ÅRSRAPPORT 2010 - ECCO.com

ÅRSRAPPORT 2010

VORES VISION 

– VI VIL VÆRE 

VERDENS BEDSTE 

SKOVIRKSOMHED

ECCO Sko A/S 

Industrivej 5 

DK-6261 Bredebro 

A/S Reg. nr. 43.088 

CVR-nr. 45 34 99 18 

Bestyrelse 

Hanni Toosbuy Kasprzak 

Formand 

Karsten Borch 

Næstformand 

Torsten E. Rasmussen 

Mogens Munk-Rasmussen 

Gitte Jochimsen 

Medarbejdervalgt 

Jakob Møller Hansen 


Direktion 

Dieter Kasprzak 

Adm. Direktør 

Michael Hauge Sørensen 

Chief Operating Officer 

Annemette Nøhr 

Direktør, Finans 

Jens Christian Meier 

Direktør, Produktion 

Andreas Wortmann 

Direktør, Branding og Produkter 

Michel Krol 

Regionsdirektør, ECCO EMEA 

Panos Mytaros 

Adm. Direktør, ECCO Leather Group 

Revisor 

KPMG 

Banker 

Danske Bank 

Sydbank 

Nordea

INDHOLD 

ECCO - ÅRSRAPPORT 2010 

Begyndelsen - 1 

Milepæle - 3 

Vores brand - 7 

En fantastisk indsats af dedikerede medarbejdere - 9 

Hoved- og nøgletal for ECCO koncernen - 12 

Året i hovedtræk - 13 

Finansielle forhold - 14 

Et resultat skabt af engagerede medarbejdere - 15 

Medarbejder hos ECCO - 17 

Vores etiske ansvar - 19 

ECCOs Code of Conduct - 20 

Sådan laver vi ECCO sko - 21 

Design - 23 

Produktudvikling - 25 

Læder - 27 

Produktion - 29 

Vores sko - 31 

ECCO er verdens fjerde største brand inden for golfsko - 33 

Fred Couples om GOLF STREET - 34 

GOLF STREET fænomenet - 34 

ECCO - ÅRSREGNSKAB 2010 

Ledelsens påtegning til ECCOs årsregnskab 2010 - 35 

Den uafhængige revisors påtegning - 37 

Anvendt regnskabspraksis - 38 

Resultatopgørelse for 2010 - 41 

Balance pr. 31. december 2010 - 42 

Pengestrømsanalyse for koncernen for 2010 - 44 

Noter til koncern- og årsregnskab - 45 

Koncernstruktur pr. 31. december 2010 - 53

ECCO - Årsrapport 2010 

1 

BEgyNDELSEN

DET 

STARTEDE 

PÅ EN BAR 

MARK 

Den beskedne fabriksbygning i 

udkanten af Bredebro, hvor Birte 

og Karl Toosbuy samlede deres 

første team af medarbejdere, 

var omgivet af landbrugsland. 

I disse omgivelser begyndte de 

at producere damesko under 

varemærket Venus. Det var ingen 

nem start. Familien arbejdede 

fra tidlig morgen til sen aften 

og undertiden længere for at 

løse tilsyneladende endeløse 

problemer. Mere end én gang 

tvivlede Birte og Karl Toosbuy på, 

om det skulle lykkes. Leverancer 

af halvfabrikata af dårlig kvalitet 

fra Indien var f.eks. en gang tæt 

på at bringe selskabet til lukning. 

Sparsommelighed var en 

nødvendighed. Hvert ubrugt 

stykke snor blev rullet op og 

genbrugt. Papkasser fra en 

nærliggende TV-forretning 

blev anvendt til emballage og 

forsendelse af de færdige sko. 

Medarbejdernes engagement 

var uden ende. Karl Toosbuy 

berettede ofte om, hvordan en 

af de kvindelige ansatte lånte 

sin fars traktor for at kæmpe sig 

gennem snedriverne for at nå på 

arbejde. Sådan ildhu havde han 

ikke oplevet i København. 

Det første egentlige gennembrud 

kom sent i 70erne, da ECCOs 

chefdesigner, Ejnar Truelsen 

skabte ”Joke”. Kort efter fulgte 

en serie andre revolutionerende 

modeller, hvoraf nogle stadig 

er i produktion i dag. Omtrent 

samtidig købte Karl Toosbuy sin 

første direct injection maskine for 

at bringe avanceret teknologi ind 

i fabrikken. Hans tillid til den nye 

teknologi var så stærk, at han 

oven i købet erhvervede endnu 

en af slagsen, før resultaterne fra 

den første maskine forelå. 

2 

ECCO - Årsrapport 2010


3

MILEPÆLE 

1978 - ECCO JOKE 

Karl Toosbuy ønskede at lave sko, 

der brød med traditionerne – sko 

med perfekt pasform; sko, som 

var fleksible, lette og komfortable. 

Den første model, ECCO JOKE, 

blev hurtigt fulgt af ECCO FREE 

og ECCO TIME. 

1980 - DESMA NR. 1 

Den tyske DESMA maskine 

var den første højteknologiske 

produktionsmaskine installeret i 

Danmark. Maskinen gjorde det 

muligt at masseproducere i høj 

kvalitet. 

1981 - SOFT LANCERES 

Den næste generation af ECCO 

sko, SOFT, blev ECCOs største 

best-seller nogensinde. SOFT og 

dens senere versioner er stadig 

efterspurgte 30 år senere. 

1984 - PRODUKTION I PORTUGAL 

I 1984 åbnede ECCO sin første 

fabrik i udlandet, i Portugal. 

Indtil da havde ECCO fået 

leveret halvfabrikata fra Brasilien, 

Jugoslavien og Indien. Da 

produktionen nåede et højdepunkt 

i Portugal, producerede 

fabrikkens ansatte 19.600 par sko 

om dagen. 

1990 - ECCO AMERICAS 

Fra starten var ECCO 

repræsenteret af en distributør 

på det amerikanske marked. I 

1990 oprettede ECCO imidlertid 

sin egen organisation. Med tiden 

skulle den gøre USA til ECCOs 

største enkelte marked. I 1996 

indledte ECCO sine aktiviteter i 

Canada. 

1991 - PRODUKTION I INDONESIA 

For at sikre en regelmæssig 

forsyning af skafter til fabrikkerne 

i Danmark og Portugal byggede 

ECCO en skaftefabrik i Indonesien 

i 1991. Fabrikken omfattede 

også et garveri til behandling 

af de store forsyninger af lokale 

huder. Senere blev aktiviteterne 

udvidet til at omfatte egentlig 

sko-produktion. I dag udgør 

fabrikken i Indonesien ECCOs 

største produktionsenhed med 

mere end 5.500 ansatte. 

1993 - PRODUKTION I THAILAND 

Tre år efter åbningen af 

fabrikken i Indonesien var 

efterspørgslen efter ECCOs sko 

steget til et niveau, hvor en 

yderligere produktionsenhed 

var nødvendig. Dette førte til 

etableringen af en skofabrik 

og et garveri i Thailand. I dag 

producerer den thailandske 

fabrik mere end 5 millioner par 

sko om året. 

1994 - TØNDER & FUTURA 

I 1994 overtog ECCO en tidligere 

landbrugsskole i Tønder og 

forvandlede bygningerne 

til et nyt konference- og 

uddannelsescenter, ECCO 

Centeret. Med dette som 

udgangspunkt udviklede Karl 

Toosbuy og hans svigersøn, 

Dieter Kasprzak, derefter FUTURA, 

ECCO gruppens design- og 

udviklingscenter ved siden af 

ECCO Centeret. 

4 



5 

MILEPÆLE 

1996 - FLAGSKIBSBUTIK I LONDON 

I mange år var ECCO en 

engros virksomhed. Åbningen 

af den første flagskibsbutik 

i Londons berømte Oxford 

Street markerede derfor en ny 

milepæl i ECCOs historie. Siden 

1994 har ECCO øget antallet af 

egne butikker over hele verden 

markant. 

1999 - PRODUKTION I SLOVAKIET 

Med et salg på mere end 

66 procent af den samlede 

produktion til det europæiske 

marked etablerede ECCO 

endnu en europæisk fabrik, 

denne gang i Slovakiet. 

Fabrikken gjorde det muligt 

for ECCO at foretage hurtigere 

leverancer til sit hovedmarked 

i Europa. 

2002 - ECCO ASIA PACIFIC 

2002 markerede ny fokus 

på Asien. Fra et nyetableret 

hovedkvarter i Hong Kong 

begyndte ECCOs team at gøre 

ECCO til Asiens bedst kendte 

skomærke. I dag sælges ECCO 

sko i mere end 600 forretninger 

i 15 lande i regionen samt 

gennem et succesrigt 

joint-venture i Kina. 

2003 - SHARK LANCERES 

Med lanceringen af SHARK 

rundede ECCO en ny milepæl. 

Igen havde ECCOs designere 

brudt med traditionerne og flyttet 

grænserne for, hvad ECCOs 

produktionsapparat kunne 

fremstille. 

2005 - PRODUKTION I XIAMEN 

I forbindelse med åbningen af 

ECCO fabrikken i Xiamen, Kina, 

erklærede Karl Toosbuy, at ECCO 

ikke var kommet til Xiamen for at 

lave billige sko. Han vidste, at de 

kinesiske medarbejdere kunne 

producere kvalitetsprodukter, 

og forventede, at Kina ville blive 

verdens største skomarked. 

2008 - GARVERI I XIAMEN 

ECCO Leather Group besluttede 

at etablere et garveri i tilknytning 

til fabrikken i Xiamen. Fra starten 

var hensigten at bryde med 

konventionel indretning og 

driftsmetoder. Ved åbningen 

i 2008 var garveriet verdens 

mest avancerede med hensyn 

til produktion, men også det 

miljømæssigt mest avancerede. 

2009 - BIOM LANCERES 

Flere års samarbejde med 

det tyske sportsinstitut i Køln 

førte til udviklingen af en 

revolutionerende løbesko med 

natural motion. BIOM skoen blev 

en øjeblikkelig succes. 

2010 - ECCO EMEA 

For at styrke kundeservicen i 

sine europæiske nøglemarkeder 

samlede ECCO i 2010 salgskontorerne 

i Holland, England, 

Tyskland og Polen i et regionalt 

servicecenter i Amsterdam. 

Herfra supporterer et mangesproget 

team ECCO organisationer 

i Europa, Mellemøsten 

og Afrika.

6 



7 

VORES BRAND 

Vores værdier og måde at drive 

forretning på bunder i et fælles 

grundlag – vores danske rødder. 

Derfor er det, der differentierer 

ECCO som brand og som 

virksomhed ikke blot vores 

sko, men hele vores generelle 

holdning til at producere dem. 

Som brand bygger ECCO på 

tre grundpiller, der hver for 

sig understøtter vores nøgleprincipper 

og gør os unikke. 

SKANDINAVISK DESIGN 

Verden over har skandinavisk 

design vundet et velfortjent ry 

for eksklusivitet og stil kombineret 

med enkelhed, funktionalitet og 

høj kvalitet. ECCOs sko er ingen 

undtagelse. ECCOs karakteristiske 

”følg foden” design med dens 

elegante æstetiske udtryksform 

samt vores etiske regler har dybe 

rødder i dansk kultur. 

