2002 - DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg SA
2002 - DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg SA
2002 - DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg SA
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<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. Geschäftsbericht / Annual Report <strong>2002</strong><br />
Geschäftsbericht<br />
Annual Report<br />
<strong>2002</strong><br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Bericht über das Geschäftsjahr <strong>2002</strong><br />
3 <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. auf einen Blick<br />
4 Verwaltungsrat<br />
5 Geschäftsführung<br />
7 Vorwort<br />
9 Essay: Belastungsprobe für die<br />
Weltwirtschaft hält an<br />
13 Lagebericht über das Geschäftsjahr <strong>2002</strong><br />
29 Jahresabschluss für das Geschäftsjahr <strong>2002</strong><br />
30 Jahresbilanz<br />
32 Gewinn- und Verlustrechnung<br />
35 Anhang zum Jahresabschluss<br />
49 Bericht des Wirtschaftsprüfers<br />
51 Luxemburger Teilkonzern<br />
52 Bilanz<br />
54 Gewinn- und Verlustrechnung<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Annual Report <strong>2002</strong><br />
59 Overview of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
60 Board of Directors<br />
61 Management Board<br />
63 Preface<br />
65 Essay: The Strains on the<br />
World Economy Continue<br />
69 Management Report<br />
for the <strong>2002</strong> Financial Year<br />
85 Financial Statements <strong>2002</strong><br />
86 Balance Sheet<br />
88 Profit and Loss Account<br />
91 Annex<br />
105 Auditor´s Report<br />
107 <strong>Luxembourg</strong> sub-group<br />
108 Balance<br />
110 Profit and Loss Account<br />
<strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
38, av. John F. Kennedy<br />
1855 <strong>Luxembourg</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong><br />
Telefon (+352) 3409-35<br />
Telefax (+352) 3409-37<br />
Abgeschlossen / Completed<br />
<strong>Luxembourg</strong><br />
Mai 2003 / May 2003<br />
Konzept und Gestaltung /<br />
Concept and Design<br />
Henrion, Ludlow & Schmidt,<br />
Identity consultants,<br />
London<br />
Umsetzung / Realisation<br />
SaarRepro Reproduktions-GmbH,<br />
Ottweiler<br />
Übersetzung / Translation<br />
Sylvia Hoenig, Landau<br />
Druck / Printed by<br />
Ottweiler Druckerei & Verlag GmbH,<br />
Ottweiler
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Bericht über das Geschäftsjahr <strong>2002</strong>
Das Ziel<br />
Wir, die <strong>DekaBank</strong>, sind führender Asset-Manager und zentraler<br />
Finanzdienstleister der Sparkassengruppe. Wir wollen Kunden höchste<br />
Qualität bieten und Marktpositionen konsequent ausbauen.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Bericht über das Geschäftsjahr <strong>2002</strong><br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. auf einen Blick<br />
in Mio. EUR 2001 <strong>2002</strong><br />
Bilanzsumme 7.759 7.691<br />
ausgewiesenes haftendes Eigenkapital 0 ) 199 213<br />
Verbindlichkeiten<br />
gegenüber Kreditinstituten 3.520 3.811<br />
gegenüber Kunden 3.717 3.386<br />
Forderungen<br />
an Kreditinstitute 3.644 3.463<br />
an Kunden 2.526 2.812<br />
Verwaltetes Volumen 1 ) 8.661 7.830<br />
Jahresüberschuss 49 2 ) 80 3 )<br />
Mitarbeiter 348 4 ) 319 5 )<br />
0) ohne Geschäftsjahresergebnis<br />
1) im S LuxDepot und S DynamikDepot<br />
2) ohne Deka International S.A. / International Fund Management S.A.<br />
3) inkl. Deka International S.A. / International Fund Management S.A. (als verbundene Unternehmen)<br />
4) inkl. Deka International S.A.-Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt<br />
5) ohne Deka International S.A.-Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt<br />
Bilanzsumme<br />
in Mrd. EUR<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
Verwaltetes Volumen<br />
in Mrd. EUR<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. auf einen Blick 3<br />
Jahresüberschuss<br />
in Mio. EUR<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
Mitarbeiter<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0 2001 <strong>2002</strong>
4<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Verwaltungsrat <strong>2002</strong><br />
Vorsitzender<br />
Axel Weber<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt am Main<br />
Stellvertretender Vorsitzender<br />
Hans-Joachim Reichert<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt am Main<br />
Mitglieder<br />
Stefan Bichsel<br />
Delegierter des Verwaltungsrates der<br />
Swissca Holding AG, Bern<br />
(bis 31.12.<strong>2002</strong>)<br />
Andrea Binkowski<br />
Vorsitzende des Vorstandes der<br />
Sparkasse Mecklenburg-Strelitz,<br />
Neustrelitz<br />
Eckhardt Fiene<br />
Generalbevollmächtigter der Bremer<br />
Landesbank Kreditanstalt Oldenburg<br />
- <strong>Girozentrale</strong> -, Bremen<br />
(bis 31.03.<strong>2002</strong>)<br />
Kurt Gliwitzky<br />
Bankdirektor der Norddeutschen<br />
Landesbank <strong>Girozentrale</strong>, Hannover<br />
Hans-Jürgen Gutenberger<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt am Main<br />
Martin Haf<br />
Stv. Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Allgäu, Marktoberdorf<br />
Hans-Heinrich Hahne<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Schaumburg, Rinteln<br />
Klaus Haubner<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Villingen-Schwenningen,<br />
Villingen-Schwenningen<br />
Lothar Heinemann<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Stadt-Sparkasse Solingen, Solingen<br />
Marina Heller<br />
Vorsitzende des Vorstandes der<br />
Rhön-Rennsteig-Sparkasse,<br />
Meiningen<br />
Friedel Höhn<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Kreissparkasse Saarlouis, Saarlouis<br />
Karl-Ludwig Kamprath<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Kreissparkasse München Starnberg,<br />
München<br />
Detlev Klug<br />
Direktor der LRP Landesbank<br />
Rheinland-Pfalz <strong>Girozentrale</strong>, Mainz<br />
