LEGENDA EASY TRADING - MFIU

INIZIATIVE SU AZIONI ITALIANEIn questa pagina l’attenzione è rivolta azioni quotate a piazza Affari dotate di un sufficientevolume di scambi: vengono quindi ricercati i migliori investimenti azionari in un’ottica dibreve-medio periodo (da una a 10 settimane); al massimo possono essere selezionate treindicazioni per non disperdere l’attenzione degli Utenti, obbligando gli analisti di EasyTrading ad effettuare la scelta delle soluzioni più interessanti. Ognuna è accompagnata daun grafico e da un commento che ne dettaglia la situazione e le prospettive.Tabella azioni. Anche in questa caso le iniziative d’investimento vengono dettagliate nellatabella posta nella stessa pagina e nel testo sottostante. Nella tabella possono esserepresenti tre tipi di iniziative: A) iniziative in corso, per le quali è già scattata la condizione diacquisto, riconoscibili dalla presenza del colore sul Prezzo di carico e sulla Var.% (verdequando l’iniziativa è in guadagno e rosso quando è in perdita in base al prezzo corrente).B) Iniziative in attesa, per le quali non è ancora scattata la condizione di acquisto,riconoscibili dall’assenza del Prezzo di carico e della Var.%. C) Iniziative già concluse, perle quali è già scattata la condizione di vendita, riconoscibili dalla valorizzazione della datanella colonna Data uscita. La presenza in tabella delle ultime iniziative già concluse lasciaintendere che la situazione del mercato non consente di giungere alla selezione di treinvestimenti azionari aventi un congruo rapporto tra rendimento (atteso) e rischio,limitando quindi la scelta alle alternative che offrono le opportune chance di guadagno. Incasi estremi è anche possibile trovare in tabella tre iniziative già concluse, segnalandoimplicitamente la momentanea assenza di operazioni di interesse rilevante.Le informazioni contenute nella tabella riguardano il prezzo di carico (acquisto), il prezzocorrente, la Var.% del prezzo (performance corrente dell’investimento), il primo e ilsecondo obiettivo di prezzo dell’investimento, il prezzo di stop-loss (al di sotto del quale èopportuno chiudere cautelativamente la posizione riducendo la perdita al minimo) e la datadi uscita (vendita) per le iniziative già concluse.IN OGNI CASO IL RAGGIUNGIMENTO DI UN TARGET DI PREZZO O DI UNO STOP-LOSS, COSÌ COMEL’INGRESSO DI NUOVE INIZIATIVE, PRODUCE UN AVVISO CHE VIENE PRONTAMENTE INOLTRATO VIA E-MAIL E VIA SMS AD OGNI UTENTE DEL SERVIZIO, IN CUI VIENE SINTETICAMENTE DESCRITTA LACONSEGUENZA OPERATIVA CHE NE DERIVA.

PORTAFOGLILe tre pagine che costituiscono la sezione Portafogli offrono la possibilità di scelta tra novedifferenti composizioni (tre a rischiosità variabile riportate a pagina 3, tre a capitale protettonella misura del 95% riportate a pagina 4 e tre a capitale protetto nella misura del 90%riportate a pagina 5), suddivise in tre linee di gestione:• la componente azionaria del portafoglio di sinistra di ciascuna pagina ha unaconnotazione Prudente, ovvero tende ad assumere nel complesso una rischiositàinferiore a quella dell’indice Mibtel.• La componente azionaria del portafoglio centrale di ciascuna pagina ha unaconnotazione Dinamica, ovvero tende ad assumere nel complesso una rischiositàsuperiore a quella dell’indice Mibtel.• La componente azionaria del portafoglio di destra di ciascuna pagina è costituita daEtf (Exchange traded fund) quotati a piazza Affari, che consentono di diversificareagevolmente l’investimento su indici azionari internazionali (compresi i paesiemergenti), indici settoriali, indici specifici (“style”) e altri indici.Ciascun portafoglio può essere acquistato in ogni momento impiegando un ammontarepari al controvalore complessivo indicato nella prima riga di ogni tabella, posto pari a 20mila euro alla data di reset che cade annualmente il primo venerdì dopo l’Epifania e chepoi si evolve in funzione dell’andamento degli investimenti. Le commissioni dinegoziazione vanno dunque detratte dal controvalore non investito (liquidità).Possono essere facilmente impiegati importi superiori al controvalore complessivo diciascun portafoglio nel caso in cui tali importi corrispondano a un multiplo dello stessocontrovalore: per esempio, in caso di controvalore complessivo di portafoglio uguale a21.500 euro è possibile impiegare agevolmente 43.000 euro (21.500 euro x 2)moltiplicando per due tutte le quantità di titoli relative allo stesso portafoglio.Come effettuare la scelta. Il primo passo da compiere consiste nel decidere se sidesidera disporre di una protezione del capitale (e dei guadagni generati nel frattempodalla gestione), oppure se non si intende sottoporre il portafoglio ad alcun vincolo diperdita massima: nel primo caso la scelta della protezione del capitale comporta che allacomponente azionaria (costituita da Etf per i portafogli impaginati a destra) venga

