Ladda hem - Northland Resources

Europas nya järnmalmsproducent
Läs Cautionary Statement på sista sidan Företagspresentation ,Augusti 2012

Redo för produktion Q4
Northland kommer snart bli en av ett fåtal
oberoende producenter av järnmalm
bland OECD-länderna
Northland håller
tidsplanen för att
starta produktionen
Q4 2012 och påbörja
leverans till kund
Q1 2013
2

Viktiga händelser från Q2-rapporten
• Den oberoende ingenjörskonsulten Turgis, bekräftade att Northland Resources har klarat alla
så kallade “cost-of-complete”-tester. Detta möjliggjorde för Bolaget att ta ut 155 miljoner US-dollar
från obligationslånet som totalt uppgår till 350 miljoner US-dollar. Det andra uttaget förväntas ske i
slutet av augusti eller början av september 2012 efter ytterligare ett “cost-to-complete”-test.
• Northland Resources skrev under avtal med logistikpartnerna Peab AB, Savage Services
Corporation, Grieg Logistics AS samt underleverantören Green Cargo. Bolaget har även tecknat
avtal med Pon Equipment gällande underhåll av den Caterpillarutrustning som ska användas vid
Northland Resources Kaunisvaaraprojekt.
• Carl-Michael Raihle valdes in i styrelsen. Raihle har bred erfarenhet från metallindustrin och har
innehaft flera ledande chefspositioner. Raihle är doktor i metallurgi vid Kungliga Tekniska högskolan i
Stockholm.
• De “nya aktierna” NAUR R, som har handlats på Oslo Børs, slogs ihop med de gamla aktierna
under det gemensamma ISIN-numret, LU0488722801, och handlas nu den gemensamma
tickerkoden NAUR.
3

Marknadsutsikt
Northland Resources planerar att under fjärde kvartalet 2012 starta brytning av
järnmalm. Under resterande del av 2012 planerar Bolaget att genomföra följande:
1. Att genomföra den första fasen av uppbyggnaden av Kaunisvaaraprojektet
enligt tidplan
2. Att under fjärde kvartalet starta produktionen i Kaunisvaara
Bolaget planerar att starta produktionen vid Tapuligruvan under fjärde kvartalet 2012,
med första leverans av högvärdigt järnmalmskoncentrat under första kvartalet 2013.
Från och med 2015 beräknas årsproduktionen uppgå till 4 miljoner ton av torrt material
och med produktionsstart av Sahavaaragruvan under 2016 beräknas årsproduktionen
uppgå till 4,4 miljoner ton från år 2017.
3. Att färdigställa Definitive Feasiblity Studies (”DFS”) för Hannukainen och
Pellivuomafyndigheten
Publicering av resultatet i DFS-rapporterna för Hannukainen och Pellivuoma beräknas
ske i slutet av 2012 respektive i början av 2013.
4

Northlands styrkor
På väg att starta
produktionen
Q4 2012
Befintlig infrastruktur,
kunnig arbetskraft i
traditionell gruvregion
Fortsatt goda
prognoser för
järnmalmsmarknaden
Högkvalitativt
järnmalmskoncentrat
som förväntas ge en
betydande prispremie
Stor uppsida tack vare
cirka 20 potentiella
prospekteringsområden
Ledning med
industriell bakgrund
och erfarenhet av att
bygga gruvor
Fördel av att samarbeta
med de bästa underleverantörerna
i
regionen
5

Projektuppdatering – Kaunisvaara
1
1. All utrustning med lång leveranstid ska levereras
enligt tidplan i slutet av juni. Den första processlinjen
i Kaunisvaara är färdig till 75% och arbetet
håller tidsplanen
2. Jordavrymningen är nästan färdig
3. De stora kvarnarna i anrikningsverket installeras
3
2
6

Projektuppdatering– Kaunisvaara
1
1-2. Hjullastaren, Caterpillar modell 994H – den
första av två fordon är nu på plats
3. Även den stora dumpern sattes samman i slutet
av juni
2
7