Wilfried Knoblich<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Kreissparkasse Schwäbisch Hall-<br />
Crailsheim, Schwäbisch Hall<br />
Armin Köckerling<br />
Bereichsleiter Asset Management der<br />
Landesbank Sachsen <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Leipzig<br />
Dirk Köhler<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Uelzen, Uelzen<br />
Uwe Kruschinski<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Hamburgischen Landesbank<br />
- <strong>Girozentrale</strong> -, Hamburg<br />
(ab 15.03.<strong>2002</strong>; bis 31.12.<strong>2002</strong>)<br />
Heiko Laib<br />
Generalbevollmächtigter der<br />
Landesbank Baden-Württemberg,<br />
Stuttgart<br />
Fritz Lütke-Uhlenbrock<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Bremer Landesbank Kreditanstalt<br />
Oldenburg - <strong>Girozentrale</strong> -, Bremen<br />
Rainer Mach<br />
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied<br />
der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.,<br />
Luxemburg<br />
Alex Meyer<br />
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied<br />
der LBLux S.A.,<br />
Luxemburg<br />
Bernd-Peter Morgenroth<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Landesbank Berlin - <strong>Girozentrale</strong> -,<br />
Berlin (bis 20.03.<strong>2002</strong>)
Jürgen Müsch<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Landesbank Saar <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Saarbrücken<br />
Alois Paus<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Kreissparkasse Borken, Ahaus<br />
Claus-Günther Richardt<br />
Generalbevollmächtigter der<br />
Landesbank Berlin - <strong>Girozentrale</strong> -,<br />
Berlin (ab 01.10.<strong>2002</strong>)<br />
Dr. Wolfgang Riedel<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Sparkasse Bonn, Bonn<br />
Hans Joachim Roos<br />
Direktor der LRP Landesbank<br />
Rheinland-Pfalz <strong>Girozentrale</strong>, Mainz<br />
Dr. Helmut Ewald Ross<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Koblenz, Koblenz<br />
Franz Ruf<br />
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied<br />
der WestLB International S.A.,<br />
<strong>Luxembourg</strong> (ab 01.04.<strong>2002</strong>)<br />
Gerhard Scharner<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Göttingen, Göttingen<br />
Uwe Schmidt<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Sparkasse Uckermark, Prenzlau<br />
Detlef Sternberg<br />
Vorsitzender des Vorstandes der<br />
Kreissparkasse Pinneberg, Pinneberg<br />
Michael Wambold<br />
Direktor der Landesbank<br />
Schleswig-Holstein, Kiel<br />
Dr. Herbert Wieneke<br />
Stellv. Vorsitzender des Vorstandes,<br />
Die Sparkasse Bremen, Bremen<br />
Hermann Zondler<br />
Stellv. Mitglied des Vorstandes der<br />
Landesbank Baden-Württemberg,<br />
Stuttgart (bis 30.06.<strong>2002</strong>)<br />
Verwaltungsrat | Geschäftsführung 5<br />
Geschäftsführung<br />
Rainer Mach<br />
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied<br />
Horst Schneider<br />
Geschäftsführer<br />
Bruno Stuckenbroeker<br />
Geschäftsführer<br />
Patrick Weydert<br />
Stellvertretender Geschäftsführer
Klare Fokussierung auf Kernkompetenzen<br />
Wir agieren international in den Geschäftsfeldern Asset Management,<br />
Corporate Banking und Capital Markets. Hier liegen unsere Kern-<br />
kompetenzen, die wir durch eine konsequente Spezialisierung stärken.<br />
Unser Leistungsspektrum umfasst Produktion, Vertrieb und Abwicklung.<br />
Nachhaltige Profitabilität bei angemessenen Risiken bestimmt unser<br />
Angebot. Die Basis unseres Geschäftserfolgs ist die Sparkassengruppe.<br />
Unsere Position werden wir bei gezielter Nutzung des Marktpotenzials<br />
qualitativ und quantitativ ausbauen.
Vorwort<br />
Sehr geehrte Damen und Herren,<br />
wir freuen uns, Ihnen den ersten Geschäftsbericht der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. nach<br />
der Fusion vorzulegen.<br />
Das Jahr <strong>2002</strong> brachte eine Vielzahl unterschiedlicher Herausforderungen an das fusionierte Institut mit sich.<br />
In einem von negativen Entwicklungen an den Kapitalmärkten und geopolitischen Unsicherheiten geprägten<br />
Umfeld galt es, sich mit einer Konzentration auf die eigenen Kernkompetenzen am Markt zu behaupten.<br />
Ein wichtiger Faktor bei der Neuausrichtung des Instituts war neben der Verschmelzung der unterschiedlichen<br />
Geschäftsbereiche die stärkere Positionierung der Deka-Gruppe als Teilkonzern am Standort Luxemburg. Hieraus<br />
resultiert die Übertragung der beiden Kapitalanlagegesellschaften Deka International S.A. und International<br />
Fund Management S.A. zum 01. Juni <strong>2002</strong> von der deutschen Konzernmutter an die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Wertvolle Hilfestellung und Orientierung zur Integration der Mitarbeiter im fusionierten Institut leistete der<br />
konzernseitig initiierte Leitbildprozess. Mit der Definition unserer Ziele, Prozesse und Werte gelang es uns, aus<br />
den beiden Unternehmen heraus eine gemeinsame Identität zu schaffen. Die Bedeutung des Leitbildgedankens<br />
für unsere Bank unterstreichen wir mit der Wahl seiner Kernsätze als optischen Rahmen für diesen<br />
Geschäftsbericht.<br />
Dank des Engagements und des Einsatzes unserer Mitarbeiter haben wir die vielseitigen Herausforderungen im<br />
abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgreich bewältigt und konnten gemeinsam die Weichen für eine zukunftsorientierte<br />
Ausrichtung unseres Hauses stellen. Hierfür gilt allen Beteiligten unser besonderer Dank.<br />
Mit freundlichen Grüßen<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Rainer Mach Horst Schneider Bruno Stuckenbroeker<br />
Geschäftsführendes Geschäftsführer Geschäftsführer<br />
Verwaltungsratsmitglied<br />
Vorwort 7
Die Kunden stehen im Mittelpunkt<br />
Unsere Produkte und Dienstleistungen richten wir konsequent an den<br />
Bedürfnissen unserer Kunden aus. Dabei bestimmt Wirtschaftlichkeit<br />
unser Handeln. Ein professioneller und glaubwürdiger Marktauftritt<br />
festigt unsere Wettbewerbsposition.
