomee IIVV I
long
Inflation épargn
e
M1 M3 Réelle monétaire
1973 143 7,4 4,4 7 230
1974 156 7,8 4,4 10 9% 240
1975 176 8,8 4,1 10 13% 250
1976 185 9,3 4,4 10 5% 170
1977 202 9,7 4,5 11 9% 130
1978 238 10,1 4,5 10 18% 150
1979 278 10,5 4,3 7 17% 160
1980 307 11,7 4,2 14 10% 180
1981 349 13,5 5,1 12 14% 160
1982 376 13 6,3 9 8% 140
1983 403 12,3 7,7 9 7% 140
1984 432 12,3 8,3 8 7% 150
1985 429 13,1 8,6 7 -1% 150
1986 474 10,3 7,1 4 10% 130
1987 494 11,7 6,3 4 4% 100
1988 520 11,3 6,1 6 5% 120
1989 572 11,2 6,4 6 10% 110
1990 636 13,1 5,9 10 11% 130
1991 662 10,7 6 9 4% 160
1992 683 10 5,8 2 3% 190
1993 710 8,5 7,8 5 4% 200
1994 712 9,4 7,7 2 0% 220
1995 732 7,1 3 3% 240
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html
(milliards de Couronnes Suédoises); taux d'intérêt (longs?): site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire); taux de change:
d'après le site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire),
nombre de Couronnes Suédoises obtenues contre un dollar Américain; épargne:
site eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), en milliards
de Couronnes Suédoises - aux prix de 1990; inflation des prix: site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770044

Données monétaires de l'Autriche entre 1973 et 1995:
année masse
monétaire
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
t. d'intérêt taux de
change
long
TToomee IIVV I
Inflation épargn
e
M1 M3 Réelle monétaire
1973 95 8,2 19,6 7 250
1974 101 9,7 18,7 10 6% 260
1975 115 9,6 17,4 9 14% 250
1976 125 8,7 17,9 7 9% 280
1977 126 8,7 16,5 5 1% 270
1978 137 8,2 14,5 4 9% 290
1979 124 8 13,4 4 -9% 300
1980 144 9,2 12,9 6 16% 290
1981 140 10,6 15,9 7 -3% 270
1982 151 9,9 17,1 5 8% 290
1983 167 8,2 18 3 11% 280
1984 172 8 20 6 3% 270
1985 177 7,8 20,7 3 3% 270
1986 189 7,3 15,3 2 7% 300
1987 208 6,9 12,6 1 10% 320
1988 227 6,7 12,3 2 9% 310
1989 230 7,1 13,2 3 1% 340
1990 242 8,7 11,4 3 5% 340
1991 260 8,6 11,7 3 7% 370
1992 277 8,3 11 4 7% 330
1993 335 6,6 11,6 4 21% 340
1994 356 6,7 11,4 3 6% 370
1995 409 6,5 10,1 2 15% 370
masse monétaire M1: données obtenues sur le site
www.fgn.unisg.ch/eumacro/macrodata/macroeconomic-time-series.html
(milliards de Schillings); taux d'intérêt (longs?): site eumacro/macrodata (même
site que pour la masse monétaire); taux de change: d'après le site
eumacro/macrodata (même site que pour la masse monétaire), nombre de
Shillings obtenus contre un dollar Américain; épargne: site eumacro/macrodata
(même site que pour la masse monétaire), en milliards de Schillings - aux prix de
1990; inflation des prix: site eumacro/macrodata (même site que pour la masse
monétaire)
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770055

Dette publique. R-U.
R. Uni
1880 58
1881 60
1882 59
1883 49
1884 50
1885 52
1886 50
1887 48
1888 47
1889 47
1890 47
1891 47
1982 46
1893 47
1894 45
1895 43
1896 41
1897 41
1898 40
1899 38
1900 39
1901 40
1902 41
1903 41
1904 40
1905 39
1906 38
1907 38
1908 38
1909 38
1910 36
1911 34
1912 34
1913 33
1914 32
Données obtenues par approximation visuelle d'après le graphique 1.
Ratios dette/PIB en Europe 1880-1914, p. 532 de l'article "Dettes
publiques et stabilité monétaire en Europe. Les leçons de l'étalon or", M.
FLANDREAU, J. LE CACHEUX, Revue économique - Vol. 48, N° 3, mai
1997, p. 529-538
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770066

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Dette publique : Premier Cercle
Belgique Hollande France Moyenne 1er cercle
(Fce + Bénélux)
1880 32 96 80
1881 33 96 80,25
1882 35 90 76,25
1883 38 97 82,25
1884 39 82 106 87,8
1885 40 88 111 92,2
1886 47 100 112 96,6
1887 45 98 114 97
1888 42 99 113 96
1889 42 92 109 92,2
1890 41 93 102 88
1891 44 93 102 88,6
1892 47 93 105 91
1893 49 94 107 92,8
1894 50 92 71
1895 51 90 110 94,2
1896 50 88 69
1897 49 88 68,5
1898 52 86 96 85,2
1899 50 85 95 84
1900 48 85 94 83
1901 49 82 99 85,6
1902 50 78 98 84,4
1903 51 80 92 81,4
1904 50 72 93 80,2
1905 49 68 93 79,2
1906 47 65 88 75,2
1907 48 64 82 71,6
1908 49 62 85 73,2
1909 51 61 85 73,4
1910 50 60 84 72,4
1911 48 52 50
1912 47 51 69 61
1913 47 50 69 60,8
1914
Données obtenues par approximation visuelle d'après le graphique 1.
Ratios dette/PIB en Europe 1880-1914, p. 532 de l'article "Dettes
publiques et stabilité monétaire en Europe. Les leçons de l'étalon or", M.
FLANDREAU, J. LE CACHEUX, Revue économique - Vol. 48, N° 3, mai
1997, p. 529-538
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770077

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Dette publique : pays scandinaves
Suède Norvège Danemark Suisse Moyenne p.
Scandinaves
1880 32 23 27,5
1881 33 22 27,5
1882 35 22 28,5
1883 38 38
1884 39 82 22 47,7
1885 40 88 64
1886 47 100 73,5
1887 45 98 22 55
1888 42 99 21 54
1889 42 92 20 51,3
1890 41 93 19 51
1891 44 93 18 51,7
1982 47 93 18 52,7
1893 49 94 17 53,3
1894 50 92 20 54
1895 51 90 19 53,3
1896 50 88 18 52
1897 49 88 19 52
1898 52 86 18 52
1899 50 85 18 51
1900 48 85 18 3 50,3
1901 49 82 19 3 50
1902 50 78 18 3 48,7
1903 51 80 18 3 49,7
1904 50 72 18 3 46,7
1905 49 68 17 2 44,7
1906 47 65 18 2 43,3
1907 48 64 17 2 43
1908 49 62 17 2 42,7
1909 51 61 19 2 43,7
1910 50 60 20 2 43,3
1911 48 52 19 39,7
1912 47 51 18 38,7
1913 47 50 18 38,3
1914
Données obtenues par approximation visuelle d'après le graphique 1.
Ratios dette/PIB en Europe 1880-1914, p. 532 de l'article "Dettes
publiques et stabilité monétaire en Europe. Les leçons de l'étalon or", M.
FLANDREAU, J. LE CACHEUX, Revue économique - Vol. 48, N° 3, mai
1997, p. 529-538
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770088

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Dette publique : périphérie méditerranéenne
Espagne Portugal Grèce Moyenne p. périph. Méditerranée
1880 148 82 121,6
1881 140 80 68 102,3
1882 64 81 108 81,4
1883 61 82 69,4
1884 60 79 125 84
1885 62 82 93 76,6
1886 70 80 71 73,1
1887 71 80 130 90,4
1888 72 78 122 88
1889 75 78 115 87,3
1890 76 79 130 92,3
1891 72 86 132 93,1
1982 80 85 135 97,1
1893 88 136 112
1894 85 162 123,5
1895 80 136 108
1896 69 79 151 95,3
1897 98 86 93,2
1898 88 84 122 96,6
1899 88 78 145 101,4
1900 90 80 152 104,9
1901 91 88 139 103,9
1902 88 87 150 105,4
1903 83 72 138 95,6
1904 82 72 139 95,4
1905 81 76 79
1906 80 76 137 95,1
1907 79 72 122 89,3
1908 80 71 128 91,1
1909 78 70 118 87,1
1910 83 73 130 93,6
1911 80 75 95 82,9
1912 79 74 98 83,0
1913 78 73 76
1914
Données obtenues par approximation visuelle d'après le graphique 1.
Ratios dette/PIB en Europe 1880-1914, p. 532 de l'article "Dettes
publiques et stabilité monétaire en Europe. Les leçons de l'étalon or", M.
FLANDREAU, J. LE CACHEUX, Revue économique - Vol. 48, N° 3, mai
1997, p. 529-538
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11770099

Dette publique : R-U. + Premier Cercle. Dans l’optique
de la puissance
Royaume
Uni
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
1er cercle Royaume
Uni & 1er
cercle
TToomee IIVV I
RU & 1er cercle - Optique
Puissance
1880 58 80 70,6 68,4
1881 60 80,25 71,6 69,5
1882 59 76,25 68,9 67,1
1883 49 82,25 68 64,6
1884 50 87,8 73,6 69,9
1885 52 92,2 77,1 73,2
1886 50 96,6 79,1 74,5
1887 48 97 78,6 73,8
1888 47 96 77,6 72,8
1889 47 92,2 75,3 70,8
1890 47 88 72,6 68,6
1891 47 88,6 73,0 68,9
1982 46 91 74,1 69,7
1893 47 92,8 75,6 71,1
1894 45
1895 43 94,2 75,0 69,9
1896 41
1897 41
1898 40 85,2 68,3 63,8
1899 38 84 66,8 62,2
1900 39 83 66,5 62,2
1901 40 85,6 68,5 64,0
1902 41 84,4 68,1 63,8
1903 41 81,4 66,3 62,3
1904 40 80,2 65,1 61,2
1905 39 79,2 64,1 60,2
1906 38 75,2 61,3 57,6
1907 38 71,6 59,0 55,7
1908 38 73,2 60,0 56,5
1909 38 73,4 60,1 56,6
1910 36 72,4 58,8 55,2
1911 34
1912 34 61 50,9 48,2
1913 33 60,8 50,4 47,6
1914 32
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771100

Dette publique : Royaume-Uni, premier cercle, et
Scandinavie. Dans l’optique de la puissance
Royaume
Uni
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
1er cercle Scandinav
ie
TToomee IIVV I
RU, 1er
cercle &
Scand.
RU, 1er cercle &
Scand. – Optique
Puissance
1880 58 80 27,5 61,0 62,2
1881 60 80,25 27,5 61,8 63,2
1882 59 76,25 28,5 59,9 61,3
1883 49 82,25 38 64,3 62,5
1884 50 87,8 47,7 66,6 65,6
1885 52 92,2 64 74,5 71,9
1886 50 96,6 73,5 78,0 74,4
1887 48 97 55 72,2 70,2
1888 47 96 54 71,2 69,2
1889 47 92,2 51,3 68,7 67,1
1890 47 88 51 66,7 65,2
1891 47 88,6 51,7 67,2 65,6
1982 46 91 52,7 68,3 66,4
1893 47 92,8 53,3 69,5 67,7
1894 45 54
1895 43 94,2 53,3 69,1 66,8
1896 41 52
1897 41 52
1898 40 85,2 52 63,8 61,5
1899 38 84 51 62,5 60,1
1900 39 83 50,3 62,1 59,9
1901 40 85,6 50 63,5 61,3
1902 41 84,4 48,7 62,8 60,9
1903 41 81,4 49,7 61,7 59,9
1904 40 80,2 46,7 60,1 58,4
1905 39 79,2 44,7 58,8 57,2
1906 38 75,2 43,3 56,4 54,8
1907 38 71,6 43 54,6 53,3
1908 38 73,2 42,7 55,3 53,9
1909 38 73,4 43,7 55,6 54,2
1910 36 72,4 43,3 54,5 52,9
1911 34 39,7
1912 34 61 38,7 47,6 46,4
1913 33 60,8 38,3 47,1 45,8
1914 32
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771111

Dette publique : pour R-U., premier cercle, Scandinavie et
périphérie méditerranéenne. Dans les optiques : classique,
de la puissance, et de la dépendance
Royau
me Uni
1er
cercle
Scandinav
ie
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Périphérie
Méditerra
néenne
RU, 1er
cercle &
Scand. &
périph.
Méd.
RU, 1er
cercle &
Scand. &
périph.
Méd. -
optique
puissance
RU, 1er
cercle &
Scand. &
périph.
Méd. -
optique
dépendan
ce
1880 58 80 27,5 121,6 74,2 67,3 81,8
1881 60 80,25 27,5 102,3 73,1 69,0 78,5
1882 59 76,25 28,5 81,4 65,9 64,3 68,2
1883 49 82,25 38 69,4 65,5 60,4 66,9
1884 50 87,8 47,7 84,0 70,8 68,0 73,2
1885 52 92,2 64 76,6 75,0 72,6 76,3
1886 50 96,6 73,5 73,1 76,7 74,2 77,4
1887 48 97 55 90,4 76,6 72,8 79,7
1888 47 96 54 88,0 75,2 71,6 78,1
1889 47 92,2 51,3 87,3 73,2 69,7 76,2
1890 47 88 51 92,3 72,9 68,7 76,9
1891 47 88,6 51,7 83,1 71,0 67,9 73,6
1892 46 91 52,7 97,1 75,2 70,4 79,9
1893 47 92,8 53,3 112,0 76,1 71,2 81,3
1894 45 54 123,5
1895 43 94,2 53,3 108,0 75,1 70,0 80,1
1896 41 52 95,3
1897 41 52 93,2
1898 40 85,2 52 96,6 71,7 66,1 77,2
1899 38 84 51 101,4 71,9 65,4 78,3
1900 39 83 50,3 104,9 72,4 65,7 79,4
1901 40 85,6 50 103,9 73,2 66,8 79,7
1902 41 84,4 48,7 105,4 73,1 66,7 79,8
1903 41 81,4 49,7 95,6 69,9 64,5 75,4
1904 40 80,2 46,7 95,4 68,6 63,2 74,2
1905 39 79,2 44,7 79,0 62,6 57,1 65,5
1906 38 75,2 43,3 95,1 65,7 60,1 71,7
1907 38 71,6 43 89,3 63,0 57,9 68,4
1908 38 73,2 42,7 91,1 63,9 58,7 69,5
1909 38 73,4 43,7 87,1 63,2 58,4 68,2
1910 36 72,4 43,3 93,6 64,0 58,2 70,1
1911 34 39,7 82,9
1912 34 61 38,7 83,0 56,1 51,1 61,6
1913 33 60,8 38,3 76,0 52,4 46,9 56,5
1914 32
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771122

