Grundprospekt avseende Medium Term Notes ... - Husqvarna Group

Godkänt och Publicerat: 21 maj 2012Husqvarna AB (publ)GrundprospektavseendeMedium Term Notes Programom 5 miljarder kronor svenska kronor för eller motvärdet därav i euroLedarbankSkandinaviska Enskilda Banken AB (publ)EmissionsinstitutDANSKE BANKNORDEASWEDBANKHANDELSBANKEN CAPITAL MARKETSSEB

Begäran om godkännande av prospektet har ingivits till Finansinspektionen och dettagrundprospekt (”Grundprospekt”) har i enlighet med Lag (1991:980) om handel med finansiellainstrument erhållit Finansinspektionens godkännande och registrering för utgivande av MTNunder en period om 12 månader från godkännandet i enlighet med Artikel 5.4 i Direktiv2003/71/EG inklusive ändringar genom direktiv 2010/73/EU, i den mån de implementerats,”Prospektdirektivet”) och 2 kapitlet 25 § och 26 § i Lag (1991:980) om handel med finansiellainstrument. Det erinras om att sådant godkännande och registrering av Finansinspektionen inteinnebär någon garanti från Finansinspektionen att sakuppgifterna är riktiga eller fullständiga.DefinitionerReferenser till ”Husqvarna” eller ”Bolaget” i detta Grundprospekt avser Husqvarna AB (publ)(organisationsnummer 556000-5331). Referenser till ”Koncernen” avser Bolaget och dess dotterbolag,såvida inte annat framgår av sammanhanget.FÖRSÄKRAN BETRÄFFANDE GRUNDPROSPEKTETHusqvarna ansvarar för Grundprospektets innehåll och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärderför att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt Bolaget vet, överensstämmermed faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dessinnebörd. I den omfattning som följer av lag ansvarar även styrelsen i Bolaget för innehållet idetta Grundprospekt och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa attuppgifterna i Grundprospektet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med faktiska förhållandenoch att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Inte heller har det sedanden senaste publiceringen av reviderad finansiell information skett någon negativ väsentligförändring som påverkat Bolagets finansiella ställning eller dess framtidsutsikter.Som del av detta Grundprospekt ingår även de handlingar som refereras till genom hänvisning.Utöver detta skall övriga tillägg som Husqvarna kan komma att göra samt Slutliga Villkor förgenomförd emission läsas som en del av detta Grundprospekt.Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registreringsellerandra åtgärder än vad som följer av svensk rätt. Grundprospektet får inte distribueras i någotland där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådantland. Förvärv av MTN som ges ut i enlighet med detta Grundprospekt i strid med det ovanståendekan anses som ogiltigt.2

InnehållsförteckningFÖRSÄKRAN BETRÄFFANDE GRUNDPROSPEKTET ..................................... 2SAMMANFATTNING ............................................................................................... 4RISKFAKTORER ...................................................................................................... 7BESKRIVNING AV MTN–PROGRAM FÖR HUSQVARNA ............................ 17PRODUKTBESKRIVNING ................................................................................... 20YTTERLIGARE DEFINITIONER ......................................................................... 23ALLMÄNNA VILLKOR FÖR LÅN UPPTAGNA UNDER HUSQVARNA ABs(publ) MTN-PROGRAM ....................................................................................... 25VERKSAMHETSBESKRIVNING ......................................................................... 37MARKNADSÖVERSIKT ....................................................................................... 46STYRELSE, FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH KONTROLLORGAN .... 49BOLAGSSTYRNING ............................................................................................. 53AKTIER OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN .............................................................. 57SAMMANFATTNING AV FINANSIELL INFORMATION ................................ 58LEGALA FRÅGOR OCH KOMPLETTERANDE INFORMATION .................... 62ADRESSER ............................................................................................................. 653

Valuta:Status:Emissionskurs:Återbetalningsdag:Återbetalning:Ränta:Valör:Förtidainlösen:Skatter:MTN kan utfärdas i svenska kronor (”SEK”) eller i euro (”EUR”). Övrigahänvisningar i Grundprospektet där hänvisning sker till ”USD” avser amerikanskadollar, hänvisning till ”EUR” avser euro, hänvisning till ”CAD” avser kanadensiskadollar och hänvisning till ”RUB” avser ryska rubel samt hänvisning till ”GBP”avser brittiska pund.MTN emitteras som icke efterställda lån.MTN kan emitteras till nominellt belopp eller under/över nominellt belopp.Enligt Slutliga Villkor, den dag då Kapitalbeloppet avseende MTN skall återbetalas.Lån kan återbetalas till par eller till annat Kapitalbelopp (definierat i en formeleller på annat sätt) enligt specifikation i Slutliga Villkor.MTN kan vara räntebärande eller icke räntebärande. Slutliga Villkor skall angeen beskrivning av hur ränteberäkningen för ett Lån ska göras.MTN emitteras i de valörer som anges i Slutliga Villkor.MTN kan återbetalas i förtid om och under de förutsättningar som anges iSlutliga Villkor.Euroclear Sweden AB eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper)verkställer avdrag för preliminär skatt, för närvarande 30 procent, på utbetaldränta för fysisk person bosatt i Sverige och svenskt dödsbo. Uppgifter om skatterär baserade på de regler som gäller idag. Skatteregler kan dock ändras övertiden.Skattereglernas konsekvenser beror på investerares individuella förutsättningar.Jurisdiktion:Rating:Upptagande tillhandel påregleradmarknad:Riskfaktorer:MTN och all därtill hänförlig avtalsdokumentation skall styras av och tolkas ienlighet med svensk lag.Om MTN som emitteras under MTN-programmet skall erhålla eller har erhållitrating, anges detta i Slutliga Villkor. Det är dock vars och ens skyldighet attinhämta aktuell information om rating, då den kan vara föremål för ändring.För Lån där det anges i Slutliga Villkor att upptagande till handel på regleradmarknad skall ske, kommer ansökan om upptagande till handel ske vid NASDAQOMX Stockholm eller annan reglerad marknad.Riskfaktorer påverkar och kan komma att påverka såväl verksamheten iHusqvarna som de MTN som ges ut under MTN-programmet. Det finns riskersom har anknytning till Husqvarna och MTN men även sådana risker som saknarsådan specifik anknytning.Husqvarnas verksamhet är förenad med risker relaterade till konjunkturen, hårdkonkurrens, väderleksförhållanden, kunders finansiella situation, beroendet av ettfåtal stora kunder, beroendet av externa leverantörer, innovation ochproduktutveckling, avbrott i tillverkning och produktion, personal ocharbetskonflikter, ökade krav på hållbarhet, produktkvalitet i produktutveckling ochtillverkning, produktansvar, offentlig rätt och miljölagstiftning på olika marknader,skattesituationen, miljö, hälsa och säkerhet, att säkerställa god datasäkerhet,immateriella rättigheter, tvister, försäkringsskydd, exponering mot förändringar iräntor, framtida kapitalbehov, kreditrisker, förändringar i materialpriser, tillgång tillkostnad för kapital, likviditet, exponering mot globala ekonomiska förhållandenoch ägare med betydande inflytande.5

Risker förenade med MTN hänför sig bland annat till komplexiteten hos de olikakonstruktionerna av de utgivna MTN, såsom marknadsrisk innefattande variationi underliggande tillgångsvärde eller volatilitet i ränta, oprioriterad säkerhet,soliditeten i systemet för clearing och avveckling samt den ekonomiskasituationen och ekonomiska utvecklingen i Sverige och omvärlden.Ovannämnda risker är endast en sammanfattning av de risker som beskrivs iavsnittet ”Riskfaktorer” på s. 7. Utelämnandet eller införandet av en risk i dennasammanfattning är inte en indikation på dess betydelse.SlutligaVillkor:Clearing ochavveckling:Försäljningsrestriktioner:Finansiellinformation:Slutvillkor för varje MTN kommer att specificeras i tillämpliga Slutliga Villkor. DeSlutliga Villkor som gäller för varje Lån kommer att vara desamma som häribifogade mall men med de tillägg, ändringar eller ersättningar som är aktuella fördet specifika Lånet.MTN är en skuldförbindelse i dematerialiserad form och ansluts till EuroclearSwedens kontobaserade system. Clearing och avveckling vid handel sker iEuroclear Swedens system.Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligareprospekt, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt.Grundprospektet får inte distribueras i något land där distributionen ellererbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land.Förvärv av MTN som ges ut i enlighet med detta Grundprospekt i strid med detovanstående kan anses som ogiltigt.Nedan presenteras Husqvarnas finansiella utveckling i sammandrag för perioden2010 – 2011 samt första kvartalet 2012 *.Mkr 1 kv 2012 1 kv 2011 Helår 2011 Helår 2010Nettoomsättning 9 811 8 774 30 357 32 240EBITDA 1 188 946 2 671 3 666EBITDA marginal, % 12,1 10,8 8,8 11,4Rörelseresultat 915 662 1 551 2 445Rörelsemarginal, % 9,3 7,5 5,1 7,6Resultat efter fin. poster 794 589 1 147 2 051Marginal, % 8,1 6,7 3,8 6,4Periodens resultat 632 484 997 1 749Resultat per aktie, kr 1,10 0,84 1,73 3,03Avkastn. på syss. kap, % 8,4 10,6 7,4 11,0Avkastn. på eget kap, % 9,3 13,6 8,0 13,9* För definitioner se s. 62 i avsnittet ”Sammanfattning av finansiell information”.6

RISKFAKTORERNedan beskrivs sådana faktorer som kan komma att påverka Bolagets förpliktelser i sambandmed utgivande av MTN. Risker som beskrivs är dels generella marknadsrisker, dels riskerhuvudsakligen förenade med MTN utgivna under MTN-programmet. Utöver vad som beskrivsnedan kan andra faktorer utgöra risker vid betalning av ränta, kapital eller andra belopp avseendeMTN och Bolaget garanterar inte att den beskrivning som görs nedan är uttömmande. Varjeinvesterare bör ta del av hela Grundprospektet, Allmänna Villkor och Slutliga Villkor samt göra sinegen riskbedömning inför beslut om placering i MTN.Risker förenande med branschen och marknadenHusqvarna har en världsomspännande verksamhet som är beroende av den allmännaekonomiska och politiska situationen i världen och omständigheter som är unika för ett visst landeller region.Globala ekonomiska förhållandenMarknaden för Husqvarnas produkter har historiskt sett kännetecknats av en relativt stabilefterfrågan över en konjunkturcykel. En utdragen konjunkturnedgång eller en långvarig nedgång ikonsumenternas tillförsikt på de marknader där Husqvarna är verksamt kan, liksom svårigheterför Husqvarnas kunder att finansiera sin egen verksamhet, medföra en betydande minskning avefterfrågan på Husqvarnas produkter och en nedgång i både branschens och Husqvarnasförsäljning. Husqvarna har huvuddelen av sin försäljning i Nordamerika och Europa och ärdärmed beroende av den ekonomiska utvecklingen på dessa marknader. En dämpning avefterfrågan i någon av dessa regioner kan påverka Husqvarnas omsättning negativt. Såvälglobala som regionala ekonomiska och politiska förhållanden kan komma att ha ett negativtinflytande på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.Ogynnsamma kapital- och kreditmarknadsvillkorStörningar, osäkerhet eller volatilitet på kapital- och kreditmarknaderna kan begränsa tillgångentill det kapital som krävs för att bedriva Husqvarnas verksamhet. Sådana marknadsvillkor kanbegränsa Husqvarnas förmåga att betala förfallna skulder i tid och generera intäkter för attuppfylla likviditetsbehov. Vidare kan sådana störningar, osäkerhet och volatilitet begränsaHusqvarnas tillgång till kapital som behövs för att utveckla verksamheten.Husqvarna behöver likvida medel för att betala löpande kostnader, ränta på skulder samt för attåterbetala skulder som kommer att förfalla. Utan tillräcklig likviditet kan Husqvarna komma atttvingas dra ner på verksamheten. Husqvarna kan exempelvis behöva skjuta uppkapitalanskaffning eller få högre kostnader för kapital som kan minska Bolagets lönsamhet ochavsevärt minska den finansiella flexibiliteten. Husqvarnas rörelseresultat, finansiella ställning ochkassaflöde kan påverkas negativt av störningar på de finansiella marknaderna.Vidare kan Husqvarna komma att bryta mot finansiella åtaganden i kredit- och/eller låneavtalenpå grund av volatilitet och störningar på kapital- och kreditmarknaderna. Om Husqvarnasnuvarande tillgångar inte är tillräckliga för Bolagets behov kan Husqvarna behöva söka ytterligarefinansiering eller tvingas att omförhandla befintlig finansiering på ofördelaktiga villkor. Tillgångenpå ytterligare finansiering påverkas av flertalet faktorer såsom marknadsvillkor, den generellatillgången på krediter, volymen av handel, den totala tillgången på krediter inom den finansiellasektorn, Husqvarnas kreditvärdighet och kreditkapacitet. Vidare är tillgången till ytterligarefinansiering beroende av att kunder eller långivare inte får en negativ uppfattning om Bolagetslång- och kortsiktiga ekonomiska utsikter, vilket skulle kunna bli fallet om Husqvarna drabbas avstora investeringsförluster eller om verksamheten minskar på grund av konjunkturnedgången.Husqvarnas tillgång till finansiering kan dessutom försämras om tillsynsmyndigheter vidtaråtgärder som kan komma att påverka Husqvarna negativt. Dessutom kan det visa sig omöjligteller svårt att på gynnsamma villkor söka ytterligare finansiering om Husqvarnas internalikviditetskällor är otillräckliga.Svåra förhållanden på den globala kapitalmarknaden och för ekonomin i allmänhet kan väsentligtpåverka Husqvarnas verksamhetsresultat i negativ riktning.7

Förhållanden på den globala kapitalmarknaden och för ekonomin i allmänhet i Europa, USA ochövriga världen påverkar Husqvarnas omsättning. Generell oro över inflation, energikostnader,geopolitiska frågor samt tillgången och kostnaden för kredit bidrar till ökad volatilitet och negativaförväntningar på ekonomin och den globala marknaden. Dessa faktorer i kombination medvolatila råvarupriser såsom oljepriser, minskat förtroende från företag och konsumenter samtökad arbetslöshet har påskyndat den ekonomiska nedgången och recessionen i flertalet länder.Vidare har marknaderna för räntebärande papper genomgått en period av extrem volatilitet desenaste åren som har påverkat likviditetsvillkoren negativt. Värdepapper som är mindre likvida ärsvårare att värdera och kan vara svåra att omsätta. De inhemska och internationellaaktiemarknaderna har också drabbats av ökad volatilitet och turbulens de senaste åren. Ävenutan en marknadsnedgång är Husqvarna exponerat för stor risk för förlust på grund avmarknadssvängningarna.Faktorer såsom konsumtion, företagsinvesteringar, offentliga investeringar, volatiliteten ochstyrkan hos kapitalmarknaden samt inflationen påverkar det affärsmässiga och ekonomiskaklimatet och i slutändan storleken och lönsamheten på Husqvarnas verksamhet. Under enekonomisk nedgång som karaktäriseras av högre arbetslöshet, lägre inkomster, lägre företagsvinster,färre företagsinvesteringar och lägre konsumtion kan Husqvarnas verksamhet påverkasnegativt. Negativa förändringar i ekonomin kan påverka intäkterna negativt och förändringarnakan medföra en väsentlig negativ inverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning ochresultat. Ekonomisk nedgång kan även leda till ny lagstiftning och andra myndighetsåtgärder.Husqvarna kan inte förutsäga om eller när sådana åtgärder kan komma att vidtas eller vilkeninverkan sådana åtgärder kan ha på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.Avsaknad av finansiering på rimliga villkorHusqvarna har begränsade finansiella resurser. En ökning av eget kapital kan ha enutspädningseffekt för aktieägarna. Lånefinansiering, om sådan finns tillgänglig, kan innebärafinansierings- och verksamhetsbegränsningar. Det finns ingen garanti att sådan finansiering finnsatt tillgå, eller finns tillgänglig på rimliga villkor för Husqvarna. Om Husqvarna inte vid behov kanerhålla ytterligare finansiering, kan detta innebära minskning av verksamheten eller minskning avberäknad expansion. Detta kan få väsentlig negativ inverkan på Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultat.Internationella kapitalflödenEkonomisk oro på en tillväxtmarknad tenderar att även negativt påverka aktiemarknaden i andratillväxtländer eller aktiekursen på bolag med verksamhet i dessa länder, eftersom investerareväljer att omdirigera sina investeringsflöden till mer stabila och utvecklade marknader.Husqvarnas aktiepris kan påverkas negativt under sådana förutsättningar. Finansiella problemeller en ökning av upplevd risk i relation till en tillväxtmarknad kan hämma utländska investeringarpå en sådan marknad och få en negativ inverkan på landets ekonomi. Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultatutveckling kan också påverkas negativt vid en sådan konjunkturnedgång.KonkurrensMarknaderna för Husqvarnas produkter är i hög grad konkurrensutsatta. Marknaden förkonsumentprodukter är utsatt för hård konkurrens och konsolidering bland återförsäljare ochvaruhuskedjor. Detta gäller i synnerhet lägre specificerade konsumentprodukter som Koncernensäljer genom stora varuhuskedjor i både Nordamerika och Europa.Företag från Asien och andra lågkostnadsregioner försöker stärka sin position på marknaden ochkan, genom att förbättra sin teknologi och produktkunskap, komma att bli betydande konkurrenteroch ta marknadsandelar. Husqvarna kan komma att tvingas att göra kostnadskrävandeomstruktureringar av verksamheten för att skydda sig mot ökad konkurrens och vidmakthållalönsamheten, exempelvis genom nedläggning eller flyttning av produktionsenheter.Om framstående konkurrenter med starka varumärken väljer att sänka sina priser väsentligt föratt öka sina marknadsandelar, eller om konsumenter i högre utsträckning än tidigare föredrar ettlägre pris framför ett specifikt varumärke, kan detta få en betydande negativ inverkan påHusqvarnas resultat och finansiella ställning. Se även avsnitten ”Marknadsöversikt” och”Verksamhetsbeskrivning”.8

Om verksamheter i ledande tillverkningsländer hotas av import från andra länder, kan sådanaverksamheter inleda rättsliga åtgärder eller försöka förmå regeringarna i dessa länder att införahandelsrestriktioner eller antidumpningsåtgärder riktade mot importerade produkter. Sådanaåtgärder skulle kunna ha negativ inverkan på Husqvarnas import av egna eller inköpta produktereller komponenter till sådana länder. Detta skulle kunna ha en negativ inverkan på Husqvarnasomsättning, finansiella ställning och resultat.Strategiska och operationella riskerHusqvarnas verksamhet är beroende av en mängd faktorer, som var och en väsentligt kanpåverka Koncernens resultat negativt.VäderleksförhållandenEfterfrågan på Koncernens produkter är väderberoende. Oförutsedda eller ovanliga väderleksförhållandeni vissa områden eller regioner kan ha en såväl negativ som positiv effekt påförsäljningen av Koncernens produkter. Långvarigt ogynnsamma väderleksförhållanden kan haen väsentlig negativ inverkan på Koncernens omsättning, finansiella ställning och resultat.KunderAvseende produkter för konsumentmarknaden utgörs Husqvarnas återförsäljare främst av störrevaruhuskedjor och fackhandlare. Beroendet av ett fåtal stora kunder medför ökad exponering föraffärs- och kreditrisker. Vid en väsentlig minskad orderingång från någon av de stora kunderna,ett upphörande av en affärsrelation med någon av dessa kunder eller om full betalning inte skulleerhållas från någon av dessa kunder, skulle detta kunna ha en väsentlig negativ påverkan påHusqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat. Husqvarna övervakar regelbundet sinakunders finansiella ställning men trots detta kan Husqvarna göra förluster på sina kundfordringarom ett antal av Husqvarnas kunder upplever svårigheter med att finansiera sin verksamhet. Omnågon av Husqvarnas större kunder dessutom tvingas minska eller avveckla sin verksamhet,skulle detta kunna ha en negativ påverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning ochresultat. En ökad marknadsandel för de stora varuhuskedjorna på bekostnad av fackhandelnskulle även kunna medföra en minskad försäljning av specialistprodukter för Koncernen, vilketskulle kunna få negativ inverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.LeverantörerHusqvarnas tillverkningsprocess är beroende av externa leverantörers tillgänglighet ochleveranssäkerhet avseende råmaterial och komponenter. Material och komponenter som tillexempel stål, plast, motorsågskedjor samt gräsklipparmotorer är särskilt kritiska för Husqvarna.Försenade eller uteblivna leveranser kan få negativa följder för produktionen och därmed enbetydande negativ inverkan på Koncernens omsättning, finansiella ställning och resultat. Sevidare ”Marknadsöversikt” och ”Verksamhetsbeskrivning”.Innovation och produktutvecklingProduktinnovation och utveckling är viktiga faktorer för att behålla marknadsandelar ochvarumärkespositioner. Utveckling av nya produkter kräver betydande insatser inom forskning ochutveckling. Investeringar i teknik som inte fungerar som förväntat eller inte framgångsrikt tas emotav marknaden kan komma att ha en negativ inverkan på Husqvarnas marknadsposition,finansiella ställning och resultat.TillverkningHusqvarna bedriver tillverkning och montering vid flera större produktionsanläggningar i världen.Ett längre avbrott i tillverkning och produktion kan ha en negativ inverkan på Koncernensomsättning och resultat.Personal och arbetskonflikterDet kan inte uteslutas att uppsägningar kan komma att behöva genomföras med anledning avförändrade ekonomiska förhållanden. Om nyckelpersoner slutar och lämpliga efterträdare tilldessa personer inte kan rekryteras, kan det få en negativ inverkan på Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultat. För ytterligare information se ”Styrelse, Koncernledning ochrevisorer”.9

Det kan vidare inte uteslutas att arbetskonflikter kan uppstå till exempel i samband mednedläggning eller flytt av produktionsanläggningar. Arbetskonflikter skulle kunna ha negativinverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.GarantikostnaderHusqvarnas verksamhet omfattar alla steg i värdekedjan: forskning och utveckling, tillverkning,marknadsföring och försäljning. Fel i någon process eller del av värdekedjan skulle kunnaresultera i kvalitetsproblem eller innebära risker avseende miljö, produktsäkerhet, arbetssäkerheteller lagar och bestämmelser. Sådana risker är framförallt relaterade till Husqvarnasproduktionsanläggningar. Oförutsedda problem med produktkvalitet vid utveckling och tillverkningav nya och befintliga produkter skulle kunna skada Husqvarnas varumärken samt medföra förlustav marknadsandelar och högre garantikostnader.Hållbar utvecklingEfterfrågan på miljövänliga produkter ökar. Lagstiftningstrender pekar på att tillverkare kan ställasinför strängare krav på att analyser avseende hållbarhetsutveckling och återvinning införlivas iprocessen för produktutveckling. Även strängare regler vad gäller användning av vissa ämnenoch produkter och dessas återvinningsbarhet påverkar tillverkarna. Dessa krav kan göraprocessen för produktutveckling längre, svårare och mer kostsam. Dessutom finns inga garantierför att Husqvarna kommer att kunna uppfylla samtliga krav i tid eller överhuvudtaget, vilket skullekunna ha en negativ inverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.ProduktansvarI enlighet med lagstiftning i många länder kan Husqvarna under vissa omständigheter tvingas attåterkalla eller återköpa vissa av sina produkter. Nya och mer restriktiva regler kan komma attinföras i framtiden. Om Husqvarna skulle tvingas dra tillbaka eller frivilligt drar tillbaka sinaprodukter, skulle detta kunna bli kostsamt och skada Husqvarnas marknadsposition samtmedföra att stora volymer av färdiga produkter inte kan säljas. Återkallande av produkter kankomma att ha en väsentlig negativ inverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning ochresultat.Husqvarna riskerar även produktansvarskrav i det fall Husqvarnas produkter påstås ha orsakatskador på person eller egendom. Ett sådant produktansvarskrav kan ha en väsentlig negativinverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.InformationslagringInformations- och datasäkerhet samt lagring av bland annat ritningar och produktspecifikationerkan konstateras inte vara tillräckligt för att säkerställa skyddet för Husqvarnas värdefullatillgångar. All obehörig åtkomst till sådana tillgångar kan allvarligt skada Husqvarnas verksamhetoch resultat.Förvärv och avyttringarHusqvarna har genom åren gjort ett antal förvärv av andra bolag. Tillväxt genom förvärv av bolagutgör en risk på grund av svårigheter att integrera verksamheter, medarbetare, teknologi ochprodukter. Husqvarna kan komma att få betydande förvärvs- och administrationskostnader samtkostnader för omstruktureringar eller andra kostnader i samband med förvärv. Om Husqvarnainte framgångsrikt lyckas integrera verksamheter som förvärvas eller att dessa efter integreringinte presterar som förväntat kan detta komma att negativt påverka Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultat.Husqvarna kan i framtiden komma fram till att det på grund av konkurrens- eller marknadssituationenär förenligt med Koncernens bästa att avyttra hela eller delar av verksamhetsområden,vilket negativt kan påverka Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.10

