Prospecto, regulamento e termo de adesão - Citibank

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REGULAMENTO DO SCHRODER TOTAL FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO
CNPJ/MF nº 08.434.369/0001-14
CAPÍTULO I - DO FUNDO E DO PÚBLICO ALVO
Artigo 1º - O SCHRODER TOTAL FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO, doravante designado,
abreviadamente "FUNDO", é uma comunhão de recursos destinados a aplicação em carteira diversificada de
ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no âmbito dos mercados financeiros e de
capitais, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido pelo
presente Regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.
Parágrafo Único - O FUNDO destina-se a receber aplicações de recursos provenientes de investidores em
geral, pessoas físicas e jurídicas que estejam dispostos a aceitar a grande volatilidade e busquem
rentabilidade, a médio e longo prazo, superior ao Certificado de Depósito Interbancário (“CDI”), conforme
objetivo de investimento descrito no item Capítulo IIl abaixo e que adicionalmente conheçam e aceitem
assumir os riscos descritos neste Regulamento e no Prospecto do FUNDO.
CAPÍTULO II - DA ADMINISTRAÇÃO E DOS PRESTADORES DE SERVIÇO
Artigo 2º - O FUNDO é administrado pela CITIBANK DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES
MOBILIÁRIOS S.A., sociedade anônima com sede na Cidade e Estado de São Paulo, na Avenida Paulista,
1111 - 2º andar - parte, inscrita no CNPJ sob nº 33.868.597/0001-40, doravante denominada, abreviadamente,
"ADMINISTRADOR".
Parágrafo 1º - As atividades de gestão da carteira do FUNDO serão exercidas pela Schroder Investment
Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., sociedade com sede no Estado de São
Paulo, na Cidade de São Paulo, na Rua Joaquim Floriano, 100 – 14º andar, cj. 141, inscrita no CNPJ/MF sob
o nº92. 886.662/0001-29, devidamente autorizado e habilitado pela CVM para o exercício profissional de
administração de carteira de valores mobiliários ("GESTOR"), nos termos do Ato Declaratório CVM nº 6.816,
de 10.05.02.
Parágrafo 2º – As atividades de custódia e controladoria dos ativos e passivos e de tesouraria do FUNDO
serão exercidas pelo ADMINISTRADOR, que é instituição devidamente credenciada perante a Comissão de
Valores Mobiliários (“CVM”) para a prestação de serviços de custódia.
Parágrafo 3º - Os serviços de distribuição das cotas do FUNDO, serão exercidas pelo BANCO CITIBANK
S.A., sociedade anônima com sede na Cidade e Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, 1111 -, inscrita no
CNPJ sob nº 33.479.023/0001-80.

Parágrafo 4º - As demonstrações financeiras do FUNDO deverão ser elaboradas de acordo com as normas
de escrituração expedidas pela CVM e Plano Contábil dos Fundos de Investimento (“COFI”), devendo ser
auditadas anualmente por auditor independente registrado na CVM. A indicação do auditor independente
contratado para auditoria do Fundo encontra-se disponível na página do portal do investidor no endereço
www.portaldoinvestidor.gov.br.
Artigo 3º - O ADMINISTRADOR, observadas as disposições legais e regulamentares, tem poderes para
praticar todos os atos necessários ao funcionamento do FUNDO, entre os quais, poder para abrir e
movimentar contas bancárias, adquirir e alienar livremente ativos financeiros, transigir, praticar, enfim, todos
os atos necessários à administração da carteira, observadas as limitações legais e regulamentares em vigor.
Parágrafo Único - O ADMINISTRADOR delega poderes ao GESTOR para administrar a carteira do FUNDO,
podendo praticar todos os atos necessários à administração da carteira, observadas as limitações da
legislação em vigor, sem prejuízo de sua responsabilidade e da responsabilidade do ADMINISTRADOR.
Artigo 4º - São obrigações do ADMINISTRADOR:
I - diligenciar para que sejam mantidos, às suas expensas, atualizados e em perfeita ordem:
(a) o registro de cotistas;
(b) o livro de atas e das Assembleias Gerais;
(c) o livro ou lista de presença de cotistas;
(d) os pareceres do auditor independente;
(e) os registros contábeis referentes às operações e ao patrimônio do FUNDO; e
(f) a documentação relativa às operações do FUNDO, pelo prazo de 5 (cinco) anos.
II - manter a documentação referida no inciso I até o término de procedimento administrativo pela CVM, caso
instaurado;
III - efetuar o pagamento de multa cominatória por dia de atraso, nos termos da legislação vigente, nos casos
de descumprimento dos prazos fixados pela CVM;
IV - elaborar e divulgar as informações previstas no Capítulo XI deste Regulamento;
V - manter atualizada junto à CVM a lista de prestadores de serviços contratados pelo FUNDO, bem como as
demais informações cadastrais;
VI - custear as despesas com e distribuição do material de divulgação do FUNDO, inclusive do prospecto e da
lâmina;
VII - manter o serviço de atendimento aos cotistas, responsável pelo esclarecimento de dúvidas e pelo
recebimento de reclamações;
VIII - observar as disposições constantes neste Regulamento;
IX - cumprir as deliberações da Assembleia Geral; e
X - fiscalizar os serviços prestados por terceiros contratados pelo FUNDO.
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Artigo 5º - O ADMINISTRADOR e/ou o GESTOR poderão renunciar às suas funções, ficando o
ADMINISTRADOR obrigado a convocar imediatamente a Assembleia Geral para eleger o seu substituto,
devendo a respectiva Assembleia Geral ser realizada no prazo máximo de 15 (quinze) dias, e o renunciante
permanecer no exercício de suas funções até a sua efetiva substituição, que deverá ocorrer no prazo máximo
de 30 (trinta) dias, a contar da data da Assembleia Geral, sob pena de resultar na liquidação do FUNDO.
Artigo 6º – O ADMINISTRADOR e o GESTOR estão obrigados a adotar as seguintes normas de conduta:
I – exercer suas atividades buscando sempre as melhores condições para o FUNDO, empregando o cuidado e
a diligência que todo homem ativo e probo costuma dispensar à administração de seus próprios negócios,
atuando com lealdade em relação aos interesses dos cotistas e do FUNDO, evitando práticas que possam
ferir a relação fiduciária com eles mantida, e respondendo por quaisquer infrações ou irregularidades que
venham a ser cometidas sob sua administração ou gestão;
II – exercer, ou diligenciar para que sejam exercidos, todos os direitos decorrentes do patrimônio e das
atividades do FUNDO, ressalvado o que dispuser o regulamento sobre a política relativa ao exercício de
direito de voto do FUNDO; e
III – empregar, na defesa dos direitos do cotista, a diligência exigida pelas circunstâncias, praticando todos os
atos necessários para assegurá-los, e adotando as medidas judiciais cabíveis.
Parágrafo Único - O ADMINISTRADOR e o GESTOR devem transferir ao FUNDO qualquer benefício ou
vantagem que possam alcançar em decorrência de sua condição.
Artigo 7º - É vedado ao ADMINISTRADOR, praticar os seguintes atos em nome do FUNDO:
I - receber depósito em conta corrente;
II - contrair ou efetuar empréstimos, salvo em modalidade autorizada pela CVM;
III - prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma;
IV - vender cotas à prestação, sem prejuízo da integralização a prazo de cotas subscritas;
V - prometer rendimentos pré-determinados aos cotistas;
VI - realizar operações com ações fora de Bolsa de Valores ou de mercado de balcão organizado por entidade
autorizada pela CVM, ressalvadas as hipóteses de distribuições públicas, de exercício de direitos de
preferência e de conversão de debêntures em ações, exercício de bônus de subscrição e nos casos em que a
CVM tenha concedido prévia e expressa autorização;
VII - utilizar recursos do FUNDO para pagamento de seguro contra perdas financeiras dos cotistas; e
VIII - praticar qualquer ato de liberalidade.
Parágrafo Único - O FUNDO poderá utilizar seus ativos para prestação de garantias de operações próprias,
bem como emprestar ativos financeiros, desde que tais operações de empréstimo sejam cursadas
exclusivamente por intermédio de serviço autorizado pela CVM ou pelo Banco Central do Brasil.
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CAPÍTULO III – DO OBJETIVO
Artigo 8º - O objetivo do FUNDO é proporcionar, a médio e longo prazo, rentabilidade superior à taxa do CDI,
por meio de oportunidades oferecidas pelos mercados de taxa de juros pós-fixadas e prefixadas, índices de
preço, moeda estrangeira, dívida externa e renda variável.
Parágrafo Único - Fica estabelecido que o objetivo previsto no “caput” deste Artigo não se caracteriza como
promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade, consistindo, apenas uma meta a ser perseguida pelo
ADMINISTRADOR.
CAPÍTULO IV – DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO E DA COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
Artigo 9º - O FUNDO manterá uma carteira diversificada de ativos financeiros e/ou de modalidades
operacionais existentes nos mercados financeiros e de capitais, observados, ainda, os critérios de composição
e diversificação estabelecidos neste Regulamento e nas normas em vigor, podendo aplicar seus recursos em:
I. títulos da dívida pública;
II. contratos derivativos;
III. desde que a emissão ou negociação tenha sido objeto de registro ou de autorização pela CVM, ações,
debêntures, bônus de subscrição, seus cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de
desdobramento, certificados de depósito de valores mobiliários, cédulas de debêntures, cotas de fundos
de investimento, notas promissórias, e quaisquer outros valores mobiliários;
IV. títulos ou contratos de investimento coletivo, registrados na CVM e ofertados publicamente, que gerem
direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços,
cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros;
V. certificados ou recibos de depósitos emitidos no exterior com lastro em valores mobiliários de emissão
de companhia aberta brasileira;
VI. o ouro, ativo financeiro, desde que negociado em padrão internacionalmente aceito;
VII. quaisquer títulos, contratos e modalidades operacionais de obrigação ou co-obrigação de instituição
financeira;
VIII. warrants, contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias ou serviços para entrega ou
prestação futura, títulos ou certificados representativos desses contratos e quaisquer outros créditos,
títulos, contratos e modalidades operacionais, tais como Cédulas de Crédito Bancário (“CCB”),
Certificados de Cédula de Crédito Bancário (“CCCB”), Cédulas de Crédito Industrial (“CCI”), Certificados

