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“La Commissione ha elaborato
un testo di delega per permettere
all’Ufficio di operare
quotidianamente sui mercati
con ratifica
successiva del CDA ”
Processo degli investimenti:
- per tutti gli investimenti in questa tipologia di strumenti, date le aspettative di mercato
e la configurazione del momento dellʼasset allocation della Cassa, per sua
iniziativa o su delibera del CdA, lʼUfficio Gestione Patrimonio Mobiliare propone
di attivare una selezione, coinvolgendo tra 3 e 5 controparti che offrano strumenti
utili a coprire il mercato prescelto con una classe istituzionale, o comunque con
una adeguata retrocessione commissionale;
- viene poi presentato al CdA il risultato della selezione, sia in termini di efficienza
finanziaria che di condizioni economiche;
- al termine del processo di selezione, lʼUfficio, su delibera del CdA, si occupa di
attivare la modalità di sottoscrizione più efficiente per la Cassa.
5. GESTIONI PATRIMONIALI IN DELEGA
Strumenti utilizzabili:
- Gestioni finanziarie mediante mandato a gestire ad un operatore del mercato.
Fattori di rischio:
- a scelta della Cassa, anche in termini di limiti e coperture;
- ancor più che per gli OICR, è necessario dotarsi di una buona strumentazione di
misurazione ed attribuzione della performance e del rischio.
Processo degli investimenti:
- necessario stabilire in primis se e che tipo di gestori selezionare, sulla base dellʼasset
allocation target e del contenuto del mandato;
- va poi definito lʼuniverso dei gestori selezionabili, valutando anche quelli che già
lavorano per la Cassa per le performance ottenute e le rispettive competenze
- va quindi attivata una procedura ad inviti, che coinvolga almeno 5 controparti per
ogni mandato da assegnare;
- lʼUfficio Gestione Patrimonio Mobiliare, con eventuali supporti consulenziali,
gestirà il processo di selezione, fornendo al CdA periodici stati di avanzamento
lavori;
- vengono poi svolte le audizioni, dei primi 2-3 candidati in short list per ogni mandato,
per poi scegliere i vincitori e dedicarsi allʼimplementazione dei rapporti contrattuali
e del set-up amministrativo, a seconda del modello gestionale prescelto;
il CdA delibera sulla scelta del gestore (o dei gestori) e del modello gestionale;
- una volta attivi i mandati, viene esaminato dallʼUfficio la reportistica mensile e trimestrale
prodotta dai gestori stessi e da un soggetto terzo esterno. Ogni tre mesi
viene fatta una specifica relazione al CdA. Sempre ogni tre mesi, la struttura
incontra i gestori, magari a rotazione o quelli per i quali si ritiene più necessario
un colloquio.
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