Diversa: Ενημερωτικό εισαγωγής στο ΧΑ - Euro2day.gr
Diversa: Ενημερωτικό εισαγωγής στο ΧΑ - Euro2day.gr
Diversa: Ενημερωτικό εισαγωγής στο ΧΑ - Euro2day.gr
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Προς Χρηµατιστήριο Αθηνών<br />
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΕΙΣΑΓΩΓΗΣ<br />
Η Εναλλακτική Αγορά του Χ.Α. δηµιουργήθηκε για αναπτυσσόµενες ή µικρές<br />
επιχειρήσεις και λειτουργεί µε τη µορφή Πολυµερούς Μηχανισµού<br />
∆ιαπραγµάτευσης (ΠΜ∆), σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν. 3606/2007. Οι µετοχές<br />
των εταιριών της Εναλλακτικής Αγοράς δεν είναι «εισηγµένες» σε οργανωµένη<br />
αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Οι πληροφορίες που δηµοσιεύονται κατά την<br />
ένταξη σε διαπραγµάτευση και µετά από αυτήν είναι λιγότερες από αυτές των<br />
οργανωµένων αγορών. Οι υποψήφιοι επενδυτές θα πρέπει να έχουν επίγνωση των<br />
κινδύνων που αναλαµβάνουν για επένδυση σε αυτές τις εταιρίες και θα πρέπει να<br />
αποφασίζουν να επενδύσουν σε αυτές µόνο µετά από προσεκτική εξέταση του<br />
παρόντος Πληροφοριακού Εγγράφου και εάν είναι δυνατό µε τη συµβολή<br />
ανεξάρτητου χρηµατοοικονοµικού συµβούλου.<br />
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το Χρηµατιστήριο Αθηνών δεν έχουν εξετάσει ή<br />
εγκρίνει το περιεχόµενο του παρόντος Πληροφοριακού Εγγράφου.<br />
«DIVERSA ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗ<strong>ΧΑ</strong>ΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ»<br />
∆ιακριτικός Τίτλος<br />
«DIVERSA A.E.Β.Ε.»<br />
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΣΤΗΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΤΟΥ<br />
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ<br />
ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ<br />
GUARDIAN TRUST<br />
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.<br />
ΙΟΥΝΙΟΣ 2010<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 1 από 169
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ<br />
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ......................................................................................................... 2<br />
Υπεύθυνα Πρόσωπα ................................................................................ 5<br />
Νοµικός Έλεγχος ..................................................................................... 5<br />
Νόµιµοι Ελεγκτές .................................................................................... 6<br />
ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ ΕΚ∆ΟΤΡΙΑΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ<br />
................................................................................................................................ 11<br />
ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥ ....................................................................................... 12<br />
Εξάρτηση από στελέχη – εξειδικευµένο προσωπικό ................................. 12<br />
Εξάρτηση από Κύριους Μετόχους ........................................................... 13<br />
Εξάρτηση από τις τάσεις της µόδας ........................................................ 13<br />
Εισαγωγή νέων ανταγωνιστών <strong>στο</strong> κλάδο ............................................... 13<br />
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την εποχικότητα ......................................... 14<br />
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε το Μακροοικονοµικό Περιβάλλον .................. 14<br />
Κίνδυνοι σχετικά µε τις µετοχές ............................................................. 15<br />
1. ∆ιακύµανση τιµής µετοχής ............................................................. 15<br />
2. Ρευστότητα µετοχής ...................................................................... 16<br />
1. ΓΕΝΙΚΑ – ΙΣΤΟΡΙΚΟ ........................................................................................... 17<br />
1.1. Συνοπτικές πληροφορίες για την εξέλιξη της Εκδότριας..................... 17<br />
1.1.1. Νοµιµοποιητικά Στοιχεία ........................................................... 20<br />
1.1.2. Σκοπός της Εταιρίας ................................................................. 20<br />
1.2. Αρµόδιο όργανο της εταιρίας που αποφάσισε την εισαγωγή <strong>στο</strong> <strong>ΧΑ</strong> και<br />
χρόνος λήψης της σχετικής απόφαση ..................................................... 21<br />
1.3. Υφιστάµενη στελέχωση της Εκδότριας σε Ανθρώπινο ∆υναµικό και Εξέλιξη<br />
κατά την Τελευταία Τριετία ................................................................... 22<br />
1.4. Σηµαντικά Γεγονότα στην Εξέλιξη του Εκδότη ................................. 22<br />
2. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΕΚ∆ΟΤΗ ............................................ 23<br />
2.1. Κύριες δραστηριότητες και κατηγορίες προϊόντων ............................ 23<br />
2.2. Κυριότερες αγορές – Γεωγραφική κατανοµή ..................................... 25<br />
2.3. Ανάλυση κύκλου εργασιών ανά δραστηριότητα ................................ 25<br />
2.4. Σηµαντικά γεγονότα – Ανάπτυξη δικτύου franchise (Παραχώρηση<br />
δικαιόχρησης εµπορικού σήµατος και τεχνογνωσίας) ............................... 26<br />
2.5. Κυριότερες επενδύσεις ................................................................... 28<br />
2.6. Κλάδος <strong>στο</strong>ν οποίο δραστηριοποιείται η επιχείρηση (ΣΤΑΚΟ∆ 2008) .. 28<br />
2.7. Σηµαντικές συµβάσεις που έχει συνάψει η εταιρία την τελευταία διετία..29<br />
2.7.1. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Έδρα Εκδότριας) ....................... 29<br />
2.7.2. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Κατάστηµα Πανεπιστηµίου 46) ... 29<br />
2.7.3. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Κατάστηµα Πατησίων 14) .......... 30<br />
2.7.4. Συµβάσεις µε τράπεζες ............................................................. 31<br />
2.7.5. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών ........................................... 31<br />
2.7.6. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών ........................................... 31<br />
2.7.7. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών ........................................... 31<br />
2.7.8. Ιδιωτικό συµφωνητικό µε την εταιρία “∆ηµιουργίας & Ανάπτυξης<br />
∆ικτύου Franchise” New Business ...................................................... 32<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 2 από 169
3. ΚΛΑ∆ΟΣ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ –ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ ................................................... 33<br />
3.1. Θέση της Εκδότριας <strong>στο</strong>ν κλάδο- Κύριοι Ανταγωνιστές ..................... 33<br />
3.2. Μερίδια αγοράς των πωλουµένων προϊόντων της εταιρίας ................ 34<br />
3.3. Βαθµός ωριµότητας κλάδου, περιθώρια ανάπτυξής του και προβλέψεις για<br />
το µερίδιο αγοράς της εταιρίας .............................................................. 35<br />
3.4. Χρηµατιστηριακά <strong>στο</strong>ιχεία για οµοειδείς εταιρίες των οποίων οι µετοχές<br />
διαπραγµατεύονται σε άλλα χρηµατιστήρια ............................................ 36<br />
4. ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ∆ΙΑΡΘΡΩΣΗ ................................................................................. 37<br />
5. ΜΕΤΟΧΟΙ ............................................................................................................ 38<br />
5.2. Μέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου που είναι µέτοχοι ......................... 40<br />
5.3. Συµφωνίες που ενδέχεται µεταγενέστερα να επιφέρουν αλλαγές <strong>στο</strong>ν έλεγχο<br />
του Εκδότη .......................................................................................... 40<br />
5.4. ∆ιασπορά ...................................................................................... 41<br />
5.5. Μερισµατική Πολιτική ..................................................................... 41<br />
6. ∆ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ – ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ∆ΟΜΗ ............................................. 42<br />
6.1. ∆ιοικητικό Συµβούλιο .................................................................... 42<br />
6.2. Παρουσίαση της σύνθεσης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου ................... 42<br />
6.3. ∆ιαδικασίες Εκλογής του ∆.Σ., συµµετοχή στελεχών διοίκησης, εργαζοµένων<br />
κλπ. ..................................................................................................... 44<br />
6.4. Αναφορά σε τυχόν παραιτήσεις, αντικαταστάσεις µελών του ∆.Σ. κλπ την<br />
τελευταία διετία .................................................................................... 45<br />
6.5. Βαθµός συγγένειας µεταξύ των µελών του ∆.Σ. και των βασικών µετόχων<br />
(µέχρι και 2ου βαθµού συγγένειας). ....................................................... 45<br />
6.6. ∆ηλώσεις µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου................................... 45<br />
6.7. Συγκρούσεις Συµφερόντων <strong>στο</strong> επίπεδο ∆ιοικητικών, ∆ιαχειριστικών και<br />
Εποπτικών Οργάνων ............................................................................. 46<br />
6.8. Ηµεροµηνία εκλογής και λήξης της θητείας του ∆ιοικητικού Συµβουλίου47<br />
7. ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ................................................................................ 48<br />
7.1. Σχέδιο δράσης ανάπτυξης δικτύου Πωλήσεων µέσω “franchise” ....... 48<br />
7.1.1. Πλάνο ανάπτυξης καταστηµάτων 2010 - 2012 ........................... 48<br />
7.1.2. Προτεραιότητα σε περιοχές ...................................................... 49<br />
7.1.3. Σκοπός και ανάληψη επιχειρηµατικής δέσµευσης ........................ 49<br />
7.1.4. Στόχοι των ORA-ORA ............................................................... 49<br />
7.1.6. Κατάρτιση και υλοποίηση των ενεργειών του marketing plan ...... 50<br />
7.2. Παρουσίαση βασικών αρχών – στόχων επενδυτικού σχεδίου από την<br />
άντληση κεφαλαίων µέσω της Ιδιωτικής Τοποθέτησης ............................ 51<br />
7.3. Τρόπος Χρηµατοδότησης Επενδυτικού Σχεδίου ................................ 52<br />
8. ΤΑΣΕΙΣ – ΣΤΟΧΟΙ – ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ...................................................................... 54<br />
8.1. Εισαγωγές ..................................................................................... 54<br />
8.2. Πωλήσεις ....................................................................................... 55<br />
8.3. Τιµές ............................................................................................. 56<br />
9. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ .......................................................... 58<br />
9.1. Χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες αποτελεσµάτων 2008-2009 .......... 58<br />
9.2. Στοιχεία Ισολογισµού 2008 – 2009 .................................................. 59<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 3 από 169
9.3. Χρηµατοοικονοµικοί δείκτες ............................................................ 69<br />
9.4. Χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες αποτελεσµάτων 6µήνου 01.07.2009 -<br />
31.12.2009 ........................................................................................... 72<br />
9.5. Στοιχεία Ισολογισµού 6µήνου 01.07.2009-31.12.2009 ...................... 74<br />
9.6. Χρηµατοοικονοµικοί δείκτες ............................................................ 80<br />
10. ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ- ΑΝΤΙΓΡΑΦΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ............................. 84<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 4 από 169
Υπεύθυνα Πρόσωπα<br />
Η σύνταξη και διάθεση του παρόντος Πληροφοριακού ∆ελτίου έγινε σύµφωνα µε<br />
τις διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας.<br />
Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας είναι υπεύθυνα για το<br />
περιεχόµενο του Πληροφοριακού ∆ελτίου και δηλώνουν ότι έχουν λάβει γνώση και<br />
συµφωνούν µε το περιεχόµενο του. Ταυτόχρονα, βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι αφού<br />
έλαβαν κάθε εύλογο µέτρο για το σκοπό αυτό, οι πληροφορίες που περιέχονται <strong>στο</strong><br />
Πληροφοριακό ∆ελτίο είναι σύµφωνες µε την πραγµατικότητα και δεν υπάρχουν<br />
παραλείψεις που να αλλοιώνουν το περιεχόµενό του.<br />
Σύµβουλος Έκδοσης είναι η GUARDIAN TRUST ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ., η<br />
οποία δηλώνει ότι έχει λάβει γνώση και συµφωνεί µε το περιεχόµενο του<br />
Πληροφοριακού ∆ελτίου και βεβαιώνει υπεύθυνα ότι αφού έλαβε κάθε εύλογο<br />
µέτρο για το σκοπό αυτό, οι πληροφορίες που περιέχονται <strong>στο</strong> Πληροφοριακό<br />
∆ελτίο είναι σύµφωνες µε την πραγµατικότητα και δεν υπάρχουν παραλείψεις που<br />
να αλλοιώνουν το περιεχόµενό του.<br />
Ο σύµβουλος GUARDIAN TRUST ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. γνω<strong>στο</strong>ποιεί <strong>στο</strong><br />
επενδυτικό κοινό ότι οι πληροφορίες που περιλαµβάνονται <strong>στο</strong> παρόν<br />
Πληροφοριακό ∆ελτίο βασίζονται σε πληροφορίες και <strong>στο</strong>ιχεία που ελήφθησαν από<br />
τις δηµοσιευµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας, σε εκθέσεις και<br />
πι<strong>στο</strong>ποιητικά των αρµόδιων Ορκωτών Ελεγκτών – Λογιστών και Νοµικών, καθώς<br />
και σε δηλώσεις και πληροφορίες που προσκοµίστηκαν από τους εκπροσώπους της<br />
εκδότριας.<br />
Το παρόν Πληροφοριακό Σηµείωµα υπογράφεται από τον Σύµβουλο, τα µέλη του<br />
∆.Σ. της Εκδότριας και τα λοιπά πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για τις πληροφορίες<br />
που περιέχει.<br />
Νοµικός Έλεγχος<br />
Ο νοµικός έλεγχος της Εταιρίας καλύπτει τη χρονική περίοδο µέχρι και τον<br />
Αύγου<strong>στο</strong> του 2009 και διενεργήθηκε από το κ. Γεώργιο Παλάζη (Α.Μ.∆.Σ.Θ. 4471)<br />
του ∆ικηγορικού Γραφείου “Γεώργιος Παλάζης και Συνεργάτες” (Φράγκων 3<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 5 από 169
Θεσσαλονίκη 54626, τηλ. 2310-547672) και οι εταίροι της δηλώνουν ότι δεν<br />
συνδέονται και δεν διατηρούν οποιοδήποτε συµφέρον ή σχέση µε την εταιρία.<br />
Ο Νοµικός Έλεγχος διενεργήθηκε <strong>στο</strong> πλαίσιο και για τους σκοπούς των Κανόνων<br />
Λειτουργίας της Εναλλακτικής Αγοράς, κατ’ εντολή και για λογαριασµό του<br />
Συµβούλου.<br />
Από το νοµικό έλεγχο που διενεργήθηκε <strong>στο</strong> πλαίσιο της απόφασης του ∆.Σ. του<br />
Χ.Α. υπ’ αρ. 3/28-6-2007 «Καθορισµός Περιεχοµένου Πληροφοριακού Εγγράφου<br />
Εισαγωγής στην Εναλλακτική Αγορά του Χ.Α.», δεν προέκυψε ουσιώδες γεγονός ή<br />
άλλο <strong>στο</strong>ιχείο που να εµποδίζει την προτεινόµενη εισαγωγή της Εταιρίας στην<br />
Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Ειδικότερα:<br />
• δεν προέκυψε γεγονός ή άλλο <strong>στο</strong>ιχείο που να εµποδίζει, από νοµική άποψη,<br />
την αιτούµενη αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας και την<br />
διαπραγµάτευση των τίτλων στην ΕΝ.Α. του Χρηµατιστηρίου Αθηνών,<br />
• δεν προέκυψαν γεγονότα ή άλλα <strong>στο</strong>ιχεία νοµικής φύσης, τα οποία δύναται<br />
να επηρεάζουν σηµαντικά την οικονοµική κατάσταση της Εταιρίας<br />
• η νοµική κατάσταση των µετοχών της Εταιρίας είναι σύµφωνη µε τους<br />
νόµους και τους κανονισµούς <strong>στο</strong>υς οποίους υπόκεινται,<br />
• οι µετοχές της Εταιρίας είναι ελεύθερα διαπραγµατεύσιµες και πλήρως<br />
αποπληρωµένες,<br />
• δεν υπάρχουν συµφωνίες µεταξύ των δικαιούχων τους που να περιορίζουν<br />
την ελεύθερη διαπραγµατευσιµότητα των µετοχών αυτών,<br />
• τα <strong>στο</strong>ιχεία που ελέγξαµε είναι επαρκή για τον πλήρη Νοµικό Έλεγχο της<br />
Εταιρίας και<br />
• σύµφωνα µε σχετική δήλωση του εκπροσώπου της Εταιρίας, η Εταιρία δεν<br />
συµµετέχει σε άλλες εταιρίες.<br />
Νόµιµοι Ελεγκτές<br />
Η Εταιρία ελέγχθηκε από Ορκωτούς Ελεγκτές για τις Οικονοµικές Καταστάσεις της<br />
30ης Ιουνίου, για τις δύο τελευταίες χρήσεις, οι οποίες περιλαµβάνουν : τον<br />
ισολογισµό, τα αποτελέσµατα χρήσεως, τη µεταβολή των ιδίων κεφαλαίων, τις<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 6 από 169
σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων, την έκθεση του ∆ιοικητικού<br />
Συµβουλίου και την κατάσταση ταµειακών ροών.<br />
Τον έλεγχο των Οικονοµικών Καταστάσεων της χρήσης 2009 (στα οποία<br />
συµπεριλαµβάνεται συγκριτικά και η χρήση 2008), που συντάχθηκαν βάσει των<br />
∆ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (∆.Λ.Π.)/ ∆ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής<br />
Πληροφόρησης (∆.Π.Χ.Π.), διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής κ.<br />
Παναγιώτης Βασ. Πάτσης (Α.Μ. ΣΟΕΛ: 11921), της ελεγκτικής εταιρίας «PKF<br />
Ευρωελεγκτική Α.Ε.» µέλος της PANNELL KERR FORSTER INTERNATIONAL, Λ.<br />
Κηφισίας 124, 115 26 Αθήνα , ΑΜ.ΣΟΕΛ 132.<br />
Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής κ. Παναγιώτης Βασ. Πάτσης (Α.Μ. ΣΟΕΛ: 11921)<br />
βεβαιώνει ότι:<br />
1. Σε εκτέλεση της ανωτέρω εντολής, διενέργησε τον απαιτούµενο έλεγχο των<br />
οικονοµικών <strong>στο</strong>ιχείων της εταιρίας «DIVERSA A.E.B.E», των χρήσεων που έληξαν<br />
στις 30.06.2008 και 30.06.2009, βασιζόµενος στις ελεγχθείσες, από τον<br />
αναγνωρισµένο τακτικό ελεγκτή, Οικονοµικές Καταστάσεις των εν λόγω χρήσεων,<br />
στις σχετικές εκθέσεις ελέγχου του, στα τηρηθέντα βιβλία και <strong>στο</strong>ιχεία της εταιρίας,<br />
καθώς και σε οποιαδήποτε άλλα <strong>στο</strong>ιχεία και πληροφορίες που κρίναµε αναγκαίες<br />
για τον σκοπό του ελέγχου µας.<br />
2. Κατά τον έλεγχό του, εφάρµοσε τις ελεγκτικές διαδικασίες που έκρινε<br />
κατάλληλες για τον ειδικό σκοπό του ελέγχου του, <strong>στο</strong> πλαίσιο των αρχών και<br />
κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών και ο<br />
διεθνής όµιλος Ορκωτών Ελεγκτών και Συµβούλων «PKF INTERNATIONAL», του<br />
οποίου η εταιρία µας είναι µέλος.<br />
3. Αξιοποίησε επίσης την εργασία των τακτικών ελεγκτών της εταιρίας, βάσει των<br />
∆ιεθνών Προτύπων περί χρησιµοποιήσεως της εργασίας άλλων αναγνωρισµένων<br />
ελεγκτών και διενέργησε, όπου έκρινε αναγκαίο, περαιτέρω επαληθεύσεις.<br />
4. Τα οικονοµικά <strong>στο</strong>ιχεία και λοιπές πληροφορίες που περιέχονται στην παρούσα<br />
έκθεση έχουν αντληθεί από τα επίσηµα λογιστικά βιβλία της εταιρίας, ή έχουν<br />
δοθεί από τα καθ’ ύλη αρµόδια όργανα της εταιρίας.<br />
5. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας βεβαίωσε µε σχετική επι<strong>στο</strong>λή του, ότι<br />
κατά την 30.06.2009, δεν υφίστανται απαιτήσεις - υποχρεώσεις πέρα από εκείνες<br />
που εµφανίζονται στα λογιστικά βιβλία της εταιρίας, καθώς και ότι όλα τα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 7 από 169
δεδουλευµένα, κατά την ανωτέρω ηµεροµηνία, έσοδα και έξοδα έχουν<br />
καταχωρηθεί στα λογιστικά βιβλία.<br />
6. Αναφορικά µε τις φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρίας, σηµειώνεται ότι εντός<br />
της χρήσεως 30.06.2009 διενεργήθηκε από την αρµόδια ∆.Ο.Υ. (Π.Ε.Κ. ΑΘΗΝΩΝ)<br />
τακτικός φορολογικός έλεγχος των χρήσεων 30.06.2007 και 30.06.2008 και<br />
προσδιορίστηκε φόρος εισοδήµατος και λοιπές επιβαρύνσεις, συνολικού ποσού<br />
ευρώ 36.386,00.<br />
7. Σχετικά µε ενδεχόµενες υποχρεώσεις από πιθανές διαφορές φορολογικού<br />
ελέγχου για την ανέλεγκτη χρήση 30.06.2009, η εταιρία έχει σχηµατίσει σχετική<br />
πρόβλεψη ποσού € 20.000,00 µε βάση την εµπειρία του παρελθόντος.<br />
8. Η PKF ΕΥΡΩΕΛΕΓΚΤΙΚΗ Α.Ε. και οι συνεταίροι ή συνεργάτες της, δεν συνδέονται<br />
και δε διατηρούν οποιοδήποτε συµφέρον ή σχέση µε την εταιρία «DIVERSA<br />
A.E.B.E».<br />
Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων<br />
Ελέγξαµε τις συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της «DIVERSA ΕΜΠΟΡΙΚΗ-<br />
ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ- ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ- ΤΕΧΝΙΚΗ- ΠΑΡΟΧΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ<br />
ΕΤΑΙΡΙΑ», που αποτελούνται από την Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης της 30ης<br />
Ιουνίου 2009, και τις καταστάσεις συνολικών εσόδων, µεταβολών ιδίων<br />
κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή,<br />
καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές<br />
επεξηγηµατικές σηµειώσεις και οι οποίες συντάχθηκαν για σκοπούς <strong>εισαγωγής</strong> στην<br />
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ του ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ.<br />
Ευθύνη ∆ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις<br />
Η ∆ιοίκηση της εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση<br />
αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων, σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή<br />
Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση<br />
συστήµατος εσωτερικού ελέγχου, σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη<br />
παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδη<br />
ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 8 από 169
την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και τη διενέργεια<br />
λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις.<br />
Ευθύνη Ελεγκτή<br />
∆ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών<br />
Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα<br />
Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, τα οποία είναι εναρµονισµένα µε τα ∆ιεθνή Ελεγκτικά<br />
Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες<br />
δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την<br />
απόκτηση εύλογης διασφάλισης, για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι<br />
απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια.<br />
Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση<br />
ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που<br />
περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά<br />
την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους<br />
ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την<br />
εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού<br />
ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών<br />
καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις<br />
και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος<br />
εσωτερικού ελέγχου της εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση<br />
της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του<br />
εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ∆ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της<br />
συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων.<br />
Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι<br />
επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας.<br />
Γνώµη<br />
Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα<br />
από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρίας κατά την 30η<br />
Ιουνίου 2009, την χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις Ταµειακές της Ροές για<br />
τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 9 από 169
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή<br />
Ένωση.<br />
Αναφορά επί άλλων νοµικών θεµάτων<br />
Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντι<strong>στο</strong>ίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης<br />
του ∆ιοικητικού Συµβουλίου, µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, <strong>στο</strong><br />
πλαίσιο των οριζοµένων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920.<br />
Συνοπτικά <strong>στο</strong>ιχεία έκδοσης<br />
Στο πίνακα που ακολουθεί παρατίθενται συνοπτικά οι όροι της ιδιωτικής<br />
τοποθέτησης.<br />
ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΚ∆ΟΣΗΣ<br />
Μετοχές πριν την έκδοση 1.584.000<br />
Έκδοση νέων µετοχών<br />
Ιδιωτική τοποθέτηση 176.000<br />
∆ηµόσια προσφορά -<br />
Σύνολο νέων µετοχών 176.000<br />
Σύνολο µετοχών µετά την έκδοση 1.760.000<br />
Ονοµαστική αξία µετοχής 1,00 €<br />
Αιτούµενη Τιµή διάθεσης έκδοσης 2,52 €<br />
ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΜΕΓΕΘΗ<br />
Λογιστική αξία µετοχής<br />
30/06/2009* 1,03 €<br />
Κέρδη προ φόρων 2009 / µετοχή* 0,20 €<br />
Κέρδη µετά από φόρους 2009 /<br />
µετοχή* 0,13 €<br />
Μέρισµα<br />
Οι µετοχές δικαιούνται µέρισµα<br />
από τα κέρδη της χρήσης 2010<br />
Μετοχές Άυλες<br />
Μονάδα διαπραγµάτευσης 1 µετοχή<br />
*Με βάση τον αριθµό µετοχών τέλους χρήσης 30.06.2009, ήτοι 1.584.000<br />
Οι νέες, καθώς και οι υφιστάµενες µετοχές της Εταιρίας µετά την ένταξη τους στην<br />
Εναλλακτική Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών θα είναι άυλες, κοινές<br />
ονοµαστικές µε δικαίωµα ψήφου εκφρασµένες σε Ευρώ. Αρµόδιος φορέας για την<br />
τήρηση του σχετικού αρχείου των άυλων µετοχών είναι η Ελληνικά Χρηµατιστήρια<br />
Α.Ε. Συµµετοχών, Λ. Αθηνών 110, 104 42 Αθήνα.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 10 από 169
ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ<br />
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ ΕΚ∆ΟΤΡΙΑΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ<br />
Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθενται οι επιλεγµένες χρηµατοοικονοµικές<br />
πληροφορίες της Εταιρίας για τις χρήσεις 2008 και 2009, µε βάση της οικονοµικές<br />
καταστάσεις της χρήσης 2009, οι οποίες συντάχθηκαν µε βάση τα ∆.Π.Χ.Π. . Οι<br />
οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2009 έχουν ελεγχθεί από τον Ορκωτό Ελεγκτή<br />
– Λογιστή κ. Παναγιώτης Βασ. Πάτσης (Α.Μ. ΣΟΕΛ: 11921), της ελεγκτικής<br />
εταιρίας «PKF Ευρωελεγκτική Α.Ε.»<br />
ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΧΡΗΣΕΩΝ 2008 -2009<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008 % µεταβολή<br />
Κύκλος Εργασιών 3.261.909 2.514.637 29,72%<br />
Μικτά Κέρδη<br />
EBITDA (κέρδη προ φόρων,<br />
939.793 477.423 96,85%<br />
χρηµατοδοτικών, επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων και αποσβέσεων)<br />
508.154 142.421 256,80%<br />
Κέρδη προ φόρων 311.785 22.708 1.273,03%<br />
Κέρδη µετά από φόρους 212.615 (1.842) 11.642,01%<br />
Καθαρή Θέση 1.630.222 889.607 83,25%<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από<br />
λειτουργικές δραστηριότητες (α)<br />
(897.054) (269.350) -233,04%<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από<br />
επενδυτικές δραστηριότητες (β)<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από<br />
χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ)<br />
Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα<br />
ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα<br />
χρήσεως (α) + (β) + (γ)<br />
(173.848) 11.769 -1.577,11%<br />
1.203.432 194.294 519,39%<br />
132.530 (63.287) 309,41%<br />
Οι εκροές από λειτουργικές δραστηριότητες εµφανίζονται αυξηµένες λόγω της<br />
µεγάλης αύξησης των αποθεµάτων (κατά € 804.072,47), ενέργεια η οποία<br />
δικαιολογείται από το γεγονός ότι η εταιρία εξασφάλισε εµπορεύµατα, µε τα οποία<br />
έχει σκοπό να τροφοδοτήσει το υπό ανάπτυξη δίκτυο καταστηµάτων λιανικής,<br />
αλλά και το δίκτυο που αναπτύσσει µέσω του franchising.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 11 από 169
ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥ<br />
Οι παρακάτω παράγοντες κινδύνου, είναι απαραίτητο να συνεκτιµηθούν<br />
προσεκτικά κατά την αξιολόγηση και διαµόρφωση επενδυτικής γνώµης για την<br />
Εταιρία. Έχει καταβληθεί προσπάθεια να παρατεθούν οι σηµαντικότεροι<br />
παράγοντες, αλλά είναι πιθανό η Εταιρία να αντιµετωπίζει και άλλους κινδύνους, οι<br />
οποίοι δεν αναφέρονται εδώ, διότι στην παρούσα χρονική περίοδο δεν είναι<br />
γνω<strong>στο</strong>ί. Οι κίνδυνοι που παρατίθενται παρακάτω αναλυτικά, αλλά και εκείνοι που<br />
τυχόν παραλείπονται, είναι δυνατόν να επηρεάσουν αρνητικά τα χρηµατο-<br />
οικονοµικά αποτελέσµατα της Εταιρίας, καθώς και την πορεία της συνολικά.<br />
Εξάρτηση από στελέχη – εξειδικευµένο προσωπικό<br />
Η πορεία της Εκδότριας είναι άρρηκτα συνδεδεµένη µε ένα περιορισµένο αριθµό<br />
διευθυντικών στελεχών, οι οποίοι ασκούν τη διοίκηση της Εταιρίας.<br />
Ειδικότερα ο Πρόεδρος Κωνσταντίνος Κλοκοτάρας και ο ∆ιευθύνων Σύµβουλος<br />
Παναγιώτης Τσιµπίδας, είναι υπεύθυνοι για τον στρατηγικό σχεδιασµό, την<br />
υλοποίηση του και την εύρυθµη λειτουργία της Εταιρίας. Επίσης σηµαντικό ρόλο<br />
στην προσέλκυση πελατείας διαδραµατίζουν οι εξειδικευµένοι υπάλληλοι, η<br />
εκπαίδευση των οποίων ως µεθοδολογία και περιεχόµενο αποτελεί σηµαντικό<br />
συγκριτικό πλεονέκτηµα της εταιρίας.<br />
Ενδεχόµενη µη συµµετοχή ενός ή περισσοτέρων προσώπων στη διοίκηση και στην<br />
λειτουργία της Εταιρίας, ενδέχεται να επιφέρει καθυστερήσεις στην επίτευξη των<br />
εσόδων και των στρατηγικών στόχων, ανάλογα µε την σπουδαιότητα του κάθε<br />
ενός εξ αυτών για την Εταιρία. Ωστόσο οι αυξηµένες εργασιακές δεξιότητες του<br />
συνόλου του προσωπικού, ο ικανοποιητικός αριθµός των εργαζοµένων και το<br />
σαφώς και λεπτοµερώς καθορισµένο επιχειρηµατικό πλάνο δράσης της εταιρίας για<br />
την τριετία 2010 -2012, θα εξαλείψουν άµεσα τυχόν αρνητικές συνέπειες που<br />
µπορεί να προκληθούν από το παραπάνω ενδεχόµενο.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 12 από 169
Εξάρτηση από Κύριους Μετόχους<br />
Βασικοί µέτοχοι της Εκδότριας είναι ο Κωνσταντίνος Κλοκοτάρας και ο Παναγιώτης<br />
Τσιµπίδας µε ποσοστό συµµετοχής 59,80% και 33,63% αντί<strong>στο</strong>ιχα. Μετά την<br />
ολοκλήρωση της ιδιωτικής τοποθέτησης, το ποσοστό συµµετοχής τους θα<br />
ανέρχεται σε 53,84% και 30,27%. Κατόπιν τούτου, επηρεάζει σηµαντικά τις<br />
υποθέσεις της Εκδότριας, όπως την χάραξη πολιτικής, την εκλογή των µελών του<br />
∆.Σ. και την έγκριση ή απόρριψη θεµάτων που υποβάλλονται στη Γ.Σ. των<br />
µετόχων. Το ποσοστό συµµετοχής τους δύναται να µειωθεί µε την αύξηση της<br />
διασποράς, ενώ σηµειώνεται πως οι αποφάσεις τους λαµβάνονται πάντα µε βάση<br />
το συµφέρον της εταιρίας και όχι το προσωπικό όφελος.<br />
Εξάρτηση από τις τάσεις της µόδας<br />
Το αντικείµενο δραστηριότητας της Εκδότριας έχει µεγάλη εξάρτηση από τις τάσεις<br />
<strong>στο</strong> χώρο της µόδας, γεγονός που εγκυµονεί τον κίνδυνο συσσώρευσης<br />
αποθεµάτων σε σηµεία λιανικής πώλησης, (γεγονός που σε αρκετές περιπτώσεις<br />
δυσχεραίνει την µετέπειτα πώληση τους) και οδηγεί σε έλλειψη ρευστότητας µε<br />
αποτέλεσµα την δηµιουργία καθυστερήσεων στην αποπληρωµή των υποχρεώσεων<br />
και την αναβολή παραγγελιών νέων προϊόντων. Η µόδα αποτελεί βασικό<br />
παράγοντα που επιδρά στη ζήτηση και επιπλέον συντελεί στη διεύρυνση της<br />
αγοράς. Οι αλλαγές στα σχέδια των προϊόντων και γενικότερα οι ενδυµατολογικές<br />
τάσεις, επηρεάζουν σε κάποιο βαθµό και τη ζήτηση ρολογιών, τα οποία θεωρούνται<br />
συχνά ως αξεσουάρ και συνδυάζονται µε τη γενικότερη εµφάνιση. Ωστόσο η<br />
Εκδότρια χάριν της πολυετούς εµπειρίας της <strong>στο</strong> χώρο των ρολογιών χειρός, έχει<br />
καταφέρει να διατηρεί ένα άρι<strong>στο</strong> µίγµα προϊόντων, βάση των καταναλωτικών<br />
αναγκών και δεν έχει αντιµετωπίσει τέτοιου είδους προβλήµατα.<br />
Εισαγωγή νέων ανταγωνιστών <strong>στο</strong> κλάδο<br />
Ο κλάδος των ρολογιών χειρός, είναι αµιγώς εισαγωγικός. Η πλειοψηφία των<br />
επιχειρήσεων είναι µεσαίου µεγέθους, ενώ στις µεγαλύτερες περιλαµβάνονται<br />
θυγατρικές οµίλων του εξωτερικού και επίσηµοι αντιπρόσωποι γνωστών εµπορικών<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 13 από 169
σηµάτων. Αρκετές εταιρίες ασχολούνται παράλληλα µε την εισαγωγή και άλλων<br />
προϊόντων, όπως κοσµηµάτων και άλλων ειδών πολυτελείας, ηλεκτρονικών ειδών,<br />
γυαλιών ηλίου κλπ. Ο αριθµός των εµπορικών σηµάτων που διατίθενται στην<br />
αγορά κυµαίνεται περίπου στα 200. Σε ορισµένες περιπτώσεις, οι εισαγωγικές<br />
εταιρίες αναπτύσσουν δικό τους δίκτυο διανοµής µε εξειδικευµένα καταστήµατα,<br />
ελέγχοντας καλύτερα τη διάθεση των προϊόντων τους στην αγορά. Οι<br />
περισσότερες εισαγωγικές επιχειρήσεις είναι εγκατεστηµένες στην Αθήνα και τη<br />
Θεσσαλονίκη, ενώ το δίκτυο διανοµής τους εκτείνεται σε ολόκληρο τον Ελλαδικό<br />
χώρο. Η αγορά ρολογιών χαρακτηρίζεται από έντονο ανταγωνισµό, καθώς υπάρχει<br />
µεγάλος αριθµός εµπορικών σηµάτων και ακόµη µεγαλύτερος αριθµός κωδικών.<br />
Προς την κατεύθυνση αυτή, η Εκδότρια αποφάσισε την ανάπτυξη του δικτύου<br />
πωλήσεων της εταιρίας µε τη µέθοδο του “franchise”, µε στόχο την αύξηση του<br />
µεριδίου της στην αγορά.<br />
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την εποχικότητα<br />
Η ζήτηση των ρολογιών χειρός παρουσιάζει σχετική εποχικότητα, καθώς οι<br />
µεγαλύτερες πωλήσεις πραγµατοποιούνται κατά την περίοδο των γιορτών, αλλά και<br />
τους πρώτους µήνες του καλοκαιριού και του φθινοπώρου, κατά τους οποίους<br />
αυξάνεται ο αριθµός των γάµων. Το ρολόι επιλέγεται συχνά ως δώρο και διατίθεται<br />
στην αγορά σε µεγάλη ποικιλία προϊόντων και εύρος τιµών.<br />
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε το Μακροοικονοµικό Περιβάλλον<br />
Στη παρούσα φάση, η κατάσταση και οι προοπτικές των διεθνών αγορών<br />
χαρακτηρίζονται από µεταβαλλόµενα επιτόκια και ρυθµούς ανάπτυξης, εν µέσω<br />
προσπαθειών συγκράτησης υψηλών δηµοσιονοµικών ελλειµµάτων. Οι παραπάνω<br />
παράγοντες επηρεάζουν σε διαφορετικό βαθµό κάθε εταιρία, αναλόγως του<br />
µεγέθους, της αγοράς στην οποία απευθύνεται, καθώς και των υποχρεώσεων ή<br />
δεσµεύσεων που αυτή έχει αναλάβει. Η ζήτηση των ρολογιών χειρός επηρεάζεται<br />
σε σηµαντικό βαθµό από το διαθέσιµο εισόδηµα των καταναλωτών, σε συνδυασµό<br />
µε τις τιµές των προϊόντων. Ο εν λόγω παράγοντας καθορίζει τις επιλογές των<br />
καταναλωτών µεταξύ των διαφορετικών οίκων. Τα τελευταία χρόνια παρατηρείται<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 14 από 169
µια στροφή από µεγάλη µερίδα των καταναλωτών προς τα ρολόγια χαµηλής τιµής<br />
συνήθως, εις βάρος των προϊόντων της µεσαίας κατηγορίας, ενώ θετικά κινήθηκε<br />
και η ζήτηση για ρολόγια µε ιδιαίτερα υψηλή τιµή.<br />
Κίνδυνοι σχετικά µε τις µετοχές<br />
Η Εναλλακτική Αγορά έχει χαµηλότερη εµπορευσιµότητα και παρουσιάζει<br />
εντονότερες διακυµάνσεις σε σχέση µε τις λοιπές αγορές του Χρηµατιστηρίου<br />
Αθηνών (Αγορά Υψηλής και Αγορά Μεσαίας και Μικρής Κεφαλαιοποίησης).<br />
Ως εκ τούτου οι υποψήφιοι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους το<br />
παραπάνω <strong>στο</strong>ιχείο, καθώς ενδέχεται σε κάποια χρονική στιγµή να µην µπορούν να<br />
αγοράσουν ή να πωλήσουν τον επιθυµητό αριθµό µετοχών, στην τιµή που<br />
θεωρούν εύλογη.<br />
1. ∆ιακύµανση τιµής µετοχής<br />
Η τιµή διαπραγµάτευσης των µετοχών της Εταιρίας µπορεί να παρουσιάσει<br />
διακυµάνσεις ως αποτέλεσµα των εσωτερικών γεγονότων της Εταιρίας, ή και<br />
εξωτερικών παραγόντων που δεν συνδέονται άµεσα µε την Εταιρία. Τέτοιοι<br />
εξωτερικοί παράγοντες µπορεί να είναι :<br />
Οι ευρύτερες διεθνείς και εγχώριες δηµοσιονοµικές οικονοµικές συνθήκες<br />
(ΑΕΠ, επιτόκια, πληθωρισµός κλπ).<br />
Οι διακυµάνσεις των διεθνών χρηµατιστηριακών αγορών καθώς και της<br />
τοπικής χρηµατιστηριακής αγοράς.<br />
Οι διακυµάνσεις της χρηµατιστηριακής αγοράς µπορούν να προκαλέσουν µείωση<br />
της τιµής της µετοχής σε επίπεδα χαµηλότερα της πραγµατικής της αξίας, όπως<br />
αυτή εκφράζεται από την καθαρή αξία των περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων της Εταιρίας.<br />
Επιπροσθέτως, εξαιτίας της αβεβαιότητας που υπάρχει αναφορικά µε την τιµή της<br />
µετοχής (νόµος προσφοράς και ζήτησης) δεν είναι ποτέ σίγουρη η άνοδος ή η<br />
πτώση της τιµής διαπραγµάτευσης. Ως προς τα µερίσµατα, αυτά αποφασίζονται και<br />
διανέµονται µε την προϋπόθεση, αφενός η Εταιρία να πραγµατοποιεί ικανά κέρδη<br />
και αφετέρου, να ανταποκρίνονται στη µερισµατική πολιτική της.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 15 από 169
2. Ρευστότητα µετοχής<br />
Επειδή η Εναλλακτική Αγορά είναι µία νέα αγορά διαπραγµάτευσης µετοχών<br />
µικροµεσαίων επιχειρήσεων, δεν είναι ακόµα γνωστή η ρευστότητα των µετοχών.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 16 από 169
1. ΓΕΝΙΚΑ – ΙΣΤΟΡΙΚΟ<br />
1.1. Συνοπτικές πληροφορίες για την εξέλιξη της Εκδότριας<br />
Η DIVERSA Α.Ε.Β.Ε. αποτελεί ουσιαστικά την επιχειρηµατική ι<strong>στο</strong>ρική εξέλιξη της<br />
οικογένειας Κλοκοτάρα, η οποία δραστηριοποιείται <strong>στο</strong> χώρο της εµπορίας και<br />
επισκευής ρολογιών από το 1948.<br />
Η εταιρία ιδρύθηκε <strong>στο</strong> ∆ήµο Παλαµά της Καρδίτσας το 1993, ενώ παράλληλα<br />
λειτουργούσε υποκατάστηµα στην Αθήνα µε την εµπορική ονοµασία ORA -<br />
ORA. Η έδρα της βρισκόταν στην οδό Ηλία Τσίρα αριθµός 45.<br />
Το 2007 η έδρα της µεταφέρθηκε <strong>στο</strong> δήµο της Αθήνας.<br />
Τα κεντρικά γραφεία της DIVERSA Α.Ε.Β.Ε. βρίσκονται πλέον στην οδό Κρατίνου<br />
11 (7ο όροφος) και καταλαµβάνουν περίπου 400 τ.µ. . Στους χώρους αυτούς<br />
στεγάζεται η διοίκηση της Εταιρίας και όλες οι βασικές της λειτουργίες, όπως οι<br />
Οικονοµικές της Υπηρεσίες, η ∆ιεύθυνση Πωλήσεων, η Έκθεση των<br />
Εµπορευµάτων, οι Κεντρικές Αποθήκες και το Τµήµα After Sales & Service<br />
ρολογιών.<br />
Η εταιρία ιδρύθηκε µε στόχο την δυναµική είσοδο στην εµπορία και διάθεση<br />
ρολογιών και κοσµηµάτων. Έχοντας σαν πρωταρχικό στόχο την ποιότητα, το<br />
σωστό service και τη συνεχή παρακολούθηση των τεχνολογικών εξελίξεων,<br />
σύντοµα µετασχηµατίστηκε σε µια ιδιαίτερα εύρωστη µονάδα, µε σηµαντική θέση<br />
στην εγχώρια αγορά.<br />
Ο µεγάλος αριθµός προµηθευτών της και η δυνατότητα εξεύρεσης κωδικών από το<br />
εξωτερικό, συµβάλλει στη διαπραγµατευτική της δύναµη, αλλά και στη µείωση των<br />
κινδύνων στη διαδικασία των προµηθειών.<br />
Αγορές 2008-2009<br />
Επωνυµία Χώρα έδρας Ποσοστό<br />
HIRA COMPANY LTD. Ηνωµένο Βασίλειο 16,78%<br />
DIAMONDS Ελλάδα 14,69%<br />
HANOWA G.M.B.H. Ελβετία 12,64%<br />
EURO BORN N.V. Βέλγιο 11,77%<br />
SYMBOL HELLAS ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ Α.Ε Ελλάδα 8,76%<br />
ΧΡΟΝΟΤΗΜ Α.Ε. Ελλάδα 5,94%<br />
ELAN TRADE Γερµανία 5,81%<br />
PANAYIOTIS IOANNIDES LTD. Κύπρος 5,09%<br />
A-DONG INDUSTRIAL CO. LTD. Κορέα 3,35%<br />
ΛΟΙΠΟΙ ∆ιάφορες 15,19%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 17 από 169
Στον παραπάνω πίνακα παρουσιάζεται η διασπορά των προµηθευτών της, βάσει<br />
της αξίας των πραγµατοποιηµένων αγορών, για τα δύο τελευταία έτη.<br />
Επιπλέον, το µάρκετινγκ και η σωστή λειτουργία της εταιρίας έχει οδηγήσει στη<br />
διαµόρφωση ενός πελατολογίου (περισσότεροι από 2.000 µοναδικοί κωδικοί µε<br />
τουλάχι<strong>στο</strong>ν 800 ενεργούς σε ετήσια βάση), το οποίο εξασφαλίζει τη συνεργασία<br />
µε µεγάλο αριθµό καταστηµάτων εµπορίας ρολογιών και κοσµηµάτων, <strong>στο</strong> πλαίσιο<br />
της ελληνικής αγοράς.<br />
Η επιχείρηση, από την ίδρυση της, ανέπτυξε ∆ίκτυο Πωλήσεων Χονδρικής το οποίο<br />
απλώνεται <strong>στο</strong> σύνολο της Ηπειρωτικής Ελλάδας και των νησιών.<br />
Το ∆ίκτυο αυτό χωρίζεται σε :<br />
1) Βόρεια Ελλάδα και τα νησιά Θάσος, Λέσβος και Χίος<br />
2) Κρήτη<br />
3) Θεσσαλία, Ανατολική Μακεδονία, Ήπειρος, Κέρκυρα<br />
4) Αιτωλοακαρνανία, Κυκλάδες και Επτάνησα (εκτός από την Κέρκυρα)<br />
5) Αθήνα και Πελοπόννησος<br />
Το ∆ίκτυο Πωλήσεων Χονδρικής συνεργάζεται µε ειδικής σηµασίας σηµεία πώλησης<br />
και αξιόπιστα καταστήµατα λιανικής πώλησης σε ολόκληρη την Ελλάδα.<br />
Το ∆ίκτυο Πωλήσεων Λιανικής της επιχείρησης αποτελείται από<br />
καταστήµατα, τα οποία φέρουν την κοινή εµπορική επωνυµία ORA-ORA και τα<br />
οποία λειτουργούν µε τη µέθοδο του “franchising”.<br />
Η επιχείρηση για να είναι ανταγωνιστική και να έχει τους υψηλότερους δυνατούς<br />
τζίρους καινοτοµεί µε αποκλειστικότητα διάθεσης των εταιριών :<br />
• SWISS MILITARY<br />
• FOCE<br />
• DUNLOP<br />
καθώς και τη διάθεση επώνυµων συλλογών των εταιριών :<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 18 από 169
SEIKO, EMPORIO ARMANI, DONNA KARAN, DKNY, FOSSIL, BURBERRY,<br />
TOMMY HILFIGER, FERRE , HUGO BOSS, TW STEEL, CHRONOTECH,<br />
GUCCI, SAINT HONORE, D&G, CK, VOGUE, LACOSTE, NINA RICCI,<br />
