Bilancio 2011 - TOTO SpA

TOTO SPA COSTRUZIONIGENERALIBILANCIO 2011

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALITOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALISocietà per Azioni con Socio Unico soggetta all'Attività di Direzione e Coordinamento di Toto Holding S.p.A.Sede in Viale Abruzzo, 410 - 66013 Chieti Scalo (CH)Capitale sociale Euro 50.000.000,00 i.v.Relazione sulla gestione del bilancio al 31/12/2011Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 1

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALICONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONEIn carica fino all’approvazione del bilancio 2011Alfonso TOTO, Presidente e Amministratore DelegatoPaolo TOTO, ConsigliereValentina TOTO, ConsigliereCOLLEGIO SINDACALEIn carica fino all’approvazione del bilancio 2011Giovanni SMARGIASSI, PresidenteFrancesco CANCELLI, Sindaco EffettivoVito RAMUNDO, Sindaco EffettivoLucio RAIMONDI, Sindaco SupplenteGiovanni D’AQUINO, Sindaco SupplenteSOCIETA’ DI REVISIONEKPMG SpARelazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 2

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALISignori Azionisti,Nel corso del 2011 si è completato il processo di riorganizzazione del Gruppo finalizzatoalla creazione della nuova struttura societaria con una Holding Industriale Capogruppo,denominata TOTO Holding, che controlla le società operative nei diversi settori dibusiness.La vs. società, a seguito del conferimento da parte della controllante TOTO Holding del“Ramo Costruzioni Toto”, costituito da tutte le attività, beni mobili ed immobili, lepartecipazioni in società controllate, collegate ed altre, le passività ed i rapporti giuridiciattinenti il ramo conferito incluso il personale dipendente i relativi T.F.R. e le altre postecontabili, è diventata operativa in data 1 novembre 2011.Il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 23 marzo 2012 ha deliberato, ai sensidell’art. 2343, terzo comma, del Codice Civile, di confermare le valutazioni contenutenella relazione giurata, valutativa del “Ramo Costruzioni Toto“, predisposta dall’espertocontabile Paolo Palumbo ed asseverata in data 17 giugno 2011, assumendo incomplessivi Euro 70.579.616 il patrimonio netto di conferimento alla data di efficacia delconferimento ( 1 novembre 2011 ).L’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011, che per la parte economica è relativo a solo duemesi di attività ( novembre e dicembre ) si è concluso positivamente.L’utile netto è pari ad € 556.468, dopo aver effettuato ammortamenti dei beni materiali edimmateriali per € 1.804.199 e rilevato imposte correnti per complessivi € 933.076.Condizioni operative e sviluppo dell’attivitàLa Vostra società opera nel settore delle costruzioni di grandi infrastrutture, collocandositra le prime 30 imprese di costruzioni generali in Italia, ed è la prima in Abruzzo. L’attivitàprincipale riguarda la realizzazione di grandi infrastrutture di trasporto.Il mercato di riferimento della Società è quello nazionale, nell’ambito del quale la TOTOrealizza progetti per i principali committenti pubblici e privati, quali ANAS, Autostrade perl’Italia, Strada dei Parchi SpA ed altri Enti.Andamento della gestioneCondizioni generaliDopo un inizio d’anno complessivamente promettente, la seconda parte dell’esercizio2011 ha registrato un progressivo deterioramento del contesto macroeconomico, sia acausa delle forti tensioni sui mercati dei debiti sovrani sia per i segnali di rallentamentoprovenienti dai paesi emergenti.Gli ultimi dati di contabilità nazionale hanno purtroppo confermato un’ulteriore flessionedegli investimenti delle imprese e la persistente debolezza dei consumi privati: l’Italia,dopo solo 2 anni, è nuovamente entrata in una delicata fase recessiva. La situazione chesi va delineando desta viva preoccupazione poiché si inserisce in uno scenario giàprofondamente segnato da oltre tre anni di crisi, che ha comportato una dolorosaselezione delle imprese, una riduzione dell’attività produttiva ed un conseguenteindebolimento del mercato del lavoro.Dopo il default della Grecia, ad essere sotto stretta osservazione sono l’Italia e laSpagna. Anche se fonti ufficiali escludono categoricamente l’ipotesi di una richiesta diaiuto alla UE, i mercati si sono mostrati non più così sicuri che la Spagna riesca ad usciredalla crisi solo con le proprie forze, da qui la forte volatilità degli indici delle borseeuropee. Il contesto macro-economico dell’Italia non è certo più brillante; il 2012, secondoRelazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 3

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIle stime, dovrebbe concludersi con un PIL in contrazione dell’1,2%, il rapporto debito/PILsalito al 123,4%, il tasso di disoccupazione al 9,3%. Tali parametri potrebbero miglioraresolo a partire dal 2013.Tuttavia, il recupero di più adeguati livelli di fiducia nei confronti del nostro Paese ed ildeciso intervento della Banca Centrale Europea, che ha garantito un’illimitata disponibilitàdi liquidità per il sistema bancario europeo, potrebbero favorire un rientro della crisi intempi relativamente più brevi rispetto a quelli previsti.Settore di riferimentoLa crisi, in atto nel settore delle costruzioni dal 2008, è tutt’altro che finita. La riduzionedegli investimenti in costruzioni nel 2011 è stata di quasi il 6% ed una ulteriore riduzionedel 4% è prevista per il 2012. In cinque anni, dal 2008 al 2012, la perdita complessiva intermini di investimenti sarà di oltre il 24%, tornando ai livelli della metà degli anni ’90. Inparticolare nel settore dei lavori pubblici, la riduzione degli investimenti sale addirittura al37%.In una fase congiunturale in cui le politiche di rigore sui bilanci degli Stati hanno assolutapriorità rispetto alle iniziative volte alla promozione della crescita, è evidente che il settorequale quello in cui la Toto è impegnata, soffra in modo particolare.Obiettivi di crescita, possono allo stato essere perseguiti nel Project Financing, sia in JointVenture sia Stand Alone, con investimenti in Equity nelle società di progetto, in modo dagarantirsi l’operatività nella realizzazione delle opere in qualità di EPC Contractor.La nostra Società ha inoltre individuato altre due sostanziali contromisure che leconsentono di guardare al futuro con ottimismo: la diversificazione del portafoglio clienti inItalia, non più limitato ad un unico grande cliente, e la creazione di una strutturacommerciale dedicata ai mercati esteri con l’apertura di una filiale negli Emirati che dovràpresidiare soprattutto l’area del Medio Oriente.Portafoglio lavoriLa Società può contare su un consistente portafoglio lavori che garantisce la continuitàoperativa per i prossimi anni. Ciò le permette di poter attuare una adeguata selezionedelle iniziative da perseguire nei vari settori di interesse.Alla data del 31 dicembre 2011 l’ammontare del portafoglio lavori è pari a circa 519milioni di Euro.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 4

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIPORTAFOGLIO LAVORI A FINE ESERCIZIO1.000875800600702588655519400200-2007 2008 2009 2010 2011Di seguito la ripartizione del portafoglio lavori suddivisa per committente:Committente Commesse in portafoglio %Autostrade per L'Italia 258.545 50%Strada dei Parchi 246.562 47%Commesse estere 10.670 2%Altri Enti 3.419 1%TOTALE 519.196 100%Si segnala che alla data di redazione della presente relazione il portafoglio della societàammonta a complessivi 812 milioni di Euro a seguito dell’aggiudicazione delle seguentialtre commesse:- Commessa ANAS SpA relativa ai lavori di costruzione del nuovo tunnel del Col diTenda ed opere accessorie (frontiera Italia – Francia), importo complessivo dei lavori 118milioni di Euro con una quota di partecipazione del 35% pari a 41,3 milioni di Euro;- Commessa ITALFERR SpA – Progettazione esecutiva ed esecuzione dei lavori per larealizzazione della nuova sede ferroviaria, del raddoppio del tratto Cefalù Ogliastrillo -Castelbuono, della linea Palermo-Messina, importo complessivo dei lavori 339 milioni diEuro con una quota di partecipazione del 74,11% pari a 251,2 milioni di EuroAndamento del periodoCome segnalato in premessa, l’attività economica della vs. società è limitata ai soli mesidi novembre e dicembre 2011.Per una più completa informazione, di seguito viene rappresentato il conto economicoriclassificato, limitato al Risultato Operativo del Ramo Costruzioni, considerando i dodicimesi di attività quale sommatoria della Toto Holding ( 10 mesi ) e la Toto SpA CostruzioniGenerali ( 2 mesi ) e confrontato con quello dell’esercizio precedente.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 5

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALI31/12/2011 31/12/2010 VariazioneRicavi netti 245.428.957 156.326.287 89.102.670Costi esterni 181.149.971 105.083.082 76.066.889Valore Aggiunto 64.278.986 51.243.205 13.035.781Costo del lavoro 41.800.053 39.598.630 2.201.423Margine Operativo Lordo (EBITDA) 22.478.933 11.644.575 10.834.358Ammort., svalutaz. ed altri accanton. 8.940.571 5.508.037 3.432.534Proventi diversi 1.696.091 378.398 1.317.693Risultato Operativo ( EBIT) 15.234.453 6.514.936 8.719.517Dall’analisi del conto economico si evince che l’EBITDA del 2011 si è incrementato dicirca 10,8 milioni di Euro rispetto al 2010 mentre l’incidenza percentuale sui ricavi èrisultata del 9,2% contro il 7,4% del precedente esercizio.Anche l’EBIT registra un incremento in termini assoluti 8,7 milioni di Euro ed in terminipercentuali 6,2% nel 2011 contro il 4,2% del precedente esercizio.RicaviI ricavi netti ( € 245 milioni) hanno registrato un incremento di € 89,1 milioni (+ 57%)rispetto all’esercizio precedente ( € 156,3 milioni).L’incremento dei ricavi è determinato principalmente dalla produzione conseguitanell’esercizio dalla commessa, denominata “Complanari”, affidata in house dalla Stradadei Parchi società controllata da Toto Holding SpA, e dalla commessa “Campofotovoltaico Eboli”.In particolare relativamente alla commessa, denominata “Complanari”, la consegnaufficiale dei lavori è avvenuta nel mese di marzo 2011 e le attività sono proseguite conregolarità entrando immediatamente a regime, essendo state già completate nel corsodel precedente esercizio tutte le c.d. attività di mobilitazione e cantierizzazione.Per quanto riguarda la commessa “Campo fotovoltaico Eboli” si segnala l’ultimazione deilavori avvenuta nel mese di maggio 2011 e la consegna del “Campo” alla committenteMonteboli SpA.La posta di bilancio è così suddivisa:Descrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniRicavi vendite e prestazioni 200.139.812 160.643.594 39.496.218Variazioni lavori in corso su ordinazione 36.048.837 (7.601.623) 43.650.460Totale ricavi da attività caratteristica 236.188.649 153.041.971 83.146.678Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 9.240.308 3.284.315 5.955.993Altri ricavi e proventi 1.696.091 378.398 1.317.693Valore della produzione 247.125.048 156.704.684 90.420.364Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 6

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIValore della Produzione300200206176161 157247100-2007 2008 2009 2010 2011I ricavi da attività caratteristica del 2011 sono così ripartiti:Committente %Strada dei Parchi Spa 51.436.969 22%Autostrade per l’Italia Spa 114.936.969 49%Monteboli Spa 62.565.645 26%Altri 7.249.066 3%Totale ricavi 236.188.649 100%Va inoltre segnalato che le attività relative alle due importanti commesse in corso perconto di Autostrade per l’Italia nell’ambito del progetto di ammodernamento della c.d.Variante di Valico (lotto 13 e lotto 6/7) sono state caratterizzate da problematiche dicarattere esogeno che di fatto hanno condizionato il regolare andamento dei lavori. Infatti,a partire dal mese di giugno 2011 la commessa denominata lotto 13 ha subito unasospensione, parziale, dei lavori da parte del cliente, a seguito di una indagine avviatadalla procura di Firenze. La finalità dell’indagine è volta a stabilire se fosse possibile omeno impiegare, così come imposto dal cliente, nell’ambito del progetto i materiali dirisulta degli scavi delle gallerie. Tale situazione ha di fatto bloccato parzialmente i lavori dicompletamento del lotto, ed in particolare le attività di completamento delle gallerie e deirilevati stradali.Le attività sulla commessa denominata lotto 6/7 sono proseguite con regolarità per quelche attiene i lavori di realizzazione dei due viadotti in struttura mista acciaio-calcestruzzo,ed i lavori riferiti alla galleria Sparvo. In particolare per quanto riguarda quest’ultima, nelcorso del periodo di riferimento si è provveduto a realizzare il completamento di tutte leopere di imbocco delle due gallerie e le attività di trasporto ed assemblaggio della TBMimpiegata per lo scavo dei 5 km di galleria. Le operazioni di scavo sono state avviate nelmese di agosto 2011 dopo aver completato i lavori di assemblaggio della macchina duraticirca 6 mesi. Parallelamente alla attività di montaggio della TBM sono stati ultimati i lavoridi realizzazione e messa in esercizio dell’impianto di prefabbricazione conci che sarannoutilizzati per la costruzione del tunnel Sparvo. Le attività sulla Galleria Val di Sambro sonoproseguite per tutto il periodo di riferimento a rilento rispetto al programma lavorioriginario, con maggiori oneri a carico dell’appaltatore a fronte dei quali questi haprontamente avanzato claims nei confronti del cliente. La problematica riscontrata èquella tipica dei lavori in galleria, il c.d. imprevisto geologico. Vale a dire un mutamentodelle condizioni operative di scavo in conseguenza di un mutamento delle morfologia deiterreni attraversati dalla galleria. Le condizioni geologiche e di stabilità dell’ammassointeressato dalla galleria, notevolmente peggiori di quanto previsto e assunto a base dellaRelazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 7

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIprogettazione, hanno comportato una produttività dei lavori in galleria pari a circa un terzodi quanto previsto con avanzamenti medi di circa 30 ml mese in luogo dei 100 ml meseprevisti nel programma di contratto. In ragione di quanto sopra sono state avviatenegoziazioni con il Cliente Autostrade per l’ Italia, per definire una nuova strutturacontrattuale con prezzi e tempi adeguati alle mutate condizioni del progetto perconsentire il completamento delle opere sulla base di un nuovo programma.Costi della produzioneI principali costi relativi alla gestione operativa sono di seguito evidenziati:Descrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniCosto per materie prime 81.079.616 26.944.213 54.135.403Costo per servizi 94.754.942 70.384.289 24.370.653Sub totale materie prime eservizi 175.834.558 97.328.501 78.506.056Costo per il personale 41.800.053 39.598.630 2.201.423Godimento beni di terzi 6.580.669 5.803.194 777.475I costi per materie prime hanno subito rispetto al 31 dicembre 2010 un incremento di Euro54.135.403 determinato principalmente dall’acquisto nel periodo dei pannelli fotovoltaici,per circa 40 milioni di Euro, per la commessa di Eboli mentre gli altri costi hanno subitovariazioni in linea con l’aumento della produzione.Il costo del personale risulta in aumento di circa 2,2 milioni di Euro (+ 5,5%) rispettoall’esercizio precedente.L’incremento è attribuibile al maggior numero di ore lavorate nel corso del 2011 (808.481contro le 743.633 del 2010).Attività operativaAi sensi dell’art. 2428 si segnala che l’attività viene svolta nella sede di Chieti e nellasede di Roma, oltre che nelle altre sedi secondarie istituite presso i principali cantieri inattività e precisamente nei Comuni di Castiglione dei Pepoli (Bologna), Barberino diMugello (Firenze), Roma, Manoppello (Pescara), Eboli (Salerno), Chieti Scalo (Chieti) enegli altri cantieri minori considerati unità operative.Nel corso del 2011 l’attività operativa della Società si è svolta prevalentemente in ambitonazionale; di seguito vengono fornite alcune informazioni sulle principali commesse incorso di esecuzione ed ultimate nell’esercizio.COMMESSE IN CORSOAdeguamento autostrada Milano-Napoli - Commessa di Barberino (FI)Committente: Autostrade per L’Italia SpADescrizione: Lavori di adeguamento del tratto Appenninico tra Sasso Marconi e Barberinodel Mugello Lotto 13Importo contrattuale: €. 142.269.273Nuovo importo a seguito di perizie di variante: € 246.118.000Impresa esecutrice: Toto SpACome già segnalato nel corso della presente relazione, a partire dal mese di giugno2011, i lavori sono parzialmente sospesi a seguito di una indagine avviata dalla Procuradi Firenze relativa all’uso dei materiali di risulta degli scavi delle gallerie.I lavori eseguiti nell’anno 2011 hanno riguardato:Asse principale• Opere di fondazioni speciali all’aperto (esecuzione di tiranti) alla InterconnessionePuliana;Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 8

