Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>ÅRSREDOVISNING</strong> <strong>2005</strong>
INNEHÅLL<br />
1 Milstolpar<br />
2 VD:s förord<br />
4 Affärsidé, strategi och mål<br />
5 <strong>Meda</strong>aktien<br />
6 Samarbeten och förvärv<br />
8 Verksamheten<br />
10 Organisation<br />
13 Produktportfölj<br />
16 Marknadsöversikt<br />
17 Specialty Pharmaföretag<br />
18 Marknadsföring<br />
19 Kunder<br />
20 Konkurrenssituation<br />
20 Miljöarbete<br />
20 Underleverantörer<br />
21 <strong>Meda</strong>s Barnfond<br />
22 Förvaltningsberättelse<br />
27 Resultaträkning koncernen<br />
28 Balansräkning koncernen<br />
29 Kassafl ödesanalys koncernen<br />
30 Eget kapital koncernen<br />
31 Finansiell översikt koncernen<br />
33 Noter koncernen<br />
59 Resultaträkning moderbolaget<br />
60 Balansräkning moderbolaget<br />
62 Kassafl ödesanalys moderbolaget<br />
63 Eget kapital moderbolaget<br />
64 Noter moderbolaget<br />
73 Defi nitioner<br />
74 Revisionsberättelse<br />
75 Riskfaktorer<br />
77 Aktien och dess ägare<br />
79 Styrelse<br />
80 Valberedning, ledande<br />
befattninshavare, revisorer<br />
81 Ordlista<br />
82 Adresser<br />
INFORMATION TILL AKTIEÄGARNA<br />
EKONOMISK INFORMATION UNDER 2006<br />
Delårsrapport januari–mars 4 maj<br />
Delårsrapport januari–juni 24 augusti<br />
Delårsrapport januari–september 2 november<br />
BOLAGSSTÄMMA<br />
Ordinarie bolagsstämma hålles torsdag den 4 maj 2006 kl. 18.00<br />
i bolagets lokaler, Pipers väg 2A, Solna.<br />
Aktieägare som önskar deltaga i stämman skall:<br />
dels vara införd i den av VPC förda aktieboken senast den 27 april<br />
2006, dels anmäla sitt deltagande till bolaget:<br />
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>, Box 906, 170 09 Solna, telefon 08-630 19 00,<br />
fax 08-630 19 50 eller via e-post hanna.bjellquist@meda.se.<br />
Anmälan skall ha kommit <strong>Meda</strong> tillhanda senast den 27 april 2006<br />
kl. 12.00 och innefatta namn, person- eller organisationsnummer,<br />
adress, telefonnummer samt aktieinnehav.<br />
REGISTRERING<br />
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att äga rätt<br />
att deltaga i bolagsstämman, begära att aktierna tillfälligt förs in i aktieboken<br />
hos VPC. Omregistrering måste vara gjord senast den 27 april<br />
2006. Adressändringar bör snarast meddelas kontoförande institut.
MILSTOLPAR<br />
FÖRVÄRV AV CIBACEN ® OCH CIBADREX ® FRÅN NOVARTIS<br />
Förvärvet innebar ett första steg för att bredda <strong>Meda</strong>s geografi ska närvaro och<br />
samtidigt stärktes terapiområdet hjärta/kärl.<br />
FÖRVÄRV AV VIATRIS<br />
Genom förvärvet av det tyska läkemedelsbolaget Viatris togs nästa steg och <strong>Meda</strong><br />
blev ett av de ledande specialty pharmaföretagen i Europa med starka marknadsföringsorganisationer<br />
på de största marknaderna.<br />
FÖRVÄRV AV IMOVANE ® FRÅN SANOFI-AVENTIS<br />
En lönsam nischprodukt förvärvades på ett antal europeiska marknader.<br />
TVÅ NYEMISSIONER OCH EMISSION AV FÖRLAGSLÅN<br />
Två nyemissioner om totalt 3 077 MSEK och en emission av förlagslån om 700 MSEK<br />
gjordes för fi nansiering av bland annat ovan nämnda förvärv.<br />
AVYTTRING AV AFFÄRSOMRÅDET PARALLELLHANDEL<br />
Genom avyttringen renodlade <strong>Meda</strong> verksamheten och lönsamheten<br />
förbättrades.<br />
FÖRVÄRV AV PARLODEL ® FRÅN NOVARTIS<br />
I början av år 2006 förvärvades de europeiska rättigheterna till specialistläkemedlet<br />
Parlodel ® .<br />
Finansiell sammanfattning av <strong>2005</strong><br />
● Koncernens försäljning uppgick till 2 870 (793) MSEK.<br />
● Rörelseresultatet exkl. omstruktureringskostnader ökade till<br />
525,3 (132,9) MSEK.<br />
● Resultatet efter skatt steg till 143,5 (93,6) MSEK.<br />
● Resultatet per aktie inkl. avyttrad verksamhet uppgick till<br />
1,75 (1,45) SEK.<br />
● Utdelning per aktie föreslås bli 0,50 SEK.<br />
MILSTOLPAR<br />
1
VD:S FÖRORD<br />
2<br />
VD:S FÖRORD<br />
<strong>Meda</strong> har under de senaste åren genomgått en genomgripande<br />
förändring. Från att ha varit ett nordiskt läkemedelsagenturföretag<br />
har <strong>Meda</strong> utvecklats till ett europeiskt specialty pharmaföretag.<br />
Ett fl ertal större produktförvärv har genomförts liksom ett antal<br />
företagsförvärv. I augusti <strong>2005</strong> genomfördes det enskilt största förvärvet i<br />
<strong>Meda</strong>s historia; förvärvet av den tyska läkemedelskoncernen Viatris. <strong>Meda</strong><br />
har genom förvärvet tagit ett stort steg mot den tidigare uppsatta visionen<br />
att utifrån en nordisk bas bygga det ledande specialty pharmaföretaget i<br />
Europa.<br />
Förvärvet av Viatris innebär bland annat att bolaget får direkt tillgång till<br />
etablerade marknadsorganisationer på alla större europeiska marknader.<br />
Kom binationen av <strong>Meda</strong> och Viatris utgör en långsiktig och klok industriell<br />
lösning som gagnar både aktieägare och anställda. Viatris styrka inom viktiga<br />
terapiområden och geografi ska täckning tillsammans med <strong>Meda</strong>s affärskoncept<br />
och nordiska bas skapar goda möjligheter för fortsatt tillväxt och<br />
ökat värde i bolaget. En väl utbyggd försäljnings- och marknadsföringsorganisation<br />
innebär att befi ntliga produkter kan lanseras på fl er marknader och<br />
nya produkter kan införlivas till en låg marginalkostnad. Kapaciteten för<br />
framtida förvärv ökar samtidigt som <strong>Meda</strong> utgör en mycket attraktiv samarbetspartner<br />
för licensgivare av läkemedel som söker en europeisk partner.<br />
Det är glädjande att våra aktieägare visat förtroende för vår fortsatta<br />
uppbyggnad. Vill härmed rikta ett stort tack till alla aktieägare som genom<br />
att deltaga i två nyemissioner under året möjliggjort genomförandet av<br />
bolagets mest betydelsefulla produkt- och företagsförvärv. Vidare vill jag<br />
uttrycka ett välförtjänt tack till alla medarbetare som med entusiasm och<br />
professionalism genomfört sammanslagningen mellan företagen på kort tid.<br />
Kompetent och affärs orienterad personal är nyckeln till bolagets framgång.<br />
<strong>Meda</strong> kommer att fortsätta på den inslagna vägen som ett specialty<br />
pharma företag och fortsätta driva en aktiv förvärvsstrategi. <strong>Meda</strong>s inriktning<br />
är väl för ankrad i rådande marknadsläge där mer kostnadseffektiva lösningar<br />
efterfrågas.
Grunden är nu lagd och plattformen skapad för fortsatt utveckling och<br />
tillväxt. Positiva synergier skall tillvaratas och nya möjligheter utvärderas. Strävan<br />
mot att bli det ledande specialty pharmaföretaget i Europa fortsätter.<br />
ANDERS LÖNNER<br />
Verkställande direktör<br />
VD:S FÖRORD<br />
3
STRATEGI OCH MÅL<br />
4<br />
AFFÄRSIDÉ, STRATEGI OCH MÅL<br />
Pharmas omsättningsökning 2000-<strong>2005</strong> <strong>Meda</strong>s affärsidé är ”att erbjuda kostnadseffektiva och medicinskt väl-<br />
MSEK<br />
motiverade produkter”.<br />
1500<br />
<strong>Meda</strong> är ett läkemedelsbolag som under de senaste åren förändrats<br />
1250<br />
från grunden. Från att ha varit ett agenturföretag i Norden har <strong>Meda</strong> utvecklats<br />
1000<br />
till ett av de ledande europeiska specialty pharmaföretagen. För cirka sex år sedan<br />
fi ck bolaget en ny VD som ställde upp en ny målsättning som innebar att <strong>Meda</strong><br />
750<br />
skulle bygga sin framtid på långsiktiga samarbeten och egna produkter. Detta skulle<br />
500<br />
ske genom förvärv av produkträttigheter och ökad satsning på samarbeten som var<br />
250<br />
långsiktiga. Störst tillväxtpotential, lönsamhet och kompetens bedömdes fi nnas<br />
inom affärs området Pharma.<br />
0<br />
2000 2001 2002 2003 2004 <strong>2005</strong> Bolagets profi lering sammanfaller väl med den utveckling som sker i spåren av<br />
<strong>Meda</strong><br />
konsolideringen inom läkemedelsindustrin. De traditionella läkemedelsbolagen,<br />
Viatris<br />
”Big Pharma”, med tunga strukturer från tidig forskning till produktion och marknadsföring<br />
får allt svårare att utveckla nya så kallade ”blockbusters”. Sam tidigt har<br />
läkemedelskostnaderna alltmer kommit i förgrunden. Läke medel fi nansieras till stor<br />
del med statliga medel. Prisnivån har kommit att pressas alltmer genom så kallade<br />
”cost containment” program. Läke medels bolagen har kommit att söka mer kostnadseffektiva<br />
lösningar, marknadsföringen är mer riktad och ”evidence-based medicine”<br />
har skapat konkurrensfördelar gentemot den traditionella industrin. I USA<br />
har denna strategi fått stor framgång och en ny typ av läkemedelsbolag har växt<br />
fram under beteckningen ”Specialty Pharma”.<br />
Lissabon<br />
Portugal<br />
Dublin<br />
Spanien<br />
Irland<br />
Madrid<br />
Storbritannien<br />
Donington Cambridge<br />
Mérignac<br />
Bordeaux<br />
Paris<br />
Oslo<br />
Danmark<br />
Nederländerna<br />
Tyskland<br />
Diemen<br />
Köln<br />
Bryssel<br />
Belgien<br />
Frankrike<br />
Norge<br />
Köpenhamn<br />
Radebeul<br />
Bad Homburg<br />
Wien<br />
Wangen<br />
Schweiz<br />
Österrike<br />
Milano<br />
Italien<br />
Sverige<br />
Prag<br />
Tjeckien<br />
Åbo<br />
Stockholm<br />
Slovakien<br />
Bratislava<br />
Finland<br />
Estland<br />
Litauen<br />
Budapest<br />
Ungern<br />
Lettland<br />
Grekland<br />
Aten
<strong>Meda</strong> har valt att driva verksam heten enligt samma inriktning, det vill säga<br />
möta kundbehoven genom att verka kostnadseffektivt med medicinsk kvalitet som<br />
ledstjärna. Expansion skall ske genom organisk tillväxt i kombination med en aktiv<br />
förvärvsstrategi.<br />
I linje med bolagets strategi och utveckling mot att bli det ledande speciality<br />
pharmaföretaget, väljer <strong>Meda</strong> att lägga allt större fokus på så kallade ”nichebusters”.<br />
För <strong>Meda</strong> betyder nichebusters specialiserade läkemedel riktade mot en mindre<br />
patientgrupp. Läkemedel av specialist karaktär innebär lägre försäljningsomkostnader<br />
då marknadsföringen kan riktas till en begränsad och tydligt defi nierad målgrupp.<br />
Marknaden för nichebusters är i regel mindre konkurrensutsatt och mindre<br />
priskänslig. Detta till skillnad mot en traditionell fokusering på blockbusters som<br />
kräver massiva marknadsförings insatser på en ofta mycket konkurrentutsatt<br />
marknad. Inom produktportföljen prioriteras läkemedel som används vid kroniska<br />
sjukdoms tillstånd hos äldre patienter. Konsumtionen av läkemedel hos denna<br />
patient grupp utgör en stor del av den totala läkemedelsmarknaden. Ökningen av<br />
den äldre populationen i Europa ger också ett ökat behov av läkemedel.<br />
I augusti <strong>2005</strong> offentliggjordes <strong>Meda</strong>s förvärv av det tyska läkemedelsbolaget<br />
Viatris. Det sammanslagna bolagets paneuropeiska täckning/organisation inom<br />
försäljning och marknadsföring samt kapacitet för registrerings- och produktutvecklingsarbete,<br />
medför att bolaget blir en mycket attraktiv samarbetspartner för licensgivare<br />
av läkemedel.<br />
MEDAAKTIEN OCH VIKTIGA HÄNDELSER <strong>2005</strong><br />
120<br />
110<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
Produktförvärv<br />
från Novartis<br />
öppnar vägen till<br />
Europa<br />
<strong>Meda</strong>s<br />
nyemission<br />
övertecknad<br />
Januari<br />
Februari<br />
Mars<br />
April<br />
Förslag om<br />
split 5:1<br />
Maj<br />
Juni<br />
<strong>Meda</strong> avyttrar<br />
affärsområdet<br />
Parallellhandel. <strong>Meda</strong><br />
noteras på Attract 40.<br />
Juli<br />
Augusti<br />
September<br />
Nyemissionsprospekt<br />
<strong>Meda</strong><br />
förvärvar Viatris<br />
Oktober<br />
November<br />
<strong>Meda</strong>s nyemission<br />
övertecknad<br />
Kommuniké från<br />
extra<br />
bolagsstämma<br />
December<br />
Koncernledningen<br />
köper<br />
teckningsoptioner<br />
Januari 06<br />
MEDAAKTIEN<br />
<strong>Meda</strong>s affärsidé är ...<br />
... att erbjuda kostnadseffektiva<br />
och medicinskt<br />
välmotiverade produkter.<br />
Mål<br />
<strong>Meda</strong>s mål är att för stärka<br />
positionen och bli det<br />
ledande specialty pharmaföretaget<br />
i Europa.<br />
Medel<br />
Aktiv förvärvsstrategi och<br />
organisk tillväxt genom<br />
produktutveckling.<br />
5
SAMARBETEN OCH FÖRVÄRV<br />
6<br />
SAMARBETEN OCH FÖRVÄRV<br />
<strong>Meda</strong> har konsekvent följt den fastslagna strategin mot en etablering<br />
som ett ledande specialty pharmaföretag. Detta innebär att bolaget<br />
avstår från den kapitalintensiva och riskfyllda tidiga forskningen<br />
och i stället skapas produkt fl ödet via samarbeten, inlicensiering och förvärv av<br />
produkter.<br />
FÖRVÄRV AV LÄKEMEDELSKONCERNEN VIATRIS<br />
I augusti <strong>2005</strong> offentliggjorde <strong>Meda</strong> förvärvet av den tyska läkemedels koncernen<br />
Viatris. Förvärvet är det största i <strong>Meda</strong>s historia och innebar en milstolpe för bolagets<br />
fortsatta utveckling. De tidigare aviserade planerna att bygga upp marknadsbolag<br />
på de större marknaderna i Europa verkställdes genom förvärvet av Viatris, då<br />
bolaget direkt fi ck tillgång till etablerade marknadsorganisationer. Det nya <strong>Meda</strong><br />
har nu egna försäljningsorganisationer i fl er än 20 europeiska länder.<br />
Förvärvspriset för Viatris uppgick till 583 MEUR exklusive en nettoskuld på<br />
167 MEUR.<br />
Genom förvärvet av Viatris blev <strong>Meda</strong> ett av de ledande specialty pharmaföretagen<br />
i Europa. Det sammanslagna bolagets paneuropeiska täckning/organisation
inom försäljning och marknadsföring samt kapacitet för registrerings- och produktutvecklingsarbete<br />
gör bolaget till en mycket attraktiv samarbetspartner.<br />
Produktsynergierna är stora då <strong>Meda</strong>s produkter nu kan marknadsföras på<br />
fl er marknader samtidigt som <strong>Meda</strong> kan marknadsföra Viatris produkter i Norden.<br />
Det patenterade Novolizersystemet, en multidos dry powder inhalator (MDPI) för<br />
behandling av astma, ger det nya bolaget möjligheter till stark organisk tillväxt.<br />
Novolizer innehållande substansen budesonid har på kort tid blivit marknadsledande<br />
inom sin kategori i Tyskland.<br />
Genom förvärvet av Viatris fi ck <strong>Meda</strong> tillgång till egna moderna produktionsanläggningar,<br />
vilket innebär att bolaget nu har möjligheten att låta prioriterade<br />
produkter bli producerade internt. Viatris har även kapacitet för farmacevtisk ut veckling,<br />
vilket kan komma att bidra till att höja värdet i den befi ntliga portföljen av<br />
mogna produkter.<br />
Arbetet med att snabbt konsolidera och rationalisera den nya företagsstrukturen<br />
pågår samtidigt som marknadssatsningar prioriteras för att på bästa sätt tillvarata<br />
tillväxtmöjligheterna inom bland annat astmaområdet. Sammanfattningsvis<br />
blir <strong>Meda</strong> genom Viatrisförvärvet ett starkare bolag och ett bolag med större<br />
utvecklingsmöjligheter.<br />
ÖVRIGA SAMARBETEN, FÖRVÄRV OCH FÖRÄNDRINGAR I VERKSAMHETEN<br />
Under <strong>2005</strong> och början av 2006 genomfördes utöver förvärvet av Viatris även fl era<br />
produktförvärv, till exempel Cibacen ® , Cibadrex ® från det schweiziska läke medelsbolaget<br />
Novartis för 941 MSEK. Cibacen ® och Cibadrex ® är väletablerade läke medel<br />
för behandling av högt blodtryck som därmed väsentligt stärker <strong>Meda</strong>s position<br />
inom terapiområdet hjärta/kärl. I början av 2006 träffade <strong>Meda</strong> ytterligare ett avtal<br />
med Novartis om förvärv av de europeiska rättigheterna till produkten Parlodel ® .<br />
Parlodel ® är ett välbeprövat specialistläkemedel som under <strong>2005</strong> omsatte cirka<br />
130 MSEK. Produkten är en dopaminagonist/prolaktinhämmare och övertagandet<br />
skedde den 1 mars 2006.<br />
I början av det gångna året offentliggjordes förvärvet av Imovane ® , ett väl etablerat<br />
läkemedel för behandling av sömnbesvär. Förvärvet gjordes från läke medelsbolaget<br />
sanofi -aventis.<br />
Genom avyttringen av affärsområdet Parallellhandel under <strong>2005</strong> renodlade<br />
<strong>Meda</strong> verk samheten och lönsamheten förbättrades. Affären resulterade i en realisationsvinst<br />
om 37 MSEK.<br />
SAMARBETEN OCH FÖRVÄRV<br />
7
VERKSAMHETEN<br />
8<br />
Lokala produkter<br />
VERKSAMHETEN<br />
<strong>Meda</strong> fokuserar verksamheten på marknadsföring och marknadsanpassad<br />
produktutveckling. Bolaget har en väl utbyggd försäljnings- och<br />
marknadsföringsorganisation och i likhet med andra specialty pharmaföretag<br />
avstår bolaget från den kapitalintensiva och riskfyllda tidiga forskningen.<br />
Produktfl ödet skapas i stället genom produktförvärv, inlicensiering och egen<br />
produktutveckling.<br />
<strong>Meda</strong> har egna försäljningsorganisationer i fl er än 20 europeiska länder och<br />
knappt 900 personer anställda inom marknadsföring och försäljning. Övriga marknader<br />
i världen där <strong>Meda</strong>s läkemedel marknadsförs har <strong>Meda</strong> agenter (cirka 40<br />
länder).<br />
AFFÄRSOMRÅDEN<br />
Sedan 2000, när bolagets nya strategi och målsättning slogs fast, har Pharma varit<br />
<strong>Meda</strong>s högst prioriterade affärsområde med störst tillväxt och lönsamhet. Övriga<br />
affärsområden har varit Parallellhandel och Medical Device. Affärsområdet Parallellhandel<br />
avyttrades 1 augusti <strong>2005</strong> i linje med bolagets ökade fokus på affärsområdet<br />
Pharma.<br />
Affärsområde Medical Device marknadsför medicintekniska produkter i<br />
Norden. Produktportföljen omfattar ett specialiserat sortiment av inlicensierade<br />
sjukvårdsprodukter till kliniker inom anestesi och mage/tarmområdet. Verksamheten<br />
har koncentrerats till produkter med god tillväxtpotential. Området har idag<br />
en god organisk tillväxt och är lönsamt.<br />
Prioriterade terapiområden är astma/allergi, hjärta/kärl, smärta/infl ammation,<br />
mage/tarm och hud/infektion. Därutöver är lokala produkter en viktig del av <strong>Meda</strong>s<br />
produktportfölj. Lokala produkter utgörs till stor del av väletablerade produkter,<br />
till exempel OTC-produkter med starka varumärken och specialist produkter. Ett<br />
urval av viktiga produkter inom respektive terapiområde framgår av tabellerna på<br />
sid 13–15. Nedan illustreras <strong>Meda</strong>s försäljning per terapiområde.<br />
Försäljning per terapiområde <strong>2005</strong><br />
Hud/infektion<br />
Astma/allergi<br />
Mage/tarm<br />
Hjärta/kärl<br />
Smärta/inflammation<br />
Försäljning per land, MSEK (proforma)<br />
Tyskland<br />
Frankrike<br />
Norden<br />
Italien<br />
Spanien<br />
Storbritannien<br />
Nederländerna<br />
Belgien<br />
Österrike<br />
Övriga<br />
0 300 600 900 1200 1500
Sedan tidigare har <strong>Meda</strong> haft en stark position inom terapiområdena hjärta/kärl,<br />
smärta/infl ammation och mage/tarm, med väletablerade produkter såsom Cibacen ® ,<br />
Cibadrex ® , Colifoam ® , Relifex ® , Cyklokapron ® och Bondil ® /MUSE ® . Genom förvärvet<br />
av Viatris utökas bolagets produktportfölj väsentligt med produkter inom astma/<br />
allergi, smärta/infl ammation och hud/infektion. De viktigaste tillskotten i produktportföljen<br />
utgörs av Novolizer-systemet, ett fl ertal infektions produkter som säljs under<br />
varumärket Betadine samt fl era varumärken innehållande substansen Tramadol för<br />
behandling av måttlig till svår smärta.<br />
NOVOLIZER – NY OCH SÄKER BEHANDLING AV ASTMA<br />
Inhalatorer har sedan länge varit en etablerad och viktig del i behandlingen av astma.<br />
De möjliggör för patienterna att tillgodogöra sig läkemedlet på ett effektivt och<br />
enkelt sätt. Novolizer har utvecklats för att tillmötesgå efterfrågan om en säkrare<br />
och mer patientvänlig inhalator. Följande egenskaper kännetecknar Novolizer:<br />
Ökad säkerhet – patienten kan höra, se och känna att inhalationen genomförts<br />
på ett korrekt sätt.<br />
Hög ändamålsenlighet – inhalatorn ger varje gång samma dos med hög precision.<br />
Påfyllningsbar – inhalatorn kan fyllas på med upp till 200 doser och kan användas<br />
i upp till 12 månader innan den behöver bytas<br />
Användarvänlig – enkelt och lättförståeligt handhavande som minskar risken för<br />
felanvändning<br />
<strong>Meda</strong> har tre olika Novolizerprodukter på marknaden:<br />
Novopulmon Novolizer, Salbutamol Novolizer och Formoterol Novolizer.<br />
Novolizer (budesonid 200 µg) lanserades i Tyskland 2001 och blev redan<br />
hösten 2003 marknadsledande inom segmentet för pulverinhalatorer.<br />
Lansering av Novolizer har därefter startat på de fl esta marknaderna i<br />
Europa. Under <strong>2005</strong> nådde Novolizer en försäljning om drygt 240 MSEK,<br />
en ökning med cirka 96% jämfört med samma period föregående år.<br />
<strong>Meda</strong> bedriver också utveckling av Novolizer med andra singel substanser<br />
och kombinationer.<br />
Doseringsspak<br />
VERKSAMHETEN<br />
Substanser Användning Klass Indikation<br />
Budesonid 200 & 400 µg Daglig (kronisk) Kortikosteroid Mild till svår kronisk astma<br />
Salbutamol Symtomlindring Kortverkande beta-2-adrenerg agonist Periodisk astma till svår kronisk astma<br />
Formoterol 6 & 12 µg Daglig (kronisk) Långverkande beta-2-adrenerg agonist Måttlig till svår kronisk astma samt<br />
KOL (kronisk obstruktiv lungsjukdom)<br />
Kassett<br />
Aktiv<br />
substans<br />
Doseringsutrymme<br />
Munstycke<br />
Doseringsränna Cyklon<br />
9
ORGANISATION<br />
10<br />
ORGANISATION<br />
Förvärvet av Viatris innebar att bolaget är representerat på alla större europeiska<br />
marknader genom helägda dotterbolag. Antalet anställda uppgick per<br />
31 december <strong>2005</strong> till 1 783 personer, varav 781 män och 1 002 kvinnor.<br />
<strong>Meda</strong> koncernens huvudkontor är som tidigare beläget i Solna utanför Stockholm.<br />
Development/Regulatory<br />
Administration<br />
Försäljningsorganisation antal anställda<br />
Tyskland<br />
Frankrike<br />
Spanien<br />
Norden<br />
Italien<br />
Storbritannien<br />
Belgien/Luxemburg<br />
Portugal<br />
Nederländerna<br />
Österrike<br />
Övriga<br />
0 50 100 150 200 250<br />
Supply chain<br />
Anställda per funktion<br />
Sales & marketing<br />
Anställda per land<br />
Tyskland<br />
Frankrike<br />
Norden<br />
Spanien<br />
Italien<br />
Storbritannien<br />
Belgien/Luxemburg<br />
Övriga
Integrationen av Viatris pågår enligt plan. Nyckelpositioner är tillsatta och bolagets<br />
nya organisationsstruktur är fastslagen. Organisationsstrukturen med den nya ledningsgruppen<br />
illustreras nedan.<br />
Chief<br />
Financial Offi cer<br />
H. Stenqvist<br />
Vice-President<br />
Scientifi c Affairs<br />
M. Österlund<br />
Chief Executive<br />
Offi cer<br />
Anders Lönner<br />
Chief<br />
Operating Offi cer<br />
J-T. Dierks<br />
Vice-President<br />
Business Development<br />
& Investor Relations<br />
A. Larnholt<br />
Dr. Jörg-Thomas Dierks, Chief Operating Offi cer. Jörg-Thomas Dierks är 45 år<br />
och läkare. Tidigare Chief Operating Offi cer i Viatris och dessförinnan Senior Vice<br />
President World-wide Commercial Operations inom Asta-Medica.<br />
Anders Larnholt, Vice President Business Development och Investor Relations.<br />
Anders Larnholt är 33 år och både civilingenjör och civilekonom med tidigare<br />
erfarenhet från Credit Suisse First Boston. Anställd sedan 2000.<br />
Hans-Jürgen Kromp, Vice President Group Services. Hans-Jürgen Kromp är<br />
53 år och jurist. Tidigare erfarenhet som General Counsel på Asta Medica och<br />
Viatris och dessförinnan Head of Legal på Sandoz och Novartis.<br />
Henrik Stenqvist, Chief Financial Offi cer. Henrik Stenqvist är 38 år och civilekonom.<br />
Tidigare erfarenhet som Chief Financial Offi cer i dotterbolag inom Astra-<br />
Zeneca. Anställd sedan 2003.<br />
Mårten Österlund, Vice President Scientifi c Affairs. Mårten Österlund är 48 år<br />
och fi losofi e doktor i molekylär biologi vid Uppsala Universitet. Han har forskat vid<br />
Pasteurinstitutet i Paris och har erfarenhet från utvecklingsbolag bland annat i<br />
ledande position inom Karo-Bio. Anställd sedan <strong>2005</strong>.<br />
Marknadsorganisation & ITB<br />
<strong>Meda</strong> har idag egna försäljnings- och marknadsorganisationer i fl er än 20 europeiska<br />
länder. Organisationen delas upp i fyra geografi ska områden, Central, South,<br />
Nordic och West. I respektive geografi skt område fi nns också ett Marketing Centre<br />
med specialistkunskaper inom ett specifi kt terapiområde. Med knappt 900 an ställda<br />
är marknadsorganisationen den största funktionen inom <strong>Meda</strong>. COO (Chief Operating<br />
Offi cer) är Dr. Jörg-Thomas Dierks. Under denna avdelning fi nns också ITB,<br />
International Trade Business som ansvarar för försäljning och marknadsföring av<br />
bolagets produkter där <strong>Meda</strong> ej har egna dotterbolag.<br />
Vice President<br />
Group Services<br />
H-J. Kromp<br />
ORGANISATION<br />
11
ORGANISATION<br />
12<br />
Finance<br />
Koncernens fi nansfunktion består av tre avdelningar under ledning av CFO (Chief<br />
Financial Offi cer) Henrik Stenqvist; Control, Accounting och Treasury. Avdelningarna<br />
för Accounting och Treasury är centraliserade till huvud kontoret i Solna medan<br />
Control utgår från Bad Homburg, Tyskland. Funktionen har utformats för att ta tillvara<br />
system, rutiner och kompetens från före detta Viatriskoncernen.<br />
Affärsutveckling<br />
Affärsutveckling är en väsentlig del av <strong>Meda</strong>s verksamhet då produktportföljen till<br />
stor del skapas genom ”search and development” snarare än ”research and development”.<br />
Personkontakter och industriellt nätverk är viktiga förutsättningar för att<br />
komma till förhandlingsbordet. Vetenskaplig kompetens och marknadskompetens<br />
är nödvändiga ingredienser för att kunna välja rätt ”objekt”. <strong>Meda</strong>s platta organisation<br />
och korta beslutsvägar skapar konkurrensfördelar som bidrar till att affärsmöjligheter<br />
kan realiseras. <strong>Meda</strong>s ledning bedömer kontinuerligt ett stort antal<br />
förvärvsmöjligheter och samarbeten. Endast ett fåtal väljs ut och drivs vidare. Verksamheten<br />
leds av Anders Larnholt, VP Business Development.<br />
Scientifi c Affairs<br />
Genom förvärvet av Viatris har <strong>Meda</strong> erhållit möjligheten att kunna utveckla läkemedel<br />
i klinisk fas till färdiga produkter, samt utveckla produkter i Novolizer systemet.<br />
Den medicinska utvecklingsavdelningens uppgifter är att leda farmacevtisk<br />
utveckling, kliniska prövningsprogram och registrering av läkemedelsprodukter.<br />
Avdelningen genomför även bedömning av medicinsk ändamålsenlighet för nya<br />
projekt och produkter, biverkningshantering, samt ansvarar för medicinsk informationsverksamhet<br />
gentemot externa parter. Arbetet leds av Mårten Österlund,<br />
VP Scientifi c Affairs.<br />
Group Services<br />
Inom Group Services ingår företagets legala funktioner, patent, varumärke och<br />
personal administration. Arbetet leds av Hans-Jürgen Kromp, VP Group Services.
