Aula 6

Teorias econômicas aplicadas ao 

meio ambiente 

2.2. Economia dos Recursos Naturais 

2.2.1. Classificação dos recursos 

2.2.2. Teorias dos recursos exauríveis e dos 

renováveis

Objetivos 

• Conhecer a classificação dos recursos 

naturais: exauríveis e renováveis 

• Conhecer a proposta de classificação de 

MacKelvey 

• Conhecer a regra de Hotelling e as 

implicações deste princípio sobre a 

sustentabilidade 

Aula 6 

Economia do meio ambiente 

Mônica Yukie Kuwahara 

2

As preocupações da economia dos 

recursos naturais 

• A economia dos recursos naturais lida com 

os aspectos da extração e exaustão dos 

recursos naturais ao longo do tempo. 

• “Emerge das análises neoclássicas a 

respeito da utilização das terras agrícolas, 

dos minerais, dos peixes, dos recursos 

florestais madeireiros etc” (Silva, 2003, p.34) 




3

Fundamentos teóricos da disciplina 

• A Economia dos Recursos Naturais analisa os 

recursos ambientais no seu papel de matériasprima, 

de inputs para os processos produtivos. 

• Vinculada à abordagem neoclássica, mantém-se 

fundamentada no utilitarismo, no individualismo 

metodológico e no equilíbrio, realizando, 

portanto, análises sobre as formas de “uso ótimo” 

dos recursos. 




4

Classificação dos recursos 

• O principal critério para a classificação é a 

capacidade de recomposição de um 

recurso no horizonte do tempo humano. 

• “Um recurso que é extraído mais rápido do 

que é reabastecido por processos naturais é 

um recurso não-renovável. Um recurso que 

é reposto tão rápido quanto é extraído é 

certamente um recurso renovável” (Silva, 

2003, p.35) 




5

Os recursos podem ser 

• Renováveis, ou reprodutíveis: solos, ar, 

águas, florestas, fauna e flora no geral 

• Não renováveis, ou exauríveis, 

esgotáveis ou não reprodutíveis: 

minérios, combustíveis 




6

Disponibilidade de terras 

Terras agriculturáveis em relação à área total 

80% 

60% 

40% 

20% 

0% 

1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 

Brazil Argentina Italy USA 

Source: FAO

Recursos exauríveis 

 

 

“A relação entre o tempo em que os processos 

naturais necessitam para a concentração dos 

minérios em jazidas comercializáveis e o 

tempo em que estes são extraídos é que leva a 

considerá-los como exauríveis.” (Silva, 

2003:36) 

Há uma diferença entre os recursos estarem 

efetivamente disponíveis ou potencialmente 

disponíveis. 


Economia do meio ambiente Mônica 

Yukie Kuwahara 

8

Reservas ≠ Recurso 

 

 

“A reserva mineral implica algum tipo de 

medição física que tenha sido feita sobre o 

teor e a quantidade de concentração mineral 

in situ e, além disso, que sua extração seja 

viável do ponto de vista tecnológico” (Silva, 

2003, p.36) 

Já o recurso, embora saibamos que exista, não 

temos informações para saber quando 

poderemos utilizá-lo de forma comercial. 




9

Recursos hipotéticos 

 

 

“São todos os recursos conhecidos e não 

conhecidos, mas possíveis de existir numa 

determinada porção da crosta terrestre, e 

capazes de serem utilizados no futuro” (Silva, 

2003: 36) 

MacKelvey apresenta estas distinções em 

termos de critérios tecnológicos e 

econômicos. 




10

Recursos Totais 

Grau de certeza da existência crescente 

Reservas 

Recursos 

Sub-Econômico 

Relação Preço/custo 

(1) 

Econômico 

Recursos hipotéticos 

Graus de praticabilidade econômica 

De recuperação crescente 

(medida pelo preço/custo) 

Conhecidos Desconhecidos 

Figura 3. Caixa de MacKelvey – critério para delimitação 

Reservas naturais 

Aula 6 11

Interpretando a Caixa de MacKelvey 

 

 

 

O nível de conhecimento do solo determina as 

separações no topo e na base da caixa, 

configurando critérios técnicos portanto 

As laterais são divididas por critérios 

econômicos (preço/custo) 

Canto inferior esquerdo: existe, mas é caro... 