Aktien handlas i Toronto och Oslo
Aktiekurser
Aktiefakta
Toronto,
NAU
Symbol
Toronto Stock Exchange / Oslo Børs
NAU / NAUR
Aktuellt aktiepris* CAD 0,90/ NOK 5,46
Index
MSCI NORWAY INDEX
Utestående antal aktier 514 178 899
Optioner 8 570 000
Warranter (Standard Bank) 1 697 995
Oslo,
NAUR
Full utspädning 524 446 894
Börsvärde*
CAD 462,8m/
NOK 2 807m (USD 475m)
Prisspann senaste året
Obligationer
Oslo Børs
CAD 0,72 – 2,05
NOK 4,85 – 11,65
NORES01 / NORES02
* Börsvärde baseras på stängningskurs
8 augusti 2012 på TSX och OSE
8

Aktieägare och analytiker
Plats
Antal
aktier
% Institution
1 39 152 823 7,6 Avanza Bank AB (depåbank)
2 35 232 269 6,9 Deans Knight Capital Mgmt
3 22 481 088 4,4 Henderson Global Investors
4 22 047 821 4,3 Handelsbanken, SWE+FIN (depåbank)
5 20 529 419 3,9 Nordnet Bank (depåbank)
6 16 920 300 3,3 SEB (depåbank)
7 14 852 858 2,9 RBC Global Asset Management
8 12 308 000 2,4 DNB fonder
9 12 838 179 2,5 Pohjola Bank
10 11 900 000 2,3 Kommunal Landspensjon
11 11 081 774 2,2 Holberg fonder
12 10 551 842 2,0 Investec Asset Management
13 10 374 183 2,0 Swedbank (depåbank)
14 9 350 000 1,8 Fondsfinans Spar
15 8 140 000 1,6 Texas Teachers
∑ 257 760 556 50,1
Ambrian Capital
Arctic Securities
Carnegie
DnB NOR Markets
First Securities
Goldman Sachs
Haywood Securities
Handelsbanken
Ocean Equities
Nordea
Paradigm Capital
Pareto Securities
SEB Enskilda
Société Générale
Terra Markets
TD Securities
Analytiker
Nick Mellor
Kenneth Sivertsen
Bruce Diesen
Sampsa Karhunen
Harald Hornes Øyen
Fawzi Hanano
Colin Healey
Fredrik Agardh
Sam Spring
Morten Normann
Santo Ranieri
Thomas Aarrestad
Peder Strand
Abishek Shukla
Jevgenij Rukin
Craig Miller
Northland har sammanställt data från internationella källor,
Torontobörsen, Oslo Børs samt VPS från juli 2012

Viktiga milstolpar 2012/2013
• Projektfinansiering för Kaunisvaara klar Q1 2012
• Start av markarbete vid Pitkäjärviterminalen Q1 2012
• Slutliga avtal med Savage, Peab och Grieg påskrivna Q2 2012
• Northland tecknar logistiksavtal med Green Cargo Q2 2012
• Northland tecknar kreditfacilitet om 40 miljoner USD Q2 2012
• Kiruna kommun ger bygglov för Pitkäjärvi Q2 2012
• Northlands obligation betygsätts av kreditvärderingsbolag Q2 2012
• Northland tecknar avtal för finansiering av borrutrustning Q2 2012
• Inledande leveranser av gruvfordon från Caterpillar samt
kvarnar från Metso och borrutrustning från Atlas Copco
Q2 2012
• Första uttaget från obligationslånet Q2 2012
• Förväntat andra uttag från obligationslånet Q3 2012
• Startar produktion i Kaunisvaara Q4 2012
• Hannukainen-DFS färdigställs Q4 2012
• DFS för Pellivuoma färdigställs Q1 2013
• Första koncentratet skeppas till kund Q1 2013
10

Tillräcklig finansiering för att
generera intäkter
Finansiering, miljoner USD
Obligationslån (mars 2012) 350
Nyemission (feb 2012) 325
Leasingavtal gällande
gruvutrustning med Caterpillar
Leasingavtal med Atlas Copco
gällande fordon
65
Summa 748
Avtal med Standard Bank om
kreditfaciliteter
Avsiktsförklaring med Stemcor
gällande kreditfacilitet
8
40
50
Översikt av obligationslån
• Summa: 350 miljoner US-dollar
460 miljoner NOK
270 miljoner US-dollar
• Första uttaget på 155 million
US-dollar skedde 2 juli 2012
• Löper ut i mars 2017
• 13% kupongränta, betalas
halvårsvis
• Noterade på Oslo Børs
(ticker NORES01 samt NORES02)
11

