Bilancio d'esercizio e consolidato 2012 - SALT \ Società Autostrada ...

BILANCIO DI ESERCIZIO
E
BILANCIO CONSOLIDATO
AL
31 DICEMBRE 2012
Concessionaria fino al 31 luglio 2019 delle autostrade Sestri Levante-Livorno (A12) con
diramazione da Viareggio per Lucca (A11/A12) e Fornola-La Spezia (A15) per Km.154,9
Sede sociale:
55041 Lido di Camaiore (LU)
via Don Enrico Tazzoli, 9
www.salt.it
Capitale sociale
€ 1 60.000.000
interamente versato
e-mail: salt@salt.it
Codice Fiscale - P. IVA e
n. Iscr. Registro
Imprese Lucca
00140570466
Direzione e coordinamento: Gruppo S.I.A.S. S.p.A.
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ASSEMBLEA ORDINARIA
DEL
3 APRILE 2013

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_______________________________________________________________________
I Soci e loro partecipazione al capitale sociale
ELENCO AZIONISTI N° AZIONI PERCENTUALE
Società Iniziative Autostradali e Servizi S.p.A. - Torino 145.417.712 90,8858
Lucca Holding S.p.A. - Lucca 3.690.000 2,3063
Amministrazione Provinciale Lucca 3.600.000 2,2500
Amministrazione Comunale La Spezia 2.157.120 1,3482
Patroncini Giorgio, Franco - Correggio (RE) 1.793.464 1,1209
FI.GE.MI. Finanziaria Generale Milanese S.r.l. - Milano 1.129.830 0,7061
Camera di Commercio I.A.A. di Genova 927.000 0,5794
Camera di Commercio I.A.A. di La Spezia 344.250 0,2152
Camera di Commercio I.A.A. di Lucca 373.200 0,2333
Amministrazione Provinciale La Spezia 200.000 0,1250
SEA - Segnaletica Stradale S.p.A. - Tortona 79.023 0,0494
Cavendish S.r.l. - Milano 66.667 0,0417
Colombo Umberto - Vercelli 66.667 0,0417
Garavaglia Adelio Maria - Marcallo con Casone (MI) 66.667 0,0417
Camera di Commercio I.A.A. di Pisa 53.600 0,0335
Camera di Commercio I.A.A. di Massa Carrara 15.000 0,0094
Camera di Commercio I.A.A. di Arezzo 9.900 0,0062
Camera di Commercio I.A.A. di Pistoia 9.900 0,0062
Totale 160.000.000 100,0000
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Cariche sociali
_______________________________________________________________________
Consiglio di * LARINI Fabrizio Presidente
Amministrazione
* ARONA rag. Enrico Vice Presidente Vicario e
Amministratore Delegato
* CALEO dr. Massimo Vice Presidente
* PIERANTONI ing. Paolo Amministratore Delegato
BACCELLI geom. Piero Luigi Consigliere
BERTANI dr. Luigi
Consigliere
BERTOLA dott. Roberto
Consigliere
BERTUCCELLI Osvaldo
Consigliere
* BINASCO dr. Bruno Consigliere
BOMARSI dr. Luigi
Consigliere
BROCCHINI dr. Riccardo Consigliere
BURRAFATO prof. Gian Luigi Consigliere
CIOTTI rag. Beniamino
Consigliere
* FABRIS dr. Nanni Consigliere
GARBINI dr. Paolo
Consigliere
* GAVIO dott.ssa Daniela Consigliere
LOLLI rag. Dario
Consigliere
MANFREDI dr. Fabrizio
Consigliere
MAZZANTI Juri
Consigliere
PATRONCINI Giorgio
Consigliere
RAVENNI avv. Franco
Consigliere
* SACCHI dr. Alberto Consigliere
SCIRE’ ing. Emer
Consigliere
STANCANELLI prof. Giuseppe Consigliere
_______________________________________________________________________
Collegio Sindacale AMADORI dr.ssa Silvana Presidente
FAGIANI dr.ssa Antonella
Sindaco Effettivo
CAVANENGHI avv. Alfredo Sindaco Effettivo
COSTA rag. Alberto
Sindaco Effettivo
FAZZINI prof. Enrico
Sindaco Effettivo
DOLCINI dr. Enrico
Sindaco Supplente
GHIO dr. Angelo
Sindaco Supplente
_______________________________________________________________________
BURRAFATO prof. Gian Luigi
Segretario del Consiglio
e del Comitato
_______________________________________________________________________
Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A.
* Membri del Comitato Esecutivo
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_______________________________________________________________________
Cariche sociali
DURATA
Il Consiglio di Amministrazione è stato nominato dalla Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 6 aprile 2011
per tre esercizi sociali e, pertanto, scadrà con l’approvazione - da parte dell’Assemblea degli Azionisti - del
Bilancio 2013.
Il Collegio Sindacale è stato nominato dalla Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 12 aprile 2012 per tre
esercizi sociali e quindi scadrà con l’approvazione - da parte dell’Assemblea degli Azionisti - del Bilancio
2014.
L’incarico alla Società di Revisione è stato conferito dalla Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 22 aprile
2008 per nove esercizi sociali e, perciò, scadrà con l’approvazione - da parte dell’Assemblea degli Azionisti -
del Bilancio 2016.
POTERI
Il Presidente, nominato dalla Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 6 aprile 2011, ha i poteri come da
Statuto.
Gli Amministratori Delegati, nominati dal Consiglio di Amministrazione del 20 aprile 2011, hanno la legale
rappresentanza della Società ed esercitano i poteri e le responsabilità relativi alla gestione e al conseguimento
degli scopi societari che, nei limiti di legge e di Statuto, sono stati conferiti Loro, disgiuntamente, con
deliberazione consiliare del 20 aprile 2011.
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_______________________________________________________________________
Convocazione di assemblea
I Signori Azionisti sono convocati in Assemblea Ordinaria presso la Sede Sociale, Via Don
Enrico Tazzoli n. 9 - Lido di Camaiore (Lucca) - in unica convocazione per il giorno 3
aprile 2013, ore 11,00 (undici), per deliberare sul seguente
ORDINE DEL GIORNO
1. Bilancio di esercizio 2012 e Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione:
deliberazioni inerenti e conseguenti;
2. Esame del Bilancio Consolidato 2012;
3. Riclassificazione di Riserve di Patrimonio Netto; delibere inerenti e conseguenti;
* * *
Possono intervenire all'Assemblea gli Azionisti che abbiano depositato i certificati azionari
almeno cinque giorni prima di quello fissato per l'Assemblea stessa presso la Cassa Sociale.
Lido di Camaiore, 27 Febbraio 2013
Il Presidente
(Fabrizio Larini)
Pubblicato sul n. 30 del 12 marzo 2013 della Gazzetta Ufficiale
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Relazione sulla
gestione

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Relazione sulla gestione
Relazione sulla gestione
Signori Azionisti,
presentiamo alla Vostra approvazione il Bilancio dell'esercizio 2012, che si
compone di Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa, come disposto
dall'art. 2423 del Codice Civile, altresì corredato dalla Relazione sulla gestione, redatta
ai sensi dell'art. 2428 del Codice Civile.
L’esercizio 2012 si è chiuso con un utile di 40.597 migliaia di euro, a fronte
dell’utile di 47.686 migliaia di euro consuntivato nel precedente esercizio.
L’analisi del risultato e dell’andamento della gestione viene svolta nel prosieguo
della presente relazione, che riepiloga anche le risultanze gestionali delle Società che
appartengono al Gruppo SALT.
L’autostrada in concessione
La SALT gestisce, dalla loro costruzione, le autostrade Sestri Levante-Livorno
(A12) con diramazione Viareggio-Lucca (A11/A12) e Fornola-La Spezia (A15), in forza
della convenzione di concessione sottoscritta il 2 settembre 2009 (nuova Convenzione
“unica”), approvata per effetto delle previsioni di cui alla L. 191/2009 ed efficace con
decorrenza dal 12 novembre 2010, a seguito della sottoscrizione, in pari data, dell’atto di
recepimento delle prescrizioni di cui alla Delibera CIPE del 13 maggio 2010. La
Convenzione “unica” ha contenuto ricognitivo della convenzione stipulata in data
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7 ottobre 1999, approvata con Decreto Interministeriale n. 604/Segr. Dicoter del
21 dicembre 1999, registrato dalla Corte dei Conti l’11 aprile 2000.
L’estesa in concessione è pari complessivamente a Km. 154,9.
L’autostrada è qualificata di montagna nei tratti Sestri Levante-La Spezia,
Fornola-La Spezia e Viareggio-Lucca e di pianura nei tratti La Spezia-Livorno e
S. Stefano di Magra-Fornola.
Sul suo tracciato sono state realizzate n. 24 gallerie a doppio fornice e n. 5
semplici per complessivi Km. 17,7 e n. 159 viadotti per complessivi Km. 33,1.
La tratta è dotata di n. 13 stazioni, nelle quali risultano in funzione n. 106 varchi -
pista, di cui n. 29 in entrata, n. 67 in uscita e n. 10 reversibili. Gli impianti di esazione
relativi sono n. 116: n. 39 di entrata, di cui n. 7 telepass dedicati, n. 22 telepass
promiscui e n. 10 con emissione automatica del biglietto; n. 77 di uscita, di cui n. 18
telepass dedicati, n. 4 telepass promiscui (automatica - telepass), n. 1 automatica, n. 1
trimodale (automatica-telepass-manuale), n. 9 trimodali/cassa (telepass - cassa -
manuale), n. 10 bimodali/cassa (cassa - manuale), n. 4 bimodali (cassa - telepass), n. 4
con cassa automatica e n. 26 manuali “pure”.
Presso ogni stazione sono collocate due postazioni (una nel fabbricato e l’altra in
cabina) del monitoraggio centralizzato di stazione (M.C.S.), per il controllo delle piste
automatiche. Ogni postazione può controllare, in caso di inattività delle altre, le piste di
tutte le stazioni.
La SALT è inoltre dotata di una Centrale Operativa, che opera 24 ore su 24, nella
quale sono ubicati il sistema di gestione delle colonnine S.O.S., gli impianti di
telecontrollo, gli impianti per il controllo dei dati delle centraline meteorologiche
collocate lungo l’autostrada, il controllo da remoto di n. 10 pannelli a messaggio
variabile “in itinere” e di n. 29 pannelli in entrata, oltreché dei n. 9 pannelli a messaggio
variabile montati su carrelli mobili. E’ attivo, inoltre, il sistema di telesorveglianza,
costituito da una “parete video” nei locali della Centrale Operativa e da n. 221
telecamere disposte lungo l’autostrada, di cui n. 142 nelle gallerie di lunghezza superiore
a 550 metri, oltre a n. 6 telecamere fisse, per il monitoraggio del traffico ed in uso al
Servizio di Polizia Stradale “Viabilità Italia”, visibili attraverso portale web dedicato.
I collegamenti tra la centrale operativa, gli automezzi sociali e la Polizia Stradale
vengono assicurati via radio con rete di proprietà SALT. La Società dispone di propria
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Relazione sulla gestione
rete a fibre ottiche, che collega l’intera tratta, le stazioni e gli uffici di direzione e sulla
quale insistono tutti gli apparati informatici e di telecomunicazione, nonchè gli
automatismi degli impianti di esazione.
Sulla tratta sono presenti due sottosezioni della Polizia Stradale dedicate ai
servizi autostradali, situate a Brugnato e Viareggio, operanti nel quadro della
convenzione con il Ministero dell’Interno - Dipartimento della Pubblica Sicurezza. I
servizi di Polizia Stradale in autostrada, per quanto riguarda i tratti liguri Sestri Levante -
Sarzana, sono coordinati dal Centro Operativo Autostradale (COA) di Genova; per i
tratti toscani Sarzana – Livorno e Viareggio – Lucca, a partire dal 1° luglio 2012 la
competenza del coordinamento è stata assunta dal Centro Operativo Autostradale di
Firenze. Ai COA è stato garantito, a cura della nostra società, il collegamento via radio
con le pattuglie ed in telefonia diretta con la Centrale Operativa SALT e le Sottosezioni.
La SALT, unitamente alle Società interconnesse, partecipa, in quota parte, in ragione
alle tratte di competenza, alle spese di funzionamento dei COA.
L’attività di sorveglianza della Polizia Stradale è integrata da quella degli
ausiliari della viabilità e delle squadre di manutenzione della Società, che hanno a
disposizione mezzi dotati di pannelli a messaggio variabile ed attrezzature dedicate al
pronto intervento ed alla gestione della viabilità invernale.
Lungo la tratta sono funzionanti n. 10 aree di servizio.
Compagine sociale
La compagine societaria per categorie di appartenenza, al 31 dicembre 2012, può
essere così sintetizzata:
Società Iniziative Autostradali e Servizi – SIAS S.p.A. 90,8858%
Amministrazioni Pubbliche 7,1127%
Privati 2,0015%
Si segnala che, in esecuzione della delibera assunta dall’Assemblea Straordinaria
del 27 settembre 2012 che ha attribuito al Consiglio di Amministrazione, ai sensi
dell’articolo 2443 del Codice Civile, la facoltà di aumentare a pagamento e in via
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scindibile, in una o più volte, il capitale sociale, entro il termine di 60 mesi dalla data
della deliberazione, per un importo complessivo (comprensivo di eventuale
sovrapprezzo) di massimi Euro 300.000.000, nonché della delibera del Consiglio di
Amministrazione del 25 ottobre 2012, che ha stabilito un aumento del capitale sociale a
pagamento ed in via scindibile, dagli attuali Euro 120.000.000 ad Euro 160.000.000,
mediante emissione di n. 40.000.000 azioni ordinarie da nominali Euro 1,00 cadauna,
oltre ad un sovrapprezzo di Euro 3,03 ad azione, aventi godimento 1° dicembre 2012 e le
medesime caratteristiche delle azioni ordinarie in circolazione alla data di emissione,
sono state sottoscritte e versate le azioni di seguito elencate con i rispettivi intestatari:
SIAS S.p.A. - Torino azioni n. 39.333.312
Patroncini Giorgio, Franco - Correggio (RE) azioni n. 488.464
Camera di Commercio I.A.A. di Lucca azioni n. 93.300
SEA - Segnaletica Stradale S.p.A. - Tortona (AL) azioni n. 21.523
Cavendish S.r.l. - Milano azioni n. 16.667
Garavaglia Adelio Maria - Marcallo con Casone (MI) azioni n. 16.667
Colombo Umberto - Vercelli azioni n. 16.667
Camera di Commercio I.A.A. di Pisa azioni n. 13.400
totale azioni n. 40.000.000
L’aumento di capitale di cui sopra, comprensivo del sovrapprezzo, è risultato pari
a 161.200 migliaia di euro.
Nel corso dell’anno, inoltre, si sono verificate le seguenti movimentazioni
azionarie:
- trasferimento di n. 7.500 azioni da Camera di Commercio I.A.A. di Grosseto a SEA
Segnaletica Stradale S.p.A.;
- trasferimento di n. 50.000 azioni dal Sig. Piero Milano a SEA Segnaletica Stradale
S.p.A.;
- trasferimento di n. 1.000.000 azioni dall’Amministrazione Provinciale della Spezia a
SIAS S.p.A.
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Relazione sulla gestione
DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI
La gestione economica
Il bilancio 2012 si è chiuso, come detto nelle premesse, con un utile di 40.597
migliaia di euro (47.686 migliaia di euro nel 2011).
Le principali componenti economiche dell’esercizio appena trascorso (raffrontate
con quelle del 2011) possono essere così sintetizzate:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Ricavi della gestione autostradale (1) 171.499 177.755 -6.256
Altri ricavi 3.310 6.530 -3.220
Totale Ricavi 174.809 184.285 -9.476
Costi operativi per materie, servizi e altri (1) -37.999 -40.681 2.682
Costo del lavoro -29.223 -29.155 -68
Margine operativo lordo (EBITDA) gestione corrente 107.587 114.449 -6.862
EBITDA gestione corrente % dei ricavi 62% 62% 0%
Proventi non ricorrenti 9.100 0 9.100
Margine operativo lordo (EBITDA) 116.687 114.449 2.238
Ammortamenti e svalutazioni -52.619 -51.088 -1.531
Altri accantonamenti -1.331 -634 -697
Risultato operativo (EBIT) 62.737 62.727 10
EBIT % dei ricavi 36% 34% 2%
Proventi da partecipazioni, netto rettifiche valore 8.409 18.288 -9.879
Proventi finanziari 11.802 10.926 876
Oneri finanziari -27.416 -27.124 -292
Totale gestione finanziaria -7.205 2.090 -9.295
Saldo delle componenti straordinarie 2.308 155 2.153
Risultato ante imposte 57.840 64.972 -7.132
Imposte sul reddito -17.243 -17.286 43
Utile di Esercizio 40.597 47.686 -7.089
(1) Importi al netto del canone/sovra canone da devolvere all’ANAS (pari a 13.283 migliaia di euro
nell’esercizio 2012 e 14.537 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
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I “Ricavi della gestione autostradale” sono pari a 171.499 migliaia di euro
(177.755 migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011
Ricavi netti da pedaggi 164.036 169.797
Altri ricavi della gestione autostradale 7.463 7.958
Totale ricavi del settore autostradale 171.499 177.755
I “Ricavi netti da pedaggio” ammontano, complessivamente, a 164.036 migliaia
di euro (169.797 migliaia di euro al 31 dicembre 2011). Il decremento dei “ricavi netti
da pedaggio”, pari a 5.761 migliaia di euro, deriva dall’effetto netto di: i) aumento delle
tariffe, che hanno beneficiato, nel confronto con l’analogo periodo del precedente
esercizio, di un incremento pari al 5,68% a decorrere dal 1° gennaio 2012, con un effetto
sui ricavi netti di 8.805 migliaia di euro; ii) riduzione dei volumi di traffico pari
all’8,72%, con conseguente calo nei ricavi netti per 14.566 migliaia di euro.
Gli “Altri ricavi della gestione autostradale” includono i proventi derivanti
principalmente dalle royalties corrisposte dalle aree di servizio sull’autostrada, e la
relativa flessione è correlabile ai minori traffici registrati.
La voce “Altri ricavi” mostra una contrazione di 3.220 migliaia di euro, riferibile
al venir meno dei rimborsi assicurativi accertati – nell’esercizio 2011 – per un importo di
2.400 migliaia di euro, a fronte degli oneri sostenuti nell’ambito degli eventi alluvionali
che avevano colpito – nell’ottobre 2011 – la tratta gestita. Nel mese di dicembre 2012 è
stato definito, con la Compagnia assicurativa, il valore complessivo del rimborso, per un
importo di 11.500 migliaia di euro; la voce “Proventi non ricorrenti” dell’esercizio 2012
recepisce la residua parte di detto rimborso, pari a 9.100 migliaia di euro.
Il decremento dei “Costi operativi per materie, servizi e altri”, pari a 2.682
migliaia di euro, è riconducibile al contenimento delle spese di struttura ed in particolare
dei costi per manutenzioni e servizi autostradali; peraltro si evidenzia come il
programma di manutenzione dell’autostrada, rapportato al quinquennio di vigenza
dell’attuale piano economico finanziario, risulta assolutamente rispettato.
Il “Costo del lavoro” resta pressoché invariato nei due esercizi.
16

Relazione sulla gestione
Il “Margine operativo lordo (EBITDA) della gestione corrente” mostra un valore
di 107.587 migliaia di euro, in flessione di 6.862 migliaia di euro rispetto all’esercizio
2011; l’EBITDA della gestione corrente espresso in percentuale dei ricavi è pari al 62%
al 31 dicembre 2012, in linea con lo scorso esercizio.
La voce “Proventi non ricorrenti”, pari a 9.100 migliaia di euro, si riferisce al
rimborso assicurativo riferibile agli eventi alluvionali dell’ottobre 2011 di cui sopra
riferito.
Il “Margine operativo lordo” ammonta a 116.687 migliaia di euro, rispetto a
114.449 migliaia di euro del precedente esercizio.
Gli “Ammortamenti e svalutazioni” si incrementano di 1.531 migliaia di euro,
coerentemente alle previsioni del piano finanziario di cui alla Convenzione Unica del
settembre 2009. Gli “Altri accantonamenti” si incrementano di 697 migliaia di euro per
effetto di accantonamenti effettuati nell’esercizio a fronte di possibili soccombenze per
vertenze con il personale dipendente.
Per effetto di quanto sopra riferito, il “Risultato Operativo” (EBIT) risulta pari a
62.737 migliaia di euro, in linea con il valore di 62.727 migliaia di euro dello scorso
esercizio; l’EBIT, espresso in percentuale dei ricavi, è pari al 34% al 31 dicembre 2012,
invariato rispetto allo scorso esercizio.
Il “Totale della gestione finanziaria” evidenzia uno sbilancio negativo di 7.205
migliaia di euro, positivo di 2.090 migliaia di euro nell’esercizio 2011. Al riguardo, è
significativo il decremento dei proventi da partecipazioni, riferibile a svalutazioni – per
l’allineamento al proquota di Patrimonio Netto della controllata Finanziaria di
Partecipazioni e Investimenti S.p.A. – pari a 13.583 migliaia di euro (1.817 migliaia di
euro al 31 dicembre 2011), mentre i dividendi da partecipazioni mostrano un lieve
incremento (pari a 21.992 migliaia di euro nell’esercizio corrente contro i 20.105
migliaia di euro dello scorso esercizio).
Il saldo delle componenti straordinarie è positivo per 2.308 migliaia di euro
(positivo per 155 migliaia di euro nello scorso esercizio).
Il tasso di imposizione fiscale medio dell’esercizio corrente è pari al 29,8% circa,
contro il 26,6% nello scorso esercizio. L’incremento è ascrivibile essenzialmente
all’incidenza delle svalutazioni delle partecipazioni (poste indeducibili ai fini delle
imposte).
17

La gestione finanziaria
Le principali componenti della situazione patrimoniale e finanziaria
dell’esercizio appena trascorso (raffrontate con quelle del 2011) possono essere così
sintetizzate:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Immobilizzazioni immateriali 4.864 5.258 -394
Immobilizzazioni materiali 5.746 6.276 -530
Immobilizzazioni gratuitamente reversibili 452.215 471.391 -19.176
Immobilizzazioni finanziarie 661.077 508.328 152.749
Capitale di esercizio -74.401 -97.936 23.535
Capitale investito 1.049.501 893.317 156.184
Fondo di ripristino o sostituzione -20.904 -20.903 -1
Trattamento di fine rapporto ed altri fondi -8.269 -7.558 -711
Capitale investito netto fondi 1.020.328 864.856 155.472
Patrimonio netto e risultato 685.060 500.063 184.997
Indebitamento finanziario netto 262.931 282.456 -19.525
Debito verso ANAS-Fondo Centrale di Garanzia 72.337 82.337 -10.000
Capitale proprio e mezzi di terzi 1.020.328 864.856 155.472
Come sopra evidenziato, il “Capitale investito netto” si incrementa di circa
155.472 migliaia di euro, principalmente per i consistenti investimenti in partecipazioni
effettuati nell’esercizio.
In particolare, la variazione è riconducibile: per 19.706 migliaia di euro alla
riduzione degli impieghi in Immobilizzazioni gratuitamente devolvibili ed in
Immobilizzazioni materiali; per 23.535 migliaia di euro all’aumento degli impieghi in
capitale di esercizio; per 152.749 migliaia di euro all’aumento degli impieghi in
immobilizzazioni finanziarie; per 394 migliaia di euro al decremento degli impieghi in
immobilizzazioni immateriali.
Dal lato delle fonti, si registra l’incremento della voce “Patrimonio netto e
risultato” ascrivibile principalmente all’aumento di capitale – di complessivi 161.200
migliaia di euro, compreso il sovrapprezzo, di cui detto in precedenza – finalizzato
18

Relazione sulla gestione
principalmente a sostenere gli investimenti in partecipazioni.
In merito all’“Indebitamento finanziario netto”, si fornisce – di seguito – il
dettaglio ad esso relativo:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Cassa ed altre disponibilità liquide 285.439 230.373 55.066
Liquidità (A) 285.439 230.373 55.066
Crediti finanziari per PCT 0 0 0
Altri titoli 14.629 9.696 4.933
Finanziamenti concessi a Società del Gruppo 0 6.070 -6.070
Altri crediti finanziari correnti 26.058 31.633 -5.575
Crediti finanziari correnti (B) 40.687 47.399 -6.712
Parte corrente dell'indebitamento non corrente -16.191 -16.202 11
Altri debiti finanziari correnti -5.011 -4.980 -31
Indebitamento finanziario corrente (C) -21.202 -21.182 -20
Disponibilità finanziaria corrente netta
304.924 256.590 48.334
(D=A+B+C)
Debiti bancari non correnti -72.855 -89.046 16.191
Finanziamento infragruppo da SIAS -495.000 -450.000 -45.000
Indebitamento finanziario non corrente (E) -567.855 -539.046 -28.809
Indebitamento finanziario netto (D+E) -262.931 -282.456 19.525
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2012 evidenzia un saldo
passivo di 262.931 migliaia di euro (passivo di 282.456 migliaia di euro nel 2011).
La posizione finanziaria netta sopra riportata non include il valore attualizzato
del debito verso ANAS (ex Fondo centrale di garanzia), pari a 62.289 migliaia di euro
(68.840 migliaia di euro nel 2011).
La situazione dell’indebitamento finanziario netto complessivo è migliorata di
19.525 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2011; la variazione è da ascrivere
principalmente all’intervenuto aumento di capitale sociale di cui si è riferito nei primi
paragrafi della presente relazione, mentre si rimanda al bilancio, ed in particolare al
rendiconto finanziario, per un’analisi dettagliata dei flussi finanziari nel corso
dell’esercizio.
19

La quota del finanziamento concesso dal Monte dei Paschi di Siena S.p.A. di
originari 170 milioni di euro, con scadenza nel 2018, rimborsata nell’esercizio è pari a
16.191 migliaia di euro.
Come evidenziato nell’apposito paragrafo, si ricorda che, al fine di prevenire il
rischio derivante dalla variazione dei tassi di interesse, negli esercizi precedenti la
Società ha provveduto a stipulare, con una primaria istituzione finanziaria, contratti di
Interest Rate Swap, ad integrale copertura del mutuo in essere, fissando un tasso medio
ponderato pari al 3,520%. Al 31 dicembre 2012 il “fair value” di tale strumento
finanziario mostra un differenziale negativo pari a -7.706 migliaia di euro (-6.638
migliaia di euro al 31 dicembre 2011).
Al termine dell’esercizio in oggetto, risultano in essere a favore di SALT
finanziamenti infragruppo, evidenziati nell’ambito della posizione finanziaria netta, per
complessivi 495.000 migliaia di euro. Di tale importo, 450.000 migliaia di euro fanno
riferimento al finanziamento sottoscritto il 25 ottobre 2010 con durata decennale,
regolato ad un tasso fisso del 5%.
In data 14 giugno 2011, la Società ha stipulato con SIAS due finanziamenti
infragruppo, di importo rispettivamente pari a 70.000 migliaia di euro di euro e 25.000
migliaia di euro, per finanziare determinate opere previste dalle disposizioni
regolamentate dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI). Tali finanziamenti
risultano utilizzati a fine esercizio per 45.000 migliaia di euro, con tassi di interesse,
rispettivamente, pari a euribor 6 mesi più spread del 2,65% e del 2,21% su base annua.
Risulta in essere un finanziamento mezzanino alla controllata Autostrada Asti-
Cuneo per 40.000 migliaia di euro, destinato a sostenere il rilevante programma di
investimento nella nuova tratta, che non è stato incluso nella posizione finanziaria netta,
date le caratteristiche di subordinazione e di durata. L’ammontare complessivo
deliberato di tale finanziamento, che verrà corrisposto negli anni in funzione delle
necessità finanziarie della controllata, ammonta a 95 milioni di euro.
Si precisa che i sopracitati finanziamenti infragruppo sono regolati a condizioni di
mercato.
Risulta altresì in essere un finanziamento di SALT alla controllata Logistica
Tirrenica S.p.A. per 2.000 migliaia di euro, infruttifero e con scadenza nel 2027.
20

Relazione sulla gestione
La posizione finanziaria netta sopra riportata non risulta, inoltre, inclusiva di un
titolo obbligazionario “credit link note” del controvalore di 10 milioni di euro - avente
scadenza nel marzo 2014 – acquisito dalla Società quale investimento della liquidità.
EVENTI SIGNIFICATIVI
dell’esercizio.
Di seguito vengono riportati, in sintesi, i principali eventi significativi
Aggiornamenti tariffari
Come già comunicato nella Relazione sulla gestione al 31 dicembre 2011, la
Società, con decorrenza 1° gennaio 2012, ha regolarmente applicato l’incremento
tariffario assentito del 5,68%.
Con riferimento all’esercizio 2013, nel mese di ottobre 2012 è stata trasmessa al
Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti, subentrato ad ANAS nelle funzioni di
concedente a decorrere dal 1° ottobre 2012, la richiesta di adeguamento tariffario,
conformemente a quanto previsto dalla vigente Convenzione Unica.
La Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali, con nota del
31 dicembre 2012, ha comunicato che, sulla base del Decreto del Ministro delle
Infrastrutture e dei Trasporti di concerto con il Ministro dell’Economia e delle Finanze
del 31 Dicembre 2012, è stato riconosciuto l’adeguamento tariffario per l’anno 2013
nella misura del 3,93%.
In adesione a quanto disposto dal predetto decreto, la Società ha applicato
l’aumento tariffario con decorrenza 1° gennaio 2013.
Investimenti realizzati e Riserva Straordinaria vincolata
In merito agli investimenti relativi alla rete gestita, si evidenzia che nell’esercizio
2012 sono stati effettuati investimenti in beni devolvibili per 32.903 migliaia di euro
(31.965 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
21

La “nuova” convenzione del settembre 2009 conferma l’obbligo per la Società di
vincolare a riserva il “beneficio finanziario” derivante dai ritardi negli investimenti
previsti dal previgente piano finanziario dell’ottobre 1999.
Come riportato nella Relazione sulla gestione al bilancio 2011, su base cumulata
il totale degli investimenti previsti dal piano finanziario dell’ottobre 1999 e realizzati a
fine 2011 ammontava a 322 milioni di euro, rispetto a 415 milioni di euro di previsione
del piano finanziario; la differenza era pari a 93 milioni di euro.
Sulla base delle risultanze degli investimenti al 31 dicembre 2011, in forza della
delibera assembleare del 12 aprile 2012 è stato aggiornato l’importo della “Riserva
straordinaria vincolata per ritardati investimenti” ad un importo pari a 15.700 migliaia di
euro.
Nel 2012 sono stati complessivamente realizzati investimenti per 32.903 migliaia
di euro, relativi per 16.931 migliaia di euro a “nuove opere” e per 15.972 migliaia di
euro agli investimenti di cui al piano finanziario dell’ottobre 1999. Su base annua,
l’importo complessivo degli investimenti per il 2012 previsto dal piano finanziario
dell’ottobre 1999 ammonta a 6,5 milioni di euro.
Si rende dunque necessario aggiornare, sulla base delle risultanze degli
investimenti al 31 dicembre 2012, l’importo della “Riserva straordinaria vincolata per
ritardati investimenti” di cui riferito in precedenza, applicando la metodologia definita
dalla Concedente.
Ne deriva che l’ammontare delle riserve disponibili di Patrimonio Netto da
vincolare, determinate con riferimento all’avanzamento dei lavori al 31 dicembre 2012,
è pari a 18.900 migliaia di euro.
Il Consiglio di Amministrazione ritiene pertanto opportuno richiedere
all’Assemblea che approva il bilancio 2012, di definire in 18.900 migliaia di euro
l’importo della “Riserva straordinaria vincolata per ritardati investimenti”, costituita
nell’ambito della voce di bilancio di Patrimonio netto “Altre riserve”, provvedendo ad
incrementare, di 3.200 migliaia di euro, l’attuale importo di 15.700 migliaia di euro.
La riserva diverrà disponibile, per il Concessionario, al raggiungimento
dell’importo degli investimenti previsti nel piano finanziario annesso alla Convenzione
dell’ottobre 1999, su disposizione della Concedente.
22

Relazione sulla gestione
Riteniamo opportuno ribadire che i ritardi cumulati negli investimenti di cui al
piano finanziario dell’ottobre 1999, fanno esclusivo riferimento alla Terza Corsia da
Santo Stefano Magra a Viareggio, per le problematiche non imputabili alla SALT già
riportate nella Relazione sulla gestione al bilancio 2011 (decreto VIA particolarmente
complesso e di non univoca interpretazione, conseguente lievitazione dei costi ben oltre
quanto previsto in Convenzione, mancata definizione da parte degli Enti competenti
dell’indispensabile Tavolo Tecnico previsto dal MATTM).
Di fronte a tale situazione e stante la necessità di revisione degli investimenti
tramite il rinnovo della Convenzione avvenuto nel settembre 2009, è stato giudicato
possibile sostituire il vecchio progetto “Terza Corsia” con l’alternativo “Terza Corsia
Dinamica”, che prevede l’utilizzo della corsia di emergenza esclusivamente in
determinate condizioni di congestionamento del traffico.
Tale nuovo progetto, suddiviso di concerto con la Concedente in vari “macrointerventi”,
richiede un iter approvativo del tutto indipendente e diverso dal precedente,
che è stato possibile attivare dopo l’avvenuta efficacia della Convenzione - 12 novembre
2010 - ed è tutt’ora pienamente in corso. Tra le opere in fase più avanzata sono in via di
conclusione gli interventi sullo spartitraffico, mentre è stata approvata la quasi totalità
delle piazzole di emergenza i cui progetti esecutivi sono all’approvazione della
Concedente.
Nel 2012 le spese consuntivate per questo intervento ammontano a 14.307
migliaia di euro.
Disciplina del settore autostradale e rapporti con la “Struttura di Vigilanza sulle
Concessionarie Autostradali”
I numerosi provvedimenti legislativi volti al contenimento del disavanzo dello
Stato susseguitisi nel corso degli esercizi 2011 e 2012, hanno apportato sostanziali
modifiche alla normativa del settore autostradale, seppur di limitato impatto; in
particolare sono stati rideterminati, a partire dall’esercizio 2011, i criteri di deducibilità
di alcuni accantonamenti, mentre nell’esercizio 2012 è stato ridefinito il ruolo
dell’ANAS e sono state introdotte alcune innovazioni nella disciplina delle concessioni.
23

Più precisamente, dal 1° ottobre 2012, con Decreto Ministeriale n. 341 emesso in
pari data dal Ministro delle Infrastrutture e dei Trasporti (MIT), le attività ed i compiti di
competenza dell’Ispettorato di Vigilanza sulle Concessioni Autostradali (IVCA) di
ANAS, sono stati trasferiti ex lege al MIT stesso, contestualmente alle relative risorse
finanziarie, umane e strumentali.
Ai sensi dell’art. 1 del citato D.M., IVCA ha assunto nell’ambito del Ministero la
denominazione di “Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali”, articolata
in due Settori, Tecnico e Giuridico – Contenzioso, con le funzioni ed i compiti meglio
precisati dall’art. 12, fermi restando, ovviamente, la vigilanza ed il controllo sui
concessionari autostradali così come era in precedenza.
La nuova normativa ha ridefinito anche il ruolo di ANAS S.p.A. la quale, a
decorrere dall’1 gennaio 2012, provvede principalmente alla costruzione e gestione di
strade ed autostrade statali in concessione ed al progressivo miglioramento ed
adeguamento della relativa rete esistente.
In merito invece alle innovazioni introdotte nella disciplina delle Concessioni, si
segnala la penalizzante riduzione dal 60% al 40% a partire dal 1° gennaio 2014 (legge 7
agosto 2012, n. 134) del limite di eseguire in proprio i lavori, inclusi quelli di
manutenzione.
Venendo invece ai rapporti con la “Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie
Autostradali”, gli stessi sono stati frequenti e caratterizzati dal giusto grado di
collaborazione nell’esame dei progetti e nel controllo sul nostro operato di
concessionari.
Nel corso dell’esercizio 2012 sono state eseguite le consuete visite ispettive da
cui non sono emerse contestazioni di rilievo.
Situazione fiscale
Merita segnalare che la SALT ha esercitato l'opzione per aderire al regime di
tassazione del consolidato nazionale per il triennio 2010-2012 come Società consolidata,
congiuntamente alla Capogruppo SIAS S.p.A., Società consolidante, ed alle altre Società
consolidate Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A., Autostrada dei Fiori
24

Relazione sulla gestione
S.p.A., Autocamionale della Cisa S.p.A., Autostrada Asti-Cuneo S.p.A., Holding
Piemonte e Valle d'Aosta S.p.A., Logistica Tirrenica S.p.A., SATAP S.p.A. e Società
Autostrade Valdostane S.p.A.
La tassazione di Gruppo in base al regime del consolidato nazionale consiste
nella determinazione in capo alla società controllante (consolidante) di un unico reddito
imponibile di Gruppo, corrispondente alla somma algebrica dei redditi complessivi netti
delle società controllate aderenti (consolidate) e, conseguentemente, di un'unica imposta
sul reddito delle società del Gruppo.
Alla luce dell’esigenza di contemperare gli interessi delle singole società aderenti
alla tassazione di Gruppo con l’interesse del “Gruppo”, è stato predisposto un
regolamento che disciplina i rapporti tra le società che aderiscono al consolidato fiscale.
Ai sensi dell’art. 73, ultimo comma del DPR 633/1972 e del D.M. 13 dicembre
1979, la Società aderisce – in qualità di capogruppo – alla liquidazione dell’IVA di
Gruppo unitamente alle controllate Logistica Tirrenica S.p.A., Fiori Real Estate S.r.l. e
Autostrada Asti-Cuneo S.p.A.
L’art. 2 comma 1-quater Decreto Legge n. 201/2011, ha introdotto la deducibilità
dell’Irap ai fini dell’imposta sul reddito Ires, relativa alla quota imponibile delle spese
per il personale dipendente e assimilato al netto delle deduzioni spettanti ai sensi dell’art.
11, commi 1, lettera a), 1-bis, 4-bis e 4-bis 1 del D. Lgs. n. 446/1997 “Decreto Irap”.
Tale deduzione è stata riconosciuta a decorrere dal periodo di imposta in corso al
31 dicembre 2012 e per i periodi di imposta precedenti; in particolare è stata concessa ai
contribuenti la facoltà di chiedere il rimborso delle maggiori imposte sul reddito versate
dal 28 dicembre 2007.
La Società ha predisposto l’istanza di rimborso per i periodi di imposta 2007–
2011, determinando l’importo della maggiore imposta Ires versata per effetto della
mancata deduzione dell’Irap relativa alle spese del personale dipendente ed assimilato.
SALT, avendo aderito al regime di tassazione del consolidato nazionale, nel
bilancio al 31 dicembre 2012, ha rilevato un credito nei confronti della Capogruppo Sias
S.p.A. per l’importo del rimborso Ires spettante, determinato in 1.802 migliaia di euro da
richiedere mediante apposita istanza.
25

La società, in qualità di consolidata, e Sias S.p.A. in qualità di consolidante,
hanno provveduto/provvederanno ad inoltrare le istanze di rimborso secondo le scadenze
e le modalità previste dal provvedimento pubblicato in data 17 dicembre 2012.
Per quanto attiene ai rapporti con l’Amministrazione finanziaria, si segnala che,
nell’ambito dell’attività di tutoraggio di cui all’art. 27 del D.L. 185/2008, l’Agenzia
delle Entrate – Direzione Regionale della Toscana – ha acquisito, nel mese di ottobre
2012, documentazione relativa all’esercizio 2010; alla data della presente relazione non
si registrano sviluppi.
Responsabilità amministrativa delle Società
Per quanto attiene la responsabilità amministrativa delle Società, nel corso del
2012 si è provveduto al costante monitoraggio degli strumenti organizzativi, di gestione
e di controllo della Società alle esigenze espresse dal D. Lgs. 231/01. In tale ottica,
coadiuvati da una primaria società di consulenza specializzata, si è provveduto ad
individuare le attività nell’ambito delle quali possono essere eventualmente commesse le
tipologie di reato previste dal richiamato Decreto, ciò al fine di prevenire comportamenti
inidonei.
Come di consueto, gli Organismi di Vigilanza hanno provveduto ad impostare ed
effettuare le attività di verifica e controllo.
26

Relazione sulla gestione
FATTORI DI RISCHIO E INCERTEZZE
Di seguito vengono riportati, in sintesi, i principali rischi ed incertezze ai quali la
Società risulta esposta.
Andamento futuro del traffico
I volumi di traffico registrati nell’esercizio 2012 si decrementano dell’8,72%
rispetto all’esercizio 2011 come indicato in precedenza. A livello nazionale,
l’Associazione Italiana Società Concessionarie Autostrade e Trafori ha pubblicato i dati
di consuntivo 2012, rilevando che il traffico ha registrato un calo complessivo del 7,1%
circa, in un contesto di permanenza del periodo di recessione che ha avuto inizio
nell’esercizio 2008 e che non manifesta segnali di ripresa nei primi mesi del 2013, così
in Italia come in Europa.
Gestione dei rischi finanziari
La Società, con riferimento alla gestione dei rischi finanziari ha provveduto ad
individuare tali rischi, a definire gli obiettivi e le politiche di gestione degli stessi.
Relativamente all’individuazione di tali rischi, la Società, nell’ordinario
svolgimento delle proprie attività operative, risulta potenzialmente esposta ai seguenti
rischi finanziari:
“rischio di mercato” derivante principalmente dall’esposizione alle fluttuazioni dei
tassi di interesse connessi alle passività finanziarie assunte;
“rischio di liquidità” derivante dalla mancanza di risorse finanziarie adeguate a far
fronte alla attività operativa ed al rimborso delle passività assunte;
“rischio di credito” rappresentato sia dal rischio di inadempimento di obbligazioni
assunte dalla controparte sia dal rischio connesso ai normali rapporti commerciali.
Di seguito sono analizzati – nel dettaglio – i succitati rischi:
27

Rischio di mercato
Per quanto concerne i rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di interesse, la
strategia perseguita dalla Società è finalizzata al contenimento degli stessi
principalmente attraverso un attento monitoraggio delle dinamiche relative ai tassi
d’interesse ricorrendo, ove ritenuto opportuno, alla stipula di specifici contratti di
copertura.
L’indebitamento finanziario complessivo “a lungo termine” della Società al 31
dicembre 2012 è relativo: i) per 495 milioni di euro ai finanziamenti infragruppo
concessi dalla controllante SIAS S.p.A. descritti in precedenza; ii) per 89 milioni di euro
al finanziamento con il Monte dei Paschi di Siena S.p.A., con scadenza nel 2018,
espresso per il 100% a “tasso fisso”, in quanto sussiste una copertura integrale sulla
variazione dei tassi di interesse. Relativamente al succitato contratto di copertura, si
precisa che la Società ha provveduto a stipulare, con una primaria istituzione finanziaria,
un “contratto per la gestione delle fluttuazioni del tasso di interesse”, per un controvalore
pari al complessivo importo del finanziamento, “fissando” un tasso di interesse pari a
3,520%. Il citato tasso deriva dalla media ponderata di sette successive tranches di
copertura, negoziate fra settembre 2008 e giugno 2009 in tempi diversi, per mediare le
quotazioni in una fase di turbolenza dei mercati. Alla data del 31 dicembre 2012, il “fair
value” di tale strumento finanziario comporterebbe un decremento del Patrimonio Netto
della Società pari a circa -7.706 milioni di euro (al lordo del relativo effetto fiscale).
Rischio di liquidità
Il “rischio di liquidità” rappresenta il rischio che le risorse finanziarie disponibili
possano essere insufficienti a coprire le obbligazioni in scadenza. La Società ritiene che
la generazione dei flussi di cassa, unitamente alla diversificazione delle fonti di
finanziamento e la disponibilità delle linee di credito, garantiscano il soddisfacimento
dei fabbisogni finanziari programmati.
Si riporta nella tabella seguente la distribuzione per scadenze delle passività
finanziarie in essere al 31 dicembre 2012, comprensive anche del pagamento degli
interessi (in migliaia di euro).
28

Relazione sulla gestione
Tipologia
Finanziamenti
bancari
Finanziamenti
infragruppo
Totale debiti
finanziari
Totale flussi
finanziari
Scadenze (*)
Entro 1 anno Da 2 a 5 anni Oltre 5 anni
Capitale Interessi Capitale Interessi Capitale Interessi Capitale Interessi
89.046 9.366 16.191 2.989 64.763 6.265 8.092 112
495.000 180.788 0 23.740 38.571 93.596 456.429 63.452
584.046 190.154 16.191 26.729 103.334 99.861 464.521 63.564
(*) La distribuzione sulle scadenze è effettuata in base alle attuali residue durate contrattuali
Con riferimento alla determinazione dei flussi relativi agli interessi, si precisa che
i finanziamenti sopra evidenziati sono a tasso fisso o in via contrattuale o per coperture.
Rischio di credito
La Società, nell’ottica di minimizzare il “rischio di credito” persegue una politica
di prudente impiego di liquidità e non si evidenziano, al momento, posizioni critiche
verso singole controparti. Per quanto concerne i crediti commerciali, la Società effettua
un costante monitoraggio di tali crediti e provvede a svalutare posizioni per le quali si
individua una inesigibilità parziale o totale.
29

Le partecipazioni
Le partecipazioni, alla fine dell’esercizio 2012, risultano:
Denominazione
Sede
Capitale sociale
al 31.12.2012
(in euro)
n. azioni
possedute
Quota
% azioni
possedute
Valore di bilancio
al 31.12.2012
(in migliaia di euro)
Autostrada dei Fiori S.p.A. – Imperia 325.000.000 52.005.933 64,01 144.301
Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. - Tortona
66.150.000 130.897.500 98,94 50.769
ABC (AL) Costruzioni S.p.A. - Ponte Taro (PR) (1) 5.326.938 1.352.377 25,39 2.809
Logistica Tirrenica S.p.A. - Lido di Camaiore (LU) 12.000.000 12.000.000 100,00 12.004
Autocamionale della Cisa S.p.A. - Ponte Taro (PR) 48.533.333 84.226.347 86,77 267.067
Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. – Roma 200.000.000 120.000.000 60,00 120.000
Partecipazioni Controllate 596.950
Società Autostrada Tirrenica p.A. – Roma 24.460.800 16.295.401 9,99 6.354
SPEDIA S.p.A. - La Spezia 2.413.762 1.515 7,97 578
SINELEC S.p.A. – Tortona 7.383.435 43.200 2,93 252
Interporto Toscano A. Vespucci S.p.A. Livorno-Guasticce 11.756.695 150 0,66 77
Sistemi e Servizi S.c.a.r.l. - Tortona (AL) 100.000 3.000 3,00 3
Consorzio Autostrade Italiane Energia – Roma 107.112 2.224 2,08 2
Assoservizi Industria S.r.l. - Carrara (MS) 724.890 244 0,03 1
Altre Partecipazioni 7.267
Totale Partecipazioni 604.217
(1) Controllata tramite Autocamionale della Cisa S.p.A. che possiede il 32,37% e Autostrada dei Fiori S.p.A. che possiede il 28,16%.
Di seguito riepiloghiamo le variazioni intervenute in corso d’anno.
Autocamionale della Cisa S.p.A.
La SALT ha sottoscritto l’aumento di Capitale Sociale, deliberato in data 24
settembre 2012, dall’Assemblea Straordinaria dei Soci di Autocamionale della Cisa
S.p.A. per 15.545 migliaia di euro, cui si aggiunge l’acquisto di quote da enti pubblici
per 8 migliaia di euro; in funzione di quanto sopra la quota posseduta a fine esercizio è
pari all’86,772% del capitale sociale.
Come noto, l’Autocamionale della Cisa S.p.A. gestisce l’Autostrada A15 Parma-
La Spezia, con prolungamento per Mantova (Nogarole Rocca), in forza della
Convenzione “Unica” sottoscritta con ANAS S.p.A. in data 3 marzo 2010, approvata per
effetto delle previsioni di cui al D.L. 78/2010, convertito dalla L. 122/2010. Tale
Convenzione è divenuta efficace a partire dal 12 novembre 2010, a seguito della
sottoscrizione, in pari data, dell’atto di recepimento delle prescrizioni di cui alla Delibera
CIPE del 13 maggio 2010.
La Convenzione “Unica” del 3 marzo 2010 è sostitutiva della precedente
30