Legala risker och risker relaterade till offentligrättsliga och andra regleringarGenom sin världsomspännande verksamhet berörs Husqvarna av många olika lagar,bestämmelser, regler, överenskommelser och riktlinjer, däribland sådana som avser arbetssäkerhet,anställda, produktsäkerhet, handelsrestriktioner, valutaregleringar och konkurrensrättsligaregleringar. När det gäller konkurrensrättsliga regleringar bör noteras att Husqvarnasstarka ställning på olika produktmarknader kan innebära att Bolaget anses dominerande pånågon eller flera av dem. Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat kan negativtpåverkas på grund av begränsningar i Husqvarnas möjlighet att agera fritt på marknader samtdess möjlighet att växa genom förvärv av bolag och verksamheter. Husqvarnas produkterpåverkas också av miljölagstiftning på olika marknader, vilken främst berör gränser föravgasutsläpp för bensindrivna produkter, bullernivåer samt skyldigheten att återvinna och hanteraavfall från uttjänta elektriska produkter.MiljöriskerHusqvarna bedömer att verksamheten i allt väsentligt bedrivs enligt tillämpliga lagar och regleravseende miljö, hälsa och säkerhet. Det har emellertid förekommit och kan även i framtidenförekomma överträdelser. Genom Husqvarnas verksamhet finns även risker förknippade medägande och drift av industrifastigheter, såsom risken att behöva vidta undersökningar ochsaneringsåtgärder för tidigare eller nuvarande miljöpåverkande utsläpp. Kostnader för attanpassa verksamheten till miljölagstiftning som införs på olika marknader, t.ex. skyldighetenavseende behandling, återvinning och avfallshantering av elektriska produkter, är förenad medstor osäkerhet. Åtgärder för att anpassa verksamheten till dessa och andra framtida miljökrav kandärför föra med sig betydande ytterligare kostnader eller andra åtaganden.Annan utveckling, som strängare krav i lagar och regler inom miljö, hälsa och säkerhet ochstriktare myndighetstillämpning av dessa, samt skadeståndskrav för person- och egendomsskadororsakade av miljö-, hälso- eller säkerhetsbrister i Husqvarnas verksamhet eller av tidigareföroreningar, kan medföra vites- eller bötesföreläggande eller ge upphov till civil- eller straffrättsligaåtgärder. Sådan utveckling kan också förhindra eller begränsa Husqvarnas verksamhet.Kraftigt ökade miljökrav på bensindrivna motorer skulle till exempel kunna medföra att nuvarandemotorteknik blir föråldrad, vilket skulle kunna medföra en väsentlig negativ inverkan påHusqvarnas resultat och ställning. Väsentligt sänkta tillåtna bullernivåer är en annan faktor somskulle kunna ha en sådan påverkan. Alla sådana miljörisker kan ha en negativ effekt påHusqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.Immateriella rättigheterHusqvarna säljer produkter under flera välkända varumärken såsom Husqvarna, Gardena,Jonsered, Klippo, Partner, Flymo, McCulloch, Zenoah, RedMax, WeedEater, Poulan och DiamantBoart.Det är av stor affärsmässig betydelse för Koncernen att varumärkena skyddas mot otillbörliganvändning av konkurrenter och att den goodwill som varumärkena förknippas med kanvidmakthållas. Husqvarna är därför inblandat i flera tvister i den löpande verksamheten för attbevaka sina immateriella rättigheter, vilket innebär kostnader för Husqvarna.För att möta marknadens behov måste Husqvarna kontinuerligt utveckla nya tekniska lösningaroch ny design. För Husqvarnas framtida konkurrensförmåga är det därför av stor vikt att sådan nyteknik och design kan skyddas mot otillbörlig användning av konkurrenter. Om Husqvarna intelyckas skydda sig mot otillbörligt utnyttjande kan detta få en negativ inverkan på Husqvarnasomsättning, finansiella ställning och resultat.Om Husqvarnas ansökningar om varumärken, patent och mönster leder till beviljade rättigheter,finns det risk att detta inte ger ett tillfredsställande skydd som inte kan kringgås av konkurrenter.Ingen garanti finns heller för att processer och produkter som i och för sig omfattas avHusqvarnas varumärkes-, patent- eller mönsterskydd inte kan utgöra intrång i konkurrentersvarumärken, patent eller mönsterskydd eller för att registrerade varumärken och beviljade patent11

och mönster inte kommer att angripas eller bestridas av konkurrenter eller andra. Husqvarnaskonkurrenter kan dessutom komma att utveckla eller förvärva immateriella rättigheter som kanvisa sig vara väsentliga för delar av Husqvarnas verksamhet. Husqvarna är även beroende avknow-how som faller utanför det immaterialrättsligt skyddsbara området. Det kan inte uteslutas attkonkurrenter utvecklar motsvarande know-how eller att Husqvarna inte lyckas skydda sittkunnande på ett effektivt sätt.Om Husqvarnas agerande eller produkter skulle anses utgöra intrång i annans giltigaimmaterialrättigheter eller innebära otillåtet utnyttjande av annans företagshemligheter, kan detinte uteslutas att krav till följd av detta kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan påHusqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.TvisterHusqvarna är inblandat i tvister i den normala affärsverksamheten. Tvisterna rör bland annatavtalsfrågor, produktansvar, påstådda fel i leveranser av varor och tjänster samt patenträttigheter.Sådana tvister kan visa sig kostsamma och tidskrävande och kan störa den normalaverksamheten.Vidare kan utgången av komplicerade tvister vara svår att förutse. Det kan inte uteslutas att enofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på Koncernensomsättning, finansiella ställning och resultat. För ytterligare information om de tvister och andraansvarsfrågor som Husqvarna för närvarande är inblandat i se ”Rättsliga Förfaranden ochSkiljeförfaranden” på s. 64.FörsäkringsskyddHusqvarna har försäkringsskydd via externa försäkringsgivare samt genom helägda försäkringsdotterbolag(s.k. captives) för olika exponeringar och risker, till exempel egendomsskada, driftsavbrottoch produktansvar. Husqvarna bedömer att försäkringsskyddet för förutseddaexponeringar är tillräckligt. Det kan dock inte garanteras (1) att Husqvarna i framtiden kommer attvara i stånd att upprätthålla försäkringsskyddet på godtagbara villkor eller upprätthålla det överhuvud taget, (2) att framtida krav inte kommer att överstiga eller falla utanför Koncernensförsäkringsskydd via utomstående försäkringsbolag eller (3) att Husqvarnas avsättningar föroförsäkrade kostnader kommer att vara tillräckliga för att täcka de slutliga kostnaderna. Sådanakostnader kan visa sig få en väsentlig negativ inverkan på Koncernens omsättning, finansiellaställning och resultat. För ytterligare information om Husqvarnas försäkringsskydd se ”Legalafrågor och kompletterande information” på s. 64.Generella skatteriskerHusqvarna bedriver sin verksamhet främst genom dotterbolag i ett stort antal länder.Verksamheten, inklusive transaktioner mellan Koncernbolag, bedrivs i enlighet med Bolagetstolkning av tillämpliga lagar, skatteavtal och skattebestämmelser och krav i berörda länder.Bolaget har inhämtat råd från oberoende skatterådgivare i dessa frågor. Det kan dock inteuteslutas att Bolagets tolkning av tillämpliga lagar, skatteavtal och bestämmelser elleradministrativa praxis är felaktig, eller att sådana regler ändras med eventuell retroaktiv verkan.Genom lagändringar eller skattemyndighets beslut kan Husqvarnas tidigare eller nuvarandeskattesituation försämras.SkattehanteringsriskerHusqvarnas ledning avser effektivt hantera sin skattesituation. Husqvarna anser att det följergällande skattelagstiftning och regelverk och har ett nära samarbete med externa skatteexperter idessa frågor. Skulle Husqvarnas skattehantering ifrågasättas eller underkännas avskattemyndigheterna kan Husqvarna komma att få merkostnader i form av skatt, räntor ochstraffavgifter. Dessa kostnader kan få en negativ inverkan på Husqvarnas finansiella ställning ochresultat.12

Finansiella riskerKoncernen är utsatt för riskexponeringar relaterade till finansiella transaktioner och åtaganden.Sådana risker är främst valutarisker, ränterisker, finansieringsrisker, kreditrisker samt råvaruprisrisker.ValutariskerHusqvarnas verksamhet bedrivs i dotterbolag i cirka 40 länder med produktförsäljning i cirka100 länder och Koncernen exponeras därför för valutafluktuationer i olika valutor. Dessaförändringar påverkar Koncernens resultat vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningars.k. omräkningsexponering och när produkter exporteras och säljs i länder utanförtillverkningslandet s.k. transaktionsexponering. Dessa valutakursförändringar kan få en väsentligtnegativ påverkan på Husqvarnas omsättning, finansiella ställning och resultat.RänteriskerHusqvarna finansierar sin verksamhet genom upplåning. Det innebär att en del av Bolagetskassaflöde används till räntebetalningar för Koncernens skulder, vilket minskar de medel somfinns tillgängliga för Husqvarnas verksamhet och framtida affärsmöjligheter. En framtida räntehöjningkan komma att öka räntebetalningarna vilket kan få en negativ effekt på Husqvarnaskassaflöde, finansiella ställning och resultat.Husqvarna innehar dessutom finansiella tillgångar och skulder vars syfte är att tillgodoselikviditetsbehovet för den dagliga verksamheten. Även dessa tillgångar och skulder är känsliga förränteförändringar och är därför förenade med ränterisker. Trots att ovanstående exponeringar förränteförändringar och övriga ränterisker minskas via riktlinjer i Husqvarnas finanspolicy kan detinte garanteras att dessa åtgärder är effektiva eller tillräckliga för att Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultat inte skall komma att påverkas negativt.FinansieringsriskerFörseningar eller ökade kostnader för finansiering av Husqvarnas kapitalbehov samtrefinansiering av befintliga lån kan ha en negativ effekt på Husqvarnas finansiella ställning ochresultat.KreditriskerHusqvarna är exponerat för kreditrisker vilka kan ha en negativ effekt på Husqvarnas omsättning,finansiella ställning och resultat.Förändringar i materialpriserVid råvaruprishöjningar kan Husqvarna få svårigheter, på grund av konkurrenssituationen ochefterfrågan, att höja sina produktpriser för att kompensera för sådana ökade råvarukostnader.Råvarupriserna har under en längre tid varit volatila, särskilt avseende stål, aluminium och plast,vilka är viktiga råmaterial för Husqvarna. Volatila råvaru- och komponentpriser kan komma attnegativt påverka Koncernens omsättning, finansiella ställning och resultat.Risker förenade med MTN utgivna under MTN-programmetStruktur och utformning av Lån under MTN-programmet kan variera stort. Ett antal av dessa MTNkan innehålla element som medför särskilda risker för presumtiva investerare.Utöver de risker som framgår nedan kan ytterligare risker för specifikt MTN framgå av SlutligaVillkor.13

Risker relaterade till strukturen på en viss emission av MTNMTN med lösenmöjlighet för BolagetI händelse av att det i Slutliga Villkor ges möjlighet för Bolaget till förtida inlösen av MTN minskarsannolikt marknadsvärdet på dessa MTN. Så länge Bolaget kan välja att förtidslösa MTN kommermarknadsvärdet på dessa MTN i allmänhet inte att stiga väsentligt över den kurs till vilken de kanlösas. Detta kan också gälla före en lösenperiod.Bolaget kan förväntas att lösa MTN när dess upplåningskostnader är lägre än räntan på MTN.Vid dessa tidpunkter skulle en investerare i allmänhet inte kunna återinvestera lösenlikviden till eneffektiv ränta som är lika hög som räntan på de MTN som löses utan kan kanske göra dettaendast till en betydligt lägre ränta. Presumtiva investerare bör överväga återinvesteringsriskenmot bakgrund av andra placeringar som kan göras vid samma tillfälle.Lån utgivna med avkastning kopplad till utvecklingen av till exempel aktiekurs, Obligation ellerIndexBolaget kan utge MTN med ränta som bestäms genom hänvisning till ett eller fler underliggandeindex eller Obligationer, till förändringar i en eller fler underliggande aktier eller andra faktorerbeskrivna i för Lånet aktuella Slutliga Villkor. Därutöver kan Bolaget även utge MTN som ärknutna till utvecklingen hos en referensenhet eller referensenhetens förpliktelser. Presumtivaplacerare bör vara medvetna om att:(i)(ii)(iii)(iv)(v)(vi)(vii)marknadsvärdet för sådana MTN kan vara mycket volatilt;de kanske inte är räntebärande eller det kan komma att upphöra att vara räntebärande;betalning av kapital och ränta kan infalla vid en annan tidpunkt än förväntat;den avkastningen som betalas till innehavare av MTN vid inlösen kan både vara högreoch lägre än värdet av den ursprungliga placeringen och kan under vissa förhållandenvara noll;inlösenbelopp samt avkastning kan vara föremål för betydande fluktuationer som kanskeinte korrelerar med ändringar i räntor, index eller andra i Slutliga Villkor specificeradeunderliggande faktorer;om inlösenbelopp och/eller ränta är beräknad utifrån ovan beskrivna underliggandefaktorer på MTN i samband med en multipel och denna innehåller någon annanhävstångsfaktor kommer sannolikt inverkan av förändringar på kapital eller ränta somskall betalas att förstoras; ochtidpunkterna för förändringar av beräkningsgrunder kan påverka investerarnas faktiskaavkastning även om den genomsnittliga nivån ligger i överensstämmelse med derasförväntningar. I allmänhet gäller att ju tidigare en påverkande förändring inträffar destostörre blir effekten på avkastningen.MTN med variabel räntaMTN med variabel ränta kan vara en volatil placering. Om Lånet enligt Slutliga Villkor är utformatså att de innehåller variabler så som multiplikatorer eller hävstångsfaktorer, tak/golv, annankombination av dessa element eller andra liknande element kan dess marknadsvärde vara änmer volatilt än marknadsvärdet på värdepapper som inte innehåller dessa element.MTN med omvänd rörlig räntaMTN med omvänt rörlig ränta har en ränta motsvarande en fast ränta med avdrag för en räntabaserad på en referensränta såsom STIBOR. Marknadsvärde på dessa MTN är typiskt sett mervolatilt än marknadsvärdet på andra Lån med rörlig ränta som baseras på samma referensränta(och med i övrigt jämförbara villkor). MTN med omvänt rörlig ränta är mer volatila eftersom enhöjning av referensräntan inte endast sänker räntan på MTN utan också kan avspegla en höjningav rådande räntesatser vilket ytterligare påverkar marknadsvärdet på dessa MTN i negativriktning.14

MTN med fast/rörlig räntaMTN med fast/rörlig ränta kan löpa med ränta efter en räntesats som Bolaget i enlighet medSlutliga Villkor kan välja att konvertera från fast till rörlig ränta eller motsatt från rörlig till fastränta. Bolagets möjlighet att konvertera räntan kommer att påverka marknadsvärdet av MTNeftersom Bolaget kan förväntas konvertera räntan när det sannolikt medför en lägre totalkostnadför upplåning. Om Bolaget konverterar fast ränta till rörlig kan värdet för MTN med fast/rörlig räntabli mindre gynnsam än det värde som då gäller för jämförbara MTN med rörlig ränta som ärknutna till samma referensränta. Därutöver kan den nya rörliga räntesatsen när som helst blilägre än räntesatserna för andra MTN. Om Bolaget konverterar från rörlig till fast ränta kan denfasta räntesatsen bli lägre än de då gällande räntesatserna för Bolagets MTN.MTN som utges med väsentlig rabatt eller premieMarknadsvärdena på värdepapper som utges med en väsentlig rabatt eller premie på kapitalbeloppettenderar att fluktuera mer i förhållande till allmänna förändringar i ränteläget. Generelltgäller att ju längre återstående löptid på värdepappren desto högre kursvolatilitet i jämförelsemed andra räntebärande värdepapper med jämförbara löptider.Generella risker med MTN och generella risker relaterade till marknadenNedan ges en kort beskrivning av vissa risker som generellt sett är förenade med MTN och enkort beskrivning av de huvudsakliga marknadsriskernaInvestering i MTN utgivna av Bolaget innebär en kreditrisk på Bolaget. Investerarens möjlighet atterhålla betalning under MTN är därför beroende av Bolagets möjlighet att infria sinabetalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen i Bolagetsverksamhet. Investering i av Bolaget utgivna MTN omfattas inte av den statligainsättningsgarantin.Likviditetsrisk - AndrahandsmarknadenFör MTN finns det oftast en fungerande marknadsstyrd andrahandsmarknad. För MTN medkomplexa strukturer kan det vid emissionstillfället saknas etablerad marknad för handel och detkan förekomma att andrahandsmarknad aldrig uppstår. Detta kan medföra att innehavare intekan sälja sina MTN till kurser med en avkastning jämförbar med liknande placeringar som har enexisterande och fungerande andrahandsmarknad. Bristande likviditet i marknaden kan ha ennegativ inverkan på marknadsvärdet av MTN.Vid försäljningstillfället kan priset således vara såväl högre som lägre än på likviddagen vilketberor på marknadsutvecklingen men också likviditeten på andrahandsmarknaden. Vid försäljningav ett MTN före löptidens slut, tar således en investerare en likviditetsrisk då priset fastställs avmarknaden. Detta innebär att vid försäljning före förfallodag finns risk att marknadsvärdet förplaceringen är lägre än nominellt belopp.RänteriskPlacering i MTN med fast ränta innebär risk för att senare ändringar i marknadsräntorna negativtkan påverka värdet av MTN med fast ränta. Generellt gäller att längre löptid på värdepappren kaninnebära högre risk.Juridiska överväganden kan begränsa vissa placeringarVissa investerares placeringsverksamhet regleras av lagar och bestämmelser om placering samtgranskning eller reglering av vissa myndigheter. Varje presumtiv investerare bör rådgöra med sinjuridiske rådgivare eller ansvarig tillsynsmyndighet för att besluta om och i vilken omfattning dehar möjlighet att investera i MTN.LagändringarDetta Grundprospekt samt Allmänna Villkor för MTN-programmet är baserade på svensk lag somgäller på datum för detta Grundprospekt. Någon försäkran kan inte ges om inverkan av någoneventuell framtida lagändring eller ändring av administrativ praxis.Fordringshavarna har ingen säkerhet i Bolagets tillgångarFordringshavare har ingen säkerhet i Bolagets tillgångar under MTN:s löptid och i händelse avBolagets konkurs kommer Fordringshavare att vara oprioriterad borgenär.15

Clearing och avvecklingVärdepapper som ges ut under MTN-programmet är anslutna till Euroclear Sweden AB vilket ärett så kallat kontobaserat system varför inga fysiska värdepapper kommer att ges ut. Clearingoch avveckling vid handel sker i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system eller annatsådant clearingsystem som anges i Slutliga Villkor. Värdepappersinnehavarna måste förlita sig påEuroclear Sweden AB:s kontobaserade system eller annat sådant clearingsystem som anges iSlutliga Villkor för att förvara relevanta värdepapper och erhålla betalning under de relevantavärdepapperen.Kreditvärdering kanske inte avspeglar alla riskerEtt eller flera kreditvärderingsinstitut kan sätta betyg på Lån utgivet under MTN-programmet. Detfinns inga garantier för att detta betyg vägt in samtliga risker förenade med placering i Lånet. Ettkreditbetyg är således inte en rekommendation att köpa, sälja eller inneha värdepapper och kannär som helst ändras eller återkallas av kreditvärderingsinstitutet. Det är vars och ens skyldighetatt inhämta aktuell information om rating då den kan vara föremål för ändring.16

BESKRIVNING AV MTN–PROGRAM FÖR HUSQVARNADetta MTN-program utgör en ram under vilket Bolaget i enlighet med styrelsens beslut fattat den26 juni 2006, avser att upptaga lån i svenska kronor med en löptid om lägst ett år och högstfemton år inom ramen för ett högsta sammanlagt vid varje tid utestående nominellt belopp avFEM MILJARDER (5.000.000.000), svenska kronor (”SEK”) eller motvärdet därav i euro (”EUR”).Lån tas upp genom utgivande av löpande skuldebrev, så kallad Medium Term Notes (”MTN” eller”Lån”). MTN-programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering och kommer att användas förfinansiering av den löpande verksamheten. Programmet vänder sig till investerare på densvenska kapitalmarknaden.Bolaget står för samtliga kostnader i samband med upptagandet till handel såsom kostnader förframtagande av prospekt, upptagande till handel på reglerad marknad, dokumentation, avgifter tillEuroclear Sweden AB m.m.För samtliga MTN som ges ut under detta program skall härtill bilagda allmänna villkor (”AllmännaVillkor”) gälla. Dessutom skall för varje MTN gälla kompletterande Slutliga Villkor vilkatillsammans med de Allmänna Villkoren utgör fullständiga villkor för respektive MTN (”SlutligaVillkor”). Varje Lån som utges under programmet tilldelas ett lånenummer.Husqvarna har utsett Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ),Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (”Ledarbanken”), Svenska Handelsbanken AB (publ)och Swedbank AB (publ) samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till detta programsom emissionsinstitut. Såsom emissionsinstitut har valda emissionsinstitut inte några ekonomiskaeller andra relevanta intressen.Euroclear Sweden AB eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper) verkställer avdragför preliminär skatt, för närvarande 30 procent, på utbetald ränta för fysisk person bosatt i Sverigeoch svenskt dödsbo.Referenser till ”styrelsen” avser Bolagets styrelse. Med ”OMX” avses NASDAQ OMX StockholmAB. Hänvisning till ”SEK” avser svenska kronor, hänvisning till ”USD” avser amerikanska dollar,hänvisning till ”EUR” avser euro, hänvisning till ”CAD” avser kanadensiska dollar och hänvisningtill ”RUB” avser ryska rubel, hänvisning till ”GBP” avser brittiska pund.Kreditvärdering (Rating)Bolaget har för närvarande ingen officiell rating. Vid investering i MTN utgivna under BolagetsMTN-program tar investeraren en risk på Bolaget. Om Lån som emitteras under MTNprogrammet skall erhålla eller har erhållit rating, anges detta i Slutliga Villkor. Rating är det betygsom en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klaraav sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. Det är vars och ensskyldighet att inhämta aktuell information om rating då den kan vara föremål för ändring.StatusOm inte annat anges i gällande Slutliga Villkor utgör Lånet en skuldförbindelse utan säkerhet medlika rätt till betalning (pari passu) med Bolagets övriga, existerande eller framtida oprioriteradeicke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag.Form av värdepapper samt identifieringMTN emitteras i dematerialiserad form under programmet och kommer att anslutas till EuroclearSweden AB:s (”Euroclear Sweden”) kontobaserade system. MTN skall för Fordringshavaresräkning registreras hos Euroclear Sweden på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommeratt utfärdas.17

