ÅRSRAPPORT - Södra

Styrets beretning
Styret og administrerende direktør for Södra Skogsägarna økonomisk
forening (organisasjonsnummer 729500-3789) avgir herved årsrapport for
regnskapsåret 2011. Konsernets og morselskapets utvikling, resultat og
økonomiske situasjon fremgår av følgende rapport om konsernets totalresultat
og økonomiske situasjon samt morselskapets resultatregnskap og
balanseregnskap og rapport om totalresultat sammen med noter og
kommentarer.
Virksomhetens fokus
Foreningen har som mål å fremme medlemmenes økonomiske interesse
gjennom å handle med og foredle råvarer fra skogen, skape en trygg
avsetning til markedspriser for medlemmenes skogsprodukter, arbeide for
en høy og verdifull skogsproduksjon med natur- og kulturhensyn, støtte og
utvikle privat skogbruk, verne og fremme medlemmenes næringspolitiske
interesser i tillegg til å drive en virksomhet som er forenlig med det som er
nevnt ovenfor.
Marked
Verdensøkonomien preges av stor usikkerhet. Etter en sterk restitusjon i
verdenskonjunkturen i 2010, signaliserte ledende indikatorer i begynnelsen
av 2011 en fortsatt vekst, om enn i noe roligere tempo. I vårprognosen
økte IMF vurderingen for den økonomiske veksten for 2011. Fokuset på
den statsøkonomiske ubalansen i spesielt USA, Japan, Storbritannia og de
såkalte PIIGS-landene, skapte imidlertid uro på finansmarkedene.
I løpet av sommeren var det flere ting som tydet på at den økonomiske
aktiviteten i verden har avtatt betydelig. Dette utløste uro for en ny resesjon,
noe som ble fulgt av en kraftig nedgang på finansmarkedene. I løpet av
tredje kvartal utviklet økonomien i USA seg bedre enn forventet, og uroen
for en ny konjunkturnedgang ble redusert. Bristende innsikt i problemene
og politisk beslutningsangst førte til at kriseløsningene som ble presentert
for den økonomiske ubalansen ble ansett som utilstrekkelige av internasjonale
investorer. Dette førte til sterkt stigende finansieringskostnader for de
mest gjeldstyngede landene, først og fremst i eurosonen. Mot slutten av
året ble det imidlertid inngått nødvendige politiske avtaler som danner
grunnlaget for fremtidige budsjettkonsolideringer og gjeldsreduksjoner.
Innstrammingsprogrammene som nå innledes i flere av verdens større
industrinasjoner, demper den økonomiske veksten i verden.
Den økonomiske utviklingen i Sverige var forholdsvis sterk i begynnelsen
av året, men bremset ned i andre halvår. De sterke statsfinansene med en
veloverveid statsgjeld førte til at den svenske kronen holdt seg sterk på
tross av uroen. Ved årets slutt var kursen mot dollaren 6,89 SEK (6,79).
Kronen ble styrket mot euroen fra 9,01 SEK ved starten av året til 8,91 SEK
ved utgangen av året.
Etterspørselen etter papirmasse var sterk det første halvåret, noe som
bidro til å løfte prisen til rekordnivå. Etterspørselen økte i Asia, først og
fremst i Kina. God etterspørsel kombinert med moderate kapasitetsøkninger
styrket markedsbalansen, og i store deler av året produserte industrien
for fullt.
Uroen for den generelle økonomien i Europa steg som følge av en nedbremsende
økonomi, som i kombinasjon med et strukturelt redusert forbruk
av trykkpapir fikk etterspørselen etter masse i Europa til å gå ned.
Store prisforskjeller mellom masse fra bartrær og løvtrær økte i tillegg motivasjonen
for å erstatte masse fra bartrær med billigere masse fra løvtrær.
I løpet av det andre halvåret gikk etterspørselen etter masse også ned i
Asia, og markedsbalansen ble dermed forverret. Lagre med usolgt masse
økte og presset ned prisene. Mot slutten av året annonserte flere produsenter
produksjonsstopp av markedsårsaker. I desember innførte Södra
Cell produksjonsstopp ved massefabrikkene i Tofte og Folla som følge av
svak etterspørsel og synkende priser.
Ved årsstart lå prisen i Nord-Europa på 950 USD per tonn for barsulfat
fra nord. Pristoppen ble nådd i juni med 1030 USD per tonn, for senere å
falle til 843 USD per tonn. Prisdifferansen mellom masse fra bartrær og
løvtrær økte til rekordnivå og nådde 200 USD per tonn i løpet av høsten.
