Tam Metin (PDF)

Tablo 6 Model 5’te verilen analiz sonuçlarõndan
faaliyetlerden nakit akõmlarõ ve
carî büyüme ile hisse getirileri arasõndaki
açõklanan ilişkinin miktarõnõ gösteren R 2
değerlerinin 1998 yõlõnda % 5,9 diğer
yõllarda ise çok düşük olduğu görülmektedir.
Regresyon modelinin istatistiksel
olarak 1998 yõlõ dõşõnda anlamlõ olamadõğõ
F testi, t-testi ve p-değerlerinden anlaşõlmaktadõr.
Tablo 7: Model 6: HG=Bo+B1 FNA/S+B2 NOHK/S+B3 NOGK/S+B4 CB/S+ Σ i.
Yõl
Değişkenler
Katsayõlar
t-değer. p-
değer.
Beta F p(F) D-W R 2
1998 FNA/S
NOHK/S
NOGK/S
CB/S
0,347
-0,569
0,808
-0,249
2,651
-0,810
0,433
-2,425
0,009
0,419
0,666
0,016
0,278
-0,081
0,033
-0,202
2,875 0,028 1,639 0,064
1999 FNA/S
NOHK/S
NOGK/S
CB/S
-0,333
0,930
-2,668
-0,021
-0,942
0,596
-1,245
-0,064
0,347
0,552
0,215
0,949
-0,696
0,350
-0,520
-0,018
0,734 0,570 1,985 0,018
2000 FNA/S
NOHK/S
NOGK/S
CB/S
0,343
-2,276
4,061
-0,279
4,196
-2,984
3,444
-4,279
0,000
0,003
0,001
0,000
2,431
-1,386
1,210
-2,343
4,904 0,001 2,058 0,108
2001 FNA/S
NOHK/S
NOGK/S
CB/S
0,144
0,170
-2,194
0,038
1,118
0,606
-1,916
0,788
0,265
0,546
0,057
0,432
1,494
0,240
-2,782
1,529
1,375 0,245 2,035 0,033
2002 FNA/S
NOHK/S
NOGK/S
CB/S
0,027
0,292
0,242
-0,040
0,339
0,584
0,593
-0,467
0,735
0,560
0,554
0,641
0,040
0,146
0,135
-0,057
0,565 0,689 1,816 0,014
Tablo 7 Model 6’da verilen analiz sonuçlarõ
incelendiğinde faaliyetlerden nakit
akõmlarõ, nakit olmayan harcama ve kayõplar,
nakit olmayan gelir ve kazançlar ve
carî büyüme bağõmsõz değişkenleri birlikte
hisse getirilerinin 1998 yõlõnda (R 2 =0,064)
% 6,4’ünü, 1999 yõlõnda % 1,8’ini, 2000
yõlõnda % 10,8’ini, 2001 yõlõnda % 3,3’ünü
ve 2002 yõlõnda da % 1,4’ünü açõklayabilmektedir.
Bağõmsõz değişkenlerin 1998 ve 2000
yõllarõnda hisse getirilerinin bundan önceki
modellere nispeten daha anlamlõ bir
yordayõcõsõ olduklarõ görülmektedir.
Bu durum F testi, t-testi ve anlamlõlõk
düzeylerinden de anlaşõlmaktadõr. 2002 yõlõ
hariç diğer yõllardaki standardize edilmiş
regresyon katsayõlarõna (∆) göre, bağõmsõz
değişkenlerin hisse getirileri üzerindeki
önem sõrasõnda faaliyetlerden nakit akõmlarõnõn
ilk sõrada yer aldõğõ görülmektedir.
73