PASSION FOR PRODUKTET 

Vi brænder for at lave sko og 

alt, hvad dette indebærer – fra 

garvning af læderet til syning 

af skoene. Vi stræber konstant 

efter nye ideer, nye teknologier, 

højere standarder og bedre 

måder at gøre tingene på. Vi 

kan lide at lave god kvalitet. Vi 

er stolte af vores produkter og 

vores virksomhed. Vi har passion 

for det, vi gør – og det er nøglen 

til kvalitet. 

ET HELT NyT KONCEPT 

Karl Toosbuy ønskede at lave 

skoen, der ikke skulle ”gås til”. 

Den skulle passe foden som en 

handske. Det blev starten på 

ECCOs nye koncept, at lave 

sko, der var mere komfortable, 

havde lang holdbarhed og lod 

brugeren bevæge sig mere 

naturligt.

8 



9 

EN FANTASTISK 

INDSATS AF 

DEDIKEREDE 

MEDARBEJDERE 

Med en stigning i omsætningen 

på mere end 21% set i forhold til 

2009 oplevede ECCO en kraftig 

fremgang efter et udfordrende 

2009. 

Resultatet før skat udgjorde DKK 

631 mio., en stigning på 37%, 

eller 10,3% af nettoomsætningen. 

Ledelsen betragter resultatet 

som tilfredsstillende set i lyset 

af det fortsat høje investeringsniveau, 

som primært har til formål 

at udvide kapaciteten for 

at kunne imødekomme forbrugernes 

stigende efterspørgsel. 

Koncernen fortsætter en sund 

udvikling med en soliditetsgrad 

på 55,6%. Egenkapitalen steg 

med DKK 155 mio. til DKK 2.587 

mio. 

Der var i 2010 stor efterspørgsel 

efter ECCO produkter i hele 

verden. Forbrugernes interesse 

var især markant i årets sidste 

halvdel. Dette var ikke mindst 

begrundet i meget positiv reaktion 

på efterårs-/vinterkollektionen 

og en ny brand-kampagne, 

som fokuserer på ECCOs skandinaviske 

baggrund. 

BIOM-kollektionen, der blev lanceret 

i 2009, nåede nye højder 

i 2010 på en række strategiske 

markeder og banede vejen for 

andre distributionskanaler og for 

konceptsalg. 

ECCOs golfkollektion blev rigtig 

godt modtaget over hele verden. 

Et klart højdepunkt i kollektionen 

var ECCO GOLF STREET 

skoen uden spikes, et af de mest 

omtalte produkter i golfbranchen 

i 2010. 

Efterspørgslen efter ECCO sko 

var især stor på en række vækstmarkeder, 

heriblandt Kina og 

Polen. Det blev et rekord år for 

Rusland, der er et af ECCOs 

vigtigste markeder. 

Der var en positiv udvikling 

på ECCOs kernemarkeder, 

Skandinavien og Tyskland, 

mens markeder som Holland 

og Storbritannien udviklede sig 

i et langsommere tempo. Det 

vigtige amerikanske marked 

oplevede også en positiv 

udvikling. 

I 2010 foretog ECCO en række 

strategiske investeringer i hele 

værdikæden: 

Som et led i virksomhedens 

overordnede ekspansionsplan 

for Asien og Stillehavsområdet 

overtog ECCO aktiemajoriteten 

i det tidlige joint venture selskab 

ECCO Japan Retail Co., Ltd. 

Investeringerne i egne butikker, 

partnerbutikker og shop-in-shops 

fortsatte i lighed med tidligere 

år. 

For at imødekomme den stigende 

efterspørgsel blev der 

desuden investeret i at udvide 

produktionskapaciteten yderligere. 

ECCOs strategi om at kontrollere 

hele værdikæden omfatter 

investeringer i garverier og 

læderproduktion. Dette segment 

i ECCOs forretning nåede en 

milepæl i 2010, hvor virksomheden 

oplevede en markant stigning 

i både den interne og eksterne 

efterspørgsel. Som følge 

heraf styrkedes ECCOs position 

som en af verdens førende producenter 

af kvalitetslæder.

ECCOs direktion, fra venstre: Direktør, Brand og Produkter Andreas Wortmann, Adm. Direktør, ECCO Leather Group Panos Mytaros, Adm. Direktør 

Dieter Kasprzak, Chief Operating Officer (COO) Michael Hauge Sørensen, Direktør, Produktion og Logistik Jens Christian Meier, Regionsdirektør, 

ECCO EMEA Michel Krol, Direktør, Finans Annemette Nøhr 

I 2010 havde ECCO fortsat fokus 

på at udvikle organisationen, og 

en række strategiske uddannelser 

henvendt til ECCOs globale 

ledelsesteam blev lanceret, 

ligesom ECCO udvidede 

optagelsen af elever til ECCOs 

Internationale Trainee Program 

(EITE). 

Direktør Michael Hauge 

Sørensen blev udnævnt til Chief 

Operating Officer (COO), og 

han overtog den daglige ledelse 

af ECCO-gruppen per 1. januar 

2011. Dieter Kasprzak fortsætter 

som ECCOs adm. direktør og vil 

fokusere på ECCOs aktiviteter 

inden for områderne design og 

produktion. 

Ud over udnævnelsen af en 

COO har ECCO udnævnt Panos 

Mytaros, Adm. Direktør, ECCO 

Leather Group, og Michel Krol, 

Regionsdirektør, ECCO EMEA, 

som nye medlemmer af 

direktionen per 1. januar 2011. 

De allerede opnåede ordrer 

for forårssæsonen 2011 ligger 

et godt stykke over tidligere år. 

Forventningerne til 2011 er derfor 

positive. 

Investeringerne fortsætter i 2011 

og vil være større end i 2010. 

ECCOs succes i 2010 er et resul- 

tat af den fantastiske indsats, 

som vores mere end 17.500 

medarbejdere har ydet. Deres 

engagerede indsats giver os 

mulighed for at sætte ambitionsniveauet 

endnu højere, så ECCO 

kan fortsætte sin stræben efter 

at blive den bedste skovirksomhed 

i verden. 

10 



11

HOVED- Og NØgLETAL FOR ECCO KONCERNEN 

HOVEDTAL 2010 2009 2008 2007 2006 

t.kr. 

Nettoomsætning 6.111.148 5.041.200 5.374.142 5.219.525 4.470.403 

Resultat før afskrivninger 994.720 768.307 1.033.467 1.041.971 937.822 

Afskrivninger (341.973) (272.383) (206.396) (208.943) (178.360) 

Resultat før finansielle poster 652.747 495.924 827.071 833.028 759.462 

Finansielle poster netto (21.711) (36.261) (81.220) (77.304) (49.979) 

Resultat før skat 631.036 459.663 745.851 755.724 709.483 

Selskabsskat (155.423) (114.306) (171.982) (194.314) (209.423) 

Koncernresultat 475.613 345.357 573.869 561.410 500.060 

Minoritetsinteressernes andel (65.635) (46.120) (46.470) (23.832) (10.588) 

Årets resultat 409.978 299.237 527.399 537.578 489.472 

Anlægsaktiver 1.441.547 1.441.468 1.502.268 1.217.827 1.121.303 

Omsætningsaktiver 3.208.473 2.740.680 2.894.782 2.997.382 2.529.377 

Aktiver 4.650.020 4.182.148 4.397.050 4.215.209 3.650.680 

Egenkapital 2.586.961 2.431.839 2.473.419 2.073.447 1.729.513 

Øvrige passiver 173.871 152.820 102.747 73.193 57.079 

Gæld 1.889.188 1.597.489 1.820.884 2.068.569 1.864.088 

Passiver 4.650.020 4.182.148 4.397.050 4.215.209 3.650.680 

Cash flow fra drift 700.151 984.524 788.592 263.610 427.374 

Cash flow fra investering (236.732) (222.925) (482.718) (305.055) (234.809) 

Cash flow fra finansiering (453.316) (576.525) (322.762) (114.347) (188.958) 

Antal ansatte (pr. 31.12.) 17.537 14.781 16.328 14.957 12.670 

NØGLETAL 

Overskudsgrad 10,7% 9,8% 15,4% 16,0% 17,0% 

ROAIC 14,8% 11,6% 19,2% 21,2% 21,9% 

Afkastningsgrad 14,3% 10,7% 17,3% 19,2% 20,5% 

Investeringsgrad 0,7 0,8 2,3 1,5 1,3 

Egenkapitalens forrentning 16,3% 12,2% 23,2% 28,3% 32,5% 

Soliditetsgrad 55,6% 58,1% 56,3% 49,2% 47,4% 

Likviditetsgrad 2,2 2,3 1,9 2,2 3,0 

DEFINITION AF NØGLETAL 

Overskudsgrad: Resultat før finansielle poster x 100 Investeringsgrad: Årets investeringer Likviditetsgrad: Omsætningsaktiver 

Nettoomsætning Årets afskrivninger Kortfristet gæld 

ROAIC: Resultat før finansielle poster x 100 Egenkapitalens forrentning: Årets resultat x 100 

Gns. aktiver Gns. egenkapital 

Afkastningsgrad: Resultat før skat x 100 Soliditetsgrad: Egenkapital x 100 

Gns. aktiver Aktiver 

12 



13 

ÅRET I HOVEDTRÆK 

ECCO-koncernens resultat før 

skat udgjorde DKK 631 mio. mod 

DKK 460 mio. i 2009, en stigning 

på DKK 171 mio. svarende 

til 37%. 

OMSÆTNING 

ECCO-koncernens nettoomsætning 

steg med mere end 21% 

fra DKK 5.041 mio. til DKK 6.111 

mio. i 2010. 

Forretningsområderne sko, 

tilbehør og læder oplevede 

alle vækst, hvoraf sko stadig 

er kerneområdet med 92% 

af koncernens samlede 

nettoomsætning. 

Nettoomsætningen for sko 

steg med 19%, hvilket dels 

skyldes en vækst i antal solgte 

par sko, dels en positiv udvikling 

i den gennemsnitlige salgspris. 

Nettoomsætningen for tilbehør 

steg med 42% og tegner sig for 

2,5% af koncernens samlede 

nettoomsætning. Det blev et 

rigtig godt år for læderområdet, 

hvor ECCOs fokus på eksternt 

salg af læder begyndte at 

bære frugt. Koncernens salg 

af læder steg med 103%. 

ECCO-koncernens resultat 

før finansielle poster og skat 

var DKK 653 mio. mod DKK 496 

mio. i 2009. Resultatet skyldes 

primært en væsentlig stigning i 

nettoomsætningen. 

Overskudsgraden blev i 2010 

10,7% mod 9,8% i 2009. 

Finansielle poster netto 

udgjorde DKK -21,7 mio. 

mod DKK -36,3 mio. i 2009. 

Kursreguleringer vedrørende 

gældsposter i udenlandsk 

valuta var i 2010 positive med 

DKK 27,7 mio. mod DKK 26,3 

mio. i 2009. Renteudgifterne 

for koncernen udgjorde DKK 

49,4 mio. mod DKK 62,6 mio. 

i 2009. 

Skat af årets resultat udgjorde 

DKK 155 mio. Den effektive skatteprocent 

blev dermed 24,6% 

mod 24,9% i 2009. 

Årets resultat efter skat og 

minoritetsinteresser udgjorde 

DKK 410,0 mio. mod DKK 299,2 

mio. i 2009. 

EGENKAPITAL OG 

PENGESTRØMME 

Koncernens samlede aktiver 

steg med DKK 468 mio. og 

udgjorde DKK 4.650 mio. mod 

DKK 4.182 mio. i 2009. 