Données monétaires du Japon entre 1945 et 1999
année Masse
monétaire
inflation Epargne
M1 M3 réelle Monétaire
1945 0
1946 513 0,1
1947 0,1
1948 0,6 88 0,1
1949 0,7 31 17 0,1
1950 0,8 -7 14 0,2
1951 1 18 25 0,2
1952 1,3 4 30 0,3
1953 1,9 6 46 0,4
1954 2 8 5 0,5
1955 2,3 -2 15 0,5
1956 2,7 0 17 0,7
1957 2,8 4 4 0,8
1958 3,2 0 14 0,9
1959 3,7 0 16 1
1960 4,1 4 11 1,1
1961 4,9 5 20 1,3
1962 5,7 8 16 1,5
1963 7,7 6 35 1,8
1964 8,7 4 13 2,2
1965 10,3 8 18 2,7
1966 11,7 5 14 3,3
1967 13,4 2 15 4,1
1968 15,2 6 13 5,1
1969 18,3 4 20 6,3
1970 21,4 17 7,7
1971 27,7 5 29 10
1972 34,5 5 25 12,3
1973 40,3 12 17 15,4
1974 45 24 12 19,4
1975 49,9 11 11 24,6
1976 56,2 10 13 30,5
1977 60,8 9 8 37,7
1978 68,9 4 13 45
1979 71 4 3 51,9
1980 69,6 7 -2 62
1981 76,5 6 10 69,6
1982 80,9 2 6 78,1
1983 80,8 2 0 86,3
1984 86,4 2 7 94
1985 89 2 3 103
1986 98,2 1 10 110
1987 103 0 5 117
1988 112 0 9 126
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771133

1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
Sources: "International Historical Statistics - Africa, Asia and Oceania -
1750-1988", Second Revised Edition, 1993, B. R. MITCHELL, Epargne,
"Savings Bank Deposits", p. 847 et 849. En millions de millions de yens.
Masse monétaire M1, p. 861. En millions de millions de yens. Inflation
réelle, calculée d'après l'évolution des "Consumer Price Indices", p. 936 et
938. Inflation monétaire, calculée d'après l'évolution de la masse
monétaire M1.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771144

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire, Europe des 8 complémentaires
Ann Espagn Irlande Grèce Portuga Dan. Finland Suède Autrich Total
ée e
l
e
e
23 1 3 6 1 33 5
26 1 3 6 2 35 5
32 2 4 8 3 43 7
76 33 1 4 9 8 2 42 7 106
77 35 2 5 7 9 2 45 8 113
78 40 2 6 7 11 3 53 9 131
79 50 3 7 8 13 3 65 9 158
80 53 3 7 9 13 4 73 11 173
81 47 3 6 8 12 4 68 9 157
82 44 3 6 8 11 4 60 9 145
83 34 2 5 6 12 4 52 9 124
84 33 2 5 5 12 4 52 9 122
85 36 2 5 6 14 4 50 9 126
86 54 3 6 9 20 5 67 12 176
87 71 4 7 11 27 7 78 17 222
88 91 4 8 13 32 9 85 18 260
89 109 4 8 13 29 10 89 17 279
90 147 5 11 15 37 12 108 21 356
91 159 5 11 18 40 32 110 22 397
92 160 5 11 22 42 30 118 25 413
93 128 6 11 22 44 25 91 29 356
94 131 6 13 23 44 29 92 31 369
95 144 8 15 28 52 39 103 40 429
96 154 9 16 34 55 44 122 41 475
97 154 12 18 32 52 40 107 37 452
98 152 13 15 32 54 39 105
99
000
001
002
003
004
005
192 53 42
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771155

Evolution annuelle des masses monétaires (en %)
Années USA USA + Euro.7 USA + Euro.15 + Japon
1977 10% 12 13
1978 10 21 26
1979 10 15 12
1980 5 6 4
1981 5 -7 -4
1982 7 2 -1
1983 8 4 2
1984 9 3 3
1985 13 9 7
1986 18 27 35
1987 0 11 15
1988 5 6 12
1989 1 1 0
1990 5 17 13
1991 9 4 8
1992 12 10 9
1993 10 3 6
1994 0 3 9
1995 -1 7 13
1996 1 2 -1
1997 4 1 -1
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771166

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masse monétaire Américaine: 1917 à 2006
Année M1
1917
1918 26,7
1919 31
1920 34,8
1921 32,8
1922 33,7
1923 36,6
1924 38,6
1925 42
1926 43,7
1927 44,7
1928 46,4
1929 46,6
1930 45,7
1931 42,7
1932 36
1933 32,2
1934 34,4
1935 39,1
1936 43,5
1937 45,7
1938 45,5
1939 49,3
1940 55,2
1941 62,5
1942 71,2
1943 89,9
1944 106,8
1945 109,7
1946 112,6
1947 115,5
1948 118,4
1949 121,3
1950 124,2
1951 127,1
1952 130
1953 132,9
1954 135,8
1955 138,7
1956 141
1957 132
1958 147
1959 148
1960 150
1961 155
1962 159
1963 165
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771177

1964 173
1965 178
1966 182
1967 197
1968 213
1969 220
1970 232
1971 248
1972 271
1973 287
1974 294
1975 307
1976 327
1977 359
1978 395
1979 433
1980 456
1981 480
1982 516
1983 556
1984 604
1985 683
1986 803
1987 805
1988 845
1989 854
1990 897
1991 975
1992 1090
1993 1200
1994 1202
1995 1192
1996 1209
1997 1252
1998 1296
1999 1430
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771188

Anné
e
masses monétaires: 1945 à 2006
France Allemagne Royaume Uni Italie
en FF chge
.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
en $ en DM chge. en $ en £ chge
.
TToomee IIVV I
en $ lires chge. en $
1945
1946
1947
1948 22 3,1 7 3,3 0,3 540
1949 27 3,3 8 4,2 0,3 570
1950 31 3,5 9 4,2 0,4 620
1951 37 3,5 11 4,2 0,4 620
1952 42 3,5 12 4,2 0,4 620
1953 47 3,5 13 4,2 0,4 620
1954 53 3,5 15 4,2 0,4 620
1955 60 3,5 17 4,2 0,4 620
1956 66 3,5 19 4,2 0,4 620
1957 71 3,6 20 33 4,2 8 0,4 620
1958 75 4,3 17 38 4,2 9 0,4 620
1959 83 4,9 17 43 4,2 10 0,4 620
1960 95 4,9 19 46 4,2 11 0,4 620
1961 110 4,9 22 53 4 13 0,4 620
1962 130 4,9 27 56 4 14 0,4 620
1963 148 4,9 30 60 4 15 0,4 620
1964 161 4,9 33 65 4 16 0,4 620
1965 176 4,9 36 71 4 18 0,4 620
1966 189 4,9 39 72 4 18 0,4 13500 620 22
1967 198 4,9 40 79 4 20 0,4 15600 620 25
1968 214 4,9 44 87 4 22 0,4 18000 620 29
1969 210 5,2 40 92 3,9 24 4 0,4 10 21200 630 34
1970 232 5,5 42 100 3,6 28 4,2 0,4 10 28000 630 44
1971 260 5,5 47 113 3,5 32 4,4 0,4 11 33400 620 54
1972 299 5 60 128 3,2 40 5,1 0,4 13 39400 580 68
1973 328 4,5 73 131 2,7 49 5,6 0,4 14 47200 580 81
1974 378 4,8 79 144 2,6 55 6,5 0,4 15 53100 650 82
1975 425 4,3 99 165 2,5 66 7,2 0,5 16 61300 650 94
1976 457 4,8 95 171 2,5 68 8 0,6 14 73900 830 89
1977 508 4,9 104 191 2,3 83 9 0,6 16 89400 880 102
1978 666 4,5 148 219 2 110 10,4 0,5 20 113800 850 134
1979 751 4,2 179 226 1,8 126 11,6 0,5 25 139900 830 169
1980 801 4,2 191 235 1,8 131 12,2 0,4 28 157300 860 183
1981 900 5,4 167 231 2,3 100 12,6 0,5 25 173900 1140 153
1982 985 6,6 149 248 2,4 103 13 0,6 23 203000 1350 150
1983 1108 7,6 146 268 2,6 103 13,8 0,7 21 228000 1520 150
1984 1219 8,7 140 284 2,9 98 14,6 0,8 19 256400 1760 146
1985 1312 9 146 299 2,9 103 15,2 0,8 19 283300 1910 148
1986 1407 6,9 204 323 2,2 147 16 0,7 24 315700 1490 212
1987 1470 6 245 345 1,8 192 16,6 0,6 27 341100 1300 262
1988 1530 6 255 386 1,8 214 18 0,6 32 366500 1300 282
1989 1625 6,4 254 407 1,9 214 19 0,6 31 390700 1370 285
1990 1690 5,4 313 518 1,6 324 19,5 0,6 35 421500 1200 351
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11771199

1991 1609 5,6 287 538 1,7 316 20,1 0,6 35 468600 1240 378
1992 1607 5,3 303 600 1,6 375 20,6 0,6 36 475400 1230 387
1993 1626 5,7 285 641 1,6 401 21,7 0,7 32 506900 1570 323
1994 1671 5,5 304 703 1,6 439 23,3 0,7 36 527600 1610 328
1995 1800 5 360 729 1,4 521 24,5 0,6 39 531000 1630 326
1996 1815 5,1 356 805 1,5 537 26,2 0,6 41 557700 0,0006 335
1997 1933 5,8 333 873 1,7 514 27,8 0,6 46 594600 0,0006 357
1998 1993 6,5 307 931 2 466 29,4 0,6 49 726000 0,0005 363
1999 2 0,6 885400 0,0005 443
2000 0,0005
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772200

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masses monétaires: 1945 à 2005
Anné
e
Pays-Bas Belgique
en g.
1945
1946
1947
chge. en $ en FB chge. en $
1948 2,6 44
1949 2,9 45
1950 3,8 50
1951 3,8 50
1952 3,8 50
1953 3,8 50
1954 3,8 50
1955 3,8 50
1956 3,8 50
1957 9 3,8 2 197 50 4
1958 10 3,8 3 208 50 4
1959 11 3,8 3 215 50 4
1960 11 3,8 3 218 50 4
1961 12 3,6 3 234 50 5
1962 13 3,6 4 251 50 5
1963 14 3,6 4 275 50 6
1964 16 3,6 4 294 50 6
1965 17 3,6 5 315 50 6
1966 18 3,6 5 337 50 7
1967 20 3,6 6 348 50 7
1968 22 3,6 6 374 50 7
1969 24 3,6 7 353 50 7
1970 27 3,6 8 378 50 8
1971 31 3,5 9 420 49 9
1972 36 3,2 11 484 44 11
1973 36 2,8 13 521 39 13
1974 41 2,7 15 553 39 14
1975 49 2,5 20 641 37 17
1976 53 2,6 20 685 39 18
1977 59 2,4 25 741 36 21
1978 62 2,2 28 784 31 25
1979 63 2 32 803 29 28
1980 67 2 34 804 29 28
1981 65 2,5 26 821 37 22
1982 74 2,7 27 854 46 19
1983 81 2,8 29 930 51 18
1984 87 3,2 27 935 58 16
1985 93 3,3 28 965 59 16
1986 99 2,4 41 1042 45 23
1987 104 2 52 1091 37 29
1988 111 2 56 1152 37 31
1989 119 2,1 57 1212 39 31
1990 123 1,8 68 1223 33 37
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772211

1991 129 1,9 68 1238 34 36
1992 134 1,8 74 1226 32 38
1993 149 1,9 78 1520 35 43
1994 151 1,8 84 1543 33 47
1995 171 1,6 107 1619 29 56
1996 192 0,6 113 1686 0,032 54
1997 207 0,5 110 1738 0,028 49
1998 0,5 0,025
1999 0,5 0,025
2000 0,5 0,025
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772222

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masses monétaires: 1945 à 2005
Anné Eur.
USA Total
e Des 7
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956 141
1957 132
1958 147
1959 148
1960 150
1961 155
1962 159
1963 165
1964 173
1965 178
1966 182
1967 197
1968 213
1969 121 220 341
1970 139 232 371
1971 162 248 410
1972 203 271 474
1973 243 287 530
1974 260 294 554
1975 312 307 619
1976 305 327 632
1977 349 359 708
1978 465 395 860
1979 557 433 990
1980 594 456 1050
1981 493 480 973
1982 472 516 988
1983 467 556 1023
1984 447 604 1051
1985 461 683 1144
1986 651 803 1454
1987 808 805 1613
1988 870 845 1715
1989 872 854 1726
1990 1128 897 2025
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772233

1991 1121 975 2096
1992 1214 1090 2304
1993 1163 1200 2363
1994 1237 1202 2439
1995 1408 1192 2600
1996 1435 1209 2644
1997 1408 1252 2660
1998 1296
1999 1430
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772244

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
Masses monétaires, 1973 à 2005
Année Espagne Irlande Grèce
pes. chge. $ Livres chge. $ drach. chge. $
1973 1308 58 23 545 0,41 1 85 30 3
1974 1533 58 26 593 0,43 1 102 30 3
1975 1819 57 32 709 0,45 2 118 32 4
1976 2219 67 33 828 0,56 1 145 37 4
1977 2635 76 35 1014 0,57 2 169 37 5
1978 3096 77 40 1295 0,52 2 207 37 6
1979 3370 67 50 1404 0,49 3 242 37 7
1980 3833 72 53 1606 0,49 3 283 43 7
1981 4331 92 47 1667 0,62 3 346 55 6
1982 4825 110 44 1769 0,7 3 420 67 6
1983 4932 143 34 1975 0,8 2 479 88 5
1984 5375 161 33 2163 0,92 2 571 113 5
1985 6175 170 36 2200 0,95 2 669 138 5
1986 7558 140 54 2290 0,74 3 804 140 6
1987 8770 123 71 2540 0,67 4 963 135 7
1988 10583 116 91 2723 0,66 4 1099 142 8
1989 12901 118 109 3001 0,71 4 1356 162 8
1990 14993 102 147 3220 0,6 5 1689 159 11
1991 16486 104 159 3253 0,62 5 1919 182 11
1992 16349 102 160 3098 0,59 5 2177 191 11
1993 16297 127 128 3777 0,68 6 2424 229 11
1994 17456 133 131 4221 0,67 6 3103 243 13
1995 18019 125 144 5006 0,62 8 3526 232 15
1996 19261 0 154 5639 1,59 9 3980 0 16
1997 21976 0 154 7818 1,52 12 4624 0 18
1998 25396 0 152 9842 1,28 13 5111 0 15
1999 31964 0 192 1,28 0
2000 0 1,28 0
2001
2002
2003
2004
2005
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772255

