Profiteer van het potentieel herstel van de Europese ... - Citibank

5 Years Citigroup EuroStoxx Note
Profi teer van het potentieel herstel van de
Europese markten in de komende 5 jaar
Emittent: Citigroup Funding Inc.
Garantiegever: Citigroup Inc.
Distributeur: Citibank Belgium NV
Product met kapitaalrisico
Het herstel van de Europese aandelenmarkten, dat in 2009 zo goed begonnen was, werd onderbroken vorig jaar door de staatsschuldcrisis
in enkele Europese landen. Gelet op de waarderingen, liquiditeiten en winstgroeiperspectieven, zijn Europese bedrijven, volgens de Citi
analisten, vandaag nochtans beter gepositioneerd om moeilijkheden het hoofd te bieden dan twee jaar geleden toen de fi nanciële crisis
losbarstte. Europese aandelen hebben dus zeker groeipotentieel en nog een lange herstelweg te gaan.
Voor beleggers die de komende jaren een graantje willen meepikken van die potentiële stijging van de Europese aandelen maar hun
rendement zo veel mogelijk willen beschermen tegen tussentijdse schommelingen, is er de 5 Years Citigroup EuroStoxx Note.
HET PRINCIPE
Een looptijd van vijf jaar
De 5 Years Citigroup EuroStoxx Note is een derivaat, uitgegeven door
Citigroup Funding Inc. voor een looptijd van vijf jaar. Door in te tekenen
op dit product draagt u geld over aan de emittent die zich ertoe verbindt
om eventueel een bedrag op eindvervaldag te betalen in functie van de
evolutie van de EuroStoxx 50 index. De emittent verbindt er zich niet toe
om het geïnvesteerde kapitaal in alle gevallen op eindvervaldag terug
te betalen. In geval van in gebreke blijven (bijvoorbeeld faillissement)
van de emittent en de garant, loopt u het risico om de bedragen waarop
u recht hebt, niet te recupereren en om het geïnvesteerde kapitaal te
verliezen.
Dit product richt zich tot ervaren beleggers die over voldoende kennis
beschikken om, in het licht van hun fi nanciële situatie, de voordelen en
de risicofactoren te kunnen inschatten van een belegging in dit complex
product (met name vertrouwd zijn met de EuroStoxx 50-index en met de
rentevoeten) en die bereid zijn om een risico op het kapitaal te nemen.
Een mooie potentiële coupon op de eindvervaldag
De 5 Years Citigroup EuroStoxx Note beoogt de betaling van een
eenmalige coupon op de eindvervaldag. Deze coupon is gekoppeld aan
de evolutie van de Europese EuroStoxx 50-index.
Concreet, zal bij aanvang (28 februari 2011) de startwaarde van de
index vastgelegd worden, samen met een ‘drempel’ van 50% van de
startwaarde. Het zal de evolutie ten opzichte van de startwaarde en deze
drempel zijn die het percentage van de coupon en de terugbetaling van
het kapitaal op eindvervaldag zullen bepalen.
In de praktijk, behalve in geval van kredietrisico (bvb wanbetaling,
faillissement van de emittent), kunnen er zich 3 mogelijke situaties
voordoen op de eindvervaldag en ontvangt u één van de volgende
uitkomsten:
• Recht op terugbetaling van uw startkapitaal PLUS recht op de
volledige stijging van de index (minimum 40%)
Indien de index op de eindwaardedatum boven zijn startwaarde
noteert én gedurende de ganse looptijd van het product boven de
drempelwaarde (van 50% van zijn startwaarde) is gebleven, krijgt u
op de eindvervaldag, bovenop uw startkapitaal, een brutocoupon die
gelijk is aan het volledige stijgingspercentage van de index tussen de
startwaardedatum en eindwaardedatum, met een minimum van 40%.
• Recht op terugbetaling van uw startkapitaal PLUS recht op een
brutocoupon van 40%
Indien de index op de eindwaardedatum gelijk aan of beneden zijn
startwaarde noteert maar gedurende de ganse looptijd (inclusief de
eindwaardedatum) van het product boven de drempelwaarde (van 50%
van zijn startwaarde) is gebleven, krijgt u op de eindvervaldag, bovenop
uw startkapitaal, een brutocoupon van 40%.
