Ungewisse Zukunft - Steuerberater Horst König Steuerberater Horst ...

VORAUSSCHAUEND PLANEN
Ungewisse Zukunft
Earn-Out-Vereinbarungen sind je nach Qualifizierung unterschiedlich
zu bilanzieren. Vergütung oder bedingte Kaufpreiszahlung?
empfehlenswert: Im Zuge des Erwerbsprozesses empfiehlt es sich Analysen bezüglich des beizulegenden
Werts und seiner möglichen zukünftigen Schwankungen vorzunehmen.
erade in Zeiten wirtschaftlich un-
G sicherer Erwartungen kann es vorkommen,
dass Käufer und Verkäufer die künftige
Entwicklung unterschiedlich einschätzen und
abweichende Vorstellungen über den Kaufpreis
des Unternehmens entwickeln. Um die
Transaktion dennoch abschließen zu können,
werden häufig neben einem vorläufigen Kaufpreis
auch zusätzliche, von der zukünftigen
Entwicklung des Unternehmens abhängige
Zahlungen – Earn-Outs – vereinbart. Als
Maßstab für die Ertragsentwicklung des
Unternehmens werden in der Regel finanzielle
Kennzahlen wie EBITDA und EBIT zugrunde
gelegt. Die Bilanzierung der Earn-Out-Vereinbarungen
ist von verschiedenen Faktoren
abhängig und kann erhebliche Auswirkungen
auf die allgemeine Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des erwerbenden Unternehmens
haben. Die Vorschriften zur bilanziellen Abbildung
von Earn-Out Klauseln nach den weit
verbreiteten International Financial Re port ing
Standards (IFRS) wurden für Unter nehmenserwerbe
ab dem Geschäftsjahr 2010 neu
geregelt. In einem ersten Schritt ist demnach
zu prüfen, ob die zusätzlichen Zahlungen
im Zusammenhang mit dem Erwerb des
Unternehmens stehen (bedingte Kaufpreiszahlung)
oder ob es sich wirt schaft lich
um eine Vergütung von Mitarbei tern des
erworbenen Unternehmens han delt. Letzteres
ist insbesondere dann zu prüfen, wenn
der Verkäufer, etwa ein ehe maliger geschäfts
führender Gesell schafter, nach der
Transaktion weiter beschäftigt wird. Sofern
eine Earn-Out-Klausel als Vergütung von
Mitarbeitern anzusehen ist, erfolgt in der
Regel eine Erfassung als Personalauf wand
über den vereinbarten (Mindest-)Dienstzeitraum.
Zeitwertreduzierung ist ertrag
Sofern die Earn-Out-Klausel nicht als Vergütung,
sondern als bedingte Kaufpreiszahlung
qualifiziert wird, ist zu unterscheiden,
ob die bedingte Gegenleistung als Verbindlichkeit
oder als Eigenkapital zu klassifizieren
ist. Die in der Praxis sehr häufig anzutreffenden
nachträglichen Kaufpreiszahlungen sind
als Verbindlichkeit einzuordnen. Der erst-
01
Foto: iStock
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Valora: erwerb des grössten Kiosk-netzwerks
in deutschland
Valora erwirbt die Lekkerland-Tochter
Convenience Concept (CC), die grösste
zusammenhängende Kiosk-Kette
in Deutschland und erreicht damit
einen beachtlichen Meilenstein in der
Umsetzung der Wachstumsstrategie
„Valora 4 Growth“.
b. braun übernimmt nutrichem
Die B. Braun Melsungen AG übernimmt
die Nutrichem diät+pharma
GmbH im mittelfränkischen Roth.
thyssenKrupp kann edelstahlsparte
an finnen verkaufen
ThyssenKrupp hat freie Bahn für den
milliardenschweren Verkauf seiner
Edelstahlsparte an den finnischen
Stahlkonzern Outokumpu.
GelitA AG verkauft ihre r.P.
scherer Anteile an mehrheitseigner
catalent
Die GELITA AG hat sich mit dem amerikanischen
Mehrheitseigner Catalent
Pharma Solutions Inc., Somerset,
New Jersey, auf die Übernahme ihres
49% Anteils an der Eberbacher R.P.
