Günlük Bülten - Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

www.akyatirim.com.tr
Günlük Bülten
1 Temmuz 2008
İMKB 30/6/2008 PERFORMANS
=TEXT(B13,"g/a/yyyy") &" PİYASA VERİLERİ"
PİYASA VERİLERİ
Endeksler Kapanış (YTL/¢) Günlük (YTL) Aylık (YTL) YBB (YTL) Yıllık (YTL) İMKB Piyasa Değeri ($mn) 193.551
İMKB-100 35.090/2,88 -%2,1 -%12,2 -%36,8 -%25,5 Bankalar Piyasa Değeri 57.623
İMKB-30 42.224/3,46 -%2,6 -%13,0 -%40,1 -%27,7 Holdingler Piyasa Değeri 34.371
Mali 45.046/3,70 -%2,4 -%16,4 -%46,3 -%35,2 Sanayi + Diğer Mali Piyasa Değeri 101.557
Sınai 33.163/2,72 -%1,7 -%5,6 -%18,3 -%13,0 İMKB İşlem Hacmi (YTLmn) 919
Hizmetler 25.653/2,11 -%1,5 -%12,8 -%25,0 -%7,0 İMKB Ortalama Halka Açıklık 31,9%
PİYASA GÖRÜŞÜMÜZ
En Yüksek Getiri*
Menderes Tekstil
Getiri (YTL)
%8,8
İşl. Hacmi ($mn)
0,9
Park Elek. Madencilik %8,7 3,4
Endeks dünü 919 1.328 milyon milyon YTL YTL işlem işlem hacmiyle hacmiyle %2,1 %2,1 düşüşle aşağıda kapattı. kapattı. Bono Bono faizlerinde faizlerinde yükseliş, ve
Tek-Art Turizm %8,5 0,4
dövizde yatay aşağı yönlü bir seyir hakimdi; bono bileşikleri günü %16,37, %22,44, MB YTL/dolar alış ise
1,1449’dan 1,2186’dan kapattı.
Tat Konserve
Türk Ekonomi Bankasi
%6,1
%5,0
0,9
3,4
En Düşük Getiri*
Piyasanın bugün, yurtdışı piyasalar paralelinde üç günlük satış sonrası bir nefes almasını Ford Otosan -%8,9 1,1
bekliyoruz. Bu olası tepki hareketinde 36,000 direnç seviyesi kritik. Bir sonraki önemli makro Asya Katılım Bankası -%7,3 1,8
Teknik gelişme olarak, Perşembe günü açıklanacak olan Haziran ayı enflasyonu.
Anadolu Hayat Emek. -%6,5 0,3
Doğan Holding -%6,3 12,7
EKONOMİ Teknik olarak, & POLİTİKA endeks haftaya düşüşle başladı. Açılışta gelen alımlarla 36.300 seviyesi test edilirken
Doğuş-GE G.M.Y.O. -%6,2 0,1
-sonrasında Türkiye İstatistik gün boyu Kurumu satış ağırlıklı (TÜİK) bir verilerine seyir hakimdi. göre, Ekim Günayında içerisinde işsizlik 35.000 oranı seviyesisi 0,4 puanaltına artışla yaşanan %9,7
olarak sarkmanın gerçekleşti. ardından (Sayfa kapanış 2) 35.089 seviyesinde gerçekleşti. Teknik görünüm açısından söylenecek
- fazla Türk bir savaş şey uçakları, yok. Piyasalardaki Kuzey Irak'taki belirgin terör aşağı örgütü trend PKK geçerliliğini hedeflerini devam vurdu. ettiriyor (Sayfa ve 2) yukarı hareketlerin
En Yüksek Hacimliler*
Garanti Bankası
İş Bankası (C)
-%3,4
-%1,0
160,6
105,9
çok etkili olamadığını belirtmemiz mümkün. Bununla birlikte dün de belirttiğimiz gibi dip seviyelere Yapı Ve Kredi Bankası -%5,1 49,1
SEKTÖR ulaşan göstergeler ve ŞİRKET tepki HABERLERİ hareketine yönelik sinyaller içeriyor. Fakat bu tür bir hareketin şu an için çok T. Vakıflar Bankası -%0,6 41,9
- etkili Medya, olabileceğini Doğan Yayın söylemek Holding, zor. Bagfaş, Dün Turkcell, de belirttiğimiz Halkbank, gibiŞekerbank, bu tür bir Garanti hareketBankası durumunda en iyimser Akbank -%2,3 35,8
(Sayfa seviye olarak 2-3) 37.000-38.000 bandını gördüğümüzü hatırlatalım. 35.000 seviyesi altında 34.000 ve
33.000 ve 31.650 güçlü destek olarak belirtilebilir. Bugün yine zayıf bir piyasa bekleyebiliriz. 35.000
* İMKB-100 hisseleri arasında
seviyesi altına doğru sarkma olası.