HAMILTON, CASIO, VERSACE .<br />
Σήµερα η DIVERSA A.E.B.E., διαθέτει σύγχρονες εγκαταστάσεις διαχείρισης καθώς<br />
και επισκευής (after sales support) σε χώρο 400 τ.µ. . Τόσο το προσωπικό<br />
πωλήσεων όσο και το υπαλληλικό προσωπικό είναι εκπαιδευµένο και ενθαρρύνεται<br />
η συµµετοχή του <strong>στο</strong>υς µακροπρόθεσµους προγραµµατισµούς της εταιρίας.<br />
Χαρακτηριστική είναι η ύπαρξη ενός άριστα εκπαιδευµένου και στελεχωµένου<br />
τµήµατος έρευνας και διεθνούς marketing, το οποίο εξασφαλίζει, αφενός την<br />
τήρηση των υψηλών ποιοτικών προδιαγραφών των ρολογιών και κοσµηµάτων και<br />
αφετέρου, την αναζήτηση νέων προϊόντων τα οποία θα προσεγγίσουν τον Έλληνα<br />
καταναλωτή. Στον παρακάτω πίνακα εµφανίζεται το υφιστάµενο εν ενεργεία δίκτυο<br />
της Εκδότριας:<br />
Α/Α ∆ιεύθυνση Επωνυµία<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
5<br />
6<br />
7<br />
8<br />
ΚΡΑΤΙΝΟΥ 11 ΤΚ 10552<br />
ΑΘΗΝΑ / ΑΤΤΙΚΗ (Ε∆ΡΑ)<br />
ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ 46 ΤΚ<br />
10678 ΑΘΗΝΑ / ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΠΑΤΗΣΙΩΝ 14 ΑΘΗΝΑ /<br />
ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΑΣΚΛΗΠΙΟΥ 26 Τ.Κ.41222-<br />
ΛΑΡΙΣΑ / ΛΑΡΙΣΑ<br />
Λ.ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ &<br />
ΕΥΑΓΓ.ΣΧΟΛΗΣ 2 Ν.ΙΩΝΙΑ /<br />
ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ 46 ΤΚ<br />
10678 ΑΘΗΝΑ / ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΗΡ.ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟΥ 16<br />
Τ.Κ.43100 ΚΑΡ∆ΙΤΣΑ /<br />
ΚΑΡ∆ΙΤΣΑ<br />
ΚΟΡΙΝΘΟΥ 227 ΤΚ 26221<br />
ΠΑΤΡΑ / Α<strong>ΧΑ</strong>ΙΑ<br />
DIVERSA A.E.B.E.<br />
DIVERSA A.E.B.E.<br />
DIVERSA A.E.B.E.<br />
ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ<br />
ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ<br />
Μ. ΚΑΛΛΙΟΠΗ<br />
ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ &<br />
ΣΙΑ Ο.Ε.<br />
ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ<br />
ΕΥΑΓΓΕΛΙΑ & ΣΙΑ<br />
Ο.Ε.<br />
Εµπορική<br />
επωνυµία<br />
DIVERSA<br />
A.E.B.E.<br />
DIVERSA<br />
A.E.B.E.<br />
DIVERSA<br />
A.E.B.E.<br />
Έτος<br />
ίδρυσης<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 19 από 169<br />
1993<br />
2008<br />
2009<br />
ORA ORA 2001<br />
ORA ORA 2006<br />
ORA ORA 2007<br />
ORA ORA 2009<br />
ΛΕΓΚΑΣ ΕΥΘΥΜΙΟΣ ORA ORA 2009<br />
Το πρώτο κατάστηµα, το οποίο όπως έχει ήδη αναφερθεί αποτελεί την έδρα της<br />
εταιρίας, έχει δικαίωµα τόσο χονδρικής όσο και λιανικής πώλησης. Ωστόσο το<br />
µεγαλύτερο µέρος των πωλήσεων του προέρχεται από πωλήσεις χονδρικής. Το
δεύτερο και το τρίτο κατάστηµα αποτελούν ιδιοχρησιµοποιούµενα (υπό µίσθωση)<br />
καταστήµατα λιανικής πώλησης της εταιρίας, ενώ τα υπόλοιπα αποτελούν µέρος<br />
του υπό ανάπτυξη δικτύου “franchising” της. Οι πωλήσεις ανά κατάστηµα και προς<br />
το δίκτυο καταστηµάτων “franchising” παρουσιάζονται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα.<br />
Έτους Εξαµήνου<br />
Πωλήσεις υποκαταστηµάτων<br />
01.07.2008-<br />
01.07.2009-<br />
30.06.2009<br />
31.12.2009<br />
Έδρα Κρατίνου 11 ΑΘΗΝΑ 3.094.868,19 € 1.860.125,09 €<br />
1o Υποκατάστηµα ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ 46<br />
ΑΘΗΝΑ<br />
167.040,39 € 142.481,52 €<br />
2o Υποκατάστηµα ΠΑΤΗΣΙΩΝ 14 ΑΘΗΝΑ<br />
Ίδρυση µετά τις<br />
30.6.09<br />
2.088,24 €<br />
Σύνολο 3.261.908,58 € 2.004.694,85 €<br />
Έτους Εξαµήνου<br />
Αγορές δικτύου ORA ORA<br />
01.07.2008-<br />
01.07.2009-<br />
30.06.2009<br />
31.12.2009<br />
ORA ORA / ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ 66.892,14 € 49.254,13 €<br />
ORA ORA / ΛΕΓΚΑΣ ΕΥΘΥΜΙΟΣ 77.660,86 € 29.249,61 €<br />
ORA ORA / ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ ΟΕ 454.371,60 € 110.563,40 €<br />
ORA ORA /<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ Μ. ΚΑΛΛΙΟΠΗ 50.114,10 € 29.214,25 €<br />
ORA ORA / ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ ΕΥΑΓΓΕΛΙΑ & ΣΙΑ<br />
ΟΕ<br />
Ίδρυση µετά τις<br />
30.6.09<br />
25.266,26 €<br />
Σύνολο 649.038,70 € 243.547,65 €<br />
1.1.1. Νοµιµοποιητικά Στοιχεία<br />
H DIVERSA Α.Ε. ιδρύθηκε το 1993 σύµφωνα µε την αριθµ. Ν1709/25-11-1993<br />
απόφαση του Νοµάρχη Καρδίτσας, µε την οποία χορηγήθηκε άδεια σύστασης και<br />
εγκρίθηκε το καταστατικό της, όπως αυτό καταρτίστηκε µε την αριθµ. 610/27-10-<br />
1993 πράξη του συµβολαιογράφου Παλαµά Παναγιώτη Βλάχου (Φ.Ε.Κ. 6448/02-<br />
12-1993 τεύχος Α.Ε. και Ε.Π.Ε.). Η ανωτέρω εταιρία, την 29-11-1993<br />
καταχωρήθηκε <strong>στο</strong> Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών και πήρε αριθµό Μητρώου ο<br />
οποίος σήµερα είναι 29995/01/Β/93/84(07) .<br />
1.1.2. Σκοπός της Εταιρίας<br />
Στους σκοπούς της Εταιρίας καταγράφονται :<br />
α) Η εισαγωγή, εξαγωγή καθώς και η πώληση χονδρικώς και λιανικώς ρολογιών,<br />
κοσµηµάτων, ιατρικών ειδών, φωτογραφικών ειδών και µηχανηµάτων και γενικά<br />
οποιουδήποτε άλλου είδους ή αντικειµένου, που προορίζεται για βιοτεχνική,<br />
εµπορική ή άλλου είδους χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 20 από 169
β) Η κατασκευή καθώς και η εισαγωγή πρώτων υλών, µε σκοπό την κατασκευή<br />
των παραπάνω ειδών και αντικειµένων.<br />
γ) Η αντιπροσώπευση οίκων παραγωγής των παραπάνω ειδών και αντικειµένων<br />
του εσωτερικού και του εξωτερικού και η συνεργασία µε αυτούς.<br />
δ) Η δηµιουργία, ανάπτυξη και εκµετάλλευση καταστηµάτων µε τη µορφή<br />
«κατάστηµα σε κατάστηµα» (shop in shop).<br />
ε) Η παραχώρηση δικαιόχρησης εµπορικών σηµάτων και τεχνογνωσίας<br />
(franchising), σε συνδεδεµένες και µη επιχειρήσεις.<br />
στ) Η παροχή οποιασδήποτε υπηρεσίας συναφούς µε τις παραπάνω.<br />
ζ) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης µηχανηµάτων,<br />
υλικών, εργαλείων και εξοπλισµού για πάσης φύσης βιοµηχανίες, βιοτεχνίες ή<br />
εµπορικές επιχειρήσεις.<br />
η) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης τεχνικών κατασκευαστικών εργασιών,<br />
τεχνικών µελετών, εξειδικευµένων τεχνικών, µηχανολογικών και µηχανουργικών<br />
εργασιών.<br />
θ) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης συµβουλευτικών υπηρεσιών σε<br />
επιχειρήσεις.<br />
ι) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης διαφηµιστικών,<br />
δώρων, διακοσµητικών και λοιπών ειδών δώρου.<br />
H διάρκειά της είναι σαράντα έτη (40), αρχοµένη την 27/10/1993 και λήγουσα<br />
26/10/2033 .<br />
1.2. Αρµόδιο όργανο της εταιρίας που αποφάσισε την<br />
εισαγωγή <strong>στο</strong> <strong>ΧΑ</strong> και χρόνος λήψης της σχετικής απόφαση<br />
Σύµφωνα µε το Πρακτικό της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της<br />
DIVERSA A.E.B.E., που πραγµατοποιήθηκε στην Αθήνα την 10η Νοεµβρίου 2009<br />
ηµέρα Τρίτη και ώρα 10:30, στα γραφεία της έδρας της Εταιρίας DIVERSΑ<br />
Α.Ε.Β.Ε. οδός Κρατίνου, αριθµός 11, συνήλθαν σε ετήσια Τακτική Γενική<br />
Συνέλευση, οι µέτοχοι αυτής, και οµόφωνα ενέκριναν την εισαγωγή των µετοχών<br />
της Εταιρίας στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών µε ιδιωτική<br />
τοποθέτηση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 21 από 169
1.3. Υφιστάµενη στελέχωση της Εκδότριας σε Ανθρώπινο<br />
∆υναµικό και Εξέλιξη κατά την Τελευταία Τριετία<br />
Προσωπικό<br />
∆ιοικητικό<br />
προσωπικό<br />
Τεχνικό<br />
προσωπικό<br />
Πωλητές<br />
αποθηκάριοι<br />
Κεντρικά<br />
γραφεία<br />
2007 2008 2009<br />
Υποκ/µα<br />
Λοιπά<br />
κατασ/τα<br />
Κεντρικά<br />
γραφεία<br />
Υποκ/µα<br />
Λοιπά<br />
κατασ/τα<br />
Κεντρικά<br />
γραφεία<br />
Υποκ/µα<br />
Λοιπά<br />
κατασ/τα<br />
2 0 2 0 4 0<br />
2 2 3 2 2 2<br />
4 3 4 4 6 7<br />
Σύνολο 8 5 9 6 12 9<br />
1.4. Σηµαντικά Γεγονότα στην Εξέλιξη του Εκδότη<br />
H Εκδότρια δεν έχει προβεί κατά την τελευταία τριετία σε εξαγορά άλλης εταιρίας,<br />
ή σε αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου λόγω συγχώνευσης ή απόσχισης κλάδου<br />
της.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 22 από 169
Κατηγορίες<br />
(ποσά σε €)<br />
Ρολόγια από<br />
101-500 €<br />
Ρολόγια από<br />
501-1.700 €<br />
Ρολόγια από<br />
1.701 € και<br />
άνω<br />
2. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΕΚ∆ΟΤΗ<br />
2.1. Κύριες δραστηριότητες και κατηγορίες προϊόντων<br />
Η Εκδότρια δραστηριοποιείται κυρίως στην εισαγωγή και πώληση ρολογιών χειρός<br />
χονδρικώς αλλά και λιανικώς, δραστηριότητα η οποία ενισχύεται από την<br />
δηµιουργία και ανάπτυξη καταστηµάτων µε την παραχώρηση δικαιόχρησης<br />
εµπορικών σηµάτων και τεχνογνωσίας (franchising). Επίσης η εταιρία<br />
δραστηριοποιείται στην επισκευή και συντήρηση των ρολογιών, ενώ έχει<br />
κατοχυρώσει την αποκλειστική αντιπροσώπευση τριών οίκων παραγωγής ρολογιών<br />
του εξωτερικού.<br />
Η ζήτηση των ρολογιών χειρός επηρεάζεται σε σηµαντικό βαθµό από το διαθέσιµο<br />
εισόδηµα των καταναλωτών, σε συνδυασµό µε τις τιµές των προϊόντων. Ο εν λόγω<br />
παράγοντας καθορίζει τις επιλογές των καταναλωτών µεταξύ των διαφορετικών<br />
σηµάτων. Τα τελευταία χρόνια παρατηρείται µια στροφή από µεγάλη µερίδα των<br />
καταναλωτών, προς τα ρολόγια χαµηλής τιµής συνήθως, εις βάρος των προϊόντων<br />
της µεσαίας κατηγορίας, ενώ θετικά κινήθηκε και η ζήτηση για ρολόγια µε ιδιαίτερα<br />
υψηλή τιµή.<br />
Ωστόσο δεν παρατηρείται το ίδιο για τις πωλήσεις της εκδότριας, όπου εντοπίζεται<br />
η ίδια αύξηση (µεταβολή από 2007 σε 2009 ίση µε 126,19%) και για τις<br />
τρεις κατηγορίες, ενώ παράλληλα διατηρεί σχεδόν το ίδιο µίγµα προϊόντων<br />
διαχρονικά, <strong>στο</strong> οποίο κυρίαρχη θέση κατέχει η κατηγορία προσιτών ρολογιών. Το<br />
γεγονός αυτό αποδεικνύει την οµαλότητα και σταθερότητα των παραγγελιών της<br />
εταιρίας, σε ένα περιβάλλον µε έντονη διακύµανση της κατανάλωσης. Οι πωλήσεις<br />
ανά κατηγορία τιµών παρουσιάζονται αναλυτικά παρακάτω :<br />
2009 % ∆% 2008 % ∆% 2007 %<br />
2.446.431,44 74,95% 21,61% 2.011.709,54 79,94% 86,00% 1.081.580,89 74,90%<br />
782.858,06 23,99% 59,65% 490.354,20 19,48% 41,68% 346.105,88 23,97%<br />
32.619,08 1,00% 159,43% 12.573,18 0,50% -12,81% 14.421,08 1,00%<br />
Σύνολο 3.263.917,58 100% 29,69% 2.516.644,92 100% 74,27% 1.444.114,85 100%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 23 από 169
Το δίκτυο χονδρικών πωλήσεων της Εκδότριας, βασίζεται σε περιοδεύοντες<br />
πωλητές, οι οποίοι έχουν συγκεκριµένες περιοχές ευθύνης.<br />
Πιο συγκεκριµένα, ο Ελλαδικός χώρος έχει κατατµηθεί σε γεωγραφικά<br />
διαµερίσµατα και ο κάθε πωλητής-εµπορικός αντιπρόσωπος διατηρεί ένα<br />
πελατολόγιο ενταγµένο στα διαµερίσµατα που του ορίζει κάθε φορά η εταιρία.<br />
Κριτήριο της επιλογής του χώρου µπορεί να είναι, για παράδειγµα, η µόνιµη<br />
κατοικία του πωλητή, έτσι ώστε να διατηρούνται <strong>στο</strong> ελάχι<strong>στο</strong> δυνατό ύψος τα<br />
λειτουργικά έξοδα, όπως ξενοδοχεία, έξοδα διατροφής, καύσιµα κ.λπ. .<br />
Ο κάθε εµπορικός αντιπρόσωπος, επισκέπτεται σε τακτά χρονικά διαστήµατα όλους<br />
τους υπάρχοντες πελάτες του και ταυτόχρονα δηµιουργεί νέους. Η τηλεφωνική<br />
επικοινωνία είναι συνεχής, τόσο για τη λήψη νέων παραγγελιών, όσο και για τη<br />
λήψη δεδοµένων για τα προϊόντα της εταιρίας και την πορεία τους. Με τον τρόπο<br />
αυτό η εταιρία δεν είναι αποκοµµένη από την αγορά του προϊόντος, γίνεται δέκτης<br />
των πιθανών προβληµάτων και µεθοδεύει την λύση τους.<br />
Όσον αφορά το χαρτοφυλάκιο πελατών της εταιρίας, παρατηρείται ικανοποιητική<br />
διαφοροποίηση, καθώς περίπου το 54% των πωλήσεων προήλθε από πελάτες που<br />
πραγµατοποίησαν ποσοστό µικρότερου του 1,5% του συνολικού τζίρου, κατά<br />
συνέπεια η εταιρία δε διατρέχει κινδύνους λόγω εξάρτησης από µεγάλους πελάτες.<br />
Αναλυτικά, το πελατολόγιο της εταιρίας παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα.<br />
Πωλήσεις ανά πελάτη 01.07.2008-<br />
30.06.2009<br />
Πωλήσεις ανά πελάτη 01.07.2009-<br />
31.12.2009<br />
Πελάτης Ποσοστό Πελάτης Ποσοστό<br />
BRUNILLO 15,85% BRUNILLO 11,36%<br />
ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ 13,93% DIAMONDS 5,52%<br />
SILLAS 9,25% ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ 3,18%<br />
ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ 2,05% ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ 2,46%<br />
ΑΦΟΙ ΝΑΟΥΜΗ 1,71% ΛΕΓΚΑΣ Ε. 1,46%<br />
ΑΛΗΘΕΙΑ ΜΟΝ/ΠΗ 1,65% <strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ 1,46%<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ 1,54% Ε.ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ 1,26%<br />
ΛΟΙΠΟΙ 54,02% ΛΟΙΠΟΙ 72,88%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 24 από 169
2.2. Κυριότερες αγορές – Γεωγραφική κατανοµή<br />
Οι πωλήσεις της εταιρίας καλύπτουν ολόκληρη την επικράτεια και η πλειοψηφία<br />
τους εντοπίζεται στα µεγάλα αστικά κέντρα, στα νησιά αλλά και <strong>στο</strong> νοµό<br />
Καρδίτσας, τόπο ίδρυσης της εταιρίας. Η αναλυτική κατανοµή των πωλήσεων για<br />
την τελευταία οικονοµική χρήση παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα :<br />
ΠΕΡΙΟΧΗ<br />
01.01.09-<br />
30.6.09<br />
01.07.08-<br />
31.12.08<br />
ΣΥΝΟΛΟ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
ΑΤΤΙΚΗΣ Α 410.920,84 € 3.562,61 € 415.316,83 € 12,73%<br />
ΑΤΤΙΚΗΣ Β 671.922,29 € 920.684,05 € 1.592.606,34 € 48,82%<br />
ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ 23.451,99 € 41.344,17 € 64.796,16 € 1,99%<br />
ΚΑΡ∆ΙΤΣΑΣ 61.307,32 € 227.004,34 € 288.311,66 € 8,84%<br />
ΛΑΡΙΣΑΣ 30.262,88 € 75.380,98 € 105.643,86 € 3,24%<br />
ΜΑΓΝΗΣΙΑΣ 23.524,06 € 21.230,71 € 44.754,77 € 1,37%<br />
ΤΡΙΚΑΛΩΝ 11.013,02 € 30.473,25 € 41.486,27 € 1,27%<br />
ΦΘΙΩΤΙ∆ΟΣ 9.886,47 € 26.452,81 € 36.339,28 € 1,11%<br />
∆Ω∆ΕΚΑΝΗΣΟΥ 61.042,56 € 37.914,00 € 98.956,56 € 3,03%<br />
ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ 45.562,53 € 46.344,36 € 91.906,89 € 2,82%<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΝΙΩΝ 20.015,63 € 40.937,30 € 60.952,93 € 1,87%<br />
ΛΟΙΠΕΣ 222.561,66 € 199.108,75 € 420.837,03 € 13%<br />
ΣΥΝΟΛΟ 1.591.471,25 € 1.670.437,33 € 3.261.908,58 € 100,00%<br />
2.3. Ανάλυση κύκλου εργασιών ανά δραστηριότητα<br />
Κύρια δραστηριότητα της εκδότριας όπως προκύπτει από το καταστατικό και τις<br />
πωλήσεις της, αποτελεί η χονδρική πώληση ρολογιών.<br />
Ωστόσο, πρόσφατα ξεκίνησε και την ανάπτυξη του δικτύου καταστηµάτων λιανικής<br />
πώλησης, ιδρύοντας ένα νέο κατάστηµα το 2008, ενώ ένα ακόµα ξεκίνησε να<br />
λειτούργει στα τέλη ∆εκεµβρίου του 2009.<br />
Όπως προκύπτει και από τον ακόλουθο πίνακα, η λειτουργία και µόνο του ενός<br />
καταστήµατος λιανικής πώλησης συνέβαλε <strong>στο</strong>ν πενταπλασιασµό των πωλήσεων<br />
της συγκεκριµένης δραστηριότητας, ενώ η αρχική ανάπτυξη του δικτύου franchise<br />
συνέβαλε σηµαντικά στην αύξηση των χονδρικών πωλήσεων της, οι οποίες<br />
αυξήθηκαν κατά 24,4%.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 25 από 169
Κατανοµή Πωλήσεων<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Χονδρικές πωλήσεις εµπορευµάτων 3.257.849,74 € 2.619.368,44 €<br />
Λιανικές πωλήσεις εµπορευµάτων 169.911,23 € 28.660,75 €<br />
Παροχή υπηρεσιών 8.293,70 € 8.137,51 €<br />
Μείον: Επιστροφές εµπορευµάτων -169.483,54 € -139.714,37 €<br />
Μείον: Εκπτώσεις -4.662,55 € -1.815,41 €<br />
Σύνολο 3.261.908,58 € 2.514.636,92 €<br />
Σηµειώνεται πως οι επιστροφές εµπορευµάτων, οι οποίες εµφανίζονται <strong>στο</strong>ν<br />
παραπάνω πίνακα, οφείλονται είτε σε βλάβη ή αλλοίωση του προϊόντος κατά τη<br />
µεταφορά, είτε σε αδυναµία πληρωµής του πελάτη, είτε σε επιστροφή<br />
εµπορεύµατος για απόκτηση κάποιου άλλου κωδικού. Σε περίπτωση βλάβης και<br />
εφόσον αυτή διαπιστωθεί ότι προέρχεται από τον προµηθευτή, το προϊόν<br />
αλλάζεται, ενώ σε αντίθετη περίπτωση αποστέλλεται <strong>στο</strong> τµήµα service.<br />
2.4. Σηµαντικά γεγονότα – Ανάπτυξη δικτύου franchise<br />
(Παραχώρηση δικαιόχρησης εµπορικού σήµατος και<br />
τεχνογνωσίας)<br />
Η άτυπη ανάπτυξη του δικτύου franchise της εταιρίας ξεκίνησε πειραµατικά το<br />
2001, µε την ίδρυση καταστήµατος στη Λάρισα, το οποίο είχε ορίσει την εκδότρια<br />
ως αποκλειστικό προµηθευτή. Με το ίδιο καθεστώς ιδρύθηκαν στην Αττική άλλα<br />
δύο καταστήµατα τα έτη 2006 και 2007.<br />
Με την από 26/06/2009 σύµβαση δικαιόχρησης (franchise) µε την εταιρία «NEW<br />
BUSINESS», η Εκδότρια επισφράγισε την ανάπτυξη δικτύου franchise µε την<br />
εµπορική επωνυµία «ORA ORA».<br />
Η «NEW BUSINESS» παράγει µεθόδους µάρκετινγκ και συγχρόνως επιχειρηµατικές<br />
στρατηγικές για την επιχείρηση DIVERSA A.E. (franchisor), η οποία δίδει τη<br />
δυνατότητα δηµιουργίας και ανάπτυξης ενός επιχειρηµατικού δικτύου, το οποίο θα<br />
στηρίζεται στη µέθοδο του franchise (New Business Franchising system),<br />
δηµιουργώντας δικαιώµατα βιοµηχανικής και πνευµατικής ιδιοκτησίας, την<br />
καθετοποίηση του συστήµατος και τη συστηµατοποίηση της τεχνογνωσίας.<br />
Η συγκεκριµένη δραστηριότητα προωθείται και διαφηµίζεται στην αγορά από την<br />
εταιρία «NEW BUSINESS» .<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 26 από 169
Από την υπογραφή της σύµβασης µε τη New Business µέχρι σήµερα, ιδρύθηκαν<br />
άλλα δύο καταστήµατα ORA-ORA, στην Καρδίτσα και στην Πάτρα.<br />
Βασικός στόχος της επιχείρησης για την τριετία 2010 – 2012 είναι η δηµιουργία<br />
συνολικά 21 καταστηµάτων.<br />
Σύµφωνα µε το επενδυτικό πλάνο της εταιρίας (το οποίο παρουσιάζεται <strong>στο</strong><br />
κεφάλαιο 7), αναµένεται :<br />
- για το 2010 η ίδρυση πέντε νέων καταστηµάτων,<br />
- για το 2011 επτά νέων καταστηµάτων και<br />
- για το 2012 εννιά νέων καταστηµάτων.<br />
Για την εύρυθµη λειτουργία και τη σωστή ανάπτυξη του δικτύου, έχει<br />
δηµιουργηθεί ένα σύστηµα διαρκούς συνεργασίας µεταξύ της εκδότριας και κάθε<br />
υποψήφιου “franchisee”, ο οποίος αναµένεται να ενταχθεί σε αυτό το σύστηµα .<br />
Το σύστηµα αυτό στηρίζει τη διαρκή συνεργασία των ανεξάρτητων νοµικά και<br />
οικονοµικά επιχειρήσεων του “franchisor” και των “franchisees” και παρέχει την<br />
άδεια χρήσης και εκµετάλλευσης δικαιωµάτων βιοµηχανικής και<br />
πνευµατικής ιδιοκτησίας αλλά και τεχνογνωσίας, καθώς και την ένταξη και<br />
λειτουργία της επιχείρησης <strong>στο</strong> σύστηµα “franchising”.<br />
Στον παρακάτω πίνακα εµφανίζονται τα µη ιδιόκτητα από την εταιρία<br />
καταστήµατα, τα οποία λειτουργούν αυτή τη στιγµή µε την εµπορική επωνυµία<br />
«ORA ORA» .<br />
∆ίκτυο ORA ORA<br />
Α/Α ∆ιεύθυνση Επωνυµία<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 27 από 169<br />
Έτος<br />
ίδρυσης<br />
1 ΑΣΚΛΗΠΙΟΥ 26 Τ.Κ.41222-ΛΑΡΙΣΑ / ΛΑΡΙΣΑ ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ 2001<br />
2<br />
3<br />
4<br />
Λ.ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ & ΕΥΑΓΓ.ΣΧΟΛΗΣ 2 Ν.ΙΩΝΙΑ /<br />
ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ 46 ΤΚ 10678 ΑΘΗΝΑ /<br />
ΑΤΤΙΚΗ<br />
ΗΡ.ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟΥ 16 Τ.Κ.43100 ΚΑΡ∆ΙΤΣΑ /<br />
ΚΑΡ∆ΙΤΣΑ<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ Μ.<br />
ΚΑΛΛΙΟΠΗ<br />
ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ<br />
ΟΕ<br />
ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ<br />
ΕΥΑΓΓΕΛΙΑ & ΣΙΑ ΟΕ<br />
2006<br />
2007<br />
2009<br />
5 ΚΟΡΙΝΘΟΥ 227 ΤΚ 26221 ΠΑΤΡΑ / Α<strong>ΧΑ</strong>ΙΑ ΛΕΓΚΑΣ ΕΥΘΥΜΙΟΣ 2009<br />
Το τρίτο κατάστηµα, ανήκει κατά 90% στη κ. Γούλα Μαρίνα, σύζυγο του<br />
Κωνσταντίνου Κλοκοτάρα, προέδρου και βασικού µέτοχου της Εκδότριας. Η εταιρία
βεβαιώνει πως το πλαίσιο συνεργασίας της µε την προαναφερόµενη, δεν αποκλίνει<br />
σε καµία περίπτωση από αυτό που υπάρχει µε τις υπόλοιπες εταιρίες.<br />
2.5. Κυριότερες επενδύσεις<br />
Στο πλαίσιο της ανάπτυξης του δικτύου πωλήσεων, η εταιρία προχώρησε στην<br />
ενοικίαση και κατασκευή υποκαταστήµατος επί της οδού Πατησίων στην Αθήνα. Ο<br />
χώρος είναι 44 τετραγωνικά µέτρα και την κατασκευή επιµελείται η τεχνική εταιρία<br />
ARCON Constructions ΑΤΕ. Το συνολικό κό<strong>στο</strong>ς κατασκευής του καταστήµατος<br />
διαµορφώθηκε <strong>στο</strong> ποσό των 100.000 ευρώ, ενώ αντικείµενό του είναι<br />
αποκλειστικά η λιανική πώληση ρολογιών.<br />
Επίσης <strong>στο</strong> πλαίσιο της ανάπτυξης του δικτύου δικαιόχρησης (franchise) «ORA<br />
ORA», δαπανήθηκαν 24.000 ευρώ, εκ των οποίων τα 15.000 ευρώ για την<br />
δηµιουργία του συστήµατος franchising και 9.000 ευρώ για την ίδρυση του νέου<br />
καταστήµατος στην Πάτρα (ΚΟΡΙΝΘΟΥ 227 ΤΚ 26221 ΠΑΤΡΑ / Α<strong>ΧΑ</strong>ΪΑ).<br />
Παρουσίαση του δικτύου της εταιρίας υπάρχει στην παράγραφο «1.1. Συνοπτικές<br />
πληροφορίες για την εξέλιξη της Εκδότριας».<br />
2.6. Κλάδος <strong>στο</strong>ν οποίο δραστηριοποιείται η επιχείρηση<br />
(ΣΤΑΚΟ∆ 2008)<br />
O κλάδος <strong>στο</strong>ν οποίο δραστηριοποιείται η επιχείρηση, προκύπτει από την ανάλυση<br />
του κύκλου εργασιών, σύµφωνα µε τη Εθνική Στατιστική Ταξινόµηση των Κλάδων<br />
Οικονοµικής ∆ραστηριότητας, η οποία παρουσιάζεται ακολούθως:<br />
Κωδ.<br />
δραστ/τας<br />
46.48.10.12<br />
47.77.82.10<br />
Κατανοµή πωλήσεων<br />
Ποσά σε €<br />
Περιγραφή δραστηριότητας<br />
Χονδρικό εµπόριο -µετά από εισαγωγή-<br />
ρολογιών<br />
Λιανικό εµπόριο ρολογιών χεριού ή τσέπης,<br />
µε θήκη από πολύτιµο µέταλλο ή<br />
επιµεταλλωµένη µε πολύτιµο µέταλλο<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
3.257.849,74 2.619.368,44<br />
169.911,23 28.660,75<br />
ΣΥΝΟΛΟ 3.427.760,97 2.648.029,19<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 28 από 169
2.7. Σηµαντικές συµβάσεις που έχει συνάψει η εταιρία την<br />
τελευταία διετία<br />
2.7.1. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Έδρα Εκδότριας)<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης εµπορικής µίσθωσης (η οποία ξεκίνησε στις<br />
09/09/1993 και τροποποιήθηκε 21/05/1996, 21/10/1998, 03/07/2007, 28/05/2008<br />
και συµβατική διάρκεια που λήγει την 31/12/2010), τεσσάρων (4) συνεχόµενων<br />
διαµερισµάτων γραφείων µε τα <strong>στο</strong>ιχεία Ζ-2, Ζ-3, Ζ-4 και Ζ-5 µεταξύ της<br />
Εκδότριας και του κυρίου ∆ηµήτριου Κωστόπουλου του Ιωάννη, ∆ικηγόρου, που<br />
ενεργεί ως πληρεξούσιος και κατ’ εντολή των κ.κ. Μαριέτας συζ. Αλέξανδρου<br />
Γουλανδρή και Μαρίας-Χρυσούλας Καρέλλα, έχουν ως εξής :<br />
Μίσθιο: Τέσσερα (4) συνεχόµενα διαµερίσµατα γραφεία µε τα <strong>στο</strong>ιχεία Ζ-2, Ζ-3,<br />
Ζ-4 και Ζ-5 ιδιοκτησίας των εκµισθωτριών, τα οποία βρίσκονται <strong>στο</strong>ν έβδοµο<br />
όροφο της πολυκατοικίας επί της οδού Κρατινού 11 στην Αθήνα, συνολικής<br />
επιφάνειας 291 τετραγωνικών µέτρων.<br />
Μηνιαίο µίσθωµα: Για την περίοδο µέχρι 31/12/2008 το ποσό των 1.710 ευρώ.<br />
Για την περίοδο από 01/01/2009 µέχρι 31/12/2009 το παραπάνω µίσθωµα θα<br />
αυξηθεί κατά το ύψος του µεσολαβήσαντος κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 2008 σε<br />
σχέση µε το προηγούµενο έτος πληθωρισµού, συν µία µονάδα. Για το υπόλοιπο και<br />
µέχρι συµπλήρωσης του συµβατικού χρόνου διάρκειας της µίσθωσης, το µίσθωµα<br />
θα αυξάνεται κατ’ έτος κατά τον ίδιο τρόπο. Τέλος στην περίπτωση που η<br />
µίσθωση συνεχισθεί πέραν του συµβατικού χρόνου µίσθωσης, το µηνιαίο µίσθωµα<br />
θα συνεχίζει να αυξάνεται κατ’ έτος κατά τον ίδιο τρόπο.<br />
2.7.2. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Κατάστηµα Πανεπιστηµίου<br />
46)<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης εµπορικής µίσθωσης (η οποία ξεκίνησε στις<br />
12/05/2008) καταστήµατος πώλησης ρολογιών, κοσµηµάτων, ειδών αξεσουάρ και<br />
συναφών ειδών, µεταξύ της Εκδότριας και του Ασφαλιστικού Οργανισµού µε την<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 29 από 169
επωνυµία «ΤΑΜΕΙΟ ΣΥΝΤΑΞΕΩΝ ΤΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΗΣ<br />
ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ» έχουν ως εξής :<br />
Μίσθιο: Ακίνητο επί της οδού Πανεπιστηµίου 46 (το οποίο έχει χαρακτηριστεί ως<br />
διατηρητέο οπότε και η συγκεκριµένη µίσθωση δεν διέπεται από τις περί<br />
επαγγελµατικής στέγης διατάξεις, αλλά είναι απλή µίσθωση του Αστικού Κώδικα)<br />
και εκµισθώνεται κατόπιν του από 21/01/2008 ∆ηµόσιου Πλειοδοτικού<br />
∆ιαγωνισµού, που έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Π∆ 715/79, τη χρήση του<br />
υπ’ αρ. 169 καταστήµατος ισογείου, µ2 18,08 για µια πενταετία.<br />
Μηνιαίο µίσθωµα: 4.050 ευρώ, πλέον τέλος χαρτοσήµου, αναπροσαρµοζόµενο<br />
εκ νέου από την 01/07/2009 και εν συνεχεία κατ’ έτος µέχρι και το τέλος της<br />
πενταετίας κατά ποσοστό 1,5% πλέον του ∆ΤΚ, µε ελάχι<strong>στο</strong> ποσοστό<br />
αναπροσαρµογής το 4,5%.<br />
2.7.3. Σύµβαση εµπορικής µίσθωσης (Κατάστηµα Πατησίων 14)<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης εµπορικής µίσθωσης (η οποία θα ξεκινήσει στις<br />
01/01/2010 και λήγει την 31/12/2018) καταστήµατος πώλησης ωρολογίων,<br />
κοσµηµάτων, ειδών αξεσουάρ και συναφών ειδών µεταξύ της Εκδότριας και της<br />
κυρίας Λυµπεράκη Αγλαΐα του Θεµι<strong>στο</strong>κλή έχουν ως εξής :<br />
Μίσθιο: Ισόγειο κατάστηµα, κείµενο στην Αθήνα επί της οδού Πατησίων 14,<br />
επιφάνειας 33,40 τετραγωνικών µέτρων.<br />
Μηνιαίο µίσθωµα: 2.000 ευρώ, πλέον τέλος χαρτοσήµου, το οποίο θα αυξάνεται<br />
κάθε έτος µετά το πέρας της πρώτης διετίας της προκείµενης µισθωτικής<br />
συµβάσεως, κατά ποσοστό ίσο µε τη µεταβολή του ∆ΤΚ του µηνός<br />
αναπροσαρµογής σε σχέση µε τον αντί<strong>στο</strong>ιχο µήνα του προηγούµενου έτους<br />
(απλή δωδεκάµηνη µεταβολή), όπως αυτή υπολογίζεται από την Εθνική Στατιστική<br />
Υπηρεσία της Ελλάδος, συν τρείς (3) ποσοστιαίες µονάδες (3%) επί του<br />
διαµορφωθέντος µισθώµατος του αµέσως προηγούµενου µισθωτικού έτους, όπως<br />
το µίσθωµα αυτό θα έχει κάθε διαµορφωθεί µε τις προηγούµενες αυξήσεις.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 30 από 169
2.7.4. Συµβάσεις µε τράπεζες<br />
ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΥΠΟΣ ΠΟΣΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ<br />
ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Λογαριασµός Όψεως 1.456,21 € πιστωτικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Λογαριασµός Καταθέσεων 59.961,75 € πιστωτικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Λογαριασµός Καταθέσεων 15,30 € πιστωτικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Λογαριασµός Χορηγήσεων 649.647,95 € χρεωστικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Λογαριασµός Χορηγήσεων* 176.976,00 € χρεωστικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Επιταγές σε ενέχυρο 363.563,15 € πιστωτικό<br />
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Συναλλαγµατικές σε ενέχυρο 189.480,66 € πιστωτικό<br />
* Ο λογαριασµός χορηγήσεων µε υπόλοιπο €176.976,00 καλύπτεται µε την<br />
εγγύηση του ΤΕΜΠΜΕ σε ποσοστό 70%.<br />
2.7.5. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών «HANOWA LTD.»<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης αποκλειστικής διανοµής ρολογιών χειρός µεταξύ της<br />
Εκδότριας και της «HANOWA LTD.» έχουν ως εξής :<br />
Ηµεροµηνία Υπογραφής: 26/03/2009<br />
Αντικείµενο: Η «HANOWA LTD.», ορίζει την Εκδότρια ως αποκλειστικό διανοµέα<br />
της στην Ελλάδα, των προϊόντων της µε εµπορικό σήµα «SWISS MILITARY».<br />
∆ιάρκεια: 5 έτη<br />
2.7.6. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών «AVANTCO HK LIMITED»<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης αποκλειστικής διανοµής ρολογιών χειρός µεταξύ της<br />
Εκδότριας και της «AVANTCO HK LIMITED» έχουν ως εξής :<br />
Ηµεροµηνία Υπογραφής: 09/12/2009<br />
Αντικείµενο: Η «AVANTCO HK LIMITED», ορίζει την Εκδότρια ως αποκλειστικό<br />
διανοµέα της στην Ελλάδα, των προϊόντων της µε εµπορικό σήµα «DUNLOP».<br />
Λήξη: 08/12/2016<br />
2.7.7. Σύµβαση µε προµηθευτή ρολογιών «A-DONG INDUSTRIAL<br />
Cο. LTD.»<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης αποκλειστικής διανοµής ρολογιών χειρός µεταξύ της<br />
Εκδότριας και της «A-DONG INDUSTRIAL CO. LTD.» έχουν ως εξής :<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 31 από 169
Ηµεροµηνία Υπογραφής: 10/12/2009<br />
Αντικείµενο: Η «A-DONG INDUSTRIAL Cο. LTD.», ορίζει την Εκδότρια ως<br />
αποκλειστικό διανοµέα της στην Ελλάδα, των προϊόντων της µε εµπορικό σήµα<br />
«FOCE».<br />
Λήξη: 09/12/2012<br />
2.7.8. Ιδιωτικό συµφωνητικό µε την εταιρία “∆ηµιουργίας &<br />
Ανάπτυξης ∆ικτύου Franchise” New Business<br />
Οι βασικοί όροι της σύµβασης δικαιόχρησης (franchise) -η οποία ξεκίνησε στις<br />
26/06/2009- µεταξύ της Εκδότριας και της εταιρίας µε επωνυµία «ΘΩΜΑΣ<br />
ΚΟΛΟΚΟΤΣΗΣ & ΣΙΑ Ο.Ε.» και διακριτικό τίτλο «NEW BUSINESS» έχουν ως εξής :<br />
Αντικείµενο : Η «NEW BUSINESS» θα παράγει µεθόδους µάρκετινγκ και<br />
συγχρόνως επιχειρηµατικές στρατηγικές για την επιχείρηση DIVERSA A.E.Β.Ε.<br />
(franchisor), η οποία δίδει τη δυνατότητα δηµιουργίας και ανάπτυξης ενός<br />
επιχειρηµατικού δικτύου, το οποίο θα στηρίζεται στη µέθοδο του franchise (New<br />
Business Franchising system), δηµιουργώντας δικαιώµατα βιοµηχανικής και<br />
πνευµατικής ιδιοκτησίας, την καθετοποίηση του συστήµατος και την<br />
συστηµατοποίηση της τεχνογνωσίας.<br />
Αµοιβή: Η αµοιβή της «NEW BUSINESS» για τη δηµιουργία του συστήµατος<br />
Franchising ορίστηκε σε 15.000 ευρώ, πλέον Φ.Π.Α. και αναλύεται ως ακολούθως:<br />
1. Με την υπογραφή της σύµβασης η Εκδότρια κατέβαλε το 20% των €<br />
15.000, ήτοι € 3.000.<br />
2. € 6.000 πλέον Φ.Π.Α. µε τη δηµιουργία του πρώτου καταστήµατος<br />
“franchise” από την υπογραφή της σύµβασης (6 ου συνολικά καταστήµατος).<br />
3. € 6.000 πλέον Φ.Π.Α. µε την δηµιουργία του δεύτερου καταστήµατος<br />
“franchise” από την υπογραφή της σύµβασης (7 ου συνολικά καταστήµατος).<br />
Επίσης έχει συµφωνηθεί το ποσό των 9.000 ευρώ, πλέον Φ.Π.Α. για κάθε νέο<br />
κατάστηµα Franchise (για τα δύο πρώτα καταστήµατα το ανωτέρω ποσό έχει<br />
συµφωνηθεί σε 6.000 ευρώ) και 1,5% επί του τζίρου του καταστήµατος µηνιαίως<br />
(το ποσό αυτό θα το πληρώνει η Εκδότρια για τα δύο πρώτα χρόνια, ενώ µετά θα<br />
επιβαρύνει εσαεί τον “franchisee”), που θα λειτουργεί <strong>στο</strong> δίκτυο «ORA ORA»<br />
µέχρι και το 10 ο κατάστηµα.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 32 από 169
3. ΚΛΑ∆ΟΣ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ –ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ<br />
3.1. Θέση της Εκδότριας <strong>στο</strong>ν κλάδο- Κύριοι Ανταγωνιστές<br />
Οι περισσότερες εισαγωγικές επιχειρήσεις πώλησης ρολογιών χειρός είναι<br />
εγκατεστηµένες στα δύο µεγάλα αστικά κέντρα της χώρας (Αθήνα και<br />
Θεσσαλονίκη), ενώ το δίκτυο διανοµής αρκετών από αυτών απλώνεται σε όλη την<br />
Ελληνική επικράτεια. Καθώς ο αριθµός εµπορικών σηµάτων είναι µεγάλος και<br />
ακόµη µεγαλύτερη η ποικιλία των µοντέλων, κύριο χαρακτηριστικό του κλάδου<br />
είναι ο αυξηµένος ανταγωνισµός.<br />
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται τα µερίδια ορισµένων εκ των κυριότερων<br />
εισαγωγικών επιχειρήσεων ρολογιών χειρός, οι οποίες δηµοσιεύουν τα οικονοµικά<br />
τους <strong>στο</strong>ιχεία, βάσει της συνολικής αγοράς σε αξία για το 2009, σύµφωνα µε<br />
εκτιµήσεις της εταιρίας. Επισηµαίνεται ότι, ορισµένες επιχειρήσεις πραγµατοποιούν<br />
και λιανική πώληση και συνεπώς το µερίδιο αγοράς τους περιλαµβάνει πωλήσεις σε<br />
τιµές χονδρικής και σε τιµές λιανικής. Τα παρουσιαζόµενα µερίδια αφορούν µόνο<br />
πωλήσεις στην εγχώρια αγορά και διαφοροποιούνται αν ληφθεί υπόψη το σύνολο<br />
των πωλήσεων της κάθε εταιρίας.<br />
Επωνυµία Μερίδιο<br />
ROLEX ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 15,8<br />
SWATCH GROUP (GREECE) THE Α.Ε. 14,5<br />
SYMBOL ΕΛΛΑΣ - ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ Α.Ε. 7,3<br />
RICHEMONT ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 6,6<br />
ΩΡΑ - ΚΑΙΣΑΡΗΣ Α.Ε.Ε. 6<br />
FOLLI - FOLLIE Α.Β.&Ε.Ε. 5,9<br />
ΜΩΡΤΑΖ Α.Ε.Ε. 4,7<br />
ΧΡΟΝΟΤΗΜ Α.Ε. 3,9<br />
ΠΑΤΣΕΑΣ Α.Ε. 3,5<br />
ΒΗΧΟΣ ΩΡΟΛΟΓΙΑ Α.Ε.Ε. 3,2<br />
ΧΡΟΝΩΡΑ Π. ΚΑΛΛΙΓΕΡΗΣ Α.Ε.Β.Ε. 3,1<br />
ΚΑΙΣΑΡΗΣ ∆ΙΕΘΝΕΙΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΚΟΣΜΗΜΑΤΑ Α.Ε. 2,6<br />
CHRONO HELLAS Ε.Π.Ε. 2,1<br />
ΦΛΑΜ ΕΛΛΑΣ Α.Ε.Ε. 1,9<br />
ΤΑΙΜ ΣΕΝΤΕΡ Α.Ε. 1,9<br />
Επωνυµία Μερίδιο<br />
DIVERSA Α.Ε. 1,8<br />
ΠΑΛΑΤΖΙΑΝ ΣΤ. & ΣΙΑ Ε.Π.Ε. 1,8<br />
∆ΙΑΧΡΟΝΙΚΗ Α.Ε.&Β.Ε. 1,7<br />
ΤΣΟΥΓΙΑ Μ. ΥΙΟΙ Ο.Ε. 1,6<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 33 από 169
LUXURY TRADING Α.Ε. 1,6<br />
ΛΟΙΠΟΙ 8,5<br />
Από τον παραπάνω πίνακα, γίνεται ξεκάθαρο πως ο µεγαλύτερος αριθµός των<br />
εταιριών του κλάδου, είναι αυτές οι οποίες κατέχουν µερίδιο κάτω του 5%.<br />
3.2. Μερίδια αγοράς των πωλουµένων προϊόντων της εταιρίας<br />
Το ποσοστό των πωλούµενων προϊόντων της εταιρίας <strong>στο</strong> σύνολο του κύκλου<br />
εργασιών του κλάδου, βάσει δηµοσιευµένων ισολογισµών, διαµορφώνεται σε<br />
0,65% για τις χρήσεις 2005 και 2006, ενώ µειώνεται <strong>στο</strong> 0,44% το 2007.<br />
Ωστόσο, η µείωση αυτή ανατρέπεται σύµφωνα µε εκτίµηση της διοίκησης της<br />
εταιρίας για το έτος 2008, καθώς οι πωλήσεις της στις 30.6.2008 ανήλθαν σε<br />
€2.514.636,92 και στις 30.6.2009 σε €3.261.908,58, µε αποτέλεσµα το ποσοστό<br />
για τη χρήση 2008 να ανέρχεται σε 0,78%.<br />
Ακολουθεί αναλυτικός πίνακας για τις χρήσεις 2005, 2006 και 2007.<br />
A/A Επωνυµία 2005 2006 2007<br />
1 ΝΤΙΖΕΛ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 18,42% 15,86% 14,83%<br />
2 FOLLY - FOLLIES Α.Β.&Ε.Ε. 14,83% 1,30% 10,35%<br />
3 ROLEX ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 8,07% 8,87% 8,49%<br />
4 SWATCH GROUP (GREECE) THE Α.Ε. 7,17% 7,86% 8,18%<br />
5 ΑΛΜΗ SYSTEMS Α.Ε. 7,09% 0,69% 5,32%<br />
6 RICHMOND ΕΛΛΑΣ Α.Ε.* 6,22% 7,29% 6,93%<br />
7 SYMBOL ΕΛΛΑΣ - ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ Α.Ε. 4,02% 4,14% 4,61%<br />
8 PERIDEO Α.Ε. 3,07% 3,19% 3,58%<br />
9 MASTER Α.Ε. 2,59% 3,56% 4,69%<br />
10 ΜΩΡΤΑΖ Α.Ε.Ε. 2,44% 2,38% 3,09%<br />
11 ΩΡΑ - ΚΑΙΣΑΡΗΣ Α.Ε.Ε.<br />
ΚΑΙΣΑΡΗΣ ∆ΙΕΘΝΕΙΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ<br />
2,29% 2,63% 3,13%<br />
12 ΚΟΣΜΗΜΑΤΑ Α.Ε. 2,27% 2,56% 2,48%<br />
13 ΤΖΑΝΝΕΣ Α.Ε.** 2,26% 2,29% 2,35%<br />
14 LUXURY TRADING Α.Ε. 1,91% 1,37% 1,20%<br />
15 ΧΡΟΝΟΤΗΜ Α.Ε. 1,86% 2,06% 2,02%<br />
16 PRINCE SILVERO Α.Ε.Β.Ε. 1,75% 1,95% 2,00%<br />
17 ΒΗΧΟΣ ΩΡΟΛΟΓΙΑ Α.Ε.Ε.** 1,68% 1,76% 1,75%<br />
18 ΠΑΤΣΕΑΣ Α.Ε. 1,54% 0,22% 2,47%<br />
19 ΧΡΟΝΩΡΑ Π. ΚΑΛΛΙΓΕΡΗΣ Α.Ε.Β.Ε. 1,43% 0,17% 1,55%<br />
A/A Επωνυµία 2005 2006 2007<br />
20 ΠΑΛΑΤΖΙΑΝ ΣΤ. & ΣΙΑ Ε.Π.Ε. 1,25% 1,14% 0,95%<br />
21 ΠΑΠΑ∆ΗΜΗΤΡΙΟΥ Κ. Α.Ε.Ε. 1,19% 1,42% 0,82%<br />
22 I ∆ΙΑΧΡΟΝΙΚΗ Α.Ε.&Β.Ε. 1,13% 1,42% 1,33%<br />
23 ΕΛΩΜΤΙΣ Α.Ε. 1,05% 0,77% 0,58%<br />
24 ΤΑΙΜ ΣΕΝΤΕΡ Α.Ε. 0,96% 1,00% 0,94%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 34 από 169
25 ΦΛΑΜ ΕΛΛΑΣ Α.Ε.Ε. 0,71% 0,96% 1,14%<br />
26 ΕΥΡΩΤΗΜ Α.Ε. 0,68% 0,60% 0,48%<br />
27 DIVERSA Α.Ε.Β.Ε.** 0,65% 0,65% 0,44%<br />
28 ΑΡΑΒΙ∆ΗΣ ΕΥΑΓΓ. Α.Ε. 0,34% 0,35% 0,37%<br />
29 ΤΣΟΥΓΙΑΣ Α. & Π. Α.Ε.Β.Ε. 0,32% 0,25% 0,22%<br />
30 ΚΟΝΤΟΓΕΩΡΓΟΣ Γ. Ε.Π.Ε. 0,31% 0,36% 0,36%<br />
31 ΠΑΠΠΑΣ Χ. & Β. Α.Β.Ε.Ε. 0,20% 0,19% 0,19%<br />
32 ΒΟΡΕΙΟ ΚΕΝΤΡΟ ΩΡΟΛΟΓΙΩΝ Α.Ε. 0,18% 0,19% 0,17%<br />
33 VASSILIOU EUROBUSINESS Α.Ε. 0,11% 0,11% 0,09%<br />
Πηγή: ∆ηµοσιευµένοι ισολογισµοί εταιριών<br />
* Η οικονοµική χρήση ξεκινά την 1 η Απριλίου και λήγει την 31 η Μαρτίου.<br />
** Η οικονοµική χρήση ξεκινά την 1 η Ιουλίου και λήγει την 30 η Ιουνίου.<br />
3.3. Βαθµός ωριµότητας κλάδου, περιθώρια ανάπτυξής του και<br />
προβλέψεις για το µερίδιο αγοράς της εταιρίας<br />
Η εγχώρια αγορά ρολογιών χειρός κινήθηκε ανοδικά κατά τη διάρκεια της δεκαετίας<br />
του ’90. Ωστόσο, από το 2000 έως και το 2003 παρουσίασε αρνητική εξέλιξη, η<br />
οποία ανακόπηκε το 2004.<br />
Όπως παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα από το 2003 µέχρι το 2007<br />
υπάρχει σταθερή ανάπτυξη, η οποία επιβραδύνεται το 2008, γεγονός που<br />
οφείλεται στην αρνητική οικονοµική συγκυρία παγκοσµίως.<br />
Ωστόσο οι εκτιµήσεις για τα επόµενα χρόνια εµφανίζονται αισιόδοξες σύµφωνα µε<br />
τις ισχύουσες τάσεις και προοπτικές, καθώς η εκτίµηση των πωλήσεων για το 2009<br />
συνοµολογεί στην περαιτέρω ανάπτυξη του εγχώριου κλάδου.<br />
Εξέλιξη εγχώριου κλάδου (βάσει πωλήσεων)<br />
Έτος 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e<br />
Έτος βάσης<br />
2003<br />
Ετήσια<br />
µεταβολή<br />
100,00% 109,09% 113,99% 124,63% 150,02% 154,22% 165,78%<br />
- 9,09% 4,49% 9,34% 20,36% 2,80% 7,49%<br />
Πηγή: ∆ηµοσιευµένοι ισολογισµοί εταιριών<br />
Η εκδότρια παρά την επιβράδυνση της ανάπτυξης η οποία παρατηρείται <strong>στο</strong> κλάδο<br />
το 2008, είχε αύξηση πωλήσεων κατά 82% η οποία συνεχίστηκε και το 2009 µε<br />
ποσοστό 24% . Η εταιρία, βάσει της αναµενόµενης θετικής εξέλιξης της πορείας<br />
του κλάδου και της ανάπτυξης του δικτύου της, προβλέπει να κατέχει µερίδιο<br />
8% ένα χρόνο µετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού της πλάνου<br />
(2013).<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 35 από 169
Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την εξέλιξη των πωλήσεων της εταιρίας την<br />
τελευταία τριετία:<br />
Πωλήσεις<br />
Έτος 2007 2008 2009<br />
Ποσό 1.442.107,75 € 2.619.368,44 € 3.257.849,74 €<br />
Ετήσια µεταβολή - 81,63% 24,38%<br />
Πηγή: Ισολογισµοί DIVERSA A.E.Β.Ε.<br />
3.4. Χρηµατιστηριακά <strong>στο</strong>ιχεία για οµοειδείς εταιρίες των<br />
οποίων οι µετοχές διαπραγµατεύονται σε άλλα χρηµατιστήρια<br />
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι σηµαντικότεροι χρηµατιστηριακοί δείκτες<br />
εταιριών, εισηγµένων στα χρηµατιστήρια της ∆υτικής Ευρώπης µε αντικείµενο<br />
σχετικό µε αυτό της εκδότριας:<br />
Σύµβολο<br />
∆ιαπραγµάτευσης<br />
Επωνυµία P/E P/B P/S EV/EBITA Χώρα<br />
MC FP Equity LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI 19,7 2,8 2,1 7,5 FR<br />
CFR VX Equity CIE FINANCIERE RICHEMON-BRA 53,9 2,3 2,5 4,5 CH<br />
CDI FP Equity CHRISTIAN DIOR 18,1 2,1 0,7 6,0 FR<br />
RMS FP Equity HERMES INTERNATIONAL 35,1 6,1 5,4 22,1 FR<br />
UHR VX Equity SWATCH GROUP AG/THE-BR 19,7 2,6 2,7 6,0 CH<br />
LUX IM Equity LUXOTTICA GROUP SPA 25,7 2,9 1,6 10,9 IT<br />
BRBY LN Equity BURBERRY GROUP PLC - 4,4 2,0 7,0 GB<br />
BUL IM Equity BULGARI SPA - 2,2 1,8 13,2 IT<br />
BOS GR Equity HUGO BOSS AG –ORD 16,8 7,0 0,9 9,5 DE<br />
BEN IM Equity BENETTON GROUP SPA 8,3 0,8 0,5 6,3 IT<br />
BIJ GR Equity BIJOU BRIGITTE MODI ACCESS 11,4 3,6 2,4 4,5 DE<br />
GWI1 GR Equity GERRY WEBER INTL AG 10,8 3,4 0,8 5,5 DE<br />
FOLLI GA Equity FOLLI-FOLLIE SA-REG 4,3 1,4 0,4 - GR<br />
IC DC Equity IC COMPANYS A/S 26,1 4,8 0,9 12,9 DK<br />
VAN BB Equity VAN DE VELDE NV 14,9 3,3 2,8 - BE<br />
SPR FP Equity SPERIAN PROTECTION 17,6 0,7 0,5 5,8 FR<br />
TAF1V FH Equity TAMFELT OYJ AB 185,5 2,1 1,5 8,2 FI<br />
TRI GR Equity TRIUMPH INTERNATIONAL AG 15,0 2,7 0,7 10,8 DE<br />
SFL IM Equity SAFILO GROUP SPA - 0,3 0,2 - IT<br />
BORG SS Equity BJOERN BORG AB 19,2 3,9 3,2 6,0 SE<br />
∆ιάµεσος 18,1 2,8 1,5 7,0<br />
Μέσος όρος 29,5 3,0 1,7 8,6<br />
Πηγή: Bloomberg. Επεξεργασία: Guardian Trust Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ. 18/12/2009<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 36 από 169
4. ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ∆ΙΑΡΘΡΩΣΗ<br />
Η εταιρία δεν είναι τµήµα οµίλου, ενώ δεν έχει συµµετοχή σε θυγατρικές ή λοιπές<br />
συνδεδεµένες εταιρίες.<br />
Παρακάτω παρουσιάζεται το οργανόγραµµά της :<br />
Γενικός ∆ιευθυντής<br />
Οικονοµική ∆ιεύθυνση Τµήµα Πωλήσεων (Χονδρικής)<br />
Αποθήκη Τµήµα Πωλήσεων (Λιανικής) –<br />
Αλυσίδα καταστηµάτων ORA-ORA<br />
Προµήθειες Υπεύθυνος εξυπηρέτησης µετόχων<br />
Τµήµα service<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 37 από 169
5. ΜΕΤΟΧΟΙ<br />
Με απόφαση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 03.06.2009, το<br />
µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας αυξήθηκε κατά πεντακόσιες είκοσι οκτώ χιλιάδες<br />
(528.000,00 €) ευρώ, µε την έκδοση 1.320.000 νέων ανωνύµων µετοχών<br />
ονοµαστικής αξίας 0,40 € η κάθε µία.<br />
Οι 3.960.000 µετοχές αξίας 0,40 € έκαστη, αντικαταστάθηκε από 1.584.000<br />
ανώνυµες ονοµαστικής αξίας 1,00 €.<br />
Έτσι, το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σήµερα σε 1.584.000,00 €<br />
διαιρεµένο σε 1.584.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 1,00 € η κάθε µία, εκ των<br />
οποίων 1.584.000 µετοχών είναι ανώνυµες.<br />
Σηµειώνεται πως η σχέση του αριθµού µετοχών µεταξύ των βασικών µετοχών<br />
Κλοκοτάρα Κωνσταντίνο και Τσιµπίδα Παναγιώτη διαχρονικά παραµένει κοντά <strong>στο</strong><br />
1,7 υπέρ του πρώτου. Παρακάτω αναφέρονται ορισµένες από τις τελευταίες<br />