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masses monétaires, 1973 à 2005
Anné
e
Portugal Danemark Finlande
esc. chge. $ Cour. chge. $ Mks.F. chge. $
1973 25 37 6 6 5,7 3,8 2
1974 25 38 6,1 6 6,8 3,8 2
1975 26 48 5,7 8 9,3 3,7 3
1976 256 30 9 50 6 8 9,2 3,9 2
1977 262 38 7 54 6 9 9,5 4 2
1978 299 44 7 62 5,5 11 11,1 4,1 3
1979 380 49 8 68 5,3 13 13,6 3,9 3
1980 467 50 9 73 5,6 13 14,5 3,7 4
1981 511 62 8 84 7,1 12 16,7 4,3 4
1982 595 79 8 88 8,3 11 19,5 4,8 4
1983 643 111 6 109 9,1 12 21,1 5,6 4
1984 745 146 5 124 10,4 12 24,8 6 4
1985 941 170 6 151 10,6 14 27,7 6,2 4
1986 1286 150 9 162 8,1 20 27,9 5,1 5
1987 1543 141 11 182 6,8 27 30,5 4,4 7
1988 1863 144 13 217 6,7 32 36,1 4,2 9
1989 2110 157 13 212 7,3 29 41,5 4,3 10
1990 2216 143 15 229 6,2 37 44,5 3,8 12
1991 2553 144 18 254 6,4 40 130 4 32
1992 3028 135 22 251 6 42 134 4,5 30
1993 3616 161 22 283 6,5 44 140 5,7 25
1994 3856 166 23 279 6,4 44 153 5,2 29
1995 4277 151 28 292 5,6 52 174 4,4 39
1996 4795 0 34 326 0,17 55 202 0,2 44
1997 5415 0 32 344 0,15 52 213 0,2 40
1998 6335 0 32 361 0,15 54 229 0,2 39
1999 0 382 0,14 53 248 0,2 42
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0 0,13 0,2
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772266

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masses monétaires, 1973 à 2005
Anné
e
Suède Autriche
Cour. chge. $ Schil. chge. $
1973 143 4,4 33 95 19,6 5
1974 156 4,4 35 101 18,7 5
1975 176 4,1 43 115 17,4 7
1976 185 4,4 42 125 17,9 7
1977 202 4,5 45 126 16,5 8
1978 238 4,5 53 137 14,5 9
1979 278 4,3 65 124 13,4 9
1980 307 4,2 73 144 12,9 11
1981 349 5,1 68 140 15,9 9
1982 376 6,3 60 151 17,1 9
1983 403 7,7 52 167 18 9
1984 432 8,3 52 172 20 9
1985 429 8,6 50 177 20,7 9
1986 474 7,1 67 189 15,3 12
1987 494 6,3 78 208 12,6 17
1988 520 6,1 85 227 12,3 18
1989 572 6,4 89 230 13,2 17
1990 636 5,9 108 242 11,4 21
1991 662 6 110 260 11,7 22
1992 683 5,8 118 277 11 25
1993 710 7,8 91 335 11,6 29
1994 712 7,7 92 356 11,4 31
1995 732 7,1 103 409 10,1 40
1996 816 0,2 122 431 0,094 41
1997 826 0,1 107 452 0,082 37
1998 843 0,1 105 0,073
1999 0,1 0,073
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0,1 0,073
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772277

Taux d'intérêt Américains à long terme, 1945-2005
Année t.
int.
1945
1946 2,5
1947 2,5
1948 2,5
1949 3
1950 2,5
1951 2,5
1952 2,5
1953 3
1954 3
1955 3
1956 3
1957 3,5
1958 3,5
1959 4
1960 4,1
1961 3,9
1962 4
1963 4
1964 4,2
1965 4,3
1966 5
1967 5,1
1968 5,7
1969 6,7
1970 7,3
1971 6,2
1972 6,2
1973 6,8
1974 7,6
1975 8
1976 7,6
1977 7,4
1978 8,4
1979 9,4
1980 12
1981 14
1982 13
1983 11
1984 13
1985 11
1986 7,7
1987 8,4
1988 8,9
1989 8,5
1990 8,6
1991 7,9
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772288

1992 7
1993 5,8
1994 7,1
1995 6,6
1996 6,4
1997 6,4
1998 5,3
1999 5,6
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11772299

Calcul du taux d'intérêt relatif, Europe des 7
Année R.U. France Allemagne Italie
i M1 i M1 i M1 i M1
1945 3
1945 2,5
1947 3
1948 3 7
1949 3,3 8
1950 3,5 9
1951 4 11
1952 4 12
1953 4 13
1954 4 15
1955 4 17
1956 4,5 19
1957 5 20 8
1958 5 17 9
1959 5 17 10
1960 5,8 5,1 19 6,4 11 5
1961 6,2 5,1 22 5,9 13 5,2
1962 5,9 5 27 5,9 14 5,8
1963 5,4 5 30 6,1 15 6,1
1964 6 5,1 33 6,2 16 7,4
1965 6,6 5,3 36 7,1 18 6,9
1966 7 5,4 39 8,1 18 6,5 22
1967 6,8 5,7 40 7 20 6,6 25
1968 7,6 5,9 44 6,5 22 6,7 29
1969 9 10 7,6 40 6,8 24 6,8 34
1970 9,2 10 8,1 42 8,3 28 9,0 44
1971 8,9 11 7,7 47 8 32 8,3 54
1972 8,9 13 7,3 60 7,9 40 7,5 68
1973 10,7 14 8,3 73 9,3 49 7,4 81
1974 14,8 15 10,5 79 10,4 55 9,9 82
1975 14,4 16 9,5 99 8,5 66 11,5 94
1976 14,4 14 9,2 95 7,8 68 13,1 89
1977 12,7 16 9,6 104 6,2 83 14,6 102
1978 12,5 20 9 148 5,8 110 13,7 134
1979 13,0 25 9,5 179 7,4 126 14,1 169
1980 13,8 28 13 191 8,5 131 16,1 183
1981 14,7 25 15,8 167 10,4 100 20,6 153
1982 12,9 23 15,7 149 9 103 20,9 150
1983 10,8 21 13,6 146 7,9 103 18,0 150
1984 10,7 19 12,5 140 7,8 98 15,0 146
1985 10,6 19 10,9 146 6,9 103 13,0 148
1986 9,9 24 8,6 204 5,9 147 10,5 212
1987 9,5 27 9,4 245 5,8 192 9,7 262
1988 9,4 32 9,1 255 6,1 214 10,2 282
1989 9,6 31 8,8 254 7,1 214 10,7 285
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773300

1990 11,1 35 10 313 8,9 324 11,5 351
1991 9,9 35 9 287 8,6 316 13,2 378
1992 9,1 36 8,6 303 8 375 13,3 387
1993 7,9 32 6,9 285 6,3 401 11,3 323
1994 8,1 36 7,3 304 6,7 439 10,6 328
1995 8,3 39 7,6 360 6,5 521 12,2 326
1996 8,1 41 6,4 356 5,6 637 9,4 335
1997 7,1 46 5,6 333 5,1 514 6,9 357
1998 5,4 49 4,7 307 4,4 466 4,9 363
1999 4,3 4,7 443
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773311

Calcul du taux d'intérêt relatif, Europe des 7
Année Belgique Pays Bas
i M1 i M1
1945
1945
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957 4 2
1958 4 3
1959 4 3
1960 5,5 4 4,2 3
1961 5,9 5 4 3
1962 5,2 5 4,2 4
1963 5 6 4,2 4
1964 6,4 6 4,9 4
1965 6,4 6 5,5? 5
1966 6,6 7 6,6 5
1967 6,7 7 6,2 6
1968 6,5 7 6,5 6
1969 7,2 7 7,5 7
1970 7,8 8 8,2 8
1971 7,3 9 7,4 9
1972 7 11 6,9 11
1973 7,4 13 7,9 13
1974 8,7 14 9,8 15
1975 8,5 17 8,8 20
1976 9 18 9 20
1977 8,9 21 8,1 25
1978 8,4 25 7,7 28
1979 9,5 28 8,8 32
1980 12 28 10,2 34
1981 14 22 11,6 26
1982 14 19 10,1 27
1983 12 18 8,6 29
1984 12 16 8,3 27
1985 11 16 7,3 28
1986 7,9 23 6,3 41
1987 7,8 29 6,4 52
1988 7,8 31 6,4 56
1989 8,6 31 7,2 57
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773322

1990 10 37 8,9 68
1991 9,3 36 8,7 68
1992 8,6 38 8,1 74
1993 7,2 43 6,5 78
1994 7,8 47 7,2 84
1995 7,3 56 7,2 107
1996 6,3 54 6,5 113
1997 5,6 49 5,8 110
1998 4,7 4,9
1999 4,8 4,9
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773333

Taux d'intérêt relatif, Europe des 7 ( - Luxembourg) + USA
Année Europe.7-1 USA USA+
Eur7-
1
i rel. M1 i M1 i rel.
1945 110
1946 2,5 113
1947 2,5 116
1948 2,5 118
1949 3 121
1950 2,5 124
1951 2,5 127
1952 2,5 130
1953 3 133
1954 3 136
1955 3 139
1956 3 141
1957 3,5 132
1958 3,5 147
1959 4 148
1960 4,1 150
1961 3,9 155
1962 4 159
1963 4 165
1964 4,2 173
1965 4,3 178
1966 5 182
1967 5,1 197
1968 5,7 213
1969 7,3 122 6,7 220 6,9
1970 8,5 140 7,3 232 7,7
1971 8 162 6,2 248 6,9
1972 7,5 203 6,2 271 6,8
1973 8,3 243 6,8 287 7,5
1974 10 260 7,6 294 8,9
1975 10 312 8 307 9,0
1976 10 304 7,6 327 8,9
1977 10 351 7,4 359 8,8
1978 9,6 465 8,4 395 9,1
1979 11 559 9,4 433 10,0
1980 13 595 11,5 456 12,2
1981 16 493 13,9 480 14,9
1982 15 471 13 516 14,1
1983 13 467 11,1 556 12,1
1984 12 446 12,5 604 12,3
1985 10 460 10,6 683 10,5
1986 8,5 651 7,7 803 8,1
1987 8,4 807 8,4 805 8,4
1988 8,5 870 8,9 845 8,7
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773344

1989 8,9 872 8,5 854 8,7
1990 10 1128 8,6 897 9,4
1991 10 1120 7,9 975 9,2
1992 9,9 1213 7 1090 8,5
1993 7,9 1162 5,8 1200 6,8
1994 8 1238 7,1 1202 7,6
1995 8,2 1409 6,6 1192 7,5
1996 6,8 1536 6,4 1209 6,6
1997 5,8 1409 6,4 1252 6,1
1998 5,3 1296
1999 5,6 1430
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773355

Taux d'intérêt à long terme du Japon, 1945-2005
Années i
1945
1945
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966 6,9
1967 6,9
1968 7
1969 7,1
1970 7,2
1971 7,3
1972 6,7
1973 7,3
1974 9,3
1975 9,2
1976 8,7
1977 7,3
1978 6,1
1979 7,7
1980 9,2
1981 8,7
1982 8,1
1983 7,4
1984 6,8
1985 6,3
1986 4,9
1987 4,2
1988 4,3
1989 5
1990 7,4
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773366

1991 6,5
1992 4,9
1993 3,7
1994 3,7
1995 2,5
1996 2,2
1997 1,7
1998 1,1
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773377

Année Europe.7-1 USA Japon Eu6+US+J
a
i rel. M1 i M1 i M1 i rel.
1945 109,7
1946 2,5 112,6
1947 2,5 115,5
1948 2,5 118,4
1949 3 121,3
1950 2,5 124,2
1951 2,5 127,1
1952 2,5 130
1953 3 132,9
1954 3 135,8
1955 3 138,7
1956 3 141
1957 3,5 132
1958 3,5 147
1959 4 148
1960 4,1 150
1961 3,9 155
1962 4 159
1963 4 165
1964 4,2 173
1965 4,3 178
1966 5 182 6,9
1967 5,1 197 6,9
1968 5,7 213 7
1969 7,3 122 6,7 220 7,1 47,5 6,9
1970 8,5 140 7,3 232 7,2 55,4 7,7
1971 8 162 6,2 248 7,3 73,9 7,0
1972 7,5 203 6,2 271 6,7 106 6,8
1973 8,3 243 6,8 287 7,3 124 7,5
1974 10 260 7,6 294 9,3 144 9,0
1975 10 312 8 307 9,2 158 9,0
1976 10 304 7,6 327 8,7 178 8,8
1977 10 351 7,4 359 7,3 212 8,5
1978 9,6 465 8,4 395 6,1 308 8,3
1979 11 559 9,4 433 7,7 305 9,5
1980 13 595 11,5 456 9,2 290 11,6
1981 16 493 13,9 480 8,7 326 13,3
1982 15 471 13 516 8,1 306 12,7
1983 13 467 11,1 556 7,4 319 11,0
1984 12 446 12,5 604 6,8 342 10,9
1985 10 460 10,6 683 6,3 352 9,5
1986 8,5 651 7,7 803 4,9 552 7,2
1987 8,4 807 8,4 805 4,2 677 7,2
1988 8,5 870 8,9 845 4,3 833 7,3
1989 8,9 872 8,5 854 5 789 7,5
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773388

1990 10 1128 8,6 897 7,4 781 8,9
1991 10 1120 7,9 975 6,5 914 8,4
1992 9,9 1213 7 1090 4,9 1005 7,4
1993 7,9 1162 5,8 1200 3,7 1226 5,8
1994 8 1238 7,1 1202 3,7 1487 6,1
1995 8,2 1409 6,6 1192 2,5 1825 5,4
1996 6,8 1536 6,4 1209 2,2 1693 4,9
1997 5,8 1409 6,4 1252 1,7 1634 4,4
1998 5,3 1296 1,1
1999 5,6 1430
2000
2001
2002
2003
2004
2005
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11773399

Masse monétaire, Europe des 15 + USA + Japon
Année M1 Euro.7 M1 Euro.8 M1 Euro M1 USA M1 Japon M1 total
c.
15
1973 243 287 124
1974 260 294 144
1975 312 307 158
1976 305 107 412 327 178 917
1977 349 112 461 359 212 1032
1978 465 131 596 395 308 1299
1979 557 158 715 433 305 1453
1980 594 174 768 456 290 1514
1981 493 157 650 480 326 1456
1982 472 143 615 516 306 1437
1983 467 126 593 556 319 1468
1984 447 123 570 604 342 1516
1985 461 126 587 683 352 1622
1986 651 176 827 803 552 2182
1987 808 222 1030 805 677 2512
1988 870 261 1131 845 833 2809
1989 872 281 1153 854 789 2796
1990 1128 356 1484 897 781 3162
1991 1121 397 1518 975 914 3407
1992 1214 414 1628 1090 1005 3723
1993 1163 355 1518 1200 1226 3944
1994 1237 370 1607 1202 1487 4296
1995 1408 431 1839 1192 1825 4856
1996 1435 475 1910 1209 1693 4812
1997 1408 453 1861 1252 1634 4747
1998 1296
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
1430
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774400