Essay: Belastungsprobe für die<br />
Weltwirtschaft hält an<br />
Mit dem Jahr <strong>2002</strong> verlängerte sich die Periode der weltwirtschaftlichen<br />
Korrekturen nach der großen spekulativen Übertreibung an den Aktienmärkten,<br />
die sich in der zweiten Hälfte der neunziger Jahre aufgebaut hatte. Zwar wurden<br />
die Konjunkturerwartungen für <strong>2002</strong> in den Vereinigten Staaten mit einer<br />
Zuwachsrate des Bruttoinlandsprodukts von etwa 2,5 Prozent übertroffen.<br />
Jedoch trübte sich das Bild in der zweiten Jahreshälfte wieder ein, nicht zuletzt<br />
deshalb, weil Mitte des Jahres die Aktienmärkte noch einmal deutlich nachgaben.<br />
Demgegenüber blieb Euroland mit mäßigen Zuwachsraten durchweg<br />
hinter den Erwartungen zurück. Dies galt insbesondere für die gesamtwirtschaftliche<br />
Entwicklung in Deutschland. Die nach der Bundestagswahl offenbarte<br />
katastrophale Lage der öffentlichen Haushalte und die darauf folgenden<br />
wirtschaftspolitischen Weichenstellungen setzten den vorläufigen Schlusspunkt<br />
einer Erwartungskorrektur nach unten, nach der für Deutschland im Jahr <strong>2002</strong><br />
nur noch eine schwarze Null beim Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts übrig<br />
blieb.<br />
Die neuen geopolitischen Risiken und die substanzielle Terrorbedrohung werden<br />
auch in den kommenden Jahren nicht verschwinden. Die Volkswirtschaften<br />
zahlen hierauf eine „Terrorsteuer“ in Gestalt höherer Sicherheitsaufwendungen<br />
und eines tendenziell geringeren Potenzialwachstums in der Realwirtschaft sowie<br />
Risikoprämien an den Kapitalmärkten. Die Ansprüche an die Erträge wirtschaftlicher<br />
Unternehmungen sind höher, als sie es ohne diese Bedrohungen<br />
wären. Wenngleich die neuen Rahmenbedingungen allmählich zur Normalität<br />
werden sollten, so dauert dieser Gewöhnungsprozess doch einige Jahre.<br />
Insbesondere an den Kapitalmärkten werden daher auf absehbare Zeit weiterhin<br />
tendenziell höhere Risikoprämien verlangt. Insgesamt ist die Schock-<br />
Absorptionsfähigkeit der Volkswirtschaften in den vergangenen beiden Jahren<br />
stark gefordert gewesen. Mittlerweile sind in der Geld- und Finanzpolitik, bei<br />
Unternehmen und Kapitalmarktanlegern zahlreiche „Airbags“ zum Einsatz<br />
gekommen, die den Sturz der Volkswirtschaften abgefedert haben. Allerdings<br />
sind die „Knautschzonen“ inzwischen auch in Anspruch genommen worden,<br />
und die weitere Risikotragfähigkeit hat abgenommen.<br />
So wie das Entstehen der Spekulationsblase einige Jahre dauerte, wird auch<br />
deren Bereinigung einen längeren Zeitraum in Anspruch nehmen. Daher wird<br />
wohl für eine Weile mit relativ niedrigen Investitionszuwächsen und erhöhter<br />
Unsicherheit zu rechnen sein. Es wird noch einige Zeit dauern, bis das New-<br />
Economy-Fieber in allen Gliedern der US-Volkswirtschaft abgeklungen ist. Es<br />
bleibt zu hoffen, dass in dieser Zeit keine weiteren negativen Schocks auf die<br />
Weltwirtschaft einwirken. Die Wirtschaftspolitik in den Vereinigten Staaten hat<br />
jedenfalls alles unternommen, um die Folgen der enormen Finanzmarkt-<br />
Ungleichgewichte auf die Realwirtschaft abzufedern.<br />
Essay | Belastungsprobe für die Weltwirtschaft hält an 9
tzr<br />
10<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
In Euroland agieren die wirtschaftpolitischen Entscheidungsträger allerdings<br />
nicht gleichermaßen erfolgreich. Hier sind es weniger die Reaktionen auf weltweite<br />
Schocks, sondern es ist die grundsätzliche Ausrichtung der Wirtschaftspolitik,<br />
die Anlass zur Sorge gibt. Die Wirtschaft in Euroland kommt daher nur<br />
sehr zögerlich und ausschließlich im Kielwasser der US-Volkswirtschaft in<br />
Richtung Aufschwung voran. Letztlich leidet Euroland jedoch weitgehend an<br />
strukturellen und hausgemachten Problemen:<br />
• Anders als in den U<strong>SA</strong> verhindern verkrustete Strukturen an den Arbeitsmärkten<br />
flexible Reaktionen der Unternehmen auf eine verschlechterte<br />
Geschäftssituation. Somit brauchen Unternehmen in Euroland mehr Zeit,<br />
um sich wieder aufzurappeln, und sie zögern selbst bei besseren Geschäftsaussichten<br />
mit Neueinstellungen – aus Angst vor einem erneuten Geschäftseinbruch.<br />
Die fehlende Erholung am Arbeitsmarkt spiegelt sich deshalb<br />
auch sehr deutlich in einem immer schwächer werdenden privaten Konsum<br />
wider.<br />
• Aufgrund der weiterhin zu hohen Defizite der öffentlichen Haushalte,<br />
gerade in den großen Volkswirtschaften Deutschland, Frankreich und<br />
Italien, und der daraus resultierenden geringeren Flexibilität, fehlen den<br />
Regierungen die Möglichkeiten, beispielsweise durch Steuersenkungen die<br />
Konjunktur wieder anzuschieben.<br />
• Ganz im Gegenteil: Steigende Sozialabgaben belasten sowohl die Arbeitnehmer<br />
in ihrem Konsum als auch die Unternehmen in ihrer Investitionstätigkeit.<br />
Dies gilt insbesondere für Deutschland, den großen Bremsklotz<br />
für die Wirtschaft Eurolands. Die Verantwortung, die Deutschland für die<br />
konjunkturelle Entwicklung in Euroland trägt, ist sehr groß: Nicht nur,<br />
dass es bereits seit Mitte der neunziger Jahre mit seinem schwachen<br />
Wachstum des Bruttoinlandsprodukts den Euroland-Durchschnitt kräftig<br />
nach unten zieht. Auch die anderen Staaten leiden aufgrund der engen<br />
Handelsverflechtungen und büßen so selbst an Wachstum ein.<br />
Konjunkturentwicklung <strong>2002</strong> / 2003<br />
BIP %<br />
1,4<br />
1,2<br />
1,0<br />
0,8<br />
0,6<br />
0,4<br />
0,2<br />
0,0 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal<br />
U<strong>SA</strong><br />
Euroland Deutschland<br />
Quelle: Volkswirtschaftliche Abteilung <strong>DekaBank</strong><br />
* Prognose<br />
<strong>2002</strong> 2003*<br />
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal
Zwar muss in Betracht gezogen werden, dass Deutschland nach wie vor unter<br />
seiner eigenen Überinvestitionskrise – der überdimensionierten staatlich geförderten<br />
Bautätigkeit Anfang der neunziger Jahre – leidet. Auch konnte<br />
Deutschland nicht, wie die meisten anderen Euroland-Staaten, von einer konvergenzbedingten<br />
Zinslockerung im Vorfeld der Währungsunion profitieren.<br />
Umso wichtiger ist daher die Aktivierung vorhandener Wachstumskräfte. Es<br />
deutet sich jedoch an, dass hiermit auf absehbare Zeit nicht zu rechnen ist.<br />
Nach wie vor wird durch die wirtschaftspolitische Rahmengestaltung verhindert,<br />
dass die ökonomischen Ressourcen, etwa am Arbeitsmarkt, besser genutzt werden.<br />
Darüber hinaus wird die Leistungsbereitschaft der Bevölkerung durch eine<br />
überdimensionierte Abgabengestaltung systematisch behindert. Zwar gab es zu<br />
Beginn des neuen Jahres ermutigende Signale der deutschen Bundesregierung,<br />
Bürokratie abzubauen, das Steuersystem zu vereinfachen, die Leistungen eines<br />
überbordenden Sozialsystems zu durchkämmen und dadurch Raum zu schaffen<br />
für die Senkung der drückenden Abgabenlast für Unternehmen und private<br />
Haushalte. Aber ob hieraus auch der viel beschworene große Reformwurf wird,<br />
kann angesichts der zahlreichen erlebten „Reförmchen“ heute niemand absehen.<br />
Essay | Belastungsprobe für die Weltwirtschaft hält an 11
Leistungs- und Innovationskraft bestimmen unseren Erfolg<br />
Um bei der Qualität unserer internen Prozesse, Produkte und Dienst-<br />
leistungen im Marktvergleich führend zu sein, setzen wir auf Innovation<br />
und Kreativität. Wir nutzen Marktchancen entschlossen. Die Leistungs-<br />
und Innovationskraft unserer Mitarbeiter stärken wir durch Motivation,<br />
offene Diskussion und Wissensaustausch. Aus Erfolgen aber auch<br />
Fehlern lernen wir. Geschäftsprozesse gestalten wir effizient und<br />
unbürokratisch. Wir messen uns dabei an internationalen Standards.
