Noter - Realkredit Danmark
Noter - Realkredit Danmark
Noter - Realkredit Danmark
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
16<br />
obligationer med en løbetid på 20 til 30 år og<br />
var primært fordelt på kuponrenterne fra 4 til 6<br />
procent.<br />
<strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong> koncernen har i 2000<br />
øget sin udstedelse af obligationer med 28,5 mia.<br />
kr. til nominelt 388,1 mia. kr.<br />
I begyndelsen af 2000 skete størstedelen,<br />
cirka 60 procent, af <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s udstedelse<br />
i obligationerne i 10D-serien, som finansierer<br />
FlexLån® i kroner. Den store efterspørgsel<br />
efter FlexLån® udsprang af den stejle rentekurve,<br />
som gav en renteforskel på næsten 3 procentpoint<br />
mellem korte og lange obligationer.<br />
I takt med at spændet mellem korte og lange<br />
renter blev formindsket, skete en stadig større<br />
del af <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s udstedelse i langtløbende,<br />
konverterbare obligationer. I årets andet<br />
halvår udgjorde udstedelserne af disse obligationer<br />
cirka 70 procent af <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s<br />
samlede nyudstedelse.<br />
Åbning af nye obligationer i 10D-serien<br />
I forbindelse med at mindsterenten 1. juli steg<br />
fra 4 til 5 procent, åbnede <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong><br />
11 nye obligationer i 10D-serien, som ligger<br />
bag FlexLån® i kroner. I årets andet halvår<br />
skete al nyudstedelse bag FlexLån® i kroner i<br />
disse obligationer med en kuponrente på 5 procent.<br />
Det var ligeledes disse obligationer, der<br />
blev solgt på auktionen i december i forbindelse<br />
med rentetilpasningen af FlexLån® i kroner.<br />
Obligationerne bag FlexLån® i euro havde i hele<br />
2000 en kuponrente på 4 procent.<br />
Refinansieringen af FlexLån® blev gennemført<br />
ved auktion den 12. december. Det var<br />
<strong>Danmark</strong>shistoriens største obligationsauktion<br />
med et salg af obligationer for 36,7 mia. kr.<br />
Auktionen var overtegnet 2,3 gange.<br />
Obligationer i euro<br />
På grund af usikkerheden om udfaldet af<br />
ØMU-afstemningen i september kom der i<br />
2000 atter fokus på lån og obligationer i euro.<br />
Ultimo året havde <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong> udstedt<br />
for 5,3 mia. kr. obligationer i 10E-serien i<br />
euro, og størstedelen af udstedelsen i euro er<br />
således sket i obligationerne bag FlexLån®.<br />
Rating og afsætning<br />
<strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s obligationer i Serie C og<br />
Instituttet i øvrigt var i 2000 stadig omfattet af<br />
ratingen Aa3 hos Moody’s Investors Service.<br />
Ratingen dækker cirka 80 procent af alle<br />
<strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s obligationer samt alle<br />
nyudstedelser. Som konsekvens af fusionen og<br />
<strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s fremtid som datterselskab<br />
i Danske Bank koncernen blev <strong>Realkredit</strong><br />
<strong>Danmark</strong>s rating hos Moody’s Investors<br />
Service imidlertid placeret på observationsliste<br />
for en mulig opgradering. Den 8. januar 2001<br />
meddelte Moody’s, at <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s<br />
rating blev hævet til Aa2, og allerede den 29.<br />
januar 2001 blev <strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s rating<br />
hævet yderligere til Aa1.<br />
Den overvejende del af <strong>Realkredit</strong><br />
<strong>Danmark</strong>s obligationer, 66 procent, ejes af forsikringsselskaber,<br />
pensionsselskaber og øvrige<br />
finansielle virksomheder. Ultimo 2000 ejede<br />
udenlandske investorer godt 7 procent af<br />
<strong>Realkredit</strong> <strong>Danmark</strong>s obligationer, hvilket er på<br />
samme niveau som ultimo 1999.
Change language