µεταβιβάσεις µετοχών:<br />
30/11/2009. Ο κ. Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος πούλησε <strong>στο</strong>ν κ. Καµµένου<br />
Παύλου πέντε χιλιάδες (5.000) κοινές ανώνυµες µετοχές αντί τιµήµατος για κάθε<br />
µετοχή, του ενός ευρώ και ογδόντα δύο λεπτών (1,82 €) και συνολικά εννιά<br />
χιλιάδες εκατό ευρώ (9.100 €)<br />
20/01/2010. Ο κ. Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος πούλησε στην ανώνυµη<br />
εταιρία µε επωνυµία «THERMI ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ, ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ,<br />
ΕΡΕΥΝΑΣ, ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ, ΒΙΟΤΕΧΝΙΑΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗ<strong>ΧΑ</strong>ΝΙΑΣ» και δ.τ. «THERMI A.E.»<br />
δεκαέξι χιλιάδες πεντακόσιες (16.500) κοινές ονοµαστικές µετοχές, αντί τιµήµατος<br />
για κάθε µετοχή των δύο ευρώ και πενήντα δύο λεπτών (2,52 €) και συνολικά<br />
σαράντα µία χιλιάδων πεντακοσίων ογδόντα ευρώ (41.580 €).<br />
20/01/2010. Ο κ. Τσιµπίδας Παναγιώτης πούλησε στην ανώνυµη εταιρία µε<br />
επωνυµία «THERMI ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ, ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ, ΕΡΕΥΝΑΣ,<br />
ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ, ΒΙΟΤΕΧΝΙΑΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗ<strong>ΧΑ</strong>ΝΙΑΣ» και δ.τ. «THERMI A.E.» δεκαπέντε<br />
χιλιάδες (15.000) κοινές ονοµαστικές µετοχές αντί τιµήµατος για κάθε µετοχή των δύο<br />
ευρώ και πενήντα δύο λεπτών (2,52 €) και συνολικά τριάντα επτά χιλιάδων<br />
οχτακοσίων ευρώ (37.800 €).<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 38 από 169
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται το υφιστάµενο µετοχολόγιο της εταιρίας<br />
όπως έχει διαµορφωθεί και µετά την ολοκλήρωση των παραπάνω µεταβιβάσεων :<br />
Α/Α Μέτοχος<br />
Αριθµός<br />
µετοχών<br />
Ποσοστό<br />
1 <strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΑΜΑΛΟΣ ΕΜ. 495 0,03%<br />
2 ∆ΟΞΑΝΗΣ ΑΓΓΕΛΟΣ 495 0,03%<br />
3 ΠΑΠΑ∆ΟΠΟΥΛΟΣ ΙΩ. 1.485 0,09%<br />
4 ΓΕΩΜΗΛΑΣ ΣΤΡΑΤ. 495 0,03%<br />
5 ΑΧΙΛΛΕΩΣ ΙΩΑΝ. 990 0,06%<br />
6 ΓΕΩΜΗΛΑΣ ΦΩΤΗΣ 495 0,03%<br />
7 ΟΡΦΑΝΟΣ ΙΩΑΝ. 990 0,06%<br />
8 ΚΑΡΥΟΦΥΛΑΚΗΣ ΙΩΝ. 990 0,06%<br />
9 ΤΣΑΤΣΑΚΗΣ ΣΤΕΦ. 4.950 0,31%<br />
10 ΚΟΥΜΠΙΑ ΡΕΝΑ 990 0,06%<br />
11 ΠΑΝΑΓΙΩΤΙ∆ΟΥ ΣΩΤ 990 0,06%<br />
12 ΣΑΡΡΗΣ ΜΑΝΩΛΗΣ 5.940 0,38%<br />
13 ΠΟΥΖΟΥΚΑΚΗΣ ΝΙΚ. 990 0,06%<br />
14 ΜΑΥΡΙ∆ΗΣ ΣΤΕΡΓ. 990 0,06%<br />
15 ΠΑΛΑΙΟΛΟΓΟΥ ΝΙΚ. 198 0,01%<br />
16 ΛΑΖΟΣ ΑΡΗΣ 198 0,01%<br />
17 ΠΑΠΑ∆ΗΜΗΤΡΙΟΥ ΝΙΚ. 198 0,01%<br />
18 ΤΣΑΦΑΡΑΚΗΣ ΓΕΩΡΓ. 1.485 0,09%<br />
19 ΚΩΝΣΤΑΝΤΟΠΟΥΛΟΥ ΕΥΑΓ. 594 0,04%<br />
20 ΚΑΠΑΡΟΥ∆ΑΚΗΣ ΑΠΟΣΤ. 990 0,06%<br />
21 ΚΑΤΣΙ∆ΩΝΗΣ ΣΑΒΒΑΣ 990 0,06%<br />
22 <strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΜΙ<strong>ΧΑ</strong>ΗΛ ΙΩΑΝΝΗΣ 990 0,06%<br />
23 ΚΛΟΚΟΤΑΡΑΣ ΚΩΝ/ΝΟΣ 947.244 59,80%<br />
24 ΤΣΙΜΠΙ∆ΑΣ ΠΑΝΑΓIΩΤΗΣ 532.768 33,63%<br />
25 ΤΕΤΩΡΟΣ ΚΩΝ/ΝΟΣ 270 0,02%<br />
26 ΚΑΠΝΙΑΣ ∆ΗΜ. 270 0,02%<br />
27 ΓΙΑΝΝΟΥΚΑΚΗΣ ΒΑΣΙΛΗΣ 270 0,02%<br />
28 <strong>ΧΑ</strong>ΡΜΠΙΛΑΣ ΗΛΙΑΣ 11.000 0,69%<br />
29 ΒΑΡ∆ΑΚΩΣΤΑΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 5.500 0,35%<br />
30 ΛΑΓΚΑ∆ΙΤΗΣ ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ 5.500 0,35%<br />
31 ΚΑΜΜΕΝΟΣ ΠΑΥΛΟΣ 5.000 0,32%<br />
32 ΣΙΑΤΗΡΑΣ ΑΛΕΞΑΝ∆ΡΟΣ 1.000 0,06%<br />
33 ΜΑΡΚΟΓΛΟΥ ΣΤΑΜΑΤΙΟΣ 500 0,03%<br />
34 ΣΦΗΚΑ ΒΑΣΙΛΙΚΗ 750 0,05%<br />
35 YANNICK GOUEDARD 500 0,03%<br />
36 ∆ΑΣΚΑΛΟΠΟΥΛΟΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 1.500 0,09%<br />
37 ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ ΕΥΑΓΓΕΛΙΑ 1.500 0,09%<br />
38 ΘΕΡΜΗ Α.Ε. 31.500 1,99%<br />
39 ΜΠΟΜΠΟΡΗ ΑΓΑΘΗ 1.000 0,06%<br />
40 ΝΙΚΟΛΗΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ 1.000 0,06%<br />
41 ΞΕΝΟΠΟΥΛΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ 3.000 0,19%<br />
42 ΚΑΛΑΜΠΑΛΙΚΗΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 1.500 0,09%<br />
43 ΤΣΕΛΙΟΣ ΕΥΑΓΓΕΛΟΣ 2.000 0,13%<br />
44 <strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ ΑΛΚΙΒΙΑ∆ΗΣ 500 0,03%<br />
45 ADVANCED CONSULTING AE 3.000 0,19%<br />
ΣΥΝΟΛΟ 1.584.000 100,00%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 39 από 169
ΜΕΤΟΧΟΣ<br />
ΑΡΙΘΜΟΣ<br />
ΜΕΤΟΧΩΝ<br />
ΠΡΙΝ ΤΗΝ Α.Μ.Κ. ΜΕΤΑ ΤΗΝ Α.Μ.Κ<br />
ΑΡΙΘΜΟΣ<br />
∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ<br />
ΨΗΦΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
ΑΡΙΘΜΟΣ<br />
ΜΕΤΟΧΩΝ<br />
ΑΡΙΘΜΟΣ<br />
∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ<br />
ΨΗΦΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
ΚΛΟΚΟΤΑΡΑΣ<br />
ΚΩΝ/ΝΟΣ 947.532 947.244 59,82% 947.532 947.244 53,84%<br />
ΤΣΙΜΠΙ∆ΑΣ<br />
ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ 532.768 532.768 33,63% 532.768 532.768 30,27%<br />
ΛΟΙΠΟΙ<br />
ΜΕΤΟΧΟΙ 103.700 103.988 6,56% 103.700 103.988 5,90%<br />
ΜΕΤΟΧΟΙ<br />
Ι∆ΙΩΤΙΚΗΣ<br />
ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΗΣ - - - 176.000 176.000 10,00%<br />
ΣΥΝΟΛΟ 1.584.000 1.584.000 100% 1.760.000 1.760.000 100%<br />
Η εξέλιξη της σύνθεσης του µετοχικού κεφαλαίου µετά την αύξηση του µετοχικού<br />
κεφαλαίου, η οποία θα πραγµατωθεί για την εισαγωγή των µετοχών της εταιρίας<br />
στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών, εµφανίζεται <strong>στο</strong>ν<br />
παραπάνω πίνακα.<br />
5.2. Μέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου που είναι µέτοχοι<br />
Συνολικός αριθµός µετοχών που κατέχουν τα µέλη του ∆Σ παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν<br />
ακόλουθο πίνακα:<br />
∆ιοικητικό Συµβούλιο Ιδιότητα<br />
Αριθµός<br />
µετοχών Ποσοστό<br />
Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος Πρόεδρος<br />
∆ιευθύνων<br />
947.244 59,82%<br />
Τσιµπίδας Παναγιώτης Σύµβουλος 532.768 33,63%<br />
Μάργαρης Βασίλειος Μέλος - -<br />
∆ασκαλόπουλος ∆ηµήτριος Μέλος 1.500 0,09%<br />
Κολοκότσης Θωµάς Μέλος - -<br />
Νικολής Αθανάσιος Μέλος 1.000 0,06%<br />
Μούσας Βασίλειος Μέλος - -<br />
5.3. Συµφωνίες που ενδέχεται µεταγενέστερα να επιφέρουν<br />
αλλαγές <strong>στο</strong>ν έλεγχο του Εκδότη<br />
Κατά δήλωση της Εταιρίας δεν υφίστανται συµφωνίες µετόχων, οι οποίες ενδέχεται<br />
να επιφέρουν αλλαγές τον έλεγχο του Εκδότη.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 40 από 169
5.4. ∆ιασπορά<br />
Σύµφωνα µε τους κανόνες λειτουργίας της Εναλλακτικής Αγοράς, η διασπορά των<br />
µετοχών µιας εταιρίας θεωρείται επαρκής, εφόσον οι µετοχές που είναι αντικείµενο<br />
αιτήσεων <strong>εισαγωγής</strong>, είναι κατανεµηµένες <strong>στο</strong> ευρύ επενδυτικό κοινό σε ποσοστό<br />
τουλάχι<strong>στο</strong>ν 10% επί του συνόλου των µετοχών της ίδιας κατηγορίας και σε<br />
τουλάχι<strong>στο</strong>ν 50 άτοµα, κανένα από τα οποία δεν κατέχει ποσοστό άνω του 2% του<br />
συνόλου των προς διαπραγµάτευση µετοχών.<br />
Το µετοχικό κεφάλαιο της Εκδότριας είναι κατανεµηµένο σε 67 άτοµα, από τα<br />
οποία, τα 63 είναι ιδιώτες επενδυτές και κατέχουν ποσοστό 12,32% συνολικά (οι<br />
οποίοι είναι συγγενείς και φίλοι του προσωπικού και πελάτες της εταιρίας - κανένας<br />
εκ των οποίων δεν κατέχει πάνω 2%), ποσοστό 84,10% κατέχεται από τους<br />
βασικούς µετόχους Κωνσταντίνο Κλοκοτάρα και Παναγιώτη Τσιµπίδα, ενώ ποσοστό<br />
3,58% κατέχουν 2 επαγγελµατίες επενδυτές (κανένας εκ των οποίων δεν κατέχει<br />
πάνω 2%).<br />
Εποµένως, η διασπορά της εταιρίας διαµορφώνεται σε 15,90%, το υψηλότερο<br />
ποσοστό ανάµεσα στις εισηγµένες εταιρίες της Εναλλακτικής Αγοράς.<br />
5.5. Μερισµατική Πολιτική<br />
Η Εταιρία ως προς τη µερισµατική της πολιτική, προτίθεται να διανέµει, κατ’<br />
ελάχι<strong>στο</strong>ν, το µέρισµα που προβλέπεται από τον Ν. 2190/1920 και ανάλογα µε το<br />
εκά<strong>στο</strong>τε οικονοµικό αποτέλεσµα, τη χρονική συγκυρία και τη στρατηγική<br />
ανάπτυξης της, δύναται να αποδίδει <strong>στο</strong>υς µετόχους της υψηλότερα από τα<br />
προβλεπόµενα εκ του Ν. 2190/1920 µερίσµατα. Επισηµαίνεται πως οι µέτοχοι θα<br />
δικαιούνται µέρισµα από την χρήση που λήγει στις 30.06.2010.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 41 από 169
6. ∆ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ – ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ∆ΟΜΗ<br />
6.1. ∆ιοικητικό Συµβούλιο<br />
Σύµφωνα µε το άρθρο 19 του καταστατικού της Εταιρίας το ∆ιοικητικό Συµβούλιο<br />
αποτελείται από τρία (3) έως έντεκα (11) µέλη, τα οποία εκλέγονται για πενταετή<br />
θητεία. Η θητεία του τρέχοντος ∆ιοικητικού Συµβούλιου της Εταιρίας άρχισε την<br />
01/11/2009. Η σύνθεση του εν ενεργεία ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας είναι<br />
η εξής:<br />
Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος, Πρόεδρος του ∆.Σ.<br />
Τσιµπίδας Παναγιώτης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος του ∆.Σ.<br />
Μάργαρης Βασίλειος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
∆ασκαλόπουλος ∆ηµήτριος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Κολοκότσης Θωµάς, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Νικολής Αθανάσιος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Μούσας Βασίλειος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Σηµειώνεται πως το ∆.Σ., το οποίο πραγµατοποιήθηκε στις 18 Μαρτίου 2010,<br />
αποφάσισε την αντικατάσταση του µέλους Γούλα Μαρίνα-Ασπασία του Νικολάου<br />
µε Α.Φ.Μ. 116126731 και Α.∆.Τ. ΑΒ 057121 µε το νέο µέλος Μάργαρη Βασίλειο<br />
του Κωνσταντίνου, Οικονοµολόγο, µε Α.Φ.Μ. 036800037 και Α.∆.Τ. Φ 162374.<br />
6.2. Παρουσίαση της σύνθεσης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου<br />
ΚΛΟΚΟΤΑΡΑΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ του Βασιλείου, έµπορος, κάτοικος Ν. Ιωνίας<br />
Αττικής, οδός Χρυσουπόλεως 34, υπαγόµενος στην αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ.<br />
Παλαµά Καρδίτσας, Αριθµός Φορολογικού Μητρώου 042765987 Α.∆.Τ. Χ 002236.<br />
Πτυχιούχος της Ανώτατης Βιοµηχανικής Σχολής Θεσσαλονίκης του τµήµατος<br />
διοίκησης επιχειρήσεων και κάτοχος Άδειας Οικονοµολογικού Επαγγέλµατος &<br />
Λογιστή – Φοροτεχνικού. Ασχολείται από το 1984 µε την εµπορία ρολογιών, έτος<br />
<strong>στο</strong> οποίο ξεκίνησε να εργάζεται στην οικογενειακή επιχείρηση. Το 1987 ίδρυσε<br />
την εταιρία «Κ.Κλοκοτάρας – Β. Ξενόπουλος Ο.Ε.», µε αντικείµενο το χονδρικό<br />
εµπόριο, η οποία 1993 µετατράπηκε σε «DIVERSA A.E.B.E.». Το 1998 ίδρυσε το<br />
πρώτο κατάστηµα χονδρικής πώλησης, ενώ την ίδια χρονιά κατοχυρώθηκε η<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 42 από 169
επωνυµία «ORA ORA». Σήµερα είναι πρόεδρος της Εκδότριας και συµµετέχει<br />
ενεργά στην ανάπτυξη του εµπορικού δικτύου «ORA ORA».<br />
ΤΣΙΜΠΙ∆ΑΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ του Γεωργίου, περιοδεύων αντιπρόσωπος,<br />
κάτοικος Ν. Ιωνίας Αττικής, οδός Χρυσουπόλεως 34, υπαγόµενος στην<br />
αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ. Καρδίτσας, Αριθµός Φορολογικού Μητρώου 046311864,<br />
Α.∆.Τ. Κ 752772. Αποτελεί βασικό µέτοχο και ενεργό µέλος της εταιρίας από την<br />
ίδρυσή της. Ως ∆ιευθύνων Σύµβουλος συµµετέχει σε όλες τις αποφάσεις της καθώς<br />
και <strong>στο</strong>ν σχεδιασµό του δικτύου λιανικής πώλησης λόγω της πολύχρονης εµπειρίας<br />
του <strong>στο</strong> χώρο. Για πολλά χρόνια κατέχει τη θέση του Εµπορικού ∆ιευθυντή,<br />
παρακολουθεί την εγχώρια και ξένη αγορά και εξευρίσκει ευκαιρίες συνεργασίας µε<br />
νέους πελάτες και προµηθευτές.<br />
ΜΑΡΓΑΡΗΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ του Κωνσταντίνου, κάτοικος Ελαιώνων<br />
Θεσσαλονίκης, οδός Σεβενίδη 14, υπαγόµενος στην αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ.<br />
Καλαµαριάς, Αριθµός Φορολογικού Μητρώου 036800037, Α.∆.Τ. Φ162374.<br />
Αποτέλεσε Οικονοµικός ∆ιευθυντής των εταιριών :«Μακεδονίας – Θράκης Bank<br />
assurance» (1996-1998), «Μανδύλας Α.Ε.» (1998-1999) και Γενικός ∆ιευθυντής<br />
του Χρηµατιστηριακού Κέντρου Θεσσαλονίκης (1999-2008).<br />
∆ΑΣΚΑΛΟΠΟΥΛΟΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ του Παύλου, περιοδεύων αντιπρόσωπος<br />
κάτοικος Αλ. Παπαδιαµάντη, Παλαµάς Καρδίτσας, υπαγόµενος στην αρµοδιότητα<br />
της ∆.Ο.Υ Παλαµά Καρδίτσας, Αριθµός Φορολογικού Μητρώου 062186213, Α.∆.Τ<br />
Ρ346027.Συνεργάστηκε για πρώτη φορά µε την εταιρία το 1999 ως εµπορικός<br />
αντιπρόσωπος. Η πολύ πετυχηµένη πορεία του συνέβαλλε <strong>στο</strong> να βοηθήσει την<br />
εταιρία και ως µέλος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου, παρέχοντας πολύτιµες<br />
συµβουλές επί των πωλήσεων.<br />
ΚΟΛΟΚΟΤΣΗΣ ΘΩΜΑΣ του Παναγιώτη, κάτοικος ιεράς οδού 54, Αθήνα,<br />
υπαγόµενη στην αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ Ε’ Αθηνών, Αριθµός Φορολογικού<br />
Μητρώου 026408775, Α.∆.Τ. AX 532020. Αποτέλεσε Γενικός ∆ιευθυντής των<br />
εταιριών: «Λαική ζωής Α.Ε. & Λαική ασφαλιστική Α.Ε.» (1992-1996), «Zita<br />
Con<strong>gr</strong>ess & Travel S.A.» (1996-2000), «Εκπαιδευτικός όµιλος ΞΥΝΗ-CARRIERA»<br />
(2000-2002) και σύµβουλος διοίκησης της εταιρίας «01 Πληροφορική Α.Ε.» (2002-<br />
2007). Παράλληλα από το 2002 είναι και Γενικός διευθυντής της εταιρίας «New<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 43 από 169
Business O.E.», η οποία έχει αναλάβει την ανάπτυξη του δικτύου της εκδότρια µε<br />
τη µέθοδο του “franchise”.<br />
ΝΙΚΟΛΗΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ του Αλεξάνδρου , ιδιωτικός υπάλληλος κάτοικος<br />
Αγχίαλου 242 Πειραιάς , υπαγόµενος στην αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ ∆’ Πειραιά ,<br />
Αριθµός Φορολογικού Μητρώου 103155541, Α∆Τ Ρ 597582. Απόφοιτος του<br />
τµήµατος ∆ηµόσιας ∆ιοίκησης της Παντείου και κάτοχος µεταπτυχιακού <strong>στο</strong><br />
γνωστικό αντικείµενο «Business Computing». Έχει εργαστεί ως λογιστής στην<br />
Alpha Grissin Management Ε.Π.Ε (2006-2008). και στην ACCIS Ε.Π.Ε.(2008-2009),<br />
ενώ σήµερα είναι υπεύθυνος του οικονοµικού τµήµατος της Εκδότριας.<br />
ΜΟΥΣΑΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ του Ευάγγελου, ∆ικηγόρος, κάτοικος Κλεισθένους 17<br />
Αθήνα, υπαγόµενος στην αρµοδιότητα της ∆.Ο.Υ Ά ΑΘΗΝΩΝ, Αριθµός<br />
Φορολογικού Μητρώου 043953517, Α∆Τ ΑΕ042314. Σπούδασε Νοµική <strong>στο</strong><br />
πανεπιστήµιο νοµικών σπουδών της Ματσεράτα. Εργάστηκε για πέντε έτη ως<br />
συνεργάτης σε δικηγορικό γραφείο και έπειτα συνέχισε ως ανεξάρτητος νοµικός .<br />
Κατέχει την θέση του νοµικού συµβούλου της εταιρίας από το 2000.<br />
6.3. ∆ιαδικασίες Εκλογής του ∆.Σ., συµµετοχή στελεχών<br />
διοίκησης, εργαζοµένων κλπ.<br />
Σύµφωνα µε το Άρθρο 19 του Καταστατικού της Εταιρίας<br />
Με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης στις 30.12.99 αυξάνεται ο<br />
αριθµός των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και γίνεται από τρία (3) έως έντεκα<br />
(11) µέλη προερχόµενα από µετόχους ή µη.<br />
Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση<br />
των µετόχων της εταιρίας για πενταετή θητεία, που παρατείνεται αυτόµατα µέχρι<br />
την πρώτη τακτική Γενική Συνέλευση µετά την λήξη της θητείας τους, η οποία δεν<br />
µπορεί όµως να περάσει την εξαετία.<br />
Η θητεία του πρώτου ∆ιοικητικού Συµβουλίου θα λήγει κατά τη σύγκληση<br />
της πρώτης τακτικής γενικής συνέλευσης. Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου<br />
µπορούν να επανεκλεγούν.<br />
∆εν υπάρχει οποιαδήποτε ρύθµιση ή συµφωνία µε τους κυριότερους µέτοχους,<br />
πελάτες, προµηθευτές ή άλλα πρόσωπα σύµφωνα µε τις οποίες έχουν επιλεγεί ως<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 44 από 169
µέλη των διοικητικών, διαχειριστικών ή εποπτικών οργάνων ή ως ανώτερα<br />
διοικητικά στελέχη πέραν απ’ αυτές που έχουν γνω<strong>στο</strong>ποιηθεί.<br />
6.4. Αναφορά σε τυχόν παραιτήσεις, αντικαταστάσεις µελών<br />
του ∆.Σ. κλπ την τελευταία διετία<br />
Την Τετάρτη 11 Ιουνίου του 2008 ο κύριος Σπυρόπουλος Σπυρίδων παραιτήθηκε<br />
από µέλος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου λόγω λήξης συνεργασίας του µε την<br />
εταιρία. Την ∆ευτέρα 1 Σεπτεµβρίου 2008 ορίσθηκε νέο µέλος του ∆ιοικητικού<br />
Συµβουλίου η κυρία Γόγολα Γεωργία, η οποία και αποχώρησε την Τρίτη 14<br />
Οκτωβρίου 2008. Σηµειώνεται πως οι δύο προαναφερόµενοι ήταν εµπορικοί<br />
αντιπρόσωποι της εταιρίας.<br />
6.5. Βαθµός συγγένειας µεταξύ των µελών του ∆.Σ. και των<br />
βασικών µετόχων (µέχρι και 2ου βαθµού συγγένειας).<br />
Σύµφωνα µε τις δηλώσεις των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας,<br />
ήτοι των :<br />
Κλοκοτάρα Κωνσταντίνου, Προέδρου του ∆.Σ.<br />
Τσιµπίδα Παναγιώτη, Αντιπροέδρου του ∆.Σ.<br />
Μάργαρης Βασίλειος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
∆ασκαλόπουλου ∆ηµήτριου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Κολοκότσης Θωµά, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Νικολή Αθανάσιου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Μούσα Βασίλειου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
δεν υπάρχει οποιαδήποτε συγγένεια µέχρι 2 ου βαθµού µεταξύ βασικών µετόχων ή<br />
µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας, εκτός των παρακάτω :<br />
• Κλοκοτάρα Κωνσταντίνου (Πρόεδρου του ∆.Σ) και Τσιµπίδα Παναγιώτη<br />
(Αντιπρόεδρου του ∆.Σ.), οι οποίοι είναι ξαδέλφια.<br />
6.6. ∆ηλώσεις µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου<br />
Για τα µέλη του ∆.Σ. της Εταιρίας παρατίθενται οι κατωτέρω δηλώσεις:<br />
1. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων πέντε ετών<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 45 από 169
1.1. Ο κύριος Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος συµµετέχει µε 10% σε κατάστηµα<br />
«ORA ORA» του δικτύου “franchise” της εταιρίας <strong>στο</strong> οποίο βασικός µέτοχος µε<br />
90% είναι η σύζυγος του και µέλος του ∆.Σ. κυρία Γούλα Μαρίνα-Ασπασία.<br />
1.2. Ο κύριος Τσιµπίδας Παναγιώτης δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε συναφές /<br />
συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
1.3. Η κύριος Μάργαρης Βασίλειος δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε συναφές /<br />
συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
1.4. Ο κύριος ∆ασκαλόπουλος ∆ηµήτριος δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε<br />
συναφές / συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
1.5. Ο κύριος Κολοκότσης Θωµάς δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε συναφές /<br />
συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
1.6. Ο κύριος Νικολής Αθανάσιος δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε συναφές /<br />
συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
1.7. Ο κύριος Μούσας Βασίλειος δεν συµµετέχει σε άλλη εταιρία µε συναφές /<br />
συµπληρωµατικό αντικείµενο.<br />
Επίσης δεν υφίσταται :<br />
2. Οποιαδήποτε καταδικαστική απόφαση για τέλεση δόλιας πράξης, τουλάχι<strong>στο</strong>ν<br />
για τα τελευταία πέντε έτη.<br />
3. Οποιαδήποτε διαδικασία πτώχευσης, αναγκαστικής διαχείρισης ή εκκαθάρισης<br />
την οποία συµµετείχαν κατά τα τελευταία πέντε τουλάχι<strong>στο</strong>ν έτη, υπό την ιδιότητα<br />
µέλους διαχειριστικού ή εποπτικού οργάνου.<br />
4. Οποιαδήποτε δηµόσια επίσηµη κριτική η κύρωση εκ µέρους των καταστατικών ή<br />
ρυθµιστικών αρχών.<br />
6.7. Συγκρούσεις Συµφερόντων <strong>στο</strong> επίπεδο ∆ιοικητικών,<br />
∆ιαχειριστικών και Εποπτικών Οργάνων<br />
Σύµφωνα µε τις δηλώσεις των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας,<br />
ήτοι των :<br />
Κλοκοτάρα Κωνσταντίνου, Προέδρου του ∆.Σ.<br />
Τσιµπίδα Παναγιώτη, Αντιπροέδρου του ∆.Σ.<br />
Μάργαρης Βαίλειος, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 46 από 169
∆ασκαλόπουλου ∆ηµήτριου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Κολοκότσης Θωµά, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Νικολή Αθανάσιου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
Μούσα Βασίλειου, Μέλος του ∆.Σ.<br />
δεν υπάρχουν συγκρούσεις συµφερόντων µεταξύ των υποχρεώσεων τους έναντι<br />
της Εταιρίας και των ιδιωτικών ή άλλων υποχρεώσεων τους.<br />
6.8. Ηµεροµηνία εκλογής και λήξης της θητείας του<br />
∆ιοικητικού Συµβουλίου<br />
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας συγκροτήθηκε σε σώµα στις 1 Νοεµβρίου<br />
2009 σύµφωνα µε το από 10.11.2009 πρακτικό της Γενικής Συνέλευσης. Τα µέλη<br />
του ∆ιοικητικού Συµβουλίου εκλέγονται για πενταετή θητεία, αρχόµενη από την 1 η<br />
Νοεµβρίου 2009, η οποία παρατείνεται αυτόµατα µέχρι της εκλογής νέου<br />
∆ιοικητικού Συµβουλίου από την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων, η οποία<br />
συνέρχεται <strong>στο</strong> έτος λήξης της θητείας του.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 47 από 169
7. ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ<br />
Αναλύοντας την ανάγκη δηµιουργίας ενός αρκετά εκτεταµένου δικτύου πώλησης,<br />
το οποίο θα συµβάλλει στην µεγι<strong>στο</strong>ποίηση των αποτελεσµάτων της εταιρίας,<br />
λαµβάνουµε υπόψη µας την υπάρχουσα κατάσταση του ανταγωνισµού αλλά και<br />
την αναµενοµένη εξέλιξη των µεγεθών τόσο στην Ελληνική Αγορά όσο και στην<br />
∆ιεθνή, αφού µε την παγκοσµιοποίηση της οικονοµίας οι τάσεις αυτής είναι<br />
προσδιοριστικές για την επιτυχία του τρέχοντος Επιχειρησιακού Σχεδίου της<br />
Εταιρίας.<br />
Όπως προκύπτει και από τον πίνακα της ενότητας «3.3. Βαθµός ωριµότητας<br />
κλάδου, περιθώρια ανάπτυξής του και προβλέψεις για το µερίδιο αγοράς της<br />
εταιρίας», η εξέλιξη των πωλήσεων των εταιριών καθίσταται σαφώς ανοδική.<br />
Επιβεβαιώνεται λοιπόν η ανάγκη ανάπτυξης τόσο του ∆ικτύου Χονδρικής και ειδικά<br />
µέσω της µεθόδου δικαιόχρησης (franchising), όσο και του ∆ικτύου Λιανικής<br />
Πώλησης, δίνοντας την δυνατότητα στην εταιρία να καλύψει ένα πολύ µεγαλύτερο<br />
κοµµάτι της πίττας που της αναλογεί.<br />
Όσον αφορά την ανάπτυξη του δικτύου λιανικής πώλησης, σηµειώνεται πως η<br />
εταιρία πρόσφατα προχώρησε στη δηµιουργία και λειτουργία ενός νέου<br />
καταστήµατος επί της οδού Πατησίων στην Αθήνα (τέλη του 2009). Σύµφωνα µε<br />
το σχέδιο επενδύσεων της αναµένεται να προχωρήσει στην ίδρυση δύο ακόµα<br />
καταστηµάτων στα τέλη του 2010 και το 2012 αντί<strong>στο</strong>ιχα, καθώς τα περιθώρια<br />
κέρδους της λιανική πώλησης είναι µεγαλύτερα.<br />
Ωστόσο, η εκδότρια επικεντρώνεται στη διεύρυνση των πωλήσεων της µέσω του<br />
δικτύου “franchise” το οποίο δεν απαιτεί τόσο σηµαντικά κόστη ίδρυσης και<br />
λειτουργίας.<br />
7.1. Σχέδιο δράσης ανάπτυξης δικτύου Πωλήσεων µέσω<br />
“franchise”<br />
7.1.1. Πλάνο ανάπτυξης καταστηµάτων 2010 - 2012<br />
Η εταιρία «New Business» χρησιµοποιώντας τη µακραίωνη εµπειρία της πάνω στη<br />
∆ηµιουργία και Ανάπτυξη ∆ικτύων Franchise, δηµιούργησε το πλάνο ανάπτυξης<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 48 από 169
των καταστηµάτων «ORA ORA», χρησιµοποιώντας το µοντέλο της «safe<br />
projection».<br />
Τα νέα καταστήµατα franchise θα τοποθετηθούν σε όλες τις πόλεις της Ελλάδας µε<br />
πληθυσµό άνω των 30,000 κατοίκων αξιοποιώντας, βέβαια και τα νησιά µε µεγάλη<br />
τουριστική ανάπτυξη, δεδοµένου ότι η τουριστική περίοδος είναι ιδιαίτερα<br />
παρατεταµένη στη χώρα µας και η αγοραστική κίνηση στα δικά µας προϊόντα<br />
αυξηµένη.<br />
7.1.2. Προτεραιότητα σε περιοχές<br />
Αυξηµένης σηµασίας για την γρήγορη και αποτελεσµατική διεύρυνση του δικτύου,<br />
κρίνονται οι παρακάτω περιοχές: Αττική, Πειραιάς, Χαλκίδα, Πάτρα, Κόρινθος,<br />
Ναύπλιο, Σπάρτη, Καλαµάτα, Λαµία, Χανιά, Ηράκλειο, Ρέθυµνο, Θεσσαλονίκη,<br />
Σύρος, Κέρκυρα, Μύκονος, Ρόδος, Κύπρος.<br />
7.1.3. Σκοπός και ανάληψη επιχειρηµατικής δέσµευσης<br />
Σκοπός της επιχείρησης, είναι η σταδιακή ανέλιξή της στις πρώτες θέσεις της<br />
ζήτησης <strong>στο</strong> χώρο των προϊόντων υψηλής ωρολογοποιίας. Παράλληλα, <strong>στο</strong>χεύει<br />
στην προσεκτική µείωση του λειτουργικού κό<strong>στο</strong>υς (σε αυτό θα συνδράµει η<br />
πραγµατοποίηση παραγγελιών σε χαµηλότερες τιµές καθώς η ποσότητα της<br />
παραγγελίας θα είναι µεγαλύτερη, η µείωση σηµαντικών εξόδων της συνήθους<br />
δραστηριότητας της, και η προσωπική απασχόληση των ιδιοκτητών <strong>στο</strong> εκά<strong>στο</strong>τε<br />
κατάστηµα «ORA ORA») και επιπλέον στην κατοχύρωση και εδραίωση του<br />
ονόµατος της στην αγορά µε ένα συνεχές και <strong>στο</strong>χευµένο διαφηµιστικό<br />
πρόγραµµα. (µε προωθητικές ενέργειες αλλά και επιπλέον εκπτώσεις ή<br />
προσφορές).<br />
7.1.4. Στόχοι των ORA-ORA<br />
Βασικός στόχος της επιχείρησης για την τριετία 2010 – 2012 είναι η δηµιουργία<br />
συνολικά 21 καταστηµάτων. Προβλέπεται:<br />
• Για το 2010 : 5 νέα καταστήµατα<br />
• Για το 2011 : 7 νέα καταστήµατα<br />
• Για το 2012 : 9 νέα καταστήµατα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 49 από 169
Η επιχείρηση, προκειµένου να είναι ανταγωνιστική και να έχει τους υψηλότερους<br />
δυνατούς τζίρους καινοτοµεί µε:<br />
1. Αποκλειστικότητα διάθεσης των εταιριών :<br />
• SWISS MILITARY<br />
• FOCE<br />
• DUNLOP<br />
Επώνυµες συλλογές των εταιριών :<br />
SEIKO, EMPORIO ARMANI, DONNA KARAN, DKNY, FOSSIL, BURBERRY,<br />
TOMMY HILFIGER, FERRE , HUGO BOSS, TW STEEL, CHRONOTECH, GUCCI,<br />
SAINT HONORE, D&G, CK, VOGUE, LACOSTE, NINA RICCI, HAMILTON, CASIO,<br />
VERSACE .<br />
7.1.6. Κατάρτιση και υλοποίηση των ενεργειών του marketing plan<br />
Η προσωπική πώληση αποτελεί τον κυριότερο τρόπο προώθησης των προϊόντων<br />
στα καταστήµατα λιανικής. Οι πωλητές αποτελούν τον βασικό δίαυλο<br />
επικοινωνίας, ενώ η ενηµέρωση σχετικά µε νέα µοντέλα πραγµατοποιείται µέσω<br />
εκθέσεων, ι<strong>στο</strong>σελίδων, δειγµατισµού, φυλλαδίων, e-mail κλπ. ∆εδοµένου του<br />
προς το παρόν µικρού, σε σχέση µε τις προτεινόµενες ενέργειες ανάπτυξης,<br />
προσωπικού πωλήσεων καθίσταται αναγκαία η άµεση πρόσληψη και εκπαίδευση<br />
του κατάλληλου προσωπικού, τόσο <strong>στο</strong> πωλούµενο προϊόν όσο και στην<br />
φιλοσοφία ανάπτυξης της εταιρίας.<br />
Το επενδυτικό πρόγραµµα της Εκδότριας για την περίοδο 2010-2012, παρατίθεται<br />
αναλυτικά <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
ΑΞΙΑ % ΣΤΟ<br />
A/A ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ<br />
2010 2011 2012 ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΝΟΛΟ<br />
1 Πάγια-εξοπλισµός 134.000 € 78.000 € 100.000 € 312.000 € 61,12%<br />
1.i. ∆ίκτυο καταστηµάτων λιανικής 78.500 € 39.000 € 95.500 € 213.000 € 41,72%<br />
1.ii. ∆ίκτυο καταστηµάτων franchise 55.500 € 39.000 € 4.500 € 99.000 € 19,39%<br />
2 Ασώµατα Πάγια (Λογισµικό) 50.000 € 15.000 € 35.000 € 100.000 € 19,59%<br />
3 Ενέργειες µάρκετινγκ 3.500 € 4.500 € 5.500 € 13.500 € 2,64%<br />
4 Μείωση δανεισµού 25.000 € 30.000 € 30.000 € 85.000 € 16,65%<br />
Σύνολο 212.500 € 127.500 € 170.500 € 510.500 € 100,00%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 50 από 169
Το προτεινόµενο Επενδυτικό Πρόγραµµα της DIVERSA Α.Ε., το οποίο αναµένεται<br />
να ξεκινήσει στις αρχές του 2010, περιλαµβάνει κυρίως την ανάπτυξη του δικτύου<br />
της .<br />
Οι νέες επενδύσεις θα οδηγήσουν στην περαιτέρω ανάπτυξη των ∆ικτύων<br />
Χονδρικής και Λιανικής Πώλησης της εταιρίας σε όλη την επικράτεια της χώρας, θα<br />
βελτιώσουν την οργανωτική δοµή, αλλά και θα εισάγουν νέες ενέργειες marketing<br />
και προβολής, τόσο της εταιρίας, όσο και των προϊόντων της.<br />
Ο συνολικός σχεδιασµός και το χρονοδιάγραµµα της επένδυσης έχουν γίνει µε<br />
κριτήριο να ξεκινήσει η εταιρία όσο το δυνατόν συντοµότερα τη λειτουργία των<br />
νέων καταστηµάτων λιανικής αλλά και την πλήρη ανάπτυξη του δικτύου<br />
“franchise”.<br />
7.2. Παρουσίαση βασικών αρχών – στόχων επενδυτικού<br />
σχεδίου από την άντληση κεφαλαίων µέσω της Ιδιωτικής<br />
Τοποθέτησης<br />
Οι βασικές αρχές του επενδυτικού σχεδίου της DIVERSA A.E. συνοψίζονται στα<br />
εξής:<br />
• Περαιτέρω ανάπτυξη του ∆ικτύου Πωλήσεων της εταιρίας σε όλη<br />
την επικράτεια της χώρας<br />
Η οργανωτική δοµή, η αξιοποίηση των νέων πληροφοριακών συστηµάτων και η<br />
πλαισίωση του management της εταιρίας µε νέα εξειδικευµένα στελέχη, αναµένεται<br />
να δώσει νέα αναπτυξιακή πνοή στην επιχείρηση, µε αποτέλεσµα την περαιτέρω<br />
ανάπτυξη των ∆ικτύων Πωλήσεων και κατ’ επέκταση του λειτουργικού<br />
αποτελέσµατος σαν ποσοστό επί των πωλήσεων, από το 10,80% σήµερα, σε<br />
16,00% στην τριετία υλοποίησης του σχεδίου.<br />
Σηµειώνεται πως µε την ολοκλήρωση του επενδυτικού πλάνου, η εταιρία<br />
αναµένεται να έχει πέντε ιδιόκτητα καταστήµατα και είκοσι έξι καταστήµατα «ORA<br />
ORA».<br />
• Υλοποίηση των ενεργειών του marketing plan<br />
Με την εκµετάλλευση των δυνατοτήτων της εταιρίας (διεύρυνση δικτύου<br />
πωλήσεων) και την πραγµατοποίηση των ενεργειών προώθησης προβλέπεται η<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 51 από 169
εταιρία να επιτύχει ρυθµό αύξησης των πωλήσεων 20% ετησίως, ώστε να αυξήσει<br />
το µερίδιο αγοράς <strong>στο</strong> 8%.<br />
• Χρηµατοοικονοµική διάρθρωση και οικονοµική<br />
αποτελεσµατικότητα της εταιρίας<br />
Η καθαρή θέση της εταιρίας στις 30.06.2009 ανερχόταν <strong>στο</strong> ποσό των<br />
1.630.222,08 ευρώ, ενώ οι υποχρεώσεις της στα 2.696.646,82 ευρώ,<br />
διαµορφώνοντας τη σχέση ξένων προς ιδίων κεφαλαίων <strong>στο</strong> 1,65. Η αύξηση του<br />
µετοχικού κεφαλαίου µε ιδιωτική τοποθέτηση, εκτός από την υλοποίηση των<br />
προτάσεων, θα συµβάλλει σηµαντικά στη βελτίωση αυτής της σχέσης, ενώ όπως<br />
αναφέρεται στη παραπάνω ενότητα, µέρος των κεφαλαίων θα χρησιµοποιηθούν<br />
για τη µείωση του δανεισµού.<br />
• Μείωση Λειτουργικών Εξόδων<br />
Αναµένεται µια σταδιακή µείωση των λειτουργικών εξόδων κατά περίπου 6%<br />
συνολικά σε σχέση µε το 2009, ενώ λόγω των παρακάτω αναµένεται µια<br />
περεταίρω µείωση της σχέσης Λειτουργικά έξοδα/ Κύκλος εργασιών κατά 3%.<br />
Οι βασικότερες ενέργειες για την πραγµάτωση των παραπάνω στόχων<br />
συνοψίζονται στη :<br />
α) σταδιακή εφαρµογή λειτουργικών διαδικασιών ISO 9000, οι οποίες θα<br />
εξασφαλίσουν µια συντονισµένη, σταθερή ποιοτικά και τεκµηριωµένη διαδικασία<br />
λειτουργίας µε αποτέλεσµα ευρύτερες οικονοµίες, και στην<br />
β) εφαρµογή ενιαίου συστήµατος ERP.<br />
7.3. Τρόπος Χρηµατοδότησης Επενδυτικού Σχεδίου<br />
Τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν για την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου της<br />
τριετίας 20010-2012, θα αντληθούν από τους ακόλουθους πόρους:<br />
ΤΡΟΠΟΣ<br />
ΧΡΗΜΑΤΟ∆ΟΤΗΣΗΣ<br />
Έτη<br />
Περιγραφή 2010 2011 2012<br />
ΣΥΝΟΛΟ<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 52 από 169<br />
% ΣΤΟ<br />
ΣΥΝΟΛΟ<br />
Ίδια κεφάλαια 60.111 € 50.755 € 56.114 € 166.980 € 32,71%<br />
Καθαρά Έσοδα<br />
έκδοσης από εισαγωγή<br />
στην ΕΝ.Α.<br />
152.389 € 76.745 € 114.386 € 343.520 € 67,29%<br />
ΣΥΝΟΛΟ 212.500 € 127.500 € 170.500 € 510.500 € 100,00%
Η εισαγωγή της Εκδότριας στην ΕΝ.Α. και η άντληση των κεφαλαίων της ιδιωτικής<br />
τοποθέτησης που αναφέρονται ανωτέρω, καθώς και τα ίδια κεφάλαια που θα<br />
προέλθουν από την κερδοφορία της τριετίας, θα επιτρέψουν στην Εκδότρια να<br />
χρηµατοδοτήσει το επενδυτικό της πρόγραµµα µέχρι και το 2012.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 53 από 169
8. ΤΑΣΕΙΣ – ΣΤΟΧΟΙ – ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ<br />
8.1. Εισαγωγές<br />
Ο εγχώριος κλάδος των ρολογιών χειρός είναι κυρίως εισαγωγικός, καθώς δεν<br />
υπάρχει εγχώρια παραγωγή (σε ορισµένες µόνο περιπτώσεις συναντάται η<br />
συναρµολόγηση ρολογιών εντός της χώρας).<br />
Εξαίρεση αποτελούν µόνο κάποιες επιχειρήσεις που µεταθέτουν την παραγωγή<br />
ρολογιών µε το δικό τους σήµα σε εταιρίες του εξωτερικού. Το µεγαλύτερο<br />
ποσοστό των εταιριών του κλάδου είναι µικροµεσαίες επιχειρήσεις, οι οποίες<br />
κατέχουν µερίδιο κάτω του 5% του συνόλου της αγοράς.<br />
Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν και εταιρίες µεγάλου µεγέθους, οι οποίες<br />
συνολικά κατέχουν ποσοστό περίπου 40%, οι οποίες αποτελούν κυρίως θυγατρικές<br />
µεγάλων οµίλων του εξωτερικού.<br />
Θετική ένδειξη για την πορεία του κλάδου, αποτελεί η ολοένα αυξανόµενες<br />
εισαγωγές (σε αξίες), όπως παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Έτος 2005 2006 2007 2008<br />
Αξία σε € 79.849.000 € 98.073.849 € 113.615.400 € 126.812.639 €<br />
Τεµάχια 4.147.652 3.931.216 3.279.854 3.395.138<br />
Πηγή: Γ.Γ. ΕΣ.Υ.Ε. Επεξεργασία: Guardian Trust Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ.<br />
140.000.000 €<br />
120.000.000 €<br />
100.000.000 €<br />
80.000.000 €<br />
60.000.000 €<br />
40.000.000 €<br />
20.000.000 €<br />
0 €<br />
∆ιαχρονική εξέλιξη εισαγωγών<br />
2005 2006 2007 2008<br />
Αξία σε €<br />
Τεµάχια<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 54 από 169
8.2. Πωλήσεις<br />
Κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν τη ζήτηση των ρολογιών χειρός και εποµένως<br />
της πωλήσεις των εταιριών του κλάδου είναι οι εξής:<br />
• διαθέσιµο εισόδηµα καταναλωτών<br />
• διαφήµιση<br />
• µόδα<br />
• εποχικότητα<br />
Το διαθέσιµο εισόδηµα των καταναλωτών επηρεάζει σηµαντικά τις επιλογές των<br />
καταναλωτών ανάµεσα στις διάφορες κατηγορίες εµπορικών σηµάτων, καθώς σε<br />
συνδυασµό µε τις τιµές αποτελεί τον βασικότερα παράγοντα επηρεασµού των<br />
πωλήσεων.<br />
Η διαφήµιση και γενικά ενέργειες προβολής και µάρκετινγκ επηρεάζουν τις<br />
προτιµήσεις των καταναλωτών και οδηγούν τη ζήτηση σε συγκεκριµένα προϊόντα.<br />
Χαρακτηριστικό των εταιριών του κλάδου, είναι πως δαπανούν µεγάλα ποσά µε<br />
σκοπό την αναγνωρισιµότητα των εµπορικών σηµάτων τους και τη δηµιουργία<br />
επώνυµης ζήτησης των προϊόντων τους.<br />
Η µόδα καθορίζει σε µεγάλο βαθµό τη ζήτηση και επιπλέον συµβάλει στη<br />
διεύρυνση της αγοράς. Οι συχνές µετατροπές στα σχέδια των προϊόντων και<br />
γενικότερα οι ενδυµατολογικές τάσεις, επηρεάζουν σε µεγάλο βαθµό τη ζήτηση<br />
ρολογιών, τα οποία σε πολλές περιπτώσεις αντιµετωπίζονται ως αξεσουάρ της<br />
γενικότερης ενδυµατολογικής εµφάνισης.<br />
Τέλος οι πωλήσεις παρουσιάζουν µία σχετική εποχικότητα, καθώς το µεγαλύτερο<br />
µέρος αυτών πραγµατοποιείται κατά την περίοδο των γιορτών, αλλά και τους<br />
πρώτους µήνες του καλοκαιριού και του φθινοπώρου, περίοδοι όπου παρατηρείται<br />
αυξηµένος αριθµός γάµων.<br />
Ο πίνακας στην επόµενη σελίδα, παρουσιάζει τις προβολές του πληθυσµού της<br />
Ελλάδας κατά ηλικία, κατά συνέπεια από τα παρουσιαζόµενα σε αυτόν <strong>στο</strong>ιχεία,<br />
προκύπτει ότι οι ηλικίες των πιθανών καταναλωτών του προϊόντος της εταιρίας<br />
βαίνουν διαρκώς αυξανόµενες.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 55 από 169
Ηλικιακή<br />
Οµάδα<br />
Προβολές του πληθυσµού της Ελλάδας κατά ηλικία (2005-2020)<br />
2005 % 2010 % 2015 % 2020 %<br />
Χιλ.<br />
άτοµα Ποσοστό<br />
Χιλ.<br />
άτοµα<br />
Ποσοστ<br />
ό<br />
Χιλ. άτοµα Ποσοστό<br />
Χιλ.<br />
άτοµα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 56 από 169<br />
Ποσοστ<br />
ό<br />
0-4 513 4,6% 532 4,7% 518 4,6% 474 4,2%<br />
5-9 516 4,7% 509 4,5% 528 4,6% 514 4,5%<br />
10-14 559 5,0% 516 4,6% 509 4,5% 527 4,6%<br />
15-19 605 5,5% 552 4,9% 509 4,5% 502 4,4%<br />
20-24 763 6,9% 594 5,3% 541 4,8% 499 4,4%<br />
25-29 845 7,6% 770 6,8% 601 5,3% 549 4,8%<br />
30-34 872 7,9% 872 7,7% 796 7,0% 628 5,5%<br />
35-39 872 7,9% 899 8,0% 898 7,9% 822 7,2%<br />
40-44 802 7,2% 894 7,9% 920 8,1% 919 8,1%<br />
45-49 776 7,0% 823 7,35% 914 8,0% 939 8,3%<br />
50-54 716 6,5% 794 7,0% 840 7,4% 930 8,2%<br />
55-59 674 6,1% 724 6,4% 800 7,0% 846 7,4%<br />
60-64 561 5,1% 666 5,9% 715 6,3% 791 7,0%<br />
65-69 610 5,5% 544 4,8% 645 5,7% 694 6,1%<br />
70-74 586 5,3% 567 5,0% 510 4,5% 606 5,3%<br />
75-79 433 3,9% 505 4,5% 495 4,4% 449 3,9%<br />
80-84 238 2,2% 324 2,9% 384 3,4% 382 3,4%<br />
85+ 139 1,2% 177 1,6% 244 2,1% 306 2,7%<br />
Σύνολο 11.082 100,0% 11.261 100% 11.366 100% 11.377 100%<br />
Πηγή: Γ.Γ. Ε.Σ.Υ.Ε.<br />
Βάσει των παραπάνω και σε συνδυασµό µε την αναµενόµενη µελλοντική βελτίωση<br />
του διαθέσιµου εισοδήµατος, η τάση της αγοράς ρολογιών κρίνεται πως θα κινηθεί<br />
ανοδικά και τα προϊόντα της θα περιέχουν µεγαλύτερη υπεραξία.<br />
Αναλυτική παρουσίαση των πωλήσεων του εγχώριου κλάδου για τα τελευταία<br />
χρόνια αλλά και εκτιµήσεις παρατίθενται στην ενότητα «3.3. Βαθµός ωριµότητας<br />
κλάδου, περιθώρια ανάπτυξής του και προβλέψεις για το µερίδιο αγοράς της<br />
εταιρίας».<br />
Σηµειώνεται πως η Εκδότρια αναµένει αύξηση των πωλήσεων 20% ετησίως, µε την<br />
εφαρµογή επιχειρηµατικού σχεδίου δράσης την επόµενη τριετία.<br />
8.3. Τιµές<br />
Η εγχώρια αγορά ρολογιών χειρός εµφάνισε διακυµάνσεις το χρονικό διάστηµα<br />
1995-1999, ενώ από τότε και µέχρι το 2003 ακολούθησε πτωτική πορεία µε µέσο<br />
ετήσιο ρυθµό µείωσης 6,8%. Από το 2004, διατηρεί ανοδική πορεία η οποία
αναµένεται να διατηρηθεί µακροπρόθεσµα. Το µεγαλύτερο µέρος των πωλήσεων<br />
αφορά φθηνά ρολόγια, των οποίων η τιµή των οποίων δεν ξεπερνά τα 150 ευρώ,<br />
ενώ το µικρότερο ποσοστό αφορά την κατηγορία ρολογιών µε τιµή άνω των<br />
€1.700.<br />
Κατά την τελευταία χρήση το 75% των πωλήσεων της εταιρίας αφορούσε ρολόγια<br />
µε τιµές που έφθαναν τα 500 ευρώ, το 24% τιµές ως 1.700 ευρώ και 1% σε<br />
ρολόγια άνω των 1.700 ευρώ.<br />
Ωστόσο οι πωλήσεις των ακριβών ρολογιών (άνω των 1.700€) αυξήθηκαν κατά<br />
159,43% σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση.<br />
∆εδοµένου της µακροχρόνιας εµπειρίας <strong>στο</strong>ν συγκεκριµένο κλάδο η Εκδότρια έχει<br />
δηµιουργήσει συγκεκριµένη µίξη προωθούµενων προϊόντων ώστε να καλύπτει την<br />
µέγιστη απόδοση στις ανωτέρω κατηγορίες τιµών ενισχύοντας την<br />
εµπορευσιµότητα της σε συνδυασµό όµως και µε την ανάγκη ποιοτικού προϊόντος<br />
που ζητά ο πελάτης.<br />
Αναλυτική παρουσίαση των πωλήσεων της εταιρίας ανά κατηγορία τιµών υπάρχει<br />
στην ενότητα «2.1. Κύριες δραστηριότητες και κατηγορίες προϊόντων».<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 57 από 169
9. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ<br />
Η Εταιρία, <strong>στο</strong> πλαίσιο της <strong>εισαγωγής</strong> της στην Εναλλακτική Αγορά του<br />
Χρηµατιστηρίου Αθηνών, συνέταξε για πρώτη φορά Οικονοµικές καταστάσεις µε<br />
βάση τα ∆ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (∆ΠΧΠ), µε πλήρη<br />
εφαρµογή των ∆.Π.Χ.Π.<br />
Στο κεφάλαιο 10, ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ, στη σελίδα 81 του παρόντος, παρατίθενται οι<br />
πλήρεις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας σύµφωνα µε τα ∆ΠΧΠ.<br />
Στις επόµενές ενότητες παρατίθενται ορισµένες σηµαντικές χρηµατοοικονοµικές<br />
πληροφορίες των οικονοµικών µεγεθών από τη µια περίοδο στην άλλη.<br />
9.1. Χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες αποτελεσµάτων 2008-<br />
2009<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008 Μεταβολή<br />
Ποσοστό<br />
Κύκλος εργασιών 3.261.908,58 2.514.636,92 29,72%<br />
Μικτό αποτέλεσµα<br />
Κέρδη - Ζηµίες προ φόρων,<br />
939.792,71 477.422,78 96,85%<br />
χρηµατοδοτικών και επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων<br />
386.644,34 87.590,82 341,42%<br />
Κέρδη προ φόρων 311.785,12 22.707,88 1.273,03%<br />
Φόροι -99.170,28 -24.549,98 303,95%<br />
Κέρδη - Ζηµίες µετά από φόρους 212.614,84 -1.842,10 -<br />
H αύξηση του κύκλου εργασιών της εταιρίας οφείλεται στην ανάπτυξη<br />
του δικτύου της, όπως αναλυτικά παρουσιάζεται στην ενότητα «1.1. Συνοπτικές<br />
πληροφορίες για την εξέλιξη της Εκδότριας» αλλά και στην έξοδο από τον κλάδο<br />
αρκετών ανταγωνιστών της λόγω της παγκόσµιας αρνητικής οικονοµικής<br />
συγκυρίας, µερίδια των οποίων πέρασαν στην Εκδότρια.<br />
Κύριος λόγος της κατά πολύ µεγαλύτερης αύξησης του µικτού<br />
αποτελέσµατος, από αυτή των πωλήσεων, είναι η µείωση του κό<strong>στο</strong>υς<br />
πωληθέντων, η οποία οφείλεται στη συνεργασία µε νέους προµηθευτές αλλά και<br />
τη πτώση των τιµών της αγοράς διεθνώς. Επίσης πρέπει να επισηµανθεί πως η<br />
εταιρία φρόντισε να κλειδώσει κατά κάποιο τρόπο το µικτό περιθώριο κέρδους της,<br />
αυξάνοντας τις ποσότητες εκείνων των αποθεµάτων που παρουσιάζουν διαχρονικά<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 58 από 169
αυξηµένη εµπορευσιµότητα και ζήτηση, γεγονός που της εξασφαλίζει µειωµένο<br />
κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων και για επόµενες περιόδους.<br />
Τα Αποτελέσµατα προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων εµφανίζονται ακόµα πιο αυξηµένα καθώς τα λειτουργικά έξοδα<br />
