Ghidul Investitorului - Bursa de valori Bucure?ti
Ghidul Investitorului - Bursa de valori Bucure?ti
Ghidul Investitorului - Bursa de valori Bucure?ti
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
sau <strong>de</strong> preluare a controlului asupra unora dintre companiile listate. <strong>Bursa</strong> <strong>de</strong> Valori<br />
<strong>Bucure</strong>º<strong>ti</strong> a fost creatã ca o piaþã care sã reuneascã elita firmelor listate ºi tranzacþionate din<br />
þara noastrã, selectate pe baza unor criterii riguroase <strong>de</strong> performanþã ºi eficienþã.<br />
Ulterior lansãrii celor douã pieþe, structura firmelor tranzacþionate s-a îmbogãþit cu<br />
companii înfiinþate dupã 1989 prin subscripþie publicã sau <strong>de</strong>schise prin oferte publice<br />
iniþiale <strong>de</strong> acþiuni. Astfel, pe lângã o creºtere can<strong>ti</strong>ta<strong>ti</strong>vã, structura firmelor listate s-a<br />
îmbogãþit ºi calita<strong>ti</strong>v: cea mai mare parte a firmelor listate în urma PPM erau societãþi din<br />
industrie, în <strong>ti</strong>mp ce firmele listate ulterior aparþin ramurilor din servicii – domenii cu o<br />
pon<strong>de</strong>re în creºtere în economie.<br />
În anul 2000 a început <strong>de</strong>rularea ofertelor publice <strong>de</strong> obligaþiuni încheiate cu succes în<br />
România, iar în anul urmãtor au avut loc primele tranzacþii cu obligaþiuni la bursa <strong>de</strong> <strong>valori</strong>.<br />
Segmentul obligaþiunilor municipale a cunoscut o <strong>de</strong>zvoltare acceleratã din punct <strong>de</strong> ve<strong>de</strong>re<br />
al numãrului emitenþilor ºi <strong>valori</strong>i emisiunilor. Emisiunile <strong>de</strong> obligaþiuni municipale au fost<br />
însoþite <strong>de</strong> emisiuni <strong>de</strong> obligaþiuni corpora<strong>ti</strong>ve aparþinând în general bãncilor ºi altor<br />
societãþi financiare. În 2005 s-au <strong>de</strong>rulat ºi primele tranzacþii cu drepturi <strong>de</strong> preferinþã<br />
aferente unor majorãri <strong>de</strong> capital social.<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
1995 1996 1997 1998 1999<br />
Numãr <strong>de</strong> companii tranzacþionate<br />
EVOLUÞIA NUMÃRULUI DE INVESTITORI<br />
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006<br />
An<br />
Companii Obligaþiuni<br />
tranzacþionate<br />
1995 9 0<br />
1996 17 0<br />
1997 76 0<br />
1998 126 0<br />
1999 127 0<br />
2000 114 0<br />
2001 65 2<br />
2002 65 4<br />
2003<br />
2004<br />
62<br />
60<br />
10<br />
22<br />
2005 64 19<br />
2006 66 19<br />
Numãr <strong>de</strong> emisiuni <strong>de</strong> obligaþiuni tranzacþionate<br />
Evoluþia acþiunilor listate a fost una mo<strong>de</strong>ratã în primii ani <strong>de</strong> tranzacþionare, pe mãsura<br />
consolidãrii ºi implementãrii mecanismelor <strong>de</strong> tranzacþionare ºi inves<strong>ti</strong>þii. În 1997 acþiunile<br />
au cunoscut o creºtere acceleratã, alimentatã <strong>de</strong> inves<strong>ti</strong>tori strãini ºi <strong>de</strong> aºteptãri op<strong>ti</strong>miste cu<br />
privire la evoluþia economicã în România; urmãtorii trei ani au adus însã scã<strong>de</strong>ri generalizate<br />
<strong>de</strong> preþuri ale acþiunilor. În con<strong>ti</strong>nuare, lucrurile s-au schimbat: la începutul anilor 2000, pe<br />
mãsurã ce conjunctura economicã a început sã înregistreze progrese vizibile, interesul<br />
17