YATIRIMCI TAKVİMİ (Sayfa 4)
GEÇMİŞ Destek seviyeleri PORTFÖY PERFORMANSLARI 34.800-34.650/500-34.000-33.000
(Sayfa 6)
Direnç seviyeleri 35.500-36.000/500-37.000/500-37.800
İMKB-100 Endeksi (US¢)
EKONOMİ & POLİTİKA
- AKP hakkındaki kapatma davasında Yargıtay Cumhuriyet Başsavcısı Abdurrahman Yalçınkaya bugün
davaya ilişkin sözlü açıklama yapacak. (Sayfa 2)
- Hazine, bugün 5 yıl vadeli, 3 ayda bir değişken kupon ödemeli, YTL cinsinden tahvil ihalesi
düzenleyecek. (Sayfa 2)
- Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %6,6 ile beklentilerin üzerinde büyüdü. (Sayfa 2)
- Mayıs ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre %17,2 artışla 6,8 milyar dolar ile
beklentileri aştı. (Sayfa 2)
- Başkent Elektrik Dağıtım ve Sakarya Elektrik Dağıtım özelleştirme ihalelerinin nihai pazarlık
görüşmesi bugün yapılacak. (Sayfa 2)
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ
- Aksigorta, Trakya Cam, Erdemir, Sigorta Sektörü, İlaç Sektörü, Eczacıbaşı İlaç, Ak Enerji, Zorlu
Enerji (Sayfa 2-3)
GEÇEN HAFTANIN PORTFÖY PERFORMANSI (Sayfa 4)
TEKNİK ANALİZ (Sayfa 5)
YATIRIMCI TAKVİMİ (Sayfa 6)
GEÇMİŞ PORTFÖY PERFORMANSLARI (Sayfa 7)
PORTFÖY PERFORMANSI (30/6- 7/7)
Hisse Ağırlık Getiri*
Anadolu Cam %10,0 -
Çimsa %10,0 -
Coca Cola İçecek %10,0 -
Eczacı İlaç %10,0 -
Hürriyet %10,0 -
Koç Holding %10,0 -
Selçuk Ecza %10,0 -
Tekfen Holding %10,0 -
Tofaş Otomotiv %10,0 -
Tüpraş %10,0 -
Portföy (23/6- 30/6) -%4,0
İMKB-100 (23/6- 30/6) -%6,2
* Hafta başından itibaren TL getiri (günlük ağırlıklı ortalamalar üzerinden)
BU HAFTANIN PORTFÖY ÖNERİLERİ
Giren Hisseler: Hürriyet
Çıkan Hisseler: Akçansa, Ülker
GLOBAL VERİLER
ABD 10 Yıllık Hazine Bonosu (%) 3,99
Brent Ham Petrol ($/varil) 140,96
PARA PİYASASI DEĞİŞİM
Altın ($/Ons) 926,49
DÖVİZ (MB Alış) 30/6/2008 Günlük Aylık YBB Yıllık
US$/YTL 1,2186 -%0,42 %1,0 -%9,2 -%6,6 FX PİYASASI
€/YTL 1,9248 -%0,12 %2,9 %5,4 %9,5 PARİTELER 30/6/2008 30/5/2008
K/V Faiz €/US$ 1,5795 1,5502
Repo O/N Oranı %16,25 US$/¥ 105,42 105,47
22,5%
22,0%
21,5%
21,0%
20,5%
20,0%
19,5%
19,0%
18,5%
18,0%
17,5%
17,0%
16,5%
16,0%
Şub-
08
Bono Bileşik Faizi (Gös. Kağ.)