MTN-programmet är anslutet hos Euroclear Sweden AB och MTNs Slutliga Villkor innehåller detfrån Euroclear Sweden erhållna internationella numret för värdepappersidentifiering, ISIN(International Securities Identification Number).Euroclear Sweden AB har adress: Box 191, SE-101 23 Stockholm.Upptagande till handel på reglerad marknadEnligt Allmänna Villkor skall eventuellt upptagande till reglerad marknad anges i Slutliga Villkoroch om MTN skall distribueras på reglerad marknad kommer ansökan att inges till NASDAQOMX Stockholm eller annan reglerad marknad. I Slutliga Villkor angiven marknadsplats kommeratt ha rätt att göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att MTN registreras.FörsäljningFörsäljning sker genom att Utgivande Institut erhåller ett emissions- och försäljningsuppdrag. Isamband med uppdraget bestäms emissionskursen som kan vara nominellt belopp eller enemissionskurs som är över eller under nominellt belopp. Förfarande med teckning ochteckningsperiod används inte. Köp och försäljning av värdepapper sker över den reglerademarknaden som värdepappren är noterade på. Likvid mot leverans av värdepapper sker genomUtgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Institut) försorg i Euroclear Swedenssystem.MarknadsprisMarknadspriset på MTN är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar medmotsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag. Informationom aktuella priser återfinns på NASDAQ OMX Stockholms hemsida www.nasdaqomxnordic.comPrissättningEftersom MTN under MTN-programmet kan komma att ges ut löpande under en längre tid är detinte möjligt att ange en enhetlig försäljningskurs eller något annat fast pris för MTN. Prisetfastställs för varje transaktion genom överenskommelse mellan köpare och säljare.Avkastningen på en MTN är en funktion av det pris till vilken MTN förvärvas, den räntesats somgäller för MTN samt eventuellt kurtage eller annan kostnad för förvärv av MTN.RiskbedömningVarje presumtiv investerare måste, mot bakgrund av investerarens egna förutsättningar, beslutaom lämpligheten av placeringen i MTN. I synnerhet bör varje investerare:(i)(ii)(iii)(iv)ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att göra en meningsfull utvärdering av AllmännaVillkor samt för varje MTN gällande Slutliga Villkor. Göra en bedömning av fördelarna ochriskerna med att placera i MTN och utifrån den information som finns i dettaGrundprospekt eller till information vilken hänvisas till i detta Grundprospekt eller varjehärtill hörande tillämpligt tillägg;ha tillgång till och kunskap om lämpliga analytiska verktyg för att mot bakgrund av sinegen särskilda ekonomiska situation utvärdera en placering i MTN och den betydelseMTN kommer att få för investerarens hela placeringsportfölj;ha tillräckliga ekonomiska resurser och tillräcklig likviditet för att bära alla risker som enplacering i MTN medför, inklusive MTN med kapitalbelopp och ränta som betalas i eneller flera valutor eller där valutan för kapital eller räntebetalningar skiljer sig från denpresumtive investerarens valuta;vara bekant med hur relevanta index och finansiella marknader fungerar; och18

(v)kunna utvärdera (antingen själv eller med hjälp av en ekonomisk rådgivare) möjligascenarier för ekonomiska faktorer, räntefaktorer och andra faktorer som kan påverkainvesterarens placering och hans förmåga att bära ifrågavarande risker.Vissa MTN har strukturen av komplexa finansiella instrument. Institutionella investerare köperofta dessa komplexa finansiella instrument för att reducera risk eller förbättra avkastning med ettklart uppfattat, bedömt, lämpligt risktillägg till deras samlade portföljer. En presumtiv investerarebör inte investera i MTN som har strukturen av ett komplext finansiellt instrument om denne intehar sakkunskap (antingen själv eller med hjälp av en ekonomisk rådgivare) att utvärdera hur MTNkommer att utvecklas under ändrade förhållanden.Ytterligare informationFör ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt, ipappersformat eller elektroniskt media, hänvisas till Bolaget eller Emissionsinstituten.Grundprospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen samt på Husqvarnas respektiveEmissionsinstituts hemsidor.19

PRODUKTBESKRIVNINGNedan följer en beskrivning och exempel av vanliga konstruktioner och termer som förekommervid utgivande av MTN och i punkt 3 Allmänna villkor under detta MTN-program.Konstruktionen av varje MTN framgår av Slutliga Villkor och ska gälla tillsammans med för MTNprogrammetgällande Allmänna Villkor.RäntekonstruktionerLån under MTN-programmet kan löpa med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion).Bolaget har dessutom möjlighet att emittera Lån där avkastningen kankomma att fastställas på grundval av utvecklingen av visst svenskt eller utländskt index, aktieeller annan obligation.Den aktuella Räntekonstruktionen för det specifika Lånet specificeras i dess Slutliga Villkor.Under MTN-programmet finns möjlighet att i enlighet med Allmänna Villkor punkt 3 utge MTNmed olika räntekonstruktioner och dessa specificeras då i för det aktuella lånet tillhörande SlutligaVillkor. Normalt emitteras dock MTN med någon av nedan beskrivna räntekonstruktioner.MTN med fast räntaMTN löper med ränta enligt Räntesatsen på utestående nominellt belopp från Lånedatum t o mÅterbetalningsdagen, om inte annat framgår av Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott pårespektive Ränteförfallodag och beräknas vanligen på 360/360-dagarsbasis (360/360). Dennaräntedagsberäkning beskrivs utförligare nedan.Med Ränteförfallodag för fast ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någonsådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag ominte annat föreskrivs i Slutliga Villkor.MTN med räntejusteringMTN löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsenjusteras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs iefterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis.MTN med rörlig ränta (FRN)Om MTN i Slutliga Villkor anges vara MTN med rörlig ränta skall räntan på det uteståendebeloppet beräknas periodvis utifrån den rörliga Räntebas, med tillägg eller avdrag för Räntebasmarginal,som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs vanligen i efterskott på faktiskt antaldagar/360 eller på något av nedan beskrivna beräkningssätt.Med Ränteförfallodag för rörlig ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att omnågon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdagförutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagenskall anses vara föregående Bankdag, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.Räntebas för rörlig räntaAvser den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR för Lån i SEKoch EURIBOR för lån i EUR.20

Med STIBOR avses den räntesats som publiceras av informationssystemet Reuters på sida”SIOR” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämndasystem respektive sida) och som utgör genomsnittet av de räntesatser som ca kl 11.00 på aktuellräntebestämningsdag noteras av banker i Sverige på interbankmarknaden i Stockholm förveckolån i SEK eller – om STIBOR ej fastställs eller publiceras för viss period – UtgivandeInstituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den ränta svenskaaffärsbanker erbjuder för veckoutlåning av aktuellt belopp i SEK på interbankmarknaden iStockholm.Med EURIBOR avses den räntesats som publiceras av informationssystemet Reuters sida”EURIBOR01” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämndasystem respektive sida) och som utgör genomsnittet av de räntesatser som ca kl 11.00 på aktuellräntebestämningsdag erbjuds till ledande banker för depositioner i EUR på interbankmarknaden iEuropa för veckolån i EUR eller – om EURIBOR ej fastställes eller publiceras för viss period –Utgivande Instituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den räntasom svenska affärsbanker erbjuder för veckoutlåning av aktuellt belopp i EUR påinterbankmarknaden i Stockholm.Om referensräntan vid en viss tidpunkt och med avseende på Lån med rörlig ränta, i de SlutligaVillkor specificeras som en annan än STIBOR, kommer räntan för sådana Lån att specificerasoch fastställas i enlighet med Slutliga Villkor för Lånet.MTN utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion)MTN löper utan ränta eller s.k. nollkupongskonstruktion, dvs MTN säljs till en kurs understigandenominellt belopp där avkastningen erhålls på Återbetalningsdagen i och med återbetalningen avdet Nominella beloppet.Lån med Aktie, Obligation- och/eller Indexbaserad avkastningAvkastningen på Lånet är kopplad till utvecklingen på underliggande obligation/index/aktier. Isamtliga fall återbetalas Lånet till sitt Nominella Belopp dvs. kapitalgaranterat Lån. Avkastningbetalas löpande under Lånets löptid med den justering som beräknas på grund av underliggandeobligation/aktie/index, exempelvis konsumentprisindex eller statsobligationer. I Slutliga Villkorfastställs exakt hur avkastningen beräknas och vilken underliggande obligation/index/aktie somstyr Lånets avkastning och tidpunkten för avkastningens betalning. I Slutliga Villkor fastställsvilken eventuell formel som skall användas för att beräkna avkastningens storlek och även varinformation om utveckling, historisk kurs och grafer för underliggande obligation/aktie/index kanerhållas.MTN med realräntaMTN löper med inflationsskyddad ränta från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. Förvarje Ränteperiod fastställs ett inflationsskyddat räntebelopp och på Återbetalningsdagen ävenett inflationsskyddat Kapitalbelopp som beräknas i enlighet med MTNs Slutliga Villkor. Räntesatsenkan vara fast eller rörlig och beräknas på sätt som anges ovan under rubrikerna Fast räntarespektive Rörlig ränta. För ett MTN med realränta kan Återköp under vissa förutsättningar bliaktuellt.Räntedagberäkning av ränteperiodUtöver nedan beskrivna metoder för beräkning av dagar, kan andra konstruktioner anges i deSlutliga Villkoren.”360/360-dagarsbasis” innebär att man utgår från att året består av 360 dagar som i sin turfördelas på 12 månader om vardera 30 dagar och därefter divideras med 360. I vissa fallbenämns detta även ”30/360” eller ”Bond Basis”.”365/360-dagarsbasis” eller ”Faktiskt antal dagar/360” innebär det faktiska antalet dagar iränteperioden delat med 360.”Faktiskt antal dagar/365” eller ”Faktiskt antal dagar/Faktiskt antal dagar” innebär att det faktiskaantalet dagar i ränteperioden delat med 365 (eller, om någon del av ränteperioden infaller underett skottår, summan av (a) det faktiska antalet dagar i den delen av ränteperioden som infallerunder ett skottår delat med 366 och (b) det faktiska antalet dagar i den del av ränteperioden sominte infaller under skottåret delat med 365).21

”Faktiskt antal dagar/365 (Fixed)” innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med365.”Interpolering” bestämning av ränta inom två kända variabler enligt vad som beskrivs i SlutligaVillkor.InlösenLån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Denna dag framgår avSlutliga Villkor och kan vara förenad med villkor eller åtagande av det slag som framgår nedaneller ytterligare specificeras i Slutliga Villkor.MTN med förtida lösenmöjlighet för Bolaget (Call)Om möjlighet för Bolaget till förtida inlösen (emittentens Call) specificerats i Slutliga Villkor kanBolaget, i enlighet med vad som föreskrivs i Slutliga Villkor, tidigarelägga Återbetalningsdagen fördel eller hela Kapitalbeloppet.MTN med förtida lösenmöjlighet för Fordringshavare (Put)Om möjlighet för Fordringshavare till förtida inlösen (Investerares Put) specificeras i SlutligaVillkor kan Fordringshavare, i enlighet med vad som föreskrivs i Slutliga Villkor, tidigareläggaÅterbetalningsdagen för del eller hela Kapitalbeloppet.22

YTTERLIGARE DEFINITIONERVid utgivande av vissa strukturerade lån under MTN-programmet såsom när avkastning beräknasutifrån utvecklingen av en eller flera Aktier, en eller flera Obligationer eller ett eller flera Index, kannedanstående definitioner förekomma. Utöver dessa definitioner kan ytterligare definitionerframgå av de till Lånet aktuella Slutliga Villkoren eller tillhörande bilaga.”Obligation” avser den i Slutliga Villkor angivna Obligation.”Aktie” avser den i Slutliga Villkor angivna Aktien.”Index” avser det i Slutliga Villkor angivna Index.”Värderingstidpunkt” menas för respektive Aktie, Obligation och Index tidpunkten då dessofficiella stängningskurs beräknas, denna dag framgår av Slutliga Villkor.”Stängningsvärde” avser värdet av respektive Aktie, respektive Obligation eller respektive Indexvid Värderingstidpunkten, som i samtliga fall fastställs av Utgivande Institut (i förekommande fallAdministrerande Institut).”Startvärde” avser det Stängningsvärde för respektive Aktie, respektive Obligation alternativtrespektive Index på Startdag-/arna som anges i Slutliga Villkor och som i samtliga fall fastställs avUtgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut).”Slutvärde” avser Stängningsvärdet av respektive Aktie, respektive Obligation alternativtrespektive Index på Stängningsdag/-arna, som i samtliga fall fastställs av Utgivande Institut (iförekommande fall Administrerande Institut).”Aritmetiska genomsnitt” betyder att man adderar alla Startvärden respektive Stängningsvärdenoch sedan dividerar med antalet Stängningsvärden för att få ett genomsnittsvärde.”Startdag” avser den dag/de dagar enligt Slutliga Villkor då Startvärdet fastställs.”Stängningsdag” avser, med avseende på Aktie, respektive Obligation eller Index, vart och ett avde datum, som framställts i Slutliga Villkor, då värde för respektive Index eller Aktie skallavläsas/bestämmas.”Maximal Avkastning” avser den högsta avkastning som utöver Nominellt belopp kan komma attutbetalas på Återbetalningsdagen.”Minimal Avkastning” avser den lägsta avkastning som utöver Nominellt belopp kan komma attutbetalas på Återbetalningsdagen.”Marknadsavbrott” avseende Aktie, respektive Obligation eller Index föreligger om det på Börsdaginträffar någon av följande händelser:(i)(ii)upphörande av eller inskränkning i handeln med sådan Aktie eller aktier som ingår i någotIndex som enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts)bedömning är väsentlig; ellerupphörande av eller inskränkning i handeln med options- eller terminskontrakt relateradetill sådan Aktie eller Index vilka handlas på relevant options- eller terminsmarknadsbörsoch som enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts)bedömning är väsentlig.23

I detta sammanhang avseende marknadsavbrott för Index, Obligation respektive Aktie skall enbegränsning av handeln som införs på grund av förändringar i priser som överstiger tillåtna nivåerenligt börsen anses utgöra Marknadsavbrott.Om Marknadsavbrott, enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts)bedömning, inträffat på någon Start- eller Stängningsdag, skall sådan Start- eller Stängningsdagför berört Index, respektive berörd Obligation respektive berörd Aktie vara nästföljande Börsdagdå Marknadsavbrott ej föreligger, dock att om Marknadsavbrott föreligger på sammanlagt mer änåtta Börsdagar skall värdet av berört Index respektive berörd Obligation respektive berörd Aktiefastställas av Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut).Om beräkning eller offentliggörande av någon Aktie, Obligation eller Index skulle upphöra och ettjämförbart alternativ, enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts)bedömning, inte kan beräknas och offentliggöras, eller om sättet att beräkna något Index ellervärdet därav förändras på ett väsentligt sätt, enligt Utgivande Instituts (i förekommande fallAdministrerande Instituts) bedömning, äger Utgivande Institut (i förekommande fallAdministrerande Institut) göra sådana justeringar i beräkningen såsom Utgivande Institut (iförekommande fall Administrerande Institut) på goda grunder anser nödvändiga i syfte att uppnåen beräkning av värdet av detta Index grundad på hur detta tidigare beräknats och offentliggjorts.Det sålunda beräknade värdet skall då ersätta värdet av detta Index vid beräkning av Korgandel,Korg, Startvärde och eller Slutvärde.Om värdet för Index, Obligation eller Aktie blir korrigerat för en Börsdag inom de av respektiveBörs uppställda tider för avveckling, men inte senare än tre Börsdagar efter sista Stängningsdagen,skall Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) göra motsvarandekorrigering.Om, enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning,utspädning eller koncentration sker med avseende på någon av Aktierna, äger Utgivande Institut(i förekommande fall Administrerande Institut) göra sådana justeringar i beräkningen av Startvärde,Slutvärde, eller antalet aktier avseende berörd Aktie samt andra justeringar avseendeberörd Aktie som Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) bedömerlämpliga.Vid fusion, förvärv, nationalisering, konkurs eller liknande förhållande med avseende på någon avAktierna, äger Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) göra sådanajusteringar avseende berörd Aktie som Utgivande Institut (i förekommande fall AdministrerandeInstitut) bedömer lämpliga (detta kan medföra att för berörd Aktie erhålls nya aktier och/ellerkontanter och/eller andra värdepapper än aktier och/eller andra tillgångar).Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) åtagande att fastställa Indexrespektive värdet av Aktierna kan istället, på Utgivande Instituts (i förekommande fallAdministrerande Instituts) begäran, verkställas av den välrenommerade bank eller annan sådanfinansiell institution som Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) utser.24

ALLMÄNNA VILLKOR FÖR LÅN UPPTAGNA UNDERHUSQVARNA ABs (publ) MTN-PROGRAMFöljande allmänna villkor skall gälla för lån som Husqvarna AB (publ) (org.nr 556000-5331)(”Bolaget”) emitterar på den svenska kapitalmarknaden under detta Medium Term Note-program(”MTN-programmet”) genom att utge obligationer med löptider om lägst ett år och högst femtonår, s.k. Medium Term Notes (MTN). Det sammanlagda nominella beloppet av MTN som vid varjetid är utelöpande får ej överstiga FEM MILJARDER (5.000.000.000) svenska kronor (”SEK”) ellermotvärdet därav i euro (”EUR”).För varje lån upprättas slutliga villkor (”Slutliga Villkor” – se bilaga till dessa villkor för exempel),vilka tillsammans med dessa allmänna villkor utgör fullständiga lånevillkor för lånet. Referensernanedan till ”dessa villkor” skall således med avseende på ett visst lån anses inkluderabestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor.1. DEFINITIONER1.1 Utöver ovan gjorda definitioner skall i dessa villkor följande benämningar ha den innebördsom anges nedan.”AdministrerandeInstitut””Affärsdag””Bankdag””Emissionsinstitut””EURIBOR””EuropeiskaReferensbanker””Fordringshavare””Kapitalbelopp””Koncernbolag””Koncernen”enligt Slutliga Villkor, om Lån utgivits genom två eller flera UtgivandeInstitut, det Utgivande Institut som utsetts av Bolaget att ansvara förvissa administrativa uppgifter beträffande Lånet;dag då överenskommelse om placering av MTN träffats mellan Bolagetoch Utgivande Institut;dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller sombeträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmänhelgdag;Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (”Ledarbanken”), DanskeBank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), SvenskaHandelsbanken AB (publ) samt Swedbank AB (publ), samt varje annatemissionsinstitut som ansluter sig till detta program;den räntesats som publiceras av informationssystemet Reuters sida”EURIBOR01” (eller genom sådant annat system eller på sådan annansida som ersätter nämnda system respektive sida) och som utgörgenomsnittet av de räntesatser som ca kl 11.00 på aktuellräntebestämningsdag erbjuds till ledande banker för depositioner i EURpå interbankmarknaden i Europa för veckolån i EUR eller – omEURIBOR ej fastställes eller publiceras för viss period – UtgivandeInstituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts)bedömning av den ränta som svenska affärsbanker erbjuder förveckoutlåning av aktuellt belopp i EUR på interbankmarknaden iStockholm;fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR ochsom utses av Utgivande Institut (i förekommande fall AdministrerandeInstitut);den som är antecknad på VP-konto (i) som borgenär eller (ii) somberättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN;enligt Slutliga Villkor, det belopp varmed Lån skall återbetalas;varje företag som ingår i Koncernen utöver Bolaget;den koncern i vilken Bolaget är moderbolag;25

”KontoförandeInstitut””Ledarbanken””Lån””Lånedatum””Justerat Lånebelopp””MTN””Rambelopp””Referensbanker””STIBOR””Utgivande Institut””Valuta””Euroclear Sweden””VP-konto”bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institutenligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och hosvilken Fordringshavare öppnat VP-konto avseende MTN;Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ);varje lån av serie 100 för SEK och serie 200 för EUR – omfattande eneller flera MTN – som Bolaget upptar under detta MTN-program;enligt Slutliga Villkor, dag från vilken ränta (i förekommande fall) skallbörja löpa;det sammanlagda nominella beloppet av utelöpande MTN med avdragför MTN som innehas av Bolaget eller annat företag inom Koncernen;ensidig skuldförbindelse som registrerats enligt lagen om kontoföringav finansiella instrument och som utgivits av Bolaget under dettaMTN-program;SEK FEM MILJARDER (5.000.000.000) eller motvärdet därav i EURutgörande det högsta sammanlagda nominella belopp av MTN som vidvarje tid får vara utelöpande, varvid MTN i EUR skall omräknas till SEKenligt den kurs som på Affärsdagen för respektive Lån publiceras påReuters sida ”SEKFIX=” (eller genom sådant annat system eller påsådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller –om sådan kurs inte publiceras – omräknas aktuellt belopp till SEK enligtUtgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts)avistakurs för SEK mot EUR på Affärsdagen, i den mån inte annat följerav överenskommelse mellan Bolaget och Emissionsinstituten enligtpunkt 9;Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ),Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), SvenskaHandelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ);den räntesats som publiceras av informationssystemet Reuters på sida”SIOR” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sidasom ersätter nämnda system respektive sida) och som utgörgenomsnittet av de räntesatser som ca kl 11.00 på aktuellräntebestämningsdag noteras av banker i Sverige påinterbankmarknaden i Stockholm för veckolån i SEK eller – om STIBORej fastställs eller publiceras för viss period – Utgivande Instituts (eller iförekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den räntasvenska affärsbanker erbjuder för veckoutlåning av aktuellt belopp iSEK på interbankmarknaden i Stockholm;enligt Slutliga Villkor, Emissionsinstitut varigenom Lån har utgivits;SEK eller EUR;Euroclear Sweden AB 1 Box 191, 101 23 Stockholm, Sverige;avstämningskonto där respektive Fordringshavares innehav av MTN ärregistrerat enligt lagen om kontoföring av finansiella instrument;Koncern-”Väsentligtbolag”varje bolag som ingår i Koncernen utöver Bolaget och somrepresenterar mer än 10 procent av Koncernens EBIT (Earnings BeforeInterest and Tax) enligt dess senaste årsredovisning;1 VPC har ändrat firma till Euroclear Sweden AB.26