ROAIC udgjorde 14,8% mod 

11,6% i 2009. 

Egenkapitalen var DKK 2.587 

mio. pr. 31. december 2010, en 

stigning på DKK 155 mio. 

Soliditetsgraden var 55,6% ved 

udgangen af 2010 mod 58,1% 

i 2009. 

Egenkapitalens forrentning blev 

16,3% i 2010 mod 12,2% i 2009. 

Pengestrømme fra driften 

udgjorde DKK 700,2 mio. mod 

DKK 984,5 mio. i 2009. 

Nettopengestrømme fra investeringer 

og finansiering udgjorde 

DKK -690 mio. mod DKK -799 

mio. i 2009. 

Koncernens nettopengestrøm- 

me udgjorde DKK 10,1 mio. mod 

DKK 185,1 mio. i 2009.

FINANSIELLE FORHOLD 

FINANSIELLE RISICI 

ECCOs internationale aktiviteter 

medfører, at koncernens resultat 

og egenkapital påvirkes af en 

række finansielle forhold, som 

løbende evalueres af koncernen. 

Politikken for håndtering af 

finansielle risici fastlægges 

af bestyrelse og direktion. 

VALUTARISICI 

ECCO arbejder med mere end 

20 forskellige valutaer, hvoraf 

hovedparten udgør et omfang, 

der kræver afdækning. Den 

overordnede politik definerer 

således, at alle væsentlige nettovalutapositioner 

skal afdækkes, 

når valutaeksponeringen 

opstår, og tilsigter en afdækningshorisont 

på 12-27 mdr., 

svarende til koncernens forretningsmodel. 

Med få undtagelser er samhandelsvalutaen 

mellem 

moderselskabet og et salgsselskab 

fastlagt til at være salgsselskabets 

lokale valuta. Herved 

allokeres valutakursrisikoen til 

moderselskabet, som afdækker 

tilsvarende. Undtagelserne 

håndteres enkeltvis i forhold til 

det lokale marked. For eksterne 

distributører er samhandelsvalutaen 

enten DKK, EUR eller USD. 

ECCOs egne produktions- 

enheder afregnes i EUR, og 

eksterne leverandører afregnes 

primært i EUR eller USD. 

Produktionsenhederne bærer 

derfor risikoen i forhold til 

nettovalutapositioner i andre 

valutaer end den lokale valuta. 

Afdækningen heraf sker lokalt 

og i det omfang, de lokale 

valutabestemmelser tillader det. 

RENTERISIKO 

Koncernens renterisiko relaterer 

sig til udsving i renten på 

koncernens rentebærende 

gældsposter samt finansiering 

af afdrag. Renterisikoen 

begrænses ved hjemtagelse 

af fastforrentede lån eller ved 

indgåelse af renteswaps. Ved 

årets udgang 2010 udgjorde 

koncernens andel af fastforrentet 

gæld (inklusive variabelt 

forrentede lån omlagt til fast 

forrentede lån) DKK 348 mio. 

svarende til 75% af koncernens 

langfristede gæld og 38% af 

koncernens samlede rentebærende 

gæld. 

KREDITRISICI 

Koncernen har ingen væsentlige 

kreditrisici, der ikke er indregnet 

i regnskabet. 

I forbindelse med udvalgte mar- 

keder/kunder anvendes ”letter 

of credit”, bankgaranti eller 

debitorforsikring. 

LIKVIDITETSRISIKO 

Det er moderselskabets finansfunktions 

opgave løbende 

at sikre, at der til enhver tid 

er tilstrækkelige faciliteter til 

rådighed. Koncernens samlede 

kreditfaciliteter er steget fra ca. 

DKK 1.860 mio. ved udgangen 

af 2009 til ca. DKK 1.965 mio. 

ved udgangen af 2010. 

VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER 

EFTER 31. DECEMBER 2010 

Der er efter direktionens vurde- 

ring ikke indtruffet væsentlige 

begivenheder efter regnskabsårets 

udløb, der i væsentlig 

grad påvirker koncernens 

finansielle stilling. 

14 



15 

ET RESULTAT SKABT AF 

ENgAgEREDE MEDARBEJDERE 

Medarbejderne er ECCOs vigtigste 

ressource, og det er deres 

engagement og motivation, 

der har gjort ECCO til det, 

det er i dag. 

Med 17.500 medarbejdere 

fra over 50 lande er ECCO en 

multinational virksomhed med 

mange forskellige nationaliteter, 

kulturer, sprog og baggrunde. 

NIKOLAI RABÆK CHRISTENSEN 

Global Divisionschef - 

Performance Branding 

”Det har været et utroligt spændende 

år. For mig var årets 

højdepunkt etableringen af den 

nye forretningsenhed ECCO 

Sport. Jeg er sikker på, at vi kun 

har set det første af vores succes 

inden for sportsbranchen, 

herunder vores BIOM-løbesko og 

-fitnesssko. Den nye forretnings- 

ECCO værdsætter og byder 

mangfoldighed velkommen, 

hvilket resulterer i en bedre forståelse 

for de lande og kulturer, 

vi opererer i. Og alene ECCOs 

danske hovedkontor har medarbejdere 

fra mere end 20 lande 

ansat. 

ECCO tilbyder sine medarbejdere 

videreuddannelse og 

JING ZHAO, 

Projektleder, Strategi 

”I år arbejdede jeg først i Leanafdelingen 

med at udvikle 

og følge forløbet i vores Lead 

Factory-projekt i Xiamen, der 

har til formål at optimere stabilitet 

og fleksibilitet i produktionen. 

Derefter arbejdede jeg i 

Strategi-afdelingen og fik chancen 

for at udnytte denne ’best 

practice’ i større målestok i hele 

enhed giver os mulighed for at 

udnytte dette enorme potentiale. 

Det har været fantastisk at 

være en del af det team, der 

opbyggede ECCO Sport, og jeg 

er nu klar til nye udfordringer i 

Asien og Stillehavsområdet.” 

foretrækker så vidt muligt intern 

rekruttering. På den måde fremmer 

ECCO fællesskabsfølelsen 

i koncernen og sikrer, at vores 

medarbejdere og produkter 

fortsat er det centrale. 

forsyningskæden. Det har været 

en fantastisk lærerig oplevelse 

for mig. Jeg får idéer og inspiration 

fra dem, jeg arbejder 

sammen med, og er glad for at 

være en del af det.”

CÆCILIE CINDIE KOLDORF, 

EITE Trainee, Sponsorering 

og Events 

”2010 har været et fantastisk 

år. I forbindelse med min første 

jobrotation kom jeg til at arbejde 

for Sponsorering og Events. 

Her arbejdede jeg med Walk In 

Style-modeshowet, ECCOs største 

PR-event. Det var fantas-tisk 

at få så meget ansvar som elev 

og være en del af hele event- 

MOHAMAD RIBUANTO 

3D CAD konstruktør, 

Produktudvikling 

”Som 3D CAD konstruktør forvandler 

jeg designernes udkast 

til 3D-computermodeller og 

vælger den bedste læst til fremstilling 

af prototyper. Jeg har tidligere 

arbejdet i design-centret 

i Tønder, men i 2010 flyttede 

jeg til Bredebro for at arbejde 

tættere sammen med Produkt 

XINyAN ZHOU 

Portal udvikler, IT 

”I 2010 udviklede og implementerede 

vi en ny version af vores 

intranet ”Portalen”, og den er 

langt mere brugervenlig end 

den tidligere version. Det har 

været en fornøjelse for mig at 

se, hvordan Portalen er blevet 

en vigtig del af mine kollegers 

daglige arbejde og et effektivt 

værktøj, der knytter medar- 

processen, men det var også 

hårdt arbejde. Der var uendelig 

mange detaljer, der skulle 

koordineres, fra de første møder 

med ECCOs Adm. Direktør 

Dieter Kasprzak, vores designere 

og til aftaler med pressen, 

PR-bureauer, stylister og magasiner. 

Alt skulle koordineres og 

aftales helt ned til detaljer som 

musik og blomster på selve 

aftenen.” 

ELLA MADSEN, 

Skotekniker, Pilot Produktion 

”Det, jeg husker bedst fra 2010, 

var ECCOs nye samarbejde 

med unge studerende fra 

Designskolen i Kolding. De 

studerende fik til opgave at 

designe fremtidens ECCO-sko, 

og jeg skulle hjælpe dem med 

at forvandle deres kreative 

idéer til rigtige sko. Det var en 

spændende proces. Hver gang 

Udvikling. Det har været en 

meget positiv oplevelse, fordi 

det nu er meget nemmere at 

samarbejde med udviklerne, 

tale med teknikerne og udveksle 

detaljer med Forme- og 

Læste-afdelingen i mit daglige 

arbejde. Det har virkelig effektiviseret 

min arbejdsproces. 2010 

blev et fantastisk år for mig, 

fordi jeg flyttede til Bredebro.” 

bejderne sammen over hele 

verden. Jeg udviklede også 

Portal-komponenter i 2010, og 

jeg er især stolt af mit nye rapporteringssystem, 

som giver 

medarbejdere i Kvalitet og Miljø 

mulighed for at udveksle informationer 

elektronisk i stedet for 

manuelt.” 

jeg ankom til skolen, kom de 

studerende strømmende fra 

alle retninger. De havde virkelig 

nogle spændende idéer, og de 

var meget entusiastiske. 

Resultatet blev nogle meget 

unikke sko, som i 2011 blandt 

andet bliver udstillet her på 

ECCO.” 

16 



17 

MEDARBEJDER HOS ECCO 

Uddannelse har høj prioritet i 

ECCO og er vigtig for virksomhedens 

succes. Derfor tilbyder 

ECCO løbende uddannelse 

fra den første introduktion til 

virksomheden og gennem hele 

medarbejdernes ansættelsestid. 

Medarbejderne får mulighed 

for faglig uddannelse, konstante 

udfordringer og intern mobilitet i 

et globalt netværk. 

Det er ECCOs holdning, at livslang 

uddannelse videreudvikler 

medarbejderne og samtidigt 

hjælper virksomheden med at 

fastholde konkurrenceevnen og 

evnen til at kunne levere bæredygtige 

løsninger i fremtiden. 

I den interne uddannelse sikrer 

ECCO samtidigt, at alle medarbejdere 

kender virksomhedens 

kerneværdier og høje etiske 

standarder, der er beskrevet 

i vores Code of Conduct, og 

medarbejderne lærer, hvordan 

de forebygger og minimerer 

risikoen for ulykker. 

KARRIEREMULIGHEDER 

ECCO tror på opkvalificering af 

medarbejderne helt fra begyndelsen 

og mener, at hver enkelt 

medarbejder og hver enkelt

handling kan gøre en forskel. 

Vi værdsætter medarbejdere, 

som handler socialt ansvarligt, 

tænker selvstændigt og tager 

initiativer. 

Hos ECCO investerer vi i vores 

medarbejdere. Det er vores 

ambition at være en særdeles 

attraktiv arbejdsplads, der 

giver medarbejderne løbende 

mulighed for faglig uddannelse, 

konstante udfordringer og intern 

mobilitet i et globalt netværk. Vi 

investerer i vores medarbejderes 

faglige og personlige udvikling 

og giver dem udfordrende og 

tilfredsstillende muligheder for 

karriereudvikling. 

I 2010 optog ECCO 15 nye 

elever på EITE (ECCOs inter- 

nationale elevuddannelse), 

Kandidat- og Specialist uddannelserne. 