Mar-
08
Nis-
08
May-
08
Haz-
08
5,1
4,8
4,5
4,2
3,9
3,6
3,3
3,0
2,7
2,4
Eki-
07
BONO PİYASASI Bileşik Faiz (YTL)
%Değ. DÜNYA BORSALARI 30/6/2008 29/6/2008
En Aktif Kağıtlar (Vade) 30/6/2008 27/6/2008 %1,1 Bovespa (BRAZIL) 65.018 64.321
5 Ağustos 2009 %21,6 %21,6 %0,9 CAC 40 Index (Paris) 4.435 4.397
7 Ekim 2009 %22,3 %22,3 %0,0 Dow Jones Industrial 11.350 11.347
13 Ocak 2010* %22,4 %22,3 %1,7 FTSE 100 (CS Comp) 5.626 5.530
* Mevcut gösterge kağıdı -%0,1 DAX Performance Index 6.418 6.422
%0,3 Hang Seng (Honkong) 22.102 22.042
EUROBOND PİYASASI Bileşik Faiz ($)
-%1,0 Nasdaq Combined Comp 2.293 2.316
Kağıtlar (Vade) 30/6/2008 27/6/2008 -%0,1 Nikei 225 (Tokyo) 13.463 13.481
23 Ocak 2012 %6,76 %6,87 %6,87 -%0,7 Russian RTS Index USD 2.303 2.319
15 Ocak 2030 %7,90 %8,05 %8,04 %0,3 MEXICO BOLSA INDEX 29.395 29.295
14 Şubat 2034 %8,38 %8,55 %8,56 %0,9 Argentina BUrcap Index 7.961 7.889
17 Mart 2036 %8,46 %8,64 %8,65 -%1,6 China Shanghai Comp(G 2.693 2.736
Kapanışlar endekslerin işlem gördüğü son gün ve bir gün öncesine aittir.
research@akyatirim.com.tr Tel: (212) 334 9494 Fax: (212) 244 0299
Kas-
07
Ara-
07
Oca-
08
Şub-
08
Mar-
08
Nis-
08
May-
08
Haz-
08

EKONOMİ ve POLİTİKA
AKP hakkındaki kapatma davasında Yargıtay Cumhuriyet Başsavcısı Abdurrahman
Yalçınkaya bugün davaya ilişkin sözlü açıklama yapacak. AKP ise sözlü savunmasını
Perşembe günü verecek.
Hazine, bugün 5 yıl vadeli, 3 ayda bir değişken kupon ödemeli, YTL cinsinden tahvil ihalesi
düzenleyecek. Hazine’nin yarın 6,9 milyar YTL iç borç ödemesi bulunuyor. Hazine’nin
Temmuz ayında yapacağı itfalar toplam 24,2 milyar YTL. Hazine en yüklü iç borç
ödemesini 13,6 milyar YTL ile 16 Temmuz tarihinde yapacak.
Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %6,6 ile beklentilerin üzerinde büyüdü. Büyüme
geçen yıl aynı dönemde %7,6 olmuştu. Geçen yılın ilk çeyreğinde %6,9 küçülen tarım
sektörü bu yılın ilk çeyreğinde %5.6 büyüdü. Bu yılın ilk çeyreğinde, toptan ve perakende
ticaret %9,9, imalat sanayi %7, ulaştırma, depolama ve haberleşme %7,7, mali aracı
kuruluşların faaliyetleri %8,9 oranında büyüdü. Yılın il çeyreğnde yerleşik hane halklarının
tüketimi %7,3, devletin nihai tüketim harcamaları %4,2 arttı. Yatırımlar ise %9.5 büyüdü.
Kamu sektörü yatırımları %7,7 küçülürken, özel sektör yatırımları %11,3 büyüdü.
Mayıs ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre %17,2 artışla 6,8 milyar dolar ile
beklentileri aştı. Beş aylık dönemde dış açık %30,5 oranında artarak 29,3 milyar dolara
yükseldi. İthalatta en büyük kalem 4,6 milyar dolarla mineral yakıtlar, mineral yağlar oldu.
Başkent Elektrik Dağıtım ve Sakarya Elektrik Dağıtım özelleştirme ihalelerinin nihai
pazarlık görüşmesi bugün yapılacak. Teklif veren firmalar şöyle: Sakarya için, (1) Alsim
Alarko, (2) Akcez konsorsiyum, (3) Sabancı Holding‐Verbund‐Enerjisa konsorsiyum, (4)
UDDA konsorsiyum (Doğan Holding‐Anadolu Grup‐Doğus Holding‐Unit Investment) ve
(5) Park Holding A.Ş. Baskent için, (1) Hema, (2) Akcez konsorsiyum, (3) Sabancı Holding‐
Verbund‐Enerjisa konsorsiyum, (4) Doğan Holding‐Saray Halı A.Ş.‐Kantur‐Akdaş
konsorsiyum ve (5) Park Holding.
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ
Aksigorta – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Çimsa’da sahip olduğu %2,31’lik hissesini,
hisse başına 4,45 YTL’den, toplam 13.876.632 YTL karşılığında Sabancı Holding’e sattı. Bu
satış sonrasında Sabancı Holding’in – NÖTR, Öneri yok – Çimsa ’daki ortaklık payı %
47,12’den % 49,42’ye yükseldi. Aksigorta’nın iştirak portfoyünü elinden çıkarmaya
başlamasını olumlu karşılıyoruz. Çimsa’nın – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – işlem
bedeli hedef piyasa değerimiz olan 900 milyon dolara göre %45 iskonto ifade etmektedir.
