Den effektive beskatning af opsparingsafkast i Danmark

død, selvom de samlede udbetalinger herfra måtte være mindre end de samlede indbetalinger.
Ved opsparing i livrente gælder det således altid, at B = 0. 4
Antag nu, at en person med alderen a øger sin opsparing det pågældende år. Den effektive
skattesats på det resulterende ekstra opsparingsafkast kan da opgøres som den neddiskonterede
værdi af de forventede ekstra fremtidige skattebetalinger sat i forhold til
den neddiskonterede værdi af det forventede ekstra fremtidige afkast før skat.
Den forventede effektive beskatningsprocent { }
opgøres som
hvor
E
a
{ }
T
i
B
∑{ δ
a,
t
( τ
t
At
+ ∆Tt
+ ∆Qt
) + γ
a,
tτ
Bt
}
E τ for en a år gammel person kan
a
a
t = a
τ
a
= ,
(1)
T
δ A
∑
t = a
a,
t
A
t
er afkastet før skat i det fremtidige leveår t
t
i
≥ a , ∈{
τ , τ
τ t
A
t
pal
t
} afhængigt af
opsparingstype, og δ a,t og γ a,t er diskonteringsfaktorer. Der opereres af tekniske årsager
med en øvre levealder på T år, hvor T er sat lig 120 år.
I det tilfælde, hvor der kun er direkte afkastbeskatning, og denne er konstant over tid,
ses af ligning (1), at definitionen af den effektive marginalskattesats i dette tilfælde fører
til, at { }
a
i a
i
E τ = τ . Man kan således direkte sammenligne de beregnede effektive skattesatser
med den almindelige afkastbeskatning, hvilket er et hovedformål med denne definition
af skattemålet.
Diskonteringen af den forventede værdi af skatter og ydelser, δ a,t , er givet ved
δ
⎡ ⎤
1
⎣ ⎦
pal
( ) ( ( ) t −
1−
µ / 1+
r −
a
t
a, t
= ⎢∏ j ⎥ τ ,
j = a
hvor µ
j
er den aldersbetingede dødssandsynlighed for en person med alder j, således at
t
Π j= a
( − µ )
j
1 er sandsynligheden for, at en a år gammel person bliver mindst t år gammel.
Den samlede diskontering δ
a, t
benytter således renten efter pensionsafkastskat ved
4 I den konkrete analyse er det antaget, at efterladt arv i rate- eller kapitalpension beskattes med 40 pct.,
mens efterladt formue i et pengeinstitut ikke beskattes, svarende til en antagelse om, at arven er mindre
end den skattefri bundgrænse for arveafgift.
- 9 -