Disse tre uddannelser 

kombinerer udstationering, 

jobrotation og praktisk produktionserfaring. 

ECCO har tradition 

for intern rekruttering, så elever 

har gode muligheder for en karriere 

i ECCO-koncernen, når de 

er udlært. 

18 



19 

VORES ETISKE ANSVAR 

ECCO vil være en socialt 

ansvarlig virksomhed, uanset 

hvor vi opererer. Vi arbejder 

efter klare principper om, at 

opføre os korrekt og anstændigt. 

Vores forpligtelse til at 

være en ansvarlig virksomhed 

er beskrevet i ECCOs Code 

of Conduct. 

ECCOs Code of Conduct inde- 

holder retningslinjer for medar- 

bejdere og partnere rundt om 

i verden, så de i deres arbejde 

lever op til virksomhedens 

etiske standarder. Virksomhedens 

ansvar handler også om, 

hvordan vi opfører os over for 

vores medarbejdere, lokalsamfund, 

miljøet og vores forretningspartnere. 

VI EJER OG DRIVER ALLE LED 

ECCO ejer og driver som den 

eneste større skoproducent alle 

led i skoproduktionsprocessen. 

Det giver os mulighed for nøje 

at overvåge og kontrollere 

konsekvenserne af alle vores 

aktiviteter, hvilket giver os de 

bedste forudsætninger for 

at efterkomme det ansvar, 

vi har som arbejdsgiver og 

producent. 

Læs mere om ECCOs 

etiske ansvar i 2010 under 

corporate responsibility på: 

eccocorporate.com

1. ECCO er gæst i alle de lande, hvor vi driver forretning, og respekterer 

den lokale kultur. 

2. ECCO støtter, respekterer og har en proaktiv tilgang til overholdelse 

af de internationalt anerkendte menneskerettigheder. 

3. ECCO respekterer ligebehandling og bekæmper diskrimination på 

arbejdspladsen. 

4. ECCO respekterer den enkeltes ret til religionsfrihed. 

5. ECCO respekterer foreningsretten. 

6. ECCO vil, at medarbejdere skal kunne færdes på en arbejdsplads 

uden forfølgelse eller misbrug, og fordømmer enhver form for 

tvangsarbejde. 

7. ECCO støtter FNs konvention om børns rettigheder. 

8. ECCO tilbyder uddannelse, træning og anden kompetenceudvikling 

på alle niveauer. 

9. ECCO stræber efter at være en førende virksomhed inden for miljø 

og arbejdsmiljø og støtter bæredygtig udvikling. 

10. ECCO vil sikre, at alle relevante love og regler er overholdt. 

20 



21 

SÅDAN LAVER 

VI ECCO SKO

22 



23 

DESIgN 

Alt begynder i ECCOs Design Center. 

ECCOs designere henter inspiration fra mange kilder – fra mode og kunst, fra 

arkitekturens verden, fra bilindustrien. Og selvfølgelig følger de nøje med i, hvad 

der sker i samfundet. 

Men altid er resultaterne baseret på naturen omkring os, skandinavisk design og 

ECCOs arv. Ingen sko forlader Design Centret uden at være afprøvet for lethed, 

blødhed, fleksibilitet, komfort og pasform.

24 



25 

PRODUKTUDVIKLINg 

Produktudvikling er broen mellem Design og Produktion. 

Skomagere og teknikere fra produktudviklingsafdelingen 

er ansvarlige for at omsætte designernes ideer til højt 

specificerede prototyper af det endelige produkt. 

Processen kræver dybtgående kendskab til alle materialer 

såvel som indsigt i skokonstruktion, produktionsudstyr og 

-metoder. 

ECCOs produktudviklingsafdelinger i Danmark og Portugal 

videregiver præcise instruktioner om fremstillingen af 

materialer og sko til ECCOs garverier og skofabrikker.

26 



27

LÆDER 

ECCO har produceret læder siden 1986, og ECCO 

Leather Group omfatter i dag fire produktionsenheder 

i Holland, Indonesien, Thailand og Kina. 

ECCOs garverier leverer 85% af virksomhedens 

læderforbrug, mens ECCO Leather Group indkøber 

de resterende 15% eksternt. 

ECCO Leather Group leverer også læder til tredjepart. 

Mere end 38% af ECCO Leather Group’s 

produktion sælges til eksterne købere. 

28 



29 

PRODUKTION 

Som den innovative skomager han var, betragtede 

Karl Toosbuy altid ECCO fabrikkerne som nøglen til 

virksomhedens succes. 

Han indså også, at produktion af sko altid ville 

omfatte et betydeligt element af håndværk, hvor 

specialuddannede medarbejdere laver det meste 

af skoen manuelt. 

Dette prøvede han at kompensere for ved at gøre 

processerne så automatiske som overhovedet 

muligt. 

Han udviklede ny teknologi, etablerede samlebånd 

og købte robotter og montagemaskiner til stordrift. 

Resultatet er, at ECCO i dag er verdens førende 

skoproducent inden for området Direct Injection 

Technology. 

Når nye modeller bliver designet og udviklet i 

Danmark, overføres specifikationerne elektronisk 

til de fire hovedfabrikker i Thailand, Indonesien, 

Slovakiet og Kina. 

Men skønt mange processer i dag er mere eller 

mindre fuldautomatiske, er nøglen til ECCOs 

resultater stadig håndværket. Og det er tidskrævende 

og udfordrende. 

Fordi ECCOs filosofi altid har været, at ”kvaliteten 

kommer først”, oplærer ECCO sine operatører 

i en række forskellige fagdiscipliner. Efter et 

kursusophold på ECCOs træningsskole opbygger 

de yderligere viden på fabrikken. Senere deltager 

de i supplerende kurser og sikrer dermed, at deres 

håndværksmæssige ekspertise fortsat udvikles. 

Godt håndværk er garantien for ECCOs kvalitet.

30 



31 

VORES SKO

På en høj ved ECCOs afdeling i Tønder står en 6 meter høj bronceskulptur af en fod. En påmindelse til alle, der 

færdes her, om, at foden er inspirationen bag hver enkelt ECCO sko. I dag producerer ECCO sko til alle – og til 

alle lejligheder: afslappede eller formelle, børnesko, outdoor sko, sko baseret på Natural Motion og sko til golfspillere. 

De tager alle udgangspunkt i foden. 

32 



33 

ECCO ER VERDENS FJERDE STØRSTE 

BRAND INDEN FOR gOLFSKO 

Inden for de seneste ti år er 

ECCO blevet verdens fjerde 

største brand inden for golfsko 

og førende i luksuskategorien. 

Denne succes er delvist skabt 

gennem samarbejde med nogle 

af de bedste og mest højtprofilerede 

golfspillere – mænd og 

kvinder, der konkurrerer og 

vinder de mest kendte golfturneringer 

over hele verden. 

Baggrunden for strategien går 

helt tilbage til ECCOs beslutning 

om at producere golfsko. 

Da ECCOs grundlægger Karl 

Toosbuy blev passioneret golfspiller, 

var Thomas Bjørn en af 

verdens bedste golfspillere. 

Derfor blev Thomas Bjørn for 

mere end ti år siden den første 

højtprofilerede Tour-spiller, der 

spillede i ECCO-golfsko og blev 

ambassadør for ECCOs brand i 

turneringssammenhæng. 

Siden da har mange af verdens 

bedste spillere valgt den unikke 

komfort, kvalitet, performance 

og stil, som hvert eneste par 

ECCO-golfsko giver. De har vundet 

og sat nye rekorder på PGA 

Tour, European Tour, Asian Tour, 

LPGA Tour, Ladies European Tour, 

Nationwide Tour og Challenge 

Tour. 

I 2010 sponsorerede ECCO Golf 

13 professionelle golfspillere, der 

tilsammen vandt otte turneringer 

på PGA Tour, Champions Tour, 

European Tour, Asian Tour og 

Ladies European Tour. Måske 

var det mest eventyrlige øjeblik 

Iben Tinnings sejr i Dubai Ladies 

Masters. Den danske legende fik 

en flot afslutning på sin fantastiske 

karriere, da hun vandt sin 

afskedsturnering. Hun blev også 

den første golfspiller, der vandt 

en turnering i de nye BIOM Golf 

Natural Motion-sko. 

Det var imidlertid Fred Couples, 

der oplevede den største succes 

og bidrog til at skabe et globalt 

fænomen, da ECCO GOLF 

STREET skoen i 2010 blev den 

største enkeltstående succeshistorie 

i golfbranchen. 

FAKTA BOKS: 

ECCO SPONSOREREDE 

SPILLERE 2010 

• Fred Couples 

• Stuart Appleby 

• Aaron Baddeley 

• Thomas Bjørn 

• Thongchai Jaidee 

• John Bickerton 

• Bradley Dredge 

• Steven Jeppesen 

• Iben Tinning 

• Thorbjørn Olesen 

• Arjun Atwal 

• Linda Wessberg 

• Jennifer Johnson

gOLF STREET FÆNOMENET 

Salget i golfområdet nåede nye 

højder i 2010. Det skyldtes bl.a. 

lanceringen af GOLF STREET, en 

kombineret sports- og fritidssko, 

der er beregnet til brug både på 

og uden for golfbanen. 

GOLF STREET tog især verden 

med storm på grund af den 

ECCO sponsorerede golfstjerne 

Fred Couples. Fred Couples 

begyndte at bruge GOLF 

STREET i årets første turnering på 

Champions Tour, og interessen 

for hans nye sko nåede ufattelige 

højder under Couples’ flotte 

præstation i Masters 2010. 

Redaktører på forskellige 

magasiner, avisjournalister og 

tv-kommentatorer jublede 

over ”Freddys seje slag”, hans 

”golf-sneakers” og ”afslappede 

stil”. Den globale pressedækning 

var enorm, og ECCO og 

GOLF STREET fik omtale i verdens 

største medier, bl.a. BBC, 

Bloomberg, CBS, CNBC, Fox, 

NBC, New york Times, Reuters, 

The Times (London), Wall Street 

Journal og adskillige andre. 

På et tidspunkt var ”Fred 

Couples golf shoes” den fjerde 

hyppigste søgning i Google, og 

FRED 

COUPLES 

OM 

gOLF 

STREET 

”Det er klart, at GOLF STREET er 

en utraditionel sko, og det er 

formentlig den mest komfortable 

sko, jeg har nogen sinde har 

haft. Jeg er vild med, at jeg kan 

forlade mit hotelværelse eller 

mit hjem for at spille golf uden 

at skulle skifte sko. Skoene kan 

bruges overalt, og når jeg tager 

dem på om morgenen, behøver 

jeg ikke tage dem af før til 

aften. De er utrolig komfortable, 

og jeg elsker stilen”. 

GOLF STREET blev overalt 

be-tragtet som den største 

enkeltstående succeshistorie i 

golfbranchen. Ved udgangen 

af 2010 havde Couples vundet 

fire turneringer, og pressedækningen 

af ECCO-golfsko nåede 

en potentiel læserskare på 

næsten 4 mia. mennesker og 

havde en reklameværdi på 

over 50 mio. USD. 

34 



35 

LEDELSENS PÅTEgNINg TIL 

ECCOs ÅRSREgNSKAB 2010 

Bestyrelse og direktion har dags 

dato behandlet og godkendt 

årsrapporten for 2010 for ECCO 

Sko A/S. 

Årsrapporten er aflagt i overens- 

stemmelse med årsregnskabsloven. 