Trakya Cam – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – ürüne olan yüksek talep dolayısıyla
Mersin’deki fabrikasının yanına 49,5 milyon euro yatırımla 61 bin ton kapasiteli enerji buzlu
2
Günlük Bülten

cam unitesi kuruyor. Enerji buzlu camlar güneş enerjisi sistemlerinde kullanılacaktır ve söz
konusu yatırımın 2009’un son çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır. Trakya Cam’ın
2008’in ilk çeyreği sonu itibariyle 223 milyon dolar net borç pozisyonu bulunmaktadır.
Referans gazetesinde yer alan habere göre, Arcelor Mittal’ın sahibi Lakshmi Mittal
Erdemir’deki– NÖTR; Öneri gözden geçiriliyor – %24.9 oranındaki hisselerini
satmayacaklarını ifade etti. Türkiye çelik pazarının geleceğine olan inançlarını vurgulayan
Mittal, Erdemir’e yeni bir teklifle gelecekleri yönündeki haberler hakkında yorum
yapmaktan kaçındı.
Sigorta Sektörü: Zorunlu trafik sigortalarında bugünden itibaren serbest tarife dönemine
geçiliyor. Yeni düzenlemeye göre, zorunlu trafik sigorta primleri sigorta şirketleri
tarafından serbestçe belirlenebilecek. Öte yandan, teminat tutarları Hazine tarafından
belirlenmeye devam edecek.
İlaç Sektörü: Hükümet ve Eczacılar Birliği 2008 ilaç alım protokolü üzerinde anlaşmaya
vardı. Buna göre Sosyal Güvenlik Kurumu’na eczanelerin sağladığı iskonto ve ödeme
koşulları üzerinde bazı değişiklikler yapıldı. Bu değişikliklerin Selçuk Ecza – NÖTR;
Endeksin Üzerinde Getiri – gibi ilaç dağıtımı yapan şirketler üzerinde bir etkisi
bulunmamakta.
Basında yer alan haberlere göre Eczacıbaşı İlaç – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – çocuk
bakımı, mide‐bağırsak ve soğuk algınlığı alanında yeni ürünler çıkarmaya hazırlanıyor.
Buna göre şirketin 2008 yılında reçetesiz ilaç (OTC) alanında 10 milyon dolar yatırım
yaptığı kaydediliyor.
Basında yer alan habere göre, BOTAŞ’ın yapmış olduğu zam isteği Bakanlar Kurulu’nca
reddedildi. Bu gelişme, kurulu kapasitelerinin tamamı doğalgaz santrali olan Ak Enerji –
OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri – ve Zorlu Enerji – OLUMLU; Öneri yok – için
maliyetlerin artmaması açısından olumlu.
3
Günlük Bülten

GEÇEN HAFTANIN PORTFÖY PERFORMANSI
PORTFÖY PERFORMANSI (23/6– 30/6)
Hisse Ağırlık Getiri*
Anadolu Cam %10,0 -%6,6
Çimsa %10,0 -%7,5
Coca Cola İçecek %10,0 %2,9
Eczacı İlaç %10,0 -%5,2
Hürriyet %10,0 -%6,8
Koç Holding %10,0 -%2,3
Selçuk Ecza %10,0 -%7,0
Tekfen Holding %10,0 %2,7
Tofaş Otomotiv %10,0 -%14,2
Tüpraş %10,0 %3,3
Portföy -%4,1
İMKB-100 -%6,2
* Hafta başından itibaren TL getiri (günlük ağırlıklı ortalamalar üzerinden)
Hisse isimlerinin yanındaki OLUMLU, OLUMSUZ veya NÖTR yorumları, açıklamanın
hisse üzerinde öngördüğümüz etkisini ifade etmektedir.
4
Günlük Bülten

TEKNİK ANALİZ
30-Haz-08 TL USD İMKB-100 PIVOT:
35.417
İMKB-100 H.A.Ort.
İMKB-100 : 35.090 / 2,88 PIVOT DÜŞÜK 1 - 2:
34.552
34.014
21 GÜN
37.601
İMKB-30 : 42.224 / 3,46 PIVOT YÜKSEK 1 - 2:
35.955
36.821 100 GÜN 40.486
200 GÜN 46.767
İMKB Fiyat Grafiği - YTL GÜNLÜK -
MACD - RSI
uly August September October November Decem ber 2008 February March April May June July
İMKB 100 ENDEKSİ
MACD 12 :-1130 seviyesinde, aşağı. CCI 14: -191 seviyesinde, yukarı.