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Masse monétaire Japon, 1973-2005
Année yens Change $
1973 33710 272 124
1974 42130 292 144
1975 46860 297 158
1976 52750 297 178
1977 57080 269 212
1978 64780 210 308
1979 66810 219 305
1980 65510 226 290
1981 72110 221 326
1982 76180 249 306
1983 76010 238 319
1984 81330 238 342
1985 84180 239 352
1986 93360 169 552
1987 98160 145 677
1988 106620 128 833
1989 108920 138 789
1990 113280 145 781
1991 123390 135 914
1992 127590 127 1005
1993 136090 111 1226
1994 151670 102 1487
1995 171540 94 1825
1996 188150 0,009 1693
1997 204280 0,008 1634
1998 214400
1999 239540
2000
2001
2002
2003
2004
2005
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774411

Masse
monétaire
France Allemagne Royaume
Uni
Total (en $)
1969 210 92 4 73,5
1970 232 100 4,2 80
1971 260 113 4,4 90,3
1972 299 128 5,1 112,6
1973 328 131 5,6 135,1
1974 378 144 6,5 149,3
1975 425 165 7,2 180,8
1976 457 171 8 177,9
1977 508 191 9 202,5
1978 666 219 10,4 262,9
1979 751 226 11,6 329
1980 801 235 12,2 349,6
1981 900 231 12,6 292,3
1982 985 248 13 275,4
1983 1108 268 13,8 269,8
1984 1219 284 14,6 257,5
1985 1312 299 15,2 268,4
1986 1407 323 16 374,3
1987 1470 345 16,6 463,9
1988 1530 386 18 501,6
1989 1625 407 19 499,3
1990 1690 518 19,5 671,5
1991 1609 538 20,1 639,1
1992 1609 600 20,6 714,7
1993 1626 641 21,7 718,3
1994 1671 703 23,3 779
1995 1800 729 24,5 919,6
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774422

Masse
monétaire
en $
Allgne. Fce.
RU
USA
1969 73,5 220
1970 80 232
1971 90,3 248
1972 112,6 271
1973 135,1 287
1974 149,3 294
1975 180,8 307
1976 177,9 327
1977 202,5 359
1978 262,9 395
1979 329 433
1980 349,6 456
1981 292,3 480
1982 275,4 516
1983 169,8 556
1984 157,5 604
1985 168,4 583
1986 374,3 803
1987 463,9 805
1988 501,6 845
1989 499,3 854
1990 671,5 897
1991 639,1 975
1992 714,7 1090
1993 718,3 1200
1994 779 1202
1995 919,6 1192
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774433

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774444

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774455

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774466

ANNEXES DE LA THESE
DETAIL DES COURBES ECONOMETRIQUES ET
ANALYSES, A PARTIR DES DONNEES
ENREGISTREES SUR TABLEAUX EXCEL, AINSI
QUE DES ANALYSES REALISEES GRACE AU
LOGICIEL E-VIEWS
« LA MONNAIE UNIQUE
EUROPEENNE ET SON LIEN AU
DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE
ET SOCIAL COORDONNES : UNE
ANALYSE CLIOMETRIQUE »
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774477

LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774488

Masse monétaire de la France (en millions de francs) :
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire
300
250
200
150
100
50
0
TToomee IIVV I
France 1802 à 1847
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41
date
1802 1803 1804 1805 1806
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11774499

Année
1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
Masse
monét
aire
M1
1807 85
1808 96
1809 95
1810 101
1811 101
1812 111
1813 81
1814 28
1815 41
1816 69
1817 84
1818 100
1819 102
1820 154
1821 180
1822 187
1823 189
1824 222
1825 218
1826 169
1827 191
1828 199
1829 201
1830 224
1831 217
1832 233
1833 212
1834 206
1835 222
1836 214
1837 205
1838 212
1839 214
1840 223
1841 227
1842 233
237
1843
1844 254
1845 267
1846 272
1847 251
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775500

Masse monétaire de la Grande-Bretagne, de 1800 à 1847 (en millions de Livre
Année Masse
monét
aire
M1
1800 15,9
1801 15,4
1802 16,1
1803 15,7
1804 17,1
1805 17,1
1806 19,4
1807 18,3
1808 17,6
19,1
1809
1810 22,9
1811 23,3
1812 23,2
1813 24
1814 26,6
1815 27,3
1816 26,9
1817 28,5
1818 27
1819 25,2
1820 23,9
1821 22,1
1822 18,1
1823 18,8
1824 19,9
1825 20,1
1826 23,5
1827 22,3
1828 21,7
1829 19,7
1830 20,8
1831 19,1
1832 18
1833 19,5
1834 19
1835 18,8
1836 18,1
1837 17,8
1838 18,3
1839 18,9
1840 17,7
1841 16,8
1842 16,9
1843 18,4
1844 19,5
1845 21,2
1846 20,7
1847 20,3
300
250
200
150
100
50
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire
0
TToomee IIVV I
Sterling) :
masse monétaire
1800
1804
1808
1812
1816
1820
1824
1828
1832
1836
1840
années
1800 1801 1802 1803 1804
1805 1806
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775511

Masse monétaire consolidée France + Grande-Bretagne, de 1800 à 1847 (en
Fce + GB
1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
1807 533
1808 518
1809 496
1810 559
1811 520
1812 540
1813 525
1814 547
1815 642
1816 661
1817 796
1818 748
1819 694
1820 751
1821 755
1822 646
1823 668
1824 739
1825 731
1826 768
1827 793
1828 752
1829 703
1830 764
1831 704
1832 699
1833 719
1834 720
1835 711
1836 685
1837 668
1838 688
1839 705
1840 683
1841 666
1842 672
1843 715
1844 761
1845 839
1846 810
1847 779
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
millions de francs) :
TToomee IIVV I
masse monétaire
1800
1804
1808
1812
1816
1820
1824
1828
1832
1836
1840
années
1800 1801 1802 1803 1804
1805 1806
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775522

Masse monétaire de la France, entre 1832 et 1873 (en millions de francs) :
1837 205
1838 212
1839 214
1840 223
1841 227
1842 233
1843 237
1844 254
1845 267
1846 272
1847 251
1848
1849
1850 486
1851 530
1852 621
1853 660
1854 614
1855 638
1856 620
1857 594
1858 625
1859 716
1860 750
1861 745
1862 805
1863 796
1864 762
1865 839
1866 937
1867 1082
1868 1233
1869 1355
1870 1544
1871 2075
1872 2401
1873 2857
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775533

3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Masse monétaire Allemande, de 1848 à 1873 (en millions de marks) :
1848
1849
1850
1851 102
1852 113
1853 113
1854 119
1855 129
1856 245
1857 188
1858 320
1859 366
1860 463
1861 533
1862 521
1863 524
1864 527
1865 579
1866 564
1867 637
1868 684
1869 703
1870 854
1871 1074
1872 1378
1873 1368
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
1837
1839
1841
1843
1845
1847
1849
1851
1853
1855
1857
1859
1861
1863
1865
1867
1869
1871
1873
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775544
Série1

masse monétaire
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Masse monétaire France + Allemagne, de 1848 à 1873 (en unités) :
On a supposé que la masse monétaire Française et la masse monétaire Allemande
devaient être voisines en taille, en 1870, car les niveaux de développement auraient été
comparables à cette date. Nous n’avons pu faire mieux, faute de disposer de la mesure
du taux de change franc / mark à cette époque. Nous avons donc fixé arbitrairement une
base 100 en 1870, ce qui pour les deux pays ajoutés, fait 200.
France Allgne Fce +
All.
1848
1849
1850 31
1851 34 12 46
1852 40 13 53
1853 43 13 56
1854 40 14 54
1855 41 15 56
1856 40 29 69
1857 38 34 72
1858 40 37 77
1859 46 43 89
1860 49 54 103
1861 48 62 110
1862 52 61 113
1863 52 61 113
1864 49 62 111
1865 54 68 122
1866 61 66 127
1867 70 75 145
1868 80 80 160
1869 88 82 170
1870 100 100 200
1871 134 126 260
1872 156 161 337
1873 185 160 345
1851 1852 1853 1854 1855 1856 1857 1858 1859 1860 1861 1862 1863 1864 1865 1866 1867 1868 1869 1870 1871 1872 1873
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
masse monétaire
années
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775555

L’évolution de la masse monétaire suit-elle une courbe logistique ? Aide avec le
logiciel économétrique e-views :
Pour la France de 1800 à 1847 : données en annexes page
300
250
200
150
100
50
0
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
Le graphique ne nous permet pas de dire que M1 suit une courbe logistique. Nous faisons
donc trois types de régression : une régression expliquant l’évolution de M1 par rapport à
un trend temporel linéaire, puis par rapport à un trend logarithmique, puis par un trend
exponentiel.
1) Régression sur un trend linéaire :
Dependent Variable: FR
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:22
Sample(adjusted): 1807 1847
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
FR
Included observations: 41 after adjusting endpoints
FR=C(1)*@TREND+C(2)
C(1)
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
4.998432
0.407031
12.28023
0.0000
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775566

R-squared
Mean dependent var
Adjusted R-squared
S.D. dependent var
S.E. of regression
Akaike info criterion
Sum squared resid
Schwarz criterion
Log likelihood
Durbin-Watson stat
C(2)
2) Régression sur fonction semi-logarithmique :
Dependent Variable: FR
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:20
Sample(adjusted): 1807 1847
Included observations: 41 after adjusting endpoints
FR=C(1)*LOG(@TREND)+C(2)
C(1)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
38.87160
11.99878
3.239629
0.0024
0.794525
173.8293
0.789256
67.17474
30.83779
9.742909
37087.79
9.826498
-197.7296
0.406438
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
111.9806
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775577

R-squared
Mean dependent var
Adjusted R-squared
S.D. dependent var
S.E. of regression
Akaike info criterion
Sum squared resid
Schwarz criterion
Log likelihood
80
40
Durbin-Watson stat
0
-40
-80
-120
C(2)
10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
300
250
200
150
100
50
0
9.589826
11.67702
0.0000
-181.8415
30.86841
-5.890860
0.0000
0.777591
173.8293
0.771888
67.17474
32.08334
9.822102
40144.29
9.905690
-199.3531
0.388653
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775588

3) Régression sur fonction Logistique (pas possible) :
4)Régression sur fonction exponentielle :
Dependent Variable: FR
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:18
Sample(adjusted): 1807 1847
Included observations: 41 after adjusting endpoints
Convergence achieved after 1 iteration
FR=EXP(C(1)*@TREND+C(2))
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 0.026831 0.002776 9.665980 0.0000
C(2) 4.388151 0.098746 44.43898 0.0000
R-squared 0.744724 Mean dependent var 173.8293
Adjusted R-squared 0.738179 S.D. dependent var 67.17474
S.E. of regression 34.37230 Akaike info criterion 9.959930
Sum squared resid 46076.75 Schwarz criterion 10.04352
Log likelihood -202.1786 Durbin-Watson stat 0.330460
80
40
0
-40
-80
-120
10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Pour le Royaume Uni de 1800 à 1847 : données fichier DieJou 11, Feuille 1, Page 5
1) Linéaire
Dependent Variable: UK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:25
Sample: 1800 1847
Included observations: 48
UK=C(1)*@TREND+C(2)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -0.017526 0.035164 -0.498411 0.6206
C(2) 20.75561 0.959250 21.63733 0.0000
R-squared 0.005371 Mean dependent var 20.34375
Adjusted R-squared -0.016251 S.D. dependent var 3.347905
S.E. of regression 3.374999 Akaike info criterion 5.311441
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
300
250
200
150
100
50
0
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11775599

Sum squared resid 523.9685 Schwarz criterion 5.389408
Log likelihood -125.4746 Durbin-Watson stat 0.192891
12
8
4
0
-4
-8
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
2)(semi-logarithmique) Pas possible
3)Logistique
Dependent Variable: UK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:46
Sample: 1800 1847
Included observations: 48
Convergence achieved after 7 iterations
UK=28/(1+EXP(-C(1)*@TREND+C(2)))
C(1)
C(2)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
30
25
20
15
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
-0.003634
0.006327
-0.574359
0.5685
-1.063448
0.176016
-6.041752
0.0000
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776600

R-squared
Mean dependent var
Adjusted R-squared
S.D. dependent var
S.E. of regression
Akaike info criterion
Sum squared resid
Schwarz criterion
Log likelihood
200
150
100
-100
4)
50
Durbin-Watson stat
0
-50
10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
900
800
700
600
500
400
0.006190
20.34375
-0.015415
3.347905
3.373611
5.310618
523.5374
5.388585
-125.4548
0.193090
Dependent Variable: UK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:30
Sample: 1800 1847
Included observations: 48
Convergence achieved after 9 iterations
UK=EXP(C(1)*@TREND+C(2))
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -0.000798 0.001729 -0.461506 0.6466
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776611

C(2) 3.031469 0.046708 64.90199 0.0000
R-squared 0.004975 Mean dependent var 20.34375
Adjusted R-squared -0.016656 S.D. dependent var 3.347905
S.E. of regression 3.375671 Akaike info criterion 5.311839
Sum squared resid 524.1771 Schwarz criterion 5.389806
Log likelihood -125.4841 Durbin-Watson stat 0.192794
12
8
4
0
-4
-8
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Pour Uk, les ajustements linéaires et exponentiels ne sont pas bons (R² faibles et T de
Student non significatifs (inférieurs à 2)). La logistique n’est pas acceptable car le R² est
faible et le coefficient c(1) n’est pas significatif. La meilleure solution consiste à faire une
régression polynôme car il existe de nombreux points de retournements :
Dependent Variable: UK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:34
Sample: 1800 1847
Included observations: 48
UK=C(1)*@TREND^2+C(2)*@TREND^3+C(3)*@TREND^4+C(4)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 0.075563 0.009692 7.796418 0.0000
C(2) -0.003841 0.000493 -7.796540 0.0000
C(3) 4.88E-05 6.45E-06 7.565739 0.0000
C(4) 16.77698 0.763997 21.95948 0.0000
R-squared 0.605397 Mean dependent var 20.34375
Adjusted R-squared 0.578492 S.D. dependent var 3.347905
S.E. of regression 2.173582 Akaike info criterion 4.470285
Sum squared resid 207.8762 Schwarz criterion 4.626219
Log likelihood -103.2868 Durbin-Watson stat 0.466902
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
30
25
20
15
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776622

6
4
2
0
-2
-4
-6
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Pour le couple France + RU de 1800 à 1847 : données fichier DieJou 12, Feuille 1,
Page 1
Graphique de M1 (France + UK = variable nommée fruk)
850
800
750
700
650
600
550
500
450
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
FRUK
L’allure du graphique nous donne trois possibilités : 1) l’ajustement semi-logarithmique,
2) logistique, 3) polynomial.
1)
Dependent Variable: FRUK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:49
Sample(adjusted): 1807 1847
Included observations: 41 after adjusting endpoints
FRUK=C(1)*LOG(@TREND)+C(2)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 125.6838 18.09159 6.947085 0.0000
C(2) 285.5128 58.23447 4.902814 0.0000
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
30
25
20
15
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776633