URVAL AV PRODUKTER I MEDAS PRODUKTPORTFÖLJ<br />
Produkt Profi l/produktbeskrivning<br />
Astma/allergi<br />
Azelastinprodukter<br />
Allergodil ® , Afl uon ® ,<br />
Rhinolast ® , Lastin ®<br />
Behandling av rinit och<br />
konjunktivit<br />
Allergospasmin ® Behandling av mild astma och<br />
bronkit.<br />
Easyhaler ®<br />
Giona Easyhaler ® , Buventol<br />
Easy haler ® , Beclomet<br />
Easyhaler ®<br />
Novolizer ®<br />
Novopulmon Novolizer ® ,<br />
Formotorol Novolizer ® ,<br />
Salbutamol Novolizer ®<br />
Inhalatorsystem för behandling<br />
av astma och bronkit<br />
Inhalatorsystem för behandling<br />
av astma och bronkit<br />
Hjärta/kärl/diabetes<br />
Ascal ® Profylax mot kardiovaskulära<br />
komplikationer efter hjärtinfarkt<br />
Cibacen ®<br />
Lotensin ®<br />
Cibadrex ®<br />
Lotensin ® HCT<br />
ACE-hämmare för behandling<br />
av högt blodtryck<br />
Kombinationsprodukt av ACEhämmare<br />
och diuretika, för en<br />
mer aggressiv behandling av<br />
högt blodtryck<br />
Cyklo-F ® Fibrinolyshämmare. Mot kraftiga<br />
menstruationsblödningar<br />
Cyklokapron ® För behandling av ökad fi brinolys<br />
eller fi brinogenolys med blödning<br />
eller blödningsrisk. Hereditärt<br />
angioneurotiskt ödem<br />
MUSE ® /Bondil ® Lokal behandling av impotens då<br />
oral terapi ej är tillämplig, t.ex. vid<br />
diabetes eller prostataektomi<br />
Bedömning av<br />
marknadens<br />
storlek* (MSEK) Konkurrenter<br />
Europa: 1 300 Lomudal, Livostin m m<br />
Tyskland: 370 Bricanyl Turbuhaler<br />
Norden: 700 Andra inhalatorsystem,<br />
t ex<br />
Turbuhaler, Diskus,<br />
Aerolizer<br />
Europa: 15 000 Andra inhalatorsystem,<br />
t ex<br />
Turbuhaler, Diskus,<br />
Aerolizer<br />
Europa: 2 000 Andra ASA-produkter<br />
Europa: 24 000 Andra ACE-hämmare<br />
Europa: 24 000 Andra kombinationsprodukter<br />
Europa: 100 –<br />
Europa: 150 Tranexamsyra<br />
Europa: 4 000 Caverject, Viagra<br />
Thioctacid ® Behandling av diabetes neuropati Europa: 500 –<br />
Zanidip ® Tredje generationens lipofi l<br />
kalciumantagonist för behandling<br />
av högt blodryck<br />
Norden: 1 100 Plendil, Norvasc<br />
*<strong>Meda</strong>s uppskattning av omsättningen i aktuella territorier inom de indikationer som respektive produkt är godkänd för.<br />
PRODUKTPORTFÖLJ<br />
13
PRODUKTPORTFÖLJ<br />
14<br />
Produkt Profi l/produktbeskrivning<br />
Smärta/infl ammation<br />
Hyaluronsyra<br />
Adant ® , Hyalart ® ,<br />
Hyalubrix ®<br />
Behandling av artros.<br />
Adant är i registreringsfas<br />
Lederspan ® En långverkande steroid för<br />
behandling av ledgångsreumatism<br />
och artros<br />
Rantudil ® NSAID för symptomatisk behandling<br />
av smärta<br />
Relifex ® Antiinfl ammatoriskt läkemedel för<br />
behandling av ledgångs reumatism<br />
och artros<br />
Reumacon ® Projekt under klinisk utveckling.<br />
DMARD (Disease Modifying<br />
Anti-Rheumatic Drug) för behandling<br />
av ledgångsreumatism<br />
Tramadolprodukter<br />
Zamadol ® , Zamudol ® ,<br />
Tradonal ® , Travex ® , Adamon ®<br />
Mage/tarm<br />
Centralt verkande analgetikum<br />
för behandling av måttlig till<br />
svår smärta<br />
Agiolax ® Laxermedel för behandling av<br />
obstipation (förstoppning)<br />
Colazid ® Läkemedel i gruppen 5-ASA för<br />
behandling av ulcerös colit<br />
Colifoam ® Kortisonpreparat i skumberedning<br />
för lokal behandling av ulcerös<br />
proktit<br />
Mic-Key ® Patientvänlig gastrostomiport<br />
för tilläggsnutrition för patienter<br />
med sväljsvårigheter<br />
Proctofoam ® Kortisonpreparat för behandling<br />
av smärta, klåda, irritationer och<br />
infl ammationer i samband med<br />
anorektala besvär<br />
Ursofalk ® Gallsyra för upplösning av<br />
symptomatiska röntgenotäta gallstenar<br />
samt behandling av leversjukdomen<br />
primär biliär cirros<br />
Bedömning av<br />
marknadens<br />
storlek* (MSEK) Konkurrenter<br />
Europa: 150 Artzal, Hyalgan,<br />
Synvisc<br />
Norden: 80 Kenacort-T,<br />
Depo-Medrol<br />
Europa: 5 000 NSAID-produkter,<br />
COX-1 hämmare<br />
Europa: 5 000 Andra antiinfl amma -<br />
toriska läke medel<br />
(s k NSAID-produkter)<br />
Europa: 3 000 Embrel, Remicade<br />
(TNF alfa-hämmare),<br />
övriga DMARD’s<br />
Europa: 3 000 NSAID-produkter,<br />
COX-2 hämmare<br />
Norden: 250 Laxoberal, Laktulos<br />
Norden: 200 Salazopyrin,<br />
övriga 5-ASA<br />
Storbritannien: 150 Entocort, Pred-clysma<br />
Norden: 70 Wizard<br />
Storbritannien: 100 Proctosedyl, Scheriproct,<br />
Xyloproct<br />
Norden: 50 –<br />
*<strong>Meda</strong>s uppskattning av omsättningen i aktuella territorier inom de indikationer som respektive produkt är godkänd för.
Produkt Profi l/produktbeskrivning<br />
Hud/infektion<br />
Betadine ®<br />
iso-Betadine ® , Betaseptic ® ,<br />
Betadermyl ®<br />
Antiseptika för behandling och<br />
förebyggande av infektioner i hud<br />
och slemhinnor<br />
Kamillosan ® Kamomill koncentrat för behandling<br />
av mindre sår och infl ammationer<br />
i hud och slemhinnor<br />
Övriga/lokala produkter<br />
Dentan ® Kariesförebyggande behandling,<br />
munsköljvätska innehållande fl our<br />
Ideos ® Tuggtablett innehållande kalcium<br />
och vitamin D3 för behandling av<br />
osteoporos<br />
Imovane ® Sömnmedel för behandling av<br />
olika former av sömnbesvär<br />
Parlodel ® Dopaminagonist och prolaktin<br />
hämmare<br />
Bedömning av<br />
marknadens<br />
storlek* (MSEK) Konkurrenter<br />
Europa: 1 200 Klorhexidinprodukter<br />
Europa: 850 Bepanthen,<br />
Kamillan, Kamillat<br />
Norden: 120 Listerine<br />
Norden: 100 Calcichew-D3<br />
Norden: 250 Stilnoct, Zopiclone<br />
Norden: 225 Requip, Sifrol,<br />
Cabaser<br />
Sargenor ® Behandling av asteni Syd-Europa: 650 Supradyn, Arcalion<br />
*<strong>Meda</strong>s uppskattning av omsättningen i aktuella territorier inom de indikationer som respektive produkt är godkänd för.<br />
PRODUKTPORTFÖLJ<br />
15
MARKNADSÖVERSIKT<br />
16<br />
MARKNADSÖVERSIKT<br />
Den höga kostnaden för offentligt fi nansierade läkemedel har lett till en<br />
successiv förskjutning av infl ytande på läkemedelsvalet från den förskrivande<br />
läkaren till olika typer av samordnande kommittéer och inköpsorganisationer.<br />
Den offentligt fi nansierade sjukvården i egenskap av beställare har<br />
således ökat sin påverkan i syfte att uppnå en mer rationell läkemedelsanvändning.<br />
Direkta produktjämförelser både vad gäller medicinska egenskaper och pris kommer<br />
därvid i centrum. Detta förändrar de tidigare villkoren för läkemedels industrin.<br />
Intressanta förvärvsmöjligheter<br />
Den ökande konkurrensen inom läkemedelsindustrin har medfört att konsolideringen<br />
går allt snabbare. Flera av de stora multinationella läkemedelsbolagen,<br />
”Big Pharma”, har genomfört sammangåenden i syfte att utvinna skalfördelar<br />
inom produktion och marknadsföring samt främja produktiviteten inom forskning<br />
och utveckling. Drivkraften att fi nna nya så kallade blockbusters har inneburit att<br />
Big Pharma koncentrerat sina aktiviteter och ökad fokusering på ett färre antal<br />
storsäljande läkemedel. För de globala läkemedelsbolagen måste en produkt i<br />
regel ha en potential överstigande 200 till 300 MUSD i årlig försäljning för att de<br />
skall fi nna det värt att satsa på produkten. En effekt av satsningen på blockbusters<br />
är att en rad i sig medicinskt värdefulla produkter, som inte är tillräckligt stora eller<br />
är av lokal karaktär, nedprioriteras av de stora företagen. I vissa fall lämnar läkemedelsbolagen<br />
också helt vissa terapiområden för att ägna sig åt de områden<br />
där de har långsiktig forskning. Detta skapar möjligheter för mindre företag att<br />
förvärva redan etablerade produkter med upparbetad försäljning och lönsamhet.<br />
Generika<br />
En direkt effekt av politiska initiativ i syfte att öka priskonkurrensen är den starka<br />
utveckling som skett av generiska läkemedel, det vill säga synonyma läkemedel där<br />
patentet löpt ut för originalprodukten. Generiska läkemedel används ofta som<br />
alternativ till dyrare originalläkemedel i många EU-länder. Användningen skiljer<br />
sig stort mellan olika länder.<br />
Outsourcing<br />
En trend som blir allt mer vanlig inom läkemedelsindustrin är outsourcing. Läkemedelsbolagen<br />
hade tidigare i det närmaste monopol på kunskaper och resurser<br />
inom utveckling, produktion och marknadsföring av läkemedel men idag fi nns alla<br />
dessa tjänster att tillgå genom specialiserade företag. Dessa aktörer tillhandahåller<br />
tjänster på ett kostnadseffektivt sätt. Outsourcing ökar möjligheterna för mindre<br />
företag som i samarbete med andra kan utveckla nya läkemedel och förbättra<br />
egenskaperna hos redan etablerade läkemedel inom valda nischer. Detta kan ske<br />
utan att företagen var för sig besitter stora och kostsamma organisationer som<br />
hittills förknippats med läkemedelssektorn.
SPECIALTY PHARMAFÖRETAG<br />
Som en konsekvens av redovisade trender inom läkemedelsindustrin har en ny typ<br />
av läkemedelsbolag vuxit fram, så kallade specialty pharmaföretag. Dessa företags<br />
affärsidé bygger bland annat på att offensivt tillvarata möjligheterna till produktförvärv<br />
av mindre nischprodukter till potentiella storsäljare från globala läkemedelsbolag<br />
och samtidigt möta marknadens behov av kostnadseffektiva lösningar. <strong>Meda</strong><br />
lägger följande i begreppet specialty pharmaföretag:<br />
Produktanskaffning sker genom ”search and development” – inte genom<br />
”research and development” som i de traditionella läkemedelsbolagen. Detta<br />
innebär ett aktivt och systematiskt arbete för att identifi era produkter för inlicensiering<br />
eller förvärv.<br />
Ett specialty pharmaföretag kan ta ansvar för produktutvecklingen i den senare<br />
kliniska fasen, men avstår ofta från den kapitalintensiva och riskfyllda tidiga<br />
forskningen.<br />
Intressanta produkter som fasas ut i samband med den omfattande strukturförändringen<br />
inom läkemedelsbranschen kan övertas och utvecklas av specialty<br />
pharma företag. Genom ökat fokus på marknadsföring och så kallad ”life-cycle<br />
management” kan försäljningspotentialen vidareutvecklas för sådana läkemedel.<br />
SPECIALTY PHARMAFÖRETAG<br />
17
MARKNADSFÖRING<br />
18<br />
MARKNADSFÖRING<br />
Utgångspunkten för <strong>Meda</strong>s marknadsföring är kunskap och kvalitet.<br />
Av görande för <strong>Meda</strong>s framgång hos kunderna är hur medicinskt värdefulla<br />
och kostnadseffektiva produkterna är som bolaget marknadsför.<br />
En viktig del av marknadsföringsarbetet utgörs av personliga besök av <strong>Meda</strong>s<br />
läkemedelskonsul enter hos främst specialist läkare och annan vårdpersonal.<br />
Marknadsföringsarbetet kombineras med utbildningsinsatser och seminarier,<br />
ofta i samarbete med kliniker. En viktig del i detta arbete är att öka vetskapen om<br />
<strong>Meda</strong>s läkemedel bland läkemedelskommittéer och läkemedelsansvariga inom<br />
landstingen. Apoteken är en viktig målgrupp för receptfria produkter.<br />
Det är stor skillnad i kostnad att marknadsföra läkemedel till specialistläkare i<br />
jämförelse med att marknadsföra till allmänläkare inom öppenvården. Det totala<br />
försäljningsvärdet av läkemedel förskrivna av specialister är cirka 30% jämfört med<br />
cirka 70% för allmänläkare. Samtidigt är genomsnittskostnaden per försäljningskrona<br />
för att nå allmänläkare inom öppenvården genom konsulenter 20–30 gånger<br />
högre på de största europeiska marknaderna.
KUNDER<br />
<strong>Meda</strong>s kundstruktur kan delas upp i följande kategorier:<br />
”GATE KEEPERS” – REKOMMENDATIONS- ELLER INKÖPSORGANISATIONER<br />
Gate keepers är läkemedelskommittéer eller inköpsorganisationer som fungerar som<br />
”industriella inköpare”. Här jämförs och värderas olika produkters egenskaper,<br />
sortiment och priser. Rekommendationslistor utfärdas eller direkta inköpsbeslut<br />
fattas. Dessa gruppers infl ytande ökar allt mer. Detta skapar krav på ett annorlunda<br />
tänkande vad gäller kunden och kundernas behov, där ”evidence based medicine”,<br />
det vill säga läkemedlets dokumenterade kliniska profi l, i allt högre grad kompletteras<br />
med krav på kostnadseffektivitet och hälsoekonomiska vinster.<br />
OPINIONSLEDARE<br />
Inom sjukvården fi nns opinionsledare med starkt infl ytande både internationellt,<br />
nationellt och lokalt. För <strong>Meda</strong> som specialiserat sig inom vissa terapiområden är<br />
det mycket viktigt att informera och bygga upp förtroende för företagets produkter<br />
inom denna grupp.<br />
FÖRSKRIVARE/VÅRDPERSONAL<br />
Den traditionellt viktigaste målgruppen utgörs av läkare, sköterskor och annan sjukvårdspersonal.<br />
Här förmedlas och återförs kunskap och erfarenhet om produkternas<br />
ändamålsenlighet.<br />
PATIENTER<br />
Hälsa och livskvalitet utgör en av de viktigaste frågorna för individen. Idag kräver<br />
patienter mer information och delaktighet i beslut om behandling. Ofta inhämtar<br />
patienter egen information inte minst via Internet. Det är nödvändigt för läkemedelsföretag<br />
att komma ut med relevant information till patienter. En viktig kanal är<br />
patientorganisationer, som fi nns för de fl esta folksjukdomar.<br />
APOTEK/KEDJOR<br />
I de fl esta länder är apoteken privata. Sverige avviker genom ett statligt ägt detaljistmonopol.<br />
På många marknader går utvecklingen mot kedjor där apoteken går samman.<br />
I till exempel Storbritannien och Norge har detta inneburit en stor förändring.<br />
LÄKEMEDELSMYNDIGHETER<br />
Läkemedelsbranschen är starkt reglerad och kontrollerad, med patientsäkerhet som<br />
främsta ledord. Inom EU har förändringar främst skett vad gäller nyregistrering av<br />
läkemedel där en central process införts. I Sverige är det främst Läkemedelsverket<br />
som bevakar industrin som tillsynsmyndighet och utgör beslutsorgan vad gäller<br />
registrering av läkemedel.<br />
KUNDER<br />
19
KONKURRENSSITUATION<br />
20<br />
KONKURRENSSITUATION<br />
Konkurrenssituationen inom läkemedelsområdet utgörs av produktkonkurrens<br />
inom de terapiområden där <strong>Meda</strong> erbjuder produkter. Produktens egenskaper i<br />
form av klinisk profi l, effekt och biverkningar i jämförelse med andra preparat<br />
inom samma område skapar grunden för dess position och framgång. Förutom terapeutisk<br />
ändamålsenlighet är kostnadsaspekterna viktiga. För konkurrenssituationen för<br />
enskilda produkter, se produktportfölj sid 13–15.<br />
Vad gäller produktförvärv och inlicensieringar konkurrerar bolaget framför allt<br />
med andra europeiska specialty pharmaföretag.<br />
MILJÖARBETE<br />
<strong>Meda</strong> följer gällande miljökrav och lagar från myndigheter och innehar erforderliga<br />
tillstånd för verksamheten. Miljöarbetet dokumenteras av ansvariga på respektive<br />
produktionsanläggning med kontinuerlig översyn från myndigheter. <strong>Meda</strong> strävar<br />
efter en så låg miljöpåverkan som möjligt utan att kompromissa med produkternas<br />
effektivitet och säkerhet.<br />
UNDERLEVERANTÖRER<br />
<strong>Meda</strong> samarbetar med certifi erade och godkända underleverantörer, i enlighet med<br />
de krav som existerar inom läkemedelsbranschen. <strong>Meda</strong> arbetar ansvarsfullt med<br />
att utvärdera och verifi era att våra underleverantörer arbetar enligt gällande lagar<br />
och förordningar.
MEDAS BARNFOND<br />
<strong>Meda</strong>s Barnfond är en välgörenhetsfond som riktar sig till behövande<br />
barn. <strong>Meda</strong>s barnfond har under <strong>2005</strong> framförallt bidragit till två större<br />
projekt under ledning av ICR (International Care and Relief) och Plan<br />
International. Det ena är upp förandet av en skola i Uganda, Olungia School project,<br />
och det andra är ett sjukhusprojekt i Ghana, Tumu Hospital project. Bidraget till<br />
Olungia School project har bland annat resulterat i nya klassrum, böcker, förbättrade<br />
sanitets möjligheter och ny sport utrustning. Bidrag har även skickats till<br />
Röda korset och Tsunamins offer. Totalt har cirka 700 000 SEK utdelats under <strong>2005</strong>.<br />
Styrelsen i <strong>Meda</strong> avsatte under <strong>2005</strong> ytterligare 1 MSEK till <strong>Meda</strong>s Barnfond.<br />
MEDAS BARNFOND<br />
21
22<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
Årsredovisning och koncernredovisning för <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> (publ) <strong>2005</strong>.<br />
Organisationsnummer 556427–2812.<br />
Styrelsen och verkställande direktören avger följande årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret <strong>2005</strong>.<br />
VERKSAMHETEN<br />
<strong>Meda</strong>s affärsidé är att erbjuda kostnadseffektiva och medicinskt välmotiverade produkter.<br />
<strong>Meda</strong> är ett läkemedelsbolag som under de senaste åren förändrats från grunden. Från att ha varit ett agenturföretag i<br />
Norden har <strong>Meda</strong> utvecklats till ett av de ledande europeiska specialty pharmaföretagen. För ca sex år sedan fi ck bolaget ny VD<br />
som ställde upp en ny målsättning som innebar att <strong>Meda</strong> skulle bygga sin framtid på långsiktiga samarbeten och egna produkter.<br />
Detta skulle ske genom förvärv av produkträttigheter och ökad satsning på samarbeten som kunde löpa under många år. Störst<br />
tillväxtpotential och lönsamhet bedömdes fi nnas inom den prioriterade läkemedelsverksamheten, affärsområdet Pharma.<br />
<strong>Meda</strong> specialiserar sig inom marknadsföring och marknadsanpassad produktutveckling. Bolaget har en väl utbyggd försäljnings-<br />
och marknadsföringsorganisation och i likhet med andra specialty pharmaföretag avstår bolaget från den kapitalintensiva<br />
och riskfyllda tidiga forskningen. Produktfl ödet skapas i stället via samarbeten, inlicensiering och produktförvärv.<br />
I augusti <strong>2005</strong> offentliggjordes <strong>Meda</strong>s förvärv av det tyska läkemedelsbolaget Viatris. Genom detta förvärv blev <strong>Meda</strong> ett av<br />
de ledande specialty pharmaföretagen i Europa. Det sammanslagna bolagets paneuropeiska täckning inom försäljning och marknadsföring<br />
samt kapacitet för registrerings- och produktutvecklingsarbete, medför att bolaget är en mycket attraktiv samarbetspartner<br />
för licensgivare av läkemedel.<br />
<strong>2005</strong> innebar en stor förändring för <strong>Meda</strong>s organisation. Genom förvärvet av Viatris är bolaget nu representerat på alla större<br />
europeiska marknader genom helägda dotterbolag, och antalet anställda har ökat kraftigt. Antalet anställda inom <strong>Meda</strong> uppgick<br />
per 31 december <strong>2005</strong> till 1 783 personer, varav 781 män och 1 002 kvinnor. Koncernens huvudkontor är som tidigare beläget i<br />
Solna utanför Stockholm. Integrationen av Viatris har gått mycket snabbt. Nyckelpositioner är besatta och bolagets nya organisationsstruktur<br />
är fastslagen.<br />
<strong>Meda</strong> har numera egna försäljningsorganisationer i mer än 20 europeiska länder och knappt 900 personer anställda inom<br />
marknadsföring och försäljning. Utöver detta har bolaget nyligen beslutat att etablera en egen organisation i Ungern. Övriga<br />
europeiska marknader bearbetas genom agenter och distributörer. Bolaget besitter därmed en god position på alla viktiga<br />
marknader i Europa.<br />
Nya <strong>Meda</strong> är ett av de ledande specialty pharmaföretagen i Europa. Ambitionen är att denna position skall stärkas genom<br />
ytterligare produktförvärv och ökad satsning på inlicensiering. Därutöver prioriteras marknadsföring av viktiga produkter och<br />
marknadsanpassad produktutveckling. Tillväxten skall ske med lönsamhet och kontrollerad risk.<br />
FÖRSÄLJNING<br />
<strong>Meda</strong>koncernens försäljning helåret <strong>2005</strong> uppgick till 2 870 (793) MSEK. Läkemedelsföretaget Viatris, som förvärvades under<br />
<strong>2005</strong>, bidrog med en försäljning under perioden augusti till december på 1 432 MSEK. Försäljningen exklusive Viatris uppgick till<br />
1 438 MSEK, motsvarande en ökning på 82%. Den sammantagna valutaeffekten på försäljningen var marginell.<br />
Försäljningen exklusive produkterna från Viatris uppgick som ovan nämnts till 1 438 (793) MSEK. Inom affärsområdet Pharma<br />
svarade de under år <strong>2005</strong> förvärvade hjärt/kärlprodukterna Cibacen, Cibadrex samt Cyklokapron (medel mot blödningar) för<br />
523 MSEK av försäljningsökningen. Bland övriga läkemedel visade framför allt Relifex (medel mot artros), Lederspan (medel mot<br />
artros och artrit) och Zanidip (medel mot högt blodtryck) höga tillväxttal.<br />
Försäljningen inom affärsområdet Medical Device fortsatte att utvecklas positivt och ökade med 14% till 122 (107) MSEK.<br />
Försäljningen från Viatris produktportfölj uppgick till 1 432 MSEK för perioden augusti till december. Viatris har en betydande<br />
försäljning av produkter inom allergi och astmaområdet, vilka är säsongberoende. Försäljningen av Novolizerprodukter ökade<br />
med 96% till drygt 240 MSEK för helåret <strong>2005</strong> efter lanseringar av Novolizer budesonide 200 mcg i fl era europeiska länder samt<br />
av Novolizer formoterol på den tyska marknaden. Produkterna har på kort tid uppnått marknadsandelar på cirka 20% på fl era<br />
europeiska nyckelmarknader. Andra större produkter som Betadine och Tramadol fortsatte att utvecklas väl medan allergiprodukterna<br />
Azelastine och Allergospasmin hade en lägre försäljningsnivå, vilket sammanhänger med en svag allergisäsong under år<br />
<strong>2005</strong>.<br />
RESULTAT<br />
Under år <strong>2005</strong> fyrdubblades koncernens rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader till 525,3 (132,9) MSEK, motsvarande<br />
en rörelsemarginal på 18,3 (16,8)%.<br />
Kort efter förvärvet av Viatris utarbetade den nya koncernledningen en omstruktureringsplan för att snabbt rationalisera och<br />
konsolidera den nya företagsstrukturen i syfte att tillvarata synergier. Bolaget kunde redan under det fjärde kvartalet verkställa<br />
betydande delar av planen och belastade därför resultatet med relaterade omstruktureringskostnader av engångskaraktär. Dessa<br />
kostnader uppgick till 176,3 MSEK.<br />
Administrationskostnader utgjorde det största området i omstruktureringsplanen motsvarande nära hälften av de totala<br />
om struktureringskostnaderna, 85,2 MSEK. Dessa kostnader härrörde i hög grad från rationalisering och avveckling av administrativa<br />
funktioner vid Viatris tidigare huvudkontor i Tyskland. Engångskostnader för eliminering av överlappande resurser på
vissa marknader samt övrig administration av försäljningsorganisationen uppgick till 45,7 MSEK. Kostnader för rationalisering av<br />
utvecklingsverksamheten i Tyskland uppgick till 28,4 MSEK. Omstruktureringskostnader i produktionen uppgick till 17,0 MSEK.<br />
Inklusive omstruktureringskostnader uppgick rörelseresultatet för samma period till 349,0 (132,9) MSEK. Rörelsekostnaderna för<br />
helåret uppgick till 1 326,7 (259,8) MSEK. Av dessa utgjorde avskrivningar på immateriella tillgångar 198,6 MSEK och omstruktureringskostnader<br />
176,3 MSEK.<br />
EBITDA (rörelseresultat före avskrivningar) exklusive omstruktureringskostnader för helåret uppgick till 766,0 (182,8) MSEK.<br />
Inklusive omstruktureringskostnader uppgick EBITDA för samma period till 589,7 (182,8) MSEK.<br />
Koncernens fi nansnetto för helåret blev –207,4 (–14,9) MSEK. <strong>Meda</strong>s skuldsättning till kreditinstitut kunde i slutet av november<br />
reduceras genom att nyemissionslikviden om ca 2 500 MSEK användes för amortering på den bryggfi nansiering som initialt<br />
fi nansierade Viatrisförvärvet. Skulder till kreditinstitut uppgick per den 31 december till 4 990,5 MSEK. Koncernens resultat efter<br />
fi nansnetto för helåret uppgick till 141,6 (118,0) MSEK inklusive omstruktureringskostnader.<br />
Koncernens skattekostnad för helåret uppgick till 39,9 (30,8) MSEK, motsvarande en skattesats på 28,1 (28,1)%.<br />
Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter (exklusive den avyttrade parallellhandeln) blev 101,7 (87,2) MSEK för helåret.<br />
Resultatet efter skatt inklusive avyttrad verksamhet uppgick till 143,5 (93,6) MSEK.<br />
Resultatet per aktie för kvarvarande verksamheter blev 1,24 (1,35) SEK. Resultatet per aktie inklusive avyttrad verksamhet<br />
uppgick till 1,75 (1,45) SEK.<br />
FINANSIELL STÄLLNING<br />
Kassafl ödet från den löpande verksamheten (exklusive avvecklad verksamhet) uppgick till 374,2 (146,6) MSEK för helåret <strong>2005</strong>.<br />
Koncernens investeringar för perioden uppgick till 6 314,7 (337,8) MSEK. Kassaeffekten från förvärvet av Viatris uppgick till<br />
–5 252 MSEK. Försäljningen av affärsområdet Parallellhandel har genererat ett infl öde på 71 MSEK. I januari förvärvades Cibacen<br />
och Cibadrex i Europa från det schweiziska läkemedelsbolaget Novartis för 941 MSEK och i februari förvärvades Imovane på vissa<br />
europeiska marknader från sanofi -aventis för 90 MSEK.<br />
Kassafl ödet från fi nansieringsverksamheten uppgick till 6 188,9 MSEK för helåret <strong>2005</strong>. Under räkenskapsåret genomfördes<br />
två nyemissioner med företrädesrätt om 554,4 MSEK respektive 2 494,9 MSEK efter emissionskostnader. Finansiering har dessutom<br />
skett genom upptagande av lån på netto 3 146,7 MSEK. Under perioden har aktier tecknats för sammanlagt 13,3 MSEK<br />
genom teckningsoptioner samt nya teckningsoptioner tecknats av nyckelpersoner för 4,6 MSEK.<br />
Koncernens likvida medel var vid utgången av december 331,4 MSEK mot 60,8 MSEK vid årets början. Därtill uppgick outnyttjade<br />
bekräftade kreditfaciliteter till 532,5 MSEK. Räntebärande skulder har under perioden ökat till 4 990,5 (432,9) MSEK. Nettoskuldsättningen<br />
uppgick vid utgången av december till 5 260,8 MSEK mot 402,9 MSEK vid årets början. Soliditeten uppgick till<br />