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de Investimento Audiovisual (“CIA”), Letras Crédito do Agronegócio (“LCA”), Certificados de Recebíveis
do Agronegócio (“CRA”), Certificados de Direitos Creditórios do Agronegócio (“CDCA”), Letras de
Câmbio (“LC”), Export Notes, Duplicatas; Certificados a Termo de Energia Elétrica (“CTEE”); Cédulas
de Produto Rural (“CPR”); Certificados de Depósito Agropecuário (“CDA”); Cédulas de Crédito à
Exportação (“CCE”); Cédulas de Crédito Imobiliário (“CCIM”); Notas de Crédito à Exportação (“NCE”);
Cédulas de Crédito Comercial (“CCC”); Cédulas de Crédito Rural (“CCR”); Notas de Crédito Comercial
(“NCC”); Notas de Crédito Industrial (“NCI”); e Notas de Crédito Rural (“NCR”).
Artigo 10 - O FUNDO poderá aplicar até 20% (vinte por cento) em ativos financeiros negociados no exterior
de mesma natureza econômica dos referidos nos incisos do “caput” deste Artigo, desde que (i) sejam
admitidos à negociação em bolsas de valores, de mercadorias e futuros, ou registrados em sistema de
registro, custódia ou de liquidação financeira devidamente autorizados em seus países de origem e
supervisionados por autoridade local reconhecida, nos termos da regulamentação em vigor; ou (ii) sua
existência tenha sido assegurada pelo CUSTODIANTE do FUNDO, que deverá contratar, especificamente
para esta finalidade, terceiros devidamente autorizados para o exercício da atividade de custódia em países
signatários do Tratado de Assunção ou em outras jurisdições, desde que, neste último caso, supervisionados
por autoridade local reconhecida.
Artigo 11 - O investimento nos ativos listados no Artigo 9 acima estará sujeito aos seguintes limites de
concentração por emissor e modalidade de ativos financeiro, a serem observados cumulativamente:
I. Limites por Emissor:
Instituições Financeiras 20%
Companhias Abertas 10%
Fundos de Investimento e cotas de fundos 100%
de investimento (exceto aquele previsto no
art. 95-B, §1º, I, ‘c’, da ICVM)
Outras Pessoas Físicas e Jurídicas de 5%
Direito Privado
União Federal 100%
Cotas de fundo de ações, fundo de índice 100%
de ações e demais ativos descritos no art.
95-B, § 1º, I, da ICVM 409.

II. Limites por Modalidade de Ativo Financeiro:
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Cotas de FI e FIC Instrução CVM 409 100%
Títulos de emissão ou co-obrigação de Instituição Financeira
Títulos Públicos Federais e Operações Compromissadas lastreadas em
referidos títulos
Ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do
mercado de balcão organizado
Outros Valores Mobiliários objeto de Oferta Pública
Para o conjunto dos seguintes ativos:
a) cotas de Fundos de Investimento Imobiliário – FII;
b) cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios – FIDC;
c) cotas de Fundos de Investimento em Fundos de Investimento em
Direitos Creditórios – FIC-FIDC;
d) cotas de Fundos de índice admitidos à negociação em bolsa de
valores ou no mercado de balcão organizado;
e) Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI; e
f) outros ativos financeiros não previstos nos itens anteriores, desde que
permitidos pelo artigo 9º, VIII deste regulamento
100%
Parágrafo 1º - O FUNDO não poderá deter mais de 50% (cinqüenta por cento) do seu patrimônio líquido
representado por ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de
direito privado ou de emissores públicos outros que não a União Federal que caracterizem como crédito
privado.
Parágrafo 2º – As operações do FUNDO nos mercados de derivativos devem integrar o cálculo dos limites
em relação ao emissor do ativo subjacente e à contraparte, no caso de derivativos sem garantia de liquidação
por câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação autorizados a funcionar pelo Banco
Central do Brasil ou pela CVM.
Parágrafo 3º - As operações compromissadas devem integrar o cálculo dos limites estabelecidos em relação
aos ativos e por emissor, exceto quando lastreadas em títulos públicos federais, ou quando de compra, pelo
FUNDO, com compromisso de revenda com garantia de liquidação por câmaras ou prestadores de serviços
de compensação e de liquidação autorizados a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, ou cuja
aquisição tenha sido contratada com base em operações a termo, tendo o vendedor, quando da contratação
da operação, a propriedade ou a certeza da mesma até a data de liquidação do termo.
20%