R-squared 0.553070 Mean dependent var 684.7073
Adjusted R-squared 0.541610 S.D. dependent var 89.39805
S.E. of regression 60.52649 Akaike info criterion 11.09159
Sum squared resid 142874.8 Schwarz criterion 11.17518
Log likelihood -225.3776 Durbin-Watson stat 0.613262
200
150
100
50
0
-50
-100
10 15 20 25 30 35 40 45
2) pas possible
3)
Residual Actual Fitted
Dependent Variable: FRUK
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 22:51
Sample(adjusted): 1807 1847
Included observations: 41 after adjusting endpoints
FRUK=C(1)*@TREND^2+C(2)*@TREND^3+C(3)*@TREND^4+C(4)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 2.409791 0.287857 8.371499 0.0000
C(2) -0.104136 0.013620 -7.645777 0.0000
C(3) 0.001216 0.000170 7.165056 0.0000
C(4) 387.9033 28.97286 13.38850 0.0000
R-squared 0.776970 Mean dependent var 684.7073
Adjusted R-squared 0.758887 S.D. dependent var 89.39805
S.E. of regression 43.89740 Akaike info criterion 10.49406
Sum squared resid 71298.32 Schwarz criterion 10.66123
Log likelihood -211.1281 Durbin-Watson stat 1.228048
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
900
800
700
600
500
400
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776644

150
100
50
0
-50
-100
10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Même si le modèle polynomial est plus puissant (R² très élevé), le modèle logarithmique
peut être retenu (R² correct et variable c(1) significative)).
Pour l’Allemagne de 1848 à 1873 : données fichier DieJou 12, Feuille 1, Page 3
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1850 1855 1860 1865 1870
ALL
D’après le graphique, il y a 3 possibilités : modélisation linéaire, exponentielle ou
logistique. On teste ces 3 modèles afin de savoir lequel serait le plus approprié.
1)
Dependent Variable: ALL
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:15
Sample(adjusted): 1848 1870
Included observations: 23 after adjusting endpoints
ALL=C(1)+C(2)*@TREND
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -36.08696 54.33157 -0.664199 0.5138
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
900
800
700
600
500
400
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776655

C(2) 51.12253 4.229707 12.08654 0.0000
R-squared 0.874315 Mean dependent var 526.2609
Adjusted R-squared 0.868330 S.D. dependent var 370.8150
S.E. of regression 134.5552 Akaike info criterion 12.72477
Sum squared resid 380207.2 Schwarz criterion 12.82351
Log likelihood -144.3348 Durbin-Watson stat 0.403919
400
300
200
100
0
-100
-200
48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70
2) pas possible.
3)
Residual Actual Fitted
Dependent Variable: ALL
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:25
Sample(adjusted): 1848 1870
Included observations: 23 after adjusting endpoints
Convergence achieved after 1 iteration
ALL=1378/(1+EXP(C(1)+C(2)*@TREND))
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 2.756263 0.313614 8.788724 0.0000
C(2) -0.187214 0.021520 -8.699420 0.0000
R-squared 0.886268 Mean dependent var 526.2609
Adjusted R-squared 0.880852 S.D. dependent var 370.8150
S.E. of regression 127.9971 Akaike info criterion 12.62483
Sum squared resid 344048.3 Schwarz criterion 12.72357
Log likelihood -143.1856 Durbin-Watson stat 0.443826
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
1600
1200
800
400
0
-400
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776666

400
300
200
100
0
-100
-200
48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70
Residual Actual Fitted
Pour le couple France + Allemagne de 1848 à 1873 : données fichier DieJou 12,
Feuille 1, Page 4
360
320
280
240
200
160
120
80
40
1850 1855 1860 1865 1870
FRUK
D’après le graphique, il y a 3 possibilités : modélisation linéaire, exponentielle ou
logistique. On teste ces 3 modèles afin de savoir lequel serait le plus approprié.
1)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
1600
1200
800
400
Dependent Variable: FRALL
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:21
Sample(adjusted): 1851 1873
Included observations: 23 after adjusting endpoints
0
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776677

FRALL=C(1)+C(2)*@TREND
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -24.47431 19.58319 -1.249761 0.2251
C(2) 11.02767 1.264090 8.723802 0.0000
R-squared 0.783739 Mean dependent var 129.9130
Adjusted R-squared 0.773440 S.D. dependent var 84.48449
S.E. of regression 40.21315 Akaike info criterion 10.30921
Sum squared resid 33959.05 Schwarz criterion 10.40795
Log likelihood -116.5559 Durbin-Watson stat 0.236752
100
50
0
-50
52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72
2) pas possible
3)
Residual Actual Fitted
Dependent Variable: FRALL
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:23
Sample(adjusted): 1851 1873
Included observations: 23 after adjusting endpoints
Convergence achieved after 16 iterations
FRALL=345/(1+EXP(C(1)+C(2)*@TREND))
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 3.079071 0.394340 7.808169 0.0000
C(2) -0.167551 0.022362 -7.492566 0.0000
R-squared 0.828599 Mean dependent var 129.9130
Adjusted R-squared 0.820437 S.D. dependent var 84.48449
S.E. of regression 35.80017 Akaike info criterion 10.07672
Sum squared resid 26914.69 Schwarz criterion 10.17546
Log likelihood -113.8823 Durbin-Watson stat 0.280154
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
400
300
200
100
0
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776688

100
50
0
-50
52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72
Residual Actual Fitted
1) Est-ce que l'épargne pousse la monnaie (M1) entre 1835 et 1847 en France:
fichier DJ1, page 1.
400
350
300
250
200
150
100
50
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
400
300
200
100
1836 1838 1840 1842 1844 1846
M E
Rem : On considère par hypothèse que l’autocorrélation et l’hétéroscédasticité
sont vérifiées (les tests n’ont pas été faits).
On peut considérer que les séries sont cointégrées (elles ont une racine unitaire : ordre
1), ce qui permet de travailler en niveau (sur les séries brutes, sans les filtrer).
Le nombre d’observation n’est pas suffisant : résultats à prendre avec beaucoup
de prudence.
Modèle :
Dependent Variable: M1
Method: Least Squares
Date: 01/26/06 Time: 12:57
Sample: 1835 1847
Included observations: 13
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 194.3163 6.318893 30.75164 0.0000
E 0.157041 0.023005 6.826478 0.0000
0
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11776699

R-squared 0.809030 Mean dependent var 233.1538
Adjusted R-squared 0.791670 S.D. dependent var 21.72113
S.E. of regression 9.914227 Akaike info criterion 7.566457
Sum squared resid 1081.211 Schwarz criterion 7.653372
Log likelihood -47.18197 F-statistic 46.60080
Durbin-Watson stat 0.817731 Prob(F-statistic) 0.000029
L’épargne explique bien l’évolution de M1 : 80,9% de la variance totale est
expliquée par la droite de régression. Mais la constante C explique la plus
grande partie de l’évolution de M1 (elle est plus significative que E).
Causalité :
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 01/26/06 Time: 14:02
Sample: 1835 1847
Lags: 2
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability
M does not Granger Cause E 11 2.49320 0.16289
E does not Granger Cause M1 5.67764 0.04132
E est bien la cause de (pousse) M1 (même chose si on augmente le nombre de
retards), mais le contraire n’est pas vrai.
2) Même question pour la Grande-Bretagne de 1817 à 1847 DJ1 page 3)
32
28
24
20
16
12
8
4
0
1820 1825 1830 1835 1840 1845
E M1
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5
1820 1825 1830 1835 1840 1845
LE LM1
Les séries E et M1 ne sont pas cointégrées. Il faut alors les filtrer. On définit :
LE=LogEt-LogEt-1
LM1=LogM1t-LogM1t-1
LE et LM1 sont respectivement les taux de croissance de l’épargne et de M1. LE et LM1
n’ont pas de racine unitaire.
Modèle :
Dependent Variable: LM1
Method: Least Squares
Date: 01/28/06 Time: 09:20
Sample(adjusted): 1818 1847
Included observations: 30 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777700

C -0.005662 0.014048 -0.403067 0.6900
LE -0.033744 0.033327 -1.012540 0.3200
R-squared 0.035322 Mean dependent var -0.011309
Adjusted R-squared 0.000870 S.D. dependent var 0.070650
S.E. of regression 0.070619 Akaike info criterion -2.398698
Sum squared resid 0.139637 Schwarz criterion -2.305285
Log likelihood 37.98047 F-statistic 1.025238
Durbin-Watson stat 1.854079 Prob(F-statistic) 0.319950
Le taux de croissance de l’épargne n’explique pas celui de M1. LE est en effet non
significatif (t-statistic en valeur absolue est < 2). (Par contre, en niveau, E explique M1
mais le R² est très faible = 0,37).
Causalité :
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 01/28/06 Time: 09:06
Sample: 1817 1847
Lags: 4
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability
LOGM1 does not Granger Cause LOGE 26 1.68800 0.19903
LOGE does not Granger Cause LOGM1 4.67484 0.00995
Le taux de croissance de E est bien la cause de M1 (l’inverse n’est pas vrai, pour un
nombre de retard > 2). Mais E n’est pas la cause M1 (M1 l’est si et seulement si le retard
= 2).
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777711

année t.
d'intérêt
1800
1801
1802
1803 6%
1804 8
1805 9
1806 9
1807 6
1808 5
1809 5
1810 5
1811 6
1812 6
1813 6
1814 6
1815 5,5
1816 5,5
1817 5
1818 5
1819 6,5
1820 5
1821 5
1822 5
1823 4
1824 3
1825 5
1826 4
1827 4
1828 4
1829 4
1830 4
1831 4
1832 4
1833 3,5
1834 4
1835 5
1836 5
1837 5,5
1838 5
1839 4,5
1840 4
1841 4
1842 4
1843 4
1844 3,5
1845 3,5
1846 4
1847 4
Données monétaires de la France de 1800 à 1847 :
1000%
900%
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
taux d'intérêt
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777722

année Taux de
change
long
x fcs / 1 £
1800
1802 22,5
1803 24
1804 24,5
1805 25,5
1806 25,5
1807 24,5
1808 24
1809 21
1810 20
1811 18
1812 18,5
1813 18,5
1814 19,5
1815 22
1816 22
1817 25
1818 24
1819 23,5
1820 25
1821 26
1822 25,5
1823 25,5
1824 26
1825 25,5
1826 25,5
1827 27
1828 25,5
1829 25,5
1830 26
1831 25,5
1832 26
1833 26
1834 26
1835 26
1836 26
1837 26
1838 26
1839 26
1840 26
1841 25,5
1842 26
1843 26
1844 26
1845 27
1846 26
1847 26
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777733

Années t.
d'intérêt
1800 -
1801 -
1802 2%
1803 6
1804 4
1805 4
1806 4,5
1807 3
1808 -
1809 -
1810 -
1811 -
1812 -
1813 -
1814 4
1815 2
1816 3
1817 4
1818 4,5
1819 4,5
1820 4,5
1821 4,5
1822 3,5
1823 4
1824 4
1825 4
1826 6
1827 3,5
1828 2,5
1829 3,5
1830 3,5
1831 3
1832 3,5
1833 3
1834 3,5
1835 3,5
1836 4
1837 4,5
1838 4
1839 4
1840 4
1841 4
1842 4
1843 2
1844 2
1845 2
1846 3
1847 3,5
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
7
6
5
4
3
2
1
0
TToomee IIVV I
t. d'intérêt - - 2% 6 4 4 4,5 3 - - - - - -
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777744

année t.
intérêt
relatif
1800
1801
1802
1803
1804
1805
1806
1807 3,5
1808
1809
1810
1811
1812
1813
1814 4,1
1815 2,2
1816 3,3
1817 4,1
1818 4,6
1819 4,8
1820 4,6
1821 4,6
1822 3,9
1823 4,0
1824 3,7
1825 4,3
1826 5,5
1827 3,6
1828 2,9
1829 3,6
1830 3,6
1831 3,3
1832 3,7
1833 3,1
1834 3,6
1835 4,0
1836 4,3
1837 4,8
1838 4,3
1839 4,2
1840 4,0
1841 4,0
1842 4,0
1843 2,7
1844 2,5
1845 2,5
1846 3,3
1847 3,7
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
taux d'intérêt relatif à la masse monétaire de référence
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777755

L’évolution des taux d’intérêt suit-elle une courbe logistique ? Avec l’aide du
logiciel économétrique e-views :
Pour la France de 1800 à 1847 : données fichier DieJou 11, Feuille 1, Page 1
70
60
50
40
30
20
10
0
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
FRI
Il semble qu’il y ait des erreurs dans la série à cause de la présence de valeurs extrêmes.
S’il n’y pas d’erreur, la seule modélisation pertinente est celle de la régression polynôme
(à cause des cycles), mais les pics ne nous permettent pas de faire de bons modèles.
Dependent Variable: FRI
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:36
Sample(adjusted): 1803 1847
Included observations: 45 after adjusting endpoints
FRI=C(1)*@TREND^2+C(2)*@TREND^3+C(3)*@TREND^4+C(4)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 0.02833 0.089703 0.315914 0.7537
C(2) -0.001367 0.004442 -0.307819 0.7598
C(3) 1.79E-05 5.71E-05 0.312764 0.7560
C(4) 9.523427 7.763068 1.226761 0.2269
R-squared 0.007879 Mean dependent var 12.55556
Adjusted R-squared -0.064715 S.D. dependent var 17.12064
S.E. of regression 17.66594 Akaike info criterion 8.665841
Sum squared resid 12795.50 Schwarz criterion 8.826433
Log likelihood -190.9814 Durbin-Watson stat 1.897059
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777766

60
40
20
0
-20
05 10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Le modèle n’est pas valable (R² trop faible).
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
80
60
40
20
0
Pour le couple France + Royaume Uni de 1800 à 1847 : données fichier DieJou 11,
Feuille 1, Page 14
100
80
60
40
20
0
00 05 10 15 20 25 30 35 40 45
FRUKI
Dependent Variable: FRUKI
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 23:40
Sample(adjusted): 1807 1847
Included observations: 41 after adjusting endpoints
FRUKI=C(1)*@TREND^2+C(2)*@TREND^3+C(3)*@TREND^4+C(4)
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 0.587341 0.218655 2.686157 0.0108
C(2) -0.025522 0.010346 -2.466951 0.0184
C(3) 0.000292 0.000129 2.265338 0.0294
C(4) -24.59157 22.00766 -1.117410 0.2710
R-squared 0.198581 Mean dependent var 38.24390
Adjusted R-squared 0.133601 S.D. dependent var 35.82302
S.E. of regression 33.34427 Akaike info criterion 9.944117
Sum squared resid 41138.08 Schwarz criterion 10.11129
Log likelihood -199.8544 Durbin-Watson stat 1.889423
Le modèle polynôme est assez moyen.
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777777