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALI• Completamento dell’impalcato a conci bilanciati progressivi gettati in opera sul ViadottoAglio; a tale proposto si ricorda che nel mese di agosto è stata raggiunta la milestoneche definiva la prima tranche di premio pari ad €. 3.000.000 (completamento struttureViadotto Aglio);• Opere di fondazioni speciale in galleria (Galleria Manganaccia lato FI e BO;• Opere in sotterraneo e cioè scavo, rivestimento di 1.a fase e rivestimento definitivo(Galleria Manganaccia lato FI e BO); nel corso dell’anno è stato completato lo scavodella Galleria Manganaccia e successivamente, nel mese di Settembre, è stataraggiunta la milestone che definiva la seconda tranche di premio pari ad €. 3.000.000(completamento primi 1.000 ml di cunicolo della Galleria Manganccia);• Movimenti di materie• Interventi di sistemazione a verde;• Movimenti di materie area di deposito Fienile con opere di sistemazione idraulica;• Barriere di sicurezza, affidate con la Perizia di variante n.2, in corrispondenza delleopere Viadotto Lora, Fiumicello e Sieve;Adeguamento viabilità di servizio• Movimento di materie e demolizioni con interventi di bonifica del cassonetto e/o piano diposa rilevati, realizzazione di trincee e rilevati autostradale;• interventi di sistemazione a verde scarpate autostradali ed opere di regimentazioneacque;• opere d’arte;• completamento fondazione e pavimentazione stradale;• completamento barriere, segnaletica e recinzione stradale.L’ultimazione dei lavori è prevista per il mese di Dicembre 2012.Adeguamento autostrada Milano-Napoli - Commessa Lotti 6 &7Committente: Autostrade per L’Italia SpaDescrizione: Lavori di adeguamento del tratto Appenninico tra Sasso Marconi e Barberinodel Mugello Lotti 6&7Importo contrattuale : €. 339.026.080 ( a seguito perizia di variante )Imprese esecutrici: A.T.I. Vianini SpA - Toto SpA – Profacta SrlL’appalto prevede la progettazione ed esecuzione dei lavori di adeguamento del tratto diattraversamento appenninico tra Sasso Marconi e Barberino del Mugello dell’AutostradaMilano-Napoli –Tratto La Quercia- Badia Nuova.La produzione del 2011 è stata di circa 53.7 milioni di Euro per un importo progressivo al31 dicembre 2011 pari a 123.5 milioni di Euro, che rappresenta circa il 36% dell’interoimporto contrattuale della commessa.A concorrere alla formazione dei ricavi ha contribuito anche l’incasso della prima dellequattro tranches del premio di acceleramento negoziato con il cliente avendo centrato lamilestone di completamento della via di corsa Nord del Viadotto Molino di Setta e dellaParatia della Frana.Nel corso dell’esercizio si è provveduto al trasporto presso il cantiere ed al relativoassemblaggio ed avvio della TBM impiegata per lo scavo della Galleria Sparvo. Le attivitàlogistiche, che hanno comportato un notevole spiegamento di mezzi, sono state ultimatenel mese di marzo.A giugno 2011 sono state ultimate le operazioni di assemblaggio della TBM, chesuccessivamente al collaudo ha iniziato le operazioni di scavo.Nel periodo da marzo a giugno è stato allestito l’impianto di prefabbricazione dei conci incalcestruzzo che saranno utilizzati per il rivestimento definitivo della galleria Sparvo.L’impianto -avviato a metà giugno con i primi test- è entrato a regime nel giro di pochimesi.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 9

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALINel corso del primo semestre 2011 sono state ultimate le opere propedeutiche allapartenza della TBM in Carreggiata Nord. La modifica della tipologia di scavo –datradizionale a meccanizzato- ha infatti imposto la modifica degli imbocchi della galleriaSparvo, operazione che ha reso necessario lo scavo di ca. 40ml di galleria naturale inCarreggiata Nord in condizioni di scarsa copertura.Dopo aver ultimato la posa degli anelli della galleria artificiale, in agosto, la TBM hainiziato lo scavo vero e proprio della galleria. Nonostante il gravoso fermo occorsonell’ultimo trimestre dell’esercizio, dovuto alla rottura delle guarnizioni del cuscinetto ,eprolungatosi per 60gg, a fine anno erano stati posati No. 139 anelli e dunque eseguiticirca 280 metri di galleria.L’impianto di prefabbricazione a fine anno ha raggiunto la produzione di 388 anelli,saturando di fatto la capacità di stoccaggio del Cantiere.Sempre nel corso del primo semestre, a seguito della consegna delle Aree denominateex Todini, necessarie per accumulare il materiale scavato dalla TBM sono statecompletate le vasche di caratterizzazione che accoglieranno il marino (materiale di risultadegli scavi) proveniente dalla TBM.Sono stati ultimati anche i varchi autostradali e la posa del nastro fino in Area Depositon°5.Con riferimento alla Galleria Val di Sambro, va precisato che sin dall’avvio dei lavori discavo della galleria, l’ammasso interessato ha sempre evidenziato caratteristichegeomeccaniche peggiori rispetto alle previsioni di progetto esecutivo. In effetti si èriscontrato che l’ammasso – classificato come “frana quiescente” nella Carta GeologicaRegionale ed in progetto, è invece interessato da un movimento franoso “attivo”, e ditanto si è dato pronta comunicazione al Cliente. In conseguenza di ciò, sin dall’anno 2010la Direzione Lavori ha imposto alcune varianti al progetto, ordinando precise modificheper la realizzazione del c.d. rivestimento definitivo.Detto aspetto ha influito negativamente sulle produzioni attese, riducendole di fatto a ca.35 ml/mese per ciascuna carreggiata. Il rivestimento definitivo, a causa del movimentofranoso in atto, è stato sempre eseguito in stretta successione temporale e spaziale allelavorazioni di avanzamento, di fatto limitando fortemente le attività di scavo, tanto che afine anno risultavano scavati complessivamente –Carreggiata Nord e Sud- circa 1.100mldi galleria.Sempre con riferimento alla situazione della Galleria Val di Sambro occorre segnalareche a partire dagli ultimi mesi dell’anno 2011 questa ha avuto ampio risalto sui massmedia, poiché nel corso dei lavori compresi tra gli imbocchi lato Bologna e laprogressiva km. 6+602,323, affidati ad altro esecutore, mentre la tratta di ns. competenzaè quella relativa alla restante parte della galleria tra gli imbocchi lato Firenze e la dettaprogressiva) si sono verificati gravi danneggiamenti di diversi fabbricati ubicati nellafrazione di Ripoli Santa Maria Maddalena del Comune di San Benedetto Val di Sambro:la frazione è ubicata sulla verticale della galleria lato Bologna, e durante lo scavo dellatratta sottopassante la frazione sono appunto rimasti danneggiati diversi edifici.Si è quindi costituito un Comitato di cittadini della frazione, che ha sollevato il problemasui mass media e presso le Autorità.Avendo appreso da notizie di stampa di tali danneggiamenti ed alla luce dei dubbisollevati dalla ns. ATI in merito a possibili danni futuri alla galleria quale conseguenza delmovimento franoso, Assitalia, Compagnia Assicuratrice della ns. ATI, con lettera del 1dicembre 2011 ha comunicato la sua decisione di sospendere temporaneamente –limitatamente alla Gallera Val di Sambro - la copertura assicurativa di cui alla polizzaCAR (Contractor's All Risks) emessa per l’appalto affidato alla ns. ATI, ed ha precisatoche avrebbe assunto ogni decisione sulla riattivazione della copertura, e sulle relativecondizioni, solo dopo aver chiarito tramite la PROTOS Spa, consulente di sua fiducia, ipossibili effetti del movimento franoso sulla galleria.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 10

Autostrada A/24 – A/25 - Opere varie di manutenzioneCommittente: Strada dei Parchi SpaDescrizione: Lavori di manutenzione ordinaria e straordinaria.Importo contrattuale progressivo: €.75.837.448Impresa esecutrice: Toto SpATOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALILa produzione del 2011 è stata di 7,5 milioni di Euro.L’attività di manutenzione ordinaria e straordinaria sui due tronchi autostradali A/24 eA/25 continuerà anche nei prossimi anni.Autostrada A/24 – A/25 - Commessa barriere - lotto 1Committente: Strada dei Parchi SpaDescrizione: sostituzione delle Barriere spartitraffico della ’A24 da Teramo all’AquilaOvest e dell’A25 da Avezzano all’allacciamento dell’A14 Lotto 1Importo contrattuale: €.40.573.050Impresa esecutrice: A.T.I. Toto Spa – IMC SrlQuota di partecipazione: 19,36%Quota di esecuzione: 100%L’appalto è relativo alla riqualificazione dello spartitraffico e la sostituzione delle barrieredi sicurezza.La produzione dell’esercizio 2011 è stata di circa 2 milioni di Euro. La percentuale diavanzamento dei lavori alla data del 31 dicembre 2011 è del 99%.Alla data del 31 dicembre 2011 sono stati posati in opera complessivamente:- m. 118.850 circa di N.J. monofilare classe H3;- m. 41.750 circa di N.J. Bordo ponte classe H4.E’ stato sottoscritto con l’Ente Appaltante l’atto di sottomissione al contratto principale perl’esecuzione di ulteriori lavori di sostituzione barriere per un importo complessivo di932.413 Euro.Autostrada A/24 – A/25 - Commessa barriere - lotto 2Committente: Strada dei Parchi SpaDescrizione: sostituzione delle Barriere laterali dell’A24 da Teramo all’Aquila Ovest edell’A25 da Avezzano all’allacciamento dell’A14 Lotto 1Importo contrattuale: €.35.729.865.Impresa esecutrice: Toto SpaI lavori iniziati nel 2007 riguardano la sostituzione delle barriere di sicurezza laterali sia surilevato che su opere d’arte.La produzione conseguita nel 2011 risulta pari a 0,2 milioni di Euro.Il progetto prevede la sostituzione delle barriere metalliche lungo le tratte autostradali A24/ A25. In particolare vengono sostituite le barriere di tipo infisso su terra con la nuovabarriera a tripla onda tipo H2, mentre sui viadotti vengono installate le nuove barriere ditipo H3 o H4, a seconda degli insediamenti sottostanti.Sono state sostituite e/o installate complessivamente:- m. 172.151 di barriera infissa classe H2;- m. 32.843 di barriera bordo ponte classe H3;- m. 51.922 di barriera bordo ponte classe H4.E’ stato sottoscritto con l’Ente Appaltante l’atto di sottomissione al contratto principale perl’esecuzione di ulteriori lavori di sostituzione barriere per un importo complessivo di circa850 mila Euro.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 12

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIIn molti casi la posa delle barriere su viadotti è stata preceduta dal rifacimento della partesuperficiale dei cordoli esistenti, laddove il calcestruzzo presentava evidenti segni diammaloramento.Interporto Chieti - Pescara - Opere di ampliamentoCommittente: Intermodale Srl – Società di progettoDescrizione: Ampliamento dell’Interporto Chieti – Pescara ed opere esterne dicollegamento alla viabilità principaleImporto contrattuale : €.58.902.108Imprese esecutrici: A.T.I. Di Vincenzo Dino Spa - Toto SpaQuota di esecuzione: 49,90%Il progetto prevede la realizzazione delle opere di completamento dell’Interporto della ValPescara sito nel Comune di Manoppello (PE), finanziate attraverso il concorso di risorseprivate (intervento denominato DOCUP Privato) e di risorse pubbliche (interventodenominato DOCUP pubblico).Le opere da realizzare riguardano strutture destinate a magazzini per circa 56.000 mq,piazzali di deposito per circa 150.000 mq, un edificio direzionale di circa 2.500 mq, oltreopere di viabilità interna e di raccordo con l’autostrada A/25 per circa km 2.Nell’aprile 2011 sono state consegnate le aree relative all’esecuzione dei lavori dellosvincolo di Manoppello sulla A25 (importo dei lavori iniziale circa 8.068.000 Euro), aseguito delle prescrizioni imposte dalla vigente normativa sui lavori pubblici; primadell’avvio delle attività è stato necessario adeguare il progetto, sottoscrivendo unaapposita perizia di variante.La produzione nell’anno 2011 è stata di circa euro 6.284.000.I lavori mancanti per circa euro 7.000.000 (di cui 400.000 euro già prodotti nei mesi digennaio e febbraio, verranno ultimati entro il 2012.Autostrada A24/25 - Affidamento progettazione ed esecuzione dei lavori direalizzazioni delle Complanari di Roma EstCommittente: Strada dei Parchi SpADescrizione: Realizzazione di una viabilità a carattere complanare all’AutostradaA24 dallo svincolo di Portonaccio alla stazione di Roma Est . Affidamento progettazioneesecutivo e lavoriImporto contrattuale: €. 198.076.648,24Impresa esecutrice : Toto SpALa commessa appaltata dalla Società concessionaria Strada dei Parchi Spa prevede laprogettazione esecutiva e la realizzazione del tratto autostradale urbano della A24/A25,dallo svincolo di Portonaccio sino alla stazione di Roma Est.L’intervento, che si estende per oltre 14 Km sia in direzione Est che Ovest, ècaratterizzato oltre che per la notevole estensione, anche per le numerose nuove opered’arte (28 nel complesso) comprendendo anche, il nuovo svincolo sul Grande RaccordoAnulare, due nuovi viadotti in acciaio di scavalco del fiume Aniene ed il nuovo cavalcaviadi via di Salone.La consegna dei lavori è stata effettuata in data 02/05/2011; contestualmente alcompletamento delle fasi di cantierizzazione, l’impresa ha dato corso alle attività diprefabbricazione delle travi in c.a.p. e dei muri prefabbricati presso le aree del campoindustriale, appositamente realizzato all’uopo, ove peraltro è stato istallato l’impianto diproduzione del conglomerato cementizio regolarmente certificato.Tra le principali attività eseguite nell’anno 2011, si segnalano: la sostanziale ultimazione della riqualifica dell’esistente sede autostradale neltratto compreso tra la galleria Pittaluga e lo svincolo di via Palmiro Togliatti(meglio noto come lotto Zero).Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 13

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIla realizzazione delle opere provvisionali, paratie di micropali, tiranti jet grouting epali di grande diametro, a protezione dell’autostrada esistente e per larealizzazione delle opere d’arte maggiori e minorila realizzazione dei pali di fondazione dei viadotti principali (Lunghezzina,Dell’Osa, Montegiardino, Aniene 2, Rampa E G.R.A., La Rustica)la realizzazione delle opere di fondazione e di elevazione dei viadottiLunghezzina, Dell’Osa, Rampa E G.R.A. e La Rusticala realizzazione delle opere d’arte minori riguardanti i sottovia S03, S01 ed S04nonché i tombini idraulicil’attività di movimento materia del corpo stradale e quelle necessarie per larealizzazione dei muri cellulari e dei muri tipo terra armatala fornitura delle carpenterie metalliche per la realizzazione degli impalcati e deipulvinila realizzazione delle barriere di sicurezza ed acustiche, nonché l’esecuzionedella segnaletica stradale sia verticale che orizzontale in particolare per il trattodenominato “Lotto zero”.La produzione contabilizzata, compresi gli oneri per la sicurezza, per l’anno 2011 è statadi circa 37,6 milioni di Euro mentre il progressivo totale dall’inizio delle attività (2010 e2011), risulta pari a circa 40,3 milioni di Euro L’avanzamento complessivo dei lavori dicontratto risulta essere del 20,5% circa.Autostrada A24/25 – Esecuzione delle bonifiche belliche - Complanare Roma EstCommittente: Strada dei Parchi SpADescrizione: Servizio di bonifica da ordigni bellici - Lavori preliminari nell’ambitodella realizzazione di una viabilità a carattere complanare all’Autostrada A24 da ViaPalmiro Togliatti alla stazione di Roma Est.Importo contrattuale: €. 766.026,00Impresa esecutrice: Toto SpANell’anno 2011 non sono stati registrati avanzamenti della produzione per l’esecuzionedelle bonifiche belliche, in attesa che siano rese disponibili le aree residue daassoggettare a bonifica, attualmente ancora interdette; l’avanzamento progressivo èpertanto invariato al 71%.Autostrada A24/25 – Esecuzione delle Indagini archeologiche e spostamento delleinterferenze - Complanari Roma EstCommittente: Strada dei Parchi SpADescrizione: Indagini archeologiche e spostamento sottoservizi - Lavori preliminarinell’ambito della realizzazione di una viabilità a carattere complanare all’Autostrada A24da Via Palmiro Togliatti alla stazione di Roma Est.Importo contrattuale: €. 8.023.941Impresa esecutrice: Toto SpAI lavori di indagine archeologica e di spostamento dei sottoservizi si collocano nell’ambitodelle attività preliminari poste in essere dal Concessionario Strada dei Parchi Spa.L’esecuzione delle indagini archeologiche e lo spostamento delle interferenze sono statiregolati da tre successivi atti contrattuali.I lavori sono stati svolti mettendo a disposizione del concessionario Strada dei Parchi lerisorse necessarie per l’attività relative ai rinvenimenti archeologici e per supportarel’attività di spostamento dei sottoservizi da parte delle società proprietarie delleinfrastrutture (linee di distribuzione, elettrica, telefonica, idrica, gas, etc.).In tale ambito, nell’anno 2011 la produzione è stata di circa 2,3 milioni di Euro, mentrel’avanzamento complessivo risulta di 7,0 milioni di Euro pari al 88% delle attività darealizzare.Le attività di indagine archeologica hanno consentito di ottenere dalla SovraintendenzaArcheologica di Roma, lo svincolo di tutte le aree del tracciato ad eccezione di dueRelazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 14

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALImodeste zone denominate “Salone” e “La Rustica” , peraltro già indagateapprofonditamente e per le quali si è in imminente attesa del necessario nulla osta perl’esecuzione delle opere previste.COMMESSE ULTIMATE NELL’ESERCIZIOMonteboli SpA - Parco fotovoltaicoCommittente: Monteboli SpaDescrizione: realizzazione, gestione e manutenzione di un parco fotovoltaico da 24 MWImporto contrattuale : € 71.433.992Impresa esecutrice: Toto SpaQuota di esecuzione: 100%La commessa prevedeva la realizzazione di un parco fotovoltaico da 24 MW su unterreno sito nel Comune di Eboli.I lavori di costruzione del campo fotovoltaico, appaltati dalla SPV Monteboli SpA, societàdel Gruppo, sono stati completati nel mese di maggio 2011.La produzione dell’esercizio è stata di circa 62,5 milioni di Euro.Andamento del periodoDi seguito vengono fornite le informazioni relative al bilancio della Toto SpA CostruzioniGenerali ( solo due mesi di operatività ) che si sottopone all’approvazione. I dati riferitiall’anno precedente vengono riportati per completezza ma il confronto non risulta esseresignificativo.Conto economico riclassificato31/12/2011 31/12/2010Ricavi netti 39.697.828 0Costi esterni 27.875.101 11.783Valore Aggiunto 11.822.727 (11.783)Costo del lavoro 7.119.342 0Margine Operativo Lordo (EBITDA) 4.703.385 (11.783)Ammort., svalutaz. ed altri accanton. 1.952.866 1.000Proventi diversi 207.919Risultato Operativo ( EBIT) 2.958.438 (12.783)Proventi e oneri finanziari (1.175.474) 2.065Risultato Ordinario 1.782.964 (10.718)Rettifiche valore attività finanziarie 0 0Componenti straordinarie nette (295.732) (52)Risultato prima delle imposte 1.487.232 (10.770)Imposte sul reddito 930.764 0Risultato netto 556.468 (10.770)Posizione finanziariaRelativamente alla posizione finanziaria netta, di seguito vengono evidenziate le suecomponenti.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 15