32,7% mot 42,8% vid årets början.<br />
Det egna kapitalet uppgick vid årets slut till 3 759,6 MSEK mot 545,6 MSEK vid årets början, vilket mot svarar 35,98 (12,36)<br />
SEK per aktie.<br />
UTDELNING<br />
Ett av de viktigaste målen för <strong>Meda</strong>s verksamhet är att skapa en långsiktig värdeökning för aktieägarna. Sådan värdeökning kan<br />
ske dels genom ökat aktievärde, dels i form av aktieutdelning. <strong>Meda</strong>s styrelse har i sitt utdelningsförslag bedömt en rad faktorer,<br />
bland annat:<br />
- bolagets uthålliga resultatutveckling<br />
- bolagets expansionsmöjligheter<br />
- bolagets rörelserisk<br />
- utdelningens påverkan på likviditeten<br />
- bolagets soliditetsmål<br />
Efter en sammanvägd bedömning av dessa faktorer samt med hänsyn till bolagets positiva utveckling föreslår styrelsen årsstämman<br />
en utdelning för år <strong>2005</strong> på 0,50 (0,40) SEK per aktie. Utifrån eget kapital per den 31 december <strong>2005</strong> innebär denna<br />
utdelning en sänkning av koncernens soliditet från 32,7% till 32,2%. I sammanhanget bör framhållas att nyemitterade aktier<br />
är berättigade till utdelning, vilket innebär att det totalt utdelade beloppet ökar från 25,1 MSEK till 52,2 MSEK, motsvarande en<br />
ökning på 108%. Bolagets egna kapital skulle ha varit 3 532,8 MSEK, eller 0,04% mindre om tillgångar inte värderats till verkligt<br />
värde enligt 4 kap. 14 a § Årsredovisningslagen.<br />
BOLAGSKODEN<br />
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> tillämpar svensk kod för bolagsstyrning från och med 1 januari 2006. Bolagsstyrningsrapporten kommer därmed att<br />
fi nnas tillgänglig på hemsidan i samband med publiceringen av årsredovisningen för 2006.<br />
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
Produktförvärv från Novartis öppnar vägen till Europa<br />
Den 20 januari <strong>2005</strong> förvärvade <strong>Meda</strong> hjärt-/kärl läkemedlen Cibacen och Cibadrex från det schweiziska läkemedelsföretaget<br />
Novartis. Genom förvärvet fi ck <strong>Meda</strong> exklusiv rätt till befi ntliga varumärken, läkemedelsregistreringar och patent på de<br />
fl esta marknader i Europa. Förvärvspriset för Cibacen och Cibadrex uppgick till sammanlagt 135 MUSD (941 MSEK). <strong>Meda</strong><br />
erhöll intäkter från produkterna från och med 1 januari <strong>2005</strong>. Köpeskillingen fi nansierades genom banklån och en garanterad<br />
företrädes emission om 569 MSEK före emissionskostnader.<br />
23
24<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
Produkterna är registrerade i ett fl ertal länder i världen och har substans-, tillverknings- och formuleringspatent, som beroende<br />
på marknad upphör under perioden <strong>2005</strong>–2010. <strong>Meda</strong> övertog dessutom en patentansökan för en produktutveckling av grundsubstansen<br />
i form av annat salt.<br />
Produkterna, som omsätter ca 450 MSEK på årsbasis, har en stark position på fl era av Europas största marknader till exempel<br />
Frankrike, Tyskland och Italien, länder som idag genererar mer än hälften av försäljningen.<br />
Produktförvärv från sanofi -aventis<br />
<strong>Meda</strong> tecknade i februari <strong>2005</strong> ett avtal med läkemedelsbolaget sanofi -aventis för förvärv av produkträttigheter till Imovane<br />
(Zimovane i vissa länder). Produkten är väletablerad och används för korttidsbehandling av sömnbesvär. Imovane och Zimovane<br />
är välkända varumärken.<br />
<strong>Meda</strong> betalade en engångsersättning till sanofi -aventis om 10 MEUR (90 MSEK) för bland annat rättigheterna i Sverige, Irland,<br />
Belgien och Grekland. Produkten har under fl era år marknadsförts utan patentskydd. Den årliga omsättningen i det förvärvade<br />
territoriet uppgick till ca 5 MEUR (45 MSEK). <strong>Meda</strong> övertog försäljningen från och med februari <strong>2005</strong>.<br />
<strong>Meda</strong>s nyemission övertecknad (årets första nyemission)<br />
Sammanräkningen i <strong>Meda</strong>s nyemission visade att 3 547 376 aktier, motsvarande 99,79% av de erbjudna aktierna, tecknades<br />
med stöd av teckningsrätter. Inklusive de aktier som tecknades utan stöd av teckningsrätter övertecknades nyemissionen med<br />
74%. Emissionslikviden uppgick till 569 MSEK före emissionskostnader.<br />
Genom nyemis sionen ökade antalet aktier i <strong>Meda</strong> med 3 554 856 och aktiekapitalet med 35 548 560 SEK. Efter nyemissionen<br />
uppgick aktiekapi talet till 124 419 960 SEK och antalet aktier till 12 441 996.<br />
Förvärv av Viatris<br />
<strong>Meda</strong> tecknade i augusti <strong>2005</strong> ett avtal om förvärv av den tyska läkemedelskoncernen Viatris. <strong>Meda</strong> betalade 583 MEUR för<br />
samtliga aktier i Viatris och övertog en nettoskuld (inklusive avsättning för pensioner), vilken per den 30 juni <strong>2005</strong> uppgick till<br />
167 MEUR.<br />
Viatris har verksamhet genom egna dotterbolag i 14 länder med starkt fokus på de större marknaderna i Europa. År 2004 var<br />
försäljningen (MEUR) i Tyskland 63, Frankrike 62, Benelux 45, Spanien 29, Italien 25, Österrike 20 och Storbritannien 19.<br />
Viatris viktigaste terapiområde är produkter för astmabehandling. Genom det patenterade Novolizersystemet som är en multidos<br />
dry powder inhalator ges <strong>Meda</strong> möjligheter till stark organisk tillväxt. Novolizer innehållande substansen budesonide har på<br />
kort tid blivit marknadsledande i Tyskland. Framgångsrik lansering av fl era läkemedel i Novolizersystemet sker nu i Europa. Viatris<br />
har även en stark ställning inom terapiområdet Smärta/Infl ammation som också är ett av <strong>Meda</strong>s huvudområden.<br />
Synergier och integration<br />
Genom förvärvet av Viatris fi ck <strong>Meda</strong> direkt tillgång till etablerade marknadsorganisationer vilket bland annat medför stora tidsvinster.<br />
Viatris tillsammans med <strong>Meda</strong> utgör en mycket bra industriell lösning. Företagen kompletterar varandra geografi skt och<br />
produktmässigt. <strong>Meda</strong> har en stark position i Norden där Viatris saknar verksamhet. Produktsynergierna är stora då <strong>Meda</strong>s produkter<br />
nu kan marknadsföras på fl er marknader samtidigt som <strong>Meda</strong>s organisation kan marknadsföra Viatris produkter i Norden.<br />
<strong>Meda</strong> har inga egna produktionsanläggningar utan all tillverkning sker genom legotillverkning. Viatris har moderna produktionsanläggningar<br />
för inhalationsprodukter och tablettproduktion. Viatris har även kapacitet för farmacevtisk utveckling som<br />
kommer att bidra till att höja värdet i den befi ntliga portföljen av mogna produkter.<br />
Kort efter förvärvet av Viatris utarbetade den nya koncernledningen en omstruktureringsplan för att snabbt rationalisera och<br />
konsolidera den nya operativa strukturen. Syftet var att genom att integrera de båda bolagen i en gemensam struktur utvinna<br />
synergier både på kostnads- och intäktssidan. Bolaget har redan under det fjärde kvartalet <strong>2005</strong> kommit långt i detta integrationsarbete<br />
bland annat genom följande:<br />
- En ny koncernledning och en ny organisationsstruktur är på plats.<br />
- Samtliga dotterbolag genomför enhetlig bolagsprofi l under namnet <strong>Meda</strong>.<br />
- Försäljningsorganisationen har samlats under gemensam ledning och <strong>Meda</strong>s och Viatris lokala verksamheter i Tyskland,<br />
Storbritannien, Frankrike och Italien har slagits samman.<br />
- Antalet anställda i koncernen kommer att minska med cirka 120 heltidstjänster.<br />
Som en följd av integrationen belastades resultatet för det fjärde kvartalet av omstruktureringskostnader av engångskaraktär<br />
motsvarande 176,3 MSEK. Detta utgör den väsentliga delen av kostnaderna i omstruktureringsplanen.<br />
Finansiering<br />
Köpeskillingen fi nansierades initialt i sin helhet genom banklån. En nyemission om ca 2 500 MSEK med företrädesrätt för <strong>Meda</strong>s<br />
aktieägare genomfördes därefter i november <strong>2005</strong>.<br />
Avyttring av affärsområdet Parallellhandel<br />
<strong>Meda</strong> träffade i juni <strong>2005</strong> en överenskommelse med Biophausia avseende försäljning av affärsområdet parallellhandel.<br />
Biophausia köpte aktierna i två av <strong>Meda</strong>s dotterbolag för sammanlagt 41 MSEK. Överlåtelsen trädde i kraft den 1 augusti <strong>2005</strong>.<br />
Affärsområdet parallellhandel hade år 2004 en försäljning på 250 MSEK och svarade för 3,3% av <strong>Meda</strong>s bruttoresultat. Affären<br />
innebar en realisationsvinst på ca 37 MSEK och frigjorde rörelsekapital på ca 50 MSEK.
Nyemission med företrädesrätt på 2 508 MSEK övertecknad (årets andra nyemission)<br />
Sammanräkningen i <strong>Meda</strong>s nyemission visade att 41 628 926 aktier, motsvarande 99,61% av de erbjudna aktierna, tecknades<br />
med stöd av teckningsrätter. Inklusive de aktier som tecknades utan stöd av teckningsrätter övertecknades nyemissionen med<br />
14%. Emissionslikviden uppgick till 2 508 MSEK före emissionskostnader.<br />
Genom nyemissionen ökade antalet aktier i <strong>Meda</strong> med 41 791 743 aktier och aktiekapitalet med 83 583 486 SEK. Efter<br />
nyemissionen uppgår det totala antalet aktier i <strong>Meda</strong> till 104 479 358 aktier och aktiekapitalet till 208 958 716 SEK.<br />
Säkerställd bankfi nansiering om 575 MEUR<br />
<strong>Meda</strong> ingick i december ett avtal om en femårig kreditfacilitet på ett belopp om 575 miljoner euro (med möjlighet att låna i olika<br />
valutor) med en bankgrupp ledd av SEB Merchant Banking som huvudarrangör. Kreditfaciliteten refi nansierar <strong>Meda</strong>s existerande<br />
kreditfaciliteter inklusive återstoden av den förvärvsbrygga som <strong>Meda</strong> upptog i samband med förvärvet av Viatris. Syndikeringen<br />
av kreditfaciliteten blev framgångsrik och faciliteten övertecknades. Den genomsnittliga räntenivån för utestående lån under<br />
denna facilitet var 4,0% per den 31 december <strong>2005</strong>.<br />
Tillsammans med SEB Merchant Banking deltar DnB NOR Bank, FöreningsSparbanken och Danske Bank i kreditfaciliteten som<br />
Mandated Lead Arrangers, <strong>AB</strong>N AMRO som Arranger, HSH Nordbank och The Royal Bank of Scotland som Co-Arrangers samt<br />
Commerzbank, Mizuho, Natexis Banques Populaires och The Norinchukin Bank som Lead Managers.<br />
Optionsprogram<br />
Bolagsstämman beslutade den 17 oktober enhälligt i enlighet med styrelsens förslag om emission av skuldebrev förenat med<br />
avskiljbara optionsrätter till nyteckning av A-aktier (optionsprogram för nyckelpersoner). Bolaget har upptagit ett förlagslån om<br />
nominellt 1 000 kronor genom utgivande av ett skuldebrev förenat med 3 000 000 avskiljbara optionsrätter till nyteckning av<br />
aktier. Skuldebrevet har tecknats av bolagets dotterbolag Scanmeda <strong>AB</strong>, varefter Scanmeda <strong>AB</strong> har erbjudit ledande befattningshavare<br />
och andra nyckelpersoner i <strong>Meda</strong>koncernen att förvärva optionsrätterna. Förvärvspriset per optionsrätt motsvarar marknadsvärdet<br />
för optionsrätterna fastställt enligt värdering enligt Black & Scholes-modellen. Varje till skuldebrevet hörande avskiljbar<br />
optionsrätt ger innehavaren rätt att teckna en ny aktie i bolaget för en teckningskurs motsvarande 150 kronor. Teckningsperioden<br />
för nyteckning av aktier löper från och med den 27 februari 2006 till och med den 26 februari 2008. Vid full teckning av<br />
aktier i ovan angivna företrädesemission, kommer utspädningseffekten vid fullt utnyttjande av optionsrätterna motsvara ca 2,9%<br />
av aktiekapitalet och rösterna. Under november <strong>2005</strong> förvärvade med lemmar av <strong>Meda</strong>s koncernledning sammanlagt 1 625 000<br />
teckningsoptioner.<br />
HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
Förvärv av Parlodel<br />
<strong>Meda</strong> har träffat avtal med det schweiziska läkemedelsföretaget Novartis om förvärv av de europeiska rättigheterna till produkten<br />
Parlodel. Parlodel är ett väl beprövat specialistläkemedel. Produkten är en dopaminagonist/prolaktin hämmare och <strong>Meda</strong><br />
avser att utnyttja de målgruppssynergier som fi nns med andra produkter i portföljen såsom Cyklokapron och Selegelin.<br />
Köpeskillingen uppgick till 47,3 MUSD och övertagandet skedde per den 1 mars 2006. Parlodel omsatte <strong>2005</strong> cirka 130 MSEK.<br />
Bruttomarginalen överstiger den genomsnittliga bruttomarginalen för <strong>Meda</strong>s produktportfölj. De mest betydande marknaderna<br />
för Parlodel är de större marknaderna i kontinentaleuropa där <strong>Meda</strong> nu kan utnyttja sin breda försäljningsorganisation.<br />
Emission av förlagslån<br />
Ett förlagslån på 700 MSEK har emitterats i syfte att understödja bolagets fortsatta expansion. Lånet är efterställt <strong>Meda</strong>s övriga<br />
banklån och har en löptid på fem år.<br />
Marknadsbolag i Ungern<br />
<strong>Meda</strong> har fattat beslut om att etablera ett helägt marknadsbolag för verksamhet på den ungerska marknaden. <strong>Meda</strong>s produkter<br />
omsätter idag cirka 5 MEUR via licenstagare och distributörer på den ungerska marknaden, vilket bedöms som god utgångsnivå<br />
för en egen organisation att bygga vidare på.<br />
MODERBOLAGET<br />
Moderbolagets rörelse omfattar koncernledning och centrala staber samt den svenska verksamheten. Resultat före bokslutsdispositioner<br />
och skatt uppgick till 302,7 (68,7) MSEK. Bolagets egna kapital var vid årets slut 3 543,3 (363,7) MSEK och likvida<br />
medel 69,4 (26,1) MSEK. Antalet anställda per den 31 december <strong>2005</strong> var 57 (57). Moderbolagets viktigaste förvärv under <strong>2005</strong><br />
var läkemedlen Cibacen, Cibadrex och Imovane samt läkemedelskoncernen Viatris, se vidare under avsnittet Väsentliga händelser<br />
under räkenskapsåret. Under <strong>2005</strong> genomfördes två nyemissioner i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> vilka beskrivs närmare i Väsentliga händelser under<br />
räkenskapsåret.<br />
STYRELSEN OCH DESS ARBETE<br />
Styrelsen under verksamhetsåret <strong>2005</strong> har utgjorts av fem personer, vilka valts av årsstämman. Styrelsen hade under året 21 sammanträden,<br />
varav 4 var ordinarie. Under år <strong>2005</strong> hölls därutöver tre bolagsstämmor, varav en ordinarie.<br />
Styrelsearbetet bedrivs enligt särskild arbetsordning, som fastställs årligen vid styrelsens konstituerande sammanträde. Vid<br />
varje ordinarie sammanträde föreligger bestämda rapport- och beslutspunkter. Verkställande direktören lämnar dessutom<br />
25
26<br />
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE<br />
löpande information till styrelsen över bolagets utveckling. Styrelsen tar ställning till frågor av övergripande karaktär såsom strategi-,<br />
struktur- och organisationsfrågor samt större investeringar. Styrelsens ordförande har även mellan sammanträdena aktivt<br />
engagerats i dessa frågor. Bolagets revisorer deltar årligen vid minst ett av styrelsens sammanträden.<br />
Under år <strong>2005</strong> ägnades särskild uppmärksamhet åt förvärvet av Viatris och den rad av fi nansiella och andra frågeställningar<br />
som sammanhänger med bildandet av den nya och väsentligt större koncernen.<br />
I enlighet med beslut vid årsstämma har en valberedning utsetts. Gruppen består av fem personer med representanten för<br />
bolagets största aktieägare som ordförande. I valberedningens uppgifter ingår att lämna förslag till årsstämman avseende val av<br />
styrelse och styrelseordförande, i förekommande fall val av revisionsbolag, arvode till styrelse och revisorer samt förslag avseende<br />
ordförande vid årsstämman. Lön och anställningsvillkor för VD beslutas av styrelsen.<br />
BOLAGETS VERKSAMHET INOM FORSKNING OCH UTVECKLING<br />
Genom förvärvet av Viatris har <strong>Meda</strong> erhållit möjligheten att kunna utveckla läkemedel i klinisk fas till färdiga produkter, samt<br />
utveckla produkter i Novolizersystemet. Den medicinska utvecklingsavdelningens uppgifter är att leda farmacevtisk utveckling,<br />
kliniska prövningsprogram samt registrering av läkemedelsprodukter. Avdelningen genomför även bedömning av medicinsk<br />
ändamålsenlighet för nya projekt och produkter, biverkningshantering, samt ansvarar för medicinsk informationsverksamhet<br />
gentemot externa parter. Avdelningens kapacitet omfattar idag över 160 heltidsanställda, i huvudsak stationerade i Tyskland och<br />
Sverige Årets kostnader för forskning och utveckling uppgick till 125,9 (3,7) MSEK.<br />
FRAMTIDSUTSIKTER<br />
<strong>Meda</strong> räknar med att kunna tillvarata betydande synergier både på kostnads- och intäktssidan. Dessutom är ambitionen att<br />
fortsätta en aktiv förvärvsstrategi och ytterligare stärka positionen som ett paneuropeiskt läkemedelsföretag.<br />
Som tidigare angivits är målet för lönsamheten att bolaget skall nå en EBITDA-marginal på minst 25% redan under 2007.<br />
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION<br />
Moderbolaget<br />
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:<br />
Balanserade vinstmedel 23 774 486 SEK<br />
Erhållet koncernbidrag efter skatt 39 092 170 SEK<br />
Årets resultat 100 523 819 SEK<br />
Totalt disponibla vinstmedel 163 390 475 SEK<br />
Styrelsen föreslår följande disposition av de disponibla vinstmedlen:<br />
Utdelas till aktieägarna (0,50 SEK per aktie) 52 239 679 SEK<br />
Överföres i ny räkning 111 150 796 SEK<br />
Summa 163 390 475 SEK<br />
Årsredovisning och koncernredovisning för <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> (publ) avseende <strong>2005</strong> har godkänts för publicering enligt styrelsebeslut<br />
den 23 mars 2006. Årsredovisning och koncernredovisning föreslås fastställas på årsstämman den 4 maj 2006.<br />
Stockholm den 23 mars 2006<br />
Styrelsen och verkställande direktören i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> (publ)<br />
Peter Sjöstrand Bert Åke Eriksson<br />
Styrelseordförande<br />
Lennart Perlhagen Anders Waldenström<br />
Anders Lönner<br />
Verkställande direktör<br />
Vår revisionsberättelse har avgivits den 23 mars 2006<br />
Öhrlings PricewaterhouseCoopers<br />
Einar Christensen Mikael Winkvist<br />
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
RESULTATRÄKNING<br />
RESULTATRÄKNING KONCERNEN<br />
MSEK Not <strong>2005</strong> 2004<br />
Kvarvarande verksamheter 1<br />
Nettoomsättning 4, 5 2 869,9 792,5<br />
Kostnad för sålda varor –1 194,2 –399,8<br />
Bruttoresultat 1 675,7 392,7<br />
Försäljningskostnader –669,4 –140,4<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader –367,4 –62,2<br />
Administrationskostnader –289,9 –57,2<br />
Rörelseresultat 6–12 349,0 132,9<br />
Finansiella intäkter 12, 13 12,5 0,8<br />
Finansiella kostnader 13 –219,9 –15,7<br />
Resultat före skatt 141,6 118,0<br />
Skatt 14 –39,9 –30,8<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 101,7 87,2<br />
Nettoresultat från avvecklad verksamhet 32 41,8 6,4<br />
Nettoresultat 143,5 93,6<br />
Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter 15<br />
Resultat per aktie, före utspädning, SEK 1,24 1,35<br />
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 1,24 1,34<br />
Resultat per aktie från avvecklad verksamhet<br />
Resultat per aktie, före utspädning, SEK 0,51 0,10<br />
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 0,51 0,10<br />
Genomsnittligt antal aktier<br />
före utspädning (tusental) 81 853 64 431<br />
efter utspädning (tusental) 81 961 64 960<br />
Antal aktier vid årets slut före utspädning (tusental) 104 479 44 139<br />
Antal aktier vid årets slut efter utspädning (tusental) 104 479 44 499<br />
Utdelning per aktie (SEK) 0,50 1) 0,40<br />
1) Föreslagen utdelning<br />
27
28<br />
BALANSRÄKNING KONCERNEN<br />
BALANSRÄKNING<br />
Not <strong>2005</strong>–12–31 2004–12–31<br />
TILLGÅNGAR 1<br />
Anläggningstillgångar<br />
Materiella anläggningstillgångar 16 764,1 15,1<br />
Immateriella tillgångar 17, 18 8 808,4 874,9<br />
Innehav i intresseföretag 0,2 –<br />
Uppskjutna skattefordringar 19 215,2 6,1<br />
Finansiella tillgångar som kan säljas 20 7,0 –<br />
Andra långfristiga fordringar 31,1 4,5<br />
Summa anläggningstillgångar 9 826,0 900,6<br />
Omsättningstillgångar<br />
Varulager 21 584,8 180,3<br />
Kundfordringar 22 623,9 118,4<br />
Övriga fordringar 68,6 4,4<br />
Skattefordran 27,2 2,7<br />
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 35,6 8,0<br />
Derivatinstrument 23 2,0 0,4<br />
Likvida medel 24 331,4 60,8<br />
Summa omsättningstillgångar 1 673,5 375,0<br />
SUMMA TILLGÅNGAR 11 499,5 1 275,6<br />
EGET KAPITAL 1<br />
Aktiekapital 209,0 88,3<br />
Övrigt tillskjutet kapital 3 161,3 207,2<br />
Reserver 21,7 0,9<br />
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 367,6 249,2<br />
Summa eget kapital 3 759,6 545,6<br />
SKULDER 1<br />
Långfristiga skulder<br />
Upplåning 25 4 982,2 105,0<br />
Uppskjutna skatteskulder 19 816,8 92,2<br />
Pensionsförpliktelser 26 606,3 34,4<br />
Övriga långfristiga skulder 45,3 –<br />
Övriga avsättningar 27 123,9 –<br />
Summa långfristiga skulder 6 574,5 231,6<br />
Kortfristiga skulder<br />
Leverantörsskulder 416,4 69,9<br />
Aktuella skatteskulder 61,7 9,3<br />
Övriga skulder 209,1 40,8<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 293,1 50,5<br />
Upplåning 25 8,3 327,9<br />
Övriga avsättningar 27 176,8 –<br />
Summa kortfristiga skulder 1 165,4 498,4<br />
Summa skulder 7 739,9 730,0<br />
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 11 499,5 1 275,6
KASSAFLÖDESANALYS<br />
KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN<br />
Not <strong>2005</strong> 2004<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
Resultat efter fi nansiella poster 185,1 126,9<br />
Justeringar för poster som inte ingår i kassafl ödet 29 279,3 44,5<br />
Betalda inkomstskatter –19,4 –22,3<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
före förändring av rörelsekapital 445,0 149,1<br />
Kassafl öde från förändringar av rörelsekapital<br />
Varulager –25,2 8,7<br />
Fordringar –65,3 –6,2<br />
Skulder 39,4 22,9<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten 1) 393,9 174,5<br />
Kassafl öde från investeringsverksamheten<br />
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 16 –51,5 –0,8<br />
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 16 0,8 0,4<br />
Förvärv av immateriella tillgångar 17 –1 083,3 –199,1<br />
Förvärv av dotterbolag, efter avdrag för<br />
förvärvade likvida medel 18 –5 251,6 –138,3<br />
Försäljning av dotterbolag, efter avdrag för<br />
likvida medel 32 70,9 –<br />
Kassafl öde från investeringsverksamheten 2) –6 314,7 –337,8<br />
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten<br />
Nyemissioner 3 067,1 11,2<br />
Upptagna lån 7 833,6 284,0<br />
Amortering av lån –4 686,9 –47,8<br />
Ökningar/minskningar av kortfristiga<br />
fi nansiella skulder 0,2 –31,5<br />
Utdelning till moderföretagets aktieägare –25,1 –17,5<br />
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten 6 188,9 198,4<br />
Periodens kassafl öde 268,1 35,1<br />
Likvida medel vid årets början 60,8 26,1<br />
Kursdifferens i likvida medel 2,5 –0,4<br />
Likvida medel vid periodens slut 24 331,4 60,8<br />
Erhållna och erlagda räntor<br />
Erhållna räntor 3,1 0,7<br />
Erlagda räntor –204,3 –19,2<br />
Summa –201,2 –18,5<br />
1) Varav från avvecklad verksamhet 19,7 27,9<br />
2) Varav från avvecklad verksamhet 70,9 –<br />
29
30<br />
EGET KAPITAL KONCERNEN<br />
EGET KAPITAL<br />
Balanserade<br />
Övrigt vinstmedel<br />
Aktie- tillskjutet inklusive årets<br />
kapital kapital Reserver resultat Summa<br />
Ingående balans 2004-01-01 87,1 197,2 1,7 173,1 459,1<br />
Omräkningsdifferens – – –0,8 – –0,8<br />
Utdelning – – – –17,5 –17,5<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 1,2 10,0 – – 11,2<br />
Årets resultat – – – 93,6 93,6<br />
Eget kapital 2004-12-31 88,3 207,2 0,9 249,2 545,6<br />
Ingående balans <strong>2005</strong>-01-01 88,3 207,2 0,9 249,2 545,6<br />
Omräkningsdifferens – – 28,8 – 28,8<br />
Säkring av nettoinvestering – – –11,1 – –11,1<br />
Skatt på säkring av nettoinvestering – – 3,1 – 3,1<br />
Utdelning – – – –25,1 –25,1<br />
Nyemissioner, företrädes 119,1 2 957,2 – – 3 076,3<br />
Nyemissionskostnader – –27,0 – – –27,0<br />
Skatt nyemissionskostnader – 7,6 – – 7,6<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 1,6 11,7 – – 13,3<br />
Teckningsoptioner – 4,6 – – 4,6<br />
Årets resultat – – – 143,5 143,5<br />
Eget kapital <strong>2005</strong>-12-31 209,0 3 161,3 21,7 367,6 3 759,6<br />
I samband med övergången till IFRS har presentationsformen av eget kapital förändrats i balansräkningen. Under tidigare redovisningsprinciper<br />
delades eget kapital upp i fritt och bundet eget kapital i enlighet med de regler som förelåg i årsredovisningslagen.<br />
I enlighet med IAS 1 skall eget kapital istället delas upp på de delkomponenter det består av. I posten aktiekapital ingår<br />
det registrerade aktiekapitalet för moderbolaget. I övrigt tillskjutet kapital ingår summan av de transaktioner <strong>Meda</strong> har haft med<br />
aktieägarkretsen. Reserver består av de intäkter och kostnader som enligt vissa IFRS standarder skall redovisas i eget kapital.<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> bestod koncernens reserver av omräkningsdifferenser hänförliga till omräkning av utländska dotterbolag<br />
samt säkring av nettoinvestering i utländska dotterbolag. Posten balanserad vinst motsvaras av de ackumulerade vinster och<br />
förluster som genererats totalt i koncernen.<br />
Resultat netto redovisat direkt över eget kapital uppgick till 20,8 (–0,8) MSEK. Periodens totala intäkter och kostnader uppgick<br />
till 164,3 (92,8) MSEK.<br />
I not 18 Moderbolaget framgår ytterligare information om aktiekapitalet samt övrigt tillskjutet kapital.