Relazione sulla gestione
Convenzione sottoscritta il 9 luglio 2007; la scadenza della Concessione è fissata al
2031.
La tratta in concessione è pari complessivamente a km 184, di cui km 83 relativi
al prolungamento da realizzare per Mantova (Nogarole Rocca) e km 101 Parma – La
Spezia già in esercizio.
Relativamente al prolungamento da realizzare per Mantova (Nogarole Rocca), il
piano finanziario vigente prevede la realizzazione unicamente di un primo lotto di circa
9 km “ Parma- Terre Verdiane”, di importo pari a 513 milioni di euro. Il completamento
dell’autostrada verrà definito in un prossimo piano finanziario, quando si verificheranno
le condizioni giuridiche ed economiche necessarie all’equilibrio economico finanziario
della concessione.
Nel gennaio 2013 ha avuto conclusione la gara per affidare l’appalto relativo al
primo lotto, con aggiudicazione provvisoria a favore della Società di costruzioni
Impresa Pizzarotti & C. S.p.A.
Autostrada dei Fiori S.p.A.
La partecipazione nella Autostrada dei Fiori S.p.A. si è incrementata di 112.434
migliaia di euro per la sottoscrizione dell’aumento del capitale della Società, deliberato
in data 23 ottobre 2012 dal Consiglio di Amministrazione di Autostrada dei Fiori S.p.A.,
su delega dell’Assemblea Straordinaria dei Soci del 28 settembre 2012; la percentuale di
partecipazione di SALT risulta pertanto pari al 64,007% del capitale sociale.
L’aumento di capitale è stato finalizzato all’acquisto della Società Autostrada
Torino Savona S.p.A.: nel novembre 2012 sono state girate le azioni precedentemente
detenute da Autostrade per l’Italia S.p.A., pari al 99,98% del capitale. L’Autostrada
Torino Savona S.p.A. è concessionaria, dal 1973, della tratta A6 da Torino a Savona,
con scadenza della concessione al 2038. La sua collocazione geografica ne fa un
importante tassello nell’ambito del network autostradale del nostro Gruppo.
Logistica Tirrenica S.p.A.
E’ stato integralmente sottoscritto l’aumento del capitale sociale di Logistica
Tirrenica S.p.A., deliberato in data 25 ottobre 2012 dall’Assemblea dei Soci, per 6.000
31

migliaia di euro; la percentuale di partecipazione risulta invariata al 100% del capitale
sociale.
SAT S.p.A.
Nell’esercizio non si registrano variazioni relativamente a tale partecipazione.
La SAT, concessionaria di costruzione e gestione dell’autostrada tra Livorno e
Civitavecchia, gestisce l’esercizio dell’infrastruttura stessa in forza di apposita
Convenzione Unica, efficace con decorrenza dal 24 novembre 2010, a seguito della
sottoscrizione con ANAS S.p.A., in pari data, dell’atto di recepimento delle prescrizioni
di cui alla Delibera CIPE del 13 maggio 2010.
A seguito della nuova Convenzione Unica, la SAT risulta confermata titolare del
completamento, fino a Civitavecchia, dell’attuale autostrada che, come noto, è limitata
alla tratta Livorno - Rosignano. Si tratta di un nuovo percorso da realizzare utilizzando
in parte l’attuale tracciato della S.S. 1 Aurelia.
SALT, HOLCOA S.p.A. (holding “autostradale” del mondo delle cooperative di
costruzione), VIANINI LAVORI S.p.A. e BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
S.p.A. hanno preso parte ad un’operazione di acquisizione di complessive 113 milioni di
azioni di proprietà di ASPI, rappresentative di circa il 69% del capitale della Società.
In tale contesto, la quota attribuita a SALT ha consentito di portare la partecipazione
complessivamente detenuta a circa il 10%.
Una volta acquisite anche piccole quote ancora in mano ad azionisti minori,
l’azionariato di SAT si configurerà come di seguito rappresentato:
Socio Quota %
ASPI 25%
HOLCOA 25%
VIANINI LAVORI 25%
BMPS 15%
SALT 10%
32

Relazione sulla gestione
Il tasso di rendimento minimo atteso della concessione SAT S.p.A. - (IRR) del
Progetto netto di imposte figurative – è non inferiore al 9%, mentre è previsto un
apporto di mezzi propri complessivo non superiore a 640 milioni di euro.
Ai fini della realizzazione del Progetto è previsto il ricorso a fonti di debito a
medio e lungo termine, strutturate secondo tecniche di finanza di progetto senza rivalsa
(no recourse) sui Soci.
Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A.
Nell’esercizio sono state acquistate n. 840.000 azioni di Finanziaria di
Partecipazioni e Investimenti S.p.A., pari allo 0,635% del capitale sociale, per un
importo complessivo di circa 418 migliaia di euro. La partecipazione risulta pertanto
pari al 98,940% del capitale sociale. Nell’esercizio si è provveduto a svalutare tale
partecipazione per l’importo di 13.566 migliaia di euro per adeguare il valore di carico
al proquota di patrimonio netto risultante dal bilancio della partecipata a fine esercizio.
In relazione alle vigenti disposizioni di legge in materia, è stato redatto il
bilancio consolidato dell’esercizio, al quale si rimanda per la valutazione patrimoniale,
economica e finanziaria del Gruppo SALT.
ANDAMENTO DELLA GESTIONE DELLE SOCIETA’ CONTROLLATE
Notizie sulle Controllate e sulle Collegate
A completamento dell’informativa sulle partecipazioni, riportiamo qui di seguito
alcune notizie sintetiche, ma indicative, sull’andamento delle nostre Controllate e
Collegate più significative nell’esercizio appena concluso, rimandando al bilancio
consolidato per una più completa informativa sulla situazione finanziaria, economica e
patrimoniale del Gruppo.
33

Autostrada dei Fiori S.p.A.
La Società, che gestisce l’Autostrada Savona-Ventimiglia per complessivi
Km. 113, ha registrato nel 2012 ricavi netti da pedaggio per 135 milioni di euro, a fronte
di 138 milioni di euro dell’esercizio 2011.
Il bilancio chiude con un utile di 23 milioni di euro (20 milioni di euro al 31
dicembre 2011). Il Consiglio di Amministrazione del 22 febbraio 2012 ha deliberato di
presentare all’Assemblea la proposta di procedere al pagamento di un dividendo di 0,252
euro per azione, per un importo complessivo di circa 20 milioni di euro.
Autocamionale della Cisa S.p.A.
La Società, che gestisce l’Autostrada Parma-La Spezia per complessivi Km. 101
con prolungamento di Km. 83 per Mantova (Nogarole Rocca) da realizzare, ha registrato
nel 2012 ricavi netti da pedaggio per 80,6 milioni di euro, a fronte di 81,3 milioni di euro
dell’esercizio 2011.
Il bilancio chiude con un utile di 16,8 milioni di euro (15,5 milioni di euro al
31 dicembre 2011). Il Consiglio di Amministrazione del 18 febbraio 2013 ha deliberato
di presentare all’Assemblea la proposta di procedere al pagamento di un dividendo di
0,09 euro per azione, per un importo complessivo di 8,7 milioni di euro.
Autostrada Asti–Cuneo S.p.A.
La Società è stata costituita in data 1° marzo 2006 a seguito dell’aggiudicazione,
intervenuta in data 29 settembre 2005, della gara per l’ottenimento della concessione per
la costruzione del collegamento autostradale Asti-Cuneo. Il capitale sociale è di 200
milioni di euro; la Società è partecipata in misura pari al 65% dal Gruppo di riferimento
(SALT p.a. 60% e Itinera S.p.A. 5%) e per il restante 35% dall’ANAS S.p.A. Tale
società sta realizzando il completamento della progettazione, nonché la realizzazione, la
gestione e la manutenzione del citato collegamento autostradale di circa 90 km.
La Società ha registrato nel 2012 ricavi netti da pedaggi per 13 milioni di euro
(11 milioni di euro al 31 dicembre 2011).
34

Relazione sulla gestione
L’esercizio si chiude con un utile di 22 migliaia di euro (perdita di 0,4 milioni di
euro nel 2011).
ABC Costruzioni S.p.A.
Capitale Sociale 5.326.938 euro, nostra partecipazione diretta 25,39%,
partecipazione tramite Autocamionale della Cisa S.p.A. 32,37%, partecipazione tramite
l’Autostrada dei Fiori S.p.A. 28,16%.
Il 2012 ha registrato un valore della produzione di circa 79 milioni di euro (circa
89 milioni di euro al 31 dicembre 2011). La produzione realizzata a favore di SALT
ammonta a circa 27 milioni di euro (33 milioni di euro nel 2011), l’attività svolta nei
confronti di Autostrada dei Fiori S.p.A. è pari a circa 13 milioni di euro (14 milioni di
euro nel 2011) e quella svolta nei confronti dell’Autocamionale della Cisa S.p.A. è pari a
circa 23 milioni di euro (24 milioni di euro nel 2011).
Il bilancio si è chiuso con un utile di 5 milioni di euro circa (6 milioni di euro nel
2011). Il Consiglio di Amministrazione del 15 febbraio 2013 ha deliberato di proporre
all’Assemblea il pagamento di un dividendo di 0,85 euro per azione, per un importo
complessivo di 4,5 milioni di euro.
Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. (ex Autostrade dei Parchi S.p.A.)
L’esercizio si è chiuso con una perdita di 13,7 milioni di euro (perdita di 2,9
milioni di euro nel 2011), interamente riferibile alla svalutazione operata sul valore di
carico delle partecipazioni.
Con riferimento al lodo arbitrale contabilizzato nel bilancio del 2005, con il quale
l’ANAS è stata condannata al pagamento, a vantaggio della Società, di 23 milioni di
euro, a fronte della gestione per conto ANAS delle autostrade A24 e A25, si segnala che,
a seguito dell’impugnativa operata dalla soccombente, le parti stanno continuando le
trattative tese ad addivenire ad un accordo conclusivo circa la partita.
35

Logistica Tirrenica S.p.A.
La Società è destinataria di un’attività di infrastrutturazione logistica nel
retroporto di La Spezia; è terminata la costruzione anche del secondo immobile
industriale che risulta regolarmente affittato.
L’esercizio chiude con una perdita di 0,12 milioni di euro (perdita di 0,11
milioni di euro nel 2011).
Rapporti con le Imprese Controllate, Collegate, Controllanti e con le Imprese
sottoposte al controllo di queste ultime
I principali rapporti con le Imprese controllate, collegate, controllanti e con le
Imprese sottoposte al controllo di queste ultime riguardano:
Manutenzioni e lavori di adeguamento delle infrastrutture esistenti:
prestazioni svolte da ABC Costruzioni S.p.A. per lavori di manutenzione ed
adeguamenti dell’autostrada per complessive 9.240 migliaia di euro, classificate
nelle voci “Costi per servizi” (8.999 migliaia di euro) e “Costi per acquisti”
(241 migliaia di euro), oltre ad investimenti per realizzazione di opere,
manutenzione straordinaria e miglioramento delle infrastrutture per 20.121 migliaia
di euro;
prestazioni svolte da Cisa Engineering S.p.A. per complessive 270 migliaia di euro
classificate nelle voci “Immobilizzazioni in corso e acconti” (206 migliaia di euro)
e “Immobilizzazioni gratuitamente reversibili” (64 migliaia di euro);
prestazioni di misurazioni e ispezioni su opere d’arte realizzate da SINECO S.p.A.
per complessive 1.188 migliaia di euro classificate nella voce “Costi per servizi”,
oltre ad interventi capitalizzati sulle opere di riferimento per 3.238 migliaia di euro;
prestazioni di assistenza informatica e manutenzione di impianti tecnologici fornite
da SINELEC S.p.A. per complessive 3.934 migliaia di euro, classificate nelle voci
“Costi per servizi” (3.591 migliaia di euro) e “Costi per acquisti” (343 migliaia di
euro). Per quanto riguarda gli incrementi patrimoniali, si segnalano: 89 migliaia di
euro classificati nelle voci “Immobilizzazioni in corso e acconti” e 457 migliaia di
36

Relazione sulla gestione
euro classificati nelle voci “Immobilizzazioni gratuitamente reversibili”, oltre a 5
migliaia di euro per fornitura licenze software e 11 migliaia di euro per fornitura
immobilizzazioni materiali;
studi realizzati da SINA S.p.A., finalizzati alla sicurezza autostradale, e prestazioni
di assistenza continuativa classificate nella voce “Costi per servizi” per complessive
1.309 migliaia di euro, oltre a studi e progetti capitalizzati sulle opere di riferimento
per 1.099 migliaia di euro;
lavori di manutenzione eseguiti da SEA S.p.A. per 1.990 migliaia di euro
classificate nella voce “Costi per servizi”;
prestazioni svolte da Euroimpianti Electronic S.p.A. per complessive 1.183 migliaia
di euro classificate nella voce “Costi per servizi” (1.007 migliaia di euro) e “Costi
per acquisti” (176 migliaia di euro), oltre a 243 migliaia di euro patrimonializzati e
classificati nelle voci “Immobilizzazioni in corso e acconti”;
noleggio di software da Sistemi e Servizi S.c.a.r.l. per complessive 58 migliaia di
euro, classificate nelle voci “Godimento beni di terzi”;
Partecipazioni
Segnaliamo che sono in essere i seguenti finanziamenti infragruppo:
Finanziamento di SALT alla controllata Autostrada Asti-Cuneo S.p.A per 40.000
migliaia di euro (finanziamento mezzanino);
Finanziamento di SALT alla controllata Logistica Tirrenica S.p.A. per 2.000
migliaia di euro;
Finanziamenti della controllante SIAS S.p.A. a SALT per 495.000 migliaia di
euro.
Altre partite
Prestazioni di assistenza finanziaria, legale e societaria, classificate nella voce “Costi
per servizi”, svolte dalla Argo Finanziaria S.p.A. per un importo di 450 migliaia di
euro;
37

erogazione di energia elettrica da Energrid S.p.A. per un importo di 2.762 migliaia di
euro oltre ad interventi capitalizzati sulle opere di riferimento per 93 migliaia di
euro;
prestazioni di servizi informatici svolte dall’Autostrada Torino-Milano S.p.A., per un
importo di 186 migliaia di euro;
prestazioni riaddebitateci da SIAS S.p.A. per 2 migliaia di euro oltre a oneri e
interessi per finanziamento per un importo di 23.446 migliaia di euro classificati
nella voce “Interessi e altri oneri finanziari”, nonché riaddebiti a SIAS S.p.A. da
parte di SALT per 16 migliaia di euro;
riaddebito costi di personale in distacco e service all’Autocamionale della Cisa
S.p.A. per 426 migliaia di euro, nonché riaddebiti alla SALT da parte
dell’Autocamionale della Cisa S.p.A. per 51 migliaia di euro;
riaddebito costi alla Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. per
25 migliaia di euro;
canoni attivi per impianti radio addebitati a Sinelec S.p.A. per 886 migliaia di euro
oltre a 37 migliaia di euro per recupero pedaggi e spese diverse;
recupero spese e addebito pedaggi ad ABC Costruzioni S.p.A. per 193 migliaia di
euro;
recupero spese da SINA S.p.A. per 6 migliaia di euro;
recupero spese da Euroimpianti Electronic S.p.A. per 1 migliaio di euro;
recupero spese da Cisa Engineering S.p.A. per 2 migliaia di euro;
recupero spese da Interstrade S.p.A. per 10 migliaia di euro;
recupero spese da Logistica Tirrenica S.p.A. per 1 migliaio di euro oltre a
115 migliaia di euro per interessi su finanziamento;
Interessi da Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. per 1.811 migliaia di euro.
Le operazioni sopraindicate sono state effettuate a normali condizioni di mercato;
maggiori dettagli sono riportati nella “Nota Integrativa”. Per quanto attiene, in
particolare, le prestazioni manutentive ed incrementative relative al corpo autostradale, i
prezzi applicati sono determinati in accordo con quanto previsto dall'art. 20 della vigente
Convenzione di concessione, modalità che, basandosi principalmente sui prezziari
38

Relazione sulla gestione
ANAS, ove disponibili, e sul confronto con lavorazioni o servizi similari, consente che i
prezzi così determinati rispecchino i valori di mercato.
Oltre a quanto sopra evidenziato, sussistono rapporti con Imprese facenti capo
alla controllante Aurelia S.r.l., che riguardano le transazioni relative al sistema
dell’interconnessione dei pedaggi autostradali.
Si precisa che non vi sono significative operazioni con parti correlate oltre a
quelle descritte precedentemente, ad eccezione di prestazioni fornite in ambito
assicurativo dal broker PCA S.p.A. per circa 1.947 migliaia di euro.
Essendo l’attività di “direzione e coordinamento” esercitata, ai sensi del vigente
art. 2497 del Codice Civile, dalla Società Iniziative Autostradali e Servizi SIAS S.p.A., i
citati rapporti intercorsi sia con la stessa SIAS S.p.A., sia con le Società soggette a tale
attività, rilevano anche ai fini dell’informativa richiesta dal vigente art. 2497 bis, 5°
comma del Codice Civile.
Si evidenzia, inoltre, che nell’Allegato n. 14 della Nota Integrativa sono fornite,
ai sensi dell’art. 19, comma 5, della Legge n. 136 del 30 aprile 1999, le informazioni sui
costi, sui ricavi e sugli investimenti concernenti le operazioni intercorse fra le Società
controllanti, le controllanti di queste ultime e le Imprese controllate e collegate.
Per quanto riguarda la quantificazione dei rapporti patrimoniali, si rimanda ai
dettagli della Nota Integrativa.
ALTRE INFORMAZIONI SPECIFICHE AI SENSI DELLA VIGENTE
NORMATIVA
Non sono stati sostenuti costi di ricerca o sviluppo.
Si attesta che la Società non possiede azioni proprie né azioni o quote di Società
controllanti, né in proprio né per tramite di Società fiduciarie o per interposta persona, e
che, nel corso dell’esercizio, non ha acquistato od alienato tali azioni né in proprio né
per tramite di Società fiduciarie o per interposta persona.
39

INFORMAZIONI SU TRAFFICO ED ESERCIZIO AUTOSTRADALE
Tariffe e traffico
Tariffe
Con riferimento all’adeguamento tariffario relativo all’esercizio 2012, come già
evidenziato nella relazione dello scorso anno, l’Ispettorato Vigilanza Concessioni
Autostradali dell’ANAS S.p.A., con lettera del 30 dicembre 2011, ha inviato alla Società
il Decreto n. 0000468 del 30 dicembre 2011 del Ministro delle Infrastrutture e dei
Trasporti di concerto con il Ministro dell’Economia e delle Finanze, in cui per l’anno
2012 viene formalizzato il riconoscimento alla Società di un adeguamento tariffario del
5,68% sulle tariffe di competenza.
La Società ha quindi applicato dal 1° gennaio 2012 il predetto aggiornamento
tariffario, nonché l’integrazione dei sovracanoni tariffari dovuti ad ANAS previsti
dall’art. 19 comma 9 bis del Decreto Legge 1° luglio 2009 n. 78 convertito con
modificazioni dalla Legge 3 agosto 2009 n. 102 e s.m.i.
A livello di settore le variazioni tariffarie differenziate applicate dalle
Concessionarie autostradali dal 1° gennaio 2012 sono oscillate da un minimo del -1,00%
ad un massimo del +14,17%.
Per quanto riferito all’adeguamento tariffario relativo all’esercizio 2013, la
Società, in applicazione della formula revisionale prevista all’art. 15 della vigente
Convenzione Unica ANAS/SALT del 2 settembre 2009, in data 30 ottobre 2012 ha
trasmesso alla Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali, istituita con il
Decreto n. 341 del 1° ottobre 2012 nell’ambito del Ministero delle Infrastrutture e dei
Trasporti, la richiesta di un adeguamento tariffario nella misura del 3,95%, applicabile
dal 1° gennaio 2013.
Successivamente in data 29 novembre 2012 si è conclusa, da parte della Struttura
di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali, la fase istruttoria per la determinazione
del valore della componente “K” insita nella formula di aggiornamento tariffario della
Convenzione Unica, relativa ai nuovi investimenti realizzati nel periodo 1 ottobre 2011 –
30 settembre 2012, con la sottoscrizione del verbale tra la Struttura di Vigilanza sulle
40

Relazione sulla gestione
Concessionarie Autostradali e la SALT in cui, per l’anno 2013, il valore del fattore “K”
viene definito nella misura del 1,69%.
Conseguentemente, l’adeguamento tariffario per l’anno 2013 è stato
rideterminato nella misura complessiva del 3,93%.
La Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali, con lettera del 31
dicembre 2012, ha inviato alla Società il Decreto n. 0000483 del 31 dicembre 2012 del
Ministro delle Infrastrutture e dei Trasporti di concerto con il Ministro dell’Economia e
delle Finanze, in cui per l’anno 2013 viene formalizzato il riconoscimento alla Società di
un adeguamento tariffario del 3,93% sulle tariffe di competenza.
La Società ha quindi applicato dal 1° gennaio 2013 il predetto aggiornamento
tariffario, nonché l’integrazione stabilita dall’art. 19 comma 9 bis del Decreto Legge 1°
luglio 2009 n. 78 convertito con modificazioni dalla Legge 3 agosto 2009 n. 102 e s.m.i.
A livello di settore le variazioni tariffarie differenziate applicate dalle
Concessionarie autostradali dal 1° gennaio 2013 sono oscillate da un minimo del
+0,82% ad un massimo del +14,44%.
Andamento del traffico pagante
Il traffico, nel suo complesso, ha registrato nell’esercizio 2012 la rilevante
contrazione dell’8,7% rispetto al precedente esercizio, con un andamento tendenziale
negativo dell’8,8% per il traffico leggero e dell’8,4% per il traffico pesante, a conferma
della spirale recessiva che ha colpito l’economia nazionale, ulteriormente aggravata dallo
sciopero dell’autotrasporto e dagli eccezionali eventi nevosi che hanno caratterizzato i
primi due mesi dell’anno 2012.
Nel prospetto seguente vengono sintetizzati i dati analitici riferiti al triennio
2010/2012 con le relative variazioni percentuali.
Intero anno Variazioni %
2010 2011 2012 10/11 11/12
Veicoli effettivi medi giornalieri 135.257 133.210 120.966 -1,5 -9,2
Leggeri 112.287 110.626 100.461 -1,5 -9,2
Pesanti 22.970 22.584 20.505 -1,7 -9,2
Percorrenza media (km.) 41,06 40,87 40,96 -0,5 +0,2
Leggeri 39,54 39,35 39,41 -0,5 +0,2
41

Pesanti 48,48 48,29 48,56 -0,4 +0,6
Traffici (migliaia veicoli-km.) 2.026.938 1.986.950 1.813.624 -2,0 -8,7
Leggeri 1.620.460 1.588.922 1.449.171 -1,9 -8,8
Pesanti 406.478 398.028 364.453 -2,1 -8,4
La forte flessione ha interessato anche i veicoli effettivi con un valore che, su
base annua, si è attestato su 120.966 veicoli medi giornalieri, con un picco di 163.387
veicoli medi giornalieri verificatosi nel mese di Luglio.
La percorrenza media è risultata in lieve crescita a Km 40,96.
Anche il traffico in uscita dalle stazioni della nostra Società ha segnato una
contrazione nella misura dell’8,3%.
Sistemi di pagamento
L’esercizio 2012 ha confermato la tendenziale preferenza da parte dell’utenza ad
utilizzare i sistemi di pagamento elettronico, di cui il telepass rappresenta ormai la parte
preponderante, con un valore che si attesta al 55,9% delle transazioni totali.
Nella tabella seguente è evidenziata l’evoluzione percentuale dei sistemi di
pagamento nelle stazioni della nostra Società nel triennio 2010/2012.
2012 2011 2010
Contanti 33,5 34,3 35,4
Viacard c/c 2,8 3,0 2,8
Viacard scalare 1,0 1,1 1,1
Telepass 55,9 55,2 54,4
Carte bancarie 6,8 6,4 6,3
Totale 100,0 100,0 100,0
Gestione pedaggio e traffico
L’attività di gestione dei pedaggi, del traffico e del controllo delle operazioni di
esazione si è concretizzata con la consueta esecuzione delle diverse elaborazioni
effettuate sia per conto della nostra Società, che per conto dell’Autocamionale della Cisa
S.p.A., verso cui viene prestata attività di service, nonché con una costante attività di
collaudo delle nuove procedure informatiche interessanti la materia pedaggi.
42

Relazione sulla gestione
Intensa è stata anche l’attività di produzione e monitoraggio dei flussi informatici
interni alla nostra Società per gli adempimenti amministrativi e di interscambio con le
altre concessionarie, verso Autostrade per l’Italia S.p.A. per la gestione dei viaggi
viacard e telepass, nonché verso provider bancari per le notifiche di utilizzo di carte di
credito e di debito per il pagamento del pedaggio.
Nell’ambito degli appositi gruppi di lavoro istituiti in sede Aiscat ed al fine di
ottemperare alla Decisione della Comunità Economica Europea relativamente
all’istituzione del nuovo Servizio Europeo di Telepedaggio, è proseguita per tutto
l’esercizio 2012 la collaborazione con Sinelec S.p.A. per la messa a punto dei
documenti di analisi dei flussi informatici per rendere operativo il Servizio Europeo di
Telepedaggio.
Punti Salt servizi all’utenza
La perdurante grave crisi economica si è riflessa anche sull’attività dei Punti Salt
che, pur avendo fornito i servizi di assistenza a circa 50.000 utenti, è risultata in calo del
20% rispetto a quella prestata nel precedente esercizio; in particolare si è ridotta del 16%
l’attività di apertura di nuovi contratti telepass e nel contempo è aumentata del 13% la
revoca di tali contratti.
In leggera contrazione anche la vendita di tessere a scalare d’importo.
Stabile invece l’attività di registrazione delle richieste di variazione targa e delle
denunce per smarrimento/furto degli apparati telepass, nonché di call center per tutto
quanto attinente alla materia relativa al pedaggio.
L’esercizio autostradale
Traffico e viabilità
Nel corso dell’esercizio 2012, l’agibilità dell’autostrada ha registrato, nel
complesso, un normale andamento, con alcune situazioni, dovute alle attività di
manutenzione con parzializzazioni della viabilità, che, pur fisiologiche, hanno prodotto
lievi interferenze nell’esercizio. I rallentamenti dovuti a sinistri sono stati gestiti senza
43

pesanti ripercussioni sulla viabilità, limitando ai tempi tecnici di intervento eventuali
chiusure di svincoli o l’installazione di uscite obbligatorie. Fa eccezione la situazione
creatasi con l’alluvione, che ha colpito la provincia di Massa Carrara l’11 novembre. La
tracimazione di alcuni canali ha interrotto la viabilità all’esterno della stazione di
Carrara, costringendo alla chiusura della stessa dalle 12 alle 21 dell’11 e per tre ore
della nottata successiva, per i necessari interventi di manutenzione degli impianti di
stazione.
Si sono registrate significative precipitazioni nevose tra il 31 gennaio ed il 2
febbraio, che hanno comportato la chiusura, per circa 11 ore nella notte, della
Diramazione A11 Viareggio – Lucca, tra Lucca e Massarosa, per l’intraversamento di
mezzi pesanti ed il conseguente blocco del traffico e delle operazioni di pulizia della
sede viaria.
Ad eccezione dell’evento segnalato, le operazioni invernali non hanno creato
disagi alla circolazione ed hanno garantito la percorribilità delle competenze, grazie
anche alle azioni di spandimento cloruri svolte in prevenzione.
Nell’anno in corso sono stati rivisti tutti i Piani di Emergenza Neve, con il
coordinamento delle Prefetture territorialmente competenti. In tali sedi il contributo di
idee ed esperienza della nostra società è stato importante per la proficua elaborazione dei
Piani.
L’azione del personale SALT addetto al traffico e della Polizia Stradale è
risultata altresì essenziale nel garantire la sicurezza della circolazione in occasione di
incidenti stradali e nella sorveglianza e regolazione del traffico, con la tempestiva azione
di segnalazione delle code e rimozione delle cause di pericolo (ostacoli, veicoli in panne,
ecc.), in stretta intesa con la Centrale Operativa Salt.
Nel periodo in esame, come attestato dai rapporti della Polizia Stradale, la
sinistrosità, raffrontata con quella dell’anno precedente, ha avuto il seguente andamento:
2012 2011
Totale incidenti 641 603
Incidenti mortali 7 2
Morti 10 4
44

Relazione sulla gestione
Si è registrato un aumento degli incidenti del 6%, dovuto ad una
microsinistrosità registrata per effetto di condizioni climatiche avverse; si ritiene,
tuttavia, che, dopo anni di costante riduzione, si possa trattare di un “rimbalzo”
statistico.
Gli incidenti con solo danni a cose, annotati dagli ausiliari della viabilità, sono
stati n. 13, rispetto ai 24 dell’anno precedente.
A proposito dell’impegno per il contenimento del numero dei sinistri in
autostrada, è il caso di ricordare che la nostra società ha proseguito nell’iniziativa,
svolta insieme alle concessionarie del gruppo, per una Campagna per la Sicurezza
Stradale, con la produzione di materiale informativo ad hoc quale i volantini, realizzati
in stile fumettistico, ma corredati da testi illustrativi elaborati dal gruppo di lavoro dei
responsabili esercizio delle concessionarie, coordinati da SINA. Il materiale è stato
diffuso presso i “Punti Salt” e le Sottosezioni di Polizia Stradale ed in occasione di varie
iniziative. Significativa la “Notte Lido Blu” di Lido di Camaiore, caratterizzata da una
grande affluenza di persone allo stand sulla sicurezza stradale, dove si sono tenute
lezioni di guida sicura da parte di istruttori specializzati. Grazie anche all’azione di Salt
ci sono state nuove adesioni alla campagna, come quella del Comune di Pisa e
dell’Associazione Motociclistica “Perla del Tirreno”. E’ stato realizzato, inoltre, il
collegamento del sito aziendale al sito web www.autostradafacendo.it, dove è
disponibile sia il materiale informativo sui temi della sicurezza stradale sia quello degli
enti aderenti alla campagna.
Nel 2012 è stata curata, come di consueto, l’attività di recupero per danni alle
proprietà sociali , con la gestione di un significativo numero di sinistri attivi; sono state
inoltre gestite le pratiche per richieste danni intentate da parte degli utenti.
In merito alle autorizzazioni per transiti eccezionali, al 31 dicembre 2012, sono
state rilasciate n.1.901 autorizzazioni di tipo singole o multiple e n. 3.089 di permanenti
e mezzi d’opera, per un totale di n. 4.990, a fronte di n. 5.523 dello stesso periodo
dell’anno precedente, con un decremento del 9,6%.
Relativamente alla pubblicità abusiva, non si sono rilevate installazioni di
impianti non autorizzati. Si può ritenere che, al momento, il fenomeno sia rientrato,
grazie alla puntuale attività svolta fino ad oggi, di concerto con la Polizia Stradale.
45

Esazione
L’esazione pedaggi è avvenuta secondo le procedure previste e non ha registrato
eventi anomali, fatto salvo quanto riportato in premessa, a proposito dell’alluvione nella
provincia di Massa Carrara dell’11 novembre.
Ad eccezione del periodo estivo, tutte le stazioni, tranne Sarzana, hanno gestito il
turno notturno dei giorni feriali in assetto di “elevata automazione”, con la presenza di
un solo esattore, addetto al MCS (Monitoraggio Centralizzato di Stazione) ed al
controllo della stazione, con le operazioni di esazione completamente affidate alle piste
automatiche.
Purtroppo si sono verificati due episodi di furto nelle casse automatiche delle
stazioni autostradali di Livorno e Versilia, prontamente segnalati alle autorità. Le
indagini sono in corso di svolgimento. Considerate le modalità dei furti, sono stati
definiti interventi tecnici, finalizzati al miglioramento dei livelli di sicurezza delle casse
automatiche.
Centrale Operativa
L’attività della Centrale Operativa, nel corso dell’anno in esame, è avvenuta
secondo le procedure previste dal Sistema Aziendale di Qualità. E’ significativa la
gestione di:
n. 6.224 interventi di richiesta di soccorso meccanico per veicoli in avaria,
rispetto ai n. 6.838 dell’anno precedente, con un decremento di circa il 9%.
n. 1.116 interventi per installazione di parzializzazioni per cantieri di lavoro
(deviazioni di carreggiata, parzializzazioni di corsia, ecc.), rispetto ai n. 1.277
dell’anno precedente, con un decremento del 12,6%. La presenza di cantieri con
lungo periodo di lavorazione, come quelli per la sostituzione del guardavia
centrale, ha ridotto il numero complessivo delle segnaletica installate.
n. 6.550 passaggi di transiti eccezionali, con il controllo delle prescrizioni
previste sulle autorizzazioni per la circolazione sulla rete SALT, rispetto agli
8.464 dello scorso anno, con un forte calo, pari al 22,6%: un dato che rispecchia,
con ogni probabilità, la contrazione registratasi nella produzione industriale nel
corso del 2012.
46

Relazione sulla gestione
Nel mese di giugno è stato introdotto il nuovo sistema operativo “SINCRO.net”,
prodotto da SINELEC, società del gruppo SIAS, con migliore funzionalità, in particolare
nel campo della gestione dell’informazione, a partire dai pannelli a messaggio variabile.
Il programma ha al suo interno una funzione di programmazione dei cantieri in
autostrada ed una di gestione delle autorizzazioni ad operare nelle pertinenze
autostradali. Sia il personale della Centrale Operativa, che quello addetto a queste ultime
attività ha partecipato ai corsi di formazione sul nuovo programma, tenuti dal fornitore
in collaborazione con la struttura di Esercizio.
Gli investimenti
Nel corso del 2012 sono proseguite le attività preliminari e realizzative delle
seguenti opere:
Terza corsia dinamica
In seguito alla validazione tecnica Anas sul progetto definitivo, sono stati attivati
gli iter autorizzativi finalizzati all’ottenimento delle necessarie approvazioni urbanistiche
territoriali.
Le lavorazioni di sostituzione delle barriere di sicurezza sullo spartitraffico
centrale sono state ultimate sul “Tratto A da Progr. 95+750 a Progr. 110+958” e sul
“Tratto B da Progr. 120+592 a Progr. 132+103”, mentre sono regolarmente in corso
anche per il “Tratto C”, lotto di completamento di tutto l’insieme delle opere riguardanti
i guardavia.
Nel 2012 sono stati redatti ed inviati alla Concedente i progetti esecutivi di 4 lotti
di piazzole di emergenza.
Collegamento tra l’autostrada A12 ed il Parco del Museo Archeologico Nazionale di
Luni (seconda fase)
Nel 2012 è stata attivata e portata avanti l’apposita Conferenza dei Servizi
approvativa ed è stata acquisita, con procedura di accordo bonario, l’unica particella di
terreno non ancora disponibile.
47

Ampliamento casello di Sarzana
Riguardo l’ampliamento del casello (lotto 1), è stata esperita la gara pubblica
d’appalto con l’individuazione, a fine dicembre 2012, dell’aggiudicatario provvisorio.
Sono stati definiti, inoltre, gli accordi bonari con i proprietari dei terreni da acquisire per
la realizzazione dell’opera.
I lavori relativi all’impianto fotovoltaico (lotto 2) sono stati affidati e l’Impresa
ha redatto il progetto esecutivo che è stato inviato per approvazione alla Concedente.
Collegamento viario tra la S.P. n. 5 “di Montramito” (loc. S. Rocchino) e Via della
Sassaia (Comune di Massarosa)
I lavori sono stati consegnati parzialmente il 23 maggio 2012 e definitivamente il
30 agosto 2012.
E’ stata eseguita la bonifica bellica e sono iniziati i lavori di sbancamento e
formazione del rilevato. E’ stata rimossa ed interrata una linea aerea Enel di media
tensione e sono in corso gli spostamenti di ulteriori interferenze elettriche, telefoniche e
della rete idrica.
Altri interventi
Nel corso del 2012 si sono eseguiti i seguenti ulteriori interventi:
Manutenzione straordinaria
Si è proceduto all’adeguamento sismico del Cavalcavia di Carrodano e del
Viadotto Torre del Lago, quest’ultimo terminato ad ottobre.
Sono proseguiti gli interventi di ripristino a seguito degli eventi alluvionali del
25 ottobre 2011, relativi alla posa di speciali barriere elastiche paramassi, realizzazioni
di tombini in cls per il deflusso delle acque, briglie in pietrame cementato, nuovi muri di
argine, posa di reti di recinzione, canali di scolo e realizzazione di un nuovo muro
arginale sul fiume Vara.
48

Relazione sulla gestione
Interventi di mitigazione acustica
Sono state installate barriere acustiche nelle località “Piano di Madrignano” e
“Seravezza 6” e sono stati consegnati i lavori relativi a “Carrara 8” che si concluderanno
nei primi mesi del 2013.
Barriere di sicurezza
Oltre alla sostituzione dello spartitraffico nel tratto di terza corsia, analogamente,
si sta procedendo alla sostituzione delle barriere spartitraffico anche nel tratto Viareggio
– Pisa Nord.
Impianti
Sono in corso i lavori per il rifacimento degli impianti di illuminazione delle
gallerie Roverano, Massarosa e Bozzano ed inoltre, si è avviato l’intervento “Sistema
integrato di messaggistica all'utenza e monitoraggio traffico” che prevede l’installazione
di nuovi PMV, n. 17 in itinere e n. 12 in entrata.
Adeguamento galleria Monte Quiesa carr. Est
Nel mese di novembre sono iniziati i lavori di adeguamento della galleria “Monte
Quiesa” conformemente alle prescrizioni normative del D.Lgs. 264/06 “Attuazione della
direttiva 2004/54/CE in materia di sicurezza per le gallerie della rete stradale
transeuropea”.
Interventi di miglioramento della viabilità di accesso al casello autostradale di Massa
I lavori per il miglioramento della viabilità di accesso all’autostazione di Massa
sono stati consegnati alla fine dello scorso settembre e stanno regolarmente procedendo.
Se ne prevede la conclusione prima dell’inizio della prossima stagione estiva.
49

La manutenzione ordinaria
Nel corso del 2012, la manutenzione è stata svolta in maniera regolare, oltre ai
consueti interventi di routine, sono degne di rilievo le attività di seguito elencate:
Pavimentazioni
Sono stati risanati circa 20.000 ml di pavimentazione: 16.300 ml con tappeto di
usura drenante e 3.700 ml con manto bituminoso multifunzionale in svincoli, gallerie e
nel piazzale di Brugnato.
Parallelamente, si sono eseguiti i consueti e continui interventi di piccola
manutenzione ed il ripristino dei giunti di dilatazione di tipo viscoelastico.
E’ proseguita la collaborazione con Sineco per la progettazione e
programmazione degli interventi di risanamento e il controllo di quanto realizzato.
Viadotti ed opere d’arte
Sono continuate le consuete operazioni di mantenimento delle aree sottostanti i
viadotti mediante sfalci e pulizie, inoltre, sulla base delle risultanze delle ispezioni di
legge effettuate da Sineco, si è provveduto al disgaggio di alcuni cordoli di viadotti e alla
posa di nuovi pluviali per la raccolta delle acque di piattaforma, inoltre è stato effettuato
un intervento di rifacimento di alcune porzioni di soletta del viadotto Frigido.
E’ stato eseguito un intervento di consolidamento di una parte del muro di
sostegno nella corsia di decelerazione dello svincolo di Massarosa.
Gallerie
Sono continuate le abituali operazioni di manutenzione ordinaria e il ripristino
dei danni causati da incidenti.
Nei mesi di aprile e maggio è stato effettuato un ciclo di tinteggiatura delle pareti
interne di tutti i tunnel seguito, a novembre, da un ripasso in quelle che necessitavano di
un ulteriore intervento.
50

Relazione sulla gestione
Segnaletica orizzontale/verticale
E’ stato eseguito il consueto ripasso di tutta la segnaletica orizzontale lungo il
nastro autostradale, negli svincoli e nelle stazioni.
Relativamente alla segnaletica verticale, oltre alla manutenzione degli impianti
esistenti, è stato sostituito il portale a bandiera in uscita a CARRODANO – LEVANTO
sud, le targhe viadotti e gallerie nel tratto Sestri L. – La Spezia ed installati i cartelli con
i nuovi limiti di velocità sull’A15.
Manutenzione opere in verde
Oltre alle consuete manutenzioni ordinarie, si è curata in particolare
l’eliminazione delle piante d’alto fusto potenzialmente pericolose per la circolazione in
circostanze meteo particolarmente sfavorevoli. E’ proseguita l’attività finalizzata a
garantire un corretto deflusso delle acque meteoriche mediante interventi di pulizia dei
fossi di guardia e dei tombini di attraversamento.
Manutenzione corpo autostradale
Come di consueto è stato eseguito, dove necessario, l’intervento di spazzolatura
meccanica, risagomatura di tratti di fossi di guardia, manutenzione di recinzioni ed
alcuni ripristini a seguito di piccoli cedimenti del manto superficiale delle scarpate del
rilevato autostradale.
Manutenzione opere civili, edifici, isole e piste
Sono proseguite, come di consueto, le manutenzioni sistematiche agli edifici,
isole e piste ed a tutte le pertinenze.
Impianti di esazione pedaggi
La manutenzione degli impianti è avvenuta secondo le procedure previste e non
ha registrato fatti anomali.
Nel corso dell’anno 2012 è stata installata ed attivata la nuova versione del
sistema di Monitoraggio Centralizzato di Tratta MCT2.
51

Impianti elettrici
Sono proseguite, come di consueto, le manutenzioni sistematiche agli impianti
elettrici, senza riscontro di rilevanti situazioni anomale. Sono stati eseguiti interventi di
riqualificazione dei quadri elettrici degli impianti di ventilazione di galleria, atti a ridurre
la probabilità di guasto e quindi di disservizio e sono iniziate le attività di sostituzione
dei misuratori degli agenti inquinanti esistenti.
Per quanto riguarda gli impianti elettrici più strategici (Gruppi Elettrogeni, UPS,
illuminazione galleria e Ventilazione) è stato attivato un sistema di invio di messaggi
SMS (alert) per ridurre i tempi di intervento su guasto.
Impianti speciali
Sono stati sostituiti i frontali in plexiglass dei pannelli a messaggio variabile, con
altri di nuova concezione, che non risentono dell’aggressione da agenti atmosferici.
52

Relazione sulla gestione
Informazioni sull’ambiente
Per quanto concerne le informazioni attinenti l’ambiente si precisa che la Società
svolge la propria attività nel pieno rispetto delle disposizioni in materia di ambiente e di
igiene sul posto di lavoro. La Società ha, inoltre, adottato una serie di misure atte a
limitare l’impatto ambientale; tra le principali si evidenziano:
l’installazione di barriere fonoassorbenti;
l’utilizzo di asfalti speciali drenanti e fonoassorbenti;
lo smaltimento speciale per le componenti dei bitumi che non possono essere
riutilizzati e, ove possibile, il riciclaggio dei bitumi utilizzati.
Da parte dell’apposito ufficio Ambiente e Sicurezza sono state svolte le consuete
attività di verifica, bonifica e ripristino delle aree di proprietà e sue pertinenze oltre agli
interventi conseguenti agli incidenti sull’autostrada; controllo e regolarizzazione dei
cantieri ai sensi del Decreto Legislativo n° 81/2008; verifica ambienti di lavoro;
coordinamento, in ausilio al medico competente, per controlli sanitari; ispezioni e
disinfestazioni; gestione degli apparecchi antincendio; procedure e smaltimenti rifiuti
oltre a corsi d’aggiornamento per il servizio di prevenzione e protezione.
Per quanto concerne l’inquinamento acustico è stata redatta e trasmessa agli enti
competenti la mappatura acustica sensi del D. Lgs. 194/2005.
Risorse umane e relazioni sindacali
Il personale
L’organico aziendale in termini medi ponderali è rimasto sostanzialmente
invariato su base annua registrando un incremento di 1,4 unità nonostante l’assunzione a
tempo indeterminato di 19 persone, in aderenza all’impegno assunto nella definizione
delle vertenze sui contratti a termine, conclusasi nel 2010.
Questo risultato è stato possibile grazie ad interventi organizzativi volti ad
ottimizzare l’assegnazione delle ferie nel comparto esazione e a contenere il ricorso ad
assunzioni a tempo determinato nel periodo estivo.
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Media ponderale: raffronto 2011/2012
T. IND. T. DET. TOTALE GENERALE
2011 2012 2011 2012 2011 2012 DIFF.
DIRIGENTI 9,0 9,0 - - 9,0 9,0 0,0
QUADRI 9,4 9,0 - - 9,4 9,0 -0,4
IMPIEGATI 160,3 162,0 0,8 2,4 161,1 164,4 3,3
ESATTORI 168,0 168,9 8,6 6,1 176,6 175,0 -1,6
OPERAI 36,0 36,3 0,4 0,2 36,4 36,5 0,1
TOTALE 382,7 385,2 9,8 8,7 392,5 393,9 1,4
Il personale attivo in forza al 31 dicembre 2012 è stato di 392 unità rispetto alle
383 dell’anno precedente:
Organico puntuale al 31-12: raffronto 2011/2012
T. IND. T. DET. TOTALE GENERALE
2011 2012 2011 2012 2011 2012 DIFF.
DIRIGENTI 9 9 - - 9 9 0,0
QUADRI 9 9 - - 9 9 0,0
IMPIEGATI 164 170 1 5 165 175 10
ESATTORI 164 161 - - 164 161 -3
OPERAI 36 38 - - 36 38 2
TOTALE 382 387 1 5 383 392 9
Al 31 dicembre 2012 il personale in forza inattivo è di 45 unità (36 unità al 31
dicembre 2011).
Le relazioni industriali
Nel corso dell’anno si è proseguito nell’applicazione di quanto previsto
dall’accordo Integrativo Aziendale dell’anno 2010.
In particolare sono stati conclusi accordi con le Rappresentanze Sindacali
Aziendali che hanno definito i nuovi assetti organizzativi dei settori operativi (Assistenti
Esazione e Maep).
54

