Condizioni definitve - Bnl

FATTORI DI RISCHIOL’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbeessere sempre correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli conmaggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento.Rischio di scostamento del rendimento delle Obbligazioni rispetto al rendimentodi un titolo governativoNelle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua delleObbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo e al netto dell’effettofiscale.Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed alnetto dell’effetto fiscale) di un titolo governativo durata residua similare (quale adesempio un BTP per le Obbligazioni a Tasso Fisso). Alla data del confronto indicata nellepresenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazionipotrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di untitolo governativo di durata residua similare.Rischi derivanti dalla sussistenza di potenziali conflitti di interesseSi riportano qui di seguito le fattispecie di potenziali conflitti di interesse relativealle Offerte effettuate a valere sul presente Programma:- Rischio per l’attività di collocamento: l’attività dei Collocatori e del Responsabiledel Collocamento, in quanto soggetti che agiscono istituzionalmente su incaricodell’Emittente e percepiscono commissioni in relazione al servizio svolto ed all'esitodel collocamento, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto diinteressi. Inoltre i Collocatori potranno percepire una commissione di collocamentocalcolata sull'ammontare nominale del titolo. L’Emittente potrebbe inoltre avere unpotenziale interesse in conflitto qualora sia anche unico Collocatore e Responsabiledel Collocamento dei prestiti obbligazionari, emessi a valere sul presente Prospettodi Base.- Rischio relativo alle attività di copertura sulle obbligazioni: ai fini dellacopertura della propria esposizione con riferimento alle Obbligazioni, l'Emittente osocietà controllate, controllanti o appartenenti allo stesso gruppo dell’Emittente oallo stesso collegate possono concludere contratti di copertura in relazione alleObbligazioni. Le banche o società finanziarie con cui l'Emittente o societàcontrollate o collegate allo stesso possono concludere tali contratti di coperturapossono coincidere o essere selezionati dal Responsabile del Collocamento ovverodal Collocatore. Ai sensi degli accordi tra le parti, può essere previsto che ilResponsabile del Collocamento ovvero il Collocatore debba sostenere i costieventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contrattiqualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominaleeffettivamente collocato. In tal senso il Responsabile del Collocamento ovvero ilCollocatore si troveranno in una situazione di conflitto di interessi in quanto avrannointeresse a che venga collocato l'intero ammontare massimo del prestito.7