”Återbetalningsdag”enligt Slutliga Villkor, dag då Kapitalbeloppet avseende Lån skall återbetalas.1.2 Ytterligare definitioner såsom Räntekonstruktion, Räntesats, Räntebas, Räntebasmarginal,Räntebestämningsdag, Ränteförfallodag/-ar, Ränteperiod och Valörer återfinns (iförekommande fall) i Slutliga Villkor.2. REGISTRERING AV MTN2.1 MTN skall för Fordringshavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapperkommer att utfärdas.2.2 Begäran om viss registreringsåtgärd avseende MTN skall riktas till Kontoförande Institut.2.3 Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelserna i föräldrabalken, villkor itestamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt att ta emot betalning under en MTNskall låta registrera sin rätt för att erhålla betalning.3. RÄNTEKONSTRUKTION3.1 Slutliga Villkor anger relevant Räntekonstruktion, normalt enligt något av följandealternativ:a) Fast räntaLånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen,om inte annat framgår av Slutliga Villkor.Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på360/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar förMTN i EUR.b) RäntejusteringLånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen.Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor.Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på360/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar förMTN i EUR, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.c) FRN (Floating Rate Notes)Lånet löper med ränta från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen förrespektive Ränteperiod beräknas av Utgivande Institut (i förekommande fall,Administrerande Institut) på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasenmed tillägg av Räntebasmarginalen för samma period.Kan räntesats inte beräknas på grund av sådant hinder som avses i punkt 15.1 skallLånet fortsätta att löpa med den räntesats som gäller för den löpande Ränteperioden.Så snart hindret upphört skall Utgivande Institut (i förekommande fall, AdministrerandeInstitut) beräkna ny räntesats att gälla från den andra Bankdagen efter dagen förberäknandet till utgången av den då löpande Ränteperioden.Räntan erläggs i efterskott på varje Ränteförfallodag och beräknas på faktiskt antaldagar/360 för MTN i SEK och i EUR i respektive Ränteperiod eller enligt sådan annanberäkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas.d) NollkupongLånet löper utan ränta.3.2 För Lån som löper med ränta skall räntan beräknas på nominellt belopp, om inte annatframgår av Slutliga Villkor.3.3 Bolaget kan avtala med Utgivande Institut om annan räntekonstruktion än sådan somangivits i punkt 3.1 ovan.27

4. ÅTERBETALNING AV LÅN OCH (I FÖREKOMMANDE FALL) UTBETALNING AVRÄNTA4.1 Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Ränta erläggspå aktuell Ränteförfallodag enligt punkt 3.1.4.2 Betalning av Kapitalbelopp och ränta skall ske i Lånets Valuta och betalas till den som ärFordringshavare på femte Bankdagen före respektive förfallodag eller på den Bankdagnärmare respektive förfallodag som generellt kan komma att tillämpas på den svenskaobligationsmarknaden (”Avstämningsdagen”).4.3 Har Fordringshavaren genom Kontoförande Institut låtit registrera att Kapitalbelopprespektive ränta skall insättas på visst bankkonto, sker insättning genom EuroclearSwedens försorg på respektive förfallodag. I annat fall översänder Euroclear Swedenbeloppet sistnämnda dag till Fordringshavaren under dennes hos Euroclear Sweden påAvstämningsdagen registrerade adress. Infaller förfallodag för lån med fast ränta ellerräntejustering på dag som inte är Bankdag insätts respektive översänds beloppet förstföljande Bankdag; ränta utgår härvid dock endast t o m förfallodagen. Infaller förfallodagför lån med FRN-konstruktion på dag som inte är Bankdag skall som Ränteförfallodaganses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en nykalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara föregående Bankdag.4.4 Skulle Euroclear Sweden på grund av dröjsmål från Bolagets sida eller på grund av annathinder inte kunna utbetala belopp enligt vad nyss sagts, utbetalas detta av EuroclearSweden så snart hindret upphört till den som på Avstämningsdagen var Fordringshavare.4.5 Om Bolaget ej kan fullgöra betalningsförpliktelse genom Euroclear Sweden enligt ovan pågrund av hinder för Euroclear Sweden som avses i punkt 15.1, skall Bolaget ha rätt attskjuta upp betalningsförpliktelsen tills dess hindret har upphört. I sådant fall skall räntautgå enligt punkt 5.2 nedan.4.6 Visar det sig att den som tillställts belopp enligt vad ovan sagts saknade rätt att mottagadetta, skall Bolaget och Euroclear Sweden likväl anses ha fullgjort sina ifrågavarandeskyldigheter. Detta gäller dock ej om Bolaget respektive Euroclear Sweden hadekännedom om att beloppet kom i orätta händer eller inte varit normalt aktsam.5. DRÖJSMÅLSRÄNTA5.1 Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från förfallodagen t om den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av enveckas STIBOR för MTN utgivna i SEK respektive EURIBOR för MTN utgivna i EUR underden tid dröjsmålet varar, med tillägg av två procentenheter. STIBOR respektive EURIBORskall därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmåletvarar. Dröjsmålsränta enligt denna punkt, för Lån som löper med ränta, skall dock aldrigutgå efter lägre räntesats än som motsvarar den som gällde för aktuellt Lån på förfallodageni fråga med tillägg av två procentenheter. Dröjsmålsränta kapitaliseras ej.5.2 Beror dröjsmålet av sådant hinder för Emissionsinstituten respektive Euroclear Swedensom avses i punkt 15.1, skall dröjsmålsränta utgå efter en räntesats som motsvarar (a) förLån som löper med ränta, den räntesats som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen ifrågaeller (b) för Lån som löper utan ränta, genomsnittet av en veckas STIBOR respektiveEURIBOR under den tid dröjsmålet varar (varvid STIBOR respektive EURIBOR skallavläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar).6. PRESKRIPTION6.1 Rätten till betalning av Kapitalbeloppet preskriberas tio år efter Återbetalningsdagen.Rätten till räntebetalning preskriberas tre år efter respektive Ränteförfallodag. De medelsom avsatts för betalning men för vilka betalningsskyldighet preskriberats tillkommerBolaget.6.2 Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Kapitalbeloppoch tre år beträffande räntebelopp, i båda fallen räknat från dag som framgår avpreskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott.28

7. SÄRSKILDA ÅTAGANDEN7.1 Bolaget åtar sig, så länge någon MTN utestår, atta) inte självt ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet, – vare sig i form av ansvarsförbindelseeller eljest – för annat marknadslån som upptagits eller kan komma attupptagas av Bolaget på den europeiska penningmarknaden;b) inte självt ställa säkerhet för marknadslån – i annan form än genom ansvarsförbindelse,vilken i sin tur inte får säkerställas – som upptagits eller kan komma attupptagas av annan än Bolaget på den europeiska penningmarknaden; samtc) tillse att Väsentligt Koncernbolag vid egen upplåning efterlever bestämmelserna enligta) och b) ovan – varvid på vederbörande Väsentligt Koncernbolag skall tillämpas detsom gäller för Bolaget – dock med de undantagen att Bolaget eller VäsentligtKoncernbolag får ställa ansvarsförbindelse för annat Väsentligt Koncernbolag eller förbolag där Bolaget direkt eller indirekt innehar ägarandelar, vilken i sin tur inte fårsäkerställas samt att ansvarsförbindelse får ställas av annan för Väsentligt Koncernbolageller för bolag där Bolaget direkt eller indirekt innehar ägarandelar, vilken i sintur inte får säkerställas.7.2 Med marknadslån avses i punkt 7.1 a) och b) lån mot utgivande av certifikat, obligationereller andra värdepapper (inklusive lån under MTN- eller annat marknadslåneprogram),vilka är eller kan bli föremål för handel på europeisk börs eller annan erkänd europeiskmarknadsplats.7.3 Bolaget åtar sig vidare att, så länge någon MTN utestår, att a) inte avyttra eller på annatsätt avhända sig anläggningstillgång av väsentlig betydelse för Koncernen om sådanavhändelse äventyrar Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser gentemot Fordringshavare,samt b) att inte väsentligt förändra karaktären av Koncernens verksamhet.7.4 Bolaget kan medges att åtaganden enligt punkt 7.1 a) – c) samt punkt 7.3 helt eller delvisskall upphöra om betryggande säkerhet ställs för betalningen av MTN.8. FÖRTIDA INLÖSEN8.1 Rätt till förtida inlösen av MTN föreligger om någon eller flera som agerar gemensamtförvärvar aktier, direkt och/eller indirekt, motsvarande mer än 50 procent av antalet rösterav det totala aktiekapitalet i Bolaget. Det åligger Bolaget att så snart Bolaget fåttkännedom om sådan ägarförändring meddela Fordringshavarna därom i enlighet medpunkt 12.Om rätt till förtida inlösen föreligger skall Bolaget, om Fordringshavare så begär, återbetalaMTN jämte upplupen ränta till och med Lösendagen till Fordringshavare på Lösendagen.Meddelande från Fordringshavare avseende påkallande av förtida inlösen av MTN skalltillställas Bolaget senast 30 dagar före Lösendagen.Vid förtida inlösen enligt denna paragraf skall vad som stadgas om återbetalning av MTNsamt betalning av ränta i punkt 4.3-4.6 äga motsvarande tillämpning.Med ”Lösendag” avses den dag som infaller 90 dagar efter att meddelande om ägarförändringentillställts Fordringshavare, dock att om Lösendagen inte är en Bankdag skallsom Lösendag anses närmast påföljande Bankdag.9. ÄNDRING AV LÅNEVILLKOREN M M9.1 Bolaget och Emissionsinstituten äger avtala om ändring av dessa villkor underförutsättning att en sådan ändring inte inskränker Bolagets förpliktelse att erläggabetalning, eller på annat sätt enligt Emissionsinstitutens bedömning kan inverka negativtpå Fordringshavarnas intressen i väsentligt hänseende.29

Ändring av dessa villkor kan i andra fall ske genom beslut vid Fordringshavarmöte enligtpunkt 10. Samtliga ändringar sker endast med Bolagets medgivande.9.2 Överenskommelse om ändring av lånevillkoren skall snarast meddelas. Meddelande skalllämnas i överensstämmelse med punkt 12.10. FORDRINGSHAVARMÖTE10.1 Emissionsinstituten äger, och skall efter skriftlig begäran från Bolaget eller från Fordringshavareavseende punkt 9 och 11 som på dagen för kallelsen representerar minst en tiondelav Justerat Lånebelopp, kalla till fordringshavarmöte (”Fordringshavarmöte”). Kallelsenskall minst 10 Bankdagar i förväg tillställas Bolaget och Fordringshavarna i enlighet medpunkt 12.10.2 Kallelsen till Fordringshavarmöte skall ange tidpunkt och plats för mötet samt dagordningför mötet. Vidare skall i kallelsen anges de ärenden som skall behandlas och beslutas vidmötet. Ärendena skall vara numrerade. Det huvudsakliga innehållet i varje framlagt förslagskall anges. Endast ärenden som upptagits i kallelsen får beslutas vid Fordringshavarmötet.I kallelsen skall erinras om att rösträttsregistrering måste ske av MTN som ärförvaltarregistrerade för att innehavaren skall äga rösträtt vid mötet.10.3 Mötet skall inledas med att ordförande utses. Ledarbanken skall utse ordföranden om inteFordringshavarmötet bestämmer annat.10.4 Vid Fordringshavarmöte äger, utöver Fordringshavare samt deras respektive ombud ochbiträden, även styrelseledamöter, verkställande direktören och andra högre befattningshavarei Bolaget samt Bolagets revisorer och juridiska rådgivare rätt att delta.10.5 Vid mötet skall utskrift av det av Euroclear Sweden förda avstämningsregistret finnas.Ordföranden skall upprätta en förteckning över närvarande röstberättigadeFordringshavare med uppgift om den andel av Justerat Lånebelopp varje Fordringshavareföreträder (”röstlängd”). Röstlängden skall godkännas av Fordringshavarmötet. Endast desom på femte Bankdagen före dagen för Fordringshavarmöte var Fordringshavare,respektive ombud för sådan Fordringshavare och som omfattas av Justerat Lånebelopp, ärröstberättigade och skall tas upp i röstlängden.10.6 Genom ordförandens försorg skall föras protokoll vid Fordringshavarmötet, vari skallantecknas dag och ort för mötet, vilka som närvarat, vad som avhandlats, hur omröstninghar utfallit och vilka beslut som har fattats. Röstlängden skall nedtecknas i eller biläggasprotokollet. Protokollet skall undertecknas av protokollföraren. Det skall justeras avordföranden om denne inte fört protokollet samt av minst en på Fordringshavarmötetutsedd justeringsman. Därefter skall protokollet överlämnas till Ledarbanken. Senast sjuBankdagar efter Fordringshavarmötet skall protokollet hållas tillgängligt hos EuroclearSweden. Nya eller ändrade Allmänna Villkor skall biläggas protokollet och tillställasEuroclear Sweden genom Ledarbankens eller annan av Ledarbanken utsedd partsförsorg. Protokollet skall på ett betryggande sätt förvaras av Ledarbanken.10.7 Fordringshavarmötet är beslutfört om Fordringshavare representerande minst en femtedelav Justerat Lånebelopp är närvarande vid Fordringshavarmötet.10.8 I följande slag av ärenden erfordras dock att Fordringshavare representerande minsthälften av Justerat Lånebelopp är närvarande vid Fordringshavarmötet (”ExtraordinärtBeslut”);a) godkännande av överenskommelse med Bolaget eller annan om ändring avÅterbetalningsdagen, nedsättning av lånebeloppet, ändring av föreskriven valuta förLånet (om ej detta följer av lag) samt ändring av Ränteförfallodag eller annat räntevillkor;b) godkännande av gäldenärsbyte; samtc) godkännande av ändring av denna punkt 10.30

10.9 Om Fordringshavarmöte sammankallats på begäran av Fordringshavare och den förbeslutförhet erforderliga andel av Justerat Lånebelopp som Fordringshavarnarepresenterar inte har uppnåtts inom trettio (30) minuter från utsatt tid för Fordringshavarmöte,kan mötet ajourneras till den dag som infaller en vecka senare (eller – om dendagen inte är en Bankdag – nästföljande Bankdag). När ajournerat Fordringshavarmöteåterupptas äger mötet fatta beslut, inklusive Extraordinärt Beslut, om Fordringshavare sompå dagen för kallelsen representerar minst en tiondel av Justerat Lånebelopp infinner sigtill mötet (oavsett storleken av dennes innehav av MTN).10.10 Beslut vid Fordringshavarmöte fattas genom omröstning om någon Fordringshavare begärdet. Varje röstberättigad Fordringshavare skall vid votering ha en röst per SEK TIOTUSEN(10.000), alternativt EURO ETT TUSEN (1.000) för det fall Lånet är denominerat i Euro, avdet sammanlagda nominella beloppet av MTN som innehas av denne. Fordringshavarmötetsordförande skall ha utslagsröst vid lika röstetal.10.11 Extraordinärt Beslut är giltigt endast om det har biträtts av Fordringshavarerepresenterande minst nio tiondelar av det sammanlagda nominella beloppet avnärvarande röstberättigade Fordringshavares innehav av MTN. För samtliga övriga beslutgäller den mening som fått mer än hälften av de avgivna rösterna.10.12 Beslut som har fattats vid ett i behörig ordning sammankallat och genomfört Fordringshavarmöteär bindande för samtliga Fordringshavare oavsett om de har varit närvarandevid mötet, och oberoende av om och hur de har röstat på mötet. Fordringshavare sombiträtt på Fordringshavarmöte fattat beslut skall inte kunna hållas ansvarig för den skadasom beslutet kan komma att åsamka annan Fordringshavare.Samtliga Ledarbankens, Euroclear Swedens och Emissionsinstitutens kostnader isamband med Fordringshavarmöte skall betalas av Bolaget.11. UPPSÄGNING AV LÅN11.1 Emissionsinstituten skall om så begärs av Fordringshavare som representerar minst enfemtedel av Justerat Lånebelopp vid tidpunkten för sådan begäran eller om så beslutas vidFordringshavarmöte, förklara Lånen jämte ränta förfallna till betalning omedelbart om;a) Bolaget inte i rätt tid erlägger förfallet Kapital- eller räntebelopp avseende Lån såvidainte dröjsmålet endast är en följd av tekniskt eller administrativt fel och inte vararlängre än fem dagar; ellerb) Bolaget (i något annat avseende än som anges under punkt a) inte fullgör sinaförpliktelser enligt dessa villkor – eller eljest handlar i strid mot dem – underförutsättning att Bolaget uppmanats att vidta rättelse om rättelse är möjligt och Bolagetinte inom 15 dagar därefter vidtagit rättelse; ellerc) Bolaget eller Väsentligt Koncernbolag inte i rätt tid erlägger betalning uppgående tillminst SEK tio miljoner (10.000.000) (eller motvärdet därav i annan valuta) avseendeannat lån som upptagits av Bolaget eller Väsentligt Koncernbolag, och lånet ifråga pågrund därav sagts upp till betalning i förtid eller – om uppsägningsbestämmelsesaknas eller den uteblivna betalningen skulle utgöra slutbetalning – om betalningsdröjsmåletvarat i minst 14 Bankdagar; ellerd) Bolaget eller ett Väsentligt Koncernbolag inte inom 15 dagar efter den dag då Bolageteller Väsentligt Koncernbolag mottagit skriftligt krav, infriar borgen eller annan garantiför annans lån eller åtagande att, såsom uppdragsgivare eller borgensman föruppdragsgivare ersätta någon vad denne utgivit på grund av sådan borgen ellergaranti; ellere) anläggningstillgång tillhörande Bolaget eller ett Väsentligt Koncernbolag utmäts; ellerf) Bolaget eller ett Väsentligt Koncernbolag inställer sina betalningar; ellerg) Bolaget eller ett Väsentligt Koncernbolag ansöker eller medger ansökan om företagsrekonstruktionenligt lagen (1996:764) om företagsrekonstruktion; eller31

h) Bolaget eller ett Väsentligt Koncernbolag försätts i konkurs; elleri) beslut fattas att Bolaget, eller Väsentligt Koncernbolag skall träda i likvidation; ellerj) Bolagets eller ett Väsentligt Koncernbolag styrelse upprättar fusionsplan enligt vilkenBolaget och/eller Väsentligt Koncernbolag skall uppgå i nytt eller existerande bolag –beträffande Väsentligt Koncernbolag i bolag utanför Koncernen – förutsatt attEmissionsinstitutens skriftliga medgivande härtill ej inhämtats.Begreppet "lån" under punkterna c) och d) ovan omfattar även belopp som inte erhållitssom lån men som skall erläggas på grund av skuldebrev uppenbarligen avsett för allmänomsättning.11.2 Det åligger Bolaget att omedelbart underrätta Emissionsinstituten i fall en omständighet avdet slag som anges under punkterna a)-j) ovan skulle inträffa. I brist på sådan underrättelseäger Emissionsinstituten utgå från att någon sådan omständighet inte inträffat.Bolaget skall lämna Emissionsinstituten de närmare upplysningar som Emissionsinstitutenkan komma att begära rörande sådana omständigheter som behandlas i denna paragrafsamt på begäran av Emissionsinstituten tillhandahålla alla de skäliga handlingar som kanvara av betydelse härvidlag.Vid återbetalning efter uppsägningen av Lån som löper utan ränta skall återbetalning sketill ett belopp som bestäms på uppsägningsdagen enligt följande formelnominellt belopp(1 + r)tr = den säljränta som Utgivande Institut (i förekommande fall, AdministrerandeInstitut) anger för lån, utgivet av svenska staten, med en återstående löptid sommotsvarar den som gäller för aktuellt Lån. Vid avsaknad av säljränta skall iställetköpränta användas, vilken skall reduceras med marknadsmässig skillnad mellan köpochsäljränta, uttryckt i procentenheter. Vid beräkning skall stängningsnoteringanvändas.t = återstående löptid för ifrågavarande Lån, uttryckt i antalet dagar dividerat med360 (varvid varje månad anses innehålla 30 dagar) för MTN i SEK och faktiskt antaldagar dividerat med faktiskt antal dagar för MTN i EUR.Oavsett vad som ovan i denna paragraf stipulerats beträffande belopp att återbetalavid uppsägning av Lån, kan beloppet komma att beräknas på annat sätt, vilket isådana fall framgår av Slutliga Villkor.12. MEDDELANDENMeddelande rörande lånet skall tillställas Fordringshavare genom Euroclear Swedensförsorg.13. UPPTAGANDE TILL HANDEL PÅ REGLERAD MARKNADFör Lån som skall upptagas till handel på reglerad marknad enligt Slutliga Villkor kommerBolaget att ansöka om upptagande till handel på reglerad marknad vid NASDAQ OMXStockholm eller vid annan börs och vidta de åtgärder som kan erfordras för att bibehållaregistreringen så länge Lånet är utelöpande.14. FÖRVALTARREGISTRERINGFör MTN som är förvaltarregistrerad enligt lag om kontoföring av finansiella instrumentskall vid tillämpningen av dessa villkor förvaltaren betraktas som Fordringshavare.15. BEGRÄNSNING AV ANSVAR M M15.1 I fråga om de på Emissionsinstituten respektive Euroclear Sweden ankommandeåtgärderna gäller – beträffande Euroclear Sweden med beaktande av bestämmelserna i32

lagen om kontoföring av finansiella instrument – att ansvarighet inte kan göras gällande förskada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet.Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om vederbörandesjälv är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.15.2 Skada som uppkommer i andra fall skall inte ersättas av Emissionsinstitut omvederbörande varit normalt aktsam. Inte i något fall utgår ersättning för indirekt skada.15.3 Föreligger hinder för Emissionsinstitut eller Euroclear Sweden på grund av sådanomständighet som angivits i punkt 15.1 att vidta åtgärd enligt dessa villkor, får åtgärdenuppskjutas tills hindret har upphört.16. TILLÄMPLIG LAG. JURISDIKTION16.1 Svensk lag skall tillämpas vid tolkning och tillämpning av dessa villkor.16.2 Tvist skall i första instans avgöras vid Stockholms tingsrätt._______________Härmed bekräftas att ovanstående Allmänna Villkor är för oss bindande.Stockholm den 9 januari 2007HUSQVARNA AB (publ)33