Kaunisvaara (Tapuli och Sahavaara)
ägs till 100% av Northland Resources
• Planeras produktionsstart under Q4 2012 med första leverans
Q1 2013
• Malm från Tapuli- och Sahavaaragruvorna ska transporteras
till det centrala anrikningsverket i Kaunisvaara via transportband
• Pellivuomafyndigheten ligger ungefär 15 km från gruvområdet i
Kaunisvaara och dess malm är planerad att processas i
Kaunisvaaras anrikningsverk
• Kaunisvaaras första processlinje är till 75% färdigställd
12

Använder befintlig infrastruktur…
3
2
1
1
Väg
• 150 km lång befintlig allmän väg från
Kaunisvaara till Pitkäjärvi
• En ny omlastningsterminal i Pitkäjärvi ger
tillgång till järnvägen
Järnväg
2
• Den 226 km långa Malmbanan är byggd och
används även idag för att transportera järnmalm
• Northland har full tillgång till Malmbanan
• Två nya mötesplatser byggs för att säkerställa
kapacitet för 5 miljoner ton koncentrat per år
Hamn (Narvik)
Väg med lastbil
Malmbanan
3
• Tillstånd att nyttja befintligt terminalområde
• Northland bygger ny järnmalmsterminal, med
uppvärmd lagerlokal
• Isfri hamn tillåter större fartyg
(sk Cape size vessels)
Existerande lättillgänglig och välunderhållen infrastruktur.
13

…och skräddarsyr den efter
Northlands behov
Lastbil Tåg Hamn
• Historisk väg för järnmalmstransporter
• Trafikverket har uttryckt sin avsikt att ge
Northland dispens för 90-tons-lastbilar
• Lastbilstransporterna hanteras av
Peab/Cliffton
• 50-60 st 90-tons-lastbilar
• >300 förare kommer att behövas vid full
produktion (~4miljoner ton)
• Malmbanan har använts av järnmalmsproducenter
sedan 1902
• Kiruna Wagon kommer att producera
150 järnvägsvagnar. Northland har option
att beställa ytterligare 44-92 vagnar
• Tågtransporter hanteras av Savage
• Hög pålitlighet: beräknat stillestånd på
grund av väderförhållanden uppgår till
endast 14 dagar/år
• 10-årsavtal med hamnen i Narvik, med
möjlighet till förlängning
• Kapacitet för över 10 miljoner ton per år
• Byggnadstillstånd för ny terminal.
• Avisningsanläggning för vagnar
• Isfri hamn året runt med kapacitet för
fartyg i Cape Size-klass
• Peab bygger terminalen i Fagernes.
Hamnverksamheten hanteras av Grieg
14

Högkvalitativ produkt med högt värde
• Northlands järnmalmskoncentrat från Kaunisvaara har hög
kvalitet och hög järnhalt
• Koncentratet från Kaunisvaara erbjuder ”Value-in-Use”
• Järnmalmen (magnetit) genererar värme under
oxideringen, vilket sänker pelletstillverkarens
energikonsumtion
• Finkorning partikelstorlek förenklar tillverkningen av
pellets, vilket sänker energikostnaderna
• Låga halter kiseldioxid och aluminiumoxid kräver lägre
halter av tillsatsämnen samt ger lägre energikonsumtion
• Höga halter MgO kan ersätta andra tillsatsämnen
• Mycket små halter av t.ex. K, Na, P och V ger
ståltillverkare vissa fördelar
• Låg fukthalt, högt Fe-innehåll och hamnens fördelaktiga läge
ger starka transportfördelar
• Rederier tar betalt per ton (vått) men kunderna betalar
per levererad halt järnmalm
Kaunisvaara produktspecifikation
Järn (Fe) 69%
Svavel (S) 0.046%
Kiseldioxid (SiO2) 1.10%
Aluminiumoxid (Al2O3) 0.18%
Kalk (CaO) 0.04%
Fosfor (P2O5) 0.04%
Magnesiumoxid (MgO) 2.65%
Titanoxid (TiO2) 0.08%
Partikelstorlek
40 micron
Fukt (H20) ~6%
Kunderna är villiga att betala ett högre pris för högre Fe-innehåll.
15