ως ποσοστό του µικτού κέρδους µειώθηκαν από 81,65% σε 58,86%, όπως<br />
φαίνεται και από τον ακόλουθο πίνακα:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 % 30.06.2008 %<br />
Μικτό Κέρδος 939.792,71 477.422,78<br />
Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 101.745,30 10,83% 72.837,40 15,26%<br />
Έξοδα διάθεσης -391.283,65 -41,64% -217.799,99 -45,62%<br />
Έξοδα διοίκησης -260.855,77 -27,76% -244.281,38 -51,17%<br />
Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης -2.754,25 -0,29% -587,99 -0,12%<br />
Σύνολο -553.148,37 -58,86% -389.831,96 -81,65%<br />
Τα Κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν σε ακόµα µεγαλύτερο βαθµό, καθώς τα<br />
χρηµατοοικονοµικά και επενδυτικά έξοδα ως ποσοστό του µικτού κέρδους<br />
µειώθηκαν από 13,59% σε 7,97%, όπως παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 % 30.06.2008 %<br />
Μικτό Κέρδος 939.792,71 477.422,78<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 2.335,23 0,25% 63,14 0,01%<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα -77.194,45 -8,21% -64.946,08 -13,60%<br />
Σύνολο -74.859,22 -7,97% -64.882,94 -13,59%<br />
Τα Καθαρά Αποτελέσµατα µετά Φόρων Χρήσης αυξήθηκαν κατά<br />
€214.456,94 διαµορφώνοντας το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρίας σε<br />
6,52% από αρνητικό το 2008. Κύριος λόγος αυτής της µεγάλης αύξησης, είναι η<br />
διεύρυνση των πωλήσεων, εξαιτίας της ανάπτυξης του δικτύου της και της<br />
απόκτησης µεριδίου αγοράς των ανταγωνιστών της, η ταυτόχρονη µείωση του<br />
κό<strong>στο</strong>υς πωληθέντων εξαιτίας της συνεργασίας της µε νέους προµηθευτές και τη<br />
πτώση των τιµών αγοράς, αλλά και την συγκράτηση των υπολοίπων δαπανών σε<br />
παρόµοια µε τα περσινά επίπεδα.<br />
9.2. Στοιχεία Ισολογισµού 2008 – 2009<br />
Η κατάσταση ισολογισµών για τα έτη 2008-2009 παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω<br />
πίνακα:<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 59 από 169
Ποσά σε €<br />
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ<br />
Μη Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Μεταβολή<br />
σε ποσοστό<br />
Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 197.365,58 94.106,90 109,72%<br />
Άυλα περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία 12.576,88 32.437,08 -61,23%<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 57.881,37 51.180,30 13,09%<br />
Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 17.769,51 16.828,51 5,59%<br />
Σύνολο<br />
Κυκλοφοριακά Περιουσιακά Στοιχεία<br />
285.593,34 194.552,79 46,79%<br />
Αποθέµατα 2.197.772,07 1.393.599,60 57,70%<br />
Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις 1.520.020,11 1.047.022,75 45,18%<br />
Λοιπές Απαιτήσεις 139.224,15 83.950,06 65,84%<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 184.259,23 51.728,96 256,20%<br />
Σύνολο 4.041.275,56 2.576.301,37 56,86%<br />
Σύνολο Ενεργητικού 4.326.868,90 2.770.854,16 56,16%<br />
Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ<br />
Ίδια Κεφάλαια<br />
Μετοχικό κεφάλαιο 1.584.000,00 1.056.000,00 50,00%<br />
Λοιπά αποθεµατικά 18.316,75 6.983,75 162,28%<br />
Αποτελέσµατα Εις Νέον 27.905,33 (173.376,51) -<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.630.222,08 889.607,24 83,25%<br />
∆ικαιώµατα Μειοψηφίας<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.630.222,08 889.607,24 83,25%<br />
Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Μακροπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις 375.920,81 0,00 -<br />
Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου<br />
από την υπηρεσία<br />
16.838,54 12.686,02<br />
32,73%<br />
Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 56.733,47 7.106,00 698,39%<br />
Προβλέψεις 20.000,00 36.386,00 -45,03%<br />
Σύνολο Μακροπροθέσµων Υποχρεώσεων 469.492,82 56.178,02 735,72%<br />
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 1.002.723,49 1.006.394,77 -0,36%<br />
Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις 178.425,98 24.205,32 637,14%<br />
Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις 971.827,42 787.050,45 23,48%<br />
Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις πληρωτέες στην<br />
Επόµενη Χρήση<br />
54.779,69 0,00<br />
-<br />
Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 19.397,42 7.418,36 161,48%<br />
Σύνολο Βραχυπροθέσµων Υποχρεώσεων 2.227.154,00 1.825.068,90 22,03%<br />
Σύνολο Υποχρεώσεων 2.696.646,82 1.881.246,92 43,34%<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων & Υποχρεώσεων 4.326.868,90 2.770.854,16 56,16%<br />
Ακολουθεί η ανάλυση των µεταβολών των <strong>στο</strong>ιχείων της κατάστασης οικονοµικής<br />
θέσης, όπως παρουσιάζονται παραπάνω:<br />
Οι προσθήκες παγίων στη χρήση 30.06.2009 αφορούν:<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 60 από 169
Μηχανολογικός εξοπλισµός € 54.899,60<br />
Ο µηχανολογικός εξοπλισµός αφορά κυρίως αγορά ειδικού πλυντηρίου ρολογιών<br />
και συµπιεστή για την δοκιµή της αντοχής ρολογιών.<br />
Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός € 157.769,68<br />
Οι αγορές επίπλων και λοιπού εξοπλισµού αναλύονται:<br />
Βιτρίνες € 29.500,00<br />
Συρταριέρες € 20.880,00<br />
Ράφια € 16.000,00<br />
Ψευδοροφές € 12.000,00<br />
Πάγκοι εργασίας € 13.200,00<br />
Reception € 9.903,00<br />
Φωτιστικά € 11.296,30<br />
Φωτοτυπικό µηχάνηµα € 4.414,79<br />
Ηλεκτρονικοί υπολογιστές € 8.702,80<br />
Λοιπά έπιπλα € 31.872,79<br />
Σύνολο 157.769,68<br />
Η µεταβολή των άυλων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων για τα εξεταζόµενα έτη<br />
αφορά άδειες λογισµικού. Αυτές αποτιµώνται <strong>στο</strong> κό<strong>στο</strong>ς κτήσεως µείον τις<br />
αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την<br />
διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των <strong>στο</strong>ιχείων αυτών, η οποία κυµαίνεται από 3 έως 5<br />
έτη. Οι δαπάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και διατήρηση του λογισµικού<br />
καταχωρούνται ως έξοδα όταν γίνονται, εκτός αν υπάρχει η προοπτική να<br />
προσδώσουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη, οπότε καταχωρούνται στα άυλα<br />
<strong>στο</strong>ιχεία.<br />
Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις που εµφανίζονται στην<br />
κατάσταση οικονοµικής θέσης αναλύονται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 12.500,00 12.500,00<br />
Αποµείωση αποθεµάτων 32.500,00 32.500,00<br />
Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού 4.209,64 3.171,51<br />
∆ιαγραφές άυλων <strong>στο</strong>ιχείων 8.671,74 3.008,80<br />
Σύνολο 57.881,37 51.180,30<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 61 από 169
Οι λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις αναλύονται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Εγγυήσεις ενοικίων 17.057,61 16.621,61<br />
Εγγυήσεις ∆.Ε.Κ.Ο. 711,90 206,90<br />
Σύνολο 17.769,51 16.828,51<br />
Ο λογαριασµός «Αποθέµατα» αναλύεται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Εµπορεύµατα 1.864.160,20 1.471.928,49<br />
Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων 463.611,87 51.671,11<br />
Μείον: Προβλέψεις για αποµειωµένα αποθέµατα (130.000,00) (130.000,00)<br />
Σύνολο 2.197.772,07 1.393.599,60<br />
Η µεγάλη αύξηση του λογαριασµού αποθέµατα οφείλεται στην εξασφάλιση<br />
εµπορευµάτων, µε τα οποία η εταιρία έχει σκοπό να τροφοδοτήσει το υπό<br />
ανάπτυξη δίκτυο καταστηµάτων λιανικής αλλά και “franchise”.<br />
Επισηµαίνεται πως οι ορκωτοί ελεγκτές έλεγξαν και βεβαίωσαν πως δεν υφίστανται,<br />
κατά την 30.06.2009, ποσότητες βραδέως κινούµενων ή απαξιωθέντων<br />
αποθεµάτων, πέραν αυτών για τα οποία έχει σχηµατισθεί σχετική πρόβλεψη<br />
αποµείωσης,<br />
Ο λογαριασµός «Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις» αναλύεται ως<br />
κατωτέρω:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Πελάτες 777.719,29 493.575,39<br />
Γραµµάτια εισπρακτέα 203.025,61 73.457,49<br />
Επιταγές εισπρακτέες 576.154,07 516.868,73<br />
Γραµµάτια σε καθυστέρηση 5.108,54 5.108,54<br />
Επιταγές σε καθυστέρηση 8.012,60 8.012,60<br />
Μείον: Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (50.000,00) (50.000,00)<br />
Σύνολο 1.520.020,11 1.047.022,75<br />
Η αύξηση του παραπάνω λογαριασµού οφείλεται <strong>στο</strong> διαφορετικό τρόπο πληρωµής<br />
των νέων πελατών της εταιρίας (κυρίως µε γραµµάτια) αλλά και στην αύξηση των<br />
αγορών της εταιρίας «BRUNILLO SERVICES LTD», η οποία είθισται να αγοράζει µε<br />
πίστωση (απαιτήσεις κατά πελατών). Σηµειώνεται πως το µεγαλύτερο ποσοστό των<br />
απαιτήσεων της από επιταγές και γραµµάτια λήγει έξι µήνες από την έκδοση τους.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 62 από 169
Ακολουθεί η ανάλυση των λογαριασµών Πελάτες, επιταγές εισπρακτέες, γραµµάτια<br />
εισπρακτέα.<br />
ΠΕΛΑΤΗΣ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
BRUNILLO SERVICES LTD 47,23%<br />
ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ ΟΕ 14,32%<br />
ΣΤΩΙΚΟΣ ΣΠΥΡΟΣ 10,12%<br />
ΚΩΝΣΤΑΝΤΟΠΟΥΛΟΣ ΧΡΗΣΤ. ΝΙΚΟΛΑΟΣ 1,53%<br />
∆ΡΑΣΗ ΕΠΕ 1,37%<br />
ΑΚΤΗ ΣΤΕΛΙΟΣ ΑΕ 1,11%<br />
ΛΟΙΠΟΙ 24,32%<br />
Σηµειώνεται πως το µεγάλο ποσοστό της «Γούλα Μαρίνα & Σια Ο.Ε.» επί του<br />
συνόλου των απαιτήσεων κατά πελατών οφείλεται στην επιπλέον αγορά<br />
αποθεµάτων λόγω καταστροφής του καταστήµατος από τα επεισόδια του<br />
∆εκεµβρίου του 2008. Η συγκεκριµένη απαίτηση αναµένεται να µειωθεί αισθητά<br />
καθώς επίκειται η λήψη της αποζηµίωσης.<br />
Όσον αφορά την εταιρία «BRUNILLO SERVICES LTD» (www.brunillo.com), η<br />
Εκδότρια έχει ξεκινήσει τη συνεργασία µαζί της από τις 24/07/2007. Η<br />
προαναφερόµενη έχει έδρα στην Κύπρο και δραστηριοποιείται <strong>στο</strong> εµπόριο<br />
ρολογιών (εισαγωγές-εξαγωγές) µε κύριες αγορές δραστηριοποίησης την Κύπρο τη<br />
Μ. Ανατολή και τη Ρωσία.<br />
Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει τις πωλήσεις της εταιρίας διαχρονικά, <strong>στο</strong>ν<br />
προαναφερόµενο πελάτη.<br />
BRUNILLO SERVICES LTD Ποσό<br />
Αγορές περιόδου 01/07/2007 – 30/06/08 195.095,30 €<br />
Αγορές περιόδου 01/07/2008 – 30/06/09 451.852,00 €<br />
Αγορές περιόδου 01/07/2009 – 31/12/09 227.724,80 €<br />
Ακολουθεί η ανάλυση των λογαριασµού Επιταγές εισπρακτέες.<br />
ΕΠΙΤΑΓΕΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
ΣΙΑΦΡΑΚΑΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ 11,28%<br />
ΣΤΡΑΤΙΝΑΚΗΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 7,11%<br />
ΤΑΒΟΥΛΑΡΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ & ΣΙΑ ΟΕ 6,12%<br />
ΤΣΟΥΚΝΙ∆ΑΣ ΕΥΡΙΠΙ∆ΗΣ 4,14%<br />
ΛΟΙΠΟΙ 71,35%<br />
Ακολουθεί η ανάλυση των λογαριασµού Γραµµάτια εισπρακτέα.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 63 από 169
ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΘΕΟ∆ΩΡΟΥ Μ. ΚΑΛΛΙΟΠΗ 22,68%<br />
∆Α∆ΙΝΗΣ ∆.& Α.ΟΕ 8,70%<br />
ΑΦΟΙ ΠΑΠΑΒΑΣΙΛΕΙΟΥ ΟΕ 7,00%<br />
ΤΣΕΛΕΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ 5,20%<br />
ΠΑΤΤΑΚΟΣ ΠΟΛ. ΑΙΜΙΛΙΟΣ 4,13%<br />
ΑΦΟΙ ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ ΠΑΠΑΚΩΣΤΑ ΟΕ 3,76%<br />
∆ΑΜΑΣΚΟΥ ΟΛΥΜΠΙΑ 2,94%<br />
ΣΕΒΑΣΤΑΚΗ ΥΒΟΝΝΗ 2,62%<br />
ΠΑΡΟΥΣΑΚΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ 2,41%<br />
<strong>ΧΑ</strong>ΤΖΗΣΑΒΒΑ Σ. ΜΑΡΙΑ 2,27%<br />
ΚΡΙΚΕΛΛΗΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 2,02%<br />
ΛΕΓΚΑΣ ΛΕΩΝ. ΕΥΘΥΜΙΟΣ 1,93%<br />
ΡΕΡΡΑ ΑΛΕΞ. ΕΥΑΓΓΕΛΙΑ 1,83%<br />
ΜΕΡΙΑΝΟΣ ΕΛ. ΑΛΚΙΝΟΟΣ 1,81%<br />
ΖΑ<strong>ΧΑ</strong>ΡΙΟΥ∆ΑΚΗΣ ∆ΗΜΗΤΡΙΟΣ 1,74%<br />
ΛΟΙΠΟΙ (ΚΑΤΩ ΑΠΌ 3.500€) 28,95%<br />
Οι «Λοιπές απαιτήσεις» αναλύονται ως εξής:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Απαιτήσεις από το Ελληνικό ∆ηµόσιο 68.697,08 33.705,26<br />
Λοιπές απαιτήσεις 69.074,76 50.244,80<br />
Χρεωστικά υπόλοιπα πιστωτών 1.452,31 0,00<br />
Σύνολο 139.224,15 83.950,06<br />
Σηµειώνεται ότι το κονδύλι «Απαιτήσεις από το Ελληνικό ∆ηµόσιο» αφορά στην<br />
προκαταβολή φόρου εισοδήµατος και οι «Λοιπές απαιτήσεις» περιλαµβάνουν ποσό<br />
€ 62.543,60 (30.06.2008: 49.374,80), το οποίο αφορά απαίτηση από το<br />
συνδεδεµένο µέρος «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.», το οποίο αποτελεί “franchisee”<br />
της εταιρίας.<br />
Ο λογαριασµός «Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα» αναλύεται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Ταµείο 9.075,66 7.508,76<br />
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 175.183,57 44.220,20<br />
Σύνολο 184.259,23 51.728,96<br />
Σηµειώνεται ότι η αύξηση κατά €132.530,27 οφείλεται στην κερδοφορία της<br />
επιχείρησης.<br />
Ο λογαριασµός «Μετοχικό Κεφάλαιο», εµφανίζει την πιο κάτω κίνηση:<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 64 από 169
Ποσά σε €<br />
Αριθµός<br />
µετοχών<br />
Ονοµαστική<br />
αξία<br />
Εκδοθέν<br />
κεφάλαιο<br />
Υπόλοιπα 1.7.2007 2.640.000 0,40 1.056.000,00<br />
Μεταβολές 1.7.07-30.06.08<br />
Μείωση µε συµψηφισµό ζηµιών 0 (0,036) (95.040,00)<br />
Αύξηση µε µετρητά 0 0,036 95.040,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2008 2.640.000 0,40 1.056.000,00<br />
Αύξηση µε µετρητά<br />
Μεταβολές 1.7.08-30.06.09<br />
1.320.000 0,40 528.000,00<br />
Αύξηση ονοµαστικής αξίας µε µείωση αριθµού<br />
µετοχών<br />
(2.376.000) 0,60 0,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 1.584.000 1,00 1.584.000,00<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπά αποθεµατικά», αφορά αποκλειστικά τη δηµιουργία<br />
τακτικού αποθεµατικού. Ο σχηµατισµός του τακτικού αποθεµατικού για τις<br />
ελεγχόµενες χρήσεις έχει ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
Υπόλοιπο 1.7.2007 6.068,28<br />
Αποθεµατικό χρήσης 01.07.07-30.06.08 915,47<br />
Υπόλοιπο 30.06.2008 6.983,75<br />
Αποθεµατικό χρήσης 01.07.08-30.06.09 11.333,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 18.316,75<br />
Το Τακτικό Αποθεµατικό σχηµατίζεται σύµφωνα µε τις διατάξεις της Ελληνικής<br />
Νοµοθεσίας (Ν.2190/20, άρθρα 44 και 45), κατά την οποία ποσό τουλάχι<strong>στο</strong>ν ίσο<br />
µε το 5% των ετησίων καθαρών (µετά φόρων) κερδών, είναι υποχρεωτικό να<br />
µεταφερθεί <strong>στο</strong> Τακτικό Αποθεµατικό µέχρι το ύψος του να φθάσει το ένα τρίτο<br />
του καταβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. Το τακτικό αποθεµατικό µπορεί να<br />
χρησιµοποιηθεί για κάλυψη ζηµιών µετά από απόφαση της Τακτικής Γενικής<br />
Συνέλευσης των µετόχων, και ως εκ τούτου δε µπορεί να χρησιµοποιηθεί για<br />
οποιοδήποτε άλλο λόγο.<br />
Ο λογαριασµός «Μακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις», αναλύεται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Μακροπρόθεσµα δάνεια<br />
ALPHA BANK 176.976,00 0,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 253.724,50 0,00<br />
Μείον: Πληρωτέα στην επόµενη χρήση<br />
ALPHA BANK (13.113,03) 0,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (41.666,66) 0,00<br />
Σύνολο 375.920,81 0,00<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 65 από 169
Οι δεδουλευµένοι τόκοι υπολογίζονται και επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα ως<br />
χρηµατοοικονοµικό έξοδο της χρήσης που αφορούν. Υπολογίζεται το µέρος κάθε<br />
µακροπρόθεσµου δανείου που καθίσταται ληξιπρόθεσµο εντός της επόµενης<br />
χρήσης. Επισηµαίνεται πως τα κεφάλαια αυτά χρησιµοποιήθηκαν για την ανάπτυξη<br />
δικτύου λιανικής (ενσώµατες ακινητοποιήσεις), ενώ µέρος αυτών χρησιµοποιήθηκε<br />
για την αγορά των αποθεµάτων, τα οποία θα τροφοδοτήσουν τα καταστήµατα του<br />
δικτύου.<br />
Ο λογαριασµός «Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την<br />
υπηρεσία» στις χρήσεις 30.06.2008 και 30.06.2009, εµφανίζει τη πιο κάτω κίνηση:<br />
Ποσά σε €<br />
Υπόλοιπο 01.07.2007 11.278,20<br />
Έξοδο χρήσης 01.07.07-30.06.08 1.407,82<br />
Υπόλοιπο 30.06.2008 12.686,02<br />
Έξοδο χρήσης 01.07.08-30.06.09 4.152,52<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 16.838,54<br />
Η υποχρέωση της Εταιρίας προς τα πρόσωπα που εργάζονται στην Ελλάδα, για την<br />
µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του<br />
καθενός, προσµετρείται και απεικονίζεται µε βάση το αναµενόµενο να καταβληθεί<br />
δεδουλευµένο δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά την ηµεροµηνία του<br />
ισολογισµού. Οι δουλευµένες παροχές κάθε περιόδου επιβαρύνουν τα<br />
αποτελέσµατα χρήσεως µε αντί<strong>στο</strong>ιχη αύξηση της υποχρέωσης. Οι πληρωµές<br />
παροχών που διενεργούνται <strong>στο</strong>υς υπαλλήλους που αποχωρούν µειώνουν<br />
αντί<strong>στο</strong>ιχα την υποχρέωση.<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις», αναλύεται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Ληφθείσες εγγυήσεις 7.106,00 7.106,00<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 49.627,47 0,00<br />
Σύνολο 56.733,47 7.106,00<br />
Το κονδύλι «Ληφθείσες εγγυήσεις», αφορά σε ληφθείσα εγγύηση για την<br />
υπεκµίσθωση καταστήµατος επί της Οδού Πανεπιστηµίου 46 στην Αθήνα, ενώ τα<br />
«Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορούν εξολοκλήρου το µακροπρόθεσµο µέρος της<br />
επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του µακροπρόθεσµου δανείου της ALPHA<br />
BANK, που η εταιρία έλαβε στην τρέχουσα χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 66 από 169
Ο λογαριασµός «Προβλέψεις», αναλύεται ως εξής:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου 20.000,00 36.386,00<br />
Σύνολο 20.000,00 36.386,00<br />
Οι προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου, αφορούν στην πιθανή εκροή<br />
για πληρωµή φόρων προς το ελληνικό ∆ηµόσιο κατά την διενέργεια του τακτικού<br />
φορολογικού ελέγχου για την περαίωση των διαχειριστικών χρήσεων που<br />
παραµένουν ανέλεγκτες. Η εκτίµηση του ποσού βασίζεται στη γνώση των<br />
προγενέστερα διενεργηθέντων ελέγχων, για συνήθη φορολογικά θέµατα που έχουν<br />
προκύψει <strong>στο</strong> παρελθόν.<br />
Ο λογαριασµός «Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις» αναλύεται σε:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Προµηθευτές 564.992,30 850.619,51<br />
Επιταγές πληρωτέες 430.406,92 142.136,62<br />
Προκαταβολές πελατών 7.324,27 13.638,64<br />
Σύνολο 1.002.723,49 1.006.394,77<br />
Οι προµηθευτές και τα αξιόγραφα πληρωτέα αφορούν τις βραχυπρόθεσµες οφειλές<br />
περιόδου έως 12 µηνών . Από δειγµατοληπτικό έλεγχο που διενεργήσαν οι ορκωτοί<br />
ελεγκτές <strong>στο</strong>υς αναλυτικούς λογαριασµούς των υποχρεώσεων, διαπίστωσαν ότι τα<br />
υπόλοιπα τους κατά την 30.06.2009 αφορούν σε υποχρεώσεις της εταιρίας από τη<br />
συνήθη δραστηριότητά της, ενώ στις κινήσεις των ανωτέρω λογαριασµών<br />
διαπιστώθηκε η οµαλή εξόφληση των οφειλοµένων ποσών.<br />
Ο λογαριασµός «Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις», αναλύεται:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Υποχρέωση από Φ.Π.Α. 1.885,96 0,00<br />
Υποχρέωση από Φ.Μ.Υ. 37,53 0,00<br />
Εκκαθάριση φόρου εισοδήµατος 150.601,40 7.444,31<br />
Φόροι προηγουµένων χρήσεων 25.874,48 16.761,01<br />
Λοιποί φόροι – τέλη 26,61 0,00<br />
Σύνολο 178.425,98 24.205,32<br />
Ο τρέχων φόρος είναι το ποσό του φόρου εισοδήµατος, που καταβάλλεται <strong>στο</strong><br />
∆ηµόσιο και το οποίο αναλογεί στα φορολογητέα κέρδη της εταιρίας, όπως αυτά<br />
προσδιορίζονται από τις διατάξεις της ισχύουσας φορολογικής νοµοθεσίας,<br />
σύµφωνα µε την υποβληθείσα ετήσια δήλωση φορολογίας εισοδήµατος. Ο τρέχων<br />
φόρος εισοδήµατος, για την τρέχουσα και τις προηγούµενες χρήσεις,<br />
αναγνωρίζεται ως υποχρέωση <strong>στο</strong> βαθµό που δεν έχει καταβληθεί. Αν το ποσό που<br />
ήδη καταβλήθηκε, για την τρέχουσα και τις προηγούµενες χρήσεις, υπερβαίνει το<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 67 από 169
οφειλόµενο ποσό, για τις χρήσεις αυτές, τότε το επιπλέον ποσό αναγνωρίζεται ως<br />
απαίτηση. Επίσης, ως απαίτηση αναγνωρίζεται το όφελος που σχετίζεται µε µία<br />
φορολογική ζηµία, η οποία µπορεί να µεταφερθεί αναδροµικά, για την ανάκτηση<br />
του φόρου προηγούµενης χρήσης.<br />
Ανάλυση του λογαριασµού «Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις», ανά<br />
τράπεζα, παρατίθεται κατωτέρω:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
EUROBANK EFG 5.468,98 57.757,45<br />
EUROBANK EFG 100.770,75 101.113,03<br />
ALPHA BANK 649.647,95 628.017,50<br />
ΤΡΑΠΕΖΑ PROBANK Α.Ε. 162,47 162,47<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 215.777,27 0,00<br />
Σύνολο 971.827,42 787.050,45<br />
Επισηµαίνεται, πως τα κεφάλαια αυτά κάλυψαν ανάγκες για κεφάλαιο κίνησης της<br />
εταιρίας και κυρίως για την αγορά αποθεµάτων, καθώς η εταιρία πραγµατοποιεί<br />
εµπορία και όχι παραγωγή, ενώ παράλληλα το δίκτυο πωλήσεών της βρίσκεται υπό<br />
γεωµετρική ανάπτυξη.<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπές βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις», αναλύεται ως<br />
κάτωθι:<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Ασφαλιστικοί οργανισµοί 3.463,07 3.273,54<br />
Μερίσµατα πληρωτέα 976,80 976,80<br />
Πιστωτές διάφοροι 4.630,16 3.168,02<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 10.327,39 0,00<br />
Σύνολο 19.397,42 7.418,36<br />
Οι υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς αφορούν σε ασφαλιστικές<br />
εισφορές <strong>στο</strong> «Ι.Κ.Α.» και σε «Επικουρικά ταµεία», όπως αυτές προκύπτουν από<br />
τις δεδουλευµένες αποδοχές του προσωπικού της.<br />
Τα µερίσµατα πληρωτέα αφορούν σε εγκεκριµένα από τις Γενικές Συνελεύσεις<br />
µερίσµατα που η καταβολή τους εκκρεµεί την αντί<strong>στο</strong>ιχη ηµεροµηνία που<br />
εµφανίζονται.<br />
Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορά εξολοκλήρου το βραχυπρόθεσµο<br />
µέρος της επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του µακροπρόθεσµου δανείου<br />
της ALPHA BANK, που η εταιρία έλαβε στην τρέχουσα χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 68 από 169
9.3. Χρηµατοοικονοµικοί δείκτες<br />
Ακολούθως παρατίθενται διάφοροι χρηµατοοικονοµικοί δείκτες, επί των<br />
αποτελεσµάτων της Εταιρίας για τα έτη 2008-2009.<br />
Χρηµατοοικονοµικοί ∆είκτες 30.06.2009 30.06.2008<br />
Μικτού κέρδους 28,81% 18,99%<br />
% µεταβολής 51,75%<br />
Αποδοτικότητα µ.ο. ΙΚ (προ φόρων) 24,75% *<br />
% µεταβολής -<br />
Αποδοτικότητα µ.ο. απασχολούµενων κεφαλαίων 12,56% *<br />
% µεταβολής -<br />
Ταχύτητα Είσπραξης Απαιτήσεων 168 152<br />
% µεταβολής 10,38%<br />
Ταχύτητα Εξόφλησης Υποχρεώσεων 155 178<br />
% µεταβολής -12,59%<br />
Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεµάτων 340 246<br />
% µεταβολής 38,21%<br />
Ξένα/Ίδια κεφάλαια 1,65 2,11<br />
% µεταβολής -21,78%<br />
Τραπεζικές υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια 0,83 0,88<br />
% µεταβολής -6,55%<br />
Γενική ρευστότητα 1,81 1,41<br />
% µεταβολής 28,54%<br />
Άµεση ρευστότητα 0,83 0,65<br />
% µεταβολής 27,73%<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/µικτό κέρδος 0,08 0,14<br />
% µεταβολής -39,62%<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/Αποτελέσµατα προ φόρων,<br />
χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων 0,20 0,74<br />
%µεταβολής -73,07%<br />
* Οι δείκτες δεν υπολογίζονται διότι δεν είναι διαθέσιµα τα <strong>στο</strong>ιχεία που<br />
απαιτούνται .<br />
Η αύξηση του δείκτη µικτού κέρδους της Εταιρίας κατά 51,75% οφείλεται στην<br />
αύξηση του κύκλου εργασιών εξαιτίας της ανάπτυξης του δικτύου της όπως<br />
παρουσιάζεται στην ενότητα «1.1. Συνοπτικές πληροφορίες για την εξέλιξη της<br />
Εκδότριας», αλλά και στην έξοδο από τον κλάδο αρκετών ανταγωνιστών της λόγω<br />
της παγκόσµιας αρνητικής οικονοµικής συγκυρίας, µερίδια των οποίων πέρασαν<br />
στην Εκδότρια, ενώ το κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων µειώθηκε εξαιτίας της συνεργασίας<br />
της εταιρία µε νέους προµηθευτές, αλλά και τη πτώση των τιµών αγοράς τους.<br />
Επίσης πρέπει να επισηµανθεί πως η εταιρία φρόντισε να κλειδώσει κατά κάποιο<br />
τρόπο το µικτό περιθώριο κέρδους της, αυξάνοντας τις ποσότητες εκείνων των<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 69 από 169
αποθεµάτων που παρουσιάζουν διαχρονικά αυξηµένη εµπορευσιµότητα και ζήτηση,<br />
γεγονός που της εξασφαλίζει µειωµένο κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων και για επόµενες<br />
περιόδους.<br />
Η Αποδοτικότητα κατά µέσο όρο των Ιδίων Κεφαλαίων το 2009 έφτασε το<br />
24,75%, καθώς η Εταιρία αύξησε το µικτό περιθώριο κέρδους των χονδρικών<br />
πωλήσεων (οι οποίες αποτελούν και το µεγαλύτερος µέρος του συνόλου των<br />
πωλήσεων, ενώ η αποδοτικότητα των απασχολούµενων κεφαλαίων το 2009<br />
ανήλθε <strong>στο</strong> 12,56%.<br />
Η ταχύτητα είσπραξης των απαιτήσεων αυξήθηκε κατά 16 µόνο ηµέρες,<br />
γεγονός που οφείλεται στη προσπάθεια της εταιρίας να διατηρεί σταθερή πιστωτική<br />
πολιτική. Η αύξηση αυτή οφείλεται <strong>στο</strong>ν τρόπο εξόφλησης των νέων πελατών της<br />
εταιρίας (πληρώνουν κυρίως µε γραµµάτια) και της αύξησης των αγορών της<br />
εταιρίας «BRUNILLO SERVICES LTD.» (η οποία είθισται να αγοράζει µε πίστωση).<br />
Παράλληλα η εταιρία αύξησε την ταχύτητα εξόφλησης των υποχρεώσεών της<br />
κατά 23 ηµέρες, γεγονός που οφείλεται σε ταχύτερη εξόφληση συγκεκριµένων<br />
υποχρεώσεων µε σκοπό την εκµετάλλευση εκπτώσεων που της παρείχαν ορισµένοι<br />
προµηθευτές, µε προϋπόθεση την εξόφληση των αγορών εντός συγκεκριµένου<br />
χρονικού διαστήµατος.<br />
Η κυκλοφοριακή ταχύτητα αποθεµάτων αυξήθηκε κατά 38,41% λόγω της<br />
µεγάλης αύξησης των αποθεµάτων, η οποία πραγµατοποιήθηκε µε σκοπό την<br />
εξασφάλιση προϊόντων τα οποία θα διοχετευθούν <strong>στο</strong> υπό ανάπτυξη δίκτυο της.<br />
Ο δείκτης των ξένων προς ίδια κεφάλαια εµφανίζεται µειωµένος το 2009 κατά<br />
21,78% διαµορφωµένος <strong>στο</strong> 1,65, γεγονός που οφείλεται στην αύξηση του<br />
µετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας, αλλά και στην κερδοφορία της, η οποία<br />
τροφοδότησε τα αποτελέσµατα εις νέον.<br />
Η αύξηση της γενικής ρευστότητας της Εταιρίας κατά 28,54% οφείλεται στην<br />
ενίσχυση όλων των λογαριασµών του Κυκλοφορούντος Ενεργητικού, µε ταχύτητα<br />
µεγαλύτερη αυτής των αποθεµάτων. Ωστόσο ακόµα και η άµεση ρευστότητα η<br />
οποία δεν περιλαµβάνει τα αποθέµατα, εµφανίζεται αυξηµένη κατά 27,73%.<br />
Οι δείκτες Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/µικτό κέρδος και<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/Αποτελέσµατα προ φόρων, χρηµατοδοτικών<br />
και επενδυτικών αποτελεσµάτων, κινήθηκαν πτωτικά µε ποσοστό 39,62% και<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 70 από 169
73,07% αντί<strong>στο</strong>ιχα, λόγω αύξησης της κερδοφορίας της εταιρίας και των χαµηλών<br />
χρεωστικών τόκων καθώς µέρος των τραπεζικών δανείων προέρχεται από το<br />
Ταµείο Εγγυοδοσίας Μικρών και Πολύ Μικρών Επιχειρήσεων (ΤΕΜΠΜΕ).<br />
Για τον υπολογισµό των παραπάνω αριθµοδεικτών, έχουν χρησιµοποιηθεί οι<br />
παρακάτω τύποι:<br />
Μικτό κέρδος Μικτό Αποτέλεσµα/ Πωλήσεις<br />
{Κέρδη προ φόρων τρέχουσας περιόδου/ [(Ίδια Κεφάλαια<br />
Αποδοτικότητα µ.ο. ΙΚ (προ φόρων) τρέχουσας περιόδου + Ίδια Κεφάλαια προηγούµενης<br />
περιόδου)/2]}*100<br />
Αποδοτικότητα µ.ο. απασχολούµενων<br />
κεφαλαίων<br />
{Κέρδη προ φόρων τρέχουσας περιόδου + Χρηµατοοικονοµικά<br />
έξοδα / [(Σύνολο Παθητικού τρέχουσας περιόδου + Σύνολο<br />
Παθητικού προηγούµενης περιόδου)/2]}*100<br />
Ταχύτητα Είσπραξης Απαιτήσεων (Απαιτήσεις από πελάτες / Κύκλος Εργασιών) *365<br />
Ταχύτητα Εξόφλησης Υποχρεώσεων (Υποχρεώσεις προς Προµηθευτές/ Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων ) *365<br />
Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεµάτων (Αποθέµατα/ Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων ) *365<br />
Ξένα/Ϊδια κεφάλαια Σύνολο Υποχρεώσεων/ Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων<br />
Τραπεζικές υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια<br />
Γενική ρευστότητα<br />
Άµεση ρευστότητα<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Μικτό<br />
κέρδος<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/<br />
Αποτελέσµατα προ φόρων,<br />
χρηµατοδοτικών και επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων<br />
Μακροπρόθεσµος + Βραχυπρόθεσµος δανεισµός/ Σύνολο Ιδίων<br />
Κεφαλαίων<br />
Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Σύνολο Βραχυπρόθεσµων<br />
Υποχρεώσεων<br />
Κυκλοφορούν Ενεργητικό - Αποθέµατα / Σύνολο<br />
Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Μικτό κέρδος<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Αποτελέσµατα προ φόρων,<br />
χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων<br />
Σηµειώνεται ότι η Εταιρία έχει δηµοσιεύσει Οικονοµικές Καταστάσεις σύµφωνα µε<br />
τα Ε.Γ.Λ.Π.<br />
Η Εταιρία πρόκειται να ξεκινήσει να δηµοσιεύει Οικονοµικές Καταστάσεις σύµφωνα<br />
µε τα ∆.Λ.Π. µε την ανακοίνωση των αποτελεσµάτων της χρήσης 2010.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 71 από 169
9.4. Χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες αποτελεσµάτων<br />
6µήνου 01.07.2009 - 31.12.2009<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 31.12.2008 Μεταβολή<br />
Ποσοστό<br />
Κύκλος εργασιών 2.004.694,85 1.444.651,98 38,77%<br />
Μικτό αποτέλεσµα<br />
Κέρδη - Ζηµίες προ φόρων,<br />
784.695,31 372.561,11 110,62%<br />
χρηµατοδοτικών και 485.670,88 78.562,43 518,20%<br />
επενδυτικών αποτελεσµάτων<br />
Κέρδη προ φόρων 451.130,67 44.386,00 916,38%<br />
Φόροι -122.673,31 -26.897,17 356,08%<br />
Κέρδη - Ζηµίες µετά από<br />
φόρους<br />
328.457,36 17.488,83 1.778,10%<br />
H αύξηση του κύκλου εργασιών της εταιρίας οφείλεται στην ανάπτυξη<br />
του δικτύου της, όπως άλλωστε παρουσιάζεται αναλυτικά στην ενότητα «1.1.<br />
Συνοπτικές πληροφορίες για την εξέλιξη της Εκδότριας», στην έξοδο από τον<br />
κλάδο αρκετών ανταγωνιστών της λόγω της παγκόσµιας αρνητικής οικονοµικής<br />
συγκυρίας, µερίδια των οποίων πέρασαν στην Εκδότρια, αλλά και την<br />
εποχικότητα που παρουσιάζει ο κλάδος κατά την περίοδο των γιορτών.<br />
Κύριος λόγος της κατά πολύ µεγαλύτερης αύξησης του µικτού<br />
αποτελέσµατος από αυτή των πωλήσεων είναι η µείωση του κό<strong>στο</strong>υς<br />
πωληθέντων, η οποία οφείλεται στη συνεργασία µε νέους προµηθευτές αλλά και<br />
στη πτώση των τιµών, η οποία παρατηρήθηκε σε παγκόσµιο επίπεδο, ως<br />
αντίδραση στην οικονοµική κρίση. Επίσης πρέπει να επισηµανθεί πως η εταιρία<br />
φρόντισε να κλειδώσει κατά κάποιο τρόπο το µικτό περιθώριο κέρδους (≈39%)<br />
της, αυξάνοντας τις ποσότητες εκείνων των αποθεµάτων που παρουσιάζουν<br />
διαχρονικά αυξηµένη εµπορευσιµότητα και ζήτηση, γεγονός που της εξασφαλίζει<br />
µειωµένο κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων και για επόµενες περιόδους.<br />
Τα Αποτελέσµατα προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων εµφανίζουν µεγαλύτερη αύξηση, καθώς παρά την µεγάλη<br />
ανάπτυξη των εργασιών τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας και λειτουργίας<br />
διαθέσεως παρέµειναν σχεδόν αµετάβλητα, όπως φαίνεται και από τους<br />
αναλυτικούς πίνακες που ακολουθούν.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 72 από 169
Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας αναλύονται ως ακολούθως:<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 31.12.2008<br />
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 28.578,38 36.618,52<br />
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 59.840,45 28.326,62<br />
Παροχές τρίτων 41.363,20 42.379,09<br />
Έξοδα από φόρους – τέλη 1.615,56 1.492,97<br />
∆ιάφορα έξοδα 16.703,38 20.085,02<br />
Έξοδα αποσβέσεων 18.334,77 36.971,11<br />
Σύνολο 166.435,74 165.873,33<br />
Τα έξοδα λειτουργίας διαθέσεως αναλύονται ως ακολούθως:<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 31.12.2008<br />
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 28.578,38 36.618,52<br />
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 59.840,45 28.326,62<br />
Παροχές τρίτων 41.363,20 42.379,09<br />
Έξοδα από φόρους – τέλη 1.615,56 1.492,97<br />
∆ιάφορα έξοδα 16.703,38 20.085,02<br />
Έξοδα αποσβέσεων 18.334,77 36.971,11<br />
Σύνολο 166.435,74 165.873,33<br />
Τα Κέρδη προ φόρων εµφανίζουν ακόµη µεγαλύτερη αύξηση από αυτή των<br />
Κερδών προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων, καθώς το<br />
κό<strong>στο</strong>ς χρηµατοδότησης (όπως παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα)<br />
παρέµεινε αµετάβλητο παρά την µεγάλη αύξηση των πωλήσεων.<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 31.12.2008<br />
Χρεωστικοί τόκοι τραπεζικών υποχρεώσεων 36.141,08 35.134,31<br />
Μείον: Πιστωτικοί τόκοι καταθέσεων -1.600,87 (957,88)<br />
Σύνολο χρηµατοοικονοµικών αποτ/των 34.540,21 34.176,43<br />
Τα Καθαρά Αποτελέσµατα µετά Φόρων Χρήσης αυξήθηκαν κατά<br />
€310.968,53 διαµορφώνοντας το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρίας σε<br />
16,38%, περίπου δεκατρείς φορές µεγαλύτερο από το αντί<strong>στο</strong>ιχο της περσινής<br />
περιόδου, όπου είχε διαµορφωθεί σε 1,21%. Αυτή η µεγάλη αύξηση οφείλεται στη<br />
µείωση του κό<strong>στο</strong>υς πωληθέντων και στη διατήρηση των εξόδων<br />
διοικητικής λειτουργίας, λειτουργίας διαθέσεως και χρηµατοδότησης<br />
σχεδόν αµετάβλητα πάρα την µεγάλη ανάπτυξη των εργασιών.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 73 από 169
9.5. Στοιχεία Ισολογισµού 6µήνου 01.07.2009-31.12.2009<br />
Η κατάσταση ισολογισµού παρουσιάζεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα:<br />
Ποσά σε €<br />
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ<br />
Πάγιο ενεργητικό<br />
31.12.2009 30.06.2009<br />
Μεταβολή<br />
σε<br />
ποσοστό<br />
Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 308.280,24 197.365,58 56,20%<br />
Ασώµατες ακινητοποιήσεις 11.459,05 12.576,88 -8,89%<br />
Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 21.769,51 17.769,51 22,51%<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 59.201,38 57.881,37 2,28%<br />
Σύνολο πάγιου ενεργητικού 400.710,18 285.593,34 40,31%<br />
Κυκλοφορούν ενεργητικό<br />
Αποθέµατα 1.855.409,97 2.197.772,07 -15,58%<br />
Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις 2.613.452,19 1.659.244,26 57,51%<br />
Μετρητά και χρηµατικά διαθέσιµα 175.461,67 184.259,23 -4,77%<br />
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 4.644.323,83 4.041.275,56 14,92%<br />
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 5.045.034,01 4.326.868,90 16,60%<br />
ΠΑΘΗΤΙΚΟ<br />
Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ<br />
Μετοχικό κεφάλαιο 1.584.000,00 1.584.000,00 0,00%<br />
Αποθεµατικά κεφάλαια 18.316,75 18.316,75 0,00%<br />
Υπόλοιπο κερδών (ζηµιών) εις νέο 356.362,70 27.905,33 1177,04%<br />
Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων 1.958.679,45 1.630.222,08 20,15%<br />
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ<br />
Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις<br />
∆άνεια 279.070,86 375.920,81 -25,76%<br />
∆ικαιώµατα εργαζοµένων 16.838,54 16.838,54 0,00%<br />
Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 63.431,79 56.733,47 11,81%<br />
Προβλέψεις για κινδύνους και έξοδα 20.000,00 20.000,00 0,00%<br />
Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 379.341,19 469.492,82 -19,20%<br />
Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις<br />
Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 1.258.659,44 1.022.120,91 23,14%<br />
∆άνεια 1.195.621,43 1.026.607,11 16,46%<br />
Βραχυπρόθεσµες φορολογικές υποχρεώσεις 252.732,50 178.425,98 41,65%<br />
Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 2.707.013,37 2.227.154,00 21,55%<br />
Σύνολο υποχρεώσεων 3.086.354,56 2.696.646,82 14,45%<br />
ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 5.045.034,01 4.326.868,90 16,60%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 74 από 169
Ακολουθεί η ανάλυση των µεταβολών των <strong>στο</strong>ιχείων της κατάστασης οικονοµικής<br />
θέσης, όπως παρουσιάζονται παραπάνω:<br />
Οι προσθήκες επί των ενσώµατων παγίων στη περίοδο 1.7.2009 –<br />
31.12.2009, συνολικού ποσού € 144.840,64, αφορούν:<br />
• Σε Μεταφορικά Μέσα (Φ.Ι.Χ) ποσού € 8.897,61.<br />
• Σε Έπιπλα & Λοιπό Εξοπλισµό, ποσού € 47.824,92 , ποσό το οποίο<br />
αναλύεται ως ακολούθως:<br />
Έπιπλα (Γραφεία, Καναπέδες, πολυθρόνες κ.λπ.) € 24.770,00<br />
∆άπεδα € 2.560,00<br />
Πάγκος Εργασίας € 3.540,00<br />
Βιτρίνες € 10.000,00<br />
Συρταριέρες – Ραφιέρες € 3.600,00<br />
Ηλεκτρονικοί Υπολογιστές € 1.484,62<br />
• ∆ιαµορφώσεις χώρων νέου υποκαταστήµατος ποσού € 88.118,41.<br />
Οι προσθήκες επί των Άυλων Παγίων <strong>στο</strong>ιχείων, αφορούν σε αγορές<br />
αδειών λογισµικών προγραµµάτων.<br />
Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις, οι οποίες εµφανίζονται<br />
στην κατάσταση οικονοµικής θέσης, αναλύονται ως εξής :<br />
Ποσά σε € 30.06.2009<br />
Πιστώσεις<br />
Αποτελεσµάτων 31.12.2009<br />
Αποµείωση αποθεµάτων 32.500,00 0,00 32.500,00<br />
Πρόβλεψη επισφαλών απαιτήσεων 12.500,00 0,00 12.500,00<br />
∆ιαγραφή εξόδων εγκαταστάσεως<br />
Πρόβλεψη αποζηµίωσης<br />
8.671,74 1.320,00 9.991,74<br />
προσωπικού λόγω εξόδου από την 4.209,64 0,00 4.209,64<br />
υπηρεσία<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές<br />
απαιτήσεις<br />
57.881,38 1.320,00 59.201,38<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 75 από 169
Οι µακροπρόθεσµες απαιτήσεις της Εταιρίας αντιπροσωπεύουν δοθείσες<br />
εγγυήσεις προς εκµισθωτές ακινήτων και προς ∆ΕΚΟ ύψους € 21.769,51<br />
(30.6.2009: 17.769,51).<br />
Ο λογαριασµός «Αποθέµατα» αναλύεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Εµπορεύµατα 1.929.337,94 1.864.160,20<br />
Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων 56.072,03 463.611,87<br />
Μείον: Προβλέψεις για αποµειωµένα αποθ/τα -130.000,00 -130.000,00<br />
Σύνολο 1.855.409,97 2.197.772,07<br />
Ο λογαριασµός αποθέµατα εµφανίζεται αυξηµένος καθώς το δίκτυο καταστηµάτων<br />
λιανικής αλλά και “franchise” της εταιρίας βρίσκεται υπό ανάπτυξη.<br />
Επισηµαίνεται ότι οι ορκωτοί ελεγκτές έλεγξαν και βεβαίωσαν πως δεν υφίστανται<br />
εµπράγµατα βάρη επί των αποθεµάτων.<br />
Ο λογαριασµός «Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις» αναλύεται<br />
ως εξής :<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Πελάτες 1.360.419,01 777.719,29<br />
Γραµµάτια εισπρακτέα 261.227,05 203.025,61<br />
Γραµµάτια σε καθυστέρηση 5.108,54 5.108,54<br />
Επιταγές εισπρακτέες 871.058,46 576.154,07<br />
Επιταγές σε καθυστέρηση 8.012,60 8.012,60<br />
Χρεώστες διάφοροι 157.626,53 139.224,15<br />
Μείον: Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις -50.000,00 -50.000,00<br />
Σύνολο 2.613.452,19 1.659.244,26<br />
Η αύξηση του παραπάνω λογαριασµού οφείλεται <strong>στο</strong>ν τρόπο πληρωµής νέων<br />
πελατών της εταιρίας µέσω επιταγών, ενώ επισηµαίνεται ότι το ποσοστό των<br />
απαιτήσεων κατά της εταιρίας «BRUNILLO SERVICES LTD» (µεγαλύτερος πελάτης)<br />
διατηρήθηκε σταθερό, ενώ το αντί<strong>στο</strong>ιχο ποσοστό της εταιρίας «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ &<br />
ΣΙΑ Ο.Ε.» µειώθηκε από 14,32% σε 2,60%. Ακολουθεί η ανάλυση του<br />
λογαριασµού Πελάτες.<br />
ΠΕΛΑΤΗΣ ΠΟΣΟΣΤΟ<br />
BRUNILLO SERVICES LTD 46,89%<br />
ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ ΟΕ 2,60%<br />
Ε. ΜΙΧΟΠΟΥΛΟΥ 2,24%<br />
ΣΤΡΑΤΙΝΑΚΗΣ 0,56%<br />
Ε. ΛΕΓΚΑΣ 0,46%<br />
ΑΦΟΙ ΚΟΥΤΡΟΥΜΑΝΟΥ 0,40%<br />
ΤΖΕΝΑΚΗΣ 0,32%<br />
ΛΟΙΠΟΙ 46,53%<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 76 από 169
Ο λογαριασµός «Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα» αναλύεται ως<br />
εξής :<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Ταµείο 49.555,75 9.075,66<br />
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 125.905,92 175.183,57<br />
Υπόλοιπο 175.461,67 184.259,23<br />
Τα διαθέσιµα αντιπροσωπεύουν µετρητά στα ταµεία της Εταιρίας και τραπεζικές<br />
καταθέσεις διαθέσιµες σε πρώτη ζήτηση. Το υψηλό υπόλοιπο <strong>στο</strong> λογαριασµό του<br />
ταµείου, οφείλεται κυρίως σε πωλήσεις της τελευταίας ηµέρας του χρόνου, όπου η<br />
εµπορευµατική κίνηση (κυρίως της λιανικής) λόγω της αγοράς δώρων είναι<br />
εξαιρετικά υψηλή, ενώ το τραπεζικό σύστηµα λόγω ηµιαργίας παραµένει κλειστό<br />
<strong>στο</strong> κλείσιµο της αγοράς, µη επιτρέποντας την κατάθεση των εισπράξεων.<br />
Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας αποτελείται από 1.584.000 κοινές<br />
ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας € 1,00 εκάστη. ∆εν υπήρξε καµία<br />
µεταβολή του Μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας στην περίοδο 1.7.2009 –<br />
31.12.2009.<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπά αποθεµατικά», αφορά αποκλειστικά την<br />
δηµιουργία τακτικού αποθεµατικού. Το Τακτικό Αποθεµατικό σχηµατίζεται<br />
σύµφωνα µε τις διατάξεις της Ελληνικής Νοµοθεσίας (Ν.2190/20, άρθρα 44 και 45)<br />
κατά την οποία ποσό τουλάχι<strong>στο</strong>ν ίσο µε το 5% των ετησίων καθαρών (µετά<br />
φόρων) κερδών, είναι υποχρεωτικό να µεταφερθεί <strong>στο</strong> Τακτικό Αποθεµατικό µέχρι<br />
το ύψος του να φθάσει το ένα τρίτο του καταβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. Το<br />
τακτικό αποθεµατικό µπορεί να χρησιµοποιηθεί για κάλυψη ζηµιών µετά από<br />
απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων, και ως εκ τούτου δε<br />
µπορεί να χρησιµοποιηθεί για οποιοδήποτε άλλο λόγο. ∆εν υπήρξε καµία µεταβολή<br />
<strong>στο</strong> τακτικό αποθεµατικό της εταιρίας στην περίοδο 1.7.2009 – 31.12.2009.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 77 από 169
Ο λογαριασµός «Μακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις», για το<br />
εξάµηνο 01.07.2009 – 31.12.2009 µειώθηκε κατά 25,76%, όπως παρουσιάζεται και<br />
<strong>στο</strong>ν ακόλουθο πίνακα :<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2008<br />
Μακροπρόθεσµα δάνεια<br />
ALPHA BANK 169.529,71 176.976,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 208.333,34 253.724,50<br />
Σύνολο 377.863,05 430.700,50<br />
Μείον πληρωτέα ποσά στην επόµενη χρήση :<br />
ALPHA BANK 15.458,87 13.113,03<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 83.333,32 41.666,66<br />
Σύνολο 98.792,19 54.779,69<br />
Σύνολο 279.070,86 375.920,81<br />
Ο λογαριασµός «∆ικαιώµατα εργαζοµένων», αναλύεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω<br />
πίνακα :<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Υποχρέωση στην αρχή της περιόδου 16.838,54 12.686,02<br />
Έξοδα που αναγνωρίστηκαν στα αποτελ/τα 0 4.152,52<br />
Σύνολο 16.838,54 16.838,54<br />
Η υποχρέωση της Εταιρίας προς τα πρόσωπα που εργάζονται στην Ελλάδα, για την<br />
µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του<br />
καθενός, προσµετρείται και απεικονίζεται µε βάση το αναµενόµενο να καταβληθεί<br />
δεδουλευµένο δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά την ηµεροµηνία του<br />
ισολογισµού. Οι δουλευµένες παροχές κάθε περιόδου επιβαρύνουν τα<br />
αποτελέσµατα χρήσεως µε αντί<strong>στο</strong>ιχη αύξηση της υποχρέωσης. Οι πληρωµές<br />
παροχών που διενεργούνται <strong>στο</strong>υς υπαλλήλους που αποχωρούν µειώνουν<br />
αντί<strong>στο</strong>ιχα την υποχρέωση.<br />
εξής :<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις», αναλύεται ως<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Ληφθείσες εγγυήσεις 7.106,00 7.106,00<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 56.325,79 49.627,47<br />
Σύνολο 63.431,79 56.733,47<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 78 από 169
Το κονδύλι «Ληφθείσες εγγυήσεις» αφορά ληφθείσα εγγύηση για την υπεκµίσθωση<br />
καταστήµατος επί της Οδού Πανεπιστηµίου 46 στην Αθήνα.<br />
Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορά το µακροπρόθεσµο µέρος της<br />
επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του µακροπρόθεσµου δανείου της ALPHA<br />
BANK, που η εταιρία έλαβε στην προηγούµενη χρήση.<br />
Ο λογαριασµός «Προβλέψεις», αναλύεται ως εξής:<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου 20.000,00 20.000,00<br />
Σύνολο 20.000,00 20.000,00<br />
Οι προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου, αφορούν στην πιθανή εκροή<br />
για πληρωµή φόρων προς το ελληνικό ∆ηµόσιο κατά την διενέργεια του τακτικού<br />
φορολογικού ελέγχου για την περαίωση των διαχειριστικών χρήσεων που<br />
παραµένουν ανέλεγκτες. Η εκτίµηση του ποσού βασίζεται στη γνώση των<br />
προγενέστερα διενεργηθέντων ελέγχων, για συνήθη φορολογικά θέµατα που έχουν<br />
προκύψει <strong>στο</strong> παρελθόν.<br />
Ο λογαριασµός «Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις» αναλύεται σε:<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.06.2009<br />
Προµηθευτές 640.312,48 564.992,30<br />
Επιταγές πληρωτέες 493.449,73 430.406,92<br />
Προκαταβολές πελατών 82.547,08 7.324,27<br />
Ασφαλιστικοί οργανισµοί 5.250,37 3.463,07<br />
Μερίσµατα πληρωτέα 976,80 976,80<br />
Πιστωτές διάφοροι 36.122,98 4.630,16<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 56.325,79 10.327,39<br />
Σύνολο 1.314.985,23 1.022.120,91<br />
Οι προµηθευτές και τα αξιόγραφα πληρωτέα αφορούν τις βραχυπρόθεσµες οφειλές<br />
περιόδου έως 12 µηνών . Από δειγµατοληπτικό έλεγχο που διενεργήσαν οι ορκωτοί<br />
ελεγκτές <strong>στο</strong>υς αναλυτικούς λογαριασµούς των υποχρεώσεων, διαπίστωσαν ότι τα<br />
υπόλοιπα τους κατά την 30.06.2009 αφορούν σε υποχρεώσεις της εταιρίας από τη<br />
συνήθη δραστηριότητά της, ενώ στις κινήσεις των ανωτέρω λογαριασµών<br />
διαπιστώθηκε η οµαλή εξόφληση των οφειλοµένων ποσών.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 79 από 169
Οι υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς αφορούν σε ασφαλιστικές<br />
εισφορές <strong>στο</strong> «Ι.Κ.Α.» και σε «Επικουρικά ταµεία», όπως αυτές προκύπτουν από<br />
τις δεδουλευµένες αποδοχές του προσωπικού της.<br />
Τα µερίσµατα πληρωτέα αφορούν σε εγκεκριµένα από τις Γενικές Συνελεύσεις<br />
µερίσµατα, των οποίων η καταβολή εκκρεµεί την αντί<strong>στο</strong>ιχη ηµεροµηνία που<br />
εµφανίζονται.<br />
Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορά εξολοκλήρου το βραχυπρόθεσµο<br />
µέρος της επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του µακροπρόθεσµου δανείου<br />
της ALPHA BANK, που η εταιρία έλαβε στην τρέχουσα χρήση.<br />
Ανάλυση του λογαριασµού «Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές<br />
Υποχρεώσεις», ανά τράπεζα παρατίθεται κατωτέρω:<br />
Ποσά σε € 31.12.2009 30.6.2009<br />
EUROBANK EFG 51.810,15 5.468,98<br />
EUROBANK EFG 100.774,62 100.770,75<br />
ALPHA BANK 698.236,07 649.647,95<br />
ΤΡΑΠΕΖΑ PROBANK Α.Ε. 162,47 162,47<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 245.845,93 215.777,27<br />
Σύνολο 1.096.829,24 971.827,42<br />
Επισηµαίνεται πως τα κεφάλαια αυτά κάλυψαν τις ανάγκες της εταιρίας για<br />
κεφάλαιο κίνησης και κυρίως την αγορά αποθεµάτων, καθώς η εταιρία<br />
πραγµατοποιεί εµπορία και όχι παραγωγή, ενώ παράλληλα το δίκτυο πωλήσεων της<br />
βρίσκεται υπό ανάπτυξη µε γεωµετρικούς ρυθµούς.<br />
9.6. Χρηµατοοικονοµικοί δείκτες<br />
Ακολούθως παρατίθενται διάφοροι χρηµατοοικονοµικοί δείκτες επί των<br />
αποτελεσµάτων της εταιρίας για το εξάµηνο 01.07.2009-31.12.2009 µε την<br />
ταυτόχρονη συγκριτική παράθεση των αντί<strong>στο</strong>ιχων δεικτών είτε στις 31.12.2009,<br />
όπου αυτό ήταν εφικτό, είτε στις 30.06.2009 .<br />
Η παράθεση των δεικτών αποδεικνύει τη βελτίωση των επί µέρους βασικών της<br />
µεγεθών, προϊόν κυρίως της επέκτασης του εµπορικού της δικτύου και της<br />
εκµετάλλευσης των ευκαιριών που παρουσιάστηκαν στην αγορά, ως αποτέλεσµα<br />
της οικονοµικής κρίσης .<br />
Αναλυτικότερα, η πορεία των επί µέρους δεικτών έχει ως εξής :<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 80 από 169
Χρηµατοοικονοµικοί ∆είκτες 31.12.2009<br />
31.12.2008 ή<br />
30.06.2009<br />
25,78%<br />
Μικτού κέρδους 39,14%<br />
(31.12.2008)<br />
% µεταβολής 51,78%<br />
24,75%<br />
Αποδοτικότητα ΙΚ (προ φόρων) 23,03%<br />
(30.06.2009)<br />
% µεταβολής -6,90%<br />
12,56%<br />
Αποδοτικότητα απασχολούµενων κεφαλαίων 16,86%<br />
(30.06.2009)<br />
% µεταβολής 34,23%<br />
Ταχύτητα Είσπραξης Απαιτήσεων 225 168 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής 33,92%<br />
Ταχύτητα Εξόφλησης Υποχρεώσεων 186 155 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής 19,46%<br />
Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεµάτων 273 340 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής -19,70%<br />
Ξένα/Ίδια κεφάλαια 1,58 1,65 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής -4,74%<br />
Τραπεζικές υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια 0,75 0,83 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής -8,93%<br />
Γενική ρευστότητα 1,72 1,81 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής -5,45%<br />
Άµεση ρευστότητα 1,03 0,83 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής 24,85%<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/µικτό κέρδος 0,04 0,08 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/Αποτελέσµατα<br />
προ φόρων, χρηµατοδοτικών και<br />
-46,41%<br />
επενδυτικών αποτελεσµάτων 0,07 0,20 (30.06.2009)<br />
% µεταβολής -64,38%<br />
Η αύξηση του δείκτη µικτού κέρδους της Εταιρίας κατά 51,78% οφείλεται<br />
αφενός στην αύξηση του κύκλου εργασιών, εξαιτίας της ανάπτυξης του δικτύου<br />
της, όπως άλλωστε παρουσιάζεται και στην ενότητα «1.1. Συνοπτικές πληροφορίες<br />
για την εξέλιξη της Εκδότριας», αλλά και αφετέρου στην έξοδο από τον κλάδο,<br />
αρκετών ανταγωνιστών της λόγω της παγκόσµιας αρνητικής οικονοµικής<br />
συγκυρίας, µερίδια των οποίων πέρασαν στην Εκδότρια, ενώ το κό<strong>στο</strong>ς<br />
πωληθέντων µειώθηκε εξαιτίας της συνεργασίας της εταιρίαs µε νέους<br />
προµηθευτές αλλά και τη πτώση των τιµών αγοράς τους.<br />
Η Αποδοτικότητα των Ιδίων Κεφαλαίων το εξάµηνο έφτασε το 23,03%<br />
µειωµένη κατά 6,9% σε σχέση µε αυτήν της χρήσης που έληξε στις 30.06.2009,<br />
καθώς <strong>στο</strong>ν υπολογισµό του δείκτη περιλαµβάνονται τα κέρδη του εξαµήνου, ενώ<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 81 από 169
η αποδοτικότητα των απασχολούµενων κεφαλαίων το εξάµηνο ανήλθε <strong>στο</strong><br />
16,86%.<br />
Η ταχύτητα είσπραξης των απαιτήσεων και η ταχύτητα εξόφλησης<br />
υποχρεώσεων <strong>στο</strong> εξάµηνο αυξήθηκαν κατά 57 και 31 ηµέρες αντί<strong>στο</strong>ιχα, ενώ<br />
<strong>στο</strong> τέλος της χρήσης αναµένεται να επανέλθουν στα ίδια επίπεδα, καθώς η εταιρία<br />
φροντίζει να ακολουθεί σταθερή τιµολογιακή πολιτική.<br />
Η κυκλοφοριακή ταχύτητα αποθεµάτων για το εξάµηνο ανήλθε σε 273 ηµέρες<br />
από 340 στη λήξη της χρήσης, καθώς ο µεγάλος όγκος αποθεµάτων που προόριζε<br />
για το υπό ανάπτυξη δίκτυο της, άρχισε να τα τροφοδοτεί, σε παλιά και νέα<br />
καταστήµατα που εισήλθαν πρόσφατα σε αυτό, αλλά και σε παλιούς και νέους<br />
πελάτες.<br />
Ο δείκτες ξένα προς ίδια και τραπεζικές υποχρεώσεις προς ίδια κεφάλαια<br />
κατέγραψαν πτώση 4,74% και 8,93% αντί<strong>στο</strong>ιχα, βελτιώνοντας την κεφαλαιακή<br />
διάρθρωση της εταιρίας, γεγονός που οφείλεται στην αυξηµένη κερδοφορία της η<br />
οποία ενσωµατώθηκε στα ίδια κεφάλαια, ενώ τραπεζικές και λοιπές υποχρεώσεις<br />
παρέµειναν στα ίδια επίπεδα.<br />
Η γενική ρευστότητα της Εταιρίας µειώθηκε κατά 5,45%, λόγω της µείωσης των<br />
αποθεµάτων της (µείωση που βελτίωσε την ταχύτητα ανακύκλωσης των<br />
αποθεµάτων και εποµένως του ταµειακού της κύκλου), ενώ η άµεση ρευστότητα<br />
ενισχύθηκε κατά 24,85%, καθώς <strong>στο</strong>ν υπολογισµό της δεν περιέχονται τα<br />
αποθέµατα.<br />
Οι δείκτες Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/µικτό κέρδος και<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/Αποτελέσµατα προ φόρων, χρηµατοδοτικών<br />
και επενδυτικών αποτελεσµάτων µειώθηκαν περαιτέρω, κατά 46,41% και<br />
64,38% αντί<strong>στο</strong>ιχα, εξαιτίας της αύξησης της κερδοφορίας (για λόγους που έχουν<br />
αναπτυχθεί παραπάνω) και τη διατήρηση του κό<strong>στο</strong>υς χρηµατοδότησης σε ίδια<br />
επίπεδα.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 82 από 169
Για τον υπολογισµό των παραπάνω αριθµοδεικτών του εξαµήνου έχουν<br />
χρησιµοποιηθεί οι παρακάτω τύποι:<br />
Μικτό κέρδος Μικτό Αποτέλεσµα/ Πωλήσεις<br />
Αποδοτικότητα ΙΚ (προ φόρων)<br />
{Κέρδη προ φόρων τρέχουσας περιόδου/ Ίδια<br />
Κεφάλαια τρέχουσας περιόδου}*100<br />
{Κέρδη προ φόρων τρέχουσας περιόδου +<br />
Αποδοτικότητα απασχολούµενων κεφαλαίων Χρηµατοοικονοµικά έξοδα / Σύνολο Παθητικού<br />
τρέχουσας περιόδου}*100<br />
Ταχύτητα Είσπραξης Απαιτήσεων (Απαιτήσεις από πελάτες / Κύκλος Εργασιών) *180<br />
Ταχύτητα Εξόφλησης Υποχρεώσεων<br />
(Υποχρεώσεις προς Προµηθευτές/ Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων<br />
) *180<br />
Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεµάτων (Αποθέµατα/ Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων ) *180<br />
Ξένα/Ίδια κεφάλαια Σύνολο Υποχρεώσεων/ Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων<br />
Τραπεζικές υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια<br />
Μακροπρόθεσµος + Βραχυπρόθεσµος ∆ανεισµός/<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων<br />
Γενική ρευστότητα<br />
Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Σύνολο Βραχυπρόθεσµων<br />
Υποχρεώσεων<br />
Άµεση ρευστότητα<br />
Κυκλοφορούν Ενεργητικό - Αποθέµατα / Σύνολο<br />
Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Μικτό κέρδος Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Μικτό κέρδος<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Αποτελέσµατα προ<br />
φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών<br />
αποτελεσµάτων<br />
Χρηµατοοικονοµικά έξοδα/ Αποτελέσµατα προ φόρων,<br />
χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 83 από 169
10. Παράρτηµα- Αντίγραφα Οικονοµικών<br />
Καταστάσεων<br />
ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ<br />
ΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ<br />
«DIVERSA A.E.B.E.»<br />
ΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 30.06.2009 KAI 30.06.2008<br />
Ι. ΕΝΤΟΛΗ ΕΛΕΓΧΟΥ - ΕΛΕΓΚΤΙΚΕΣ ∆ΙΑ∆ΙΚΑΣΙΕΣ<br />
Αθήνα, 21 ∆εκεµβρίου 2009<br />
1. Η ΓΚΑΡΝΤΙΑΝ ΤΡΑΣΤ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ<br />
ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ, ως Σύµβουλος της ανώνυµης εταιρίας «DIVERSA<br />
A.E.B.E.» για την ένταξη των µετοχών της στην Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) του<br />
Χρηµατιστηρίου Αθηνών (εφεξής το «Χ.Α.») µέσω Ιδιωτικής Τοποθέτησης, µε την<br />
από 01.12.2009 επι<strong>στο</strong>λή της, µας ανέθεσε την διενέργεια του λογιστικού και<br />
οικονοµικού ελέγχου των οικονοµικών καταστάσεων της ανωτέρω εταιρίας, οι<br />
οποίες έχουν συνταχθεί µε βάση τα ∆.Λ.Π./∆.Π.Χ.Π. και που θα συµπεριληφθούν<br />
<strong>στο</strong> Πληροφοριακό Έγγραφο (εφεξής το «Π.Ε.»), το οποίο θα καταρτιστεί<br />
σύµφωνα µε την Απόφαση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου του Χρηµατιστηρίου<br />
Αθηνών υπ’ αρ. 3/28-6-2007 «Καθορισµός Περιεχοµένου Πληροφοριακού<br />
Εγγράφου Εισαγωγής στην Εναλλακτική Αγορά του Χ.Α.». και θα υποβληθεί προς<br />
γνω<strong>στο</strong>ποίηση <strong>στο</strong> Χ.Α.<br />
2. Σε εκτέλεση της ανωτέρω εντολής, διενεργήσαµε τον απαιτούµενο έλεγχο των<br />
οικονοµικών <strong>στο</strong>ιχείων της εταιρίας «DIVERSA A.E.B.E» των χρήσεων που έληξαν<br />
στις 30.06.2008 και 30.06.2009, βασιζόµενοι στις ελεγχθείσες, από τον<br />
αναγνωρισµένο τακτικό ελεγκτή, Οικονοµικές Καταστάσεις των εν λόγω χρήσεων,<br />
στις σχετικές εκθέσεις ελέγχου του, στα τηρηθέντα βιβλία και <strong>στο</strong>ιχεία της εταιρίας,<br />
καθώς και σε οποιαδήποτε άλλα <strong>στο</strong>ιχεία και πληροφορίες που κρίναµε αναγκαίες<br />
για τον σκοπό του ελέγχου µας. Στο σηµείο αυτό σηµειώνεται ότι οι υπό έλεγχο<br />
Οικονοµικές Καταστάσεις των χρήσεων 30.06.2008 και 30.06.2009 έχουν<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 84 από 169
συνταχθεί σύµφωνα µε τα ∆ΛΠ / ∆ΠΧΠ για τους σκοπούς <strong>εισαγωγής</strong> στην ΕΝ.Α.<br />
του Χ.Α. και έχουν εγκριθεί από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας.<br />
3. Κατά τον έλεγχό µας, εφαρµόσαµε τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε<br />
κατάλληλες για τον ειδικό σκοπό του ελέγχου µας, στα πλαίσια των αρχών και<br />
κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών και ο<br />
διεθνής όµιλος Ορκωτών Ελεγκτών και Συµβούλων «PKF INTERNATIONAL», του<br />
οποίου η εταιρία µας είναι µέλος.<br />
4. Αξιοποιήσαµε επίσης την εργασία των τακτικών ελεγκτών της εταιρίας, βάσει<br />
των ∆ιεθνών Προτύπων περί χρησιµοποιήσεως της εργασίας άλλων<br />
αναγνωρισµένων ελεγκτών και διενεργήσαµε, όπου κρίναµε αναγκαίο, περαιτέρω<br />
επαληθεύσεις.<br />
5. Τα οικονοµικά <strong>στο</strong>ιχεία και λοιπές πληροφορίες που περιέχονται στην παρούσα<br />
έκθεση έχουν αντληθεί από τα επίσηµα λογιστικά βιβλία της εταιρίας, ή µας έχουν<br />
δοθεί από τα καθ’ ύλη αρµόδια όργανα της εταιρίας.<br />
6. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας µας βεβαίωσε µε σχετική επι<strong>στο</strong>λή του, ότι<br />
κατά την 30.06.2009, δεν υφίστανται απαιτήσεις - υποχρεώσεις πέρα από εκείνες<br />
που εµφανίζονται στα λογιστικά βιβλία της εταιρίας, καθώς και ότι όλα τα<br />
δεδουλευµένα, κατά την ανωτέρω ηµεροµηνία, έσοδα και έξοδα έχουν<br />
καταχωρηθεί στα λογιστικά βιβλία.<br />
7. Αναφορικά µε τις φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρίας, σηµειώνεται ότι εντός<br />
της χρήσεως 30.06.2009 διενεργήθηκε από την αρµόδια ∆.Ο.Υ. (Π.Ε.Κ. ΑΘΗΝΩΝ)<br />
τακτικός φορολογικός έλεγχος των χρήσεων 30.06.2007 και 30.06.2008 και<br />
προσδιορίστηκε φόρος εισοδήµατος και λοιπές επιβαρύνσεις, συνολικού ποσού<br />
ευρώ 36.386,00.<br />
8. Σχετικά µε ενδεχόµενες υποχρεώσεις από πιθανές διαφορές φορολογικού<br />
ελέγχου για την ανέλεγκτη χρήση 30.06.2009 η εταιρία έχει σχηµατίσει σχετική<br />
πρόβλεψη ποσού € 20.000,00 µε βάση την εµπειρία του παρελθόντος.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 85 από 169
9. Τέλος επισηµαίνεται ότι η PKF ΕΥΡΩΕΛΕΓΚΤΙΚΗ Α.Ε. και οι συνεταίροι ή<br />
συνεργάτες της, δεν συνδέονται και δε διατηρούν οποιοδήποτε συµφέρον ή σχέση<br />
µε την εταιρία «DIVERSA A.E.B.E».<br />
Επίσης, επιτρέπεται <strong>στο</strong>ν Σύµβουλο να περιλάβει συµπεράσµατα του ελέγχου µας<br />
και τυχόν παρατηρήσεις αυτού <strong>στο</strong> Πληροφοριακό Έγγραφο της Εταιρίας<br />
«DIVERSA A.E.B.E» και να θέσουµε στη διάθεση των ενδιαφερόµενων επενδυτών<br />
τα πορίσµατα ελέγχου µας εφόσον αυτό ζητηθεί.<br />
ΙΙ. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ<br />
Η εταιρία συστήθηκε µε την υπ’ αριθµό 610/27.10.1993 πράξη του<br />
Συµβολαιογράφου Παλαµά Παναγιώτη Βλάχου, η οποία εγκρίθηκε µε την υπ’<br />
αριθµό Ν 1709/25.11.1993 απόφαση του Νοµάρχη Καρδίτσας και καταχωρήθηκε<br />
<strong>στο</strong> Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών της Νοµαρχίας Καρδίτσας στις 25.11.1993, µε<br />
αριθµό 29995/30/Β/93/04.<br />
Με την από 23.12.2006 απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης η έδρα της<br />
εταιρίας µεταφέρθηκε <strong>στο</strong>ν ∆ήµο Αθηναίων του Ν. Αττικής.<br />
Μετά και από την τελευταία τροποποίηση, του καταστατικού της εταιρίας,<br />
σύµφωνα µε την απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνελεύσεως των µετόχων της<br />
03.06.2009, η οποία δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong> ΦΕΚ 7989/08.07.2009, τεύχος ΑΕ & ΕΠΕ<br />
ορίζεται:<br />
α) Επωνυµία:<br />
«DIVERSA ΕΜΠΟΡΙΚΗ- ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ- ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ- ΤΕΧΝΙΚΗ- ΠΑΡΟΧΗΣ<br />
ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» και διακριτικός τίτλος «DIVERSA A.E.Β.Ε.»<br />
β) Έδρα:<br />
Έδρα της Εταιρίας ορίζεται ο ∆ήµος Αθηναίων Ν. Αττικής.<br />
γ) Σκοπός:<br />
Ο σκοπός της Εταιρίας είναι:<br />
α) Η εισαγωγή, εξαγωγή καθώς και η πώληση χονδρικώς και λιανικώς ρολογιών,<br />
κοσµηµάτων, ιατρικών ειδών, φωτογραφικών ειδών και µηχανηµάτων και γενικά<br />
οποιουδήποτε άλλου είδους ή αντικειµένου που προορίζεται για βιοτεχνική,<br />
εµπορική ή άλλου είδους χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 86 από 169
β) Η κατασκευή καθώς και η εισαγωγή πρώτων υλών, µε σκοπό την κατασκευή<br />
των παραπάνω ειδών και αντικειµένων.<br />
γ) Η αντιπροσώπευση οίκων παραγωγής των παραπάνω ειδών και αντικειµένων<br />
του εσωτερικού και του εξωτερικού και η συνεργασία µε αυτούς.<br />
δ) Η δηµιουργία, ανάπτυξη και εκµετάλλευση καταστηµάτων µε τη µορφή<br />
«κατάστηµα σε κατάστηµα» (shop in shop).<br />
ε) Η παραχώρηση δικαιόχρησης εµπορικών σηµάτων και τεχνογνωσίας<br />
(franchising) σε συνδεδεµένες και µη επιχειρήσεις.<br />
στ) Η παροχή οποιασδήποτε υπηρεσίας συναφούς µε τις παραπάνω.<br />
ζ) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης µηχανηµάτων,<br />
υλικών, εργαλείων και εξοπλισµού για πάσης φύσης βιοµηχανίες, βιοτεχνίες ή<br />
εµπορικές επιχειρήσεις.<br />
η) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης τεχνικών κατασκευαστικών εργασιών,<br />
τεχνικών µελετών, εξειδικευµένων τεχνικών, µηχανολογικών και µηχανουργικών<br />
εργασιών.<br />
θ) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης συµβουλευτικών υπηρεσιών σε<br />
επιχειρήσεις.<br />
ι) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης διαφηµιστικών,<br />
δώρων, διακοσµητικών και λοιπών ειδών δώρου.<br />
δ) ∆ιάρκεια:<br />
Η διάρκεια της εταιρίας αρχοµένη από την καταχώρηση <strong>στο</strong> Μητρώο Α.Ε. από την<br />
αρµόδια εποπτεύουσα αρχή της ∆ιοικητικής απόφασης για τη χορήγηση άδειας<br />
συστάσεως της παρούσης εταιρίας και την έγκριση του παρόντος καταστατικού<br />
ορίζεται σε σαράντα (40) χρόνια. Με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των<br />
µετόχων, που θα λαµβάνεται µε πλειοψηφία του 70/100 των ψήφων µπορεί να<br />
παραταθεί ή να µειωθεί ο χρόνος της διάρκειας της εταιρίας ή να αποφασισθεί η<br />
διάλυση αυτής πριν να λήξει ο χρόνος της άνω οριζόµενης διάρκειάς της.<br />
ε) Μετοχικό κεφάλαιο:<br />
1. α) Το Μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ορίσθηκε αρχικά σε τριάντα εννέα<br />
εκατοµµύρια (39.000.000) δραχµές, καταβεβληµένο εντελώς κατά τα οριζόµενα<br />
λεπτοµερώς <strong>στο</strong> άρθρο 35 του παρόντος, κατανέµεται δε σε τρεις χιλιάδες<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 87 από 169
εννιακόσιες (3.900) ονοµαστικές µετοχές, δραχµών δέκα χιλιάδων (10.000) η κάθε<br />
µία, που δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong> αριθµ. 6448/02-12-1993 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ – ΕΠΕ).<br />
β) Έπειτα το µετοχικό κεφάλαιο µε απόφαση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου στις<br />
28-02-95 αυξήθηκε κατά τριάντα εννέα εκατοµµύρια (39.000.000) δραχµές, µε την<br />
έκδοση τριών χιλιάδων εννιακοσίων (3.900) νέων ονοµαστικών µετοχών,<br />
ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών της κάθε µιας, που<br />
δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong> αριθµ.2043/15-05-1995 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ – ΕΠΕ).<br />
Η αύξηση αυτή έγινε χωρίς τροποποίηση του καταστατικού της, σύµφωνα µε την<br />
παρ.2 του ίδιου άρθρου.<br />
γ) Στη συνέχεια µε απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης στις 30-12-<br />
1996 και χωρίς τροποποίηση του παρόντος άρθρου, το µετοχικό κεφάλαιο<br />
αυξήθηκε κατά εβδοµήντα οκτώ εκατοµµύρια (78.000.000) δραχµές, µε την<br />
έκδοση επτά χιλιάδων οκτακοσίων (7.800) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα<br />
χιλιάδων (10.000) δραχµών της κάθε µιας, εκ των οποίων οι τρείς χιλιάδες<br />
εννιακόσιες (3.900) µετοχές είναι ονοµαστικές και οι υπόλοιπες τρείς χιλιάδες<br />
εννιακόσιες (3.900) µετοχές είναι ανώνυµες, που δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong> αριθµ.418/31-<br />
01-97 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ – ΕΠΕ).<br />
δ) Με την από 21-01-98 απόφαση της έκτακτης γενικής συνέλευσης των<br />
µετόχων της εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά ογδόντα τέσσερα<br />
εκατοµµύρια (84.000.000) δραχµές, δια καταβολής µετρητών, µε την έκδοση οκτώ<br />
χιλιάδων τετρακοσίων (8.400) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων<br />
(10.000) δραχµών της καθεµίας, εκ των οποίων οι έξι χιλιάδες τριακόσιες (6.300)<br />
µετοχές είναι ονοµαστικές και οι υπόλοιπες δύο χιλιάδες εκατό (2.100) µετοχές<br />
είναι ανώνυµες.<br />
ε) Με την από 22-11-98 απόφαση της έκτακτης γενικής συνέλευσης των<br />
µετόχων της εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά ογδόντα εκατοµµύρια<br />
(80.000.000) δραχµές, δια καταβολής µετρητών, µε την έκδοση οκτώ χιλιάδων<br />
(8.000) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών της<br />
καθεµιάς, εκ των οποίων οι έξι χιλιάδες (6.000) µετοχές είναι ονοµαστικές και οι<br />
υπόλοιπες δύο χιλιάδες (2.000)µετοχές είναι ανώνυµες.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας διαµορφώθηκε συνολικά σε τριακόσια<br />
είκοσι εκατοµµύρια (320.000.000) δραχµές και διαιρείται σε τριάντα δύο χιλιάδες<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 88 από 169
(32.000) µετοχές, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών της<br />
καθεµιάς, από τις οποίες οι είκοσι τέσσερις χιλιάδες (24.000) µετοχές είναι<br />
ονοµαστικές, και οι υπόλοιπες οκτώ χιλιάδες (8.000) µετοχές είναι ανώνυµες.<br />
στ) Με την από 30-12-1999 απόφαση της τακτικής γενικής συνέλευσης των<br />
µετόχων, αποφασίσθηκε η µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δέκα<br />
χιλιάδες (10.000) δραχµές σε διακόσιες (200) δραχµές η κάθε µία και εγκρίθηκε µε<br />
την αριθµ.Ν.86/20-01-2000 απόφασή µας, και δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong>ν αριθµ.672/01-<br />
02-2000 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ-ΕΠΕ).<br />
Έτσι ο αριθµός των µετοχών διαµορφώνεται σε ένα εκατοµµύριο εξακόσιες<br />
χιλιάδες (1.600.000) µετοχές από τις οποίες οι ένα εκατοµµύριο διακόσιες χιλιάδες<br />
(1.200.000) µετοχές είναι ονοµαστικές και οι τετρακόσιες χιλιάδες (400.000)<br />
µετοχές είναι ανώνυµες.<br />
ζ) Με την από 30-12-2001 απόφαση της τακτικής γενικής συνέλευσης των<br />
µετόχων της εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο µειώθηκε κατά εκατόν ένα<br />
εκατοµµύρια εννιακόσιες είκοσι χιλιάδες (101.920.000) δραχµές, µε συµψηφισµό<br />
ισόποσων ζηµιών, και δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong>ν αριθµ. 1688/05-03-2002 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ –<br />
ΕΠΕ).<br />
Με την ίδια απόφαση µετατράπηκε το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας από δραχµές<br />
σε € και εκδόθηκαν 1.600.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 136,3 δρχ. ή 0,40 € η<br />
κάθε µία, µε απόσυρση όλων των παλαιών µετοχών και αντικατάσταση τους µε τις<br />
νέες µετοχές.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας, µετά την ως άνω τροποποίηση, ανήλθε<br />
συνολικά σε 218.080.000 δρχ. ή 640.000 € διαιρεµένο σε 1.600.000 µετοχές<br />
ονοµαστικής αξίας 136,3 δρχ. ή 0,40 € η κάθε µία.<br />
η) Με την απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις<br />
31.12.03 αυξήθηκε το µετοχικό κεφαλαίου της εταιρίας κατά εξήντα τέσσερις<br />
χιλιάδες (64.000 €) ευρώ µε την έκδοση 160.000 νέων ανωνύµων µετοχών<br />
ονοµαστικής αξίας 0,40 € η κάθε µία, που δηµοσιεύθηκε <strong>στο</strong> αριθµ. 397/20-01-<br />
2004 Φ.Ε.Κ. (ΤΑΕ – ΕΠΕ).<br />
θ) Με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 23.12.06<br />
αυξήθηκε το µετοχικό κεφαλαίου της εταιρίας κατά τριακόσιες πενήντα δύο<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 89 από 169
χιλιάδες (352.000 €) ευρώ µε την έκδοση 880.000 νέων ανωνύµων µετοχών<br />
ονοµαστικής αξίας 0,40 € η κάθε µία.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σήµερα σε 1.056.000 €<br />
διαιρεµένο σε 2.640.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 € η κάθε µία εκ των<br />
οποίων 1.200.000 µετοχές είναι ονοµαστικές και 1.440.000 µετοχές είναι<br />
ανώνυµες.<br />
ι) Με την από 06/06/2008 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των<br />
Μετόχων µειώθηκε µε συµψηφισµό ζηµιών παρελθουσών χρήσεων, κατά το ποσό<br />
των 95.040,00 € µε µείωση της ονοµαστικής αξίας της κάθε µετοχής κατά 0,036 €.<br />
Με την ίδια απόφαση αυξήθηκε, µε καταβολή µετρητών, κατά το ποσό των<br />
95.040,00 € µε αύξηση της ονοµαστικής αξίας της κάθε µετοχής κατά 0.036 €.<br />
κ) Με απόφαση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις<br />
03.06.2009 αυξήθηκε το µετοχικό κεφαλαίου της εταιρίας κατά πεντακόσιες είκοσι<br />
οκτώ χιλιάδες (528.000,00 €) ευρώ µε την έκδοση 1.320.000 νέων ανωνύµων<br />
µετοχών ονοµαστικής αξίας 0,40 € η κάθε µία. Οι 3.960.000 µετοχές αξίας 0,40 €<br />
έκαστη, αντικαθίστανται από 1.584.000 ανώνυµες αξίας 1,00 €.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σήµερα σε 1.584.000,00 €<br />
διαιρεµένο σε 1.584.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 1,00 € η κάθε µία εκ των<br />
οποίων 1.584.000 µετοχών είναι ανώνυµες.<br />
στ) ∆ιοίκηση της εταιρίας: Η εταιρία διοικείται από πενταµελές ∆ιοικητικό<br />
Συµβούλιο του οποίου η σύνθεση έχει ως εξής:<br />
Κλοκοτάρας Κωνσταντίνος του Βασιλείου Πρόεδρος<br />
Τσιµπίδας Παναγιώτης του Γεωργίου ∆ιευθύνων Σύµβουλος<br />
Γιούλα Μαρίνα – Ασπασία του Νικολάου Μέλος<br />
∆ασκαλόπουλος ∆ηµήτριος του Παύλου Μέλος<br />
Μούσας Βασίλειος του Ευαγγέλου Μέλος<br />
Το ανωτέρω ∆ιοικητικό Συµβούλιο, εκλέχτηκε από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση<br />
των Μετόχων της 03 Ιουνίου 2009. Η κατανοµή των αρµοδιοτήτων έγινε µε το από<br />
08.07.2009 Πρακτικό ∆ιοικητικού Συµβουλίου. (ΦΕΚ 10130/19.08.2009). Η θητεία<br />
του ανωτέρω ∆ιοικητικού Συµβουλίου λήγει στις 31.10.2012. (ΦΕΚ<br />
8948/23.07.2009)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 90 από 169
ΙΙΙ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ<br />
Κατωτέρω παρατίθενται τα κονδύλια των Οικονοµικών Καταστάσεων της εταιρίας,<br />
των χρήσεων 30.06.2009 και 30.06.2008, καθώς και οι σηµειώσεις επί των<br />
κονδυλίων αυτών, οι οποίες αφορούν σε τυχόν διαπιστώσεις από τον<br />
διενεργηθέντα έλεγχο.<br />
Όπου στην εξέταση των επί µέρους λογαριασµών, αναφερόµαστε σε «λογιστικές<br />
αρχές», αυτές είναι µόνον εκείνες που κρίναµε αναγκαίο να αναφερθούν, ώστε ο<br />
αναγνώστης της έκθεσης να πληροφορηθεί ικανοποιητικά.<br />
Η παράθεση των κονδυλίων γίνεται µε τη σειρά εµφανίσεώς τους στην Κατάσταση<br />
Οικονοµικής Θέσης και στην Κατάσταση Συνολικών Εσόδων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 91 από 169
DIVERSA AEBE<br />
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ<br />
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 30.06.2009 30.06.2008<br />
Μη Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού<br />
Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 197.365,58 94.106,90<br />
Άϋλα περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία 12.576,88 32.437,08<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 57.881,37 51.180,30<br />
Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 17.769,51 16.828,51<br />
285.593,34 194.552,79<br />
Κυκλοφοριακά Περιουσιακά Στοιχεία<br />
Αποθέµατα 2.197.772,07 1.393.599,60<br />
Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις 1.520.020,11 1.047.022,75<br />
Λοιπές Απαιτήσεις 139.224,15 83.950,06<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 184.259,23 51.728,96<br />
4.041.275,56 2.576.301,37<br />
Σύνολο Ενεργητικού 4.326.868,90 2.770.854,16<br />
Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ<br />
Ίδια Κεφάλαια<br />
Μετοχικό κεφάλαιο 1.584.000,00 1.056.000,00<br />
Λοιπά αποθεµατικά 18.316,75 6.983,75<br />
Αποτελέσµατα Εις Νέον 27.905,33 (173.376,51)<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.630.222,08 889.607,24<br />
Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Μακροπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις 375.920,81 0,00<br />
Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου<br />
από την υπηρεσία 16.838,54 12.686,02<br />
Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 56.733,47 7.106,00<br />
Προβλέψεις 20.000,00 36.386,00<br />
Σύνολο Μακροπροθέσµων Υποχρεώσεων 469.492,82 56.178,02<br />
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 1.002.723,49 1.006.394,77<br />
Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις 178.425,98 24.205,32<br />
Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις 971.827,42 787.050,45<br />
Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις πληρωτέες στην<br />
Επόµενη Χρήση 54.779,69 0,00<br />
Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 19.397,42 7.418,36<br />
Σύνολο Βραχυπροθέσµων Υποχρεώσεων 2.227.154,00 1.825.068,90<br />
Σύνολο Υποχρεώσεων 2.696.646,82 1.881.246,92<br />
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων 4.326.868,90 2.770.854,16<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 92 από 169
DIVERSA AEBE<br />
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ∆ΩΝ<br />
01.07.2008 - 01.07.2007 -<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Πωλήσεις 3.261.908,58 2.514.636,92<br />
Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων (2.322.115,87) (2.037.214,14)<br />
Μικτό Κέρδος 939.792,71 477.422,78<br />
Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 101.745,30 72.837,40<br />
Έξοδα διάθεσης (391.283,65) (217.799,99)<br />
Έξοδα διοίκησης (260.855,77) (244.281,38)<br />
Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης (2.754,25) (587,99)<br />
Αποτελέσµατα Προ Φόρων Χρηµατοδοτικών<br />
και επενδυτικών Αποτελεσµάτων 386.644,34 87.590,82<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 2.335,23 63,14<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα (77.194,45) (64.946,08)<br />
Κέρδη προ φόρων 311.785,12 22.707,88<br />
Φόρος εισοδήµατος (99.170,28) (24.549,98)<br />
Κέρδη µετά από φόρους 212.614,84 (1.842,10)<br />
Κατανεµηµένα σε:<br />
Μετόχους της εταιρείας 212.614,84 (1.842,10)<br />
Βασικά κέρδη ανα µετοχή 0,1939 (0,0017)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 93 από 169
ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ<br />
Μετοχικό<br />
κεφάλαιο<br />
Τακτικό<br />
αποθεµατικό<br />
Αποτελέσµατα<br />
εις νέον<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 94 από 169<br />
Σύνολο<br />
Υπόλοιπα κατά την 1η Ιουλίου 2007, σύµφωνα µε τις<br />
προηγούµενες λογιστικές αρχές 1.056.000,00 6.068,28 (95.883,40) 966.184,88<br />
Προσαρµογές Μετάβασης στα ∆ΠΧΠ 0,00 0,00 (169.775,47) (169.775,47)<br />
Υπόλοιπα κατά την 1η Ιουλίου 2007, σύµφωνα µε<br />
∆.Π.Χ.Π. 1.056.000,00 6.068,28 (265.658,87) 796.409,42<br />
Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/07/07 -<br />
30/06/08<br />
Αυξηση µετοχικού κεφαλαίου 95.039,92 0,00 0,00 95.039,92<br />
Μείωση µετοχικού κεφαλαίου µε συµψηφισµό ζηµιών (95.039,92) 0,00 95.039,92 0,00<br />
Τακτικό αποθεµατικό 0,00 915,47 (915,47) 0,00<br />
Καθαρά Αποτελέσµατα Χρήσεως 01/07/07-30/06/08 0,00 0,00 (1.842,10) (1.842,10)<br />
Συνολικό Αναγνωριζόµενο κέρδος/ζηµιά χρήσης 0,00 915,47 92.282,36 93.197,83<br />
Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η<br />
Ιουνίου 2008 1.056.000,00 6.983,75 (173.376,51) 889.607,24<br />
Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/07/08 -<br />
30/06/09<br />
Αυξηση µετοχικού κεφαλαίου 528.000,00 0,00 0,00 528.000,00<br />
Τακτικό αποθεµατικό 0,00 11.333,00 (11.333,00) 0,00<br />
Καθαρά Αποτελέσµατα Χρήσεως 01/07/08-30/06/09 0,00 0,00 212.614,84 212.614,84<br />
Συνολικό Αναγνωριζόµενο κέρδος/ζηµιά χρήσης 528.000,00 11.333,00 201.281,84 740.614,84<br />
Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η<br />
Ιουνίου 2009 1.584.000,00 18.316,75 27.905,33 1.630.222,08
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΧΡΗΣΗΣ<br />
Έµµεση µέθοδος<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Λειτουργικές δραστηριότητες<br />
Κέρδη προ φόρων<br />
Πλέον / µείον προσαρµογές για:<br />
311.785,12 22.707,88<br />
Αποσβέσεις 121.509,31 54.830,62<br />
Προβλέψεις 4.152,52 1.407,82<br />
Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής<br />
δραστηριότητας (31.059,85) (15.245,19)<br />
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα<br />
Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή<br />
που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες:<br />
77.194,45 64.946,08<br />
Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων (804.172,47) (49.698,77)<br />
Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (529.212,45) (500.475,04)<br />
(Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών)<br />
(Μείον):<br />
124.615,40 282.526,08<br />
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (77.194,45) (64.946,08)<br />
Καταβεβληµένοι φόροι (34.716,84) (65.403,73)<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (837.099,26) (269.350,33)<br />
Επενδυτικές δραστηριότητες<br />
Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων<br />
Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων <strong>στο</strong>ιχείων (216.891,28) (57.973,70)<br />
Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων <strong>στο</strong>ιχείων 40.708,11 69.680,00<br />
Τόκοι εισπραχθέντες 2.335,23 63,14<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (173.847,94) 11.769,44<br />
Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες<br />
Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 528.000,00 95.039,92<br />
Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 615.477,47 99.254,18<br />
Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) 1.143.477,47 194.294,10<br />
Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα<br />
περιόδου (α) + (β) + (γ)<br />
132.530,27 (63.286,79)<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 51.728,96 115.015,75<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 184.259,23 51.728,96<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 95 από 169
1 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ<br />
1.1 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ<br />
Μη Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού<br />
1.1.1. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις<br />
Η µεταβολή των ενσώµατων ακινητοποιήσεων ανά κατηγορία, για τα εξεταζόµενα<br />
έτη παρουσιάζεται αναλυτικά ως κάτωθι:<br />
Ποσά σε €<br />
Μηχανολογικός<br />
εξοπλισµός<br />
Μεταφορικά<br />
µέσα<br />
Έπιπλα και<br />
λοιπός<br />
εξοπλισµός<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 96 από 169<br />
Σύνολο<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2007 5.753,04 28.182,32 89.864,48 123.799,84<br />
Αξία κτήσης 30.06.2007 8.037,35 45.589,33 189.894,00 243.520,68<br />
Προσθήκες χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 9.269,16 48.704,54 57.973,70<br />
Μειώσεις χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 (23.814,76) (100.267,51) (124.082,27)<br />
Αξία κτήσης 30.06.2008 8.037,35 31.043,73 138.331,03 177.412,11<br />
Αποσβέσεις 30.06.2007 2.284,31 17.407,01 100.029,52 119.720,84<br />
Αποσβέσεις χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 1.607,47 5.549,61 26.011,61 33.168,69<br />
Μειώσεις αποσβ. χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 (9.228,27) (60.356,05) (69.584,32)<br />
Αποσβέσεις 30.06.2008 3.891,78 13.728,35 65.685,08 83.305,21<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2008 4.145,57 17.315,38 72.645,95 94.106,90<br />
Αξία κτήσης 30.06.2008 8.037,35 31.043,73 138.331,03 177.412,11<br />
Προσθήκες χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 54.899,60 0,00 157.769,68 212.669,28<br />
Μειώσεις χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 (6.287,35) 0,00 (44.367,92) (50.655,27)<br />
Αξία κτήσης 30.06.2009 56.649,60 31.043,73 251.732,79 339.426,12<br />
Αποσβέσεις 30.06.2008 3.891,78 13.728,35 65.685,08 83.305,21<br />
Αποσβέσεις χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 3.271,84 5.297,77 88.857,50 97.427,11<br />
Μειώσεις αποσβ. χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 (3.243,83) 0,00 (35.427,95) (38.671,78)<br />
Αποσβέσεις 30.06.2009 3.919,79 19.026,12 119.114,63 142.060,54<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2009 52.729,81 12.017,61 132.618,16 197.365,58<br />
1.1.1.1 Λογιστικές αρχές<br />
Βάση Αποτίµησης Ενσώµατων Παγίων Περιουσιακών Στοιχείων<br />
Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία απεικονίζονται στις οικονοµικές<br />
καταστάσεις στις αξίες κτήσεώς τους. Οι αξίες αυτές απεικονίζονται µειωµένες: (α)<br />
κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και (β) την τυχόν ζηµία αποµείωσης.