Parágrafo 4º - Os percentuais referidos neste capítulo deverão ser cumpridos diariamente, com base no
patrimônio líquido do FUNDO do dia imediatamente anterior, observada a consolidação das aplicações do
Fundo com as dos fundos investidos, se houver.
Parágrafo 5º - O Fundo incorpora todos os rendimentos, amortizações e resgates dos ativos financeiros
integrantes de sua carteira ao seu patrimônio líquido.
Artigo 12 - Considerando que este é um fundo multimercado, não haverá limites de concentração por emissor
em relação aos seguintes ativos: i) ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do
mercado de balcão organizado; ii) bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações
admitidas à negociação nas entidades mencionadas em (i); (iii) cotas de fundos de ações e cotas dos fundos
de índice de ações negociadas nas entidades mencionadas em (i) e (iv) Brazilian Depositary Receipts ,
classificados como nível II e III conforme regulamentação pertinente. Em razão do disposto neste parágrafo, o
FUNDO poderá estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí
decorrentes.
Artigo 13 - O FUNDO não poderá investir em títulos ou valores mobiliários de emissão do ADMINISTRADOR,
do GESTOR ou de empresas a eles ligadas.
Parágrafo Único: O Fundo poderá investir até 100% em cotas de fundos de investimento administrados pelo
ADMINISTRADOR, GESTOR ou sociedades a eles ligadas.
Artigo 14 – Poderão atuar como contraparte em operações realizadas com o FUNDO, ao livre e exclusivo
critério do ADMINISTRADOR ou GESTOR, quaisquer instituições autorizadas a operar no mercado de ativos
financeiros, incluindo o próprio ADMINISTRADOR ou GESTOR e empresas ligadas, bem como fundos de
investimento e/ou carteiras administradas pela ADMINISTRADOR ou GESTOR e empresas ligadas,
sociedades corretoras e distribuidoras, ou, ainda, Bolsas de Mercadorias e de Futuros, as quais podem,
inclusive, garantir as operações de derivativos que venham a ser realizadas pelo FUNDO, nos termos deste
Regulamento.
Artigo 15 - O FUNDO poderá emprestar ativos financeiros de sua carteira, desde que tais operações de
empréstimo sejam cursadas exclusivamente através de serviço autorizado pela CVM ou Banco Central do
Brasil.
Artigo 16 - As ordens de compra e venda de ativos financeiros serão sempre expedidas com identificação
precisa do FUNDO.
Artigo 17 - Os resultados decorrentes dos ativos integrantes da carteira do FUNDO serão incorporados ao
seu patrimônio.
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Artigo 18 - Todas as aplicações realizadas no FUNDO não contam com a garantia do ADMINSTRADOR, do
GESTOR ou do Fundo Garantidor de Créditos- FGC.
Artigo 19 - O FUNDO poderá adotar estratégias com derivativos, tanto para fins de proteção e/ou
posicionamento quanto para alavancagem de sua carteira de investimento, desde que tais operações não
gerem alavancagem superior a 5 (cinco) vezes o patrimônio líquido do FUNDO.
Parágrafo 1º – Observado o disposto no caput deste Artigo, os instrumentos negociados nos mercados de
derivativos estão sujeitos a variações bruscas e expressivas de preço.
Parágrafo 2º - O FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE
SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO, ASSIM COMO PODERÃO UTILIZAR ESTRATÉGIAS COM
DERIVATIVOS EVENTUAIS FUNDOS NOS QUAIS O FUNDO INVESTIR. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA
COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS, PODENDO INCLUSIVE ACARRETAR PERDAS SUPERIORES AO CAPITAL APLICADO E A
CONSEQUENTE OBRIGAÇÃO DO COTISTA DE APORTAR RECURSOS ADICIONAIS PARA COBRIR O
PREJUÍZO DO FUNDO.
Artigo 20 - Poderá ocorrer perda do capital investido pelos cotistas em decorrência da prática da Política de
Investimento do FUNDO pelo ADMINISTRADOR ou pelos investimentos do FUNDO que, por sua própria
natureza, estão sempre sujeitos a flutuações do mercado e a riscos de crédito e liquidez, não podendo o
ADMINISTRADOR, em hipótese alguma, ser responsabilizado por qualquer depreciação dos bens da carteira
ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de cotas.
Parágrafo Único - Os prejuízos decorrentes dos investimentos serão rateados entre os cotistas na proporção
de suas cotas, sendo que o cotista poderá ser chamado a aportar recursos nas situações em que o patrimônio
líquido do FUNDO se tornar negativo.
Artigo 21 - As operações realizadas em mercados de derivativos no mercado nacional podem ser realizadas
tanto naqueles administrados por Bolsa de Valores ou Bolsas de Mercadorias e de Futuros quanto no de
balcão, neste caso desde que devidamente registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de
ativos autorizadas pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).
Artigo 22 - A rentabilidade obtida no passado não é garantia de rentabilidade no futuro.
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CAPÍTULO V – DOS RISCOS OPERACIONAIS
Artigo 23 - Não obstante o emprego, pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR, de plena diligência e da boa
prática de administração e gestão de fundos de investimento e da estrita observância da política de
investimento definida neste Regulamento, das regras legais e regulamentares em vigor e não obstante o fato