12

Economia dos recursos naturais 

envolve decisões intertemporais 

 

 

Dado que uma das preocupações da economia 

dos recursos naturais é a utilização dos 

recursos ao longo do tempo, defrontamo-nos 

com problemas de alocação intertemporal da 

extração. 

A otimização intertemporal estaria garantindo 

a utilização de um recurso exaurível da 

melhor forma socialmente possível ao longo 

do tempo. 




13

Alocação intertemporal ótima 

 

Esta alocação seria obtida através da 

maximização de utilidade com a inclusão do 

conceito de custo de oportunidade e do 

procedimento de desconto dos valores 

ambientais futuros a valor presente, 

determinando-se assim o nível "ótimo" ou 

taxa “ótima” de extração 




14

Decisões intertemporais 

 

 

Implicam em opções feitas no presente, mas 

que apresentam conseqüências no futuro. No 

caso de recursos exauríveis, envolvem 

decisões sobre a época adequada de 

exploração. 

As variáveis críticas para análise de decisões 

intertemporais são a taxa de juros (ou taxa de 

desconto) e o Valor Presente Líquido (VPL) 




15

VALOR PRESENTE LÍQUIDO - VPL 

 

Se VPL > 0, indica 

viabilidade, e as 

ações podem ser 

ordenadas de acordo 

com a magnitude de 

VPL. 

∑ 

B 

t 

( 1 + 

− C 

d ) 

t 

t 




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Taxa de desconto (d) 

A taxa de desconto pode ser uma decomposta em um 

de dois conjuntos de considerações, ou de ambos, 

simultaneamente 

1. Taxa social de preferência no tempo ou taxa de 

desconto de consumo – seria uma taxa pela qual 

indivíduos mostrar-se-iam dispostos a postergar 

consumo (s) 

2. Custo de oportunidade do capital ou taxa de 

retorno do capital – seria uma taxa que indicasse 

quanto tomadores de recursos estariam dispostos a 

pagar pelo recursos (r) 




17

Interpretando a taxa de desconto 

 

 

 

s depende do valor que a sociedade dá ao consumo 

presente, associando-se à taxa esperada de 

crescimento do consumo per capita 

r depende do risco e do crescimento, associando-se 

à rentabilidade média do conjunto de projetos da 

economia 

QUAL DELAS? Depende da fonte de financiamento 

do projeto ou do destino dos benefícios 




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Problemas relacionados à “d” 

 

 

A taxa varia ao longo do tempo, à medida 

que variam as expectativas 

Uma taxa baixa pode levar à uma decisão 

econômica ótima, mas ambientalmente não 

sustentável porque o valor presente passaria a 

ser bem maior que o valor futuro, 

antecipando a exaustão. 




19

Hotelling 

 

 

Em seu artigo de 1931 "The Economics of 

Exhaustible Resources", estabeleceu a 

formulação básica para a Economia dos 

recursos naturais. 

Constitui-se um modelo que encara os 

recursos naturais privadamente extraídos e 

comercializados no mercado, tornando-os 

matérias primas, inputs, do sistema. 




20

Pressupostos do modelo 

 

 

 

Detentor da reserva é um proprietário privado 

atuando em um mercado concorrencial 

A procura acumulada que esgota o estoque do 

recurso D(q) é decrescente em relação ao 

preço do recurso que, por sua vez, se esgota 

na data t 

O volume (estoque) inicial da reserva é 

conhecido 




21

Pressupostos do modelo 

 

 

 

O custo marginal é nulo ou constante 

A informação é perfeita ao longo de toda a 

extração 

A taxa de preferência do produtor (taxa de 

atualização ou de desconto) é constante e 

igual à taxa de juros 




22

Solow (1974 apud Amazonas) descreve: 

 

 


"A única maneira pela qual um depósito de 

recurso deixado no solo pode produzir um 

retorno corrente para seu proprietário é por sua 

apreciação em valor. (...). 

Como os depósitos de recursos naturais possuem 

a propriedade peculiar de não render dividendos 

enquanto estiverem no solo, em equilíbrio o 

valor do depósito de um recurso deve estar 

crescendo a uma taxa igual à taxa de juros. 