Το αρχικό κό<strong>στο</strong>ς κτήσης παγίων αποτελείται από την τιµή αγοράς<br />
συµπεριλαµβανοµένων των δασµών <strong>εισαγωγής</strong> και των µη επιστρεφόµενων φόρων<br />
αγοράς καθώς και οποιοδήποτε αναγκαίο κό<strong>στο</strong>ς ώστε να κατα<strong>στο</strong>ύν τα πάγια<br />
λειτουργικά και έτοιµα για την κατά προορισµό χρήση τους.<br />
Οι µεταγενέστερες δαπάνες, που διενεργούνται σε σχέση µε ενσώµατα πάγια<br />
περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία, κεφαλαιοποιούνται µόνον όταν αυξάνουν τα µελλοντικά<br />
οικονοµικά οφέλη, που αναµένεται ότι θα προκύψουν από την εκµετάλλευση των<br />
επηρεαζόµενων <strong>στο</strong>ιχείων. Όλες οι άλλες δαπάνες επισκευών, συντηρήσεων κ.λπ.<br />
των παγίων καταχωρούνται στα έξοδα της χρήσης εντός της οποίας<br />
πραγµατοποιούνται.<br />
Κατά την απόσυρση ή πώληση πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων, το σχετικό κό<strong>στο</strong>ς<br />
και οι σωρευµένες αποσβέσεις διαγράφονται από τους αντί<strong>στο</strong>ιχους λογαριασµούς<br />
τη χρονική περίοδο της απόσυρσης ή της πώλησης και τα σχετικά κέρδη ή ζηµίες<br />
αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσης.<br />
Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν την Κατάσταση Συνολικών Εσόδων, µε βάση τη<br />
σταθερή µέθοδο απόσβεσης, καθ' όλη τη διάρκεια της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής<br />
των πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων η οποία – κυµαίνεται ως εξής:<br />
Περιγραφή Πάγιου Περιουσιακού<br />
Στοιχείου<br />
Εκτιµώµενη Ωφέλιµη<br />
∆ιάρκεια Ζωής<br />
Μηχανολογικός εξοπλισµός 4-5<br />
Μεταφορικά µέσα 4-5<br />
Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός 3-5<br />
1.1.1.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ελέγξαµε δειγµατοληπτικά τη νοµιµότητα των δικαιολογητικών των εγγραφών που<br />
αφορούσαν στις προσθήκες και στις βελτιώσεις των παγίων για τις ελεγχόµενες<br />
χρήσεις. Από τον έλεγχο αυτόν δεν διαπιστώσαµε τίποτα το αξιοσηµείωτο.<br />
Σηµειώνουµε ότι οι προσθήκες παγίων στη χρήση 30.06.2009 κυρίως αφορούν:<br />
Μηχανολογικός εξοπλισµός € 54.899,60<br />
Ο µηχανολογικός εξοπλισµός αφορά κυρίως αγορά ειδικού πλυντηρίου ρολογιών<br />
και συµπιεστή για την δοκιµή της αντοχής ρολογιών.<br />
Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός € 157.769,68<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 97 από 169
Οι αγορές επίπλων και λοιπού εξοπλισµού αναλύονται:<br />
Βιτρίνες € 29.500,00<br />
Συρταριέρες € 20.880,00<br />
Ράφια € 16.000,00<br />
Ψευδοροφές € 12.000,00<br />
Πάγκοι εργασίας € 13.200,00<br />
Reception € 9.903,00<br />
Φωτιστικά € 11.296,30<br />
Φωτοτυπικό µηχάνηµα € 4.414,79<br />
Ηλεκτρονικοί υπολογιστές € 8.702,80<br />
Λοιπά έπιπλα € 31.872,79<br />
Σύνολο 157.769,68<br />
Ελέγχθηκε ο ορθός υπολογισµός και ο λογιστικός χειρισµός των αποσβέσεων των<br />
ελεγχόµενων χρήσεων. Από τον έλεγχό µας δεν προέκυψε λάθος ή παράλειψη που<br />
να ασκεί επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις. Η εταιρία χρησιµοποίησε ορθά<br />
τους συντελεστές απόσβεσης που έχει εκτιµήσει και υιοθετήσει η ∆ιοίκηση της.<br />
∆εν υπάρχουν εµπράγµατα βάρη επί των ακινήτων.<br />
1.1.1.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Με βάση όσα προαναφέρθηκαν, δεν προέκυψε αρνητική επίδραση στην καθαρή<br />
λογιστική θέση της εταιρίας.<br />
1.1.2. Άυλα περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία<br />
Η µεταβολή των άυλων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων ανά κατηγορία, για τα<br />
εξεταζόµενα έτη παρουσιάζεται αναλυτικά <strong>στο</strong>ν πίνακα της επόµενης σελίδας :<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 98 από 169
Ποσά σε € ∆ικαιώµατα<br />
Λογισµικά<br />
προγράµµατα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 99 από 169<br />
Σύνολο<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2007 7.300,00 46.799,01 54.099,01<br />
Αξία κτήσης 30.06.2007 8.000,00 66.873,10 74.873,10<br />
Προσθήκες χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 0,00 0,00<br />
Μειώσεις χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 0,00 0,00<br />
Αξία κτήσης 30.06.2008 8.000,00 66.873,10 74.873,10<br />
Αποσβέσεις 30.06.2007 700,00 20.074,09 20.774,09<br />
Αποσβέσεις χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 1.600,00 20.061,93 21.661,93<br />
Μειώσεις αποσβ. χρήσης 01.07.07 - 30.06.08 0,00 0,00 0,00<br />
Αποσβέσεις 30.06.2008 2.300,00 40.136,02 42.436,02<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2008 5.700,00 26.737,08 32.437,08<br />
Αξία κτήσης 30.06.2008 8.000,00 66.873,10 74.873,10<br />
Προσθήκες χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 0,00 4.222,00 4.222,00<br />
Μειώσεις χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 0,00 (2.625,06) (2.625,06)<br />
Αξία κτήσης 30.06.2009 8.000,00 68.470,04 76.470,04<br />
Αποσβέσεις 30.06.2008 2.300,00 40.136,02 42.436,02<br />
Αποσβέσεις χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 1.600,00 22.482,20 24.082,20<br />
Μειώσεις αποσβ. χρήσης 01.07.08 - 30.06.09 0,00 (2.625,06) (2.625,06)<br />
Αποσβέσεις 30.06.2009 3.900,00 59.993,16 63.893,16<br />
Αναπόσβεστη αξία 30.06.2009 4.100,00 8.476,88 12.576,88<br />
1.1.2.1 Λογιστικές αρχές<br />
Λογισµικά προγράµµατα Η/Υ.<br />
Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται <strong>στο</strong> κό<strong>στο</strong>ς κτήσεως µείον τις αποσβέσεις. Οι<br />
αποσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης<br />
ζωής των <strong>στο</strong>ιχείων αυτών, η οποία κυµαίνεται από 3 έως 5 έτη.<br />
Οι δαπάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και διατήρηση του λογισµικού<br />
καταχωρούνται ως έξοδα όταν γίνονται, εκτός αν υπάρχει η προοπτική να<br />
προσδώσουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη, οπότε καταχωρούνται στα άυλα<br />
<strong>στο</strong>ιχεία.
1.1.2.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ελέγξαµε δειγµατοληπτικά τη νοµιµότητα των δικαιολογητικών των εγγραφών που<br />
αφορούσαν στις προσθήκες λογισµικών προγραµµάτων. Από τον έλεγχο αυτόν δεν<br />
διαπιστώσαµε τίποτα το αξιοσηµείωτο.<br />
Ελέγχθηκε ο ορθός υπολογισµός και ο λογιστικός χειρισµός των αποσβέσεων των<br />
ελεγχόµενων χρήσεων. Από τον έλεγχό µας δεν προέκυψε λάθος ή παράλειψη που<br />
να ασκεί επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις. Η εταιρία χρησιµοποίησε ορθά<br />
τους συντελεστές απόσβεσης που έχει εκτιµήσει και υιοθετήσει η ∆ιοίκηση της.<br />
1.1.2.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Με βάση όσα προαναφέρθηκαν δεν προέκυψε αρνητική επίδραση στην καθαρή<br />
λογιστική θέση της εταιρίας.<br />
1.1.3. Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις<br />
Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις που εµφανίζονται στην κατάσταση<br />
οικονοµικής θέσης αναλύονται:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 12.500,00 12.500,00<br />
Αποµείωση αποθεµάτων 32.500,00 32.500,00<br />
Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού 4.209,64 3.171,51<br />
∆ιαγραφές άϋλων <strong>στο</strong>ιχείων 8.671,74 3.008,80<br />
Σύνολο 57.881,37 51.180,30<br />
1.1.3.1 Λογιστικές αρχές<br />
Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο<br />
υποχρεώσεως (liability method) σε όλες τις προσωρινές φορολογικές διαφορές<br />
κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, µεταξύ της φορολογικής βάσης και της<br />
λογιστικής αξίας των περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων και υποχρεώσεων.<br />
Οι αναµενόµενες φορολογικές επιπτώσεις από τις προσωρινές φορολογικές<br />
διαφορές προσδιορίζονται και εµφανίζονται είτε ως µελλοντικές (αναβαλλόµενες)<br />
φορολογικές υποχρεώσεις, είτε ως αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 100 από 169
Καταχωρούνται αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για όλες τις εκπεστέες<br />
προσωρινές διαφορές και τις µεταφερόµενες φορολογικές ζηµιές κατά την έκταση<br />
που πιθανολογείται ότι θα υπάρχει διαθέσιµο φορολογητέο κέρδος έναντι του<br />
οποίου η εκπεστέα προσωρινή διαφορά µπορεί να αξιοποιηθεί.<br />
Η λογιστική αξία των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων αναθεωρείται σε<br />
κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού και µειώνεται <strong>στο</strong> βαθµό που δεν πιθανολογείται ότι<br />
θα υπάρξουν αρκετά φορολογητέα κέρδη έναντι των οποίων να χρησιµοποιηθεί<br />
µέρος ή το σύνολο των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων.<br />
Οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις για την τρέχουσα και τις<br />
προηγούµενες χρήσεις αποτιµώνται <strong>στο</strong> ποσό που αναµένεται να πληρωθεί στις<br />
φορολογικές αρχές (ή να ανακτηθεί από αυτές), µε τη χρήση φορολογικών<br />
συντελεστών (και φορολογικών νόµων) που έχουν θεσπιστεί, ή ουσιαστικά<br />
θεσπιστεί, µέχρι την ηµεροµηνία του Ισολογισµού.<br />
1.1.3.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ελέγχθηκαν µε τη µέθοδο ισολογισµού οι προκύπτουσες διαφορές µεταξύ των<br />
Λογιστικών Αξιών και της Φορολογικής τους Βάσης, όλων των λογαριασµών κατά<br />
την εκά<strong>στο</strong>τε λήξη των τριών χρήσεων αντί<strong>στο</strong>ιχα, σύµφωνα µε τα οριζόµενα από<br />
το αρµόδιο ∆.Λ.Π. 12.<br />
Ελέγχθηκε ο ορθός υπολογισµός στις προσωρινές διαφορές των φορολογικών<br />
απαιτήσεων / υποχρεώσεων µε βάση τον ισχύοντα φορολογικό συντελεστή καθώς<br />
και η αντί<strong>στο</strong>ιχη ορθή απεικόνιση των αναβαλλόµενων φόρων.<br />
1.1.3.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Με βάση όσα προαναφέρθηκαν δεν προέκυψε αρνητική επίδραση στην καθαρή<br />
λογιστική θέση της εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 101 από 169
1.1.4. Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις<br />
Οι λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις αναλύονται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Εγγυήσεις ενοικίων 17.057,61 16.621,61<br />
Εγγυήσεις ∆.Ε.Κ.Ο. 711,90 206,90<br />
Σύνολο 17.769,51 16.828,51<br />
1.1.4.1 Λογιστικές αρχές<br />
Οι παραπάνω εγγυήσεις είναι της µορφής, κατά κύριο λόγο, αορί<strong>στο</strong>υ χρονικής<br />
διάρκειας και για αυτό δεν αποτιµούνται σε παρούσες αξίες.<br />
1.1.4.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ελέγχθηκαν οι συµβάσεις και η ορθότητα της απεικόνισης των µακροπρόθεσµων<br />
απαιτήσεων.<br />
1.1.4.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Καµία αρνητική επίδραση δεν προέκυψε στην καθαρή λογιστική θέση της εταιρίας.<br />
Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία<br />
1.1.5. Αποθέµατα<br />
Ο λογαριασµός «Αποθέµατα» αναλύεται ως εξής :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Εµπορεύµατα 1.864.160,20 1.471.928,49<br />
Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων 463.611,87 51.671,11<br />
Μείον: Προβλέψεις για αποµειωµένα αποθέµατα (130.000,00) (130.000,00)<br />
Σύνολο 2.197.772,07 1.393.599,60<br />
1.1.5.1 Λογιστικές αρχές<br />
Τα αποθέµατα απεικονίζονται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ του κό<strong>στο</strong>υς κτήσεως<br />
και της καθαρής ρευ<strong>στο</strong>ποιήσιµης αξίας τους. Το κό<strong>στο</strong>ς των αποθεµάτων<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 102 από 169
προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του σταθµικού µέσου όρου και περιλαµβάνει την αξία<br />
αγοράς και όλες τις αναγκαίες δαπάνες που πραγµατοποιήθηκαν µέχρι να<br />
αποθηκευτούν και να είναι έτοιµα για πώληση.<br />
Η καθαρή ρευ<strong>στο</strong>ποιήσιµη αξία των αποθεµάτων είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης<br />
τους στην κανονική λειτουργία της Εταιρίας, µειωµένη µε τα εκτιµώµενα αναγκαία<br />
κόστη για την πώλησή τους.<br />
Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, εξετάζονται ως προς την αποµείωσή τους τα<br />
αποθέµατα που είναι απαξιωµένα, άχρηστα και µε πολύ χαµηλή κυκλοφοριακή<br />
ταχύτητα και διενεργούνται σχετικές προβλέψεις αποµείωσης της αξίας τους όταν<br />
συντρέχει τέτοια περίπτωση.<br />
1.1.5.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Εξετάσαµε το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου των διακινήσεων των αποθεµάτων και<br />
διαπιστώσαµε ότι παρέχει επαρκείς εξασφαλίσεις.<br />
Ελέγξαµε δειγµατοληπτικά την αποτίµηση των εµπορευµάτων, χρήσεως<br />
30.06.2009 και διαπιστώσαµε ότι πράγµατι αποτιµήθηκαν στη χαµηλότερη τιµή<br />
µεταξύ κό<strong>στο</strong>υς κτήσης και καθαρής ρευ<strong>στο</strong>ποιήσιµης αξίας.<br />
∆εν υφίστανται, κατά την 30.06.2009, ποσότητες βραδέως κινούµενων ή<br />
απαξιωθέντων αποθεµάτων, πέραν αυτών για τα οποία έχει σχηµατισθεί σχετική<br />
πρόβλεψη αποµείωσης, που να ασκούν αρνητική επίδραση στην οικονοµική θέση<br />
της εταιρίας.<br />
∆ιενεργήσαµε δειγµατοληπτικές φυσικές καταµετρήσεις σε εµπορεύµατα και δεν<br />
προέκυψαν ουσιώδεις διαφορές.<br />
1.1.5.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
∆εν προέκυψε καµία αρνητική επίδραση στην καθαρή λογιστική θέση της εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 103 από 169
1.1.6. Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις<br />
Ο λογαριασµός «Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις» αναλύεται <strong>στο</strong>ν<br />
παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Πελάτες 777.719,29 493.575,39<br />
Γραµµάτια εισπρακτέα 203.025,61 73.457,49<br />
Επιταγές εισπρακτέες 576.154,07 516.868,73<br />
Γραµµάτια σε καθυστέρηση 5.108,54 5.108,54<br />
Επιταγές σε καθυστέρηση 8.012,60 8.012,60<br />
Μείον: Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (50.000,00) (50.000,00)<br />
Σύνολο 1.520.020,11 1.047.022,75<br />
1.1.6.1 Λογιστικές αρχές<br />
Οι εµπορικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία και ύστερα<br />
αποτιµώνται <strong>στο</strong> αναπόσβε<strong>στο</strong> κό<strong>στο</strong>ς µείον τις προβλέψεις για αποµείωση,<br />
χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν η εταιρία έχει<br />
αντικειµενικές ενδείξεις ότι δεν θα εισπράξει όλα τα οφειλόµενα σε αυτήν ποσά,<br />
σύµφωνα µε τους όρους της κάθε συµφωνίας, σχηµατίζει πρόβλεψη για επισφαλείς<br />
απαιτήσεις. Το ύψος της πρόβλεψης διαµορφώνεται από τη διαφορά που<br />
προκύπτει µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και τις παρούσας αξίας των<br />
εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, οι οποίες προεξοφλούνται µε το<br />
πραγµατικό επιτόκιο. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως δαπάνη στην<br />
κατάσταση αποτελεσµάτων.<br />
1.1.6.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Έγινε έλεγχος επιβεβαίωσης υπολοίπων των απαιτήσεων για τις εξεταζόµενες<br />
χρήσεις:<br />
• µε την απο<strong>στο</strong>λή επιβεβαιωτικών επι<strong>στο</strong>λών των πελατών απ΄ ευθείας προς<br />
τον τακτικό ελεγκτή.<br />
• µε τον έλεγχο των κινήσεων των αντί<strong>στο</strong>ιχων λογαριασµών µετά την<br />
30.06.2009 ως προς την οµαλή ροή της εισπραξιµότητας των απαιτήσεων αυτών.<br />
• µε την επισκόπηση παραστατικών δηµιουργίας απαίτησης ως προς την<br />
νοµιµότητα της συναλλαγής.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 104 από 169
• ως προς την ορθότητα αποτίµησης των απαιτήσεων, κατά την ηµεροµηνία<br />
σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων.<br />
1.1.6.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον διενεργηθέντα έλεγχο δεν προέκυψαν παρατηρήσεις που επιδρούν<br />
αρνητικά επί της καθαρής θέσης της εταιρίας.<br />
1.1.7. Λοιπές Απαιτήσεις<br />
Οι «Λοιπές απαιτήσεις» αναλύονται ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Απαιτήσεις από το Ελληνικό ∆ηµόσιο 68.697,08 33.705,26<br />
Λοιπές απαιτήσεις 69.074,76 50.244,80<br />
Χρεωστικά υπόλοιπα πιστωτών 1.452,31 0,00<br />
Σύνολο 139.224,15 83.950,06<br />
1.1.7.1 Λογιστικές αρχές<br />
∆εν συντρέχει περίπτωση πληροφόρησης για ιδιαίτερες λογιστικές αρχές, <strong>στο</strong>ν<br />
ανωτέρω λογαριασµό.<br />
1.1.7.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Έγινε έλεγχος της κινήσεως των πιο πάνω αναλυτικών λογαριασµών µε βάση τα<br />
παραστατικά <strong>στο</strong>ιχεία ή τις σχετικές συµβάσεις που στηρίζουν και τεκµηριώνουν<br />
την ύπαρξη των παραπάνω ποσών.<br />
Σηµειώνεται ότι το κονδύλι απαιτήσεις από το Ελληνικό ∆ηµόσιο αφορά στην<br />
προκαταβολή φόρου εισοδήµατος.<br />
Σηµειώνεται επίσης ότι στις Λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνεται και ποσό €<br />
62.543,60 (30.06.2008: 49.374,80) που αφορά απαίτηση από το συνδεδεµένο<br />
µέρος «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.»<br />
1.1.7.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον διενεργηθέντα έλεγχο δεν προέκυψαν παρατηρήσεις που επιδρούν<br />
αρνητικά επί της καθαρής θέσης της εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 105 από 169
1.1.8 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα<br />
Ο λογαριασµός «Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα» αναλύεται ως εξής :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Ταµείο 9.075,66 7.508,76<br />
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 175.183,57 44.220,20<br />
Σύνολο 184.259,23 51.728,96<br />
1.1.8.1 Λογιστικές αρχές<br />
∆εν συντρέχει περίπτωση πληροφόρησης για ιδιαίτερες λογιστικές αρχές, <strong>στο</strong>ν<br />
ανωτέρω λογαριασµό.<br />
1.1.8.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Συµφωνήσαµε τα υπόλοιπα των λογαριασµών καταθέσεων όψεως όπως<br />
εµφανίζονται στα βιβλία της εταιρίας την 30.06.2009 και 30.06.2008 µε τα<br />
αντί<strong>στο</strong>ιχα υπόλοιπα των extraits και τις επι<strong>στο</strong>λές των Τραπεζών που παραλάβαµε<br />
έως και την ηµέρα σύνταξης της έκθεσης αυτής.<br />
Επιπλέον για τις υπό έλεγχο χρήσεις ελέγξαµε δειγµατοληπτικά την κίνηση των<br />
λογαριασµών σε συνδυασµό µε τα υπάρχοντα extraits.<br />
1.1.8.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο των λογαριασµών των διαθεσίµων στις υπό έλεγχο χρήσεις, δεν<br />
προέκυψαν παρατηρήσεις που επιδρούν αρνητικά επί της καθαρής θέσης της<br />
εταιρίας.<br />
1.2. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ<br />
Ίδια Κεφάλαια<br />
Κατωτέρω παρατίθενται οι πίνακες µεταβολών των ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας,<br />
για τις χρήσεις 30.06.2008 και 30.06.2009.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 106 από 169
Ποσά σε €<br />
Μετοχικό<br />
κεφάλαιο<br />
Τακτικό<br />
αποθεµατικό<br />
Αποτελέσµατα<br />
εις νέον<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 107 από 169<br />
Σύνολο<br />
Υπόλοιπα κατά την 1η Ιουλίου 2007, σύµφωνα µε τις<br />
προηγούµενες λογιστικές αρχές 1.056.000,00 6.068,28 (95.883,40) 966.184,88<br />
Προσαρµογές Μετάβασης στα ∆ΠΧΠ 0,00 0,00 (169.775,47) (169.775,47)<br />
Υπόλοιπα κατά την 1η Ιουλίου 2007, σύµφωνα µε<br />
∆.Π.Χ.Π. 1.056.000,00 6.068,28 (265.658,87) 796.409,42<br />
Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/07/07 -<br />
30/06/08<br />
Αυξηση µετοχικού κεφαλαίου 95.039,92 0,00 0,00 95.039,92<br />
Μείωση µετοχικού κεφαλαίου µε συµψηφισµό ζηµιών (95.039,92) 0,00 95.039,92 0,00<br />
Τακτικό αποθεµατικό 0,00 915,47 (915,47) 0,00<br />
Καθαρά Αποτελέσµατα Χρήσεως 01/07/07-30/06/08 0,00 0,00 (1.842,10) (1.842,10)<br />
Συνολικό Αναγνωριζόµενο κέρδος/ζηµιά χρήσης 0,00 915,47 92.282,36 93.197,83<br />
Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η<br />
Ιουνίου 2008 1.056.000,00 6.983,75 (173.376,51) 889.607,24<br />
Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/07/08 -<br />
30/06/09<br />
Αυξηση µετοχικού κεφαλαίου 528.000,00 0,00 0,00 528.000,00<br />
Τακτικό αποθεµατικό 0,00 11.333,00 (11.333,00) 0,00<br />
Καθαρά Αποτελέσµατα Χρήσεως 01/07/08-30/06/09 0,00 0,00 212.614,84 212.614,84<br />
Συνολικό Αναγνωριζόµενο κέρδος/ζηµιά χρήσης 528.000,00 11.333,00 201.281,84 740.614,84<br />
Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η<br />
Ιουνίου 2009 1.584.000,00 18.316,75 27.905,33 1.630.222,08<br />
1.2.1. Μετοχικό κεφάλαιο<br />
Ο λογαριασµός «Μετοχικό Κεφάλαιο», εµφανίζει την πιο κάτω κίνηση:<br />
Ποσά σε €<br />
Αριθµός<br />
µετοχών<br />
Ονοµαστική<br />
αξία<br />
Εκδοθέν<br />
κεφάλαιο<br />
Υπόλοιπα 1.7.2007 2.640.000 0,40 1.056.000,00<br />
Μεταβολές 1.7.07-30.06.08<br />
Μείωση µε συµψηφισµό ζηµιών 0 (0,036) (95.040,00)<br />
Αύξηση µε µετρητά 0 0,036 95.040,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2008 2.640.000 0,40 1.056.000,00<br />
Μεταβολές 1.7.08-30.06.09<br />
Αύξηση µε µετρητά 1.320.000 0,40 528.000,00<br />
Αύξηση ονοµαστικής αξίας µε µείωση αριθµού µετοχών (2.376.000) 0,60 0,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 1.584.000 1,00 1.584.000,00<br />
Σχετικά µε την εξέλιξη του µετοχικού κεφαλαίου της µητρικής Εταιρίας, από<br />
συστάσεώς της και µέχρι την 30.06.2009, αναφερόµαστε αναλυτικότερα ανωτέρω<br />
στην παράγραφο ε’ του κεφαλαίου ΙΙ «Πληροφορίες για την εταιρία».
1.2.2. Λοιπά αποθεµατικά<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπά αποθεµατικά», αφορά αποκλειστικά την δηµιουργία<br />
τακτικού αποθεµατικού. Ο σχηµατισµός του τακτικού αποθεµατικού στις<br />
ελεγχόµενες χρήσεις έχει ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
Υπόλοιπο 1.7.2007 6.068,28<br />
Αποθεµατικό χρήσης 01.07.07-30.06.08 915,47<br />
Υπόλοιπο 30.06.2008 6.983,75<br />
Αποθεµατικό χρήσης 01.07.08-30.06.09 11.333,00<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 18.316,75<br />
1.2.2.1 Λογιστικές αρχές<br />
Το Τακτικό Αποθεµατικό σχηµατίζεται σύµφωνα µε τις διατάξεις της Ελληνικής<br />
Νοµοθεσίας (Ν.2190/20, άρθρα 44 και 45), κατά την οποία ποσό τουλάχι<strong>στο</strong>ν ίσο<br />
µε το 5% των ετησίων καθαρών (µετά φόρων) κερδών, είναι υποχρεωτικό να<br />
µεταφερθεί <strong>στο</strong> Τακτικό Αποθεµατικό µέχρι το ύψος του να φθάσει το ένα τρίτο<br />
του καταβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. Το τακτικό αποθεµατικό µπορεί να<br />
χρησιµοποιηθεί για κάλυψη ζηµιών µετά από απόφαση της Τακτικής Γενικής<br />
Συνέλευσης των µετόχων, και ως εκ τούτου δε µπορεί να χρησιµοποιηθεί για<br />
οποιοδήποτε άλλο λόγο.<br />
1.2.2.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Το Τακτικό αποθεµατικό έχει εγκριθεί από τις τακτικές Γενικές Συνελεύσεις των<br />
µετόχων της Εταιρίας. Από τον έλεγχό µας δεν προέκυψε τίποτε το αξιοσηµείωτο.<br />
1.2.2.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο του λογαριασµού «Λοιπά αποθεµατικά», δεν προέκυψαν<br />
παρατηρήσεις που επιδρούν αρνητικά στη λογιστική καθαρή θέση της εταιρίας των<br />
υπό έλεγχο χρήσεων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 108 από 169
1.2.3. Αποτελέσµατα Εις Νέον<br />
Ο λογαριασµός «Αποτελέσµατα εις νέον», των χρήσεων 30.06.2009 και 30.06.2008<br />
έχει ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Αποτελέσµατα Εις Νέον 27.905,33 (173.376,51)<br />
Πρόκειται για τα συσσωρευµένα, µέχρι τις αντί<strong>στο</strong>ιχες ηµεροµηνίες, αποτελέσµατα<br />
της εταιρίας.<br />
Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
1.2.4. Μακροπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός «Μακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις», αναλύεται:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Μακροπρόθεσµα δάνεια<br />
ALPHA BANK 176.976,00 0,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 253.724,50 0,00<br />
430.700,50 0,00<br />
Μείον: Πληρωτέα στην επόµενη χρήση<br />
ALPHA BANK (13.113,03) 0,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (41.666,66) 0,00<br />
(54.779,69) 0,00<br />
Σύνολο 375.920,81 0,00<br />
1.2.4.1 Λογιστικές αρχές<br />
Οι µακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις αποτιµούνται <strong>στο</strong> ανεξόφλητο µέρος<br />
κατά την ηµεροµηνία κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων.<br />
Οι δεδουλευµένοι τόκοι υπολογίζονται και επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα ως<br />
χρηµατοοικονοµικό έξοδο της χρήσης που αφορούν .<br />
Υπολογίζεται το µέρος κάθε µακροπρόθεσµου δανείου που καθίσταται<br />
ληξιπρόθεσµο εντός της επόµενης χρήσης.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 109 από 169
1.2.4.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
∆ιαπιστώσαµε ότι τα υπόλοιπα, <strong>στο</strong> τέλος κάθε χρήσεως, του ανωτέρω<br />
λογαριασµού συµφωνούν µε τα υπόλοιπα που βεβαίωσαν µε επι<strong>στο</strong>λές τους οι<br />
πιστώτριες τράπεζες απ’ ευθείας <strong>στο</strong>ν τακτικό Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή και µε τα<br />
υπόλοιπα των σχετικών extraits που τέθηκαν υπόψη µας.<br />
Από τον έλεγχο που διενεργήσαµε διαπιστώσαµε ότι οι δεδουλευµένοι τόκοι των<br />
ανωτέρω χρήσεων είχαν λογιστικοποιηθεί και είχαν βαρύνει αντί<strong>στο</strong>ιχα τα<br />
αποτελέσµατα των χρήσεων αυτών.<br />
1.2.5. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία<br />
Ο ανωτέρω λογαριασµός στις χρήσεις 30.06.2008 και 30.06.2009, εµφανίζει τη πιο<br />
κάτω κίνηση:<br />
Ποσά σε €<br />
Υπόλοιπο 01.07.2007 11.278,20<br />
Έξοδο χρήσης 01.07.07-30.06.08 1.407,82<br />
Υπόλοιπο 30.06.2008 12.686,02<br />
Έξοδο χρήσης 01.07.08-30.06.09 4.152,52<br />
Υπόλοιπα 30.06.2009 16.838,54<br />
1.2.5.1 Λογιστικές αρχές<br />
Η υποχρέωση της Εταιρίας προς τα πρόσωπα που εργάζονται στην Ελλάδα, για την<br />
µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του<br />
καθενός, προσµετρείται και απεικονίζεται µε βάση το αναµενόµενο να καταβληθεί<br />
δεδουλευµένο δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά την ηµεροµηνία του<br />
ισολογισµού.<br />
Οι δουλευµένες παροχές κάθε περιόδου επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα χρήσεως µε<br />
αντί<strong>στο</strong>ιχη αύξηση της υποχρέωσης. Οι πληρωµές παροχών που διενεργούνται<br />
<strong>στο</strong>υς υπαλλήλους που αποχωρούν µειώνουν αντί<strong>στο</strong>ιχα την υποχρέωση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 110 από 169
1.2.5.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ο υπολογισµός της ανωτέρω υποχρέωσης δεν βασίστηκε σε αναλογιστική µελέτη,<br />
αλλά στις σχετικές διατάξεις του Ν. 2112/20 σε συνδυασµό µε τις σχετικές<br />
διατάξεις του Κ.Ν. 2190/20.<br />
Με δεδοµένο ότι ο αριθµός του προσωπικού είναι µικρός (7 άτοµα) θεωρούµε ότι<br />
δεν υπάρχει ουσιώδη απόκλιση από τους υπολογισµούς και τα µεγέθη που θα<br />
προέκυπταν αν διενεργούνταν αναλογιστική µελέτη.<br />
1.2.5.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο του λογαριασµού «Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω<br />
εξόδου από την υπηρεσία», δεν προέκυψαν παρατηρήσεις που να επιδρούν<br />
αρνητικά στη λογιστική καθαρή θέση της εταιρίας πλην της ενδεχόµενης<br />
προσαρµογής που θα απαιτείτο σε περίπτωση διενέργειας αναλογιστικής µελέτης.<br />
1.2.6. Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις», αναλύεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω<br />
πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Ληφθείσες εγγυήσεις 7.106,00 7.106,00<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 49.627,47 0,00<br />
Σύνολο 56.733,47 7.106,00<br />
• Το κονδύλι «Ληφθείσες εγγυήσεις» αφορά σε ληφθείσα εγγύηση για την<br />
υπεκµίσθωση καταστήµατος επί της Οδού Πανεπιστηµίου 46 στην Αθήνα.<br />
• Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορά εξολοκλήρου το<br />
µακροπρόθεσµο µέρος της επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του<br />
µακροπρόθεσµου δανείου της ALPHA BANK, που η εταιρία έλαβε στην τρέχουσα<br />
χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 111 από 169
1.2.7 Προβλέψεις<br />
Ο λογαριασµός «Προβλέψεις», αναλύεται ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου 20.000,00 36.386,00<br />
Σύνολο 20.000,00 36.386,00<br />
1.2.7.1 Λογιστικές αρχές<br />
Οι προβλέψεις καταχωρούνται όταν:<br />
- Υπάρχει µία παρούσα νόµιµη ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα<br />
γεγονότων του παρελθόντος,<br />
- Είναι πιθανόν ότι θ’ απαιτηθεί εκροή πόρων για διακανονισµό της δέσµευσης και,<br />
- Το απαιτούµενα ποσό µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα.<br />
1.2.7.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Σχετικά µε τις προβλέψεις για διαφορές φορολογικού ελέγχου, αφορούν στην<br />
πιθανή εκροή για πληρωµή φόρων προς το ελληνικό ∆ηµόσιο κατά την διενέργεια<br />
του τακτικού φορολογικού ελέγχου για την περαίωση των διαχειριστικών χρήσεων<br />
που παραµένουν ανέλεγκτες. Η εκτίµηση του ποσού βασίζεται στη γνώση των<br />
προγενέστερα διενεργηθέντων ελέγχων, για συνήθη φορολογικά θέµατα που έχουν<br />
προκύψει <strong>στο</strong> παρελθόν.<br />
1.2.7.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο του λογαριασµού «Προβλέψεις», δεν προέκυψαν παρατηρήσεις<br />
που να επιδρούν αρνητικά στη λογιστική καθαρή θέση της εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 112 από 169
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
1.2.8. Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός «Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις» αναλύεται σε:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Προµηθευτές 564.992,30 850.619,51<br />
Επιταγές πληρωτέες 430.406,92 142.136,62<br />
Προκαταβολές πελατών 7.324,27 13.638,64<br />
Σύνολο 1.002.723,49 1.006.394,77<br />
Οι προµηθευτές και τα αξιόγραφα πληρωτέα αφορούν τις βραχυπρόθεσµες οφειλές<br />
περιόδου έως 12 µηνών .<br />
1.2.8.1 Λογιστικές αρχές<br />
∆εν συντρέχει περίπτωση αναφοράς ιδιαίτερων λογιστικών αρχών για τους<br />
συγκεκριµένους λογαριασµούς.<br />
1.2.8.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Επαληθεύθηκαν ορισµένα υπόλοιπα µε απαντητικές επι<strong>στο</strong>λές των προµηθευτών<br />
που έστειλαν απευθείας <strong>στο</strong>ν τακτικό Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή της εταιρίας, οι<br />
οποίες µας τέθηκαν υπόψη.<br />
Από δειγµατοληπτικό έλεγχο που διενεργήσαµε <strong>στο</strong>υς αναλυτικούς λογαριασµούς<br />
των υποχρεώσεων, διαπιστώσαµε ότι τα υπόλοιπα τους κατά την 30.06.2009<br />
αφορούν σε υποχρεώσεις της εταιρίας από τη συνήθη δραστηριότητά της.<br />
Από δειγµατοληπτική επισκόπηση που διενεργήσαµε στις κινήσεις των ανωτέρω<br />
λογαριασµών διαπιστώθηκε η οµαλή εξόφληση των οφειλοµένων ποσών.<br />
Έγινε έλεγχος της αποτίµησης των υποχρεώσεων προς προµηθευτές σε Ξ. Ν. στις<br />
υπό έλεγχο χρήσεις.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 113 από 169
1.2.8.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο του λογαριασµού «Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις», δεν<br />
προέκυψαν παρατηρήσεις που να επιδρούν αρνητικά στη λογιστική καθαρή θέση<br />
της εταιρίας.<br />
1.2.9. Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός «Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις», αναλύεται ως εξής :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Υποχρέωση από Φ.Π.Α. 1.885,96 0,00<br />
Υποχρέωση από Φ.Μ.Υ. 37,53 0,00<br />
Εκκαθάριση φόρου εισοδήµατος 150.601,40 7.444,31<br />
Φόροι προηγουµένων χρήσεων 25.874,48 16.761,01<br />
Λοιποί φόροι - τέλη 26,61 0,00<br />
Σύνολο 178.425,98 24.205,32<br />
1.2.9.1 Λογιστικές αρχές<br />
Ο τρέχων φόρος είναι το ποσό του φόρου εισοδήµατος, που καταβάλλεται <strong>στο</strong><br />
∆ηµόσιο και το οποίο αναλογεί στα φορολογητέα κέρδη της εταιρίας, όπως αυτά<br />
προσδιορίζονται από τις διατάξεις της ισχύουσας φορολογικής νοµοθεσίας,<br />
σύµφωνα µε την υποβληθείσα ετήσια δήλωση φορολογίας εισοδήµατος.<br />
Ο τρέχων φόρος εισοδήµατος, για την τρέχουσα και τις προηγούµενες χρήσεις,<br />
αναγνωρίζεται ως υποχρέωση <strong>στο</strong> βαθµό που δεν έχει καταβληθεί. Αν το ποσό που<br />
ήδη καταβλήθηκε, για την τρέχουσα και τις προηγούµενες χρήσεις, υπερβαίνει το<br />
οφειλόµενο ποσό, για τις χρήσεις αυτές, τότε το επιπλέον ποσό αναγνωρίζεται ως<br />
απαίτηση. Επίσης, ως απαίτηση αναγνωρίζεται το όφελος που σχετίζεται µε µία<br />
φορολογική ζηµία, η οποία µπορεί να µεταφερθεί αναδροµικά, για την ανάκτηση<br />
του φόρου προηγούµενης χρήσης.<br />
1.2.9.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Για τις υποχρεώσεις προς το ∆ηµόσιο, εκτός του φόρου εισοδήµατος, λάβαµε τις<br />
περιοδικές δηλώσεις ΦΠΑ και τις περιοδικές δηλώσεις απόδοσης Φ.Μ.Υ. Από την<br />
έρευνα των λογαριασµών διαπιστώσαµε ότι αφενός τα υπόλοιπα που εµφανίζονταν<br />
<strong>στο</strong> τέλος της εκά<strong>στο</strong>τε περιόδου αφορούσαν µη ληξιπρόθεσµες οφειλές και<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 114 από 169
αφετέρου ότι οι οφειλές αυτές εξοφλούνται εµπρόθεσµα µέσα στην επόµενη<br />
περίοδο αυτής. Επιπλέον για τις παραπάνω υποχρεώσεις ελέγξαµε τις εµπρόθεσµες<br />
καταβολές τους <strong>στο</strong> ∆ηµόσιο.<br />
Για το φόρο εισοδήµατος των χρήσεων 30.06.2009 και 30.06.2009, ελέγξαµε τα<br />
αντίγραφα των ετήσιων δηλώσεων. Από τον έλεγχο µας, διαπιστώσαµε τον ορθό<br />
προσδιορισµό του.<br />
1.2.9.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο των λογαριασµών «Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις», δεν<br />
προέκυψαν παρατηρήσεις που να επιδρούν αρνητικά στη λογιστική καθαρή θέση<br />
της εταιρίας.<br />
1.2.10. Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις<br />
Ανάλυση του λογαριασµού «Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις», ανά<br />
τράπεζα παρατίθεται κατωτέρω:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
EUROBANK EFG 5.468,98 57.757,45<br />
EUROBANK EFG 100.770,75 101.113,03<br />
ALPHA BANK 649.647,95 628.017,50<br />
ΤΡΑΠΕΖΑ PROBANK Α.Ε. 162,47 162,47<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 215.777,27 0,00<br />
Σύνολο 971.827,42 787.050,45<br />
1.2.10.1 Λογιστικές αρχές<br />
Οι Βραχυπρόθεσµες ∆ανειακές Υποχρεώσεις αποτιµούνται <strong>στο</strong> αναπόσβε<strong>στο</strong><br />
κό<strong>στο</strong>ς κατά την ηµεροµηνία κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων.<br />
Οι δεδουλευµένοι τόκοι υπολογίζονται και επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα ως<br />
χρηµατοοικονοµικό έξοδο της χρήσης που αφορούν .<br />
1.2.10.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Τα υπόλοιπα, <strong>στο</strong> τέλος κάθε περιόδου, των ανωτέρω λογαριασµών, βεβαιώθηκε<br />
ότι αφορούν στα οφειλόµενα βραχυπρόθεσµα δάνεια που έχει λάβει η εταιρία.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 115 από 169
Τα υπόλοιπα τέλους χρήσεως 30.06.2009 όπως προκύπτει από τα <strong>στο</strong>ιχεία των<br />
φακέλων ελέγχου του τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή, τα οποία τέθηκαν<br />
υπόψη µας, συµφωνούν µε τα υπόλοιπα που γνώρισαν µε επι<strong>στο</strong>λές τους<br />
απευθείας σε αυτόν οι πιστώτριες τράπεζες καθώς και µε τα υπόλοιπα των<br />
σχετικών extraits που ελέγξαµε.<br />
Από τον έλεγχο που διενεργήσαµε διαπιστώσαµε ότι οι δεδουλευµένοι τόκοι των<br />
ανωτέρω χρήσεων είχαν λογιστικοποιηθεί και είχαν βαρύνει αντί<strong>στο</strong>ιχα τα<br />
αποτελέσµατα των χρήσεων αυτών.<br />
1.2.10.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο των λογαριασµών των βραχυπρόθεσµων δανείων, δεν προέκυψε<br />
επίδραση στη λογιστική καθαρή θέση της εταιρίας.<br />
1.2.11. Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός «Λοιπές βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις», αναλύεται ως κάτωθι:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Ασφαλιστικοί οργανισµοί 3.463,07 3.273,54<br />
Μερίσµατα πληρωτέα 976,80 976,80<br />
Πιστωτές διάφοροι 4.630,16 3.168,02<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 10.327,39 0,00<br />
Σύνολο 19.397,42 7.418,36<br />
• Οι υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς αφορούν σε ασφαλιστικές<br />
εισφορές σε «Ι.Κ.Α.» και «Επικουρικά ταµεία» όπως αυτές προκύπτουν από τις<br />
δεδουλευµένες αποδοχές του προσωπικού της.<br />
• Τα µερίσµατα πληρωτέα, αφορούν σε εγκεκριµένα από τις Γενικές<br />
Συνελεύσεις µερίσµατα, που η καταβολή τους εκκρεµεί την αντί<strong>στο</strong>ιχη ηµεροµηνία<br />
που εµφανίζονται.<br />
• Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων», αφορά εξολοκλήρου το<br />
βραχυπρόθεσµο µέρος της επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του<br />
µακροπρόθεσµου δανείου της ALPHA BANK, που η εταιρία έλαβε στην τρέχουσα<br />
χρήση.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 116 από 169
1.2.11.1. Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ερευνήσαµε τις κινήσεις των λογαριασµών των ασφαλιστικών ταµείων και<br />
διαπιστώσαµε ότι οι υποχρεώσεις που εµφανίζονται ως υπόλοιπα στις ελεγχόµενες<br />
χρήσεις δεν ήταν ληξιπρόθεσµες κατ΄ αυτή την ηµεροµηνία, και ότι οι αποδόσεις<br />
προς τα ασφαλιστικά ταµεία ήταν εµπρόθεσµες.<br />
1.2.11.2 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο των λογαριασµών των Λοιπών Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων,<br />
δεν προέκυψαν παρατηρήσεις που να επιδρούν στη λογιστική καθαρή θέση της<br />
εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 117 από 169
2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ∆ΩΝ<br />
ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΑΘΕΣΗ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ<br />
Η κατάσταση συνολικών εσόδων για τις χρήσεις 30.06.2009 και 30.06.2008 έχει ως<br />
εξής :<br />
DIVERSA AEBE<br />
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ∆ΩΝ<br />
01.07.2008 - 01.07.2007 -<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Πωλήσεις 3.261.908,58 2.514.636,92<br />
Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων (2.322.115,87) (2.037.214,14)<br />
Μικτό Κέρδος 939.792,71 477.422,78<br />
Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 101.745,30 72.837,40<br />
Έξοδα διάθεσης (391.283,65) (217.799,99)<br />
Έξοδα διοίκησης (260.855,77) (244.281,38)<br />
Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης (2.754,25) (587,99)<br />
Αποτελέσµατα Προ Φόρων Χρηµατοδοτικών<br />
και επενδυτικών Αποτελεσµάτων 386.644,34 87.590,82<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 2.335,23 63,14<br />
Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα (77.194,45) (64.946,08)<br />
Κέρδη προ φόρων 311.785,12 22.707,88<br />
Φόρος εισοδήµατος (99.170,28) (24.549,98)<br />
Κέρδη µετά από φόρους 212.614,84 (1.842,10)<br />
Κατανεµηµένα σε:<br />
Μετόχους της εταιρείας 212.614,84 (1.842,10)<br />
Βασικά κέρδη ανα µετοχή 0,1939 (0,0017)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 118 από 169
2.1. ΕΣΟ∆Α<br />
2.1.1. Πωλήσεις<br />
Τα έσοδα πωλήσεων στις υπό έλεγχο χρήσεις έχουν ως εξής :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Χονδρικές πωλήσεις εµπορευµάτων 3.257.849,74 2.619.368,44<br />
Λιανικές πωλήσεις εµπορευµάτων 169.911,23 28.660,75<br />
Παροχή υπηρεσιών 8.293,70 8.137,51<br />
Μείον: Επιστροφές εµπορευµάτων (169.483,54) (139.714,37)<br />
Μείον: Εκπτώσεις (4.662,55) (1.815,41)<br />
Σύνολο 3.261.908,58 2.514.636,92<br />
2.1.1.1 Λογιστικές αρχές<br />
Τα έσοδα της εταιρίας αποτιµώνται στην εύλογη αξία του εισπραχθέντος ή του<br />
εισπρακτέου αντιτίµου, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, λαµβάνοντας υπ’<br />
όψη κάθε είδους παρεχόµενη έκπτωση, καθώς και τυχόν επιστροφές.<br />
Στις πωλήσεις της εταιρίας, το αντίτιµο της συναλλαγής έχει τη µορφή µετρητών ή<br />
ταµειακών ισοδύναµων και το ποσό του εσόδου είναι αυτό των µετρητών ή των<br />
ταµειακών ισοδύναµων, που εισπράχθηκαν ή είναι εισπρακτέα. ∆εδοµένου ότι οι<br />
πιστώσεις που δίνονται από την εταιρία εκτείνονται εντός του λειτουργικού κύκλου<br />
αυτής, η ονοµαστική (τιµολογούµενη) αξία είναι ίση µε την εύλογη.<br />
Η εταιρία αναγνωρίζει έσοδα σε συνάρτηση µε την κατηγορία, στην οποία αυτά<br />
εντάσσονται:<br />
• Έσοδα από πώληση αγαθών, τα οποία αναγνωρίζονται εφόσον<br />
ικανοποιούνται όλες οι ακόλουθες προϋποθέσεις:<br />
- Η εταιρία έχει µεταβιβάσει <strong>στο</strong>ν αγοραστή τους ουσιαστικούς κινδύνους<br />
και τα οφέλη από την κυριότητα των αγαθών.<br />
- ∆εν υπάρχει καµία ανάµειξη από την εταιρία, στην διαχείριση των<br />
πωληθέντων αγαθών, ούτε διατηρεί τον πραγµατικό έλεγχό τους.<br />
- Το ποσό του εσόδου µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα και πιθανολογείται,<br />
ότι τα οικονοµικά οφέλη από τη συναλλαγή θα εισρεύσουν στην εταιρία.<br />
αξιόπιστα.<br />
- Τα έξοδα, που σχετίζονται µε τη συναλλαγή, µπορούν να αποτιµηθούν<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 119 από 169
2.1.1.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
∆ιερευνήσαµε τις διαδικασίες του κυκλώµατος των πωλήσεων εµπορευµάτων που<br />
συνδέονται µε τις παραγγελίες πωλήσεων, τις ποσοτικές παραδόσεις, µε τις<br />
εγγραφές <strong>στο</strong>υς λογαριασµούς πωλήσεων, <strong>στο</strong>υς λογαριασµούς απαιτήσεων και<br />
λογαριασµούς απόδοσης φόρου (Φ.Π.Α.).<br />
Από την διερεύνηση αυτή δεν παρατηρήθηκαν αξιοσηµείωτα ευρήµατα.<br />
Επισκοπήσαµε τις διαδικασίες υπολογισµού και απεικόνισης των δεδουλευµένων<br />
εσόδων σε κάθε χρήση (cut off procedures) και δεν παρατηρήθηκε απόκλιση από<br />
τη βασική αυτή παραδοχή.<br />
∆ιενεργήσαµε δειγµατοληπτικούς ελέγχους ως προς την νοµιµότητα των σχετικών<br />
δικαιολογητικών πωλήσεων επιλέγοντας το δείγµα µας κατά την κρίση µας, µετά<br />
από επισκόπηση της κίνησης των σχετικών λογαριασµών και δεν παρατηρήθηκαν<br />
ευρήµατα ελέγχου.<br />
2.1.1.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τον έλεγχο των εσόδων, δεν προέκυψαν παρατηρήσεις που να επιδρούν<br />
αρνητικά στην οικονοµική κατάσταση της εταιρίας.<br />
2.1.2. Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης<br />
Τα λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης αναλύονται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Επιχορηγήσεις 20.006,88 0,00<br />
Έσοδα από υπεκµίσθωση ακινήτου 40.800,00 40.800,00<br />
Έσοδα από µεταφορές 9.422,00 8.863,00<br />
Πιστωτικές συναλλαγµατικές διαφορές 2.791,80 910,67<br />
Κέρδη από πώληση παγίων 28.724,62 15.768,54<br />
Λοιπά έσοδα 0,00 6.495,19<br />
Σύνολο 101.745,30 72.837,40<br />
Περισσότερη ανάλυση για τα ανωτέρω έσοδα της χρήσης 30.06.2009 και της<br />
χρήσης 30.06.2008, ακολουθεί:<br />
• Επιχορηγήσεις € 20.006,88, (30.06.2008: € 0,00)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 120 από 169
Το ανωτέρω κονδύλι αφορά την επιχορήγηση που λήφθηκε για την κατασκευή της<br />
ι<strong>στο</strong>σελίδας της εταιρίας από την «ΚΟΙΝΩΝΙΑ ΤΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΣ Α.Ε.» λόγω<br />
συµµετοχής <strong>στο</strong> πρόγραµµα «∆ΡΑΣΗ e-services» µε κωδικό έργου ES-3074.<br />
• Έσοδα από υπεκµίσθωση ακινήτου € 40.800,00, (30.06.2008: € 40.800,00)<br />
Το ανωτέρω κονδύλι αφορά έσοδο που προκύπτει από την υπεκµίσθωση του<br />
ισογείου καταστήµατος, επιφάνειας 21 τετραγωνικών µέτρων, στην οδό<br />
Πανεπιστηµίου και αριθµό 46 στην Αθήνα προς την «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.»<br />
βάσει ιδιωτικού συµφωνητικού υπεκµίσθωσης, που υπογράφηκε κατά την 28η<br />
Ιουνίου 2007.<br />
• Έσοδα από µεταφορές € 9.422,00 (30.06.2008: € 8.863,00)<br />
Το ανωτέρω κονδύλι αφορά εισπραττόµενα έξοδα απο<strong>στο</strong>λής αγαθών.<br />
• Κέρδη από πώληση παγίων € 28.724,62 (30.06.2008: € 15.768,54)<br />
Το ανωτέρω κονδύλι προέκυψε από την πώληση επίπλων και λοιπού εξοπλισµού σε<br />
αξία µεγαλύτερη από την αναπόσβεστη αξία του.<br />
2.1.2.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Έγινε έλεγχος των ανωτέρω κονδυλίων και δεν προέκυψαν ουσιώδη ευρήµατα που<br />
να επιδρούν στην καθαρή θέση της εταιρίας.<br />
2.2. ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΑΙ ΕΞΟ∆Α<br />
2.2.1. Κό<strong>στο</strong>ς Πωληθέντων<br />
Το κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων αναλύεται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Αρχικό απόθεµα 1.341.928,49 1.343.900,83<br />
Πλέον: Αγορές χρήσης 2.714.347,58 2.035.241,80<br />
Μείον: Τελικό απόθεµα (1.734.160,20) (1.341.928,49)<br />
Σύνολο 2.322.115,87 2.037.214,14<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 121 από 169