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALI31/12/2011 31/12/2010 VariazioneDepositi bancari 18.751.771 2.420 18.749.351Denaro e altri valori in cassa 67.935 67.935Disponibilità liquide ed azioni proprie 18.819.706 2.420 18.817.286Attività finanziarie che non7.416.941 7.416.941costituiscono immobilizzazioniDebiti verso banche (entro 12 mesi) 73.056.595 277 73.056.318Quota a breve di mutui 2.903.462 2.903.462Debiti finanziari a breve termine 75.960.058 277 75.959.780Posizione finanziaria netta a breve trm. (49.723.410) 2.143 (49.725.553)Debiti verso banche mutui (oltre 12 mesi) 18.673.319 18.673.319Quota a lungo di finanziamenti 79.230.067 79.230.067Crediti finanziari verso soc. del Gruppo (8.510.304) (110.000) (8.400.304)Crediti finanziari verso Altri (11.011.723) (11.011.723)Posizione finanz. netta a medio elungo termine (78.381.359) 110.000 (78.491.359)Posizione finanziaria netta (128.104.769) 112.143 (128.216.912)La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2011 pari a circa € 128 mio (di cui € 50 mioa breve e 78 mio a m/l termine), evidenzia, rispetto all’esercizio precedente, unavariazione negativa di pari importo (€ 128 mio), valore totalmente attribuibile allaPosizione Finanziaria Netta determinata dai crediti e debiti finanziari oggetto diconferimento.La composizione del debito verso banche suddiviso per tipologia di affidamento è cosìdettagliato:Tipologia Saldo al 31/12/2011C/c ordinari 12.241.149C/c anticipi S.A.L. 54.130.216C/c anticipi contratto 24.493.430C/c anticipi “Claims” 15.155.399Mutui e finanziamenti 67.843.250Totale debiti verso banche 173.863.444Si segnala che la corresponsione dei maggiori corrispettivi richiesti “Claims”, di cui solo 15milioni, su un totale di circa 90 anticipati, avranno un positivo impatto sull’equilibriofinanziario della società.Sviluppo dell’attivitàAlla Toto SpA per effetto del conferimento del “Ramo Costruzioni Toto” sono statitrasferiti tutti i requisiti d’ordine speciale di cui all’art. 79, DPR n. 207 del 5 ottobre 2010.In particolare la società possiede l’Attestazione di Qualificazione all’Esecuzione di LavoriPubblici (SOA), rilasciata dalla società Protos Soa SpA, per diverse categorie di lavori eper importi illimitati.Il Certificato rilasciato in data 7 novembre 2011 dall’Organismo preposto è valido fino al 6novembre 2014, e comprende 18 categorie di opere, 6 delle quali per importo illimitato ( 4per opere generali e 2 per opere specialistiche).La società possiede inoltre l’Attestazione di Qualificazione quale Contraente Generalenella classifica “I”. L’attestazione, rilasciata in data 12/03/2012, con validità triennale,Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 16

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIconsentirà di partecipare autonomamente a gare d’appalto per importi fino a 350 milionidi Euro.Il controllo costante della dinamica del mercato dei pubblici appalti e la disponibilità distrutture tecniche di provata esperienza, sono gli strumenti aziendali con cui la Totoaffronta sistematicamente il rinnovo del proprio portafoglio ordini.Nella fattispecie per il 2012 si prevedono le seguenti attività:• follow up di nuovi progetti autostradali in regime di concessione per cui la societàha già presentato la propria domanda di pre-qualifica ed è in attesa di ricevere lelettere di invito, e partecipazione alle relative gare di appalto;• sviluppo di studi di fattibilità per nuove iniziative nel settore delle concessioniautostradali con riferimento a specifiche aree geografiche;• implementazioni di alleanze strategiche con altri player di mercato per lapartecipazione a gare per progetti di importo rilevante, sia in Italia sia all’estero;• sviluppo dell’attività di EPC Contractor, per la realizzazione di progetti ‘in house’nell’ambito dei vari settori in cui il Gruppo intende posizionarsi, quali quelli delleenergie rinnovabili e delle infrastrutture stradali.Naturalmente si continuerà a curare iniziative nel settore in cui l’Azienda è da annioperativa , la costruzione di grandi infrastrutture di trasporto, partecipando a gare diappalto sia nell’ambito del mercato domestico sia nei mercati esteri di interesse. Inrelazione allo sviluppo dei mercati Esteri, ed anche di quello Italiano, si conterà sulrafforzamento della Struttura Commerciale per raggiungere gli obiettivi indicati nei piani disviluppo del Gruppo.Si segnala che alla data di redazione della presente relazione la ns. società è in attesa diconoscere l’esito delle seguenti gare per le quali ha presentato offerta:- USL TREVISO – progettazione, esecuzione e gestione della “Cittadella Sanitaria”,presidio Ospedaliero di Treviso, importo lordo circa 200 milioni di Euro;- PROVINCIA di FIRENZE – Lavori di ristrutturazione per rifunzionalizzazione di briglietraverse del fiume Arno, importo lordo a base d’asta circa 75 milioni di Euro;- REPUBBLICA della SERBIA – “ Constrtuction of Highway E 80” Realizzazione di untunnel, importo offerto circa 55 milioni di Euro.Attività di ricerca e sviluppoQualità – Sicurezza – AmbienteNel corso dell’esercizio la Società non ha sostenuto costi per attività di ricerca e sviluppo.Nel 2011 la Toto SpA ha perseguito, con determinazione e con destinazione di ulterioririsorse, gli obiettivi di consolidamento e continuo miglioramento del Sistema di GestioneIntegrato Qualità Ambiente Sicurezza che, dal 2010, è certificato dal TÜV RheinlandGroup, il più grande ed autorevole organismo di certificazione del mondo, in conformitàagli standard internazionali di riferimento UNI EN ISO 9001:2008, UNI EN ISO14001:2004, BS OHSAS 18001:2007.Nel settembre ÷ ottobre 2011, il TÜV Rheinland Group ha condotto - presso la sede e varicantieri dell’impresa - l’audit periodico di sorveglianza e di verifica della conformità delsistema agli standard di riferimento con rilascio e conferma di validità delle certificazioni.In tale occasione - ovvero, a seguito delle risultanze dell’audit eseguito presso il cantieredi Eboli relativo alla realizzazione di un impianto fotovoltaico di 24 MW, la TOTO SpA haRelazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 17

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIottenuto l’estensione della certificazione ISO 9001 anche per la “Progettazione ecostruzione di impianti di produzione di energia”.Il Sistema di Gestione Integrato Qualità Ambiente Sicurezza di Toto SpA è, pertanto,costituito da tutti i processi connessi e correlati al core business dell’impresa e ricadentinel seguente campo di applicazione: “Progettazione e costruzione di infrastrutture edopere di ingegneria civile, quali gallerie, viadotti, ponti, autostrade, strade, edifici civili eindustriali, impianti di produzione di energia e relative opere complementari especializzate quali opere strutturali speciali, barriere e protezioni stradali”.Il continuo miglioramento del Sistema di Gestione Integrato ed il mantenimento dellerelative certificazioni sono il risultato del costante impegno che la Toto SpA realizza nelconseguire la soddisfazione del cliente e la qualità delle opere, la salvaguardiadell’ambiente e la prevenzione dell’inquinamento, la tutela della salute e della sicurezzadei lavoratori e la prevenzione degli incidenti, degli infortuni e delle malattie professionali,il rispetto della legislazione vigente e degli altri requisiti sottoscritti dall’impresa, l’impiegodelle best practices di settore e la ricerca dell’innovazione tecnologica, il miglioramentocontinuo delle prestazioni e del sistema di gestione aziendale.Nel 2011 la Toto SpA ha, inoltre, mantenuto e/o conseguito la certificazione del SistemaFPC (“Factory Production Control”) del controllo di produzione in fabbrica delcalcestruzzo preconfezionato prodotto presso gli impianti di betonaggio dell’impresainstallati in cantiere, nonché la marcature CE delle travi, dei muri e delle lastre tralicciateda ponte, c.d. “predalles”, prodotte presso lo stabilimento di prefabbricazione del cantieredi Roma Complanari.Relativamente ai temi di igiene, salute e sicurezza, si segnala l’attuazione di un piano diformazione finanziato Fondo Impresa che, mediante standard riconosciuti a livellonazionale, ha consentito nel 2011, e consentirà anche nel 2012, di sviluppareulteriormente le conoscenze e le competenze necessarie affinché ciascun lavoratorepossa rivestire e interpretare efficacemente il ruolo di “agente / portatore di sicurezza”Informazioni sulle principali società controllate e collegateALITEC SpALa società è proprietaria di un compendio industriale da anni dimesso, sito in ChietiScalo, di complessivi mq. 165.000, area sulla quale ALITEC SpA è impegnata in unprogetto che prevede la realizzazione di un complesso polifunzionale con destinazionidirezionali, commerciali, residenziali (destinate agli studenti ), culturali, di divertimento ebenessere.TOTO TADDEI SCARLNel corso del 2011 sono state costituite la “Toto Spa in association with Taddei SpaScarl” costituita tra la Toto Spa ( 51% ) e la Taddei SpA ( 49% ) e la ICS Toto Taddei,società di diritto Moldavo, per l’esecuzione di lavori aggiudicati alle due Imprese dalMinistero dei Trasporti e delle Infrastrutture della repubblica Moldava, per complessivi 17milioni di Euro circa. Alla data del 31 dicembre 2011 la produzione della commessa, perla ns. quota di competenza, è stata pari ad 0,8 milioni di Euro.InvestimentiNei due mesi di attività gli investimenti afferiscono principalmente a macchinari edattrezzature e beni immateriali conseguenti alla necessità di dotare di mezzi edequipaggiamenti adeguati le commesse in corso di esecuzione.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 18

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIRapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e consorelleNel corso dell'esercizio sono stati intrattenuti i seguenti rapporti con imprese del gruppo:Imprese ControllateSocietàCrediti CreditiDebitiDebiti Ricavi Costifinanziari commerciali finanziari commercialiTB Bitumi Srl in liquidazione 55.281 112.341IMC Srl 57.300 3.993.263 89.655 2.000 89.656Bital Srl in liquidazione 107.046 5.000Tecnofin Srl in liquidazione 513.486Sasso Marconi Scarl in liquidaz. 1.351 4.777 15.000 2.777Pontecagnano Scarl in liquidazi. 5.145 1.487 1.010Vibo Scarl in liquidazione 1.443 6.468 2.509 1.004Contursi Scarl in liquidazione 517.499 5.660 555.852 999Vado Scarl in liquidazione 1.612.613 4.690 1.082.656Interporto Scarl 58.125 473.966Toto spa in ass. with Taddei Sc 592.354 821.152 417.232 821.152Parchi Scarl 100.000 4.290.954 122.874 216.700 65.081Alitec Spa 4.551.250 965.501 30.454Totale 4.813.577 8.214.481 4.020.003 3.663.638 681.386 981.679Imprese CollegateSocietàCrediti Crediti DebitiDebiti Ricavi Costifinanziari commerciali finanziari commercialiSan Benedetto Val di Sambro 20.000 12.083.715 2.700 23.454.335 4.302.858 7.144.949ScarlIntermodale Srl 6.357.284 432.065Arabona Scarl 359.178 2.978.784 50.432 676.300Novigal Scarl 5.322.640 2.484 4.556.139 1.337.742 1.337.742Totale 20.000 24.122.817 5.184 30.989.258 6.123.097 9.158.991Imprese ControllantiSocietàCrediti Crediti DebitiDebiti Ricavi Costifinanziari commerciali finanziari commercialiToto Holding Spa 3.676.727 276.259 555.030 435.217 191.250 148.554Totale 3.676.727 276.259 555.030 435.217 191.250 148.554Altre Imprese ConsociateSocietàCrediti Crediti DebitiDebiti Ricavi Costifinanziari commerciali finanziari commercialiInfraengineering Srl 12.932 1.255.173 58.649 650.000Strada dei Parchi Spa 15.081.395 544.462 13.983.389Monteboli Spa 7.971.055 1.444.065 80.303 258.556Az. Aviagricola Abruzzese Srl 9.000 9.000Air One Executive Spa 5.800 156.264 5.800 155.234Rail One Spa 6.503 6.503Parchi Global Services Srl 9.600 240.526 9.600 165.526Renexia Spa 1.774 1.774Totale 7.971.055 16.571.068 2.276.728 14.333.271 970.760Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 19

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALITali rapporti, che non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali, sono regolati danormali condizioni di mercato.Maggiori informazioni riguardanti l’attività delle società controllate e collegate sonoriportate nella Nota Integrativa.Azioni proprie e azioni/quote di società controllantiLa Vostra Società non possiede e non ha posseduto nel corso dell’esercizio, in via direttao indiretta, azioni proprie o azioni di società controllanti.Modello Organizzativo D. Lgs. 231/2001La società, nel mese di novembre 2011 con delibera del Consiglio di Amministrazione siè dotata del “Modello di Organizzazione e Gestione” previsto dall’art. 6 del D.Lgs. n.231/2001 ( disponibile sul sito www.totospa.it , nella sezione Società – Altri documenti ).Il Modello è volto a prevenire specifici reati ( reati commessi nei rapporti con la PubblicaAmministrazione,reati di falsità di monete, in carte di pubblico credito e in valori di bollo,reati societari, delitti aventi finalità di terrorismo o di eversione dell’ordine democratico,delitti contro la vita e l’incolumità individuale, delitti contro la personalità individuale, abusidi mercato e reati transnazionali, ricettazione, riciclaggio e impiego di denaro, beni outilità di provenienza illecita, reati in materia di sicurezza sul lavoro, delitti informatici etrattamento illecito di dati ).Il Modello è stato integrato anche dalle previsioni di cui alla L. 123/07 che estendono laresponsabilità della Società ai reati di omicidio colposo e lesioni colpose gravi egravissime, commessi in violazione della normativa antinfortunistica e sulla tuteladell’igiene e della salute sul lavoro ed al Nuovo Testo Unico sulla Salute e Sicurezza suiluoghi di Lavoro – D.Lgs. n. 81/08.Con medesima delibera il CdA è stato adottato il “Codice Etico” ( disponibile sul sitowww.totospa.it , nella sezione Società – Altri documenti ) che esprime gli impegni e leresponsabilità etiche nella conduzione degli affari e delle attività aziendali assunti daicollaboratori della Società Toto SpA e le società da essa controllate, siano essiDipendenti, Collaboratori a vario titolo o Amministratori.Inoltre con la stessa delibera del CdA è stato istituito l’Organismo di Vigilanza, compostoda tre membri, dotati delle competenze e professionalità necessarie per ricoprire il ruolo,che, in base a quanto previsto dall’art. 6 del D. Lgs. 231/2001 ed al fine di dare garanziadi efficacia e costante attuazione del Modello di Organizzazione e Controllo e del CodiceEtico, è dotato di autonomi poteri di iniziativa e controllo da esercitare attraverso ilpossesso di requisiti di autonomia ed indipendenza, professionalità, continuità di azione eadeguati poteri di spesa.Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizioNel primo trimestre 2012 si segnalano i seguenti fatti di rilievo:Gare acquisiteLa società è risultata aggiudicataria della gara per il raddoppio della tratta ferroviaria“Cefalu’ – Castelbuono” (Sicilia), indetta da ITALFERR, la società d’ingegneria delGruppo Ferrovie dello Stato. Si tratta del maggior appalto bandito dal cliente nel corso del2011.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 20