MALL FÖR SLUTLIGA VILLKORNedanstående mall används för Slutliga Villkor för varje lån emitterat under MTN- programmet.Husqvarna AB (publ)Slutliga Villkorför Lån [ ]under Husqvarna AB:s (publ) (“Bolaget”) svenska MTN-programFör Lånet skall gälla Allmänna Villkor för rubricerade MTN-program av den 9 januari 2007, jämtenedan angivna Slutliga Villkor. Definitioner som används nedan framgår antingen av AllmännaVillkor [eller på annat sätt i det grundprospekt av den [ ] [månad] 2012 jämte tillägg [lägg tillsamtliga tilläggsprospekt, annars radera] som upprättats för MTN-programmet i enlighet medArtikel 5.4 i (Direktiv 2003/71/EG). (tillsammans med relevanta implementeringsåtgärder enligtdetta direktiv i respektive medlemsstat och i dess nuvarande lydelse, inklusive ändringar genomdirektiv 2010/73/EU, i den mån implementerat i den relevanta medlemsstaten, benämnt”Prospektdirektivet”).]Fullständig information om Bolaget och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet,dess tillägg och dessa slutgiltiga villkor i kombination. Grundprospektet finns att tillgå påwww.husqvarnagroup.com.1. Lånenummer: [ ](i) Tranchebenämning: [ ]2. Nominellt belopp:(i) Lån: [ ](ii) Tranche: [ ]3. Pris: [ ]4 Valuta: [SEK/EUR]5 Lägsta Valör och multiplar därav: [SEK/EUR](i)Lägsta teckningsbelopp vid teckningstillfället:6. Lånedatum: [ ][ ] [Anges om annan än lägsta valör](i) Teckningsperiod: [Ej tillämpligt/Specificera detaljer]7. Startdag för ränteberäkning: [ ]8. Likviddag: [DD MM ÅÅÅÅ ] [Anges om annat än Lånedatum]9. Återbetalningsdag: [ ]10. Räntekonstruktion: [Fast ränta][[STIBOR] FRN (Floating Rate Note)][MTN löper utan ränta][Indexbaserad avkastning][Aktiebaserad avkastning][Obligationsbaserad avkastning]11. Återbetalningskonstruktion: [Återbetalning av till Nominellt Belopp][Återbetalning baserad på utvecklingav/en/eller flera Aktie/-er][Återbetalning baserad på utvecklingen34

av{en/eller flera Index][Återbetalning baserad på utvecklingav/en/eller flera Obligation/-er]12. Förtida Inlösen: [Investerares rätt till förtida inlösen (Put)][Emittentens rätt till förtida inlösen (Call)][(Specificeras ytterligare]13. Lånets status: Ej efterställdBERÄKNINGSGRUNDER FÖR AVKASTNING14. Fast räntekonstruktion: [Tillämpligt/Ej tillämpligt](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)(i) Räntesats: [ ] % p.a. [(360/360)](ii) Ränteförfallodag(ar):(iii) Andra villkor relaterade till beräkning avfast ränta:Årligen den [ ], första gången den [ ] och sistagången den [ ], dock att om sådan dag inte ärBankdag skall så som Ränteförfallodaganses närmast påföljande Bankdag.(OBS! Ovan förändras i händelse avförkortad eller förlängd Ränteperiod)[Ej tillämpligt/Specificera detaljer]15. Rörlig räntekonstruktion (FRN) [Tillämpligt/Ej tillämpligt](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)(i) Räntebas: [ ](ii) Räntebasmarginal: [+/-] [ ] %(iii) Räntebestämningsdag:(vi) Ränteperiod:(v) Ränteförfallodagar:(vi) Lägsta möjliga ränta:(vii) Högsta möjliga ränta:(viii) Övriga Villkor relaterade till beräkningav FRN:[Två] bankdagar före varje Ränteperiod,första gången den [ ]Tiden från den [ ] till och med den [ ] (denförsta Ränteperioden) och därefter varje tidsperiodom ca [ ] månader med slutdag på enRänteförfallodagSista dagen i varje Ränteperiod, förstagången den [ ]och sista gången den [ ], dockatt om någon sådan dag inte är Bankdagskall som Ränteförfallodag anses närmastpåföljande Bankdag. [, förutsatt att sådanBankdag inte infaller i en ny kalendermånad,i vilket fall Ränteförfallodagen skall ansesvara föregående Bankdag.][[ ] % per annum ] [Ej tillämpligt][[ ] % per annum] [Ej tillämpligt][Ej tillämpligt/Specificera detaljer]16. Nollkupong [Tillämpligt/Ej tillämpligt](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)(i) Villkor för Lån utan ränta: [Specificera]35

17. Aktie, Obligation och/eller Indexbaseradavkastning:(i)Villkor för avkastning baserad på eneller flera Aktier:(ii) Villkor för avkastning baserad på etteller flera Index:(iii) Villkor för avkastning baserad på eneller flera Obligationer:(iv) Övriga Villkor relaterade till beräkningav Aktie och/eller Indexbaseradavkastning:[Tillämpligt/Ej tillämpligt][(Specificeras ytterligare](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)[Tillämpligt/Ej tillämpligt][Specificera][Tillämpligt/Ej tillämpligt][Specificera][Tillämpligt/Ej tillämpligt][Specificera][Tillämpligt/Ej tillämpligt][Specificera]ÅTERBETALNING18. MTN med förtida lösenmöjlighet förBolaget:(i) Villkor för förtida lösen: [Specificera]19. MTN med förtida lösenmöjlighet förFordringshavare:(i) Villkor för förtida lösen: [Specificera][Tillämpligt/Ej tillämpligt][(Specificeras ytterligare](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)[Tillämpligt/Ej tillämpligt][(Specificeras ytterligare ](Om ej tillämpligt, radera resterande underrubrikerav denna paragraf)19. Kapitalbelopp: SEK/ EUR [ ][Grund för beräkning av Kapitalbeloppspecificeras]20. Upptagande till handel på regleradmarknad:[NASDAQ OMX Stockholm][Specificera annan reglerad marknad]21. Utgivande Institut: [Emissionsinstituten/Specificera]22. Administrerande Institut: [Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial,Nordea Bank AB (publ), SkandinaviskaEnskilda Banken AB (publ), SvenskaHandelsbanken AB (publ) och Swedbank AB(publ)]23. ISIN: SE[ ]24. Övriga villkor: [Ej Tillämpligt/ Specificera][Rating](Vid angivande av ytterligare villkor, vilka intefinns beskrivna i detta Grundprospekt, kandetta medföra att nytt prospekt skall ingesenlighet med Artikel 16 i ”Prospektdirektivet.)Bolaget bekräftar härmed att ovanstående kompletterande lånevillkor är gällande för Lånettillsammans med Allmänna Villkor. Bolaget bekräftar vidare att alla väsentliga händelser efter dendag för detta MTN-program gällande grundprospekt som skulle kunna påverka marknadensuppfattning om Bolaget har offentliggjorts.Bolaget bekräftar vidare att ovanstående kompletterande villkor är gällande för Lånet tillsammansmed Allmänna Villkor och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga Kapitalbelopp och (iförekommande fall) ränta.Stockholm den [ ]Husqvarna AB (publ)36

VERKSAMHETSBESKRIVNINGHusqvarna är världens största tillverkare av utomhusprodukter som motorsågar, trimmers,gräsklippare och trädgårdstraktorer. Koncernen är också ledande i Europa inombevattningsprodukter och är en av de ledande på världsmarknaden inom kaputrustning ochdiamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. Försäljning sker såväl till konsumenter somtill professionella användare. Ovan bedömning baseras på omsättning och antal sålda enheterinom respektive produktområde. Uppskattningar av marknadsandelar för såväl Husqvarna somkonkurrenter baseras på Bolagets egna samlade bedömning, se vidare avsnittet”Marknadsöversikt – Information om marknadsandelar”.OrganisationEn ny organisation infördes från den 1 januari 2010. Istället för de tidigare sex affärssektorernaomfattar den nya organisationen fem affärsenheter – Tillverkning & Logistik, Produktutveckling,Försäljning i Europa & Asien/Stillahavsområdet, Försäljning i Amerika samt Construction.Tillverkning & Logistik och Produktutveckling är gemensamma servicefunktioner förförsäljningsorganisationerna i Europa & Asien/Stillahavsområdet och Amerika samt förConstruction.Ny rapporteringsstrukturInförandet av den nya organisationen omfattade även en förändring av den externa finansiellarapporteringen från och med första kvartalet 2010. I stället för de tidigare affärsområdenaKonsumentprodukter och Professionella produkter omfattar den externa rapporteringen nu:• Europa & Asien/Stillahavsområdet (skogs-, park och trädgårdsprodukter i Europa ochAsien/Stillahavsområdet).• Amerika (skogs-, park och trädgårdsprodukter i Nord- och Latinamerika).• Construction (global försäljning av produkter för byggnadsindustrin).Finansiella målKoncernen har en lång historia av stabil tillväxt och god lönsamhet. De långsiktiga finansiellamålen som fastställdes i samband med börsintroduktionen 2006 är oförändrade (med undantagför ny utdelningspolicy som beskrivs nedan).Långsiktiga finansiella målNettoomsättning- En årlig organisk tillväxt på cirka 5 procent över en konjunkturcykel- Ytterligare tillväxt genom kompletterande förvärvLönsamhet- En rörelsemarginal som överstiger 10 procent över en konjunkturcykelSkuldsättning- Kapitalstrukturen skall uppfylla kraven för en långsiktig kreditvärdighet (3-5 år)motsvarande lägst BBB. Detta bedöms innebära att den säsongsjusterade nettoskulden,dvs. årets genomsnittliga nettoskuld, i relation till EBITDA inte långsiktigt skall överstiga2,5. Per den 31 december 2011 var justerad finansiell skuld/EBITDA 2,87.Utdelning- En ny utdelningspolicy beslutades under första kvartalet 2011 innebärande attutdelningen normalt skall överstiga 40 procent av årets resultat. Den tidigare policyn varatt utdelningen långsiktigt skulle motsvara 25 – 50 procent av periodens resultat.SäsongsvariationerEfterfrågan på Koncernens produkter är väderberoende. Till exempel tenderar efterfrågan pågräsklippare och traktorer att minska i torrt väder medan efterfrågan på bevattningsutrustningökar. Säsongsvariationen i Husqvarnas försäljning och resultat är markant med en betydligt högreförsäljning under första halvåret. Detta gäller särskilt för konsumentprodukter men även förprodukter för professionella användare såsom större gräsklippare och annan utrustning för parkochträdgårdsskötsel. Bevattningsutrustning har en större andel av försäljningen och

örelseresultatet under första halvåret än övriga konsumentprodukter. Motorsågar har en någothögre försäljning under andra halvåret. Utrustningen för byggnadsindustrin (Construction)uppvisar normalt en jämnare fördelning över året.StrategiHusqvarna har en portfölj av starka varumärken, ett brett globalt distributionsnät, ett brettproduktprogram och en flexibel leveranskedja.Starka varumärkenKoncernen har en portfölj av starka varumärken för olika försäljningskanaler och kundsegment.Husqvarna, Gardena, McCulloch och Diamond Board är Koncernens globala varumärken.Globala varumärkenHusqvarna är Bolagets viktigaste varumärke och svarar för drygt 45 procent av Koncernens totalaomsättning och huvuddelen av omsättningen för produkter för professionella användare.Husqvarna är ett globalt varumärke inom framförallt motorsågar och andra handhållna produkter.Varumärket står för tekniskt ledarskap, professionell prestanda och hög kvalitet. Produkternasäljs i de högre pris-segmenten. Produktsortimentet under varumärket Husqvarna har successivtutökats och omfattar även högspecificerade produkter för konsumenter. Dessa produkter säljshuvudsakligen genom fackhandeln och svarar idag för en betydande andel av omsättningen inomkonsumentprodukter.Gardena är det ledande premiumvarumärket i Europa för bevattningsprodukter ochträdgårdsverktyg för konsumenter. Varumärket har en mycket stark position i premium-segmentetoch svarar för cirka 12 procent av Koncernens omsättning.McCulloch är ett varumärke som under 2011 började lanseras som ett globalt premiumvarumärke.2012 kommer produkter med detta varumärke att börja säljas till konsumenter idetaljhandeln. Utbudet omfattar skogs- och trädgårdsprodukter.Diamant Boart är ett globalt varumärke för stenindustrin. Produkterbjudandet omfattar ettkomplett utbud av diamantverktyg för behandling av natursten.Övriga varumärkenKoncernen har ett flertal varumärken med starka positioner på regionala eller lokala marknaderoch inom specifika produktkategorier.Husqvarnas taktiska varumärken är: Jonsered, Poulan Pro, Weedeater och DixonHusqvarnas regionala varumärken är: Klippo, Flymo, Zenoah och BluebirdHusqvarnas taktiska varumärken har starka positioner på regionala och lokala marknader ochinom specifika produktkategorier. Koncernens regionala varumärken har också starka positionerpå sina lokala marknader, men det finns inte någon ambition att expandera dem till nyamarknader.Effektivt globalt distributionsnätKoncernens skogs-, park- och trädgårdsprodukter säljs huvudsakligen genom två distributionskanaler,detaljhandeln och fackhandeln. Detaljhandeln är främst inriktad på konsumentprodukter imellan- och lågprissegmenten samt reservdelar och tillbehör. Fackhandeln, som omfattar mindre,lokala, fristående återförsäljare, säljer ett mer kvalificerat produkt-, reservdels- ochtillbehörssortiment än detaljhandeln. Fackhandelns huvudsakliga målgrupper är professionellaanvändare och konsumenter med höga krav på prestanda. De flesta fackhandlare erbjuder ävenservice.Koncernen säljer till drygt 25 000 fackhandlare och till de flesta stora detaljhandelskedjor.Produkter under Husqvarna-varumärket säljs huvudsakligen genom fackhandeln samt, i mindreutsträckning, även genom detaljhandeln i USA. Försäljningen till fackhandeln svarade för 47procent av koncernens omsättning, försäljning till detaljhandeln för 47 procent och försäljning tillandra kanaler (uthyrningsföretag, entreprenörer inom såg-, borr-, och rivning samtstenbrottsoperatörer) för de återstående 6 procenten av koncernens omsättning. Produkterna för38

yggnadsindustrin säljs huvudsakligen till uthyrningsföretag och specialiserade återförsäljaresamt direkt till entreprenörer. Husqvarnakoncernens omfattande distributionsnät har byggts uppunder lång tid och utgör en betydande konkurrensfördel.Brett produktprogramHusqvarna har ett brett och konkurrenskraftigt produktprogram. Positionen är särskilt stark inomhandhållna produkter som motorsågar, röjsågar och trimmare samt inom hjulburna produkter somåkgräsklippare och trädgårdstraktorer. Målsättningen är att vara ledande inom huvudområdena.För att vara en stark partner till kunderna skall Koncernen kunna erbjuda ett komplett sortiment,vilket innebär att även ha konkurrenskraftiga produkter inom kategorier där målsättningen inte äratt vara ledande.Hög teknisk kompetensHusqvarna har betydande resurser och hög kompetens inom produktutveckling. Kompetenseninom tvåtaktsmotorer för de bensindrivna, handhållna produkterna har varit avgörande för att nåen ledande position på världsmarknaden. Hög prestanda har kunnat kombineras med andraviktiga faktorer som låg vikt, bättre ergonomi, enkel service samt lägre avgasutsläpp och energiförbrukning.Kunddriven forskning och utvecklingHusqvarna har en gemensam global process för produktutveckling. Att ha en effektiv process förproduktutveckling, som omfattar användarnas behov och en hög innovationsgrad, är avgörandeför Koncernens tillväxt och lönsamhet. Målsättningen är att ha ett kontinuerligt flöde av nya,attraktiva och konkurrenskraftiga produkter. Betydande synergier och effektivitetsvinster uppnåsinom produktutvecklingen genom denna process.Minskad miljöbelastningHusqvarnas ambition är att begränsa produkternas miljöpåverkan under alla faser i deraslivscykel från produktutveckling, via upphandling av material och tillverkning, till användning ochåtervinning. För att reducera produkternas miljöbelastning under användning har Husqvarnautvecklat flera teknologier som till exempel X-TORQ®, som reducerar utsläppen av kolväten ochminskar bränsleförbrukningen. En version av robotgräsklipparen, Automower® Solar Hybrid, drivsav både batteri och solceller.Flexibel leveranskedjaKoncernens verksamhet präglas av stora säsongsvariationer. Park- och trädgårdsprodukternatillverkas och säljs huvudsakligen under första halvåret medan tillverkningen och försäljningen avskogsprodukter vanligtvis är något högre under andra halvåret. För att vara konkurrenskraftig ärdet viktigt att tillhandahålla snabba leveranser och hög leveranssäkerhet gentemot kunderna.Höga krav på snabbhet och flexibilitet medför att en stor del av produktionsresurserna finns närakunderna, dvs. i Nordamerika och Europa. Den relativt korta försäljningsperioden ställer högakrav på att med kort framförhållning såväl kunna öka som minska aktiviteterna i helaleveranskedjan. Flexibilitet är centralt. För att höja effektiviteten och flexibiliteten i produktionenplaneras antalet produktionsanläggningar bli färre, större och mer kostnadseffektiva. Näromläggningen är genomförd skall nio anläggningar ha lagts ner och en ny anläggning etablerats.Under 2010 och 2011 lades fyra anläggningar ned. Omläggningen avser främstproduktionsanläggningar i Sverige och Nordamerika. Omläggningstakten har nu saktats ner ochBolaget är i en fas av stabilisering.Andelen av tillverkningen i lågkostnadsländer uppgick 2011 till cirka 11 procent av det totalaproduktionsvärdet. En ny anläggning i Mielec, Polen, togs successivt i bruk under 2011 och ärbyggd med högt ställda krav på skalbarhet, flexibilitet, kvalitet och kostnadseffektivitet. Andelenav inköpen från lågkostnadsländer ökar också successivt och uppgick 2011 till 30 procent.Globala processerFör att bygga ett starkare globalt företag, etableras ett antal globala processer som ärgemensamma för hela Koncernen. Processerna syftar till att öka den interna effektiviteten inomrespektive område och frigöra resurser som istället kan användas för investeringar i till exempelprodukter och varumärken. Exempel på nyckelprocesser är processer för inköp, logistik ochproduktutveckling.39

Europa & Asien/StillahavsområdetAffärsområdet Europa & Asien/Stillahavsområdet omfattar försäljning av skogs-, park- ochträdgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare i Europa och Asien/Stillahavsområdet.Affärsområdets tillverkning, produktutveckling och logistik utförs av de globala affärsenheternaTillverkning & Logistik och Produktutveckling. 54 procent av Koncernens nettoförsäljning ärhänförligt till affärsområdet Europa & Asien/Stillahavsområdet.Följande produktsortiment ingår i affärsområdet:• Åkbara produkter: riders (med klippaggregatet placerat fram), trädgårdstraktorer och zero turnklippare(spakstyrda åkgräsklippare).• Gå-bakom gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor.• Handhållna produkter: motorsågar, trimmers, röjsågar, lövblåsare och häcksaxar.• Bevattningsprodukter: slangar, kopplingar, vattenspridare etc.• Tillbehör, trädgårdsverktyg och reservdelar.Slutanvändarna för ovanstående produkter är villa- och markägare, professionella park- ochträdgårdsmästare och professionella användare inom skogsbruk. Produkterna distribueras främstgenom större detaljhandelskedjor som B&Q, Leroy Merlin, OBI och Bauhaus samt fackhandlare.Den huvudsakliga försäljningen inom affärsområdet sker under de globala premiumvarumärkenaHusqvarna, Gardena och McCulloch samt de taktiska och regionala varumärkena Jonsered,Flymo, Klippo och Zenoah.Tillverkningen av produkterna sker i Europa, USA, Brasilien, Kina och Japan.Marknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter i Europa och Asien/Stillahavsområdetuppskattas till cirka 55 miljarder kronor. Europa står för cirka 85 procent av marknaden och destörsta lokala marknaderna är Tyskland, Frankrike, Ryssland, Sverige och Storbritannien.Försäljningen till fackhandeln uppskattas utgöra cirka 65 procent av totalmarknadens värde ochresterande 35 procent utgörs av försäljning till detaljhandeln. Se även avsnittet”Marknadsöversikt”.Husqvarna har en stark ställning i Europa med en marknadsandel om cirka 30 procent. Andelenär särskilt hög för produkter med hög prestanda vilka framför allt säljs till fackhandeln.Slutanvändare för dessa produkter är professionella användare eller konsumenter med högtställda krav på prestanda. Husqvarna har ledande positioner inom professionella motorsågar ochröjsågar på stora skogsmarknader som Ryssland, Baltikum och Norden. Inom gräsklippare,robotgräsklippare och åkgräsklippare har Husqvarna en ledande position på flera europeiskamarknader. Inom bevattningsprodukter, under varumärket Gardena, är Husqvarna ledande iEuropa med en stark ställning i framför allt Tyskland, Österrike och Schweiz.Finansiell utveckling 2011• Försäljningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet minskade med 2 procent under2011. Justerat för valutakursförändringar ökade försäljningen med 3 procent.Försäljningspriserna ökade.• Den totala marknadsefterfrågan i Europa och Asien/Stillahavsområdet bedöms ha ökatjämfört med föregående år. Sammantaget beräknas koncernens marknadsandel förskogs- och trädgårdsprodukter vara oförändrad.• Husqvarnas försäljning ökade i de viktigaste marknaderna, som Tyskland, Frankrike,Sverige och Storbritannien, medan försäljningen var svagare i södra delen av Europa.Utvecklingen för Asien/Stillahavsområdet, inklusive Australien var i linje med föregåendeår.• Försäljningen per produktkategori ökade för åkgräsklippare och gräsklippare, varoförändrad för bevattningsprodukter och minskade något för handhållna produkter jämförtmed föregående år.• Försäljningstillväxten var särskilt hög för professionella riders, robotgräsklippare ochsnöslungor. Inom dessa segment beräknas även marknadsandelarna ha ökat.Försäljningen till fackhandeln utvecklades positivt.• Rörelseresultatet uppgick till 2 277 Mkr (2 383) och rörelsemarginalen låg kvar på en högnivå, 13,9 procent (14,3). Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet40

negativt med cirka –100 Mkr, netto jämfört med föregående år. Justerat för förändringarav valutakurser var rörelseresultatet oförändrat.• Det justerade rörelseresultatet påverkades positivt av högre försäljningspriser ochvolymer medan främst mix och högre kostnader för varumärkesbyggande,marknadsföring samt produktutveckling hade en negativ inverkan. I rörelseresultatetingår kostnader relaterade till produktionsstörningar i Nordamerika om –50 Mkr samt enpositiv effekt från stängningen av en förmånsbestämd pensionsplan motsvarande 53 Mkr.För vidare beskrivning av hur inkomsterna fördelas mellan olika delar av verksamheten, se not 3 iHusqvarnas årsredovisning för 2011.NyckeltalNyckeltal 2011 2010Nettoomsättning, Mkr 16 365 16 621Andel av Koncernens omsättning, % 54 52Rörelseresultatexkl. jämförelsestörande poster, MkrRörelsemarginalexkl. jämförelsestörande poster, %2 277 2 38313,9 14,3Nettotillgångar, Mkr 12 382 11 550Investeringar, Mkr 600 788Genomsnittligt antal anställda 7 037 7 278AmerikaAffärsområdet Amerika omfattar försäljning av skogs-, park- och trädgårdsprodukter till detalj- ochfackhandlare i Nord- och Latinamerika. Produktion, produktutveckling och logistik utförs av deglobala affärsenheterna Tillverkning & Logistik och Produktutveckling. 37 procent av Koncernensnettoförsäljning är hänförligt till affärsområdet Amerika.Följande produktsortiment igår i affärsområdet:• Åkbara gräsklippare; trädgårdstraktorer och zero turn-klippare (spakstyrda åkgräsklippare).• Gå-bakom gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor.• Handhållna produkter: motorsågar, trimmers, röjsågar, lövblåsare och häcksaxar.• Bevattningsprodukter (Kanada).• Tillbehör, trädgårdsverktyg och reservdelar.Slutanvändarna för ovanstående produkter är villa- och markägare, professionella park- ochträdgårdsmästare och professionella användare inom skogsbruk. Produkterna distribueras främstgenom större detaljhandelskedjor som Sears, Lowe’s, Walmart och Home Depot samtfackhandlare.Den huvudsakliga försäljningen inom affärsområdet sker under de globala premiumvarumärkenaHusqvarna, Gardena (Kanada) och McCulloch samt de taktiska och regionala varumärkenaPoulanPro, WeedEater, Dixon, Bluebird och Redmax. Husqvarna tillverkar också för Searsvarumärke Craftsman.Tillverkningen av produkterna sker i Sverige, USA, Brasilien och Kina.Marknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter i Amerika uppskattas till cirka 75 miljarderkronor. USA står för cirka 84 procent av marknaden, Kanada 9 procent och Sydamerika 7procent. Brasilien är den största marknaden i Sydamerika. Inom Nord- och Sydamerikauppskattas försäljningen till fackhandeln utgöra cirka 35 procent av totalmarknadens värde.Resterande 65 procent utgörs av försäljning till detaljhandeln. De fyra största41

detaljhandelskedjorna står för cirka 70 procent av den totala försäljningen till detaljhandeln iNordamerika. Se även avsnittet ”Marknadsöversikt”.Husqvarna har starka marknadspositioner för bland annat motorsågar, trädgårdstraktorer,gräsklippare och trimmers. Den samlade marknadsandelen uppgår till cirka 20 procent.Försäljning av konsumentprodukter till detaljhandeln har historiskt varit Husqvarnas styrka iNordamerika och marknadsandelarna är därför större inom denna marknad.Finansiell utveckling 2011• Försäljningen för Amerika minskade med 14 procent. Justerat för valutakursförändringarminskade försäljningen med 2 procent. Försäljningspriserna var relativt stabila.• Den totala marknadsefterfrågan i Nordamerika sjönk under året. Industrins leveranser varlägre för de flesta produktkategorierna med undantag för motorsågar och kommersiellaåkgräsklippare. Husqvarnas sammantagna marknadsandelar för skogs- ochträdgårdsprodukter i Nordamerika bedöms vara i linje med föregående år, med en litenökning för gräsklippare och en liten minskning för trädgårdstraktorer för konsumenter ochkommersiella åkgräsklippare.• Husqvarnas försäljning minskade i USA och Kanada. Latinamerika, och främst Brasilien,hade en tvåsiffrig försäljningstillväxt, om än från en låg nivå. Försäljningen av åkbaraprodukter som trädgårdstraktorer för konsumenter och kommersiella åkgräsklipparepåverkades negativt av produktionsstörningar.• Arbetet med att öka försäljningen i fackhandeln fortsatte, men påverkades negativt avproduktionsproblemen. Försäljningen av handhållna produkter, som motorsågar, ökade,delvis som en följd av gynnsamma väderförhållanden. Försäljningen i Kanada minskadepå grund av lägre försäljning av snöprodukter i detaljhandeln.• Rörelseresultatet för 2011 uppgick till –654 Mkr (152) vilket motsvarande enrörelsemarginal på –5,8 procent (1,2). Förändringar av valutakurser påverkaderörelseresultatet negativt med –230 Mkr, netto jämfört med föregående år.Rörelseresultatet påverkades även negativt med –431 Mkr på grund av kostnader direktrelaterade till produktionsstörningar uppgående till –348 Mkr samt av övrigaengångsposter med en sammanlagd negativ effekt om –83 Mkr. Övriga engångsposteromfattar avsättningar för ej återvinningsbara momsfordringar med –33 Mkr och kostnaderför miljösanering om –31 Mkr samt kostnader för personalneddragningar om –19 Mkr.Kostnaderna för miljösanering hänför sig till en före detta amerikanskproduktionsanläggning, som inte längre ägs av Husqvarna, men där det finns enavtalsenlig skyldighet att sanera platsen.• Rörelseresultatet påverkades negativt främst av kostnader direkt relaterade tillproduktions-störningarna samt engångsposterna enligt ovan, negativ påverkan avvalutakursförändringar och lägre volymer. Rörelseresultatet för 2010 belastades medjämförelsestörande poster på –160 Mkr. Det fanns inga motsvarande jämförelsestörandeposter för 2011.För vidare beskrivning av hur inkomsterna fördelas mellan olika delar av verksamheten, se not 3 iHusqvarnas årsredovisning för 2011.NyckeltalNyckeltal 2011 2010Nettoomsättning, Mkr 11 193 12 944Andel av Koncernens omsättning, % 37 40Rörelseresultatexkl. jämförelsestörande poster, Mkr– 654 312Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster, % -5,8 2,4Nettotillgångar, Mkr 5 675 5 217Investeringar, Mkr 287 411Genomsnittligt antal anställda 6 664 5 58242