affiancata una quota in titoli di stato italiani (Cct e Btp) opportunamente calibrata persoddisfare la rischiosità massima prescelta; tale rischio di perdita (o meglio diritracciamento rispetto al massimo controvalore raggiunto dal portafoglio, perché laprotezione è attiva sia sul capitale sia sui guadagni prodotti dalla gestione) è pari al 10%per i portafogli a capitale protetto nella misura del 90%, mentre è pari al 5% per i portafoglia capitale protetto nella misura del 95%.Nel secondo caso, che non prevede alcuna protezione del capitale, i portafogli arischiosità variabile sono costituiti dalla sola componente azionaria (o da Etf per i portafogliimpaginati a destra).La scelta tra queste diverse soluzioni deve anche considerare i possibili guadagni, checostituiscono di fatto il classico “rovescio della medaglia”: sono potenzialmente più elevatiper i portafogli a rischiosità variabile (senza protezione), mentre si attestano su livelliinferiori per quelli protetti al 90% e su livelli ancora più contenuti per i portafogli protetti al95%. E’ possibile rendersi concretamente conto del rapporto rendimento/rischioosservando il guadagno prodotto da inizio gestione (“Variaz. inizio gestione”), per esempiodella linea Dinamica i cui portafogli sono impaginati a centro pagina, posto a confronto conla relativa correzione massima (“Correzione più elevata”).Una volta stabilito se è desiderata la protezione, e in quale misura, occorre effettuare lascelta della linea di gestione: Etf Flessibile se si intende avere un approccio internazionalealla portata di tutti (negoziare Etf è semplice come negoziare azioni) della componenteazionaria e si intende operare su un numero inferiore di titoli (gli Etf in portafoglio sono almassimo 6-7, mentre le azioni sono 10-11). Azionario Prudente se si intende puntare sulleazioni più promettenti di piazza Affari selezionate in modo conservativo. AzionarioDinamico se si desidera puntare sulle azioni più promettenti quotate in Italia in modo unpo’ più aggressivo, cercando di raggiungere rendimenti più elevati.Tabella portafogli. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: l’areasuperiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero portafoglio, come ilcontrovalore corrente, la liquidità che residua, le tre performance più importanti (quellasettimanale, quella misurata dall’ultimo reset di inizio anno e quella da inizio gestione),nonché la correzione più elevata registrata dall’inizio della gestione (2 gennaio 2004). Ilreset di inizio anno, effettuato solitamente il venerdì successivo all’Epifania, serve per