• De volledige stijging of daling van de index met mogelijk kapitaalrisico
Indien de index gedurende de looptijd van het product de drempelwaarde
(van 50% van zijn startwaarde) heeft bereikt of eronder is gegaan, hebt
u op de eindvervaldag het recht op een brutorendement dat gelijk is
aan het werkelijke stijgings- of dalingspercentage van de index tussen
de startwaardedatum en eindwaardedatum. In geval van stijging, krijgt
u op de eindvervaldag, bovenop uw startkapitaal, een brutocoupon
die gelijk is aan het werkelijke stijgingspercentage. In geval van een
daling, zal het dalingspercentage in rekening genomen worden om de
terugbetaling van het kapitaal te bepalen. Uw initieel belegd kapitaal zal
dan op eindvervaldag verminderd worden met de opgetekende daling.
Voor een beter begrip van de bovenstaande situaties, verwijzen we naar
de rubriek Voorbeelden.
DE EUROSTOXX 50-INDEX
De EuroStoxx 50-index, ontwikkeld door Dow Jones & Cie, één van
de grootste leveranciers van indices ter wereld, is een index die
representatief is voor de Europese markt. Deze index bevat de vijftig
belangrijkste aandelen van Europese bedrijven in de eurozone die
geselecteerd werden op basis van het land en de activiteitensector.
(U vindt de volledige samenstelling van deze index en de informatie
over de prestaties uit het verleden op www.stoxx.com/indices/index_
information.html?symbol=SX5E).
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Evolutie van de EuroStoxx 50 index gedurende de laatste 5 jaar
3/02/2006
3/04/2006
3/06/2006
3/08/2006
3/10/2006
3/12/2006
3/02/2007
3/04/2007
3/06/2007
3/08/2007
3/10/2007
3/12/2007
3/02/2008
3/04/2008
Bron: www.bloomberg.com, 4 februari 2011.
De evolutie van de EuroStoxx 50-index over de laatste vijf jaar is louter indicatief en biedt geen
garantie betreffende toekomstige resultaten.
VOORBEELDEN VOOR EEN BETER BEGRIP
Ter illustratie van de werking van dit product vindt u hieronder een aantal
hypothetische voorbeelden van de drie situaties die zich op eindvervaldag
kunnen voordoen. Uiteraard is de evolutie van de EuroStoxx 50-index
louter indicatief en biedt ze geen garantie betreffende toekomstige
resultaten. Laten we veronderstellen dat de startwaarde van de index in
de 8 voorbeelden 100 is en de drempelwaarde 50.
Situatie Drempelwaarde berekt? Index op eindwaardedatum Terugbetaling kapitaal Uitbetaalde brutocoupon
1 Neen
2 Neen
3 Ja
Waarde van de index
160 100% 60%
120 100% 40%
100 100% 40%
90 100% 40%
120 100% 20%
100 100% 0%
80 80% 0%
40 40% 0%
3/06/2008
3/08/2008
3/10/2008
3/12/2008
3/02/2009
3/04/2009
3/06/2009
3/08/2009
3/10/2009
3/12/2009
3/02/2010
3/04/2010
3/06/2010
3/08/2010
3/10/2010
3/12/2010
3/02/2011

Situatie 1
Zoals hierboven besproken onder Het Principe gaat men in de eerste situatie ervan
uit dat de drempelwaarde gedurende de ganse looptijd niet is bereikt en dat de index
op de eindwaardedatum boven zijn startwaarde noteert. In het eerste voorbeeld
noteert de index op eindwaardedatum aan 160 en zou u op de eindvervaldag,
bovenop uw startkapitaal, een brutocoupon van 60% krijgen, nl. de volledige
stijging van de index tussen de startwaardedatum en eindwaardedatum. Rekening
houdend met de instapkosten, komt dit neer op een brutorendement op jaarbasis
van 9,42%. In het tweede voorbeeld noteert de index op eindwaardedatum aan 120
en zou u op de eindvervaldag, bovenop uw startkapitaal, niet de volledige stijging
van 20% krijgen maar de minimum brutocoupon van 40%. Rekening houdend met
de instapkosten, komt dit neer op een brutorendement op jaarbasis van 6,54%.