Vi anser den valgte regnskabspraksis 

for hensigtsmæssig, 

således at årsrapporten giver et 

retvisende billede af koncern- 

ens og selskabets aktiver, 

passiver og finansielle stilling 

pr. 31. december 2010 samt 

af resultatet af koncernens og 

selskabets aktiviteter og koncernens 

pengestrømme for 

regnskabsåret 1. januar - 31. 

december 2010. 

Den supplerende ledelsesberet- 

ning for ECCO Sko A/S giver 

et retvisende billede inden for 

rammerne af almindeligt anerkendte 

retningslinier herfor. 

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens 

godkendelse. 

Bredebro, 23. marts 2011

Annemette Nøhr 

Direktør, Finans 

Dieter Kasprzak 

Adm. Direktør 

Michel Krol 

Regionsdirektør, ECCO EMEA 

Hanni Toosbuy Kasprzak 

Formand 

Mogens Munk-Rasmussen 

Gitte Jochimsen 


DIREKTION 

Jens Christian Meier 

Direktør, Produktion 

BESTyRELSE 

Michael Hauge Sørensen 

Chief Operating Officer 

Panos Mytaros 

Adm. Direktør, ECCO Leather Group 

Karsten Borch 

Næstformand 

Torsten E. Rasmussen 

Jakob Møller Hansen 


Andreas Wortmann 

Direktør, Branding og Produkter 

36 



37 

DEN UAFHÆNgIgE REVISORS PÅTEgNINg 

TIL AKTIONÆRERNE I 

ECCO SKO A/S 

Vi har revideret koncernregnskabet 

og årsregnskabet for ECCO 

Sko A/S for regnskabsåret 1. 

januar – 31. december 2010, 

side 38-52. Koncernregnskabet 

og årsregnskabet omfatter 

anvendt regnskabspraksis, 

resultatopgørelse, balance, 

egenkapitalopgørelse og noter 

for såvel koncernen som selskabet 

samt pengestrømsopgørelse for 

koncernen. Koncernregnskabet 

og årsregnskabet udarbejdes 

efter årsregnskabsloven. 

Vi har i tilknytning til revisionen 

gennemlæst ledelsesberetningen, 

der udarbejdes efter årsregnskabsloven, 

og afgivet udtalelse 

herom. 

LEDELSENS ANSVAR 

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde 

og aflægge et koncernregnskab 

og årsregnskab, der 

giver et retvisende billede i overensstemmelse 

med årsregnskabsloven. 

Dette ansvar omfatter 

udformning, implementering og 

opretholdelse af interne kontroller, 

der er relevante for at udarbejde 

og aflægge et koncernregnskab 

og årsregnskab, der giver et retvisende 

billede uden væsentlig 

fejlinformation, uanset om fejlinformationen 

skyldes besvigelser eller 

fejl, samt valg og anvendelse 

af en hensigtsmæssig regnskabspraksis 

og udøvelse af regnskabsmæssige 

skøn, som er rimelige 

efter omstændighederne. 

Ledelsen har endvidere ansvaret 

John Lesbo 

statsaut. revisor 

for at udarbejde en ledelsesberetning, 

der indeholder en retvisende 

redegørelse i overensstemmelse 

med årsregnskabsloven. 

REVISORS ANSVAR OG DEN 

UDFØRTE REVISION 

Vores ansvar er at udtrykke en 

konklusion om koncernregnskabet 

og årsregnskabet på grundlag af 

vores revision. Vi har udført vores 

revision i overensstemmelse med 

danske revisionsstandarder. Disse 

standarder kræver, at vi lever op 

til etiske krav samt planlægger og 

udfører revisionen med henblik 

på at opnå høj grad af sikkerhed 

for, at koncernregnskabet og 

årsregnskabet ikke indeholder 

væsentlig fejlinformation. 

En revision omfatter handlinger 

for at opnå revisionsbevis for de 

beløb og oplysninger, der er 

anført i koncernregnskabet 

og årsregnskabet. De valgte 

handlinger afhænger af revisors 

vurdering, herunder vurderingen 

af risikoen for væsentlig fejlinformation 

i koncernregnskabet og 

årsregnskabet, uanset om fejlinformationen 

skyldes besvigelser 

eller fejl. Ved risikovurderingen 

overvejer revisor interne kontroller, 

der er relevante for virksomhedens 

udarbejdelse og aflæggelse af et 

koncernregnskab og årsregnskab, 

der giver et retvisende billede, 

med henblik på at udforme 

revisionshandlinger, der er passende 

efter omstændighederne, 

men ikke med det formål at 

udtrykke en konklusion om effektiviteten 

af virksomhedens interne 

Esbjerg, 23. marts 2011 

KPMG 

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 

kontrol. En revision omfatter 

endvidere stillingtagen til, om 

den af ledelsen anvendte regnskabspraksis 

er passende, om de 

af ledelsen udøvede regnskabsmæssige 

skøn er rimelige samt en 

vurdering af den samlede præsentation 

af koncernregnskabet 

og årsregnskabet. 

Det er vores opfattelse, at det 

opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt 

og egnet som grundlag for 

vores konklusion. 

Revisionen har ikke givet anledning 

til forbehold. 

KONKLUSION 

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet 

og årsregnskabet 

giver et retvisende billede af 

koncernens og selskabets aktiver, 

passiver og finansielle stilling pr. 

31. december 2010 samt af 

resultatet af koncernens og selskabets 

aktiviteter og koncernens 

pengestrømme for regnskabsåret 

1. januar – 31. december 2010 

i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 

UDTALELSE OM 

LEDELSESBERETNINGEN 

Vi har i henhold til årsregnskabsloven 

gennemlæst ledelsesberetningen. 

Vi har ikke foretaget 

yderligere handlinger i tillæg til 

den gennemførte revision af 

koncernregnskabet og årsregnskabet. 

Det er på denne baggrund 

vores opfattelse, at oplysningerne 

i ledelsesberetningen 

er i overensstemmelse med koncernregnskabet 

og årsregnskabet. 

Søren Jensen 

statsaut. revisor

ANVENDT REgNSKABSPRAKSIS 

GENERELT 

Årsregnskabet og koncernregn- 

skabet for 2010 er aflagt i over- 

ensstemmelse med årsregnskabslovens 

bestemmelser for klasse 

C-virksomheder. 

KONCERNREGNSKABET 

Koncernregnskabet omfatter 

ECCO Sko A/S samt dattervirksomheder, 

hvor ECCO Sko 

A/S har bestemmende indflydelse 

på virksomhedens drift. 

Koncernregnskabet udarbejdes 

på grundlag af reviderede regnskaber 

for ECCO Sko A/S og dattervirksomhederne 

ved sammenlægning 

af regnskabsposter af 

ensartet karakter. De regnskaber, 

der anvendes til brug for konsolideringen, 

omarbejdes i overensstemmelse 

med koncernens regnskabspraksis. 

Ved konsolideringen foretages 

eliminering af interne indtægter 

og udgifter, interne mellemværender 

samt gevinster ved 

samhandel mellem de konsoliderede 

virksomheder. Ved erhvervelser 

af dattervirksomheder 

opgøres andelen af den erhvervede 

virksomheds indre værdi 

efter koncernens regnskabspraksis. 

Afviger anskaffelsesprisen fra den 

indre værdi, fordeles forskelsbeløbet 

så vidt muligt på de aktiver 

og gældsposter eller hensættelser, 

der har en højere eller 

lavere værdi. 

Udenlandske dattervirksomheders 

resultatopgørelse omregnes til 

gennemsnitskurser, og balancen 

omregnes efter balancedagens 

kurs. Kursdifferencer, der opstår 

ved omregning af de udenlandske 

dattervirksomheders egenkapital 

ved årets begyndelse til 

kursen pr. 31. december samt 

forskellen mellem dattervirksomheders 

nettoindtjening til gennemsnitskurser 

henholdsvis kursen 

pr. 31. december, posteres på 

egenkapitalen. 

Valutakursomregning af tilgodehavender 

hos udenlandske 

dattervirksomheder, hvor tilgodehavender 

er en del af den 

samlede investering i den 

pågældende dattervirksomhed, 

føres direkte på egenkapitalen. 

MINORITETSINTERESSER 

Ved opgørelse af koncernresultat 

og koncernegenkapital opgøres 

minoritetsinteressernes andel af 

dattervirksomhedens resultat og 

egenkapital særskilt. 

RESULTATOPGØRELSEN 

Nettoomsætning: Salget indtægtsføres 

ved varens afsendelse, 

og nettoomsætningen udgøres af 

de fakturerede beløb eksklusive 

merværdiafgift og med fradrag af 

returvarer, rabatter og dekorter. 

Råvarer og hjælpematerialer: 

Råvarer og hjælpematerialer 

indeholder forbruget af råvarer 

og hjælpematerialer til egen 

produktion. I udgiften indgår tillige 

forbruget af handelsvarer. 

Andre eksterne udgifter: Andre 

eksterne udgifter omfatter udgifter, 

der vedrører virksomhedens 

primære, ordinære aktivitet 

blandt andet til læster, stansejern, 

vedligeholdelse, leje af anlæg, 

lokaler, kontorholdsudgifter, salgsfremmende 

aktiviteter, honorarer 

m.v. 

Personaleudgifter: Personaleudgifter 

omfatter vederlaget til 

arbejdstagere, herunder udgifter 

til pensioner og social sikring. 

Resultat i dattervirksomheder: 

Resultat i dattervirksomheder 

indeholder de forholdsmæssige 

andele af resultaterne efter skat. 

Urealiseret koncernintern avance: 

Urealiseret koncernintern avance 

omfatter den i koncernen urealiserede 

avance ved samhandel 

mellem de konsoliderede selskaber 

af varer og anlægsaktiver. 

Selskabsskat: Den forventede 

skat af årets indkomst udgiftsføres 

i resultatopgørelsen tillige med 

årets forskydning i udskudt skat. 

Der er ikke afsat skat vedrørende 

kapitalandele i dattervirksomheder, 

idet kapitalandelene 

påtænkes ejet i mere end 3 år. 

ECCO Sko A/S og de danske 

selskaber i koncernen er omfattet 

af de danske regler om tvungen 

sambeskatning. Datterselskaber 

indgår i sambeskatningen fra det 

tidspunkt, hvor de indgår i konsolidering 

i koncernregnskabet, 

og frem til det tidspunkt, hvor de 

udgår fra konsolideringen. 

ECCO HOLDING A/S er administrationsselskab 

for sambeskatningen 

og afregner som følge heraf 

alle betalinger af selskabsskat i 

de danske selskaber med skattemyndighederne. 

Den aktuelle danske selskabsskat 

fordeles ved afregning af 

sambeskatningsbidrag mellem de 

sambeskattede selskaber i forhold 

til disses skattepligtige indkomst. 

I tilknytning hertil modtager selska- 

ber med skattemæssigt underskud 

sambeskatningsbidrag fra selskaber, 

der har kunnet anvende 

dette underskud til nedsættelse 

af eget skattemæssigt overskud. 

38 



39 

ANVENDT REgNSKABSPRAKSIS 

Årets skat indregnes i resultat- 

opgørelsen med den del, der 

kan henføres til årets resultat, og 

direkte i egenkapitalen med den 

del, der kan henføres til posteringer 

direkte i egenkapitalen. 