Relazione sulla gestione
Il Contenzioso
A seguito dell’intervenuta efficacia, il 12 novembre 2010, della nuova
Convenzione firmata tra la Società e l’ANAS, ed in particolare secondo quanto previsto
dall’art.33 della stessa, tutte le vertenze con l’ANAS sono state abbandonate, tranne il
ricorso avanti il TAR del Lazio a R.G. 4.815/2001 per l’annullamento della Lettera
ANAS 7 marzo 2001, protocollo 1.040, contenente l’invito a formulare un’offerta in una
gara a licitazione privata per l’affidamento in concessione della rete autostradale Roma –
Teramo – Pescara. La causa formalmente è ancora pendente ed in attesa di fissazione
dell’udienza di discussione.
Si evidenzia altresì che risultano pendenti circa 57 controversie in materia di
sinistri attivi, rispetto ambientale e tutela del patrimonio, singolarmente non degne di
nota. In tale contesto, si segnalano n. 36 vertenze, per lo più d’importo poco consistente,
instaurate a seguito della richiesta da parte di alcuni Comuni, del pagamento di varie
imposte (ICI, TARSU e pubblicità), nonché della tassa TOSAP e COSAP per
l’occupazione del suolo comunale e provinciale da parte dei viadotti della Società, che
ha provveduto a proporre i relativi ricorsi a vanti le competenti Autorità.
E’ stata inoltre avviata la prima tranche di cause che la Società ha deciso di
intentare contro il Ministero di Giustizia e dell’Interno per l’indennizzo da eccessiva
lunghezza delle cause civili ed amministrative.
Delle nove cause radicate presso le competenti Autorità, otto sono oggi concluse,
mentre deve ancora vedere la fissazione d’udienza di discussione il ricorso presso la
Corte di Appello di Perugia.
La natura dei giudizi pendenti e delle controversie sopra citate fa ritenere che non
sussistano passività potenziali per la Società degne di nota.
Vertenze con il personale dipendente
Sono state proposte, da parte di un certo numero di dipendenti, controversie per la
declaratoria di nullità della clausola istitutiva del salario di ingresso la cui entità è
inferiore al minimo tabellare definito in sede di contrattazione di secondo livello. In data
9 febbraio 2012 il Tribunale di Lucca, giudice di primo grado, ha emesso sentenza a
55

favore della società sulle prime vertenze intentate. Inopinatamente, con sentenza del
31 ottobre 2012, altro Giudice del medesimo Tribunale, ha accolto invece le richieste di
controparte. Risultano inoltre in essere altre vertenze minori con singoli dipendenti.
Si è pertanto proceduto ad effettuare, nell’esercizio corrente, accantonamento a
fondo rischi per far fronte a possibili soccombenze delle liti e costi correlati, per un
importo di 750 migliaia di euro.
Informazioni relative all’andamento della gestione per settori di attività e area
geografica (“segment information”)
Ai sensi della comunicazione CONSOB n. 98084143 del 27 ottobre 1998, si
precisa che il settore primario di attività della Società è quello della gestione, sul
territorio nazionale, delle tratte autostradali assentite in concessione: conseguentemente,
le componenti economico-patrimoniali del bilancio sono quasi totalmente ascrivibili a
tale tipologia di attività.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
In base alle disposizioni introdotte dalla Legge 28 dicembre 2005, n. 262 e dal
D. Lgs. 29 dicembre 2006, n. 303, modificative del D. Lgs. 58/98 (TUF) la controllante
SIAS S.p.A. ha provveduto alla nomina di un “Dirigente Preposto alla redazione dei
documenti contabili societari”.
In particolare, l’articolo 154 – bis del T.U.F. demanda al citato preposto l’obbligo
di attestare la corrispondenza alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture
contabili degli atti e delle comunicazioni diffuse dall’Emittente quotato al mercato e
relative all’informativa contabile, anche infrannuale nonché di attestare l’adeguatezza e
l’effettiva applicazione delle procedure che hanno impatto nella rendicontazione
contabile e finanziaria.
Il Consiglio di Amministrazione del 20 aprile 2011, previo parere favorevole del
Collegio Sindacale, ha confermato il dr. Stefano Della Gatta – per il periodo di vigenza
56

Relazione sulla gestione
del mandato consiliare e, quindi, fino all’approvazione del bilancio di esercizio del 2013
– quale “Preposto alla redazione dei documenti contabili societari”.
Il Preposto ha provveduto a rilasciare, congiuntamente agli Organi
Amministrativi Delegati, apposita attestazione relativa al presente bilancio di esercizio.
Operazioni successive alla chiusura dell’esercizio
Le operazioni successive alla chiusura dell’esercizio Vi sono state fornite nel corso
della presente relazione.
Evoluzione prevedibile della gestione
L’andamento del traffico nell’esercizio 2012 e ad inizio 2013, unitamente alle
previsioni di contrazione del PIL nazionale nel 2013, fanno ritenere che il nuovo
esercizio sociale sarà caratterizzato da volumi di traffico in contrazione. Per contro, i
ricavi beneficeranno dell’incremento tariffario del 3,93% applicato dall’1 gennaio 2013.
57

Conclusioni
Signori Azionisti,
la presente Relazione Vi ha illustrato ampiamente l’esercizio appena concluso
che ha confermato il soddisfacente andamento della Vostra Società in termini economici,
patrimoniali e gestionali.
Ringraziamo, infine, tutto il personale di ogni ordine e grado dell’impegno
profuso per dare concreta e proficua attuazione all’attività della Vostra Società.
Proposte
Signori Azionisti,
Vi abbiamo ampiamente relazionato sull’andamento gestionale della Vostra
Società, sulle sue prospettive future, sui risultati del bilancio e sui criteri seguiti per la
sua impostazione.
Vi ricordiamo che la maturazione del dividendo sulle 40.000.000 nuove azioni
emesse a seguito dell’aumento di capitale portato a termine nel corso dell’esercizio, e
descritto in precedenza, è a decorrere dal 1° dicembre 2012.
Se concorderete con quanto esposto, dopo aver preso atto della relazione del
Collegio Sindacale, della quale Vi verrà data lettura e vista la relazione sul bilancio
rilasciata dalla Deloitte & Touche S.p.A., Vi invitiamo:
ad approvare il bilancio dell’esercizio 2012, Stato Patrimoniale, Conto Economico e
Nota Integrativa, nonché le relative proposte di chiusura;
a destinare l’utile di esercizio, pari a 40.597.335,97 euro, come segue:
‣ l’importo di 2.029.867,00 euro a Riserva Legale quale quota parte dell’utile di
esercizio;
‣ l’importo di 34.800.000,00 euro, al pagamento di un dividendo di 29 centesimi
di euro per le n. 120.000.000 di azioni da 1 euro ciascuna costituenti il capitale
sociale prima dell’aumento del 2012, e l’importo di 960.000,00 euro al
pagamento di un dividendo di 2,4 centesimi di euro per le n. 40.000.000 di
nuove azioni da 1 euro ciascuna;
58

Relazione sulla gestione
‣ l’importo residuo, pari a 2.807.468,97 euro a “Altre riserve - Riserve
disponibili”.
con riferimento allo sfasamento temporale intervenuto nella realizzazione del
programma di investimento previsto ed ai presunti “benefici finanziari” ad esso
correlati (dettagliatamente illustrati nel paragrafo “Investimenti realizzati e Riserva
Straordinaria vincolata” della presente Relazione sulla Gestione), a determinare
l’importo della “Riserva Straordinaria vincolata per ritardati investimenti”, costituita
nell’ambito della voce A VII “Altre Riserve”, in 18.900 migliaia di euro,
incrementando di 3.200 migliaia di euro l’attuale valore di 15.700 migliaia di euro.
Tale riserva diverrà disponibile, per la Società, al raggiungimento dell’importo degli
investimenti previsto nel piano finanziario dell’ottobre 1999, su disposizione della
Concedente;
a prendere atto del bilancio consolidato al 31 dicembre 2012, della relazione del
Consiglio di Amministrazione, della relazione del Collegio Sindacale e di quella
della Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A. sullo stesso bilancio.
Lido di Camaiore, 27 febbraio 2013
Il Consiglio di Amministrazione
59

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Bilancio al
31/12/2012

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

STATO PATRIMONIALE
A T T I V O 31/12/2012 31/12/2011
A Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
B Immobilizzazioni
I Immobilizzazioni immateriali
4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 35.828 59.633
7) Altre 4.828.621 5.198.063
II
T o t a l e 4.864.449 5.257.696
Immobilizzazioni materiali
1) Terreni e fabbricati:
- valore lordo 7.306.087 7.306.088
- fondo ammortamento -3.805.823 -3.603.702
- valore netto 3.500.264 3.702.386
2) Impianti e macchinario:
- valore lordo 4.273.751 4.273.751
- fondo ammortamento -2.671.253 -2.511.407
- valore netto 1.602.498 1.762.344
3) Attrezzature industriali e commerciali
- valore lordo 1.850.056 1.844.892
- fondo ammortamento -1.769.871 -1.728.239
- valore netto 80.185 116.653
4) Altri beni
- valore lordo 5.636.627 5.635.850
- fondo ammortamento -5.072.746 -4.941.733
- valore netto 563.881 694.117
5) Immobilizzazioni in corso e acconti
(gratuitamente reversibili)
- Raccordi ed opere autostradali 23.448.010 31.572.556
- Totale 23.448.010 31.572.556
6) Immobilizzazioni gratuitamente reversibili
- Autostrada e immobilizzazioni connesse 1.268.263.864 1.227.236.541
- Anticipi
- Fondo contributi in c/capitale -68.222.048 -68.222.048
- Fondo ammortamento finanziario:
- ammortamento finanziario -760.306.626 -708.806.626
- ai sensi art. 5 D.L. 238/98 -10.968.655 -10.388.683
- valore netto 428.766.535 439.819.184
T o t a l e 457.961.373 477.667.240
III Immobilizzazioni finanziarie
1) Partecipazioni in imprese:
a) controllate 596.950.091 476.110.722
d) altre imprese 7.267.284 7.284.223
Totale 604.217.375 483.394.945
2) Crediti verso:
a) imprese controllate
esigibili entro l'esercizio successivo 42.000.000 10.000.000
d) verso altri
esigibili entro l'esercizio successivo 0 0
esigibili oltre l'esercizio successivo 4.859.846 4.932.552
Totale crediti 46.859.846 14.932.552
3) Altri titoli 10.000.000 10.000.000
T o t a l e 661.077.221 508.327.497
Totale immobilizzazioni 1.123.903.043 991.252.433
63

STATO PATRIMONIALE
A T T I V O 31/12/2012 31/12/2011
C Attivo circolante
I Rimanenze
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 2.246.922 2.097.781
T o t a l e 2.246.922 2.097.781
II
III
Crediti
1) Verso clienti
- esigibili entro esercizio successivo 4.860.509 6.591.899
2) Verso imprese controllate
- esigibili entro esercizio successivo 26.441.159 14.487.765
3) Verso imprese collegate
- esigibili entro esercizio successivo 0 0
4) Verso controllanti
- esigibili entro esercizio successivo 1.817.807 3.221.715
4-bis) Crediti tributari
- esigibili entro esercizio successivo 6.461 577.351
4-ter) Imposte anticipate
- esigibili entro esercizio successivo 4.248.974 3.360.144
5) Verso altri
- esigibili entro l'esercizio successivo 13.789.977 4.380.080
- esigibili oltre l'esercizio successivo 82.609 134.171
6) Verso società interconnesse 26.057.968 31.632.792
T o t a l e 77.305.464 64.385.917
Attività finanziarie che non cost. immob.
7) Crediti finanziari 14.629.328 9.635.000
Totale 14.629.328 9.635.000
IV Disponibilità liquide
1) Depositi bancari e postali 284.792.019 229.816.486
2) Assegni 3.750 0
3) Denaro e valori in cassa 642.836 556.579
T o t a l e 285.438.605 230.373.065
Totale attivo circolante 379.620.319 306.491.763
D Ratei e risconti attivi
a) Ratei attivi 171.432 166.935
b) Risconti attivi 2.439.220 1.828.793
T o t a l e 2.610.652 1.995.728
TOTALE ATTIVO 1.506.134.014 1.299.739.924
64

STATO PATRIMONIALE
P A S S I V O 31/12/2012 31/12/2011
A
Patrimonio netto
I Capitale sociale 160.000.000 120.000.000
II Riserva da sovrapprezzo azioni 183.986.492 62.786.492
III Riserve di rivalutazione 128.227.245 128.227.245
IV Riserva legale 24.000.001 24.000.001
V Riserva per azioni proprie in portafoglio
VI Riserve statutarie
VII Altre riserve:
- Riserve disponibili 132.548.973 132.763.047
- Riserva vincolata per ritardati investimenti 15.700.000 11.000.000
Totale 148.248.973 143.763.047
VIII
Utili (perdite) portati a nuovo
IX Utile (perdita) del periodo 40.597.336 47.685.926
Acconto su dividendi -26.400.000
T o t a l e Patrimonio Netto 685.060.047 500.062.711
B Fondi per rischi ed oneri
2) per imposte 336.282 119.753
3) Altri
- Fondo spese di ripristino o sostituzione beni
gratuitamente devolvibili 20.904.000 20.902.832
- Altri fondi per oneri futuri 1.101.082 430.108
T o t a l e 22.341.364 21.452.693
C Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 6.832.153 7.007.700
D
Debiti
3) Debiti verso banche
- esigibili entro l'esercizio successivo 16.190.800 16.190.800
- esigibili oltre l'esercizio successivo 72.855.200 89.046.000
6) Debiti verso fornitori
- esigibili entro l' esercizio successivo 11.524.616 11.186.188
8) Debiti verso imprese controllate
- esigibili entro l' esercizio successivo 15.960.338 14.964.540
- esigibili oltre l'esercizio successivo 90.000.000 90.000.000
10) Debiti verso controllanti
- esigibili entro l' esercizio successivo 4.526.713 4.457.105
- esigibili oltre l'esercizio successivo 495.000.000 450.000.000
11) Debiti tributari:
- esigibili entro l' esercizio successivo 2.006.599 851.364
12) Debiti v.Istituti di previdenza e di sicurezza sociale
- esigibili entro l' esercizio successivo 2.082.443 1.835.454
13) Altri debiti:
a) verso Anas ex Fondo Centrale di Garanzia
- esigibili entro l' esercizio successivo 12.000.000 10.000.000
- esigibili oltre l'esercizio successivo 60.337.037 72.337.037
b) verso depositi cauzionali
- esigibili oltre l' esercizio successivo 1.996 1.153
c) altri debiti
- esigibili entro l' esercizio successivo 8.411.901 9.299.494
- esigibili oltre l'esercizio successivo 178.320 178.320
14) Debiti verso Società interconnesse 756.787 788.199
T o t a l e 791.832.750 771.135.654
E
Ratei e risconti passivi
- Ratei passivi 0 11.231
- Risconti passivi 67.700 69.935
T o t a l e 67.700 81.166
T O T A L E P A S S I V O 1.506.134.014 1.299.739.924
65

IMPEGNI E CONTI D'ORDINE
31/12/2012 31/12/2011
Garanzie prestate
- debitori per fidejussioni 16.678.520 17.846.640
Impegni
16.678.520 17.846.640
- Opzione put su acquisti partecipazione 13.564.040 43.546.000
13.564.040 43.546.000
Altri conti d'ordine
- a) fidejussioni ricevute 40.665.226 28.304.340
- b) altri 100.000 100.000
40.765.226 28.404.340
TOTALE 71.007.786 89.796.980
66

CONTO ECONOMICO
31/12/2012 31/12/2011
A
Valore della produzione
1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni : 184.781.768 192.291.746
T o t a l e 184.781.768 192.291.746
4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 1.132.935 1.842.206
5) Altri ricavi e proventi
a) ricavi e proventi 12.410.338 6.530.245
T o t a l e 198.325.041 200.664.197
B
Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci -2.468.573 -2.044.479
7) per servizi -30.830.129 -33.301.498
8) per godimento di beni di terzi -671.930 -663.775
9) per il personale
a) salari e stipendi -20.681.992 -20.350.071
b) oneri sociali -6.382.340 -6.471.269
c) trattamento di fine rapporto -1.519.329 -1.497.257
d) trattamento di quiescenza e simili -202.828 -189.721
e) altri costi -436.117 -646.385
Totale -29.222.606 -29.154.703
10) Ammortamenti e svalutazioni
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali -520.518 -460.637
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali
- ammortamento immobilizzazioni tecniche -598.409 -627.025
- ammortamento finanziario -51.500.000 -50.000.000
Totale ammortamenti -52.618.927 -51.087.662
d) svalutazione dei crediti
Totale -52.618.927 -51.087.662
11) Variazioni delle rimanenze di materie prime,
sussidiarie, di consumo e di merci 149.140 -83.118
13) Altri accantonamenti:
a) accantonamento al fondo spese di ripristino
o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili -15.237.561 -18.302.850
b) utilizzo del fondo spese di ripristino
o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili 15.236.392 18.302.850
c) altri accantonamenti -1.329.972 -634.515
Totale -1.331.141 -634.515
14) Oneri diversi di gestione:
a) canone di concessione -17.593.126 -19.009.901
b) altri oneri -1.000.780 -839.957
Totale -18.593.906 -19.849.858
Totale -135.588.072 -136.819.608
Differenza tra valore e costi della produzione 62.736.969 63.844.589
67

CONTO ECONOMICO
31/12/2012 31/12/2011
C
Proventi e oneri finanziari
15) Proventi da partecipazioni :
- da imprese controllate 21.840.544 19.953.903
- da altre imprese 151.200 151.200
Totale 21.991.744 20.105.103
16) Altri proventi finanziari
a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni
nei confronti di altre imprese
- da altre 141.493 76.792
c) da titoli iscritti nell'attivo circolante
che non costituiscono partecipazioni 959.872 38.498
d) proventi diversi dai precedenti :
- da imprese controllate 1.926.260 833.189
- da imprese controllanti 0 806.970
- da Istituti di credito 8.226.289 8.928.098
- da altri 548.487 242.586
Totale 11.802.401 10.926.133
17) Interessi e altri oneri finanziari
- verso imprese controllate
- verso imprese controllanti -23.447.596 -23.665.556
- verso altri -17.773 -532
- verso Istituti di credito -3.950.933 -4.576.099
Totale -27.416.302 -28.242.187
T o t a l e 6.377.843 2.789.049
D
Rettifiche di valore di attività finanziarie
19) Svalutazioni :
a) di partecipazioni -13.582.587 -1.817.254
T o t a l e -13.582.587 -1.817.254
E
Proventi e oneri straordinari
20) Proventi
- proventi straordinari 2.493.667 317.060
21) Oneri
- oneri straordinari -185.578 -161.648
T o t a l e 2.308.089 155.412
Risultato prima delle imposte 57.840.314 64.971.796
22) Imposte sul reddito dell'esercizio
- imposte correnti -17.915.279 -18.533.771
- imposte (differite)/ anticipate 672.301 1.247.901
Utile (perdita) del periodo 40.597.336 47.685.926
68

Rendiconto Finanziario 2012 2011
A) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali 230.373.065 264.946.038
Utile dell'esercizio 40.597.336 47.685.926
Ammortamenti:
-immobilizzazioni immateriali 520.518 460.637
-immobilizzazioni materiali 598.409 627.025
-beni gratuitamente devolvibili 51.500.000 50.000.000
Accant. al f.do rinnovo e manutenz. beni gratuit. devolvibili 15.237.561 18.302.850
Utilizzo del f.do rinnovo e manutenz. beni gratuit. devolvibili -15.236.392 -18.302.850
Variazione netta trattamento di fine rapporto -175.547 -1.011.126
Accantonamenti (Utilizzi) fondi rischi ed altri 1.250.946 535.283
Svalutazioni di attività finanziarie 13.582.587 1.817.254
Variazione netta delle attività e delle passività fiscali differite -708.301 -1.247.877
Variazione capitale circolante netto -20.884.352 -11.138.641
B) Liquidità generata (assorbita) dall'attività operativa 86.282.765 87.728.481
Investimenti in immobilizzazioni materiali -140.486 -315.764
Investimenti in beni gratuitamente devolvibili -32.902.777 -31.965.253
Investimenti in immobilizzazioni immateriali -127.270 -1.408.656
Investimenti in attività finanziarie non correnti -134.405.018 -255.816.315
Disinvestimenti netti di immobilizzazioni materiali 70.748 23.547
C) Liquidità generata (assorbita) dall'attività di investimento -167.504.803 -289.482.441
Aumento capitale sociale e sovrapprezzo azioni 161.200.000 0
Accensione di finanziamenti a Medio-Lungo termine 45.000.000 0
Rimborso di finanziamenti a Medio-Lungo termine -16.190.800 -25.190.800
Investimento (decremento)in attività finanziarie a breve -4.994.328 150.365.000
Rimborso di attività finanziarie 72.706 1.037.392
Dividendi distribuiti -16.800.000 -18.000.000
Acconto su dividendi 0 -26.400.000
Altre variazioni di attività finanziarie 0 -253.605
(Finanziamenti a) Rimborsi da a Società controllate -32.000.000 -4.500.000
(Finanziamenti a) Rimborsi da Società controllanti 0 100.123.000
Investimento in attività finanziarie 0 -10.000.000
D) Liquidità generata (assorbita) dall'attività finanziaria 136.287.578 167.180.987
E) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali 285.438.605 230.373.065
69

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Nota Integrativa
al Bilancio chiuso
Il 31/12/2012

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Bilancio al 31 dicembre 2012
S.A.L.T. p.a.
SOCIETA’ AUTOSTRADA LIGURE TOSCANA p.a.
Gruppo S.I.A.S. S.p.A.
Sede in Camaiore fraz. Lido - Via Don E. Tazzoli, 9
capitale sociale € 160.000.000. i.v.
Codice Fiscale - Partita IVA e N. Iscr. Registro imprese Lucca 00140570466.
NOTA INTEGRATIVA
AL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2012
BILANCIO E NOTA INTEGRATIVA
Il presente bilancio (costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla
Nota Integrativa) è stato redatto secondo le disposizioni del Codice Civile introdotte dal
D. Lgs. 17 gennaio 2003, n. 6 e successive modificazioni ed integrazioni, tenendo altresì conto
delle indicazioni fornite, in merito, dall’Organismo Italiano di Contabilità (OIC) che hanno
integrato ed interpretato, in chiave tecnica, le norme di legge in materia di bilancio.
In particolare, il bilancio d’esercizio 2012 corrisponde alle risultanze delle scritture
contabili ed è stato redatto in conformità agli artt. 2423, 2423 ter, 2424, 2424 bis, 2425, 2425
bis del Codice Civile secondo i principi di redazione dettati dall’art. 2423 bis del Codice
Civile, comma 1° ed i criteri di valutazione di cui all’art. 2426 del Codice Civile.
Con riferimento ai principi utilizzati per la redazione del presente bilancio di esercizio,
si precisa che la valutazione delle singole voci è stata effettuata, così come previsto
dall’art. 2423-bis del Codice Civile, anche tenendo conto della “funzione economica” degli
elementi dell’attivo o del passivo considerato.
Le voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico, precedute da numeri arabi,
sono state redatte, ai sensi del 2°, 3° e 4° comma dell’art. 2423-ter del Codice Civile, in
relazione alla natura dell’attività esercitata, in linea con lo schema adottato per il bilancio degli
73

esercizi precedenti.
Come previsto dall’art. 2423-ter, 5° comma del Codice Civile si precisa che, se
necessario, sono state operate riclassifiche al fine di consentire la comparabilità di alcune voci.
Ai sensi dell’art. 16 commi 7 e 8 del D. Lgs. 213/1998 e dell’art. 2423 comma 5 del
Codice Civile, il bilancio è stato redatto in unità di euro, senza cifre decimali, ad eccezione
della nota integrativa che è stata redatta in migliaia di euro.
Per maggior chiarezza espositiva e per non rendere inutilmente complessa la struttura
del bilancio è stata omessa l’indicazione delle voci precedute da numeri arabi con contenuto
zero.
Anche nel presente esercizio è stato predisposto il bilancio consolidato, al quale si
rimanda per la valutazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo SALT.
La presente nota si compone di quattro parti: la prima riguarda i criteri di valutazione
adottati, la seconda e la terza illustrano la consistenza e le variazioni delle voci dello Stato
Patrimoniale, degli impegni e dei Conti d’ordine e del Conto Economico, comprendendo
altresì le informazioni richieste dall’art. 2427 del Codice Civile, nella quarta è fornita
l’informativa sull’attività di direzione e coordinamento di società così come previsto dall’art.
2497-bis del Codice Civile.
CRITERI DI VALUTAZIONE
I criteri di valutazione sono conformi a quanto disposto dall’art. 2426 del Codice Civile
e non hanno subìto variazioni rispetto a quelli adottati per la redazione del bilancio
dell’esercizio precedente.
Immobilizzazioni immateriali
Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte in misura pari all’effettivo costo
sostenuto per la loro acquisizione e sono ammortizzate sulla base della loro residua possibilità
di utilizzazione, in un periodo generalmente non superiore ai 5 anni, ad eccezione di quelle che
per la loro natura sono correlate alla concessione oppure alla durata dell’operazione di
riferimento.
74

Bilancio al 31 dicembre 2012
Immobilizzazioni materiali e fondi ammortamento
Sono iscritte al costo di acquisizione, comprensivo degli oneri accessori di diretta e
indiretta imputazione aumentato delle rivalutazioni monetarie effettuate ai sensi di legge.
Le immobilizzazioni materiali non devolvibili sono ammortizzate, come nei precedenti
esercizi, sulla base di aliquote economiche tecniche determinate in relazione alla residua
possibilità di utilizzo dei beni.
Le aliquote di ammortamento applicate, per categoria, sono:
- Fabbricati 3%
- Impianti e macchinario 4% -5% - 20%
- Apparecchiature tecniche 12% -15% - 25%
- Attrezzature e macchine varie 12% - 25%
- Costruzioni leggere 10%
- Mobili e macchine per uffici 12% - 20%
Per gli investimenti entrati in funzione nell’esercizio le aliquote di ammortamento
applicate sono ridotte nella misura del 50%, in quanto, nella circostanza, ciò costituisce una
giusta approssimazione della quota media di possesso.
Le spese di manutenzione e riparazione, che si riferiscono alle immobilizzazioni
tecniche, sono imputate al Conto Economico dell’esercizio nel quale sono sostenute.
Nella voce B II dell’attivo di Stato Patrimoniale sono state inserite le sottovoci 6 e 7
per evidenziare le immobilizzazioni gratuitamente devolvibili.
Il valore delle immobilizzazioni devolvibili comprende la capitalizzazione sia degli
oneri finanziari in corso d’opera, in forza di quanto previsto dal vigente piano finanziario, sia
dei costi della manodopera, dei servizi ed accessori specificatamente attribuibili ad incremento
delle opere in esercizio ed in costruzione.
Il valore, così determinato, è rettificato:
dall’importo relativo ai contributi in conto capitale sulle opere, concessi dallo Stato ai
sensi della Legge 729/61 e previsti dalla convenzione di concessione;
dal fondo ammortamento finanziario, che è stato alimentato da accantonamenti a carico
del Conto Economico effettuati, coerentemente alle previsioni del vigente piano
finanziario, in quote variabili;
dagli accantonamenti operati ai sensi dell’art. 5 della Direttiva Interministeriale n. 283 del
1998.
75

L’ammortamento finanziario viene contabilizzato in bilancio a quote differenziate,
calcolate sugli investimenti complessivi realizzati, e corrisponde a quanto riportato nel piano
finanziario allegato alla vigente convenzione “unica” sottoscritta il 2 settembre 2009,
approvata per effetto delle previsioni di cui alla L. 191/2009 ed efficace con decorrenza dal 12
novembre 2010, a seguito della sottoscrizione, in pari data, dell’atto di recepimento delle
prescrizioni di cui alla Delibera CIPE del 13 maggio 2010.
La convenzione “unica” ha contenuto ricognitivo della convenzione stipulata in data 7
ottobre 1999, approvata con Decreto Interministeriale n. 604/Segr. Dicoter del 21 dicembre
1999, registrato dalla Corte dei Conti l’11 aprile 2000.
La Società è autorizzata ad effettuare l’ammortamento a quote differenziate ai sensi
dell’art. 104 comma 4 del TUIR da specifica disposizione della Agenzia delle Entrate.
Tenuto conto della specificità dell’attività svolta dalla Società e dall’assenza di una
specifica disciplina di contabilizzazione dei beni gratuitamente devolvibili nelle norme di
legge in materia di bilancio o nei principi contabili nazionali, tale modalità di determinazione
degli ammortamenti, essendo funzione diretta delle risultanze del piano economico-finanziario
allegato alla vigente Convenzione, è ritenuta compatibile, nella fattispecie, con il principio di
rappresentazione veritiera e corretta prevista dall’art. 2423 comma 2 codice civile.
Precisiamo che, nella determinazione dell’ammortamento finanziario, si è tenuto conto
che per le spese previste dal precedente piano finanziario del 7 ottobre 1999, il concessionario
uscente ha diritto ad un indennizzo da parte del concessionario subentrante, per la parte delle
stesse eseguita e non ancora ammortizzata alla scadenza della concessione, così come
risultante dai bilanci regolarmente approvati e sottoposti a revisione contabile. Tale indennizzo
consente il pieno recupero dell’investimento globalmente effettuato in presenza di un
ammortamento parziale dello stesso al termine della concessione.
I costi di manutenzione straordinaria, che riguardano l’ampliamento, il miglioramento o
l’ammodernamento degli elementi strutturali dell’autostrada, e che si traducono in aumenti di
capacità, di sicurezza o di vita utile, sono capitalizzati in accordo con i corretti principi
contabili e con il piano finanziario.
Per quanto riguarda i costi di manutenzione ordinaria dei suddetti beni, è iscritto un
Fondo spese di ripristino o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili.
Il “Fondo spese di ripristino” risulta coerente con le proprie finalità, alla luce degli
interventi manutentivi previsti dal piano finanziario, tenendo conto della prevista capacità dei
76

Bilancio al 31 dicembre 2012
conti economici dei futuri esercizi di assorbire i costi relativi alle manutenzioni necessarie ad
assicurare la dovuta funzionalità e sicurezza del corpo autostradale, non accolti nel fondo
stesso.
Relativamente ai beni gratuitamente devolvibili, il fondo per ammortamento
finanziario ed il fondo di rinnovo e manutenzione beni gratuitamente devolvibili,
complessivamente considerati, assicurano quindi, fermo l’indennizzo da riconoscere da parte
del subentrante alla scadenza della concessione, l’adeguata copertura dei seguenti oneri:
a) gratuita devoluzione allo Stato, alla scadenza della convenzione, dei beni devolvibili con
vita utile superiore alla durata della stessa;
b) ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni devolvibili;
c) recupero dell’investimento, anche in relazione alle nuove opere previste nel piano
finanziario.
Immobilizzazioni finanziarie
Le partecipazioni, che si intende detenere durevolmente, sono iscritte al costo di
acquisto o sottoscrizione, eventualmente svalutate per tenere conto di perdite durevoli di
valore.
Rimanenze
Riguardano esclusivamente scorte di materiali per l’esercizio e la manutenzione
dell’autostrada e sono iscritte al costo medio ponderato.
Crediti e debiti
I crediti sono esposti al loro valore nominale, eventualmente rettificato per
approssimare il valore di presunto realizzo. I debiti sono rilevati al loro valore nominale.
Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
I titoli e le partecipazioni, che non costituiscono immobilizzazioni, sono iscritti al costo
di acquisto, ovvero al valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, se
minore.
77

Ratei e risconti
Sono stati determinati secondo il criterio della loro competenza temporale.
Fondi per rischi ed oneri
La natura del Fondo spese di ripristino o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili
è descritta alla precedente nota “Immobilizzazioni materiali.”
Il Fondo imposte differite accoglie lo stanziamento relativo alle imposte che, pur
essendo di competenza dell’esercizio, saranno esigibili in esercizi futuri.
Gli Altri fondi accolgono gli importi stanziati per coprire perdite o debiti, di esistenza
certa o probabile, dei quali tuttavia, alla data di chiusura dell’esercizio, non erano
determinabili l’effettiva esistenza o l’ammontare, mentre non si tiene conto dei rischi di natura
remota.
Gli accantonamenti effettuati sono considerati del tutto congrui per la loro specifica
finalità.
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
E’ accantonato in base all’anzianità maturata dai singoli dipendenti alla fine
dell’esercizio, in conformità alla legge ed ai contratti di lavoro vigenti a tale data.
A seguito delle modifiche apportate all’istituto del Trattamento di Fine Rapporto dalla
Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e relativi Decreti attuativi, il Trattamento di Fine Rapporto
maturato dai singoli dipendenti nell’esercizio è periodicamente versato – dalla Società – al
Fondo di previdenza complementare scelto dal singolo dipendente ovvero – in mancanza di
tale scelta – al Fondo di Tesoreria INPS.
Gli eventuali accantonamenti a fondi previdenziali, diversi dal Trattamento di Fine
Rapporto ed integrativi dei fondi di previdenza complementare, che la Società versa in quanto
previsti dal contratto collettivo di lavoro/da accordi aziendali/da norme interne della Società
stessa sono contabilizzati nella voce “Trattamento di quiescenza e simili” del conto
economico.
Ricavi di vendita
I ricavi della gestione autostradale sono rilevati al lordo delle quote di competenza
dello Stato e/o dell’ANAS.
78

Bilancio al 31 dicembre 2012
Dividendi
I dividendi relativi alle società controllate sono contabilizzati secondo il principio della
“maturazione”, ovvero sulla base della proposta di distribuzione deliberata dagli
amministratori della controllata, antecedente a quella della controllante.
I dividendi da altre società sono contabilizzati in base al principio di competenza, vale a
dire nel momento nel quale sorge il relativo diritto di credito, momento che corrisponde alla
delibera di distribuzione da parte dell’Assemblea degli azionisti delle partecipate stesse.
Gli eventuali acconti sui dividendi sono contabilizzati quando ne è stata deliberata la
distribuzione da parte del consiglio di amministrazione della partecipata.
Imposte correnti ed anticipate - differite
Le Imposte correnti sono iscritte in base alla stima del reddito imponibile del periodo in
conformità alle disposizioni in vigore.
Le Imposte anticipate e differite sono iscritte sulla base della vigente normativa, tenuto
conto sia dei criteri stabiliti dal principio contabile OIC n. 25, elaborato dall’Organismo
Italiano di Contabilità in tema di “trattamento contabile delle imposte sul reddito”.
I crediti per imposte anticipate ed i debiti per imposte differite possono essere
compensati, qualora la compensazione sia giuridicamente consentita.
Informativa ai sensi dell’Articolo 19, comma 5 della legge n. 136 del 30 Aprile 1999
Per quanto attiene l’informativa richiesta dall’Articolo 19, comma 5, della legge
n. 136 del 30/4/1999 relativa alla valutazione delle partecipazioni e alle informazioni sui
rapporti con le imprese del Gruppo si rimanda, rispettivamente, al paragrafo
“Immobilizzazioni finanziarie” ed all’Allegato n. 14 - “Costi, ricavi ed investimenti
concernenti le operazioni intercorse fra le società controllanti, le controllanti di queste ultime e
le imprese controllate e collegate” della presente Nota Integrativa.
79

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
(i valori sono espressi in migliaia di euro se non diversamente specificato)
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL’ATTIVO
IMMOBILIZZAZIONI
Per le immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie sono stati predisposti degli
appositi prospetti, riportati in allegato alla presente Nota Integrativa, che indicano per ciascuna
voce i dati relativi alla situazione iniziale, i movimenti intercorsi nell’esercizio, i saldi finali
nonché il totale delle rivalutazioni esistenti alla chiusura dell’esercizio.
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
L’importo complessivo di tale voce, pari a 4.864 migliaia di euro (5.258 migliaia di
euro al 31.12.2011), risulta al netto degli ammortamenti effettuati nell’esercizio per
complessivi 521 migliaia di euro e si riferisce essenzialmente a spese per finanziamenti.
Per un quadro dettagliato delle movimentazioni intervenute nell’esercizio si rimanda al
prospetto contenuto nell’Allegato n. 1.
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
La voce, pari a 36 migliaia di euro (60 migliaia di euro al 31.12.2011), si riferisce alle
licenze d’uso pluriennali di software.
Altre
La voce, pari a 4.829 migliaia di euro (5.198 migliaia di euro al 31.12.2011),
comprende costi sostenuti per l’erogazione di finanziamenti e si incrementa nell’esercizio per
il valore netto di 111 migliaia di euro per il recepimento delle spese accessorie al
finanziamento infragruppo a valere su fondi B.E.I. concesso dalla controllante SIAS S.p.A.
80

Bilancio al 31 dicembre 2012
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
L’importo complessivo di tale voce, pari a 457.961 migliaia di euro (477.667 migliaia
di euro al 31.12.2011), risulta al netto degli ammortamenti tecnici effettuati nell’esercizio per
complessive 598 migliaia di euro e degli ammortamenti finanziari per complessivi 51.500
migliaia di euro, stanziati nell’esercizio a fronte dei beni gratuitamente devolvibili.
Terreni e fabbricati
Pari a 3.500 migliaia di euro (3.702 migliaia di euro al 31.12.2011), comprende terreni
per 90 migliaia di euro e fabbricati per 3.410 migliaia di euro.
Impianti e Macchinario
Tale voce ammonta a 1.603 migliaia di euro (1.762 migliaia di euro al 31.12.2011), e
comprende i costi sostenuti sia per la realizzazione della infrastruttura atta ad accogliere i cavi
in fibra ottica, sia l’acquisto dei cavi stessi, nonché i relativi impianti trasmissivi.
Attrezzature industriali e commerciali
Tale voce ammonta a 80 migliaia di euro (117 migliaia di euro al 31.12.2011).
Altri beni
Tale voce ammonta a 564 migliaia di euro (694 migliaia di euro al 31.12.2011).
Immobilizzazioni in corso e acconti relativi ai beni gratuitamente devolvibili
La voce è pari a complessive 23.448 migliaia di euro (31.573 migliaia di euro al
31.12.2011).
A fine anno, la voce comprende le seguenti opere:
Lavori di costruzione della terza corsia per 18.669 migliaia di euro;
Altre opere diverse per 4.779 migliaia di euro.
81

Beni gratuitamente devolvibili
Tale voce, pari a 1.268.264 migliaia di euro (1.227.237 migliaia di euro al 31.12.2011),
rappresenta il valore dell’autostrada in esercizio che sarà trasferita, a titolo gratuito, all’Ente
Concedente al termine della concessione.
Fondo contributi su beni gratuitamente devolvibili
La voce, relativa ai contributi in conto capitale, è pari a 68.222 migliaia di euro
(invariata rispetto all’esercizio precedente) e concorre con l’ammortamento finanziario alla
diminuzione dei beni gratuitamente devolvibili.
Fondo ammortamento finanziario e ai sensi art. 5 D.I. 283/98
Il fondo, pari a 760.307 migliaia di euro (708.807 migliaia di euro al 31.12.2011),
stanziato per far fronte alla futura devoluzione dei beni gratuitamente devolvibili, è alimentato
mediante l’accantonamento di quote differenziate di ammortamento conformi a quanto
riportato nel piano finanziario allegato alla vigente Convenzione Unica del 2 settembre 2009.
In ossequio al disposto dell'art. 5 della D.I. n. 283/98, è stato costituito, dall’esercizio
2000, un apposito fondo che, al 31 dicembre 2012, ammonta a 10.969 migliaia di euro (10.389
migliaia di euro al 31 dicembre 2011), riferibile per 580 migliaia di euro all’accantonamento
dell’esercizio 2012. Il citato accantonamento, ai fini dell’applicazione dell’art. 104 del D.P.R.
22 dicembre 1986 n. 917, costituisce riduzione dei nuovi investimenti realizzati ed è in
sospensione d’imposta, come risulta dalla relazione di accompagnamento alla Direttiva
Interministeriale n. 283/98 e come ribadito dall’Agenzia delle Entrate – Direzione Centrale
Normativa e Contenzioso – nella Risoluzione 29 dicembre 2003, n. 231/E resa in risposta ad
istanza di interpello.
Per un quadro più dettagliato delle variazioni intervenute nell’esercizio, relativamente a
tutte le categorie delle immobilizzazioni materiali, si rimanda all’apposito prospetto (Allegato
n. 2).
L’Allegato n. 4 riporta il prospetto delle rivalutazioni che hanno interessato le
immobilizzazioni materiali.
82

Bilancio al 31 dicembre 2012
Opere soggette ad indennizzo
Di seguito viene evidenziato il valore delle nuove opere per le quali, sulla base
dell’art. 5.2 della vigente convenzione, è previsto che verrà riconosciuto alla SALT, da parte
del Concessionario subentrante, un indennizzo per la parte eseguita e non ancora ammortizzata
alla scadenza della concessione.
2012
- Terza corsia 78.936
- Aree di Servizio 421
- Piazzole di emergenza 5.311
- Corsie di accelerazione e decelerazione 3.495
- Adeguamenti tecnologici ed informatici 19.906
- Interventi mitigazione rumorosità 13.418
- Accesso cabine elettriche 552
- Impianti pesatura veicoli 132
- Sovrappasso su A12 Pietrasanta 128
- Confinazione autostrada 477
- Impianti di sicurezza per l’esercizio 4.265
- Interventi straordinari di consolidamento 121.196
- Oneri finanziari capitalizzati 7.912
Totale 256.149
Gli “interventi straordinari di consolidamento”, si riferiscono a ponti, viadotti, opere
minori, gallerie, sicurvia, edifici, cabine di esazione, pensiline e spostamento delle stazioni.
83

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Partecipazioni
Tale voce risulta così suddivisa:
Anno 2012 2011
Imprese Controllate 596.950 476.111
Altre Imprese 7.267 7.284
Totale 604.217 483.395
L’Allegato n. 6 evidenzia nel dettaglio i movimenti delle partecipazioni intervenuti nel
corso dell’esercizio; di seguito si riferisce delle principali variazioni.
La partecipazione nella Autostrada dei Fiori S.p.A. si incrementata di 112.434 migliaia
di euro per la sottoscrizione dell’aumento del capitale della Società, deliberato in data 23
ottobre 2012 dal Consiglio di Amministrazione di Autostrada dei Fiori S.p.A., su delega
dell’Assemblea Straordinaria dei Soci del 28 settembre 2012; la percentuale di partecipazione
di SALT risulta pertanto pari al 64,007% del capitale sociale.
La Società ha sottoscritto l’aumento di Capitale Sociale, deliberato in data 24 settembre
2012, dall’Assemblea Straordinaria dei Soci di Autocamionale della Cisa S.p.A. per 15.545
migliaia di euro, cui si aggiunge l’acquisto di quote da enti pubblici per 8 migliaia di euro; in
funzione di quanto sopra la quota posseduta a fine esercizio è pari al 86,772% del capitale
sociale.
E’ stato integralmente sottoscritto l’aumento del capitale sociale di Logistica Tirrenica
S.p.A., deliberato in data 25 ottobre 2012 dall’Assemblea dei Soci, per 6.000 migliaia di euro;
la percentuale di partecipazione risulta invariata al 100% del capitale sociale.
Si sono infine verificate variazioni per acquisto di ulteriori quote della Finanziaria di
Partecipazioni ed Investimenti S.p.A. per 418 migliaia di euro; la partecipazione di SALT
raggiunge pertanto il 98,94% del capitale.
Si è provveduto a svalutare per perdite permanenti di valore – allineando il valore di
carico al pro quota di patrimonio netto al 31 dicembre 2012 - la Finanziaria di Partecipazioni
ed Investimenti S.p.A per 13.566 migliaia di euro; è stata, inoltre, svalutata le società Spedia
S.p.A. per 17 migliaia di euro.
Con riferimento al 5° comma dell’art. 19 della Legge 136/1999, si riporta,
84

Bilancio al 31 dicembre 2012
nell’Allegato n. 7, per le partecipazioni detenute in Società Controllate, il confronto fra il
valore di iscrizione nel bilancio e la valutazione delle stesse con il “metodo del patrimonio
netto” effettuata in conformità al dettato dell’Articolo 2426 n. 4 del Codice Civile.
A tale proposito si segnala che, qualora la Società avesse valutato tali partecipazioni
secondo il metodo precedentemente definito, il patrimonio netto al 31 dicembre 2012 sarebbe
risultato inferiore di circa 40.468 migliaia di euro, senza considerare l’effetto fiscale.
Si precisa che la Società, in conformità alle vigenti disposizioni di legge in materia, ha
provveduto alla redazione del bilancio consolidato, al quale si rimanda per la valutazione
patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo.
In conformità all’art. 2426, comma 3 del Codice Civile, si precisa che le seguenti
Società hanno un valore di carico superiore rispetto a quello risultante dall’applicazione del
“metodo del patrimonio netto”:
Autocamionale della Cisa S.p.A.: la Società è stata acquisita nell’esercizio 2011
sulla base di perizia indipendente, che ha provveduto a determinare il valore
intrinseco della Società in base al metodo del discounting cash flow, che si basa
sull’attualizzazione di flussi di cassa attesi per l’intera durata della concessione.
Il valore iscritto in bilancio corrisponde, pertanto, al prezzo d’acquisto che è
stato oggetto di valutazione in considerazione dei valori patrimoniali, delle
prospettive reddituali e dei flussi di cassa futuri attesi.
Logistica Tirrenica S.p.A.: il maggior valore di iscrizione rispetto a quello
risultante dall’applicazione del “metodo del patrimonio netto” trova conferma
nel valore intrinseco del complesso immobiliare detenuto, nonché nelle
prospettive che utili futuri compensino le perdite realizzate in questa fase di
avvio.
Asti Cuneo S.p.A.: la società si trova ancora nella fase di start up del progetto di
costruzione della tratta autostradale, fase che giustifica il maggior valore di
iscrizione della partecipazione rispetto a quello risultante dal “metodo del
patrimonio netto”.
Relativamente alla partecipata A.D.F. S.p.A., la valutazione con il metodo del
patrimonio netto è significativamente superiore rispetto al valore di iscrizione in bilancio a
seguito della rivalutazione del corpo autostradale operata dalla società nell’esercizio 2002 ai
sensi della legge n. 448 del 28 dicembre 2001.
85

Crediti
Verso altri
La voce in oggetto, che accoglie crediti finanziari a breve e a medio - lungo termine, a
fine esercizio è così composta:
2012 2011
Crediti verso Imprese controllate 42.000 10.000
Polizza INA per indennità TFR 4.812 4.868
Depositi cauzionali 48 64
Totale 46.860 14.932
I Crediti verso imprese controllate si riferiscono, per 40.000 migliaia di euro,
all’erogazione all’Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. di quattro tranche del prestito mezzanino
previsto dal piano economico finanziario della controllata, e deliberato dal Consiglio di
Amministrazione della SALT per complessivi 95 milioni di euro. Il finanziamento è erogato a
condizioni di mercato, tenuto conto della natura e della durata dell’iniziativa sottostante.
Il residuo importo, di 2.000 migliaia di euro, è relativo ad un finanziamento
infruttifero a Logistica Tirrenica S.p.A., con restituzione prevista in unica soluzione dopo 15
anni a far data dal 1° novembre 2012, e facoltà di parziali rimborsi anticipati in relazione alla
liquidità disponibile.
Ai sensi dell’articolo 2427, n. 6 del Codice Civile si precisa che, data la natura
dell’attività svolta dalle Società, la totalità dei crediti è ascrivibile ad attività effettuate sul
territorio nazionale.
Altri titoli
La voce, pari a 10.000 migliaia di euro (10.000 migliaia di euro al 31.12.2011), è
relativa ad obbligazioni di tipo “credit link notes” acquistate quale investimento di liquidità.
86