Lagebericht <strong>2002</strong><br />
Geschäftsverlauf: Stärkung der strategischen Ausrichtung<br />
am Finanzplatz Luxemburg<br />
Im Rahmen der Fusion zum 01. Januar <strong>2002</strong> gelang es den Luxemburger<br />
Töchtern des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns, der <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. sowie der<br />
<strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> International S.A., ihre Geschäftsfelder sowie ihren<br />
Kundenkreis erfolgreich zu verbinden. Die geschäftspolitische Ausrichtung des<br />
neu entstandenen Instituts, der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A., konnte auf eine breitere, diversifizierte Basis gestellt werden. Ein weiterer<br />
Meilenstein in der Stärkung der strategischen Positionierung am Finanzplatz<br />
Luxemburg war die Übernahme der Beteiligungen an der im Investmentfondsgeschäft<br />
tätigen Deka International S.A. und der International Fund<br />
Management S.A. In diesem Zusammenhang hat das Unternehmen sein<br />
gezeichnetes Kapital in Verbindung mit einer Umgliederung aus den freien<br />
Rücklagen auf 50,0 Mio. Euro erhöht. Weiter vollendet wurde das Strategiekonzept<br />
durch Anmietung und Bezug der neuen Räumlichkeiten auf dem<br />
Plateau de Kirchberg Ende <strong>2002</strong>, was nicht nur die Möglichkeit der unmittelbaren<br />
persönlichen Zusammenarbeit und die Integration der bislang auf fünf<br />
Standorte verteilten Unternehmenseinheiten förderte, sondern auch den<br />
Kunden der Bank neue Dimensionen eröffnete. Die in diesem Rahmen getätigten<br />
Investitionen flossen in die Sachanlagen der Bank ein.<br />
Vor dem Hintergrund der weiterhin schwachen Weltwirtschaftskonjunktur<br />
und der sich kontinuierlich fortsetzenden Baisse an den Aktienmärkten, bestand<br />
die Geschäftsstrategie der Bank darin, sich auf die wesentlichen Stärken und<br />
Kernfunktionen unter Abwägung von ertrags- sowie risikopolitischen<br />
Gesichtspunkten zu konzentrieren. In diesem Zusammenhang wurde die<br />
Bilanzsumme der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. im<br />
Berichtsjahr mit 7,7 Mrd. Euro nahezu auf Vorjahresniveau gehalten. Vor allem<br />
Fälligkeiten im Wertpapierportfolio, im Bereich der Schuldscheindarlehen und<br />
im langfristigen Kreditgeschäft führten aufgrund der aus Sicht der Bank fehlenden<br />
Attraktivität der Märkte nicht zu einer entsprechenden Reinvestition im<br />
gleichen Anlageportfolio.<br />
Das Geschäftsvolumen, einschließlich der Kreditzusagen sowie Eventualverbindlichkeiten,<br />
verzeichnete demzufolge mit einer Höhe von 7,8 Mrd. Euro<br />
einen leichten Rückgang von 0,1 Mrd. Euro im Vergleich zum Vorjahr. Die<br />
Kreditengagements beliefen sich auf 3,3 Mrd. Euro, das entspricht 42 Prozent<br />
des Geschäftsvolumens.<br />
Die Entwicklung der Ertragslage verlief in Relation zu der Lage an den<br />
Kapitalmärkten und der damit verbundenen schwierigen Absatzmarktsituation<br />
noch zufriedenstellend. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde im Jahre<br />
<strong>2002</strong> durch folgende Faktoren wesentlich geprägt: Die Bildung des<br />
Luxemburger Teilkonzerns und der damit verbundenen erstmaligen phasen-<br />
in Mio. EUR<br />
4000<br />
3500<br />
3000<br />
2500<br />
2000<br />
1500<br />
1000<br />
500<br />
0<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 13<br />
Bilanzstruktur Aktivseite<br />
A<br />
A Forderungen an Kreditinstitute<br />
B Forderungen an Kunden<br />
C Wertpapiere<br />
B<br />
2001 <strong>2002</strong><br />
Bilanzstruktur Passivseite<br />
in Mio. EUR<br />
4500 A B<br />
4000<br />
3500<br />
3000<br />
2500<br />
2000<br />
1500<br />
1000<br />
500<br />
0<br />
2001 <strong>2002</strong><br />
s<br />
A Verbindlichkeiten gegenüber<br />
Kreditinstituten<br />
B Verbindlichkeiten gegenüber Kunden<br />
C Ausgewiesenes haftendes<br />
Eigenkapital<br />
C<br />
C
tzr<br />
tzr<br />
14<br />
10<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Entwicklung verschiedener<br />
Rentenmärkte im Jahr <strong>2002</strong><br />
in %<br />
0 Rex P JPM Europe<br />
Quelle: Datastream Stand: 31.12.<strong>2002</strong><br />
gleichen Gewinnausschüttung der neu hinzugewonnenen Töchter, die<br />
Einführung einer transaktionsbezogenen Kostenverrechnung im <strong>DekaBank</strong>-<br />
Konzern, die Neukonzeption von Geschäftsbesorgungsverträgen innerhalb des<br />
neu entstandenen Luxemburger Teilkonzerns und die im Rahmen einer<br />
Fusionsnachbetrachtung initiierte Kosten- und Prozessoptimierung. Diese<br />
Vorgänge führten im Vergleich zum Vorjahr im Bereich der Zinsen, Provisionen,<br />
Verwaltungsaufwendungen und sonstigen betrieblichen Erfolgen zu unterschiedlichen<br />
Volumenansätzen. Der ausgewiesene Gewinn in Höhe von 80,1 Mio.<br />
Euro soll an das Mutterhaus ausgeschüttet werden.<br />
Die Entwicklung des Depotgeschäfts im abgelaufenen<br />
Geschäftsjahr<br />
Themen wie Bilanzmanipulationen und Rezessionsangst bestimmten im<br />
Wesentlichen das Geschehen an den internationalen Börsen. Der seit März<br />
2000 anhaltende Abwärtstrend an den Aktienmärkten konnte auch in <strong>2002</strong><br />
nicht durchbrochen werden. Die bestehenden Unsicherheiten begünstigten<br />
lediglich die Entwicklungen im Rentenbereich.<br />
Anfang <strong>2002</strong> führten die Anzeichen hinsichtlich eines dynamischen<br />
Konjunkturaufschwungs zwar zu einer Stimmungsverbesserung unter den<br />
Marktteilnehmern, auf der Unternehmensseite zeichnete sich der erhoffte<br />
Aufschwung jedoch nicht ab. Bereits im Februar reagierte der Markt mit starken<br />
Kursabschlägen auf die beginnende Diskussion um Bilanzierungsmethoden<br />
US-amerikanischer Unternehmen.<br />
Nachdem auch die Berichterstattungen im April zeigten, dass sich die Unternehmenserwartungen<br />
im 1. Quartal nicht ausreichend erfüllten, schwanden die<br />
Hoffnungen der Anleger auf den prognostizierten Konjunkturaufschwung. Statt<br />
dessen rief die nachlassende Wachstumsdynamik der Unternehmensgewinne<br />
eine große Unsicherheit hervor. Weitere Bilanzierungsskandale ließen die<br />
Aktienmärkte schließlich bis in den Spätsommer hinein mit deutlichen<br />
Kursabschlägen reagieren und führten zu einer verstärkten Nachfrage nach festverzinslichen<br />
Wertpapieren.<br />
Die positive Entwicklung im Rentenbereich wurde durch erneute Leitzinssenkungen<br />
der amerikanischen Notenbank und der Europäischen Zentralbank<br />
begünstigt. Das Thema EU-Osterweiterung konnte auch im Jahr <strong>2002</strong> die<br />
Anleihemärkte der künftigen EU-Beitrittskandidaten beflügeln. Die Bemühungen<br />
zur Erfüllung der Aufnahmekriterien zeigten spürbare Erfolge, die sich<br />
in einer starken Nachfrage nach Konvergenzanleihen sowie Währungsaufwertungen<br />
in Mittel- und Osteuropa bemerkbar machten.<br />
Die Erleichterung der Marktteilnehmer über das Erreichen der bereits<br />
herabgesetzten Gewinnprognosen für das 3. Quartal infolge weitreichender<br />
Kostensenkungsmaßnahmen, eine vorübergehend nachlassende Kriegsangst<br />
sowie schwindende Rezessionsängste verhalfen den Aktienmärkten mit Herbstbeginn<br />
zu einer Erholung. Nach den deutlichen Kursrückgängen zeichnete sich<br />
zum Jahresende eine leichte Beruhigung an den weltweiten Aktienmärkten ab.