de o FUNDO ter como principal fator de risco a variação do preço das ações, este estará sujeito a outros
fatores de risco, que poderão ocasionar perdas ao seu patrimônio e, conseqüentemente, aos cotistas.
Artigo 24 - Em decorrência da política de investimento, o FUNDO estará sujeito principalmente aos seguintes
riscos:
Risco de Mercado: Os valores dos ativos integrantes da carteira do FUNDO são passíveis das oscilações
decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado, bem como das taxas de juros e dos resultados
das empresas/instituições emissoras dos títulos e/ou valores mobiliários que compõem a carteira do FUNDO.
Nos casos em que houver queda do valor dos ativos que compõem a carteira do FUNDO, o patrimônio líquido
do FUNDO pode ser afetado negativamente.
Risco de Crédito: Consiste no risco dos emissores dos ativos e/ou contrapartes de transações não
cumprirem suas obrigações de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidação das operações contratadas.
Risco de Liquidez: Caracteriza-se pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos
ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, nos respectivos mercados em que são negociados. Em
virtude de tais riscos, o ADMINISTRADOR e/ou GESTOR do FUNDO, poderá encontrar dificuldades para
liquidar posições ou negociar os referidos ativos financeiros pelo preço e no tempo desejados, podendo,
inclusive ser obrigado a aceitar descontos nos seus respectivos preços de forma a realizar sua negociação em
mercado ou a efetuar os resgates de cotas fora dos prazos estabelecidos neste regulamento.
Risco de Concentração: A eventual concentração dos investimentos do FUNDO em determinado(s)
emissor(s) ou setor(s) pode aumentar a sua exposição aos riscos anteriormente mencionados, ocasionando
volatilidade no valor de suas cotas.
Risco Cambial: O cenário político, bem como as condições sócio-econômicas nacionais e internacionais
podem afetar o mercado financeiro resultando em alterações significativas nas taxas de juros e câmbio, nos
preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar negativamente o desempenho do
fundo.
Risco Relacionado aos Investimentos no Exterior: o FUNDO poderá ter sua rentabilidade afetada por
requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais invista ou,
ainda, pela variação da moeda corrente nacional em relação a outras moedas. Os investimentos do FUNDO
estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde invista, o que
pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros,
dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o FUNDO invista e o Brasil, o que pode interferir
na liquidez e no desempenho do FUNDO. As operações do FUNDO poderão ser executadas em bolsas de
valores, de mercadorias e futuros ou registradas em sistemas de registro, de custódia ou de liquidação
financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e
supervisionados por autoridades reconhecidas nesses locais e pela CVM ou pela IOSCO, entretanto não
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existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de
acesso a esses mercados.
Riscos pela Utilização de derivativos: As operações com derivativos, tanto para proteção, quanto para
posicionamento e alavancagem, podem aumentar a volatilidade na carteira do FUNDO, limitar as
possibilidades de retornos adicionais nas operações realizadas pelo FUNDO, não produzir os efeitos
pretendidos, bem como provocar a possibilidade de perdas patrimoniais para o cotista decorrentes das
oscilações do mercado, bem como perdas superiores ao capital aplicado pelos cotistas, o que resultará na
obrigatoriedade de aporte de recursos adicionais pelos cotistas no caso de patrimônio líquido negativo, para
cobrir os prejuízos do FUNDO.
Risco de Perdas Patrimoniais: O FUNDO utiliza estratégias, inclusive com derivativos, que podem resultar
em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao
capital aplicado e a consequente obrigação do FUNDO e, consequentemente dos cotistas de aportarem
recursos adicionais para cobrir o prejuízo do FUNDO quando solicitado pelo ADMINISTRADOR, conforme
previsto na regulamentação em vigor, para cobrir o prejuízo do FUNDO.
Artigo 25 - O FUNDO também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos,
tais como moratória, inadimplemento de pagamentos (“default”), fechamento total ou parcial dos mercados,
inexistência de liquidez nos mercados em que os ativos que compõem a carteira do FUNDO são negociados,
mudança nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, mudanças impostas aos ativos financeiros integrantes
da Carteira, alteração na política monetária, aplicações ou resgates significativos que poderão acarretar
redução no valor das cotas.
Artigo 26 - O ADMINISTRADOR e o GESTOR não poderão, em hipótese alguma, serem responsabilizados
por qualquer depreciação dos ativos da carteira do FUNDO ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação
do FUNDO ou resgate de cotas com valor reduzido, sendo o ADMINISTRADOR e o GESTOR responsáveis
tão somente por perdas ou prejuízos resultantes de comprovado erro ou má-fé.
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CAPÍTULO VI - POLÍTICA DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCO
Artigo 27 - A administração e a gestão do FUNDO orientam-se pela transparência, competência e
cumprimento do Regulamento e da legislação vigente.
Artigo 28 - Para monitorar o nível de exposição a risco, o ADMINISTRADOR utiliza como ferramenta o "Value
at Risk" (VaR – Valor em Risco), muito difundido e utilizado no Brasil e exterior e que significa uma medida,
em montante financeiro, que demonstra a perda potencial esperada para um ativo, em determinado horizonte
de tempo.

Parágrafo 1º - O cálculo do VaR do FUNDO é realizado através de uma metodologia de simulação, que
permite que sejam capturadas todas as correlações entre os diversos ativos que componham ou possam vir a
compor a carteira do FUNDO.
Parágrafo 2º - Ainda, como ferramenta de controle de risco, poderá ser utilizado o Tracking Error visando,
assim, melhor controlar a aderência ao benchmark.
Artigo 29 - A política de administração de risco do FUNDO compreende ainda: (i) discussão, definição e
verificação do cumprimento de suas estratégias de investimento; (ii) monitoramento do desempenho do
FUNDO e (iii) verificação do cumprimento das normas e restrições aplicáveis à administração e gestão do
FUNDO.
Parágrafo Único - Os controles para gerenciamento de risco de liquidez serão efetuados pelo
ADMINISTRADOR mensalmente, com base em parâmetros e métricas factíveis de verificação e controle,
considerando o fechamento de posição do FUNDO do último dia útil de cada mês. Como complemento ao
referido gerenciamento, por meio do qual serão classificados individualmente os ativos financeiros constantes
da carteira do FUNDO, será averiguada a condição de estresse levando-se em consideração o maior valor
resgatado do FUNDO nos últimos 12 meses, o patrimônio médio do FUNDO nos últimos 12 meses e a
variação na sua cota com dois desvios-padrão.
Artigo 30 - A utilização do mecanismo de administração de risco definido pelo ADMINISTRADOR não
elimina a possibilidade de perdas pelos cotistas do FUNDO.
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CAPÍTULO VII - DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Artigo 31 - Entende-se por Patrimônio Líquido do FUNDO a soma algébrica do disponível mais o valor da
carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades.
Parágrafo Único - Para efeito da determinação do valor da carteira, devem ser observadas as normas e os
procedimentos previstos no COFI.
CAPÍTULO VIII - DA REMUNERAÇÃO DO ADMINISTRADOR
Artigo 32 – Observado o disposto no Artigo 33, a taxa de administração devida pelo FUNDO será de 2% a.a.
(dois por cento ao ano), calculado sobre o patrimônio líquido do FUNDO, a qual remunerará os demais
prestadores de serviço do FUNDO, exceto o auditor independente e o custodiante (“Taxa de Administração
Mínima”).