FINANSIELL ÖVERSIKT<br />
2004 och <strong>2005</strong> års fi nansiella information i den fi nansiella översikten redovisas i enlighet med IFRS. Siffrorna för 2001, 2002 och<br />
2003 är ej omräknade enligt IFRS. Dock har verksamheten Parallellhandel exkluderats i resultaträkningen för åren 2001, 2002 och<br />
2003.<br />
<strong>2005</strong> 2004 2003 2002 2001<br />
RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG<br />
Kvarvarande verksamheter<br />
Nettoomsättning 2 869,9 792,5 562,6 389,5 324,7<br />
Rörelsens kostnader –2 520,9 –659,6 –489,8 –362,4 –293,4<br />
Rörelseresultat 1) 349,0 132,9 72,8 27,1 31,3<br />
Finansnetto –207,4 –14,9 –7,2 –9,4 –11,1<br />
Resultat efter fi nansnetto 141,6 118,0 65,6 17,7 20,2<br />
Inkomstskatt –39,9 –30,8 –25,3 –12,8 –10,3<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 101,7 87,2 40,3 4,9 9,9<br />
Nettoresultat från avvecklad verksamhet 41,8 6,4 20,1 33,7 24,4<br />
Nettoresultat 143,5 93,6 60,4 38,6 34,3<br />
1) Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster 525,3 132,9 72,8 20,2 17,4<br />
Jämförelsestörande poster, intäkter – – – 8,3 18,0<br />
Jämförelsestörande poster, kostnader –176,3 – – –1,4 –4,1<br />
BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG<br />
FINANSIELL ÖVERSIKT KONCERNEN<br />
Anläggningstillgångar<br />
- Materiella 764,1 15,1 17,8 20,6 20,9<br />
- Immateriella 8 808,4 874,9 559,4 193,3 148,6<br />
- Finansiella 253,5 10,6 11,8 6,1 5,8<br />
Omsättningstillgångar<br />
- Varulager 584,8 180,3 180,1 129,1 125,4<br />
- Kortfristiga fordringar 757,3 133,9 118,5 99,7 108,8<br />
- Kassa och bank 331,4 60,8 26,1 81,1 33,9<br />
Summa tillgångar 11 499,5 1 275,6 913,7 529,9 443,4<br />
Eget kapital och skulder<br />
Eget kapital 3 759,6 545,6 457,8 234,5 194,9<br />
Långfristiga skulder<br />
- Räntebärande 5 588,5 139,4 185,2 112,8 124,0<br />
- Ej räntebärande 986,0 92,3 64,4 19,9 12,6<br />
Kortfristiga skulder<br />
- Räntebärande 8,3 327,9 76,3 59,9 26,8<br />
- Ej räntebärande 1 157,1 170,4 130,0 102,8 85,1<br />
Summa eget kapital och skulder 11 499,5 1 275,6 913,7 529,9 443,4<br />
31
32<br />
FINANSIELL ÖVERSIKT KONCERNEN<br />
FORTS FINANSIELL ÖVERSIKT<br />
<strong>2005</strong> 2004 2003 2002 2001<br />
KASSAFLÖDESANALYSER I SAMMANDRAG<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
före förändring av rörelsekapital 445,0 149,1 111,4 67,7 41,9<br />
Rörelsekapitalförändring –51,1 25,4 –33,8 20,6 63,5<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten 2) 393,9 174,5 77,6 88,3 105,4<br />
Kassafl öde från investeringsverksamheten 3) –6 314,7 –337,8 –387,8 –60,9 –125,7<br />
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten 6 188,9 198,4 256,1 19,8 33,8<br />
Periodens kassafl öde 268,1 35,1 –54,1 47,2 13,5<br />
Likvida medel vid periodens början 60,8 26,1 81,1 33,9 19,1<br />
Kursdifferens i likvida medel 2,5 –0,4 –0,9 0 1,3<br />
Likvida medel vid periodens slut 331,4 60,8 26,1 81,1 33,9<br />
2) Varav från avvecklad verksamhet 19,7 27,9 36,6 57,7 78,9<br />
3) Varav från avvecklad verksamhet 70,9 – – – –<br />
INVESTERINGAR<br />
- i immateriella anläggningstillgångar 4) 6 334,9 337,4 386,5 58,8 124<br />
- i materiella anläggningstillgångar 51,5 0,8 1,6 3,2 3,3<br />
4) Inklusive förvärv av dotterbolag<br />
RESULTATRELATERADE NYCKELTAL<br />
Bruttomarginal, % 58,4% 49,6% 50,5% 49,0% 42,5%<br />
Rörelsemarginal, % 12,2% 16,8% 12,9% 7,0% 9,6%<br />
Vinstmarginal, % 4,9% 14,9% 11,7% 4,5% 6,2%<br />
EBITDA, % 20,5% 23,1% 19,0% 11,3% 13,4%<br />
KAPITALSTRUKTUR OCH AVKASTNING<br />
Eget kapital, MSEK 3 759,6 545,6 457,8 234,5 194,9<br />
Justerat eget kapital, MSEK 3 707,4 520,5 440,4 234,5 194,9<br />
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 8,3% 16,2% 18,2% 19,0% 19,6%<br />
Räntabilitet på eget kapital, % 6,7% 18,8% 17,5% 18,0% 24,2%<br />
Nettolåneskuld, MSEK 5 260,8 402,9 230 85,5 111,1<br />
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,4 0,7 0,5 0,4 0,6<br />
Soliditet, % 32,7 42,8 50,1 44,3 44,0<br />
Räntetäckningsgrad 1,6 8,5 7,8 2,7 2,6<br />
Andel riskbärande kapital, % 39,8 50,0 56,8 47,4 46,1<br />
Direktavkastning, % 0,5 0,9 1,5 – –<br />
Utdelning per aktie, SEK 0,5 0,4 0,4 – –<br />
MEDARBETARE<br />
Medelantal anställda 857 152 145 123 127
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER<br />
NOTER KONCERNEN<br />
GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE<br />
Från och med 1 januari <strong>2005</strong> tillämpas International Financial Reporting Standards (IFRS) i <strong>Meda</strong>-koncernen. Koncernredovisningen<br />
för år <strong>2005</strong> är upprättad i enlighet med dessa principer sådana de antagits av EU samt Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen<br />
har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar omvärderingar av fi nansiella tillgångar som<br />
kan säljas samt fi nansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.<br />
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar.<br />
Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar<br />
en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig<br />
betydelse för koncernredovisningen anges i not 3.<br />
KONCERNREDOVISNING<br />
Dotterföretag<br />
Dotterföretag är alla de företag där koncernen har rätten att utforma fi nansiella och operativa strategier på ett sätt som vanligen<br />
följer med ett aktieinnehav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från<br />
och med den dag då det bestämmande infl ytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med<br />
den dag då det bestämmande infl ytandet upphör.<br />
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterföretag. Anskaffningskostnaden för ett förvärv<br />
utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning, emitterade egetkapitalinstrument och uppkomna eller<br />
övertagna skulder per överlåtelsedagen, plus kostnader som är direkt hänförbara till förvärvet. Identifi erbara förvärvade tillgångar<br />
och övertagna skulder och eventualförpliktelser i ett företagsförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen.<br />
Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på koncernens andel av identifi erbara<br />
förvärvade nettotillgångar redovisas som goodwill.<br />
Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras i<br />
sin helhet.<br />
SEGMENTRAPPORTERING<br />
En rörelsegren är en grupp tillgångar och verksamheter som tillhandahåller produkter eller tjänster som är utsatta för risker och<br />
möjligheter som skiljer sig från vad som gäller för andra rörelsegrenar. Geografi ska områden tillhandahåller produkter eller tjänster<br />
inom en ekonomisk miljö som är utsatt för risker och möjligheter som skiljer sig från vad som gäller för andra ekonomiska<br />
miljöer.<br />
OMRÄKNING TILL UTLÄNDSK VALUTA<br />
Funktionell valuta och rapportvaluta<br />
Poster som ingår i de fi nansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den<br />
ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska<br />
kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.<br />
Transaktioner och balansposter<br />
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen.<br />
Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar<br />
och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar<br />
som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassafl öden eller av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i eget<br />
kapital.<br />
Omräkningsdifferenser för icke-monetära poster, såsom aktier som klassifi ceras som fi nansiella tillgångar som kan säljas, förs<br />
till fond för verkligt värde i eget kapital.<br />
Koncernföretag<br />
Resultat och fi nansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till<br />
svenska kronor enligt följande:<br />
- tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansdagskurs,<br />
- intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs, och<br />
- alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas som en separat del av eget kapital.<br />
Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser, som uppstår som en följd av omräkning av nettoinvesteringar i utländska<br />
dotter företag och av upplåning och andra valutainstrument som identifi erats som säkringar, till eget kapital. Vid avyttring av en<br />
utlandsverksamhet redovisas sådana kursdifferenser i resultaträkningen som en del av realisationsvinsten/-förlusten.<br />
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och<br />
skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.<br />
33
34<br />
NOTER KONCERNEN<br />
MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR<br />
Materiella anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter<br />
som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.<br />
Inga avskrivningar görs på mark. Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde eller omvärderat<br />
belopp ner till det beräknade restvärdet, görs linjärt enligt plan över den beräknade nyttjandeperioden, enligt följande:<br />
- Byggnader 14–50 år<br />
- Maskiner/tekniska anläggningar 3–14 år<br />
- Inventarier och installationer 3–14 år<br />
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov.<br />
En tillgångs redovisade värde skrivs genast ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess<br />
bedömda återvinningsvärde.<br />
Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkt och redovisat värde och redovisas i<br />
resultaträkningen.<br />
IMMATERIELLA TILLGÅNGAR<br />
Goodwill<br />
Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade<br />
dotterföretagets identifi erbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterföretag redovisas som immateriella<br />
tillgångar. Löpande avskrivningar på goodwill görs ej. Goodwill testas årligen för att identifi era eventuellt nedskrivningsbehov<br />
och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet<br />
inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande<br />
enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov.<br />
Produkträttigheter<br />
Produkträttigheter redovisas till anskaffningsvärde. Produkträttigheter har en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till<br />
anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för produkträttigheter<br />
över deras bedömda nyttjandeperiod, vanligen 10–15 år. Se vidare not 17.<br />
Programvara<br />
Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och<br />
satts i drift. Dessa kostnader skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden, vanligen 3 år.<br />
Forskning och utveckling<br />
Utgifter för forskning kostnadsförs omedelbart. Utgifter avseende utvecklingsprojekt (hänförliga till produktutveckling) balanseras<br />
i koncernen som immateriella tillgångar i den omfattning som dessa utgifter med hög säkerhet förväntas generera framtida<br />
ekonomiska fördelar. Anskaffningsvärdet för sådana immateriella tillgångar skrivs av över dess bedömda nyttjandeperiod. Övriga<br />
utvecklingsutgifter kostnadsförs i takt med att de uppkommer. Reglerna innebär att höga krav ställs för att utgifterna skall<br />
redovisas som tillgång. <strong>Meda</strong> har för närvarande inga utvecklingsprojekt som uppfyller dessa höga krav varför några utvecklingsutgifter<br />
inte har redovisats som tillgång.<br />
NEDSKRIVNINGAR<br />
Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov.<br />
Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskning närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar<br />
att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade<br />
värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader<br />
och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det fi nns<br />
separata identifi erbara kassafl öden (kassagenererande enheter).<br />
FINANSIELLA INSTRUMENT<br />
Koncernen klassifi cerar sina fi nansiella instrument (exklusive derivatinstrument) i kategorierna lånefordringar och kundfordringar<br />
samt fi nansiella tillgångar som kan säljas. Klassifi ceringen är beroende av för vilket syfte instrumenten används. Klassifi ceringen<br />
av instrumenten fastställs vid första redovisningen och omprövas vid varje rapporteringstillfälle.<br />
Lånefordringar och andra kundfordringar<br />
Lånefordringar och kundfordringar är icke-derivata fi nansiella tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är<br />
noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår när koncernen tillhandahåller varor eller tjänster direkt till en kund<br />
utan avsikt att handla med uppkommen fordran. De ingår i omsättningstillgångar, med undantag för poster med förfallodag mer<br />
än 12 månader efter balansdagen, vilka klassifi ceras som anläggningstillgångar.
NOTER KONCERNEN<br />
Finansiella tillgångar som kan säljas<br />
Finansiella tillgångar som kan säljas är icke-derivata tillgångar som antingen har hänförts till denna kategori eller inte klassifi cerats<br />
till någon av övriga kategorier. De ingår i anläggningstillgångar.<br />
Köp och försäljningar av fi nansiella instrument redovisas på affärsdagen – det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller<br />
sälja tillgången. Finansiella instrument värderas inledningsvis till verkligt värde plus transaktionskostnader. Finansiella instrument<br />
tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassafl öden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har<br />
överfört i stort sett alla risker och fördelar som är förknippade med äganderätten. Finansiella tillgångar som kan säljas redovisas<br />
efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde med<br />
tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reservering för värdeminskning<br />
av kundfordringar görs när det fi nns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna<br />
enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Det reserverade beloppet redovisas i resultaträkningen. Orealiserade vinster och förluster<br />
till följd av förändringar i verkligt värde för icke-monetära instrument som klassifi cerats som instrument som kan säljas redovisas<br />
i eget kapital. När instrument som klassifi cerats som instrument som kan säljas säljs eller då nedskrivningsbehov före ligger för<br />
dessa, förs ackumulerade justeringar av verkligt värde till resultaträkningen såsom Intäkter från fi nansiella instrument.<br />
Koncernen bedömer per varje balansdag om det fi nns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en fi nansiell<br />
tillgång eller en grupp av fi nansiella tillgångar.<br />
Derivatinstrument<br />
Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande<br />
omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på om derivatet<br />
identifi eras som ett säkringsinstrument och dessutom uppfyller kriterierna för säkringsredovisning enligt IAS 39. De derivatinstrument<br />
<strong>Meda</strong> innehar uppfyller inte villkoren för säkringsredovisning. Förändringar i verkligt värde för sådana derivatinstrument<br />
som inte uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas omedelbart i resultaträkningen.<br />
VARULAGER<br />
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet (vägt genomsnittspris) och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningskost<br />
nader utgörs av råmaterial, direkt lön, frakt, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader.<br />
Nettoförsäljnings värdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga<br />
försäljningskostnader.<br />
LIKVIDA MEDEL<br />
I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från<br />
anskaffningstidpunkten. I balansräkningen redovisas checkräkningskredit som upplåning bland kortfristiga skulder.<br />
AKTIEKAPITAL<br />
Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital<br />
som ett avdrag från emissionslikviden.<br />
UPPLÅNING<br />
Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet<br />
anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet<br />
redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassifi ceras som<br />
kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp en betalning av skulden i åtminstone 12 månader<br />
efter balansdagen. Samtliga lånekostnader kostnadsförs den period till vilken de hänför sig.<br />
UPPSKJUTEN SKATT<br />
Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det<br />
skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatt beräknas<br />
med tillämpning av skattesatser (och -lagar) som har beslutats eller aviserats per balans dagen och som förväntas gälla när den<br />
berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.<br />
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån<br />
det är sannolikt att dessa kommer att utnyttjas och medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.<br />
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA<br />
Pensionsförpliktelser<br />
Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. De förmånsbestämda pensionsplanerna avser<br />
främst anställda i Tyskland. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensions plan som anger ett belopp för den pensionsförmån<br />
en anställd erhåller vid pensionering, vanligen baserat på en eller fl era faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid eller lön. En avgiftsbestämd<br />
pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet.<br />
35
36<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda<br />
förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna, med justeringar för ej redovisade aktuariella vinster/förluster<br />
för tjänstgöring under tidigare perioder. Den förmånsbestämda pensionsförpliktelsen beräknas årligen av oberoende<br />
aktuarier med tillämpning av den så kallade projected unit credit method. Nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen<br />
fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassafl öden med användning av räntesatsen för förstklassiga företagsobligationer<br />
som är utfärdade i samma valuta som ersättningarna kommer att betalas i och med löptider jämförbara med den<br />
aktuella pensionsskulden.<br />
Aktuariella vinster och förluster som uppstår från erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden<br />
överstigande det högre av 10% av värdet på förvaltningstillgångarna och 10% av den förmånsbestämda förpliktelsen, kostnads-<br />
eller intäktsförs över de anställdas uppskattade genomsnittliga återstående tjänstgöringstid.<br />
Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt i resultaträkningen, om inte förändringarna i pensionsplanen<br />
är villkorade av att de anställda kvarstår i tjänst under en angiven period (intjänandeperioden). I sådana fall fördelas<br />
kostnaden avseende tjänstgöring under tidigare perioder linjärt över intjänandeperioden.<br />
Aktierelaterad ersättning<br />
IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, tillämpas för det nya program som antogs av bolagsstämman den 17 oktober <strong>2005</strong>. IFRS<br />
2 gör skillnad på ersättningar som regleras med kontanter och ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument. <strong>Meda</strong>s<br />
program omfattar endast egetkapitalinstrument (aktier). För aktiebaserad ersättning skall marknadsvärdet bestämmas vid<br />
tilldelningsdagen och skillnaden mellan detta värde och den ersättning som den anställde erlägger för optionerna skall redovisas<br />
som kostnad över intjänandeperioden med eget kapital som motbokning. För de tilldelningar som gjorts hittills till anställda har<br />
erhållen ersättning motsvarat marknadsvärdet på optionerna varför någon kostnad ej har redovisats.<br />
AVSÄTTNINGAR<br />
Avsättningar redovisas när koncernen har en befi ntlig legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är mer<br />
sannolikt att ett utfl öde av resurser krävs för att reglera åtagandet än att så inte sker, och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt<br />
sätt. Avsättningar för omstrukturering innefattar bland annat kostnader för uppsägning av leasingavtal och för avgångsersättningar.<br />
Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster.<br />
INTÄKTSREDOVISNING<br />
Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor och tjänster exklusive mervärdesskatt och rabatter samt efter eliminering av<br />
koncernintern försäljning. Intäkter redovisas enligt följande:<br />
(a) Försäljning av varor – till kunder<br />
Försäljning av varor intäktsredovisas när ett koncernföretag har levererat produkter till en kund, kunden har godkänt produkterna<br />
och det i rimlig grad är säkert att motsvarande fordran kommer att betalas.<br />
(b) Försäljning av tjänster<br />
Försäljning av tjänster intäktsredovisas i den redovisningsperiod då tjänsterna utförs.<br />
(c) Ränteintäkter<br />
Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden.<br />
LEASING<br />
Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägandet behålls av leasegivaren klassifi ceras som operationell leasing.<br />
Betalningar som görs under leasingperioden (efter avdrag för eventuella incitament från leasegivaren) kostnadsförs i resultaträkningen<br />
linjärt över leasingperioden.<br />
UTDELNING<br />
Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens fi nansiella rapporter i den period då utdelningen<br />
fastställs av moderföretagets aktieägare.<br />
TILLÄMPNING AV STANDARDER ELLER TILLÄGG SOM TRÄDER I KRAFT 1 JANUARI 2006 ELLER SENARE<br />
IAS 39 Amendment – Cash Flow Hedge Accounting of Forecast Intragroup Transactions träder i kraft 1 januari 2006. <strong>Meda</strong><br />
kommer att tillämpa denna standard från och med 2006. Ledningens bedömning är att denna standard inte kommer ha någon<br />
väsentlig effekt på koncernens resultat och fi nansiella ställning.<br />
Övriga standards där tidigare tillämpning uppmuntras har inte påverkat <strong>Meda</strong>s redovisning för <strong>2005</strong> eller beräknas ha någon<br />
väsentlig påverkan på resultat och fi nansiell ställning under 2006.<br />
ÖVRIG INFORMATION<br />
De fi nansiella rapporterna anges i miljoner kronor (MSEK) om inget annat anges.
NOT 2 FINANSIELLA RISKER<br />
Koncernen exponeras genom den verksamhet som bedrivs för fi nansiella risker. <strong>Meda</strong>s hantering av dessa risker är centraliserad<br />
till moderbolaget och regleras i koncernens fi nanspolicy. Syftet är att identifi era, kvantifi era och reducera riskerna för ogynnsamma<br />
effekter på koncernens resultat.<br />
RÄNTERISK<br />
Med ränterisk avses risken att förändringar i det allmänna ränteläget påverkar koncernens nettoresultat negativt. Hur snabbt<br />
en ränteförändring får genomslag i nettoresultatet beror på lånens räntebindningstid. Den genomsnittliga räntebindningstiden<br />
uppgick till 5,1 månader och den genomsnittliga räntesatsen till 4% per 31 december <strong>2005</strong>.<br />
Koncernen har upptagit lånefi nansiering i EUR och SEK fördelat enligt tabellen nedan:<br />
Räntekostnad 2006 Genomsnittlig Räntekostnad Räntekostnad<br />
vid oförändrade räntebindningstid, 2006 vid ränta 2006 vid ränta<br />
Valuta MSEK räntenivåer, MSEK månader +1 % –1%<br />
EUR skulder –4 401,3 –179,8 5,7 –207,8 –151,9<br />
SEK skulder –589,2 –18,8 1,0 –24,2 –13,4<br />
Totalt –4 990,5 –198,6 5,1 –232,0 –165,3<br />
Ytterligare detaljerad information fi nns i not 25 Upplåning.<br />
NOTER KONCERNEN<br />
VALUTARISKER<br />
Transaktionsrisk<br />
Transaktionsrisk är risken för påverkan på koncernens nettoresultat till följd av att värdet på de kommersiella fl ödena i utländska<br />
valutor ändras vid förändringar i växelkurserna. <strong>Meda</strong> har försäljning via egna dotterbolag i Tyskland, Frankrike, Sverige, Italien,<br />
Storbritannien, Belgien, Nederländerna, Österrike, Danmark, Norge, Spanien, Finland, Baltikum, Portugal, Grekland, Irland,<br />
Schweiz, Tjeckien och Slovakien. Försäljning till andra länder sker som export i kundernas lokala valuta. Inköp görs huvudsakligen<br />
i EUR, GBP, USD och SEK. Totalt sett innebär detta att koncernen kontinuerligt är exponerad för transaktionsrisk. Enligt koncernens<br />
policy säkras kontinuerligt större delen av de prognosticerade nettofl ödena för de kommande 6 månaderna.<br />
Omräkningsrisk<br />
<strong>Meda</strong> har en omräkningsrisk i eget kapital vid omräkning av utländska dotterbolags nettotillgångar till konsolideringsvalutan<br />
svenska kronor. Denna exponering är främst hänförlig till nettotillgångar i EUR och hanteras delvis genom upplåning i EUR<br />
(se ovan under ränterisk).<br />
Koncernens resultaträkning påverkas av valutafl uktuationer genom att utländska koncernbolags resultaträkningar räknas om<br />
till svenska kronor. Denna exponering säkras inte.<br />
FINANSIERINGSRISK<br />
Koncernens kortsiktiga likviditet säkras genom bibehållandet av den likviditetsreserv (kassa och banktillgodohavanden, kortfristiga<br />
placeringar samt den outnyttjade delen av bekräftade lånefaciliteter) som på lång sikt skall uppgå till minst 7,5% av koncernens<br />
årliga försäljning. Den kortsiktiga likviditetsreserven uppgick per den 31 december <strong>2005</strong> till 864 MSEK, vilket motsvarar<br />
ca 17% av koncernens årliga försäljning.<br />
Koncernens långsiktiga fi nansieringsrisk säkerställs genom att koncernen avtalar om kreditramar med lång löptid. Den<br />
15 december <strong>2005</strong> tecknade koncernen en Multicurrency Credit Facility om 575 MEUR med ett syndikat av internationella<br />
banker. Kreditens löptid är fem år och beloppet är uppdelat på en Term Facility om 300 MEUR med en årlig amortering om<br />
40 MEUR samt en Revolving Facility om 275 MEUR. Möjligheterna att låna under detta avtal begränsas av fi nansiella covenants.<br />
Efter balansdagen upptogs den 27 februari ett förlagslån om totalt 700 MSEK. Förlagslånet är femårigt och löper till och med<br />
den 25 februari 2011. Räntesatsen uppgår till 7,25 %. <strong>Meda</strong> har möjligheten att köpa tillbaka alla förlagsbevis den 25 februari<br />
2009 respektive den 25 februari 2010.<br />
KREDITRISK<br />
Koncernens fi nansiella transaktioner ger upphov till kreditrisker gentemot fi nansiella motparter. Enligt <strong>Meda</strong>s fi nanspolicy kan<br />
fi nansiella transaktioner endast utföras med banker med en hög offi ciell rating. Investeringar i likvida medel kan endast göras i<br />
statspapper eller med banker med en hög offi ciell rating.<br />
<strong>Meda</strong> är även exponerat för kreditrisk i kundfordringarna. <strong>Meda</strong>s försäljning sker främst till stora etablerade distributörer med<br />
god fi nansiell styrka i respektive land. Genom att försäljningen sker i ett fl ertal länder och till en mängd olika kunder har <strong>Meda</strong>koncernen<br />
en god riskspridning. <strong>Meda</strong> följer upp givna krediter löpande.<br />
37
38<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 3 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL<br />
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar<br />
på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.<br />
Bolaget gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av<br />
dessa kommer, defi nitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär<br />
risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder, under kommande räkenskapsår diskuteras nedan.<br />
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill<br />
Koncernen undersöker årligen om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill, i enlighet med den princip som beskrivs i<br />
not 1. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärden. För dessa beräkningar<br />
måste vissa uppskattningar göras (not 17). Det är ledningens bedömning att ändring av de parametrar som ligger till<br />
grund för ovanstående bedömning inte skulle medföra någon väsentlig inverkan på resultatet.<br />
Pensioner och liknande förpliktelser<br />
Avsättningar och kostnader för ersättningar efter avslutad anställning, huvudsakligen pensioner och sjukvårdsförmåner, är<br />
avhängiga de antaganden som görs när beloppen räknas fram. Särskilda antaganden och aktuariella beräkningar görs för varje<br />
land där <strong>Meda</strong> har förmånsbaserade pensionsplaner. Antagandena avser diskonteringsräntor, kostnadstrender för sjukvård,<br />
infl ation, löneökningstakt, förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, avgångsintensitet, mortalitet och andra faktorer.<br />
Antaganden gällande diskonteringsränta är baserade på avkastningen på långa företagsobligationer eller långa obligationsräntan<br />
i slutet av november <strong>2005</strong>. Infl ationsantaganden är baserade på analyser av externa marknadsindikatorer.<br />
Antaganden om löneökningstakt avspeglar förväntad lönekostnadsutveckling. Takten på pensionsavgångar och mortalitet<br />
baseras främst på offi ciell mortalitetsstatistik. <strong>Meda</strong> ser årligen över aktuariella antaganden och gör justeringar av dessa när<br />
detta anses lämpligt. Utfall som avviker från prognos ackumuleras och amorteras över framtida tidsperioder. För mer information<br />
gällande kostnader och antaganden för ersättningar efter avslutad anställning se not 26.<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> uppgick avsättningarna för ersättningar efter avslutad anställning till 606,3 MSEK.<br />
Produkträttigheter<br />
Värdering av produkträttigheter är avhängiga de antaganden som görs när beloppen räknas fram. Antagande avser prognoser<br />
på framtida försäljningsintäkter, täckningsbidrag och marknadskostnader för respektive produkt. Antagande avser dessutom<br />
diskonteringsräntor, produktlivslängd och royaltysatser. Den maximala längden för avskrivning av produkträttigheter som <strong>Meda</strong><br />
tillämpar är 15 år. De fl esta av <strong>Meda</strong>s produkter har marknadsförts under ett fl ertal år och riskprofi len för dessa produkter är väl<br />
känd. Det kan dock inte uteslutas att en eller fl era produkträttigheter kan drabbas av indragning. Detta kan medföra att värderingen<br />
av produkträttigheter kan behöva omprövas vilket väsentligen kan påverka <strong>Meda</strong>s fi nansiella situation och resultat.<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> uppgick värdet av produkträttigheter till 3 502,3 MSEK.<br />
Skatter<br />
Uppskjuten skattefordran redovisas i den mån det bedöms sannolikt att underskottsavdrag kommer att medföra lägre skatteutbetalningar<br />
i framtiden. När det gäller de skattemässiga underskott om ca 400 MSEK som medföljde den förvärvade tyska<br />
verksamheten har bolaget bedömt att dessa sannolikt inte kommer att kunna utnyttjas.<br />
NOT 4 INFORMATION OM RÖRELSEGRENAR<br />
Pharma Medical Device Parallellhandel Summa<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
Nettoomsättning<br />
Extern omsättning 2 748,0 685,4 121,9 107,1 – 2 869,9 792,5<br />
Intern omsättning – – – – – – –<br />
Summa intäkter 2 748,0 685,4 121,9 107,1 – 2 869,9 792,5<br />
Resultat per rörelsegren 595,0 163,0 43,9 28,9 – 638,9 191,9<br />
Ofördelade kostnader 1) –289,9 –59,0<br />
Rörelseresultat 349,0 132,9<br />
Finansiella intäkter 12,5 0,8<br />
Finansiella kostnader –219,9 –15,7<br />
Resultat före skatt 141,6 118,0<br />
Skatt –39,9 –30,8<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 101,7 87,2
Pharma Medical Device Parallellhandel Summa<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
TILLGÅNGAR 9 975,8 1 067,9 32,6 29,2 68,0 10 008,4 1 165,1<br />
Ofördelade tillgångar 2) 1 491,1 110,5<br />
Summa tillgångar 11 499,5 1 275,6<br />
SKULDER 405,6 45,9 10,8 7,2 16,8 416,4 69,9<br />
Ofördelade skulder 3) 7 323,4 660,1<br />