80
40
0
-40
-80
10 15 20 25 30 35 40 45
Residual Actual Fitted
Dettes publiques (en %)
R. Uni
1880 58
1881 60
1882 59
1883 49
1884 50
1885 52
1886 50
1887 48
1888 47
1889 47
1890 47
1891 47
1982 46
1893 47
1894 45
1895 43
1896 41
1897 41
1898 40
1899 38
1900 39
1901 40
1902 41
1903 41
1904 40
1905 39
1906 38
1907 38
1908 38
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
100
80
60
40
20
0
-20
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777788

1909 38
1910 36
1911 34
1912 34
1913 33
1914 32
L’endettement suit-il une courbe logistique ?
Pour le Royaume Uni :
Chiffres de l’endettement, fichier DieJou 322, Feuille 2, Page 1
Un éventuel cycle long monétaire peut-il se lire d’abord à l’endroit, en référence à la
masse monétaire, ou aussi à l’envers, vis-à-vis des endettements nationaux ?
65
60
55
50
45
40
35
30
70
60
50
40
30
20
10
0
1880
1883
1885 1890 1895 1900 1905 1910
DET
.
D’après le graphique, ce n’est pas possible.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
dette publique Royaume Uni (en %)
1886
1889
1982
1895
1898
années
TToomee IIVV I
1901
1904
1907
1910
1913
dette publique
Royaume Uni
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11777799

Mais la modélisation logistique est bonne :
Dependent Variable: DET
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 00:16
Sample: 1880 1914
Included observations: 35
Convergence achieved after 1 iteration
DET=60/(1+EXP(C(1)+C(2)*@TREND))
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -1.913866 0.102454 -18.68031 0.0000
C(2) 0.053394 0.004423 12.07184 0.0000
R-squared 0.850864 Mean dependent var 43.31429
Adjusted R-squared 0.846345 S.D. dependent var 7.136367
S.E. of regression 2.797372 Akaike info criterion 4.950683
Sum squared resid 258.2347 Schwarz criterion 5.039560
Log likelihood -84.63696 Durbin-Watson stat 0.532505
10
5
0
-5
1885 1890 1895 1900 1905 1910
Residual Actual Fitted
Belgique Hollande France Moyenne 1 e r
cercle (Fce +
Bénélux)
1880 32 96 80
1881 33 96 80,25
1882 35 90 76,25
1883 38 97 82,25
1884 39 82 106 87,8
1885 40 88 111 92,2
1886 47 100 112 96,6
1887 45 98 114 97
1888 42 99 113 96
1889 42 92 109 92,2
1890 41 93 102 88
1891 44 93 102 88,6
TToomee IIVV I
70
60
50
40
30
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778800

1892 47 93 105 91
1893 49 94 107 92,8
1894 50 92 71
1895 51 90 110 94,2
1896 50 88 69
1897 49 88 68,5
1898 52 86 96 85,2
1899 50 85 95 84
1900 48 85 94 83
1901 49 82 99 85,6
1902 50 78 98 84,4
1903 51 80 92 81,4
1904 50 72 93 80,2
1905 49 68 93 79,2
1906 47 65 88 75,2
1907 48 64 82 71,6
1908 49 62 85 73,2
1909 51 61 85 73,4
1910 50 60 84 72,4
1911 48 52 50
1912 47 51 69 61
1913 47 50 69 60,8
1914
120
100
80
60
40
20
0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
dette publique France
1880
1883
1886
1889
1892
1898
1901
1904
1907
1910
TToomee IIVV I
années
dette
publique
France
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778811

120
100
80
60
40
20
0
1880
Suède Norvège Danemark Suisse Moyenne p.
Scandinaves
1880 32 23 27,5
1881 33 22 27,5
1882 35 22 28,5
1883 38 38
1884 39 82 22 47,7
1885 40 88 64
1886 47 100 73,5
1887 45 98 22 55
1888 42 99 21 54
1889 42 92 20 51,3
1890 41 93 19 51
1891 44 93 18 51,7
1982 47 93 18 52,7
1893 49 94 17 53,3
1894 50 92 20 54
1895 51 90 19 53,3
1896 50 88 18 52
1897 49 88 19 52
1898 52 86 18 52
1899 50 85 18 51
1900 48 85 18 3 50,3
1901 49 82 19 3 50
1902 50 78 18 3 48,7
1903 51 80 18 3 49,7
1904 50 72 18 3 46,7
1905 49 68 17 2 44,7
1906 47 65 18 2 43,3
1907 48 64 17 2 43
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
1882
1884
1886
1888
1890
dette publique France + Bénélux
1892
TToomee IIVV I
1895
années
1899
1901
1903
1905
1907
1909
1912
dette
publiqu
e
France
+
Bénélu
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778822

1908 49 62 17 2 42,7
1909 51 61 19 2 43,7
1910 50 60 20 2 43,3
1911 48 52 19 39,7
1912 47 51 18 38,7
1913 47 50 18 38,3
1914
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Espagne Portugal Grèce Moyenne
pays
périphérie
Méditerranée
1880 148 82 121,6
1881 140 80 68 102,3
1882 64 81 108 81,4
1883 61 82 69,4
1884 60 79 125 84
1885 62 82 93 76,6
1886 70 80 71 73,1
1887 71 80 130 90,4
1888 72 78 122 88
1889 75 78 115 87,3
1890 76 79 130 92,3
1891 72 86 132 93,1
1982 80 85 135 97,1
1893 88 136 112
1894 85 162 123,5
1895 80 136 108
1896 69 79 151 95,3
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
dette publique Scandinavie
1880
1884
1887
1890
1893
1896
1899
1902
1905
1908
1911
années
TToomee IIVV I
dette
publique
Scandinavi
e
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778833

1897 98 86 93,2
1898 88 84 122 96,6
1899 88 78 145 101,4
1900 90 80 152 104,9
1901 91 88 139 103,9
1902 88 87 150 105,4
1903 83 72 138 95,6
1904 82 72 139 95,4
1905 81 76 79
1906 80 76 137 95,1
1907 79 72 122 89,3
1908 80 71 128 91,1
1909 78 70 118 87,1
1910 83 73 130 93,6
1911 80 75 95 82,9
1912 79 74 98 83,0
1913 78 73 76
1914
140
120
100
80
60
40
20
0
148
61
70
75
Royaume
Uni
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
dette publique périphérie méditerranée
80
88
1er cercle Royaume
Uni & 1 e r
cercle
TToomee IIVV I
RU & 1er
cercle -
Optique
Puissance
1880 58 80 70,6 68,4
1881 60 80,25 71,6 69,5
1882 59 76,25 68,9 67,1
1883 49 82,25 68 64,6
1884 50 87,8 73,6 69,9
1885 52 92,2 77,1 73,2
1886 50 96,6 79,1 74,5
91
années
82
79
83
78
dette
publique
périphérie
méditerrané
e
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778844

1887 48 97 78,6 73,8
1888 47 96 77,6 72,8
1889 47 92,2 75,3 70,8
1890 47 88 72,6 68,6
1891 47 88,6 73,0 68,9
1982 46 91 74,1 69,7
1893 47 92,8 75,6 71,1
1894 45
1895 43 94,2 75,0 69,9
1896 41
1897 41
1898 40 85,2 68,3 63,8
1899 38 84 66,8 62,2
1900 39 83 66,5 62,2
1901 40 85,6 68,5 64,0
1902 41 84,4 68,1 63,8
1903 41 81,4 66,3 62,3
1904 40 80,2 65,1 61,2
1905 39 79,2 64,1 60,2
1906 38 75,2 61,3 57,6
1907 38 71,6 59,0 55,7
1908 38 73,2 60,0 56,5
1909 38 73,4 60,1 56,6
1910 36 72,4 58,8 55,2
1911 34
1912 34 61 50,9 48,2
1913 33 60,8 50,4 47,6
1914 32
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778855

Royaume
Uni
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
1er cercle Scandinavie RU, 1 er
TToomee IIVV I
cercle &
Scand.
RU, 1er
cercle &
Scand. -
Optique
Puissance
1880 58 80 27,5 61,0 62,2
1881 60 80,25 27,5 61,8 63,2
1882 59 76,25 28,5 59,9 61,3
1883 49 82,25 38 64,3 62,5
1884 50 87,8 47,7 66,6 65,6
1885 52 92,2 64 74,5 71,9
1886 50 96,6 73,5 78,0 74,4
1887 48 97 55 72,2 70,2
1888 47 96 54 71,2 69,2
1889 47 92,2 51,3 68,7 67,1
1890 47 88 51 66,7 65,2
1891 47 88,6 51,7 67,2 65,6
1982 46 91 52,7 68,3 66,4
1893 47 92,8 53,3 69,5 67,7
1894 45 54
1895 43 94,2 53,3 69,1 66,8
1896 41 52
1897 41 52
1898 40 85,2 52 63,8 61,5
1899 38 84 51 62,5 60,1
1900 39 83 50,3 62,1 59,9
1901 40 85,6 50 63,5 61,3
1902 41 84,4 48,7 62,8 60,9
1903 41 81,4 49,7 61,7 59,9
1904 40 80,2 46,7 60,1 58,4
1905 39 79,2 44,7 58,8 57,2
1906 38 75,2 43,3 56,4 54,8
1907 38 71,6 43 54,6 53,3
1908 38 73,2 42,7 55,3 53,9
1909 38 73,4 43,7 55,6 54,2
1910 36 72,4 43,3 54,5 52,9
1911 34 39,7
1912 34 61 38,7 47,6 46,4
1913 33 60,8 38,3 47,1 45,8
1914 32
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778866

90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
1880
1882
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
dette publique, RU & 1er cercle & Scand.
1884
1886
1888
1890
1982
1895
TToomee IIVV I
1899
années
1901
1903
1905
1907
1909
1912
dette publique, RU & 1er cercle & Scand. - optique puissance
1880
1883
1886
1889
1982
1898
1901
1904
1907
1910
années
dette
publique, RU
& 1er cercle
& Scand. -
optique
puissance
dette
publique
, RU &
1er
cercle &
Scand.
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778877

Royaum
e Uni
1er
cercle
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Scandinavie Périphér
ie
Méditerr
anéenne
TToomee IIVV I
RU, 1 er
cercle &
Scand. &
périph.
Méd.
RU, 1er
cercle &
Scand. &
périph.
Méd. -
optique
puissance
RU, 1er
cercle &
Scand. &
périph. Méd.
- optique
dépendance
1880 58 80 27,5 121,6 74,2 67,3 81,8
1881 60 80,25 27,5 102,3 73,1 69,0 78,5
1882 59 76,25 28,5 81,4 65,9 64,3 68,2
1883 49 82,25 38 69,4 65,5 60,4 66,9
1884 50 87,8 47,7 84,0 70,8 68,0 73,2
1885 52 92,2 64 76,6 75,0 72,6 76,3
1886 50 96,6 73,5 73,1 76,7 74,2 77,4
1887 48 97 55 90,4 76,6 72,8 79,7
1888 47 96 54 88,0 75,2 71,6 78,1
1889 47 92,2 51,3 87,3 73,2 69,7 76,2
1890 47 88 51 92,3 72,9 68,7 76,9
1891 47 88,6 51,7 83,1 71,0 67,9 73,6
1892 46 91 52,7 97,1 75,2 70,4 79,9
1893 47 92,8 53,3 112,0 76,1 71,2 81,3
1894 45 54 123,5
1895 43 94,2 53,3 108,0 75,1 70,0 80,1
1896 41 52 95,3
1897 41 52 93,2
1898 40 85,2 52 96,6 71,7 66,1 77,2
1899 38 84 51 101,4 71,9 65,4 78,3
1900 39 83 50,3 104,9 72,4 65,7 79,4
1901 40 85,6 50 103,9 73,2 66,8 79,7
1902 41 84,4 48,7 105,4 73,1 66,7 79,8
1903 41 81,4 49,7 95,6 69,9 64,5 75,4
1904 40 80,2 46,7 95,4 68,6 63,2 74,2
1905 39 79,2 44,7 79,0 62,6 57,1 65,5
1906 38 75,2 43,3 95,1 65,7 60,1 71,7
1907 38 71,6 43 89,3 63,0 57,9 68,4
1908 38 73,2 42,7 91,1 63,9 58,7 69,5
1909 38 73,4 43,7 87,1 63,2 58,4 68,2
1910 36 72,4 43,3 93,6 64,0 58,2 70,1
1911 34 39,7 82,9
1912 34 61 38,7 83,0 56,1 51,1 61,6
1913 33 60,8 38,3 76,0 52,4 46,9 56,5
1914 32
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778888

100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
1880
1883
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
endettement RU, 1er cercle, Scandinavie, périphérie
Méditerranéenne - optique dépendance
1886
1889
1892
1898
TToomee IIVV I
années
1901
1904
1907
1910
endettement RU,
1er cercle,
Scandinavie,
périphérie
Méditerranéenne
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11778899

Chiffres de l’endettement, fichier DieJou 322, Feuille 3, Page 1 (uniquement l’optique
classique, pas la puissance ni la dépendance)
Le graphique présente des données manquantes, mais on s’aperçoit que
l’ajustement logistique n’est pas approprié.
800
750
700
650
600
550
500
1880 1885 1890 1895 1900 1905 1910
DET
1)Modèle semi-logarithmique
Dependent Variable: DET
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 08:53
Sample(adjusted): 1881 1913
Included observations: 29
Excluded observations: 4 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LOG(@TREND) -29.10330 11.95971 -2.433444 0.0219
C 768.1197 32.05491 23.96262 0.0000
R-squared 0.179871 Mean dependent var 694.4828
Adjusted R-squared 0.149496 S.D. dependent var 61.74927
S.E. of regression 56.94690 Akaike info criterion 10.98859
Sum squared resid 87559.63 Schwarz criterion 11.08288
Log likelihood -157.3345 F-statistic 5.921652
Durbin-Watson stat 0.255225 Prob(F-statistic) 0.021854
On constate que le trend logarithmique est à peine significatif. On peut donc le retenir,
même si le R² du modèle est assez faible.
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779900

100
50
0
-50
-100
-150
1885 1890 1895 1900 1905 1910
Residual Actual Fitted
2) Logistique : pas possible
3)Linéaire
Dependent Variable: DET
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 08:57
Sample: 1880 1913
Included observations: 30
Excluded observations: 4
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
@TREND -4.033894 0.833227 -4.841293 0.0000
C 761.0124 15.82911 48.07676 0.0000
R-squared 0.455657 Mean dependent var 696.0667
Adjusted R-squared 0.436216 S.D. dependent var 61.29237
S.E. of regression 46.02172 Akaike info criterion 10.56044
Sum squared resid 59303.96 Schwarz criterion 10.65386
Log likelihood -156.4067 F-statistic 23.43812
Durbin-Watson stat 0.389549 Prob(F-statistic) 0.000043
80
40
0
-40
-80
-120
1880 1885 1890 1895 1900 1905 1910
Residual Actual Fitted
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
800
750
700
650
600
550
500
800
750
700
650
600
550
500
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779911