Situatie 2
In de tweede situatie gaat men ervan uit dat de drempelwaarde gedurende de
ganse looptijd niet is bereikt en dat de index op de eindwaardedatum gelijk aan
of onder zijn startwaarde noteert. In beide gevallen zou u op de eindvervaldag,
bovenop uw startkapitaal, een brutocoupon van 40% krijgen. Rekening houdend
met de instapkosten, komt dit neer op een brutorendement op jaarbasis van 6,54%.
Situatie 3
In de derde situatie gaat men ervan uit dat de drempelwaarde gedurende de
looptijd is bereikt. In het eerste voorbeeld noteert de index op de eindwaardedatum
boven zijn startwaarde en zou u op de eindvervaldag, bovenop uw startkapitaal,
een brutocoupon van 20% krijgen, nl. de volledige stijging van de index tussen de
startwaardedatum en eindwaardedatum. Rekening houdend met de instapkosten,
komt dit neer op een brutorendement op jaarbasis van 3,30%. In het tweede
voorbeeld noteert de index op de eindwaardedatum gelijk aan zijn startwaarde
en zou u op de eindvervaldag geen enkele coupon maar enkel uw startkapitaal
krijgen. Rekening houdend met de instapkosten, komt dit neer op een negatief
brutorendement op jaarbasis van -0,40%. In het derde en vierde voorbeeld
noteert de index op de eindwaardedatum beneden zijn startwaarde en wordt het
dalingspercentage in mindering gebracht van het startkapitaal. Rekening houdend
met de instapkosten, komt dit neer op een negatief brutorendement op jaarbasis
van -4,74% in het derde voorbeeld en -17,07% in het vierde voorbeeld.
RISICO’S
Alle voorspelbare risico’s zijn beschreven in het uitgifteprospectus (op pagina’s
10 tot 63). Hieronder vindt u de voornaamste risico’s:
• Kapitaalrisico
In tegenstelling tot de meer klassieke gestructureerde producten, hebt u niet
in alle gevallen recht op terugbetaling van het belegde kapitaal op eindvervaldag.
Zoals hierboven besproken, zal voor de terugbetaling van het kapitaal op
eindvervaldag rekening worden gehouden met de daling van de index, indien
tijdens de looptijd van het product de index beneden de drempelwaarde van
50% van zijn startwaarde is gedaald.
• Kredietrisico
In geval van faling van de emittent, Citigroup Funding Inc., staat Citigroup Inc. garant
voor de uitbetaling van de mogelijke coupon én voor de terugbetaling van de
nominale waarde op de eindvervaldag (in de toepasselijke mate bij een daling van
de index). In geval van faling van zowel de emittent als de garantiegever bestaat
het risico dat het belegde kapitaal niet of slechts gedeeltelijk wordt terugbetaald.
Citigroup Inc. heeft momenteel een kredietrating A/A-1 (negatief vooruitzicht) van
Standard & Poor’s, een kredietrating A3/P-1 (negatief vooruitzicht) van Moody’s
en een kredietrating A+/F1+ (negatieve credit watch) van Fitch. Kredietratings
zijn scores die gebruikt worden om de kredietwaardigheid van een onderneming
uit te drukken. Zowel Standard & Poor’s als Fitch hanteren een schaal van AAA
tot D waarbij AAA de beste rating is en D de slechtste rating. Moody’s hanteert
een schaal van Aaa (beste rating) tot C (slechtste rating). Kredietratings kunnen
wijzigen in de tijd. Meer info over de defi nities van de Standard & Poor’s, Moody’s
en Fitch ratings vindt u op http://brugcbsw003/investments/products_rating.
asp?lang=nl.
• Risico gelinkt aan de rentevoeten
Er bestaat eveneens een risico gelinkt aan een stijging/daling van de rentevoeten
die de notering van de Note op de secundaire markt kan beïnvloeden.
Indien bijvoorbeeld na de uitgifte de marktrentevoeten stijgen, kan de prijs (de
notering op de secundaire markt) van de Note dalen.