Priser i US-dollar / DMT för olika produkter
Jan/10
Feb/10
Mar/10
Apr/10
May/10
Jun/10
Jul/10
Aug/10
Sep/10
Oct/10
Nov/10
Dec/10
Jan/11
Feb/11
Mar/11
Apr/11
May/11
Jun/11
Jul/11
Aug/11
Sep/11
Oct/11
Nov/11
Dec/11
Jan/12
Feb/12
Mar/12
Apr/12
May/12
Jun/12
Jul/12
Aug/12
Referenspriser
(TSI 58% Fe och 62% Fe)
300.0
Prices in USD/DMT CFR China 2010 - 2012
50.0
250.0
200.0
150.0
100.0
50.0
45.0
40.0
35.0
30.0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Premium i US-dollar / FE-enhet
0.0
0.0
69% Fe - current pricing (expected price when Fe- premium and premium for low alumina are added)
69% Fe - historic pricing (prices set in c/dmtu without any extra premium for higher Fe)
TSI 58% Fe
TSI 62% Fe
Premium per Fe unit
Priser i USD/DMT CFR China 2009 - 2012
16

Så beräknar vi marginalen
DFS 2011 Pricing for Asian Delivery
119
Prisberäkningen ovan bygger på:
• Långsiktiga prisprognoser (2015-2025) på 110 USD/ton. Prognosen är gjord av Raw Materials Group (RMG) för Carajas
• Omräknad till referensprodukten CFR China (62% Fe), 192 c/dmtu har kalkylerats
• För att beräkna Northlands CFR-pris har en premie på USD 7 per procentenhet Fe adderats, enligt prognos från RMG
• Långsiktiga fraktkostnader som prognosticerades av RMG i ursprungliga DFS:en
• Nya Opex på 56 USD/ton (59USD i DFS från juni 2011)
• Aktuellt pris, CFR China, ligger på 116 USD/ton koncentrat
Källa: Northland, TSI
17

Svårigheter att öka utbudet
Miljoner ton
Planerade
projekt
och
projekt
som
färdigställs
Källa: RMG
18

”Off-take”-avtal för 100% av
produktionen
Partner
Avtalen i korthet
• I november 2010 tecknades avtal för leverans av upp till ~3 miljoner ton/år
under minst 10 år
• Vid prissättning ska den höga kvaliteten beaktas
• Parterna kommer att koordinera och samarbeta med försäljning och marknadsföring.
• I oktober 2010 tecknades avtal för leverens av ~1 miljon ton/år under 7 år
• Vid prissättning ska den höga kvaliteten beaktas
• I juni 2010 tecknades avtal för leverens av ~1 miljoner ton/år
under 8 år från och med 2012
• Vid prissättning ska den höga kvaliteten beaktas
19

Jämförelse med andra projekt
Kostnad jämfört med konkurrenter med hänsyn tagen till Fe% (USD/t conc.)
p
Konkurrenskraftig kostnadsstruktur
Källa: Equity Research
USD Source: 5/Fe unit Ocean below Equities, or above 62% Fe
p = in production, Company c =in construction 20
27

Produktionsplan
• Tapuli ökar produktionen till
4m dmtpa 2015
• Sahavaara påbörjar
produktionen 2016, medan
Tapuli-produktionen då
trappas ned
• Sahavaara ökar till normal
kapacitet från och med
2017
• Produktionsnivå på ~4,4
miljoner dmtpa* från 2017
Produktionsplan (miljoner dmtpa)
Brytningen sker med enkel, konventionell metod i dagbrott
Källa: Company Update, February 1, 2012
*Note: 4.4m dmtpa equals 4.66m wmtpa (assuming 6% moisture)
21
27

Kaunisvaara – Pellivuomafyndigheten
• Pellivuoma ~15 km från Kaunisvaaras gruvområde
• Ingick i PEA som presenterades i september 2009
• Kommer att förlänga Kaunisvaara-områdets livslängd
och/elleröka produktionsvolymerna
• DFS påbörjad, förväntas vara klar i början av 2013
Grön = Kända
(measured)
Blå = Indikerad
(indicated)
Röd = Antagna (inferred)
Rosa = Potentiella
(potential)
Whittle pit shell (based
on a metal price of 110
US¢/dmtu)
Källa: SRK 2010
22

