Bilancio al 31-12-2010 PDF File - Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A.

22 | Gruppo Editoriale L’Espresso | Relazione del Consiglio di Amministrazione
Situazione Patrimoniale-Finanziaria
Le immobilizzazioni immateriali, pari a €658,6mn, diminuiscono di €0,9mn rispetto al 31
dicembre 2009 (€659,5mn), per effetto degli ammortamenti dell’anno (€1,7mn) solo in parte
compensati dai nuovi investimenti (€0,9mn).
Le immobilizzazioni materiali ammontano a €181,7mn, in diminuzione di €21,9mn rispetto alla
fine del 2009 (€203,6mn): gli investimenti netti del periodo, pari a €28,8mn, sono stati più che
compensati da ammortamenti e svalutazioni per complessivi €36,4mn e dagli effetti del deconsolidamento,
a seguito della cessione, della controllata Rotosud, il cui valore residuo delle
immobilizzazioni al 31 dicembre 2009 (fabbricato industriale, rotative e altri impianti di
stampa) era pari a €14,2mn.
Le partecipazioni ammontano a complessivi €31,1mn, in aumento di €0,3mn rispetto al 31
dicembre 2009 (€30,8mn) per effetto sostanzialmente dell’utile conseguito dalla collegata Editoriale
Libertà SpA solo parzialmente compensato dai dividendi distribuiti.
I crediti non correnti, pari a €1,3mn, sono relativi a depositi cauzionali e a crediti verso l’Erario
per anticipo TFR. La voce si è mantenuta invariata rispetto al 31 dicembre 2009.
Le attività per imposte anticipate ammontano a €33,9mn ed includono le differenze temporanee
tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. La
riduzione di €14,7mn rispetto ai €48,6mn del 31 dicembre 2009 è dovuta principalmente
all’utilizzo delle imposte anticipate a seguito dell’effettiva liquidazione degli incentivi all’esodo,
nell’ambito dei piani di riorganizzazione in atto, nonché all’utilizzo delle perdite pregresse da
parte della controllata Elemedia.
Le rimanenze, pari a €17mn, sono relative al valore della carta, dei materiali di stampa, delle
pubblicazioni e dei prodotti collaterali presenti in magazzino. La diminuzione di €6,2mn
rispetto al 31 dicembre 2009 è dovuta ad una attività mirata di razionalizzazione del magazzino,
che ha comportato una significativa riduzione delle quantità di carta, materiali di stampa e
pubblicazioni editoriali in giacenza.
I crediti commerciali sono pari a €234,7mn, in aumento di €4,8mn rispetto al 31 dicembre
2009 (€229,9mn) per effetto sostanzialmente dell’aumento del fatturato pubblicitario.
I titoli e altre attività finanziarie ammontano a €60,4mn, in aumento di €35,2mn rispetto alla
fine del 2009, e si riferiscono essenzialmente a titoli di stato e obbligazioni acquistati nel
periodo per diversificare gli investimenti finanziari delle disponibilità liquide.
I crediti tributari ammontano a €10,9mn, in diminuzione di €9,7mn rispetto ai €20,6mn del 31
dicembre 2009 per effetto sostanzialmente dei minori acconti versati alla controllante CIR nell’ambito
del consolidato fiscale, nonché dell’utilizzo dei crediti di imposta sugli investimenti
(Legge n. 62/2001, “Legge Editoria”) a compensazione delle imposte dovute nel periodo.
Gli altri crediti sono pari a €18,8mn, in aumento di €1,4mn rispetto al 31 dicembre 2009
(€17,4mn), ed includono, tra gli altri, gli anticipi a fornitori, agenti e collaboratori, nonché i
risconti attivi per i canoni di locazione e per i diritti dei prodotti opzionali e dei programmi
radiofonici che verranno realizzati nei primi mesi del 2011.