TOTO S.P.A. COSTRUZIONI GENERALIIl contratto prevede le attività di progettazione esecutiva e di costruzione dei 12,3 kmdella tratta ferroviaria Cefalù (Ogliastrillo) - Castelbuono, lungo la direttrice Palermo –Messina, ed è parte integrante del programma di ammodernamento e sviluppo delleinfrastrutture ferroviarie italiane.Toto SpA è in joint venture con altre società con una quota di partecipazione del 74,11%.I lavori, della durata prevista di 72 mesi, vedranno la Toto S.p.A. impegnata nellarealizzazione di tre gallerie, che interessano la quasi totalità della nuova tratta ferroviaria:- la prima, denominata “Cefalù”, di 6.700 metri a doppio fornice, verrà realizzata con latecnologia dello scavo meccanizzato, impiegando due TBM (Tunnel Boring Machine) deldiametro di 9,9 metri ognuna.- la seconda, denominata “S. Ambrogio”, di 4.300 metri, realizzata con la tecnica discavo tradizionale.- la terza, chiamata “Malpertugio”, di 135 metri, anch’essa in tradizionaleLa società, con una quota di partecipazione del 35% nell’ATI costituita con Grandi LavoriFincosit S.p.A., è risultata inoltre aggiudicataria dell’appalto ANAS per l’esecuzione deilavori per il raddoppio del tunnel Col di Tenda per un importo complessivo offerto di circa117,5 milioni di Euro.L’opera nasce dalla necessità di risolvere l’annoso problema del Tunnel di valico del Coldi Tenda costruito sul confine italo-francese negli anni 1873-1882.La sezione stradale particolarmente limitata della galleria esistente, non permettel’incrocio dei mezzi, per cui il transito avviene con senso unico alternato e solo di notte èconsentito il transito per i mezzi pesanti.Il progetto prevede la costruzione di una seconda galleria in affiancamento a quellaesistente della lunghezza complessiva di oltre 3 km da utilizzare per il traffico diretto inFrancia e l’alesaggio (aumento di sezione) di quella esistente da utilizzare per il trafficodiretto in Italia.La durata dei lavori è fissata contrattualmente in anni 6 c.a.Evoluzione prevedibile della gestionePer l’anno 2012 si prevede un volume di affari in linea con quello conseguito nel 2011.Considerato l’ammontare del portafoglio ordini alla data del 31 dicembre 2011 pari ad 519milioni di Euro oltre al valore delle commesse aggiudicate nel 2012, pari a 292 milioni diEuro, non risulta necessario adottare da parte della società una strategia commercialeaggressiva. Nel corso dell’esercizio si procederà pertanto ad una accurata selezione delleiniziative a cui partecipare al fine di selezionare quella a maggior valore aggiunto per nonintaccare la redditività aziendaleL’obiettivo, sotto il profilo commerciale, è di acquisire nel corso del 2012 nuovi ordini perintegrare il portafoglio per un importo almeno pari al fatturato dell’anno con redditività noninferiori a quanto consuntivato negli esercizi precedenti ed in linea con le best practice dimercato.Per l’esercizio 2012 si ritiene che la qualità delle commesse acquisite possa inoltremantenere profili di redditività operativi in linea con quelli di mercato.Informativa sulla gestione dei rischi, sugli strumenti finanziari e sulle garanzieRischio di liquiditàI due principali fattori che determinano il rischio di liquidità della Toto SpA sono, da unaparte, la gestione delle risorse generate o assorbite dalle attività operative e diinvestimento, dall’altra, le caratteristiche della scadenza e del rinnovo del debito.Relazione sulla Gestione al bilancio al 31/12/2011 Pagina 21

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALITOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIReg. Imp. 02208250692Rea 160647Società per Azioni con Socio Unico soggetta all'Attività di Direzione e Coordinamento di Toto Holding S.p.A.Sede in VIALE ABRUZZO 410 - 66100 CHIETI (CH)Capitale sociale Euro 50.000.000,00 i.v.Bilancio al 31/12/2011A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 31/12/2011 31/12/2010(di cui già richiamati )B) ImmobilizzazioniI. Immateriali1) Costi di impianto e di ampliamento 13.000 2.0003) Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere112.176dell'ingegno4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 65.7177) Altre 11.488.38611.679.279 2.000II. Materiali1) Terreni e fabbricati 23.398.0042) Impianti e macchinario 64.240.7243) Attrezzature industriali e commerciali 1.096.5624) Altri beni 3.998.4385) Immobilizzazioni in corso e acconti 380.86093.114.588III. Finanziarie1) Partecipazioni in:a) imprese controllate 43.015.066b) imprese collegate 4.048.812d) altre imprese 7.488.24654.552.1242) Creditia) verso imprese controllate- entro 12 mesi 4.813.5774.813.577b) verso imprese collegate- entro 12 mesi 20.00020.000c) verso controllanti- entro 12 mesi 3.676.727 110.0003.676.727 110.000d) verso altri- entro 12 mesi 11.011.723Bilancio al 31/12/2011 Pagina 1

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI11.011.723- 19.522.027 110.000- 74.074.151 110.000Totale immobilizzazioni 178.868.018 112.000C) Attivo circolanteI. Rimanenze1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 9.344.3933) Lavori in corso su ordinazione 98.956.1425) Acconti 6.207.395II. Crediti1) Verso clienti- entro 12 mesi 30.658.1132) Verso imprese controllate- entro 12 mesi 8.018.8653) Verso imprese collegate- entro 12 mesi 24.122.8184) Verso controllanti114.507.93030.658.1138.018.86524.122.818- entro 12 mesi 266.968 2.8374-bis) Per crediti tributari266.968 2.837- entro 12 mesi 996.100 8494-ter) Per imposte anticipate- entro 12 mesi 567.6785) Verso altri- entro 12 mesi 23.980.585996.100 849567.67823.980.585III. Attività finanziarie che non costituisconoImmobilizzazioni1) Partecipazioni in imprese controllate 626.7516) Altri titoli 6.790.190IV. Disponibilità liquide88.611.127 3.6867.416.9411) Depositi bancari e postali 18.751.771 2.4203) Denaro e valori in cassa 67.93518.819.706 2.420Totale attivo circolante 229.355.704 6.106D) Ratei e risconti- disaggio su prestitiBilancio al 31/12/2011 Pagina 2

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI- vari 8.666.9638.666.963Totale attivo 416.890.685 118.106Stato patrimoniale passivo 31/12/2011 31/12/2010A) Patrimonio nettoI. Capitale 50.000.000 120.000II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni 20.699.616VII. Altre riserveDifferenza da arrotondamento all'unità di Euro 22VIII. Utili (perdite) portati a nuovo (15.364) (4.594)IX. Utile d'esercizio 556.468IX. Perdita d'esercizio (10.770)Totale patrimonio netto 71.240.722 104.636B) Fondi per rischi e oneri3) Altri 4.308.103Totale fondi per rischi e oneri 4.308.103C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato 1.407.493D) Debiti4) Debiti verso banche- entro 12 mesi 75.883.378 277- oltre 12 mesi 97.903.3866) Acconti- entro 12 mesi 3.600.0007) Debiti verso fornitori173.786.7643.600.000- entro 12 mesi 90.670.808 10.5819) Debiti verso imprese controllate- entro 12 mesi 7.688.23210) Debiti verso imprese collegate- entro 12 mesi 31.760.94311) Debiti verso controllanti27790.670.808 10.5817.688.23231.760.943- entro 12 mesi 903.247 2.61212) Debiti tributari903.247 2.612Bilancio al 31/12/2011 Pagina 3

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI- entro 12 mesi 12.829.972- oltre 12 mesi 6.745.22413) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezzasociale- entro 12 mesi 3.260.53114) Altri debiti- entro 12 mesi 7.765.23719.575.1963.260.5317.765.237Totale debiti 339.010.958 13.470E) Ratei e risconti- aggio sui prestiti- vari 923.409923.409Totale passivo 416.890.685 118.106Conti d'ordine 31/12/2011 31/12/20104) Altri conti d'ordine 175.284.786Totale conti d'ordine 175.284.786Conto economico 31/12/2011 31/12/2010A) Valore della produzione1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 30.314.9252) Variazione delle rimanenze di prodotti inlavorazione, semilavorati e finiti3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 6.478.3724) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 2.904.5325) Altri ricavi e proventi:- vari 207.919- contributi in conto esercizio- contributi in conto capitale (quote esercizio)207.919Totale valore della produzione 39.905.748B) Costi della produzione6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7.653.2877) Per servizi 20.855.114 10.581Bilancio al 31/12/2011 Pagina 4

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI8) Per godimento di beni di terzi 1.226.5419) Per il personalea) Salari e stipendi 4.711.376b) Oneri sociali 1.960.852c) Trattamento di fine rapporto 396.176d) Trattamento di quiescenza e similie) Altri costi 50.93710) Ammortamenti e svalutazionia) Ammortamento delle immobilizzazioniimmaterialib) Ammortamento delle immobilizzazionimaterialic) Altre svalutazioni delle immobilizzazionid) Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivocircolante e delle disponibilità liquide11) Variazioni delle rimanenze di materie prime,sussidiarie, di consumo e merci7.119.341716.209 1.0001.087.99016.6671.820.866 1.000(2.127.612)12) Accantonamento per rischi 132.00013) Altri accantonamenti14) Oneri diversi di gestione 267.772 1.202Totale costi della produzione 36.947.309 12.783Differenza tra valore e costi di produzione (A-B) 2.958.439 (12.783)C) Proventi e oneri finanziari15) Proventi da partecipazioni:- da imprese controllate- da imprese collegate- altri16) Altri proventi finanziari:a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni- da imprese controllate 29.454- da imprese collegate 102.220- da controllanti 9.291- altrib) da titoli iscritti nelle immobilizzazionic) da titoli iscritti nell'attivo circolanted) proventi diversi dai precedenti:- da imprese controllate 2.837- da imprese collegate- da controllanti- altri 49.823 7190.788 2.844- 190.788 2.844Bilancio al 31/12/2011 Pagina 5

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI17) Interessi e altri oneri finanziari:- da imprese controllate- da imprese collegate- da controllanti- altri 1.364.971 7791.364.971 77917-bis) Utili e Perdite su cambi (1.291)Totale proventi e oneri finanziari (1.175.474) 2.065D) Rettifiche di valore di attività finanziarie18) Rivalutazioni:a) di partecipazionib) di immobilizzazioni finanziariec) di titoli iscritti nell'attivo circolante19) Svalutazioni:a) di partecipazionib) di immobilizzazioni finanziariec) di titoli iscritti nell'attivo circolanteTotale rettifiche di valore di attività finanziarieE) Proventi e oneri straordinari20) Proventi:- plusvalenze da alienazioni- varie 58.082 36- Differenza da arrotondamento all'unità di Euro 121) Oneri:- minusvalenze da alienazioni- imposte esercizi precedenti58.083 36- varie 353.816 88- Differenza da arrotondamento all'unità di Euro353.816 88Totale delle partite straordinarie (295.733) (52)Risultato prima delle imposte (A-B±C±D±E) 1.487.232 (10.770)22) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite eanticipatea) Imposte correnti 933.076b) Imposte differitec) Imposte anticipate (2.312)d) proventi (oneri) da adesione al regime di consolidatofiscale / trasparenza fiscale930.764Bilancio al 31/12/2011 Pagina 6

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIReg. Imp. 02208250692Rea 160647TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALISocietà per Azioni con Socio Unico soggetta all'Attività di Direzione e Coordinamento di Toto Holding S.p.A.Sede in Viale Abruzzo 410 - 66100 CHIETI (CH)Capitale sociale Euro 50.000.000,00 i.v.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011PremessaLa Toto Spa Costruzioni Generali (in breve Toto SpA) è la società del gruppo Toto che direttamente edindirettamente (attraverso società controllate e collegate) opera nell’ambito delle seguenti attività:progettazione e costruzione di infrastrutture, edilizia residenziale ed industriale.Attività svolteLa Toto SpA Costruzioni Generali, nell’ambito del mercato italiano, si colloca tra le prime società dicostruzioni specializzate nella progettazione e realizzazione di grandi infrastrutture per il trasporto.L’impresa detiene, alla data di riferimento della presente nota, un portafoglio lavori di circa 519 milioni diEuro.Eventuale appartenenza a un GruppoLa vostra società appartiene al Gruppo Toto che esercita la direzione e coordinamento tramite la SocietàToto Holding SpA.In conformità con quanto previsto dalla normativa vigente, la società si è avvalsa della facoltà di nonpredisporre il bilancio consolidato di Gruppo, pur detenendo partecipazioni di controllo direttamente nelleSocietà: Alitec SpA, IMC Srl, Parchi Scarl, Interporto Scarl, Toto SpA in Association With Taddei SpA Scarl,Ics Toto Taddei Srl, in quanto il bilancio Consolidato viene redatto dalla controllante Toto Holding S.p.A..Nel seguente prospetto vengono forniti i dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato della suddetta Societàche esercita la direzione e coordinamento.Descrizione 2010 2009STATO PATRIMONIALEATTIVO 0 0A) Crediti v/soci per versamenti ancora dovutiB) Immobilizzazioni 470.675.620 416.815.181C) Attivo circolante 229.663.976 239.901.256D) Ratei e risconti 1.776.592 1.657.294Totale Attivo 702.116.188 658.373.731PASSIVO:A) Patrimonio Netto: 369.680.083 366.362.167Capitale sociale 100.000.000 100.000.000Riserve 266.994.060 263.996.574Utile (perdite) dell'esercizio 2.686.023 2.365.592B) Fondi per rischi e oneri 37.460.000 38.934.892C) Trattamento di fine rapporto di lav. sub. 1.826.346 2.039.202D) Debiti 293.125.276 250.793.067Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 1

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIE) Ratei e risconti 24.483 244.404Totale passivo 702.116.188 658.373.731CONTO ECONOMICOA) Valore della produzione 156.704.684 161.286.374B) Costi della produzione 150.189.749 148.058.701C) Proventi e oneri finanziari (1.694.113) (2.614.996)D) Rettifiche di valore di att. Finanziarie (2.433.226) (2.891.272)E) Proventi e oneri straordinari 2.318.867 (1.960.180)Imposte sul reddito dell'esercizio 2.020.440 3.395.633Utile (perdita) dell'esercizio 2.686.023 2.365.592Fatti di rilievo verificatisi nel corso dell'esercizioNel corso dell’esercizio in oggetto la controllante Toto Holding SpA ha conferito nella Toto SpA CostruzioniGenerali il “Ramo Costruzioni Toto”, costituito da tutte le attività, i beni mobili ed immobili, le partecipazioni insocietà controllate, collegate ed altre, le passività ed i rapporti giuridici attinenti il ramo conferito incluso ilpersonale dipendente, i relativi T.F.R. e le altre poste contabili.Il conferimento in oggetto fa parte del processo di riorganizzazione del Gruppo Toto, teso a creare unanuova struttura societaria con una Holding Industriale Capogruppo, denominata Toto Holding SpA, checontrolla le società operative nei diversi settori di business.La valutazione del “Ramo Costruzioni Toto” predisposta dall’esperto contabile, nominato dal Tribunalecompetente, integrata delle variazioni occorse per effetto della gestione intervenuta dalla data di riferimentodella stima a quella di efficacia del conferimento ( 1 novembre 2011 ), ha assunto in complessivi Euro70.579.616 il patrimonio netto di conferimento.Tale valore ,ai sensi dell’art. 2343 del Codice Civile, è stato confermato in data 23 marzo 2012 dagliAmministratori con conseguente conferma dell’aumento a pagamento del Capitale Sociale per Euro49.880.000,00 da liberarsi mediante conferimento del “Ramo Costruzioni” e destinando a riserva persovrapprezzo l’eccedenza, pari ad Euro 20.699.616,00.Dal 1 novembre 2011 la società è diventata operativa.Criteri di formazioneIl seguente bilancio è conforme al dettato degli articoli 2423 e seguenti del Codice civile, come risulta dallapresente nota integrativa, redatta ai sensi dell'articolo 2427 del Codice civile opportunamente interpretate edintegrate dai Principi Contabili emessi dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragioniericosì modificati dall’OIC (Organismo Italiano di Contabilità) in relazione alla riforma del Diritto Societario,nonché dai Principi Contabili emessi dall’OIC.I valori di bilancio sono rappresentati in unità di Euro mediante arrotondamenti dei relativi importi. Leeventuali differenze da arrotondamento sono state indicate alla voce “Riserva da arrotondamento Euro”compresa tra le poste di Patrimonio Netto e “arrotondamenti da Euro” alla voce “proventi ed oneristraordinari” di Conto Economico.Ai sensi dell’articolo 2423, quinto comma, C.c., la nota integrativa è stata redatta in unità di Euro.Criteri di valutazioneI criteri utilizzati nella formazione del bilancio chiuso al 31/12/2011 non si discostano dai medesimi utilizzatiper la formazione del bilancio del precedente esercizio, in particolare nelle valutazioni e nella continuità deimedesimi principi.La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza,nella prospettiva della continuazione dell'attività nonché tenendo conto della funzione economicadell’elemento dell’attivo o del passivo considerato.L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componentile singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensi tra perdite che dovevano esserericonosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 2

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIIn ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevatocontabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui siconcretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti).La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento necessario ai fini dellacomparabilità dei bilanci della società nei vari esercizi.La valutazione tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo consideratoche esprime il principio della prevalenza della sostanza sulla forma - obbligatoria laddove nonespressamente in contrasto con altre norme specifiche sul bilancio - consente la rappresentazione delleoperazioni secondo la realtà economica sottostante gli aspetti formali.In particolare, i criteri di valutazione adottati nella formazione del bilancio sono stati i seguenti.ImmobilizzazioniImmaterialiSono iscritte al costo storico di acquisizione con il consenso del Collegio Sindacale, laddove previsto, edesposte al netto degli ammortamenti effettuati nel corso degli esercizi e imputati direttamente alle singolevoci.I costi di impianto e di ampliamento sono ammortizzati in un periodo di cinque esercizi.I costi per l’utilizzo di opere dell’ingegno sono stati iscritti nell'attivo e sono ammortizzati in un periodo di treesercizi.L'avviamento, acquisito a titolo oneroso, è stato iscritto nell'attivo con il consenso del Collegio sindacale perun importo pari al costo per esso sostenuto e viene ammortizzato in un periodo di cinque esercizi.I costi sostenuti per l’impianto dei cantieri sono ammortizzati applicando un coefficiente variabile,ragguagliato all’andamento della produzione eseguita rispetto a quella complessivamente previstacontrattualmente.MaterialiSono iscritte al costo di acquisto e rettificate dai corrispondenti fondi di ammortamento.Nel valore di iscrizione in bilancio si è tenuto conto degli oneri accessori e dei costi sostenuti per l'utilizzodell'immobilizzazione, portando a riduzione del costo gli sconti commerciali e gli sconti cassa di ammontarerilevante.Le quote di ammortamento, imputate a conto economico, sono state calcolate attesi l'utilizzo, la destinazionee la durata economico-tecnica dei cespiti, sulla base del criterio della residua possibilità di utilizzazione,criterio che abbiamo ritenuto ben rappresentato dalle seguenti aliquote, non modificate rispetto all'esercizioprecedente e ridotte alla metà nell'esercizio di entrata in funzione del bene:DescrizioneAliquoteFabbricati industriali 3,00%Costruzioni leggere 12,50%Impianti generici e attrezzatura varia 10,00%Macchinari operatori e impianti specifici 15,00%Mobili e macchine ordinarie d’ufficio 12,00%Macchine elettriche ed elettroniche 20,00%Autovetture 25,00%Autocarri 20,00%Escavatori semoventi 20,00%Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 3