Efter sambeskatningsreglerne 

afvikles ECCO Sko A/S og de danske 

datterselskabers hæftelse over 

for skattemyndighederne for egne 

selskabsskatter i takt med betaling 

af sambeskatningsbidrag til 

administrationsselskabet. 

Udskudt skat beregnes ud fra for- 

skellen mellem regnskabsmæssige 

og skattemæssige værdier på 

omsætnings- og anlægsaktiver. 

Endvidere indregnes skatteværdien 

af fremførselsberettigede 

skattemæssige underskud med 

den værdi, hvortil de forventes 

anvendt. 

Såfremt der netto er tale om et 

skatteaktiv, indregnes et til de 

fremtidige skattebesparelser 

beregnet beløb, forudsat det 

er overvejende sandsynligt, at 

fradraget kan udnyttes ved 

modregning i fremtidige skattemæssige 

overskud. 

BALANCEN 

Immaterielle anlægsaktiver: 

Immaterielle anlægsaktiver 

optages til kostpris med fradrag 

af akkumulerede afskrivninger. 

Afskrivninger foretages lineært 

over 5-10 år. 

Udviklingsprojekter: Udviklingsprojekter, 

der er klart definerede 

og identificerbare, og som vurderes 

at kunne markedsføres i 

form af nye produkter på et fremtidigt 

potentielt marked, indregnes 

som immaterielle anlægsaktiver. 

Udviklingsomkostninger indregnes 

til kostpris under immaterielle 

anlægsaktiver og afskrives over 

den forventede brugstid, når kriterierne 

herfor er opfyldt. 

Udviklingsomkostninger, som ikke 

opfylder kriterierne for indregning 

i balancen, indregnes som 

omkostning i resultatopgørelsen 

på afholdelsestidspunktet. 

Indregnede udviklingsomkostnin- 

ger måles til kostpris med fradrag 

af akkumulerede af- og nedskrivninger 

eller genindvindingsværdi, 

såfremt denne er lavere. 

Patenter og varemærker: Om- 

kostninger til registrering af nye 

patenter og varemærker indregnes 

og afskrives over patentets/ 

varemærkets løbetid eller dets 

økonomiske levetid (5 år). 

Vedligeholdelse af eksisterende 

patenter/varemærker udgiftsføres 

på afholdelsestidspunktet. 

Koncerngoodwill: Koncerngoodwill 

opgøres på købstidspunktet 

som forskellen mellem 

kostprisen og den erhvervede virksomheds 

indre værdi opgjort efter 

koncernens regnskabsprincipper. 

Koncerngoodwill erhvervet 

fra og med 1. januar 2002 

indregnes i balancen og afskrives 

lineært over den forventede 

økonomiske levetid, der fastsættes 

på baggrund af indtjeningsforventningerne 

på de enkelte 

forretningsområder, dog 

maksimalt 10 år. 

Ved anskaffelse af aktier i moder- 

selskabet til en merpris over vær- 

dien opgjort efter indre værdis 

metode indregnes denne som et 

immaterielt aktiv og afskrives over 

samme periode som koncerngoodwill. 

Materielle anlægsaktiver: Materielle 

anlægsaktiver optages til 

kostpris med tillæg af eventuel 

opskrivning og med fradrag 

af akkumulerede afskrivninger. 

Afskrivningerne foretages lineært 

over aktivernes forventede 

brugstid. 

De forventede brugstider er: 

· Bygninger 

20 år 

· Tekniske anlæg, maskiner, biler 

og inventar 

5 år 

· EDB software 

3 år 

Der foretages ikke afskrivninger 

på grunde og funktionærboliger. 

Aktiver med en kostpris under 12 

t.kr. pr. enhed udgiftsføres i anskaffelsesåret. 

Investeringstilskud 

modregnes i de aktiver, der er 

grundlag for tilskuddene. 

Såfremt opskrivning foretages 

på en aktivtype, foretages dette 

for alle aktiver inden for denne 

gruppe af aktiver. 

Finansielle anlægsaktiver: Kapitalandele 

i dattervirksomheder 

indregnes efter indre værdis 

metode til den forholdsmæssigt 

ejede andel af virksomhedernes 

egenkapital - opgjort på grundlag 

af koncernens regnskabsprincipper 

- med fradrag for urealiseret 

koncernintern fortjeneste. 

Tilgodehavende udbytte i 

dattervirksomheder indregnes i 

balancen på det tidspunkt, hvor

det vedtages på generalforsam- 

lingen. Udbytteudlodning fra 

moderselskab indregnes som en 

forpligtelse i regnskabet på det 

tidspunkt, hvor det vedtages på 

generalforsamlingen. Foreslået 

udbytte for regnskabsåret vises 

som en særskilt post i noten til 

egenkapitalen. 

Varebeholdninger: Råvarer måles 

til anskaffelsespris beregnet på 

grundlag af de senest foretagne 

indkøb. Varer under fremstilling 

og fremstillede færdigvarer måles 

til kalkuleret kostpris bestående 

af anskaffelsespris for råvarer og 

hjælpematerialer samt forarbejdningsomkostninger 

med tillæg af 

andel af indirekte produktionsomkostninger. 

Handelsvarer værdiansættes til 

anskaffelsespris. For varer, hvor 

nettorealisationsværdien er lavere 

end kostprisen henholdsvis anskaffelsesprisen, 

nedskrives til den 

lavere værdi. 

Tilgodehavender: Tilgodehavender 

optages til amortiseret kostpris 

med fradrag af nedskrivning til 

imødegåelse af forventede tab, 

opgjort efter individuel vurdering. 

Værdipapirer: Værdipapirer 

ansættes til senest noterede 

børskurs. 

Finansielle instrumenter: Afledte 

finansielle instrumenter indregnes 

første gang i balancen til kostpris 

og efterfølgende til dagsværdi. 

Afledte finansielle instrumenter 

indgår i andre tilgodehavender 

og anden gæld. 

Ændring i dagsværdien af afledte 

finansielle instrumenter, der 

opfylder kriterierne for sikring af 

dagsværdien af et indregnet aktiv 

eller en indregnet forpligtelse, 

indregnes i resultatopgørelsen 

sammen med eventuelle ændringer 

i dagsværdien på det sikrede 

aktiv eller den sikrede forpligtelse. 

Ændring i dagsværdien af afledte 

finansielle instrumenter, der opfylder 

betingelserne for sikring 

af fremtidige aktiver eller forpligtelser, 

indregnes på egenkapitalen 

under overført resultat. 

Indtægter og omkostninger 

vedrørende sådanne sikringstransaktioner 

overføres fra egenkapitalen 

ved realisation af det 

sikrede. 

Egne aktier: Anskaffelsessummen 

for egne aktier føres direkte på 

selskabets egenkapital og indgår 

således ikke som aktiv i balancen. 

Valutaomregning: Tilgodehavende 

og gæld i fremmed valuta 

omregnes til valutakurser ved 

årets udgang. 

HENSATTE FORPLIGTELSER 

Hensatte forpligtelser omfatter for- 

ventede omkostninger til garanti- 

forpligtelser, omstruktureringer mv. 

Hensatte forpligtelser indregnes, 

når selskabet som følge af en 

tidligere begivenhed har en retlig 

eller faktisk forpligtelse, og det er 

sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen 

vil ske. 

PENGESTRØMSANALySE 

Pengestrømsanalysen viser kon- 

cernens pengestrøm for året samt 

den likviditetsmæssige stilling ved 

årets begyndelse og udgang. 

Pengestrømmen relaterer sig til 

3 hovedområder: Drift, investeringer 

og finansiering. Likvider i 

pengestrømsanalysen omfatter 

likvide beholdninger og værdipa- 

pirer optaget under omsætningsaktiver. 

I talopstillinger anvendes parentes 

om negative resultater og fradragsposter. 

40 



41 

RESULTATOPgØRELSE 

FOR 2010 

Note t.kr. 

Koncern Moderselskab 

2010 2009 2010 2009 

1 Nettoomsætning 6.111.148 5.041.200 4.027.916 3.326.366 

Ændring af lagre af færdigvarer og 

varer under fremstilling 17.473 (252.463) (58.488) (367.274) 

Udgifter til råvarer og hjælpematerialer (2.529.332) (1.718.903) (3.062.976) (2.128.327) 

Andre eksterne udgifter (1.262.485) (1.165.306) (257.810) (352.268) 

2 Personaleudgifter (1.342.084) (1.136.221) (288.914) (275.675) 

5,6 Afskrivninger (341.973) (272.383) (87.063) (74.804) 

Resultat før finansielle poster 652.747 495.924 272.665 128.018 

3 Finansieringsindtægter 193.329 132.684 96.038 78.076 

Finansieringsudgifter (215.040) (168.945) (98.927) (103.453) 

Resultat i dattervirksomheder - - 271.959 212.059 

Koncernintern avance - - (68.731) 17.645 

Resultat før skat 631.036 459.663 473.004 332.345 

4 Selskabsskat (155.423) (114.306) (63.026) (33.108) 

Koncernresultat 475.613 345.357 409.978 299.237 

11 Minoritetsinteressernes andel (65.635) (46.120) - - 

Årets resultat 409.978 299.237 409.978 299.237 

der fordeles således: 

Opskrivningshenlæggelse for ikke 

uddelt overskud i dattervirksomheder 98.171 66.957 

Overført overskud 49.807 (107.720) 

Foreslået udbytte 262.000 340.000 

409.978 299.237

BALANCE 

PR. 31. DECEMBER 2010 


Aktiver 2010 2009 2010 2009 

Note t.kr. 

ANLÆGSAKTIVER: 

Immaterielle rettigheder m.m. 38.371 39.144 15.594 18.162 

5 Immaterielle anlægsaktiver i alt 38.371 39.144 15.594 18.162 

Grunde og bygninger 663.401 631.520 132.751 137.288 

Tekniske anlæg og maskiner 226.939 248.600 3.916 5.347 

Andre anlæg. driftsmateriel og inventar 275.800 378.465 103.303 139.695 

Materielle anlægsaktiver under opførelse 107.641 70.320 60.723 38.801 

6 Materielle anlægsaktiver i alt 1.273.781 1.328.905 300.693 321.131 

7,8 Kapitalandele i dattervirksomheder - - 1.305.925 1.189.017 

8 Tilgodehavende hos dattervirksomheder - - 480.284 643.363 

9 Udskudt skat 129.395 73.419 55.787 27.823 

Finansielle anlægsaktiver i alt 129.395 73.419 1.841.996 1.860.203 

ANLÆGSAKTIVER I ALT 1.441.547 1.441.468 2.158.283 2.199.496 

OMSÆTNINGSAKTIVER: 

Råvarer og hjælpematerialer 250.014 190.746 - - 

Varer under fremstilling 29.951 18.476 - - 

Fremstillede færdig- og handelsvarer 976.216 970.218 344.106 402.594 

Varebeholdning i alt 1.256.181 1.179.440 344.106 402.594 

Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser 979.294 670.477 219.071 149.973 

Tilgodehavende hos dattervirksomheder - - 782.949 449.241 

Andre tilgodehavender 234.335 102.446 51.098 2.340 

4 Selskabsskat 52.465 68.314 

Periodeafgrænsningsposter 53.511 60.803 27.371 29.362 

Tilgodehavender i alt 1.267.140 886.191 1.080.489 699.230 

Værdipapirer 32.771 27.408 161 212 

Likvide beholdninger 652.381 647.641 24.663 134.673 

OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT 3.208.473 2.740.680 1.449.419 1.236.709 

AKTIVER I ALT 4.650.020 4.182.148 3.607.702 3.436.205 

42 



43 

BALANCE 


Passiver 2010 2009 2010 2009 

Note t.kr. 