Bilancio al 31 dicembre 2012
ATTIVO CIRCOLANTE
RIMANENZE
La voce in oggetto, relativa a materie prime, sussidiarie e di consumo, al 31 dicembre è
così composta:
Valore lordo Fondo
svalutazione
Valore netto
2012
Valore netto
2011
Materiali per manutenzione 2.099 0 2.099 1.926
Materiali per esercizio 148 0 148 172
Totale 2.247 0 2.247 2.098
Crediti verso clienti
La voce in oggetto al 31 dicembre risulta così composta:
Valore lordo
Fondo
Valore netto
Valore netto
svalutazione 2012 2011
Entro l’esercizio:
Concessionarie diverse 3.689 0 3.689 3.771
Altri 1.172 0 1.172 2.821
Totale 4.861
0 4.861
6.592
094
094
07
Crediti verso Imprese Controllate, Collegate e Controllanti
La voce in oggetto al 31 dicembre risulta così composta:
Valore lordo Fondo
svalutazione
Valore netto
2012
Valore netto
2011
Verso Controllate 26.441 0 26.441 14.488
Verso Controllanti 1.818 0 1.818 3.222
Totale 28.259 0 28.259 17.710
I crediti verso le Imprese Controllate si riferiscono:
..18.009
87

all’accertamento di dividendi 2012, contabilizzati sulla base della “maturazione”, che
verranno corrisposti:
‣ dall’Autostrada dei Fiori S.p.A. per 13.105 migliaia di euro;
‣ dall’ABC Costruzioni S.p.A. per 1.150 migliaia di euro;
‣ dall’ Autocamionale della Cisa S.p.A. per 7.580 migliaia di euro;
a crediti commerciali e diversi verso:
‣ ABC Costruzioni S.p.A. per 91 migliaia di euro;
‣ Autocamionale della Cisa S.p.A., per 543 migliaia di euro;
‣ Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. per 3.930 migliaia di euro;
‣ Fiori Real Estate s.r.l. per 3 migliaia di euro.
a crediti finanziari:
‣ Logistica Tirrenica S.p.A. per 39 migliaia di euro.
I crediti verso le Imprese Controllanti sono relativi a S.I.A.S. S.p.A., riferibili al
consolidato fiscale per 1.802 migliaia di euro e a rapporti diversi per 16 migliaia di euro.
Crediti tributari
La voce, pari a 6 migliaia di euro (577 migliaia di euro al 31.12.2011) si riferisce
essenzialmente al credito IRAP.
Crediti per imposte anticipate
La voce, pari a 4.249 migliaia di euro (3.360 migliaia di euro al 31 dicembre 2011), è
dettagliata nelle sue componenti dall’Allegato n. 15, e si riferisce ai crediti derivanti da
imposte di competenza di esercizi futuri ma esigibili con riferimento all’esercizio in corso. Di
tale importo, 673 migliaia di euro scadranno nei prossimi 12 mesi.
88

Bilancio al 31 dicembre 2012
Crediti verso altri
Tale voce risulta così composta:
2012 2011
Scadenza entro l’esercizio:
Crediti verso dipendenti 285 315
Crediti verso fornitori 617 354
Crediti verso assicurazioni 9.100 2.400
Altri crediti 3.788 1.311
Totale 13.790 4.380
Scadenza oltre l’esercizio:
Crediti verso dipendenti 83 134
Totale 13.873 4.514
La voce Crediti verso assicurazioni accoglie la valorizzazione di un rimborso
assicurativo dovuto alla società in seguito agli eventi alluvionali dell’inverno 2011.
La voce Altri crediti accoglie, principalmente, crediti verso circuiti interbancari per
pedaggi da incassare per pagamenti con carte di credito, rimborsi relativi alla polizza INA per
indennità liquidate a favore dei dipendenti ancora da incassare alla fine dell’esercizio e crediti
verso Comuni per attività espropriative.
Crediti verso Società interconnesse
La voce, pari a 26.058 migliaia di euro (31.633 migliaia di euro al 31.12.2011),
rappresenta il saldo dei conti correnti e degli accertamenti, di competenza dell’esercizio, di
pedaggi incassati da altre concessionarie interconnesse per conto della Società.
Ai sensi dell’articolo 2427, n.6 del Codice Civile si precisa che, data la natura
dell’attività svolta dalla Società, la totalità dei crediti è ascrivibile ad attività effettuate sul
territorio nazionale.
ATTIVITA’ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI
Altri titoli
La voce, pari a 14.629 migliaia di euro (9.635 al 31 dicembre 2011) è relativa a Buoni
del Tesoro Poliennali acquistati in corso d’anno quale investimento di liquidità; l’intero
89

ammontare è stato ceduto – nei primi mesi del 2013 – con il realizzo di una plusvalenza.
DISPONIBILITA’ LIQUIDE
Al 31 dicembre tale raggruppamento risulta così composto:
2012 2011
Depositi bancari 284.792 229.816
Assegni 4 0
Denaro e valori in cassa 643 557
Totale 285.439 230.373
finanziario.
Le variazioni nella liquidità sono evidenziate nel dettaglio dal prospetto di rendiconto
RATEI E RISCONTI
Al 31 dicembre tale raggruppamento è così composto:
2012 2011
Ratei attivi 172 167
Risconti attivi 2.439 1.829
Totale ratei e risconti attivi 2.611 1.996
90

Bilancio al 31 dicembre 2012
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
La movimentazione complessiva delle voci costituenti il Patrimonio netto viene fornita
nell’Allegato n. 8. Inoltre, conformemente a quanto specificatamente richiesto al punto 7-bis
dell’articolo 2427 del Codice Civile, è stato inserito un ulteriore prospetto (Allegato n. 9)
indicante, per le voci del Patrimonio netto, la natura, la possibilità di utilizzazione e
distribuibilità, nonché l’avvenuta utilizzazione nei tre esercizi precedenti.
CAPITALE SOCIALE
Al 31 dicembre 2012 il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta
costituito da n. 160.000.000 di azioni ordinarie da nominali euro 1 cadauna, per complessivi
160.000 migliaia di euro.
Nel mese di dicembre 2012 si è conclusa la prima tranche di aumento del capitale, in
esecuzione della delibera assunta dall’Assemblea Straordinaria del 27 settembre 2012 che ha
attribuito al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’articolo 2443 del Codice Civile, la
facoltà di aumentare a pagamento e in via scindibile, in una o più volte, il capitale sociale,
entro il termine di 60 mesi dalla data della deliberazione, per un importo complessivo
(comprensivo di eventuale sovrapprezzo) di massimi 300.000 migliaia di euro.
Al riguardo, il Consiglio di Amministrazione, con delibera del 25 ottobre 2012, ha dato
esecuzione ad un primo aumento di capitale, per un importo di 40 milioni di euro oltre
sovrapprezzo di 121,2 milioni di Euro, mediante emissione di n. 40.000.000 di azioni ordinarie
da offrire in opzione agli Azionisti ai sensi dell’art. 2441 del Codice Civile, in ragione di n. 1
nuova azione ogni n. 3 azioni possedute ad un prezzo unitario di sottoscrizione pari ad Euro
4,03 (di cui Euro 1,00 a titolo di valore nominale ed Euro 3,03 a titolo di sovrapprezzo).
Sotto il profilo fiscale, risultano imputate al Capitale Sociale le seguenti riserve in
sospensione d’imposta che, in caso di distribuzione, concorreranno a formare il reddito
imponibile della Società, indipendentemente dal periodo di formazione:
91

Descrizione
Importo
Riserva da rivalutazione ex lege 576/1975:
Assemblea straordinaria 27/4/1984 49
Riserva da rivalutazione ex lege 72/1983:
Assemblea straordinaria 27/4/1984 9.247
Assemblea straordinaria 29/4/1989 30.988
Assemblea straordinaria 27/6/1991 10.329
Assemblea straordinaria 8/10/2001 16.641
Riserva da rivalutazione ex lege 413/91:
Assemblea straordinaria 8/10/2001 68
67.322
RISERVA DA SOVRAPPREZZO AZIONI
Tale voce, pari a 183.986 migliaia di euro (62.786 migliaia di euro al 31.12.2011)
deriva dal sovrapprezzo conseguito sull’aumento di capitale sociale dell’esercizio 1999
(31.799 migliaia di euro), 2000 (30.987 migliaia di euro) e 2012 (121.200 migliaia di euro).
RISERVE DI RIVALUTAZIONE
Tale voce è pari a 128.227 migliaia di euro e risulta invariata rispetto all’esercizio
precedente.
Le riserve di rivalutazione risultano così dettagliabili:
1) LEGGE 30/12/1991 N. 413
Questa riserva, costituita nel 1991 a seguito della rivalutazione obbligatoria dei
fabbricati disposta dalla legge 30 dicembre 1991, n. 413, è pari a 3.051 migliaia di euro
(invariata rispetto all’esercizio precedente).
2) LEGGE 21/11/2000 N. 342
Tale riserva, costituita nel 2000 a seguito della rivalutazione dei beni dell’impresa
operata con riferimento alla legge 21 novembre 2000, n. 342, è pari a 3.676 migliaia di euro
(invariata rispetto all’esercizio precedente).
92

Bilancio al 31 dicembre 2012
3) LEGGE 28/12/2001 N. 448
Tale riserva, costituita nel 2002 a seguito della rivalutazione dei beni dell’impresa
operata con riferimento alla legge 28 dicembre 2001, n. 448, è pari a 121.500 migliaia di euro
(invariata rispetto all’esercizio precedente).
Le sopramenzionate riserve di rivalutazione, in caso di distribuzione, concorreranno a
formare il reddito della Società e dei Soci. A fronte di tali riserve, per le quali sussistono
fondati motivi per ritenere che non saranno utilizzate con modalità tali da far venir meno il
presupposto di non tassabilità, non sono state contabilizzate, in conformità ai corretti principi
contabili, passività per imposte differite, per la scarsa probabilità che tale debito insorga.
RISERVA LEGALE
Ammonta a 24.000 migliaia di euro e risulta invariata rispetto al 31.12.2011.
ALTRE RISERVE:
- RISERVA DISPONIBILE
E’ costituita dall’avanzo utili di esercizi precedenti e risulta pari 132.549 migliaia di
euro (132.763 migliaia di euro al 31.12.2011).
- RISERVA STRAORDINARIA VINCOLATA PER RITARDATI INVESTIMENTI
Tale riserva indisponibile, pari a 15.700 migliaia di euro, è stata incrementata con
delibera assembleare del 12 aprile 2012, a fronte dei presunti benefici finanziari rivenienti
dalla ritardata attuazione del programma di investimenti.
UTILE DELL’ESERCIZIO
Tale voce accoglie l’utile dell’esercizio, pari a 40.597 migliaia di euro (47.686 migliaia
di euro al 31.12.2011).
93

FONDI PER RISCHI ED ONERI
La composizione di tale raggruppamento al 31 dicembre è la seguente:
2012 2011
Fondo per imposte differite 336 120
Totale 336 120
Altri
Fondo spese di ripristino o sostituzione beni
gratuitamente devolvibili 20.904 20.903
Altri fondi 1.101 430
Totale 22.005 21.333
Totale 22.341 21.453
Fondo per imposte differite.
Tale fondo, pari a 336 migliaia di euro (120 migliaia di euro al 31 dicembre 2011),
accoglie le imposte di competenza che verranno pagate in esercizi successivi.
Fondo di ripristino o sostituzione beni gratuitamente devolvibili.
Come già indicato nei criteri di valutazione, tale voce riguarda il fondo istituito a fronte
delle spese di ripristino o di sostituzione dei Beni gratuitamente devolvibili.
L’accantonamento al fondo, per l’esercizio 2012, ammonta a 15.238 migliaia di euro
(18.303 migliaia di euro al 31.12.2011), l’utilizzo, rappresentato dal totale degli interventi
manutentivi dell’anno, è pari a 15.237 migliaia di euro (18.303 migliaia di euro al 31.12.2011)
pertanto il fondo al 31.12.2012 ammonta a 20.904 migliaia di euro (allineato con il valore al
31.12.2011) e risulta conforme a quanto iscritto nel Piano Finanziario vigente. In tale fondo è
compreso l’impegno previsto dall’art. 10 punto 5 della Legge 447 del 26/10/1995, così come
modificata dalla Legge 448 del 23/12/1998.
Altri fondi.
La voce, pari a 1.101 migliaia di euro (430 migliaia di euro al 31 dicembre 2011), fa
riferimento a vertenze con il personale dipendente e recepisce, nell’anno 2012, uno
94

Bilancio al 31 dicembre 2012
stanziamento per 750 migliaia di euro .
TRATTAMENTO FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO
Alla data del 31 dicembre 2012, tale voce ammonta a 6.832 migliaia di euro (7.008
migliaia di euro al 31.12.2011).
La movimentazione del fondo, nel corso del periodo, è stata la seguente:
Saldo al 01.01.2012 7.008
Rivalutazione 282
Anticipazioni / Liquidazioni effettuate nell’esercizio -458
Saldo al 31.12.2012 6.832
DEBITI
Debiti verso banche
L’ammontare complessivo risulta così ripartito:
2012 2011
Mutui (quota a breve) 16.191 16.191
Mutui (quota a M/L termine) 72.855 89.046
Totale 89.046 105.237
Nell’Allegato n. 10 viene fornito il dettaglio dei finanziamenti in essere alla data del
31 dicembre 2012.
La voce fa riferimento ad un finanziamento concesso dal Monte dei Paschi di Siena
S.p.A., di originari 170 milioni di euro e con scadenza nel 2018; la quota
rimborsata
nell’esercizio è pari a 16.191 migliaia di euro.
Come descritto nell’apposito paragrafo della “Relazione sulla gestione” (“Strumenti
finanziari”), al fine di prevenire il rischio derivante dalla variazione dei tassi di interesse, sono
state poste in essere operazioni di “interest rate swap” correlate al citato finanziamento, per
l’intero importo dello stesso, “fissando” un tasso di interesse pari a 3,520%. Il citato tasso
deriva dalla media ponderata di sette successive tranches di copertura, negoziate fra settembre
95

2008 e giugno 2009 in tempi diversi, per mediare le quotazioni in una fase di turbolenza dei
mercati.
A tale riguardo, si precisa, ai sensi dell’articolo 2427 bis, comma 1 del Codice Civile,
che il “fair value” di tale contratto è negativo e pari a 7.706 migliaia di euro.
Sui citati finanziamenti sono in essere “covenants finanziari” in linea con le comuni
prassi di mercato, che risultano rispettati al 31 dicembre 2012.
Debiti verso fornitori
31.12.2011).
Questa voce ammonta a 11.525 migliaia di euro (11.186 migliaia di euro al
Debiti verso Imprese Controllate, Collegate e Controllanti
La composizione è esposta di seguito:
2012 2011
Debiti verso Controllate 105.960 104.965
Debiti verso Controllanti 499.527 454.457
Totale 605.487 559.422
I debiti verso le Controllate si riferiscono a debiti commerciali e diversi verso: A.B.C.
S.p.A. (15.077 migliaia di euro); Autocamionale della Cisa S.p.A. (43 migliaia di euro);
Autostrada Asti Cuneo S.p.A. (90.840 migliaia di euro, di cui 90.000 migliaia di euro per
residui decimi da versare).
I debiti verso le Controllanti si riferiscono a:
debiti commerciali:
per 61 migliaia di euro verso l’Autostrada Torino Milano;
per 136 migliaia di euro verso Argo Finanziaria S.p.A.;
per 54 migliaia di euro verso SIAS S.p.A.;
debiti finanziari:
verso SIAS S.p.A. per 499.276 migliaia di euro; tale ammontare si riferisce al
finanziamento Intercompany concesso in data 25 ottobre 2010 per 450.000 migliaia di
euro, ai finanziamenti Intercompany, a valere su provvista B.E.I., per 45.000 migliaia
96

Bilancio al 31 dicembre 2012
di euro ed agli interessi maturati per il residuo importo. Si precisa che i finanziamenti a
valere su provvista B.E.I.. sono stati stipulati in data 14 giugno 2011 in due distinte
trance, di importo rispettivamente pari a 70 milioni di euro e 25 milioni di euro, per
finanziare determinate opere previste dalle disposizioni regolamentate dalla Banca
Europea per gli Investimenti (BEI). Tali finanziamenti non sono stati utilizzati nel
corso del 2011, e nel 2012 è stata effettuata l’erogazione parziale di 45.000 migliaia di
euro; la quota residua disponibile ammonta complessivamente a 50.000 migliaia di
euro.
Debiti tributari
I debiti tributari ammontano a 2.007 migliaia di euro (851 migliaia di euro al
31 dicembre 2011) .
Debiti verso Istituti di previdenza e sicurezza sociale
Tale voce, di importo pari a 2.082 migliaia di euro (1.835 migliaia di euro al
31.12.2011), è relativa ai debiti esistenti nei confronti di questi istituti per le quote a carico
della Società.
Altri debiti
La composizione della voce è la seguente:
2012 2011
Debiti vs ANAS ex F.do Centrale di Garanzia 72.337 82.337
Debiti per depositi cauzionali 2 1
Altri debiti 8.590 9.478
Totale 80.929 91.816
I debiti verso ANAS sono relativi agli interventi a suo tempo effettuati dall’ANAS per
il pagamento di fornitori e dal Fondo Centrale di Garanzia nel pagamento di rate di mutui; il
relativo rimborso, privo di interessi, è previsto dal piano finanziario con rateizzazione fino al
2019, pari alla residua durata della concessione.
97

Si segnala, al riguardo, che l’art. 1025 della L. 27 dicembre 2006, n. 296 (finanziaria
2007) ha disposto, con decorrenza 1° gennaio 2007, la soppressione del Fondo Centrale di
Garanzia ed il subentro dell’ANAS nella gestione del patrimonio del fondo.
Gli Altri debiti risultano dal seguente dettaglio:
2012 2011
Debiti verso dipendenti 2.100 1.937
Canone di concessione 4.310 4.504
Azionisti per dividendi da incassare 0 347
Amministrazioni Pubbliche per convenzioni 178 178
Espropriati 151 151
Altri debiti 1.851 2.361
Totale 8.590 9.478
Debiti verso Società interconnesse
Ammontano a 757 migliaia di euro (788 migliaia di euro al 31.12.2011). La voce
rappresenta i rapporti di debito con le Società interconnesse derivanti dalle somme incassate
per pedaggi dalla Società per conto di altre Concessionarie.
Scadenze dei debiti esigibili oltre l’esercizio successivo
Di seguito si fornisce il riepilogo dei debiti che risultano esigibili oltre l’esercizio
successivo con le relative scadenze.
Scadenze in anni
Totale Da 1 a 5 Oltre 5
Debiti verso banche 89.046 80.954 8.092
Debiti verso imprese controllate 90.000 90.000 0
Debiti verso imprese controllanti 495.000 38.572 456.428
ANAS e Fondo Centrale di Garanzia 72.337 72.337 0
Depositi cauzionali 2 2 0
Altri 178 178 0
Totale 746.563 282.043 464.520
98

Bilancio al 31 dicembre 2012
Ai sensi dell’articolo 2426, n. 6 del Codice Civile si precisa che, data la natura
dell’attività svolta dalla Società, i debiti sono ascrivibili integralmente ad attività effettuate in
ambito nazionale.
RATEI E RISCONTI
Al 31 dicembre 2012 tale raggruppamento era così composto:
2012 2011
Ratei passivi 0 11
Risconti passivi 68 70
Totale ratei e risconti passivi 68 81
CONTI D’ORDINE
GARANZIE PRESTATE
Sono rappresentate dalla polizza fidejussoria per cauzioni rilasciata nell’esercizio 2011
da primaria Compagnia assicurativa, per nostro conto, a favore di ANAS S.p.A., come
previsto dall’art. 6.4 della Convenzione Unica, a garanzia della buona esecuzione della
gestione operativa, per un valore di 16.679 migliaia di euro. Come richiesto dal Ministero
delle Infrastrutture e dei Trasporti, in data 20 novembre 2012 è stata emessa appendice di
polizza per modifica beneficiario da ANAS S.p.A. a Ministero delle Infrastrutture e dei
Trasporti – Struttura di Vigilanza sulle Concessionarie Autostradali.
IMPEGNI
Impegni per opzioni put sulle partecipazioni: 13.564 migliaia di euro (43.546 al
31.12.2011). Nell’ambito dell’aumento di capitale operato dalla controllata Autostrada dei
Fiori S.p.A., SALT ha assunto l’impegno nei confronti di Provincia di Savona, CCIAA di
Imperia, CCIAA di Genova e CCIAA di Savona ad acquistare (opzione put a favore Enti
pubblici sottoscrittori), entro il termine del 31 dicembre 2016, le azioni di nuova emissione
sottoscritte da tali azionisti pubblici, per un controvalore stimato in 13.564 migliaia di euro. Si
è altresì resa disponibile a concedere, agli Enti pubblici che non hanno sottoscritto l’aumento
99

di capitale, un’opzione d’acquisto (opzione call a favore Enti pubblici non sottoscrittori)
avente ad oggetto le azioni di nuova emissione spettante agli Enti pubblici e non sottoscritte; al
momento, a tale disponibilità non hanno fatto seguito specifici accordi.
ALTRI CONTI D’ORDINE
Sono pari a complessivi 40.765 migliaia di euro (28.404 migliaia di euro al
31.12.2011), e risultano così determinati:
Polizze fideiussorie ricevute da terzi: 40.665 migliaia di euro (28.304 migliaia di euro al
31.12.2011). Trattasi di fidejussioni di Istituti di Credito ed Assicurazioni a garanzia dei
lavori in appalto;
Altri conti d’ordine: 100 migliaia di euro (100 migliaia di euro al 31.12.2011).
100

Bilancio al 31 dicembre 2012
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO
VALORE DELLA PRODUZIONE
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I “Ricavi della gestione autostradale” sono pari a 184.781 migliaia di euro (192.292
migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011 Variazioni
Ricavi netti da pedaggi 164.036 169.798 -5.762
Canone / Sovracanone da devolvere all’ANAS 13.283 14.537 -1.254
Altri ricavi della gestione autostradale 7.462 7.957 -495
Totale ricavi del settore autostradale 184.781 192.292 -7.511
I “ricavi netti da pedaggio” ammontano – complessivamente – a 164.036 migliaia di
euro (169.798 migliaia di euro al 31 dicembre 2011). Il decremento dei “ricavi netti da
pedaggio” - pari a 5.762 migliaia di euro (-3,39%) - è ascrivibile: i) per 14.567 migliaia di
euro alla diminuzione dei volumi di traffico, che complessivamente si sono ridotti del 8,72%
rispetto al precedente esercizio, in particolare i km percorsi dai veicoli leggeri si decrementano
del 8,80% mentre quelli percorsi dai veicoli pesanti del 8,44%; ii) per 8.805 migliaia di euro, a
parziale compensazione della diminuzione del traffico, all’aumento delle tariffe, che hanno
beneficiato, nel confronto con l’esercizio precedente, dell’incremento tariffario (+5,68)
riconosciuto dal 1° gennaio 2012.
Gli “altri ricavi della gestione autostradale” comprendono i proventi derivanti dalle
royalties corrisposte dalle aree di servizio sull’autostrada pari a 6.415 migliaia di euro al 31
dicembre 2012, contro 6.644 migliaia di euro dell’esercizio precedente.
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
Tale voce ammonta a 1.133 migliaia di euro (1.842 migliaia di euro al 31.12.2011), e si
riferisce per 1.023 migliaia di euro alla capitalizzazione del costo del lavoro ed oneri accessori
direttamente imputabili agli investimenti, cui si aggiunge per 110 migliaia di euro la
capitalizzazione di oneri accessori sostenuti con riferimento al finanziamento infragruppo
Banca Europea per gli Investimenti (BEI) da SIAS S.p.A.
101

Altri ricavi e proventi
Tale voce è così composta:
2012 2011
Risarcimenti danni 9.934 3.468
Recuperi costi di personale 411 217
Recuperi costi esazione da Società interconnesse 786 838
Indennizzi corrisposti da Imprese 3 16
Recupero oneri transiti eccezionali 480 537
Altri 796 1.454
Totale 12.410 6.530
La voce “risarcimenti danni” è riferibile, per 9.100 migliaia di euro, al rimborso
assicurativo liquidato, nel mese di dicembre 2012, relativamente agli eventi alluvionali che
avevano colpito la tratta gestita nell’ottobre 2011. Di tale rimborso, erano stati accertati 2.400
migliaia di euro nell’esercizio 2011, a fronte degli oneri sostenuti per il ripristino della
funzionalità dell’infrastruttura.
COSTI DELLA PRODUZIONE
Costi per acquisti
La composizione della voce in oggetto è la seguente:
2012 2011
Materiali di manutenzione 972 757
Materie sussidiarie e di consumo 1.141 1.047
Sale per servizi invernali 244 187
Altri acquisti 112 53
Totale 2.469 2.044
Costi per servizi
La voce in oggetto risulta così dettagliata:
102

Bilancio al 31 dicembre 2012
2012 2011
Manutenzione ed altri costi relativi ai beni reversibili
1. Manutenzioni immobilizzazioni reversibili 14.438 17.483
2. Altri costi di esercizio relativi all’autostrada:
Pulizia del corpo autostradale e stazioni 1.282 1.552
Servizi invernali 792 705
Altri 1.886 1.322
Totale 18.398 21.062
Altri costi
Elaborazioni meccanografiche 1.194 1.171
Servizi di sicurezza 86 87
Consulenze e spese legali 3.308 3.157
Emolumenti e rimborsi spese Organi Sociali 705 717
Altri costi per il personale 1.214 1.039
Utenze 2.964 2.667
Manutenzioni immobilizzazioni tecniche 343 378
Altri 2.618 3.023
Totale 12.432 12.239
Totale 30.830 33.301
Ai fini della “rendicontazione SVCA”, i costi inerenti agli interventi di ordinaria
manutenzione come definiti dall’“Allegato F” della vigente convenzione, sono pari a 17.555
migliaia di euro (20.747 migliaia di euro al 31.12.2011).
Costi per godimento di beni di terzi
Tale voce, che ammonta a complessive 672 migliaia di euro (664 migliaia di euro
al 31.12.2011), è così composta:
2012 2011
Canoni di locazione 113 125
Noleggi 510 509
Canoni per ponte radio 4 4
Altri 45 26
Totale 672 664
Costi per il personale
La voce è così composta:
103

2012 2011
Salari e stipendi 20.682 20.350
Oneri sociali 6.382 6.471
Trattamento di Fine Rapporto 1.520 1.497
Trattamento di quiescenza e simili 203 190
Altri costi 436 647
Totale 29.223 29.155
La voce “Trattamento di Fine Rapporto” è ascrivibile per 282 migliaia di euro alla
rivalutazione del Trattamento di Fine Rapporto in essere al 31 dicembre 2011 e per
1.238 migliaia di euro al Trattamento di Fine Rapporto maturato nell’esercizio dai singoli
dipendenti e versato dalla Società ai fondi di previdenza complementare ovvero al Fondo di
Tesoreria INPS a seguito delle modifiche apportate all’istituto del Trattamento di Fine
Rapporto dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e relativi Decreti attuativi.
La voce “Trattamento di quiescenza e simili” si riferisce agli accantonamenti a fondi
previdenziali, diversi dal Trattamento di Fine Rapporto ed integrativi dei fondi di previdenza
complementare, che la Società ha effettuato nell’esercizio in quanto previsti dal contratto
collettivo di lavoro e da accordi aziendali.
Si evidenzia di seguito la composizione media dell’anno relativamente al personale
dipendente suddiviso per categorie:
2012 2011
Dirigenti 9,0 9,0
Quadri 9,0 9,4
Impiegati 339,4 337,7
Operai 36,5 36,4
Totale 393,9 392,5
Le cifre riportate nella tabella comprendono lavoratori a tempo indeterminato e
determinato assunti per esigenze transitorie del servizio di esazione. I lavoratori con contratti
di lavoro a tempo determinato, già inclusi nella tabella sopra esposta, sono stati, nel corso
dell’anno, mediamente pari a 8,7 unità.
Ammortamenti e svalutazioni
La voce ammonta complessivamente a 52.619 migliaia di euro (51.088 migliaia di euro
104

Bilancio al 31 dicembre 2012
al 31.12.2011) ed è così composta:
Immobilizzazioni immateriali 2012 2011
Concessioni, licenze, marchi 41 45
Altre 479 416
Totale 520 461
Immobilizzazioni materiali
Fabbricati 202 203
Impianti e macchinari 160 160
Attrezzature industriali e commerciali 45 56
Altri beni 192 208
Totale 599 627
Ammortamento finanziario 51.500 50.000
Totale 52.619 51.088
L’ammortamento finanziario è stato contabilizzato in base al criterio delle “quote
differenziate” in accordo con quanto previsto dal piano finanziario allegato alla vigente
convenzione.
Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie di consumo e merci
Tale voce evidenzia un saldo positivo di 149 migliaia di euro (negativo per 83 migliaia
di euro al 31.12.2011), di cui 174 migliaia di euro per “variazioni rimanenze materiali per
manutenzione e lavori”.
Altri accantonamenti
Tale voce risulta così composta:
2012 2011
a) Accantonamento fondo ripristino/sostituzione -15.238 -18.303
b) Utilizzo fondo ripristino/sostituzione
manutenzioni immobilizzazioni reversibili 14.438 17.483
delta rimanenze materiali manutenzione -174 62
acquisti di materiale di manutenzione 972 758
Totale b) 15.236 18.303
Totale (a+b) -2 0
c) Altri accantonamenti -1.329 -634
Totale (a+b+c) -1.331 -634
105

L’accantonamento e l’utilizzo al fondo spese di ripristino o sostituzione dei beni
gratuitamente devolvibili è stato effettuato con le modalità e per le finalità descritte
nell’ambito dei “Criteri di valutazione”, alla voce “Immobilizzazioni materiali e fondi
ammortamento”.
La voce “Altri accantonamenti”, pari a 1.329 migliaia di euro (634 migliaia di euro
al 31.12.2011), si riferisce a quanto accantonato ai sensi dell’art. 5 della D.I. n. 283/98, come
precisato al paragrafo “Immobilizzazioni materiali” per 579 migliaia di euro e per 750 migliaia
di euro allo stanziamento di possibili soccombenze per vertenze in essere con il personale.
Oneri diversi di gestione
Tale voce è così composta:
2012 2011
(a) Canoni:
- Canone di concessione 3.937 4.075
- Canone ex art. 19, c. 9 bis, D.L. 78/09 13.283 14.537
- Canoni da sub-concessioni 373 398
Totale (a) 17.593 19.010
b)Altri oneri
Imposte e tasse 301 218
Spese assembleari e societarie 43 11
Contributi associativi 264 274
Sopravvenienze 39 41
Minusvalenze 60 19
Altri oneri di gestione 294 277
Totale (b) 1.001 840
Totale (a+b) 18.594 19.850
La voce “canone di concessione” è calcolata in misura pari al 2,4% dei “ricavi netti da
pedaggio”.
Il decremento intervenuto nel “canone ex art. 19, comma 9 bis del D. Legge n. 78/09”
pari a 1.254 migliaia di euro riflette - essenzialmente - l’andamento del traffico, tale voce trova
integrale contropartita nei “ricavi del settore autostradale”.
Il “canone di sub concessione” è costituito dalla quota riconosciuta, all’Ente
106

Bilancio al 31 dicembre 2012
concedente (e definita convenzionalmente), dei proventi rivenienti – essenzialmente – dalle
royalties relative alle aree di servizio.
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
Proventi da partecipazioni
Tale voce è così composta:
2012 2011
Proventi da Imprese Controllate 21.841 19.954
Proventi da Altre Imprese 151 151
Totale 21.992 20.105
Proventi da Imprese Controllate
I proventi da Imprese Controllate sono relativi:
a dividendi a saldo da Autocamionale della Cisa S.p.A. per 4 migliaia di euro;
saldo dividendi erogati da Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. per 1
migliaia di euro;
a dividendi accertati, secondo il principio della “maturazione”, nei confronti della
Autostrada dei Fiori S.p.A. per 13.105 migliaia di euro; di A.B.C. Costruzioni S.p.A. per
1.150 migliaia di euro e di Autocamionale della Cisa S.p.A. per 7.581 migliaia di euro.
In sintesi, i dividendi da controllate sono così riepilogabili:
2012 2011
Autostrada dei Fiori S.p.A. 13.105 11.546
A.B.C. Costruzioni S.p.A. 1.150 1.353
Autocamionale della Cisa S.p.A. 7.585 7.054
Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. 1 1
Totale 21.841 19.954
107

Proventi da altre Imprese
euro).
I proventi da Altre Imprese sono relativi a dividendi di Sinelec S.p.A. (151 migliaia di
Altri proventi finanziari
Gli altri proventi finanziari sono così composti:
2012 2011
Proventi da crediti immobilizzati
- Proventi finanziari da crediti verso terzi 141 77
Totale 141 77
Proventi da titoli iscritti nell’attivo circolante
- Interessi attivi su titoli 960 38
Totale 960 38
Altri proventi
Interessi da Imprese controllate 1.926 833
Interessi da Imprese controllanti 0 807
- Interessi attivi bancari 8.226 8.928
- Interessi attivi su c/c di interconnessione 8 6
- Altri 541 237
Totale 10.701 10.811
Totale 11.802 10.926
Interessi ed altri oneri finanziari
Tale voce risulta così composta:
2012 2011
Verso Imprese controllanti 23.448 23.666
Verso istituti di credito 3.951 4.575
Verso altri 17 1
Totale 27.416 28.242
Gli oneri finanziari “Verso Imprese controllanti” sono riferibili ai
finanziamenti
infragruppo erogati da SIAS S.p.A. e descritti in precedenza.
108

Bilancio al 31 dicembre 2012
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’ FINANZIARIE
La voce in oggetto presenta un saldo netto negativo di 13.583 migliaia di euro
(negativo per 1.817 migliaia di euro al 31.12.2011), riferibile alla svalutazione delle società
controllata Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. per 13.566 migliaia di euro ed
a Spedia S.p.A. per 17 migliaia di euro.
PROVENTI E ONERI STRAORDINARI
Proventi
Tale voce comprende:
2012 2012
Sopravvenienze attive 2.494 317
Totale proventi 2.494 317
Oneri
Tale voce comprende:
2012 2011
Sopravvenienze passive 58 124
Imposte esercizi precedenti 128 37
Totale oneri 186 161
Imposte sul reddito dell’esercizio
Tale voce ammonta a 17.243 migliaia di euro (17.286 migliaia di euro al 31.12.2011).
Il carico impositivo è così dettagliabile:
Imposte correnti: 17.915 migliaia di euro (18.534 migliaia di euro al 31.12.2011),
rappresentate da IRES per 13.651 migliaia di euro e da IRAP per 4.264 migliaia di
euro.
Imposte differite: attive per 672 migliaia di euro (attive per 1.248 migliaia di euro al
31.12.2011).
109

In allegato alla presente Nota Integrativa (Allegato n. 15) è riportato un prospetto nel
quale sono dettagliate le differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione della
sopramenzionate imposte differite/anticipate.
Nell’Allegato n. 16 è riportata la riconciliazione delle imposte sul reddito “effettive” e
quelle “teoriche” relativamente agli esercizi 2012 e 2011.
Compensi spettanti agli Amministratori e ai Sindaci della Società
L’ammontare cumulativo risulta essere il seguente:
2012
Compensi ad Amministratori 512
Compensi ai Sindaci 160
Corrispettivi riconosciuti alla società di revisione legale
Vengono di seguito dettagliati i corrispettivi di competenza dell’esercizio riconosciuti
alla Deloitte & Touche S.p.A. a fronte delle prestazioni fornite (in migliaia di euro):
Tipologia dei servizi 2012 2011
Servizi di revisione
Revisione contabile bilancio d’esercizio 17 17
Revisione contabile bilancio consolidato 5 5
Revisione contabile limitata relazione semestrale al
30 giugno
3 3
Verifica regolare tenuta della contabilità 4 4
Servizi diversi dalla revisione finalizzata all’emissione
di un’attestazione
Procedure di revisione concordate sui conti trimestrali 3 3
Procedure di revisione concordate 4 4
Parere sulla distribuzione di acconti sui dividendi
9
Totale 36 45
110

Bilancio al 31 dicembre 2012
Operazioni realizzate con parti correlate
Le operazioni realizzate con “parti correlate” sono dettagliatamente riportate
nell’apposita sezione della relazione sulla gestione; si precisa che le suddette operazioni sono
state effettuate a normali condizioni di mercato, e che le stesse sono realizzate sulla base di
regole che ne assicurano la trasparenza, nonché la correttezza sostanziale e procedurale. Si
evidenzia, inoltre, che nell’Allegato n. 14 della presente Nota Integrativa sono altresì fornite,
ai sensi dell’art. 19, comma 5, della legge n. 136 del 30 aprile 1999, le informazioni sui costi,
sui ricavi e sugli investimenti concernenti le operazioni intercorse fra le società controllanti, le
controllanti di queste ultime e le imprese controllate e collegate.
Accordi non risultanti dallo stato patrimoniale
La Società non ha sottoscritto accordi non risultanti dallo stato patrimoniale che
possano avere un impatto significativo sulla situazione patrimoniale e finanziaria, nonché sul
risultato economico della Società.
Informativa sull’attività di direzione e coordinamento della Società
Essendo l’attività di “direzione e coordinamento” esercitata, ai sensi dell’articolo 2497
del Codice Civile, dalla Società Iniziative Autostradali e Servizi S.I.A.S. S.p.A., i citati
rapporti intercorsi sia con la stessa S.I.A.S. S.p.A., sia con le Società soggette a tale attività,
rilevano anche ai fini dell’informativa richiesta dal vigente art. 2497 bis, 5° comma del Codice
Civile.
Si evidenzia, inoltre, che nell’Allegato n. 14 della Nota Integrativa sono fornite, ai
sensi dell’art. 19, comma 5, della legge n. 136 del 30 aprile 1999, le informazioni sui costi, sui
ricavi e sugli investimenti concernenti le operazioni intercorse fra le Società controllanti, le
controllanti di queste ultime e le Imprese controllate e collegate.
Per quanto riguarda la quantificazione dei rapporti patrimoniali, si rimanda ai dettagli
della Nota Integrativa.
111

Ai sensi dell’articolo 2497-bis, comma 4 del Codice Civile è stato predisposto
nell’Allegato n. 17 alla presente Nota Integrativa il prospetto che riepiloga i dati essenziali
dell’ultimo bilancio di esercizio approvato della sopracitata controllante (al 31 dicembre
2011), redatto secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS; tale società ha provveduto
a redigere, in pari data, anche il bilancio consolidato.
I dati essenziali della controllante S.I.A.S. S.p.A. esposti nel succitato prospetto
riepilogativo sono stati estratti dal relativo bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011.
Per un’adeguata e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di
S.I.A.S. S.p.A. al 31 dicembre 2011, nonché del risultato economico conseguito dalla società
nell’esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato della relazione
della società di revisione, è disponibile nelle forme e nei modi previsti dalla legge.
Per quanto concerne le ulteriori informazioni richieste dagli art. 2497-bis, comma 5 e
2497-ter del Codice Civile si rimanda a quanto illustrato nella relazione sulla gestione al
paragrafo “Altre informazioni richieste dalla vigente normativa”.
112

Bilancio al 31 dicembre 2012
ALLEGATI
Gli allegati che seguono contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nella Nota
Integrativa, della quale costituiscono parte integrante:
1. Prospetto delle variazioni nei conti delle IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI.
2. Prospetto delle variazioni nei conti delle IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI.
3. Prospetto di DETTAGLIO DEGLI INVESTIMENTI.
4. Prospetto delle RIVALUTAZIONI dei beni d’Impresa.
5. Prospetto delle variazioni nei conti delle IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE.
6. Prospetti delle variazioni nei conti delle PARTECIPAZIONI.
7. Elenco delle PARTECIPAZIONI possedute al 31 dicembre 2012.
8. Prospetto delle VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO per gli esercizi chiusi al
31 dicembre 2011 e 2012.
9. Prospetto relativo a NATURA, POSSIBILITA’ DI UTILIZZAZIONE E DISTRIBUIBILITA’ delle
voci di patrimonio netto al 31 dicembre 2012 e loro utilizzazione dal 31 dicembre 2009 al
31 dicembre 2011.
10. Prospetto di dettaglio dei FINANZIAMENTI.
11. Prospetto dei dati mensili del TRAFFICO PAGANTE (Delibera C.I.P.E. 21/12/1995).
12. Prospetto dei DATI MENSILI PER CLASSI VEICOLI.
13. Prospetto dei dati di TRAFFICO PER CLASSE DI VEICOLI.
14. Prospetto relativo ai costi, ricavi ed investimenti concernenti LE OPERAZIONI INTERCORSE
FRA LE SOCIETA’ CONTROLLANTI, LE CONTROLLANTI DI QUESTE ULTIME E LE
IMPRESE CONTROLLATE E COLLEGATE.
15. Prospetto di determinazione delle IMPOSTE DIFFERITE/ANTICIPATE al 31 dicembre 2012 ed al
31 dicembre 2011.
16. Prospetto di riconciliazione delle IMPOSTE SUL REDDITO “EFFETTIVE” E QUELLE
“TEORICHE” degli esercizi 2011 e 2012.
17. Prospetto riportante i dati essenziali dell’ultimo bilancio di esercizio approvato (31 dicembre 2011)
della CONTROLLANTE S.I.A.S. S.p.A., Società che esercita l’attività di “direzione e
coordinamento”.
113

Allegato n. 1
Totale 6.870 -1.612 5.258 127 -28 28 -521 6.969 -2.105 4.864
114
S.A.L.T. p.a.
Prospetto delle variazioni nei conti delle "Immobilizzazioni immateriali"
(migliaia di euro)
Descrizione Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione Finale
Costo Rivalutaz. (Fondi (Svalutaz.) Saldo Acquisiz. Altre variazioni Riclassificazioni (Disinvest.) Storno del (Quota di (Svalutaz.)/ Rival. Costo Rivalutaz. (Fondi (Svalutaz.) Saldo finale
storico Ammort.) iniziale C.storico (F.ammort.) C.storico (F.ammort.) f.do amm.to amm.to) Ripristini Storico Ammort.)
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili 134 -74 60 17 -28 28 -41 123 -87 36
Altre immobilizzazioni
immateriali 6.736 -1.538 5.198 110 -480 6.846 -2.018 4.828

1) Terreni e Fabbricati 7.306 -3.604 3.702 -202 7.306 -3.806 3.500
2) Impianti e Macchinari 4.274 -2.512 1.762 -159 4.274 -2.671 1.603
4) Altri beni materiali 5.636 -4.941 695 132 -131 60 -192 5.637 -5.073 564
Allegato n. 2
Totale 19.061 -12.785 6.276 140 -134 63 -598 19.067 -13.320 5.747
Totale 986.750 222.898 -731.981 477.667 33.043 -134 63 -52.678 1.019.659 222.898 -784.596 457.961
S.A.L.T. p.a.
Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni materiali
(in migliaia di euro)
Descrizione Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione Finale
Costo Rivalutaz. (Fondi (Svalutaz.) Saldo Acquisizioni Variazione Riclassifiche (Disinvestimenti) (Ammort.) (Svalutaz.)/ Costo Rivalutaz. (Fondi (Svalutaz.) Saldo finale
storico Ammort.) iniziale Acq/Dismis Rivalutaz. (Fondi ammort.) Costo storico F.do ammort. Costo storico F.do ammort. Ripristini Storico Ammort.)
3) Attrezzature industriali
e commerciali 1.845 -1.728 117 8 -3 3 -45 1.850 -1.770 80
5) Immobilizzazioni in corso e
acconti
Autostrada in progetto 31.564 31.564 15.321 -23.445 23.440 23.440
Oneri finanziari 8 8 8 8
F.do contributi in c/capitale
Anticipi
Totale 31.572 31.572 15.321 -23.445 23.448 23.448
6) Beni gratuitamente
devolvibili
Corpo autostradale 728.029 222.898 950.927 17.582 23.445 769.056 222.898 991.954
Oneri finanziari 276.310 276.310 276.310 276.310
F.do contributi in c/capitale -68.222 -68.222 -68.222 -68.222
Anticipi
F.do ai sensi art. 5 D.L. 283/98 -10.389 -10.389 -580 -10.969 -10.969
F.do amm.to finanziario -708.807 -708.807 -51.500 -760.307 -760.307
Totale 936.117 222.898 -719.196 439.819 17.582 23.445 -52.080 977.144 222.898 -771.276 428.766
115

Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione Finale
Descrizione Lavori a Somme Lavori a Somme Lavori a Somme
base d'asta a Totale base d'asta a Totale base d'asta a Totale
disposizione disposizione disposizione
OPERE PREVISTE DAL P.F. Ottobre 1999
Nuova stazione Viareggio, demolizione barriera di Lucca (A11), attivazione stazione Massarosa 38.460 15.741 54.201 17 17 38.460 15.758 54.218
Complanare di Lucca: completamento variante S.S. 12 da Pontetetto a Viale Europa 3.247 1.864 5.111 3.247 1.864 5.111
Allargamento a tre corsie tratto S.Stefano Magra- Viareggio 40.458 24.171 64.629 9.725 4.582 14.307 50.183 28.753 78.936
Ampliamenti e realizzazione aree di servizio 421 421 421 421
Realizzazione piazzole di emergenza 3.578 1.733 5.311 3.578 1.733 5.311
Adeguamenti al nuovo codice della strada delle corsie di accelerazione e decelerazione 2.966 529 3.495 2.966 529 3.495
Adeguamenti tecnologici ed informatici 18.217 1.689 19.906 18.217 1.689 19.906
Interventi mitigazione rumorosità 9.237 3.046 12.283 1.023 112 1.135 10.260 3.158 13.418
Interventi miglioramento accesso cabine elettriche 431 121 552 431 121 552
Realizzazione impianti pesatura veicoli 131 1 132 131 1 132
Rifacimento sovrappasso su A12 a Pietrasanta 127 127 1 1 128 128
Spese di confinazione autostrada 474 3 477 474 3 477
Impianti di sicurezza per l'esercizio 3.350 915 4.265 3.350 915 4.265
Opera principale 347.716 65.868 413.584 507 5 512 348.223 65.873 414.096
Collegamento asse porto-S.S. 331 di Lerici (3° Lotto) 45.376 8.262 53.638 45.376 8.262 53.638
Asse di penetrazione al porto della Spezia (lotto unico) 46.220 38.131 84.351 46.220 38.131 84.351
Completamento del primo lotto funzionale casello S.Donato, Corte Pera, Via S.Donato, Viale Europa 65.336 28.178 93.514 65.336 28.178 93.514
504.648 140.439 645.087 507 5 512 505.155 140.444 645.599
Totale 749.226 233.265 982.491 25.456 7.447 32.903 774.682 240.712 1.015.394
Oneri finanziari capitalizzati 276.318 276.318 276.318 276.318
Totale 1.025.544 233.265 1.258.809 25.456 7.447 32.903 1.051.000 240.712 1.291.712
116
S.A.L.T. p.a.
Prospetto di dettaglio degli investimenti
Allegato n. 3
Interventi di manutenzione straordinaria: ponti, viadotti, opere minori, gallerie, corpo autostradale, sicurvia, edifici,
cabine di esazione, pensiline, piazzole, svincoli ed interventi di spostamenti delle stazioni, etc. 90.190 31.006 121.196 90.190 31.006 121.196
210.739 81.367 292.106 10.748 4.712 15.460 221.487 86.079 307.566
NUOVE OPERE
Piano di intervento di risanamento acustico ai sensi del DMA 29-11-2000 fino al 2013 524 524 222 222 746 746
Guardiavia di nuova generazione 24.108 2.412 26.520 5.292 557 5.849 29.400 2.969 32.369
Allargamento piazzole e collegamento Luni W-Area archeologica 3.027 605 3.632 114 120 234 3.141 725 3.866
Potenziamento sistemi tecnologici per la sicurezza, la gestione e l'informazione 712 169 881 18 108 126 730 277 1.007
Interventi aggiuntivi di manutenzione straordinaria 5.992 4.758 10.750 8.494 1.348 9.842 14.486 6.106 20.592
Adeguamento galleria Monte Quiesa carreggiata nord 1.083 1.083 283 140 423 283 1.223 1.506
Viabilità di adduzione all'autostrada 432 432 216 216 648 648
Potenziamento interconnessione A12 A15 1.476 1.476 19 19 1.495 1.495
Nuove aree di servizio
33.839 11.459 45.298 14.201 2.730 16.931 48.040 14.189 62.229