Parágrafo 1º - A taxa de administração será calculada e provisionada diariamente sobre o valor diário do
patrimônio líquido do FUNDO, na base de 252 (duzentos e cinqüenta e dois) dias, e será paga pelo FUNDO
diretamente aos seus prestadores de serviço, conforme valores acordados entre eles, mensalmente, no 5º
(quinto) dia útil do mês subseqüente ao da prestação dos serviços.
Parágrafo 2º - Os pagamentos das remunerações devidas ao ADMINISTRADOR e demais prestadores de
serviço, serão efetuados diretamente pelo FUNDO a cada qual, nas formas e prazos entre eles ajustados nos
respectivos contratos, até o limite da taxa de administração.
Parágrafo 3º - Além da taxa de administração prevista no caput deste artigo, será devida pelo FUNDO taxa de
performance, a ser paga pelo FUNDO diretamente ao GESTOR, equivalente a 20% (vinte por cento) da
rentabilidade líquida do FUNDO que exceder a rentabilidade de 100% (cem por cento) do CDI (“Índice de
Referência”).
Parágrafo 4º – O valor da Taxa de Performance será cobrado por período semestral, calculado e provisionado
diariamente, e será cobrado no 5º (quinto) dia útil subseqüente ao vencimento de cada semestre ou na
ocorrência de resgates, após a dedução de todas as despesas do FUNDO, inclusive da Taxa de
Administração.
Parágrafo 5º – Entende-se como semestre, para fins de aplicação do disposto no parágrafo anterior, os
períodos findos em 31 de dezembro e 30 de junho.
Parágrafo 6º - É vedada a cobrança de Taxa de Performance quando o valor da cota do FUNDO for inferior
ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada.
Parágrafo 7º – Não serão cobradas dos cotistas taxas de ingresso e de saída.
Artigo 33 - A taxa de administração cobrada, estabelecida no Artigo 32, não compreenderá a taxa de
administração cobrada pelos fundos de investimento nos quais o FUNDO porventura invista. Em razão dessa
previsão, fica estabelecido que o FUNDO pagará no máximo 2,20% a.a. (dois inteiros e vinte décimos por
cento ao ano), calculado sobre o patrimônio líquido do FUNDO, a título de taxa de administração (“Taxa de
Administração Máxima”).
Parágrafo Único - Sem prejuízo do disposto no caput, os fundos de investimento nos quais o FUNDO
porventura aplicar parte de seus recursos poderão cobrar taxa de administração, taxa de performance, taxas
de ingresso e de saída conforme previsto em seus respectivos regulamentos, estando o FUNDO sujeito ao
pagamento de tais taxas, na qualidade de cotista dos fundos de investimento.
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CAPÍTULO IX – DAS COTAS DO FUNDO
Artigo 34 - As cotas do FUNDO correspondem a frações ideais de seu patrimônio, são escriturais,
nominativas, intransferíveis e mantidas em conta de depósito em nome de seus titulares e conferem iguais
direitos e obrigações aos cotistas.
Parágrafo 1º - O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido pelo número de
cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim entendido o horário de fechamento dos
mercados em que o FUNDO atue, considerando-se apenas, os dias úteis.
Parágrafo 2º - As cotas do FUNDO são atualizadas diariamente, com base em avaliação patrimonial que
considere o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira, sendo adotada a sistemática de
números fracionários de cotas.
Artigo 35- A qualidade de cotista caracteriza-se pela inscrição do nome do titular no registro de cotista do
FUNDO bem como pelo extrato das contas de depósito.
Parágrafo Único – A adesão do cotista ao disposto neste Regulamento poderá ser efetivada (i) por meio
eletrônico ou (ii) mediante assinatura do Termo de Adesão.
Artigo 36 - As cotas do FUNDO não podem ser objeto de cessão ou transferência, salvo por decisão judicial,
execução de garantia ou sucessão universal.
CAPÍTULO X - DAS CONDIÇÕES PARA APLICAÇÃO E RESGATE DAS COTAS
Artigo 37 – As movimentações dos cotistas no FUNDO deverão ocorrer em dias úteis, até às 14h30 (quatorze
horas e trinta minutos) de cada dia útil (horário máximo para movimentação de recursos). Movimentações
ocorridas fora desses dias e horários serão consideradas como efetuadas no 1º (primeiro) dia útil
subseqüente.
Parágrafo 1º - Nas hipóteses de feriados nacionais, sábados e domingos, o ADMINISTRADOR não acatará
pedidos de aplicação e de resgate, sendo estes acatados somente no dia útil subsequente.
Parágrafo 2º - Em dias de feriados municipais ou estaduais na localidade do investidor, não serão acatadas
solicitações de aplicações e resgates por esse investidor, sendo estes acatados somente no dia útil
subsequente. Caso a data do pagamento dos resgates recaia em dias de feriados municipais ou estaduais na
localidade do investidor, o pagamento será efetuado no dia útil subseqüente na localidade do investidor. Para
as demais localidades, onde não for feriado, as solicitações de aplicações e resgates e os respectivos
pagamentos serão efetuados normalmente.

Parágrafo 3º - Em dias de feriados municipais ou estaduais na sede do administrador, o fundo funcionará
normalmente, respeitado o procedimento de feriados na localidade do investidor.
Artigo 38 - Os valores para movimentação de recursos, estão disponíveis no prospecto do FUNDO.
Artigo 39 - Na emissão das cotas será utilizado o valor da cota em vigor no dia da efetiva disponibilidade dos
recursos confiados pelos investidores na conta do FUNDO, desde que obedecido o horário máximo fixado
periodicamente pelo ADMINISTRADOR, estabelecido em 14h00 (quatorze horas e trinta minutos), sendo que
o valor da cota será calculado no encerramento do dia, isto é, no horário de fechamento dos mercados em que
o FUNDO atue.
Parágrafo 1º - Considerando a atuação do FUNDO em mercados no exterior, o valor da cota do dia poderá
ser calculado no horário de fechamento dos respectivos mercados nos quais o FUNDO atuar, sendo que as
informações respectivas utilizadas para cálculo do valor da cota em tais casos, ficarão à disposição dos
cotistas na sede do ADMINISTRADOR.
Parágrafo 2º - Solicitação recepcionada em horário posterior àquele indicado no Artigo 37 deste Regulamento
será considerada como tendo sido recebida no 1º (primeiro) dia útil subseqüente.
Artigo 40 - A integralização do valor das cotas do FUNDO deve ser realizada em moeda corrente nacional,
mediante débito da conta corrente de depósitos para investimento dos cotistas, ou ainda através de
transferência de recursos efetivada por sistemas de liquidação e registro existentes ou que venham a ser
criados e legalmente reconhecidos, desde que aceitos pelo ADMINISTRADOR.
Artigo 41 - As cotas do FUNDO não estão sujeitas a prazo de carência para efeito de resgate.
Artigo 42 - Para fins de apuração do valor da cota de fechamento para efeito do pagamento do resgate (“Data
de Conversão de Cotas”), será utilizado o valor da cota do dia da respectiva solicitação de resgate pelo
cotista, desde que a mesma seja feita dentro até às 14h30 (quatorze horas e trinta minutos) do horário
estabelecido pelo ADMINISTRADOR. Caso a referida solicitação ocorra fora do horário estabelecido no artigo
37 acima, será considerada realizada no 1º (primeiro) dia útil subseqüente.
Parágrafo Único - É devido ao cotista uma multa de 0,5% (meio por cento) do valor de resgate, a ser pago
pelo ADMINISTRADOR do FUNDO, por dia de atraso no pagamento do resgate de cotas.
Artigo 43 - O pagamento do resgate de cotas do FUNDO será efetivado até o 1º (primeiro) dia útil
subseqüente ao da data de solicitação do resgate de cotas, em moeda corrente nacional, mediante crédito na
conta corrente de depósitos do cotista, cheque, ordem de pagamento, e demais meios autorizados nos termos
da legislação vigente, desde que aceitos pelo ADMINISTRADOR e de conhecimento prévio do cotista.
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Parágrafo 1º - Solicitação recepcionada em horário posterior àquele indicado no Artigo 42 deste Regulamento
será considerada como tendo sido recebida no 1º (primeiro) dia útil subseqüente.
Artigo 44 - Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do FUNDO, inclusive em
decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração
do tratamento tributário do FUNDO ou dos cotistas, sem prejuízo destes últimos, o ADMINISTRADOR poderá
declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de
Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de 1 (um) dia, para deliberar, no prazo de 15 (quinze) dias,
a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades:
I – substituição do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou de ambos;
II – reabertura ou manutenção do fechamento do FUNDO para resgate;
III – possibilidade do pagamento de resgate em ativos financeiros;
IV – cisão do FUNDO; e
V – liquidação do FUNDO.
Parágrafo 1º - O ADMINISTRADOR responderá aos cotistas pelos prejuízos que lhes tenham sido causados
em decorrência da não utilização dos poderes conferidos no caput deste Artigo.
Parágrafo 2º - O fechamento do FUNDO para resgate deverá, em qualquer caso, ser imediatamente
comunicado à CVM.
Parágrafo 3º - A assembleia de que trata o caput realizar-se-á mesmo que o ADMINISTRADOR delibere
reabrir o FUNDO antes da data marcada para sua realização.
Parágrafo 4º - O ADMINISTRADOR poderá solicitar à CVM autorização específica para proceder à cisão do
FUNDO antes da reabertura para resgates, ficando neste caso vedadas novas aplicações no FUNDO
resultante da cisão, e devendo, de qualquer modo, realizar-se a assembleia de que trata o caput.
Artigo 45 - É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento, novas aplicações no FUNDO.
Parágrafo 1º - A suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura
posterior do FUNDO para aplicações.
Parágrafo 2º - O FUNDO deve permanecer fechado para aplicações enquanto perdurar o período de
suspensão de resgates.
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CAPÍTULO XI - DA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES E RESULTADOS
Artigo 46 - O ADMINISTRADOR está obrigado a:
I – divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do FUNDO;
II – remeter mensalmente aos cotistas, extrato de conta contendo:
(a) nome do FUNDO e o número de seu registro no CNPJ;
(b) nome, endereço e número de registro do ADMINISTRADOR no CNPJ;
(c) nome do cotista;
(d) saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo;
(e) rentabilidade do FUNDO auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de
referência do extrato;
(f) data de emissão do extrato da conta; e
(g) o telefone, o correio eletrônico e o endereço para correspondência do serviço de atendimento aos cotistas;
III. semanalmente, no primeiro dia útil da semana subsequente, o demonstrativo da composição e
diversificação da carteira, com a indicação dos ativos, data de emissão, vencimento e quantidade, observado
o disposto no Parágrafo 2º abaixo; e
IV - fornecer anualmente, no prazo de 90 (dias) contados a partir do encerramento do exercício a que se
referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente ao cotista.
Parágrafo 1º- Sem prejuízo do disposto no presente Capítulo, o ADMINISTRADOR divulgará mensalmente,
por meio eletrônico, as informações tratadas no presente Artigo, inclusive disponibilizando-as em sua sede e
na sede do GESTOR.
Parágrafo 2º - Caso o FUNDO possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas
pela sua divulgação, o demonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade
das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira. Ocorrendo tal situação,
as operações omitidas serão disponibilizadas no prazo máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do
mês.
Parágrafo 3º- Os cotistas poderão se comunicar com o ADMINISTRADOR por meio do Serviço de
Atendimento ao Cotista, previsto no Artigo 69 deste Regulamento.
Parágrafo 4° - O ADMINISTRADOR, nos termos da regulamentação, disponibilizará em seu endereço
eletrônico na rede mundial de computadores http://www.citibank.com.br ou http://
www.citigoldprivateclient.com.br:

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(i) as despesas debitadas diretamente do patrimônio do FUNDO, nos termos da regulamentação
relativas (i.1) aos 12 (doze) meses findos em 31 de dezembro, até o último dia útil de fevereiro de
cada ano; e (i.2) aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho, até o último dia útil de agosto de
cada ano; e
(ii) a Lâmina de Informações Essenciais do FUNDO até o 10º (décimo) dia de cada mês, com os
dados relativos ao mês imediatamente anterior.
Artigo 47 - O ADMINISTRADOR não está obrigado a cumprir o disposto no inciso II do Artigo anterior nos
casos em que os cotistas, por meio de assinatura em documento específico, expressamente optarem pelo não
recebimento do extrato.
Artigo 48 - Caso os cotistas não tenham atualizado junto ao ADMINISTRADOR a alteração no seu endereço,
seja para envio de correspondência por carta ou por meio eletrônico, o ADMINISTRADOR ficará exonerado do
dever de prestar-lhe as informações previstas neste Regulamento, a partir da última correspondência que
houver sido devolvida por incorreção no endereço declarado.
Artigo 49 - O ADMINISTRADOR divulgará imediatamente, através de correspondência a todos os cotistas e
de comunicado através do Sistema de Envio de Documentos disponível na página da CVM, qualquer ato ou
fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do FUNDO ou aos ativos financeiros integrantes de
sua carteira.
CAPÍTULO XII – DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Artigo 50 - O FUNDO deve ter escrituração contábil própria, devendo as contas e demonstrações contábeis
do mesmo serem segregadas das do ADMINISTRADOR.
Artigo 51 - O exercício social do FUNDO deverá ser encerrado a cada 12 (doze) meses, com a data de
término em 31 de março de cada ano.
Artigo 52 - A elaboração das demonstrações contábeis deve observar as normas específicas baixadas pela
CVM, devendo ser auditadas anualmente por auditor independente devidamente registrado na CVM,
observadas, ainda, as normas que disciplinam o exercício da atividade.
CAPÍTULO XIII - DOS ENCARGOS DO FUNDO
Artigo 53- Constituem encargos do FUNDO, as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas pelo
ADMINISTRADOR:
I - taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a
recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO;

II - despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição, correspondência e publicação
de relatórios e informações periódicas previstos neste Regulamento e na regulamentação vigente;
III - despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicação aos cotistas;
IV - honorários e despesas do auditor independente;
V - emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO;
VI - honorários de advogados, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos
interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o
caso;
VII - parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo
dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções;
VIII - despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício dos direitos de voto decorrente de ativos
financeiros do FUNDO;
IX - despesas com custódia e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários e demais ativos
financeiros e modalidades operacionais;
X - despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de
depósito de valores mobiliários;
XI - Taxa de Administração e taxa de performance, conforme prevista neste Regulamento.
Parágrafo Único - Quaisquer despesas não previstas como encargos do FUNDO correm por conta do
ADMINISTRADOR, devendo ser por ele contratados.
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CAPÍTULO XIV – DA POLÍTICA DO EXERCÍCIO DO DIREITO DE VOTO
Artigo 54 - O GESTOR ao representar o FUNDO nas assembleias gerais ordinárias e/ou extraordinárias de
ativos financeiros do FUNDO, adotará os termos e condições estabelecidos na “Política de Voto” do GESTOR,
registrada na Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais – ANBIMA, e
disponível para consulta no endereço eletrônico http://www.schroders.com.br.
CAPÍTULO XV - DA ASSEMBLEIA GERAL
Artigo 55 - É da competência privativa da Assembleia Geral de Cotistas deliberar sobre:
I - as demonstrações contábeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR;
II - a substituição do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do CUSTODIANTE do FUNDO;
III - a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do FUNDO;
IV - o aumento da Taxa de Administração;
V - a alteração da política de investimento do FUNDO;
VI - alteração do Regulamento; e
VII - as demonstrações contábeis do FUNDO, anualmente e no prazo de até 120 (cento e vinte) dias após o
término do exercício social.