Hannukainen järn-koppar-guld
• Hannukainen är ett så kallat
”Brownfield project”
• Koppar/guld-koncentrat är en
biprodukt som avsevärt kan
komma att öka intäkterna
• DFS färdig slutet av 2012
• Planerad produktion: 2
miljoner ton per år ~69%
järnmalmskoncentrat
Alla siffror i PEA:n har tagits fram av Hatch 2010
Se Northlands pressmeddelande från 12 maj 2010 för PEA-resultat
23

Hannukainen – schema
Start
(förväntad)
Färdig
(förväntad)
Lönsamhetstudie (DFS) Januari 2011 (Slutet av Q4 2012)
Miljö- och
socialkonsekvensbeskrivning
(”EIA” samt ”SIA”)
December 2010 (Q4 2012)
Miljötillståndsansökan (Q1 2013) (Q1 2014)
Detaljplan December 2010 (Q4 2013
Byggnation (Q1 2014) (Q4 2015)
Produktion (Q1 2016)
24

Ökat värde med prospektering
Hannukainen
• Program för testborrning inleddes Q3 (2011), bestående av 17 borrhål
(totalt 7 240 meter) i Hannukainenfyndigheten för att få en bättre
uppfattning av omfattningen och järnhalten i en potentiell underjordisk
fyndighet
• Samtliga 17 borrhål är färdiga.
• Borrningen har gett mycket ny information om formen på malmkroppen
på djupet.
Rautuoja Fe-Cu-Au-fyndighet
• Prospekteringsavdelningen borrade extra djupa borrhål för att
säkerställa malmgränsen i Rautuoja – ett av Northlands större
prospekteringsområden i närheten av Hannukainen.
• Programmet består av 5 borrhål på totalt 1 570 meter.
• Två av hålen ligger sydväst om den huvudsakliga Fe-Cu-Au-fyndigheten,
medan 3 är ”back holes” som syftar till att utöka fyndigheten på djupet.
25

Prioritering
Prospekteringsprojekt i pipeline
Grundläggande
prospektering
Definition av
området
Testborrning
Avancerad
borrning
Utveckling
av fyndighet
Kelontekemä
Käymäjärvi
Mannakorpi East
Salmivaara Cu
Venejoki
Vitikkovuoma
Jolhikko
Jaaravinsa
Kelontekemä
Sivakkalehto
Karhujärvi
Mannakorpi Fe
Marjarova
Ruutijärvi
Salmivaara Fe
Cu-Rautuvaara
Rautuoja
Hannukainen
Kuervitikko
Pellivuoma
PEA
PFS/DFS
Utveckling
26

Nästa uppdateringar:
Kommande rapportdatum:
14 november 2012:
Financial Statement samt MD&A för Q3 2012
12 februari 2013:
Financial Statement samt MD&A för Q4 2012 och
helår 2012
Kapitalmarknadsdag2012
25 september 2012 genomför Northland Resources S.A. en
kapitalmarknadsdag i London för analytiker, förvaltare och
journalister. På programmet ingår en operationell och
strategisk översikt samt en finansiell prognos.
Northland Resources S.A.
Scorpio Building
7A, rue Robert Stümper
L-2557 Luxembourg
www.northland.eu
Project Office:
Northland Resources AB
Datavägen 14
977 54 Luleå
Tel. 0920-779 00
27