Allegato n. 4
Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali 31/12/2006 Immobilizzazioni Utilizzo/ finanziarie 31/12/2007 Totale
Legge di rivalutazione 31/12/2011 Utilizzo/ 31/12/2012 31/12/2011 Utilizzo/ 31/12/2012 31/12/2011 Utilizzo/ 31/12/2012 ( 1+2+3 )
(1) incrementi (2) incrementi (3)
Legge 576/1975
Terreni e fabbricati 229 229 229
Legge 72/1975
Terreni e fabbricati 331 331 331
Beni gratuitamente devolvibili
autostrada 69.619 69.619 69.619
Legge 413/1991
Terreni e fabbricati 435 435 435
Beni gratuitamente devolvibili
autostrada 3.279 3.279 3.279
Legge 342/2000
Terreni e fabbricati 3.763 3.763 3.763
Partecipazioni 738 738 738
Legge 448/2001 150.000 150.000 150.000
Beni gratuitamente devolvibili
Totale 227.656 227.656 738 738 228.394
S.A.L.T. p.a.
Rivalutazioni monetarie dei beni d'impresa
(in migliaia di euro)
117

Imprese controllate 477.184 739 -1.812 476.111 134.405 -13.566 611.589 739 -15.378 596.950
Imprese collegate
Imprese controllanti
Altre imprese 8.476 -1.192 7.284 -17 8.476 -1.209 7.267
Allegato n. 5
Totale 485.660 739 -3.004 483.395 134.405 -13.583 620.065 739 -16.587 604.217
Descrizione Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione finale
Valore Lordo Rivalutazioni (Svalutazioni) Saldo iniziale Incrementi Riclassificaz. Decrementi (Svalutazioni) Rivalutaz. Plusvalenze Rivalutazioni Valore lordo Rivalutazioni Svalutazioni Rivalutaz. Saldo finale
Costo Storico Svalutazioni per cessioni
Verso controllate 10.000 10.000 32.000 42.000 42.000
Verso collegate
Verso controllanti
Verso altri 4.933 4.933 146 -219 4.860 4.860
Totale 14.933 14.933 32.146 -219 46.860 46.860
Altri Titoli 10.000 10.000 10.000 10.000
Totale 510.593 739 -3.004 508.328 166.551 -219 -13.583 676.925 739 -16.587 661.077
Imm. Finanziarie
118
S.A.L.T. p.a.
Prospetto delle variazioni nei conti delle Immobilizzazioni finanziarie
(in migliaia di euro)
Descrizione Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione finale
Costo Rivalutazioni (Svalutazioni) Saldo iniziale Incrementi Riclassificaz. Decrementi (Svalutazioni) Rivalutaz. Plusvalenze Rivalutaz. Costo Rivalutaz. Svalutazioni Rivalutaz. Saldo finale
storico Costo Storico Svalutazioni per vendite/ per cessioni Storico
liquidazioni
Partecipazioni
Crediti
Azioni Proprie

Allegato n. 6
Totale Partecipazione 485.652 739 -2.996 483.395 134.405 -13.583 620.057 739 -16.579 604.217
CONTROLLATE
Prospetto delle variazioni nei conti delle Partecipazioni (in migliaia di euro)
Descrizione Situazione iniziale Movimenti dell'esercizio Situazione finale
Costo Rivalutazioni (Svalutazioni) Saldo iniziale Acquisizioni/ Riclassific. Decrementi Rivalutaz. (Svalutazioni) Ripristini Plusvalenze Costo Rivalutazioni Svalutazioni Saldo finale
Originario Incrementi costo storico svalutaz per vend/liquid di valore per cessione Storico
Finanz.Partecipazioni Investimenti spa 65.729 -1.812 63.917 418 -13.566 66.147 -15.378 50.769
ADF spa 31.868 31.868 112.434 144.302 144.302
A.B.C. spa 2.070 739 2.809 2.070 739 2.809
LOGISTICA TIRRENICA spa 6.004 6.004 6.000 12.004 12.004
AUTOSTRADA ASTI-CUNEO spa 120.000 120.000 120.000 120.000
AUTOCAMIONALE DELLA CISA spa 251.513 251.513 15.553 267.066 267.066
ALTRE
S.A.L.T.p.a.
Totale 477.184 739 -1.812 476.111 134.405 -13.566 611.589 739 -15.378 596.950
S.A.T. p.a. 7.429 -1.075 6.354 7.429 -1.075 6.354
INTERPORTO TOSCANO AMERIGO VESPUCCI spa
77 77 77 77
MILANO MARE - MILANO TANGENZIALI spa
SPEDIA spa 704 -109 595 -17 704 -126 578
SINELEC spa 252 252 252 252
AUTOCAMIONALE DELLA CISA spa
ASSOSERVIZI srl 1 1 1 1
CONSORZIO AUTOSTRADE ITALIANE ENERGIA
2 2 2 2
SISTEMI & SERVIZI s.c.a.r.l. 3 3 3 3
Totale 8.468 -1.184 7.284 -17 8.468 -1.201 7.267
119

Societa' Tipologia Sede Capitale Numero Patrimonio netto Risultato Dati di Quota Percentuale Valore di
Partecipata Legale Sociale azioni/ ultimo esercizio bilancio o azioni di Bilancio
(migliaia di euro) quote (migliaia di euro) (migliaia di euro) posseduta possesso (migliaia di euro)
Finanz.Partecipazioni Investimenti spa controllata Roma 66.150 132.300.000 51.313 -13.706 31/12/2012 130.897.500 98,94% 50.769 50.769
ADF spa controllata Savona 325.000 81.250.000 444.227 22.806 31/12/2012 52.005.933 64,01% 144.301 271.231
AUTOCAMIONALE DELLA CISA s.p.a. controllata Pontetaro (PR) 48.533 97.066.666 123.723 16.841 31/12/2012 84.226.347 86,77% 267.067 99.774
ABC COSTRUZIONI spa controllata Pontetaro (PR) 5.327 5.326.938 20.760 4.750 31/12/2012 1.352.377 25,39% 2.809 4.121
LOGISTICA TIRRENICA spa controllata Camaiore (LU) 12.000 12.000.000 11.237 -123 31/12/2012 12.000.000 100,00% 12.004 11.237
AUTOSTRADA ASTI-CUNEO spa controllata Roma 200.000 200.000.000 198.917 22 31/12/2012 120.000.000 60,00% 120.000 119.350
Totale 596.950 556.482
Totale generale 604.217
Valutazione metodo
del Patrimonio Netto
(Art. 2426 n. 4 C.C.)
(migliaia di euro)
120
Allegato n. 7
S.A.L.T. p.a.
Elenco delle partecipazioni possedute
S.A.T. p.a. altre Roma 24.461 163.072.000 49.001 9.291 31/12/2011 16.295.401 9,99% 6.354
INTERPORTO TOSCANO AMERIGO
VESPUCCI spa altre Livorno 11.757 22.764 17.245 -1.541 31/12/2011 150 0,66% 77
SPEDIA spa altre La Spezia 2.414 19.006 7.259 -73 31/12/2011 1.515 7,97% 578
SINELEC spa altre Torino 7.383 1.476.687 26.498 8.781 31/12/2011 43.200 2,93% 252
ASSOSERVIZI srl altre Carrara 725 724.890 778 -60 31/12/2011 244 0,03% 1
Consorzio Autostrade Italiane Energia altre Roma 107 107.112 107 0 31/12/2011 2.224 2,08% 2
SISTEMI & SERVIZI s.c.a.r.l. altre Tortona (AL) 100 100.000 100 0 31/12/2011 3.000 3,00% 3
Totale 7.267

Allegato n. 8
Prospetto delle variazioni nei conti di Patrimonio Netto per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010, 2011 e 2012
(in migliaia di euro)
S.A.L.T. p.a.
Descrizione CAPITALE RISERVA RISERVE DI RISERVA ALTRE ALTRE RISERVE ACCONTO SU RISULTATO
delle variazioni SOCIALE SOVRAPPREZZO RIVALUTAZIONE LEGALE RISERVE Riserva straordinaria DIVIDENDI D'ESERCIZIO TOTALE
vincolata
I II III IV VII VII VIII IX
SALDI AL 31 DICEMBRE 2010 120.000 62.787 128.227 24.000 128.062 6.700 -30.000 57.001 496.777
A) Destinazione utile 9.001 30.000 -39.001
B) Distribuzione dividendo -18.000 -18.000
C) Acconto su dividendi -26.400 -26.400
E) Risultato d'esercizio 47.686 47.686
SALDI AL 31 DICEMBRE 2011 120.000 62.787 128.227 24.000 132.763 11.000 -26.400 47.686 500.063
A) Destinazione utile 4.486 26.400 -30.886
B) Distribuzione dividendo -16.800 -16.800
C) Aumento Capitale Sociale 40.000 121.200 161.200
E) Risultato d'esercizio 40.597 40.597
SALDI AL 31 DICEMBRE 2012 160.000 183.987 128.227 24.000 132.549 15.700 40.597 685.060
Movimenti 2011
D) Riserva straordinaria per
ritardati investimenti -4.300 4.300
Movimenti 2012
D) Riserva straordinaria per
ritardati investimenti -4.700 4.700
121

Totale 644.462 444.762 0 0 0 0
Residua quota distribuibile 444.762
122
S.A.L.T. p.a.
Allegato n. 9
Natura, possibilità di utilizzazione e distribuibilità delle voci di Patrimonio Netto al 31 dicembre 2012 e loro utilizzazione dal 31 dicembre 2009 al 31 dicembre 2011
Natura e descrizione delle voci di Patrimonio Netto
Importo al
31/12/2012
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
(in migliaia di euro)
Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei tre esercizi precedenti
Per copertura Per aumento di Per Per altre
perdite capitale distribuzione ragioni
Capitale sociale 160.000
Riserve di capitale
Riserva da sovrapprezzo azioni (*) 183.986 A, B, C 183.986
Riserva per azioni proprie in portafoglio 0 - 0
Riserve di rivalutazione (**) (***) 128.227 A, B, C 128.227
Riserve di utili
Riserva legale 24.000 B 0
Riserva straordinaria per ritardati investimenti 15.700 D 0
Utili portati a nuovo 132.549 A, B, C 132.549
Legenda:
A: per aumento di capitale;
B: per copertura perdite;
C: per distribuzione ai soci;
D: riserva indisponibile come da delibera assembleare
(*): La riserva da sovrapprezzo azioni può essere distribuita ai soci solo se la riserva legale ha raggiunto il 20% del capitale sociale (art. 2431 del Codice Civile)
(**): In caso di distribuzione ai soci, tali riserve saranno assoggettate ad onere fiscale in conformità alle singole leggi di riferimento.
(***): L'eventuale distribuzione delle "riserve di rivalutazione" è subordinata all'osservanza delle disposizioni dell'articolo 2445 del Codice Civile.

Allegato n. 10
S.A.L.T. p.a.
FINANZIAMENTI A MEDIO - LUNGO TERMINE
( in miglia di euro)
Totale
Debito residuo
Ente concedente debito a breve a lungo
residuo
Senza garanzia dello Stato da Istituti di credito:
Banca Monte dei Paschi di Siena spa in pool con
Monte dei Paschi Merchant e M.P.S. Bancaverde s.p.a. 89.046 16.191 72.855
Da controllanti:
Finanziamento Intercompany da SIAS spa 450.000 0 450.000
Finanziamento SIAS - B.E.I. intermediato 20.000 20.000
Finanziamento SIAS - B.E.I. Diretto 25.000 25.000
TOTALE GENERALE 584.046 16.191 567.855
123

DATI MENSILI DEL TRAFFICO PAGANTE
(Delibera C.I.P.E. 21/12/1995)
Allegato 11
TRAFFICO LEGGERO (km percorsi)
Mese 2012 2011 2010
Gennaio 94.045.923 102.378.425 105.809.217
Febbraio 79.417.966 95.412.794 98.915.634
Marzo 106.904.299 111.185.278 113.334.670
Aprile 120.646.834 136.232.249 136.647.199
Maggio 119.240.418 132.706.229 139.405.266
Giugno 139.144.266 152.772.413 150.579.400
Luglio 172.162.159 188.615.815 187.860.181
Agosto 183.348.586 198.048.525 205.824.905
Settembre 134.004.247 143.183.223 145.877.453
Ottobre 108.502.723 123.640.619 127.512.819
Novembre 96.051.559 98.899.816 103.311.084
Dicembre 95.701.563 105.846.632 105.382.043
TOTALE 1.449.170.543 1.588.922.018 1.620.459.871
TRAFFICO PESANTE (km percorsi)
Mese 2012 2011 2010
Gennaio 25.276.933 27.951.278 27.032.719
Febbraio 28.537.915 30.178.302 29.639.308
Marzo 32.886.860 35.083.879 35.503.092
Aprile 30.232.753 35.741.075 35.580.166
Maggio 34.976.611 37.280.497 36.868.511
Giugno 33.246.522 36.611.157 37.176.251
Luglio 35.255.442 37.675.568 39.385.150
Agosto 28.447.215 31.111.083 31.079.916
Settembre 31.039.716 35.321.496 36.922.840
Ottobre 32.372.619 32.362.894 35.391.297
Novembre 28.073.106 30.971.235 32.197.545
Dicembre 24.106.885 27.739.507 29.701.144
TOTALE 364.452.577 398.027.971 406.477.939
TRAFFICO TOTALE (km percorsi)
Mese 2012 2011 2010
Gennaio 119.322.856 130.329.703 132.841.936
Febbraio 107.955.881 125.591.096 128.554.942
Marzo 139.791.159 146.269.157 148.837.762
Aprile 150.879.587 171.973.324 172.227.365
Maggio 154.217.029 169.986.726 176.273.777
Giugno 172.390.788 189.383.570 187.755.651
Luglio 207.417.601 226.291.383 227.245.331
Agosto 211.795.801 229.159.608 236.904.821
Settembre 165.043.963 178.504.719 182.800.293
Ottobre 140.875.342 156.003.513 162.904.116
Novembre 124.124.665 129.871.051 135.508.629
Dicembre 119.808.448 133.586.139 135.083.187
TOTALE 1.813.623.120 1.986.949.989 2.026.937.810
124

Km percorsi per classi di veicoli - Pianura
Mese A B 3 4 5 Totale Pianura
2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Gennaio 58.548.374 63.867.790 6.581.191 7.042.116 933.753 1.029.563 843.358 1.040.430 7.286.947 8.249.733 74.193.623 81.229.632
Febbraio 49.967.361 59.639.793 6.583.864 7.419.166 1.053.991 1.163.261 1.028.604 1.169.974 9.271.431 9.052.050 67.905.251 78.444.244
Marzo 66.535.325 69.656.438 8.698.459 9.040.019 1.259.519 1.378.721 959.700 1.365.659 9.452.792 10.114.928 86.905.795 91.555.765
Aprile 75.216.970 84.353.173 8.758.982 10.376.839 1.176.993 1.473.612 1.030.085 1.198.064 7.907.548 9.228.450 94.090.578 106.630.138
Maggio 74.819.860 82.584.608 9.872.291 10.544.190 1.471.025 1.613.683 1.173.786 1.267.538 9.450.569 9.925.391 96.787.531 105.935.410
Giugno 88.572.541 97.395.729 9.731.333 10.887.550 1.522.370 1.805.605 1.069.059 1.229.191 8.731.970 9.349.081 109.627.273 120.667.156
Luglio 109.837.958 120.952.551 10.216.258 11.097.062 1.941.500 2.108.409 1.095.560 1.227.496 9.138.346 9.575.637 132.229.622 144.961.155
Agosto 116.025.495 125.431.827 9.224.923 9.967.373 1.615.945 1.827.056 739.410 828.754 6.446.630 7.173.659 134.052.403 145.228.669
Settembre 85.280.411 90.891.747 9.037.125 10.081.209 1.431.355 1.653.469 962.286 1.156.766 8.171.223 9.292.578 104.882.400 113.075.769
Ottobre 67.784.167 77.590.284 8.724.695 9.045.785 1.275.146 1.344.198 1.098.609 1.058.769 9.097.152 8.801.860 87.979.769 97.840.896
Novembre 60.174.230 62.148.029 7.150.500 7.750.004 1.023.972 1.167.358 971.909 1.136.480 8.219.102 9.105.685 77.539.713 81.307.556
Dicembre 59.730.929 65.802.142 6.373.599 7.327.867 887.481 1.028.423 842.732 1.023.404 6.854.657 7.745.810 74.689.398 82.927.646
Totale 912.493.621 1.000.314.111 100.953.220 110.579.180 15.593.050 17.593.358 11.815.098 13.702.525 100.028.367 107.614.862 1.140.883.356 1.249.804.036
Km percorsi per classi di veicoli - Montagna
Mese A B 3 4 5 Totale Montagna
2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Gennaio 35.497.549 38.510.635 4.382.376 4.569.280 562.924 615.481 419.865 522.187 4.266.519 4.882.488 45.129.233 49.100.071
Febbraio 29.450.605 35.773.001 4.330.306 4.821.578 639.864 704.216 492.174 583.062 5.137.681 5.264.995 40.050.630 47.146.852
Marzo 40.368.974 41.528.840 5.691.811 5.866.474 774.178 822.460 522.722 666.123 5.527.679 5.829.495 52.885.364 54.713.392
Aprile 45.429.864 51.879.076 5.564.974 6.664.625 697.901 858.287 511.710 592.937 4.584.560 5.348.261 56.789.009 65.343.186
Maggio 44.420.558 50.121.621 6.132.591 6.631.649 843.026 921.950 598.608 639.053 5.434.715 5.737.043 57.429.498 64.051.316
Giugno 50.571.725 55.376.684 5.783.999 6.479.039 807.239 920.397 527.453 619.451 5.073.099 5.320.843 62.763.515 68.716.414
Luglio 62.324.201 67.663.264 6.150.929 6.660.197 945.940 1.016.240 546.777 610.308 5.220.132 5.380.219 75.187.979 81.330.228
Agosto 67.323.091 72.616.698 5.547.288 5.993.440 765.593 842.819 361.493 403.114 3.745.933 4.074.868 77.743.398 83.930.939
Settembre 48.723.836 52.291.476 5.441.459 6.163.003 752.458 896.985 473.476 592.363 4.770.334 5.485.123 60.161.563 65.428.950
Ottobre 40.718.556 46.050.335 5.541.984 5.631.616 759.422 756.804 559.667 550.239 5.315.944 5.173.623 52.895.573 58.162.617
Novembre 35.877.329 36.751.787 4.657.475 5.145.898 634.517 735.012 504.294 603.655 4.911.337 5.327.143 46.584.952 48.563.495
Dicembre 35.970.634 40.044.490 4.157.657 4.889.268 547.774 633.593 418.944 515.779 4.024.041 4.575.363 45.119.050 50.658.493
Totale 536.676.922 588.607.907 63.382.849 69.516.067 8.730.836 9.724.244 5.937.183 6.898.271 58.011.974 62.399.464 672.739.764 737.145.953
Km percorsi per classi di veicoli
Mese A B 3 4 5 Totale
2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Gennaio 94.045.923 102.378.425 10.963.567 11.611.396 1.496.677 1.645.044 1.263.223 1.562.617 11.553.466 13.132.221 119.322.856 130.329.703
Febbraio 79.417.966 95.412.794 10.914.170 12.240.744 1.693.855 1.867.477 1.520.778 1.753.036 14.409.112 14.317.045 107.955.881 125.591.096
Marzo 106.904.299 111.185.278 14.390.270 14.906.493 2.033.697 2.201.181 1.482.422 2.031.782 14.980.471 15.944.423 139.791.159 146.269.157
Aprile 120.646.834 136.232.249 14.323.956 17.041.464 1.874.894 2.331.899 1.541.795 1.791.001 12.492.108 14.576.711 150.879.587 171.973.324
Maggio 119.240.418 132.706.229 16.004.882 17.175.839 2.314.051 2.535.633 1.772.394 1.906.591 14.885.284 15.662.434 154.217.029 169.986.726
Giugno 139.144.266 152.772.413 15.515.332 17.366.589 2.329.609 2.726.002 1.596.512 1.848.642 13.805.069 14.669.924 172.390.788 189.383.570
Luglio 172.162.159 188.615.815 16.367.187 17.757.259 2.887.440 3.124.649 1.642.337 1.837.804 14.358.478 14.955.856 207.417.601 226.291.383
Agosto 183.348.586 198.048.525 14.772.211 15.960.813 2.381.538 2.669.875 1.100.903 1.231.868 10.192.563 11.248.527 211.795.801 229.159.608
Settembre 134.004.247 143.183.223 14.478.584 16.244.212 2.183.813 2.550.454 1.435.762 1.749.129 12.941.557 14.777.701 165.043.963 178.504.719
Ottobre 108.502.723 123.640.619 14.266.679 14.677.401 2.034.568 2.101.002 1.658.276 1.609.008 14.413.096 13.975.483 140.875.342 156.003.513
Novembre 96.051.559 98.899.816 11.807.975 12.895.902 1.658.489 1.902.370 1.476.203 1.740.135 13.130.439 14.432.828 124.124.665 129.871.051
Dicembre 95.701.563 105.846.632 10.531.256 12.217.135 1.435.255 1.662.016 1.261.676 1.539.183 10.878.698 12.321.173 119.808.448 133.586.139
Totale 1.449.170.543 1.588.922.018 164.336.069 180.095.247 24.323.886 27.317.602 17.752.281 20.600.796 158.040.341 170.014.326 1.813.623.120 1.986.949.989
Allegato 12
Societa: SALT
125

DATI DI TRAFFICO PER CLASSE DI VEICOLI
Transiti per classe di veicoli
Variazioni
Classe 2012 2011 Numero %
Allegato 13
A 36.768.727 40.378.408 (3.609.681) -8,94
Traffico leggero 36.768.727 40.378.408 (3.609.681) -8,94
B 3.938.906 4.325.533 (386.627) -8,94
3 496.484 556.403 (59.919) -10,77
4 344.253 399.990 (55.737) -13,93
5 2.725.006 2.961.078 (236.072) -7,97
Traffico pesante 7.504.649 8.243.004 (738.355) -8,96
TOTALE 44.273.376 48.621.412 (4.348.036) -8,94
km percorsi per classe di veicoli
Variazioni
Classe 2012 2011 Numero %
A 1.449.170.543 1.588.922.018 (139.751.475) -8,80
Traffico leggero 1.449.170.543 1.588.922.018 (139.751.475) -8,80
B 164.336.069 180.095.247 (15.759.178) -8,75
3 24.323.886 27.317.602 (2.993.716) -10,96
4 17.752.281 20.600.796 (2.848.515) -13,83
5 158.040.341 170.014.326 (11.973.985) -7,04
Traffico pesante 364.452.577 398.027.971 (33.575.394) -8,44
TOTALE 1.813.623.120 1.986.949.989 (173.326.869) -8,72
Percorsi in km ed introiti traffico leggero e pesante e confronto con il 2011
Traffico
km percorsi
2012 2011
Variazioni
%
Leggero 1.449.170.543 79,90% 1.588.922.018 79,97% -8,80%
Pesante 364.452.577 20,10% 398.027.971 20,03% -8,44%
TOTALE 1.813.623.120 100% 1.986.949.989 100% -8,72%
Ricavi da pedaggio
unità di Euro
Traffico
Introiti di competenza della Società al netto di IVA e sovracanone
2012 2011
Variazioni
%
Leggero 114.038.794,06
69,52%
118.290.487,72
69,67% -3,59%
Pesante 49.997.444,31 30,48% 51.506.981,08 30,33% -2,93%
TOTALE 164.036.238,37 100% 169.797.468,80 100% -3,39%
2012 2011
Ricavi lordi da pedaggio netto IVA 177.319.375,20 184.334.361,40
Sovracanone ex art. 19, c. 19 bis L. 102/2009 (1) (13.283.136,83) (14.536.892,60)
Introiti di competenza della Società al netto di IVA
e sovracanone 164.036.238,37 169.797.468,80

S.A.L.T. p.a.
Allegato n. 14
COSTI,RICAVI ED INVESTIMENTI CONCERNENTI LE OPERAZIONI INTERCORSE FRA LE SOCIETA' CONTROLLANTI, pagina 1
LE CONTROLLANTI DI QUESTE ULTIME E LE IMPRESE CONTROLLATE E COLLEGATE
(Art. 19 comma 5 della legge n.136 del 30/4/99)
Di seguito sono dettagliati i principali costi, ricavi ed investimenti relativi alle operazioni intercorse con le società del Gruppo:
a) Operazioni effettuate da società del Gruppo nei confronti della SALT p.a.:
Denominazione società Tipologia di operazione effettuata Importo
(in migliaia di Euro)
A.B.C. S.p.A. Realizzazione di opere (1) 9.084
Manutenzione straordinaria e miglioramenti dell'autostrada (2) 11.037
Pavimentazioni 3.341
Manutenzione autostrada, forniture impianti segnaletici e barriere di 5.525
Prestazioni di service 69
Consulenze 64
Fornitura di materiali 241
Totale 29.361
Argo Finanziaria S.p.A. Prestazioni di assistenza manageriale 450
Totale 450
Autocamionale della Cisa S.p.A. Riaddebito costi di personale 51
Totale 51
Autostrada Torino - Milano S.p.A. Prestazioni relative ad assistenza informatica e amministrativa 186
Totale 186
Cisa Engineering S.p.A. Realizzazione di opere (1) 206
Manutenzione straordinaria e miglioramenti dell'autostrada (2) 64
Totale 270
Energrid S.p.A. Realizzazione di opere (1) 88
Manutenzione straordinaria e miglioramenti dell'autostrada (2) 5
Utenze 2.762
Totale 2.855
Euroimpianti Electronic S.p.A. Miglioramenti dell'autostrada (1) 243
Fornitura materiali da magazzino 176
Manutenzione impianti 1.007
Totale 1.426
SEA S.p.A. Manutenzione barriere e segnaletica 1.900
Prestazioni di service 90
Totale 1.990
SIAS S.p.A. Interessi 23.251
Oneri su finanziamento 195
Prestazioni diverse 2
Totale 23.448
SINA S.p.A. Studi e progetti capitalizzati (1) 1.065
Studi e progetti per miglioramenti dell'autostrada (2) 34
Prestazioni di consulenza continuativa 1.309
Totale 2.408
Sineco S.p.A. Realizzazione di opere (1) 2.752
Studi e progetti per manutenzione straordinaria e miglioramenti (2) 486
Prestazioni di ispezione opere d'arte e prove e controlli su materiali 1.168
Consulenze 20
Totale 4.426
Sinelec S.p.A. Realizzazione di opere (1) 89
Manutenzione straordinaria e miglioramenti dell'autostrada (2) 457
Fornitura licenze software (3) 5
Fornitura macchinari e impianti (4) 11
Prestazioni relative ad assistenza informatica e
manutenzione di impianti tecnologici 759
Servizio EDP 902
Manutenzione impianti 1.331
Manutenzione immobili e altri beni 104
Consulenze e altre prestazioni 382
Manutenzione impianti telecomunicazione e canoni vari 113
Fornitura materiali da magazzino 343
Totale 4.496
Sistemi e servizi S.c.a.r.l. Noleggio Software 58
Totale 58
(1) Tali costi sono stati capitalizzati nella voce "Immobilizzazioni in corso e acconti"
(2) Tali costi sono stati capitalizzati nella voce "Beni gratuitamente reversibili"
(3) Tali costi sono stati capitalizzati nella voce "Immobilizzazioni immateriali"
(4) Tali costi sono stati capitalizzati nella voce "Immobilizzazioni materiali"
127

S.A.L.T. p.a.
Allegato n. 14
COSTI,RICAVI ED INVESTIMENTI CONCERNENTI LE OPERAZIONI INTERCORSE FRA LE SOCIETA' CONTROLLANTI, pagina 2
LE CONTROLLANTI DI QUESTE ULTIME E LE IMPRESE CONTROLLATE E COLLEGATE
(Art. 19 comma 5 della legge n.136 del 30/4/99)
b) Operazioni effettuate dalla SALT p.a. nei confronti delle società del Gruppo:
Denominazione società Tipologia di operazione effettuata Importo
(in migliaia di Euro)
A.B.C. S.p.A. Recupero pedaggi, indennizzi e spese diverse 173
Locazione immobili 20
Totale 193
Autocamionale della Cisa S.p.A. Recupero costi di personale 361
Service sistema informativo ART 65
Totale 426
Autostrada Asti - Cuneo S.p.A. Interessi 1.811
Totale 1.811
Cisa Engineering S.p.A. Recupero spese 2
Totale 2
Euroimpianti Electronic S.p.A. Recupero spese 1
1
Finanziaria di Partecipazioni e
Investimenti S.p.A.
Assistenza amministrativa
25
Totale 25
Intersatrade S.p.A. Recupero spese 10
10
Logistica Tirrenica S.p.A. Proventi diversi 1
Interessi 115
Totale 116
SIAS S.p.A. Recupero costi di personale 16
16
SINA S.p.A. Proventi diversi 6
Totale 6
Sinelec S.p.A. Canoni impianti radio base 886
Recupero pedaggi e spese diverse 37
Totale 923
Come già indicato nel paragrafo "Altre informazioni richieste dalla vigente normativa" della relazione sulla gestione, le operazioni sopraindicate
sono state effettuate a normali condizioni di mercato. Per quanto attiene, in particolare, le prestazioni manutentive ed incrementative relative al
corpo autostradale, i prezzi applicati sono determinati in accordo con quanto previsto dall'art. 20 della Convenzione di concessione, modalità
che, basandosi principalmente sui prezziari ANAS, ove disponibili, e sul confronto con lavorazioni o servizi similari, consente che i prezzi così
determinati rispecchino i valori di mercato.
128

Allegato n. 15
31/12/2011
Ammontare delle
differenze
temporanee Effetto fiscale
Imposte anticipate:
Fondo di ripristino - irap - 20.904 982 20.885 982
Fondo ripristino - ires - 9.346 2.570 6.524 1.794
Altri costi di esercizi successivi 0 0 98 27
Costi vertenze stagionali 1.101 302 430 118
Spese di rappresentanza
Ammortamento finanziario 1.227 395 1.364 439
Totale Crediti per imposte anticipate 32.578 4.249 29.301 3.360
Imposte differite:
Dividendi 1.092 300 304 84
Interessi di mora 131 36 131 36
Totale Fondo imposte differite 1.223 336 435 120
Imposte differite (anticipate) nette (a) 3.913 3.240
Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell'esercizio (b) 0 0
Imposte anticipate attinenti ad aggiustamenti dell'esercizio precedente (c) 0 0
Totale (a) + (b) + (c) 3.913 3.240
Imposte differite (anticipate) nette al 31 dicembre 2012 3.913
Imposte differite (anticipate) nette al 31 dicembre 2011 -3.240
Imposte anticipate a carico del conto economico dell'esercizio 2012 673
S.A.L.T. p.a.
Prospetto di determinazione delle imposte differite/anticipate al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011
(in migliaia di euro)
31/12/2012
Ammontare delle
differenze
temporanee Effetto fiscale
Le imposte differite/anticipate sono calcolate sulla base delle aliquote fiscali in vigore al momento nel quale è previsto il loro riversamento
129

S.A.L.T. p.a.
Allegato n. 16
Prospetto di riconciliazione tra l'aliquota IRES effettiva e quella teorica per gli esercizi 2012 e 2011
Importi in migliaia di euro
2012
2011
Risultato dell'esercizio ante imposte 57.840 64.972
Imposte sul reddito effettive 12.971 22,43% 13.015 20,03%
Minori imposte (rispetto all'aliquota teorica)
- minori imposte su dividendi 5.745 9,93% 5.252 8,08%
- plusvalenze in esenzione d'imposta
- altre variazioni in diminuzione 1.030 1,78% 239 0,37%
- effetto su differite riduzione aliquote /imposta sostitutiva su
deduzioni extracontabili
Maggiori imposte (rispetto all'aliquota teorica)
- oneri non deducibili
- altre variazioni in aumento (3.842) -6,64% (639) -0,98%
Imposte sul reddito teoriche 15.904 27,50% 17.867 27,50%
Prospetto di riconciliazione tra l'aliquota IRAP effettiva e quella teorica per gli esercizi 2011 e 2010
Importi in migliaia di euro
2012
2011
Valore aggiunto (base imponibile IRAP) 93.291 92.999
Imposta IRAP effettiva 4.272 4,58% 4.271 4,59%
Minori imposte (rispetto all'aliquota teorica)
- effetto su differite
riduzione aliquote
/imposta sostitutiva
su deduzioni
extracontabili
- altre variazioni in diminuzione 95 0,10% 88 0,09%
Maggiori imposte (rispetto all'aliquota teorica)
- altre variazioni in aumento (76) -0,08% (44) -0,05%
Imposte sul reddito teoriche (*) 4.291 4,60% 4.315 4,64%
(*) = si è tenuto conto della maggiorazione IRAP disposta dalla Regione Toscana
130

Allegato n. 17
S.A.L.T. p.a.
Bilancio al 31 dicembre 2011 della SIAS SpA, società controllante che esercita l'attività di "direzione
e coordinamento", redatto secondo gli standard IAS/IFRS
STATO PATRIMONIALE
ATTIVITA'
Importi in migliaia di euro 31/12/2011
3. Attività finanziarie non correnti:
a. partecipazioni in imprese controllate 1.722.173
b. partecipazioni in imprese collegate 142.401
c. partecipazioni in altre imprese 87.223
d. crediti 597.040
4. Attività fiscali differite 203
7. Attività fiscali correnti 88
8. Altri crediti 27.098
11 Crediti finanziari 5.249
12 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 223.998
13 Attività destinate alla vendita 0
TOTALE ATTIVITA' 2.805.473
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Importi in migliaia di euro 31/12/2011
1. Patrimonio Netto:
a. capitale sociale 113.751
b. riserve e utili a nuovo 1.722.049
1.835.800
2. Fondi per rischi e oneri e trattamento di fine rapporto 4.104
5. Debiti verso banche 50.000
6. Altri debiti finanziari 799.385
7. Passività fiscali differite 15
8. Debiti commerciali 282
9. Altri debiti 10.997
10. Debiti correnti verso banche 50.360
11. Altri debiti finanziari 37.917
12. Passività fiscali correnti 16.613
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO 2.805.473
CONTO ECONOMICO
Importi in migliaia di euro 31/12/2011
A) Proventi e oneri finanziari
1. Proventi da partecipazioni:
a. da imprese controllate 152.028
b. da imprese collegate 1.036
c. da altre imprese 2.523
2. Altri proventi finanziari 31.696
3. Interessi e altri oneri finanziari (39.289)
147.994
B) Rettifiche di valore di attività finanziarie
2. Svalutazioni (34.707)
(34.707)
C) Altri proventi della gestione 81
D) Altri costi della gestione
a. costi per il personale (540)
b. costi per servizi (2.946)
d. altri costi (862)
f. altri accantonamenti per rischi e oneri (3.917)
(8.265)
Utile (perdita) al lordo delle imposte (A+B+C+D+) 105.103
Imposte
a. imposte correnti (613)
b. imposte differite (173)
c. proventi da "consolidato fiscale" 1640
Utile delle "attivita destinate alla vendita", al netto delle imposte 3461
Utile (perdita) dell'esercizio 109.418
131

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Relazione del
Collegio Sindacale

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Signori Azionisti,
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE AL BILANCIO DELLA SALT p.A.
AL 31 DICEMBRE 2012
il progetto di Bilancio della Vostra Società per l’anno 2012, che il Consiglio di
Amministrazione sottopone al Vostro esame, si articola nello Stato patrimoniale, nel Conto
economico e nella Nota integrativa ed è accompagnato dalla Relazione sulla gestione.
Il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2012 chiude con un utile di Euro 40.597.335,97.
In tale quadro, il Collegio Sindacale dà atto di avere:
vigilato sull’osservanza della legge e dell’atto costitutivo e sul rispetto dei principi di
corretta amministrazione;
partecipato nel 2012 a n. 2 Assemblea dei Soci, a n. 5 adunanze del Consiglio di
Amministrazione ed a n. 1 riunione del Comitato Esecutivo, svoltesi nel rispetto delle
norme statutarie, legislative e regolamentari che ne disciplinano il funzionamento e può
ragionevolmente assicurare che quanto deliberato è conforme alla legge e allo statuto
sociale e rispetta i principi di corretta amministrazione;
ottenuto dagli Amministratori e dal personale delegato durante le n. 7 riunioni svolte
nell’ambito del Collegio Sindacale nel 2012 e, sino alla redazione della presente
Relazione, informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile
evoluzione, nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o
caratteristiche, effettuate dalla società;
incontrato/sentito in più occasioni i rappresentanti della Deloitte & Touche S.p.A.,
incaricata della revisione legale dei conti, come da mandato conferito dall’Assemblea
dei Soci in data 22 aprile 2008. Nel corso di tali incontri non sono emersi dati e
informazioni rilevanti che debbano essere evidenziati nella presente relazione;
135

ascoltato il Sindaco rag. Alberto Costa, quale membro dell’Organismo di Vigilanza, di
cui al Decreto legislativo n. 231/2001 per un confronto, in particolare, sull’applicazione
del modello organizzativo della Società. Da tali approfondimenti non sono emerse
infrazioni da evidenziare nella presente relazione;
incontrato il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, il quale
non ha evidenziato particolari problematiche, confermando l’adeguatezza delle
procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio di esercizio. A tal
fine, il dirigente preposto, unitamente agli amministratori delegati, ha emesso
attestazione sul bilancio al 31.12.2012;
incontrato il collegio sindacale della controllante SIAS S.p.A. per uno scambio
d’informazioni sull’attività svolta;
acquisito conoscenza e vigilato sulla struttura organizzativa della Società e sul suo
concreto funzionamento, rilevando l’adeguatezza della stessa, sia tramite la raccolta di
informazioni, sia tramite l’analisi di documentazione aziendale;
vigilato sul sistema amministrativo - contabile, nonché sull’affidabilità dello stesso a
rappresentare correttamente i fatti di gestione;
Il Collegio attesta inoltre che non sono pervenute denunce ex art.2408 c.c.
Nel corso dell’esercizio il Collegio non ha rilasciato pareri ai sensi di legge.
Alla luce di quanto sopra esposto, e considerando anche le risultanze dell’attività
svolta dalla società che esercita la revisione legale dei conti - ai sensi dell’articolo 14 del
decreto legislativo 27 gennaio 2010, n. 39 - risultanze contenute nell’apposita relazione
accompagnatoria del bilancio medesimo, rilasciata dalla Società di Revisione Deloitte &
Touche S.p.A. in data 13 marzo 2013, il Collegio, sotto i profili di propria competenza, non
rileva motivi ostativi all’approvazione del bilancio d’esercizio 2012 predisposto dal Consiglio
di Amministrazione ed alla proposta formulata dagli Amministratori in merito alla
destinazione dell’utile d’esercizio.
Il Collegio, infine, rivolge un particolare ringraziamento alla struttura societaria per la
136

costante e proficua collaborazione assicurata al Collegio stesso nell’espletamento delle proprie
funzioni nel corso dell’esercizio.
Lido di Camaiore, 13 marzo 2013
IL COLLEGIO SINDACALE
(dr.ssa Silvana Amadori)
(avv. Alfredo Cavanenghi)
(dr.ssa Antonella Fagiani)
(rag. Alberto Costa)
(prof. Enrico Fazzini)
137

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Relazione della
Società di revisione

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

141

142

Attestazione sul
Bilancio di esercizio

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

ATTESTAZIONE
sul Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2012
1. I sottoscritti Rag. Enrico Arona ed Ing. Paolo Pierantoni, Amministratori Delegati della
società SALT p.A., ed il Dr. Stefano Della Gatta, Dirigente Preposto alla redazione dei
documenti contabili societari della medesima società, attestano, tenuto anche conto di
quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58:
l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
l’effettiva applicazione
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio di Esercizio, nel
corso dell’anno 2012.
2. Si attesta, inoltre, che il Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2012:
a) è redatto in conformità alle disposizioni del Codice Civile introdotte dal D.Lgs.17
gennaio 2003, n.6 e successive modifiche e integrazioni;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione
patrimoniale, economica e finanziaria della SALT p.A.
2.1 La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato
della gestione, nonché della situazione della SALT p.A., unitamente ad una descrizione dei
principali rischi e incertezze cui è esposta.
Lido di Camaiore, 27 febbraio 2013
Rag. Enrico Arona
Amministratore Delegato
Dr. Stefano Della Gatta
Preposto alla redazione dei documenti
contabili
Ing. Paolo Pierantoni
Amministratore Delegato
145

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

BILANCIO
CONSOLIDATO
AL 31/12/2012

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Relazione sulla
gestione

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Relazione sulla gestione del Gruppo
Relazione sulla gestione
Criteri di redazione
Il bilancio consolidato del Gruppo SALT al 31 dicembre 2012 è stato redatto in
conformità ai “Principi Contabili Internazionali” (IFRS – International Financial
Reporting Standards) emessi dall’ “International Accounting Standards Board” (IASB),
esercitando la facoltà prevista dall’articolo 3, comma 2 del Decreto Legislativo 28
febbraio 2005, n. 38 per le società incluse nel bilancio consolidato delle Società quotate
in mercati regolamentati appartenenti a qualsiasi Stato dell’Unione Europea. Ai fini del
succitato decreto, per “Principi Contabili Internazionali” si intendono i principi contabili
e le relative interpretazioni adottati conformemente al regolamento (CE) n. 1606/2002 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002.
Il bilancio consolidato comprende il Bilancio della Capogruppo SALT p.a. ed il
bilancio di esercizio delle controllate Autostrada dei Fiori S.p.A., Autostrada Torino-
Savona S.p.A., Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. (già Autostrade dei
Parchi S.p.A.), ABC Costruzioni S.p.A., Logistica Tirrenica S.p.A., Autostrada Asti-
Cuneo S.p.A., Fiori Real Estate S.r.l., Autocamionale della Cisa S.p.A., Cisa Engineering
S.p.A. e TIBRE S.c.a.r.l.
L’area di consolidamento è variata rispetto all’esercizio precedente a seguito
dell’ingresso nell’area di consolidamento di Autostrada Torino-Savona S.p.A. La
partecipazione di controllo in questa società è stata acquisita attraverso la controllata
Autostrada dei Fiori S.p.A. al termine dell’esercizio 2012, per cui si è provveduto a
consolidare Autostrada Torino-Savona S.p.A. limitatamente allo Stato Patrimoniale,
riclassificandone l’utile dell’esercizio 2012 nella voce “Utili (perdite) a nuovo”.
Il risultato dell’esercizio, determinato secondo le risultanze del conto economico,
evidenzia un utile di 52.542 migliaia di euro (67.243 migliaia di euro al 31 dicembre
2011); tale risultato residua dopo aver stanziato ammortamenti su immobilizzazioni
immateriali e materiali (inclusive dei beni gratuitamente devolvibili) per complessivi
108.231 migliaia di euro.
151

DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI
Come precedentemente riportato, al termine dell’esercizio 2012 è stata
perfezionata l’acquisizione della partecipazione in Autostrada Torino-Savona S.p.A.;
conseguentemente si è provveduto a consolidare i soli dati patrimoniali relativi a tale
società per l’intero esercizio.
Le note esplicative evidenziano, relativamente allo Stato Patrimoniale, gli effetti
derivanti dalla variazione dell’area di consolidamento.
152

Relazione sulla gestione del Gruppo
GESTIONE ECONOMICA CONSOLIDATA
Le principali componenti economiche del 2012 (raffrontate con quelle del 2011)
possono essere così sintetizzate:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Ricavi della gestione autostradale (1) 412.755 422.200 -9.445
Ricavi del settore autostradale - progettazione e costruzione 138.826 193.106 -54.280
Produzione altri settori 14.925 14.790 135
Altri ricavi 23.078 29.131 -6.053
Totale Ricavi 589.584 659.227 -69.643
Costi operativi per materie, servizi e altri (1) -254.374 -310.575 56.201
Costo del lavoro -81.450 -76.687 -4.763
Margine operativo lordo 253.760 271.965 -18.205
Rimborsi Assicurativi 12.100 0 12.100
Margine operativo lordo rettificato 265.860 271.965 -6.105
Ammortamenti e svalutazioni -108.231 -101.753 -6.478
Altri accantonamenti -3.231 -1.104 -2.127
Risultato operativo 154.398 169.108 -14.710
Proventi da partecipazioni, rettifiche e risultato cessioni 1.544 2.003 -459
Proventi finanziari 11.763 11.650 113
Oneri finanziari (2) -67.550 -55.718 -11.832
Totale gestione finanziaria -54.243 -42.065 -12.178
Risultato ante imposte 100.155 127.043 -26.888
Imposte sul reddito -38.071 -47.036 8.965
Utile comprensivo della quota di terzi 62.084 80.007 -17.923
Utile di terzi -9.542 -12.764 3.222
Utile di Esercizio 52.542 67.243 -14.701
(1) Importi al netto del canone/sovra canone da devolvere all’ANAS (pari a 29.403 migliaia di euro nell’esercizio
2012 e 31.825 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
(2) Di cui svalutazioni di partecipazioni 25.994 migliaia di euro nell’esercizio 2012 e 11.929 migliaia di euro
nell’esercizio 2011.
La gestione economica dell’esercizio 2012, sintetizzata nei principali dati del
conto economico sopra riportato, evidenzia un “utile netto” pari a 52.542 migliaia di euro
(67.243 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
153