La régression linéaire est plus appropriée que la semi-logarithmique (meilleur R² est le T
de Student du trend est plus élevé (plus significatif)).
4) Polynomial.
Dependent Variable: DET
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:01
Sample: 1880 1913
Included observations: 30
Excluded observations: 4
DET=C(1)+C(2)*@TREND+C(3)*@TREND^2+C(4)*@TREND^3+C(5)
*@TREND^4
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 707.4560 20.62418 34.30226 0.0000
C(2) 2.319773 9.115614 0.254484 0.8012
C(3) 0.372116 1.178640 0.315717 0.7548
C(4) -0.029357 0.054716 -0.536529 0.5963
C(5) 0.000345 0.000824 0.418899 0.6789
R-squared 0.816175 Mean dependent var 696.0667
Adjusted R-squared 0.786763 S.D. dependent var 61.29237
S.E. of regression 28.30336 Akaike info criterion 9.674850
Sum squared resid 20027.00 Schwarz criterion 9.908383
Log likelihood -140.1227 Durbin-Watson stat 1.109067
L’ajustement polynomial est le meilleur : il tient compte de la rupture de la série, le R²
est très bon.
20000
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
Series1
11779922

M1
1873 900
-1874 900
1875 900
1876 900
1877 900
1878 900
1879 900
1880 900
1881 900
1882 900
1883 900
1884 900
1885 900
1886 900
1887 900
1888 900
1889 1050
1890 1050
1891 1050
1892 1050
1893 1050
1894 1200
1895 1200
1896 1200
1897 1200
1898 1350
1899 1350
1900 1350
1901 1350
1902 1350
1903 1350
1904 1350
1905 1350
1906 1500
1907 1500
1908 1500
1909 1500
1910 1500
1911 1650
1912 1650
1913 1800
1914 1950
1915 2100
1916 2400
1917 2850
1918 3334
1919 3867
1920 4326
1921 4244
1922 4137
1923 4353
1924 4547
1925 4440
1926 4339
1927 4202
1928 4397
1929 4458
1930 4767
1931 4993
1932 4834
1933 4825
1934 4696
1935 4837
1936
1937
1938
1939
1940
1941 13536
1942 15738
1943 16381
1944 17729
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779933

Au Royaume Uni, de 1873 à 1944 :
De 1873 à 1944 : chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 1, Page 12
Dans ton fichier ; cela va de 1873 à 1920. J’ai donc retenu cette période.
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
75 80 85 90 95 00 05 10 15 20
1) Modèle exponentiel
M1
Dependent Variable: M1
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:07
Sample: 1873 1920
Included observations: 48
Convergence achieved after 1 iteration
M1=EXP(C(1)+C(2)*@TREND)
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -1.115115 0.123289 -9.044752 0.0000
C(2) 0.038574 0.003312 11.64757 0.0000
R-squared 0.763331 Mean dependent var 0.954167
Adjusted R-squared 0.758186 S.D. dependent var 0.510302
S.E. of regression 0.250939 Akaike info criterion 0.113558
Sum squared resid 2.896633 Schwarz criterion 0.191525
Log likelihood -0.725402 Durbin-Watson stat 0.117448
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779944

1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
75 80 85 90 95 00 05 10 15 20
Residual Actual Fitted
Le modèle est très bon (normal car d’après le graphe on voit bien que l’évolution est
exponentielle). Comme il y a un ralentissement, on peut en tester le modèle logistique.
1) Logistique
Dependent Variable: M1
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:10
Sample: 1873 1920
Included observations: 48
Convergence achieved after 1 iteration
M1=2.9/(1+EXP(C(1)+C(2)*@TREND))
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 2.087923 0.194292 10.74630 0.0000
C(2) -0.052927 0.006091 -8.689348 0.0000
R-squared 0.675675 Mean dependent var 0.954167
Adjusted R-squared 0.668624 S.D. dependent var 0.510302
S.E. of regression 0.293756 Akaike info criterion 0.428643
Sum squared resid 3.969472 Schwarz criterion 0.506609
Log likelihood -8.287421 Durbin-Watson stat 0.107492
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
75 80 85 90 95 00 05 10 15 20
Residual Actual Fitted
3
2
1
0
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779955

Le modèle est bon, car le R² est élevé. Mais il l’est moins que dans le cas exponentiel.
Donc l’ajustement logistique peut être retenu, mais l’exponentiel mérite encore plus
d’être retenu.
Calcul des masses monétaires
compte-tenus de certains
ajustements
Ajustements effectués: nous avons supposé, n'ayant pas le taux de change du
Franc par rapport au Mark, que les masses monétaires Française et Allemande
étaient équivalentes (base 100) en 1870, les niveaux de développement étant
comparables. Le problème de la conversion du mark en rentenmark en 1923 étant
plus compliqué. En 1923, il faudrait avoir la cotation du rentenmark par rapport à
celle du mark. L'évaluation par rapport à un gage sur la richesse foncière et
industrielle de l'Allemagne - qui fut faite pour évaluer le rentenmark), n'a de sens
que si l'Allemagne a la capacité d'exploiter ce potentiel dans les relations
internationales, compte tenu du contexte géopolitique. Or, on l'a vu, les
réparations issues de 1918, forment un contexte nouveau, qui handicape
l'Allemagne. Pour évaluer la valeur de sa masse monétaire en 1923, on peut
établir l'hypothèse simplificatrice, que l'Allemagne est revenue au niveau de 1918:
en effet elle n'a pu progresser à cause du problème des réparations, mais en
potentiel pur, il n’y a pas de raison qu’elle ait régressé, (cf. page 1696).
Royaume-Uni France Allemagne Total
1873 58,3 185 160 403,3
1874 58,3 168,2 155,0 381,4
1875 58,3 159,4 123,3 340,9
1876 58,3 160,8 115,8 334,9
1877 58,3 161,2 122,2 341,7
1878 58,3 151,5 115,6 325,3
1879 58,3 142,4 130,1 330,7
1880 58,3 149,3 132,2 339,7
1881 58,3 166,8 138,2 363,3
1882 58,3 176,9 136,5 371,7
1883 58,3 189,5 135,6 383,3
1884 58,3 189,6 139,4 387,3
1885 58,3 184,3 138,4 380,9
1886 58,3 180,6 156,3 395,1
1887 58,3 176,1 154,7 389,1
1888 58,3 173,3 164,0 395,5
1889 68,0 186,2 170,9 425,1
1890 68,0 198,1 163,9 430,0
1891 68,0 199,8 165,6 433,4
1892 68,0 204,0 167,3 439,3
1893 68,0 223,1 163,5 454,6
1894 77,7 225,1 175,8 478,6
1895 77,7 228,4 189,6 495,7
1896 77,7 233,5 181,6 492,8
1897 77,7 238,7 189,6 506,0
1898 87,4 239,2 193,6 520,2
1899 87,4 247,4 194,3 529,0
1900 87,4 261,2 200,6 549,2
1901 87,4 266,5 205,4 559,3
1902 87,4 269,5 207,8 564,8
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779966

180000,0
160000,0
140000,0
120000,0
100000,0
80000,0
60000,0
40000,0
20000,0
1903 87,4 279,1 215,6 582,1
1904 87,4 277,3 217,3 582,1
1905 87,4 285,4 225,4 598,2
1906 97,1 301,7 236,6 635,4
1907 97,1 310,8 245,1 653,1
1908 97,1 314,2 255,8 667,2
1909 97,1 328,9 267,5 693,6
1910 97,1 336,6 268,0 701,7
1911 106,8 339,5 291,5 737,8
1912 106,8 344,7 324,9 776,4
1913 116,6 366,8 339,4 822,8
1914 126,3 474,3 685,6 1286,2
1915 136,0 795,2 977,8 1908,9
1916 155,4 1007,0 1337,8 2500,2
1917 184,5 1285,0 2134,0 3603,6
1918 215,9 1783,0 3868,2 5867,1
1919 250,4 2249,8 5855,6 8355,7
1920 280,1 2472,7 9520,2 12273,0
1921 274,8 2439,8 14327,5 17042,1
1922 267,9 2353,9 151488,7 154110,4
1923 281,9 2418,9 3868,2 6569,0
1924 294,4 2586,1 6618,8 9499,3
1925 287,5 2853,7 7870,8 11012,0
1926 281,0 3459,1 8643,0 12383,1
1927 272,1 3463,7 9304,7 13040,5
1928 284,7 3889,1 9616,0 13789,9
1929 288,7 4186,1 9585,4 14060,2
1930 308,7 4669,9 9201,0 14179,6
1931 323,3 5117,6 9167,0 14607,9
1932 313,0 5318,8 7081,5 12713,3
1933 312,4 5378,7 7178,4 12869,6
1934 304,1 5247,4 7605,4 13156,9
1935 313,2 5320,3 8275,6 13909,1
1936 - 5443,7 9107,4 14551,2
1937 - 5718,2 10009,0 15727,2
1938 - 6576,1 14637,5 21213,6
1939 - 8321,7 21698,6 30020,3
1940 - 11772,6 25745,4 37518,0
1941 876,5 15540,8 35002,5 51419,8
1942 1019,1 20267,8 43613,2 64900,1
1943 1060,7 28167,7 59029,8 88258,2
1944 1148,0 36779,8 86940,7 124868,5
1945
0,0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. .. TToomee IIVV I
1873
1876
1879
1882
1885
1888
masse monétaire Royaume-Uni + Allemagne + France
1891
1894
1897
1900
1903
1906
1909
1912
1915
1918
1921
1924
1927
1930
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
1933
1936
1939
1942
11779977
Série1

900,0
800,0
700,0
600,0
500,0
400,0
300,0
200,0
100,0
0,0
180000,0
160000,0
140000,0
120000,0
100000,0
80000,0
60000,0
40000,0
20000,0
1873
1875
0,0
1914
La masse monétaire suit-elle une courbe logistique ? Pour la zone RU + France +
Allemagne, de 1873 à 1944 : chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 5 de 1870 à 1917
chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 8 de 1918 à 1944
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire Royaume-Uni + Allemagne + France
1877
1879
1881
1883
1885
masse monétaire Royaume-Uni + Allemagne + France
1916
1918
1920
1922
1924
1926
1928
TToomee IIVV I
1887
1889
1891
1893
1895
1897
1899
1901
1903
1905
1907
1909
1911
1913
1930
1932
1934
1936
1938
1940
1942
1944
Série1
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
Série1
11779988

160000
120000
80000
40000
0
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
M1
Il semble qu’il y ait quelques données étonnées car il y a deux pics assez importants. La
modélisation logistique semble donc être impossible. On peut toujours vérifier si
l’ajustement polynômial est bon.
Dependent Variable: M1
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:19
Sample: 1873 1944
Included observations: 72
M1=C(1)+C(2)*@TREND+C(3)*@TREND^2+C(4)*@TREND^3+C(5)
*@TREND^4
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 9450.955 10858.06 0.870409 0.3872
C(2) -3152.765 2150.549 -1.466028 0.1473
C(3) 223.7365 124.4266 1.798140 0.0767
C(4) -5.350412 2.641938 -2.025185 0.0468
C(5) 0.042581 0.018456 2.307197 0.0241
R-squared 0.466230 Mean dependent var 11630.64
Adjusted R-squared 0.434364 S.D. dependent var 26569.25
S.E. of regression 19982.41 Akaike info criterion 22.71001
Sum squared resid 2.68E+10 Schwarz criterion 22.86811
Log likelihood -812.5603 Durbin-Watson stat 1.566544
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11779999

160000
120000
80000
40000
0
-40000
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
Residual Actual Fitted
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
160000
120000
80000
40000
0
-40000
La régression est bonne (R² acceptable) car le modèle permet de représenter le
deuxième pic, mais pas le premier.
USA Europe à
3
Total
1873 292 403 695
1874 297 381 678
1875 310 341 651
1876 302 335 637
1877 330 342 672
1878 316 325 641
1879 349 331 680
1880 426 340 766
1881 512 363 875
1882 526 372 898
1883 560 383 943
1884 588 387 975
1885 603 381 984
1886 651 395 1046
1887 695 389 1084
1888 680 396 1076
1889 720 425 1145
1890 823 430 1253
1891 857 433 1290
1892 886 439 1325
1893 895 455 1350
1894 856 479 1335
1895 886 496 1382
1896 870 493 1363
1897 974 506 1480
1898 1105 520 1625
1899 1279 529 1808
1900 1386 549 1935
1901 1571 559 2130
1902 1716 565 2281
1903 1823 582 2405
1904 1940 582 2522
1905 2150 598 2748
1906 2327 635 2962
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11880000

4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1873
0
1874
1907 2436 653 3089
1908 2402 667 3069
1909 2536 694 3230
1910 2801 702 3503
1911 2965 738 3703
1912 3177 776 3953
1913 3303 823 4126
1914 3278 1286 4564
1915 3694 1909 5603
1916 4378 2500 6878
1917 5118 3604 8722
1875
1876
1877
1878
1879
1880
1881
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
1882
1883
1884
1885
1886
masse monétaire Américaine
Masse monétaire Européenne :
1887
1888
1889
1890
1891
TToomee IIVV I
1892
1893
1894
1873
1875
1877
1879
1881
1883
1885
1887
1889
1891
1893
1895
1897
1899
1901
1903
1905
1907
1909
1911
1913
1915
1917
1895
années
1896
1897
1898
1899
1900
1901
1902
1903
1904
1905
1906
1907
1908
1909
1910
1911
1912
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
1913
1914
1915
1916
1917
11880011
Série1
Série1

10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1873
La masse monétaire suit-elle une courbe logistique ? Pour la zone Europe des 3
+ USA, de 1870 à 1944 : chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 5 de 1870 à
1917 ; chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 8 de 1918 à 1944
320000
280000
240000
200000
160000
120000
80000
40000
0
1876
1879
1882
1885
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
M1USA
On retrouve la même représentation que celle de l’Europe seule. On peut donc
choisir à nouveau un modèle polynomial.
Dependent Variable: M1USA
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:32
Sample: 1873 1944
Included observations: 72
M1USA=C(1)+C(2)*@TREND+C(3)*@TREND^2+C(4)*@TREND^3+C(5)
*@TREND^4
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire USA + Europe à 3
1888
1891
1894
1897
années
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 18901.91 21716.12 0.870409 0.3872
C(2) -6305.530 4301.099 -1.466028 0.1473
C(3) 447.4731 248.8533 1.798140 0.0767
TToomee IIVV I
1900
1903
1906
1909
1912
1915
Série1
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11880022