Erfaren företagsledning
Anders Hvide, Arbetande styrelseordförande. Tidigare VD för Metals & Mining Corporate Finance,
Pareto Securities AS. Mer än 20 års erfarenhet.
Karl-Axel Waplan, VD & koncernchef. Tidigare VD & koncernchef för Lundin Mining. Han har tidigare
ansvarat för utvecklingen av Bolidens Storlidengruva. Mer än 30 års erfarenhet.
Peder Zetterberg, Tillförordnad CFO. Mer än
30 års erfarenhet av VD- och CFO-arbete på
internationell nivå. Innan Northland arbetade
Zetterberg som VD för börsnoterade Brio
Group.
Peter Pernlöf , COO och VP – Procurement and
Energy. Tidigare konsult med ansvar för energi,
inköp och logistik. Tidigare VD för BasEl AB. Har
tidigare även varit inköpsdirektör på Boliden AB.
40 erfarenhet på internationell nivå.
Hans Nilsson, VP – Marketing. Tidigare chef
för LKAB järnmalmshamn i Luleå, i början av
90-talet var Nilsson regional försäljningschef för
LKAB i Singapore och senare regional
försäljningschef för Minelco AB. Över 30 års
erfarenhet.
Jukka Jokela, VP – Finnish Operations och
VP – Exploration, har över 25 års erfarenhet
av mineralpros-pektering på internationell
nivå, geologisk forskning, samt projekt- och
företagsledning inom flera gruvbolag.
28

Erfaren företagsledning (forts.)
Anders Antonsson, VP – Investor Relations.
Över 15 års erfarenhet av investerarkontakter,
bland annat som chef för IR och Corporate
Communication på Intrum Justitia samt
IR-konsult.
Manfred Lindvall, VP – Environment, Health &
Safety. Tidigare motsvarande tjänst på Boliden
samt Lundin Mining. 34 års erfarenhet.
Willy Sundling, Project Manager – Logistics.
Lång erfarenhet av projektledning av större
kommunala projekt (Kalix och Luleå).
Jonas Lundström, VP – Human Resources
and Corporate Communications. Tidigare VD
för Norrbottens Handelskammare, kommunalråd
i Luleå och politisk sakkunnig på näringsdepartementet.
Mer än 12 års erfarenhet.
Bernt Hedin, Project Manager. Hedin har
arbetat med BDX group i tio år och där
innehaft flera ledande positioner. Han är
byggnadsingenjör. Han har även
gruverfarenhet från Lamcogruvan i Liberia.
Patrick Foster, Director of Finance. Drygt 30
års erfarenhet av arbete inom gruvindustrin
på olika chefspositionen och som konsult.
Foster har även stor erfarenhet av
kapitalanskaffning och investerarkontakter.
29

Styrelsen
• Anders Hvide (Ordförande) Se företagsledningen.
• Stuart Pettifor (Ledamot) tidigare chef för Corus Steel, och har ansvarat för driften av
stålverk i Storbritannien, Nederländerna, Sverige och USA.
• Tuomo Mäkelä (Ledamot) VD för Outokumpu Mining Oy. Han har över 30 års erfarenhet
att leda prospektering och utvecklingsprojekt gällande fyndigheter av inom stållegerings-,
bas- och ädelmetaller runt om i världen.
• Birger Solberg (Ledamot) VD för Sibelco Nordic. Han har gedigen erfarenhet av
utvinning, försäljning och marknadsföring av industriella mineraler, med fokus på
mineraler som används inom järn- och stålbranschen.
• Matti Kinnunen (Ledamot) involverad i flera stora internationella gruvprojekt. Han har
stor erfarenhet av finansbranschen genom Carnegie där han suttit i styrelsen samt
arbetat som COO och vice-VD på huvudkontoret i Stockholm. Han har även suttit i
styrelsen för Nasdaq OMX Nordic Ltd.
• Carl-Michael Raihle (Ledamot) VD för Ovako Tube & Ring samt VD och ägare av
konsultfirman Creation. Tidigare uppdrag inkluderar Executive Vice President och Chief
Technology Officer för Luvata group samt olika positioner inom Outokumpu-koncernen.
30

Nyckeltal från senaste kvartalet
Sammandrag av
kvartal och
helårsinformation
miljoner USD
Q2
(3 mån)
per den
30 juni2012
Q2
(3 mån)
per den
30 juni 2011
Q1-Q2
(6 mån)
per den
30 juni 2012
Q1-Q2
(6 mån)
Per den
30 juni 2011
12 mån
per den
31 dec 2011
Vinst / (förlust) (21,6) (8,7) (22,9) 0,2 (38,1)
- per aktie, USD (0,04) (0,04) (0,05) 0,00 (0,17)
Balanserade utgifter för
prospektering, Sverige 0,5 0,9 1,0 1,5 2,7
Balanserade utgifter för
prospektering, Finland 2,1 6,1 6,5 9,0 20,1
Kostnader relaterade
till färdigställandet av
gruvor, Sverige och
Norge 165,2 25,1 251,9 38,0 180,2
Kassa vid periodens
slut 72,3* 213,2 72,3* 213,2 180,2
Antal aktier 514 178 899 225 438 899 514 178 899 225 438 899 226 628 899
* Inkluderar ej kapital från obligationslån
31