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIQualora si verifichi una perdita durevole di valore successivamente alla prima iscrizione, ossia negli esercizidi vita dei beni, il valore delle immobilizzazioni viene rettificato ricorrendo a svalutazioni.PartecipazioniLe partecipazioni in imprese controllate e collegate, iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie, sono valutateal costo di acquisto o sottoscrizione. Nel caso di sottoscrizione per conferimenti tale valore è giustificato daperizie previste dal Codice Civile o ottenute dagli Amministratori.Le altre partecipazioni sono iscritte al costo di acquisto o di sottoscrizione.Le partecipazioni iscritte nelle immobilizzazioni rappresentano un investimento duraturo e strategico da partedella società.Le partecipazioni iscritte al costo di acquisto che hanno subito una perdita durevole sono state oggetto disvalutazione. Per le altre, ove il costo della partecipazione risulti superiore alla quota parte di patrimonionetto, non si è proceduto ad alcuna svalutazione in quanto la maggiore iscrizione è giustificata dalleplusvalenze patrimoniali e dall’avviamento insiti nelle società partecipate.Le partecipazioni in società poste in liquidazione sono iscritte nell’attivo circolante.Rimanenze magazzinoMaterie prime e ausiliarie sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione e il valore direalizzo desumibile dall'andamento del mercato. Il costo di acquisto è pari all’ultimo prezzo.I lavori in corso di esecuzione sono iscritti in base al criterio della percentuale di completamento o dello statodi avanzamento; i costi, i ricavi e il margine di commessa vengono riconosciuti in funzione dell'avanzamentodell'attività produttiva sulla base dei corrispettivi pattuiti.Le rimanenze per adeguamento prezzi sono state valorizzate in aderenza a quanto disposto dall’art. 550della legge 311/04 (Legge Finanziaria 2005) e dai successivi decreti emanati dal Ministero delleInfrastrutture e dei Trasporti in data 30 giugno 2005, 11 ottobre 2006, 2 gennaio 2008, 9 maggio 2009 i qualihanno determinato le variazioni di prezzo annuali dei principali materiali impiegati nel settore costruzioni.Nella valutazione delle riserve per lavori “Claims” si è tenuto conto oltre che delle stime effettuate daglispecifici settori aziendali preposti (predisposte in base alla tipologia di ciascuna riserva, di cui è statavalutata la fondatezza giuridica e la capacità economica) anche del fatto che per alcuni appalti è stata giàconclusa una prima procedura di definizione delle riserve. Le ragioni poste a fondamento delle valutazionidei “Claims” sono pertanto analoghe a quanto statuito in precedenti procedure arbitrali.Le riserve aventi maggiore importanza economica sono quelle relative ad aggiornamenti, e nella lorovalutazione si sono adottati gli stessi criteri che in precedenza erano stati adottati dagli organi (collegioarbitrale e commissione, a seconda dei casi) nelle procedure sopra richiamate.CreditiSono esposti al presumibile valore di realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valorepresunto di realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti, tenendo in considerazione lecondizioni economiche generali, di settore e anche il rischio paese.TitoliI titoli iscritti nell'attivo circolante sono valutati al minore tra il costo di acquisto e il valore di realizzodesumibile dall'andamento di mercato.Disponibilità liquideLe disponibilità liquide sono valutate secondo il principio generale del presumibile valore di realizzo, checoincide col valore nominale.DebitiNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 4

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALISono rilevati al loro valore nominale, modificato in occasione di resi o di rettifiche di fatturazione.Ratei e riscontiSono stati determinati secondo il criterio dell'effettiva competenza temporale dell'esercizio.Per i ratei e risconti di durata pluriennale sono state verificate le condizioni che ne avevano determinatol'iscrizione originaria, adottando, ove necessario, le opportune variazioni.Fondi per rischi e oneriSono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusuradell'esercizio non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza.Nella valutazione di tali fondi sono stati rispettati i criteri generali di prudenza e competenza e non si èproceduto alla costituzione di fondi rischi generici privi di giustificazione economica.Le passività potenziali sono state rilevate in bilancio e iscritte nei fondi in quanto ritenute probabili edessendo stimabile con ragionevolezza l'ammontare del relativo onere.Fondo TFRRappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di legge e dei contratti di lavorovigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo.Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate fino al 31dicembre 2006 a favore deidipendenti alla data di chiusura del bilancio, e relative rivalutazione annue, al netto degli acconti erogati, ed èpari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoroin tale data.Il fondo non ricomprende le indennità maturate a partire dal 1° gennaio 2007, destinate a formepensionistiche complementari ai sensi del D. Lgs. n. 252 del 5 dicembre 2005 (ovvero trasferite alla tesoreriadell’INPS).Operazioni di locazione finanziaria (leasing)Le operazioni di locazione finanziaria sono rappresentate in bilancio secondo il metodo patrimoniale,contabilizzando a conto economico i canoni corrisposti secondo il principio di competenza. In appositasezione della nota integrativa sono fornite le informazioni complementari previste dalla legge relative allarappresentazione dei contratti di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario. I canoni residui dariconoscere alle società di leasing sono iscritti tra i conti d’ordine.Imposte sul redditoLe imposte sono accantonate secondo il principio di competenza; rappresentano pertanto gliaccantonamenti per imposte liquidate o da liquidare nell'esercizio, determinate secondo le aliquote e lenorme vigenti.Le imposte anticipate dell’esercizio sono state rilevate soltanto per le differenze temporanee che esprimonouna ragionevole certezza di minor carico fiscale futuro.Le imposte differite nell’esercizio non sono state rilevate in quanto non ci sono differenze temporanee che lehanno determinate.A decorrere dall’esercizio 2009 la società ha esercitato, in qualità di società consolidata, l’opzione per ilregime fiscale del Consolidato fiscale nazionale - che consente di determinare l’Ires su una base imponibilecorrispondente alla somma algebrica degli imponibili positivi e negativi delle singole società partecipanti -,congiuntamente alla società Toto Holding SpA, quest’ultima in qualità di società consolidante.I rapporti economici, oltre che le responsabilità e gli obblighi reciproci, fra la società consolidante e la societàcontrollata sono definiti nel Regolamento di consolidato per le società del Gruppo sottoscritto in data 16giugno 2009 successivamente integrato e modificato.L’Ires anticipata è calcolata sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività determinatisecondo criteri civilistici e i corrispondenti valori fiscali esclusivamente con riferimento alla società.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 5

L’Irap corrente e anticipata è determinata esclusivamente con riferimento alla società.Riconoscimento ricaviTOTO SPA COSTRUZIONI GENERALII ricavi relativi a lavori in corso su ordinazione sono riconosciuti in proporzione all'avanzamento dei lavori,come risultanti nei relativi Stati Avanzamento Lavori certificati dagli Enti Appaltanti.Criteri di conversione dei valori espressi in valutaI crediti e i debiti espressi originariamente in valuta estera, iscritti in base ai cambi in vigore alla data in cuisono sorti, sono allineati ai cambi correnti alla chiusura del bilancio.In particolare, le attività e passività che non costituiscono immobilizzazioni nonché i crediti finanziariimmobilizzati sono iscrittial tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio. Gli utili e le perditeche derivano dalla conversione dei crediti e dei debiti sono rispettivamente accreditati e addebitati al ContoEconomico alla voce 17 bis Utili e perdite su cambi.Per quanto riguarda, invece, le immobilizzazioni in valuta sono iscritte al tasso di cambio al momento del loroacquisto o a quello inferiore alla data di chiusura dell’esercizio solo se le variazioni negative hannodeterminato una perdita durevole di valore delle immobilizzazioni stesse.Garanzie, impegni, beni di terzi e rischiLe garanzie, gli impegni e i beni di terzi sono indicati nei Conti d’Ordine al loro valore contrattuale.I rischi per i quali la manifestazione di una passività è probabile sono descritti nelle note esplicative eaccantonati secondo criteri di congruità nei fondi rischi.I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella nota integrativa,senza procedere allo stanziamento di fondi rischi secondo i principi contabili di riferimento. Non si è tenutoconto dei rischi di natura remota.Dati sull’occupazioneL'organico medio aziendale, ripartito per categoria, ha subito, rispetto al precedente esercizio, le seguentivariazioni.Organico 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniDirigenti 18 18Impiegati 159 159Operai 450 450Altri 9 9636 636Il contratto di lavoro applicato per gli impiegati e operai è il Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro degli Edilied Affini del 18 giugno 2004, aggiornato con l’accordo di rinnovo del 19 aprile 2010, mentre quello applicatoper i dirigenti è il Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro per i Dirigenti di Aziende Produttrici di Beni eServizi del 24 novembre 2004, aggiornato con l’accordo del 25 novembre 2009.Di seguito si evidenziano la composizione delle voci patrimoniali ed economiche ed i relativi commenti cosìcome previsto dall’art. 2427 del codice civile.A tal proposito si segnala che per una maggiore chiarezza ed intelligibilità dei dati laddove necessario sonostati indicati i saldi derivanti dal conferimento del ramo costruzioni nella società in oggetto alla data del01/11/2011.AttivitàB) ImmobilizzazioniNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 6

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALII. Immobilizzazioni immaterialiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni11.679.279 2.000 11.677.279Totale movimentazione delle Immobilizzazioni ImmaterialiDescrizioneValore Conferimento Incrementicosti31/12/2010 01/11/2011 esercizioDecrementiesercizioAmm.toesercizioValore31/12/2011Impianto e ampliamento 2.000 15.000 4.000 13.000Diritti brevetti industriali 134.466 6.399 28.689 112.176Concessioni, licenze, marchi 69.176 3.459 65.717Avviamento 3.173 3.173Altre 9.157.454 3.007.819 676.887 11.488.386Arrotondamento (1) 12.000 9.295.093 3.098.394 (1) 716.209 11.679.279Precedenti rivalutazioni, ammortamenti e svalutazioniIl costo storico all'inizio dell'anno è così composto.DescrizionecostiCostostoricoFondo amm.to Rivalutazioni Svalutazioni ValorenettoImpianto ampliamento 2.000 2.0002.000 2.000Composizione delle voci costi di impianto e ampliamento, costi di ricerca, di sviluppo e costi dipubblicitàSi indica qui di seguito la composizione delle voci costi di impianto e ampliamento.Costi di impianto e ampliamentoDescrizioneValore costi31/12/2010 01/11/2011IncrementiesercizioDecrementiesercizioAmm.toesercizioValore31/12/2011Costituzione 500 500Altre variazioni atto costitutivo 1.500 15.000 3.500 13.0002.000 15.000 4.000 13.000I costi iscritti sono ragionevolmente correlati ad una utilità protratta in più esercizi, e sono ammortizzatisistematicamente in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione. Il saldo del costo storico è riferito aicosti notarili sostenuti per la redazione delle assemblee straordinarie deliberative dei due aumenti di capitalesociale avvenuti nel corso del 2008 e nel corso del 2009; l’incremento dell’esercizio è riferito ai costi notarilisostenuti per l’Assemblea Straordinaria del 28 giugno 2011, che ha deliberato in merito al conferimento delramo Costruzioni ed all’aumento del capitale sociale da Euro 120.000 ad Euro 50.000.000.L’ammortamento viene effettuato in cinque anni a quote costanti.Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere dell'ingegnoNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 7

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIDescrizioneValore costi31/12/2010 01/11/2011IncrementiesercizioDecrementiesercizioAmm.toesercizioValore31/12/2011Software 134.466 6.399 28.689 112.176134.466 6.399 28.689 112.176Il saldo conferito e l’incremento evidenziato fanno riferimento alle licenze software acquistate ed utilizzatenell’esercizio dell’attività d’impresa (Autocad, Oracle, MS Office, ecc…).AvviamentoDescrizioneValore costi31/12/2010 01/11/2011IncrementiesercizioDecrementiesercizioAmm.toesercizioAcquisto ramo d’azienda 3.173 3.1733.173 3.173Valore31/12/2011La voce si riferisce ai costi sostenuti per l’acquisizione del ramo operativo dell’azienda Edrisir Srl, societàoperante nel settore costruzioni ed avente quale attività principale la realizzazione di fabbricati ad usoresidenziale, commerciale industriale e turistico.L’ammortamento, effettuato in cinque anni a quote costanti, termina nell’esercizio corrente.Altre immobilizzazioni immaterialiDescrizioneValore costi31/12/2010 01/11/2011IncrementiesercizioDecrementiesercizioAmm.toesercizioValore31/12/2011Spese incrementative su beni diterzi 213.694 103.287 26.560 290.421Costi pre operativi 8.943.760 2.904.532 650.327 11.197.9659.157.454 3.007.819 676.887 11.488.386L’incremento registrato nella voce “Spese incrementative su beni di terzi” si riferisce ai costi sostenuti permigliorie e spese incrementative su impianti, macchinari ed attrezzature varie presi in locazione dall'impresa:tali costi risultano capitalizzabili in quanto le migliorie e le spese incrementative non sono separabili dai benistessi. L'ammortamento di tali costi è effettuato nel periodo minore tra quello di utilità futura delle spesesostenute e quello residuo della locazione.Nella voce costi pre-operativi figurano tutti i costi sostenuti dall’impresa per l’avviamento della produzione deinuovi cantieri: in particolare spese di contratto, costi di progettazione, costi per bonifiche di terreno, spesegeognostiche, costi per montaggio baracche ed allacciamenti e tutte le spese sostenute per l’impiantocantiere (uffici, magazzini, mense, dormitori, etc.).Il saldo dei costi pre-operativi conferito, al netto degli ammortamenti effettuati, è pari a Euro 8.943.760. Incorso d’anno inoltre il saldo ha subito un ulteriore incremento per nuove spese sostenute pari a Euro2.904.532; il dettaglio di queste spese per cantiere è il seguente:CantiereImportoCantiere Mugello (FI) variante di valico 24.400Cantiere San Benedetto VdS (BO) variante di valico 246.300Cantiere San Benedetto VdS (BO) – opere propedeutiche fresa 2.464.032Cantiere 3° Corsia Roma Est 169.800Totale 2.904.532L’ammortamento di tali costi immateriali viene effettuato sistematicamente ogni esercizio in relazioneall'avanzamento dei lavori, determinato con le modalità specifiche previste per l'applicazione del criterio dellapercentuale di completamento.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 8

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIII. Immobilizzazioni materialiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni93.114.588 93.114.588Terreni e fabbricatiDescrizioneImportoCosto storico conferito 25.631.707Fondo ammortamento conferito (2.550.949)Saldo al 01/11/2011 23.080.758 di cui terreni 4.146.706Acquisizioni dell'esercizio 427.432Ammortamenti dell'esercizio (110.186)Saldo al 31/12/2011 23.398.004 di cui terreni 4.312.802La variazione maggiormente rappresentativa avvenuta nel periodo è relativa all’acquisizione di costruzionileggere, per un importo pari ad Euro 409.223, al netto degli ammortamenti.Impianti e macchinarioDescrizioneImportoCosto storico conferito 79.789.422Fondo ammortamento conferito (14.857.446)Saldo al 01/11/2011 64.931.976Acquisizioni dell'esercizio 11.133Ammortamenti dell'esercizio (702.385)Saldo al 31/12/2011 64.240.724Attrezzature industriali e commercialiDescrizioneImportoCosto storico conferito 4.041.065Fondo ammortamento conferito (2.951.068)Saldo al 01/11/2011 1.089.997Acquisizioni dell'esercizio 100.858Ammortamenti dell'esercizio (94.293)Saldo al 31/12/2011 1.096.562Altri beniDescrizioneImportoCosto storico conferito 9.870.341Fondo ammortamento conferito (5.920.052)Saldo al 01/11/2011 3.950.289Acquisizioni dell'esercizio 229.275Ammortamenti dell'esercizio (181.126)Saldo al 31/12/2011 3.998.438Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 9

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIImmobilizzazioni in corso e accontiDescrizioneImportoCosto storico conferito 304.360Saldo al 01/11/2011 304.360Acquisizioni dell'esercizio 76.500Saldo al 31/12/2011 380.860Totale rivalutazioni delle immobilizzazioni materiali alla fine dell'esercizioSi elencano le seguenti immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio dellasocietà al 31/12/2010 sulle quali sono state effettuate rivalutazioni monetarie ederoghe ai criteri di valutazione civilistica.Le immobilizzazioni materiali sono state rivalutate in base a leggi (speciali,generali o di settore) e non si è proceduto a rivalutazioni discrezionali ovolontarie, trovando le rivalutazioni effettuate il limite massimo nel valore d'uso,oggettivamente determinato, dell'immobilizzazione stessa.DescrizioneRivalutazioneLegge 72/83RivalutazioneLegge 185/08TotalerivalutazioniTerreni e fabbricati 7.858 5.792.325 5.800.183Impianti e macchinari 53.014 53.014Attrezzature industriali e commerciali 3.899 3.899Altri beni 21.284 21.28486.055 5.792.325 5.878.380III. Immobilizzazioni finanziariePartecipazioniSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni74.074.151 110.000 73.964.151Descrizione 31/12/2010 Conferimento Incremento Decremento 31/12/201101/11/2011Imprese controllate 43.015.066 43.015.066Imprese collegate 4.048.812 4.048.812Altre imprese 7.313.540 174.706 7.488.24654.377.418 174.706 54.552.124Si forniscono le seguenti informazioni relative alle partecipazioni possedute direttamente o indirettamenteper le imprese controllate, collegate.Imprese controllateNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 10