Summa skulder 7 739,8 730,0<br />
Investeringar 6 314,4 337,5 0,3 0,3 – 6 314,7 337,8<br />
Avskrivningar 240,6 49,3 0,4 0,4 0,1 241,0 49,8<br />
Kostnader, utöver avskrivningar<br />
som ej motsvaras av utbetalningar 38,3 –5,3<br />
1) Ofördelade kostnader avser kostnader för administration.<br />
2) Ofördelade tillgångar består av materiella och fi nansiella anläggningstillgångar, övriga kortfristiga fordringar, skattefordran,<br />
förutbetalda kostnader och upplupna intäkter.<br />
3) Ofördelade skulder avser samtliga skulder med undantag för leverantörsskulder.<br />
Rörelsegrenar<br />
Rörelsegrenar utgör koncernens primära indelningsgrund. Koncernen består av rörelsegrenarna Pharma och Medical Device.<br />
Rörelsegrenen Parallellhandel redovisas som avveckad verksamhet, se vidare i not 32.<br />
Pharma<br />
Försäljning och marknadsföring av egna och inlicensierade läkemedel.<br />
Medical Device<br />
Försäljning och marknadsföring av medicintekniska produkter.<br />
Nettoomsättning per intäktsslag<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Varuförsäljning 2 735,4 792,5<br />
Intäkter kontraktstillverkning 99,7 –<br />
Intäkter forskning och utveckling 34,8 –<br />
Summa 2 869,9 792,5<br />
NOT 5 INFORMATION OM GEOGRAFISKA MARKNADER<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Externa intäkter Tillgångar Investeringar<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
Tyskland 619,1 23,9 7 445,0 8,7 5 287,9 –<br />
Frankrike 407,4 6,7 720,1 3,1 17,5 –<br />
Sverige 363,7 299,7 1 804,3 1 009,8 1 004,4 338,1<br />
Italien 186,5 18,0 136,8 5,3 0,1 –<br />
Storbritannien 170,8 81,3 131,1 54,4 0,3 –<br />
Danmark 151,7 125,1 98,9 98,2 0,2 –0,4<br />
Spanien 118,7 3,9 115,2 1,0 0,0 –<br />
Nederländerna 97,6 6,5 194,3 2,9 2,3 –<br />
Norge 96,7 80,8 32,5 50,5 – –<br />
Belgien 93,9 – 157,6 – 0,2 –<br />
Österrike 88,5 – 212,1 0,6 0,4 –<br />
Övriga Europa 361,8 113,3 404,9 40,5 1,4 0,1<br />
Utanför Europa 113,5 33,3 46,7 0,6 0,0 –<br />
Summa 2 869,9 792,5 11 499,5 1 275,6 6 314,7 337,8<br />
Tabellen visar fördelningen av koncernens intäkter per marknad samt tillgångar och investeringar efter var tillgångarna är belägna<br />
geografi skt.<br />
39
40<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 6 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Personalkostnader 592,2 108,3<br />
Avskrivningar och nedskrivningar 241,0 49,8<br />
Övriga externa kostnader 493,5 101,7<br />
Summa 1 326,7 259,8<br />
NOT 7 PERSONAL, ANTAL ANSTÄLLDA<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Medelantalet anställda Antalet anställda Medelantalet anställda Antalet anställda<br />
Kvinnor Män per 31 december Kvinnor Män per 31 december<br />
Sverige 34 22 57 35 22 57<br />
Danmark 25 8 30 21 9 30<br />
Norge 15 7 22 11 11 22<br />
Finland 15 4 16 10 3 16<br />
Baltikum 19 3 22 20 2 21<br />
Tyskland 175 133 711 – – –<br />
Storbritannien 17 15 63 4 4 5<br />
Irland 4 2 8 – – –<br />
Frankrike 84 64 352 – – –<br />
Grekland 1 1 7 – – –<br />
Spanien 33 19 119 – – –<br />
Portugal 9 13 54 – – –<br />
Italien 18 21 92 – – –<br />
Nederländerna 24 26 119 – – –<br />
Belgien 14 11 61 – – –<br />
Österrike 7 7 34 – – –<br />
Tjeckien 1 0 3 – – –<br />
Slovakien 0 1 3 – – –<br />
Schweiz 2 3 10 – – –<br />
Summa 497 360 1 783 101 51 151<br />
857 152<br />
Redovisning av könsfördelningen i företagsledningen<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kvinnor Män Kvinnor Män<br />
Styrelsen – 5 – 5<br />
Övriga ledande befattningshavare – 6 1 6<br />
Sjukfrånvaro<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kvinnor 4,4% 5,0%<br />
Män 2,9% 1,5%<br />
Summa 3,8% 4,0%<br />
Åldersfördelat<br />
Ålder 50– 4,3% 3,6%<br />
Ålder 30–49 3,8% 4,5%<br />
Ålder 0–29 2,7% 0,5%<br />
3,8% 4,0%<br />
Varav:<br />
Sammanhängande sjukfrånvaro > 60 dagar 0,9% 0,1%
NOT 8 LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER<br />
Totala löner, sociala kostnader och pensioner<br />
Löner<br />
och andra<br />
ersättningar<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Sociala<br />
kostnader<br />
Varav<br />
pensionskostnader<br />
Löner<br />
och andra<br />
ersättningar<br />
Sociala<br />
kostnader<br />
Varav<br />
pensionskostnader<br />
471,4 115,0 34,5 84,6 19,4 1,2<br />
Pensionskostnader<br />
- Avgiftsbestämda pensionsplaner 14,7 0,1<br />
- Förmånsbestämda pensionsplaner 19,8 1,1<br />
34,5 1,2<br />
Av pensionskostnaderna utgjordes 0 (–6,2) MSEK av pensionskostnader till VD. Under 2004 omvandlades VDs kostnadsförda<br />
men ej utbetalda pensionspremier till lön. Totalt hade premier motsvarande 13,5 MSEK omvandlats från pension till lön per den<br />
31 december 2004.<br />
Löner per land<br />
Styrelse<br />
och VD<br />
Varav<br />
bonus<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Övriga<br />
anställda<br />
Varav<br />
bonus<br />
Styrelse<br />
och VD<br />
Varav<br />
bonus<br />
Övriga<br />
anställda<br />
Varav<br />
bonus<br />
Sverige 12,3 7,9 26,6 1,3 19,5 1,9 24,5 0,6<br />
Danmark 1,3 – 15,2 0,1 1,3 0,1 13,3 0,1<br />
Norge 1,5 0,2 11,3 – 1,2 0,1 9,2 0,2<br />
Finland – – 6,5 0,3 – – 5,2 0,1<br />
Baltikum 1,1 0,2 4,4 0,3 0,9 0,1 3,8 0,1<br />
Storbritannien 1,1 – 3,5 – 1,5 – 4,0 –<br />
Tyskland 1,3 – 4,9 – – – – –<br />
Irland 0,6 0,1 0,9 0,1 – – – –<br />
Frankrike 0,6 – – – – – – –<br />
Grekland 0,5 0,1 0,2 – – – – –<br />
Italien 0,4 – – – – – – –<br />
20,7 8,5 73,5 2,1 24,4 2,2 60,0 1,1<br />
Förvärvade bolag<br />
Storbritannien 2,7 – 17,3 1,5<br />
Tyskland 4,3 1,3 213,1 16,2<br />
Frankrike 1,2 0,4 45,9 1,4<br />
Spanien 0,6 0,2 22,3 –0,5<br />
Portugal 0,5 0,2 5,9 0,8<br />
Italien 0,9 0,3 12,3 0,4<br />
Nederländerna 0,9 – 23,4 0,9<br />
Belgien 0,6 0,1 13,7 1,6<br />
Österrike 1,3 0,3 6,6 0,6<br />
Schweiz 0,3 – 2,6 –<br />
Tjeckien – – 0,3 –<br />
Slovakien – – 0,5 –<br />
<strong>2005</strong>-08-01 – <strong>2005</strong>-12-31 14,7 3,3 362,5 22,4<br />
Summa 35,4 11,8 436,0 24,5 24,4 2,2 60,0 1,1<br />
Ledande befattningshavares förmåner<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Styrelse och kommittéer<br />
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Arvode för arbete i valberedningen utgår ej.<br />
Styrelsens ordförande<br />
Till styrelseordförande Peter Sjöstrand utgick inom ramen för bolagsstämmobeslut förutom styrelsearvode ett särskilt uppdragsarvode<br />
för räkenskapsåret <strong>2005</strong> om 400 000 kronor för uppgifter utanför det ordinarie styrelsearbetet.<br />
41
42<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Verkställande direktör<br />
Förvärvet av Viatris medför omfattande förändringar i <strong>Meda</strong>koncernen vilket föranlett justeringar i VDs anställningsavtal bland<br />
annat vad avser den rörliga ersättningen. Samtidigt har anställningsavtalet förlängts till och med den 31 december 2007 med<br />
möjlig förlängning ett kalenderår i taget därefter. För år <strong>2005</strong> uppgick bolagets totala kostnader för VD till 15 MSEK. Det nya<br />
avtalet innehåller ett kostnadstak som innebär att företagets totala kostnader för VD (lön, tantiem, pensionsavsättningar, övriga<br />
förmåner, sociala avgifter, andra skatter eller avgifter) högst får uppgå till 20 MSEK per räkenskapsår. Grundlönen är indexreglerad<br />
och uppgick <strong>2005</strong> till 3 311 TSEK. Bilförmån tillkommer. Ett rörligt tantiem skall utgå med 1% av koncernens resultat före skatt.<br />
Tantiem och lön utgör pensionsgrundande ersättning. VDs pension är premiebaserad, varvid bolaget inte har några pensionsförpliktelser<br />
utöver här angivna. Årliga premiebetalningar sker med 35% av pensionsgrundande ersättning upp till 20 basbelopp<br />
och 25% av den del som överstiger 20 basbelopp. Härutöver utgår extra pensionspremie, delvis resultatbaserad, med högst<br />
2,5 MSEK/år. VD äger rätt att omvandla kostnadsförda men outtagna pensionsförmåner till samma belopp i bruttolön.<br />
Avgångsvederlag vid uppsägning från bolagets sida uppgår till samma ersättning som om anställningen skulle ha fortsatt,<br />
dock längst till och med utgången av det tidsbegränsade anställningsavtalet (2007-12-31).<br />
Till bolag ägt av Anders Lönner kan royalty komma att utgå för projekt och produkter som identifi erats innan tillträdet som<br />
VD. Royalty utgår i intervallet 1,5–3% på försäljningen, beroende på aktuell produkts bruttomarginal. Under anställningstiden<br />
fi nns ett tak varigenom summan av eventuella royaltybetalningar ej får överstiga 20 MSEK. Intjänad royalty för <strong>2005</strong> uppgick till<br />
491 TSEK. Ackumulerad intjänad royalty uppgick till 1 799 TSEK till och med 31 december <strong>2005</strong>.<br />
Andra ledande befattningshavare<br />
Ersättning till andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörliga ersättningar, övriga förmåner och pensioner. Med<br />
andra ledande befattningshavare avses de 5 personer som tillsammans med VD utgör koncernledningen. Ledningsgruppen<br />
består av följande personer:<br />
VD – Chief Executive Offi cer<br />
Chief Operating Offi cer<br />
Chief Financial Offi cer<br />
Vice President Business Development och Investor Relations<br />
Vice President Group Services<br />
Vice President Scientifi c Affairs<br />
Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den<br />
rörliga ersättningen baseras dels på koncernens resultat och dels på individuella kvalitativa parametrar. Övriga förmåner utgörs i<br />
huvudsak av tjänstebil. Pensionspremier utgår med ett belopp som baseras på ITP-planen eller motsvarande system för anställda<br />
utomlands. Pensionsgrundande lön utgörs av grundlön och rörlig lön. Avgångsvederlag vid uppsägning från bolagets sida uppgår<br />
till mellan en och två årslöner.<br />
Ersättningar och andra förmåner under året<br />
Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- Övriga<br />
styrelse- ersätt- för- kost- ersätt-<br />
arvode ning måner nader Royalty ningar Summa<br />
Styrelsens ordförande, Peter Sjöstrand 0,5 – – – – 0,4 0,9<br />
Ledamot, Bert-Åke Eriksson 0,2 – – – – – 0,2<br />
Ledamot, Lennart Perlhagen 0,2 – – – – – 0,2<br />
Ledamot, Anders Waldenström 0,2 – – – – – 0,2<br />
Verkställande direktör, Anders Lönner 3,3 7,9 0,1 – 0,5 – 11,8<br />
Andra ledande befattningshavare (5 pers) 1) 4,9 3,2 0,2 0,8 – – 9,1<br />
Summa 9,3 11,1 0,3 0,8 0,5 0,4 22,4<br />
1) Lön för två av de andra ledande befattningshavarna ingår för månaderna augusti till och med december.<br />
Finansiella instrument<br />
Tecknings-<br />
Program <strong>2005</strong>-2008 optioner<br />
Verkställande direktör, Anders Lönner 700 000<br />
Andra ledande befattningshavare 925 000<br />
1 625 000
Teckningsoptioner som innehas av anställda<br />
Optionsprogram 2000–<strong>2005</strong> Optionsprogram <strong>2005</strong>–2008<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong><br />
Optioner Optioner Optioner<br />
Vid årets början 134 038 247 000 –<br />
Tilldelade – – 1 625 000<br />
Förverkade – – –<br />
Utnyttjade –133 038 –112 962 –<br />
Förfallna –1 000 – –<br />
Vid årets slut – 134 038 1 625 000<br />
Optionsprogram 2000-<strong>2005</strong><br />
<strong>Meda</strong> utgav under år 2000 250 000 teckningsoptioner till anställda inom bolaget. Teckningsoptionerna kunde utnyttjas för<br />
teckning av aktier i <strong>Meda</strong> från och med den 31 maj 2003 till och med den 30 april <strong>2005</strong>. Efter omräkning för nyemissioner som<br />
genomfördes under januari 2003 och mars <strong>2005</strong> uppgick den genomsnittliga teckningskursen under <strong>2005</strong> till 85,39 SEK. Varje<br />
option gav i genomsnitt rätt att teckna 1,16 aktier.<br />
Optionsprogram <strong>2005</strong>-2008<br />
Bolagsstämman beslutade vid den extra bolagsstämman i oktober <strong>2005</strong> om emission av skuldebrev förenat med avskiljbara<br />
optionsrätter till nyteckning av A-aktier. Bolaget har upptagit ett förlagslån om nominellt 1 000 SEK genom utgivande av ett<br />
skuldebrev förenat med 3 000 000 avskiljbara optionsrätter till nyteckning av aktier. Förvärvspriset per optionsrätt motsvarar<br />
marknadsvärdet för optionsrätterna fastställt enligt värdering genom Black & Scholes-modellen. Varje optionsrätt ger rätt att<br />
teckna en ny aktie i bolaget för en teckningskurs motsvarande 150 SEK. Teckningsperioden för nyteckning av aktier löper från<br />
och med den 27 februari 2006 till och med den 26 februari 2008. Antaganden om volatilitet har fastställts genom jämförelse<br />
med en grupp andra internationella specialty pharma bolag.<br />
Under november <strong>2005</strong> förvärvade <strong>Meda</strong>s nya koncernledning sammanlagt 1 625 000 teckningsoptioner i <strong>Meda</strong> till förvärvspriset<br />
2,83 SEK per option. Under februari 2006 har ytterligare 581 000 teckningsoptioner till priset 2,85 SEK per option<br />
förvärvats av nyckelpersoner i koncernen.<br />
Av de vid årsskiftet 1 625 000 (134 038) utestående optionerna var 0 (134 038) möjliga att utnyttja.<br />
Berednings- och beslutsprocess<br />
Lön och anställningsvillkor för VD beslutas av styrelsen. VD förbereder löner och anställningsvillkor för andra ledande befattningshavare<br />
och beslut fattas i samråd med styrelsens ordförande.<br />
NOT 9 ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING TILL REVISORER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Öhrlings PricewaterhouseCoopers<br />
Revisionsarvoden 1) 1,8 1,3<br />
Andra uppdrag 0,9 0,6<br />
Summa Öhrlings PricewaterhouseCoopers 2,7 1,9<br />
Ernst & Young<br />
Revisionsarvoden 2,9 –<br />
Andra uppdrag 1,3 –<br />
Summa Ernst & Young 4,2 –<br />
Övriga revisorer<br />
Revisionsarvoden 0,1 –<br />
Andra uppdrag 0,8 –<br />
Summa övriga revisorer 0,9 –<br />
Summa 7,8 1,9<br />
1) I revisionsarvoden ingår kostnader för granskning av nyemissionsprospekt.<br />
NOTER KONCERNEN<br />
43
44<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 10 OPERATIONELL LEASING<br />
Leasingkostnader avseende operationella leasingavtal uppgick till följande:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Räkenskapsårets betalda leasingavgifter 56,2 7,5<br />
Nominella värdet av framtida minimileasingavgifter, avseende icke uppsägningsbara<br />
leasingavtal fördelar sig enligt följande:<br />
Förfaller till betalning inom ett år 141,4 7,8<br />
Förfaller till betalning senare än ett men inom 5 år 438,5 21,1<br />
Förfaller till betalning senare än fem år 188,4 3,8<br />
Summa 768,3 32,7<br />
Den största delen av leasingavgifterna hänför sig till lokalhyra. Ett operationellt leasingavtal avseende hyra av kontorslokaler i<br />
Bad Homburg, Tyskland ingicks av Viatris under 2004. Avtalet sträcker sig till 2014 med möjlighet till fem års förlängning. Under<br />
2004 ingick <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> ett operationellt leasingavtal avseende kontorslokaler i Sverige vilket sträcker sig till utgången av 2010.<br />
Även operationell leasing av bilar till säljare utgör en stor del av <strong>Meda</strong>koncernens leasingkostnader. Dessa leasingavtal tecknas<br />
normalt med löptider om 3–4 år.<br />
NOT 11 OMSTRUKTURERINGSKOSTNADER<br />
Resultaträkningen innehåller omstruktureringskostnader uppgående till 176,3 MSEK avseende integrationen av Viatriskoncernen,<br />
se även stycke Synergier och Integration i förvaltningsberättelsen. Nedan visas koncernens resultaträkning före fi nansiella poster<br />
inklusive och exklusive omstruktureringskostnader.<br />
Exklusive omstruk- Omstruk- Inklusive omstruktureringskostnader<br />
tureringskostnader tureringskostnader<br />
Nettoomsättning 2 869,9 2 869,9<br />
Kostnad för sålda varor –1 177,2 –17,0 –1 194,2<br />
Bruttoresultat 1 692,7 –17,0 1 675,7<br />
Försäljningskostnader –623,7 –45,7 –669,4<br />
Medicin- och<br />
affärsutvecklingskostnader –339,0 –28,4 –367,4<br />
Administrationskostnader –204,7 –85,2 –289,9<br />
Rörelseresultat 525,3 –176,3 349,0<br />
Följande balanser innehåller poster avseende omstruktureringen:<br />
Övriga avsättningar – långfristiga skulder 1) 6,3<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 37,3<br />
Övriga avsättningar – kortfristiga skulder 1) 126,7<br />
Summa 170,3<br />
1) Se ytterligare information i not 27 Övriga avsättningar.<br />
NOT 12 VALUTAKURSVINSTER/(-FÖRLUSTER) – NETTO<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kostnad för sålda varor 0,9 –0,7<br />
Försäljningskostnader 0,1 –<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader – –<br />
Administrationskostnader – –0,1<br />
Finansiella intäkter (se not 13) 5,5 0,2<br />
Summa 6,5 –0,6
NOT 13 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Finansiella intäkter<br />
Räntor 4,1 0,6<br />
Pensioner – avkastning 0,9 –<br />
Valutakursvinster/(-förluster), netto (se not 12) 5,5 0,2<br />
Förändringar verkligt värde – valutaterminskontrakt 2,0 –<br />
Summa 12,5 0,8<br />
Finansiella kostnader<br />
Räntor –168,1 –13,4<br />
Pensioner – räntekostnad –9,3 –0,6<br />
Finansiell leasing –2,0 –0,3<br />
Kostnader för upptagande av lån –38,4 0,0<br />
Andra fi nansiella kostnader –2,1 –1,4<br />
Summa –219,9 –15,7<br />
NOT 14 SKATT<br />
NOTER KONCERNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Aktuell skattekostnad<br />
Aktuell skatt för året –15,1 –17,4<br />
Aktuell skatt hänförlig till tidigare år –0,1 –3,2<br />
Uppskjuten skattekostnad<br />
Uppskjuten skatt (se not 19) –24,7 –10,2<br />
Summa skatt –39,9 –30,8<br />
Skattekostnaden utgjorde 28,1% (28,1%) av resultatet före skatt. Skillnaden mellan redovisad skattekostnad och koncernens<br />
resultat före skatt beräknad med den lokala skattesatsen för Sverige (28%) förklaras med nedanstående tabell. Skattesatsen i den<br />
tyska verksamheten är högre än moderbolagets skattesats. Effekten av andra skattesatser för utländska dotterföretag i tabellen<br />
nedan är negativ beroende på att den tyska verksamheten uppvisar ett underskott till följd av redovisade omstruktureringskostnader.<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Avstämning av effektiv skatt<br />
Resultat före skatt 141,6 118,0<br />
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget, % 28,0 28,0<br />
Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag,% –5,8 0,3<br />
Effekt av ej utnyttjade underskottsavdrag,% –0,4 –0,4<br />
Avskrivning av goodwill i dotterföretag,% –1,3 1,0<br />
Andra icke avdragsgilla kostnader,% 7,7 –1,6<br />
Ej skattepliktiga intäkter,% – –<br />
Skatt hänförlig till tidigare år,% –0,1 0,8<br />
Redovisad effektiv skatt,% 28,1 28,1<br />
45
46<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 15 VINST PER AKTIE FÖR KVARVARANDE VERKSAMHETER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Före utspädning<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter, MSEK 101,7 87,2<br />
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 81 853 64 431<br />
Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före utspädning (SEK) 1,24 1,35<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Efter utspädning<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter, MSEK 101,7 87,2<br />
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 81 853 64 431<br />
Teckningsoptioner som medför utspädning (tusental) 108 529<br />
Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie 81 961 64 960<br />
Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter efter utspädning (SEK) 1,24 1,34<br />
Resultat per aktie och genomsnittligt antal aktier är omräknade för 2004 och <strong>2005</strong> med hänsyn till fondemissionelementet i<br />
nyemissionerna. Antalet aktier är dessutom omräknade med hänsyn till den i maj <strong>2005</strong> genomförda uppdelningen av bolagets<br />
aktier (split 5:1).<br />
NOT 16 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Byggnader Maskiner/ Inventarier Pågående Summa Byggnader Inventarier Summa<br />
och mark tekniska och instal- nyanlägg- och mark och instal-<br />
anläggningar lationer ningar lationer<br />
Ingående anskaffningsvärde<br />
8,7 – 38,4 – 47,1 8,7 42,2 50,9<br />
Investeringar<br />
Försäljningar/<br />
15,7 22,1 15,0 – 52,8 – 3,8 3,8<br />
utrangeringar –9,3 –28,8 –8,7 – –46,8 – –7,9 –7,9<br />
Förvärvad verksamhet 655,4 715,1 341,7 21,6 1 733,8 – – –<br />
Omklassifi cering – 7,4 2,0 –9,4 – – – –<br />
Omräkningsdifferens<br />
Utgående anskaff-<br />
3,0 2,6 1,8 0,1 7,5 – 0,3 0,3<br />
ningsvärde 673,5 718,4 390,2 12,3 1 794,4 8,7 38,4 47,1<br />
Ingående avskrivningar<br />
Försäljningar/<br />
–1,9 – –30,2 – –32,1 –1,7 –31,4 –33,1<br />
utrangeringar 2,2 28,8 7,2 – 38,2 – 4,5 4,5<br />
Förvärvad verksamhet –272,0 –511,3 –206,5 – –989,8 – – –<br />
Årets avskrivningar –6,4 –20,4 –15,6 – –42,4 –0,2 –3,4 –3,6<br />
Omräkningsdifferens<br />
Utgående<br />
–1,1 –1,9 –1,2 – –4,2 – 0,2 0,2<br />
avskrivningar –279,2 –504,8 –246,3 – –1 030,3 –1,9 –30,1 –32,0<br />
Redovisat värde<br />
vid periodens slut 394,3 213,6 143,9 12,3 764,1 6,8 8,3 15,1<br />
Avskrivningar per funktion:<br />
Kostnad för sålda varor –3,9 –16,3 –2,7 – –22,9 – – –<br />
Försäljningskostnader<br />
Medicin- och affärs-<br />
– –0,1 –3,1 – –3,2 – –1,0 –1,0<br />
utvecklingskostnaderAdministrations-<br />
–0,6 –3,5 –5,0 – –9,1 – – –<br />
kostnader –1,9 –0,5 –4,8 – –7,2 –0,2 –2,4 –2,6<br />
Summa –6,4 –20,4 –15,6 – –42,4 –0,2 –3,4 –3,6
Finansiell leasing<br />
I koncernens materiella anläggningstillgångar ingår leasingobjekt som innehas genom fi nansiella leasingavtal enligt följande:<br />
Ackumulerade<br />
Anskaffningsvärden avskrivningar<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
Byggnader och mark – 8,7 – –1,9<br />
Maskiner och andra tekniska anläggningar 64,2 – –11,3 –<br />
Inventarier och installationer 25,2 7,3 –10,9 –2,4<br />
Summa 89,4 16,0 –22,2 –4,3<br />
Framtida minimileasingavgifter har följande förfallotidpunkter:<br />
Nominella värden Nuvärden<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
Inom ett år 18,0 2,7 17,1 2,6<br />
Senare än ett men inom fem år 78,8 11,2 65,8 9,5<br />
Senare än fem år 0,7 – 0,5 –<br />
Summa 97,5 13,9 83,4 12,1<br />
Nuvärdet av de framtida minimileasingavgifterna redovisas till en del som kortfristig och till en del som långfristig upplåning.<br />
Resultaträkningen innehåller leasingkostnader enligt följande:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Byggnader och mark 0,2 0,2<br />
Maskiner och andra tekniska anläggningar 5,5 –<br />
Inventarier och installationer 2,5 1,6<br />
Summa 8,2 1,8<br />
NOT 17 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR<br />
NOTER KONCERNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Goodwill Produkt- Övriga Summa Goodwill Produkt- Summa<br />
rättigheter tillgångar 1) rättigheter<br />
Ingående anskaffningsvärde 186,2 802,1 – 988,3 108,3 518,6 626,9<br />
Investeringar 5 097,9 1 067,2 4,8 6 169,9 77,8 210,4 288,2<br />
Försäljningar/utrangeringar – – –0,3 –0,3 – – –<br />
Förvärvad verksamhet – 2 537,5 68,8 2 606,3 – 73,2 73,2<br />
Omräkningsdifferens 22,9 12,2 0,2 35,3 0,1 –0,1 –<br />
Utgående anskaffningsvärden 5 307,0 4 419,0 73,5 9 799,5 186,2 802,1 988,3<br />
Ingående avskrivningar enligt plan –8,6 –104,8 – –113,4 –8,6 –58,9 –67,5<br />
Försäljningar/utrangeringar – – 0,3 0,3 – – –<br />
Förvärvad verksamhet – –612,4 –63,0 –675,4 – – –<br />
Årets avskrivningar enligt plan – –196,6 –2,0 –198,6 – –46,2 –46,2<br />
Omräkningsdifferens –0,9 –2,9 –0,2 –4,0 – 0,3 0,3<br />
Utgående avskrivningar enligt plan –9,5 –916,7 –64,9 –991,1 –8,6 –104,8 –113,4<br />
Redovisat värde vid periodens slut 5 297,5 3 502,3 8,6 8 808,4 177,6 697,3 874,9<br />
47
48<br />
NOTER KONCERNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Goodwill Produkt- Övriga Summa Goodwill Produkt- Summa<br />
rättigheter tillgångar 1) rättigheter<br />
Avskrivningar enligt plan per funktion<br />
Kostnad för sålda varor – –2,8 –0,4 –3,2 – – –<br />
Försäljningskostnader – –3,4 –0,2 –3,6 – – –<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader – –172,8 –1,0 –173,8 – –46,2 –46,2<br />
Administrationskostnader – –17,6 –0,4 –18,0 – – –<br />
Summa – –196,6 –2,0 –198,6 – –46,2 –46,2<br />
1) Övriga immateriella tillgångar avser programvara.<br />
Specifi kation på större Återstående<br />
produkträttigheter <strong>2005</strong> avskrivningstid år<br />
Cibacen & Cibadrex 878,2 14,0<br />
Novalizer 594,4 14,6<br />
Betadine 409,4 14,6<br />
Tramadol 212,8 14,6<br />
Cyklokapron 116,2 13,5<br />
Övriga 1 291,3<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3 502,3<br />
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill<br />
Goodwill fördelas på koncernens kassagenererande enheter (KGE). En sammanfattning av fördelningen av goodwill på region<br />
återfi nns nedan:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Euroområdet 5 116,5 –<br />
Norden 181,0 177,6<br />
Summa 5 297,5 177,6<br />
Återvinningsbart belopp för en KGE fastställs baserat på beräkning av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade<br />
kassafl öden baserade på fi nansiella budgetar som godkänts av ledningen som täcker en treårsperiod. Kassafl ödet bortom treårsperioden<br />
extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt på 3% per år och en diskonteringsränta efter skatt på 9,3%. Ledningen<br />
har fastställt budgeterar baserat på tidigare resultat och förväntningar på marknadsutvecklingen.<br />
Goodwill är enligt bolagets bedömning hänförligt till framtida produkt- och marknadsmöjligheter utifrån den förvärvade paneuropeiska<br />
plattformen. Vidare förväntas kostnadsbesparingar samt synergier avseende främst försäljning och produktutveckling.<br />
NOT 18 SPECIFIKATION AV FÖRETAGSFÖRVÄRV<br />
Den 5 augusti <strong>2005</strong> förvärvade koncernen 100% av aktiekapitalet i Viatriskoncernen, ett läkemedelsbolag med verksamhet i de<br />
fl esta västeuropeiska länder. Viatriskoncernen konsolideras från och med detta datum.<br />
Den förvärvade verksamheten bidrog med en nettoomsättning på 1 432 MSEK och ett rörelseresultat på –95,3 MSEK<br />
(inklusive omstruktureringskostnader på 176,3 MSEK) till koncernen för perioden augusti – december <strong>2005</strong>. Om förvärvet hade<br />
skett per den 1 januari <strong>2005</strong>, skulle koncernens nettoomsättning ha varit 5 056 MSEK och periodens rörelseresultat 573,7 MSEK<br />
(inklusive omstruktureringskostnader på 176,3 MSEK). Nedan följer uppgifter om förvärvade nettotillgångar och goodwill:<br />
MSEK<br />
Köpeskilling<br />
- kontantbetalning 5 459,6<br />
- direkta kostnader i samband med förvärvet 4,0<br />
Sammanlagd köpeskillining 5 463,6<br />
Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar –365,7<br />
Goodwill 5 097,9
Följande tillgångar och skulder ingick i förvärvet:<br />
Verkligt värde Förvärvat bokfört värde<br />
Produkträttigheter<br />
- Produkträttigheter (inkluderat i raden produkträttigheter) 1 319,6 721,0<br />
- Licensrättigheter (inkluderat i raden produkträttigheter) 580,4 –<br />
- Kundavtal (inkluderat i raden produkträttigheter) 15,9 –<br />
- Övriga immateriella tillgångar 14,9 5,8<br />
Goodwill – 625,0<br />
Materiella anläggningstillgångar 744,0 744,0<br />
Finansiella anläggningstillgångar<br />
- Uppskjutna skattefordringar 189,0 581,2<br />
- Övriga fi nansiella tillgångar 8,3 8,3<br />
Övriga omsättningstillgångar 1 221,2 1 221,2<br />
Långfristiga skulder<br />
- Uppskjutna skatteskulder 1) –687,9 –40,9<br />
- Övriga långfristiga skulder –1 824,4 –1 824,4<br />
Kortfristiga skulder –1 215,3 –1 210,3<br />
Förvärvade nettotillgångar 365,7 830,9<br />
Goodwill 5 097,9<br />
Sammanlagd köpeskilling 5 463,6<br />
Likvida medel i Viatriskoncernen –212,0<br />
Förändring av koncernens likvida medel vid förvärv 5 251,6<br />
1) Avser huvusakligen uppskjuten skatt på skillnaden mellan förvärvat bokfört värde och verkligt värde avseende produkträttigheter.<br />
Den uppskjutna skatteskulden löses upp succesivt när avskrivning på produkträttigheter sker.<br />
NOT 19 UPPSKJUTEN SKATT<br />
Belopp avseende uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i balansräkningen inkluderar följande:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Uppskjutna skattefordringar:<br />
Uppskjutna skattefordringar som skall utnyttjas efter mer än 12 månader 72,8 –<br />
Uppskjutna skattefordringar som skall utnyttjas inom 12 månader 142,4 6,1<br />
Redovisat värde vid periodens slut 215,2 6,1<br />
Uppskjutna skatteskulder:<br />
Uppskjutna skatteskulder som skall betalas efter mer än 12 månader 810,2 91,4<br />
Uppskjutna skatteskulder som skall betalas inom 12 månader 6,6 0,8<br />
Redovisat värde vid periodens slut 816,8 92,2<br />
Skattemässiga underskottsavdrag:<br />
Vid utgången av <strong>2005</strong> hade koncernen skattemässiga underskottsavdrag uppgående till 6,4 MSEK. Uppskjuten skattefordran har<br />
endast beräknats på fastställda underskottsavdrag där det bedöms sannolikt att tillräckliga överskott kommer att fi nnas tillgängliga.<br />
Underskottsavdrag som ej beaktats uppgår till ca 400 MSEK, huvudsakligen hänförliga till Tyskland.<br />
Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:<br />
NOTER KONCERNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Vid årets början 86,1 55,1<br />
Valutakursdifferenser 2,7 –0,1<br />
Förvärv av dotterföretag 498,9 20,4<br />
Redovisning i resultaträkningen 24,6 10,2<br />
Skatt som redovisats i eget kapital –10,7 0,5<br />
Redovisat värde vid periodens slut 601,6 86,1<br />
49
50<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Uppskjutna skattefordringar<br />
Produkt- Upplupna Underskotts-<br />
rättigheter Lager kostnader avdrag Pensioner Övrigt Summa<br />
Per 1 januari 2004 – 4 0,9 1,5 – 0 6,4<br />
Redovisat i resultaträkningen – 0,9 –0,9 –0,3 – 0 –0,3<br />
Per 31 december 2004 – 4,9 – 1,2 – 0 6,1<br />
Redovisat i resultaträkningen 1,2 1,8 16,8 5,2 2,2 –7,7 19,5<br />
Förvärv av dotterföretag 13,4 32,7 44,9 – 55,8 42,2 189,0<br />
Valutakursdifferenser 0 0,1 0,2 0 0,2 0,1 0,6<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> 14,6 39,5 61,9 6,4 58,2 34,6 215,2<br />
Uppskjutna skatteskulder<br />
Materiella<br />
Produkt- anlägg- Obeskaträttig-<br />
ningstill- Upplupna Pen- tade<br />
Goodwill heter gångar kostnader sioner reserver Övrigt Summa<br />
Per 1 januari 2004 6,8 14,5 – – 0 37,5 2,7 61,5<br />
Redovisat i resultaträkningen –1,3 –1,4 – – 0,3 14,2 –1,9 9,9<br />
Redovisat i eget kapital 0 – – – 0,5 – – 0,5<br />
Förvärv av dotterföretag 0 18,5 – – – 1,9 – 20,4<br />
Valutakursdifferenser – –0,1 – – – – 0 –0,1<br />
Per 31 december 2004 5,5 31,5 – – 0,8 53,6 0,8 92,2<br />
Redovisat i resultaträkningen –1,6 –19,3 0 –1,8 1,5 56,1 9,2 44,1<br />
Redovisat i eget kapital – – – – – – –10,7 –10,7<br />
Förvärv av dotterföretag – 627,8 51,1 7,0 – – 2,0 687,9<br />
Valutakursdifferenser 0,2 2,8 0,2 0 0 – 0,1 3,3<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> 4,1 642,8 51,3 5,2 2,3 109,7 1,4 816,8<br />
NOT 20 FINANSIELLA TILLGÅNGAR SOM KAN SÄLJAS<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Vid årets början – –<br />
Förvärv av dotterföretag 7,0 –<br />
Omräkningsdifferens 0,0 –<br />
Redovisat värde vid periodens slut 7,0 –<br />
Inga avyttringar eller reserveringar för värdeminskning har under <strong>2005</strong> och 2004 gjorts avseende fi nansiella tillgångar som kan<br />
säljas.<br />
I fi nansiella tillgångar som kan säljas ingår följande:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Fonder investerade i räntebärande värdepapper – Österrike 1) 3,5 –<br />
Fonder investerade i räntebärande värdepapper och obligationer – Tyskland 3,5 –<br />
Redovisat värde vid periodens slut 7,0 –<br />
1) Effektiv ränta var 5%.