Kaunisvaara Mineral Reserve
Statement*
Fyndighet
Beteckning
Malm
(torrvikt)
Fe-halt (%)
Tapuli
Sahavaara
Bevisad 51.7Mt 27.14
Sannolik 42.8Mt 25.32
Bevisad 30.2Mt 42.96
Sannolik 40.2Mt 40.17
Tapuli Whittle Pit Shell från Kaunisvaara DFS (1 juni 2011)
Totalt – bevisad 81.9Mt 32.98
Totalt – sannolik 83.0Mt 32.51
Totalt 164.9Mt 32.74
Note: Mineral Reserve Statement har tagits fram av SRK Consulting (UK) Limited (“SRK”), och baseras på en
Mineral Reserve Statement från tekniska rapporten i juni 2011 . SRK’s resource and reserve statements har
presenterats i enlighet med definitioner och riktlinjer från ”CIM Standards for reporting Mineral Resources and
Reserves (the CIM Code)”
Sahavaara Whittle Pit Shell från Kaunisvaara DFS (1 juni 2011)
Detaljerat borrningsarbete har gett en bra förståelse för de högkvalitativa malmkropparna.
32

Kaunisvaara – produktionsfakta
Typ Tapuli Sahavaara
Malmreserver 101Mt @ 26,10% Fe 75Mt @ 41,2% Fe
Avfall 295,6 Mt 400,1 Mt
Jordlager 14,6 Mm 3 8,5 Mm 3
Bruten malm 6 Mtpa 6 Mtpa
Brutet avfall +/- 22 Mtpa +/- 34 Mtpa
Förhållande
gråberg/mineralisering
2.92:1 5.33:1
Produktionsstart Q1 2011 2016
Första koncentratet Q4 2012 2016
Första leverensen Q1 2013 2016
Produktion fram till 2030 2027
Källa: Kaunisvaara DFS och Company Update, februari 2012
33

Cautionary Statement
This PowerPoint presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities
Litigation Reform Act of 1995, and applicable Canadian Securities laws. We have tried, whenever possible, to identify
these forward-looking statements using words such as “anticipates”, “believes”, “expects”, ”plans”, ”intends”, “potential”
and similar expressions. These statements reflect our current belief and are based on currently available information.
Accordingly, such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which
could cause the Company’s actual results, performance or achievements to differ materially from those expressed or
implied by such statements.
Readers are cautioned that forward-looking information involves known and unknown risks, uncertainties and other
factors which may cause the actual results, performance or achievements of the Company and/or its subsidiaries to be
materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking
information. Such factors include, among others, those factors discussed in the section entitled “Risk Factors” in the
Company’s listing prospectus dated February 24, 2012, its annual information form dated March 27, 2012, and the
management’s discussion and analysis of results of operations and financial condition for the full-year ended
December 31, 2011.
Except as required by law, we undertake no obligation to update or advise in the event of any change, addition, or
alteration to the information contained in this PowerPoint presentation, including such forward-looking statements. This
PowerPoint presentation does not constitute an offer of the securities described herein.
Resources Quoted in this Presentation
Dr. Petri Peltonen, Managing Director of Northland Exploration Finland and Vice President of Exploration for Northland
Resources S.A. is the Qualified Person in accordance with National Instrument 43-101 responsible for overseeing the
execution of Northland’s exploration programs and for verifying that the information presented in this presentation is an
accurate summary. Dr Peltonen is a member (CP) #306710 of the AusIMM, and member #961 of the European
Federation of Geologist (EurGeol), being the Qualified Person for geology, resources and QA/QC. Dr. Peltonen has
verified that the results presented in this presentation have been accurately summarized from the results reported to
Northland.
34