Ghidul Investitorului - Bursa de valori Bucure?ti

pentru o perioadã mai lungã de timp (un an) ºi se comparã cu rata dobânzii, randamentul
obligaþiunilor, inflaþia, etc. Este mulþumitor pentru dumneavoastrã un câºtig anual superior
ratei dobânzii? Este indicat ca înainte de cumpãrarea unei acþiuni sã stabiliþi atât obiectivul
de rentabilitate cât ºi pierderea maximã pe care sunteþi dispus sã o marcaþi pentru acest titlu.
Exemplu: pentru acþiunea XYZ se stabileºte un obiectiv de rentabilitate de 25% pentru o
perioadã de ºase luni ºi un stop loss la -15%. În cazul în care cotaþiile acþiunilor respective
cresc la 25% într-o perioadã mai scurtã de timp, aveþi douã posibilitãþi: sã marcaþi profitul ºi
sã vã reorientaþi spre altã acþiune sau puteþi sã vã reevaluaþi obiectivul de câºtig. În cazul stop
loss, mai poate fi stabilit un nivel intermediar - pay attention (atenþie) - la -7.5%, nivel la care
puteþi sã vã revizuiþi strategia. Puteþi sã mai achiziþionaþi acþiuni XYZ astfel încât sã vã
reduceþi preþul mediu de achiziþie. De asemenea, în cazul în care estimaþi cã acþiunea XYZ
va mai scade, puteþi sã reduceþi pierderea vânzând acþiunile, ºi cumpãrând mai jos.
Orizont de timp
Orizontul de timp pe care îl alegeþi vã poate ajuta în alegerea tipului de investiþii pe care le
veþi face? Intenþionaþi sã investiþi pe termen scurt (o jumãtate de an - un an) sau pe termen
mediu lung?
Nivel de risc al plasamentului
Care este toleranþa dumneavoastrã la risc? Cum reacþionaþi dacã cotaþia acþiunilor pe care
tocmai le-aþi cumpãrat scade cu 10% faþã de costul de achiziþie? Dacã preþul stagneazã o
anumitã perioadã de timp vindeþi sau continuaþi achiziþia?
Dupã ce aþi stabilit aceste detalii este timpul sã treceþi la etapele urmãtoare. Cumpãrarea
acþiunilor se face printr-o societate de servicii de investiþii financiare autorizatã sã efectueze
tranzacþii. Astfel, etapele pe care trebuie sã le urmaþi sunt urmãtoarele:
Alegeþi brokerul;
Deschideþi un cont de investiþii;
Alimentaþi contul.
Începeþi sã daþi ordine pentru cumpãrare/vânzare acþiuni, dupã ce, în prealabil, v-aþi
informat despre societãþile ale cãror acþiuni le doriþi în portofoliu.
III.5 & 6 Cumpãrarea ºi vânzarea de acþiuni/executarea tranzacþiilor
Tranzacþiile bursiere, cumpãrarea ºi vânzarea acþiunilor, se realizeazã numai de cãtre agenþii
de bursã, pe baza ordinelor primite de la clienþi prin intermediul agenþilor de servicii de
investiþii financiare. Existã cazuri în care agenþii de bursã îndeplinesc ºi funcþia de agenþi de
servicii financiare (ASIF), astfel cã investitorii pot transmite direct ordinele. Ordinul se
poate da brokerului în mai multe feluri:
Ordin scris la sediul SSIF sau transmis prin fax;
Ordin telefonic (în acest caz transmiterea ordinului este înregistratã);
Ordin transmis prin Internet printr-un sistem on-line de colectare a ordinelor.
IMPORTANT: În prezent nu existã în România un sistem automat de routare a ordinelor
astfel încât ordinul dat de client prin Internet sã fie introdus automat în sistemul de
tranzacþionare dupã o verificare prealabilã a specificaþiilor acestuia (piaþã, simbol, preþ,
cantitate, duratã de valabilitate, existenþa acþiunilor obiect al vânzãrii sau existenþa sumei de
bani necesarã cumpãrãrii acþiunilor dorite). Sistemele prezente de “tranzacþionare on-line”
sunt doar sisteme de preluare on-line a ordinelor.
31