Selskabskapital 5.500 5.500 5.500 5.500 

Opskrivningshenlæggelser - - 923.924 738.869 

Overført overskud 2.581.461 2.426.339 1.657.537 1.687.470 

10 Egenkapital i alt 2.586.961 2.431.839 2.586.961 2.431.839 

11 Minoritetsinteresser 147.035 132.990 - - 

Hensatte forpligtelser 26.836 19.830 - - 

Kreditinstitutter 463.143 430.887 439.133 410.771 

12 Langfristet gæld i alt 463.143 430.887 439.133 410.771 

Kortfristet del af langfristet gæld 101.752 136.951 101.752 136.951 

Kreditinstitutter 340.220 392.210 14.231 127.034 

Leverandører af varer og tjenesteydelser 417.294 281.518 105.312 107.426 

Gæld til dattervirksomheder - - 196.738 116.228 

4 Selskabsskat 70.687 - 16.814 - 

Anden gæld 415.834 305.701 67.104 55.734 

Periodeafgrænsningsposter 80.258 50.222 79.657 50.222 

Kortfristet gæld i alt 1.426.045 1.166.602 581.608 593.595 

Gæld i alt 1.889.188 1.597.489 1.020.741 1.004.366 

PASSIVER I ALT 4.650.020 4.182.148 3.607.702 3.436.205 

13 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 

14 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 

15 Nærtstående parter 

Koncern Moderselskab

PENgESTRØMSANALySE 

FOR KONCERNEN FOR 2010 

t.kr. 

2010 2009 

Driftens likviditetsvirkning 

Resultat før skat 631.036 459.663 

Regulering for ikke-likvide driftsposter: 

Afskrivninger 341.973 272.383 

Kursreguleringer 42.602 (60.035) 

Skattereguleringer 2.016 3.891 

Ændring i driftskapital: 

(Stigning)/fald i varebeholdninger (76.741) 321.944 

(Stigning)/fald i tilgodehavender (433.414) 55.160 

Stigning/(fald) i kreditorer 135.776 59.978 

Stigning/(fald) i anden gæld 140.169 18.890 

Stigning/(fald) i hensatte forpligtelser 7.006 3.349 

Betalte skatter (90.272) (150.699) 

700.151 984.524 

Likviditetsvirkning fra investeringsaktiviteter 

Investeringer i anlægsaktiver: 

Immaterielle anlægsaktiver (18.360) (15.585) 

Materielle anlægsaktiver (218.372) (207.340) 

(236.732) (222.925) 

Likviditetsvirkning fra finansieringsaktiviteter 

Minoritetsinteresser (58.383) 1.738 

(Afdrag på)/optagelse af langfristet gæld 32.256 124.503 

Optagelse af/(fald) i kortfristet gæld (87.189) (426.766) 

Udloddet udbytte (340.000) (276.000) 

(453.316) (576.525) 

Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering 10.103 185.074 

Likvide beholdninger m.m., primo 675.049 489.975 

Likvide beholdninger m.m., ultimo 685.152 675.049 

der kan specificeres således: 

Værdipapirer 32.771 27.408 

Likvide beholdninger 652.381 647.641 

685.152 675.049 

44 



45 

NOTER TIL 

KONCERN- Og ÅRSREgNSKAB 

1. Segmentoplysning 

t.kr. 

2. Personaleudgifter samt ledelses- og medarbejderforhold 

t.kr. 

Koncern 


Segmentoplysninger 

Sko & tilbehør 5.780.644 4.846.352 

Andet 330.504 194.848 

I alt koncernsalg 6.111.148 5.041.200 

Nettoomsætning sko & tilbehør 

ECCO Europe West and East 1.924.054 1.680.418 

ECCO Europe Central 1.707.840 1.521.987 

ECCO Americas 1.139.397 928.681 

ECCO Asia/Pacific 1.009.353 715.266 

I alt sko & tilbehør 5.780.644 4.846.352 

Der henvises til ECCOs Koncernstruktur på side 53-54 for så vidt angår definitionen af de geografiske regioner. 



Lønninger 1.202.742 1.010.866 272.937 259.872 

Pensioner 40.475 33.808 14.311 14.090 

Andre udgifter til social sikring 98.867 91.547 1.666 1.713 

Personaleudgifter 1.342.084 1.136.221 288.914 275.675 

Gennemsnitligt antal medarbejdere 15.827 15.011 552 558 

Antal medarbejdere ultimo året 17.537 14.781 548 549 

Vederlag til direktion og bestyrelse: 

Direktion - - 32.921 17.709 

Bestyrelse - - 700 600

NOTER TIL 


3. Finansieringsindtægter 

Moderselskab 


t.kr. 

I moderselskabet indgår renteindtægter fra dattervirksomheder med 21.662 19.396 

4. Selskabsskat 

t.kr. 


Udgift Gæld Udgift Gæld 

2010 2010 2010 2010 

Skyldig selskabsskat pr. 1. januar - (52.465) (68.314) 

Betalt skat i 2010 - 52.286 68.135 

Regulering vedrørende tidligere år 179 179 179 179 

Beregnet skat for 2010 213.245 213.245 92.827 92.827 

Forudbetalte skatter (142.558) (76.013) 

Årets regulering af udskudt skat (58.001) (29.980) 

155.423 70.687 63.026 16.814 

5. Immaterielle anlægsaktiver 

t.kr. 


Kostpris pr. 1. januar 142.438 46.496 

Valutakursregulering (3.604) - 

Årets tilgang 16.965 1.909 

Årets afgang (2.927) - 

Kostpris pr. 31. december 152.872 48.405 

Afskrivninger pr. 1. januar 103.294 28.334 

Valutakursregulering (4.820) - 

Årets afskrivninger 20.349 4.517 

Afskrivninger på afhændede aktiver (4.322) (40) 

Samlede afskrivninger pr. 31. december 114.501 32.811 

Bogført værdi pr. 31. december 38.371 15.594 

Afskrives over 5-10 år 5-10 år 

46 



47 

NOTER TIL 


6. Materielle anlægsaktiver 

t.kr. 

Grunde 

og 

bygninger 

Tekniske 

anlæg og 

maskiner 

Andre anlæg, 

driftsmat. og 

inventar 

Mat. anlægsaktiver 

u. opførelse 

KONCERN 

Kostpris pr. 1. januar 1.017.465 898.775 1.104.226 70.320 

Valutakursregulering 37.579 56.008 (43.213) 3.496 

Årets tilgang 47.030 55.762 101.691 33.825 

Årets afgang 17.279 (76.351) (107.548) - 

Kostpris pr. 31. december 1.119.353 934.194 1.055.156 107.641 

Afskrivninger pr. 1. januar 385.945 650.175 725.761 - 

Valutakursregulering (3.574) 26.410 (17.094) - 

Årets afskrivninger 62.032 105.375 154.217 - 

Afskrivninger på afhændede aktiver 11.549 (74.705) (83.528) - 

Samlede afskrivninger pr. 31. december 455.952 707.255 779.356 - 

Bogført værdi pr. 31. december 663.401 226.939 275.800 107.641 

MODERSELSKAB 

Kostpris pr. 1. januar 279.938 67.486 393.733 38.801 

Årets tilgang 8.570 329 34.442 21.922 

Årets afgang (1.302) (2.623) (10.181) - 

Kostpris pr. 31. december 287.206 65.192 417.994 60.723 

Afskrivninger pr. 1. januar 142.650 62.139 254.038 - 

Årets afskrivninger 13.029 1.674 67.843 - 

Afskrivninger på afhændede aktiver (1.224) (2.537) (7.190) - 

Samlede afskrivninger pr. 31. december 154.455 61.276 314.691 - 

Bogført værdi pr. 31. december 132.751 3.916 103.303 60.723 

Afskrives over 20 år 5 år 3-5 år -

NOTER TIL 


7. Kapitalandele i dattervirksomheder Ejerandel Selskabskapital 

ECCO (Thailand) Co., Ltd. 95% 200.000 t. THB 

ECCO Slovakia, a.s. 100% 7.634 t. EUR 

Ecco’let (Portugal) - Fábrica de Sapatos, Lda. 100% 2.770 t. EUR 

PT. ECCO Indonesia 100% 43.976.000 t. IDR 

ECCO China Holding (Singapore) Pte. Ltd. 80% 16.000 t. USD 

ECCO (Xiamen) Co. Ltd. (Kina) 80% 15.600 t. USD 

Danna Leather (Xiamen) Co., Ltd. (Kina) 100% 75 t. USD 

ECCO Tannery Holding (Singapore) Pte. Ltd. 100% 12.000 t. EUR 

ECCO Tannery (Xiamen) Co. Ltd. (Kina) 100% 17.000 t. USD 

ECCO Tannery (Thailand) Co., Ltd. 100% 185.000 t. THB 

ECCO Tannery (Holland) B.V. 100% 1.000 t. EUR 

ECCO Leather B.V. (Holland) 100% 400 t. EUR 

PT. ECCO Tannery Indonesia 100% 37.403.550 t. IDR 

ECCO Asia Pacific Limited (Hong Kong) 100% 21.500 t. HKD 

ECCO Baltic SIA (Letland) 50% 2 t. LVL 

ECCO Belgium N.V. 100% 360 t. EUR 

ECCO Boty Ceská republika s.r.o. (Tjekkiet) 100% 5.000 t. CZK 

ECCO China Wholesale Holding (Singapore) Pte. Ltd. 50% 200 t. USD 

ECCO Cyprus Limited 100% 2 t. EUR 

ECCO e-store ApS (Danmark) 100% 125 t. DKK 

ECCO EMEA Sales SE (Holland) 100% 120 t. EUR 

ECCO Europe East and Middle East Sp. z o.o. (Polen) 100% 12.500 t. PLN 

ECCO Europe B.V. (Holland) 100% 23 t. EUR 

ECCO Exportadora Ltda (Brasilien) (hvilende) 100% 48 t. BRL 

ECCO France Diffusion S.a.r.l. 100% 50 t. EUR 

ECCO Hungary Kft. (Ungarn) 100% 500 t. HUF 

ECCO India Trading Private Limited 100% 66.830 t. INR 

ECCO Internet, Inc. (USA) 100% 100 t. USD 

ECCO Macao Limited 100% 25 t. MOP 

ECCO Middle East A/S (Danmark) 50% 2.250 t. DKK 

ECCO Norge A/S (Norge) 100% 15.000 t. NOK 

ECCO (Portugal) Sales Comercialização de Sapatos, Lda. 100% 800 t. EUR 

ECCO Retail A/S (Danmark) 100% 1.000 t. DKK 

ECCO Retail LLC (USA) 100% 300 t. USD 

ECCO Retail Japan Co., Ltd. 90% 400.000 t. JPy 

ECCO Scarpe Italia S.r.l. 100% 100 t. EUR 

ECCO Schuhe GmbH (Tyskland) 100% 1.790 t. EUR 

ECCO Schuhe Schweiz GmbH 100% 170 t. CHF 

ECCO Shoes Netherlands B.V. 100% 18 t. EUR 

ECCO (Shanghai) Co., Ltd. (Kina) 50% 2.100 t. USD 

ECCO Shoes (NZ) Limited (New Zealand) 100% 100 t. NZD 

ECCO Shoes Canada, Inc. 100% 6.502 t. CAD 

ECCO Shoes Hellas S.A. (Grækenland) (hvilende) 51% 60 t. EUR 

ECCO Shoes Hong Kong Limited 100% 3.000 t. HKD 

ECCO Shoes International AG (Schweiz) 100% 2.250 t. CHF 

ECCO Shoes Pacific Pty. Ltd. (Australien) 100% 3.250 t. AUD 

ECCO Shoes Poland Sp. z o.o. 100% 10.000 t. PLN 

ECCO Shoes Slovakia s.r.o. 100% 166 t. EUR 

ECCO Shoes UK Limited 100% 4.000 t. GBP 

ECCO Singapore Pte. Ltd. 100% 2.510 t. SGD 

ECCO Shoes Iberica, S.L. (Spanien) 100% 4 t. EUR 

ECCO Sverige AB 100% 1.000 t. SEK 

ECCO Trading GmbH (Østrig) 100% 400 t. EUR 

ECCO USA, Inc. 100% 7.500 t. USD 

ECCO Wholesale Limited (UK) (hvilende) 100% 1.200 t. GBP 

Eccolet Portugal ApS (Danmark) 100% 200 t. DKK 

Oy ECCO-Suomi Ab (Finland) 100% 102 t. EUR 

Salgsselskabet ECCO Danmark A/S 100% 1.000 t. DKK 

48 



49 

NOTER TIL 


8. Finansielle anlægsaktiver, dattervirksomheder 

t.kr. 