Scherer GmbH & Co. KG geeinigt.
bionade-Gründer verkaufen ihre
restlichen Anteile an radeberger
Die Gründerfamilie Kowalsky verkauft
ihren Anteil von 30 Prozent an dem
bisherigen Gemeinschaftsunternehmen,
wie die Radeberger-Gruppe in
Frankfurt mitteilte.
Venture capital für mt Performance
Gmbh
Die beiden Beteiligungsgesellschaften
Bertelsmann Digital Media Investments
(BDMI) und eVenture Capital
Partners haben einen siebenstelligen
Betrag in die MT Performance GmbH
investiert.
Ein Partner von

WORTE DER WOCHE
„Erwirbt ein Käufer
ein Unternehmen,
um es in ein
bestehendes zu
integrieren, so
gelingt dies
desto besser, je
ähnlicher sich die
Kulturen sind.“
Dr. Christian Orth, Partner,
Wirtschaftsprüfer und
Steuerberater bei Ernst & Young
Andreas grote
„In einem ersten Schritt
ist zu prüfen, ob zusätzliche
Zahlungen im
Zusam menhang mit
dem erwerb des Unternehmens
stehen.“
Michael oppermann
„nach dem Akquisi tionsz
eitpunkt eintretende
Änderungen müssen
ergebniswirksam erfasst
werden.“
DUB
malige Ansatz erfolgt mit dem beizulegenden
Zeitwert zukünftiger Zahlungen und erhöht
in der Regel den Goodwill aus dem Unternehmenserwerb.
Nach dem Akquisi tionszeitpunkt
eintretende Änderungen des beizulegenden
Zeitwerts – etwa auf Grund einer
vom Plan abweichenden Ertragsentwicklung
– sind in der Regel ergebniswirksam zu erfassen.
Entwickelt sich das erworbene
Unternehmen schlechter als ursprünglich
eingeschätzt, führt dies häufig zu einer Reduzierung
des beizulegenden Zeitwerts der
bedingten Gegenleistung, der als Ertrag in
der Gewinn- und Verlustrechnung auszuweisen
ist. Aufgrund der zum Teil erheblichen
Auswirkungen nachträglicher Änderungen
des beizulegenden Zeitwerts der bedingten
Gegenleistung auf die Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage, ist es empfehlenswert, bereits
im Zuge des Erwerbsprozesses Analysen
bezüglich des beizulegenden Werts und
seiner möglichen zukünftigen Schwankungen
vorzunehmen.
Kontaktdaten
Andreas Grote ist Partner bei
Ernst & Young im Bereich Financial
Accounting Advisory.
Sie erreichen ihn per E-Mail:
andreas.grote@de.ey.com
Kontaktdaten
Michael Oppermann ist Leiter Financial
Accounting Advisory bei Ernst & Young.
Sie erreichen ihn per E-Mail:
michael.opperman@de.ey.com
dUb In den MedIen 19. JAnAUr 2012
„Die familieninterne Weiterführung von Unternehmen
ist längst keine Selbstverständ lichkeit
mehr. Fir men inhaber müssen erken nen:
Die eigenen Kinder haben kein Inte res se an
der Übernahme des elter lichen Betriebs. Dies
geht aus einer aktuellen Studie von TNS Emnid
für die Deutsche Unterneh merbörse (DUB.de)
hervor. Michael Grote, Geschäfts führer der
Deutschen Un ternehmerbörse bestätigt: „Dem
heutigen Nachwuchs stehen viel mehr
berufliche Entfaltungs mög lichkeiten als noch
vor zehn oder 20 Jahren offen. Darum beobachten
wir eine Abkehr von der tradi tio nellen
Nachfolgeregelung im Familien unter nehmen.“
Der Verkauf von Unternehmen auf Plattformen
wie DUB.de werde laut Grote deshalb immer
mehr zur Regel.“ (...)
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