tzr<br />
tzr<br />
Entwicklung verschiedener Aktienmärkte im Jahr <strong>2002</strong><br />
in %<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
-30<br />
-40<br />
-50<br />
-60<br />
-70<br />
-80<br />
Dow Jones<br />
Quelle: Datastream<br />
Nikkei 225<br />
Dax 30<br />
Stand: 31.12.<strong>2002</strong><br />
Die Fondsgebundene Vermögensverwaltung – ØDynamikDepot<br />
Im Depotgeschäft blieb die Fondsgebundene Vermögensverwaltung<br />
ØDynamikDepot auch im Geschäftsjahr <strong>2002</strong> der Hauptabsatzträger. Trotz<br />
den Turbulenzen an den Kapitalmärkten konnte die Bank in diesem Segment<br />
weitere Zuwächse verzeichnen. Dies zeigt, dass bei den Anlegern noch immer<br />
der Wunsch nach langfristig orientierten, strukturierten Vermögenskonzepten<br />
vorhanden ist. Die Anzahl an verwalteten Depots stieg um 7 Prozent von rund<br />
187.000 auf 200.000 Depots.<br />
Dennoch konnte sich auch die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A. nicht der allgemeinen Marktentwicklung entziehen. Der sich bereits<br />
im Geschäftsjahr 2001 abzeichnende Trend von rückläufigen Depoteröffnungen<br />
setzte sich auch <strong>2002</strong> fort. Das verwaltete Depotvolumen ging trotz steigender<br />
Depotanzahl gegenüber dem Vorjahr um 0,7 Mrd. Euro auf 6,3 Mrd. Euro<br />
zurück. Viele Kunden entschieden sich für einen Einzahlplan und damit einen<br />
langfristigen Vermögensaufbau. So erhöhte sich die Zahl der Kunden, die dieses<br />
Angebot nutzen, von rund 15.000 auf knapp 17.000 zum Jahresende.<br />
Die anhaltende Unsicherheit der Anleger aufgrund des Börsengeschehens<br />
zeigt sich auch in der Nachfrage nach den unterschiedlichen Depotvarianten.<br />
Die bereits im Vorjahr zu erkennende Umorientierung von den aktienlastigen<br />
Depotvarianten Chance und ChancePlus zu den rentenorientierten Varianten<br />
Ertrag und ErtragPlus verstärkte sich <strong>2002</strong>: Der Großteil der Anlagen wurde in<br />
die Varianten Ertrag und ErtragPlus investiert, während die Depotvarianten<br />
Wachstum, Chance und ChancePlus mit jeweils einem Aktienanteil von<br />
mindestens 50 Prozent Nettoabflüsse verzeichnen mussten.<br />
Das Vermögensmanagement versuchte durch entsprechend defensive<br />
Ausrichtung der einzelnen Depotvarianten die Verluste zu reduzieren. Dennoch<br />
wirkten sich die Unsicherheiten an den internationalen Kapitalmärkten auch auf<br />
die Entwicklung des ØDynamikDepots aus. Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat<br />
lediglich die Depotvariante Ertrag eine positive Performance erzielt, alle anderen<br />
Varianten mussten Performanceverluste hinnehmen.<br />
DJ Euro Stoxx 50<br />
Nasdaq<br />
Nemax 50<br />
in %<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
-1<br />
-2<br />
-3<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 15<br />
qDynamikDepot: Durchschnittliche<br />
Rendite p.a.<br />
A B C D<br />
A Ertrag* 5,68%<br />
B ErtragPlus** 4,63%<br />
C Wachstum* 5,21%<br />
D Chance* 4,17%<br />
E ChancePlus** -2,36%<br />
* seit Einführung am 01.12.1993<br />
** seit Einführung am 01.01.1998<br />
Stand 31.12.<strong>2002</strong><br />
E
tzr<br />
tzr<br />
16<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Langfristig können bis auf den Depottyp ChancePlus in allen Varianten<br />
positive Zuwachsraten ausgewiesen werden: Kunden, die 1993 in das<br />
ØDynamikDepot investiert haben, konnten einen durchschnittlichen jährlichen<br />
Wertzuwachs zwischen 4,17 Prozent beim Chancedepot und 5,68<br />
Prozent bei der Ertragsvariante erreichen. Die Depottypen ErtragPlus und<br />
ChancePlus, die 1998 eingeführt wurden, erzielten eine durchschnittliche<br />
Performance von 4,63 Prozent bzw. –2,36 Prozent p.a.<br />
Entwicklung des ØLuxDepots<br />
Im ØLuxDepot – der klassischen Depotform der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. – können alle Fonds der Deka-Gruppe, ihrer<br />
Kooperationspartner sowie sonstiger deutscher Investmentgesellschaften und<br />
deren Luxemburger Tochtergesellschaften verwahrt werden.<br />
Zum Jahresultimo <strong>2002</strong> führte die Bank 13.600 Depots. Dies bedeutet eine<br />
leichte Reduzierung gegenüber der Depotanzahl von 14.600 im Vorjahr.<br />
Aufgrund der Börsensituation war auch das verwaltete Volumen leicht rückläufig<br />
und betrug zum Jahresultimo noch 1,5 Mrd. Euro.<br />
Zusätzlich waren am Stichtag 10 institutionelle Kunden mit einem<br />
Gesamtvolumen von 299 Mio. Euro in ØLuxDepots investiert.<br />
Volumen und Anzahl der qLux- und qDynamikDepots<br />
in Mio. EUR Anzahl<br />
8000<br />
7000<br />
6000<br />
5000<br />
4000<br />
3000<br />
2000<br />
1000<br />
Fondsadministration<br />
200.000<br />
150.000<br />
100.000<br />
50.000<br />
0<br />
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 <strong>2002</strong><br />
0<br />
Volumen:<br />
Anzahl:<br />
qDynamikDepot<br />
qDynamikDepot<br />
qLuxDepot<br />
qLuxDepot<br />
Stand: 31.12.<strong>2002</strong><br />
Mit der Fusion der <strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> International S.A. und der<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. ging die Depotbankfunktion, die bis Ende des<br />
letzten Jahres bei der <strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> International S.A. lag, an die<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. über. Seit 01. Januar 1999<br />
bis zum Inkrafttreten der Fusion wurde das Geschäftsfeld der Fondsadministration<br />
für die beiden Kapitalanlagegesellschaften Deka International
tzr<br />
tzr<br />
S.A. und International Fund Management S.A. durch die <strong>DekaBank</strong><br />
(Luxemburg) S.A. wahrgenommen. Wegen der Verschmelzung der Depotbankfunktion<br />
mit den Aufgaben der <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. wurde aus<br />
organisatorisch-rechtlichen Gründen eine Übertragung der Fondsadministration<br />
auf die Deka International S.A. erforderlich.<br />
Im Zuge dieser Umstrukturierung hat die Deka International S.A. die<br />