I “Ricavi della gestione autostradale” sono pari a 412.755 migliaia di euro
(422.200 migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011
Ricavi netti da pedaggi 392.121 399.838
Altri ricavi della gestione autostradale 20.634 22.362
Totale ricavi del settore autostradale 412.755 422.200
La tabella successiva illustra il dettaglio dei corrispettivi netti da pedaggio per
tipologia di traffico e la composizione dei canoni attivi:
2012 2011
Traffico leggero 257.209 263.005
Traffico pesante 134.912 136.833
Corrispettivi netti da pedaggio 392.121 399.838
Aree di servizio 17.631 18.570
Altri canoni 3.003 3.792
Altri ricavi accessori - Canoni attivi 20.634 22.362
Totale 412.755 422.200
I “corrispettivi netti da pedaggio” hanno registrato un decremento di 7.717
migliaia di euro quale risultante delle seguenti variabili:
1) decremento dei volumi di traffico delle società autostradali SALT, ADF e
Autocamionale della Cisa, incremento del traffico per Asti-Cuneo;
complessivamente il decremento dei volumi di traffico consuntivati è pari
al 7,69%, derivante da un decremento del traffico leggero del 7,73% e del traffico
pesante del 7,51%. L’effetto complessivo sui corrispettivi netti da pedaggio è
negativo e pari a 29.258 migliaia di euro;
2) incrementi tariffari riconosciuti con decorrenza 1° gennaio 2012, pari al 5,68%
per SALT, all’ 8,17% per Autocamionale della Cisa e al 5,22% per ADF.
L’effetto complessivo sui corrispettivi netti da pedaggio è positivo e pari a 21.541
migliaia di euro.
La voce “Ricavi del settore autostradale - progettazione e costruzione”, pari a
138.826 migliaia di euro (193.106 migliaia di euro nell’esercizio 2011), si riferisce
all’attività di progettazione e costruzione dei beni gratuitamente reversibili, che, come
previsto dall’IFRIC 12, viene iscritta tra i ricavi sia per la parte realizzata dalle società del
Gruppo sia per quella realizzata da terzi.
154

Relazione sulla gestione del Gruppo
Il valore della produzione degli altri settori è pari a 14.925 migliaia di euro
(14.790 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
Gli altri ricavi sono pari a 23.078 migliaia di euro (circa 29.131 migliaia di euro
nell’esercizio 2011).
I costi operativi per materie, servizi e altri, pari a 254.374 migliaia di euro, si
decrementano rispetto al valore registrato nel precedente esercizio in correlazione con il
decremento dei ricavi da costruzione realizzati nell’esercizio.
Il “margine operativo lordo”, pari a 253.760 migliaia di euro, si decrementa di
18.205 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio (271.965 migliaia di euro al 31
dicembre 2011).
La voce “rimborsi assicurativi”, pari a 12.100 migliaia di euro, si riferisce al
rimborso assicurativo riferibile agli eventi alluvionali che, nell’ottobre 2011, hanno
colpito la Toscana e la Liguria, provocando ingenti danni alle tratte autostradali gestite da
SALT e Autocamionale della Cisa.
Nel mese di dicembre 2012 è stato definito, con la Compagnia assicurativa, il
valore complessivo del rimborso, per un importo di 14.500 migliaia di euro, di cui
11.500 migliaia di euro per SALT e 3.000 migliaia di euro per Autocamionale della Cisa;
nell’esercizio 2011 la capogruppo SALT ha imputato a bilancio un importo di 2.400
migliaia di euro a fronte degli oneri sostenuti nell’esercizio; la voce “rimborsi
assicurativi” dell’esercizio 2012 recepisce la residua parte di detto rimborso, pari a
12.100 migliaia di euro.
Il “margine operativo lordo rettificato”, pari a 265.860 migliaia di euro, si
decrementa di 6.105 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio (271.965 migliaia di
euro al 31 dicembre 2011).
La voce “ammortamenti e svalutazioni” sommata alla voce “altri
accantonamenti” registra un incremento di 8.605 migliaia di euro rispetto all’esercizio
precedente.
In conseguenza a quanto sopra, il “risultato operativo”, pari a 154.398 migliaia di
euro, si decrementa di 14.710 migliaia di euro rispetto all’esercizio 2011.
155

Il “saldo della gestione finanziaria” è negativo e pari a 54.243 migliaia di euro
(negativo e pari a 42.065 migliaia di euro nell’esercizio 2011), con una variazione
negativa di 12.178 migliaia di euro, dovuta principalmente agli interessi passivi sul
finanziamento erogato dalla controllante SIAS alla capogruppo SALT, di durata
decennale e pari a 450 milioni di euro.
Il carico fiscale dell’esercizio 2012 è pari complessivamente a 38.071 migliaia di
euro (47.036 migliaia di euro nell’esercizio 2011); i tax rates nel 2012 e nel 2011
ammontano, rispettivamente, al 38,0% e al 37,0% (incremento ascrivibile a maggiori
componenti di reddito non deducibili fiscalmente).
L’utile netto è pari a 52.542 migliaia di euro (67.243 migliaia di euro al 31
dicembre 2011).
Nelle note che seguono sono riportate ulteriori indicazioni circa l’andamento della
gestione delle singole società del Gruppo SALT.
GESTIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
Le principali componenti della situazione patrimoniale dell’esercizio 2012
(raffrontate con quelle del 2011) possono essere così sintetizzate:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Immobilizzazioni immateriali
1.800.984 1.511.290 289.694
(compresi i beni gratuitamente devolvibili)
Immobilizzazioni materiali 44.608 38.023 6.585
Immobilizzazioni finanziarie 114.435 133.812 -19.377
Attività fiscali differite nette -5.706 -8.524 2.818
Capitale di esercizio -131.620 -103.042 -28.578
Capitale investito 1.822.701 1.571.559 251.142
Fondi per rischi, oneri e Tfr -115.775 -98.021 -17.754
Capitale investito netto fondi
1.706.926 1.473.538 233.388
Patrimonio netto e risultato 923.381 637.648 285.733
Indebitamento finanziario netto 609.618 591.561 18.057
Altri debiti non correnti 173.927 244.329 -70.402
Capitale proprio e mezzi di terzi
1.706.926
1.473.538 233.388
156

Relazione sulla gestione del Gruppo
Le principali componenti relative alla gestione finanziaria dell’esercizio 2012
(raffrontate con quelle del 2011) possono essere così sintetizzate:
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Cassa ed altre disponibilità liquide 313.399 249.404 63.995
Titoli detenuti per la negoziazione 15.189 9.806 5.383
Liquidità 328.588 259.210 69.378
Crediti finanziari (*) 103.282 94.996 8.286
Debiti bancari correnti -73.794 -70.460 -3.334
Parte corrente dell'indebitamento non corrente -55.030 -46.986 -8.044
Altri debiti finanziari correnti (*) -172.239 -112.959 -59.280
Indebitamento finanziario corrente -301.063 -230.405 -70.658
Disponibilità finanziaria corrente netta 130.807 123.801 7.006
Debiti bancari non correnti -196.595 -215.073 15.920
Strumenti derivati di copertura -10.327 -9.048 -1.279
Altri debiti non correnti -558.843 -491.241 -67.602
Indebitamento finanziario non corrente -765.765 -715.362 -50.403
Indebitamento finanziario netto -634.958 -591.561 -43.397
(*) Sono stati evidenziati nella “posizione finanziaria netta” i crediti finanziari (pari a 74.509 migliaia di euro nel
2012, 74.240 migliaia di euro nel 2011) ed i debiti finanziari (pari a 5.676 migliaia di euro nel 2012, 5.564 migliaia di
euro nel 2011) verso società interconnesse e non ancora regolati alla data di rendicontazione.
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2012, negativa e pari a 634.958
migliaia di euro, maggiorata del valore attualizzato del “debito verso il Fondo Centrale di
Garanzia”, ammonta a -808.885 migliaia di euro.
ANDAMENTO DELLA GESTIONE DELLE PRINCIPALI SOCIETA’
CONTROLLATE
Riteniamo opportuno fornire indicazioni circa l’andamento economico e la
situazione finanziaria delle principali controllate, unitamente ad una sintetica descrizione
dell’andamento delle altre società, facendo riferimento a situazioni redatte secondo gli
IAS/IFRS.
157

Autostrada dei Fiori S.p.A.
Le principali componenti economiche e finanziarie della Società possono essere
così sintetizzate (importi in migliaia di euro):
SITUAZIONE ECONOMICA
2012 2011 Variazioni
Ricavi della gestione autostradale (1) 141.665 145.907 -4.242
Ricavi per attività di costruzione 16.608 15.920 688
Altri ricavi 9.295 8.957 338
Costi operativi (1) -85.078 -81.978 3.100
Margine operativo lordo 82.490 88.806 -6.316
Ammortamenti e accantonamenti -43.648 -41.344 -2.304
Risultato operativo 38.842 47.462 -8.620
Proventi finanziari 2.249 1.726 523
Oneri finanziari (2) -15.556 -15.729 173
Saldo della gestione finanziaria -13.307 -14.003 696
Risultato ante imposte 25.535 33.459 -7.924
Imposte sul reddito -10.101 -13.149 3.048
Utile di esercizio 15.434 20.310 -4.876
(1) Importi al netto del canone/sovra canone da devolvere all’ANAS (pari a 9.020 migliaia di euro nell’esercizio
2012 e 9.753 migliaia di euro nell’esercizio 2011).
(2) Di cui svalutazioni di partecipazioni 8.307 migliaia di euro nell’esercizio 2012 e 7.667 migliaia di euro
nell’esercizio 2011.
La gestione economica al 31 dicembre 2012, sintetizzata nei principali dati del
conto economico sopra riportato, evidenzia un “utile netto” pari a 15.434 migliaia di euro
(20.310 migliaia di euro al 31 dicembre 2011).
I “ricavi della gestione autostradale” dell’esercizio sono pari a 141.665 migliaia di
euro (145.907 migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011 Variazioni
Ricavi netti da pedaggio 134.562 138.137 -3.575
Altri ricavi accessori (Royalties) 7.103 7.770 -667
Totale ricavi del settore autostradale 141.665 145.907 -4.242
In particolare il decremento dei “ricavi netti da pedaggio” dell’esercizio 2012, pari a
3.575 migliaia di euro (-2,58%) è essenzialmente riconducibile per:
+6.655 migliaia di euro all’effetto della variazione tariffaria, che ha beneficiato -
nel confronto con l’analogo periodo del precedente esercizio - dell’incremento delle
tariffe dal 1° gennaio 2012 (+5,22%);
158

Relazione sulla gestione del Gruppo
-10.230 migliaia di euro derivante dall’effetto traffico, con una diminuzione del
7,64% nei km paganti sia leggeri che pesanti.
I “costi operativi”, pari a 85.078 migliaia di euro, si incrementano di 3.100
migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente, principalmente con riferimento ai costi
per servizi e per il personale (attualizzazione del fondo TFR).
Il “margine operativo lordo” risulta pertanto pari a 82.490 migliaia di euro, con
un decremento di 6.316 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente.
La voce “ammortamenti e accantonamenti” registra un incremento di 2.304
migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente.
In conseguenza a quanto sopra, il “risultato operativo”, pari a 38.842 migliaia di
euro, si decrementa di 8.620 migliaia di euro rispetto all’esercizio 2011.
Il “saldo della gestione finanziaria” è negativo e pari a 13.307 migliaia di euro
(-14.003 migliaia di euro nell’esercizio precedente).
L’utile di esercizio è pari a 15.434 migliaia di euro (20.310 migliaia di euro al
31 dicembre 2011).
GESTIONE FINANZIARIA
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Cassa ed altre disponibilità liquide 3.180 2.992 188
Liquidità 3.180 2.992 188
Crediti finanziari 20.248 23.176 -2.928
Debiti bancari correnti -32.918 -37.150 -4.232
Parte corrente dell'indebitamento non corrente -20.000 -20.441 441
Altri debiti finanziari correnti -9.040 -1.950 -7.090
Indebitamento finanziario corrente -61.958 -59.541 -2.417
Disponibilità finanziaria corrente netta -38.530 -33.373 -5.157
Debiti bancari non correnti -49.895 -69.865 19.970
Altri debiti non correnti -66.566 0 -66.566
Indebitamento finanziario non corrente -116.461 -69.865 -46.596
Indebitamento finanziario netto -154.991 -103.238 -51.753
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2012, negativa e pari a 154.991
migliaia di euro, maggiorata del valore attualizzato del “debito verso il Fondo Centrale di
Garanzia”, ammonta a -228.530 migliaia di euro.
159

Autocamionale della Cisa S.p.A.
Le principali componenti economiche e finanziarie della Società possono essere
così sintetizzate (importi in migliaia di euro):
SITUAZIONE ECONOMICA
2012 2011 Variazioni
Ricavi della gestione autostradale (1) 86.817 87.965 -1.148
Ricavi per attività di costruzione 25.729 29.061 -3.332
Altri ricavi 6.863 11.345 -4.482
Costi operativi (1) -66.963 -73.266 6.303
Margine operativo lordo 52.446 55.105 -2.659
Rimborsi assicurativi 3.000 0 3.000
Margine operativo lordo rettificato 55.446 55.105 341
Ammortamenti e accantonamenti -16.771 -14.534 -2.237
Risultato operativo 38.675 40.571 -1.896
Proventi finanziari 1.959 1.021 938
Oneri finanziari (2) -4.484 -6.781 2.297
Saldo della gestione finanziaria -2.525 -5.760 3.235
Risultato ante imposte 36.150 34.811 1.339
Imposte sul reddito -10.612 -11.290 678
Utile di esercizio 25.538 23.521 2.017
(1) Importi al netto del canone/sovra canone da devolvere all’ ANAS (pari a 6.256 migliaia di euro nell’esercizio
2012 e 6.831 migliaia di euro nell’esercizio 2011)
(2) Di cui svalutazioni di partecipazioni 38 migliaia di euro nell’esercizio 2012 e 197 migliaia di euro nell’esercizio
2011.
La gestione economica al 31 dicembre 2012, sintetizzata nei principali dati del
conto economico sopra riportato, evidenzia un “utile netto” pari a 25.538 migliaia di euro
(23.521 migliaia di euro al 31 dicembre 2011).
I “ricavi della gestione autostradale” dell’esercizio sono pari a 86.817 migliaia di
euro (87.965 migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011 Variazioni
Ricavi netti da pedaggio 80.627 81.333 -706
Altri ricavi accessori (Royalties) 6.190 6.632 -442
Totale ricavi del settore autostradale 86.817 87.965 -1.148
In particolare il decremento dei “ricavi netti da pedaggio” dell’esercizio 2012, pari a
706 migliaia di euro (-0,87%) è essenzialmente riconducibile per:
160

Relazione sulla gestione del Gruppo
+6.083 migliaia di euro all’effetto della variazione tariffaria; che ha beneficiato -
nel confronto con l’analogo periodo del precedente esercizio - dell’incremento delle
tariffe dal 1° gennaio 2012 (+8,17%);
-6.789 migliaia di euro derivante dall’effetto traffico, che ha fatto registrare una
flessione complessiva del 8,58%: i Km percorsi dai veicoli leggeri si riducono su
base annua dell’8,70% ed i pesanti del 8,17%, per una variazione media pari a -
8,58%.
I “costi operativi”, pari a 66.963 migliaia di euro, si decrementano di 6.303
migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente, principalmente con riferimento al venir
meno dei costi inerenti i lavori conto Anas rilevati nello scorso esercizio a fronte di un
lodo arbitrale ed a minori costi per attività di costruzione.
Il “margine operativo lordo” risulta pertanto pari a 55.446 migliaia di euro,
incrementato di 341 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente.
La voce “ammortamenti e accantonamenti” registra un incremento di
2.237 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente.
In conseguenza a quanto sopra, il “risultato operativo”, pari a 38.675 migliaia di
euro, si decrementa di 1.896 migliaia di euro rispetto all’esercizio 2011.
Il “saldo della gestione finanziaria” è negativo e pari a 2.525 migliaia di euro
(-5.760 migliaia di euro nell’esercizio precedente). Il miglioramento è da attribuirsi alla
riduzione degli oneri finanziari.
L’utile di esercizio è pari a 25.538 migliaia di euro (23.521 migliaia di euro al
31 dicembre 2011).
GESTIONE FINANZIARIA
(Valori in migliaia di euro) 2012 2011 Variazioni
Cassa ed altre disponibilità liquide 7.619 2.358 5.261
Liquidità 7.619 2.358 5.261
Crediti finanziari 13.534 17.465 -3.931
Parte corrente dell'indebitamento non corrente -10.000 -10.006 6
Altri debiti finanziari correnti -2.990 -2.606 -384
Indebitamento finanziario corrente -12.990 -12.612 -378
Disponibilità finanziaria corrente netta 8.163 7.211 952
Debiti bancari non correnti -45.000 -55.000 10.000
Strumenti derivati di copertura -2.621 -2.410 -211
Indebitamento finanziario non corrente -47.621 -57.410 9.789
Indebitamento finanziario netto -39.458 -50.199 10.741
161

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2012, negativa e pari a 39.458
migliaia di euro, maggiorata del valore attualizzato del “debito verso il Fondo Centrale di
Garanzia”, ammonta a -77.557 migliaia di euro.
ABC Costruzioni S.p.A.
La società opera nel settore delle costruzioni e manutenzioni autostradali
prevalentemente nei confronti delle Società autostradali.
Nel 2012 i ricavi inerenti all’attività di costruzione e manutenzione ammontano a
circa 80 milioni di euro (circa 89 milioni di euro al 31 dicembre 2011). La produzione
realizzata a favore di SALT ammonta a circa 27 milioni di euro (33 milioni di euro nel
2011), l’attività svolta nei confronti di Autocamionale della Cisa S.p.A. è pari a circa
23 milioni di euro (24 milioni di euro nel 2011), l’attività svolta nei confronti di
Autostrada dei Fiori S.p.A. è pari a circa 13 milioni di euro (14 milioni di euro nel 2011),
l’attività svolta nei confronti di Logistica Tirrenica S.p.A. è pari a circa 1 milione di euro
(2 milioni di euro nel 2011).
Il Bilancio si è chiuso con un utile di circa 5,6 milioni di euro (6,4 milioni di euro
nel 2011).
Autostrada Asti-Cuneo S.p.A.
La società è stata costituita in data 1° marzo 2006, con un capitale sociale di
200 milioni di euro, a seguito dell’aggiudicazione, intervenuta in data 29 settembre 2005,
della concessione per la costruzione dell’omonimo collegamento autostradale. La società
è partecipata in misura pari al 65% dal gruppo di riferimento (SALT p.a. 60%, Itinera
S.p.A. 5%) e per il restante 35% dall’ANAS S.p.A. Essa ha come oggetto sociale il
completamento della progettazione, nonché la realizzazione, la gestione e la
manutenzione del collegamento autostradale Asti-Cuneo, lungo circa 90 km. La durata
della concessione è stata fissata in 23,5 anni computabili dalla data di ultimazione
dell’infrastruttura. La Convenzione di Concessione sottoscritta con l’ANAS in data
23 marzo 2006 è stata approvata con Decreto Interministeriale 21 novembre 2007 e
successivamente registrata dalla Corte dei Conti in data 31 gennaio 2008.
La Società ha registrato nel 2012 ricavi netti da pedaggi per 12,9 milioni di euro, in
aumento rispetto all’esercizio 2011 di 2,1 milioni di euro. L’incremento è riconducibile
162

Relazione sulla gestione del Gruppo
esclusivamente all’aumento delle percorrenze chilometriche (+22,8%) in quanto nessun
aumento tariffario è stato applicato a decorrere dal 1° gennaio 2012.
L’esercizio si chiude con una perdita di 0,1 milioni di euro (perdita di 0,4 milioni
di euro nel 2011).
Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A.
L’esercizio si è chiuso con una perdita di 16,4 milioni di euro (perdita di
2,5 milioni di euro nel 2011), interamente riferibile alla gestione finanziaria.
Relativamente alla impugnazione, da parte dell’ANAS, del lodo arbitrale del
20 luglio 2005 con il quale era stato riconosciuto, alla Società, un indennizzo pari a
23,5 milioni di euro, da parte dell’ANAS stessa, a fronte della gestione delle autostrade
A24 ed A25 effettuata, per conto dell’Ente Concedente, per oltre un ventennio, la causa è
stata rinviata all’udienza del 27 aprile 2010, per poi essere nuovamente rinviata al
7 gennaio 2011, al 18 gennaio 2011, al 12 luglio 2011, al 27 marzo 2012 e da ultimo al
23 aprile 2013, per la precisazione delle conclusioni. Sulla base del pronunciamento del
Collegio Arbitrale di cui detto in precedenza e dei pareri espressi dai nostri consulenti
legali si ritiene che, nonostante la complessità del contenzioso e le inevitabili incertezze
sull’atteggiamento che la Corte di Appello potrà assumere in sede di esame
dell’impugnativa, non sussistano elementi tali da far presumere che l’esito della
controversia porti a disconoscere, in capo alla controllata Finanziaria di Partecipazioni e
Investimenti S.p.A., il diritto al credito.
Autostrada Torino-Savona S.p.A.
La società, acquisita al termine dell’esercizio 2012 dalla controllata Autostrada
dei Fiori S.p.A., che possiede il 99,98% del capitale sociale, è concessionaria dal 1973
della tratta autostradale A6 da Torino a Savona, con scadenza della concessione al 31
dicembre 2038.
163

INFORMAZIONI RELATIVE ALL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE PER
SETTORI DI ATTIVITA’ E AREA GEOGRAFICA (“SEGMENT
INFORMATION”)
Ai sensi della comunicazione CONSOB n. 98084143 del 27 ottobre 1998, si
precisa che, come già evidenziato nel precedente paragrafo “Settori di attività e
composizione del Gruppo”, il settore primario di attività del Gruppo è quello della
gestione di reti autostradali in concessione, nonché delle attività ad esse correlate:
conseguentemente le componenti economico-patrimoniali del bilancio consolidato sono
essenzialmente ascrivibili a tale tipologia di attività e interamente riferite al territorio
nazionale.
In particolare, l'estensione della rete autostradale gestita dal Gruppo SALT e dalle
sue controllate risulta, alla data del 31 dicembre 2012, la seguente:
Km. di rete gestita
SALT 154,9
Autostrada dei Fiori S.p.A. 113,3
Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. – parte in costruzione 90,2
Autocamionale della Cisa S.p.A. – parte in costruzione 184,5
Autostrada Torino-Savona S.p.A. 130,9
Totale 673,8
La società Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. è risultata aggiudicataria a seguito di
gara ad evidenza pubblica della realizzazione e gestione del tracciato autostradale Asti-
Cuneo, di lunghezza pari a km. 90,2. La convenzione di concessione, approvata con
Decreto Interministeriale 21 novembre 2007, è stata registrata dalla Corte dei Conti in
data 31 gennaio 2008. Ad oggi i km in esercizio sono 52,1.
La società Autocamionale della Cisa S.p.A. gestisce l’Autostrada Parma-La
Spezia (tratta in esercizio pari a 100,7 km.) e il suo prolungamento per Nogarole Rocca
(collegamento con l’autostrada del Brennero) di estensione pari a 83,8 km. ed attualmente
in costruzione per i primi 9 km., come previsto dalla Convenzione “Unica” sottoscritta
164

Relazione sulla gestione del Gruppo
con ANAS S.p.A. in data 3 marzo 2010 e divenuta efficace a partire dal 12 novembre
2010.
Le attività riferibili al settore “costruzioni” sono svolte in ambito autostradale.
Peraltro, i valori riferibili alle citate attività risultano scarsamente significativi rispetto a
quelli riferibili al settore autostradale e sono adeguatamente evidenziati nelle note
esplicative.
SPECIFICHE INFORMAZIONI RICHIESTE DALL’ART. 40 D.L. 127/91
Ai sensi dell’art. 40 comma n. 2° punti a) e d) del D. Lgs. 127/91 si precisa
quanto segue:
- Le attività di ricerca e di sviluppo riguardano studi connessi alla specifica attività
del Gruppo.
- La Società Capogruppo non possiede azioni proprie, né le Società Controllate
possiedono azioni della stessa, neppure per il tramite di società fiduciarie o per
interposta persona.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
Oltre a quanto già riferito in questo e nei precedenti paragrafi della Relazione, si
segnala, relativamente alla controllata Autocamionale della Cisa, che in data 16 gennaio
2013 la Commissione di gara per l’affidamento della progettazione esecutiva ed
esecuzione lavori relativi a “Corridoio plurimodale Tirreno-Brennero. Raccordo
autostradale tra l’Autostrada della Cisa – Fontevivo (PR) e l’Autostrada del Brennero –
Nogarole Rocca (VR) – I° lotto”, ha terminato la propria attività effettuando
l’aggiudicazione provvisoria all’Impresa Pizzarotti. Si rimanda, per la Capogruppo
SALT, a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
L’andamento del traffico nell’esercizio 2012 e ad inizio 2013, unitamente alle
previsioni di contrazione del PIL nazionale nel 2013, fanno ritenere che il nuovo
esercizio sociale sarà caratterizzato da volumi di traffico in contrazione. Per contro, i
165

icavi beneficeranno degli incrementi tariffari applicati dalle concessionarie autostradali
dal 1° gennaio 2013.
Lido di Camaiore, 27 febbraio 2013
166

Prospetti contabili
consolidati di gruppo

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Stato patrimoniale
Importi in migliaia di euro 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Attività
Attività non correnti
1. Attività immateriali (nota1)
a. attività immateriali 28.335 28.313
b. concessioni 7.463 0
c. beni gratuitamente devolvibili 1.765.186 1.482.977
Totale immobilizzazioni immateriali 1.800.984 1.511.290
2. Immobilizzazioni materiali (nota 2)
a. immobili, impianti, macchinari ed altri beni 43.123 36.144
b. beni in locazione finanziaria 1.485 1.879
Totale immobilizzazioni materiali 44.608 38.023
3. Attività finanziarie non correnti (nota3)
a. partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto 21.494 21.026
b. altre partecipazioni 46.169 69.203
c. crediti 20.799 23.529
d. altre 25.973 20.054
Totale attività finanziarie non correnti 114.435 133.812
4. Attività fiscali differite (nota 4) 35.921 24.345
Totale attività non correnti 1995.948 1.707.470
Attività correnti
5. Rimanenze (nota 5) 19.057 20.653
6. Crediti commerciali (nota 6) 16.459 22.109
7. Attività fiscali correnti (nota 7) 14.307 3.137
8. Altri crediti (nota 8) 69.893 39.255
9. Attività possedute per la negoziazione (nota 9) 15.189 9.806
10. Crediti finanziari (nota 10) 99.459 95.960
Totale 234.364 190.920
11. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 11) 338.739 249.404
Totale attività correnti 573.103 440.324
Totale attività 2.569.051 2.147.794
Patrimonio netto e passività
Patrimonio netto (nota 12)
1. Patrimonio netto
a. capitale sociale 160.000 120.000
b. riserve ed utili a nuovo 577.860 389.834
Totale 737.860 509.834
2. Capitale e riserve di terzi 185.521 127.814
Totale patrimonio netto 923.381 637.648
Passività
Passività non correnti
3. Fondi per rischi ed oneri e trattamento di fine rapporto (nota 13) 115.775 98.021
4. Debiti commerciali 0 0
5. Altri debiti (nota 14) 204.829 244.329
6. Debiti verso banche (nota 15) 196.595 215.073
7. Strumenti derivati di copertura (nota 16) 10.327 9.048
8. Altri debiti finanziari (nota 17) 558.842 447.695
9. Passività fiscali differite (nota 18) 41.627 32.869
Totale passività non correnti 1.127.995 1.047.035
Passività correnti
10. Debiti commerciali (nota 19) 104.360 116.482
11. Altri debiti (nota 20) 104.571 110.150
12. Debiti verso banche (nota 21) 128.824 117.447
13. Altri debiti finanziari (nota 22) 168.360 112.985
14. Passività fiscali correnti (nota 23) 11.560 6.047
Totale passività correnti 517.675 463.111
Totale passività 1.645.670 1.510.146
Totale patrimonio netto e passività 2.569.051 2.147.794
169

Conto economico
Importi in migliaia di euro Esercizio 2012 Esercizio 2011
Ricavi (nota 24)
1. del settore autostradale - gestione operativa (2) (nota 24.1) 442.158 454.025
2. del settore autostradale - progettazione e costruzione (nota 24.2) 138.826 193.106
3. del settore costruzioni (nota 24.3) 14.925 14.790
4. altri (nota 24.4) 35.178 29.131
Totale Ricavi 631.087 691.052
5. Costi per il personale (nota 25) -81.450 -76.687
6. Costi per servizi (nota 26) -207.638 -261.706
7. Costi per materie prime (nota 27) -28.152 -31.483
8. Altri Costi (2) (nota 28) -47.987 -49.211
9. Costi capitalizzati sulle immobilizzazioni (nota 29) 0 0
10. Ammortamenti e svalutazioni (nota 30) -108.231 -101.753
11. Adeguamento fondo di ripristino/sostituzione beni gratuitamente
devolvibili (nota 31) -2.200 -650
12. Altri accantonamenti per rischi ed oneri (nota 32) -1.031 -454
13. Proventi finanziari: (nota 33)
a. da partecipazioni 1.544 2.003
b. altri 11.763 11.650
14. Oneri finanziari: (nota 34)
a. interessi passivi -41.145 -41.550
b. altri -411 -2.239
c. svalutazione di partecipazioni -25.994 -11.929
15. Utile (perdita) da società valutate con il metodo del patrimonio
netto 0 0
Utile (perdita) al lordo delle imposte 100.155 127.043
16. Imposte (nota 35)
a. Imposte correnti -37.762 -48.480
b. Imposte differite -309 1.444
Utile (perdita) dell'esercizio 62.084 80.007
1. quota attribuibile alle minoranze 9.542 12.764
2. quota attribuibile al Gruppo 52.542 67.243
Utile per azione (nota 36)
1. Utile base (euro per azione) 0,328 0,560
Conto economico complessivo
Importi in migliaia di euro Esercizio 2012 Esercizio 2011
Utile del periodo 62.084 80.007
Utili (perdite) rilevati direttamente a riserva da valutazione al fair
value:
· Attività finanziarie 2.682 -1.540
· Interest Rate Swap -298 -3.538
Altri utili (perdite) rilevati direttamente a patrimonio netto
Utili (perdite) rilevati direttamente a patrimonio netto (b) 2.384 -5.078
Risultato economico complessivo (a) + (b) 64.468 74.929
· quota attribuibile alle minoranze 9.599 12.042
· quota attribuibile al Gruppo 54.869 62.887
170

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Rendiconto finanziario
Importi in migliaia di euro Esercizio 2012 Esercizio 2011
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali (a) 249.404 293.300
Attività operativa:
Utile (perdita) 62.084 80.007
Rettifiche:
Ammortamenti 108.082 101.608
Accantonamento del fondo di ripristino/sost. beni grat. devolvibili 58.273 60.937
Adeguamento Fondo TFR 4.065 1.433
Accantonamenti per rischi ed oneri 281 455
Altre (rivalutazioni) e svalutazioni di attività finanziarie 23.115 13.733
Capitalizzazione di oneri finanziari -6.564 -6.652
Cash Flow operativo (I) 249.336 251.521
Variazione netta delle attività e passività fiscali differite 155 -2.091
Variazione capitale circolante netto (nota 37.1) -85.943 25.301
Altre variazioni generate dall'attività operativa (nota 37.2) -94.821 -107.718
Variazione CCN e altre variazioni (II) -180.609 -84.508
Liquidità generata (assorbita) dall'attività operativa (b) 68.727 167.013
Attività di investimento:
Investimenti in beni devolvibili -138.827 -190.180
Contributi sugli investimenti 46.263 46.326
Investimenti netti in beni devolvibili (III) -92.564 -143.854
Investimenti in immobili, impianti, macchinari ed altri beni -2.085 -4.922
Investimenti in attività immateriali -104 -370
Disinvestimenti netti di immobili, impianti, macchinari ed altri beni 300 169
Disinvestimenti netti di attività immateriali 92 174
Investimenti netti in attività immateriali e materiali (IV) -1.797 -4.949
Investimenti in attività finanziarie non correnti -622 -4.707
Variazione area di consolidamento (*) -197.082 -250.809
Disinvestimenti di attività finanziarie non correnti 75 0
Investimenti netti in attività finanziarie non correnti (V) -197.629 -255.516
Liquidità generata (assorbita) dall'attività di investimento (c) -291.990 -404.319
Attività finanziaria:
Variazione di finanziamenti a medio - lungo termine -79.766 -97.895
Variazione delle attività finanziarie correnti 2.475 255.457
Variazione degli altri debiti finanziari 166.282 97.415
Variazioni del patrimonio netto di terzi 51.174 19.263
Aumento di capitale sociale della capogruppo SALT 161.200 0
Altre variazioni del patrimonio netto di Gruppo 31.084 -21.291
Dividendi distribuiti -19.851 -59.539
Liquidità generata (assorbita) dall'attività finanziaria (d) 312.598 193.410
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali (a+b+c+d) 338.739 249.404
(*) Trattasi del costo della partecipazione acquisita al netto della liquidità detenuta dalla stessa a inizio esercizio:
“cash-out” derivante dall’acquisto (ATS nel 2012, Autocamionale della Cisa nel 2011) -223.148 -251.404
disponibilità liquide della partecipazione acquisita 26.066 _____595
-197.082 -250.809
Informazioni aggiuntive:
Imposte pagate nel periodo 48.482 52.238
Oneri finanziari pagati nel periodo 35.982 34.494
Cash flow operativo 249.336 251.521
Variazione CCN ed altre variazioni -180.609 -84.508
Investimenti netti in beni devolvibili -92.564 -143.854
Free cash flow operativo -23.837 23.159
La “posizione finanziaria netta” del Gruppo al 31 dicembre 2012 – redatta in conformità alla raccomandazione CESR del 10 febbraio 2005 - è
riportata all’apposito paragrafo della Relazione sulla gestione.
171

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
Importi in migliaia di
euro
Capitale
sociale
Riserva
sovrap.
azioni
Riserve di
rivalutazione
Riserva
legale
Riserva da
valutazione
al Fair Value
Utili
(perdite) a
nuovo
Acconto
sui
dividendi
Utile
(perdita)
d’esercizio
Totale
Patrimonio
di gruppo
Capitale e
riserve di
terzi
Totale
Patrimonio
netto
31 dicembre 2010 120.000 62.786 127.600 24.000 -4.350 262.696 -30.000 54.630 617.362 114.238 731.600
Destinazione utile 6.630 30.000 -36.630
Distribuzione
dividendo
Acconto su
dividendi
-18.000 -18.000 -7.830 -25.830
-26.400 -26.400 -7.309 -33.709
Altre variazioni 1.637 1.637 5.563 7.200
Variazione area
consolidamento (2)
Risultato
complessivo (1)
-127.652 -127.652 11.110 -116.542
-4.356 67.243 62.887 12.042 74.929
31 dicembre 2011 120.000 62.786 127.600 24.000 -8.706 143.311 -26.400 67.243 509.834 127.814 637.648
Destinazione utile 24.043 26.400 -50.443
Distribuzione
dividendo
Acconto su
dividendi
-16.800 -16.800 -3.051 -19.851
Altre variazioni 28.757 28.758 51.159 79.917
Aumento di capitale
sociale
Variazione area
consolidamento (2)
Risultato
complessivo (1)
40.000 121.200 161.200 0 161.200
2.327 52.542 54.869 9.599 64.468
31 dicembre 2012 160.000 183.986 127.600 24.000 -6.379 196.111 0 52.542 737.860 185.521 923.381
(1) Per la composizione di tale voce si rimanda all’apposito prospetto “conto economico complessivo” (riportato in calce allo schema di “conto
economico”)
Importi in migliaia di euro Esercizio 2012 Esercizio 2011
Utile attribuibile alle minoranze 9.542 12.764
Pro-quota adeguamenti al “fair value” 57 -722
Utile “complessivo” attribuibile alle minoranze 9.599 12.042
(2) Gli effetti dell’acquisto della partecipazione di controllo in ATS nel 2012 e di Autocamionale della Cisa S.p.A. nel 2011 sono così dettagliabili:
Importi in migliaia di euro Esercizio 2012 Esercizio 2011
Prezzo di acquisto (valore di perizia) -223.148 -251.404
Valore del pro-quota di patrimonio netto in apertura 215.685 96.600
Valore di iscrizione nelle immobilizzazioni immateriali 7.463 27.152
Totale variazione area di consolidamento 0 -127.652
Si evidenzia che nell’esercizio 2011 la transazione relativa all’operazione di acquisto della partecipazione in
Autocamionale della Cisa S.p.A. è stata contabilizzata in “continuità di valori” e, pertanto, la differenza tra il valore del bene
acquisito (così come risultante da perizia di Esperto indipendente) ed il valore del pro-quota di patrimonio netto è stata
iscritta direttamente in diminuzione del patrimonio netto consolidato del Gruppo SALT, al netto dell’avviamento
precedentemente contabilizzato nel bilancio consolidato 2010 della società venditrice SIAS S.p.A. Tale contabilizzazione è
in linea con l’attuale indirizzo di rappresentazione degli effetti patrimoniali, finanziari ed economici connessi alla “business
combinations tra società assoggettate a comune controllo” (Documento Assirevi-OPI n.1). Sulla base del citato OPI n.1 la
differenza derivante dall’operazione è stata imputata direttamente a patrimonio netto, senza transitare dal conto economico.
172

Principi di consolidamento,
criteri di valutazione e
note esplicative

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO E CRITERI DI VALUTAZIONE
PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO
Il Bilancio Consolidato del Gruppo SALT comprende i Bilanci di esercizio della
capogruppo SALT p.a. e delle Società sulle quali il Gruppo esercita il controllo. Si
presume che esista il controllo quando il Gruppo detiene – direttamente o
indirettamente – più del 50% dei diritti di voto ovvero ha il potere di determinare le
politiche finanziarie ed operative della società. I bilanci delle imprese controllate sono
inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al
momento in cui tale controllo cessa di esistere.
L’area di consolidamento è variata rispetto all’esercizio precedente a seguito
dell’ingresso nell’area di consolidamento di Autostrada Torino-Savona S.p.A. La
partecipazione di controllo in questa società è stata acquisita attraverso la controllata
Autostrada dei Fiori S.p.A. al termine dell’esercizio 2012, per cui si è provveduto a
consolidare Autostrada Torino-Savona S.p.A. limitatamente allo Stato Patrimoniale,
riclassificandone l’utile dell’esercizio 2012 nella voce “Utili (perdite) a nuovo”.
Le società, sulle quali si esercita il controllo congiuntamente con terzi soci ed in
base ad accordi con essi, sono state consolidate con il “metodo proporzionale”.
Le società sulle quali si esercita un’influenza notevole, ma non il controllo o il
controllo congiunto, sulle politiche finanziarie ed operative, sono state valutate con il
“metodo del patrimonio netto”.
Si precisa, inoltre, che la controllata non operativa RITES S.c.a.r.l. è stata
valutata con il “metodo del patrimonio netto” poiché, in quanto non rilevante, il suo
consolidamento non avrebbe prodotto alcun effetto significativo sul bilancio
consolidato.
In un paragrafo successivo della presente Nota è riportato il dettaglio delle
partecipazioni consolidate e delle variazioni intervenute nell’area di consolidamento.
I bilanci utilizzati ai fini del consolidamento sono quelli approvati dagli organi
amministrativi delle Società; tali bilanci sono stati rettificati, ove necessario, per
adeguarli ai principi IFRS, omogenei nell’ambito del Gruppo SALT, che disciplinano il
bilancio consolidato.
I prospetti contabili consolidati e la nota illustrativa sono espressi in migliaia di
euro se non diversamente indicato.
175

Si evidenzia che, la SALT p.a. ha predisposto la propria situazione contabile
secondo i principi contabili italiani, in accordo con le vigenti normative, pertanto non
viene fornita la riconciliazione per il risultato della Capogruppo e quello risultante dal
bilancio consolidato in quanto redatte secondo i principi contabili internazionali
IAS/IFRS.
PROCEDURE DI CONSOLIDAMENTO
Consolidamento con il metodo integrale
Il consolidamento è avvenuto con il metodo integrale che consiste, in sintesi,
nell’assunzione delle attività e passività, dei costi e dei ricavi delle società consolidate,
prescindendo dall’entità della partecipazione detenuta e attribuendo ai terzi azionisti, in
apposita voce del Patrimonio Netto denominata “capitale e riserve di terzi”, la quota di
utile e delle riserve di loro competenza.
Le principali rettifiche di consolidamento attuate sono le seguenti:
1. Eliminazione delle partecipazioni in imprese incluse nel consolidamento e delle
corrispondenti frazioni del Patrimonio Netto di queste attribuendo ai singoli elementi
dell’attivo e del passivo patrimoniale il valore corrente alla data di acquisizione del
controllo; l’eventuale differenza residua, se positiva, è iscritta, qualora ne sussistano i
presupposti, alla voce dell’attivo “Avviamento”; se negativa, a conto economico.
La quota di patrimonio netto dei soci di minoranza è determinata sulla base dei valori
correnti attribuiti alle attività e passività alla data di assunzione del controllo, escluso
l’eventuale avviamento ad essi riferibile.
Il maggior prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto,
derivante dall’acquisizione di ulteriori quote di società controllate, è allocato sulla
voce “Avviamento”.
2. Eliminazione dei crediti e dei debiti tra le imprese incluse nel consolidamento,
nonché dei proventi e degli oneri relativi ad operazioni effettuate tra le imprese
medesime. Sono stati inoltre eliminati gli utili e le perdite conseguenti ad operazioni
effettuate tra tali imprese e relative a valori compresi nello stato patrimoniale e nel
conto economico se significativi.
Relativamente ai beni gratuitamente devolvibili, in conformità a quanto previsto
dall’IFRIC 12, non vengono stornati i ricavi ed i margini generati all’interno del
176

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Gruppo.
3. Relativamente ai lavori interni capitalizzati sui beni gratuitamente devolvibili, non
sono stati stornati i margini generati all’interno del Gruppo sia perché tali margini
non sono significativi sia perché l’aggiudicazione dei predetti lavori è effettuata
tramite appalti a prezzo di mercato. Inoltre, tali lavori possono essere assimilati a
lavori per conto terzi in quanto le immobilizzazioni realizzate dovranno essere
devolute gratuitamente dalle singole concessionarie, al termine della concessione,
alla concedente ANAS.
4. Storno dei dividendi incassati da società consolidate.
Valutazione delle partecipazioni con il “metodo del patrimonio netto”
La partecipazione è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è
aumentato o diminuito per rilevare la quota, di pertinenza della partecipante, degli utili e
delle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dei
risultati d’esercizio della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto
economico di quest’ultima; tuttavia, nella misura in cui il Gruppo non abbia l’obbligo di
risponderne, non è rilevata l’eccedenza delle perdite rispetto al valore contabile della
partecipazione in bilancio. I dividendi ricevuti da una partecipata riducono il valore
contabile della partecipazione.
177

CRITERI DI VALUTAZIONE
Attività immateriali
Avviamento
Tale bene immateriale non è oggetto di ammortamento; la ricuperabilità del
valore iscritto (“impairment test”) è verificata almeno annualmente e comunque quando
si verificano eventi che facciano presupporre una riduzione di valore. Tale verifica è
effettuata a livello del più piccolo aggregato (“cash generating unit”), sul quale
l’avviamento è stato allocato e sul quale la Direzione aziendale valuta la redditività
dell’investimento. Le svalutazioni non sono oggetto di ripristino di valore.
In conformità con l’attuale indirizzo di rappresentazione degli effetti
patrimoniali, finanziari ed economici connessi alla “business combinations tra società
assoggettate a comune controllo” (Documento Assirevi-OPI n.1) le transazioni relative
all’acquisto di partecipazioni vengono contabilizzate in “continuità di valori” e,
pertanto, la differenza tra il valore del bene acquisito ed il valore del pro-quota di
patrimonio netto viene iscritto direttamente in diminuzione del patrimonio netto
consolidato del Gruppo, al netto dell’avviamento precedentemente contabilizzato nel
bilancio consolidato della società venditrice. Sulla base del citato OPI n.1 le eventuali
differenze derivanti dalle suddette operazioni vengono imputate direttamente a
patrimonio netto, senza transitare dal conto economico.
Concessioni - beni gratuitamente devolvibili
I “beni gratuitamente devolvibili” rappresentano il diritto del Concessionario ad
utilizzare il bene in concessione in considerazione dei costi sostenuti per la
progettazione e costruzione del bene. Il valore corrisponde al “fair value” dell’attività di
progettazione e costruzione maggiorato degli oneri finanziari capitalizzati durante la
fase di costruzione.
Tali beni vengono ammortizzati sulla base dello sviluppo atteso dei ricavi da
pedaggio lungo la durata delle singole concessioni, metodo che riflette le modalità con
le quali si suppone che i benefici economici futuri del bene saranno utilizzati dal
Concessionario. Si precisa che, nella determinazione dell’ammortamento dei beni
178

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
devolvibili della SALT p.a., si è tenuto conto che il concessionario uscente ha diritto ad
un indennizzo da parte del subentrante, per le opere eseguite e non ancora ammortizzate
alla scadenza della concessione (c.d. “terminal value”).
Relativamente ai beni gratuitamente reversibili, il fondo di ammortamento ed il
fondo spese di ripristino o sostituzione, complessivamente considerati, assicurano
l’adeguata copertura dei seguenti oneri:
gratuita devoluzione allo Stato alla scadenza della concessione dei beni reversibili
con vita utile superiore alla durata della concessione;
ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni reversibili;
recupero dell’investimento anche in relazione alle nuove opere previste nei piani
finanziari.
Qualora si verifichino eventi che facciano presumere una riduzione del valore
delle attività materiali, la differenza tra il valore di iscrizione ed il relativo “valore di
recupero” è imputata a conto economico.
Altre attività immateriali
Le “altre attività immateriali”, rilevate al costo, sono sistematicamente
ammortizzate sulla base di un periodo nel quale si prevede che le attività stesse saranno
utilizzate dall’impresa.
Gli oneri connessi ad attività di sviluppo sono capitalizzati qualora siano
finalizzati alla definizione di prodotti (o processi) tecnicamente e commercialmente
fruibili dalla Società, e che, la stessa, disponga di risorse sufficienti per completarne la
sopramenzionata attività. Tale bene immateriale è ammortizzato su di un periodo non
superiore ai 5 esercizi.
Qualora si verifichino eventi che facciano presumere una riduzione del valore
delle attività immateriali, la differenza tra il valore di iscrizione ed il relativo “valore di
recupero” è imputata a conto economico.
Le spese relative ad attività di ricerca sono rilevate a conto economico
nell’esercizio nel quale sono sostenute.
179