Parágrafo 1º - O presente Regulamento poderá ser alterado independentemente de realização de Assembleia
Geral sempre que tal alteração decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento às exigências
expressas da CVM, de adequação às normas legais ou regulamentares ou, ainda, em virtude da atualização
dos dados cadastrais do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do CUSTODIANTE do FUNDO.
Parágrafo 2º - A Assembleia Geral de que trata o inciso VII do presente Artigo deverá ser realizada no mínimo
30 (trinta) dias após estarem disponíveis aos cotistas as demonstrações contábeis auditadas relativas ao
exercício encerrado.
Artigo 56 - A convocação da Assembleia Geral se faz mediante correspondência encaminhada a cada cotista,
devendo (i) constar, obrigatoriamente, dia e hora em que será realizada a respectiva Assembleia Geral, (ii)
enumerar, expressamente, na ordem do dia, todas as matérias a serem deliberadas, não se admitindo que
sob a rubrica de assuntos gerais haja matérias que dependam de deliberação da Assembleia Geral, e (iii)
indicar o local onde o cotista possa examinar os documentos pertinentes à proposta a ser submetida à
apreciação da respectiva Assembleia Geral, conforme o caso.
Parágrafo 1º - A primeira convocação da Assembleia Geral deverá ser feita com 10 (dez) dias de
antecedência, no mínimo, da data de sua realização.
Parágrafo 2º - Independentemente das formalidades previstas neste Artigo, será considerada regular a
Assembleia Geral a que comparecerem todos os cotistas.
Artigo 57 - Além da reunião anual de prestação de contas, a Assembleia Geral pode, ainda, reunir-se por
convocação do ADMINISTRADOR, do GESTOR, do CUSTODIANTE ou de cotistas possuidores de cotas que
representem 5% (cinco por cento), no mínimo, do total de cotas emitidas.
Artigo 58 - Na Assembleia Geral, a ser instalada com a presença de pelo menos um cotista, as deliberações
serão tomadas pelo critério da maioria dos votos dos cotistas presentes, correspondendo a cada cota 1 (um)
voto.
Parágrafo 1º - Têm qualidade para comparecer e votar nas Assembleias Gerais os cotistas do FUNDO
inscritos no registro de cotistas na data da convocação da respectiva Assembleia Geral, seus representantes
legais ou seus procuradores legalmente constituídos há menos de um ano.
Artigo 59 - O resumo das decisões da Assembleia Geral deverá ser enviado ao cotista no prazo de até 30
(trinta) dias após a data de sua realização, podendo ser utilizado para tal finalidade o extrato de conta
correspondente.
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CAPÍTULO XVI - DA TRIBUTAÇÃO DOS COTISTAS E DO FUNDO
Artigo 60 - De acordo com a legislação vigente, como regra geral, o FUNDO e seus cotistas estão sujeitos às
regras de tributação descritas neste Capítulo.
Parágrafo 1º - Pode haver tratamento tributário diferente do descrito abaixo, de acordo com a natureza
jurídica do cotista ou de acordo com a natureza da operação contratada pelo FUNDO.
Parágrafo 2º - O tratamento tributário aqui descrito pode ser alterado a qualquer tempo, seja por meio da
instituição de novos tributos, seja por meio da majoração de alíquotas vigentes.
Artigo 61 - Os cotistas do FUNDO estão sujeitos ao seguinte tratamento tributário, ressalvados aqueles que,
por legislação própria, recebam tratamento específico:
(i) cotistas caracterizados como investidores nacionais:
(a) Imposto de Renda na Fonte: Esse imposto incidirá no último dia útil dos meses de maio e novembro
de cada ano (modalidade "come cotas"), ou no resgate, se ocorrido em data anterior, observando-se,
adicionalmente, o seguinte:
(a.1.) enquanto o FUNDO mantiver uma carteira de longo prazo, como tal entendida uma carteira de títulos
com prazo médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, o imposto de renda na fonte incidirá às
seguintes alíquotas:
I. 22,5% (vinte e dois inteiros e cinco décimos por cento), em aplicações com prazo de até 180 (cento e
oitenta) dias;
II. 20% (vinte por cento), em aplicações com prazo de 181 (cento e oitenta e um) dias até 360 (trezentos
e sessenta) dias;
III. 17,5% (dezessete inteiros e cinco décimos por cento), em aplicações com prazo de 361 (trezentos e
sessenta e um dias) até 720 (setecentos e vinte) dias; ou
IV. 15% (quinze por cento), em aplicações com prazo acima de 720 (setecentos e vinte) dias;
(a.2.) caso o FUNDO esteja inserido na hipótese do item (a.1) acima, os rendimentos apropriados
semestralmente (pelo “come-cotas”) serão tributados à alíquota de 15%, sendo que, no resgate, deverá ser
aplicada alíquota complementar para as aplicações com menos de 720 dias.
(a.3.) caso, por razões estratégicas e/ou operacionais decorrentes da busca do cumprimento da política de
investimento, a carteira do FUNDO apresentar características de curto prazo e, como tal entendendo-se uma