ConstructionAffärsområdet Construction omfattar produktion, utveckling, logistik, marknadsföring ochförsäljning av maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. 9 procent avKoncernens nettoförsäljning är hänförligt till affärsområdet Construction.Följande produktsortiment ingår i affärsområdet:• Motorkapar.• Golv-, kakel- och tegelsågar, vägg- och vajersågar.• Borrmotorer med stativ.• Slipmaskiner för golv.• Rivningsrobotar.• Alla slags diamantverktyg för byggnadsindustrin.• Diamantverktyg för stenindustrin.Slutanvändarna för ovanstående produkter är byggnadsindustrin och stenindustrin. Produkternadistribueras främst genom direktförsäljning till aktörer inom stenindustrin, uthyrningsföretag somhyr ut verktygen till byggentreprenörer och fackhandlare.Den huvudsakliga försäljningen inom affärsområdet sker under varumärkena Husqvarna ochDiamant Board.Tillverkningen av produkterna sker i Europa, USA och Kina.Den globala marknaden för Husqvarnas produktsortiment för byggnads- och stenindustrinuppskattas till cirka 19 miljarder kronor. Inom de produktområden där Husqvarna är verksamt ärmarknaden fragmenterad med många mindre lokala konkurrenter och få globala leverantörer. Seäven avsnittet ”Marknadsöversikt”.Husqvarnas sammanlagda globala marknadsandel inom relevanta produktkategorier uppgår tillcirka 15 procent. Koncernen är antingen störst eller näst störst inom de flesta produktkategorier.Positionerna är starkast för motorkapar samt golv-, vägg- och vajersågar. Branschens störstaproduktkategorier är motorkapar, borrsystem och golvsågar. Husqvarnas produkter användsfrämst vid renovering och byggnation av kommersiella fastigheter och vid infrastrukturprojektsamt inom stenindustrin. Produktutvecklingstakten är hög och under de senaste åren harHusqvarna lanserat flera nya tekniker och produkter. Produkterna används uteslutande avprofessionella användare med höga krav på prestanda, tillförlitlighet och hög teknisk servicegrad.Finansiell utveckling 2011• Försäljningen för Construction ökade med 5 procent under 2011. Justerat för valutakursförändringarökade försäljningen med 12 procent.• Sammantaget under 2011 minskade aktiviteten inom byggnadsindustrin i Nordamerika,var oförändrad i Europa samt ökade i resten av världen. Den totala marknadsefterfråganpå produkter till byggnadsindustrin ökade trots den lägre byggaktiviteten, eftersom detfanns ett behov att förnya maskinparken efter en period av låg investeringsnivå.• Många nya produkter med innovativa funktioner lanserades framgångsrikt, vilketresulterat i tvåsiffrig försäljningstillväxt och ökade marknadsandelar under 2011, särskilt iUSA. Som nya produktlanseringar under året kan nämnas elektriska kapmaskiner,vajersågar samt borrsystem.• USA utgjorde den största delen av försäljningstillväxten 2011, följt av Brasilien, Frankrikeoch Storbritannien. Försäljningen i södra Europa minskade jämfört med föregående år.• Rörelseresultatet för helåret ökade till 130 Mkr (82) och rörelsemarginalen förbättrades till4,7 procent (3,1), främst som en följd av högre försäljningsvolymer. Förändringar avvalutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med cirka –52 Mkr. Rörelseresultatetbelastades med jämförelsestörande poster som avsåg omstruktureringskostnader om-64 Mkr (–47).För vidare beskrivning av hur inkomsterna fördelas mellan olika delar av verksamheten, se not 3 iHusqvarnas årsredovisning för 2011.43

NyckeltalNyckeltal 2011 2010Nettoomsättning, Mkr 2 799 2 675Andel av Koncernens omsättning, % 9 8Rörelseresultatexkl. jämförelsestörande poster, MkrRörelsemarginalexkl. jämförelsestörande poster, %194 1296,9 4,8Nettotillgångar, Mkr 2 576 2 596Investeringar, Mkr 107 103Genomsnittligt antal anställda 1 997 2 094Organisation, anställda och miljöOperativ strukturHusqvarna AB (org. 556000-5331) är moderbolag i Husqvarna-koncernen. Bolaget registreradesvid Bolagsverket i Sverige den 12 april 1897. Koncernen omfattar cirka 111 bolag och totalt 140operativa enheter i mer än 40 länder. För vidare beskrivning av större dotterbolag se not 28-29 iHusqvarnas årsredovisning 2011. I Husqvarna AB ingår tillverkning, utveckling, marknadsföringoch försäljning av skogs-, park- och trädgårdsprodukter samt maskiner och diamantverktyg förbyggnads- och stenindustrin samt huvudkontorets funktioner inklusive finans, juridik, personaloch kommunikation. Husqvarna AB är inte beroende av något annat bolag inom Koncernen.AnställdaGenomsnittligt anställda per geografiskt områdeGeografiskt område 2011 2010Europa 6 575 6 449Nordamerika 6 188 5 403Övriga världen 2 935 3 102Totalt 15 698 14 954Säsongsvariationerna i Koncernens försäljning innebär att antalet tillfälligt anställda som arbetarmed produktionen av produkter varierar under året. Andelen är normalt som högst under förstakvartalet och början av andra kvartalet då huvuddelen av tillverkningen av trädgårdsprodukternasker. Under ett normalår uppgår antalet temporärt anställda i genomsnitt till drygt 20 procent.Husqvarnas miljöaktiviteterHusqvarna bedriver tillverkning vid 22 större anläggningar av vilka tio finns i Europa, sex i USA,en i Brasilien, fyra i Kina och en i Japan. Samtliga anläggningar har de miljötillstånd som behövsför nuvarande verksamhet. Enligt svensk miljölagstiftning krävs tillstånd för tre av anläggningarnai Sverige. Av dessa är anläggningen i Huskvarna den största och den som främst påverkar denyttre miljön. Anläggningens gjuteri orsakar utsläpp av stoft och ytbehandlingen av komponentermedför utsläpp av metaller. Testning av produkter medför dessutom utsläpp av ett flertal ämnen.Därutöver hanteras en relativt stor mängd kemikalier och avfall.MiljöansvarHusqvarnas miljöansvar omfattar val av material, tillverkningsprocesser, förbrukning av materialoch energi, produktegenskaper som avgasutsläpp, ljudnivåer och förpackningar och produkternasåtervinningsbarhet.Produktsortimentet domineras av motordrivna produkter. Huvuddelen av dessa är bensindrivna,medan en mindre del drivs av el och/eller batteri. Produkterna omfattas av regelverk rörandemiljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användning och återvinning, t.ex. definierade44

gränsvärden för utsläpp. Det finns internationella, nationella och regionala lagar, regler ochdirektiv på detta område.Husqvarna gör analyser för att utvärdera potentiell miljöpåverkan av produkter. Sådana analyserhar visat att Koncernens sammanlagda miljöpåverkan huvudsakligen kommer frånenergiförbrukning och avgasutsläpp vid användningen av produkterna. En central del iHusqvarnas miljöarbete inriktas därför på att reducera dessa effekter.FörvärvHusqvarna har sedan börsnoteringen i juni 2006 gjort elva förvärv med en sammanlagdomsättning på cirka 7 070 Mkr. Dessa har ytterligare stärkt Koncernen genom att tillföra starkavarumärken, kompletterande produkter samt ökat tillverkningsbasen och antaletunderleverantörer i Asien. I tabellen nedan sammanfattas de förvärv som Husqvarna har gjortunder de senaste åren.Förvärv 2006 – 2011KonsumentprodukterMotiv för förvärvet SynergierÅr Bolag Produkter Omsättning,Mkr 22007 Gardena,Tyskland2008 Jenn Feng,Kina2009 Peerless,USAProdukter förbevattning ochträdgårdsredskapMotorsågar,gräsklippare,generatoreretc.3 800 Nyttkompletterandeproduktsortiment,varumärke,distribution800 Tillverkning i Kina,lågspec. produkter,McCullochvarumärkeDrivaxlar 70 Tillgång tillteknologiFörsäljning,produktutveckling,inköp,administration,tillverkningKomponenter,tillverkning, inköp,M&F, distributionInköp,administrationProfessionella produkter2007 Komatsu,Zenoah,JapanMotorsågar,trimmare,blåsare1 200 Produktsortiment,distribution i JapanProduktutveckling,produktutbyten,inköp, tillverkning,M&F2007 Soff-Cut, USA Betongsågarför torrsågning240 Produktsortiment Produktutbyten,distribution2007 Klippo,SverigeGräsklippare 150 Produktsortiment Inköp, tillverkning,distribution2007 KingConcepts,AustralienSlip- ochpolermaskiner30 Produktsortiment Produktutbyten,distribution2008 Sandvik Nora,SverigeDiamantverktyg 65 Produktsortiment Distribution,administration2008 Meco, USA Golvsågar 54 Produktsortiment Produktutbyten,distributionM&F = Marknadsföring och försäljning2 Helårsbasis vid förvärvstillfället.45

MARKNADSÖVERSIKTDen globala marknaden för Husqvarnas produkter för skog, park och trädgård samtbyggnadsindustrin uppskattas till cirka 150 miljarder kronor.De största marknaderna är Europa och Nordamerika där en betydande del av världens skogs-,park- och trädgårdsarealer finns. Tillsammans representerar dessa cirka 90 procent avvärldsmarknaden. Historiskt har dessa marknader i genomsnitt vuxit i takt medbruttonationalprodukten, mellan två och tre procent per år. Tillväxten på dessa marknader drivs istor utsträckning av den allmänna konjunkturen och konsumenternas köpkraft.Stora skogsarealer finns även i Sydamerika och i viss utsträckning även i Kina. Dessa marknaderär mindre mekaniserade och efterfrågan drivs i stor utsträckning av professionella användare.Marknaderna är betydligt mindre totalt sett men har en högre tillväxttakt, i Sydamerika och Kinaca tio procent per år.Den långsiktiga årliga tillväxten för Husqvarnas produktsortiment för Construction har varit cirkatre procent för produkterna för byggnadsindustrin och något högre för produkterna förstenindustrin. Tillväxten i Östeuropa och Asien har historiskt varit högre än i västvärlden.Efterfrågan på Husqvarnas produktsortiment korrelerar starkt med aktiviteterna inom byggnadsindustrin.Under 2011 uppgick Husqvarnas försäljning av park- och trädgårdsprodukter till cirka 70 procentav Koncernens totala försäljning. Dessa produkter används främst under vår- ochsommarhalvåret, vilket innebär att försäljningen på det norra halvklotet normalt kulminerar underandra kvartalet och kan anses vara avslutad efter tredje kvartalet. Säsongen förbevattningsprodukter är normalt kortare och den är ofta avslutad efter andra kvartalet.Efterfrågan på skogsprodukter är normalt något högre under det andra halvåret. Försäljningen avkaputrustning och diamantverktyg för byggnadsindustrin är däremot mer jämnt fördelad över året.Sammantaget svarar vanligtvis första halvåret för cirka två tredjedelar av Husqvarnas totalaförsäljning.Efterfrågan drivs av den allmänna konjunkturutvecklingen och utvecklingen av den privatakonsumtionen avseende kapitalvaror för hemmet, aktiviteterna inom skogsbruket ochbyggnadsindustrin. En betydande del av efterfrågan utgör ersättning och reparation av gamlaprodukter. Väderförhållanden och växtsäsongens längd är också viktiga faktorer som påverkarefterfrågan.KonkurrenterDe flesta av Husqvarnas konkurrenter säljer produkter för både konsumenter och professionellaanvändare. De mest betydelsefulla konkurrenterna är de amerikanska bolagen John Deere,Modern Tool and Die company (MTD) och Toro samt europeiska Global Garden Products (GGP)och Stihl. Ytterligare konkurrenter är Echo och Shindaia, Bosch, Hozelock, TTI och StandleyBlack and Decker.Av konkurrenterna är John Deere och Toro börsnoterade. Husqvarna konkurrerar med JohnDeere och MTD inom främst gräsklippare och trädgårdstraktorer. I Nordamerika är även Toro enkonkurrent inom gräsklippare för konsumentmarknaden.I Europa har GGP en ledande ställning inom gräsklippare och åkgräsklippare bland annat undervarumärket Stiga. Tyska Bosch är främst en konkurrent till Husqvarna inom elektriska ochbatteridrivna produkter medan brittiska Hozelock har en stark position inom trädgårdsbevattningoch trädgårdsdammar i framförallt Storbritannien.Stihl är en konkurrent inom flera kategorier, men framförallt inom handhållna bensindrivnaprodukter som motorsågar och trimmare i det högre prissegmentet.46

Inom utrustning för byggnadsindustrin är de viktigaste konkurrenterna Hilti, som är baserat iLiechtenstein, Tyrolit i Österrike, Saint Gobain och Wheelabrator i Frankrike samt tyska Stihl inommotorkapar. Av konkurrenterna är Saint Gobain börsnoterade.Europa & Asien/StillahavsområdetMarknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter beräknas till ca 55 miljarder kronor.Fördelningen av försäljningen mellan fackhandeln och detaljhandeln beräknas vara 65 procentinom fackhandeln och 35 procent inom detaljhandeln.Europa står för cirka 85 procent av marknaden och de största lokala marknaderna är Tyskland,Frankrike, Ryssland, Sverige och Storbritannien. Husqvarna har en stark ställning i Europa meden marknadsandel om cirka 30 procent. Andelen är särskilt hög för produkter med hög prestandavilka framför allt säljs till fackhandeln. Slutanvändare för dessa produkter är professionellaanvändare eller konsumenter med högt ställda krav på prestanda. Husqvarna har ledandepositioner inom professionella motorsågar och röjsågar på stora skogsmarknader som Ryssland,Baltikum och Norden. Inom gräsklippare, robotgräsklippare och åkgräsklippare har Husqvarna enledande position på flera europeiska marknader. Inom bevattningsprodukter, under varumärketGardena, är Husqvarna ledande i Europa med en stark ställning i framför allt Tyskland, Österrikeoch Schweiz.AmerikaMarknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter beräknas till ca 75 miljarder kronor.Fördelningen av försäljningen mellan fackhandeln och detaljhandeln beräknas vara 35 procentinom fackhandeln och 65 procent inom detaljhandeln.USA står för cirka 84 procent av marknaden, Kanada 9 procent och Sydamerika 7 procent.Brasilien är den största marknaden i Sydamerika. De fyra största detaljhandelskedjorna står förcirka 70 procent av den totala försäljningen till detaljhandeln i Nordamerika. Husqvarna har starkamarknadspositioner för bland annat motorsågar, trädgårdstraktorer, gräsklippare och trimmers.Den samlade marknadsandelen uppgår till cirka 20 procent. Försäljning av konsumentproduktertill detaljhandeln har historiskt varit Husqvarnas styrka i Nordamerika och marknadsandelarna ärdärför större inom denna marknad.ConstructionMarknaden för produkter för byggindustrin beräknas till ca 19 miljarder kronor. Fördelningen avförsäljningen beräknas vara 40 procent inom fackhandeln och 60 procent inom övrig försäljningsåsom försäljning till hyrbolag och byggentreprenörer.Inom de produktområden där Husqvarna är verksamt är marknaden fragmenterad med mångamindre lokala konkurrenter och få globala leverantörer. Husqvarnas sammanlagda globalamarknadsandel inom relevanta produktkategorier uppgår till cirka 15 procent. Koncernen ärantingen störst eller näst störst inom de flesta produktkategorier. Positionerna är starkast förmotorkapar samt golv-, vägg- och vajersågar. Branschens största produktkategorier ärmotorkapar, kärnborrar och golvsågar.Information om marknadsandelarGrundprospektet innehåller marknadsinformation och information om Husqvarnaskonkurrensposition på de marknader där Husqvarna är verksamt. Informationen omfattar blandannat marknadens storlek och marknadsandelar för vart och ett av de länder och regioner därHusqvarna bedriver verksamhet. Informationen omfattar även uppgifter om Husqvarnaskonkurrenter på olika marknader. Husqvarna känner inte till någon fullständig bransch- ellermarknadsrapport som täcker eller behandlar de marknader där Bolaget är verksamt. Uppgifter iGrundprospektet avseende marknadsandelar och Husqvarnas marknadsposition i förhållande tillkonkurrenter är Husqvarnas egen samlade bedömning. Till stöd för denna bedömning har ävenanvänts extern marknadsstatistik för enskilda produktområden och delmarknader. Husqvarnabedömer att informationen om marknadens storlek och marknadsandelar i detta Grundprospektär rättvis och korrekt samt på ett rättvist sätt återspeglar konkurrensläget på dessa marknader.Beräkningar och övrig information om marknaden har inte verifierats av oberoende expertis ellertredje part, varför Husqvarna inte kan garantera att någon annan skulle komma fram tillmotsvarande slutsatser.47

Information om tendenser och trender i marknadenI det ekonomiska klimat som nu råder är marknaden svårbedömd.Husqvarna fokuserar på att hålla nere både kostnader och rörelsekapital och därigenom prioriterakassaflöde.Inga väsentliga förändringar har ägt rum i Bolagets framtidsutsikter sedan publiceringen avdelårsrapporten för första kvartalet 2012.48

StyrelseledamöterSTYRELSE, FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH KONTROLLORGANStyrelsens består av följande ledamöter valda av bolagsstämman:Namn, befattningLars Westerberg, född 1948Styrelseordförande och ledamot i ersättningsutskottetCivilingenjör, KTH, Stockholm och civilekonom, Stockholms universitet. Invald 2006.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i AB Volvo, Sandvik AB, SSAB och Stena AB.Tidigare befattningar: VD och koncernchef samt styrelseledamot Autoliv Inc. 1999–2007. VD ochkoncernchef Gränges AB 1994–1999. VD och koncernchef Esab AB 1991–1994.Börje Ekholm, född 1963Ordförande i revisionsutskottet.MBA, INSEAD, Frankrike och civilingenjör, KTH, Stockholm. Invald 2006.VD och koncernchef samt styrelseledamot i Investor AB (publ).Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Universitetsstyrelsen KTH, Styrelseledamot i ABChalmersinvest, EQT Partners AB, NASDAQ OMX, Scania AB och Telefonaktiebolaget LMEricsson.Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom Investor AB sedan 1995. VD Investor GrowthCapital Inc. 1998–2005. Ansvarig för Nya investeringar 1999 och Vice VD i Investor AB 1997.Magdalena Gerger, född 1964Civilekonom och MBA från Handelshögskolan i Stockholm. Invald 2010.VD i Systembolaget AB.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i IKEA (Ingka Holding BV).Tidigare befattningar: Senior Vice President och ansvarig för Marknad och Innovation i Norden iArla Foods 2005-2009, managementkonsult Futoria AB 2004, Divisionschef i Storbritannien ochIrland för Nestlé UK Ltd 2000-2003, ICI Paints 1998-2000 och för Procter & Gamble 1996-1997.Tom Johnstone, född 1955Ordförande i ersättningsutskottet.M.A., University of Glasgow, Storbritannien och Hon. Doc. in B.A., University of South Carolina,USA, Hon. Doc. in Sience Cranfield University, Storbritannien Invald 2006.VD och koncernchef samt styrelseledamot i AB SKF.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Chalmers tekniska högskola och i Investor AB.Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom AB SKF sedan 1987. Vice VD i AB SKF 1999–2003. VD för Automotive Division 1995–2003.Ulla Litzén, född 1956Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm samt MBA från Massachusetts Institute ofTechnology, USA. Invald 2010.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Atlas Copco AB, AB SKF, Boliden AB, Alfa Laval AB och NCCAB.Tidigare befattningar: VD i W Capital Management AB 2001-2005, Direktör och medlem avledningsgruppen i Investor AB 1996-2001,Ansvarig för Core Holdings 1999-2000, VD InvestorScandinavia AB 1996-1998.Ulf Lundahl, född 1952Ledamot i Revisionsutskottet.Jur kand och civilekonom, Lunds Universitet. Invald 2008.Vice VD och stf VD i L E Lundbergföretagen AB.Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Fidelio Capital, Vice ordförande i Brandkontoret,Styrelseledamot i Holmen AB, Indutrade AB och Handelsbanken Regionbanken Stockholm.Tidigare befattningar: Senior adviser i L E Lundbergföretagen 2003-2004, Danske Bank/DanskeSecurities 2001-2003, VD i Östgöta Enskilda Bank / Danske Bank Sverige 1992-2001, VD i NokiaData Sverige 1989-1992, Vice VD i Götabanken / GOTA Bank 1983-1989, Strategikonsult SIAR49