• Marktrisico
Het rendement van deze Note is gekoppeld aan de evolutie van de EuroStoxx
50-index. Er is geen enkele garantie verbonden aan deze evolutie. Gedurende
de looptijd van het product kunnen mogelijke schommelingen op de markt de
notering op de secundaire markt beïnvloeden waardoor de Note onder zijn
nominale waarde kan noteren.
• Liquiditeits- en vervroegd terugbetalingsrisico
De Note mag niet beschouwd worden als een liquide belegging. De liquiditeit
en de voorwaarden voor verkoop op de secundaire markt schommelen dagelijks
en zijn niet gegarandeerd. In geval de belegger verkoopt vóór de vervaldag,
kan de verkoopprijs of het terugbetaalde bedrag lager zijn dan het initieel
belegde kapitaal. De belegger moet dan ook de intentie hebben om de Note te
behouden tot op de eindvervaldag. In bepaalde uitzonderlijke gevallen kan de
emittent evenwel zelf beslissen om de Note vervroegd terug te betalen. Dit kan
bijvoorbeeld het geval zijn bij bepaalde wijzigingen in de wetgeving of belastingregels,
bij marktverstoringen of het in gebreke blijven van de emittent. In al
deze gevallen zal de berekeningsagent de prijs van de vervroegde terugbetaling
berekenen. Het is dan mogelijk dat de verkoopprijs of het terugbetaalde
bedrag lager is dan het initieel belegd kapitaal.
TECHNISCHE GEGEVENS
Emittent: Citigroup Funding Inc.
Garantiegever: Citigroup Inc.
Rating van de garantiegever: A/A-1 (negatief vooruitzicht) (S&P’s), A3/P-1 (negatief
vooruitzicht) (Moody’s), A+/F1+ (negatieve credit watch)(Fitch).
Distributeur: Citibank Belgium NV.
ISIN-code: XS0585525776.
Munt: EUR.
Beleggingshorizon: 5 jaar.
Beleggingsobjectief: coupon- en groeigericht.
Citibank beleggersprofi el: P4, op een schaal van P1 (risico avers) tot P6 (verhoogde
groei/zeer offensief). Dit is een profi el voor een belegger die op zoek is naar een evenwicht
tussen inkomen en kapitaalsgroei doorheen de tijd en bereid is matige portefeuilleverliezen
op korte tot middellange termijn te aanvaarden met het oog op een hoger
rendement op langere termijn. (U vindt meer info op http://www.citibank.be/investments/
profi le.asp?lang=nl).
Minimale intekening: 5.000 EUR en vervolgens per bijkomende schijf
van 1.000 EUR. De 5 Years Citigroup EuroStoxx Note is enkel beschikbaar in België voor
beleggers die fi scaal gezien niet worden beschouwd als staatsburgers of residenten van
de Verenigde Staten.
Nominale waarde: 1.000 EUR.
Uitgifteprijs: 100%.
Instapkosten: 2%.
Inschrijvingsperiode: van 8 februari tot 28 februari 2011 (12.00 uur) onder voorbehoud
van voortijdige afsluiting.
Uitgifte/betaaldatum: 7 maart 2011.
Eindvervaldag: 7 maart 2016.
Startwaardedatum: 28 februari 2011.
Eindwaardedatum: 29 februari 2016.
Notering op de secundaire markt: er zal een aanvraag ingediend worden voor notering
op de beurs van Luxemburg, maar de totstandkoming van een betekenisvolle secundaire
markt is onwaarschijnlijk. De tussentijdse verkoopprijzen zijn niet gegarandeerd en
kunnen beneden pari liggen. De indicatieve secundaire marktprijzen zijn beschikbaar op
www.citibank.be.