Fondsadministration für die International Fund Management S.A. per<br />
Geschäftsbesorgungsvertrag übernommen. Die darüber hinaus gehenden<br />
Aufgaben (Personal, Organisation/IT etc.) werden – ebenfalls per Geschäftsbesorgungsvertrag<br />
– sowohl für die Deka International S.A. als auch für die<br />
International Fund Management S.A. von der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. wahrgenommen.<br />
In der außerordentlichen Generalversammlung vom 31. Mai <strong>2002</strong> sind die<br />
Anteile der DGZ·<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> Kommunalbank (seit dem 1. Juli <strong>2002</strong><br />
als <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> firmierend), Frankfurt, an den beiden<br />
Luxemburger Kapitalanlagegesellschaften der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. übertragen worden. Somit sind die International Fund<br />
Management S.A. und die Deka International S.A. seit dem 1. Juni <strong>2002</strong><br />
Tochtergesellschaften der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Beide Luxemburger Kapitalanlagegesellschaften verwalten Investmentfonds,<br />
die den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg unterliegen. Während die<br />
Deka International S.A. insbesondere Fonds verwaltet, die von Sparkassen und<br />
Landesbanken/<strong>Girozentrale</strong>n in Deutschland sowie deren Tochterinstituten in<br />
Luxemburg angeboten werden, konzentriert die International Fund<br />
Management S.A. ihre Aktivitäten in erster Linie auf die Auflegung und die<br />
Verwaltung von sogenannten „Instituts-Dachfonds“ für Großsparkassen bzw.<br />
von Dachfonds für die individuelle Vermögensverwaltung.<br />
Zum Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres verwaltete die Deka<br />
International S.A. in 77 Teilfonds ein Fondsvermögen von 33,4 Mrd. Euro<br />
(darunter 15,3 Mrd. Euro in Dachfonds). Per Ultimo <strong>2002</strong> wurden von der<br />
International Fund Management S.A. 7 Fonds bzw. 27 Teilfonds verwaltet.<br />
Das verwaltete Gesamtfondsvermögen betrug 1.953,7 Mio. Euro (darin enthalten<br />
das Fondsvermögen der Dachfonds in Höhe von 1.880,1 Mio. Euro).<br />
Privatkundengeschäft<br />
Trotz der anhaltend schwierigen Situation an den internationalen Kapitalmärkten<br />
hat sich die Gesamtzahl der betreuten Kunden vor Ort im Jahr <strong>2002</strong><br />
gegenüber dem Vorjahr um ca. 7,5 Prozent auf über 10.000 erhöht. Die Anleger<br />
neigten ebenso wie im Jahr 2001 zu konservativeren Anlageformen.<br />
Seit Bezug des neuen Bankgebäudes im November <strong>2002</strong> befindet sich die<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. in zentraler Lage im<br />
Luxemburger Bankenzentrum „Plateau de Kirchberg“. Besucher und Kunden<br />
der Bank erwartet ein Gebäude, bei dessen architektonischer Ausgestaltung ein<br />
besonderes Augenmerk auf deren Bedürfnisse gelegt wurde. Die Anforderungen<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 17<br />
Deka International S.A.:<br />
Fonds nach<br />
Anlageschwerpunkten*<br />
in %<br />
C<br />
A Aktienfonds 35,7%<br />
B Geldmarktfonds 17,1%<br />
C Rentenfonds 47,2%<br />
* ohne Dachfonds<br />
Stand 31.12.<strong>2002</strong><br />
B<br />
A
18<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
des gehobenen Privatkundengeschäfts werden über attraktiv und diskret gestaltete<br />
Räumlichkeiten erfüllt.<br />
Die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. blickt zuversichtlich<br />
in die Zukunft ihres Privatkundengeschäftes. Eine hohe Produkt- und<br />
Servicequalität sollte auch weiterhin der Garant für ein stetiges Wachstum in<br />
diesem Geschäftssegment sein.<br />
Das Geld- und Kreditgeschäft: Konsolidierung unter<br />
Abwägung von ertrags- und risikopolitischen<br />
Gesichtspunkten<br />
Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit im Rahmen des internationalen<br />
Wholesale-Bankings lag im abgelaufenen Geschäftsjahr <strong>2002</strong> auf den kurzfristigen<br />
Interbankenausleihungen. Das Geldhandelsvolumen erreichte rund<br />
41 Prozent der Bilanzsumme. Im Vergleich zum Vorjahr wurde das Volumen<br />
um rund 0,2 Mrd. Euro auf 3,1 Mrd. Euro heruntergefahren.<br />
Das Kreditvolumen betrug 3,3 Mrd. Euro. Die darin enthaltenen kurz- und<br />
mittelfristigen Buchkredite bestanden im Wesentlichen gegenüber bonitätsmäßig<br />
einwandfreien Nichtbankenkunden und wurden aufgrund des diesen<br />
Positionen innewohnenden geringen Risikos gegenüber dem Vorjahr um<br />
0,5 Mrd. Euro auf 1,5 Mrd. Euro erhöht. Diese Engagements bildeten rund<br />
46 Prozent des Kreditvolumens und waren zu rund 93 Prozent an deutsche<br />
Großunternehmen vergeben.<br />
Das langfristige Buchkreditgeschäft stellte mit einem Volumen von 1,0 Mrd.<br />
Euro einen Anteil von circa 30 Prozent am gesamten Kreditvolumen der Bank<br />
dar. Während die Kredite an Banken mit 0,3 Mrd. Euro auf Vorjahresniveau<br />
gehalten wurden, reduzierten sich die Kredite gegenüber Nichtbanken um<br />
0,2 Mrd. Euro auf 0,7 Mrd. Euro. Die Entscheidung resultierte aus der<br />
Gesamtsituation im internationalen Kreditgeschäft sowie aus dem Rendite-/<br />
Risikoverhältnis der entsprechenden Engagements. Das langfristige Buchkreditgeschäft<br />
enthält im Wesentlichen rollierende Kreditgeschäfte. Ein Teil der Roll-<br />
Over-Kreditverträge sind mit Klauseln ausgestattet, die die Inanspruchnahme in<br />
verschiedenen Währungen ermöglichen. Die Roll-Over-Perioden haben vorzugsweise<br />
eine Laufzeit von drei bis sechs Monaten.<br />
Die Darlehen, die als Schuldscheine konzipiert wurden, wiesen aufgrund der<br />
bereits erwähnten Fälligkeiten in Höhe von 0,1 Mrd. Euro einen Bestand von<br />
rund 0,7 Mrd. Euro aus. Ihr Anteil am Kreditvolumen lag bei 21 Prozent.<br />
Mittelnehmer waren ausschließlich deutsche öffentlich-rechtliche<br />
Körperschaften.<br />
Das Volumen der Kreditzusagen und Gewährleistungen erreichte mit<br />
0,1 Mrd. Euro einen Anteil von 3 Prozent des Kreditvolumens.