ipristinare a 20 mila euro il capitale investito in ciascun portafoglio, liberando i guadagniprodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: in quelmomento verrà quindi azzerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguiràinvariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.L’area inferiore della tabella ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio,mostrando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) ela variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in occasione degli aggiustamentodel portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e ilsuccessivo, salvo condizioni particolari di mercato.Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento la colonna “Var. q.tà” conterràquindi la variazione da apportare al quantitativo in carico che appare nella colonnaimmediatamente a sinistra (es. –234 Fiat indica che è necessario vendere 234 azioni diFiat, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cctin più). Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni direndimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che coinvolge solo ititoli azionari o gli Etf), mentre si rendono necessari nel caso in cui anche i titoli di statosubiscano variazioni delle quantità: questo significa che l’aggiustamento è finalizzato asalvaguardare il relativo livello di protezione del capitale, oppure a sfruttare piùopportunamente la dose di rischio disponibile.Per risultare in linea con l’operatività degli Utenti, gli acquisti e le vendite derivanti da ogniaggiustamento vengono contabilizzate da Easy Trading in base ai prezzi della chiusurasuccessiva rispetto al Report inoltrato via e-mail che ne dettaglia le operazioni: vengonoquindi contabilizzate ai prezzi di chiusura di giovedì quando l’aggiustamento è riportato nelReport del mercoledì, mentre vengono contabilizzate ai prezzi di chiusura di lunedìquando l’aggiustamento è riportato nel Report del venerdì. La contabilizzazione tieneconto di un livello di commissioni pari allo 0,2% del controvalore complessivo negoziato.IN OGNI CASO QUALSIASI AGGIUSTAMENTO DI PORTAFOGLIO PRODUCE UN AVVISO CHE VIENEPRONTAMENTE INOLTRATO VIA E-MAIL E VIA SMS AD OGNI UTENTE DEL SERVIZIO, RIMANDANDO ALLALETTURA DEL REPORT IN ARRIVO PER CONOSCERNE I DETTAGLI.

I grafici dei portafogli. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in altovisualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Alto rischio perle azioni ed Etf, Medio rischio per i titoli di stato a tasso fisso con vita superiore a un annocome i Btp, Basso rischio per i titoli di stato a tasso variabile come i Cct o a tasso fisso conscadenza entro l’anno). Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore delportafoglio nell’ultimo anno posto a confronto con l’indice Mibtel (nel caso di portafogli arischiosità variabile dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia diprotezione che ne delimita la discesa massima nel caso di portafogli a capitale protetto.Portafogli: note e commenti. Il primo paragrafo di questa pagina riporta il dettaglio diciascun Etf (codice Isin per una corretta identificazione e principali caratteristiche di ogniExchange Traded Fund) che figura nelle linee Etf Flessibili. Il secondo paragrafo, presenteall’occorrenza, fornisce un commento in occasione: a) di un qualsiasi aggiustamento diportafoglio; b) di momenti di turbolenza dei mercati e più in generale in occasione dicircostanze dove un commento può risultare gradito agli Utenti del Servizio; c) dello staccocedole relative a dividendi o interessi maturati su titoli presenti in un qualsiasi portafoglio,dove viene indicato sia l’importo unitario sia l’importo complessivamente spettante aciascun portafoglio in cui è in carico; questi proventi vengono contabilizzati da EasyTrading al netto dell’imposizione fiscale del 12,5%.Forum online. Nella pagina del Sito Web dedicata al Forum (www.mfiu/forum) è presenteuna sezione dedicata a Easy Trading, dove si possono vedere gli stessi Avvisi (Alert)inoltrati in tempo reale via e-mail e via sms e dove si possono porre domande o avviarediscussioni con gli analisti di Easy Trading oppure con gli altri Utenti del Servizio presentisul Forum.Easy Trading ® è un marchio registrato di Class Editori Spa e qualsiasi riproduzione parziale o totale dei contenutideve essere approvata esplicitamente dalla Società. Class Editori Spa non deve per altro essere ritenutaresponsabile per fatti e/o danni che possano derivare all'utente e/o a terzi dall'uso dei dati e delle informazioni.Nonostante i continui sforzi tesi a migliorare il prodotto offerto, Class Editori Spa non può garantire né la precisionené l'attualità dei dati e delle informazioni. I servizi offerti non costituiscono e non intendono costituire attività disollecitazione del pubblico risparmio.