carteira de títulos com prazo médio igual ou inferior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, o imposto de
renda na fonte incidirá às seguintes alíquotas:
I. 22,5% (vinte e dois inteiros e cinco décimos por cento), em aplicações com prazo de até 180 (cento e
oitenta) dias; ou
II. 20% (vinte por cento), em aplicações com prazo acima de 180 (cento e oitenta) dias;
(a.4.) caso o FUNDO esteja incluído na hipótese do inciso (a.3.) acima, os rendimentos apropriados
semestralmente (pelo come-cotas), serão tributados à alíquota de 20%. Se o resgate ocorrer em até 180 dias
após a aplicação será cobrada alíquota complementar de 2,5%.
(ii) cotistas caracterizados como investidores estrangeiros:
(a) Imposto de Renda na Fonte:
(a.1) Para investidores provenientes de países com tributação favorecida, que invistam por meio dos
mecanismos autorizados pela Resolução CMN nº 2.689 ou que invistam pelos mecanismos estabelecidos na
Lei nº 4.131: sujeitam-se as mesmas regras aplicáveis aos residentes para fins fiscais no Brasil.
(a.2.) Para investidores que não sejam provenientes de países com tributação favorecida, que invistam por
meio dos mecanismos autorizados pela Resolução CMN nº 2.689: sujeitam-se a regras especiais de
tributação, estando sujeitos a tributação pelo imposto de renda a alíquota de 15% exclusivamente no resgate
das cotas. Na hipótese do FUNDO manter, no mínimo, 98% (noventa e oito por cento) da composição de sua
carteira em títulos públicos federais, a alíquota do Imposto de Renda incidente sobre os rendimentos auferidos
pelo cotista ficará reduzida a zero, conforme legislação aplicável.
(iii) quaisquer cotistas, independentemente de serem caracterizados como investidores nacionais ou
estrangeiros:
(a) IOF/Títulos: o IOF/Títulos é cobrado à alíquota de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate,
cessão ou repactuação das cotas do FUNDO, limitado ao rendimento da operação, em função do prazo,
conforme a tabela regressiva anexa ao Decreto n.º 6.306/07, sendo este limite igual a 0% (zero por cento) do
rendimento para as operações com prazo igual ou superior a 30 (trinta) dias.
Artigo 62 - Não há garantia de que o FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo.
Artigo 63 - A carteira do FUNDO está sujeita ao seguinte tratamento tributário:
(i) Imposto de Renda na Fonte: está isenta; e
(ii) IOF/Títulos: está sujeita à alíquota zero.
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CAPÍTULO XVII – DAS DISPOSIÇÕES FINAIS
Artigo 64 - O meio de comunicação utilizado para divulgar ou comunicar qualquer informação do FUNDO aos
cotistas será o meio eletrônico, via Internet ou fax símile.
Artigo 65 - Os cotistas poderão obter, na sede do ADMINISTRADOR, os resultados do FUNDO em exercícios
anteriores, e de outras informações referentes a exercícios anteriores, tais como demonstrações contábeis,
relatórios do ADMINISTRADOR e demais documentos pertinentes que tenham sido divulgados ou elaborados
por força de disposições regulamentares aplicáveis.
Artigo 66 - O ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério, aceitar ou recusar a proposta de
investimento feita por qualquer investidor, sem se obrigar a justificar as razões de aceitação ou recusa.
Artigo 67 - O FUNDO realizará as operações por intermédio de instituições autorizadas a operar no mercado
de ativos financeiros, ligadas ou não a empresas que pertençam ao mesmo grupo econômico do
ADMINISTRADOR, adquirindo inclusive títulos em novos lançamentos registrados para oferta pública ou
privada que sejam coordenados, liderados ou de que participem as referidas instituições.
Artigo 68 - O ADMINISTRADOR e qualquer empresa pertencente ao mesmo grupo financeiro do
ADMINISTRADOR, bem como diretores, gerentes e funcionários destas empresas poderão ter posições em,
ou subscrever, ou operar com um ou mais ativos financeiros com os quais o FUNDO opere ou venha a operar.
Artigo 69 - O Banco Citibank coloca à disposição dos cotistas o Serviço de Atendimento responsável pelo
esclarecimento de dúvidas e recebimento de sugestões e reclamações através do Citiphone Banking nos
telefones: 4004-2484 para os cotistas localizados em São Paulo e no Rio de Janeiro, e (DDG) 0800-701 2484,
para cotistas situados em outras localidades.
Parágrafo Único - CitiPhone Banking: Solicitações, dúvidas, sugestões, reclamações e cancelamentos. SP
e RJ (Capitais) 4004 2484. Outras localidades 0800 701 2484. Todos os dias, 24h. SAC Citi - Serviço de
Apoio ao Cliente - reclamações, cancelamentos e informações 0800 979 2484 (deficientes auditivos - 0800
724 2484). Todos os dias, 24h. Se não ficar satisfeito com a solução apresentada, de posse de protocolo,
contate a Ouvidoria 0800 970 2484 (deficientes auditivos - 0800 722 2484).Em dias úteis, das 9h às 18h. Fale
conosco: www.citibank.com.br / www.citigoldprivateclient.com.br.
Artigo 70- Fica eleito o foro da Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, com expressa renúncia de
qualquer outro, por mais privilegiado que possa ser, para quaisquer ações ou processos judiciais relativos ao
FUNDO ou questões decorrentes deste Regulamento.
São Paulo, 18 de fevereiro de 2013.
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CITIBANK DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.
ADMINISTRADOR

Código do Produto
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TERMO DE ADESÃO
Pelo presente e para todos os fins de direito, o abaixo assinado, na qualidade de cotista do
SCHRODER TOTAL FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO (“Fundo”), inscrito no
CNPJ/MF sob o nº 08.434.369/0001-14, fundo de investimento constituído nos termos da
Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 409/04 (“ICVM 409/04”), conforme alterada,
neste ato, em atendimento ao disposto no artigo 30 da ICVM 409/04, declara expressamente:
i) estar ciente de que a instituição administradora do Fundo é a CITIBANK
DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no
CNPJ/MF sob o nº 33.868.597/0001-40 (“Administrador”);
ii) que o processo de venda das cotas do Fundo ocorreu de forma profissional e foi
realizado pela instituição responsável pela distribuição das cotas do Fundo
(“Distribuidor”), conforme estabelecido no respectivo prospecto, podendo este e os
demais prestadores de serviço do Fundo receber remuneração pelos serviços
prestados;
iii) ter recebido um exemplar do prospecto e do regulamento do Fundo, devidamente
registrado no Registro de Títulos e Documentos da Capital do Estado de São Paulo;
iv) ter recebido um exemplar da Lâmina do Fundo;
v) ter lido inteiramente e compreendido o inteiro teor do regulamento, prospecto e
lâmina do Fundo, concordando integralmente com os seus termos e condições,
incluindo, sem limitação, política de investimento, fatores de risco, taxas e encargos
devidos, bem como as condições de aplicação e resgate de cotas;
vi) ter conhecimento da taxa de administração cobrada, bem como demais encargos
incidentes sobre o Fundo;
vii) conhecer e reconhecer como válidas as obrigações e normas contidas no
regulamento do Fundo;
viii) estar ciente e de acordo com a política de investimento adotada pelo Fundo, bem
como dos riscos associados a ela;

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ix) reconhecer os riscos aos quais o Fundo está sujeito, inerentes ao mercado
financeiro, sendo defeso alegar discordância com a estratégia operacional adotada
pelo Administrador;
x) estar ciente de que os riscos inerentes à atividade do Fundo poderão acarretar
variações adversas do patrimônio do Fundo, podendo, inclusive, ocasionar sua
responsabilidade por aportes adicionais de recursos;
xi) que o objetivo e a política de investimento do Fundo são compatíveis com a sua
situação financeira, objetivo de investimento e tolerância a risco, tendo atendido a
todos os requisitos do Distribuidor para ser qualificado como tal;
xii) ter pleno conhecimento da legislação e regulamentação relacionadas à prevenção e
combate à lavagem de dinheiro e que os recursos aplicados no Fundo não são
provenientes, direta ou indiretamente, de qualquer atividade considerada ilícita pelas
autoridades;
xiii) ter conhecimento de que as aplicações no Fundo não contam com garantia do
Administrador ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC; e
xiv) caso este investimento tenha sido derivado de um processo de identificação de perfil
de risco do investidor, declaro ter ciência dos riscos decorrentes do investimento
escolhido, ainda que o investimento em questão apresente risco superior ao
atribuído ao meu perfil de risco.
O cotista declara, também, que
___ concorda ___ não concorda
com a utilização de correio eletrônico como forma de correspondência válida entre o cotista e o
Administrador do Fundo, inclusive para fins de convocação de assembleia geral, divulgação de
fato relevante e envio de informações do Fundo, indicando, a seguir o endereço eletrônico para
tal finalidade: _______________________________________.

O cotista declara, por fim, que as declarações acima prestadas são verdadeiras e assume
integral responsabilidade pela veracidade das mesmas.
O presente Termo de Adesão é válido para as aplicações feitas no Fundo no nome do cotista
titular.
local/data ____________________________
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X
Nome e assinatura do Cotista / Investidor:
RG:
CPF / CNPJ:
Número Conta Investimento Número Conta de Fundo Código do Produto
Página integrante do Termo de Adesão ao Schroder Total Fundo de Investimento Multimercado, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 08.434.369/0001-14.
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