Kapitalandele 

i dattervirksomheder 

Tilgodehavende 

hos dattervirksomheder 


Kostpris pr. 1. januar 670.151 666.019 643.363 724.318 

Årets tilgang 585 4.132 134.429 83.097 

Årets afgang - - (297.508) (164.052) 

Kostpris pr. 31. december 670.736 670.151 480.284 643.363 

Opskrivninger pr. 1. januar 738.869 672.491 - - 

Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 

Regulering vedrørende valutasikring af fremtidigt 

87.406 (4.818) - - 

salg i dattervirksomheder (522) 4.239 - - 

Årets resultat efter skat i dattervirksomheder 271.959 212.059 - - 

Udloddet udbytte (173.788) (145.102) - - 

Årets nettoopskrivning 185.055 66.378 - - 

Opskrivninger pr. 31. december 923.924 738.869 - - 

Koncerninterne avancer (288.735) (220.003) - - 

Bogført værdi pr. 31. december 1.305.925 1.189.017 480.284 643.363 

9. Udskudt skat 

t.kr. 



Udskudt skat omfatter: 

Varelager. urealiserede interne avancer 71.700 56.210 71.700 56.210 

Øvrige aktiver og skattemæssige underskud 57.695 17.209 (15.913) (28.387) 

Indregnet ultimo 129.395 73.419 55.787 27.823 

Indregnet primo (73.419) (78.845) (27.823) (34.392) 

Regulering i alt 55.976 (5.426) 27.964 (6.569) 

Heraf reguleret over egenkapitalen (2.016) (3.891) (2.016) 3.109

NOTER TIL 


10. Egenkapital 

t.kr. 

Aktiekapitalen består af: 

112 stk. aktier (i beløb fra kr. 500 til kr. 1.658.200) 



Aktiekapital i alt 5.500 5.500 5.500 5.500 

Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 

Reserve for nettoopskrivning 1. januar - - 738.869 672.491 

Årets nettoopskrivning - - 185.055 66.378 

Reserve for nettoopskrivning 31. december - - 923.924 738.869 

Overført tidligere år/tilbageført opskrivning 2.426.339 2.467.919 1.687.470 1.795.428 

Foreslået udbytte for regnskabsåret 262.000 340.000 262.000 340.000 

Udbetalt udbytte (340.000) (276.000) (340.000) (276.000) 

Kursregulering til ultimokurs 87.406 (4.818) - - 

Kursregulering af ansvarlig lånekapital til dattervirksomheder 2.273 (577) 2.273 (577) 

Renteswap kursregulering 2.459 (2.493) 2.459 (2.493) 

Overført af årets resultat 147.978 (40.763) 49.807 (107.720) 

Regulering vedr. valutasikring af fremtidigt salg (6.994) (56.929) (6.472) (61.168) 

Overført resultat i alt 2.581.461 2.426.339 1.657.537 1.687.470 

Egenkapital i alt 2.586.961 2.431.839 2.586.961 2.431.839 

Beholdningen af egne aktier udgør nominelt 550 t.kr., der i 1989 er anskaffet til 6.875 t.kr. Beholdningen af egne aktier er optaget til 0 kr. 

50 



51 

NOTER TIL 


11. Minoritetsinteresser 

t.kr. 

Koncern 


Minoritetsinteresser pr. 1. januar 132.990 86.266 

Årets tilgang - 22.602 

Årets afgang (58.383) (20.864) 

Andel af årets resultat 65.635 46.120 

Valutakursregulering 6.793 (1.134) 

Minoritetsinteresser pr. 31. december 147.035 132.990 

12. Langfristet gæld 

t.kr. 



Af langfristet gæld forfalder til betaling 

mere end 5 år efter regnskabsårets udløb 147.820 38.383 147.820 38.383 

13. Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 

t.kr. 

EVENTUALFORPLIGTELSER 



Leje- og leasingforpligtelser 799.309 725.399 14.174 19.821 

Garantier og erklæringer stillet over for leverandører 

og dattervirksomheder 38.911 7.362 6.089 1.223 

Sponsorater 11.100 13.531 11.100 13.531 

SIKKERHEDSSTILLELSER 

Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for 

koncernens kreditinstitutter og anden langfristet gæld: 

Ejerpantebreve i materielle anlægsaktiver 230.973 148.261 168.474 80.000 

Garanti for importtold 33.150 6.574 14.900 -

NOTER TIL 


14. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 

t.kr. 

Samlet honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: 



KPMG 9.051 8.692 2.192 1.954 

Andre 1.947 1.766 - 55 

10.998 10.458 2.192 2.009 

KPMG 

Revisionshonorar 6.209 5.799 1.169 1.041 

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 259 - - - 

Skatterådgivning 1.783 1.974 562 612 

Andre ydelser 800 919 461 301 

KPMG i alt 9.051 8.692 2.192 1.954 

Andre 

Revisionshonorar 1.098 1.008 - - 

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 31 - - - 

Skatterådgivning 816 568 - - 

Andre ydelser 2 190 - 55 

Andre i alt 1.947 1.766 - 55 

15. Oplysninger om aktionærforhold 

I selskabets fortegnelse efter selskabslovens §55 over aktionærer med mere end 5% af stemmerettighederne eller mere end 

5% af aktiekapitalens pålydende er optaget: 

- ECCO HOLDING A/S, Bredebro (Moderselskabet) 

- Kasprzak Holding ApS, Bredebro 

ECCO Sko A/S’ nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets aktionærkreds, bestyrelse og direktion samt disse 

personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori samme personkreds har væsentlige 

interesser. 

52 



53 

KONCERNSTRUKTUR 


ECCO SKO A/S 

REGION ECCO EUROPE, MIDDLE EAST & AFRICA 

HOLLAND 

ECCO Europe B.V. 

HOLLAND 

ECCO EMEA Sales SE 

HOLLAND 

ECCO Shoes 

Netherlands B.V. 

UK 

ECCO Shoes UK Limited 

BELGIEN 

ECCO Belgium N.V. 

FRANKRIG 

ECCO France 

Diffusion S.a.r.l. 

PORTUGAL 

ECCO (Portugal) Sales 

Comercialização de 

Sapatos, Lda. 

SPANIEN 

ECCO Shoes Iberica, S.L. 

ITALIEN 

ECCO Scarpe Italia S.r.l. 

ACCEssORiEs: 

SCHWEIZ 

ECCO Shoes International AG 

SVERIGE 

ECCO Sverige AB 

DANMARK 

Salgsselskabet 

ECCO Danmark A/S 

DENMARK 

ECCO Retail A/S 

DANMARK 

ECCO e-store ApS 

NORGE 

ECCO Norge A/S 

FINLAND 

Oy ECCO-Suomi Ab 

TYSKLAND 

ECCO Schuhe GmbH 

ØSTRIG 

ECCO Trading GmbH 

SCHWEIZ 

ECCO Schuhe 

Schweiz GmbH 

DATTERVIRKSOMHEDER, SALG 

POLEN 

ECCO Europe East and 

Middle East Sp. z o.o. 

POLEN 


Poland Sp. z o.o. 

TJEKKIET 

ECCO Boty 

Ceská republika s.r.o. 

SLOVAKIET 


Slovakia, s.r.o.. 

UNGARN 

ECCO Hungary Kft. 

CYPERN 

ECCO Cyprus Limited 

LETLAND 

ECCO Baltic SIA 

DANMARK 

ECCO Middle East A/S 

DE FORENEDE 

ARABISKE EMIRATER 

ECCO Middle East A/S 

(Branch) 

REGION ECCO AMERICAS 

USA 

ECCO USA, Inc. 

USA 

ECCO Retail LLC 

USA 

ECCO Internet, Inc. 

CANADA 

ECCO Shoes Canada, Inc.

REGION ECCO ASIA/PACIFIC 

HONG KONG 

ECCO Asia Pacific Limited 

HONG KONG 

ECCO Shoes Hong Kong 

Limited 

MACAO 

ECCO Macao 

Limited 

TAIWAN 

ESHK Ltd. Taiwan 

Branch 

SINGAPORE 

ECCO Singapore Pte. Ltd. 

AUSTRALIEN 

ECCO Shoes Pacific 

Pty. Ltd. 

NEW ZEALAND 

ECCO Shoes (NZ) 

Limited 

INDIEN 

ECCO India Trading 

Private Limited 

SINGAPORE 

ECCO China 

Wholesale Holding 

(Singapore) Pte. 

Ltd. 

KINA 

ECCO 

(Shanghai) 

Co., Ltd. 

JAPAN 

ECCO Retail Japan 

Co., Ltd. 

DATTERVIRKSOMHEDER, PRODUKTION 

ECCO SKOFABRIKKER 

SLOVAKIET 

ECCO Slovakia, a.s. 

INDONESIEN 

PT. ECCO Indonesia 

THAILAND 

ECCO (Thailand) Co., Ltd. 

SINGAPORE 

ECCO China Holding (Singapore) 

Pte. Ltd. 

KINA 

ECCO (Xiamen) Co. Ltd. 

PORTUGAL (Product development) 

Ecco’let (Portugal) 

– Fábrica de Sapatos, Lda. 

ECCO LEATHER 

HOLLAND 

ECCO Leather B.V. 

HOLLAND 

ECCO Tannery (Holland) B.V. 

INDONESIEN 

PT. ECCO Tannery Indonesia 

THAILAND 

ECCO Tannery (Thailand) Co., 

Ltd. 

SINGAPORE 

ECCO Tannery Holding 

(Singapore) Pte. Ltd. 

KINA 

ECCO Tannery 

(Xiamen) Co. Ltd. 

KINA 

Danna Leather 

(Xiamen) Co., Ltd. 

Dormant companies have been left out 

54 


ECCO Sko A/S 

Industrivej 5 

DK-6261 Bredebro 

Tel.: +45 74 91 16 25 

Fax: +45 74 71 03 60 

ecco.com 

A/S Reg. nr. 43.088 

CVR-nr. 45 34 99 18

ÅRSRAPPORT 2010 - ECCO.com

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?