MOMENTUM 12: 90 seviyesinde, aşağı. RSI 14: 22 seviyesinde, aşağı.
Teknik olarak, Endeks haftaya düşüşle başladı. Açılışta gelen alımlarla 36.300 seviyesi test edilirken sonrasında gün boyu satış ağırlıklı bir seyir hakimdi. Gün
içerisinde 35.000 seviyesisi altına yaşanan sarkmanın ardından kapanış 35.089 seviyesinde gerçekleşti. Teknik görünüm açısından söylenecek fazla bir şey yok.
Piyasalardaki belirgin aşağı trend geçerliliğini devam ettiriyor ve yukarı hareketlerin çok etkili olamadığını belirtmemiz mümkün. Bununla birlikte dün de belirttiğimiz
gibi dip seviyelere ulaşan göstergeler tepki hareketine yönelik sinyaller içeriyor. Fakat bu tür bir hareketin şu an için çok etkili olabileceğini söylemek zor. Dün de
belirttiğimiz gibi bu tür bir hareket durumunda en iyimser seviye olarak 37.000-38.000 bandını gördüğümüzü hatırlatalım. 35.000 seviyesi altında 34.000 ve 33.000 ve
31.650 güçlü destek olarak belirtilebilir. Bugün yine zayıf bir piyasa bekleyebiliriz. 35.000 seviyesi altına doğru sarkma olası.
Destek seviyeleri 35.000-34.800-34.650/500-34.000-33.000
Direnç seviyeleri 35.500-36.000/500-37.000/500-37.800-38.000
90 Gün E.Y.% A. 90 Gün E.D.% Ü. Teknik Göstergeleri Dip Hacim Artışı En Yüksek
SILVR %75,0 FROTO %0,0
1- AKCNS 6- TCELL
1- IPMAT
6-
AKIPD %65,8 ISGYO %0,0
2- FROTO
7- TTRAK
2- TIRE
7-
GOLDS %64,1 ALCTL %0,0
2- KARSN
8- YKBNK
3- 8-
TUDDF %61,1 YUNSA %0,0
4- VAKBN
9- DGGYO
4- 9-
DYHOL %58,2 ERBOS %0,0
5- DYHOL 10- PETKM
5- 10-
AYEN #N/A
MACD Al Verenler
Fiyat - Hacim Artışı
Uzun Dönem Yukarı Trend Değ.
1- IPMAT
6- 1- CEYTS
6-
TATKS
2- KOZAD
7- 2- KUTPO
7-
PRKTE
3- IDAS
8- 3- MNDRS
8-
TEKST
4- TUPRS
9- 4- TATKS
9-
TUPRS
5- TEKST
10- 5- VANET
10-
Hisse
XU030
AKBNK
AKGRT
ARCLK
ASYAB
AYGAZ
DOHOL
DYHOL
EREGL
GARAN
HALKB
HURGZ
IHLAS
ISCTR
ISGYO
KCHOL
KRDMD
MIGRS
PETKM
PTOFS
SAHOL
SISE
SKBNK
TCELL
THYAO
TKFEN
TSKB
TUPRS
ULKER
VAKBN
YKBNK
(D ) BILESIK (EN DEKS) Relative (35,901.02, Strength Stochastic Moving CCI-Standard Index 36,283.01, STOCHR Momentum MACD Average (22.9053), Os(-1,130.87) cillator SI 34,879.48, (0.00000) (90.9205) (-191.573) (43,767.40) (10.2846) YGS_R(x14) 35,089.53, (33.2108) -739.867), Parabolic SAR (37,940.88)
Hareketli Olabilecek Hisseler
Hisse Kapanış
Hisse
uly August Septem ber (D) Octobe BILESIK r (END EKS) Novem ber (35,901.02, Decembe r36,283.01, 2 008 34,879.48, 35,089.53, February -7 39.867), March Parabo lic SAR Ap(37,940.88) ril May June July
Hacim
Dünün Değerlendirmesi
Kapanış En Düş. En Yük.
Relative StrenStochastic gth Moving CCI-Standa Inde Mom STOCHR x Average entum (22.9053), Os SI cilla rd (9 (0 (-191.573) (43,767 to0.9205) .0r 0000) YGS_ (10.284 .40 R(x14 ) 6) ) (33.210 8)
% Değ.