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIDenominazioneCittà o StatoEsteroCapitalesocialePatrimonionettoUtile/ % Poss.PerditaValorebilancioValoremetodo p.nettoALITEC SPA CHIETI 45.000.000 43.687.290 (325.501) 100 42.993.820 41.767.933I.M.C. SRL CHIETI 12.000 132.715 26.733 51 6.120 829.500PARCHI SCARL CHIETI 10.000 10.000 19,36 1.936 (274.872)INTERPORTO SCARL CHIETI 10.000 10.000 79,25 7.925 8.117ICS TOTO TADD. SRL R. MOLDAVA 322 (1.303.595) (338.220) 51 164 (1.432.786)TOTO SPA ASSOC.WITH TADDEI SCARLCHIETI 10.000 10.000 51 5.100 567.054Di seguito vengono fornite informazioni sulle società partecipate e le attività da queste svolte nel corsodell’esercizio 2011. Inoltre, come indicato nel punto 3 dell’art. 2426 del Codice Civile, viene motivata ladifferenza di carico delle partecipazioni e il valore determinato col metodo del patrimonio netto (con elisionedelle partite infragruppo), in particolare in presenza di risultato negativo nell’esercizio.1) ALITEC SPALa società ha per oggetto l’attività di costruzione e gestione di immobili.Alitec SpA è proprietaria di un compendio industriale di complessivi mq. 165.000, area sulla quale èimpegnata in un progetto che prevede la realizzazione di un complesso polifunzionale con destinazionidirezionali, commerciali, residenziali, culturali, di divertimento e benessere.Relativamente alla parte di progetto che attiene l’attività commerciale la società ha iniziato già dal 2008 adacquisire (con atti notarili o compromessi) licenze commerciali necessarie per richiedere le autorizzazioniregionali occorrenti per l’iniziativa sopra descritta.Il valore di iscrizione in bilancio della società Alitec Spa è giustificato principalmente dal valore patrimonialedel compendio industriale da essa posseduto. La valorizzazione dell’area, come sopra indicato, permetterà ilpieno recupero dei valori iscritti in bilancio.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011, in corso di approvazione.2) I.M.C. SRLPartecipazione acquisita nel 2005 per una quota pari al 51% del capitale sociale. La I.M.C. Srl opera nelsettore della produzione e posa in opera di barriere stradali. La società, in A.T.I. con la Toto SpA, èaggiudicataria delle opere previste per la sostituzione delle barriere di sicurezza spartitraffico delleAutostrade A/24 – A/25. Ente appaltante: Strada dei Parchi SpAIl valore della partecipazione in bilancio è pari al costo di acquisto.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011, in corso di approvazione.3) PARCHI SCARLSocietà consortile costituita dai soci IMC Srl (80,64%) e Toto Spa (19,36%) in seguito all’affidamento infavore dell’associazione temporanea di imprese, formata tra le stesse IMC Srl e Toto SpA, della gestioneunitaria dei “lavori necessari per la sostituzione delle barriere di sicurezza spartitraffico delle Autostrade A/24- A/25”. Ente appaltante Strada dei Parchi Spa.Il valore della partecipazione in bilancio è pari al costo di acquisto.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 11

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIIl valore della partecipazione calcolato col metodo del patrimonio netto, indicato nella tabella, evidenzia unsaldo negativo : ciò è dovuto al fatto che il calcolo non considera le partite economiche verso la capogruppoToto Holding SpA. A livello di Gruppo il valore della partecipazione calcolato col metodo del patrimonio nettosarebbe pari al costo di acquisto.I dati relativi al Patrimonio Netto e al risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011, in corso di approvazione.4) INTERPORTO SCARLSocietà consortile costituita nel 2004 tra Toto SpA (79,25%) e TUZI Srl (20,75%) in seguito all’affidamentoin favore dell’associazione temporanea di imprese, costituita dalle stesse Toto SpA e TUZI Srl, dei lavori di“Realizzazione dell’Interporto Chieti-Pescara, primo intervento funzionale – seconda e terza fase“. Enteappaltante Interporto Valpescara SpaIl valore della partecipazione in bilancio è pari al costo di acquisto.I dati relativi al Patrimonio Netto e al risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011, in corso di approvazione.5) ICS TOTO TADDEI SRLLa società in oggetto è stata costituita nel corso del 2011 dalla Toto SpA e dalla Taddei SpA: si tratta di unasocietà di diritto Moldavo con sede a Chisinau costituita per la realizzazione dei lavori che il “Ministry ofTransport and Road Infrastructure” ha affidato alla società “Toto Spa in Association with Taddei Spa Scarl”.Il valore di iscrizione in bilancio della partecipazione è pari alla quota di possesso del patrimonio dellasocietà alla data di costituzione.Il valore della partecipazione calcolato col metodo del patrimonio netto, indicato nella tabella, evidenzia unsaldo negativo, dovuto alla perdita fatta registrare dalla società nel suo primo anno di attività. Tale risultatonegativo è dovuto a situazioni contingenti ed è ritenuto ampiamente recuperabile nel corso degli esercizisuccessivi.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.6) TOTO SPA IN ASSOCIATION WITH TADDEI SPA SCARLLa società in oggetto, costituita dalla Toto SpA e dalla Taddei SpA, è aggiudicataria di due contratti per ilavori di “Risanamento della M2 Chisinau-Soroca”, assegnati dal “Ministry of Transport and RoadInfrastructure” della Repubblica Moldava. L’importo dei lavori è pari a complessivi 17 milioni di Euro circa.Il valore di iscrizione in bilancio della partecipazione è pari alla quota di possesso del patrimonio dellasocietà alla data di costituzione.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.Imprese collegateDenominazione Città o StatoEsteroCapitalesocialePatrimonionettoUtile/Perdita% Poss. ValorebilancioARABONA SCARL CHIETI 100.000 100.000 49,9 49.900SAN BENEDETTO VDS SCARL ROMA 10.000 10.000 36 3.600NOVIGAL SCARL BARI 10.000 10.000 33 3.312INTERMODALE SRL CHIETI 8.000.000 7.600.586 (201.083) 49,9 3.992.000Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 12

1) ARABONA SCARLTOTO SPA COSTRUZIONI GENERALISocietà consortile, senza scopo di lucro, costituita in data 23 Gennaio 2009 per eseguire le opere dicompletamento dell’Interporto Val Pescara sito in Manoppello (PE).La Toto SpA detiene il 49,90% del Capitale Sociale della società.2) SAN BENEDETTO VAL DI SAMBRO SCARLSocietà consortile, senza scopo di lucro, costituita il 23 luglio 2007 ai sensi degli art. 23 bis della Legge584/77, tra Vianini SpA (54%) Toto SpA (36%) e Profacta SpA (10%) in seguito all’affidamento in favoredell’associazione temporanea formata tra le stesse tre imprese, dell’appalto integrato (ex art. 19 comma 1lettera b della Legge 109/94) avente come oggetto l’esecuzione dei “Lavori per l’adeguamento del tratto diattraversamento appenninico tra Sasso Marconi e Barberino del Mugello – Tratto La Quercia Badia Nuova –Lotti 6 e 7” - Ente appaltante Autostrade per l’Italia Spa.Il valore della partecipazione in bilancio è pari al costo di acquisto.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.3) NOVIGAL SCARLSocietà consortile, senza scopo di lucro, costituita ai sensi degli art. 96 D.P.R. 21/12/1999 n. 554 fra la DecSpa (67%) e la Toto Spa (33%) in seguito all’affidamento da parte del Comune di Potenza in favoredell’associazione temporanea formata tra le stesse due imprese, dell’esecuzione delle opere per larealizzazione del “Nodo viario Complesso del Galitello” nel Comune stesso.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.4) INTERMODALE SRLLa società è stata costituita in data 08 aprile 2008 quale società di progetto ai sensi dell’articolo 156 D. Lgs.163/2003. La società ha per oggetto l’esecuzione della convenzione sottoscritta in data 10 gennaio 2008dalla Regione Abruzzo e dall’Associazione Temporanea d’Impresa tra la Dino Di Vincenzo & C. SpA e laToto SpA. La convenzione prevede tra l’altro l’esecuzione della progettazione, la realizzazione, la gestione ela manutenzione delle opere di completamento dell’Interporto della Val Pescara sito in Manoppello (PE),oltre che la gestione economico funzionale e la manutenzione degli interventi già realizzati dalla InterportoValPescara Spa.La Toto SpA detiene il 49,90% del Capitale Sociale della società.I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011. Il maggior valore della partecipazione rispetto alla quota di Patrimonio netto posseduta è determinatodal risultato negativo del periodo attribuibile essenzialmente al sostenimento delle spese di gestione dellafase di avvio dell’iniziativa.Altre ImpreseLe partecipazioni in altre imprese maggiormente rappresentative sono le seguenti:Denominazione Città o StatoEsteroCapitalesocialePatrimonionettoUtile/Perdita% Poss. ValorebilancioMONTEBOLI SPA CHIETI 11.380.000 12.387.909 904.592 5 575.000STRADA DEI PARCHI SPA ROMA 67.764.700 61.061.878 (8.707.146) 5 6.908.2391) MONTEBOLI SPANota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 13

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALILa società è stata costituita in data 06 ottobre 2010 dalla Toto SpA (che detiene il 5% del capitale sociale) edalla AP Capital Srl (oggi Renexia SpA, detentrice del restante 95% del capitale sociale) ai sensi e per glieffetti dell’art. 156 del d.lgs. 163/2006 come Società di Progetto, al fine di subentrare ai sensi di legge nelrapporto di concessione intervenuto tra la Toto SpA (in qualità di concessionario) ed il Comune di Salerno(in qualità di concedente) a seguito dell’aggiudicazione mediante procedura di gara pubblica, da parte delComune di Salerno alla Toto SpA, della “concessione del diritto di superficie per la progettazione esecutiva,realizzazione e gestione di un parco fotovoltaico da 24 MWe in territorio del Comune di Eboli (SA)”.I dati relativi al Patrimonio Netto e al risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.2) STRADA DEI PARCHI SPALa Società è nata come una Joint-Venture tra Toto SpA (40%) e Autostrade per l’Italia SpA (60%) per lagestione, in regime di concessione, dei due tronchi autostradali A24 e A25 che collegano Roma con Pescarae Teramo. Nel corso del 2011 il controllo della Società è passato al Gruppo Toto, che ha acquistato il 58%delle azioni da Autostrade per l’italia SpA. Attualmente la Toto SpA Costruzioni Generali detiene il 5% delleazioni della Società: le restanti azioni sono detenute da Toto Holding SpA (93%) e Autostrade per l’Italia SpA(2%)I dati relativi al Patrimonio Netto ed il risultato d’esercizio si riferiscono al bilancio chiuso al 31 Dicembre2011.Il Patrimonio Netto della società risulta pari ad Euro 61.061.878, comprensivo di Capitale Sociale pari adEuro 67.764.700 (interamente sottoscritto e versato dai soci), Riserva Sovrapprezzo Azioni pari a 3.090.000,Riserva Straordinaria Vincolata pari ad Euro 8.910.000 e Riserva c/futuro aumento capitale sociale, pari adEuro 8.810.918.Il criterio di valutazione della partecipazione adottato (al costo), ha determinato l’iscrizione dellapartecipazione a un maggior valore rispetto alla frazione di patrimonio netto risultante alla data di chiusuradell’esercizio 2011. Tale maggior valore è giustificato dai positivi risultati previsti, per i prossimi esercizi, nelpiano economico-finanziario allegato alla Nuova Convenzione Unica sottoscritta con ANAS in data19/11/2009 divenuta efficace il 29/11/2010 a seguito del recepimento da parte di Strada dei Parchi Spa delleprescrizioni CIPE.CreditiDescrizione 31/12/2010 Conferimento Incremento Decremento 31/12/201101/11/2011Imprese controllate 4.521.249 292.328 4.813.577Imprese collegate 6.275.000 6.255.000 20.000Imprese controllanti 110.000 23.882.628 20.315.901 3.676.727Altri 29.924.661 6.816.659 25.729.597 11.011.723110.000 34.445.910 37.266.615 52.300.498 19.522.027Crediti verso controllateGli importi maggiormente significativi iscritti tra i crediti verso società controllate sono relativi alle operazionidi finanziamento di Alitec SpA per un totale di Euro 4.551.250.Crediti verso controllantiIl saldo indicato è relativo ad operazioni di finanziamento effettuate a favore della Toto Holding SpA.Crediti verso altriLe operazioni finanziarie maggiormente rappresentative costituenti il saldo dei crediti finanziari verso altriNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 14

sono quelle relative al finanziamento verso Monteboli SpA, per Euro 7.971.055.TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALILa ripartizione dei crediti al 31 Dicembre 2011 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente.Crediti perAreaGeograficaV /Controllate V / collegate V /controllantiV / altriTotaleItalia 4.813.577 20.000 3.676.727 11.011.723 19.522.027Totale 4.813.577 20.000 3.676.727 11.011.723 19.522.027C) Attivo circolanteI. RimanenzeSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni114.507.930 114.507.930La voce rimanenze è così articolata:Descrizione 31/12/2010 Conferimento Incremento Decremento 31/12/201101/11/2011Materie prime 7.216.781 9.957.148 7.829.536 9.344.393Lavori in corso su ordinaz. 92.477.770 8.000.000 1.521.628 98.956.142Acconti 6.782.946 575.551 6.207.395106.477.497 17.957.148 9.926.715 114.507.930Il dettaglio della voce lavori in corso su ordinazione ammontante ad Euro 98.956.142 è il seguente:Rimanenze per lavori eseguiti in attesa di emissione del certificato di pagamento percomplessivi Euro 7.864.740;Rimanenze per adeguamento prezzi per complessivi 1.291.401. In tale voce sonocontabilizzati, per i principali materiali (ferrosi, bituminosi, rame) impiegati econtabilizzati nei S.A.L. degli esercizi dal 2005 al 2010 e non ancora liquidati daicommittenti, gli adeguamenti ai maggiori costi sostenuti per l’approvvigionamento ditali materiali nel corso degli anni. In particolare, secondo quanto disposto dall’art. 1comma 550 della legge 311/04 (Finanziaria 2005) e dai successivi decreti emanatidal Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti in data 30 giugno 2005, 11 ottobre2006, 2 gennaio 2008 e 9 maggio 2009, i quali hanno determinato le variazioni diprezzo annuali dei principali materiali impiegati nel settore costruzioni, è statocontabilizzato il maggiore corrispettivo applicando le percentuali indicate nei decretistessi.Rimanenze per riserve per lavori “Claims” ammontanti a complessivi Euro89.800.000. Tale valore comprende “Claims” per complessivi Euro 40.000.000contabilizzati nel periodo gennaio – ottobre 2011 dalla Controllante Toto Holding epoi conferiti e “Claims” per complessivi Euro 8.000.000 contabilizzati nel periodo dioperatività della società ( mesi di novembre e dicembre 2011 ). Nella valutazionedelle riserve per lavori “Claims” si è tenuto conto oltre che delle stime effettuate daglispecifici settori aziendali preposti (predisposte in base alla tipologia di ciascunariserva, di cui è stata valutata la fondatezza giuridica e la capacità economica) anchedel fatto che per alcuni appalti è stata già conclusa una prima procedura didefinizione delle riserve. Le ragioni poste a fondamento delle valutazioni dei “Claims”sono pertanto analoghe a quanto statuito in precedenti procedure arbitrali.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 15

Complessivamente i “Claims” iscritti in bilancio sono così ripartiti:CommittenteImporto €/mglANAS 26.000Autostrade per l’Italia Spa 58.000Strada dei Parchi 3.000Altri 2.800Totale 89.800TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIIn particolare le principali riserve contabilizzate sono le seguenti:Euro 25.000.000 si riferiscono a claims relativi alla commessa appaltata dall’ANASinerente i lavori di ammodernamento dell’Autostrada A-3 SA/RC. Il lotto insiste nelterritorio del comune di Contursi (SA).Relativamente a questa commessa si è già conclusa una prima procedura arbitralecon l’emissione di una sentenza che ha accolto le richieste avanzate dall’impresacondannando l’Ente al pagamento di una somma superiore a quella a suo tempoiscritta in bilancio. Si è dunque in attesa della conclusione della seconda proceduraarbitrale che, data la natura dei claims in discussione del tutto analoghi a quelli giàdefiniti dalla precedente sentenza e considerate le risultanze della RelazionePeritale depositata dal CTU designato dagli Arbitri, dovrebbe concludersipositivamente.Euro 3.000.000 sono relativi a claims richiesti nell’ambito di 2 commesse appaltateda Strada dei Parchi Spa, concessionaria dei tratti autostradali A24 e A25. Perambedue le commesse è stata richiesta al Committente l’attivazione delle proceduredi accordo bonario ai sensi dell’art. 240 d.lgs. 163/2006, che dovrebbero concludersientro il 2012.Euro 50.000.000 sono relativi a “Claims” richiesti nell’ambito dei lavori di cui allacommessa appaltata da Autostrade per l’Italia SpA riguardante le opere previste perl’adeguamento del tratto Appenninico della Autostrada Milano – Napoli lotti 6-7.L’esecuzione dei lavori relativi alla galleria Val di Sambro, come piùspecificatamente descritto nella Relazione sulla Gestione, ha evidenziato che ilmateriale (ammasso) oggetto di scavo presenta caratteristiche geomeccanichepeggiori rispetto alle previsioni di progetto esecutivo. In effetti si è riscontato chel’ammasso, classificato come “frana quiescente” nella Carta Geologica Regionale edin progetto, è invece interessato da un movimento franoso “attivo”. In conseguenzadi ciò, sin dal 2010 la Direzione Lavori ha imposto alcune varianti al progetto,ordinando precise modifiche nella realizzazione dei lavori, influendo negativamentesulle produzioni attese ed aggravando i costi di esecuzione. Infine nel mese didicembre 2011 i lavori sono stati sospesi, previa comunicazione e messa insicurezza delle opere.Per la definizione di quanto richiesto (l’ammontare delle riserve iscritte nei registri dicontabilità è di circa 138 milioni di Euro) è stata inviata formale richiesta alCommittente per l’avvio della procedura di Accordo Bonario (Art. 240 d.lgs.163/2006 ).Euro 8.000.000 sono relativi a “Claims” richiesti nell’ambito dei lavori di cui allacommessa appaltata da Autostrade per l’Italia SpA riguardante le opere previste perl’adeguamento del tratto Appenninico della Autostrada Milano – Napoli lotto 13. Pertale appalto si sono conclusi nel 2008 e nel 2010, tra la società e il Committente, dueaccordi bonari con il riconoscimento ed il pagamento di maggiori corrispettivi percomplessivi 32 milioni di Euro. Il valore risultante in bilancio è relativo a maggiorioneri maturati dopo la data di definizione del secondo accordo bonario transattivo.Per la definizione di quanto richiesto (l’ammontare delle riserve iscritte nei registri dicontabilità è di circa 24 milioni di Euro) saranno avviate le procedure di legge.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 16