Immobilizzazioni materiali
Immobili, impianti, macchinari ed altri beni
Tali beni sono iscritti al costo di acquisto o di produzione (comprensivo dei costi
accessori di diretta imputazione) e risultano inclusivi dei relativi oneri finanziari
direttamente attribuibili necessari per rendere le attività disponibili all’uso. Il valore di
iscrizione di alcune attività materiali risulta comprensivo, così come previsto dall’IFRS
1, delle rivalutazioni effettuate, sulla base di specifiche disposizioni di legge, ad una
data antecedente quella di transizione agli IFRS, in quanto paragonabile, nel complesso,
al rispettivo “fair value” alla data di rideterminazione.
Le aliquote di ammortamento utilizzate per ripartire sistematicamente il valore
ammortizzabile delle attività materiali lungo il corso della loro vita utile, sono le
seguenti:
Categoria
Aliquota
Terreni
non ammortizzati
Fabbricati civili e industriali 3% - 4%
Impianti, macchinari e automezzi 4% - 5% - 20% - 25%
Apparecchiature tecniche 12% - 15% - 25%
Attrezzature e macchine varie 12% - 25%
Costruzioni leggere 10%
Mobili e macchine per ufficio 12% - 20%
Beni in locazione - Contratti di leasing finanziario
I beni acquisiti con un’operazione di leasing finanziario sono rilevati tra le
attività dello stato patrimoniale al loro fair value (valore equo) o, se inferiore, al valore
attuale dei canoni dovuti per il loro acquisto, determinato utilizzando il tasso d’interesse
implicito del leasing. Allo stesso valore, in contropartita, è registrato tra le passività il
debito finanziario verso il locatore. Eventuali costi diretti sostenuti all’inizio del leasing
(es. costi di negoziazione e perfezionamento dell’operazione di leasing) sono registrati
ad incremento del valore del bene. I beni in leasing sono sistematicamente ammortizzati
utilizzando il criterio di ammortamento impiegato per i beni di proprietà della stessa
tipologia. Qualora non esista la ragionevole certezza che il bene sarà acquistato al
termine del leasing esso è completamente ammortizzato nella più breve tra la durata del
contratto di leasing e la sua vita utile.
180

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
I canoni di leasing sono suddivisi tra quote di capitale rimborsato e quote di
oneri finanziari rilevate per competenza nel conto economico.
I costi inerenti l’ordinaria manutenzione delle attività materiali sono rilevati a
conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
Beni in locazione - Contratti di leasing operativo
I canoni di leasing operativo sono rilevati a conto economico in quote costanti
ripartite lungo la durata del contratto.
Rimanenze
Materie prime, sussidiarie, di consumo, semilavorati, prodotti finiti e merci
Sono valutate al minore tra il costo – determinato con il metodo del “costo
medio ponderato” – ed il “valore netto di realizzo”.
Lavori in corso su ordinazione
Sono valutati, sulla base dei corrispettivi pattuiti, in relazione allo stato di
avanzamento dell’attività di costruzione/realizzazione alla data di riferimento della
situazione contabile, secondo il metodo della “percentuale di completamento”. Gli
acconti versati dai committenti sono detratti dal valore delle rimanenze nel limite dei
corrispettivi maturati; la parte restante è iscritta tra le passività. Le eventuali perdite a
finire sono rilevate nel conto economico.
Le richieste di corrispettivi aggiuntivi derivanti da modifiche ai lavori previsti
contrattualmente e le altre richieste (claims) derivanti, ad esempio, da maggiori oneri
sostenuti per cause imputabili al committente, sono iscritte in bilancio nell’ammontare
complessivo dei corrispettivi quando e nella misura in cui è probabile che la controparte
le accetti.
181

Attività finanziarie possedute per la negoziazione
Comprendono le attività finanziarie/titoli detenuti con finalità di negoziazione.
Sono contabilizzate al “fair value” (valore equo) alla data di regolamento della
transazione; gli utili e le perdite derivanti da eventuali successive variazioni nel fair
value sono rilevati nel conto economico. Qualora il “fair value” non possa essere
attendibilmente determinato, l’attività finanziaria è valutata al costo, rettificato in
presenza di eventuali perdite di valore.
Il valore originario viene ripristinato negli esercizi successivi qualora vengano
meno i motivi della svalutazione effettuata.
Attività finanziarie possedute fino alla scadenza
Includono i titoli di debito con pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa,
destinati - sin dall’origine - ad essere detenuti sino alla scadenza.
Sono rilevate al “fair value” al momento della loro acquisizione.
Successivamente, sono valutate al “costo ammortizzato” utilizzando il criterio
dell’“interesse effettivo”, recependo – nel conto economico – eventuali perdite di
valore.
Il valore originario viene ripristinato negli esercizi successivi qualora vengano
meno i motivi della svalutazione effettuata.
Finanziamenti e crediti
Sono inizialmente rilevati, al loro “fair value” (valore equo) (inclusivo dei costi
sostenuti per l’acquisto/emissione) alla data della transazione. Successivamente, sono
valutate al “costo ammortizzato” utilizzando il criterio dell’“interesse effettivo”,
recependo – nel conto economico – eventuali perdite di valore.
Il valore originario viene ripristinato negli esercizi successivi qualora vengano
meno i motivi della svalutazione effettuata.
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Sono incluse in questa categoria le attività finanziarie non classificate nelle voci
“Attività finanziarie possedute per la negoziazione”, “Attività finanziarie possedute fino
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Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
alla scadenza”, o “Finanziamenti e crediti”; in particolare, questa voce comprende i
possessi azionari non di negoziazione e non qualificabili di controllo, collegamento e
controllo congiunto.
Sono contabilizzate al “fair value” (valore equo) alla data di regolamento della
transazione; gli utili e le perdite derivanti da eventuali successive variazioni nel “fair
value” sono rilevate utilizzando, quale contropartita, il patrimonio netto fino al
momento nel quale l’attività è ceduta ed il risultato è rilevato, pertanto, nel conto
economico. Nella determinazione del “fair value” alla data di rendicontazione si è
tenuto conto i) del prezzo di quotazione del titolo su mercati attivi, ii) del prezzo di
quotazione di titoli similari, iii) dei valori desumibili da recenti perizie o transazioni;
qualora il “fair value” non possa essere attendibilmente determinato, l’attività
finanziaria è valutata al costo.
Ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale viene verificata
l’esistenza di eventuali riduzioni significative/durevoli di valore (impairment), in
presenza delle quali viene registrata a conto economico la relativa perdita avuto
riguardo, per i titoli quotati, ai prezzi di mercato e per quelli non quotati al valore
attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo. In
particolare, per quanto riguarda i titoli quotati, i parametri di impairment sono costituiti
da una riduzione del fair value indicativamente superiore ad un terzo ovvero prolungata
per oltre 18 mesi rispetto al valore iscritto originariamente; la registrazione di una
riduzione durevole di valore a conto economico, è comunque subordinata ad una
valutazione di ciascun investimento che tiene conto, tra l’altro, di andamenti
particolarmente volatili o anomali del mercato. Qualora, successivamente, vengano
meno i motivi della perdita, si effettuano riprese di valore, con imputazione a
patrimonio netto.
Operazioni di acquisto con obbligo di retrocessione
Per quanto concerne le operazioni di “pronti contro termine”, i mezzi finanziari
utilizzati per l’acquisto iniziale sono stati iscritti come “crediti” e classificati tra le
attività del circolante o tra quelle immobilizzate in base alla durata contrattuale, i
proventi derivanti da tali operazioni sono iscritti, per la quota di competenza
dell’esercizio, tra i “proventi finanziari”.
183

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide comprendono il denaro giacente in cassa, anche sotto
forma di assegni, ed i depositi bancari a vista. I mezzi equivalenti sono rappresentati da
investimenti finanziari con una scadenza a tre mesi o meno dalla data del loro acquisto,
prontamente convertibili in disponibilità liquide e con un irrilevante rischio di
variazione del loro valore. Se presenti, gli scoperti bancari pagabili a vista sono portati a
riduzione del valore delle disponibilità liquide.
Sono contabilizzate al “fair value” (valore equo); gli utili e le perdite derivanti
da eventuali variazioni nel “fair value” sono rilevate nel conto economico.
Finanziamenti passivi ed altri debiti
Sono rilevati, al momento della loro accensione, sulla base del costo sostenuto
(al netto di eventuali costi loro ascrivibili). Successivamente, sono valutati al “costo
ammortizzato” utilizzando il criterio dell’“interesse effettivo”.
Debiti verso ANAS (ex Fondo Centrale di Garanzia)
Tali debiti si riferiscono ad interventi effettuati, in precedenti esercizi, per il
pagamento di rate di mutuo e di debiti verso fornitori. Il piano finanziario, allegato alla
concessione, al fine di consentire l’equilibrio economico-finanziario dello stesso,
prevede il rimborso dei suddetti debiti sulla base della durata della concessione,
sostanzialmente in assenza della corresponsione di interessi.
Tali debiti, pertanto, sono stati attualizzati in base ad un tasso di interesse
stabilito, in conformità allo IAS 39, sulla base di strumenti finanziari che presentano,
sostanzialmente, le medesime condizioni e caratteristiche. La differenza tra l’importo
originario del debito ed il suo valore attuale è stato iscritto nelle passività tra i “risconti
passivi”.
L’onere derivante dal processo di attualizzazione è imputato a conto economico
tra gli “oneri finanziari”, contestualmente è iscritto nella voce “altri proventi” la quota
di competenza precedentemente differita (ed inclusa nei risconti passivi).
184

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Fondi per rischi ed oneri
I fondi per rischi ed oneri riguardano costi ed oneri di natura determinata e di
esistenza certa o probabile che alla data di chiusura dell’esercizio sono indeterminati
nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati
quando: (i) è probabile l’esistenza di una obbligazione attuale, legale o implicita,
derivante da un evento passato; (ii) è probabile che l’adempimento dell’obbligazione sia
oneroso; (iii) l’ammontare dell’obbligazione può essere stimato attendibilmente.
Gli accantonamenti ai fondi rappresentano la migliore stima dell’ammontare
necessario per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di
chiusura del periodo di riferimento del bilancio. Qualora l’effetto finanziario del tempo
sia significativo e le date di pagamento delle obbligazioni siano attendibilmente
stimabili, i fondi sono oggetto di attualizzazione.
Nelle note esplicative sono altresì illustrate le eventuali passività potenziali
rappresentate da: (i) obbligazioni possibili (ma non probabili), derivanti da eventi
passati, la cui esistenza sarà confermata solo al verificarsi o meno di uno o più eventi
futuri incerti non totalmente sotto il controllo delle imprese del Gruppo; (ii)
obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato
attendibilmente o il cui adempimento è probabile che non sia oneroso.
Fondo di ripristino o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili
Il “Fondo di ripristino o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili”,
coerentemente con gli obblighi convenzionali riflessi nel piano finanziario allegato alla
vigente convenzione, recepisce gli accantonamenti necessari, alla data di bilancio, ad
effettuare, nei successivi esercizi, le manutenzioni finalizzate ad assicurare la dovuta
funzionalità e sicurezza del corpo autostradale.
Benefici per dipendenti (Trattamento di Fine Rapporto)
La passività relativa al Trattamento di Fine Rapporto (“programma a benefici
definiti”), al netto delle eventuali attività al servizio dei programmi stessi, è determinata
sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza nell’esercizio coerentemente
al periodo lavorativo necessario all’ottenimento dei benefici; la valutazione della
passività è effettuata con l’ausilio di attuari indipendenti.
185

Gli utili e le perdite attuariali relative a tali programmi, derivanti da variazioni
delle ipotesi attuariali utilizzate o da modifiche delle condizioni dei programmi, sono
rilevati a conto economico.
Ricavi
I ricavi sono registrati - sulla base del principio della competenza temporale -
quando è probabile che i benefici economici futuri saranno fruiti dalla Società ed il loro
valore può essere determinato in modo attendibile; in particolare:
Corrispettivi da pedaggio
Sono iscritti sulla base dei transiti di pertinenza.
Canoni attivi e royalties
I canoni attivi e le royalties sono valutati sulla base del corrispettivo indicato nei
contratti sottoscritti con le rispettive controparti.
Ricavi derivanti dalla vendita
I ricavi derivanti dalla vendita di prodotti sono rilevati quando i rischi sono
trasferiti all’acquirente, momento che generalmente coincide con la
spedizione/consegna.
Ricavi per servizi
maturato.
I ricavi per la prestazione di servizi sono rilevati sulla base del corrispettivo
Ricavi per lavori e progettazioni
I ricavi maturati nel periodo relativi ai lavori in corso su ordinazione sono iscritti
sulla base dei corrispettivi pattuiti in relazione allo stato di avanzamento dei lavori
secondo il metodo della “percentuale di completamento”.
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Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Dividendi
I dividendi corrisposti dalle società non consolidate sono rilevati nel momento
nel quale si stabilisce il diritto a riceverne il pagamento, corrispondente alla delibera di
distribuzione assunta dall’Assemblea degli Azionisti delle società partecipate.
Contributi
I contributi sono rilevati allorché esista la ragionevole certezza che essi saranno
ricevuti e che tutte le condizioni per la loro erogazione saranno rispettate. I contributi in
“conto capitale” sono iscritti nello stato patrimoniale come posta rettificativa del valore
di iscrizione del bene cui si riferiscono. I contributi in “conto esercizio” sono imputati
come provento e sono ripartiti, sistematicamente, nei differenti esercizi a
compensazione dei costi ad essi correlati.
Oneri finanziari
Gli oneri finanziari sono rilevati come costo nell’esercizio in cui sono sostenuti
ad eccezione di quelli che sono direttamente imputabili alla costruzione di beni
gratuitamente reversibili e di altri beni che vengono, pertanto, capitalizzati come parte
integrante del costo di produzione. La capitalizzazione degli oneri finanziari ha inizio
quando sono in corso le attività per predisporre il bene per il suo utilizzo ed è interrotta
quando tali attività sono sostanzialmente completate.
Imposte sul reddito
Le imposte correnti e differite sono iscritte a conto economico a meno che siano
correlate ad operazioni direttamente rilevate nel patrimonio netto.
Le imposte sul reddito dell’esercizio sono iscritte in base alla stima del reddito
imponibile del periodo in conformità alle disposizioni in vigore.
Le “imposte differite” ed i “crediti per imposte anticipate” sono calcolati sulle
differenze temporanee tra il valore riconosciuto ai fini fiscali di un’attività o di una
passività ed il suo valore contabile nello stato patrimoniale. L’importo delle “imposte
differite” ovvero dei “crediti per imposte anticipate” è determinato sulla base delle
aliquote fiscali – stabilite dalla normativa fiscale in vigore alla data di riferimento del
bilancio – che si prevede saranno applicabili nell’esercizio nel quale sarà realizzata
l’attività fiscale o sarà estinta la passività fiscale.
187

L’iscrizione di attività fiscali differite è effettuata quando il loro recupero è
probabile. I crediti per imposte anticipate ed i debiti per imposte differite sono
compensati qualora la compensazione sia giuridicamente consentita.
Sono stati considerati, inoltre, gli effetti fiscali derivanti dalle rettifiche apportate
ai bilanci delle imprese consolidate in applicazione di criteri di valutazione omogenei di
Gruppo.
Strumenti derivati
Gli strumenti derivati sono attività e passività rilevate al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il
derivato e l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della
copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono
il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value
hedge; es. copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i
derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico;
coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le
variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio
di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge;
es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività a tasso variabile), le
variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e
successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici
prodotti dall’operazione coperta. Le variazioni del fair value dei derivati che non
soddisfino le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto
economico.
Riduzione di valore di attività (impairment test)
I valori contabili delle attività della Società sono valutati ad ogni data di
riferimento del bilancio per determinare se vi sono indicazioni di riduzione di valore,
nel qual caso si procede alla stima del valore recuperabile dell’attività. Una perdita per
riduzione di valore (impairment) viene contabilizzata a conto economico quando il
valore contabile di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari eccede il valore
recuperabile.
Le attività immateriali a vita utile indefinita vengono verificate annualmente e
ogni qualvolta vi sia un’indicazione di una possibile perdita di valore al fine di
188

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
determinare se vi sia la sussistenza di tale perdita.
Il valore recuperabile delle attività non finanziarie corrisponde al maggiore tra il
loro fair value al netto dei costi di vendita ed il valore d’uso. Per la determinazione del
valore d’uso, i futuri flussi finanziari stimati sono attualizzati utilizzando un tasso di
sconto che riflette la valutazione di mercato attuale del valore del denaro e dei rischi
correlati al tipo di attività. Nel caso di attività che non generano flussi finanziari in
entrata che siano ampiamente indipendenti, si procede a calcolare il valore recuperabile
dell’unità generatrice di flussi finanziari a cui appartiene l’attività.
Il ripristino di valore delle perdite imputate a conto economico ha luogo in caso
di cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile. Un
ripristino di valore è rilevato nel conto economico rettificando il valore contabile
dell’attività al proprio valore recuperabile. Quest’ultimo non deve essere superiore al
valore che si sarebbe determinato, al netto degli ammortamenti, se, negli esercizi
precedenti, non fosse stata rilevata alcuna perdita di valore dell’attività.
Stime e valutazioni
La redazione del presente bilancio consolidato e delle relative note ha richiesto
l’effettuazione di stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle
passività del bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla
data del bilancio stesso. I risultati che si consuntiveranno potranno differire da tali
stime. Le stime sono utilizzate, tra l’altro, per la valutazione a “fair value” delle attività
disponibili per la vendita, nonché per rilevare gli ammortamenti, le svalutazioni
dell’attivo, gli accantonamenti per rischi. Le stime e le assunzioni sono riviste
periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflesse nel conto economico.
I criteri di valutazione sopra riportati sono stati applicati in maniera omogenea e
coerente nella redazione del presente bilancio.
Ai sensi dell’art. 5, comma 2 del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005, n. 38 ed in
conformità al paragrafo 46 dello IAS 1, si precisa che il presente bilancio è stato redatto
in migliaia di euro. Per il Gruppo SALT l’euro rappresenta la “moneta funzionale” e
coincide con la “moneta di presentazione”.
189

PRINCIPI CONTABILI E INTERPRETAZIONI DI NUOVA EMISSIONE, O
RIVISITAZIONI E MODIFICHE A PRINCIPI ESISTENTI
Nel seguito sono indicati i nuovi principi e le nuove interpretazioni contabili, o
le modifiche ai principi ed alle interpretazioni esistenti, ritenuti rilevanti per il Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni emessi dal 1° gennaio 2012
In data 6 giugno 2012 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale dell’Unione
Europea il Regolamento n. 475/2012 che adotta le Modifiche allo IAS 1 - Esposizione
nel bilancio delle voci delle altre componenti di conto economico complessivo e allo
IAS 19 Benefici per i dipendenti.
L’obiettivo delle modifiche allo IAS 1 è rendere più chiara l’esposizione del
numero crescente di voci delle altre componenti di conto economico complessivo e
aiutare gli utilizzatori dei bilanci a distinguere tra le voci delle altre componenti di conto
economico complessivo che possono o meno essere riclassificate successivamente nel
prospetto dell’utile (perdita) d’esercizio.
Per quanto riguarda le modifiche allo IAS 19, viene eliminata l’opzione di
differire il riconoscimento degli utili e delle perdite attuariali con il metodo del
corridoio, richiedendo la presentazione nella situazione patrimoniale e finanziaria del
deficit o surplus del fondo ed il riconoscimento nel conto economico delle componenti
di costo legate alla prestazione lavorativa e gli oneri finanziari netti, nonché l’iscrizione
degli utili e perdite attuariali che derivano dalla rimisurazione della passività e delle
attività nel prospetto di conto economico complessivo.
Le modifiche allo IAS 1 e allo IAS 19 si applicano a partire dai bilanci degli
esercizi che iniziano, rispettivamente, successivamente al 1° luglio 2012 e al 1° gennaio
2013.
In data 29 dicembre 2012 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale dell’Unione
Europea il regolamento n. 1254/2012 finalizzato ad omologare l’IFRS 10 – Bilancio
Consolidato, l’IFRS 11– Accordi di compartecipazione, l’IFRS 12– Informazioni
addizionali su partecipazioni in altre imprese e gli IAS 27 – Bilancio Consolidato e
Separato e lo IAS 28 – Partecipazioni in società collegate e joint ventures modificati.
A seguito di tale processo di omologazione i suddetti principi risultano applicabili, al
più tardi, dal 1° gennaio 2014.
190

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
In particolare il principio IFRS 10 – Bilancio Consolidato sostituisce il SIC-12
Consolidamento – Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27
– Bilancio consolidato e separato il quale è stato ridenominato Bilancio separato e
disciplina il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato. Il nuovo
principio muove dai principi esistenti, individuando nel concetto di “controllo” il fattore
determinante ai fini del consolidamento di una società nel bilancio consolidato della
controllante. Esso fornisce, inoltre, una guida per determinare l’esistenza del controllo
laddove sia difficile da accertare.
Il principio IFRS 11 – Accordi di compartecipazione sostituisce lo IAS 31 –
Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC-13 – Imprese a controllo congiunto –
Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo. Il nuovo principio
fornisce dei criteri per l’individuazione degli accordi di compartecipazione basati sui
diritti e sugli obblighi derivanti dagli accordi piuttosto che sulla forma legale degli stessi
e stabilisce come unico metodo di contabilizzazione delle partecipazioni in imprese a
controllo congiunto nel bilancio consolidato, il metodo del patrimonio netto. A seguito
dell’emanazione del principio lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate è stato
emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del
principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto.
Il principio IFRS 12 – Informazioni addizionali su partecipazioni in altre
imprese rappresenta un nuovo e completo principio sulle informazioni addizionali da
fornire su ogni tipologia di partecipazione, ivi incluse quelle su imprese controllate, gli
accordi di compartecipazione, collegate, società a destinazione specifica ed altre società
veicolo non consolidate.
191

Area di consolidamento
Di seguito è riportato l’elenco delle Società controllate incluse nell’area di
consolidamento.
Società capogruppo
Denominazione
Sede Legale
Società Autostrada Ligure Toscana p.a. Lido di Camaiore (LU) – Via Don E. Tazzoli, 9
Società controllate – consolidate con il “metodo integrale”
Denominazione Sede Legale % di
controllo
LOGISTICA TIRRENICA S.p.A. Lido di Camaiore (LU) – Via Don Tazzoli, 9 100,00
FIORI REAL ESTATE S.r.l. Savona – Via Don Minzoni, 7 100,00
CISA ENGINEERING S.p.A. Ponte Taro (PR) – Via Camboara, 26/A 100,00
AUTOSTRADA TORINO-SAVONA S.p.A. Moncalieri (TO) – Corso Trieste, 170 99,98
FINANZIARIA DI PARTECIPAZIONI E
INVESTIMENTI S.p.A. Tortona (AL) – S.S. 211 Loc. S. Guglielmo 3/13 98,50
AUTOCAMIONALE DELLA CISA S.p.A. Ponte Taro (PR) – Via Camboara, 26/A 86,77
ABC COSTRUZIONI S.p.A. Ponte Taro (PR) – Via Camboara, 26/A 85,92
AUTOSTRADA DEI FIORI S.p.A. Savona – Via Don Minzoni, 7 64,01
AUTOSTRADA ASTI-CUNEO S.p.A. Roma – Via XX Settembre, 98/E 60,00
TIBRE S.c.a.r.l. Ponte Taro (PR) – Via Camboara, 26/A 55,00
Variazioni dell’area di consolidamento
Come già evidenziato nella Relazione sulla gestione, l’area di consolidamento è
variata rispetto all’esercizio precedente a seguito dell’ingresso nell’area di
consolidamento di Autostrada Torino-Savona S.p.A. La partecipazione di controllo in
questa società è stata acquisita attraverso la controllata Autostrada dei Fiori S.p.A. al
termine dell’esercizio 2012, per cui si è provveduto a consolidare Autostrada Torino-
Savona S.p.A. limitatamente allo Stato Patrimoniale, riclassificandone l’utile
dell’esercizio 2012 nella voce “Utili (perdite) a nuovo”.
192

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Informazioni sullo stato patrimoniale
Nota 1a – Attività immateriali
Di seguito si riporta la composizione di tale voce:
Avviamento
Altre attività
immateriali
In esercizio
In corso
Totale
Costo:
al 1° gennaio 2012 27.465 1.719 577 29.761
Investimenti 0 88 16 104
Riclassifiche 0 17 -109 -92
Disinvestimenti 0 -81 0 -81
Altri (Variazione area
consolidamento)
0 7.850 0 7.850
al 31 dicembre 2012 27.465 9.593 484 37.542
Ammortamento cumulato:
al 1° gennaio 2012
0 -1.448 0 -1.448
Ammortamenti 2012 0 -154 0 -154
Riclassifiche 0 0 0 0
Utilizzi 0 81 0 81
Altri (Variazione area
consolidamento)
0 -223 0 -223
al 31 dicembre 2012 0 -1.744 0 -1.744
Valore netto contabile:
al 1° gennaio 2012 27.465 271 577 28.313
al 31 dicembre 2012 27.465 7.849 484 35.798
La voce “avviamento” è riferibile all’acquisizione delle controllate Autostrada
dei Fiori S.p.A., Autocamionale della Cisa S.p.A. e Autostrada Torino-Savona S.p.A.
La recuperabilità del valore iscritto è verificata almeno annualmente (“impairment test”)
e comunque quando si verificano eventi che facciano presupporre una riduzione di
valore.
La voce “altre attività immateriali” è, essenzialmente, riferibile alla
capitalizzazione delle spese di software applicativo e di base ed a licenze per programmi
software.
193

Nota 1b - Concessioni
La voce, pari a 7.463 migliaia di euro (importo nullo al 31 dicembre 2011) è
relativo all’ampliamento dell’area di consolidamento attraverso l’acquisizione della
Autostrada Torino-Savona S.p.A. e rappresenta la differenza fra il prezzo pagato dalla
controllata Autostrada dei Fiori S.p.A. per acquisire la quota di partecipazione nella
suddetta società e la corrispondente frazione di patrimonio netto.
Nota 1c - Beni gratuitamente devolvibili
In esercizio In costruzione Totale
Costo:
al 1° gennaio 2012 3.525.773 447.224 3.972.997
Investimenti 34.744 110.647 145.391
Svalutazioni 0 0 0
Riclassifiche 76.931 -40.276 36.655
Disinvestimenti 0 0 0
Altri (Variazione area
consolidamento)
399.598 8.076 407.674
al 31 dicembre 2012 4.037.046 525.671 4.562.717
Fondo contributi in c/capitale:
al 1° gennaio 2012 -520.410 -153.737 -674.147
Incrementi 0 -46.263 -46.263
al 31 dicembre 2012 -520.410 -200.000 -720.410
Ammortamento cumulato:
al 1° gennaio 2012 -1.815.873 0 -1.815.873
Ammortamenti 2012 -104.786 0 -104.786
Riclassifiche -36.655 0 -36.655
Utilizzi 0 0 0
Altri (Variazione area
consolidamento)
-119.807 0 -119.807
al 31 dicembre 2012 -2.077.121 0 -2.077.121
Valore netto contabile:
al 1° gennaio 2012 1.189.490 293.487 1.482.977
al 31 dicembre 2012 1.439.515 325.671 1.765.186
Si precisa che il costo complessivo del corpo autostradale, pari a 4.562.717
migliaia di euro, è comprensivo di oneri finanziari di importo pari a 957.063 migliaia di
euro. La variazione dell’area di consolidamento si riferisce all’acquisizione di
Autostrada Torino-Savona S.p.A.
194

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Si precisa inoltre che i beni gratuitamente devolvibili si riferiscono alle seguenti
concessioni autostradali:
Tratte autostradali
Scadenza della concessione
Sestri Levante – Livorno (A12) con diramazione Viareggio –
Lucca (A11/A12) e per Fornola – La Spezia (A15) 31 luglio 2019
Savona – Ventimiglia / Confine francese (A10) 30 novembre 2021
La Spezia-Parma (A15) (in esercizio) e collegamento con
l’autostrada del Brennero (in costruzione) 31 dicembre 2031
Asti-Cuneo – in costruzione (*) 31 dicembre 2032
Torino-Savona (A6) 31 dicembre 2038
(*) Tratta autostradale la cui realizzazione e gestione è stata assegnata alla Autostrada Asti-Cuneo
S.p.A. con gara ad evidenza pubblica. La convenzione di concessione, approvata con Decreto
Interministeriale 21 novembre 2007, è stata registrata dalla Corte dei Conti in data 31 gennaio 2008; ad
oggi sono in esercizio 52,091 km.
Nota 2 – Immobilizzazioni materiali
Di seguito si riporta la composizione di tale voce:
Immobili, impianti e macchinari ed altri ben
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezz.
industriali
e comm.li
Altri
beni
Beni in
leasing
finanziario
Immob. in
corso e
acconti
Totale
Costo:
al 1° gennaio 2012
39.808 5.916 10.284 18.319 6.576 43 80.946
Investimenti 211 511 322 611 290 140 2.085
Riclassifiche 0 0 0 13 0 -13 0
Disinvestimenti 0 -52 -280 -470 -460 0 -1.262
Altri (var. area cons.) 9.783 0 4.056 3.383 0 0 17.222
al 31 dicembre 2012 49.802 6.375 14.382 21.856 6.406 170 98.991
Ammortamento
cumulato:
-10.478 -3.635 -8.497 -15.616 -4.697 0 -42.923
al 1° gennaio 2012
Ammortamenti 2012 -943 -268 -531 -836 -564 0 3.142
Riclassifiche 0 0 0 0 0 0 0
Utilizzi 1 52 269 300 340 0 962
Altri (var. area cons.) -3.283 0 -3.357 2.640 0 0 -9.280
al 31 dicembre 2012 -14.703 -3.851 -12.116 -18.792 -4.921 0 -54.383
Valore netto contabile
al 1° gennaio 2012 29.330 2.281 1.787 2.703 1.879 43 38.023
al 31 dicembre 2012 35.099 2.524 2.266 3.064 1.485 170 44.608
195

Relativamente alla voce “terreni e fabbricati”, risulta iscritta una garanzia
ipotecaria a favore di Cassa di Risparmio di La Spezia (per un valore di 3,4 milioni di
euro) sul fabbricato di proprietà della Logistica Tirrenica S.p.A. a garanzia di un
finanziamento, di pari importo, erogato dalla banca stessa.
La voce “Altri (variazione area di consolidamento)” si riferisce all’apporto di
Autostrada Torino-Savona S.p.A., per un valore netto complessivo pari a 7.942 migliaia
di euro.
Nota 3 – Attività finanziarie non correnti
3.a – Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto
Sono costituite da:
a) in imprese controllate:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
RITES S.c.a.r.l. 9 9
b) in imprese collegate:
Malpensa 92 S.c.a.r.l. (in liquidazione) 4 4
Fondo Valle S.c.a.r.l. (in liquidazione) 4 4
Rivalta Terminal Europa S.p.A. 14.411 13.943
CON.SI.L.FER. 3 3
Interporto di Vado I. O. S.p.A. 7.033 7.033
QUIRES S.r.l. 30 30
S.A.C. S.c.a.r.l. (in liquidazione) 0 0
S.A.C.S. S.c.a.r.l. (in liquidazione) 0 0
Totale 21.494 21.026
Le partecipazioni relative a società consortili e consorzi, risultano ormai inattive
(come testimonia lo stato di liquidazione di gran parte di esse), essendo terminati i
lavori per la cui realizzazione erano state costituite. Il valore delle partecipazioni
detenute nelle società consortili S.A.C. e S.A.C.S. in liquidazione (pari rispettivamente
a 1 euro cadauna) indicato in tabella risulta pari a zero in quanto il bilancio è redatto in
migliaia di euro. In conformità allo IAS 28 si precisa che l’esercizio sociale delle
società valutate con il “metodo del patrimonio netto” è coincidente con quello della
capogruppo.
196

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
3.b – Altre partecipazioni - Disponibili per la vendita
Sono costituite da:
c) in altre imprese:
31/12/11 Movimenti del periodo 31/12/12
Acquisti Variazione
area
di consolidamento
Cessioni Adeguamenti
al “Fair
Value”
Svalutazioni
Milano Serravalle – Milano
Tangenziali S.p.A. 22.325 0 0 0 0 -8.307 14.018
Banca CARIGE S.p.A. 14.534 0 0 0 2.864 -9.828 7.570
Alitalia – Comp. Aerea It. S.p.A. 12.738 0 0 0 0 -7.805 4.933
S.A.T. p.a. 6.354 0 0 0 0 0 6.354
Codelfa S.p.A. 6.218 0 0 0 0 0 6.218
Mediobanca S.p.A. 3.558 0 0 0 173 0 3.731
Industria e Innovazione S.p.A. 946 0 0 0 -189 0 757
SPEDIA S.p.A. 595 0 0 0 0 -16 579
SINELEC S.p.A. 588 0 0 0 0 0 588
SO.GE.A.P. S.p.A. 376 0 0 0 0 0 376
Confederazione Autostrade S.p.A. 456 0 0 0 0 -38 418
Euroimpianti Electronic S.p.A. 217 0 0 0 0 0 217
Ambromobiliare S.p.A. 170 154 0 -75 31 0 280
Interporto Toscano A. Vespucci S.p.A. 77 0 0 0 0 0 77
CE.P.I.M. S.p.A. 14 0 0 0 0 0 14
Sistemi & Servizi S.c.a.r.l. 12 0 0 0 0 0 12
Consorzio Autostrade Italiane Energia 11 0 2 0 0 0 13
ACI S.c.p.a. 9 0 0 0 0 0 9
Fiumicino Pista 3 S.c.a.r.l. 2 0 0 0 0 0 2
Consorzio Sina 2 0 0 0 0 0 2
Assoservizi Industria S.r.l. 1 0 0 0 0 0 1
Totale 69.203 154 2 -75 2.879 -25.994 46.169
197

3.c – Finanziamenti e Crediti
Sono costituiti da:
Finanziamenti:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
finanziamenti a società partecipate 301 2.651
altri finanziamenti 222 249
Crediti:
verso INA per indennità TFR 9.017 9.470
verso banche 10.105 10.105
verso fornitori per depositi cauzionali 622 480
altri crediti oltre l’esercizio 532 574
Totale 20.799 23.529
La voce “Finanziamenti a società partecipate” si riferisce per 301 migliaia di
euro al finanziamento erogato da Autocamionale della Cisa a Confederazione
Autostrade.
La voce “Altri finanziamenti” si riferisce a crediti finanziari di ADF verso
dipendenti oltre l’esercizio.
Il “Credito verso INA” rappresenta la quota accantonata, in passati esercizi, delle
indennità garantite per il trattamento di fine rapporto del personale dipendente delle
Società concessionarie autostradali.
Il “Credito verso banche” si riferisce a 10.000 migliaia di euro di Credit Linked
Notes posseduti dalla capogruppo SALT e relativo rateo interessi.
3.d – Altre
Sono costituite da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Altre attività 45 54
Crediti verso ANAS per contributi da incassare
5.928 0
(ATS)
Polizze assicurative 20.000 20.000
Totale 25.973 20.054
Le “altre attività” comprendono depositi cauzionali a fronte di utenze, affitti e
concessioni.
Le voce “Polizze assicurative” rappresenta le attività finanziarie concesse in
pegno - quali garanzie collaterali - a fronte delle polizze fideiussorie, rilasciate da
Istituti Assicurativi per conto della Autostrada Asti-Cuneo S.p.A., con riferimento alle
specifiche richieste della Convenzione di concessione della citata Società.
198

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Nota 4 – Attività fiscali differite
Tale voce ammonta a 35.921 migliaia di euro (24.345 migliaia di euro al
31 dicembre 2011). Per quanto concerne la composizione di tale voce si rimanda a
quanto riportato nella Nota 34 – Imposte sul reddito.
Nota 5 – Rimanenze
Sono costituite da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Materie prime, sussidiarie e di consumo 11.104 9.469
Lavori in corso su ordinazione 7.908 11.139
Prodotti finiti e merci 45 45
Acconti 0 0
Totale 19.057 20.653
I lavori in corso su ordinazione risultano così dettagliati:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Valore lordo delle commesse 94.684 76.860
Acconti su stati avanzamento lavori -81.984 -60.718
Acconti su revisione prezzo 0 0
Acconti su riserve 0 -200
Fondo svalutazione opere in corso -4.792 -4.803
Totale 7.908 11.139
La voce “lavori in corso su ordinazione” comprende, al 31 dicembre 2012,
importi iscritti a titolo di riserve da definire per un ammontare di circa 4.930 migliaia di
euro.
Nota 6 – Crediti commerciali
I crediti verso clienti ammontano a 16.459 migliaia di euro (22.109 migliaia di
euro al 31 dicembre 2011).
199

Nota 7 – Attività fiscali correnti
Le attività fiscali correnti ammontano a 14.307 migliaia di euro (3.137 migliaia
di euro al 31 dicembre 2011).
Nota 8 – Altri crediti
Tale voce risulta dettagliabile nel seguente modo:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Verso imprese collegate 11.417 34
Verso imprese controllanti 8.801 3.485
Verso altri 21.518 8.240
Ratei e risconti attivi 4.701 4.040
Verso ANAS per lodo arbitrale F.P.I. (ex A.D.P.) 23.456 23.456
Totale 69.893 39.255
L’importo verso Controllanti si riferisce per 8.613 migliaia di euro al credito
verso SIAS S.p.A. relativo all’adesione al Consolidato fiscale della capogruppo SALT,
di Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A., di Autostrada Asti-Cuneo S.p.A.
e di Logistica Tirrenica S.p.A. , per 188 migliaia di euro per crediti commerciali verso
la controllante SIAS di SALT (16 migliaia di euro) e di ABC Costruzioni (172 migliaia
di euro).
I crediti verso Collegate si riferiscono per 11.412 migliaia di euro al credito di
ADF nei confronti della società collegata Rivalta e per 5 migliaia di euro al credito di
ABC Costruzioni verso la società Fondovalle S.c.a.r.l.
Il “credito verso ANAS per lodo arbitrale ex Autostrade dei Parchi” rappresenta
il credito accertato a seguito del positivo risultato del lodo arbitrale del 20 luglio 2005,
con il quale il Collegio Arbitrale, all’unanimità, ha riconosciuto alla controllata
Autostrade dei Parchi S.p.A. - ora Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti S.p.A. -
un indennizzo di pari importo, da ricevere dall’ANAS, a fronte della gestione delle
autostrade A24 ed A25 esercitata dalla società, per conto dell’ANAS, per oltre un
ventennio. Nel corso del 2006 l’ANAS ha impugnato presso la Corte d’Appello di
Roma il suddetto lodo; la causa relativa all’impugnazione del lodo arbitrale da parte
dell’ANAS è stata rinviata all’udienza del 27 aprile 2010, per poi essere nuovamente
rinviata al 7 gennaio 2011, al 18 gennaio 2011, al 12 luglio 2011, al 27 marzo 2012 e da
ultimo al 23 aprile 2013, per la precisazione delle conclusioni. Sulla base del
pronunciamento del Collegio Arbitrale di cui detto in precedenza e dei pareri espressi
200

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
dai nostri consulenti legali si ritiene che, nonostante la complessità del contenzioso e le
inevitabili incertezze sull’atteggiamento che la Corte di Appello potrà assumere in sede
di esame dell’impugnativa, non sussistano elementi tali da far presumere che l’esito
della controversia porti a disconoscere, in capo alla controllata Finanziaria di
Partecipazioni e Investimenti S.p.A., il diritto al credito.
I “crediti verso altri” comprendono la valorizzazione di un rimborso assicurativo
dovuto alla società SALT p.a. in seguito agli eventi alluvionali dell’inverno 2011.
Nota 9 – Attività possedute per la negoziazione
L’importo pari 15.189 migliaia di euro (9.806 migliaia di euro al 31 dicembre
2011) si riferisce all’investimento temporaneo della liquidità in B.T.P. da parte della
capogruppo SALT.
Nota 10 – Crediti finanziari
La voce risulta cosi composta:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Crediti verso Anas per contributi c/capitale 24.911 2010
20.406
Crediti verso società interconnesse 74.509 74.240
Altri crediti finanziari 39 1.314
Totale 99.459 95.960
Nota 11 – Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Sono costituite da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Depositi bancari e postali 334.210 245.286
Assegni 26 62
Denaro e valori in cassa 4.503 4.056
Totale 338.739 249.404
Le variazioni nella liquidità sono evidenziate nel dettaglio dal prospetto di
rendiconto finanziario.
201

Nota 12 – Patrimonio netto
12.a – Capitale sociale
Il capitale sociale, al 31 dicembre 2012, interamente sottoscritto e versato, è
costituito da n. 160.000.000 azioni ordinarie da nominali 1,00 euro cadauna, per un
importo complessivo di 160.000 migliaia di euro (120.000 migliaia di euro al
31 dicembre 2011).
Il Consiglio di Amministrazione di SALT del 25 ottobre 2012, su delega
dell’Assemblea Straordinaria dei Soci del 27 settembre 2012, ha deliberato l’aumento
del capitale sociale in via scindibile da Euro 120 milioni a Euro 160 milioni, per
complessivi euro 40 milioni di aumento, oltre ad euro 121,2 milioni a titolo di
sovrapprezzo, mediante emissione di n. 40.000.000 azioni ordinarie, ad un prezzo di
euro 4,03 (di cui euro 1,00 a titolo di valore nominale ed euro 3,03 a titolo di
sovrapprezzo) da offrire in opzione agli azionisti in ragione di n. 1 azione nuova ogni
n. 3 azioni possedute. L’operazione di aumento del capitale sociale si è conclusa
positivamente entro la fine dell’esercizio 2012.
Il capitale sociale risulta comprensivo di un importo pari a 67,3 milioni di euro
costituito da riserve di rivalutazione ex lege 72/83 che, in caso di distribuzione,
concorrerà a formare il reddito della Società e dei soci.
A fronte di tali riserve, per le quali sussistono fondati motivi per ritenere che non
saranno utilizzate con modalità tali da far venire meno il presupposto di non tassabilità,
non sono state contabilizzate passività fiscali differite.
12.b – Riserve ed utili a nuovo
Comprendono:
12.b.1 – Riserva da sovrapprezzo azioni
Tale voce, pari a 183.986 migliaia di euro (62.786 migliaia di euro al
31 dicembre 2011), deriva dal sovrapprezzo conseguito sull’aumento di capitale sociale
dell’esercizio 1999 (31.799 migliaia di euro) e 2000 (30.987 migliaia di euro) e
sull’aumento di capitale sociale dell’esercizio 2012 sopra descritto (121.200 migliaia di
euro).
202

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
12.b.2 – Riserve di rivalutazione
Tale voce è pari a 127.600 migliaia di euro e risulta invariata rispetto
all’esercizio precedente.
Le riserve di rivalutazione, in caso di distribuzione, concorreranno a formare il
reddito della Società e dei Soci. A fronte di tali riserve, per le quali sussistono fondati
motivi per ritenere che non saranno utilizzate con modalità tali da far venire meno il
presupposto di non tassabilità, non sono state contabilizzate passività fiscali differite.
12.b.3 – Riserva legale
2011).
Ammonta a 24.000 migliaia di euro (importo invariato rispetto al 31 dicembre
12.b.4 – Riserva da valutazione al fair value (valore equo)
E’ costituita e movimentata in contropartita diretta della valutazione al “fair
value” delle attività finanziarie classificate come “disponibili per la vendita”.
Al 31 dicembre 2012 ammonta a -6.379 migliaia di euro (-8.706 migliaia di euro al
31 dicembre 2011) e, ai sensi dell’art. 6, comma 4 del D. Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38, è
indisponibile.
12.b.5 – Utili (Perdite) portati a nuovo
Tale voce, pari a 196.111 migliaia di euro (143.311 migliaia di euro al
31 dicembre 2011), rappresenta il recepimento degli utili (delle perdite) di anni
precedenti relativi alle Società consolidate e comprende un importo relativo alle
differenze di trattamento contabile emerse in sede di transizione agli IFRS (1°gennaio
2004), riconducibili alle rettifiche operate sui saldi di bilancio registrati in conformità ai
precedenti principi contabili.
12.b.6 – Utile (Perdita) dell’esercizio
Tale voce accoglie l’Utile dell’esercizio, pari a 52.542 migliaia di euro (67.243
migliaia di euro al 31.12.2011).
203

12.2 – Capitale e riserve di terzi
Tale voce, al 31 dicembre 2012, ammonta a 185.521 migliaia di euro
(127.814 migliaia di euro al 31 dicembre 2011) ed è inclusivo del risultato del periodo
di competenza di terzi azionisti per complessivi 9.542 migliaia di euro.
Nota 13 – Fondi per rischi ed oneri e Benefici per dipendenti (Trattamento di Fine
Rapporto)
13.1 – Fondi per rischi ed oneri
La tabella seguente illustra l’evoluzione degli accantonamenti per rischi ed oneri
rispetto ai valori consuntivati al termine dell’esercizio precedente:
Fondo di
ripristino
Fondo
imposte
Altri fondi
Totale
Esercizio al 31 dicembre 2011 73.376 41 6.932 80.349
Adeguamenti 58.273 0 281 58.554
Utilizzi -56.073 -39 -110 -56.222
Storni 0 0 -9 -9
Variazione area di consolidamento 8.984 0 0 8.984
Esercizio al 31 dicembre 2011 84.560 2 7.094 91.656
Di seguito è fornita sia una breve descrizione della natura delle obbligazioni
connesse agli accantonamenti sia l’ammontare degli indennizzi previsti, in particolare:
Fondo di ripristino o sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili
L’adeguamento al fondo, per l’esercizio 2012, ammonta a 58.273 migliaia di
euro, mentre l’utilizzo, rappresentato dal totale degli interventi manutentivi del periodo,
è pari a 56.073 migliaia di euro. La variazione dell’area di consolidamento, pari a 8.984
migliaia di euro, si riferisce al fondo di ripristino di ATS S.p.A. al 31 dicembre 2012.
Fondo imposte
Tale voce ha importo pari a 2 migliaia di euro (41 migliaia di euro al
31 dicembre 2011).
204

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Altri fondi per rischi ed oneri
Questa voce, pari a 7.094 migliaia di euro (6.932 migliaia di euro al 31 dicembre
2011), si riferisce:
per 370 migliaia di euro ad un fondo istituito da ABC Costruzioni S.p.A. a fronte di
vertenze in essere (370 migliaia di euro al 31 dicembre 2011);
per 1.176 migliaia di euro ad un fondo vertenze per cause legali della società
Autostrada dei Fiori S.p.A. (1.176 migliaia di euro al 31 dicembre 2011);
per 4.604 migliaia di euro ad un fondo rischi stanziato in precedenti esercizi,
destinato alla copertura delle spese legali, arbitrali e per altri oneri che dovessero
restare a carico della Autocamionale della Cisa S.p.A. in ordine ai lavori, di cui alla
legge 205/89, per conto ANAS nel tratto Ghiare di Berceto – bivio di Bertorella
(4.635 migliaia di euro al 31 dicembre 2011);
per 370 migliaia di euro lo stanziamento effettuato da Autocamionale della Cisa
S.p.A. relativo alle richieste da parte dell’Ente concedente di maggiori canoni da subconcessione
riguardanti esercizi precedenti (370 migliaia di euro al 31 dicembre
2011);
per 574 migliaia di euro lo stanziamento effettuato a fronte di possibili soccombenze
per vertenze con personale dipendente (371 migliaia di euro al 31 dicembre 2011).
13.2 – Benefici per dipendenti (Trattamento di Fine Rapporto)
Tale voce ammonta a 24.119 migliaia di euro al 31 dicembre 2012. La
movimentazione nel corso dell’esercizio è stata la seguente:
1° gennaio 2012 17.672
Adeguamento del periodo 4.065
Trasferimenti da/a altre società -317
Indennità anticipate/liquidate nell’esercizio e imposta sostitutiva -1.512
Variazione area consolidamento 4.211
31 dicembre 2012 24.119
Le tabelle successive illustrano, rispettivamente, le ipotesi economico –
finanziarie e demografiche adottate per la valutazione attuariale della passività al
31 dicembre 2012.
205