İMKB-30 Hisse Senetleri Destek ve Direnç Seviyeleri
Kapanış 2008 Yüksek 2008 Düşük 21.G.A.O Beta Pivot Destek-1 Destek-2 Direnç-1 Direnç-2
42.224 70.457 41.935 45.607 1,12 42.712 41.446 40.668 43.490 44.757
4,24 8,35
4,22 4,87 1,33 4,29 4,17 4,09 4,37 4,49
4,12
6,90
4,04 4,71 1,22 4,15 4,01 3,91 4,25 4,39
4,28
7,74
4,08 4,66 0,36 4,24 4,20 4,12 4,32 4,36
2,30
4,52
2,24 2,71 1,00 2,35 2,19 2,07 2,47 2,63
2,86 4,39
2,60 3,00 0,64 2,78 2,68 2,50 2,96 3,06
1,49
2,22
1,30 1,60 1,24 1,52 1,44 1,38 1,58 1,66
1,43
4,76
1,43 1,66 1,25 1,46 1,40 1,38 1,48 1,54
10,00
10,80
4,88 9,59 0,95 10,23 9,67 9,33 10,57 11,13
2,82
6,18
2,80 3,18 1,69 2,87 2,75 2,67 2,95 3,07
5,80
11,07
5,70 6,33 0,94 5,88 5,62 5,43 6,07 6,33
1,44
3,80
1,42 1,66 1,22 1,46 1,40 1,36 1,50 1,56
0,55
1,19
0,53 0,60 0,94 0,55 0,54 0,53 0,56 0,57
4,00
7,03
3,96 4,57 1,31 4,03 3,93 3,85 4,11 4,21
0,87
1,65
0,87 0,94 0,94 0,89 0,85 0,84 0,90 0,94
3,34
5,57
3,18 3,44 0,84 3,35 3,29 3,25 3,39 3,45
1,15
1,39
0,96 1,14 1,16 1,14 1,13 1,10 1,17 1,18
20,20
22,72 16,99 20,42 -0,05 20,20 20,10 20,00 20,30 20,40
5,00
8,75
4,95 5,93 0,73 5,08 4,87 4,73 5,22 5,43
4,94
5,73
3,95 4,93 0,78 4,89 4,79 4,65 5,03 5,13
4,18
6,31
3,99 4,24 1,02 4,20 4,14 4,10 4,24 4,30
1,30
2,36
1,30 1,45 0,81 1,32 1,28 1,26 1,34 1,38
2,38
5,04
2,05 2,23 1,27 2,38 2,36 2,33 2,41 2,43
7,00
12,70
6,95 8,14 1,07 7,13 6,82 6,63 7,32 7,63
5,00
8,55
4,95 5,77 1,12 5,08 4,87 4,73 5,22 5,43
9,40
9,95
5,71 9,15 1,07 9,42 9,23 9,07 9,58 9,77
0,89
1,54
0,87 0,95 1,11 0,89 0,87 0,85 0,91 0,93
28,25
34,00 23,07 28,03 0,46 27,92 27,33 26,42 28,83 29,42
2,62
4,67
2,41 2,63 0,91 2,59 2,55 2,47 2,67 2,71
1,59
4,03
1,57 1,81 1,25 1,60 1,56 1,52 1,64 1,68
2,24
4,12
2,23 2,63 1,33 2,28 2,19 2,14 2,33 2,42
60500
60000
59500
59000
58500
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
41500
41000
40500
40000
39500
39000
38500
38000
37500
37000
36500
36000
35500
35000
34500
34000
33500
33000
MACD (-1,130 .8 7)
(D) BILESIK (ENDEKS) Re la tive (3 5,9 Strength 01.02, Stoch Mo CC Index vin Mo STOC 3astic 6,283.01, I-Sta MACD g mentum Average (22 HRSI ndard Oscillator (-1,130.87) .9 053), 34,879.48, (90.920 (0.0000 (-191 (43,767.40) (10.2846) YGS_R .57 5)
0) 3) 35,089.53, (x14) (33.2108) -73 9.8 67), Parabo lic SAR (37,940.88)
x10000 10000
uly August Septem ber Octo ber Nove mber De cem ber 2008 Febru ary March April May Ju ne July
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
2000
1500
1000
500
0
-500
-1000
-1500
-2000
-2500
95000
90000
85000
80000
75000
70000
65000
60000
55000
50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000

Ülke Saat
YATIRIMCI TAKVİMİ
Açıklanacak veri Önceki Beklenti
30 Haziran, Pazartesi Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, GSYİH ‐ 1. çeyrek %7,6 ort.piyasa: %4,9 ‐ Ak Yat:%5
Türkiye 17:00 ‐ TÜİK, Dış ticaret açığı ‐Mayıs (milyar dolar) ort.piyasa: 6,4 ‐ Ak Yat:6,5
Türkiye 17:30 ‐ Hazine, Dış borç verileri ‐ 1. Dönem
Türkiye 17:30 ‐ Hazine, Kamu net borç verileri ‐ 1. Dönem
ABD 16:45 ‐ Chicago PMI 49,1 48,4
ABD 17:00 ‐ NAPM‐Milwaukee ‐ Haziran 45
Euro Bölgesi 12:00 ‐ TÜFE tahmini ‐ Haziran (Yıllık) %3,60 %3,80
1 Temmuz, Salı ABD 17:00 ‐ ISM imalat sanayi ‐ Haziran 49,6 49
ABD 17:00 ‐ İnşaat harcamaları ‐ Aylık (Mayıs) ‐%0,40 ‐%0,60
ABD 15:15 ‐ ADP özel sektör istihdam verisi ‐ Haziran 40 bin ‐20 bin