23


 

Como o valor de um depósito é também o 

valor presente de suas vendas futuras, após a 

dedução dos custos de extração os 

proprietários do recurso devem esperar que o 

preço líquido do minério cresça 

exponencialmente a uma taxa igual à taxa de 

juros. (Solow, 1974 apud Amazonas) 




24


 

Se a indústria mineradora é competitiva, o 

preço líquido é o preço de mercado menos o 

custo marginal de extração. (...). Se a indústria 

é mais ou menos monopolista, como é 

freqüentemente o caso na indústria extrativa, 

será o lucro marginal - receita marginal menos 

custo marginal - que deverá estar crescendo, e 

esperado crescer, proporcionalmente à taxa de 

juros" 




25

Custo de oportunidade intertemporal 

 

 

Este, correspondente às receitas líquidas e que 

deve crescer a uma taxa igual à taxa de juros, 

é a renda de escassez (rent). 

“com o aumento progressivo da escassez de 

um recurso, ocorre o aumento de seu preço. 

Se com isso espera-se que o valor deste 

estoque vá crescer, há assim uma motivação 

para que este não seja extraído agora e sim em 

algum momento posterior”. (Amazonas) 




26

Regra de Hotelling 

 

“Dado que o valor deste estoque é o valor 

presente de suas vendas futuras, em 

equilíbrio intertemporal a taxa de retorno 

segundo a qual este valor deve crescer é a 

taxa de juros, e portanto, com base no 

desconto a esta taxa, determina-se assim as 

quantidades ótimas a serem extraídas a cada 

momento no tempo, ou seja, determina-se a 

taxa ótima de extração”. (Amazonas) 




27

O que significa? 

 

 

 

Os recursos guardados em estoque devem ser tão 

atrativos quanto os demais ativos. 

O fato de haver esgotamento da reserva, elevaria o 

preço por afetar a oferta ao longo do tempo, até o 

ponto onde o preço é tão elevado que cessa a 

procura. 

Os preços estariam se elevando com a taxa de juros, 

haja vista a remuneração ser comparável à 

remuneração (ou gastos) com estoques.... 




28

Críticas ao modelo de Hotelling 

 

 

 

 

Existência de falhas de mercado 

Desconhecimento da demanda futura 

Discrepâncias entre as taxas de desconto 

social e de mercado 

Existência de tecnologia de fundo 




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Teoria dos recursos renováveis 

 

 

 

“A particularidade dos recursos renováveis é 

que eles são governados por fenômenos 

biológicos” (Silva, 2003, 48) 

Eles podem se esgotar e se tornarem não 

renováveis 

O principal desafio é identificar qual a 

trajetória de crescimento ou extinção do 

recurso a um dado nível de exploração 




30

Os Modelos 

 

São semelhantes aos da teoria dos recursos 

não renováveis derivados de Hotelling. A 

particularidade está na inclusão de recursos 

vivos. Alguns modelos: 

• Modelo Geral de Exploração 

• Gordon-Schafer e Beverton-Holt – para pesca 

• Fischer e Faustman – para recursos florestais 

• Gordon-Schafer-Clark – para recursos da 

biodiversidade 




31

Modelo Geral de Exploração 

X = G(x(t)) – h(t) (1) 

X = mudança no estoque do recurso G em qq tempo t 

G(x(t)) = tx natural de recomposição de x 

h(t) = tx de utilização de x 

π = π[x(t);h(t);t] (2) 




32

Modelo Geral de Exploração 

X = G(x(t)) – h(t) (1) 

π = π[x(t);h(t);t] (2) 

Regra de produtividade 

marginal da 

acumulação ótima do 

capital, a produtividade 

marginal de G’x é igual 

à taxa de desconto 

G' 

x 

π ' = 

x = 

π ' 

h 

δ 




33

Problema dos recursos de propriedade 

comum 

 

Os recursos de propriedade comum não são 

controlados por um único indivíduo e podem 

ser utilizados sem que seja necessário pagar 

por isso. 




34

Referências 

• AMAZONAS, M. C. Economia Ambiental 

Neoclássica e Desenvolvimento Sustentável. São 

Paulo: IBAMA/CEBRAP, s/d., 

http://wwwsr.unijui.tche.br/ambienteinteiro/econo 

-amb.pdf 

• SILVA, M.A.R. “Economia dos recursos naturais” 

in MAY, P.& LUSTOSA, M.C. & VINHA, V. 

Economia do Meio Ambiente. Rio de Janeiro: 

Campus, 2003, pp 33-60 




35

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