2.2.1.1 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
∆ιερευνήσαµε τις διαδικασίες του κυκλώµατος των αγορών, που συνδέονται µε τις<br />
παραγγελίες αγοράς, τις ποσοτικές παραλαβές και καταχωρήσεις στις αποθήκες, τις<br />
εγγραφές <strong>στο</strong>υς λογαριασµούς αγορών (οµάδα 2), «Προµηθευτές» (λογαριασµός<br />
50), «ΦΠΑ» (λογαριασµός 54.00) κ.λπ. Από αυτήν την διερεύνηση δεν προέκυψε<br />
ουσιώδης παρατήρηση.<br />
∆ιενεργήσαµε δειγµατοληπτικούς ελέγχους της νοµιµότητας των δικαιολογητικών<br />
αγορών στις εξεταζόµενες περιόδους, και δεν προέκυψαν ουσιώδη ευρήµατα.<br />
2.2.1.2. Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τις πιο πάνω διαδικασίες δεν διαπιστώσαµε αδυναµίες ή παρατυπίες που να<br />
επιδρούν αρνητικά στην οικονοµική κατάσταση της εταιρίας.<br />
2.2.2. Έξοδα ∆ιάθεσης και ∆ιοίκησης<br />
2.2.2.1. Γενικά<br />
Κατωτέρω παρουσιάζονται τα έξοδα που έχουν επιβαρύνει την κατάσταση<br />
αποτελεσµάτων χρήσεων των εξεταζόµενων περιόδων, ανά είδος δαπάνης, χωρίς<br />
να συµπεριλαµβάνονται στην ανάλυση αυτή τα χρηµατοοικονοµικά έσοδα/έξοδα<br />
και το έξοδο φόρου, για τα οποία αναφερόµαστε παρακάτω.<br />
Έξοδα ∆ιάθεσης και ∆ιοίκησης κατά λειτουργία:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Έξοδα διάθεσης 391.283,65 217.799,99<br />
Έξοδα διοίκησης 260.855,77 244.281,38<br />
Σύνολο 652.139,42 462.081,37<br />
Ακολουθεί ανάλυση των εξόδων διάθεσης και διοίκησης κατά είδος δαπάνης:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 146.156,17 129.432,20<br />
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 95.238,90 116.265,13<br />
Παροχές τρίτων 170.358,66 98.046,10<br />
Φόροι - τέλη 4.634,53 5.292,34<br />
∆ιάφορα έξοδα 110.089,33 56.807,16<br />
Αποσβέσεις 121.509,31 54.830,62<br />
Προβλέψεις 4.152,52 1.407,82<br />
Σύνολο 652.139,42 462.081,37<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 122 από 169
Περισσότερες πληροφορίες για ορισµένα από τα ανωτέρω κονδύλια αναφέρουµε<br />
παρακάτω:<br />
Αµοιβές & Έξοδα Τρίτων € 95.238,90 (30.06.2008: € 116.265,13)<br />
• Αµοιβές και έξοδα ελευθέρων επαγγελµατιών υποκείµενοι σε παρακράτηση<br />
φόρου € 25.750,00 (30.06.2008: € 15.825,00)<br />
Το σύνολο του λογαριασµού αφορά κυρίως αµοιβές και έξοδα των υπηρεσιών του<br />
λογιστικού γραφείου µε την επωνυµία AC.C.I.S. ΜΟΝ/ΠΗ Ε.Π.Ε. ως αµοιβή για την<br />
τήρηση λογιστικών βιβλίων και <strong>στο</strong>ιχείων και την παροχή φορολογικών<br />
συµβουλών, βάσει σύµβασης.<br />
• Λοιπές προµήθειες τρίτων € 61.612,47 (30.06.2008: € 91.511,92)<br />
Στο λογαριασµό αυτό περιλαµβάνονται αµοιβές των εµπορικών αντιπροσώπων, οι<br />
οποίες υπολογίζονται βάσει του ύψους των πωλήσεων.<br />
• Αµοιβές µηχανογραφικής επεξεργασίας € 7.876,43 (30.06.2008: €<br />
8.928,21)<br />
Ο ανωτέρω λογαριασµός είναι δηλωτικός του είδους των εξόδων.<br />
Παροχές Τρίτων € 170.358,66 (30.06.2008: € 98.046,10)<br />
• Τηλεπικοινωνίες € 19.024,77 (30.06.2008: € 19.115,59)<br />
Στο κονδύλι αυτό περιλαµβάνονται έξοδα τηλεφωνικών, τηλεγραφικών και<br />
ταχυδροµικών υπηρεσιών.<br />
• Ενοίκια κτιρίων € 112.357,20 (30.06.2008: € 67.517,27)<br />
α) Στο λογαριασµό αυτό καταχωρούνται τα έξοδα µίσθωσης ισογείου<br />
καταστήµατος, επιφάνειας 18,08 τετραγωνικών µέτρων, για την επόµενη<br />
πενταετία, βάσει το από την 12 Μαΐου 2008 µισθωτήριο, το οποίο συνάφθηκε<br />
µεταξύ του «Ασφαλιστικού Οργανισµού Ελλάδος» και της εταιρίας, κατόπιν του<br />
από 29/01/2008 ∆ηµόσιου Πλειοδοτικού ∆ιαγωνισµού, στην οδό Πανεπιστηµίου και<br />
αριθµό 46.<br />
Το µηνιαίο µίσθωµα ανέρχεται σε ποσό ύψους 4.050 € πλέον χαρτοσήµου, το<br />
οποίο θα αναπροσαρµόζεται από την 1/7/2009 κατ’ έτος κατά ποσοστό 1,5%<br />
πλέον του ∆είκτη Τιµών Καταναλωτή (∆.Τ.Κ.), µε ελάχι<strong>στο</strong> ποσοστό το 4,5%.<br />
β) Επίσης <strong>στο</strong>ν ανωτέρω λογαριασµό λογιστικοποιούνται και έξοδα µίσθωσης<br />
τεσσάρων συνεχόµενων διαµερισµάτων γραφείων, ως επαγγελµατική στέγη, στην<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 123 από 169
Αθήνα, οδός Κρατίνου, αριθµός 11 - 13 και Κλεισθένους <strong>στο</strong>ν έβδοµο (7ο) όροφο<br />
της εκεί πολυκατοικίας, µε συνολική επιφάνεια 291 τετραγωνικών µέτρων. Για την<br />
προαναφερθείσα µίσθωση έχει συναφθεί µεταξύ των 2 µερών, για ανανέωση<br />
µίσθωσης, συµφωνητικό κατά την 28 Μαΐου 2008 και ορίζει το ύψος του µηνιαίου<br />
µισθώµατος σε ποσό 1.710,00 €.<br />
γ) Τέλος <strong>στο</strong> λογαριασµό αυτό καταχωρούνται τα έξοδα µίσθωσης που<br />
προκύπτουν από την µίσθωση του ισογείου καταστήµατος, επιφάνειας 21<br />
τετραγωνικών µέτρων, στην οδό Πανεπιστηµίου και αριθµό 46 στην Αθήνα<br />
σύµφωνα µε το από 14/06/2007 µισθωτήριο συµβόλαιο που έχει συναφθεί µε το<br />
Ταµείο Συντάξεων του Προσωπικού της Εθνικής Τραπέζης της Ελλάδος.<br />
• Ασφάλιστρα € 2.052,12 (30.06.2008: € 1.661,80)<br />
Το κονδύλι αυτό αφορά εξ’ ολοκλήρου έξοδο ασφάλισης των µεταφορικών µέσων.<br />
• Επισκευές και συντηρήσεις € 31.495,71 (30.06.2008: € 5.330,84)<br />
Στο ανωτέρω λογαριασµό περιλαµβάνονται έξοδα συντήρησης κτιρίων,<br />
µηχανολογικού εξοπλισµού, µεταφορικών µέσων, επίπλων και λοιπού εξοπλισµού.<br />
• Λοιπές παροχές τρίτων € 5.428,86 (30.06.2008: € 4.420,60)<br />
Στο κονδύλι αυτό περιλαµβάνονται κυρίως έξοδα παροχής ηλεκτρικού ρεύµατος και<br />
ύδρευσης.<br />
∆ιάφορα έξοδα € 110.089,33 (30.06.2008: € 56.807,16)<br />
• Έξοδα µεταφορών € 20.023,65 (30.06.2008: € 15.611,53)<br />
Το µεγαλύτερο µέρος του κονδυλίου αυτού, αφορά έξοδα µεταφοράς<br />
εµπορευµάτων µε µεταφορικά µέσα τρίτων.<br />
• Έξοδα ταξιδίων € 7.796,50 (30.06.2008: € 1.902,91)<br />
Στο λογαριασµό αυτό καταχωρούνται έξοδα ταξιδίων που πραγµατοποιούνται είτε<br />
<strong>στο</strong> εσωτερικό είτε <strong>στο</strong> εξωτερικό.<br />
• Έξοδα προβολής και διαφήµισης € 17.525,86 (30.06.2008: € 9.584,42)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 124 από 169
Στον παραπάνω λογαριασµό περιλαµβάνονται τα έξοδα που αφορούν διαφηµίσεις<br />
που καταχωρήθηκαν <strong>στο</strong>ν τύπο, διαφηµίσεις µέσω των µέσων µαζικής<br />
ενηµέρωσης, έξοδα πραγµατοποίησης εκθέσεων και διάφορα άλλα έξοδα προβολής<br />
και διαφήµισης καθώς και έξοδα υποδοχής και φιλοξενίας.<br />
• Έξοδα Εκθέσεων και Επιδείξεων € 1.710,84 (30.06.2008: € 0,00)<br />
Στο λογαριασµό αυτό καταχωρήθηκαν έξοδα για τη διενέργεια εκθέσεων.<br />
• Συνδροµές – Εισφορές € 3.584,40 (30.06.2008: € 2.076,00)<br />
Το κονδύλι αυτό αφορά σε έξοδα συνδροµών σε εφηµερίδες και περιοδικά, σε<br />
επαγγελµατικές οργανώσεις.<br />
• Έντυπα και γραφική ύλη € 7.761,04 (30.06.2008: € 6.265,88)<br />
Στο λογαριασµό αυτό περιέχονται έξοδα αγοράς εντύπων και µελανιών εκτυπωτών,<br />
έξοδα αναλώσιµων υλικών και ειδών γραφείου.<br />
• Υλικά άµεσης ανάλωσης € 8.372,58 (30.06.2008: € 5.031,69)<br />
Περιλαµβάνονται έξοδα για αγορά καυσίµων και λοιπών υλικών θέρµανσης καθώς<br />
και έξοδα συσκευασίας.<br />
• Έξοδα δηµοσιεύσεων € 6.073,64 (30.06.2008: € 4.517,64)<br />
Ο ανωτέρω λογαριασµός είναι δηλωτικός των εξόδων που εµπεριέχει.<br />
• Λοιπά διάφορα έξοδα € 12.077,82 (30.06.2008: € 7.189,27)<br />
Το ανωτέρω κονδύλι αφορά έξοδα για κοινόχρηστες δαπάνες και λοιπά διάφορα<br />
έξοδα.<br />
• Έξοδα κατασκευής ι<strong>στο</strong>σελίδας € 25.163,00 (30.06.2008: € 0,00)<br />
Ο ανωτέρω λογαριασµός είναι δηλωτικός των εξόδων που εµπεριέχει.<br />
2.2.2.2. Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ο έλεγχος του κονδυλίου «Αµοιβές και έξοδα προσωπικού» διενεργήθηκε µε<br />
συνολικές συµφωνίες για τις ελεγχόµενες χρήσεις, µεταξύ των µεγεθών των<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 125 από 169
οριστικών δηλώσεων Φόρου Μισθωτών Υπηρεσιών και των σχετικών εγγραφών<br />
στα λογιστικά βιβλία. Έγινε έλεγχος σε δείγµα υπαλλήλων, των σχετικών<br />
κρατήσεων και εισφορών που προβλέπονται από την φορολογική και την<br />
ασφαλιστική νοµοθεσία.<br />
Ο έλεγχος των εξόδων των ετήσιων αποσβέσεων, έγινε στo πλαίσιo του ελέγχου<br />
των ενσώµατων παγίων και αφορά συνολικές συµφωνίες των καταστάσεων<br />
υπολογισµού των αποσβέσεων από το Μητρώο Παγίων µε τις εγγραφές στα<br />
λογιστικά βιβλία.<br />
Ο έλεγχος των καταβαλλόµενων µισθωµάτων και των ασφαλίστρων έγινε µε βάση<br />
τις σχετικές συµβάσεις.<br />
Τέλος έγινε εκτεταµένος δειγµατοληπτικός έλεγχος της νοµιµότητας των<br />
δικαιολογητικών και της ορθής λογιστικοποίησης λοιπών εξόδων για τις<br />
εξεταζόµενες περιόδους.<br />
2.2.2.3. Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τις πιο πάνω διαδικασίες δεν διαπιστώσαµε αδυναµίες ή παρατυπίες που να<br />
επιδρούν αρνητικά στην οικονοµική κατάσταση της εταιρίας.<br />
2.2.3. Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης<br />
Τα λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης αναλύονται <strong>στο</strong>ν παρακάτω πίνακα :<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Φορολογικά πρόστιµα και προσαυξήσεις 841,35 1,50<br />
Χρεωστικές συναλλαγµατικές διαφορές 1.342,90 0,00<br />
Ζηµίες από πώληση παγίων 0,00 586,49<br />
Λοιπά 570,00 0,00<br />
Σύνολο 2.754,25 587,99<br />
2.2.3.1. Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Έγινε έλεγχος των ανωτέρω κονδυλίων και δεν προέκυψαν ευρήµατα που να<br />
επιδρούν αρνητικά στην καθαρή θέση της εταιρίας.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 126 από 169
2.3. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΚΑΘΑΡΟ<br />
2.3.1. Γενικά<br />
Παρατίθεται ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών εσόδων και εξόδων για τις υπό<br />
έλεγχο χρήσεις:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Χρεωστικοί τόκοι τραπεζικών δανείων 77.194,45 64.946,08<br />
Πιστωτικοί τόκοι (2.335,23) (63,14)<br />
Σύνολο 74.859,22 64.882,94<br />
2.3.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Ελέχθησαν δειγµατοληπτικά παραστατικά που αφορούν τα χρηµατοοικονοµικά<br />
έξοδα και έγινε συσχετισµός των χρεωστικών τόκων µε τις δανειακές συµβάσεις και<br />
µε τους αναλυτικούς πίνακες των δανείων.<br />
Έγινε έλεγχος για την ορθή λογιστικοποίηση και οριοθέτηση των χρεωστικών<br />
τόκων που αναλογούν σε κάθε περίοδο.<br />
Αντί<strong>στο</strong>ιχες διαδικασίες έγιναν και για τους πιστωτικούς τόκους.<br />
2.3.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
Από τις πιο πάνω διαδικασίες δεν διαπιστώσαµε αδυναµίες ή παρατυπίες που να<br />
επιδρούν αρνητικά στην οικονοµική κατάσταση της εταιρίας.<br />
2.4. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ∆ΗΜΑΤΟΣ<br />
2.4.1. Γενικά<br />
Ο φόρος εισοδήµατος αναλύεται ως εξής:<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Τρέχων φόρος εισοδήµατος 85.871,35 6.103,12<br />
∆ιαφορές φορολογικού ελέγχου 36.386,00 0,00<br />
Αναστροφή πρόβλεψης για φόρους προηγ. Χρήσεων (36.386,00) 0,00<br />
Πρόβλεψη για διαφορές φορολογικού ελέγχου 20.000,00 18.873,00<br />
Αναβαλλόµενος φόρος έξοδο / (έσοδο) (6.701,07) (426,14)<br />
Σύνολο 99.170,28 24.549,98<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 127 από 169
2.4.2 Ελεγκτικές διαδικασίες<br />
Έγινε επιβεβαίωση του ορθού υπολογισµού της αναβαλλόµενης φορολογίας, που<br />
µεταφέρθηκε στα αποτελέσµατα όπως αυτή προκύπτει από τις σχετικές<br />
προσωρινές διαφορές µεταξύ λογιστικής και φορολογικής βάσης.<br />
Η µητρική εταιρία δεν έχει ελεγχθεί από την ελληνική φορολογική αρχή για τη<br />
χρήση 30.06.2009 ως εκ τούτου δεν έχουν καταστεί οριστικές οι φορολογικές τους<br />
υποχρεώσεις για τις εν λόγω ανέλεγκτη χρήση.<br />
Η εταιρία διενεργεί πρόβλεψη φόρου για πιθανές διαφορές που θα προκύψουν<br />
κατά την εξέταση των φορολογικών της δηλώσεων από τις φορολογικές αρχές. To<br />
σωρευµένο ύψος των συνολικών προβλέψεων που έχει διενεργήσει η εταιρία την<br />
30.06.2009, για την ανέλεγκτη φορολογικά χρήση, ανέρχεται <strong>στο</strong> ποσό των €<br />
20.000,00.<br />
2.4.3 Επίδραση στη Λογιστική Καθαρή Θέση<br />
∆εν προέκυψαν ευρήµατα ελέγχου που να έχουν αρνητική επίδραση επί της<br />
οικονοµικής κατάστασης του Οµίλου.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 128 από 169
IV. ΣΥΝ∆ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ<br />
1. ∆ιενεργήθηκε έλεγχος σχετικά µε την ύπαρξη εταιρειών µε κοινά συµφέροντα ή<br />
κοινή διοίκηση µε την DIVERSA AEBE, ώστε να υπάρξει η πληροφόρηση από<br />
µέρους µας για την τυχόν πιθανότητα διεύρυνσης του Οµίλου.<br />
Ως βάσεις διερεύνησης των παραπάνω τέθηκαν:<br />
• Οι αποτυπωµένες συναλλαγές στα βιβλία τις ελεγχόµενης, κρίνοντας το<br />
µέγεθος και το είδος των συναλλαγών<br />
• Οι σχέσεις της DIVERSA AEBE, µε άλλες εταιρίες ή πρόσωπα (τυπικές ή<br />
άτυπες)<br />
• Νοµικές ή άλλου είδους δεσµεύσεις µε νοµικά ή φυσικά πρόσωπα<br />
• Πληροφόρηση από τη ∆ιοίκηση και τα στελέχη της ελεγχόµενης<br />
• Γενικότερη ενηµέρωση εκτός της DIVERSA AEBE<br />
Κατά την διερεύνηση που έγινε για την ύπαρξη συνδεδεµένων µερών µε την<br />
εταιρία, όπως η έννοια του συνδεδεµένου µέρους ορίζεται <strong>στο</strong> ∆.Λ.Π. 24,<br />
διαπιστώσαµε την ύπαρξη δύο συνδεδεµένων εταιρειών. Αναλυτικότερα οι<br />
συνδεδεµένες µε την Εταιρία εταιρείες είναι:<br />
Α) Η εταιρία περιορισµένης ευθύνης µε την επωνυµία «AC.C.I.S. MON/ΠΗ Ε.Π.Ε.»<br />
Β) Η οµόρρυθµη εταιρία «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.».<br />
2. Παρουσίαση συναλλαγών και υπολοίπων µε όλα τα συνδεδεµένα µέρη<br />
Παρακάτω παρουσιάζονται οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα της εταιρίας DIVERSA<br />
AEBE µε τα συνδεδεµένα προς αυτήν µέρη.<br />
2.1 Συναλλαγές και υπόλοιπα µε «AC.C.I.S. MON/ΠΗ Ε.Π.Ε.»<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Συναλλαγές<br />
Λήψη υπηρεσιών 27.000,00 19.500,00<br />
Πωλήσεις εµπορευµάτων 14.799,00 17.843,00<br />
Υπόλοιπα<br />
Απαιτήσεις 5.251,65 0,00<br />
Υποχρεώσεις 0,00 0,00<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 129 από 169
2.2 Συναλλαγές και υπόλοιπα µε «ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.»<br />
Ποσά σε € 30.06.2009 30.06.2008<br />
Συναλλαγές<br />
Αγορές εµπορευµάτων 262.831,19 0,00<br />
Πωλήσεις εµπορευµάτων 349.915,26 374.615,46<br />
Έσοδα από υπεκµίσθωση καταστήµατος 40.800,00 40.800,00<br />
Υπόλοιπα<br />
Απαιτήσεις 173.880,57 124.303,05<br />
Υποχρεώσεις 0,00 0,00<br />
2.3 Συναλλαγές και υπόλοιπα µε βασικά διευθυντικά στελέχη.<br />
Ποσά σε €<br />
30.06.2009 30.06.2008<br />
Υπόλοιπα<br />
Απαιτήσεις 0,00 0,00<br />
Υποχρεώσεις 130.899,41 222.115,42<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 130 από 169
V. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΕΛΕΓΚΤΗ<br />
ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ<br />
ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ<br />
Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων.<br />
Ελέγξαµε τις συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της «DIVERSA ΕΜΠΟΡΙΚΗ-<br />
ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ- ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ- ΤΕΧΝΙΚΗ- ΠΑΡΟΧΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ<br />
ΕΤΑΙΡΙΑ», που αποτελούνται από την Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης της 30 ης<br />
Ιουνίου 2009, και τις καταστάσεις συνολικών εσόδων, µεταβολών ιδίων<br />
κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή<br />
καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές<br />
επεξηγηµατικές σηµειώσεις και οι οποίες συντάχθηκαν για σκοπούς <strong>εισαγωγής</strong> στην<br />
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ του ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ.<br />
Ευθύνη ∆ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις<br />
Η ∆ιοίκηση της εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση<br />
αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή<br />
Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση<br />
συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση<br />
οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται<br />
σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή<br />
κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που<br />
είναι λογικές για τις περιστάσεις.<br />
Ευθύνη Ελεγκτή<br />
∆ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών<br />
Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα<br />
Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ∆ιεθνή Ελεγκτικά<br />
Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες<br />
δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την<br />
απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι<br />
απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια.<br />
Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση<br />
ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που<br />
περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά<br />
την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους<br />
ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την<br />
εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 131 από 169
ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών<br />
καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις<br />
και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος<br />
εσωτερικού ελέγχου της εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση<br />
της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του<br />
εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ∆ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της<br />
συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων.<br />
Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και<br />
κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας.<br />
Γνώµη<br />
Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις<br />
παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική<br />
κατάσταση της Εταιρίας κατά την 30 η<br />
Ιουνίου 2009, την<br />
χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις Ταµειακές της Ροές για τη χρήση<br />
που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την<br />
Ευρωπαϊκή Ένωση.<br />
Αναφορά επί άλλων νοµικών θεµάτων.<br />
Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντι<strong>στο</strong>ίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης<br />
του ∆ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα<br />
πλαίσια των οριζοµένων από τα άρθρα 43 α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920.<br />
Αθήνα, 21 ∆εκεµβρίου 2009<br />
PKF ΕΥΡΩΕΛΕΓΚΤΙΚΗ Α.Ε.<br />
Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές<br />
PANNELL KERR FORSTER<br />
Λ. Κηφισίας 124, 115 26 Αθήνα Παναγιώτης Βασ. Πάτσης<br />
Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 132 Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής<br />
Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 11921<br />
Τέλος θα θέλαµε να ευχαριστήσουµε τη ∆ιοίκηση της Εταιρίας, τον Οικονοµικό<br />
∆ιευθυντή και το προσωπικό του Λογιστηρίου, για την πρόθυµη συµπαράστασή<br />
τους <strong>στο</strong> έργο µας, είµαστε δε στη διάθεσή σας για κάθε επιπλέον πληροφορία ή<br />
επεξήγηση σχετικά µε το περιεχόµενο αυτής της έκθεσης.<br />
Με Εκτίµηση,<br />
Για την PKF Ευρωελεγκτική Α.Ε.<br />
Παναγιώτης Βασ. Πάτσης<br />
Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής<br />
Α.Μ. ΣΟΕΛ: 11921<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 132 από 169
Έκθεση Επισκόπησης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή<br />
Προς τους κ.κ. Μετόχους της εταιρίας<br />
«DIVERSA ΕΜΠΟΡΙΚΗ- ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ- ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ- ΤΕΧΝΙΚΗ- ΠΑΡΟΧΗΣ<br />
Εισαγωγή<br />
ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ»<br />
Επισκοπήσαµε την συνηµµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της «DIVERSA<br />
ΕΜΠΟΡΙΚΗ- ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ- ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ- ΤΕΧΝΙΚΗ- ΠΑΡΟΧΗΣ<br />
ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (η Εταιρία) της 31 ης ∆εκεµβρίου 2009, και<br />
τις σχετικές καταστάσεις συνολικών εσόδων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και<br />
ταµειακών ροών της εξάµηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία, καθώς<br />
και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάµεση οικονοµική<br />
πληροφόρηση. Η ∆ιοίκηση της εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και<br />
παρουσίαση αυτής της ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης σύµφωνα µε τα<br />
∆ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από<br />
την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρµόζονται στην ενδιάµεση οικονοµική αναφορά<br />
(«∆ΛΠ 34»). ∆ική µας ευθύνη είναι η έκφραση ενός συµπεράσµατος επί αυτής της<br />
ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης µε βάση την επισκόπησή µας.<br />
Εύρος της εργασίας επισκόπησης<br />
∆ιενεργήσαµε την επισκόπηση σύµφωνα µε το ∆ιεθνές Πρότυπο Επισκόπησης 2410<br />
«Επισκόπηση Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης που διενεργείται από τον<br />
Ανεξάρτητο Ελεγκτή της Οικονοµικής Μονάδας». Η επισκόπηση της ενδιάµεσης<br />
οικονοµικής πληροφόρησης συνίσταται στη διενέργεια διαδικασιών για την<br />
αναζήτηση πληροφοριών, κυρίως από πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για οικονοµικά<br />
και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή κριτικής ανάλυσης και λοιπών διαδικασιών<br />
επισκόπησης. Το εύρος µίας εργασίας επισκόπησης είναι ουσιωδώς µικρότερο από<br />
έναν έλεγχο που διενεργείται σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα Ελεγκτικής και<br />
εποµένως, δεν µας δίδει την δυνατότητα να αποκτήσουµε την διασφάλιση ότι<br />
έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα οποία θα είχαν<br />
επισηµανθεί σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, µε την παρούσα δεν διατυπώνουµε<br />
γνώµη ελέγχου.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 133 από 169
Συµπέρασµα<br />
Με βάση τη διενεργηθείσα επισκόπηση, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή<br />
µας οτιδήποτε που θα µας οδηγούσε <strong>στο</strong> συµπέρασµα ότι η συνηµµένη<br />
ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε<br />
ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το ∆ΛΠ 34.<br />
Αθήνα, 28 Ιανουαρίου 2010<br />
Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής<br />
Ευθύµιος Αντωνόπουλος<br />
Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ : 12801<br />
ΑΞΩΝ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Ε.Π.Ε.<br />
Πατησίων 75, 104 34 Αθήνα<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 134 από 169
DIVERSA ΕΜΠΟΡΙΚΗ – ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ – ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ – ΤΕΧΝΙΚΗ –<br />
ΠΑΡΟΧΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Α.Ε.<br />
Κρατίνου 11 – 10552 Αθήνα<br />
Aρ.M.A.E. 29995/30Β/93/04<br />
Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις<br />
για τη περίοδο από 1 Ιουλίου 2009 έως 31 ∆εκεµβρίου 2009<br />
σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (∆Π<strong>ΧΑ</strong>)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 135 από 169
Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 136 από 169<br />
Σελίδα<br />
Έκθεση Επισκόπησης Νόµιµου Ελεγκτή……………………………….…….136<br />
Κατάσταση Συνολικών Εισοδηµάτων…………………………………………137<br />
Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης…………………………………….138<br />
Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων…………………………….…….139<br />
Κατάσταση Ταµειακών Ροών…………………………………………………..140<br />
Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων – Προσάρτηµα…….…141
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ∆ΩΝ<br />
Ποσά εκφρασµένα σε €<br />
Σηµείωση<br />
1/7/2009-<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008-<br />
31/12/2008<br />
Πωλήσεις 4 2.004.694,85 1.444.651,98<br />
Μείον: Κό<strong>στο</strong>ς<br />
πωλήσεων<br />
5 (1.219.999,54) (1.072.090,87)<br />
Μικτό κέρδος 784.695,31 372.561,11<br />
Λοιπά έσοδα<br />
εκµεταλλεύσεως<br />
4 36.521,12 38.917,23<br />
821.216,43 411.478,34<br />
Έξοδα διοικητικής<br />
λειτουργίας<br />
6 (166.435,74) (165.873,33)<br />
Έξοδα λειτουργίας<br />
διαθέσεως<br />
7 (166.435,74) (165.873,33)<br />
Λοιπά λειτουργικά<br />
έξοδα<br />
8 (2.674,07) (1.169,25)<br />
Λειτουργικά<br />
αποτελέσµατα<br />
485.670,88 78.562,43<br />
Χρηµατοοικονοµικά<br />
αποτελέσµατα<br />
9 (34.540,21) (34.176,43)<br />
Αποτελέσµατα προ<br />
φόρων<br />
451.130,67 44.386,00<br />
Φόρος εισοδήµατος 10 (122.673,31) (26.897,17)<br />
Αποτελέσµατα µετά<br />
φόρων<br />
328.457,36 17.488,83<br />
Κέρδη /(ζηµίες) ανά µετοχή (€ ανά<br />
µετοχή)<br />
Βασικά 11 0,2074 0,0166<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 137 από 169
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ<br />
Ποσά εκφρασµένα σε €<br />
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ<br />
Πάγιο ενεργητικό<br />
Σηµείωση 31/12/2009 30/06/2009<br />
Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 12 308.280,24 197.365,58<br />
Ασώµατες ακινητοποιήσεις 13 11.459,05 12.576,88<br />
Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 14 21.769,51 17.769,51<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές<br />
απαιτήσεις<br />
10 59.201,38 57.881,37<br />
Σύνολο πάγιου ενεργητικού 400.710,18 285.593,34<br />
Κυκλοφορούν ενεργητικό<br />
Αποθέµατα 15 1.855.409,97 2.197.772,07<br />
Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις 16 2.613.452,19 1.659.244,26<br />
Μετρητά και χρηµατικά διαθέσιµα 17 175.461,67 184.259,23<br />
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 4.644.323.83 4.041.275,56<br />
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 5.045.034,01 4.326.868,90<br />
ΠΑΘΗΤΙΚΟ<br />
Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ<br />
Μετοχικό κεφάλαιο 18 1.584.000,00 1.584.000,00<br />
Αποθεµατικά κεφάλαια 19 18.316,75 18.316,75<br />
Υπόλοιπο κερδών (ζηµιών) εις νέο 356.362,70 27.905,33<br />
Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων 1.958.679,45 1.630.222,08<br />
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ<br />
Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις<br />
∆άνεια 21 279.070,86 375.920,81<br />
∆ικαιώµατα εργαζοµένων 22 16.838,54 16.838,54<br />
Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 23 63.431,79 56.733,47<br />
Προβλέψεις για κινδύνους και έξοδα 24 20.000,00 20.000,00<br />
Σύνολο µακροπρόθεσµων<br />
υποχρεώσεων<br />
379.341,19 469.492,82<br />
Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις<br />
Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 25 1.258.659,44 1.022.120,91<br />
∆άνεια 26 1.195.621,43 1.026.607,11<br />
Βραχυπρόθεσµες φορολογικές<br />
υποχρεώσεις<br />
28 252.732,50 178.425,98<br />
Σύνολο βραχυπρόθεσµων<br />
υποχρεώσεων<br />
2.707.013,37 2.227.154,00<br />
Σύνολο υποχρεώσεων 3.086.354,56 2.696.646,82<br />
ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ<br />
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ<br />
5.045.034,01 4.326.868,90<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 138 από 169
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ<br />
Μετοχικό<br />
κεφάλαιο Αποθεµατικά<br />
Υπόλοιπο εις<br />
νέο Σύνολο<br />
Υπόλοιπα κατά την 1 Ιουλίου<br />
2008 1.056.000,00 6.983,75 (173.376,52) 889.607,24<br />
Αποτελέσµατα χρήσεως 1/7/2008-<br />
31/12/2008 µετά από φόρους 0,00 0,00 17.488,83 17.488,83<br />
Υπόλοιπα κατά την 31<br />
∆εκεµβρίου 2008 1.056.000,00 6.983,75 (155.887,69) 907.096,06<br />
Υπόλοιπα κατά την 1 Ιουλίου<br />
2009 1.584.000,00 18.316,75 27.905,34 1.630.222,08<br />
Αποτελέσµατα περιόδου 1/7/2009-<br />
31/12/2009 µετά από φόρους 0,00 0,00 328.457,36 328.457,36<br />
Υπόλοιπα κατά την 31<br />
∆εκεµβρίου 2009 1.584.000,00 18.316,75 356.362,70 1.958.679,45<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 139 από 169
Έµµεση µέθοδος<br />
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ<br />
Ποσά εκφρασµένα σε €<br />
1/7/2009-<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008-<br />
31/12/2008<br />
Λειτουργικές δραστηριότητες<br />
Κέρδη προ φόρων<br />
Πλέον / µείον προσαρµογές για :<br />
451.130,67 44.386,00<br />
Αποσβέσεις<br />
Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές)<br />
36.669,54 48.713,56<br />
επενδυτικής δραστηριότητας (1.600,87) (14.330,11)<br />
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα<br />
Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές<br />
λογ/σµών κεφαλαίου κινήσεως ή που<br />
σχετίζονται µε τις λειτουργικές<br />
δραστηριότητες :<br />
36.141,08 35.134,31<br />
Μείωση /(Αύξηση ) αποθεµάτων 342.362,10 (188.571,70)<br />
Αύξηση απαιτήσεων (958.207,93) (396.472,35)<br />
Αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών)<br />
Μείον :<br />
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα<br />
241.286,75 838.538,24<br />
καταβεβληµένα (36.141,08) (35.134,31)<br />
Καταβληµένοι φόροι<br />
Σύνολο εισροών από λειτουργικές<br />
(47.736,69) (20.410,12)<br />
δραστηριότητες ( α )<br />
Επενδυτικές δραστηριότητες<br />
Αγορά ενσωµάτων και άυλων παγίων<br />
63.903,57 311.853,52<br />
<strong>στο</strong>ιχείων<br />
Εισπράξεις από πωλήσεις ενσωµάτων και<br />
(146.466,37) (100.809,44)<br />
άυλων παγίων <strong>στο</strong>ιχείων 0,00 41.554,68<br />
Τόκοι εισπραχθέντες<br />
Σύνολο εισροών / ( εκροών ) από επενδυτικές<br />
1.600,87 957,88<br />
δραστηριότητες ( β )<br />
Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες<br />
(144.865,50) (58.296,88)<br />
Πληρωµές δανειακών υποχρεώσεων (151.629,64) 0,00<br />
Λήψη δανείων<br />
Σύνολο εισροών / ( εκροών ) από<br />
223.794,01 54.588,44<br />
χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( γ )<br />
Καθαρή αύξηση (µείωση) στα ταµειακά<br />
72.164,37 54.588,44<br />
διαθέσιµα και ισοδύναµα (α)+(β)+(γ)<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης<br />
(8.797,56) 308.145,08<br />
περιόδου<br />
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης<br />
184.259,23 51.728,96<br />
περιόδου 175.461,67 359.874,04<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 140 από 169
Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών καταστάσεων<br />
1. Σύσταση και δραστηριότητες<br />
1.1 Γενικές πληροφορίες<br />
Οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας, που αφορούν τη περίοδο<br />
1.7.2009 -31.12.2009 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (∆ΛΠ 34), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την<br />
Επιτροπή ∆ιεθνών Λογιστικών Προτύπων και έχουν εγκριθεί από το ∆ιοικητικό<br />
Συµβούλιο της Εταιρίας.<br />
Η Εταιρία ιδρύθηκε το 1993 <strong>στο</strong>ν Παλαµά Καρδίτσας και εδρεύει στην Ελλάδα,<br />
Νοµός Αττικής. Η διάρκειά της ορίστηκε σε σαράντα (40) χρόνια από την<br />
ηµεροµηνία καταχώρησης <strong>στο</strong> βιβλίο «Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών» της<br />
∆ιεύθυνσης Εµπορίου, της απόφασης για τη σύσταση της εταιρίας και την έγκριση<br />
του καταστατικού της. Με απόφαση Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων µπορεί να<br />
παραταθεί ή συντοµευτεί ο χρόνος της διάρκειας.<br />
.<br />
1.2 Αντικείµενο δραστηριότητας<br />
Σύµφωνα µε το καταστατικό της η εταιρία έχει τις κατωτέρω δραστηριότητες:<br />
α) Η εισαγωγή, εξαγωγή καθώς και η πώληση χονδρικώς και λιανικώς ωρολογίων,<br />
κοσµηµάτων, ιατρικών ειδών, φωτογραφικών ειδών και µηχανηµάτων και γενικά<br />
οποιουδήποτε άλλου είδους ή αντικειµένου που προορίζεται για βιοτεχνική,<br />
εµπορική ή άλλου είδους χρήση.<br />
β) Η κατασκευή καθώς και η εισαγωγή πρώτων υλών, µε σκοπό την κατασκευή<br />
των παραπάνω ειδών και αντικειµένων.<br />
γ) Η αντιπροσώπευση οίκων παραγωγής των παραπάνω ειδών και αντικειµένων<br />
του εσωτερικού και του εξωτερικού και η συνεργασία µε αυτούς.<br />
δ) Η δηµιουργία, ανάπτυξη και εκµετάλλευση καταστηµάτων µε τη µορφή<br />
«κατάστηµα σε κατάστηµα» (shop in shop).<br />
ε) Η παραχώρηση δικαιόχρησης εµπορικών σηµάτων και τεχνογνωσίας<br />
(franchising) σε συνδεδεµένες και µη επιχειρήσεις.<br />
στ) Η παροχή οποιασδήποτε υπηρεσίας συναφούς µε τις παραπάνω.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 141 από 169
ζ) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης µηχανηµάτων,<br />
υλικών, εργαλείων και εξοπλισµού για πάσης φύσης βιοµηχανίες, βιοτεχνίες ή<br />
εµπορικές επιχειρήσεις.<br />
η) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης τεχνικών κατασκευαστικών εργασιών,<br />
τεχνικών µελετών, εξειδικευµένων τεχνικών, µηχανολογικών και µηχανουργικών<br />
εργασιών.<br />
θ) Η ανάληψη και η εκτέλεση πάσης φύσης συµβουλευτικών υπηρεσιών σε<br />
επιχειρήσεις.<br />
ι) Οι εισαγωγές, οι αντιπροσωπείες και η εµπορία πάσης φύσης διαφηµιστικών,<br />
δώρων, διακοσµητικών και λοιπών ειδών δώρου.<br />
2. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων<br />
2.1 Γενικά<br />
Οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της περιόδου 1.7.2009-31.12.2009 έχουν<br />
καταρτισθεί σύµφωνα µε την αρχή του ι<strong>στο</strong>ρικού κό<strong>στο</strong>υς, την αρχή της συνέχισης<br />
της δραστηριότητας (going concern) και είναι σύµφωνες µε τα ∆ιεθνή Πρότυπα<br />
Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (∆Π<strong>ΧΑ</strong>) όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την<br />
Επιτροπή ∆ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και έχουν υιοθετηθεί από την<br />
Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και των ερµηνειών τους, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από<br />
την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) της IASB. Η Εταιρία εφάρµοσε τις<br />
ίδιες λογιστικές αρχές που αναφέρονται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της<br />
χρήσης που έληξε στις 30.6.2009. Επιπλέον οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις<br />
δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται για τη σύνταξη ετήσιων<br />
οικονοµικών καταστάσεων. Ως εκ τούτου θα πρέπει να µελετώνται σε συνδυασµό<br />
µε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης που έληξε στις 30.6.2009.<br />
2.2 Πρώτη εφαρµογή των ∆.Π.Χ.Α.<br />
Οι πρώτες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας που συντάχθηκαν σύµφωνα µε τις<br />
αρχές και κανόνες των ∆.Π.Χ.Α. είναι αυτές της χρήσης που έληξε την 30η Ιουνίου<br />
2009. Η Εταιρία εφάρµοσε τις διατάξεις του ∆.Π.Χ.Π. 1 «Πρώτη εφαρµογή των<br />
∆ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης» µε ηµεροµηνία<br />
µετάβασης την 1η Ιουλίου 2007.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 142 από 169
2.3 Εφαρµογή σηµαντικών λογιστικών κρίσεων, εκτιµήσεων και<br />
υποθέσεων<br />
Η σύνταξη των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή<br />
Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, απαιτεί από τη ∆ιοίκηση να παίρνει<br />
αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν την εφαρµογή<br />
λογιστικών πολιτικών, καθώς και τα καταχωρηµένα ποσά <strong>στο</strong>υς λογαριασµούς<br />
Ενεργητικού, Παθητικού, Εσόδων και Εξόδων. Επηρεάζουν επίσης τις<br />
γνω<strong>στο</strong>ποιήσεις των ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την<br />
ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. Τα πραγµατικά<br />
αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν κατά περίπτωση από αυτά που έχουν<br />
εκτιµηθεί.<br />
Οι εκτιµήσεις και οι σχετικές µε αυτές υποθέσεις, βασίζονται στην εµπειρία του<br />
παρελθόντος και σε άλλους παράγοντες και αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Οι<br />
αναθεωρήσεις αυτές αναγνωρίζονται στην περίοδο που πραγµατοποιούνται και στις<br />
επόµενες περιόδους.<br />
Οι βασικές κρίσεις, εκτιµήσεις και υποθέσεις που εφαρµόζονται από τη ∆ιοίκηση της<br />
εταιρίας αφορούν:<br />
Τον προσδιορισµό της ωφέλιµης διάρκειας ζωής και της υπολειµµατικής<br />
αξίας των πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων.<br />
Την ένταξη των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων σε<br />
κατηγορίες.<br />
Την αξιολόγηση της ρευ<strong>στο</strong>ποίησης των απαιτήσεων και τον προσδιορισµό<br />
της πρόβλεψης επισφάλειας.<br />
Την αξιολόγηση της απαξίωσης των αποθεµάτων και του προσδιορισµού της<br />
πρόβλεψης απαξίωσης.<br />
Τον προσδιορισµό των παροχών <strong>στο</strong> προσωπικό µετά την αποχώρηση από<br />
την υπηρεσία.<br />
Τον προσδιορισµό της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων.<br />
Τον προσδιορισµό των επιπτώσεων από ενδεχόµενα γεγονότα.<br />
Περιοχές στις οποίες εφαρµόστηκαν κρίσεις και λογιστικές εκτιµήσεις, µε επίδραση<br />
στα ποσά των οικονοµικών καταστάσεων και στις γνω<strong>στο</strong>ποιήσεις, όπως<br />
αναφέρεται στις αντί<strong>στο</strong>ιχες σηµειώσεις, είναι ο προσδιορισµός της ωφέλιµης<br />
διάρκειας ζωής των ενσώµατων πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων, και τα δικαιώµατα<br />
εργαζοµένων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 143 από 169
3. Ακολουθούµενες Λογιστικές Αρχές<br />
Οι βασικές λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν για την κατάρτιση των ενδιάµεσων<br />
οικονοµικών καταστάσεων διατυπώνονται παρακάτω:<br />
3.1 Νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης και Μετατροπή Ξένων<br />
Νοµισµάτων<br />
Η εταιρία τηρεί τα λογιστικά βιβλία σε Ευρώ. Συναλλαγές που γίνονται σε ξένα<br />
νοµίσµατα µετατρέπονται σε Ευρώ µε βάση την επίσηµη τιµή του ξένου<br />
νοµίσµατος που ίσχυε την ηµέρα της συναλλαγής. Κατά την ηµεροµηνία σύνταξης<br />
των οικονοµικών καταστάσεων τα νοµισµατικά <strong>στο</strong>ιχεία του ενεργητικού και<br />
παθητικού που είναι εκφρασµένα σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται σε Ευρώ µε τις<br />
τρέχουσες συναλλαγµατικές ισοτιµίες. Τα κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από<br />
συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα αλλά και από την αποτίµηση τέλους της<br />
ενδιάµεσης περιόδου, νοµισµατικών <strong>στο</strong>ιχείων σε ξένα νοµίσµατα καταχωρούνται<br />
στην κατάσταση αποτελεσµάτων.<br />
3.2 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία<br />
Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία απεικονίζονται στις οικονοµικές<br />
καταστάσεις στις αξίες κτήσεως τους. Οι αξίες αυτές απεικονίζονται µειωµένες: (α)<br />
κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και (β) την τυχόν ζηµία αποµείωσης.<br />
Το αρχικό κό<strong>στο</strong>ς κτήσης παγίων αποτελείται από την τιµή αγοράς<br />
συµπεριλαµβανοµένων των δασµών <strong>εισαγωγής</strong> και των µη επιστρεφόµενων φόρων<br />
αγοράς καθώς και οποιοδήποτε αναγκαίο κό<strong>στο</strong>ς ώστε να κατα<strong>στο</strong>ύν τα πάγια<br />
λειτουργικά και έτοιµα για την κατά προορισµό χρήση τους.<br />
Οι µεταγενέστερες δαπάνες, που διενεργούνται σε σχέση µε ενσώµατα πάγια<br />
περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία, κεφαλαιοποιούνται µόνον όταν αυξάνουν τα µελλοντικά<br />
οικονοµικά οφέλη, που αναµένεται ότι θα προκύψουν από την εκµετάλλευση των<br />
επηρεαζόµενων <strong>στο</strong>ιχείων. Όλες οι άλλες δαπάνες επισκευών, συντηρήσεων κ.λπ.<br />
των παγίων καταχωρούνται στα έξοδα της χρήσης εντός της οποίας<br />
πραγµατοποιούνται.<br />
Κατά την απόσυρση ή πώληση πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων, το σχετικό κό<strong>στο</strong>ς<br />
και οι σωρευµένες αποσβέσεις διαγράφονται από τους αντί<strong>στο</strong>ιχους λογαριασµούς<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 144 από 169
τη χρονική περίοδο της απόσυρσης ή της πώλησης και τα σχετικά κέρδη ή ζηµίες<br />
αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσης.<br />
Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν την Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσεως, µε βάση τη<br />
σταθερή µέθοδο απόσβεσης, καθ' όλη τη διάρκεια της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής<br />
των πάγιων περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων, η οποία αναλύεται ως εξής:<br />
Περιγραφή Πάγιου Περιουσιακού<br />
Στοιχείου<br />
Εκτιµώµενη Ωφέλιµη<br />
∆ιάρκεια Ζωής<br />
Μηχανολογικός εξοπλισµός 4-5<br />
Μεταφορικά µέσα 4-5<br />
Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός 3-5<br />
Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσωµάτων παγίων υπόκεινται σε<br />
επανεξέταση κάθε χρόνο κατά την ηµεροµηνία καταρτίσεως των οικονοµικών<br />
καταστάσεων. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσωµάτων παγίων υπερβαίνουν την<br />
ανακτήσιµη αξία τους, οι διαφορές (αποµείωση) καταχωρούνται ως έξοδα στα<br />
αποτελέσµατα.<br />
3.3 Αποµείωση αξίας περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων ενεργητικού<br />
Οι ενσώµατες ακινητοποιήσεις και άλλα µη κυκλοφορούντα <strong>στο</strong>ιχεία ενεργητικού<br />
εξετάζονται για πιθανή ζηµία αποµείωσης, όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική<br />
τους αξία δεν θα ανακτηθεί, δηλαδή όταν η λογιστική τους αξία υπερβαίνει το<br />
ποσό που ανακτάται από την χρήση ή πώλησή τους. Οποτεδήποτε η λογιστική αξία<br />
κάποιου περιουσιακού <strong>στο</strong>ιχείου υπερβαίνει το ανακτήσιµο ποσό του, η αντί<strong>στο</strong>ιχη<br />
ζηµία αποµείωσης του, καταχωρείται στα αποτελέσµατα χρήσης. Η ανακτήσιµη<br />
αξία ενός περιουσιακού <strong>στο</strong>ιχείου είναι το µεγαλύτερο ποσό µεταξύ της<br />
εκτιµώµενης καθαρής τιµής πώλησης και της αξίας χρήσεως αυτού. Καθαρή αξία<br />
πώλησης θεωρείται η εφικτή πρόσοδος από την πώληση ενός περιουσιακού<br />
<strong>στο</strong>ιχείου στα πλαίσια µίας αµφοτεροβαρούς συναλλαγής στην οποία τα µέρη<br />
έχουν πλήρη γνώση και ενεργούν οικειοθελώς, µετά από την αφαίρεση κάθε<br />
πρόσθετου άµεσου κό<strong>στο</strong>υς διάθεσης του περιουσιακού <strong>στο</strong>ιχείου. Αξία χρήσης<br />
είναι η παρούσα αξία των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών που<br />
αναµένεται να πραγµατοποιηθούν από τη συνεχή χρήση ενός περιουσιακού<br />
<strong>στο</strong>ιχείου και από τη διάθεσή του <strong>στο</strong> τέλος της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής του.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 145 από 169
Εάν δεν υπάρχει δυνατότητα να εκτιµηθεί το ανακτήσιµο ποσό ενός περιουσιακού<br />
<strong>στο</strong>ιχείου για το οποίο υπάρχει ένδειξη αποµείωσης της αξίας του, τότε<br />
προσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό της µονάδας που δηµιουργεί ταµειακές ροές<br />
στην οποία ανήκει το περιουσιακό <strong>στο</strong>ιχείο.<br />
Αναστροφή ζηµίας αποµείωσης της αξίας περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων που λογίσθηκε<br />
σε προηγούµενα έτη, γίνεται µόνο όταν υπάρχουν ικανές ενδείξεις ότι η αποµείωση<br />
αυτή δεν υπάρχει πλέον ή έχει µειωθεί. Στις περιπτώσεις αυτές η αναστροφή της<br />
αποµείωσης αναγνωρίζεται ως έσοδο.<br />
3.4 Αποθέµατα<br />
Τα αποθέµατα απεικονίζονται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ του κό<strong>στο</strong>υς κτήσεως<br />
και της καθαρής ρευ<strong>στο</strong>ποιήσιµης αξίας τους. Το κό<strong>στο</strong>ς των αποθεµάτων<br />
προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του σταθµικού µέσου όρου και περιλαµβάνει την αξία<br />
αγοράς και όλες τις αναγκαίες δαπάνες που πραγµατοποιήθηκαν µέχρι να<br />
αποθηκευτούν και να είναι έτοιµα για πώληση. Η καθαρή ρευ<strong>στο</strong>ποιήσιµη αξία των<br />
αποθεµάτων είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης τους στην κανονική λειτουργία της<br />
Εταιρίας, µειωµένη µε τα εκτιµώµενα αναγκαία κόστη για την πώλησή τους.<br />
Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, εξετάζονται ως προς την αποµείωση τους τα<br />
αποθέµατα που είναι απαξιωµένα, άχρηστα και µε πολύ χαµηλή κυκλοφοριακή<br />
ταχύτητα.<br />
3.5 Εµπορικές απαιτήσεις<br />
Οι εµπορικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία και ύστερα<br />
