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studi / fatturati 2012
(+18,8%) che tirano la volata, mentre
Inditex-Zara segue a ruota con un progresso
del 15,6 per cento. Nel campione
considerato, c’è un solo segno negativo,
quello di Guess che ha registrato un arretramento
dell’1,1% dei ricavi.
In termini di dimensioni, il colosso del
lusso Lvmh mantiene la leadership assoluta
con un giro d’affari di 28,1 miliardi
di euro (tabella 3). Alle sue spalle
ci sono quattro giganti oltre i 10 miliardi
attivi nello sportswear o nella moda
accessibile. Nell’ordine: Inditex, Adidas,
H&M e Gap.
Il confronto tra Italia ed estero si ribalta a
favore delle aziende nazionali in termini
di redditività: i competitor di oltre confine
lasciano il primato ai marchi italiani
(tabella 5). A livello internazionale, infatti,
l’ebitda degli 11 gruppi su 14 che hanno
diffuso i dati è stato del 19,4% sul fatturato
(era il 19,1% nel 2011). Per quanto
sia un risultato inferiore rispetto a quello
italiano, è senza dubbio un risultato notevole,
anche perché registrato su fatturati
di grandi dimensioni. A guidare la classifica
(tabella 4) sono stati Lvmh (ebitda al
25% del fatturato) seguito da Inditex-Zara
(24,5%) e Burberry (22,9%).
cambio di scenario nel 2013
In generale, “il 2012 è stato un ottimo
anno – ha commentato Carlo Pambianco,
fondatore e presidente dell’omonima
società di analisi e consulenza – grazie
principalmente alle strategie di sviluppo
nei Paesi emergenti. Per giunta, le aziende
hanno saputo cogliere al massimo le opportunità
su quei mercati attraverso l’apertura
di negozi diretti”. In altre parole,
c’è stata la massima valorizzazione delle
posizioni estere, per il fatto di essere state
conquistate, non con piani estemporanei,
bensì attraverso campagne di espansione
strutturate e articolate su orizzonti di
medio lungo termine.
Le cose potrebbero complicarsi sul 2013.
“Per l’esercizio in corso – riprende Pambianco
– prevediamo un rallentamento
della crescita per effetto di un calo sui
mercati emergenti. Questo calo è in qualche
modo già incorporato nelle previsioni
di diversi analisti, e risulta evidente dai risultati
del primo trimestre di quest’anno”.
Secondo la ricerca, sia per i gruppi italiani
sia per quelli internazionali si attende
“una crescita del fatturato di appena 3-4
punti percentuali e una redditività in calo
probabilmente di 1-2 punti percentuali”.
Una prima occhiata ai risultati del primo
trimestre ha già evidenziato un netto arretramento
dei due colossi di Francia, Ppr
(oggi Kering) e Lvmh. Ma segnali di cautela
arrivano anche dai brand del made
in Italy: Ferragamo, Tod’s, Luxottica e
Zegna.
ESTERO
I PRINCIPALI GRUPPI PER DIMENSIONE tabella 3
Fatturato 2012 (mln €) e crescita % su 2011
chi ha guadagnato di più tabella 4
Ebitda in % su fatturato
lvmh
inditex
adidas
hennes & mauritz
gap
vf corp
swatch
hermes
abercrombie & fitch
puma
tiffany
hugo boss
burberry
guess
28.103
15.946
14.883
13.288
11.582
8.051
6.003
3.484 22,6
3.338 8,5
3.271 8,7
2.808 4,2
2.346 13,9
2.199 7,6
1.967 -1,1
15,6
11,7
9,8
7,6
15,0
15,3
18,8
lvmh
inditex
burberry
hugo boss
hennes & mauritz
tiffany
gap
vf corp
abercrombie & fitch
puma
adidas
25,0
24,5
22,9
22,6
21,1
17,4
15,5
14,8
13,3
10,7
9,7
un esercizio in numeri tabella 5
Dati aggregati in mln di euro
ITALIA
ESTERO
Fatturato totale 33.208 117.268
Variazione % 12,0 13,2
Ebitda* totale 6.247 20.499
Ebitda* in % ricavi 20,6 19,4
*Per l’Italia l’ebitda si riferisce ai 23 gruppi
su 26 che hanno fornito i dati; per l’estero
a 11 gruppi su 14
Fonte: PAMBIANCO Strategie di Impresa
18 giugno 2013 pambianco magazine 33