NOT 21 VARULAGER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Råvaror 120,9 23,1<br />
Produkter i arbete 52,4 14,8<br />
Färdiga varor och handelsvaror 411,5 142,4<br />
Redovisat värde vid periodens slut 584,8 180,3<br />
Posten kostnader för sålda varor innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret uppgående till 1 080,2 (396,3) MSEK.<br />
Övriga resultaträkningsposter innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret uppgående till 3,3 (0,8) MSEK.<br />
Varulagret i koncernen har under perdioden skrivits ned med 8,7 MSEK.<br />
NOT 22 KUNDFORDRINGAR<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kundfordringar 661,4 118,5<br />
Reservering för värdeminskning –37,5 –0,1<br />
Redovisat värde vid periodens slut 623,9 118,4<br />
NOT 23 DERIVATINSTRUMENT<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Valutaterminer<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> hade koncernen öppna terminskontrakt med löptider på upp till två månader. Fördelning per valuta<br />
framgår av nedanstående tabell.<br />
Valutapar Valutakurs Nominellt belopp Marknadsvärde MSEK<br />
DKK/SEK 1,2679 –3 500 000 0,0<br />
EUR/SEK 9,4868 –17 600 000 1,8<br />
EUR/USD 1,1869 –500 000 0,0<br />
GBP/SEK 13,8445 –2 400 000 0,5<br />
GBP/USD 1,7245 –500 000 0,0<br />
NOK/SEK 1,1925 –14 000 000 0,2<br />
USD/SEK 8,0179 6 500 000 -0,5<br />
Redovisat värde vid periodens slut 2,0<br />
Verkligt värde av fi nansiella tillgångar och skulder<br />
Verkligt värde baseras på marknadspriser och allmänt vedertagna metoder. Vid värdering har offi ciella marknadsnoteringar på<br />
balansdagen använts när sådana har varit tillgängliga. Omräkning till SEK har skett till noterad valutakurs på balansdagen.<br />
Tabellen nedan omfattar på tillgångssidan fi nansiella anläggningstillgångar, kortfristiga fordringar och likvida medel. Undan -<br />
taget är kundfordringar, skattefordringar samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter som ej har medtagits då det bokförda<br />
värdet motsvarar det verkliga värdet i balansräkningen. På skuldsidan omfattar tabellen lång- och kortfristiga räntebärande<br />
skulder. Icke räntebärande skulder har ej medtagits då det bokförda värdet motsvaras av det verkliga värdet.<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde<br />
Koncernen<br />
Finansiella tillgångar som kan säljas 7,0 7,0 – –<br />
Andra långfristiga fordringar 31,1 31,1 4,5 4,5<br />
Övriga fordringar 68,6 68,6 4,4 4,4<br />
Likvida medel 331,4 331,4 60,8 60,8<br />
Derivatinstrument 2,0 2,0 – 0,4<br />
Summa 440,1 440,1 69,7 70,1<br />
Upplåning 4 990,5 4 991,5 432,9 432,9<br />
Summa 4 990,5 4 991,5 432,9 432,9<br />
51
52<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 24 LIKVIDA MEDEL<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kassa och bank 324,0 60,8<br />
Kortfristiga placeringar 7,4 –<br />
Redovisat värde vid periodens slut 331,4 60,8<br />
De kortfristiga placeringarna har en genomsnittlig förfallotid på 90 dagar.<br />
NOT 25 UPPLÅNING<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Långfristig upplåning<br />
Långfristiga banklån 4 915,9 94,5<br />
Finansiell leasing (se not 16) 66,3 10,5<br />
Redovisat värde vid periodens slut 4 982,2 105,0<br />
Kortfristig upplåning<br />
Korfristiga banklån 2,6 326,3<br />
Finansiell leasing (se not 16) 5,7 1,6<br />
Redovisat värde vid periodens slut 8,3 327,9<br />
Redovisat värde vid periodens slut 4 990,5 432,9<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Förfallotidpunkt för långfristig upplåning är som följer:<br />
Förfallotidpunkt, 1–2 år från balansdagen 22,0 97,3<br />
Förfallotidpunkt, 2–5 år från balansdagen 4 927,2 7,7<br />
Förfallotidpunkt, senare än fem år från balansdagen 33,0 –<br />
Redovisat värde vid periodens slut 4 982,2 105,0<br />
Redovisade belopp i MSEK, per valuta, för koncernens upplåning är följande:<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
SEK 589,2 425,8<br />
EUR 4 401,3 –<br />
NOK – 7,1<br />
Redovisat värde vid periodens slut 4 990,5 432,9<br />
Outnyttjade krediter:<br />
Outnyttade obekräftade krediter 126,8 117,2<br />
Outnyttade bekräftade krediter 532,5 –<br />
Låneavtalen är avhängiga att bolaget uppfyller vissa gränsvärden, så kallade covenants, med avseende på relationen nettoskuld<br />
till rörelseresultat före avskrivningar samt nettoskuld till eget kapital och ränteteckningsgrad.<br />
Av lånet i EUR utgör 322 MEUR säkringsinstrument för nettoinvestering i utländska dotterbolag.
NOT 26 PENSIONSTILLGÅNGAR OCH PENSIONSFÖRPLIKTELSER<br />
NOTER KONCERNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Tillgångar<br />
Nuvärde på förmånsbaserad pensionsplan 13,5 12,1<br />
Verkligt värde på förvaltningstillgångar 15,2 13,0<br />
1,7 0,9<br />
Nuvärde på övriga förpliktelser 1,6 1,8<br />
Oredovisade aktuariella förluster 0,5 1,1<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3,8 3,8<br />
Skulder<br />
Nuvärde på förmånsbaserad pensionsplan 575,7 35,7<br />
Verkligt värde på förvaltningstillgångar 0,5 0,4<br />
575,2 35,3<br />
Nuvärde avgifter 0,0 0,0<br />
Nuvärde på övriga förpliktelser 37,7 1,8<br />
Oredovisade aktuariella förluster 6,6 2,6<br />
Redovisat värde vid periodens slut 606,3 34,5<br />
Netto 602,5 30,7<br />
Förändringar i den tillgång som redovisas i balansräkningen är som följer:<br />
Vid årets början 3,8 3,1<br />
Valutakursdifferenser 0,2 0,0<br />
Summa kostnader i resultaträkningen –1,0 –0,3<br />
Inbetalningar 1,1 1,3<br />
Utbetalning av pensioner –0,3 –0,3<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3,8 3,8<br />
Förändringar i den skuld som redovisas i balansräkningen är som följer:<br />
Vid årets början 34,5 33,9<br />
Aktuariella förluster (vinst) –8,3 –<br />
Valutakursdifferenser 2,2 –<br />
Skulder övertagna genom företagsförvärv 575,6 –<br />
Summa kostnader i resultaträkningen 16,0 2,7<br />
Inbetalningar –13,7 –2,1<br />
Redovisat värde vid periodens slut 606,3 34,5<br />
Netto 602,5 30,7<br />
De belopp som redovisas i resultaträkningen är följande:<br />
Kostnader för tjänstgöring under innevarande år 5,5 1,2<br />
Räntekostnad 10,7 2,3<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar –0,9 –0,8<br />
Arbetsgivaravgifter 3,0 0,2<br />
Aktuariella nettoförluster redovisade under året –1,7 –<br />
Andra kostnader 0,3 0,1<br />
Summa kostnader 16,9 3,0<br />
53
54<br />
NOTEr KONcErNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Fördelat på:<br />
Kostnad for sålda varor 0,3 –<br />
Försäljningskostnader 3,9 1,1<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader 1,0 –<br />
Administrationskostnader 1,9 0,4<br />
Finansiella intäkter/kostnader 9,8 1,5<br />
Summa kostnader 16,9 3,0<br />
De viktigaste aktuariella antaganden som användes var följande:<br />
Diskonteringsränta 3,75%–5,0% 5,2%–6,0%<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 2,0%–6,0% 6,0 %<br />
Framtida löneökningar 3,0%–4,0% 4,0 %<br />
Framtida pensionsökningar 1,0%–3,0% 2,0%–3,0%<br />
Koncernföretagen har olika pensionsplaner. Följande konsoliderade legala enheter har pensionsskulder:<br />
Förmånsbaserade<br />
pensionsplaner Övriga förpliktelser Summa<br />
Tropon, Tyskland 283,3 – 283,3<br />
<strong>Meda</strong>, Tyskland 244,0 – 244,0<br />
<strong>Meda</strong>, Österrike 7,0 7,0 14,0<br />
<strong>Meda</strong>, Frankrike – 16,8 16,8<br />
<strong>Meda</strong>, Italien – 12,3 12,3<br />
<strong>Meda</strong>, Portugal 1,2 – 1,2<br />
<strong>Meda</strong>, Sverige 32,8 1,6 34,4<br />
<strong>Meda</strong>, Norge 0,3 – 0,3<br />
568,6 37,7 606,3<br />
De flesta pensionsplaner i Tyskland finansieras ej genom betalning till förvaltaradministrerade fonder; pensionsutfästelser görs<br />
direkt av arbetsgivaren. Pensionsförmånen betalas av arbetsgivaren ut till pensionären och den enskilda pensionären beskattas<br />
individuellt.<br />
Samtliga redovisade pensionsavsättningar i Tropon GmbH avser redan pensionerade arbetstagare. Pensionsavsättningarna<br />
består huvudsakligen av följande:<br />
• En pensionsplan till fullo finansierad av arbetstagaren vilken avslutades under senare delen av 1970-talet. Ett fåtal pensionärer<br />
täcks fortfarande av denna plan.<br />
• Som alternativ till ovan nämnda pensionsplan implementerades en ny pensionsplan vilken till en del finansierades av arbetsgivaren<br />
och till en del av arbetstagaren. Denna pensionsplan upphörde 2004-12-31.<br />
• Så kallade ”deferred compensation” avtal har funnits för vissa ledande befattningshavare, dock enbart under en treårsperiod<br />
avslutad 2001.<br />
• Pensionsstiftelse för den kemiska industrin. Denna pensionsplan finansieras huvudakligen genom omvandling av lön till<br />
pension.<br />
Pensionsavsättningen i <strong>Meda</strong> Tyskland avser till störst del aktiva arbetstagare. Huvudsakligen består pensionsavsättningen av<br />
följande:<br />
• Pensionsersättning vilken beviljas arbetstagare som pensioneras vid 65 års ålder alternativt vid en tidigare ålder till följd av<br />
arbetsoförmåga. Efterlevande makar/makor erhåller en pension uppgående till 60% av den avlidne makan/makens pension.<br />
• Julbonusar vilka beviljas arbetstagare som pensioneras vid 65 års ålder alternativt vid en tidigare ålder till följd av arbetsoförmåga.<br />
För varje avslutat anställningsår uppgår julbonusen till 1,4% av pensionärens sista månadslön.<br />
• Omvandling av lön. Några av de anställda har fått möjligheten att omvandla lön till oantastlig rätt till framtida pensionsutbetalningar.<br />
Övriga förplikelser i Frankrike, Italien och Österrike uppstår i huvudsak till följd av rättsliga krav och förpliktar arbetsgivaren att<br />
göra en engångsutbetalning till arbetstagaren vid pension eller avsked. Kostnader för pensionen redovisas under arbetstagarnas<br />
anställningstid.<br />
De flesta pensionsplaner i Sverige finansieras ej genom betalning till förvaltaradministrerade fonder. Pensionsutfästelser görs<br />
direkt av arbetsgivaren.<br />
Pensionstillgångar uppgående till 3,8 MSEK avser betalningar till försäkringsbolag i Sverige och Norge.
Not 27 Övriga avsättningar<br />
Produkt- Rätts- Omstruk-<br />
Returer garantier tvister turering Hyra Övrigt Summa<br />
Per 1 januari <strong>2005</strong> – – – – – – –<br />
Förvärv av bolag 23,3 2,7 47,3 14,8 19,0 64,3 171,4<br />
Tillkommande avsättningar 5,0 2,5 1,5 132,9 – 20,5 162,4<br />
Återförda outnyttjade belopp –1,1 – –2,4 –0,8 – –9,4 –13,7<br />
Valutakursdifferenser 0,1 0,0 0,2 0,0 0,1 0,2 0,6<br />
Utnyttjat under året –1,4 –2,4 –1,2 –6,5 –1,5 –7,0 –20,0<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> 25,9 2,8 45,4 140,4 17,6 68,6 300,7<br />
Avsättning för omstruktureringskostnader<br />
Kort efter förvärvet av Viatris utarbetade den nya koncernledningen en omstruktureringsplan för att rationalisera och konsolidera<br />
den nya företagsstrukturen i syfte att tillvarata synergier. Bolaget har under det fjärde kvartalet verkställt betydande delar av<br />
planen och därför även belastat resultatet med relaterade omstruktureringskostnader av engångskaraktär. Totala kostnader för<br />
omstruktureringar relaterade till förvärvet av Viatris uppgick under <strong>2005</strong> till 176,3 MSEK. För ytterligare information se not 11<br />
Omstruktureringskostnader.<br />
Not 28 EvEntualfÖrpliktElsEr<br />
Ställda säkerheter<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
För egna avsättningar och skulder<br />
Företagsinteckningar 10,0 10,0<br />
Övriga långfristiga fordringar 1,6 1,7<br />
Avseende skulder till kreditinstitut<br />
Företagsinteckningar 11,4 156,2<br />
Materiella anläggningstillgångar 4,2 4,9<br />
Nettotillgångar i dotterbolag 5 392,8 –<br />
Summa 5 420,0 172,8<br />
Ansvarsförbindelser<br />
Garantiförbindelser 2,0 0,7<br />
Summa 2,0 0,7<br />
Ställda säkerheter avseende nettotillgångar i dotterbolag utgörs av pantsatta aktier i <strong>Meda</strong> Germany Holding GmbH.<br />
Avseende förvärvet av Medic Team A/S kan tilläggsköpeskilling komma att under 2008 utgå med maximalt 37 MSEK.<br />
För produkträttigheter kan tilläggsköpeskilling maximalt uppgå till 11,9 MSEK.<br />
Den svenska skattemyndigheten har eftertaxerat dotterbolaget cross Pharma <strong>AB</strong> (numera <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>) för inkomståren<br />
1997–2001. <strong>Meda</strong> har konsulterat extern skatteexpertis för bestridande av skattemyndighetens yrkanden. Skatteärendena<br />
bedöms kunna pågå under flera år. <strong>Meda</strong> bedömer dock att bolagets resultat ej kommer att påverkas av utgången. Detta beror<br />
på säljargarantier vid <strong>Meda</strong>s samgående med cross Pharma samt bankgarantier som i huvudsak säkerställer dessa säljargarantier.<br />
Det faktum att cross Pharmas rörelse avyttrades per den 1 augusti <strong>2005</strong> påverkar inte detta skatteärende. Koncernen har inte<br />
några andra skattetvister som bedöms kunna orsaka några väsentliga skattekostnader inom överskådlig framtid.<br />
Not 29 JustEringar fÖr postEr som intE ingår i kassaflÖdEt<br />
NOTEr KONcErNEN<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Den löpande verksamheten:<br />
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 42,4 3,6<br />
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 198,6 46,2<br />
Vinst/förlust vid avyttring av materiella anläggningstillgångar –0,1 3,0<br />
Vinst vid avyttring av dotterbolag –38,1 –<br />
Nettoförändring av pensioner –6,2 –0,9<br />
Nettoförändring av övriga avsättningar 129,3 –0,3<br />
Övrigt –46,6 –7,1<br />
Summa 279,3 44,5<br />
55
56<br />
NOTER KONCERNEN<br />
NOT 30 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE<br />
Till företag ägt av bolagets verkställande direktör Anders Lönner kan royalty komma att utgå för projekt och produkter som<br />
identifi erats innan tillträdet som verkställande direktör. Under anställningstiden fi nns ett tak varigenom summan av eventuella<br />
royaltybetalningar ej får överstiga 20 MSEK. Roytalty intjänad under <strong>2005</strong> uppgick till 491 TSEK.<br />
Till styrelseförande Peter Sjöstrand utgår inom ramen för bolagsstämmobeslut förutom styrelsearvode särskild ersättning av -<br />
seende konsulttjänster som går utöver uppdraget som styrelseledamot. För arbete utfört under <strong>2005</strong> har 400 TSEK kostnadsförts.<br />
<strong>Meda</strong> har under <strong>2005</strong> anlitat Orifi ce Medical <strong>AB</strong> (ägt av Volati BV) för legoförpackning. Under <strong>2005</strong> fakturerades 4,0 (7,3)<br />
MSEK för denna tjänst. Rörelseskulden till Orifi ce Medical <strong>AB</strong> uppgick den 31 december <strong>2005</strong> till 0 (0,5) MSEK.<br />
Stena <strong>AB</strong> erhöll under <strong>2005</strong> 7,9 MSEK i nyemissionsgaranti avseende årets första nyemission.<br />
Stena Adactum <strong>AB</strong> erhöll under <strong>2005</strong> 1,7 MSEK i nyemissionsgaranti avseende årets andra nyemission.<br />
NOT 31 ÖVERGÅNGEN TILL INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (IFRS)<br />
Från och med 1 januari <strong>2005</strong> upprättas <strong>Meda</strong>s fi nansiella rapporter i enlighet med International Financial Reporting Standards<br />
(IFRS). Datum för övergång till IFRS var den 1 januari 2004. All fi nansiell information efter detta datum har omräknats för att<br />
överensstämma med IFRS. Påverkan på öppningsbalansräkningen 2004-01-01 var 0,0 MSEK.<br />
Omräkning av resultaträkning, balansräkning och eget kapital för 2004 enligt IFRS redovisas nedan.<br />
Koncernens resultaträkning i sammandrag<br />
Justering Justering<br />
2004 IFRS 1,2) 2004 IFRS 5 3) 2004 IFRS 2004<br />
Nettoomsättning 1 041,9 0,4 –249,8 792,5<br />
Kostnad för sålda varor –635,9 236,1 –399,8<br />
Bruttoresultat 406,0 0,4 –13,7 392,7<br />
Försäljningskostnader –144,6 4,2 –140,4<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader –69,5 6,7 0,6 –62,2<br />
Administrationskostnader –59,0 1,8 –57,2<br />
Rörelseresultat 132,9 8,9 –8,9 132,9<br />
Finansiella intäkter och kostnader –14,9 –14,9<br />
Resultat före skatt 118,0 8,9 –8,9 118,0<br />
Inkomstskatt –33,2 –0,1 2,5 –30,8<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 84,8 8,8 –6,4 87,2<br />
Nettoresultat från avvecklad verksamhet 6,4 6,4<br />
Nettoresultat 84,8 8,8 – 93,6<br />
Periodens justeringar<br />
Avskrivning av goodwill 8,5<br />
Värdering av valutakontrakt 0,4<br />
Skatt –0,1<br />
Koncernens balansräkning i sammandrag<br />
8,8<br />
Justering IFRS 1,2) IFRS<br />
2004-12-31 2004-12-31 2004-12-31<br />
Tillgångar<br />
Anläggningstillgångar<br />
- Goodwill 169,1 8,5 177,6<br />
- Produkträttigheter 697,3 697,3<br />
- Materiella 15,1 15,1<br />
- Finansiella 10,6 10,6
Justering IFRS1,2) IFRS<br />
2004-12-31 2004-12-31 2004-12-31<br />
Omsättningstillgångar<br />
- Varulager 180,3 180,3<br />
- Kundfordringar och andra fordringar 133,5 0,4 133,9<br />
- Kassa och bank 60,8 60,8<br />
Summa tillgångar 1 266,7 8,9 1 275,6<br />
Eget kapital och skulder<br />
Eget kapital<br />
Långfristiga skulder<br />
536,8 8,8 545,6<br />
- Upplåning 105,0 105,0<br />
- Uppskjutna skatteskulder 92,1 0,1 92,2<br />
- Pensionsförpliktelser<br />
Kortfristiga skulder<br />
34,4 34,4<br />
- Leverantörsskulder och andra skulder 170,5 170,5<br />
- Upplåning 327,9 327,9<br />
Summa eget kapital och skulder 1 266,7 8,9 1 275,6<br />
Periodens justeringar<br />
Avskrivning av goodwill 8,5<br />
Värdering av valutakontrakt 0,4<br />
Skatt –0,1<br />
Koncernens förändring i eget kapital<br />
Ingående eget kapital 459,1 459,1<br />
Utdelning –17,5 –17,5<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 11,2 11,2<br />
Omräkningsdifferens –0,8 –0,8<br />
Periodens resultat 84,8 8,8 93,6<br />
8,8<br />
NOTER KONCERNEN<br />
Utgående eget kapital 536,8 8,8 545,6<br />
1) Goodwillavskrivningar<br />
Goodwillavskrivningar utgår enligt IFRS 3. I stället skall nedskrivningstest genomföras åtminstone årligen. <strong>Meda</strong> har genomfört<br />
nedskrivningstester per den 31 december 2004 och 31 december <strong>2005</strong>. Enligt dessa tester föreligger inget nedskrivningsbehov.<br />
Återlagda goodwillavskrivningar för 2004 uppgick till 8,5 MSEK.<br />
2) Marknadsvärdering av valutaterminskontrakt<br />
Enligt IFRS värderas samtliga derivat löpande. Förändringar i verkligt värde redovisas omedelbart i resultaträkningen. Marknadsvärdet<br />
för utestående valutaterminskontrakt var per 2004-12-31 0,4 MSEK.<br />
3) Avveckling av verksamhet<br />
I enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter, redovisas verksamheter<br />
under avveckling separat i balans- och resultaträkningen från den tidpunkt då det är mycket sannolikt att en försäljning kommer<br />
att ske inom ett år. Det innebär att verksamheten Parallellhandel redovisas separat under rubriken Avvecklade verksamheter.<br />
Öppningsbalansräkning IFRS<br />
De redovisningsprinciper som tillämpas i öppningsbalansen skall i allmänhet överensstämma med varje IFRS som gäller vid rapporteringstillfället.<br />
Några undantag från fullständig retroaktiv tillämpning är tillåtna. I öppningsbalansen för IFRS har <strong>Meda</strong> tillämpat<br />
övergångsbestämmelserna på följande sätt:<br />
- Ersättningar till anställda (IAS 19): Införandet av IAS 19 anses inte vara en övergångseffekt eftersom RR29 redan har tillämpats<br />
från 1 januari 2004. RR29 och IAS 19 överensstämmer i stort med varandra. Ackumulerade aktuariella vinster och förluster för<br />
förmånsbestämda pensionsplaner nollställdes i samband med övergången och redovisades fullt ut i pensionsskuld och eget<br />
kapital.<br />
- Aktierelaterade ersättningar (IFRS2): rekommendationen skall tillämpas på planer som har ett tilldelningsdatum från och med<br />
7 november 2002 och framgent och som har ett intjänandedatum den 1 januari <strong>2005</strong> eller senare. <strong>Meda</strong>s föregående plan föll<br />
inte inom dessa datum och var därmed inte föremål för omräkning.<br />
57
58<br />
NOTER KONCERNEN<br />
- IAS 39, Finansiella instrument: Redovisning och värdering tillämpas från och med 1 januari 2004.<br />
- Omräkningsdifferenser avseende investeringar i utlandsverksamheter skall enligt IAS 21 redovisas som en separat post i eget<br />
kapital. Vid försäljning av utlandsverksamheter skall ackumulerade omräkningsdifferenser redovisas som en del av resultatet av<br />
avyttringarna. <strong>Meda</strong> har valt att sätta ackumulerade omräkningsdifferenser till noll per 1 januari 2004 enligt övergångsbestämmelserna<br />
i IFRS 1.<br />
NOT 32 AVVECKLAD VERKSAMHET<br />
I enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter, redovisas verksamheter<br />
under avveckling separat i balans- och resultaträkningen från den tidpunkt då det är mycket sannolikt att en försäljning kommer<br />
att ske inom ett år. Det innebär att verksamheten Parallellhandel redovisas separat under rubriken Avvecklade verksamheter.<br />
Nedan följer koncernens resultaträkning för <strong>2005</strong> i sammandrag, före och efter justering i enlighet med IFRS 5. För information<br />
avseende 2004, se not 31.<br />
Justering<br />
<strong>2005</strong> IFRS 5 <strong>2005</strong> IFRS <strong>2005</strong><br />
Nettoomsättning 3 009,5 –139,6 2 869,9<br />
Kostnad för sålda varor –1 325,7 131,5 –1 194,2<br />
Bruttoresultat 1 683,8 –8,1 1 675,7<br />
Försäljningskostnader –670,8 1,4 –669,4<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader –368,0 0,6 –367,4<br />
Administrationskostnader –289,9 – –289,9<br />
Resultat från avyttring av verksamhet 37,4 –37,4 –<br />
Rörelseresultat 392,5 –43,5 349,0<br />
Finansiella intäkter och kostnader –207,4 – –207,4<br />
Resultat före skatt 185,1 –43,5 141,6<br />
Inkomstskatt –41,6 1,7 –39,9<br />
Nettoresultat från kvarvarande verksamheter 143,5 –41,8 101,7<br />
Nettoresultat från avvecklad verksamhetet – 41,8 41,8<br />
Nettoresultat 143,5 – 143,5<br />
Erhållen köpeskilling för aktierna i det avyttrade affärsområdet Parallellhandel uppgick till 41,0 MSEK. Verksamheten innehöll<br />
per den 1 augusti <strong>2005</strong>, datum för överlåtelsen, varulager med ett bokfört värde uppgående till 32,9 MSEK samt likvida medel<br />
uppgående till 3,0 MSEK. Varulagret avyttrades till sitt bokförda värde.<br />
NOT 33 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN<br />
Förvärv av Parlodel<br />
<strong>Meda</strong> har träffat avtal med det schweiziska läkemedelsföretaget Novartis om förvärv av de europeiska rättigheterna till produkten<br />
Parlodel. Parlodel är ett väl beprövat specialistläkemedel. Produkten är en dopaminagonist/prolaktinhämmare och <strong>Meda</strong> avser<br />
att utnyttja de målgruppssynergier som fi nns med andra produkter i portföljen såsom Cyklokapron och Selegelin.<br />
Köpeskillingen uppgick till 47,3 MUSD och övertagandet skedde per den 1 mars 2006. Parlodel omsatte <strong>2005</strong> cirka 130 MSEK.<br />
Bruttomarginalen överstiger den genomsnittliga bruttomarginalen för <strong>Meda</strong>s produktportfölj. De mest betydande marknaderna<br />
för Parlodel är de större marknaderna i kontinentaleuropa där <strong>Meda</strong> nu kan utnyttja sin breda försäljningsorganisation.<br />
Emission av förlagslån<br />
Ett förlagslån på 700 MSEK har emitterats i syfte att understödja bolagets fortsatta expansion. Lånet är efterställt <strong>Meda</strong>s övriga<br />
banklån och har en löptid på fem år.<br />
Marknadsbolag i Ungern<br />
<strong>Meda</strong> har fattat beslut om att etablera ett helägt marknadsbolag för verksamhet på den ungerska marknaden. <strong>Meda</strong>s produkter<br />
omsätter idag cirka 5 MEUR via licenstagare och distributörer på den ungerska marknaden, vilket bedöms som god utgångsnivå<br />
för en egen organisation att bygga vidare på.