αποτιµώνται <strong>στο</strong> αναπόσβε<strong>στο</strong> κό<strong>στο</strong>ς µείον τις προβλέψεις για αποµείωση,<br />
χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν η εταιρία έχει<br />
αντικειµενικές ενδείξεις ότι δεν θα εισπράξει όλα τα οφειλόµενα σε αυτήν ποσά,<br />
σύµφωνα µε τους όρους της κάθε συµφωνίας, σχηµατίζει πρόβλεψη για αποµείωση<br />
εµπορικών απαιτήσεων. Το ύψος της πρόβλεψης διαµορφώνεται από τη διαφορά<br />
που προκύπτει µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και τις παρούσας αξίας<br />
των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµιακών ροών, οι οποίες προεξοφλούνται µε το<br />
πραγµατικό επιτόκιο. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως δαπάνη στην<br />
κατάσταση αποτελεσµάτων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 146 από 169
3.6 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα<br />
Τα διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα περιλαµβάνουν µετρητά, καταθέσεις όψεως.<br />
Τα <strong>στο</strong>ιχεία των διαθεσίµων και ταµιακών ισοδύναµων έχουν ασήµαντο κίνδυνο<br />
µεταβολής της αξίας τους.<br />
3.7 Μετοχικό Κεφάλαιο<br />
Οι κοινές µετοχές χαρακτηρίζονται ως κεφάλαιο. Το άµεσα αποδοτέο κό<strong>στο</strong>ς για<br />
την έκδοση νέων µετοχών εµφανίζεται <strong>στο</strong> κεφάλαιο αφαιρετικά του εισπρακτέου<br />
ποσού.<br />
3.8 ∆άνεια<br />
Όλα τα δάνεια αρχικώς καταχωρούνται <strong>στο</strong> κό<strong>στο</strong>ς, το οποίο είναι η εύλογη αξία<br />
της παροχής πλην των εξόδων απόκτησης των δανείων. Τα δάνεια αποτιµώνται<br />
µεταγενέστερα στην αποσβεσθείσα τιµή κτήσης χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του<br />
προεξοφλητικού επιτοκίου. Οποιαδήποτε διαφορά µεταξύ της παροχής (πλην των<br />
εξόδων απόκτησης) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στην κατάσταση<br />
αποτελεσµάτων κατά τη διάρκεια της περιόδου των δανείων.<br />
3.9 Λειτουργικές Μισθώσεις<br />
Μισθώσεις όπου ο εκµισθωτής διατηρεί όλους τους κινδύνους και τα οφέλη της<br />
ιδιοκτησίας του περιουσιακού <strong>στο</strong>ιχείου αναγνωρίζονται ως λειτουργικά µισθώµατα.<br />
Οι πληρωµές των λειτουργικών µισθωµάτων αναγνωρίζονται ως έξοδο στην<br />
κατάσταση αποτελεσµάτων σε σταθερή βάση κατά τη διάρκεια της µίσθωσης.<br />
3.10 Φόρος εισοδήµατος (τρέχων και αναβαλλόµενος)<br />
Ο φόρος εισοδήµατος περιόδου αποτελείται από τον τρέχοντα και τον<br />
αναβαλλόµενο φόρο. Ο τρέχων φόρος εισοδήµατος αφορά φόρο επί των<br />
φορολογητέων κερδών της Εταιρίας όπως αναµορφώθηκαν σύµφωνα µε τις<br />
απαιτήσεις του φορολογικού νόµου και υπολογίστηκε µε βάση τον ισχύοντα<br />
φορολογικό συντελεστή. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος υπολογίζονται<br />
βάσει των σχετικών κονδυλίων των οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τους<br />
φορολογικούς νόµους που ισχύουν στην Ελλάδα.<br />
Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο<br />
υποχρεώσεως (liability method) σε όλες τις προσωρινές φορολογικές διαφορές<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 147 από 169
κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, µεταξύ της φορολογικής βάσης και της<br />
λογιστικής αξίας των περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων και υποχρεώσεων. Οι αναµενόµενες<br />
φορολογικές επιπτώσεις από τις προσωρινές φορολογικές διαφορές<br />
προσδιορίζονται και εµφανίζονται, είτε ως µελλοντικές (αναβαλλόµενες)<br />
φορολογικές υποχρεώσεις, είτε ως αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις.<br />
Καταχωρούνται αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για όλες τις εκπεστέες<br />
προσωρινές διαφορές και τις µεταφερόµενες φορολογικές ζηµιές κατά την έκταση<br />
που πιθανολογείται ότι θα υπάρχει διαθέσιµο φορολογητέο κέρδος έναντι του<br />
οποίου η εκπεστέα προσωρινή διαφορά µπορεί να αξιοποιηθεί.<br />
Η λογιστική αξία των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων αναθεωρείται σε<br />
κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού και µειώνεται <strong>στο</strong> βαθµό που δεν πιθανολογείται ότι<br />
θα υπάρξουν αρκετά φορολογητέα κέρδη, έναντι των οποίων να χρησιµοποιηθεί<br />
µέρος ή το σύνολο των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων.<br />
Οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις για την τρέχουσα και τις<br />
προηγούµενες χρήσεις αποτιµώνται <strong>στο</strong> ποσό που αναµένεται να πληρωθεί στις<br />
φορολογικές αρχές (ή να ανακτηθεί από αυτές), µε τη χρήση φορολογικών<br />
συντελεστών (και φορολογικών νόµων) που έχουν θεσπιστεί, ή ουσιαστικά<br />
θεσπιστεί, µέχρι την ηµεροµηνία του Ισολογισµού.<br />
3.11 Μερίσµατα<br />
Τα πληρωτέα µερίσµατα απεικονίζονται ως υποχρέωση κατά τον χρόνο έγκρισής<br />
τους από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων.<br />
3.12 Παροχές σε εργαζόµενους<br />
3.12.1 Βραχυπρόθεσµες παροχές<br />
Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος<br />
καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δουλευµένες.<br />
3.12.2 Πρόγραµµα καθορισµένων εισφορών<br />
Το προσωπικό της Εταιρίας καλύπτεται κυρίως από τον κύριο Κρατικό Ασφαλιστικό<br />
Φορέα που αφορά <strong>στο</strong>ν ιδιωτικό τοµέα (Ι.Κ.Α.), ο οποίος χορηγεί συνταξιοδοτικές<br />
και ιατροφαρµακευτικές παροχές. Κάθε εργαζόµενος είναι υποχρεωµένος να<br />
συνεισφέρει µέρος του µηνιαίου µισθού του <strong>στο</strong> ταµείο, ενώ τµήµα της συνολικής<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 148 από 169
εισφοράς καλύπτεται από την Εταιρία. Κατά την συνταξιοδότηση το<br />
συνταξιοδοτικό ταµείο είναι υπεύθυνο για την καταβολή των συνταξιοδοτικών<br />
παροχών <strong>στο</strong>υς εργαζοµένους. Οι υποχρεώσεις για εισφορές σε προγράµµατα<br />
καθορισµένων εισφορών καταχωρούνται ως έξοδο στα αποτελέσµατα κατά το<br />
χρόνο που οφείλονται. Κατά συνέπεια η Εταιρία δεν έχει καµία νοµική ή τεκµαρτή<br />
υποχρέωση για την πληρωµή µελλοντικών παροχών µε βάση αυτό το πρόγραµµα.<br />
3.12.3 Προγράµµατα Καθορισµένων Παροχών<br />
Τα προγράµµατα για παροχές <strong>στο</strong>υς εργαζοµένους όσον αφορά την αποζηµίωση<br />
κατά την έξοδο από την υπηρεσία, εµπίπτουν στα προγράµµατα καθορισµένων<br />
παροχών, σύµφωνα µε το ∆ΛΠ 19 – «Παροχές Εργαζοµένων».<br />
Η υποχρέωση της Εταιρίας που απορρέει από το πρόγραµµα καθορισµένων<br />
παροχών προς το προσωπικό για τη µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το<br />
χρόνο της προϋπηρεσίας του καθενός προσµετράτε και απεικονίζεται µε βάση το<br />
αναµενόµενο να καταβληθεί δεδουλευµένο δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά<br />
την ηµεροµηνία του ισολογισµού, προεξοφλούµενο στην παρούσα του αξία, σε<br />
σχέση µε τον προβλεπόµενο χρόνο καταβολής του.<br />
Το χρησιµοποιούµενο επιτόκιο προεξόφλησης είναι ίσο µε την απόδοση, κατά την<br />
ηµεροµηνία του ισολογισµού, των µακροπρόθεσµων οµολόγων του Ελληνικού<br />
∆ηµοσίου.<br />
3.13 Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία<br />
Τα βασικά χρηµατοοικονοµικά εργαλεία της Εταιρίας είναι τα µετρητά, οι<br />
τραπεζικές καταθέσεις, οι βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις και τα<br />
δάνεια τραπεζών.<br />
∆εδοµένης της βραχυπρόθεσµης φύσεως των εργαλείων αυτών, η διοίκηση της<br />
Εταιρίας πιστεύει ότι η εύλογη αξία τους ουσιαστικά ταυτίζεται µε την αξία στην<br />
οποία απεικονίζονται στα λογιστικά βιβλία της Εταιρίας.<br />
3.14 Αναγνώριση εσόδων<br />
Τα έσοδα από την παροχή υπηρεσιών βασίζονται <strong>στο</strong> στάδιο της ολοκλήρωσης,<br />
που καθορίζεται από την αναφορά στις έως τώρα αποδοθείσες υπηρεσίες, ως<br />
ποσοστό επί των συνολικών υπηρεσιών που προσφέρονται. Τα έσοδα από την<br />
πώληση αγαθών αναγνωρίζονται όταν µεταφέρονται <strong>στο</strong>ν αγοραστή οι σηµαντικοί<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 149 από 169
κίνδυνοι και τα οφέλη της ιδιοκτησίας των αγαθών. Τα έσοδα τόκων<br />
αναγνωρίζονται σε βάση χρονικής αναλογίας, λαµβάνοντας υπόψη το υπόλοιπο του<br />
αρχικού ποσού και του ισχύοντα συντελεστή της περιόδου έως τη λήξη, όταν<br />
καθορίζεται ότι τέτοια έσοδα θα είναι πληρωτέα στην Εταιρία.<br />
3.15 Έξοδα<br />
3.15.1 Λειτουργικές µισθώσεις<br />
Οι πληρωµές που γίνονται βάσει λειτουργικών µισθώσεων καταχωρούνται στην<br />
κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσεως ως έξοδα, κατά το χρόνο χρήσεως του<br />
µισθίου.<br />
3.15.2 Κό<strong>στο</strong>ς χρηµατοδότησης<br />
Το καθαρό χρηµατοδοτικό κό<strong>στο</strong>ς αποτελείται από τους δεδουλευµένους τόκους<br />
επί των συναφθέντων δανείων, που υπολογίζονται βάσει της µεθόδου του<br />
πραγµατικού επιτοκίου.<br />
3.16 Κέρδη ανά µετοχή<br />
Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη της<br />
περιόδου µε το µέσο σταθµισµένο αριθµό κοινών µετοχών που είναι σε<br />
κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της συγκεκριµένης περιόδου.<br />
3.17 Τµηµατική ανάλυση των δραστηριοτήτων της Εταιρίας<br />
«Τοµέας» ή «τµήµα» των δραστηριοτήτων της Εταιρίας είναι κάθε διακεκριµένη<br />
επιχειρηµατική δραστηριότητα µε ιδιάζοντα χαρακτηριστικά ως προς τη φύση της<br />
δραστηριότητας και τους επιχειρηµατικούς κινδύνους που συνεπάγεται<br />
(επιχειρηµατικός τοµέας).<br />
Ανάλογη διάκριση γίνεται µε βάση το επιχειρηµατικό περιβάλλον <strong>στο</strong> οποίο<br />
αναπτύσσεται η δραστηριότητα (γεωγραφικός τοµέας).<br />
Η Εταιρία τη χρήση 1 Ιουλίου 2008 έως 30 Ιουνίου 2009 δραστηριοποιήθηκε στην<br />
µεταπώληση ωρολογίων και στην παροχή υπηρεσιών για επισκευή των ωρολογίων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 150 από 169
4. Πωλήσεις & Λοιπά έσοδα εκµεταλλεύσεως<br />
Οι Πωλήσεις της εταιρίας αναλύονται ως εξής:<br />
1.7.2009 -<br />
31.12.2009<br />
1.7.2008 -<br />
31.12.2008<br />
Χονδρικές πωλήσεις 1.850.681,54 1.380.188,63<br />
Λιανικές πωλήσεις 148.578,56 61.297,86<br />
Παροχή Υπηρεσιών 5.434,75 3.165,49<br />
Σύνολο 2.004.694,85 1.444.651,98<br />
Τα λοιπά έσοδα εκµεταλλεύσεως αναλύονται ως ακολούθως:<br />
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Εισπραττόµενα ενοίκια 32.892,05 20.400,00<br />
Έσοδα από µεταφορές 8.783,50 5.145,00<br />
Λοιπά Έσοδα 3.629,07 13.372,23<br />
Σύνολο 36.521,12 38.917,23<br />
5. Κό<strong>στο</strong>ς πωλήσεων<br />
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 151 από 169<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Αρχικό απόθεµα εµπορευµάτων 1.734.160,20 1.341.928,49<br />
πλέον: Αγορές περιόδου 1.285.177,28 1.312.333,68<br />
µείον: Απόθεµα εµπορευµάτων λήξης περιόδου (1.799.337,94) (1.582.171,30)<br />
Κό<strong>στο</strong>ς πωληθέντων εµπορευµάτων 1.219.999,54 1.072.090,87<br />
6. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας<br />
Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας παρουσιάζονται αναλυτικά <strong>στο</strong>ν πίνακα της<br />
επόµενης σελίδας :
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 28.578,38 36.618,52<br />
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 59.840,45 28.326,62<br />
Παροχές τρίτων 41.363,20 42.379,09<br />
Έξοδα από φόρους – τέλη 1.615,56 1.492,97<br />
∆ιάφορα έξοδα 16.703,38 20.085,02<br />
Έξοδα αποσβέσεων 18.334,77 36.971,11<br />
Σύνολο 166.435,74 165.873,33<br />
7. Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως<br />
Τα έξοδα λειτουργίας διαθέσεως αναλύονται ως ακολούθως:<br />
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 28.578,38 36.618,52<br />
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 59.840,45 28.326,62<br />
Παροχές τρίτων 41.363,20 42.379,09<br />
Έξοδα από φόρους – τέλη 1.615,56 1.492,97<br />
∆ιάφορα έξοδα 16.703,38 20.085,02<br />
Έξοδα αποσβέσεων 18.334,77 36.971,11<br />
Σύνολο 166.435,74 165.873,33<br />
Οι ανωτέρω λογαριασµοί περιλαµβάνουν κατ’ είδος εξόδου τα εξής <strong>στο</strong>ιχεία:<br />
Αµοιβές & Έξοδα Τρίτων: € 119.680,90 (31.12.2008: € 56.653,24)<br />
• Αµοιβές και έξοδα ελευθέρων επαγγελµατιών υποκείµενοι σε παρακράτηση<br />
φόρου € 63.100,00 (31.12.2008: € 9.550,00).<br />
Το σύνολο του λογαριασµού αφορά κυρίως αµοιβές και έξοδα Ελευθέρων<br />
Επαγγελµατιών (Λογιστών, Ελεγκτών, Συµβούλων).<br />
• Λοιπές προµήθειες τρίτων € 45.775,99 ((31.12.2008: € 41.536,81).<br />
Στο λογαριασµό αυτό περιλαµβάνονται αµοιβές των εµπορικών αντιπροσώπων, οι<br />
οποίες υπολογίζονται βάσει του ύψους των πωλήσεων.<br />
• Αµοιβές µηχανογραφικής επεξεργασίας € 10.804,91 (31.12.2008: €<br />
5.566,43).<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 152 από 169
Στο λογαριασµό αυτό παρακολουθούνται οι αµοιβές των µηχανογράφων της<br />
Εταιρίας.<br />
Παροχές Τρίτων € 82.726,39 (31.12.2008: € 84.758,17)<br />
• Τηλεπικοινωνίες € 11.320,70 (31.12.2008: € 9.143,42)<br />
Στο κονδύλι αυτό περιλαµβάνονται έξοδα τηλεφωνικών, τηλεγραφικών και<br />
ταχυδροµικών υπηρεσιών.<br />
• Ενοίκια κτιρίων € 58.596,32 (31.12.2008: € 56.266,56)<br />
α) Στο λογαριασµό αυτό παρακολουθούνται τα έξοδα µίσθωσης ενός ισογείου<br />
καταστήµατος, επιφάνειας 18,08 τετραγωνικών µέτρων, βάσει του από 12 Μαΐου<br />
2008 συµφωνητικού µίσθωσης, µε τον «Ασφαλιστικού Οργανισµού Ελλάδος» και<br />
της εταιρίας, κατόπιν του από 29/01/2008 ∆ηµόσιου Πλειοδοτικού ∆ιαγωνισµού,<br />
στην οδό Πανεπιστηµίου και αριθµό 46.<br />
Το µηνιαίο µίσθωµα ορίστηκε σε ποσό € 4.050 πλέον χαρτοσήµου, το οποίο θα<br />
αναπροσαρµόζεται από την 1/7/2009 κατ’ έτος κατά ποσοστό 1,5% πλέον του<br />
∆είκτη Τιµών Καταναλωτή (∆.Τ.Κ.), µε ελάχι<strong>στο</strong> ποσοστό το 4,5%.<br />
β) Επίσης <strong>στο</strong>ν ανωτέρω λογαριασµό παρακολουθούνται και έξοδα µίσθωσης<br />
τεσσάρων συνεχόµενων διαµερισµάτων γραφείων, ως επαγγελµατική στέγη, στην<br />
Αθήνα, οδός Κρατίνου, αριθµός 11 - 13 και Κλεισθένους <strong>στο</strong>ν έβδοµο (7ο) όροφο<br />
της εκεί πολυκατοικίας, µε συνολική επιφάνεια 291 τετραγωνικών µέτρων. Για την<br />
προαναφερθείσα µίσθωση έχει συναφθεί µεταξύ των 2 µερών, για ανανέωση<br />
µίσθωσης, συµφωνητικό κατά την 28 Μαΐου 2008 και ορίζει το ύψος του µηνιαίου<br />
µισθώµατος σε ποσό 1.710,00 €.<br />
γ) Τέλος <strong>στο</strong> λογαριασµό αυτό παρακολουθούνται και τα έξοδα µίσθωσης που<br />
προκύπτουν από την µίσθωση ισογείου καταστήµατος, επιφάνειας 21<br />
τετραγωνικών µέτρων, στην οδό Πανεπιστηµίου και αριθµό 46 στην Αθήνα<br />
σύµφωνα µε το από 14/06/2007 µισθωτήριο συµβόλαιο που έχει συναφθεί µε το<br />
Ταµείο Συντάξεων του Προσωπικού της Εθνικής Τραπέζης της Ελλάδος.<br />
• Ασφάλιστρα € 2.009,19 (31.12.2008: € 898,83)<br />
Το κονδύλι αυτό αφορά εξ’ ολοκλήρου έξοδο ασφάλισης των µεταφορικών µέσων.<br />
• Επισκευές και συντηρήσεις € 5.479,54 (31.12.2008: € 15.616,55)<br />
Στο ανωτέρω λογαριασµό περιλαµβάνονται έξοδα συντήρησης κτιρίων,<br />
µεταφορικών µέσων, επίπλων και λοιπού εξοπλισµού.<br />
• Λοιπές παροχές τρίτων € 5.320,64 (31.12.2008: € 2.832,81)<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 153 από 169
Στο κονδύλι αυτό περιλαµβάνονται κυρίως έξοδα παροχής ηλεκτρικού ρεύµατος και<br />
ύδρευσης.<br />
∆ιάφορα έξοδα € 33.406,76 (31.12.2008: € 40.170,05)<br />
• Έξοδα µεταφορών € 12.794,09 (31.12.2008: € 9.638,59)<br />
Το µεγαλύτερο µέρος του κονδυλίου αυτού, αφορά έξοδα µεταφοράς<br />
εµπορευµάτων µε µεταφορικά µέσα τρίτων.<br />
• Έξοδα ταξιδίων € 4.139,51 (31.12.2008: € 1.294,41)<br />
Στο λογαριασµό αυτό καταχωρούνται έξοδα ταξιδίων που πραγµατοποιούνται είτε<br />
<strong>στο</strong> εσωτερικό είτε <strong>στο</strong> εξωτερικό.<br />
• Έξοδα προβολής και διαφήµισης € 931,47 (31.12.2008: € 8.868,61)<br />
Στον παραπάνω λογαριασµό περιλαµβάνονται τα έξοδα που αφορούν διαφηµίσεις<br />
που καταχωρήθηκαν <strong>στο</strong>ν τύπο, διαφηµίσεις µέσω των µέσων µαζικής<br />
ενηµέρωσης, έξοδα πραγµατοποίησης εκθέσεων και διάφορα άλλα έξοδα προβολής<br />
και διαφήµισης καθώς και έξοδα υποδοχής και φιλοξενίας.<br />
• Συνδροµές – Εισφορές € 538,80 (31.12.2008: € 1.022,00)<br />
Το κονδύλι αυτό αφορά σε έξοδα συνδροµών σε εφηµερίδες και περιοδικά, σε<br />
επαγγελµατικές οργανώσεις.<br />
• Έντυπα και γραφική ύλη € 481,97 (31.12.2008: € 5.588,6)<br />
Στο λογαριασµό αυτό περιέχονται έξοδα αγοράς εντύπων και µελανιών εκτυπωτών,<br />
έξοδα αναλώσιµων υλικών και ειδών γραφείου.<br />
• Υλικά άµεσης ανάλωσης € 4.139,93 (31.12.2008: € 4.492,65)<br />
Περιλαµβάνονται έξοδα για αγορά καυσίµων και λοιπών υλικών θέρµανσης καθώς<br />
και έξοδα συσκευασίας.<br />
• Έξοδα δηµοσιεύσεων € 5119,75 (31.12.2008: € 2.760,20)<br />
Ο ανωτέρω λογαριασµός είναι δηλωτικός των εξόδων που εµπεριέχει.<br />
• Λοιπά διάφορα έξοδα € 5.261,24 (31.12.2008: € 6.504,99)<br />
Το ανωτέρω κονδύλι αφορά έξοδα για κοινόχρηστες δαπάνες και λοιπά διάφορα<br />
έξοδα.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 154 από 169
8. Λοιπά λειτουργικά έξοδα<br />
Τα λοιπά λειτουργικά έξοδα αναλύονται ως ακολούθως:<br />
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Πρόστιµα & προσαυξήσεις 2.674,07 599,25<br />
Λοιπά έκτακτα έξοδα 0,00 570,00<br />
Σύνολο 2.674,07 1.169,25<br />
9. Κό<strong>στο</strong>ς χρηµατοδότησης<br />
Τα χρηµατοοικονοµικά έξοδα (έσοδα) αναλύονται ως ακολούθως:<br />
1/7/2009 -<br />
31/12/2009<br />
1/7/2008 -<br />
31/12/2008<br />
Χρεωστικοί τόκοι τραπεζικών υποχρεώσεων 36.141,08 35.134,31<br />
Μείον: Πιστωτικοί τόκοι καταθέσεων (1.600,87) (957,88)<br />
Σύνολο χρηµατοοικονοµικών<br />
10. Φόροι Εισοδήµατος<br />
αποτελεσµάτων 34.540,21 34.176,43<br />
Η φορολογική επιβάρυνση των αποτελεσµάτων προσδιορίσθηκε ως ακολούθως:<br />
31/12/2009 31/12/2008<br />
Τρέχων Φόρος Εισοδήµατος περιόδου (123.993,31) 26.897,17<br />
Αναβαλλόµενος φόρος έσοδο 1.320,00 0,00<br />
Φόρος Εισοδήµατος στα Αποτελέσµατα<br />
Χρήσεως (122.673,31)<br />
26.897,17<br />
31/12/2009 31/12/2008<br />
Κέρδη προ φόρων 451.130,67 44.386,00<br />
Φόρος υπολογιζόµενος µε τον<br />
φορολογικό συντελεστή 25% (112.782,67)<br />
Οριστικές διαφορές Φόρου Εισοδήµατος<br />
περιόδου (10.487,38)<br />
(11.096,50)<br />
(15.188,67)<br />
Συµπληρωµατικός φόρος 3% (723,26) (612,00)<br />
Φόρος Εισοδήµατος στα Αποτ/µατα<br />
Χρήσης (123.993,31)<br />
26.897,17<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 155 από 169
Το γεγονός ότι σε ορισµένες περιπτώσεις έσοδα και έξοδα αναγνωρίζονται<br />
λογιστικά σε χρόνο διαφορετικό από το χρόνο που τα έσοδα αυτά φορολογούνται<br />
ή τα έξοδα εκπίπτονται, για σκοπούς προσδιορισµού του φορολογητέου<br />
εισοδήµατος, δηµιουργεί την ανάγκη της λογιστικής αναγνώρισης<br />
ετεροχρονισµένων φορολογικών απαιτήσεων ή υποχρεώσεων (deferred tax assets<br />
ή deferred tax liabilities). Η αναγνωρισθείσα από την Εταιρία ετεροχρονισµένη<br />
φορολογική απαίτηση αναλύεται ως ακολούθως:<br />
30/6/2009<br />
Πιστώσεις<br />
Αποτελεσµάτων 31/12/2009<br />
Αποµείωση αποθεµάτων 32.500,00 0,00 32.500,00<br />
Πρόβλεψη επισφαλών απαιτήσεων 12.500,00 0,00 12.500,00<br />
∆ιαγραφή εξόδων εγκαταστάσεως 8.671,74 1.320,00 9.991,74<br />
Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού<br />
λόγω εξόδου από την υπηρεσία 4.209,64 0,00 4.209,64<br />
Αναβαλλόµενες φορολογικές<br />
απαιτήσεις 57.881,38 1.320,00 59.201,38<br />
11. Κέρδη ανά µετοχή<br />
Ο υπολογισµός των βασικών κερδών ανά µετοχή έχει ως ακολούθως:<br />
Καθαρά κέρδη αποδοτέα <strong>στο</strong>υς<br />
κοινούς µετόχους της Εταιρίας 328.457,36<br />
Μέσος σταθµισµένος αριθµός<br />
µετοχών σε κυκλοφορία 1.584.000<br />
31/12/2009 31/12/2008<br />
17.488,83<br />
1.056.000<br />
Βασικά κέρδη ανά µετοχή (σε €) 0,2074 0,0166<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 156 από 169
12. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις<br />
Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία της Εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως:<br />
Μηχ/µατα<br />
µηχ/γικές<br />
εγκατ/σεις<br />
Μεταφορικά<br />
µέσα<br />
Έπιπλα &<br />
Λοιπός<br />
Εξοπλισµός Σύνολο<br />
1.7.2008-31.12.2008<br />
Αξία κτήσεως ή αποτίµησης<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2008 8.037,35 31.043,73 137.851,87 176.932,95<br />
Αγορές χρήσης περιόδου 0,00 0,00 88.768,34 88.768,34<br />
Πωλήσεις/ ∆ιαγραφές χρήσης περιόδου 0,00 0,00 (8.702,24) (8.702,24)<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2008 8.037,35 31.043,73 217.917,97 256.999,05<br />
Σωρευµένες αποσβέσεις<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2008 3.891,78 13.728,35 65.205,92 82.826,05<br />
Αποσβέσεις περιόδου 1.635,92 2.648,89 44.428,75 48.713,56<br />
Πωλήσεις / ∆ιαγραφές περιόδου 0,00 0,00 (980,00) (980,00)<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2008 5.527,70 16.377,24 108.654,67 130.559,61<br />
Αναπόσβεστη αξία<br />
Κατά την 31.12.2008 2.509,65 14.666,49 109.263,30 126.439,44<br />
Μηχ/µατα<br />
µηχ/γικές<br />
εγκατ/σεις<br />
Μεταφορικά<br />
µέσα<br />
Έπιπλα<br />
λοιπός<br />
εξοπλισµός<br />
Ακινητοποιήσεις<br />
υπό<br />
Εκτέλεση Σύνολο<br />
1.7.2009-31.12.2009<br />
Αξία κτήσεως ή αποτίµησης<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2009 56.649,90 31.043,73 251.253,33 0,00 338.946,96<br />
Αγορές περιόδου 0,00 8.897,61 47.824,92 88.118,41 144.840,64<br />
Πωλήσεις/ ∆ιαγραφές περιόδου 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2009 56.649,60 39.941,34 299.078,25 88.118,41 483.787,60<br />
Σωρευµένες αποσβέσεις<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2009 3.919,79 19.026,12 118.635,47 0,00 141.581,38<br />
Αποσβέσεις περιόδου 5.613,72 3.538,64 24.773,62 0,00 33.925,98<br />
Πωλήσεις / ∆ιαγραφές περιόδου 1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2009 9.533,51 22.564,76 143.409,09 0,00 175.507,36<br />
Αναπόσβεστη αξία<br />
Κατά την 31.12.2009 47.116,09 17.376,58 155.669,16 88.118,41 308.280,24<br />
Οι προσθήκες επί των ενσώµατων παγίων στη περίοδο 1.7.2009 – 31.12.2009,<br />
συνολικού ποσού € 144.840,64, αφορούν:<br />
• Σε Μεταφορικά Μέσα (Φ.Ι.Χ) ποσού € 8.897,61.<br />
• Σε Έπιπλα & Λοιπό Εξοπλισµό, ποσού € 47.824,92 ,το οποίο<br />
αναλύεται ως ακολούθως:<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 157 από 169
Έπιπλα (Γραφεία, Καναπέδες, πολυθρόνες κ.λπ.) € 24.770,00<br />
∆άπεδα € 2.560,00<br />
Πάγκος Εργασίας € 3.540,00<br />
Βιτρίνες € 10.000,00<br />
Συρταριέρες – Ραφιέρες € 3.600,00<br />
Ηλεκτρονικοί Υπολογιστές € 1.484,62<br />
• ∆ιαµορφώσεις χώρων νέου υποκαταστήµατος ποσού € 88.118,41.<br />
13. Ασώµατες ακινητοποιήσεις<br />
Τα ασώµατα πάγια περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία της Εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως:<br />
Λογισµικά<br />
∆ικαιώµατα προγ/τα Σύνολο<br />
1.7.2008-31.12.2008<br />
Αξία κτήσεως ή αποτίµησης<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2008 8.000,00 66.873,10 74.873,10<br />
Αγορές περιόδου 0,00 3.622,00 3.622,00<br />
Πωλήσεις/ ∆ιαγραφές περιόδου 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2008 8.000,00 70.495,10 78.495,10<br />
Σωρευµένες αποσβέσεις<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2008 2.300,00 40.136,02 42.436,02<br />
Αποσβέσεις περιόδου 0,00 12.041,10 12.041,10<br />
Πωλήσεις / ∆ιαγραφές περιόδου 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2008 2.300,00 52.177,12 54.477,12<br />
1.7.2009-31.12.2009<br />
Αξία κτήσεως ή αποτίµησης<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2009 8.000,00 68.470,04 76.470,04<br />
Αγορές περιόδου 0,00 1.625,73 1.625,73<br />
Πωλήσεις/ ∆ιαγραφές 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2009 8.000,00 70.095,77 78.095,77<br />
Σωρευµένες αποσβέσεις<br />
Κατά την 1 Ιουλίου 2009 3.900,00 59.993,16 63.893,16<br />
Αποσβέσεις περιόδου 0,00 2.743,56 2.743,56<br />
Πωλήσεις / ∆ιαγραφές περιόδου 0,00 0,00 0,00<br />
Σύνολο κατά την 31.12.2009 3.900,00 62.736,72 66.636,72<br />
Αναπόσβεστη αξία<br />
Κατά την 31.12.2009 4.100,00 7.359,05 11.459,05<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 158 από 169
Οι προσθήκες επί των Άυλων Παγίων <strong>στο</strong>ιχείων αφορούν σε αγορές αδειών<br />
λογισµικών προγραµµάτων.<br />
14. Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις<br />
Οι µακροπρόθεσµες απαιτήσεις της Εταιρίας αντιπροσωπεύουν δοθείσες εγγυήσεις<br />
προς εκµισθωτές ακινήτων και προς ∆ΕΚΟ ύψους € 21.769,51 (30.6.2009:<br />
17.769,51).<br />
15. Αποθέµατα<br />
Τα αποθέµατα της Εταιρίας αφορούν εµπορεύµατα ως ακολούθως :<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Εµπορεύµατα 1.929.337,94 1.864.160,20<br />
Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων 56.072,03 463.611,87<br />
Μείον: Προβλέψεις για αποµειωµένα αποθέµατα (130.000,00) (130.000,00)<br />
Σύνολο 1.855.409,97 2.197.772,07<br />
∆εν υφίστανται εµπράγµατα βάρη επί των αποθεµάτων.<br />
16. Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις<br />
Οι συνολικές απαιτήσεις της Εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Πελάτες 1.360.419,01 777.719,29<br />
Γραµµάτια εισπρακτέα 261.227,05 203.025,61<br />
Γραµµάτια σε καθυστέρηση 5.108,54 5.108,54<br />
Επιταγές εισπρακτέες 871.058,46 576.154,07<br />
Επιταγές σε καθυστέρηση 8.012,60 8.012,60<br />
Χρεώστες διάφοροι 157.626,53 139.224,15<br />
Μείον: Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (50.000,00) (50.000,00)<br />
Σύνολο 2.613.452,19 1.659.244,26<br />
Όλες οι απαιτήσεις είναι βραχυπρόθεσµες και δεν απαιτείται προεξόφληση κατά την<br />
ηµεροµηνία των Οικονοµικών καταστάσεων.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 159 από 169
17. Μετρητά και Χρηµατικά ∆ιαθέσιµα<br />
Τα διαθέσιµα αντιπροσωπεύουν µετρητά στα ταµεία της Εταιρίας και τραπεζικές<br />
καταθέσεις διαθέσιµες σε πρώτη ζήτηση. Πιο συγκεκριµένα:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Ταµείο 49.555,75 9.075,66<br />
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 125.905,92 175.183,57<br />
Υπόλοιπο 175.461,67 184.259,23<br />
18. Μετοχικό Κεφάλαιο και Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο<br />
Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας αποτελείται από 1.584.000 κοινές ονοµαστικές<br />
µετοχές, ονοµαστικής αξίας € 1,00 εκάστη. ∆εν υπήρξε καµία µεταβολή του<br />
Μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας στην περίοδο 1.7.2009 – 31.12.2009.<br />
Το Μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας κατά τη σύσταση της είχε ορισθεί σε τριάντα<br />
εννέα εκατοµµύρια (39.000.000) δραχµές, ολοσχερώς καταβεβληµένο διαιρούµενο<br />
σε τρεις χιλιάδες εννιακόσιες (3.900) ονοµαστικές µετοχές, δραχµών δέκα χιλιάδων<br />
(10.000) εκάστη (Φ.Ε.Κ. 6448/2.12.1993).<br />
Στις 28-02-95, µε απόφαση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου, το µετοχικό κεφάλαιο<br />
αυξήθηκε κατά τριάντα εννέα εκατοµµύρια (39.000.000) δραχµές, µε έκδοση τριών<br />
χιλιάδων εννιακοσίων (3.900) νέων ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα<br />
χιλιάδων (10.000) δραχµών εκάστη, (Φ.Ε.Κ. 2043/15.5.1995). Για την αύξηση αυτή<br />
δεν πραγµατοποιήθηκε τροποποίηση του καταστατικού της εταιρίας σύµφωνα µε τα<br />
προβλεπόµενα <strong>στο</strong> άρθρο 2.<br />
Με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης στις 30.12.1996 το µετοχικό<br />
κεφάλαιο αυξήθηκε κατά εβδοµήντα οκτώ εκατοµµύρια (78.000.000) δραχµές, µε<br />
την έκδοση επτά χιλιάδων οκτακοσίων (7.800) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας<br />
δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών εκάστη, εκ των οποίων οι τρείς χιλιάδες<br />
εννιακόσιες (3.900) µετοχές είναι ονοµαστικές και οι υπόλοιπες τρείς χιλιάδες<br />
εννιακόσιες (3.900) µετοχές είναι ανώνυµες (Φ.Ε.Κ. 418/31.1.97).<br />
Στις 21.1.1998 µε απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της<br />
εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε, µε καταβολή µετρητών, κατά ογδόντα<br />
τέσσερα εκατοµµύρια (84.000.000) δραχµές, µε έκδοση οκτώ χιλιάδων τετρακοσίων<br />
(8.400) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 160 από 169
εκάστης, εκ των οποίων οι έξι χιλιάδες τριακόσιες (6.300) µετοχές είναι ονοµαστικές<br />
και οι υπόλοιπες δύο χιλιάδες εκατό (2.100) µετοχές ανώνυµες.<br />
Στις 22.11.1998 µε απόφαση και πάλι της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των<br />
µετόχων της εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά ογδόντα εκατοµµύρια<br />
(80.000.000) δραχµές, µε καταβολή µετρητών, µε την έκδοση οκτώ χιλιάδων<br />
(8.000) νέων µετοχών, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών εκάστη,<br />
εκ των οποίων οι έξι χιλιάδες (6.000) µετοχές είναι ονοµαστικές και οι υπόλοιπες δύο<br />
χιλιάδες (2.000) ανώνυµες.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας διαµορφώθηκε συνολικά σε τριακόσια είκοσι<br />
εκατοµµύρια (320.000.000) δραχµές και διαιρείται σε τριάντα δύο χιλιάδες (32.000)<br />
µετοχές, ονοµαστικής αξίας δέκα χιλιάδων (10.000) δραχµών εκάστη, εκ των οποίων<br />
οι 24.000 µετοχές είναι ονοµαστικές, και οι υπόλοιπες 8.000 µετοχές ανώνυµες.<br />
Με απόφαση της τακτικής γενικής συνέλευσης των µετόχων, στις 30.12.1999,<br />
αποφασίσθηκε η µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δέκα χιλιάδες<br />
(10.000) δραχµές σε διακόσιες (200) δραχµές εκάστη (Φ.Ε.Κ. 672/1.2.2000). Έτσι<br />
ο αριθµός των µετοχών διαµορφώθηκε σε ένα εκατοµµύριο εξακόσιες χιλιάδες<br />
(1.600.000) µετοχές εκ των οποίων ένα εκατοµµύριο διακόσιες χιλιάδες (1.200.000)<br />
µετοχές είναι ονοµαστικές και οι τετρακόσιες χιλιάδες (400.000) µετοχές είναι<br />
ανώνυµες,<br />
Στις 30.12.2001 η Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας, αποφάσισε<br />
τη µείωση του µετοχικού κεφάλαιο κατά εκατόν ένα εκατοµµύρια εννιακόσιες είκοσι<br />
χιλιάδες (101.920.000) δραχµές, µε συµψηφισµό ισόποσων ζηµιών (Φ.Ε.Κ.<br />
1688/5.3.2002). Με την ίδια απόφαση µετατράπηκε το µετοχικό κεφάλαιο της<br />
εταιρίας από δραχµές σε ευρώ και εκδόθηκαν 1.600.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας<br />
136,3 δρχ. ή 0,40 € εκάστη, µε απόσυρση όλων των παλαιών µετοχών και<br />
αντικατάσταση τους µε νέες µετοχές.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας, µετά την ως άνω τροποποίηση, ανήλθε<br />
συνολικά σε 218.080.000 δρχ. ή € 640.000 διαιρούµενο σε 1.600.000 µετοχές<br />
ονοµαστικής αξίας 136,3 δρχ. ή € 0,40 εκάστη.<br />
Με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 31.12.2003 το<br />
µετοχικό κεφαλαίου της εταιρίας αυξήθηκε κατά εξήντα τέσσερις χιλιάδες (€<br />
64.000) ευρώ µε έκδοση 160.000 νέων ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας €<br />
0,40 εκάστη, (Φ.Ε.Κ. 397/20.1.2004).<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 161 από 169
Με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 23.12.2006 το<br />
µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε περαιτέρω κατά τριακόσιες πενήντα δύο χιλιάδες ( €<br />
352.000) ευρώ µε έκδοση 880.000 νέων ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας €<br />
0,40 εκάστη.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανήλθε σε € 1.056.000 διαιρούµενο σε<br />
2.640.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας € 0,40 εκάστη, εκ των οποίων 1.200.000<br />
µετοχές είναι ονοµαστικές και 1.440.000 µετοχές είναι ανώνυµες.<br />
Στις 6.6.2008 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων αποφάσισε τη µείωση<br />
του Μετοχικού Κεφαλαίου, µε συµψηφισµό ζηµιών προηγούµενων χρήσεων, κατά<br />
€ 95.040,00 µε µείωση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής κατά 0,036 €. Με την<br />
ίδια απόφαση το Μετοχικό Κεφάλαιο αυξήθηκε, µε καταβολή µετρητών, κατά €<br />
95.040,00 µε αύξηση της ονοµαστικής αξίας εκάστης µετοχής κατά € 0,036.<br />
Τέλος µε απόφαση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 3.6.2009<br />
το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρίας αυξήθηκε κατά πεντακόσιες είκοσι οκτώ<br />
χιλιάδες (€ 528.000,00) ευρώ µε την έκδοση 1.320.000 νέων ανωνύµων µετοχών<br />
ονοµαστικής αξίας € 0,40 εκάστη. Οι 3.960.000 µετοχές αξίας € 0,40 εκάστη,<br />
αντικαθίστανται από 1.584.000 ανώνυµες αξίας € 1,00.<br />
Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σήµερα σε 1.584.000,00 €<br />
διαιρούµενο σε 1.584.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 1,00 € η κάθε µία εκ των<br />
οποίων 1.584.000 µετοχών είναι ανώνυµες.<br />
19. Αποθεµατικά<br />
Τα αποθεµατικά της Εταιρίας αφορούν τακτικό αποθεµατικό ως ακολούθως:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Τακτικό αποθεµατικό 18.316,75 18.316,75<br />
20. Μερίσµατα<br />
Σύµφωνα µε τις διατάξεις της ελληνικής εµπορικής νοµοθεσίας, οι ανώνυµες<br />
εταιρείες είναι υποχρεωµένες να διανέµουν κάθε έτος ως πρώτο µέρισµα ποσό που<br />
αντι<strong>στο</strong>ιχεί <strong>στο</strong> 35% των κερδών µετά φόρων και µετά το σχηµατισµό του κατά<br />
νόµο τακτικού αποθεµατικού. Η Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 162 από 169
δύναται να µην προβεί σε διανοµή µερίσµατος µε απόφαση της που θα ληφθεί µε<br />
ποσοστό 70%.<br />
21. ∆άνεια<br />
Τα Μακροπρόθεσµα δάνεια της Εταιρίας αναλύονται ως εξής:<br />
31.12.2009 30.6.2009<br />
ALPHA BANK 169.529,71 176.976,00<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 208.333,34 253.724,50<br />
377.863,05 430.700,50<br />
Μείον πληρωτέα ποσά στην επόµενη χρήση:<br />
ALPHA BANK 15.458,87 13.113,03<br />
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 83.333,32 41.666,66<br />
98.792,19 54.779,69<br />
Τα δάνεια της Εταιρίας είναι εκπεφρασµένα σε ευρώ. Τα ποσά που είναι πληρωτέα<br />
εντός ενός έτους από την ηµεροµηνία του ισολογισµού, χαρακτηρίζονται ως<br />
βραχυπρόθεσµα ενώ τα ποσά, που είναι πληρωτέα σε µεταγενέστερο στάδιο,<br />
χαρακτηρίζονται ως µακροπρόθεσµα.<br />
22. ∆ικαιώµατα Εργαζοµένων<br />
Η υποχρέωση της Εταιρίας προς τα πρόσωπα που εργάζονται στην Ελλάδα, για την<br />
µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του<br />
καθενός, προσµετρείται και απεικονίζεται µε βάση το αναµενόµενο να καταβληθεί<br />
δεδουλευµένο δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά την ηµεροµηνία του<br />
ισολογισµού. Οι δουλευµένες παροχές κάθε περιόδου επιβαρύνουν τα<br />
αποτελέσµατα χρήσεως µε αντί<strong>στο</strong>ιχη αύξηση της υποχρέωσης. Οι πληρωµές<br />
παροχών που διενεργούνται <strong>στο</strong>υς υπαλλήλους που αποχωρούν µειώνουν<br />
αντί<strong>στο</strong>ιχα την υποχρέωση.<br />
Ο υπολογισµός της υποχρέωσης δεν βασίστηκε σε αναλογιστική µελέτη, αλλά στις<br />
σχετικές διατάξεις του Ν. 2112/20 σε συνδυασµό µε τις σχετικές διατάξεις του Κ.Ν.<br />
2190/20. ∆εδοµένου ότι ο αριθµός του προσωπικού ανέρχεται σε 7 άτοµα<br />
εκτιµάται ότι δεν υπάρχει ουσιώδη απόκλιση από τους υπολογισµούς και τα µεγέθη<br />
που θα προέκυπταν αν διενεργούνταν αναλογιστική µελέτη.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 163 από 169
Άτοµα:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Μόνιµης απασχολήσεως 6 7<br />
Ανάλυση κό<strong>στο</strong>υς εργαζοµένων:<br />
Έξοδα µισθοδοσίας 41.154,25 106.282,81<br />
Έξοδα αποζηµιώσεων προσωπικού 5.030,68 10.827,54<br />
Έξοδα ασφαλιστικών ταµείων 10.971,83 29.045,82<br />
Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού<br />
λόγω εξόδου από την υπηρεσία 0,00 4.152,52<br />
Συνολικό κό<strong>στο</strong>ς 57.156,76 150.308,69<br />
∆ικαιώµατα εργαζοµένων<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Υποχρέωση στην αρχή της περιόδου 16.838,54 12.686,02<br />
Έξοδα που αναγνωρίστηκαν στα<br />
αποτελέσµατα 0,00 4.152,52<br />
Σύνολο 16.838,54 16.838,54<br />
23. Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις<br />
Οι Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις αναλύονται ως εξής:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Ληφθείσες Εγγυήσεις 7.106,00 7.106,00<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 56.325,79 49.627,47<br />
Σύνολο 63.431,79 56.733,47<br />
• Το κονδύλι «Ληφθείσες εγγυήσεις» αφορά ληφθείσα εγγύηση για την<br />
υπεκµίσθωση καταστήµατος επί της Οδού Πανεπιστηµίου 46 στην Αθήνα.<br />
• Το κονδύλι «Έσοδα εποµένων χρήσεων» αφορά το µακροπρόθεσµο µέρος<br />
της επιχορήγησης τόκων από το ΤΕΜΠΜΕ, του µακροπρόθεσµου δανείου της<br />
ALPHA BANK, που η εταιρία έλαβε στην προηγούµενη χρήση.<br />
24. Προβλέψεις<br />
Ο λογαριασµός «Προβλέψεις», αναλύεται ως εξής:<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 164 από 169
31.12.2009 30.6.2009<br />
Προβλέψεις για διαφορές Φορολογικού Ελέγχου 20.000,00 20.000,00<br />
25. Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις<br />
Οι συνολικές υποχρεώσεις της Εταιρίας προς προµηθευτές και λοιπούς τρίτους<br />
αναλύονται ως ακολούθως:<br />
31/12/2009 30/6/2009<br />
Προµηθευτές 640.312,48 564.992,30<br />
Επιταγές πληρωτέες 493.449,73 430.406,92<br />
Προκαταβολές πελατών 82.547,08 7.324,27<br />
Ασφαλιστικοί οργανισµοί 5.250,37 3.463,07<br />
Μερίσµατα πληρωτέα 976,80 976,8<br />
Πιστωτές διάφοροι & Λοιποί Φόροι πλην Φ.Ε. 36.122,98 4.630,16<br />
Έσοδα εποµένων χρήσεων 56.325,79 10.327,39<br />
Σύνολο 1.314.985,23 1.022.120,91<br />
26. Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις<br />
Οι βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις αναλύονται κατά Τράπεζα ως<br />
ακολούθως:<br />
31.12.2009 30.6.2009<br />
EUROBANK EFG 51.810,15 5.468,98<br />
EUROBANK EFG 100.774,62 100.770,75<br />
ALPHA BANK 713.694,94 662.760,98<br />
PROBANK 162,47 162,47<br />
ΕΘΝΙΚΗ 329.179,25 257.443,93<br />
Σύνολα 1.195.621,43 1.026.607,11<br />
27. Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη.<br />
Οι συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη αφορούν σε δύο εταιρείες στις οποίες<br />
συµµετέχουν µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρίας καθώς και σε<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 165 από 169
υποχρεώσεις σε µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου. Ανάλυση των εν λόγω<br />
συναλλαγών παρατίθεται κατωτέρω:<br />
31.12.2009 30.06.2009<br />
Απαιτήσεις 147.196,75 179.132,22<br />
Υποχρεώσεις 0,00 0,00<br />
Αγορές & λήψη υπηρεσιών 25.043,76 289.831,19<br />
Πωλήσεις 134.671,91 405.514,26<br />
Υποχρεώσεις σε µέλη ∆.Σ. 54.525,32 130.899,41<br />
Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα κατά συνδεµένο πρόσωπο αναλύονται ως<br />
ακολούθως:<br />
Α) AC.C.I.S. MON/ΠΗ Ε.Π.Ε.<br />
Συναλλαγές<br />
31.12.2009 30.06.2009<br />
Λήψη υπηρεσιών 23.461,21 27.000,00<br />
Πωλήσεις εµπορευµάτων 0,00 14.799,00<br />
Υπόλοιπα<br />
Απαιτήσεις 22.460,49 5.251,65<br />
Υποχρεώσεις 0,00 0,00<br />
Β) ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ & ΣΙΑ Ο.Ε.<br />
Συναλλαγές<br />
31.12.2009 30.06.2009<br />
Αγορές εµπορευµάτων 1.582,55 262.831,19<br />
Πωλήσεις εµπορευµάτων 110.563,36 349.915,26<br />
Έσοδα από υπεκµίσθωση καταστήµατος 24.108,55 40.800,00<br />
Υπόλοιπα<br />
Απαιτήσεις 124.736,26 173.880,57<br />
Υποχρεώσεις 0,00 0,00<br />
Γ) Συναλλαγές και υπόλοιπα µε βασικά διευθυντικά στελέχη.<br />
31.12.2009 30.06.2009<br />
Απαιτήσεις 0,00 0,00<br />
Υποχρεώσεις 54.525,32 130.899,41<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 166 από 169
28. Βραχυπρόθεσµες Φορολογικές Υποχρεώσεις<br />
Ο λογαριασµός αναλύεται ως εξής:<br />
31.12.2009 30.6.2009<br />
Υποχρεώσεις από Φόρο Εισοδήµατος 236.577,15 150.601,40<br />
Λοιποί Φόροι – Τέλη 0,00 1.950,01<br />
Υποχρεώσεις από φόρους προηγ/νων χρήσεων 16.155,35 25.874,48<br />
Σύνολο 252.732,50 176.475,88<br />
29. ∆ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων<br />
Η Εταιρία εκτίθεται σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, οι κυριότεροι εκ<br />
των οποίων είναι ο κίνδυνος επιτοκίου, ο πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος<br />
ρευστότητας. Οι πολιτικές διαχειρίσεως των σχετικών κινδύνων της Εταιρίας έχουν<br />
ως στόχο την ελαχι<strong>στο</strong>ποίηση των αρνητικών επιπτώσεων που µπορεί να έχουν οι<br />
κίνδυνοι αυτοί στη χρηµατοοικονοµική θέση και απόδοση της Εταιρίας.<br />
Όπως προαναφέρθηκε σε προηγούµενη παράγραφο, τα κύρια χρηµατοοικονοµικά<br />
εργαλεία της Εταιρίας είναι τα µετρητά, οι τραπεζικές καταθέσεις, οι εµπορικές και<br />
λοιπές απαιτήσεις και υποχρεώσεις και τα δάνεια τραπεζών.<br />
Η ∆ιοίκηση της Εταιρίας εξετάζει και αναθεωρεί σε τακτά χρονικά διαστήµατα τις<br />
σχετικές πολιτικές και διαδικασίες σχετικά µε τη διαχείριση των<br />
χρηµατοοικονοµικών κινδύνων, οι οποίες περιγράφονται κατωτέρω:<br />
Ι. Κίνδυνος αγοράς<br />
Κίνδυνος επιτοκίου: Ο κίνδυνος διακύµανσης των επιτοκίων προέρχεται<br />
κυρίως από µακροπρόθεσµες και βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις. Κατά<br />
την 31/12/2009 το σύνολο των µακροπρόθεσµων και βραχυπρόθεσµων δανειακών<br />
υποχρεώσεων αφορούσαν δάνεια σε ευρώ. Η ∆ιοίκηση παρακολουθεί, σε συνεχή<br />
βάση τις διακυµάνσεις των επιτοκίων και τις χρηµατοδοτικές ανάγκες της Εταιρίας<br />
και αξιολογεί κατά περίπτωση τη διάρκεια των δανείων και τη σχέση µεταξύ<br />
σταθερού και αναπροσαρµοζόµενου επιτοκίου.<br />
Συναλλαγµατικός κίνδυνος: Η Εταιρία δεν αντιµετωπίζει σηµαντικό<br />
συναλλαγµατικό κίνδυνο καθώς το µεγαλύτερο µέρος των περιουσιακών <strong>στο</strong>ιχείων<br />
της, των υποχρεώσεών της και των συναλλαγών της είναι σε ευρώ.<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 167 από 169
ΙΙ. Πιστωτικός κίνδυνος<br />
H έκθεση της εταιρίας όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο, περιορίζεται στα<br />
χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά <strong>στο</strong>ιχεία. Η εταιρία ελέγχει διαρκώς τις απαιτήσεις<br />
της και παρακολουθεί τις εισπράξεις καθηµερινά.<br />
ΙΙΙ. Κίνδυνος ρευστότητας<br />
Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται προς το παρόν σε χαµηλά επίπεδα, µέσω της<br />
διαθεσιµότητας επαρκών ταµειακών διαθεσίµων και πιστωτικών ορίων. Η διοίκηση<br />
της εταιρίας παρακολουθεί τις εξελίξεις <strong>στο</strong>ν κλάδο και εκτιµά ότι δεν θα<br />
αντιµετωπίσει αυξηµένο κίνδυνο ρευστότητας.<br />
30. ∆εσµεύσεις και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις<br />
30.1 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές<br />
∆εν υφίστανται κατά της εταιρίας αγωγές για αποζηµιώσεις ούτε άλλης µορφής<br />
εκκρεµοδικίες.<br />
30.2 ∆εσµεύσεις από λειτουργικές µισθώσεις<br />
Η Εταιρία έχει συνάψει συµβάσεις σχετικά µε τη λειτουργική µίσθωση κτιριακών<br />
εγκαταστάσεων. Τα έξοδα ενοικίων λειτουργικών µισθώσεων κτιριακών<br />
εγκαταστάσεων τα οποία καταχωρήθηκαν στην κατάσταση αποτελεσµάτων<br />
περιόδου 1.7.2009 – 31.12.2009 ανήλθαν σε € 58.596,32 ενώ για τη περίοδο<br />
1.7.2008 31.12.2008 ανήλθαν σε € 56.266,56.<br />
30.3 ∆εσµεύσεις και Λοιπές ενδεχόµενες υποχρεώσεις<br />
30.3.1 Λοιπές ∆εσµεύσεις<br />
∆εν υπάρχουν.<br />
30.3.2 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις<br />
Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση που έληξε στις 30.6.2009. Η<br />
∆ιοίκηση της Εταιρίας έχει συνεπή σχεδιασµό ώστε να ελαχι<strong>στο</strong>ποιεί τη φορολογική<br />
επιβάρυνση. Η εκτίµηση της εταιρίας για τα ποσά φόρων που πιθανώς προκύψουν<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 168 από 169
σε µελλοντικό έλεγχο των ανέλεγκτων χρήσεων από τις αρµόδιες φορολογικές<br />
αρχές, βασίζεται στην εµπειρία από παρελθόντες φορολογικούς ελέγχους.<br />
31. Μεταγενέστερα του Ισολογισµού Γεγονότα<br />
Πέραν των ήδη µνηµονευθέντων γεγονότων, δεν υπάρχουν µεταγενέστερα του<br />
ισολογισµού της 31ης Οκτωβρίου 2009 γεγονότα, που να αφορούν την Εταιρία, για<br />
τα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα ∆ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής<br />
Αναφοράς.<br />
Οι Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις της DIVERSA ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ ΩΡΟΛΟΓΙΩΝ<br />
Α.Ε.Β.Ε. για τη περίοδο 1.7.2009 - 31.12.2009 εγκρίθηκαν από το ∆ιοικητικό<br />
Συµβούλιο της Εταιρίας στη Συνεδρίαση της 15 ης Ιανουαρίου 2009.<br />
Ο Το µέλος ∆.Σ. Οικονοµικός<br />
∆ιευθύνων Σύµβουλος ∆ιευθυντής<br />
ΤΣΙΜΠΙ∆ΑΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΓΟΥΛΑ ΜΑΡΙΝΑ ΓΕΩΡΓΙΑ∆ΗΣ ΘΕΟ∆ΩΡΟΣ<br />
Α∆Τ. Κ 752772 Α∆Τ. ΑΒ 057121 Α∆Τ. ΑΒ 597935<br />
Aριθµ. Αδείας Α' - 6462<br />
Ηµεροµηνία 10/06/2010 Σελίδα 169 από 169
Change language