2 Temmuz, Çarşamba ABD 17:00 ‐ Fabrika siparişleri ‐ Mayıs %1,10 %0,50
Euro Bölgesi 12:00 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,80
Euro Bölgesi 12:00 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %6,10
3 Temmuz, Perşembe Türkiye 14:00 ‐ MB, Para politikası istatistikleri
Türkiye 17:00 ‐ TÜİK, ÜFE verileri ‐ Haziran
Türkiye 17:00 ‐ TÜİK, TÜFE verileri ‐ Haziran
ABD 15:30 ‐ Tarım dışı istihdam ‐ Haziran ‐49 bin ‐55 bin
ABD 15:30 ‐ İşsizlik oranları ‐ Haziran %5,50 %5,40
ABD 15:30 ‐ İşsizlik maaşı başvuruları ‐ 29 Haziran
ABD 17:00 ‐ ISM hizmetler endeksi ‐ Haziran 51,7 51,5
4 Temmuz, Cuma
7 Temmuz, Pazartesi
Euro Bölgesi 14:45 ‐ Avrupa Merkez Bankası faiz kararı %4.00 %4.25
8 Temmuz, Salı Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, Sanayi üretim endeksi ‐ Mayıs
ABD 17:00 ‐ İkinci el ev satışları ‐ Mayıs %6,30
ABD 17:00 ‐ Toptan satış stokları ‐ Mayıs %1,30
ABD 22:00 ‐ Tüketici kredileri ‐ Mayıs 8,9 milyar $
9 Temmuz, Çarşamba Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, Dış ticaret verileri ‐ Mayıs
ABD 14:00 ‐ MBA Mortgage başvuruları ‐ Haftalık
Euro Bölgesi 12:00 ‐ GSYİH ‐ 1. çeyrek (Çeyreksel) %0,80
Euro Bölgesi 12:00 ‐ GSYİH ‐ 1. çeyrek (Yıllık) %2,20
10 Temmuz, Perşembe Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, İmalat sanayinde eğilimlker ‐ Haziran
Türkiye 14:00 ‐ MB, Para politikası istatistikleri
ABD 15:30 ‐ İşsizlik maaşı başvuruları ‐ Haftalık
İngiltere 14:00 ‐ İngiltere Merkez Bankası toplantısı %5,00 %5,00
11 Temmuz, Cuma Türkiye 17:00 ‐ MB, Ödemeler dengesi ‐ Mayıs
ABD 15:30 ‐ Ticaret dengesi ‐ Mayıs ‐60,9 milyar $
ABD 15:30 ‐ İthalat fiyat endeksi ‐ Haziran (aylık) %2,30
ABD 15:30 ‐ İthalat fiyat endeksi ‐ Haziran (yıllık) %17,80
ABD 17:00 ‐ Michigan Ünv. Tüketici Güven endeksi
ABD 21:00 ‐ Aylık bütçe durumu ‐ Haziran
14 Temmuz, Pazartesi
15 Temmuz, Salı Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, İşgücü istatistikleri ‐ Nisan
ABD 15:30 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %1,40
ABD 15:30 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %7,20
ABD 15:30 ‐ Çekirdek ÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,20
ABD 15:30 ‐ Çekirdek ÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %3,00
ABD 15:30 ‐ Öncü perakende satışlar ‐ Haziran %1,00
ABD 15:30 ‐ Empire State imalat sanayi ‐ Temmuz ‐8,7
İngiltere 11:30 ‐ TÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,60
İngiltere 11:30 ‐ TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %3,30
İngiltere 11:30 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %3,80
İngiltere 11:30 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %27,90
İngiltere 11:30 ‐ Çekirdek TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %1,50
Almanya 12:00 ‐ ZEW endeksi ‐ (Ekonomik durum) ‐ Temmuz ‐52,40
Almanya 12:00 ‐ ZEW endeksi ‐ (Genel görünüm) ‐ Temmuz 37,60
Japonya ‐ Japonya Merkez Bankası toplantısı %0,50
16 Temmuz, Çarşamba Türkiye 10:00 ‐ TÜİK, Tüketici güven endeksi ‐ Haziran
ABD 14:00 ‐ MBA Mortgage başvuruları ‐ Haftalık
ABD 15:30 ‐ TÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,60
ABD 15:30 ‐ TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %4,20
ABD 15:30 ‐ Çekirdek TÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,20
ABD 15:30 ‐ Çekirdek TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %2,30
ABD 16:15 ‐ İmalat sanayi üretimi ‐ Haziran ‐%0,20