Ved årets start var prisen for bjørkemasse 850 USD per tonn, for så å ligge
på 650 USD per tonn ved årets slutt. Den høyeste prisen for bjørkemasse
ble oppnådd i andre kvartal med 875 USD per tonn.
Når det gjelder trevarer, var året preget av en suksessivt synkende etterspørsel
og bare en marginalt redusert produksjon. Nybyggingen er i ferd
med å gå ned i hele Europa, mens rehabiliteringssektoren fortsatt holder
seg på et bra nivå. Den finansielle uroen har forverret lånemulighetene,
og byggeprosjekter er blitt utsatt.
Den svenske sagbruksindustrien har i løpet av året vært spesielt utsatt
på grunn av at den relativt sterke svenske kronen har svekket konkurranseevnen.
Samtidig har situasjonen vært utilfredsstillende også for finske,
østerrikske og tyske sagbruk. Sagbrukene i Canada har taklet situasjonen
bedre, takket være en kraftig økning i etterspørsel fra Kina.
Tømmerprisene i Södras område har vært fortsatt høye sammenlignet
med trevareprisene, og sagbrukets resultat er generelt svært utilfredsstillende.
Strukturendringen i sagbruksvirksomhetene, som ble avbrutt av
stormene Gudrun og Per, er gjenopptatt med flere konkurser og nedleggelser,
og det er antatt at flere er i vente.
Trivselhus har tatt tilbake markedsandeler, og situasjonen er blitt bedre
i løpet av året. Forenkling og tilpassing til aktuelle volum bidro til at marginene
ble bedre om høsten.
Markedet for Södra Interiör var noe bedre enn foregående år når det
gjaldt etterspørsel, selv om en økt forsiktighet ble registrert det siste kvartalet
gjennom flere bestillinger, men til lavere verdi. Det svenske markedet
har hatt fordel av ROT-fradraget. Det norske markedet var stabilt, først og
fremst innen vedlikeholdssektoren, mens aktiviteten på det danske markedet
fortsatt var lav. På tross av en god volumetterspørsel på hjemmemarkedet,
har prisene fortsatt blitt presset pga. økt konkurranse fra blant
annet Baltikum, Sør-Amerika og Kina. Eksporten utviklet seg positivt. Det
japanske markedet viste en god salgsøkning, og også det koreanske markedet
utviklet seg positivt. Det europeiske markedet var svakt, selv om en
viss økning ble notert i Tyskland, der blant annet salg av eik ble innledet.
Trevirkemarkedet ble det første halvåret preget av høy etterspørsel etter
massevirke, men noe begrenset på sagtømmer. Samtidig var tilgangen til
begge sortimentene god. Toppbruddsskader og mindre mengder med
vindfelt virke bidro til å holde virkesflyten oppe. Lagernivåene var høye
over sommeren.
I det andre halvåret gikk etterspørselen etter massevirke ned som en
følge av begrenset produksjon hos mange produsenter. Forbruket av sagtømmer
holdt seg stort sett oppe frem til slutten av året, da flere sagbruksvirksomheter
satte begrensninger på produksjonen.
Prisene på tømmer ble redusert som en følge av det svake markedet for
sagede varer. Södra reduserte prisene på normaltømmer med 30 kr/m 3 fub
i august og med ytterligere 25 kr/m 3 fub i november.
Prisene på massevirke steg det første halvåret, for senere å bli redusert
det andre halvåret. Den 1. januar økte Södra prisen på barmassevirke
med 35 kr/m 3 fub til 350 kr/m 3 fub og på bjørkemassevirke den 11. april
med 20 kr/m 3 fub til 350 kr/m 3 fub. Prisen på barmassevirke ble redusert
den 11. november til 325 kr/m 3 fub.
Resultat
Konsernets nettoomsetning ble redusert til 18 191 MSEK (19 727), og driftsresultatet
gikk ned til 1005 MSEK (2271). I driftsresultatet inngår resultateffekter
fra valutaderivater med til sammen 192 MSEK (34) og fra salg av
elsertifikater med 298 MSEK (54). Det foregående årets driftsresultat ble
belastet med nedskrivning av materielle anleggsmidler ved massefabrikker
og sagbruk med 222 MSEK, samt med nedskrivning av aksjene i søsterselskapet
SunPine AB med 25 MSEK.
Södra Cells driftsresultat var 1273 MSEK (2224). Resultatfor verringen ble
til en stor grad forklart av den svenske kronens styrking opp mot amerikanske
dollar. Gjennomsnittskursen USD/SEK sank i løpet av året med 10 prosent
sammenlignet med foregående år. Også en lavere leveranse som
følge av markedssituasjonen, samt virkninger fra brannen ved Södra Cell
SÖDRA 2011
1