1976-1983.Anders Moberg, född 1950Ledamot i ersättningsutskottet. Invald 2006.Övriga uppdrag: Styrelseordförande Clas Ohlson AB, Biva A/S och OBH Nordica AB.Styrelseledamot i Ahlström Corporation, Amor GmbH, DFDS A/S, Danmark, Byggmax AB, HemaBV, IT AB, Rezidor SB och ZetaDisplay AB.Tidigare befattningar: Koncernchef i Majid Al Futtaim Group LLC, 2007-2008. VD och koncernchefRoyal Ahold 2002–2007. Divisionschef Home Depot, USA 1999–2002. VD och koncernchefIKEA-koncernen 1986–1999.Katarina Martinsson, född 1981Civilekonom, Handelshögskolan, Stockholm. Invald 2012.Övriga uppdrag: Styrelseledamot av LE Lundbergföretagen AB, Fastighets AB LE Lundberg,Karlsson & Wingesjö, Lundbergs Kapitalförvaltning, Fidelio Capital AB, Bellbox AB.Tidigare befattningar: Kapitalförvaltning för familjen Lundberg 2009– fn, Analytiker,Handelsbanken Capital Markets 2008, Vice President vid Strategas Research Partners LLC, NewYork, USA 2006–2008.Hans Linnarson, född 1952VD och koncernchef, Invald 2012.Tillförordnad, Chef för Försäljning i Europa och Asien/StillahavsområdetFil kand, Lunds Universitet, Elektronikingenjör, Teknikum, Växjö. Anställd sedan 1994 ochmedlem i koncernledningen sedan 2006.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Nibe AB.Tidigare befattningar: Chef för Utomhusprodukter Övriga världen inom AB Electrolux 2004.Chefsbefattningar inom produktutveckling, marknadsföring och tillverkning inom ElectroluxVitvaror Europa 1996–2003. Chef för produktlinje Materialhantering inom Electrolux 1994.ArbetstagarledamöterOrdinarie:Johan Ihrman, född 1963PTK-representant.Annika Ögren, född 1965LO-representant.Suppleanter:Carita Spångberg, född 1968LO-representant.Fredrik Lilliestielke, född 1976PTK-representant.50

Verkställande ledningNamn, befattning och andra uppdrag samt bakgrundHans Linnarson, född 1952VD och koncernchefTillförordnad, Chef för Försäljning i Europa och Asien/StillahavsområdetFil kand, Lunds Universitet, Elektronikingenjör, Teknikum, Växjö. Anställd sedan 1994 ochmedlem i koncernledningen sedan 2006.Tidigare befattningar: Chef för Utomhusprodukter Övriga världen inom AB Electrolux 2004.Chefsbefattningar inom produktutveckling, marknadsföring och tillverkning inom ElectroluxVitvaror Europa 1996–2003. Chef för produktlinje Materialhantering inom Electrolux 1994.Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Nibe AB.Ulf Liljedahl, född 1965Senior Vice President, Chef för koncernstab Finans och ITCivilekonom, Lunds universitet, University of Pennsylvania The Wharton School (AdvancedManagement Program). Anställd och medlem i koncernledningen sedan 2011.Tidigare befattningar: Chef för Finance & Treasury, Group IT och Vice verkställande direktör,Cardo Group 2007–2011. Diverse positioner inom Finans inom Alfa Laval, 1992–2007.Olle Wallén, född 1953Senior Vice President, Chef för koncernstab Juridik, sekreterare i Husqvarnas styrelseJur kand, Stockholms universitet. Anställd sedan 1993 och medlem i koncernledningen sedan2006.Tidigare befattningar: Chefjurist för AB Electrolux verksamhet i Europa 2002−2005. Chefjurist förElectrolux verksamhet i Nordamerika 2000-2001.Övriga uppdrag: Advisory Board Member, FM Global Europe.Per Ericson, född 1963Senior Vice President, Chef för koncernstab PersonalSkogstekniker, U.C. Forestry Studies. Studier i Charge Management in Organisations and SocialSystems. Anställd och medlem i koncernledningen sedan 2011.Tidigare befattningar: Personaldirektör på Haldex 2006–2011. Har haft flera ledande befattningarinom Stora Enso 1987–2006, senast som personaldirektör.Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Persona Brands AB.Martin Austermann, född 1957Senior Vice President, Chef för inköpDipl. Ing., RWTH University of Aachen, Tyskland. Anställd 2008. Medlem i koncern-ledningensedan 2011.Tidigare befattningar: Chefsbefattningar inom Inköp, Supply Chain Management och försäljningsenast som Chief Procurement Officer, Husqvarna 2008–2011. Vice VD Group Purchasing,Grammer AG, 2002–2008. Vice VD Supply Chain Management, Metabo AG, 1996–2002. Chefför försäljning, Access Products AT&T Network Systems, 1994–1996, Inköpschef, PhilipsElectronics 1986–1994.Michael Jones, född 1962Executive Vice President, Chef för Försäljning i AmerikaBA. California Coast University, USA. Anställd sedan 2009 och medlem i koncernledningensedan 2009.Tidigare befattningar: General Manager, Cooking Products inom General Electrics vitvarudivisioni USA, 2007-2009. Olika ledande positioner inom försäljning, service, produktledning ochinternationell verksamhet inom General Electric sedan 1994.Sascha Menges, född 1971Executive Vice President, Chef för Tillverkning och LogistikM.Sc. Ind. Engineering & Management, Swiss Federal Institute of Technology, Zurich. MBA,INSEAD, Frankrike. Anställd 2007. Medlem i koncernledningen sedan 2011.51

Tidigare befattningar: Chefsbefattningar inom Supply Chain Management och tillverkning inomHusqvarna 2007–2011. Vice VD Supply Chain Management, Gardena AG 2004–2007. AssociatePrincipal Management Consulting, McKinsey & Company, Inc. 1996–2004.Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Persona Brands AB.Henric Andersson, född 1973Executive Vice President, Chef för ProduktutvecklingCivilingenjör, Tekniska Högskolan vid Linköpings universitet. Anställd 1997. Medlem ikoncernledningen sedan 2012.Tidigare befattningar: Chef för Construction Equipment, Husqvarna 2008–2011. Chef förCommercial Lawn & Garden, Husqvarna Turf Care 2004–2008. Chef för Riders & RoboticMowers, Husqvarna 2002–2004. Ett flertal ledande befattningar inom produkt- ochaffärsutveckling, Husqvarna AB 1997–2001.Anders Ströby, född 1953Executive Vice President, Chef för ConstructionCivilingenjör, KTH, Stockholm. Anställd sedan 1980 och medlem i koncernledningen sedan 2006.Tidigare befattningar: Chef för Trädgårdsutrustning och Utrustning för byggnadsindustrin inom ABElectrolux 1996–2002. Försäljnings- och marknadschef för varumärkena Husqvarna ochJonsered inom Electrolux Utomhusprodukter 1993. Chef för Jonsered och Partner IndustrialProducts 1987. Chef för produktplanering, Professionell trädgårdsutrustning inom Electrolux1985.Inga av de personer som beskrivs i avsnittet ”Styrelseledamöter” eller ”Verkställande ledning” idetta Grundprospekt har någon befintlig eller potentiell intressekonflikt vad gäller hans ellerhennes åtaganden gentemot Bolaget och hans eller hennes privata intressen och/eller andraåtaganden.För samtliga personer i Husqvarnas styrelse är kontorsadressen Husqvarna AB (publ),Regeringsgatan 28, 103 92 Stockholm. Avseende koncernledning har Hans Linnarson, UlfLiljedahl, Olle Wallén, Per Ericson och Henric Andersson samma kontorsadress som styrelsen.Sascha Menges och Martin Austermann har kontorsadress Gardena GmbH, Hans-Lorenser-Strasse 40, 89079, Ulm, Tyskland. Michael Jones har kontorsadress Husqvarna North America,9335 Harris Corners Parkway, Suite 500, Charlotte, NC 28269, USA och Anders Ströby harkontorsadress Husqvarna Construction Products, Jons väg 19, 433 81 Jonsered.RevisorerPricewaterhouseCoopers AB är valda till Bolagets revisorer för en mandattid om fyra år fram tilloch med årsstämman 2014.Anders LundinPricewaterhouseCoopers ABFödd 1956, Auktoriserad revisior, Huvudansvarig.Andra revisionsuppdrag: AarhusKarlshamn, Electrolux, Industrivärden, Melker Schörling AB ochSCAMedlem av FAR SRS52

BOLAGSSTYRNINGHusqvarna är ett svenskt publikt aktiebolag som noterades vid NASDAQ OMX Stockholm i juni2006. Koncernen omfattar cirka 111 bolag och totalt 140 operativa enheter i mer än 40 länder. Tillgrund för styrningen ligger såväl externa som interna regelverk, bland annat bolagsordningen förHusqvarna AB, den svenska aktiebolagslagen, NASDAQ OMX Stockholm gällande regelverkinklusive Svensk kod för bolagsstyrning, andra tillämpliga svenska och utländska lagar och reglersamt interna koder, policies och riktlinjer. Husqvarna tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning ochinga avvikelser från koden redovisades under 2011.BolagsstämmaAktieägares rätt att besluta i Husqvarnas angelägenheter utövas vid bolagsstämman. För attkunna delta i beslut fordras att aktieägaren är närvarande vid stämman, personligen eller genomombud. Vidare krävs att aktieägaren är införd i aktieboken på avstämningsdagen för bolagsstämmansom infaller fem vardagar före stämman och att anmälan om deltagande gjorts tillBolaget enligt anvisningarna i kallelsen till stämman. Beslut vid bolagsstämma fattas normalt medenkel majoritet. I vissa frågor föreskriver dock den svenska aktiebolagslagen att ett förslag skallgodkännas av en högre andel av de på stämman företrädda aktierna och avgivna rösterna.Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämma kan begära detta hosHusqvarnas styrelse genom att skicka ett meddelande till board@husqvarna.se. Adressen finnsäven publicerad på Bolagets webbplats. Årsstämma skall enligt lag hållas inom sex månaderefter räkenskapsårets slut. Vid årsstämman beslutas i frågor avseende bland annat fastställandeav årsredovisning, utdelning, val av styrelseledamöter och i förekommande fall revisorer,ersättning till styrelse och revisorer samt andra viktiga angelägenheter. Extra bolagsstämma kanhållas om styrelsen anser att behov finns, om Husqvarnas revisorer eller ägare till minst10 procent av aktierna begär det. Aktieägare har möjlighet att via e-mail till board@husqvarna.sekommunicera med styrelsen avseende ärenden som rör stämman.Årsstämma 2011På årsstämma 2011, den 4 maj 2011, fastställdes styrelsens förslag till utdelning med 1,50 kr peraktie. Årsstämman beslutade även om, bland annat, val av styrelseledamöter, arvodet tillstyrelsen och revisor, ersättning för arbete i revisionsutskottet och nomineringskommitté samtprinciperna för ersättnings- och anställningsvillkor för VD och övriga ledande befattningshavare.Vidare beslutade årsstämman om att anta ett prestationsbaserat incitamentsprogram (LTI 2011)för ledande befattningshavare. Styrelsen bemyndigades att besluta om förvärv och överlåtelse avegna aktier för fullföljande av åtaganden i pågående och tidigare antagna incitamentsprogramsamt att i syfte att möjliggöra förvärv där betalning sker med egna aktier besluta om nyemissionav högst 57,6 miljoner B-aktier mot apportegendom. Vidare beslutade årsstämman att ändrabolagsordningen avseende revisors mandattid.Årsstämma 2012På årsstämma 2012, den 28 mars 2012, fastställdes styrelsens förslag till utdelning med 1,50 krper aktie. Årsstämman beslutade även om, bland annat, val av styrelseledamöter, arvodet tillstyrelsen och revisor, ersättning för arbete i revisionsutskottet och ersättningsutskottet samtprinciperna för ersättnings- och anställningsvillkor för VD och övriga ledande befattningshavare.Vidare beslutade årsstämman om att anta de av styrelsen föreslagna riktlinjerna för ersättning tillHusqvarnas koncernledning. Styrelsen bemyndigades att besluta om förvärv och överlåtelse avegna aktier för fullföljande av åtaganden i pågående och tidigare antagna incitamentsprogramsamt att i syfte att möjliggöra förvärv där betalning sker med egna aktier besluta om nyemissionav högst 57,6 miljoner B-aktier mot apportegendom.ValberedningI enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning sker nominering av styrelseledamöter, inklusivestyrelseordföranden och revisorer, genom en valberedning. Principerna för utseende avvalberedning beslutas av årsstämman. Protokoll fört vid årsstämman finns tillgängligt påwww.husqvarnagroup.com.53

StyrelseDen övergripande uppgiften för styrelsen är att för ägarnas räkning förvalta Koncernensangelägenheter på ett sådant sätt att ägarnas intresse av långsiktigt god kapitalavkastningtillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras bland annat av den svenskaaktiebolagslagen, bolagsordningen, Svensk kod för bolagsstyrning och den arbetsordning somstyrelsen fastställt för sitt arbete. Styrelsen fattar beslut i frågor avseende Koncernens övergripande mål, strategiska inriktning och viktigare policies, liksom viktigare frågor som rörfinansiering, investeringar, förvärv och avyttringar. Styrelsen övervakar och behandlar blandannat uppföljningen och kontrollen av Koncernens verksamhet, Koncernens informationsgivningoch organisationsfrågor, inklusive utvärdering av den operativa ledningen. Styrelsen har ocksådet övergripande ansvaret för upprättandet av effektiva system för intern kontroll och riskhantering.Arbetsordning och styrelsemötenStyrelsen har fastställt en arbetsordning för sitt arbete, som revideras minst en gång om året ochdärutöver även vid behov. I arbetsordningen görs en fördelning av styrelsens arbete, bland annatpreciseras ordförandens uppgifter. Ordföranden ska organisera och fördela styrelsearbetet, se tillatt styrelsens beslut implementeras på ett effektivt sätt och svara för att styrelsen årligengenomför en utvärdering av det egna arbetet. I arbetsordningen anges också ansvarsområden förde av styrelsen tillsatta utskotten. Arbetsordningen omfattar även detaljerade instruktioner tillverkställande direktören och andra bolagsfunktioner om vilka frågor som kräver styrelsens godkännandesamt vilka ekonomiska rapporter och övrig information som ska lämnas till styrelsen.Instruktionerna anger bland annat de högsta belopp som olika beslutsorgan inom Koncernen harrätt att godkänna när det gäller kreditgränser, investeringar och andra utgifter.Enligt arbetsordningen ska konstituerande styrelsemöte hållas omedelbart efter årsstämma. Viddetta möte beslutas bland annat vilka som ska ha behörighet att teckna Bolagets firma. Styrelsensammanträder därutöver normalt fem till sex gånger per år. Fyra av dessa möten hålls i sambandmed publicering av Koncernens årsrapport respektive delårsrapporter. Ett eller två av mötenahålls i samband med besök på något av dotterbolagen. I samband med ett av mötena utvärderarstyrelsen verkställande direktörens arbete utan närvaro av någon från Bolagets ledning.Ytterligare möten, inklusive telefonmöten, hålls vid behov. Husqvarnas chefjurist är styrelsenssekreterare när styrelsen har möten.Säkerställande av kvaliteten i den finansiella rapporteringenStyrelsen har i arbetsordningen lämnat detaljerade instruktioner om bland annat vilka ekonomiskarapporter och annan finansiell information som ska lämnas till styrelsen. Utöver delårsrapporteroch årsredovisning granskas och utvärderas ett omfattande redovisningsmaterial. Styrelsengranskar också, i första hand genom revisionsutskottet, de mest väsentliga redovisningsprincipersom Koncernen tillämpar i den finansiella rapporteringen, liksom väsentliga förändringar avsådana principer. I revisionsutskottets uppgifter ingår bland annat att granska de rapporteravseende Koncernens interna kontroll av den finansiella rapporteringen och internrevisionsrapportersom sammanställs av Koncernens funktion för internrevision. De externa revisorernarapporterar till styrelsen vid behov och minst en gång per år. Åtminstone ett av dessasammanträden hålls utan att verkställande direktören eller någon annan medlem i koncernledningenär närvarande.UtskottStyrelsen har utsett ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Utskottens arbete är i huvudsakav beredande och rådgivande karaktär. Utöver detta kan styrelsen i särskilda fall delegerabeslutsbefogenheter till utskotten.ErsättningsutskottErsättningsutskottets huvuduppgift är att föreslå principer för ersättning till medlemmar ikoncernledningen. Vidare lämnar ersättningsutskottet förslag till styrelsen om mål och grunder förrörlig ersättning, förhållandet mellan fasta och rörliga löner, förändringar i fasta eller rörliga löner,långsiktiga incitament, pensionsvillkor och andra förmåner. Utskottet har till och med årsstämman2012 bestått av tre styrelseledamöter. För närvarande är dessa: Tom Johnstone (ordförande),Anders Moberg och Lars Westerberg. Husqvarnas personaldirektör är sekreterare i utskottet.Minst två möten ska hållas varje år. Under året hölls tre möten.54

RevisionsutskottRevisionsutskottets huvuduppgift är att stödja styrelsen när det gäller övervakningen avprocesserna för redovisning och finansiell rapportering, inklusive lämpligheten och effektiviteten iden interna kontrollen, effektiviteten i kontrollerna och rutinerna för den externa rapporteringen.Revisionsutskottet ska också stödja styrelsen i övervakningen av revisionen av räkenskapernaoch därmed sammanhängande extern rapportering. Detta inkluderar utvärdering av de externarevisorernas objektivitet och oberoende, uppföljning och utvärdering av deras arbete, samt då detär påkallat att rekommendera utbyte av de externa revisorerna. Revisionsutskottet har även tilluppgift att stödja Bolagets valberedning vid framtagande av förslag avseende val av externrevisor och revisorsarvode. Utskottet ska vidare följa upp verksamheten inom internrevisionsfunktionenavseende organisation, bemanning, budget, planer, resultat och rapportering.Revisionsutskottet hade till och med årsstämman 2012 bestått av tre styrelseledamöter: BörjeEkholm som ordförande samt Peggy Bruzelius och Ulf Lundahl som ledamöter. Vid mötenanärvarar chefen för ekonomi och finans, chefjuristen och chefen för internrevision som även ärsekreterare i utskottet. Minst tre möten ska hållas varje år. Revisionsutskottet rapporterar eftervarje möte till hela styrelsen. Samtliga utskottsmöten protokollförs och protokollen är tillgängligaför styrelsens ledamöter och revisorerna.Externa revisorerPricewaterhouseCoopers AB, med Anders Lundin som huvudansvarig revisor, har varit Bolagetsrevisor sedan den 27 januari 2006. För tiden från den 1 januari 2006 fram till den 27 januari 2006var Per Eric Karlsson, Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Bolagets revisor, med AndersLundin som revisorssuppleant. PricewaterhouseCoopers AB är vald till revisor fram till slutet avårsstämman 2014. PricewaterhouseCoopers AB avger revisionsberättelse för Husqvarnasårsredovisning och koncernredovisning, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning iHusqvarna samt årsredovisningarna för övriga dotterbolag. Revisionen sker i enlighet medaktiebolagslagen, årsredovisningslagen och internationella redovisningsstandarder IFRS sådanade antagits av EU. Revision av årsredovisningshandlingar för legala enheter utanför Sverige skeri enlighet med lagstadgade krav och andra tillämpliga regler i respektive land samt i enlighet medgod revisionssed enligt IFAC GAAS med avgivande av revisionsberättelse för de legalaenheterna där detta är obligatoriskt.Revisorerna deltar i revisionsutskottets möten och rapporterar till styrelsen vid behov dock minsten gång per år. Under 2011 har revisorerna utöver ordinarie granskning av årsboksluten,granskat utvalda balans- och resultatposter i Koncernens större enheter per 30 september 2011,en så kallad hardclose granskning, i syfte att identifiera eventuella revisionsfrågor i god tid föreårsbokslutet. Resultatet av denna granskning har diskuterats med koncernledningen ochavrapporterats till revisionsutskottet. Information om arvode till revisorer framgår av not 27Husqvarnas årsredovisning 2011.VD och koncernledningI koncernledningen ingår, förutom verkställande direktören, sex affärsenhetschefer och trestabschefer. VD utses av styrelsen och är ansvarig för den löpande verksamheten enligtstyrelsens riktlinjer och anvisningar. Det innebär bland annat ansvar för ekonomisk rapportering,framtagande av informations- och beslutsunderlag samt att förpliktelser, avtal eller annanrättshandling inte står i strid med svensk eller utländska lagar och författningar, däriblandkonkurrensrättsliga regler. VD ska också övervaka att målsättningar, policies och strategiskaplaner följs och vid behov uppdateras. VD utser alla medlemmar i koncernledningen. Cheferna föraffärsenheterna har ansvar för resultat och balansräkning för sina respektive enheter. Denövergripande ledningen av affärsenheterna utövas genom de operativa möten som hålls varjekvartal. Förutom verkställande direktören, som leder mötena, deltar ledningen för respektiveaffärsenhet. Koncernstaberna ansvarar för samordningen av koncernövergripande frågor ochutformningen av policies och riktlinjer samt att stödja affärssektorerna vid tillämpningen av dessa.Koncernstaberna ansvarar också för konsolidering och rapportering av finansiella resultat,finansiering, riskhantering, juridiska frågor, kontakter med olika intressenter däribland anställda,press och media samt kapitalmarknaden. Koncernledningen har möten varje månad för att gåigenom föregående månads resultat, uppdatera prognoser och planer samt diskutera strategiskafrågor. Därutöver hålls telefonmöten varje vecka.Principer för ersättningDe övergripande principerna för ersättning till koncernledningen utgår från befattningen, denindividuella prestationen, Koncernens resultat samt att ersättningen skall vara konkurrenskraftig i55

anställningslandet. Husqvarna strävar efter att erbjuda en konkurrenskraftig sammanlagdersättningsnivå med tyngdpunkt på ”betalning efter prestation”. Detta innebär att den rörligaersättningen kan utgöra en betydande andel av den sammanlagda ersättningen.Ytterligare information om principer för ersättning framgår av not 26 Husqvarnas årsredovisning2011.Finansiell rapportering och extern informationHusqvarna ger löpande marknaden information om Koncernens utveckling och finansiellaställning. Styrelsen har antagit en informationspolicy i enlighet med de krav som ställs i NASDAQOMX regelverk avseende informationspolicy. Policyn gäller för styrelsen och koncernledningenoch omfattar både skriftliga och muntliga uttalanden. Samtliga rapporter, presentationer ochpressmeddelanden publiceras samtidigt på Koncernens webbplats www.husqvarnagroup.com.Intern kontrollStyrelsen har det yttersta ansvaret för den interna kontrollen avseende den finansiellarapporteringen. Ett effektivt styrelsearbete är därmed grunden för en god intern kontroll.Husqvarnas styrelse har en etablerad arbetsordning och tydliga instruktioner för sitt arbete, vilketäven omfattar arbetet i styrelsens revisions- och ersättningsutskott. Ansvaret för att upprätthållaen effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med riskhantering och intern kontroll avseendeden finansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. Chefer på olika nivåer iföretaget har i sin tur detta ansvar inom sina respektive områden. Husqvarna har en internrevisionsfunktionsom rapporterar direkt till revisionsutskottet och Koncernens chef för ekonomioch finans. Till stöd för styrelsen har även följande interna styrelser inrättats:Global Purchasing Council (GPC)GPC är ett beslutsfattande forum som samordnar Koncernens inköp, globalt och överaffärsenheterna. GPC säkerställer transparens i inköpsprocessen och att samma arbetssätt ochinköpsverktyg, kontrakt och processer används i hela organisationen.Group Staff CouncilGroup Staff Council består av stabscheferna som träffas regelbundet och beslutar om främstadministrativa-, policy- och personalfrågor samt pensioner.Finance BoardFinance Board är en intern styrelse som säkerställer att den av styrelsen antagna finanspolicynkommuniceras och efterlevs i Koncernen. Policyn innehåller bland annat riktlinjer för hurKoncernens finansiella verksamhet skall organiseras och drivas, vilken finansiell riskexponeringoch vilka risknivåer som gäller samt hur de rapporteras. I Finance Board ingår VD, ekonomi- ochfinansdirektören samt chefen för Treasury.56