Das Wertpapiergeschäft: Vorsichtige Positionierung an den<br />
Aktien- und Rentenmärkten<br />
Bedingt durch die Situation an den weltweiten Aktien- und Rentenmärkten<br />
entschloss sich die Bank, Fälligkeiten im Wertpapierportfolio nicht vollständig<br />
zu ersetzen beziehungsweise sich aus potenziellen Risikogesichtspunkten von<br />
verschiedenen Papieren konsequent zu trennen. So verminderte sich der Bestand<br />
um 0,2 Mrd. Euro auf 1,2 Mrd. Euro im Vorjahresvergleich. Der gesamte<br />
Wertpapierbestand erreichte nunmehr einen strukturellen Anteil von rund<br />
16 Prozent der Bilanzsumme.<br />
Die festverzinslichen Wertpapiere des Portfolios waren alle börsennotiert und<br />
beliefen sich auf 1,1 Mrd. Euro nach 1,3 Mrd. Euro im Vorjahr. 15 Prozent der<br />
Papiere waren in öffentlich-rechtliche Emittenten investiert, die überwiegend in<br />
Deutschland domiziliert waren, die restlichen 85 Prozent in Banken. Der<br />
Bestand enthält umgeschuldete Bonds mit akutem Länderrisiko, die angemessen<br />
wertberichtigt wurden. In den nicht festverzinslichen Anlagen in Höhe von<br />
0,1 Mrd. Euro waren fast ausschließlich Fondsanteile enthalten.<br />
Sämtliche Papiere wurden zum strengen Niederstwert bilanziert und waren<br />
im Wesentlichen der Liquiditätsreserve zugeordnet. Der Bestand der<br />
Effektenkasse an Investmentanteilen war dem Handelsbestand zugeordnet.<br />
Die Refinanzierung: Schwerpunkt am Interbankenmarkt<br />
Im Rahmen der Refinanzierung des Aktivgeschäftes stellen die Einlagen von<br />
Banken weiterhin eine wichtige Quelle zur Mittelbeschaffung dar. Die<br />
Bankverbindlichkeiten betrugen 3,8 Mrd. Euro; das sind rund 50 Prozent aller<br />
Passiva nach circa 45 Prozent im Vorjahr. Bei den sonstigen Gläubigern hatte<br />
sich das Unternehmen mit 3,4 Mrd. Euro beziehungsweise ca. 44 Prozent der<br />
Bilanzsumme refinanziert.<br />
Die Refinanzierung der Aktiva orientiert sich an der Laufzeitenstruktur.<br />
Daneben wurden die Märkte für Sicherungsinstrumente zur Steuerung von<br />
Zins- und Wechselkursänderungsrisiken genutzt.<br />
Die haftenden Eigenmittel: Aufstockung des Kernkapitals<br />
und Erhöhung des Ergänzungskapitals nach Artikel 62<br />
(§ 340f HGB)<br />
Die offen ausgewiesenen haftenden Eigenmittel betrugen 213 Mio. Euro nach<br />
199 Mio. Euro im Vorjahr. Im Rahmen der Bildung des Teilkonzerns sowie<br />
durch Umgliederung von freien Rücklagen hat die Bank ihr gezeichnetes<br />
Kapital auf 50 Mio. Euro dotiert. Die gesetzlichen Rücklagen wurden voll<br />
eingestellt. Die Vorsorgereserven, die nicht passivisch ausgewiesen, sondern von<br />
den Bilanzaktiva abgesetzt werden, wurden um 12 Mio. Euro erhöht.<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 19
20<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Technische und organisatorische Maßnahmen<br />
Die Herausforderung an die Organisation und Informationstechnologie der<br />
Bank bestand im abgelaufenen Geschäftsjahr vor allem im Ausbau und der<br />
Betreuung der technologischen Infrastruktur.<br />
Eine erste Anforderung an den Bereich Technologie wurde bereits zu Beginn<br />
des Jahres erfüllt: Mit der Fusion der beiden ehemaligen Schwestergesellschaften<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. und <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. galt<br />
es, ein gemeinsames Kernbankensystem bereitzustellen, das mit ergänzenden<br />
Teilsystemen die funktionalen Erfordernisse aller Geschäftsfelder abdeckte. Die<br />
Stabilisierung der neuen Prozesse sowie vorwiegend technisch motivierte<br />
Veränderungen standen im Vordergrund der weiteren Aktivitäten im abgelaufenen<br />
Geschäftsjahr.<br />
Insbesondere der Umzug des Unternehmens an den neuen Standort auf dem<br />
Plateau de Kirchberg erhöhte die Anforderungen an die Servicebereitschaft der<br />
für das Tagesgeschäft der einzelnen Fachbereiche erforderlichen Software-<br />
Lösungen. Darüber hinaus galt es, übergreifende Change-Aktivitäten in technischer<br />
und prozessualer Hinsicht zu ermöglichen.<br />
Im Rahmen der Standortkonsolidierung wurde u.a. ein Release-Wechsel der<br />
Kernbanksoftware OLYMPIC mit angeschlossenen Teilsystemen durchgeführt<br />
sowie die IT-infrastrukturellen Fusionsarbeiten durch Aufbau eines<br />
Windows2000-basierten PC-Netzwerks (Clients/Server) vorgenommen.<br />
Im Verlauf des Jahres sind nach den Erfordernissen der Marktentwicklung die<br />
Investitions- und Sachkosten, insbesondere für vorgesehene Projektaktivitäten,<br />
nachhaltig angepasst worden. Trotz dieser Prämisse konnten die gesteigerten<br />
quantitativen und qualitativen Anforderungen an eine massengeschäftsfähige<br />
Produktionslandschaft erfüllt werden.<br />
Personalbetreuung und -entwicklung<br />
Die schwierige Situation an den Kapitalmärkten im letzten Jahr und deren<br />
Einfluss auf die Kosten- und Ertragslage des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns hatte auch<br />
wesentliche Auswirkungen auf die Ausgestaltung der Stellen- und Personalentwicklung<br />
innerhalb des Hauses.<br />
Bedingt durch notwendig gewordene Anpassungen an die Marktentwicklung,<br />
hat die <strong>DekaBank</strong> im Berichtsjahr keine neuen Stellen geschaffen. Im Gegensatz<br />
zu den vergangenen Jahren wurde eine Reduzierung der Mitarbeiterkapazitäten<br />
um 4 Prozent auf insgesamt 311 Mitarbeiter vorgenommen. In diesem<br />
Zusammenhang wurde weitgehend auf die Besetzung frei gewordener Stellen<br />