RESULTATRÄKNING<br />
RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET<br />
MSEK Not <strong>2005</strong> 2004<br />
Nettoomsättning 2, 3, 4 977,6 425,5<br />
Kostnad för sålda varor –336,6 –241,9<br />
Bruttoresultat 641,0 183,6<br />
Övriga rörelseintäkter 4 17,6 16,7<br />
Försäljningskostnader –106,5 –47,1<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader –131,8 –50,3<br />
Administrationskostnader –48,2 –42,0<br />
Rörelseresultat 5–9 372,1 60,9<br />
Resultat från andelar i koncernföretag 24 100,3 22,5<br />
Ränteintäkter och liknande resultatposter 10 10,6 0,4<br />
Räntekostnader och liknande resultatposter 10 –180,3 –15,1<br />
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 302,7 68,7<br />
Bokslutsdispositioner 11 –216,4 –43,8<br />
Skatt 12 14,2 –0,4<br />
Nettoresultat 100,5 24,5<br />
59
60<br />
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET<br />
BALANSRÄKNING<br />
Not <strong>2005</strong>–12–31 2004–12–31<br />
TILLGÅNGAR 1<br />
Anläggningstillgångar<br />
Immateriella anläggningstillgångar<br />
Produkträttigheter 13 1 524,3 576,9<br />
Summa immateriella anläggningstillgångar 1 524,3 576,9<br />
Materiella anläggningstillgångar<br />
Inventarier 14 1,0 0,8<br />
Summa materiella anläggningstillgångar 1,0 0,8<br />
Finansiella anläggningstillgångar<br />
Andelar i koncernföretag 15 5 801,0 339,9<br />
Fordringar hos koncernföretag 64,1 0,2<br />
Uppskjuten skattefordran 12 0,0 1,0<br />
Andra långfristiga fordringar 1,6 1,8<br />
Summa fi nansiella anläggningstillgångar 5 866,7 342,9<br />
Summa anläggningstillgångar 7 392,0 920,6<br />
Omsättningstillgångar<br />
Varulager 16 117,3 67,5<br />
Kortfristiga fordringar<br />
Kundfordringar 17 129,2 26,9<br />
Fordringar hos koncernföretag 77,4 70,9<br />
Övriga fordringar 23,9 2,0<br />
Derivatinstrument 2,0 0,4<br />
Skattefordran 1,3 2,3<br />
Förutbetalda kostnader och<br />
upplupna intäkter 21,9 5,2<br />
Summa kortfristiga fordringar 255,7 107,7<br />
Kassa och bank 69,4 26,1<br />
Summa omsättningstillgångar 442,4 201,3<br />
SUMMA TILLGÅNGAR 7 834,4 1 121,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER 1<br />
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET<br />
Not <strong>2005</strong>–12–31 2004–12–31<br />
Eget kapital 18<br />
Bundet eget kapital<br />
Aktiekapital 209,0 88,3<br />
Överkursfond – 207,3<br />
Reservfond 3 161,9 8,2<br />
Summa bundet eget kapital 3 370,9 303,8<br />
Fritt eget kapital<br />
Fria reserver 62,9 35,4<br />
Årets resultat 100,5 24,5<br />
Summa fritt eget kapital 163,4 59,9<br />
Summa eget kapital 3 534,3 363,7<br />
Obeskattade reserver 19 391,0 174,6<br />
Avsättningar<br />
Avsättningar för pensioner 20 39,9 38,9<br />
Summa avsättningar 39,9 38,9<br />
Långfristiga skulder<br />
Skulder till kreditinstitut 21 3 682,9 94,5<br />
Skulder till koncernföretag 4,6 0,1<br />
Summa långfristiga skulder 3 687,5 94,6<br />
Kortfristiga skulder<br />
Skulder till kreditinstitut 21 – 323,0<br />
Skulder till koncernföretag 34,0 35,6<br />
Leverantörsskulder 76,8 26,6<br />
Skatteskulder 0,0 -<br />
Övriga skulder 25,4 27,1<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 45,5 37,8<br />
Summa kortfristiga skulder 181,7 450,1<br />
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 7 834,4 1 121,9<br />
Ställda säkerheter 22 5 475,2 111,7<br />
Ansvarsförbindelser 22 7,7 2,7<br />
61
62<br />
KASSAFLÖDESANALYS MODERBOLAGET<br />
KASSAFLÖDESANALYS<br />
Not <strong>2005</strong> 2004<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
Resultat efter fi nansiella poster 302,7 68,7<br />
Justeringar för poster som inte<br />
ingår i kassafl ödet 23 122,1 47,9<br />
Betalda inkomstskatter –1,3 –4,5<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
före förändring av rörelsekapital 423,5 112,1<br />
Kassafl öde från förändringar av rörelsekapitalet<br />
Varulager –49,8 –8,7<br />
Fordringar –149,0 –18,9<br />
Skulder 68,3 31,2<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten 293,0 115,7<br />
Kassafl öde från investeringsverksamheten<br />
Förvärv av immateriella tillgångar –1 074,8 –199,1<br />
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –0,5 –0,4<br />
Förvärv av dotterbolag –5 464,5 –140,2<br />
Försäljning av dotterbolag 53,0 –<br />
Kassafl öde från investeringsverksamheten –6 486,8 –339,7<br />
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten<br />
Upptagna lån 6 636,8 284,0<br />
Amortering av lån –3 383,8 –39,0<br />
Ökningar/minskningar av övriga<br />
fi nansiella skulder –57,9 9,5<br />
Nyemissioner 3 067,1 11,2<br />
Utdelning –25,1 –17,5<br />
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten 6 237,1 248,2<br />
Periodens kassafl öde 43,3 24,2<br />
Likvida medel vid årets början 26,1 1,9<br />
Likvida medel vid periodens slut 69,4 26,1<br />
Erhållna räntor och utdelningar, erlagda räntor<br />
Erhållna räntor 1,4 0,3<br />
Erhållna utdelningar 51,4 22,5<br />
Erlagda räntor –202,4 –18,6<br />
Summa –149,6 4,2
EGET KAPITAL<br />
EGET KAPITAL MODERBOLAGET<br />
Aktie- Överkurs- Reserv- Fritt eget<br />
kapital fond fond kapital Summa<br />
Ingående eget kapital 2004-01-01 87,1 197,3 7,8 48,7 340,9<br />
Avsättning till reservfond – – 0,4 –0,4 –<br />
Erhållna koncernbidrag, efter skatt – – – 4,7 4,7<br />
Utdelning – – – –17,5 –17,5<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 1,2 10,0 – – 11,2<br />
Årets resultat – – – 24,5 24,5<br />
Eget kapital 2004-12-31 88,3 207,3 8,2 60,0 363,8<br />
Omföring från överkursfond till reservfond – –207,3 207,3 – –<br />
Erhållna koncernbidrag, efter skatt – – – 39,1 39,1<br />
Utdelning – – – –25,1 –25,1<br />
Nyemissioner, företrädes 119,1 – 2 930,1 – 3 049,2<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 1,6 – 11,7 – 13,3<br />
Teckningsoptioner – – 4,6 – 4,6<br />
Säkring av nettoinvestering – – – –11,1 –11,1<br />
Årets resultat – – – 100,5 100,5<br />
Eget kapital <strong>2005</strong>-12-31 209,0 – 3 161,9 163,4 3 534,3<br />
Föreslagen utdelning är 0,50 (0,40) kronor per aktie.<br />
I not 18 framgår ytterligare information om det egna kapitalet.<br />
63
64<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER<br />
Från och med 1 januari <strong>2005</strong> tillämpar moderbolaget RR 32. Tidigare har RR1-29 tillämpats. Moderbolagets redovisningsprinciper<br />
överensstämmer, i tillämpliga delar, med koncernens principer förutom vad gäller leasing, pensioner och uppskjuten skatt<br />
hänförlig till obeskattade reserver. Samtliga leasingavtal redovisas i moderbolaget enligt reglerna för operationella avtal. Pensioner<br />
redovisas inte enligt IAS 19 utan moderbolaget följer FARs rekommendation nr. 4. Uppskjuten skatt hänförlig till obeskattade<br />
reserver särredovisas inte i moderbolaget. Vidare redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde, efter avdrag för<br />
eventuella nedskrivningar, i enlighet med Årsredovisningslagen.<br />
NOT 2 INFORMATION OM RÖRELSEGRENAR<br />
Pharma Medical Device Summa<br />
<strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong> 2004<br />
Extern omsättning 717,4 309,0 39,0 35,1 756,4 344,1<br />
NOT 3 INFORMATION OM GEOGRAFISKA MARKNADER<br />
Nettoomsättning<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Sverige 293,3 258,4<br />
Frankrike 150,4 6,6<br />
Tyskland 138,7 9,9<br />
Italien 94,2 18,0<br />
Storbritannien 52,3 48,3<br />
Grekland 43,3 0,2<br />
Irland 33,7 –<br />
Norge 23,4 16,1<br />
Danmark 16,1 6,1<br />
Finland 12,2 10,1<br />
Övriga Europa 110,4 17,8<br />
Utanför Europa 9,6 34,0<br />
NOT 4 KONCERNINTERNA TRANSAKTIONER<br />
Nedan anges andelen av årets inköp och försäljning mellan koncernföretag.<br />
977,6 425,5<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Försäljning 221,2 81,5<br />
Inköp –15,6 –<br />
Royalty 17,6 16,7<br />
Royalty avser ersättning från dotterbolag. Royaltyn baseras på försäljning av produkter som <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> förvärvat rättigheterna till.<br />
Vid prissättning av koncerninterna transaktioner tillämpas samma principer som vid prissättning med externa parter.
NOT 5 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Personalkostnader 61,9 61,2<br />
Avskrivningar och nedskrivningar 116,2 40,0<br />
Övriga externa kostnader 108,4 38,2<br />
Summa 286,5 139,4<br />
NOT 6 PERSONAL, MEDELANTAL ANSTÄLLDA<br />
Medelantal anställda<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kvinnor Män Kvinnor Män<br />
34 22 35 22<br />
Summa 34 22 35 22<br />
Redovisning av könsfördelningen i företagsledningen<br />
56 57<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kvinnor Män Kvinnor Män<br />
Styrelsen – 5 – 5<br />
Övriga ledande befattningshavare – 4 – 3<br />
Sjukfrånvaro<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kvinnor 3,9% 5,0%<br />
Män 0,8% 0,4%<br />
Summa 2,8% 3,3%<br />
Åldersfördelat<br />
Ålder 50– 8,2% 3,5%<br />
Ålder 30–49 1,5% 4,4%<br />
Ålder 0–29 1,4% 0,1%<br />
2,8% 3,3%<br />
Varav:<br />
Sammanhängande sjukfrånvaro > 60 dagar 1,3% 2,1%<br />
65
66<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
NOT 7 LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER<br />
Totala löner, sociala kostnader och pensioner<br />
Löner<br />
och andra<br />
ersättningar<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Sociala<br />
kostnader<br />
Varav<br />
pensionskostnader<br />
Löner<br />
och andra<br />
ersättningar<br />
Sociala<br />
kostnader<br />
Varav<br />
pensionskostnader<br />
38,8 18,4 5,2 44,0 11,7 –2,8<br />
Pensionskostnader<br />
- Avgiftsbestämda pensionsplaner – 2,1<br />
- Förmånsbestämda pensionsplaner 5,2 –4,9<br />
5,2 –2,8<br />
Av pensionskostnaderna utgjordes 0 (–6,2) MSEK av pensionskostnader till VD. Under 2004 omvandlades VDs kostnadsförda<br />
men ej utbetalda pensionspremier till lön. Totalt hade premier motsvarande 13,5 MSEK omvandlats från pension till lön per den<br />
31 december 2004. Detta medförde att moderbolagets pensionskostnader blev negativa.<br />
Styrelse<br />
och VD<br />
Varav<br />
bonus<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Övriga<br />
anställda<br />
Varav<br />
bonus<br />
Styrelse<br />
och VD<br />
Varav<br />
bonus<br />
Övriga<br />
anställda<br />
Varav<br />
bonus<br />
12,3 7,9 26,5 1,3 19,5 1,9 24,5 0,6<br />
Ersättningar och andra förmåner till ledande befattningshavare<br />
TSEK<br />
Grundlön/<br />
styrelsearvode<br />
Rörlig<br />
ersättning<br />
Övriga<br />
förmåner<br />
Pensionskostnader<br />
Royalty<br />
Övriga<br />
ersätt-<br />
ningar Summa<br />
Styrelsens ordförande, Peter Sjöstrand 0,5 – – – – 0,4 0,9<br />
Ledamot, Bert-Åke Eriksson 0,2 – – – – – 0,2<br />
Ledamot, Lennart Perlhagen 0,2 – – – – – 0,2<br />
Ledamot, Anders Waldenström 0,2 – – – – – 0,2<br />
Verkställande direktör, Anders Lönner 3,3 7,9 0,1 – 0,5 – 11,8<br />
Andra ledande befattningshavare (3 pers) 2,8 1,2 0,1 0,7 – – 4,8<br />
Summa 7,2 9,1 0,2 0,7 0,5 0,4 18,1<br />
För ytterligare information angående ersättningar till ledande befattningshavare se not 8 i koncernen.<br />
NOT 8 ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING TILL REVISORER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Öhrlings PricewaterhouseCoopers<br />
Revisionsarvoden 1) 1,4 0,8<br />
Andra uppdrag 0,3 0,1<br />
Summa 1,7 0,9<br />
1) I revisionsarvoden ingår kostnader för granskning av nyemissionsprospekt.
NOT 9 OPERATIONELL LEASING<br />
Leasingkostnader avseende operationella leasingavtal uppgick under året till följande:<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Räkenskapsårets betalda leasingavgifter 6,0 5,4<br />
Nominella värdet av framtida minimileasingavgifter, avseende icke uppsägningsbara<br />
leasingavtal fördelar sig enligt följande:<br />
Förfaller till betalning inom ett år 6,7 5,6<br />
Förfaller till betalning senare än ett men inom 5 år 21,6 18,1<br />
Förfaller till betalning senare än fem år – 3,8<br />
Summa 28,3 27,5<br />
Under 2004 ingicks ett operationellt leasingavtal avseende kontorslokaler i Sverige. Avtalet sträcker sig till utgången av 2010.<br />
Storleken på de framtida leasingavgifterna baseras på utvecklingen av konsumentprisindex.<br />
Uppgifterna i denna not inkluderar även fi nansiella leasingavtal.<br />
NOT 10 FINANSIELLA POSTER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Ränteintäkter och liknande resultatposter<br />
Räntor 2,3 0,3<br />
Valutakursvinster/(-förluster), netto 6,3 0,1<br />
Förändringar verkligt värde – valutaterminskontrakt 2,0 –<br />
Summa 10,6 0,4<br />
Räntekostnader och liknande resultatposter<br />
Räntor –141,2 –15,1<br />
Kostnader för upptagande av lån –38,4 –<br />
Övriga fi nansiella kostnader –0,7 –<br />
Summa –180,3 –15,1<br />
NOT 11 BOKSLUTSDISPOSITIONER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Avskrivning utöver plan –224,0 –44,0<br />
Förändring av periodiseringsfond 7,6 0,2<br />
Summa –216,4 –43,8<br />
67
68<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
NOT 12 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Aktuell skattekostnad (–) /skatteintäkt (+)<br />
Aktuell skatt för året 15,2 1,8<br />
Aktuell skatt hänförlig till tidigare år – –3,2<br />
15,2 –1,4<br />
Uppskjuten skattekostnad (–) /skatteintäkt (+)<br />
Uppskjuten skatt –1,0 1,0<br />
Summa 14,2 –0,4<br />
Skatteposter som redovisas direkt mot eget kapital<br />
Koncernbidrag 15,2 1,8<br />
Skattekostnaden utgjorde –16,5% (1,5%) av resultatet före skatt. Skillnaden mellan redovisad skattekostnad och moderbolagets<br />
resultat före skatt beräknad med den lokala skattesatsen för Sverige (28%) förklaras med nedanstående tabell.<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Avstämning av effektiv skatt<br />
Resultat före skatt, MSEK 86,3 24,9<br />
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget, % 28,0 28,0<br />
Ej resultatrelaterade avdragsgilla poster, % –12,4 –13,9<br />
Andra icke avdragsgilla kostnader, % 0,4 0,0<br />
Ej skattepliktiga intäkter,% –32,5 –25,3<br />
Skatt hänförlig till tidigare år,% 0,0 12,7<br />
Redovisad effektiv skatt,% –16,5 1,5<br />
Temporära skillnader har resulterat i följande uppskjutna skattefordringar:<br />
Uppskjutna skattefordringar<br />
Lager<br />
Per 1 januari 2004 0,0<br />
Redovisat i resultaträkningen 1,0<br />
Per 31 december 2004 1,0<br />
Redovisat i resultaträkningen –1,0<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> 0,0<br />
NOT 13 PRODUKTRÄTTIGHETER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Ingående anskaffningsvärde 669,7 459,3<br />
Investeringar 1 063,3 210,4<br />
Utgående anskaffningsvärden 1 733,0 669,7<br />
Ingående avskrivningar enligt plan –92,8 –53,4<br />
Årets avskrivningar enligt plan –115,9 –39,4<br />
Utgående avskrivningar enligt plan –208,7 –92,8<br />
Redovisat värde vid periodens slut 1 524,3 576,9<br />
Avskrivningar enligt plan per funktion<br />
Medicin- och affärsutvecklingskostnader –115,9 –39,4
NOTER MODERBOLAGET<br />
Återstående<br />
Specifi kation på större avskrivningsprodukträttigheter<br />
<strong>2005</strong> tid år<br />
Cibacen & Cibadrex 878,2 14<br />
Cyklokapron 116,2 13,5<br />
Colifoam och Proctofoam 89,9 12<br />
Relifex 86,5 10,5<br />
Imovane 85,5 14<br />
Pharmalinkportfölj 84,6 12,5<br />
Övriga 183,4<br />
Redovisat värde vid periodens slut 1 524,3<br />
NOT 14 INVENTARIER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Ingående anskaffningsvärde 20,4 20,0<br />
Investeringar 0,5 0,4<br />
Utgående anskaffningsvärde eller omvärderat belopp 20,9 20,4<br />
Ingående avskrivningar –19,6 –19,0<br />
Årets avskrivningar –0,3 –0,6<br />
Utgående avskrivningar –19,9 –19,6<br />
Redovisat värde vid periodens slut 1,0 0,8<br />
Avskrivningar per funktion:<br />
Administrationskostnader –0,3 –0,6<br />
NOT 15 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG<br />
Kapital- Bokfört<br />
Dotterbolag Organisationsnr Säte Antal aktier andel värde<br />
<strong>Meda</strong>g <strong>AB</strong> 556489-3948 Täby / Sverige 400 000 100% 25,2<br />
Cytopharma <strong>AB</strong> 556538-1018 Täby / Sverige 1 000 100% 0,6<br />
<strong>Meda</strong> AS 920218199 Slemmestad / Norge 2 000 100% 1,9<br />
<strong>Meda</strong> A/S 46 03 22 17 Alleröd / Danmark 102 100% 0,3<br />
<strong>Meda</strong> Oy 0111457-9 Åbo / Finland 3 200 100% 1,4<br />
Medical Equipment <strong>AB</strong> 556564-4233 Sandviken / Sverige 100 100% 4,6<br />
OY Medinet Finland International Ltd 0113742-0 Åbo / Finland 4 800 100% 21,2<br />
Scanmeda <strong>AB</strong> 556053-7002 Göteborg / Sverige 500 100% 0,1<br />
<strong>Meda</strong> Pharmaceutical Ltd 4303411 Castle Donington / Storbritannien 1 100% 0,0<br />
Medic Team A/S 25 69 72 35 Alleröd / Danmark 1 000 100% 142,4<br />
Ipex <strong>AB</strong> 556544-1135 Danderyd / Sverige 1428 100% 139,0<br />
<strong>Meda</strong> Pharma Sarl 481 518 066 000 24 Paris / Frankrike 1000 100% 0,1<br />
<strong>Meda</strong> Italy Srl 04 85 04 00 963 Milano / Italien 1 100% 0,1<br />
<strong>Meda</strong> Pharmaceuticals SA 58280/01AT/B/05/111 Aten / Grekland 60 000 99,9% 0,5<br />
<strong>Meda</strong> Health Sales Ireland Ltd 403901 Dunboyne / Irland 10 000 100% 0,1<br />
<strong>Meda</strong> Germany Holding GmbH 1) HRB 9848 Bad Homburg / Tyskland 4 100% 5 463,6<br />
Summa 5 801,0<br />
1) Viktigaste innehaven i <strong>Meda</strong> Germany Holding GmbH: MEDA Pharmaceuticals Ltd., Cambridge / Storbritannien<br />
MEDA Pharma GmbH, Wien / Österrike MEDA Pharma S.p.A., Milano / Italien<br />
MEDA PHARMA S.A./N.V., Bryssel / Belgien VIATRIS Manufacturing B.V., Diemen / Nederländerna<br />
MEDA Pharma, Prag / Tjeckien MEDA Pharma B.V., Diemen / Nederländerna<br />
MEDA Manufacturing SAS, Merignac / Frankrike MEDA PHARMA - PRODUTOS FARMACÉUTICOS S.A., Lissabon / Portugal<br />
MEDA PHARMA SAS, Merignac / Frankrike <strong>Meda</strong> Pharma spol s.r.o., Bratislava / Slovakien<br />
Tropon GmbH, Köln / Tyskland <strong>Meda</strong> Pharma S.A.U., Madrid / Spanien<br />
MEDA Pharma GmbH & Co KG, Bad Holmburg / Tyskland <strong>Meda</strong> Pharma GmbH, Wangen / Schweiz<br />
69
70<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
NOT 16 VARULAGER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Råvaror 2,4 6,6<br />
Produkter i arbete 1,6 3,2<br />
Färdiga varor och handelsvaror 113,3 57,7<br />
Redovisat värde vid periodens slut 117,3 67,5<br />
Den utgift för varulagret som kostnadsförts ingår i posten kostnader för sålda varor och uppgick till 336,0 (241,9) MSEK.<br />
Varulagret i moderbolaget har under perioden skrivits ned med 1,2 MSEK.<br />
NOT 17 KUNDFORDRINGAR<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Kundfordringar 129,2 26,9<br />
Reservering för värdeminskning 0,0 0,0<br />
Redovisat värde vid periodens slut 129,2 26,9<br />
NOT 18 EGET KAPITAL<br />
Emissioner m m 2004–<strong>2005</strong><br />
Aktiekapitalet och antalet aktier har genom nyemissioner och utnyttjande av teckningsoptioner ökat enligt nedstående sedan<br />
2004.<br />
MSEK (utom för antal) Antal aktier Aktiekapital Överkurs<br />
1 januari 2004 8 708 040 87,1 197,2<br />
2004<br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 119 740 1,2 10,0<br />
Per 31 december 2004 8 827 780 1) 88,3 207,2<br />
<strong>2005</strong><br />
Nyteckning, genom teckningsrätter 154 887 1,6 11,7<br />
Nyemission, företrädes mars <strong>2005</strong> 3 554 856 35,5 533,2<br />
Split 1:5 50 150 092 – –<br />
Nyemission, företrädes november <strong>2005</strong> 41 791 743 83,6 2 423,9<br />
Teckningsoptioner – – 4,6<br />
Per 31 december <strong>2005</strong> 104 479 358 209,0 3 180,6<br />
Alla emitterade aktier är till fullo betalda.<br />
1) Antalet registrerade aktier per 2004-12-31 var 8 786 440. Utöver detta hade 41 340 aktier tecknats men ej registrerats.<br />
Transaktionskostnader redovisade direkt mot eget kapital<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Nyemissioner, nyteckningar och teckningsoptioner 3 094,1 11,2<br />
Nyemissionskostnader bokförda direkt mot eget kapital –27,0 –<br />
Summa 3 067,1 11,2<br />
Utdelning per aktie<br />
På bolagsstämman 2006-05-04 kommer en utdelning avseende år <strong>2005</strong> på 0,50 SEK per aktie, totalt 52,2 MSEK att föreslås.<br />
Detta belopp har inte redovisats som skuld, utan kommer att redovisas som en vinstdisposition under eget kapital, för räkenskapsåret<br />