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIEuro 2.500.000 si riferiscono a “Claims” richiesti per maggiori costi ed onerisopportati dalla Toto SpA per via dei ritardi , imputabili al Committente GovernoLibanese, nel completamento dei lavori relativi alla costruzione del Lotto A2dell’Autostrada Haddath – Syrian Border, Saoufar - Mdeirij Section, che collegaBeirut a Damasco.Nel 2007, la Toto SpA ha introdotto domanda d’arbitrato – con sede a Parigi -secondo le norme dell’ International Convention on the Settlement of InvestmentDisputes (ICSID).Il collegio arbitrale, composto di tre membri – di cui uno di scelta della Toto SpA, unodi scelta del Governo libanese ed uno scelto da entrambe le parti - si è dichiaratocompetente a giudicare le richieste della Toto SpA, che siano conseguenza direttadella violazione del Trattato tra Italia e Libano - in materia di promozione e tuteladegli investimenti – e, nel 2010, ha dato avvio alla fase istruttoria. In tale ambito, ilperito nominato dalla Toto Spa, a conclusione delle verifiche relative all’adeguatezzadi quanto richiesto da Toto per ritardi – ad essa Toto estranei – nel completamentodell’opera su indicata, ritiene di poter confermare la legittimità della richiesta dellastessa Toto, in misura notevolmente superiore a quanto iscritto in bilancio.Alla data di redazione della presente nota integrativa il collegio arbitrale non si èancora pronunciato.II. CreditiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni88.611.127 3.686 88.607.441Il saldo dei crediti conferiti nella società al 01/11/2011 ari a Euro 83.256.027. Il dettaglio in base alla loroscadenza è il seguente:DescrizioneEntroOltreOltre12 mesi12 mesi5 anniTotaleVerso clienti 29.319.571 29.319.571Verso imprese controllate 19.605.965 19.605.965Verso imprese collegate 27.582.520 27.582.520Per crediti tributari 1.441.065 1.441.065Per imposte anticipate 565.365 565.365Verso altri 4.741.541 4.741.54183.256.027 83.256.027Al 31/12/2011 il saldo dei crediti risulta pari a Euro 88.611.127 ed è così suddiviso secondo le scadenze.DescrizioneEntroOltreOltre12 mesi12 mesi5 anniTotaleVerso clienti 30.658.113 30.658.113Verso imprese controllate 8.018.865 8.018.865Verso imprese collegate 24.122.818 24.122.818Verso controllanti 266.968 266.968Per crediti tributari 996.100 996.100Per imposte anticipate 567.678 567.678Verso altri 23.980.585 23.980.58588.611.127 88.611.127I crediti verso clienti di ammontare rilevante al 31/12/2011 sono i seguenti:Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 17

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIDescrizioneImportoAutostrade per l’Italia SpA 16.688.601Ambra Srl 5.721.960L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo è stato ottenuto medianteapposito fondo svalutazione crediti. Il saldo del fondo conferito al 01/11/2011, pari ad Euro 1.951.685, èstato incrementato per un importo pari a Euro 100.000.DescrizioneImportoConferimento 01/11/2011 1.951.685Utilizzo nell’esercizioAccantonamento esercizio 100.000Saldo al 31/12/2011 2.051.685Il saldo dei crediti verso imprese controllate risulta così composto:DescrizioneImportoToto SpA in association with Taddei SpA Scarl 432.242TB Bitumi Srl in liquidazione 112.341Alitec SpA 965.501Bital Srl in liquidazione 5.000IMC Srl 57.300Società consortili 6.446.481Saldo al 31/12/2011 8.018.865Il saldo dei crediti verso imprese collegate è pari a Euro 24.122.818. Gli importi maggiormenterappresentativi che lo compongono sono i seguenti: Crediti verso San Benedetto Val di Sambro Scarl, Euro 12.083.715; Crediti verso Intermodale Srl, Euro 6.357.284.Il dettaglio delle imposte anticipate è riportato nell’ultima parte della nota integrativa.I crediti verso altri, al 31/12/2011, ammontano ad Euro 23.980.585. In questa voce risultano iscritti, tra glialtri, i crediti verso dipendenti per prestiti, anticipi ed acconti, pari ad Euro 1.419.105, i crediti per depositicauzionali, pari ad Euro 366.421 ed i crediti commerciali verso le consociate, che sono pari a 14.377.645 erisultano così distinti:DescrizioneImportoStrada dei Parchi SpA 12.890.948Monteboli SpA 1.444.065Ingraengineering Srl 12.932Azienda Aviagricola Abruzzese Srl 9.000Parchi Global Service SpA 9.600Rail One SpA 5.300Air One Executive SpA 5.800Saldo al 31/12/2011 14.377.645La ripartizione dei crediti al 31 Dicembre 2011 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 18

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALICrediti perAreaGeograficaV / clientiV V / collegate V //Controllate controllantiV / altriTotaleItalia 30.658.113 8.018.865 24.122.818 266.968 23.980.585 87.047.349Totale 30.658.113 8.018.865 24.122.818 266.968 23.980.585 87.047.349III. Attività finanziarieSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni7.416.941 7.416.941Il saldo delle attività finanziarie non immobilizzate alla data di chiusura del bilancio risulta pari a quelloconferito nella società al 01/11/2011 e risulta così dettagliato:Descrizione 31/12/2010 Conferimento01/11/2011Incrementi Decrementi 31/12/2011In imprese controllate 626.751 626.751Altri titoli 6.790.190 6.790.1907.416.941 7.416.941Il saldo comprende i titoli e le partecipazioni destinati ad essere detenuti per un breve periodo di tempo. Inparticolare il saldo dei titoli è costituito da:. Obbligazioni emesse da primari istituti di credito italiani, Euro 3.064.777; Certificati di deposito, azioni ed altri titoli, Euro 3.725.413.IV. Disponibilità liquideSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni18.819.706 2.420 18.817.286Descrizione 31/12/2011 31/12/2010Depositi bancari e postali 18.751.771 2.420Denaro e altri valori in cassa 67.93518.819.706 2.420Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusuradell'esercizio. Nella voce “depositi bancari e postali“sono presenti depositi bancari vincolati per un importopari ad Euro 6.795.874.D) Ratei e riscontiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni8.666.963 8.666.963Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numerariaNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 19

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIe/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi proventi e oneri,comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo.Non sussistono, al 31/12/2011, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.La composizione della voce è così dettagliata.DescrizioneImportoPremi assicurativi 5.306.952Affitti e locazioni 129.391Canoni anticipati per leasing 1.331.585Altri 1.899.0358.666.963PassivitàA) Patrimonio nettoSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni71.240.722 104.636 71.136.086Descrizione 31/12/2010 Incrementi Decrementi 31/12/2011Capitale 120.000 49.880.000 50.000.000Riserva da sovrapprezzo az. 20.699.616 20.699.616Differenza da arrotondamento all'unità di Euro 2 2Utili (perdite) portati a nuovo (4.594) (10.770) (15.364)Utile (perdita) dell'esercizio (10.770) 556.468 (10.770) 556.468104.636 71.125.316 (10.770) 71.240.722Nella tabella che segue si dettagliano i movimenti nel patrimonio nettoCapitalesocialeRiservasovrapprezzoazioniArrotond.Utili(perdite) anuovoRisultatod’esercizioTotaleAll'inizio dell’esercizio precedente 120.000 (2.287) (2.307) 115.406Destinazione del risultato dell’esercizio- a nuovo (2.307) 2.307Risultato dell’esercizio precedente (10.770) (10.770)Alla chiusura dell’esercizioprecedente 120.000 (4.594) (10.770) 104.636Destinazione del risultato dell’esercizio- a nuovo (10.770) 10.770Conferimento settore costruzioni- capitale sociale 49.880.000 49.880.000- riserva sovrapprezzo azioni 20.699.616 2 20.699.618Differenza da arrotond. all'unità di EuroRisultato dell’esercizio corrente 556.468 556.468Alla chiusura dell’esercizio corrente 50.000.000 20.699.616 2 (15.364) 556.468 71.240.722Il capitale sociale è così composto.Azioni/Quote Numero Valore nominale inEuroAzioni Ordinarie 500.000 100Totale 50.000.000Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 20

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALILe poste del patrimonio netto sono così distinte secondo l’origine, la possibilità di utilizzazione, ladistribuibilità e l’avvenuta utilizzazione nei tre esercizi precedenti.Natura / Descrizione Importo Possibilitàutilizzo (*)QuotadisponibileCapitale 50.000.000 B 50.000.000Riserva da sovrapprezzo 20.699.616 A, B 20.699.616delle azioniAltre riserve 2 B 2Utili (perdite) portati a nuovo (15.364) A,B,C (15.364)Totale 70.684.254 70.684.254(*) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C:per distribuzione ai sociUtilizzazioni eff. Nei3 es. prec. Percopert. PerditeUtilizzazioni eff.Nei 3 es. prec.Per altre ragioniIn conformità con quanto disposto dal principio contabile n. 28 sul Patrimonio netto, si forniscono le seguentiinformazioni complementari:Non sono presenti riserve di rivalutazione monetaria e di rivalutazione economicaincorporate nel capitale sociale;Non sono presenti riserve o altri fondi che in caso di distribuzione concorrono aformare il reddito imponibile della società o dei soci.B) Fondi per rischi e oneriSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni4.308.103 4.308.103Descrizione 31/12/2010 Conferimento01/11/2011Incrementi Decrementi 31/12/2011Altri 4.154.077 154.026 4.308.1034.154.077 154.026 4.308.103Il dettaglio del saldo conferito al 01/11/2011 è il seguente:accantonamento oneri da sostenere per polizze decennali postume relativamente acommesse concluse ed in corso di esecuzione, Euro 3.814.077;accantonamento per oneri di smobilizzo cantiere di commesse in corso diesecuzione, Euro 340.000.Gli incrementi dell’esercizio sono relativi a :accantonamento oneri da sostenere per polizze decennali postume relativamente acommesse in corso di esecuzione, Euro 22.026;accantonamento per oneri di smobilizzo cantiere di commesse in corso diesecuzione, Euro 132.000, di cui Euro 77.940 relativi alla commessa “Lavori diadeguamento del tratto Appenninico della A1 tra Sasso Marconi e Barberino delNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 21

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIMugello - Lotto 13” ed Euro 54.060 relativi alla commessa “Realizzazione di unaviabilità a carattere complanare all’Autostrada A24 dallo svincolo di Portonaccio allastazione di Roma Est”.C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinatoSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni1.407.493 1.407.493La variazione è così costituita.Variazioni 31/12/2010 Conferimento01/11/2011Incrementi Decrementi 31/12/2011TFR, movimenti del periodo 1.496.398 67.072 155.977 1.407.493Il fondo accantonato rappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di legge e deicontratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo.Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate fino al 31 dicembre 2006 a favore deidipendenti alla data di chiusura del bilancio, al netto degli acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbedovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoro in tale data.Il fondo non ricomprende le indennità maturate a partire dal 1° gennaio 2007, destinate a formepensionistiche complementari ai sensi del D. Lgs. n. 252 del 5 dicembre 2005 (ovvero trasferite alla tesoreriadell’INPS).D) DebitiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni339.010.958 13.470 338.997.488Il saldo dei debiti conferiti nella società al 01/11/2011 è pari a Euro 325.852.253. Il dettaglio in base alla loroscadenza è il seguente:DescrizioneEntro12 mesiOltre12 mesiOltre5 anniTotaleDebiti verso banche 77.643.872 96.582.793 174.226.665Acconti 18.641.472 18.641.472Debiti verso fornitori 85.984.897 85.984.897Debiti verso imprese controllate 8.989.128 8.989.128Debiti verso imprese collegate 11.396.509 11.396.509Debiti tributari 9.985.005 6.723.152 16.708.157Debiti verso istituti di previdenza 3.561.643 3.561.643Altri debiti 6.343.782 6.343.782222.546.308 103.305.945 325.852.253I debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi al 31/12/2011 è così suddivisa.DescrizioneEntro12 mesiOltre12 mesiOltre5 anniTotaleDebiti verso banche 75.883.378 73.184.742 24.718.644 173.786.764Acconti 3.600.000 3.600.000Debiti verso fornitori 90.670.808 90.670.808Debiti verso imprese controllate 7.688.232 7.688.232Debiti verso imprese collegate 31.760.943 31.760.943Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 22

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIDebiti verso controllanti 903.247 903.247Debiti tributari 12.829.972 6.745.224 19.575.196Debiti verso istituti di previdenza 3.260.531 3.260.531Altri debiti 7.765.237 7.765.237234.362.348 79.929.966 24.718.644 339.010.958Debiti verso bancheIl saldo del debito verso banche al 31/12/2011, pari a Euro 173.786.764, comprensivo dei mutui passivi,esprime l'effettivo debito per capitale, interessi ed oneri accessori maturati ed esigibili.DescrizioneTotaleC/c ordinari 11.637.571C/ anticipi “SAL” 57.316.138C/ anticipi “contratti” 21.307.508C/ anticipi "Claims" 15.155.399Mutui e finanziamenti 68.370.148Totale debito verso banche 173.786.764Il c/anticipi “Claims” accoglie gli anticipi sui maggiori corrispettivi richiesti relativi a commesse appaltate dacommittenti diversi.La voce mutui e finanziamenti comprende :il debito verso WESTLB AG – Milan Branch derivante dal “Loan Agreement” dicomplessivi 52 milioni di Euro quale finanziamento per l’acquisto della fresa TBM dautilizzare nella commessa della variante di Valico – Lotti 6/7 appaltata da ASPI. Alladata del presente bilancio sono stati erogati Euro 47.516.468 e sono stati rimborsatiEuro 1.250.000;i debiti per mutui e finanziamenti contratti con i seguenti istituti di credito: BancaPopolare di Lanciano e Sulmona, Cassa di Risparmio di Chieti e Cassa di Risparmiodi Pescara, per un importo residuo pari a Euro 21.500.101. Tali mutui sono assistitida garanzie reali su beni immobili di proprietà della società.AccontiLa voce "Acconti" accoglie l’anticipo ricevuto dal cliente Autostrade per l’Italia SpA relativo a prestazioni nonancora effettuate alla data di chiusura del presente bilancio.Debiti verso fornitoriI "Debiti verso fornitori" sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece rilevati almomento del pagamento. Il valore nominale di tali debiti è stato rettificato, in occasione di resi o abbuoni(rettifiche di fatturazione), nella misura corrispondente all'ammontare definito con la controparte.Debiti verso imprese controllateI debiti verso imprese controllate ammontano ad Euro 7.688.232. La voce è determinata dalle seguentipartite:DescrizioneImportoIMC Srl 4.087.508Tecnofin Srl in liquidazione 513.486Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 23

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALISocietà Consortili 3.087.238Saldo al 31/12/2011 7.688.232I debiti vs. le società consortili, costituite per l’esecuzione dei lavori appaltati in Associazione Temporaneacon altre imprese, sono debiti per conti reciproci di funzionamento: a tali debiti si contrappongono crediti diidentica natura per complessivi Euro 6.446.481.Debiti verso imprese collegateI debiti verso società collegate al 31/12/2011 ammontano ad Euro 31.760.943, il dettaglio di tali debiti è ilseguente:DescrizioneImportoSan Benedetto V.D.S.. Scarl per operazioni commerciali 23.454.335San Benedetto V.D.S. Scarl per decimi da versare 2.700Arabona scarl per operazioni commerciali 2.978.784Novigal scarl per operazioni commerciali 5.322.640Novigal scarl per decimi da versare 2.484Saldo al 31/12/2011 31.760.943Debiti tributariLa voce "Debiti tributari" accoglie solo le passività per imposte certe e determinate.Nella voce debiti tributari sono iscritti: debiti per imposta IRAP pari a Euro 371.035; IVA da versare all’erario pari ad Euro 14.954.070;IVA derivante dall’emissione di fatture in sospensione d’imposta,pari ad Euro 72.635;Ritenute alla fonte per redditi di lavoro dipendente ed autonomorelativi all’anno 2011 per un importo complessivo di Euro 2.766.920;debito residuo per l’imposta sostitutiva dovuta a seguito dellarivalutazione degli immobili operata nel corso del 2008, ex art. 15D.L. 185/2008 (Euro 23.942);Sanzioni ed interessi relativi al ritardato versamento di imposte etasse (Euro 1.386.594).Debiti previdenzialiI debiti previdenziali sono determinati dagli importi da corrispondere agli enti previdenziali Inps, Inail,Previndai, Casse Edili ed Enti di Previdenza Complementare per contributi maturati nell’esercizio.La voce è così composta: Contributi INPS relativi al mese di dicembre 2011 per Euro1.343.153; Contributi INPGI relativi al mese di dicembre 2011 per Euro 9.212;Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 24