AKTIER OCH ÄGARFÖRHÅLLANDENAktiekapitalAktiekapitalet i Husqvarna uppgår per den 12 april 2012 till 1 152 687 556 kronor fördelat på576 343 778 aktier varav 127 776 646 A-aktier och 448 567 132 B-aktier. Samtliga emitteradeaktier är fullt betalda. Varje A-aktie berättigar till en röst och varje B-aktie berättigar till en tiondelsröst. Vid bolagsstämma får varje röstberättigad rösta för det fulla antalet av honom ägda ochföreträdda aktier utan begränsning i rösträtten. Enligt bolagsordningen skall aktiekapitalet utgörasav lägst 495 000 000 kr och högst 1 980 000 000 kr. Antalet aktier skall vara lägst 250 000 000och högst 1 000 000 000. A-aktier får ges ut till ett antal av högst 1 000 000 000 och B-aktier tillett antal av högst 1 000 000 000. Aktierna i Husqvarna har utfärdats enligt svensk rätt och ärdenominerade i svenska kronor (SEK). Samtliga aktier medför lika rätt till andel i Bolagetstillgångar och vinst samt eventuellt överskott vid likvidation. Aktieägarnas rättigheter kan endaständras i enlighet med de förfaranden som anges i aktiebolagslagen (2005:551).Husqvarnas bolagsordning innehåller ett avstämningsförbehåll och Bolagets aktier är anslutna tillEuroclear Sweden, vilket innebär att Euroclear Sweden administrerar Bolagets aktiebok.Aktiebrev utfärdas ej. A-aktierna har ISINkod SE0001662222. B-aktierna har ISINkodSE0001662230.Vid Husqvarnas årsstämma den 27 april 2010 fattades beslut om ändring i bolagsordningenvarvid aktieägare som äger A-aktier skall ha rätt att begära konvertering av sina A-aktier till B-aktier. 5 294 748 A-aktier konverterades till B-aktier under 2011. Under 2012 har hittills 1 183 434aktier konverterats från A-aktier till B-aktier.Större aktieägareAntalet aktieägare uppgick den 30 mars 2012 till 65 441, varav cirka 80 procent i Sverige. Av dettotala aktiekapitalet ägdes cirka 67 procent av svenska institutioner och aktiefonder, cirka20 procent av utländska placerare och cirka 13 procent av svenska privatpersoner. Per den30 mars 2012 var Husqvarnas största aktieägare Investor AB (publ) med 16,8 procent avkapitalet och 30,2 procent av rösterna. Nedan illustreras Husqvarnas aktieägarstruktur samtfördelningen av ägandet i storleksklasser och aktieslag, enligt uppgift från SIS Ägarservice ABper den 30 mars 2012 och därefter av Bolaget kända förändringar. Husqvarna äger 3 823 373egna B-aktier per den 12 april 2012. De egna aktieinnehaven är inte upptagna till något värde ibalansräkningen.ÄgareAndel avkapital %Andel avröster %Investor 16,8 30,2Alecta 8,6 6,9LE Lundbergföretagen 6,8 22,1Swedbank Robur Fonder 4,8 1,6Nordea Fonder 4,7 1,6SEB Fonder & SEB Trygg Liv 3,1 1,2Didner & Gerge Aktiefond 2,2 1,7SHB fonder 1,9 0,6Danske Invest fonder (Sverige) 1,4 0,5If Skadeförsäkring AB 1,4 3,5Summa för de tio störstaägarna 51,7 69,957

SAMMANFATTNING AV FINANSIELL INFORMATIONFinansiell översikt 2010 – 2011 samt första kvartalet 2012Räkenskaperna för de två senaste räkenskapsåren inklusive delårsrapport för första kvartalet2012 är införlivade i Grundprospektet via hänvisning. Samtliga rapporter finns att tillgå påHusqvarnas webbplats www.husqvarnagroup.com.Husqvarnas årsredovisningar för 2010 och 2011 har reviderats av PricewaterhouseCoopers medhuvudansvarig revisor Anders Lundin. Revisionsberättelserna för 2010 och 2011 finns intagna iårsredovisningen för respektive år. Revisionsberättelserna följer standardutformningen ochinnehåller inga anmärkningar. Delårsrapporten för första kvartalet 2012 har inte granskats avHusqvarnas revisorer.Utöver revisionen av årsredovisningarna för 2010 och 2011 som den nedanstående historiskafinansiella informationen utgör en del av, har Husqvarnas revisor inte granskat några andra delarav detta Grundprospekt.Resultat, MkrKv 1 2012 Kv 1 2011 2011 2010Nettoomsättning 9 811 8 774 30 357 32 240Europa & Asien/Stillahavsområdet 4 653 4 541 16 365 16 621Amerika 4 420 3 588 11 193 12 944Construction 738 645 2 799 2 675Kostnad för sålda varor -7 193 -6 444 -21 948 –23 037Bruttoresultat 2 618 2 330 8 409 9 203Försäljnings och administrationskostnader -1 703 -1 668 -6 858 –6 758Rörelseresultat* 915 662 1 551 2 445Rörelseresultat* exkl. engångskostnader 915 702 1 615 2 652Europa & Asien/Stillahavsområdet 833 815 2 277 2 383Europa & Asien/Stillahavsområdet exkl.jämförelsestörande poster833 8152 277 2 383Amerika 81 -94 -654 152Amerika exkl. jämförelsestörande poster 81 -94 -654 312Construction 39 -17 130 82Construction exkl. jämförelsestörande poster 39 23 194 129Finansiella poster, netto -121 -73 -404 –394Resultat efter finansiella poster 794 589 1 147 2 051Skatt -162 -105 -150 –302Periodens resultat 632 484 997 1 749* varav avskrivningar och nedskrivningar -273 -284 -1 120 –1 22158

Finansiell ställning, MkrKv 1 2012 Kv 1 2011 2011 2010Totala tillgångar 33 611 32 211 29 103 28 402Nettotillgångar 21 148 20 378 19 309 17 803Europa & Asien/Stillahavsområdet 14 380 13 577 12 382 11 550Amerika 6 644 5 885 5 675 5 217Construction 2 582 2 522 2 576 2 596Varulager 8 526 7 442 8 078 7 000Kundfordringar 7 982 7 729 3 660 3 575Leverantörsskulder 4 076 3 995 2 797 2 810Rörelsekapital 7 901 7 677 5 699 4 478Eget kapital 11 748 12 073 12 388 12 203Räntebärande skulder 10 834 10 289 8 261 7 667Långfristig upplåning 6 883 5 942 6 941 6 985Kortfristig upplåning 3 708 3 794 968 309Nettoskuld 9 400 8 305 6 921 5 600Kassaflöde, MkrKv 1 2012 Kv 1 2011 2011 2010Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusiveförändring av rörelsekapitalet 958 749 1 736 2 640Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 3 247 -3 354 -1 239 –365Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 289 -2 605 497 2 275Kassaflöde från investeringsverksamheten -154 -204 -969 –1 313Operativt kassaflöde -2 443 -2 809 -472 962Förvärv av verksamheter - - - -Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten ochinvesteringsverksamheten -2 443 -2 809 -472 962Nyckeltal, MkrKv 1 2012 Kv 1 2011 2011 2010Nettoomsättning 9 811 8 774 30 357 32 240Nettomsättningstillväxt, % 12 -3 -6 –5Bruttovinstmarginal, % 26,7 26,6 27,7 28,5EBITDA 1 188 946 2 671 3 666EBITDA marginal, % 12,1 10,8 8,8 11,4Rörelseresultat 915 662 1 551 2 445Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 915 702 1 615 2 65259

Rörelsemarginal, % 9,3 7,5 5,1 7,6Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster, % 9,3 8,0 5,3 8,2Europa & Asien/Stillahavsområdet 17,9 17,9 13,9 14,3Europa & Asien/Stillahavsområdet exkl.jämförelsestörande poster17,9 17,913,9 14,3Amerika 1,8 -2,6 -5,8 1,2Amerika exkl. jämförelsestörande poster 1,8 -2,6 -5,8 2,4Construction 5,3 -2,6 4,7 3,1Construction exkl. jämförelsestörande poster 5,3 3,6 6,9 4,8Resultat efter finansiella poster 794 589 1 147 2 051Periodens resultat 632 484 997 1 749Investeringar 164 216 994 1 302Europa & Asien/Stillahavsområdet - - 600 788Amerika - - 287 411Construction - - 107 103Operativt kassaflöde -2 443 -2 809 -472 962Kassaflöde per aktie, kr - - -0,82 1,68Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,10 0,84 1,73 3,03Eget kapital per aktie, kr 20,4 21,1 21,5 21,2Genomsnittligt antal aktier, miljoner 572,5 572,4 572,6 573,4Utdelning per aktie, kr - - 1,50 1,50Utdelning i procent av periodens resultat, % 4 - - 87 49Sysselsatt kapital - - 20 648 19 870Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,4 10,6 7,4 11,0Avkastning på eget kapital, % 9,3 13,6 8,0 13,9Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,6 1,7 1,6 1,7Skuldsättningsgrad, ggr 0,80 0,69 0,56 0,46Räntetäckningsgrad, ggr - - 3,7 6,7Soliditet, % 35,0 37,5 42,4 42,8Löner och ersättningar - - 3 904 4 080Genomsnittligt antal anställda 17 543 17 344 15 698 14 954Europa & Asien/Stillahavsområdet - - 7 037 7 278Amerika - - 6 664 5 582Construction - - 1 997 2 09460

DefinitionerKapitalbegreppNettotillgångarSumma tillgångar exklusive likvida medel ochräntebärande finansiella fordringar minskat medrörelseskulder, ej räntebärande avsättningar ochuppskjutna skatteskulderOperativt rörelsekapitalVarulager och kundfordringar minskat medleverantörsskulderRörelsekapitalOmsättningstillgångar exklusive likvida medel ochräntebärande finansiella fordringar minskat medrörelseskulder och ej räntebärande avsättningarNettoupplåningTotala räntebärande skulder minskat med likvidamedelRäntebärande skulderLångfristig och kortfristig upplåning samt verkligtvärde avseende derivatinstrument.Likvida medelKassa och bank, kortfristiga placeringar samtverkligt värde avseende derivatinstrumentSkuldsättningsgradNettoupplåning i förhållande till justerat egetkapitalSoliditetEget kapital i procent av totala tillgångarSysselsatt kapitalSumma skulder och eget kapital minskat medicke räntebärande skulder inklusive uppskjutnaskatteskulderÖvriga nyckeltalResultat per aktiePeriodens resultat dividerat med antal aktierGenomsnittligt antal aktierVägt antal utestående aktier under året efteråterköp av egna aktierResultat per aktiePeriodens resultat dividerat med genomsnittligtantal aktier.NettoomsättningstillväxtNettoomsättning jämfört med nettoomsättningenföregående period i procentBruttomarginalBruttoresultat i procent av nettoomsättningRörelsemarginalRörelseresultat i procent av nettoomsättningAvkastning på eget kapitalPeriodens resultat i procent av genomsnittligteget kapitalAvkastning på sysselsatt kapitalRörelseresultat plus finansiella intäkter i procentav genomsnittligt sysselsatt kapitalOperativt kassaflödeTotalt kassaflöde från den löpande verksamhetenoch investeringsverksamheten exklusive förvärvoch avyttring av verksamheterEBITDARörelseresultat före räntor, skatt, av- ochnedskrivningar och amorteringarVärdeskapandeRörelseresultat minskat med vägd genomsnittligkapitalkostnad (WACC) beräknad pågenomsnittliga nettotillgångar.(Nettoomsättning – verksamhetskostnader =rörelseresultat –(WACC x genomsnittliga nettotillgångar).RäntetäckningsgradResultat efter finansnetto plus finansiellakostnader dividerat med finansiella kostnader.InvesteringarInvesteringar i materiella anläggningstillgångaroch aktivering av produktutveckling och mjukvaraJusterat för förvärvSifferuppgifter exklusive förvärv innebär attaktuell period räknats om för att vara jämförvarmed motsvarande period föregående år.Justering görs för förvärv med en årsomsättningpå 100 Mkr eller därutöver.

LEGALA FRÅGOR OCH KOMPLETTERANDE INFORMATIONFirma och handelsbeteckningBolagets organisationsnummer är 556000-5331. Bolagets associationsform regleras avaktiebolagslagen (2005:551). Bolaget är ett publikt aktiebolag. Bolaget har firma Husqvarna AB ochhar sitt säte i Jönköping. Bolaget bildades den 22 november 1867 och registrerades vid Bolagsverket iSverige den 12 april 1897. Föremålet för Bolagets verksamhet är enligt § 3 i Bolagets bolagsordningatt, direkt eller indirekt, bedriva industriell och kommersiell verksamhet med produkter förskogsavverkning, röjning och trädgårdsunderhåll, produkter för bearbetning av hårda material, andramotorprodukter ävensom att idka annan därmed förenlig verksamhet. Husqvarna koncernenetablerades per den 31 maj 2006 och noterades på Stockholmsbörsen den 13 juni samma år.Verksamheten utgjorde tidigare segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux-koncernen.Bolagets säte är i Jönköping, Sverige. Huvudkontoret är i Stockholm.Husqvarna AB (publ)Box 7454Besöksadress: Regeringsgatan 28103 92 StockholmVäxel: 036-14 65 00Ny organisationEn ny organisation annonserades i juli 2009 och var fullt genomförd per den 1 januari 2010. Istället förde tidigare sex affärssektorerna omfattar den nya organisationen fem affärsenheter – Tillverkning ochLogistik, Produktutveckling, Försäljning i Europa och Asien/Stillahavsområdet, Försäljning i Amerikasamt Produkter för byggnadsindustrin (Construction).Ny rapporteringsstrukturInförandet av den nya organisationen omfattade även en förändring av den externa finansiellarapporteringen från och med första kvartalet 2010. I stället för de tidigare affärsområdenaKonsumentprodukter och Professionella produkter kom den externa rapporteringen att omfatta:• Skogs- och trädgårdsprodukter, Europa och Asien/Stillahavsområdet.• Skogs- och trädgårdsprodukter, Nord- och Latinamerika.• Produkter för byggnadsindustrin (Construction).Skogs- och trädgårdsprodukterna omfattar fem produktkategorier – åkbara produkter, gå-bakomprodukter, handhållna produkter, bevattningsprodukter samt tillbehör och trädgårdsverktyg.Produkterna för byggnadsindustrin omfattar två produktkategorier – maskiner och diamantverktyg förbyggnadsindustrin samt diamantverktyg för stenindustrin.InvesteringarInvesteringarna minskade 2011 till 994 Mkr jämfört med 1034 Mkr för 2010, motsvarande 3,3 procentav omsättningen. Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till 702 Mkr och investeringarna iimmateriella tillgångar uppgick till 292 Mkr, varav 195 Mkr avsåg forskning och utveckling och 97 Mkravsåg IT och programvaror.Cirka 44 procent av investeringarna under 2011 kan hänföras till nya produkter, cirka 38 procent tillrationalisering och förnyelse av produktionsanläggningar, cirka 6 procent till kapacitetsökningar ochcirka 11 procent till IT-system. Investeringarna i nya produkter omfattade främst batteridrivnaprodukter under Husqvarnavarumärket, ett nytt sortiment av McCulloch-produkter och ett uppgraderatutbud av åkgräsklippare.Kostnaderna för forskning och utveckling 2011 uppgick till 988 Mkr. Utgifter för forskning ochutveckling motsvarade därmed 3,3 procent av nettoomsättningen.Utöver ovan nämnda investeringar finns för närvarande inga väsentliga pågående eller framtidabeslutade investeringar som det gjorts klara åtaganden om.62

Väsentliga förändringar i Bolagets finansiella situation eller ställning på marknadenDet har inte förekommit några väsentliga förändringar i Bolagets finansiella situation eller ställning påmarknaden sedan publiceringen av delårsrapporten för första kvartalet 2012.Rättsliga förfaranden och skiljeförfarandenHusqvarna är involverat i olika tvister som från tid till annan uppstår i den löpande verksamheten.Sådana tvister kan visa sig kostsamma och tidskrävande och störa den normala verksamheten.Resultatet av komplicerade tvister är dessutom svårt att förutse, och det kan inte uteslutas att enofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på Husqvarnas resultat ochfinansiella ställning. Husqvarna utvärderar kontinuerligt pågående tvister men kan inte för närvarandeuttala sig om storleken på den skada en negativ utgång av dessa tvister skulle kunna medföra.Husqvarna bedömer dock, på basis av nu kända omständigheter, att ingen av de tvister somHusqvarna för närvarande är inblandat i eller som nyligen avgjorts har haft eller skulle kunna fåbetydande effekter på Husqvarnas finansiella ställning eller lönsamhet. Husqvarna gör reserveringarför de tvister i vilka Koncernen är inblandad i enlighet med tillämpliga regler. I den utsträckning som entvist bedöms omfattas av försäkring som utfärdats av något av Husqvarnas captives, skerreservavsättning enligt försäkringstekniska grunder (Se ”Riskfaktorer” – Försäkringsskydd s.12).Väsentliga avtalKunder och leverantörerHusqvarna ingår en mängd avtal i sin löpande affärsverksamhet. Bland de viktigaste är kundavtal medstörre varuhuskedjor i USA och Europa, vilka kunder svarar för en betydande andel av Koncernensförsäljning. Villkoren för dessa avtal varierar, men vanligtvis följer dessa respektive varuhuskedjasallmänna villkor och ingås för löpande ettårsperioder. Andra viktiga avtal i Husqvarnas löpandeaffärsverksamhet är leverantörsavtal. Husqvarna är generellt sett inte beroende av någon särskildleverantör. När det gäller komponenterna bensinmotorer för gräsklippare och trädgårdstraktorer samtkedjor och svärd för motorsågar sker emellertid inköpen huvudsakligen från en leverantör inomrespektive område, nämligen Briggs & Stratton respektive Blount.FinansieringsavtalStörsta delen av Husqvarnas finansiering består för närvarande av utnyttjade långfristiga bilateralabanklån med olika banker om sammanlagt 3 556 Mkr, samt 1 535 Mkr som Medium Term Notes och2 169 Mkr i övriga obligationslån. Därutöver har Husqvarna garanterade syndikerade kreditfaciliteteruppgående till 6 000 Mkr med ett flertal deltagande banker. Kreditavtalen innehåller sedvanligagarantier, villkor och åtaganden. Som villkor för kreditlöftena gäller även bland annat att Husqvarnauppfyller vissa åtaganden avseende Koncernens nettolåneskuld i förhållande till rörelseresultatet föreavskrivningar och nedskrivningar (EBITDA), med vissa justeringar avseende bland annat förvärvadeenheter och extraordinära kostnader. Kreditavtalen innehåller också en sedvanlig bestämmelse somger kreditgivarna rätt att vid kontrollskifte kräva att låntagaren återbetalar lånet i förtid samtbegränsningar av Koncernens möjligheter att bland annat ställa säkerheter och avyttra tillgångar, gelån samt begränsningar av Koncernens möjligheter att uppta lån.Övriga avtalDet finns i övrigt inga avtal av större betydelse som inte ingår i den löpande affärsverksamheten ochsom kan leda till att bolag inom Koncernen tilldelas en rättighet eller åläggs en skyldighet somväsentligt kan påverka Bolagets förmåga att uppfylla sina förpliktelser gentemot Fodringshavare enligtdetta Grundprospekt.Införlivande genom hänvisningBolagets finansiella rapporter för 2010 och 2011 samt delårsrapporten för det första kvartalet 2012 ären del av detta Grundprospekt och ska läsas som en del därav. De finansiella rapporterna för 2010och 2011 är presenterade i Husqvarnas årsredovisningar för 2010 och 2011, sidorna 28 – 93 iårsredovisningen för 2011, respektive sidorna 35-101 i årsredovisningen för 2010. De delar vilka ejhänvisas till innehåller information som återfinns i andra delar av Grundprospektet. De finansiellarapporterna inkluderade i årsredovisningarna har reviderats av revisorerna och revisionsberättelsernaåterfinns i redovisningen. Årsredovisningarna, delårsrapporten och bolagsordningen finns tillgängligapå Husqvarnas webbplats www.husqvarnagroup.com och kan anskaffas kostnadsfritt från Bolagetunder hela Grundprospektets giltighetstid.63

Handlingar som hålls tillgängliga för inspektionKopior av följande handlingar kommer att finnas tillgängliga hos Husqvarna AB, Box 7454,(besöksadress: Regeringsgatan 28), 103 92 Stockholm, på vardagar under ordinarie kontorstid.• Bolagsordning för Husqvarna AB• Husqvarnas reviderade årsredovisning och revisionsberättelse för räkenskapsåren 2010 och2011 inklusive alla Husqvarnas dotterbolag• Husqvarnas delårsrapport för första kvartalet 2012• Detta Grundprospekt• Beslut från Finansinspektionen att godkänna detta GrundprospektHandlingarna finns tillgängliga för inspektion och kan beställas från Bolaget i pappersformat underhela Grundprospektets giltighetstid.64

ADRESSER______________________________________________________Emittent:Husqvarna AB (publ)Postadress: Box 7454 036-14 65 00Besöksadress: Regeringsgatan 28103 92 Stockholmwww.husqvarnagroup.comLedarbank:SEBMerchant Banking, Capital Markets, K G3 08-763 83 51Kungsträdgårdsgatan 8, 106 40 STOCKHOLM fax 08-611 38 33www.seb.seFör köp och försäljning______________________________________________________SEBMerchant Banking, Capital MarketsKungsträdgårdsgatan 8, 106 40, Stockholm, www.seb.se 08-506 231 9908-506 232 1908-506 232 20Danske BankDanske MarketsNorrmalmstorg 1, Box 7523, 103 92 Stockholm, www.danskebank.se 08-568 805 77Köpenhamn +45 45 14 3246HandelsbankenCapital Markets 08-463 46 09Blasieholmstorg 11, 106 70 Stockholm, www.handelsbanken.seHandelsbankens PenningmarknadsbordStockholm 08-463 46 50Göteborg 031-743 32 10Malmö 040-24 39 50Gävle 026-17 20 80Linköping 013-28 91 60Regionbanken Stockholm 08-701 28 80Umeå 090-15 45 80NordeaDebt Capital Markets, Smålandsgatan 17, 105 71 Stockholm 08-614 90 56www.nordea.seSwedbank105 34 Stockholm, www.swedbank.seMTN-Desk 08-700 99 85Penningmarknad 08-700 99 0065