Ipotesi economico – finanziarie
Tasso annuo di attualizzazione 2,50%
Tasso annuo di inflazione 2,00%
Tasso annuo di incremento TFR 3,00%
Tasso annuo di incremento salariale Dall’ 1,0% al 2,5%
Ipotesi demografiche
Mortalità
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità
Tavole INPS per età e sesso
Età pensionamento
Raggiungimento requisiti
% di frequenza delle anticipazioni Dall’1,0% al 2,5%
Turn – over Dal 2,0% al 9,0%
Nota 14 – Altri debiti (non correnti)
Sono costituiti da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Verso ANAS – quota a lungo 134.427 163.664
Risconto passivo relativo all’attualizzazione del debito
verso ANAS – quota a lungo
70.224 80.487
Verso altri 178 178
Totale 204.829 244.329
La voce debito “verso ANAS” (nella quale è confluito il debito verso il Fondo
Centrale di Garanzia) si riferisce agli interventi effettuati a favore delle società
concessionarie SALT p.a. (50.289 migliaia di euro), Autostrada dei Fiori S.p.A.
(46.539 migliaia di euro) e Autocamionale della Cisa S.p.A. (37.599 migliaia di euro)
per il pagamento di rate di mutuo e debiti verso fornitori. L’importo del debito è stato
attualizzato sulla base dei piani di rimborso definiti nei rispettivi atti convenzionali.
La voce “risconto passivo relativo all’attualizzazione del debito verso ANAS”
accoglie la differenza tra l’importo originario del debito ed il suo valore attualizzato;
l’onere derivante dal processo di attualizzazione è imputato nel conto economico ed
iscritto fra gli “oneri finanziari”, contestualmente è iscritto, nella voce “altri proventi”
la quota di competenza precedentemente differita.
La ripartizione dei debiti suesposti in funzione della loro scadenza è la seguente:
206

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Tra uno e
cinque anni
Oltre cinque
anni
Totale
Verso ANAS – quota a lungo 98.828 35.599 134.427
Risconto passivo relativo all’attualizzazione del
debito verso ANAS – quota a lungo
30.545 39.679 70.224
Verso altri 178 0 178
Totale 129.551 75.278 204.829
Nota 15 – Debiti verso banche (non correnti)
I debiti verso banche ammontano a 196.595 migliaia di euro (215.073 migliaia
di euro al 31 dicembre 2011).
La quasi totalità dei contratti di finanziamento a medio-lungo termine in essere
al 31 dicembre 2012 prevede il rispetto di taluni parametri economico-finanziari
(covenants) usuali per finanziamenti di tale natura. Tali parametri, sino alla data del
31 dicembre 2012, risultano soddisfatti.
Si riportano di seguito le tabelle relative ai debiti verso banche a medio termine
al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011, con indicazione della relativa esigibilità
(quota corrente e quota non corrente) ed il riepilogo delle principali condizioni applicate
a ciascuna passività.
31 dicembre 2012
Istituto finanziatore
Società
Data di
scadenza
del debito
Importo
iniziale
del debito
Tasso di
interesse
Valuta
Saldo al
31 12 12
Entro 1
anno
Scadenze
Da 1 a 5
anni
Oltre 5
anni
Cassa Risparmio La
Spezia S.p.A.
Logistica
Tirrenica
30/06/2019 3.400 Variabile euro 2.282 346 1.399 537
Banca Intesa ATS 30/11/2016 153.036 Fisso euro 36.340 8.493 27.847 0
Unicredit Banca
d’Impresa S.p.A.
Monte dei Paschi di
Siena S.p.A. con Monte
dei Paschi Merchant e
M.P.S. Bancaverde
S.p.A.
ADF 30/06/2016 100.000 Variabile euro 69.895 20.000 49.895 0
SALT 30/06/2018 170.000 Variabile euro 88.108 16.191 64.763 7.154
BIIS CISA 30/06/2018 110.000 Variabile euro 55.000 10.000 40.000 5.000
Totale finanziamenti 251.625 55.030 183.904 12.691
Totale debiti verso banche non correnti 196.595
207

31 dicembre 2011
Istituto finanziatore
Società
Data di
scadenza
del debito
Importo
iniziale
del debito
Tasso di
interesse
Valuta
Saldo al
31 12 11
Entro 1
anno
Scadenze
Da 1 a 5
anni
Oltre 5
anni
Cassa Risparmio La
Spezia S.p.A.
Logistica
Tirrenica
30/06/2019 3.400 Variabile euro 2.611 338 1.367 906
Citybank International
plc
Unicredit Banca
d’Impresa S.p.A.
Monte dei Paschi di
Siena S.p.A. con Monte
dei Paschi Merchant e
M.P.S. Bancaverde
S.p.A.
ADF 24/02/2012 8.723 Variabile euro 441 441 0 0
ADF 30/06/2016 100.000 Variabile euro 89.865 20.000 69.865 0
SALT 30/06/2018 170.000 Variabile euro 104.137 16.202 64.763 23.172
BIIS CISA 30/06/2018 110.000 Variabile euro 65.006 10.006 40.000 15.000
Totale finanziamenti 262.060 46.987 175.995 39.078
Totale debiti verso banche non correnti 215.073
Negli esercizi 2011-2012 i tassi di interesse sui succitati finanziamenti risultano
parametrati al tasso Euribor, maggiorato di spread variabili dallo 0,375% allo 0,65%.
La descrizione dei rischi finanziari del Gruppo e delle politiche di gestione degli
stessi è riportata nelle “Altre informazioni - Gestione dei rischi finanziari”.
Nota 16 – Strumenti derivati di copertura
La voce ammonta a 10.327 migliaia di euro (9.048 migliaia di euro al
31 dicembre 2011) e si riferisce al fair value dei contratti di Interest Rate Swap stipulati
negli anni 2008 e 2009 dalla capogruppo SALT e da Autocamionale della Cisa S.p.A.
con Societé Generale Corporate & Investment Banking per la gestione delle fluttuazioni
del tasso di interesse dei finanziamenti bancari in essere. Tali contratti hanno durata pari
a quella dei relativi finanziamenti bancari e scadranno pertanto nell’esercizio 2018.
In base alla valutazione al Mark to Market al 31 dicembre 2012 il differenziale
negativo al lordo dell’effetto fiscale teorico è pari a 7.706 migliaia di euro per SALT e
2.621 migliaia di euro per Autocamionale della Cisa (6.638 migliaia di euro per SALT e
2.410 migliaia di euro per Autocamionale della Cisa al 31 dicembre 2011).
Nota 17 – Altri debiti finanziari (non correnti)
Sono costituiti da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Debiti per contratti di leasing finanziario 382 468
Debiti verso soci per finanziamenti 491.894 447.227
Altri debiti 66.566 0
Totale 558.842 447.695
208

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
La ripartizione dei debiti verso banche e debiti verso altri finanziatori, sulla base
delle rispettive scadenze, è la seguente:
Tra uno e
cinque anni
Oltre cinque
anni
Totale
Debiti verso istituti di credito 183.904 12.691 196.595
Altri debiti finanziari 76.453 482.389 558.842
Totale passività finanziarie 260.357 495.080 755.437
Nota 18 – Passività fiscali differite
Tale voce ammonta a 41.627 migliaia di euro (32.869 migliaia di euro al
31 dicembre 2011). Per quanto concerne la composizione di tale voce si rimanda a
quanto riportato nella Nota 34 – Imposte sul reddito.
Nota 19 – Debiti commerciali (correnti)
I debiti verso fornitori ammontano 104.360 migliaia di euro (116.482 migliaia di
euro al 31 dicembre 2011).
Nota 20 – Altri debiti (correnti)
Sono costituiti da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Acconti 4 4
Debiti verso imprese controllate 44 43
Debiti verso imprese collegate 15 15
Debiti verso imprese controllanti 436 417
Debiti verso imprese controllanti per consolidato fiscale 24 3.305
Debiti verso istituti di previdenza sociale 6.026 5.031
Debiti per ribaltamento costi verso società consortili 1.931 2.379
Debiti verso ANAS – quota a breve 39.500 32.500
Debiti verso ANAS per opzione Asti- Cuneo 0 43.546
Debiti verso espropriati 1.910 2.736
Debiti verso dipendenti 7.146 5.422
Debiti verso azionisti per dividendi 69 522
Ratei e risconti passivi 153 188
Quota corrente dei fondi per rischi ed oneri 19.193 0
Altri debiti 28.120 14.042
Totale 104.571 110.150
209

I debiti verso Controllate sono relativi a quanto dovuto da ABC Costruzioni
S.p.A. alla società consortile RITES per 44 migliaia di euro.
I debiti verso Collegate sono relativi a quanto dovuto da ABC Costruzioni S.p.A.
a società consortili per 15 migliaia di euro.
I debiti verso Controllanti sono verso ASTM S.p.A. per 62 migliaia di euro da
parte di SALTe 1 migliaio di euro da parte di ABC, verso Argo Finanziaria S.p.A. per
136 migliaia di euro da parte di SALT, per 106 migliaia di euro da parte di ADF S.p.A.,
per 30 migliaia di euro da parte di FPI e per 45 migliaia di euro da parte di ABC, e
verso SIAS S.p.A. da parte di SALT p.a. per 54 migliaia di euro e da parte di Logistica
Tirrenica S.p.A. per 2 migliaia di euro.
La voce “Debiti verso ANAS per opzione Asti-Cuneo” nel 2011 rappresentava
la stima del prezzo da corrispondere all’ANAS qualora questa avesse deciso di
esercitare per intero l’opzione put relativa alle azioni dell’Autostrada Asti-Cuneo S.p.A.
dalla stessa possedute (35% del capitale sociale). Il termine per l’esercizio dell’opzione
scadeva nel corso del 2012 e la stessa non è stata esercitata.
Nota 21 – Debiti verso banche (correnti)
I debiti verso banche ammontano a 128.824 migliaia di euro (117.447 migliaia
di euro al 31 dicembre 2011). Tale voce fa riferimento alla quota in scadenza dei
finanziamenti a medio - lungo termine per 55.030 migliaia di euro (46.987 migliaia di
euro al 31 dicembre 2011), e ad altri finanziamenti a breve / anticipazioni per l’importo
residuo. Per quanto concerne la quota in scadenza di finanziamenti a medio - lungo
termine, si rimanda a quanto illustrato nella nota 15.
Nota 22 – Altri debiti finanziari (correnti)
Sono costituiti da:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Debiti verso soci per finanziamenti 154.829 104.948
Debiti per contratti di leasing finanziario 334 329
Debiti verso società interconnesse 5.676 5.564
Altri debiti finanziari correnti 7.521 2.144
Totale 168.360 112.985
210

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Nota 23 – Passività fiscali correnti
I debiti tributari ammontano a 11.560 migliaia di euro (6.047 migliaia di euro al
31 dicembre 2011).
211

Informazioni sul conto economico
Nota 24 – Ricavi
24.1 – Ricavi del settore autostradale
I “Ricavi della gestione autostradale” sono pari a 442.158 migliaia di euro
(454.025 migliaia di euro nell’esercizio 2011) e sono cosi composti:
2012 2011
Ricavi netti da pedaggi 392.121 399.838
Canone / Sovracanone da devolvere all’ANAS 29.403 31.825
Altri ricavi della gestione autostradale 20.634 22.362
Totale ricavi del settore autostradale 442.158 454.025
La tabella successiva illustra il dettaglio dei corrispettivi netti da pedaggio per
tipologia di traffico e la composizione dei canoni attivi:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Traffico leggero 257.209 263.005
Traffico pesante 134.912 136.833
Corrispettivi netti da pedaggio 392.121 399.838
Aree di servizio 17.631 18.570
Altri canoni 3.003 3.792
Altri ricavi accessori - Canoni attivi 20.634 22.362
Totale 412.755 422.200
I “corrispettivi netti da pedaggio”, pari a 392.121 migliaia di euro (399.838
migliaia di euro al 31 dicembre 2011) hanno registrato un decremento di 7.717 migliaia
di euro quale risultante delle seguenti variabili:
1) decremento dei volumi di traffico delle società autostradali; complessivamente,
il decremento dei volumi di traffico consuntivati è pari all’7,69%, derivante da
un decremento del traffico leggero dell’7,73% e del traffico pesante dell’7,51%.
L’effetto complessivo sui corrispettivi netti da pedaggio è negativo e pari a
29.258 migliaia di euro;
2) incrementi tariffari riconosciuti con decorrenza 1° gennaio 2012, pari al 5,68%
per SALT, all’ 8,17% per Autocamionale della Cisa e al 5,22% per ADF.
L’effetto complessivo sui corrispettivi netti da pedaggio è positivo e pari a
21.541 migliaia di euro.
212

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
24.2 – Ricavi del settore autostradale – progettazione e costruzione
Tale voce, pari a 138.826 migliaia di euro (193.106 migliaia di euro
nell’esercizio 2011), si riferisce all’attività di progettazione e costruzione dei beni
gratuitamente reversibili, che, come previsto dall’IFRIC 12, viene iscritta tra i ricavi sia
per la parte realizzata dalle società del Gruppo sia per quella realizzata da terzi.
24.3 – Ricavi del settore costruzioni
I ricavi in oggetto sono composti nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Ricavi per lavori e progettazione 20.774 49.494
Variazione dei lavori in corso su ordinazione -7.773 -36.791
Noleggi 535 677
Altri ricavi 1.389 1.410
Totale 14.925 14.790
Trattasi dell’ammontare totale della “produzione” effettuata verso Terzi dalla
controllata ABC Costruzioni S.p.A. Tale importo risulta iscritto al netto della
“produzione” infragruppo relativa alle prestazioni manutentive ed incrementative del
corpo autostradale realizzate, dalla citata Società, a favore delle concessionarie
autostradali del Gruppo.
La voce risulta al netto della produzione per prestazioni manutentive attinenti al
corpo autostradale realizzata a favore della Capogruppo SALT (9 milioni di euro), della
Autostrada dei Fiori S.p.A. (5 milioni di euro) e della Autocamionale della Cisa S.p.A.
(7 milioni di euro), per complessivi 21 milioni di euro (22 milioni di euro al
31 dicembre 2011), stornati nel consolidato perché poste infragruppo.
24.4 – Altri ricavi
I ricavi in oggetto sono composti nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Risarcimento danni 15.031 6.635
Recuperi spese ed altri proventi 9.302 10.764
Quota di competenza del provento derivante
dall’attualizzazione del debito verso ANAS
10.263 11.259
Contributi in conto esercizio 582 473
Totale 35.178 29.131
Nella voce “Risarcimento danni” sono inclusi risarcimenti per danni da eventi
alluvionali verificatisi nei precedenti esercizi per 12.100 migliaia di euro.
213

Nota 25 – Costi per il personale
La voce di spesa in oggetto è composta nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Salari e stipendi 56.135 54.799
Oneri sociali 17.341 17.371
Adeguamento attuariale TFR (quota annua) 6.514 3.277
Trattamento di quiescenza e simili 176 0
Altri costi 1.284 1.240
Totale 81.450 76.687
Si evidenzia di seguito la composizione media relativa al personale dipendente
suddivisa per categoria:
Esercizio 2012 Esercizio 2011
Dirigenti 28,0 28,8
Quadri 27,0 28,1
Impiegati 838,0 832,0
Operai 275,0 272,9
Totale 1.168,0 1.161,8
Le cifre riportate nella tabella comprendono lavoratori a tempo indeterminato e
determinato assunti per esigenze transitorie del servizio di esazione.
Nell’esercizio 2012 la composizione media relativa al personale dipendente
suddivisa per categoria per la società ATS, inclusa per la prima volta nell’area di
consolidamento è la seguente:
Esercizio 2012
Dirigenti 2
Quadri 15
Impiegati 143
Operai 31
Totale 191
214

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Nota 26 – Costi per servizi
La voce di spesa in oggetto è composta nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Manutenzione dei beni gratuitamente devolvibili 35.192 38.724
Altri costi relativi ai beni gratuitamente devolvibili 707 717
Altri costi per servizi 82.273 87.177
Costi relativi alla costruzione dei beni gratuitamente
devolvibili
89.466 135.088
Totale 207.638 261.706
La voce “Manutenzione dei beni gratuitamente devolvibili” risulta al netto della
produzione realizzata dalla ABC Costruzioni S.p.A. a favore della Capogruppo SALT
(9 milioni di euro), della Autostrada dei Fiori S.p.A. (5 milioni di euro) e della
Autocamionale della Cisa S.p.A. (7 milioni di euro), per complessivi 21 milioni di euro
(22 milioni di euro al 31 dicembre 2011), stornati nel consolidato perché poste
infragruppo. I costi per servizi complessivamente sostenuti (includendo anche le poste
infragruppo stornate nel consolidato) con riferimento alle manutenzioni ammontano
pertanto a 56,6 milioni di euro (60,9 milioni di euro al 31 dicembre 2011).
La voce “Altri costi per servizi” comprende, essenzialmente, i costi per
prestazioni professionali, assistenza legale, emolumenti agli organi sociali, nonché le
prestazioni fornite, da parte di subappaltatori, alla controllata ABC Costruzioni S.p.A.
La voce “Costi relativi alla costruzione dei beni gratuitamente devolvibili” fa
riferimento alle prestazioni sostenute dalle Società autostradali per attività di
costruzione ed implementazione dell’autostrada.
Nota 27 – Costi per materie prime
La voce di spesa in oggetto è composta nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Materie prime 22.869 27.029
Materiali di consumo 5.459 5.053
Merci 244 188
Variazioni di rimanenze di materie prime, materiali di consumo e merci -420 -787
Totale 28.152 31.483
215

Nota 28 – Altri costi operativi
La voce di spesa in oggetto è composta nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Costi per godimento beni di terzi 3.741 3.473
Canoni di concessione 40.107 42.762
Altri oneri di gestione 2.932 2.524
Sopravvenienze passive 1.207 452
Totale 47.987 49.211
La voce “canone di concessione” include sia il canone sui proventi netti dei
pedaggi di competenza dei concessionari nella misura del 2,4% sia il canone, pari al
2%, o al 5% dei ricavi da subconcessioni. La voce risulta altresì comprensiva dell’ “ex
sovrapprezzo” (previsto dall’art. 1 comma 1021 della Legge n. 296/06) sui ricavi da
pedaggio.
Il costo per godimento beni di terzi fa riferimento, principalmente, a contratti di
leasing operativo relativi ad autoveicoli ed automezzi, computer, stampanti, locali
utilizzati dalle Società del Gruppo.
Al 31 dicembre 2012 il Gruppo ha in essere contratti di leasing operativo relativi
ad autoveicoli, hardware informatico ed affitto locali. La tabella successiva illustra, per i
suesposti contratti, il totale dei futuri pagamenti minimi ripartito in funzione della loro
scadenza:
Entro un anno Tra uno e cinque anni Oltre cinque anni Totale
Autoveicoli ed automezzi 1.211 1.112 0 2.323
Computers e stampanti 194 187 0 381
Locali 433 1.151 138 1.722
Totale 1.838 2.450 138 4.426
I contratti relativi ad autoveicoli ed automezzi, computer, stampanti prevedono
clausole di riscatto alla scadenza, esercitabili a prezzi in linea con il valore di mercato
dei beni oggetto del contratto. I contratti di locazione prevedono clausole di opzione di
rinnovo alla loro scadenza; l’importo dei canoni si incrementa annualmente sulla base
dell’indice ISTAT.
Nota 29 – Costi capitalizzati sulle immobilizzazioni
Tale voce è zero in entrambi gli esercizi.
216

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Nota 30 – Ammortamenti e svalutazioni
Sono composti nel modo seguente:
Attività immateriali:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Altre immobilizzazioni immateriali 154 167
Attività materiali:
Fabbricati 942 795
Impianti e macchinari 268 252
Attrezzature industriali e commerciali 531 557
Altri beni 836 866
Beni in leasing finanziario 564 599
Accantonamento tariffa 580 635
Beni gratuitamente devolvibili 104.206 97.737
Totale ammortamenti 108.081 101.608
Svalutazione crediti 150 145
Totale ammortamenti e svalutazioni 108.231 101.753
Nota 31 – Adeguamento fondo di ripristino/sostituzione beni gratuitamente
devolvibili
L’adeguamento del fondo di ripristino/sostituzione beni gratuitamente
devolvibili è di seguito dettagliato:
Utilizzo del fondo di ripristino/sostituzione beni gratuitamente
devolvibili
Accantonamento al fondo di ripristino/sostituzione beni
gratuitamente devolvibili
Adeguamento netto del fondo di ripristino/sostituzione beni
gratuitamente devolvibili
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
-56.073 -60.307
58.273 60.957
2.200 650
L’utilizzo e l’accantonamento al fondo di ripristino o sostituzione dei beni
gratuitamente devolvibili è stato effettuato per le finalità descritte nell’ambito dei
“Criteri di valutazione” alla voce “Immobilizzazioni immateriali”.
Nota 32 – Accantonamenti per rischi ed oneri
Gli accantonamenti sono composti nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Fondo per rischi ed oneri 1.031 454
Totale 1.031 454
217

Nota 33 – Proventi finanziari
Sono composti nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Proventi da partecipazioni: 1.544 2.003
dividendi da altre imprese 1.530 2.003
plusvalenze cessione partecipazioni 14 0
Altri proventi finanziari: 11.763 11.650
interessi attivi da istituti di credito 8.759 8.740
proventi finanziari da polizze assicurative 627 660
interessi attivi da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 273 211
interessi da finanziamenti infragruppo 8 868
proventi da attività finanziarie 855 429
altri minori 1.241 742
Totale 13.307 13.653
I dividendi da altre imprese si riferiscono a dividendi deliberati dalle seguenti
partecipate: per 391 migliaia di euro da Milano Serravalle – Milano Tangenziali S.p.A. ,
per 352 migliaia di euro da SINELEC S.p.A., per 687 migliaia di euro da Banca
CARIGE S.p.A., per 40 migliaia di euro da Mediobanca S.p.A. e per 60 migliaia di euro
da Euroimpianti Electronic S.p.A.
Nota 34 – Oneri finanziari
Sono composti nel modo seguente:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Interessi passivi verso istituti di credito:
su finanziamenti 5.167 7.220
su conti correnti 1.671 732
Interessi passivi diversi:
da attualizzazione debiti (ANAS-TFR) 10.651 11.704
Altri oneri finanziari:
Minusvalenze da cessione partecipazioni 0 0
Svalutazione partecipazioni 25.994 11.929
Interessi passivi diversi da finanziamenti infragruppo 27.160 25.332
Altri oneri finanziari 3.471 5.453
Totale 74.114 62.370
Oneri finanziari capitalizzati -6.564 -6.652
Totale 67.550 55.718
La diminuzione degli “Interessi passivi su finanziamenti” è ascrivibile –
essenzialmente – alla riduzione dei tassi di interesse rispetto al precedente esercizio.
218

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Gli interessi passivi relativi alla “Attualizzazione finanziaria” di passività non
correnti si riferiscono, per 10,3 milioni di euro ai debiti verso il Fondo Centrale di
Garanzia e verso l’ANAS, e - per 0,4 milioni di euro - alla “componente finanziaria”
riferibile all’accantonamento al fondo di fine rapporto di lavoro subordinato.
La voce “Svalutazione partecipazioni” si riferisce a svalutazioni in Altre
partecipazioni (specificate alla Nota 3.b).
Gli “Interessi passivi diversi da finanziamento infragruppo” riguardano per
2.995 migliaia di euro il finanziamento da SIAS verso Asti – Cuneo, per 521 migliaia di
euro il finanziamento da SIAS verso Autostrada dei Fiori e per 23.644 migliaia di euro i
finanziamenti da SIAS alla capogruppo SALT.
Nota 35 – Imposte sul reddito
Tale voce risulta così dettagliabile:
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Imposte correnti:
IRES 33.026 39.534
IRAP 9.013 9.355
42.039 48.889
Imposte (anticipate) / differite:
IRES -414 -2.131
IRAP 723 687
309 -1.444
Imposte esercizi precedenti:
IRES -3.999 -107
IRAP 2 0
-3.997 -107
Proventi da consolidato fiscale: -280 -302
Totale 38.071 47.036
In conformità al paragrafo 81, lettera c) dello IAS 12, è fornita, di seguito, la
riconciliazione delle imposte sul reddito rilevate nei bilanci degli esercizi 2012 e 2011
(“effettive”) e quelle “teoriche” alle stesse date.
219

Riconciliazione tra aliquota “teorica” ed aliquota “effettiva” (IRES):
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Risultato dell’esercizio ante imposte 100.155 127.043
Imposte effettive correnti e differite/anticipate (IRES) 32.612 32,56% 37.403 29,44%
Minori imposte (rispetto all’aliquota teorica):
minori imposte su dividendi 403 0,40% 523 0,41%
minori imposte su plusvalenze 0 0 0 0
adeguamento delle partecipazioni valutate con il metodo del
patrimonio netto
0 0 -500 -0,39%
altre variazioni in diminuzione 2.140 2,13% 286 0,23%
Maggiori imposte (rispetto all’aliquota teorica):
Svalutazioni di partecipazioni -7.148 -7,13% 0 0,00%
Oneri non deducibili ed altre variazioni in aumento -463 -0,46% -2.775 -2,19%
Imposte sul reddito “teoriche” 27.543 27,50% 34.937 27,50%
Riconciliazione tra aliquota “teorica” ed aliquota “effettiva” (IRAP):
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Valore aggiunto (base imponibile IRAP) 234.431 243.021
Imposte effettive correnti e differite/anticipate (IRAP) 9.736 4,15% 10.042 4,13%
Minori imposte (rispetto all’aliquota teorica):
Altre variazioni in diminuzione 543 0,23% 519 0,21%
Maggiori imposte (rispetto all’aliquota teorica):
Oneri non deducibili ed altre variazioni -348 -0,14% -385 -0,15%
Imposte sul reddito “teoriche”
9.931 4,24% 10.176 4,19%
Le successive tabelle illustrano, per l’esercizio in esame e per quello precedente,
l’ammontare dei proventi ed oneri fiscali differiti rilevati nel conto economico e delle
attività e passività fiscali differite nello stato patrimoniale.
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Proventi fiscali differiti relativi a:
Altri -7.071 -8.350
Totale -7.701 -8.350
Oneri fiscali differiti relativi a:
imposte differite su plusvalenze rateizzate 57 14
riversamento spese di manutenzione e rappresentanza 146 141
beni in leasing finanziario -96 -74
effetti da ricalcolo fondo TFR secondo lo IAS 19 0 59
valutazione lavori in corso 529 187
effetti ricalcolo ammortamento beni gratuitamente reversibili 6.256 5.873
altre 488 706
Totale 7.380 6.906
Totale 309 -1.444
220

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
I proventi e gli oneri fiscali differiti sono stati conteggiati sulla base delle
aliquote fiscali in vigore al momento nel quale è previsto il loro riversamento.
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Attività fiscali differite relative a:
costi immateriali non capitalizzabili 0 0
spese di manutenzione e rappresentanza 1.728 559
accantonamento a fondi in sospensione d’imposta 2.621 2.553
ammortamento finanziario 515 4.127
valutazione al fair value di attività finanziarie 5.586 4.601
accantonamenti a fondo di rinnovo 13.135 9.242
altre 5.825 3.263
Attività fiscali differite 29.410 24.345
Passività fiscali differite relative a:
ricalcolo fondo TFR -33 526
valutazione lavori in corso 1.572 1.044
leasing finanziario 216 311
effetti ricalcolo ammortamenti beni gratuitamente reversibili 36.367 30.803
altre 248 185
Passività fiscali differite 38.370 32.869
Le attività e passività fiscali differite sono state conteggiate sulla base delle
aliquote fiscali in vigore al momento nel quale è previsto il loro riversamento.
Nota 36 – Utile per azione SALT
L’utile per azione è calcolato, in accordo con lo IAS 33, dividendo il risultato
netto per il numero medio di azioni in circolazione nel corso dell’esercizio. Il numero
medio di azioni è calcolato tenendo conto del numero medio di azioni proprie detenute
dalla Capogruppo e dalle sue controllate.
31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Risultato netto di pertinenza del Gruppo 52.542.000 67.243.000
Media ponderata azioni ordinarie in circolazione
nell’esercizio
160.000.000 120.000.000
Utile per azione 0,328 0,560
Numero di azioni ordinarie 160.000.000 120.000.000
Media ponderata azioni ordinarie in circolazione
nell’esercizio
160.000.000 120.000.000
Nel corso dell’esercizio 2012 non risultavano opzioni, warrant o strumenti
finanziari equivalenti su “potenziali” azioni ordinarie aventi effetto diluitivo.
221

Nota 36 – Informazioni sul rendiconto finanziario
36.1 – Variazione del capitale circolante netto
Importi in migliaia di euro 2012 2011
Rimanenze 2.811 -5.139
Crediti commerciali 7.013 -5.025
Crediti verso altri -29.820 2.764
Debiti commerciali -36.823 55.111
Altri debiti -29.124 -22.410
Totale -85.943 25.301
36.2 – Altre variazioni generate dall’attività operativa
Importi in migliaia di euro 2012 2011
Utilizzo Fondo TFR -1.829 -2.726
Utilizzo altri fondi -158 -745
Utilizzo fondo di ripristino o sost. dei beni gratuitamente devolvibili -56.073 -60.307
Altri impieghi non correnti/ variazione area consolidamento -36.761 -43.940
Totale -94.821 -107.718
Altre informazioni
Di seguito sono riportate le informazioni relative alla determinazione del “fair
value”; per quanto concerne le informazioni sulle società del Gruppo, sui rapporti con
parti correlate, sugli eventi successivi e sulla prevedibile evoluzione della gestione, si
rimanda a quanto riportato nella “Relazione sulla gestione”.
222

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Strumenti finanziari: informazioni integrative
In merito alla valorizzazione al “fair value” degli strumenti finanziari si precisa,
in conformità a quanto richiesto dallo IFRS 7, quanto segue:
Attività
attività finanziarie non correnti - crediti:
disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
partecipazioni disponibili per la vendita:
il valore di iscrizione in bilancio rappresenta il “fair value” degli stessi
il valore di iscrizione in bilancio rappresenta il “fair value” degli stessi
il valore di iscrizione in bilancio rappresenta il “fair value” degli stessi
Passività
finanziamenti a tasso variabile:
debiti commerciali:
il valore di iscrizione in bilancio rappresenta il “fair value” degli stessi
il valore di iscrizione in bilancio rappresenta il “fair value” degli stessi
Strumenti derivati
Il Gruppo SALT utilizza in modo limitato strumenti derivati per fronteggiare
l’esposizione al rischio di esposizione del tasso di interesse; in particolare al
31 dicembre 2012 risultano in essere operazioni di “Interest Rate Swap” riconducibili a
due finanziamenti. Tali contratti, sottoscritti dalla Capogruppo SALT e dalla
Autocamionale della Cisa S.p.A., sono stati classificati come strumenti di copertura in
quanto la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura (scadenza, importo delle
rate) è formalmente documentata. Le variazioni di “fair value” sono state registrate
direttamente in una riserva di patrimonio netto, non rilevando alcuna quota nel conto
economico che viene accreditato (addebitato) simultaneamente al verificarsi dei flussi di
interesse degli strumenti coperti.
Il “fair value” dei derivati è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi,
utilizzando la curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento. Di seguito
sono riepilogate le caratteristiche dei contratti derivati in essere alla data del
31 dicembre 2012 ed il relativo “fair value”.
Il contratto di copertura della Capogruppo SALT, suddiviso in sette tranches
successive fra settembre 2008 e giugno 2009 al fine di mediare le fluttuazioni di tasso,
copre interamente il Finanziamento MPS con MPMerchant e Bancaverde S.p.A. di 170
milioni di euro stipulato dalla Capogruppo SALT in data 22 maggio 2003, con scadenza
22 maggio 2018.
223

Il contratto di copertura di Autocamionale della Cisa S.p.A., suddiviso in quattro
tranches successive fra dicembre 2008 e giugno 2009 al fine di mediare le fluttuazioni
di tasso, copre il 48,25% del Finanziamento stipulato con BIIS S.p.A. di 110 milioni di
euro stipulato dalla Autocamionale della Cisa S.p.A. in data 22 maggio 2003, con
scadenza 29 giugno 2018.
Durata contratto derivato 31 dicembre 2012 Passività finanziaria coperta
Tipologia
Finalità di
copertura
Controparte
Valuta
Dal
Al
Nozionale di
riferimento
Fair
Value
Descrizione
Importo
nominale
Durata
Interest
Rate Swap
Variazione
tassi di
interesse
SOCIETE
GENERALE
Corporate &
Inv. Banking
Euro 01/01/2009 22/05/2018 89.046 -7.706
Finanziamento
MPS di SALT
89.046 22/05/2018
Interest
Rate Swap
Variazione
tassi di
interesse
SOCIETE
GENERALE
Corporate &
Inv. Banking
Euro 01/01/2009 29/06/2018 26.535 -2.621
Finanziamento
BIIS di
Autocamionale
della Cisa
55.000 29/06/2018
Gestione dei rischi finanziari
Il Gruppo SALT, nell’ordinario svolgimento delle proprie attività operative,
risulta esposto ai seguenti rischi finanziari:
“rischio di mercato” derivante principalmente dall’esposizione alle fluttuazioni
dei tassi di interesse;
“rischio di liquidità” derivante dalla mancanza di risorse finanziarie adeguate a
far fronte alla attività operativa ed al rimborso delle passività assunte.
Di seguito, sono analizzati, nel dettaglio, i succitati rischi, in particolare:
Rischio di mercato
Per quanto concerne i rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di interesse, si
precisa che tutti i finanziamenti del Gruppo SALT sono stati stipulati a tasso variabile.
La Capogruppo SALT e la controllata Autocamionale della Cisa S.p.A. hanno
provveduto alla stipula di contratti di “copertura” (cash flow hedging).
224

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Analisi di sensitività
Con riferimento al “rischio di tasso di interesse”, è stata effettuata una “analisi di
sensitività” al fine di determinare gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto
di una variazione dei tassi di interesse, cui è esposto il Gruppo SALT pari a +/- 100 bps.
Sulla base delle analisi effettuate una variazione positiva/negativa di 100 bps dei
tassi di interesse determinerebbe un effetto a conto economico ed al patrimonio netto
pari a 1.027 migliaia di euro (744 migliaia di euro al netto dell’effetto fiscale teorico).
Rischio di liquidità
Il “rischio” di liquidità” rappresenta il rischio che le risorse finanziarie
disponibili possano essere insufficienti a coprire le obbligazioni in scadenza. Il Gruppo
SALT ritiene, attraverso la generazione dei flussi di cassa, l’ampia diversificazione
delle fonti di finanziamento e la disponibilità delle linee di credito, di avere accesso a
fonti di finanziamento sufficienti a soddisfare i fabbisogni finanziari programmati.
Si riporta nelle tabelle seguenti la distribuzione per scadenze delle passività
finanziarie in essere al 31 dicembre 2012.
Si evidenzia, al riguardo, che gli importi indicati nelle tabelle comprendono il
pagamento degli interessi. Al riguardo, i flussi relativi agli interessi dei finanziamenti a
tasso variabile sono stati calcolati in base all’ultimo tasso fissato e mantenuto costante
fino al termine del pagamento.
La distribuzione sulle scadenze è effettuata in base alla residua durata
contrattuale e, per le operazioni con piano di ammortamento si fa riferimento alla
scadenza di ciascuna rata.
Società
SALT
Strumento
finanziario
Banca MPS in
pool con
MPMerchant e
Bancaverde
Totale
flussi
capitale
Totale
flussi
interessi
Entro 1
anno -
capitale
Entro 1
anno -
interessi
Tra 1 e 5
anni -
capitale
Tra 1 e 5
anni -
interessi
Oltre 5
anni -
capitale
Oltre 5
anni –
interessi
88.108 9.366 16.191 2.989 64.763 6.265 7.154 112
ATS Banca Intesa 36.340 5.144 8.493 2.004 27.847 3.140 0 0
ADF Unicredit 69.895 1.878 20.000 872 49.895 1.006 0 0
Logistica
Tirrenica
Cassa di
Risparmio della
Spezia
2.282 113 346 32 1.399 75 537 6
CISA BIIS 55.000 3.398 10.000 1.081 40.000 2.266 5.000 51
Totale 251.625 19.899 55.030 6.978 183.904 12.752 12.691 169
225

Informazioni sui rapporti con parti correlate
Come previsto dalle comunicazioni CONSOB n. 98015375 del 27 febbraio 1998
e n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, nonché dallo IAS 24 sono, di seguito,
sintetizzate le informazioni sulle principali operazioni con “Parti correlate” intervenute
nel periodo in esame.
Relativamente ai rapporti con le controllanti si evidenziano le prestazioni di
assistenza manageriale e consulenze fornite dalla controllante Argo Finanziaria S.p.A.
alle Società del Gruppo per un importo complessivo di circa 1,3 milione di euro.
Per quanto riguarda i rapporti con le imprese sottoposte al controllo delle
controllanti medesime, si segnalano:
le prestazioni professionali rese con riferimento alle infrastrutture autostradali
realizzate dalla SINECO S.p.A. a favore di SALT p.a., Autostrada dei Fiori S.p.A.,
ABC Costruzioni S.p.A., Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. e Autocamionale della Cisa
S.p.A. per complessivi 9,2 milioni di euro (di cui 4,2 milioni di euro capitalizzati);
gli studi e le prestazioni professionali effettuate dalla SINA S.p.A. a favore di
SALT p.a. , Autostrada dei Fiori S.p.A., Autostrada Asti-Cuneo S.p.A.
Autocamionale della Cisa S.p.A. e Finanziaria di Partecipazioni e Investimenti
S.p.A. per complessivi 16 milioni di euro (di cui 3 milioni di euro capitalizzati);
le prestazioni e le forniture di materiali effettuate dalla SEA s.r.l. a favore di
SALT p.a. , Autostrada dei Fiori S.p.A., ABC Costruzioni S.p.A., Autostrada Asti-
Cuneo S.p.A. e Autocamionale della Cisa S.p.A. per complessivi 7,2 milioni di
euro (di cui 0,4 milioni di euro capitalizzati);
le prestazioni fornite dall’Itinera S.p.A. a favore di ABC Costruzioni S.p.A. e
Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. per complessivi 4,5 milioni di euro;
le prestazioni e le forniture di materiali effettuate dalla Gavio S.p.A. a favore della
ABC Costruzioni S.p.A., di Autocamionale della Cisa S.p.A. e della Autostrada
Asti-Cuneo S.p.A. e della Autostrada dei Fiori S.p.A. per complessivi 1,8 milioni di
euro;
le prestazioni fornite dalla ABC Costruzioni S.p.A. a favore della Itinera S.p.A. per
complessivi 0,7 milioni di euro.
le prestazioni di assistenza informatica e manutenzione impianti e forniture di
materiale fornite da SINELEC S.p.A. a favore di SALT p.a. , di Autostrada dei
226

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Fiori S.p.A., Autostrada Asti-Cuneo S.p.A., Autocamionale della Cisa S.p.A. e ABC
Costruzioni S.p.A. e Cisa Engineering S.p.A. per complessivi 14,2 milioni di euro
(di cui 3 milioni di euro capitalizzati);
le prestazioni di fornitura materiali, manutenzione impianti elettrici, manutenzione
impianti di telecomunicazione fornite a favore di SALT p.a., Autostrada dei Fiori
S.p.A., ABC Costruzioni S.p.A. Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. e Autocamionale
della Cisa S.p.A. da Euroimpianti Electronic S.p.A. per complessivi 6 milioni di
euro (di cui 2 milioni di euro capitalizzati);
le prestazioni di assistenza informatica, amministrativa e manageriale fornite da
ASTM S.p.A. a favore di SALT p.a., di Autostrada dei Fiori S.p.A., Autostrada
Asti-Cuneo S.p.A., ABC Costruzioni S.p.A. Autocamionale della Cisa S.p.A. per
complessivi 0,5 milioni di euro;
le prestazioni di Service informatico fornite da Sistemi e Servizi S.c.a.r.l. a favore di
SALT p.a. , Autostrada dei Fiori S.p.A. , ABC Costruzioni S.p.A., Autostrada Asti-
Cuneo S.p.A., Autocamionale della Cisa S.p.A., Finanziaria di Partecipazioni e
Investimenti S.p.A. e Cisa Engineering S.p.A. per complessivi 0,3 milioni di euro;
Fornitura di energia elettrica a SALT p.a., Autostrada dei Fiori S.p.A., Autostrada
Asti-Cuneo S.p.A., ABC Costruzioni S.p.A. e Autocamionale della Cisa S.p.A. da
Energrid S.p.A. per complessivi 9,4 milioni di euro euro (di cui 0,1 milioni di euro
capitalizzati);
le prestazioni fornite a favore di SALT p.a., e Autocamionale della Cisa S.p.A. da
Cisa Engineering S.p.A. per complessivi 1,8 milioni di euro (di cui 1,4 milioni di
euro capitalizzati);
ricavi realizzati da SALT p.a., Autostrada dei Fiori S.p.A. e Autocamionale della
Cisa S.p.A. nei confronti di SINELEC S.p.A. per l’utilizzazione della rete
trasmissiva di proprietà e recupero spese per complessivi 2,8 milioni di euro.
ricavi per attività di costruzione realizzati da ABC Costruzioni S.p.A. nei confronti
di SALT p.a., Autostrada dei Fiori S.p.A. Autocamionale della Cisa S.p.A. e
Logistica Tirrenica S.p.A. per complessivi 65,3 milioni di euro.
Oltre a quanto sopra evidenziato sussistono rapporti fra le imprese del Gruppo
che riguardano le transazioni relative al sistema dell'interconnessione dei pedaggi
autostradali.
227

Si precisa che non sussistono rapporti significativi con imprese controllate non
incluse nell’area di consolidamento.
Oltre a quanto descritto in precedenza, non vi sono significative operazioni con
parti correlate (così come definite dall’articolo 2, lettera h, della Deliberazione
CONSOB 11971/99 e successive modificazioni) ad eccezione di prestazioni fornite in
ambito assicurativo dal Broker P.C.A. s.r.l. alla SALT p.a. , Autostrada dei Fiori
S.p.A., Autocamionale della Cisa S.p.A., ABC Costruzioni S.p.A. e TIBRE S.c.a.r.l.,
Logistica Tirrenica S.p.A. Autostrada Asti-Cuneo S.p.A. per complessivi 6,8 milioni di
euro.
I compensi corrisposti agli Amministratori e ai Sindaci per lo svolgimento delle
rispettive funzioni nella Capogruppo ed in altre imprese incluse nel consolidamento,
sono i seguenti (in migliaia di euro):
2012
Amministratori 739
Sindaci 201
Corrispettivi riconosciuti alla società di revisione legale
Vengono di seguito dettagliati i corrispettivi di competenza dell’esercizio
riconosciuti alla Deloitte & Touche S.p.A. a fronte delle prestazioni fornite alle società
autostradali del gruppo SALT (in migliaia di euro):
Tipologia dei servizi 2012
Servizi di revisione
Revisione contabile bilancio d’esercizio 72,5
Revisione contabile bilancio consolidato 5
Revisione contabile limitata relazione semestrale al
30 giugno
7
Verifica regolare tenuta della contabilità 12,5
Servizi diversi dalla revisione finalizzata
all’emissione di un’attestazione
Procedure di revisione concordate sui conti trimestrali 8
Parere sulla distribuzione di acconti sui dividendi
Altri servizi
Progetti Europei 14
Totale 135
228

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
Operazioni realizzate con parti correlate
Ai sensi dell’art. 2391-bis del Codice Civile, si precisa che le operazioni con
parti correlate (realizzate direttamente, ovvero per il tramite di Società controllate) sono
effettuate sulla base di regole che ne assicurano la trasparenza, nonché la correttezza
sostanziale e procedurale.
229

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

Relazione del
Collegio Sindacale al
Bilancio consolidato

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE AL BILANCIO CONSOLIDATO DEL
GRUPPO SALT
AL 31 DICEMBRE 2012
Signori Azionisti della Capogruppo SALT p.a.,
gli Amministratori della Vostra Società hanno predisposto, ai sensi di legge, il
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012 del Gruppo SALT.
L’area di consolidamento è variata rispetto all’anno precedente per l’acquisizione nel
secondo semestre del 2012 della società Autostrada Torino-Savona S.p.A., che viene consolidata
per la prima volta.
Il Bilancio Consolidato è stato redatto in conformità ai “Principi Contabili
Internazionali” (IFRS – International Financial Reporting Standards) emessi dall’International
Accounting Standards Boards (IASB) ed adottati dall’Unione Europea, esercitando la facoltà
prevista dall’articolo 3, comma 2 del decreto Legislativo 28 febbraio 2005, n. 38 per le Società
incluse nel Bilancio Consolidato delle Società quotate in mercati regolamentati appartenenti a
qualsiasi Stato dell’Unione Europea.
Il Bilancio Consolidato presenta, a fini comparativi, i dati corrispondenti dell’esercizio
precedente, predisposti in conformità ai principi contabili sopra menzionati.
di euro.
Il Bilancio evidenzia per il Gruppo un utile d’esercizio ammontante a 52.542 migliaia
Vi ricordiamo che il Bilancio è stato sottoposto alla revisione legale dei conti della
Società Deloitte & Touche S.p.A., che non ha segnalato eccezioni e la cui relazione è stata
233

ilasciata in data 13 marzo 2013.
Nessuna segnalazione di fatti e/o operazioni censurabili ci è pervenuta dalle Società di
Revisione o dai Collegi Sindacali delle Società Controllate.
I bilanci trasmessi dalle Controllate alla Controllante, al fine della formazione del
bilancio consolidato, redatti dai rispettivi organi competenti, hanno formato oggetto di esame
da parte degli organi e/o soggetti preposti al controllo delle singole società e da parte delle
società di revisione, nell’ambito delle procedure seguite per la revisione legale del bilancio
consolidato. A tali bilanci non è quindi esteso il controllo di questo Collegio Sindacale.
Alla luce di quanto sopra esposto, il Collegio non ha rilievi da formulare in
ordine al Bilancio Consolidato del Gruppo SALT al 31dicembre 2012.
Lido di Camaiore, 13 marzo 2013
IL COLLEGIO SINDACALE
(dr.ssa Silvana Amadori)
(avv. Alfredo Cavanenghi)
(dr.ssa Antonella Fagiani)
(rag. Alberto Costa)
(prof. Enrico Fazzini)
234

Relazione della
Società di revisione al
Bilancio consolidato

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237

238

Attestazione sul
Bilancio consolidato

(Pagina lasciata intenzionalmente in bianco)

ATTESTAZIONE
sul Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012
1. I sottoscritti Rag. Enrico Arona ed Ing. Paolo Pierantoni, Amministratori Delegati della
società SALT p.A., ed il Dr. Stefano Della Gatta, Dirigente Preposto alla redazione dei
documenti contabili societari della medesima società, attestano, tenuto anche conto di
quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58:
l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e del Gruppo
l’effettiva applicazione
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Consolidato, nel
corso dell’anno 2012.
2. Si attesta, inoltre, che il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012:
a) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
b) è redatto in conformità ai principi IAS/IFRS omologati dalla Commissione
Europea;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione
patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo SALT.
2.1. La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato
della gestione della Controllante e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento,
unitamente ad una descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Lido di Camaiore, 27 febbraio 2013
Rag. Enrico Arona
Amministratore Delegato
Dr. Stefano Della Gatta
Preposto alla redazione dei documenti
contabili
Ing. Paolo Pierantoni
Amministratore Delegato
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