C(4) -10.70082 5.283876 -2.025185 0.0468
C(5) 0.085162 0.036911 2.307197 0.0241
R-squared 0.466230 Mean dependent var 23261.28
Adjusted R-squared 0.434364 S.D. dependent var 53138.50
S.E. of regression 39964.83 Akaike info criterion 24.09630
Sum squared resid 1.07E+11 Schwarz criterion 24.25440
Log likelihood -862.4669 Durbin-Watson stat 1.566544
300000
200000
100000
0
-100000
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
Residual Actual Fitted
1873 1368 1918 33073
1874 1325 1919 50065
1875 1054 1920 81398
1876 990 1921 122500
1877 1045 1922 1295228
1878 988 1923 2274
1879 1112 1924 3891
1880 1130 1925 4627
1881 1182 1926 5081
1882 1167 1927 5470
1883 1159 1928 5653
1884 1192 1929 5635
1885 1183 1930 5409
1886 1336 1931 5389
1887 1323 1932 4163
1888 1402 1933 4220
1889 1461 1934 4471
1890 1401 1935 4865
1891 1416 1936 5354
1892 1430 1937 5884
1893 1398 1938 8605
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
400000
300000
200000
100000
0
-100000
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11880033

1894 1503 1939 12756
1895 1621 1940 15135
1896 1553 1941 20577
1897 1621 1942 25639
1898 1655 1943 34702
1899 1661 1944 51110
1900 1715
1901 1756
1902 1777
1903 1843
1904 1858
1905 1927
1906 2023
1907 2096
1908 2187
1909 2287
1910 2291
1911 2492
1912 2778
1913 2902
1914 5862
1915 8360
1916 11438
1917 18246
2500
2000
1500
1000
500
0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire Allemande
1873
1875
1877
1879
1881
1883
1885
1887
1889
1891
1893
1895
1897
1899
1901
1903
1905
1907
années
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
masse
monétaire
Allemande
11880044

LLaa
moonnnnaai
iiee
uunni
iiqquuee
eeuur
rooppééeennnnee.
..
TToomee
I
IIVV
PPhhi
iil
lli
iippppee
J
JJoouur
rddoonn
/
/
11880055
masse monétaire Allemande
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
1909
1911
1913
1915
1917
1919
1918
1920
1923
1925
1927
1929
1931
1933
1935
1937
1939
1941
années
masse
monétaire
Allemande

La masse monétaire suit-elle une courbe logistique ? Pour l’Allemagne, de 1870 à 1940 :
(si tu as le temps) : chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 2 de 1870 à 1917 ;
chiffres, fichier DieJou 11, Feuille 3, Page 2 de 1918 à 1944
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
M1
On retrouve à nouveau le même type de graphique, où l’ajustement polynômial semble le
plus adapté. De plus le modèle logistique est impossible à estimer.
Dependent Variable: M1
Method: Least Squares
Date: 09/12/06 Time: 09:38
Sample: 1873 1944
Included observations: 72
M1=C(1)+C(2)*@TREND+C(3)*@TREND^2+C(4)*@TREND^3+C(5)
*@TREND^4
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) 23649.93 83710.13 0.282522 0.7784
C(2) -6168.608 16579.64 -0.372059 0.7110
C(3) 290.8135 959.2662 0.303162 0.7627
C(4) -2.906839 20.36800 -0.142716 0.8869
C(5) -0.001188 0.142284 -0.008350 0.9934
R-squared 0.040596 Mean dependent var 26842.89
Adjusted R-squared -0.016681 S.D. dependent var 152785.2
S.E. of regression 154054.3 Akaike info criterion 26.79491
Sum squared resid 1.59E+12 Schwarz criterion 26.95301
Log likelihood -959.6169 Durbin-Watson stat 1.919101
Le R² est ici très faible, donc on ne peut accepter le modèle polynômial.
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11880066

1600000
1200000
800000
400000
0
-400000
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
Residual Actual Fitted
USA Europe à
3
Total
1918 5607 5867 11474
1919 7130 8356 15486
1920 9396 12273 21669
1921 8541 17042 25583
1922 7751 154110 161861
1923 8052 6569 14621
1924 8878 9499 18377
1925 8820 11012 19832
1926 9177 12383 21560
1927 9387 13040 22427
1928 9744 13790 23534
1929 9786 14060 23846
1930 9597 14180 23777
1931 9394 14608 24002
1932 10080 12713 22793
1933 7728 12870 20598
1934 6880 13157 20037
1935 7820 13909 21729
1936 8700 14551 23251
1937 9140 15727 24867
1938 9100 21214 30314
1939 11339 30020 41359
1940 14352 37518 51870
1941 15625 51420 67045
1942 17800 64900 82700
1943 22475 88258 110733
1944 26700 124869 151569
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
1600000
1200000
800000
400000
0
-400000
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11880077

30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
1918
1918 1919 1920 1921 1922 1923 1924 1925 1926 1927 1928 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937 1938 1939 1940 1941 1942 1943 1944
1920
1922
1924
1926
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
masse monétaire Américaine
années
masse monétaire Européenne
1928
1930
1932
années
1934
1936
1938
1940
1942
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
1944
11880088
Serie
s1
Série1

Chiffres de la masse monétaire des 3 : fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 5
Chiffres de la masse monétaire des USA : fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 5
On fait le test de Granger. En augmentant les retards, on converge vers une
double causalité, un feedback.
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 09/11/06 Time: 23:57
Sample: 1873 1917
Lags: 6
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability
MUSA does not Granger Cause MEURO 39 1.97988 0.10529
MEURO does not Granger Cause MUSA 10.2722 7.6E-06
M1 des USA pousse celle de l’Europe et inversement, mais la probabilité de cause est +
importante de M1 Europe vers M1 usa.
La masse monétaire de l’Europe des 3 pousse t’elle la masse monétaire des USA ? Ou le
contraire ? De 1918 à 1944 ?
Chiffres de la masse monétaire des 3 : fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 8
Chiffres de la masse monétaire des USA : fichier DieJou 11, Feuille 2, Page 8
On fait le test de Granger. En augmentant les retards, on converge vers une
seule relation de causalité : masse monétaire des usa pousse celle des 3.
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 09/12/06 Time: 00:03
Sample: 1918 1944
Lags: 5
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability
USA does not Granger Cause EUR 22 28.5001 6.1E-06
EUR does not Granger Cause USA 0.14309 0.97812
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
masse monétaire Europe des 3 (Allgne, Fce, RU) + USA
TToomee IIVV I
années
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
Series1
11880099

L’évolution de la masse monétaire suit-elle une courbe logistique ? Pour la France de
1873 à 1901 : données fichier DieJou 11, Feuille 3, Page 11
40000
30000
20000
10000
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
0
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940
TToomee IIVV I
FRANCE
D’après le graphique on se rend compte que la masse monétaire de la France suit
davantage une évolution exponentielle. Les régressions suivantes le confirment.
1) Régression sur un trend linéaire
Dependent Variable: France
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 19:01
Sample: 1873 1944
Included observations: 72
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -3597.814 1133.060 -3.175307 0.0022
@TREND 186.1588 27.54428 6.758531 0.0000
R-squared 0.394871 Mean dependent var 3010.825
Adjusted R-squared 0.386226 S.D. dependent var 6200.023
S.E. of regression 4857.330 Akaike info criterion 19.84175
Sum squared resid 1.65E+09 Schwarz criterion 19.90499
Log likelihood -712.3030 F-statistic 45.67774
Durbin-Watson stat 0.108833 Prob(F-statistic) 0.000000
2)Régression sur un trend logistique
Dependent Variable: France
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 18:59
Sample(adjusted): 1874 1944
Included observations: 71 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -6740.839 2546.809 -2.646778 0.0101
LOG(@TREND) 2962.032 743.1412 3.985826 0.0002
R-squared 0.187153 Mean dependent var 3050.625
Adjusted R-squared 0.175372 S.D. dependent var 6234.882
S.E. of regression 5661.834 Akaike info criterion 20.14865
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11881100

Sum squared resid 2.21E+09 Schwarz criterion 20.21239
Log likelihood -713.2770 F-statistic 15.88681
Durbin-Watson stat 0.088626 Prob(F-statistic) 0.000165
3)Régression sur un trend exponentiel
Dependent Variable: France
Method: Least Squares
Date: 09/11/06 Time: 18:59
Sample: 1873 1944
Included observations: 72
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 2106.065 411.3474 5.119918 0.0000
EXP(@TREND) 6.02E-27 4.75E-28 12.68723 0.0000
R-squared 0.696925 Mean dependent var 3010.825
Adjusted R-squared 0.692595 S.D. dependent var 6200.023
S.E. of regression 3437.547 Akaike info criterion 19.15029
Sum squared resid 8.27E+08 Schwarz criterion 19.21353
Log likelihood -687.4104 F-statistic 160.9658
Durbin-Watson stat 0.396236 Prob(F-statistic) 0.000000
La variable « exp(@trend) » possède le T de Student le plus fort, autrement dit, il s’agit
de la variable la plus significative ^parmi tous les modèles, avec le pouvoir explicatif le
plus fort (le R² le plus fort (0.69)).
8
7
6
5
4
3
2
1
0
1848
1852
1856
1860
1864
1868
1872
1876
1880
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
taux d'intérêt Royaume Uni
TToomee IIVV I
1884
années
1888
1892
1896
1900
1904
1908
1912
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
taux
d'intérêt
Royaume
Uni
11881111

1848 5 1904 3
1849 2,5 1905 3
1850 2 1906 3
1851 2,5 1907 3
1852 3 1908 3
1853 2 1909 3
1854 4,5 1910 3
1855 5 1911 3
1856 7 1912 3,5
1857 6 1913 3,5
1858 7,5 1914 3,5
1859 2
1860 2,5
1861 4
1862 2
1863 2
1864 5
1865 5,5
1866 5
1867 3,5
1868 2
1869 2
1870 3
1871 2
1872 3,5
1873 3
1874 3
1875 3
1876 3
1877 3
1878 3
1879 3
1880 3
1881 3
1882 3
1883 3
1884 3
1885 3
1886 3
1887 3
1888 3
1889 3
1890 2,5
1891 2,5
1892 2,5
1893 2,5
1894 2,5
1895 2,5
1896 2,5
1897 2,5
1898 2,5
1899 2,5
1900 2,5
1901 2,5
1902 2,5
1903 3
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
TToomee IIVV I
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11881122

Années Taux
d'intérêt
RU
masse
monétaire
RU
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Taux
d'intérêt
France
TToomee IIVV I
Masse
monétaire
France
taux d'intérêt
relatif
1873 3 58,3 185
1874 3 58,3 168,2
1875 3 58,3 159,4
1876 3 58,3 160,8
1877 3 58,3 161,2
1878 3 58,3 151,5
1879 3 58,3 142,4
1880 3 58,3 3,5 149,3 3,4
1881 3 58,3 3,5 166,8 3,4
1882 3 58,3 3,5 176,9 3,4
1883 3 58,3 3,5 189,5 3,4
1884 3 58,3 3,5 189,6 3,4
1885 3 58,3 3,5 184,3 3,4
1886 3 58,3 3,5 180,6 3,4
1887 3 58,3 3,5 176,1 3,4
1888 3 58,3 3,5 173,3 3,4
1889 3 68,0 3,5 186,2 3,4
1890 2,5 68,0 3 198,1 2,9
1891 2,5 68,0 3 199,8 2,9
1892 2,5 68,0 3 204,0 2,9
1893 2,5 68,0 3 223,1 2,9
1894 2,5 77,7 3 225,1 2,9
1895 2,5 77,7 2,5 228,4 2,5
1896 2,5 77,7 2,5 233,5 2,5
1897 2,5 77,7 2,5 238,7 2,5
1898 2,5 87,4 2,5 239,2 2,5
1899 2,5 87,4 3 247,4 2,9
1900 2,5 87,4 3 261,2 2,9
1901 2,5 87,4 3 266,5 2,9
1902 2,5 87,4 3 269,5 2,9
1903 3 87,4 3 279,1 3
1904 3 87,4 3 277,3 3
1905 3 87,4 3 285,4 3
1906 3 97,1 3 301,7 3
1907 3 97,1 3,5 310,8 3,4
1908 3 97,1 3,5 314,2 3,4
1909 3 97,1 3,5 328,9 3,4
1910 3 97,1 4 336,6 3,8
1911 3 106,8 4 339,5 3,8
1912 3,5 106,8 4 344,7 3,9
1913 3,5 116,6 4 366,8 3,9
1914 3,5 126,3 4 474,3 3,9
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
11881133

4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Années Taux
d'intérêt
RU
masse
monétai
-re RU
LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. ..
Taux d'intérêt synthétique France & Royaume Uni
1880
1882
1884
1886
1888
1890
1892
1894
1896
1898
années
Taux
d'intérêt
France
TToomee IIVV I
Masse
monétai
–re Fce
1900
1902
1904
1906
1908
1910
1912
1914
Taux
d'intérêt
USA
masse
monétai
-re USA
masse
mon. US
ajustée
à
l'indice
du RU
PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn /
taux
d'intérêt
synthétique
Taux
d'intérêt
synthéti
-que
USA, RU,
Fce
1873 3 58,3 185 7 0,2916 28,3
1874 3 58,3 168,2 6,7 0,297 28,8
1875 3 58,3 159,4 6,2 0,3096 30,1
1876 3 58,3 160,8 6,5 0,3024 29,4
1877 3 58,3 161,2 6 0,33 32,1
1878 3 58,3 151,5 6 0,316 30,7
1879 3 58,3 142,4 5,6 0,3486 33,9
1880 3 58,3 3,5 149,3 5,3 0,4263 41,4 3,7
1881 3 58,3 3,5 166,8 5 0,5124 49,8 3,7
1882 3 58,3 3,5 176,9 5 0,526 51,1 3,7
1883 3 58,3 3,5 189,5 5 0,56 54,4 3,7
1884 3 58,3 3,5 189,6 5 0,588 57,1 3,7
1885 3 58,3 3,5 184,3 4,8 0,6027 58,5 3,7
1886 3 58,3 3,5 180,6 4,5 0,651 63,2 3,6
1887 3 58,3 3,5 176,1 4,6 0,6951 67,5 3,6
1888 3 58,3 3,5 173,3 4,5 0,68 66,0 3,6
1889 3 68,0 3,5 186,2 4,4 0,72 69,9 3,6
1890 2,5 68,0 3 198,1 4,6 0,8232 80,0 3,3
1891 2,5 68,0 3 199,8 4,7 0,8568 83,2 3,3
1892 2,5 68,0 3 204,0 4,6 0,886 86,1 3,3
1893 2,5 68,0 3 223,1 4,7 0,8946 86,9 3,3
11881144

1894 2,5 77,7 3 225,1 4,4 0,856 83,1 3,2
1895 2,5 77,7 2,5 228,4 4,3 0,886 86,1 2,9
1896 2,5 77,7 2,5 233,5 4,3 0,87 84,5 2,9
1897 2,5 77,7 2,5 238,7 4,2 0,9744 94,6 2,9
1898 2,5 87,4 2,5 239,2 3,9 1,1046 107,3 2,8
1899 2,5 87,4 3 247,4 4 1,2789 124,2 3,2
1900 2,5 87,4 3 261,2 4,1 1,386 134,6 3,2
1901 2,5 87,4 3 266,5 4,5 1,5708 152,6 3,4
1902 2,5 87,4 3 269,5 4 1,7157 166,