Belangenconfl icten en voordelen (‘inducements’): De emittent (Citigroup Funding
Inc.), de garantiegever (Citigroup Inc.), de berekeningsagent (Citigroup Global Markets
Limited) en de distributeur (Citibank Belgium NV), die elk een verschillende en potentieel
tegenstrijdige rol spelen m.b.t. de uitgifte van de Note, zijn vennootschappen die deel
uitmaken van dezelfde bankgroep. De emittent kent een commissie toe aan Citibank
Belgium NV voor de uitgifte van de Note. Deze indicatieve ingebouwde commissie (‘embedded
spread’), die uitgedrukt wordt als percentage van het nominale bedrag, bedroeg
3% op 21 januari 2011. Het exacte percentage, dat hoger kan liggen dan de indicatieve
spread, wordt bepaald na afsluiting van de inschrijvingsperiode en zal beschikbaar zijn
in alle verkooppunten en/of de hoofdzetel van Citibank Belgium NV en voor een periode
van drie maanden op http://www.citibank.be/investments/products_archive.asp?lang=nl.
Levering van de effecten: effecten niet fysiek leverbaar.
Effectenrekening: de effecten kunnen gratis bewaard worden op een effectenrekening
bij Citibank Belgium NV.
Roerende voorheffi ng: de mogelijk coupon is onderworpen aan de Belgische roerende
voorheffi ng van 15%, ingehouden door de fi nanciële tussenpersoon in België, die zal
tussenkomen in de betaling ervan.
Beurstaks: geen op de primaire markt en 0,07% op de secundaire markt (max. 500
EUR) zowel bij instap als bij uitstap.
PROSPECTUS
Vóór u belegt in deze gestructureerde belegging en voor meer details over de risico’s die
inherent zijn aan dit product, raden we u aan om volgende documenten, die samen het
‘Prospectus’ genoemd worden, zorgvuldig te lezen: het door het Luxemburgse ‘Commission
de Surveillance du Secteur Financier’ goedgekeurde basisprospectus ‘U.S.
$30,000,000,000 Euro Medium Term Note and Certifi cate Programme’ (gedateerd op
18/08/2010), het supplement Nr 1 (gedateerd op 11/11/2010), en de Final Terms ‘Issue
of up to EUR10,000,000 Notes due March 2016 linked to the EURO STOXX 50® (Price)
Index’ (gedateerd op 28/01/2011). Het Prospectus, met inbegrip van de Final Terms (enkel
in het Engels), en de samenvatting ervan in het Nederlands zijn beschikbaar op http://
www.citibank.be/products_offer.asp?lang=nl, in alle verkooppunten en/of de hoofdzetel
van Citibank Belgium NV. Na de uitgiftedatum zal de bijgewerkte versie van de Final
Terms beschikbaar zijn in alle verkooppunten en/of de hoofdzetel van Citibank Belgium
NV en voor een periode van drie maanden op http://www.citibank.be/investments/products_archive.asp?lang=nl.
Belangrijk bericht: Wij herinneren er u aan dat beleggingsproducten blootgesteld
zijn aan risico’s met inbegrip van een mogelijk verlies van het belegde kapitaal. De
gestructureerde beleggingsproducten van Citi zijn geen bankdeposito’s en worden niet
gewaarborgd door Citibank Belgium NV. Alvorens te beleggen in deze gestructureerde
belegging moet u overwegen of deze wel geschikt is voor u, gelet op uw doelstellingen,
uw fi nanciële situatie en behoeften. Elke beslissing tot aankoop moet worden gemaakt
op basis van een evaluatie van uw specifi eke situatie met uw fi nancieel adviseur.
Dit document wordt uitgegeven door Citibank Belgium NV, een dochteronderneming
van Citigroup Inc. USA.
DATUM: ...............................................................................
CIN: ......................................................................................
NAAM: .................................................................................
HANDTEKENING:
..................................................................................................................................................................
Ik verklaar dit document omtrent de 5 Years Citigroup EuroStoxx Note ontvangen te hebben
vóór de intekening.
(1 kopie voor de klant / 1 kopie voor het verkooppunt)
© 2011 Citibank Belgium NV
V.U.: Citibank Belgium NV, Generaal Jacqueslaan 263g, 1050 Brussel – BTW BE 0401.517.147 RPR Brussel - IBAN: BE77 9545 4622 6142 - BIC: CTBKBEBX - CBFA 19688 A.- INV/FICHE/5 Years Citigroup EuroStoxx Note/N/Rev0211