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIContributi INAIL per complessivi Euro 1.002.869 da versare nelcorso dell’esercizio 2012;Contributi INAIL relativi ad anni precedenti per Euro 701.503 la cuiliquidazione è ancora in sospeso in attesa di chiarimenti da partedell’Ente;Contributi Previndai per il personale dirigente, relativi al 4° trimestre2011, per un importo complessivo di Euro 90.801;Contributi dovuti alle Casse Edili per un importo complessivo diEuro 88.444 da versare nel 2012;Quote di Previdenza completare maturate nel mese di dicembre2011 per un importo complessivo di Euro 24.549.Altri debitiIl saldo dei debiti verso Altri è pari ad Euro 7.765.237. L’importo in oggetto è costituito prevalentemente da: Debiti verso il personale dipendente per mensilità (dicembre 2011),rateo 13°, rateo 14°, rateo ferie e permessi matura ti al 31/12/2011ed ancora da corrispondere, per un importo pari ad Euro 3.964.875;Debiti verso imprese consociate, il cui saldo al 31/12/2011 risultacosì dettagliato:.DescrizioneImportoAir One Executive SpA 156.264Strada dei Parchi SpA 544.462Monteboli SpA 80.303Parchi GS SpA 240.526Infraengineering Srl 1.255.173Debiti vs consociate 2.276.728La ripartizione dei Debiti al 31 Dicembre 2011 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente.Debiti per AreaGeograficaV / fornitori V /Controllate V / Collegate V /ControllantiV / Altri TotaleITALIA 76.037.743 7.688.232 31.760.943 903.247 7.765.237 124.155.402LIBANO 40.464 40.464NORVEGIA 4.372 4.372USA 26.408 26.408SVIZZERA 2.510 2.510EMIRATI ARABI U. 755 755HONG KONG 12.492 12.492SERBIA 572 572REGNO UNITO 40.513 40.513ROMANIA 655.581 655.581AUSTRIA 77.406 77.406GERMANIA 13.340.111 13.340.111FRANCIA 411.881 411.881BULGARIA 20.000 20.000Totale 90.670.808 7.688.232 31.760.943 903.247 7.765.237 138.788.467E) Ratei e riscontiSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni923.409 923.409Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 25

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIRappresentano le partite di collegamento dell'esercizio conteggiate col criterio della competenza temporale.Non sussistono, al 31/12/2011, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.La composizione della voce è così dettagliata.DescrizioneImportoPremi assicurativi 716.403Altri di ammontare non apprezzabile 207.006923.409Conti d'ordineSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni175.284.786 175.284.786La voce è così dettagliata:Descrizione 31/12/2010 Conferimento01/11/2011Incrementi Decrementi 31/12/2011Altri conti d’ordine 0 111.784.786 63.500.000 0 175.284.7860 111.784.786 63.500.000 0 175.284.756Al 31 dicembre 2011 la voce altri conti d’ordine, che include fideiussioni assicurative e bancarie rilasciate afavore di enti appaltanti, è così composta:Fideiussioni assicurative e bancarie fornite ai committenti agaranzia della buona esecuzione dei lavori per un importocomplessivo di Euro 67.799.150;Fideiussioni assicurative fornite ai committenti a garanzia svincoloritenute sui lavori per un importo complessivo di Euro 5.892.851;Fideiussioni assicurative fornite ai committenti a garanzia dianticipazioni ricevute sui lavori per un importo complessivo di Euro23.500.000;Fideiussioni assicurative e bancarie fornite a garanzia di impegnicontrattuali diversi per un importo complessivo di Euro 9.203.585;Garanzie rilasciate nell’interesse di società del Gruppo in relazionead obbligazioni di pagamento per un ammontare complessivo diEuro 68.889.200.Conto economicoCome segnalato in precedenza, in conseguenza del conferimento del ramo costruzioni avvenuto in data01/11/2011, l’attività economica della società è limitata ai soli mesi di novembre e dicembre 2011.Per questo motivo non risulta significativa un’analisi degli scostamenti dei saldi rispetto all’esercizioprecedente, nel corso del quale la società non era operativa.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 26

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIA) Valore della produzioneSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni39.905.748 39.905.748Descrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniRicavi delle vendite e prestazioni 30.314.925 30.314.925Variazioni lavori in corso su ordinazione 6.478.372 6.478.372Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 2.904.532 2.904.532Altri ricavi e proventi 207.919 207.91939.905.748 39.905.748Per l’analisi dei ricavi per vendite e prestazioni ed in generale dell’andamento economico delle commesse sirimanda a quanto indicato nella Relazione sulla Gestione.I ricavi delle vendite e delle prestazioni vengono così ripartiti:Ricavi per categoria di attivitàDescrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniPrestazioni per appalti di opere 28.024.155 28.024.155Prestazioni per progettazione di opereAltre 2.498.689 2.498.68930.522.844 30.522.844Ricavi per area geograficaArea Vendite e prestazioni Altri ricavi TotaleItalia 29.897.693 207.919 30.105.612Repubblica Moldava 417.232 417.23230.314.925 207.919 30.522.844B) Costi della produzioneSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni36.947.309 12.783 36.934.526Descrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniMaterie prime, sussidiarie e merci 7.653.287 7.653.287Servizi 20.855.114 10.581 20.844.533Godimento di beni di terzi 1.226.541 1.226.541Salari e stipendi 4.711.376 4.711.376Oneri sociali 1.960.852 1.960.852Trattamento di fine rapporto 396.176 396.176Altri costi del personale 50.937 50.937Ammortamento immobilizzazioni immateriali 716.209 1.000 715.209Ammortamento immobilizzazioni materiali 1.087.990 1.087.990Svalutazioni crediti attivo circolante 16.667 16.667Variazione rimanenze materie prime (2.127.612) (2.127.612)Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 27

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIAccantonamento per rischi 132.000 132.000Oneri diversi di gestione 267.772 1.202 266.57036.947.309 12.783 36.934.526Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merciI costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci sono strettamente correlati all’attività produttivadell’impresa e sono costituiti principalmente da:costi per materiali da costruzione per Euro 5.378.998 (cemento,inerti, additivi, ferro, prefabbricati, manufatti, ecc…); carburanti e lubrificanti per Euro 1.319.148; ricambi per Euro 836.293.Costi per serviziI costi per servizi ammontano ad Euro 20.855.114 e sono principalmente costituiti da: prestazioni di terzi, Euro 4.135.214; trasporti e noleggi vari, Euro 1.082.203; consulenze tecniche, Euro 1.080.723; spese per assicurazioni per Euro 899.309; costi ribaltati dalle società consortili, per Euro 9.581.998; spese e consulenze legali e notarili, Euro 236.173.Costi per godimento beni di terziI costi per godimento beni di terzi ammontano ad Euro 1.226.541 e sono relativi per lo più ai canoni dileasing su beni acquistati in locazione finanziaria con diritto di riscatto (Euro 958.359).Costi per il personaleLa voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito,passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge econtratti collettivi.Ammortamento delle immobilizzazioni materialiPer quanto concerne gli ammortamenti si specifica che gli stessi sono stati calcolati sulla base della duratautile del cespite e del suo sfruttamento nella fase produttiva.Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquidePrudenzialmente sono stati effettuati accantonamenti per crediti la cui riscossione appare incerta.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 28

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIOneri diversi di gestioneLa voce comprende principalmente spese generali e imposte e tasse dell’esercizio diverse da IRES, IRAP eIVA.C) Proventi e oneri finanziariSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni(1.175.474) 2.065 (1.177.539)Descrizione 31/12/2011 31/12/2010 VariazioniDa crediti iscritti nelle immobilizzazioni 140.965 140.965Proventi diversi dai precedenti 49.823 2.844 46.979(Interessi e altri oneri finanziari) (1.364.971) (779) (1.364.192)Utili (perdite) su cambi (1.291) (1.291)(1.175.474) 2.065 (1.177.539)Altri proventi finanziariDescrizione Controllanti Controllate Collegate Altre TotaleInteressi bancari e postali 24.099 24.099Interessi su finanziamenti 9.291 29.454 102.220 140.965Altri proventi 25.724 25.7249.291 29.454 102.220 49.823 190.788Interessi e altri oneri finanziariDescrizione Controllanti Controllate Collegate Altre TotaleInteressi bancari 720.315 720.315Interessi fornitori 172.407 172.407Interessi medio credito 138.082 138.082Sconti o oneri finanziari 117.337 117.337Interessi su finanziamenti 174.756 174.756Altri oneri su operazioni fin. 42.075 42.075Arrotondamento (1) (1)1.364.971 1.364.971E) Proventi e oneri straordinariSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni(295.733) (52) (295.681)Descrizione 31/12/2011 Anno precedente 31/12/2010Varie 58.083 Varie 36Totale proventi 58.083 Totale proventi 36Sanzioni ritardato versamento imposte e tasse (178.030)Varie (175.786) Varie (88)Totale oneri (353.816) Totale oneri (88)(295.733) (52)I proventi e gli oneri straordinari sono relativi per lo più a rettifiche di costi e di ricavi relativi a eserciziNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 29

precedenti ed a sanzioni per il ritardato versamento di imposte e tasse.TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIImposte sul reddito d'esercizioSaldo al 31/12/2011 Saldo al 31/12/2010 Variazioni930.764 930.764ImposteSaldo alSaldo al Variazioni31/12/201131/12/2010Imposte correnti: 933.076 933.076IRES 562.041 562.041IRAP 371.035 371.035Imposte differite (anticipate) (2.312) (2.312)IRES (3.196) (3.196)IRAP 883 883930.764 930.764Sono state iscritte le imposte di competenza dell’esercizio.Come indicato in precedenza, a decorrere dall’esercizio 2009 la società ha esercitato, in qualità di societàconsolidata, l’opzione per il regime fiscale del Consolidato fiscale nazionale congiuntamente alla societàToto Holding SpA, quest’ultima in qualità di società consolidante.I rapporti economici, oltre che le responsabilità e gli obblighi reciproci, fra la società consolidante e la societàcontrollata sono definiti nel Regolamento di consolidato per le società del Gruppo sottoscritto in data 16giugno 2009 successivamente integrato e modificatoNel seguito si espone la riconciliazione tra l'onere teorico risultante dal bilancio e l'onere fiscale teorico:Riconciliazione tra onere fiscale da bilancio e onere fiscale teorico (IRES)Descrizione Valore ImposteRisultato prima delle imposte 1.487.232Onere fiscale teorico (%) 27,5 408.989Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi: 0- Ammortamento avviamento 2.292Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi 0 0- Altri costi indeducibili 327.564- Svalutazioni non deducibili 21.776- Altre variazioni in aumento 204.9200 0Imponibile fiscale 2.043.784Imposte correnti sul reddito dell’esercizio 562.041Determinazione dell’imponibile IRAPDescrizione Valore ImposteDifferenza tra valore e costi della produzione 10.226.448Costi non rilevanti ai fini IRAP 682.786Contributi Inail e spese per collocazione obbligatoria (371.769)Deduzione per lavoro dipendente (1.975.176)8.562.289Onere fiscale teorico (%) 3,9 333.929Differenza temporanea deducibile in esercizi successivi: 0Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 30

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIImponibile Irap 8.562.289IRAP corrente per l’esercizio (%) 4,82% 105.744IRAP corrente per l’esercizio (%) 4,97% 78.597IRAP corrente per l’esercizio (%) 3,90% 186.694IRAP corrente per l’esercizio 371.035Ai sensi dell'articolo 2427, primo comma n. 14, C.c. si evidenziano le informazioni richieste sulla fiscalitàdifferita e anticipata:Fiscalità differita / anticipataLe imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negliesercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili, a fronte delle quali sono state iscritte leimposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze che si andranno adannullare.Le principali differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipatesono indicate nella tabella seguente unitamente ai relativi effetti.Le principali differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipatesono indicate nella tabella seguente unitamente ai relativi effetti.Rilevazione delle imposte differite e anticipate ed effetti conseguenti:Esercizio 31/12/2011 Esercizio 31/12/2010EffettoEffettofiscalefiscaleAmmontaredelledifferenzetemporaneeImposte anticipate:Spese manutenzione 2011 rinv. futuro 63.723 17.524Ammortamento avviamento 2.292 741Recupero spese rappres. anni prec. (2.972) (961)Recupero spese manutenz. anni prec. (51.421) (14.992)Totale 11.622 2.312Imposte differite:TotaleImposte differite (anticipate) nette 11.622 2.312AmmontaredelledifferenzetemporaneeOperazioni di locazione finanziaria (leasing)Conformemente alle indicazioni fornite dal documento “OIC 1 - I principali effetti della riforma del dirittosocietario sulla redazione del bilancio d'esercizio”, nella tabella seguente sono fornite le informazioni suglieffetti che si sarebbero prodotti sul Patrimonio Netto e sul Conto Economico rilevando le operazioni dilocazione finanziaria con il metodo finanziario rispetto al criterio cosiddetto patrimoniale dell'addebito alConto Economico dei canoni corrisposti.Attivitàa) Contratti in corsoBeni in leasing finanziario alla fine dell'esercizio precedente, al netto degli ammortamenti 6.819.790+ Beni acquisiti in leasing finanziario nel corso dell'esercizio 5.324.330- Beni in leasing finanziario riscattati nel corso dell'esercizio (23.871)- Quote di ammortamento di competenza dell'esercizio (5.144.208)- Storno fondo beni riscattatiBeni in leasing finanziario al termine dell’esercizio, al netto degli ammortamenti 6.976.042b) Beni riscattatiNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 31

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALIMaggior valore complessivo dei beni riscattati, determinato secondo la metodologiafinanziaria, rispetto al loro valore netto contabile alla fine dell’esercizioc) PassivitàDebiti impliciti per operazioni di leasing finanziario alla fine dell'esercizio precedente 5.589.763+ Debiti impliciti sorti nell'esercizio 3.862.959- Riduzioni per rimborso delle quote capitale (4.889.257)Debiti impliciti per operazioni di leasing finanziario al termine dell’esercizio 4.563.465d) Effetto complessivo lordo alla fine dell’esercizio (a+b-c) 2.412.576e) Effetto netto fiscale 779.745f) Effetto sul Patrimonio Netto alla fine dell’esercizio (d-e) 1.632.832L'effetto sul Conto Economico può essere così rappresentatoStorno di canoni su operazioni di leasing finanziario 5.563.454Storno maxicanone 406.885Rilevazione degli oneri finanziari su operazioni di leasing finanziario (698.068)Rilevazione di quote di ammortamento (5.120.337)Effetto sul risultato prima delle imposte 151.934Rilevazione dell’effetto fiscale 49.105Effetto netto sul risultato d'esercizio delle rilevazioni delle operazioni di leasing con il102.829metodo finanziarioOperazioni di compravendita con obbligo di retrocessioneLa società non ha posto in essere operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione.Informazioni sugli strumenti finanziari emessi dalla societàLa società non ha emesso strumenti finanziari.Informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari derivatiNel corso dell’esercizio precedente la società ha sottoscritto tre contratti di copertura dei tassi d’interesse alfine di coprire una quota del suo indebitamento bancario.Sono stati sottoscritti contratti di copertura che introducessero un limite all’eventuale rialzo dei tassi evitandodi introdurre meccanismi che potessero esporre la Società ad alcun rischio.Le tre strutture introducono un limite all’eventuale rialzo dei tassi nella misura di:4,26% - 1° struttura3,97% - 2° struttura4,15% - 3° strutturaDi seguito sono indicati il fair value e le informazioni sull’entità e sulla natura di ciascuna categoria distrumenti finanziari derivati posti in essere dalla società.1) Contratto: INTEREST RATE SWAP− tipologia del contratto derivato: derivato finanziario non quotato(Interest Rate Swap);− data inizio contratto : 17/07/2009− data fine contratto : 30/06/2015− finalità : copertura;− valore nozionale : Euro 10.000.000;− rischio finanziario sottostante : rischio di tasso di interesse;− valore Market to Market del contratto derivato : Euro (221.854);− passività coperta : indebitamento bancario2) Contratto: INTEREST RATE SWAPNota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 32

TOTO SPA COSTRUZIONI GENERALI− tipologia del contratto derivato: derivato finanziario non quotato(Interest Rate Swap);− data inizio contratto : 17/07/2009− data fine contratto : 30/06/2015− finalità : copertura;− valore nozionale : Euro 20.000.000;− rischio finanziario sottostante : rischio di tasso di interesse;− valore Market to Market del contratto derivato : Euro (304.865);− passività coperta : indebitamento bancario3) Contratto: INTEREST RATE SWAP− tipologia del contratto derivato: derivato finanziario non quotato(Interest Rate Swap);− data inizio contratto : 31/12/2009− data fine contratto : 31/12/2015− finalità : copertura;− valore nozionale ; Euro 20.000.000;− rischio finanziario sottostante : rischio di tasso di interesse;− valore Market to Market del contratto derivato : Euro (404.456);− passività coperta : indebitamento bancarioInformazioni relative alle operazioni realizzate con parti correlateI rapporti intrattenuti nell’esercizio con società controllate e collegate sono dettagliati nella relazione sullagestione; altre operazioni poste in essere con ciascuna parte correlata sono remunerate a condizioni normalidi mercato e non assumono rilevanza ove si considerino i parametri raccomandati da CONSOB nelregolamento delle operazioni con parti correlate n. 17221 del 12 marzo 2010.Informazioni relative agli accordi non risultanti dallo stato patrimonialeLa società non ha in essere accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale.Informazioni relative ai compensi spettanti al revisore legaleAi sensi di legge si evidenziano i corrispettivi di competenza dell’esercizio per i servizi resi dalla società direvisione e da entità appartenenti alla sua rete:corrispettivi spettanti per la revisione legale dei conti annuali: Euro37.000Altre informazioniAi sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti agli amministratori e ai membri del Collegiosindacale.QualificaCompensoAmministratori 88.333Collegio sindacale 85.280Il presente bilancio, composto da Stato patrimoniale, Conto economico e Nota integrativa, rappresenta inmodo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio ecorrisponde alle risultanze delle scritture contabili.Nota integrativa al bilancio al 31/12/2011 Pagina 33