ABD 16:15 ‐ Kapasite kullanımı ‐ Haziran %79,40
ABD 20:00 ‐ NAHB ev piyasası endeksi ‐ Temmuz 18
Almanya 09:00 ‐ Tahmini TÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık)
Almanya 09:00 ‐ Tahmini TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık)
Euro Bölgesi 12:00 ‐ TÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %0,60
Euro Bölgesi 12:00 ‐ Çekirdek TÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %1,70
17 Temmuz, Perşembe Türkiye 14:00 ‐ MB, Para politikası istatistikleri
ABD 15:30 ‐ Ev başlangıçları ‐ Haziran 975 bin
ABD 15:30 ‐ İnşaat izinleri ‐ Haziran 969 bin
ABD 15:30 ‐ İşsizlik maaşı başvuruları ‐ Haftalık
18 Temmuz, Cuma Almanya 09:00 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Aylık) %1,00
Almanya 09:00 ‐ ÜFE verileri ‐ Haziran (Yıllık) %6,00

Ak Yatırım Portföy Performansı
2003 2004 2005 2006 2007 2008*
İMKB-100 Endeksi 94,0 28,5 59,29 -1,32 38,22 -28,03
Araştırma Portföyü 157,0 41,5 120,71 13,79 46,42 -21,80
Endekse Göre Performans 32,5 10,1 38,56 15,32 5,93 8,66
Mayıs 2008 itibarıyla
Ak Yatırım Portföy Performansı (YTL, %)
Ak Yatırım Portföy Performansı
1600%
1400%
1200%
1000%
800%
600%
400%
200%
0%
Oca- 03
Kaynak: Ak Yatırım
0 0 0
May- 03
Eyl- 03
Oca- 04
May- 04
Eyl- 04
Oca- 05
May- 05
Eyl- 05
Oca- 06
May- 06
Eyl- 06
Oca- 07
Ak Yatırım Portföy İMKB-100
May- 07
Eyl- 07
Oca- 08
May- 08

Erkan Savran, Müdür
Strateji, Holdingler, Otomotiv, Cam, Madencilik
Hakan Aklar, Baş Ekonomist
Makroekonomi, Strateji
Ilgın Erdoğan, Müdür
Enerji, Petrol ve Yan Ürünleri, Demir Çelik, İnşaat
Araştırma Departmanı
Berna Köktener, Müdür
Day. Tüketim, Telekom, Cam, Havayolu Taşımacılığı
Hakan Aygün, Yönetici
Banka, Sigorta
Göksel Şişmanlar, Yönetici
Veritabanı Yönetimi, Teknik Analiz
Gaye Abidin, Uzman
İlaç ve Sağlık, Lojistik, Gıda ve İçecek
Nadir Günak, Uzman
Teknik Analiz, Yurtiçi Piyasalar
research@akyatirim.com.tr
AK Yatırım Müşteri Hizmetleri - Şubeler
Ak Yatırım Müşteri Hizmetleri : 212 – 334 9595
Adana : 322 – 458 7972
Ankara : 312 – 405 4135
Antalya : 242 – 321 2700
Bursa : 224 – 221 3142
Denizli : 258 – 263 9458
Gaziantep : 342 – 230 2817
İstanbul/Aksaray : 212 – 517 7805-07
İstanbul/Bakırköy : 212 – 543 2259
İstanbul/Kadıköy : 216 – 550 4100
İstanbul/Şaşkınbakkal : 216 – 411 1069
İstanbul/Şişli : 212 – 246 3004-09
İzmir : 232 – 421 1166
Kayseri : 352 – 221 0954
erkan.savran@akyatirim.com.tr
hakan.aklar@akyatirim.com.tr
ilgin.erdogan@akyatirim.com.tr
berna.koktener@akyatirim.com.tr
hakan.aygun@akyatirim.com.tr
goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr
gaye.abidin@akyatirim.com.tr
nadir.gunak@akyatirim.com.tr
Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde
edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle
alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve
değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen
bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu
bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve
yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm
çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan
veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların
Internet üzerinden e‐mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir
teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı
sorumlu tutulamaz.
© AK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2008