2006. Utdelningarna avseende 2004 och 2003 uppgick till 25,1 MSEK respektive 17,5 MSEK.
NOT 19 OBESKATTADE RESERVER<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Periodiseringsfond, avsatt i taxering 2001 – 6,7<br />
Periodiseringsfond, avsatt i taxering 2003 – 0,8<br />
Periodiseringsfond, avsatt i taxering 2004 – 0,1<br />
Ackumulerade överavskrivningar 391,0 167,0<br />
Redovisat värde vid periodens slut 391,0 174,6<br />
Ackumulerade överavskrivningar fördelade på tillgångsslag<br />
Produkträttigheter 391,0 167,0<br />
NOT 20 AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Förmånsbaserade pensionsplaner 38,3 37,1<br />
Avgiftsbaserade pensionsplaner 1,6 1,8<br />
Redovisat värde vid periodens slut 39,9 38,9<br />
NOT 21 SKULDER TILL KREDITINSTITUT<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Långfristiga skulder till kreditinstitut<br />
Långfristiga banklån 3 682,9 94,5<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3 682,9 94,5<br />
Kortfristiga skulder till kreditinstitut<br />
Korfristiga banklån – 323,0<br />
Redovisat värde vid periodens slut – 323,0<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3 682,9 417,5<br />
Förfallotidpunkt för långfristiga skulder till kreditinstitut är som följer:<br />
Förfallotidpunkt, 1–2 år från balansdagen – 94,5<br />
Förfallotidpunkt, 2–5 år från balansdagen 3 682,9 –<br />
Förfallotidpunkt, senare än fem år från balansdagen – –<br />
Redovisade belopp, per valuta, för moderbolagets upplåning är följande:<br />
3 682,9 94,5<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
SEK 585,0 417,5<br />
EUR 3 097,9 –<br />
Redovisat värde vid periodens slut 3 682,9 417,5<br />
Outnyttjade krediter:<br />
Outnyttjade obekräftade krediter 55,0 55,0<br />
Outnyttjade bekräftade krediter 532,5 –<br />
71
72<br />
NOTER MODERBOLAGET<br />
NOT 22 EVENTUALFÖRPLIKTELSER<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Ställda säkerheter<br />
För egna avsättningar och skulder<br />
Företagsinteckningar 10,0 10,0<br />
Övriga långfristiga fordringar 1,6 1,7<br />
Avseende skulder till kreditinstitut<br />
Andelar i koncernföretag 5 463,6 –<br />
Företagsinteckningar – 100,0<br />
Summa 5 475,2 111,7<br />
Ansvarsförbindelser<br />
Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 7,0 2,0<br />
Garantiförbindelser 0,7 0,7<br />
Summa 7,7 2,7<br />
Ställda säkerheter avseende andelar i koncernföretag utgörs av pantsatta aktier i <strong>Meda</strong> Germany Holding GmbH.<br />
Avseende förvärvet av Medic Team A/S kan tilläggsköpeskilling komma att utgå under 2008 med maximalt 37 MSEK.<br />
För produkträttigheter kan tilläggsköpeskilling maximalt uppgå till 11,9 MSEK.<br />
NOT 23 JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Den löpande verksamheten:<br />
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 0,3 0,6<br />
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 115,9 39,4<br />
Vinst vid avyttring av dotterbolag –49,7 –<br />
Nettoförändring av pensioner 1,0 1,4<br />
Ej utbetalda koncernbidrag 54,3 6,5<br />
Övrigt 0,3 –<br />
Summa 122,1 47,9<br />
NOT 24 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG<br />
<strong>2005</strong> 2004<br />
Utdelningar från koncernföretag 51,4 22,5<br />
Reavinst vid försäljning av andelar i konernföretag 48,9 –<br />
Summa 100,3 22,5
DEFINITIONER<br />
ANDEL RISKBÄRANDE KAPITAL<br />
Summan av redovisat eget kapital och avsättningar för skatter dividerat med balansomslutningen.<br />
BRUTTOMARGINAL<br />
Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Bruttoresultatet motsvarar nettoomsättning<br />
minus kostnad för sålda varor.<br />
DIREKTAVKASTNING<br />
Utdelning per aktie dividerat med slutkursen för aktien på årets sista börsdag.<br />
EBITDA<br />
Rörelseresultat före avskrivningar i procent av nettoomsättning.<br />
JUSTERAT EGET KAPITAL<br />
Redovisat eget kapital minskat med (föreslagen) utdelning.<br />
MEDELANTAL ANSTÄLLDA<br />
Summan av antalet arbetade timmar dividerat med årsarbetstiden.<br />
NETTOLÅNESKULD<br />
Nettot av räntebärande skulder och räntebärande avsättningar minus likvida medel,<br />
inklusive kortfristiga placeringar och räntebärande fi nansiella anläggningstillgångar.<br />
NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD<br />
Nettolåneskuld dividerat med eget kapital.<br />
RÄNT<strong>AB</strong>ILITET PÅ EGET KAPITAL<br />
Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital.<br />
RÄNT<strong>AB</strong>ILITET PÅ SYSSELSATT KAPITAL<br />
Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital<br />
motsvarar balansomslutningen minskat med likvida medel, avsättningar för skatter och<br />
ej räntebärande skulder.<br />
RÄNTETECKNINGSGRAD<br />
Resultat efter fi nansnetto plus fi nansiella kostnader dividerat med fi nansiella kostnader.<br />
RÖRELSEMARGINAL<br />
Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.<br />
SOLIDITET<br />
Eget kapital i procent av balansomslutningen.<br />
UTDELNING PER AKTIE<br />
Aktieutdelning per aktie. Delas ut under nästföljande räkenskapsår.<br />
VINSTMARGINAL<br />
Resultat efter fi nansnetto i procent av nettoomsättning.<br />
DEFINITIONER<br />
73
74<br />
REVISIONSBERÄTTELSE<br />
REVISIONSBERÄTTELSE<br />
Till årsstämman i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong><br />
Org nr 556427-2812<br />
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning<br />
i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong> för år <strong>2005</strong>. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och<br />
förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder<br />
IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen.<br />
Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.<br />
Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att<br />
med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.<br />
En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna.<br />
I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt<br />
att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen<br />
och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som<br />
underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna<br />
bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om<br />
någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen<br />
eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.<br />
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och<br />
ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder<br />
IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat<br />
och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.<br />
Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar<br />
vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören<br />
ansvarsfrihet för räkenskapsåret.<br />
Stockholm den 23 mars 2006<br />
Öhrlings PricewaterhouseCoopers <strong>AB</strong><br />
Einar Christensen Mikael Winkvist<br />
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
RISKFAKTORER<br />
RISKFAKTORER<br />
<strong>Meda</strong>s verksamhet påverkas av ett antal faktorer som inte helt kontrolleras av bolaget. Nedan beskrivs de<br />
faktorer som bedöms ha särskild betydelse för <strong>Meda</strong>s framtida utveckling. Dessa faktorer är inte framställda i<br />
prioritetsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande. Samtliga faktorer beskrivs ej i detalj utan en<br />
komplett utvärdering måste innefatta denna information samt en allmän omvärldsbedömning.<br />
NYCKELPERSONER OCH REKRYTERING<br />
Bolaget är i hög utsträckning beroende av ett antal nyckelpersoner. En eventuell förlust av någon eller några av<br />
dessa kan ge negativa fi nansiella och kommersiella effekter för <strong>Meda</strong>. Förmågan att rekrytera och behålla kvalifi<br />
cerade medarbetare är av yttersta vikt för att säkerställa kompetensnivån i bolaget. Bolagets uppfattning är<br />
att det kan attrahera och behålla kvalifi cerade medarbetare, men det kan inte garanteras då det råder hård<br />
konkurrens om erfarna medarbetare gentemot andra läkemedelsbolag.<br />
SAMARBETSPARTNERS<br />
<strong>Meda</strong> är och kommer även i framtiden att vara beroende av att identifi era och förvärva produkter för bolagets<br />
fortsatta expansion. Det kan inte garanteras att de företag som <strong>Meda</strong> kommer att ingå eller redan har ingått<br />
samarbets-/ licensavtal med kommer att uppfylla sina åtaganden enligt ingångna avtal, vilket kan ge negativ<br />
inverkan på bolagets omsättning och resultat. Det kan inte heller garanteras att <strong>Meda</strong> lyckas ingå samarbets-/<br />
licensavtal på acceptabla villkor framöver.<br />
KONKURRENTER OCH PRISBILD<br />
<strong>Meda</strong> verkar inom läkemedelsindustrin, som är mycket konkurrensutsatt. Prispressen har varit, och kan förväntas<br />
förbli, stor inom <strong>Meda</strong>s affärsområden. Det fi nns därför en risk att <strong>Meda</strong> inte kan bibehålla nuvarande<br />
marginaler på sina produkter. Det kan inte garanteras att bolagets produktkandidater eller produkter utvecklade<br />
av bolagets samarbetspartners kommer att föredras framför idag existerande eller nyligen framtagna<br />
produkter. Framtida produkter under utveckling av andra läkemedelsbolag kan medföra ökad konkurrens och<br />
fallande försäljningsvolymer.<br />
OSÄKERHET AVSEENDE KLINISKA PRÖVNINGAR<br />
<strong>Meda</strong> har för avsikt att framgent öka utvecklingen av egna produkter vilket kommer att medföra ökade kostnader<br />
i form av kliniska prövningar. Innan försäljning av någon produkt under utveckling kan komma ifråga skall<br />
bolaget eller dess samarbetspartners visa att de potentiella produkterna är säkra och effektiva på människor för<br />
varje angiven indikation. Det kan inte garanteras att de kliniska prövningarna kan påvisa tillräcklig säkerhet och<br />
verkan för att erhålla nödvändiga myndighetsgodkännanden, eller att de kommer att leda till produkter som<br />
kan säljas på marknaden.<br />
PRODUKTANSVAR OCH FÖRSÄKRING<br />
Enligt styrelsens bedömning har bolaget ett begränsat produktansvar avseende de läkemedel bolaget säljer och<br />
marknadsför via licens eller agentur, då det är läkemedlets tillverkare som står för den huvudsakliga produktrisken<br />
enligt gällande avtal. Den del av bolagets verksamhet som rör forskning och utveckling, prekliniska och<br />
kliniska prövningar, produktion, marknadsföring och försäljning av egenutvecklade produkter medför en risk<br />
för produktansvar. <strong>Meda</strong> är idag medlem i läkemedelsförsäkringsföreningen vilket enligt styrelsens bedömning<br />
75
76<br />
RISKFAKTORER<br />
ger ett tillfredsställande försäkringsskydd för skador avseende befi ntliga egenutvecklade produkter. Produktansvarsförsäkring<br />
för nyförvärvade produkter som marknadsförs utanför Norden tecknas löpande. Trots att<br />
<strong>Meda</strong> har ett omfattande försäkringsskydd mot produktansvar kan det inte garanteras att <strong>Meda</strong> undgår skadeståndsanspråk<br />
vid händelse av skador till följd av användande av produkter som säljs av <strong>Meda</strong>. Ett sådant<br />
skadeståndsanspråk skulle kunna påverka bolaget negativt såväl fi nansiellt som kommersiellt.<br />
VALUTARISKER<br />
En stor del av bolagets inköp och försäljning av läkemedel sker i utländska valutor. Till följd av detta påverkas<br />
koncernens framtida rörelseresultat av växelkursförändringar. Bolagets fi nanspolicy syftar till att identifi era och<br />
reducera fi nansiella risker och därmed försöka undvika stora kortsiktiga svängningar i resultatet. Därför tas<br />
löpande beslut om eventuella valutasäkringar. Det kan emellertid inte garanteras att bolagets valutasäkringar,<br />
om sådana beslutas om, ger ett fullgott skydd mot växelkursförändringar som leder till en negativ inverkan på<br />
bolagets omsättning och rörelseresultat.<br />
MYNDIGHETSÅTGÄRDER<br />
<strong>Meda</strong> är i likhet med andra företag inom läkemedelsindustrin exponerat för myndighetsåtgärder. Sådana<br />
åtgärder kan utgöras av till exempel regeländringar avseende prissättning och rabattering av läkemedel eller<br />
ändrade förutsättningar för ett visst läkemedels förskrivning. Om <strong>Meda</strong>s produkter eller verksamhet skulle<br />
komma att omfattas av ytterligare åtgärder eller restriktioner från myndigheter kan detta komma att få<br />
negativa kommersiella och fi nansiella effekter för <strong>Meda</strong>.<br />
PATENT OCH VARUMÄRKEN<br />
Genom produktförvärv övertar <strong>Meda</strong> eventuella patent, varumärken, licensrättigheter och andra immateriella<br />
tillgångar från avtalspartnern. Det fi nns dock alltid en risk i den verksamhet som <strong>Meda</strong> bedriver att tvister<br />
beträffande intrång i patent och övriga immateriella tillgångar inleds såväl mot som av <strong>Meda</strong>. Tvister av detta<br />
slag är vanligen kostnadskrävande och det kan inte garanteras att bolaget får framgång i de tvister där bolaget<br />
är part.<br />
INTEGRATIONEN AV VIATRIS<br />
Integration av Viatris kan innebära organisationsförändringar som på kort sikt medför försening i genomförande<br />
av planer och målsättningar. Erfarenhet visar att integration vid sammanläggningar ofta tar längre tid<br />
än beräknat. Integration mellan läkemedelsbolag innebär normalt risker när det gäller att bibehålla kompetens.<br />
Förutsättningarna för <strong>Meda</strong> och Viatris är goda med tanke på att företagen snarare kompletterar än konkurrerar<br />
med varandra. I samband med ny ägarsituation kan vissa befi ntliga avtal med tredje part behöva omförhandlas.
AKTIEN OCH DESS ÄGARE<br />
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>s aktier är sedan 1995 noterade på Stockholmsbörsens O-lista. <strong>Meda</strong> är sedan 1 juli <strong>2005</strong> noterat på<br />
Attract 40-listan. En börspost omfattar 100 aktier. Börsvärdet per den 31 december <strong>2005</strong> uppgick till 11 284 MSEK.<br />
STÖRRE AKTIEÄGARE PER 2006-02-28<br />
AKTIEN OCH DESS ÄGARE<br />
Andel röster<br />
Aktieägare Antal aktier och kapital<br />
Stena Sessan Rederi <strong>AB</strong> 24 608 648 23,6%<br />
Andra AP-fonden 9 493 809 9,1%<br />
Kaprik Invest <strong>AB</strong> 5 553 914 5,3%<br />
Volati BV 5 396 383 5,2%<br />
Nordea Fonder 5 132 021 4,9%<br />
Stena Investment Luxembourg S.a.r.l. 4 545 270 4,4%<br />
Lannebo Småbolagsfonder 3 667 800 3,5%<br />
Lönner, Anders 2 233 132 2,1%<br />
Robur Fonder 2 013 981 1,9%<br />
Sjöstrand, Peter 1 650 000 1,6%<br />
Bert-Åke Eriksson m. familj & bolag 1 526 148 1,5%<br />
Livförsäkringsaktiebolaget 1 012 933 1,0%<br />
Övriga 37 645 319 26,0%<br />
Totalt 104 479 358 100,0%<br />
AKTIEFÖRDELNING PER 2006-02-28<br />
Andel av Andel av<br />
Aktieintervall Antal aktier aktiekapital Antal ägare antal ägare<br />
1–500 943 911 0,9% 3 917 44,3%<br />
501–1 000 1 418 267 1,4% 1 658 18,8%<br />
1 001–5 000 6 013 473 5,8% 2 434 27,5%<br />
5 001–20 000 5 937 351 5,7% 593 6,7%<br />
20 001–100 000 6 394 582 6,1% 154 1,7%<br />
100 001– 83 771 774 80,2% 85 1,0%<br />
Totalt 104 479 358 100,0% 8 841 100,0%<br />
77
78<br />
AKTIEN OCH DESS ÄGARE<br />
AKTIEUTVECKLING<br />
Högsta betalkurs under <strong>2005</strong> var 119 kronor och lägsta 30,62 kronor. Börsvärdet uppgick <strong>2005</strong>-12-31 till<br />
11 284 (1 171) MSEK.<br />
SEK<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
05-01-03<br />
05-01-24<br />
05-02-11<br />
05-03-03<br />
05-03-23<br />
05-04-14<br />
05-05-04<br />
05-05-25<br />
<strong>Meda</strong><br />
Justerad indexkurs OMX Stockholm_PI<br />
05-06-15<br />
05-07-06<br />
05-07-26<br />
05-08-15<br />
05-09-02<br />
05-09-22<br />
TECKNINGSOPTIONER FÖR NYCKELPERSONER<br />
Den extra bolagsstämman den 17 oktober <strong>2005</strong> beslutade att bolaget skulle uppta ett förlagslån om nominellt<br />
1 000 kronor genom utgivande av ett skuldebrev förenat med 3 000 000 avskiljbara optionsrätter till nyteckning<br />
av aktier. Förvärvspriset per optionsrätt motsvarar marknadsvärdet för optionsrätterna fastställt enligt<br />
Black & Scholes modellen. Varje till skuldebrevet hörande avskiljbar optionsrätt ger innehavaren rätt att teckna<br />
en ny aktie i bolaget på nominellt 2 kronor för en teckningskurs motsvarande 150 kronor.<br />
Vid full teckning av aktier i den företrädesemission som beslutats av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans<br />
godkännande, kommer utspädningseffekten vid fullt utnyttjande av optionsrätterna motsvara cirka<br />
3% av aktiekapitalet och rösterna. Under november <strong>2005</strong> förvärvade <strong>Meda</strong>s koncernledning 1 625 000 teckningsoptioner<br />
i <strong>Meda</strong>. Under februari 2006 har ytterligare 581 000 teckningsoptioner förvärvats av nyckelpersoner<br />
i koncernen. Totalt har 2 206 000 teckningsoptioner tecknats av totalt 3 000 000 optionsrätter.<br />
05-10-12<br />
05-11-01<br />
05-11-21<br />
05-12-09<br />
05-12-30<br />
06-01-20<br />
06-02-09
STYRELSE<br />
PETER SJÖSTRAND<br />
Född 1946. Civilekonom och läkare.<br />
Styrelsens ordförande. Styrelseledamot<br />
sedan 2000. Styrelseledamot i Active <strong>AB</strong> och<br />
Innate Pharma ceuticals <strong>AB</strong>.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 1 650 000.<br />
BERT-ÅKE ERIKSSON<br />
Född 1944. Fil kand. Styrelseledamot sedan 1998.<br />
Verkställande direktör Stena Sessan Rederi <strong>AB</strong>.<br />
Styrelseledamot i Concordia Maritime <strong>AB</strong> och<br />
Beijer Electronics <strong>AB</strong>.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong> (med familj och via bolag):<br />
1 526 148.<br />
ANDERS LÖNNER<br />
Född 1945. Fil pol mag. Koncernchef<br />
och verkställande direktör <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>.<br />
Styrelseledamot sedan 2001.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 2 233 132.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 700 000.<br />
LENNART PERLHAGEN<br />
Född 1942. Ingenjör och ekonom. Styrelseledamot<br />
sedan 1999. Styrelseledamot i Novocure Ltd, Israel,<br />
Standen Ltd, UK och Chelsea Textiles Ltd, UK och<br />
USA. Representant för Volati BV, som innehar<br />
5 396 383 aktier i <strong>Meda</strong>.<br />
ANDERS WALDENSTRÖM<br />
Född 1943. Med dr, professor.<br />
Styrelseledamot sedan 2000.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 4 000.<br />
CHRISTER NORDÉN<br />
STYRELSE<br />
Född 1946. Advokat. Styrelsens sekreterare sedan<br />
2003, dock ej styrelseledamot.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 31 000.<br />
79
80<br />
VALBEREDNING, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE, REVISORER<br />
VALBEREDNING<br />
Valberedningen har utsetts enligt de principer som<br />
beslöts av bolagsstämman år <strong>2005</strong> och består av:<br />
KARL-MAGNUS SJÖLIN<br />
Född 1941. Ordförande i valberedningen.<br />
Ekonomidirektör Stena Sessan Rederi <strong>AB</strong>.<br />
BENGT JULANDER<br />
Född 1953. Kaprik Invest.<br />
OLOF NEIGLICK<br />
Född 1963. VD Nordea fonder <strong>AB</strong>.<br />
PETTER ODHNOFF<br />
Född 1956. Kapitalförvaltningschef Andra AP-fonden.<br />
PETER SJÖSTRAND, se ovan.<br />
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE<br />
ANDERS LÖNNER<br />
Född 1945. Fil pol mag. Koncernchef och verkställande<br />
direktör <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>. Anställd sedan 1999.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 2 233 132 A-aktier.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 700 000.<br />
JÖRG-THOMAS DIERKS<br />
Född 1960. Läkare. COO i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>.<br />
Anställd sedan <strong>2005</strong>.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 0.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 250 000.<br />
HANS-JÜRGEN KROMP<br />
Född 1953. Jurist. VP Group Services i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>.<br />
Anställd sedan <strong>2005</strong>.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 0.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 100 000.<br />
ANDERS LARNHOLT<br />
Född 1972. Civilingenjör och civilekonom.<br />
Affärsutvecklingschef och Investor Relationschef i<br />
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>. Anställd sedan 2000.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 33 428 A-aktier.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 200 000.<br />
HENRIK STENQVIST<br />
Född 1967. Civilekonom. CFO i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>.<br />
Anställd sedan 2003.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 40 047 A-aktier.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 200 000.<br />
MÅRTEN ÖSTERLUND<br />
Född 1957. Filosofi e doktor i molekylär biologi.<br />
VP Scientifi c Affairs i <strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>. Anställd sedan <strong>2005</strong>.<br />
Antal aktier i <strong>Meda</strong>: 250.<br />
Antal teckningsoptioner i <strong>Meda</strong>: 200 000.<br />
REVISORER<br />
Öhrlings PricewaterhouseCoopers <strong>AB</strong><br />
EINAR CHRISTENSEN<br />
Född 1952. Auktoriserad revisor.<br />
Revisor i <strong>Meda</strong> sedan 1996.<br />
MIKAEL WINKVIST<br />
Född 1962. Auktoriserad revisor.<br />
Revisor i <strong>Meda</strong> sedan 2004.<br />
Saknas på bilden gör Anders Larnholt.
ORDLISTA<br />
ORDLISTA<br />
Angina pectoris Akut syrebrist i hjärtmuskulaturen, ofta till följd av åderförkalkning i hjärtats kranskärl<br />
Anorektal Något som har med ändtarmsöppning och ändtarmen att göra<br />
Artros/Osteoartrit Degenerativ förändring i ledbrosken, ledförslitning<br />
Big Pharma Större läkemedelsbolag med egen forskning och utveckling<br />
Blockbuster Läkemedel med en försäljning om minst 1 miljard amerikanska dollar per år<br />
CEO Verkställande direktör<br />
CFO Ekonomidirektör<br />
COO Chief Operating Offi cer<br />
Covenants Krav som ställts från långivande bank på företagets nyckeltal<br />
DMARD (Disease Modifying Läkemedel för behandling av ledgångsreumatism.<br />
Antirheumatic Drugs) Denna typ av läkemedel bromsar fortskridandet av sjukdomen<br />
GAAP Generally Accepted Accounting Principles. Gällande redovisningsprinciper i ett visst land<br />
Gastrostomi Operation genom vilken man åstadkommer en förbindelse från magsäcken ut till<br />
en öppning i huden<br />
Generika Synonympreparat för läkemedel vars patenttid upphört<br />
IFRS International Financial Reporting Standards<br />
Konjunktivit Infl ammation i ögats bindhinna<br />
Life-cycle management Tillvaratagandet av ett läkemedels livscykel genom nya beredningsformer,<br />
utvidgad indikation med mera<br />
Neuropati Nervskada<br />
Nichebusters Specialistläkemedel riktade mot en mindre patientgrupp<br />
Osteoporos Benskörhet<br />
Outsourcing Överföra existerande aktiviteter inom ett företag, med tillhörande resurser, till en extern part<br />
Primär biliär cirros (PBC) Leversjukdom<br />
Profylax Samlingsnamn för åtgärder för att förhindra eller förebygga sjukdom<br />
Prostataektomi Operativt avlägsnande av hela eller en del av prostata<br />
Rinit Snuva<br />
Topikal Utvärtes<br />
Ulcerös kolit Sårig och ofta svårartad infl ammation i tjocktarmen<br />
Ulcerös proktit Sårig infl ammation i ändtarmen<br />
81
82<br />
ADRESSER<br />
ADRESSER<br />
HUVUDKONTOR<br />
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong><br />
Box 906<br />
SE-170 09 Solna<br />
Sverige<br />
Besöksadress: Pipers väg 2A<br />
Telefon: 08-630 1900<br />
Fax: 08-630 1950<br />
E-post: info@meda.se<br />
www.meda.se<br />
DOTTERBOLAG<br />
<strong>Meda</strong> Pharma GmbH<br />
Liesinger Flur-Gasse 2c<br />
1230 Vienna<br />
Österrike<br />
Telefon: + 43 - 1 - 86 3 90 0<br />
Fax: + 43 - 1 - 86 3 90-31 61<br />
<strong>Meda</strong> Pharma S.A.<br />
Chaussée de la Hulpe 166<br />
1170 Brussels<br />
Belgien<br />
Telefon: + 32 - 2 - 5 04 08 11<br />
Fax: + 32 - 2 - 5 04 08 12<br />
<strong>Meda</strong> Pharma s.r.o.<br />
Záh ebská 577 / 33<br />
120 00 Praha 2<br />
Tjeckien<br />
Telefon: + 420 - 222 - 514 950<br />
Fax: + 420 - 222 - 514 949<br />
<strong>Meda</strong> AS<br />
Solvang 8<br />
DK-3450 Alleröd<br />
Danmark<br />
Telefon: +45 44 52 88 88<br />
Fax: +45 45 52 88 99<br />
<strong>Meda</strong> Oy<br />
Lemminkäisenkatu 32<br />
FIN-20520 Turku<br />
Finland<br />
Telefon: +358 2 284 99 00<br />
Fax: +358 2 284 99 29<br />
MediNet International Ltd<br />
Lemminkäisenkatu 32<br />
FIN-20520 Turku<br />
Finland<br />
Telefon: +358 2 284 99 00<br />
Fax: +358 2 284 99 29<br />
<strong>Meda</strong> Pharma SAS<br />
11 bis, rue Christophe Colomb<br />
75008 Paris<br />
Frankrike<br />
Telefon : + 33 156 64 10 70<br />
Fax : + 33 156 64 10 80<br />
<strong>Meda</strong> Manufacturing SAS<br />
Avenue J.F. Kennedy<br />
B.P. 100<br />
33701 Mérignac – Cedex<br />
Frankrike<br />
Telefon: + 33 – 5 56 – 55 35 35<br />
Fax: + 33 – 5 56 – 34 13 28<br />
<strong>Meda</strong> Pharma GmbH & Co. KG<br />
Benzstraße 1<br />
61352 Bad Homburg v.d.H.<br />
Tyskland<br />
Telefon: + 49 - 6172 - 888 01<br />
Fax: + 49 - 6172 - 888 27 40<br />
Meißner Straße 191<br />
01445 Radebeul<br />
Tyskland<br />
Telefon:+ 49 - 351 - 31 37 0<br />
Fax: + 49 - 351 - 31 37 32 72
<strong>Meda</strong> Pharmaceuticals SA<br />
3, Evritanias Str.<br />
GR-15231<br />
Chalandri-Attiki<br />
Grekland<br />
Telefon: + 30 210 6 77 56 90<br />
Fax: + 30 210 6 77 56 95<br />
<strong>Meda</strong> Health Sales Ireland Ltd<br />
Offi ce 10<br />
Dunboyne Business Park<br />
Dunboyne<br />
Co Meath<br />
Irland<br />
Telefon: + 353 1 802 66 24<br />
Fax: +353 1 802 66 29<br />
<strong>Meda</strong> Pharma S.p.A.<br />
Viale Brenta, 18<br />
20139 Milan<br />
Italien<br />
Telefon: + 39 - 02 - 57 416 1<br />
Fax: + 39 - 02 - 56 807 406<br />
<strong>Meda</strong> Pharma B.V.<br />
Verrijn Stuartweg 60<br />
1112 AX Diemen<br />
Nederländerna<br />
Telefon: + 31 - 20 - 5 19 83 00<br />
Fax: + 31 - 20 - 6 90 64 35<br />
<strong>Meda</strong> A/S<br />
Eternitveien 7<br />
3470 Slemmestad<br />
Norge<br />
Telefon: +47 31 29 45 00<br />
Fax: +47 31 29 45 45<br />
<strong>Meda</strong> Pharma Produtos<br />
Farmaceuticos SA<br />
Rua do Centro Cultural 13<br />
1749-066 Lisbon<br />
Portugal<br />
Telefon: + 351 - 21 - 8 42 03 00<br />
Fax: + 351 - 21 - 8 49 20 42<br />
<strong>Meda</strong> Pharma Slovakia s.r.o<br />
Trnavská cesta 50<br />
821 02 Bratislava<br />
Slovakien<br />
Telefon: + 421 - 2 - 4914 0172<br />
Fax: + 421 - 2 - 4914 0175<br />
<strong>Meda</strong> Pharma S.A.U.<br />
Avenida de Castilla, 2<br />
Parque Empresarial San Fernando<br />
Edifi cio Berlin<br />
28830 San Fernando de Henares<br />
(Madrid)<br />
Spanien<br />
Telefon: + 34 - 91 - 6 69 93 00<br />
Fax: + 34 - 91 - 6 69 93 01<br />
<strong>Meda</strong> Pharma GmbH<br />
Hegnaustraße 60<br />
8602 Wangen<br />
Schweiz<br />
Telefon: + 41 - 1 - 8 35 2626<br />
Fax: + 41 - 1 - 8 35 26 27<br />
<strong>Meda</strong> Pharmaceuticals Ltd.<br />
Building 2000 Beach Drive<br />
Cambridge Research Park<br />
Waterbeach, Cambridge<br />
CBS 9PD<br />
Storbritannien<br />
Telefon: + 44 - 1332 - 63 80 33<br />
Fax: +44 - 1332 - 63 81 92<br />
ADRESSER<br />
83
<strong>Meda</strong> <strong>AB</strong>, Pipers väg 2A, Box 906, 170 09 Solna, Sverige<br />
Telefon: 08 630 19 00, Fax: 08 630 19 50, E-post: info@meda.se<br />
www.meda.se<br />
Intellecta, Solna 2006 – 19491
Change language