durch externe Bewerber verzichtet und, wo immer möglich, den Mitarbeitern<br />
durch Umbesetzungen die Chance zur Weiterqualifizierung gegeben. Den<br />
problemlosen Einstieg der Mitarbeiter stellten intensive arbeitsplatzspezifische<br />
Einarbeitungspläne sicher. Darüber hinaus wurden zahlreiche, individuell<br />
konzipierte Fortbildungsprogramme erfolgreich durchgeführt. Die Einführung<br />
z.B. von flexiblen Arbeitszeitmodellen, nach denen Teilzeitarbeit ermöglicht
wird, trägt auch künftig dazu bei, die Personalressourcen den betrieblichen<br />
Anforderungen möglichst flexibel anzupassen.<br />
Der bereits seit Jahren viel versprechend eingeschlagene Weg, Mitarbeiter<br />
anforderungsgerecht und praxisnah zu qualifizieren, wurde beibehalten. Neben<br />
aktuellen, fachbezogenen Vortragsveranstaltungen sowie Sprachkursen wurden<br />
wiederum rund 200 Fach-, Führungs- und persönlichkeitsbildende Seminare<br />
angeboten.<br />
Besonderes Augenmerk richteten die Luxemburger Einheiten der <strong>DekaBank</strong>-<br />
Gruppe im letzten Jahr auf die umfangreiche Förderung ihrer Potenzial- und<br />
Führungskräfte. Durch die Teilnahme an zielorientierten Förderprogrammen<br />
sowie darauf abgestimmten on-the-job-Maßnahmen wurden die Mitarbeiter<br />
systematisch auf die Übernahme von Führungs-, Projekt- und weiterführenden<br />
Fachaufgaben vorbereitet. Maßnahmen zur nachhaltigen Verbesserung der<br />
Führungskompetenz, wie z.B. mehrteilige Erfahrungsworkshops, die durch<br />
Bildung eines Netzwerkes unter Führungskräften und einer teilnehmerindividuellen<br />
Themenauswahl einen starken Coaching-Bezug haben, runden das<br />
umfangreiche Angebot ab.<br />
Die Geschäftspolitik und das Risikomanagement des Hauses<br />
Die geschäftspolitische Zielsetzung<br />
Die Schwerpunkte der geschäftspolitischen Zielsetzung bestehen zum einen im<br />
internationalen Wholesale-Banking sowie zum anderen im Investmentfondsgeschäft.<br />
Im Bereich Wholesale-Banking fokussiert das Haus schwerpunktmäßig<br />
die folgenden Kernfunktionen: Aktivitäten am Interbankenmarkt inklusive<br />
Devisen- und Derivatehandel, den Handel mit Wertpapieren und Schuldscheindarlehen<br />
sowie das Eurokreditgeschäft.<br />
Innerhalb des Investmentfondsgeschäftes hat sich die Bank auf ein spezifisches<br />
Segment, das Depot- und Verwahrgeschäft (insbesondere die Fondsgebundene<br />
Vermögensverwaltung) spezialisiert. Auf sekundärer Ebene ermöglicht<br />
das Unternehmen Privatkunden – bis zur Anlage im Fondsbereich – ihre<br />
liquiden Mittel vorübergehend als Festgelder oder auf Kontokorrentbasis zu<br />
platzieren. Im Rahmen der Effektenkasse werden überwiegend Transaktionen in<br />
Anteile von Fonds der Deka-Gruppe ausgeführt.<br />
Weiterhin übt das Unternehmen die Zahlstellen- und Depotbankfunktion<br />
der auf das Fondsgeschäft ausgerichteten Tochtergesellschaften Deka International<br />
S.A. und International Fund Management S.A. aus.<br />
Der Kundenkreis<br />
Das Produktangebot im Investmentfondsgeschäft ist auf die jeweiligen<br />
Bedürfnisse von Privatkunden, Großkunden und institutionellen Kunden ausgerichtet.<br />
Zum Kundenkreis an den Geld-, Kredit- und Kapitalmärkten zählen<br />
weltweit agierende Banken, institutionelle Anleger, öffentlich-rechtliche<br />
Institutionen sowie private Großunternehmen.<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 21
22<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Die Risikomanagementausrichtung<br />
Die Bank ist ein Handelsbuchinstitut im Sinne der aufsichtsrechtlichen<br />
Vorschriften. Das Risikomanagementsystem ist bedacht und im Einklang mit<br />
der geschäftspolitischen Ausrichtung des Hauses konzipiert. Es berücksichtigt<br />
Umfang, Schwerpunkt, Komplexität und Risikogehalt der getätigten Geschäfte.<br />
Die Identifikation und Analyse von potenziellen Risiken wird nicht als einmalige,<br />
sondern als eine dauernde prozessbegleitende Aufgabe gesehen. Die<br />
Risikopolitik, die das Unternehmen vertritt, ist – neben einer ertragsorientierten<br />
Konzeption – bewusst auf Vorsicht ausgerichtet.<br />
Die Risikomanagementorganisation<br />
Die Risikomanagementfunktionen des Hauses werden von dem Verwaltungsrat,<br />
der Geschäftsführung und dem Handel wahrgenommen. Hierbei ist die<br />
Geschäftsführung im Rahmen der vom Vorstand der Muttergesellschaft<br />
konzernweit vorgegebenen Rahmenbedingungen für das Management der<br />
Markt-, Adress-, Liquiditäts- sowie operativer Risiken innerhalb der Bank<br />
verantwortlich.<br />
Das Risikocontrolling ermittelt die Kennziffern zur Risikosteuerung, überwacht<br />
die vom Vorstand der Muttergesellschaft und der Geschäftsführung<br />
freigegebenen Limite, führt die Kontrolle der Marktgerechtigkeit der<br />
abgeschlossenen Eigenhandelsgeschäfte durch und berichtet die ermittelten<br />
Risikokennziffern an den Handel, die Geschäftsführung und über das<br />
Risikocontrolling des Mutterhauses an den Vorstand des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns.<br />
Sowohl aufbau- als auch ablauforganisatorisch ist dieses Risikocontrolling von<br />
den geschäftsverantwortenden Abteilungen getrennt.<br />
Als prozessunabhängige Stelle überprüft die interne Revision die Angemessenheit<br />
und Effizienz der Risikosteuerung sowie die Einhaltung von in- und<br />
externen Vorschriften.<br />
Die Verfahren<br />
Die rentabilitäts-, volumen- und ertragsorientierte Steuerung der <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. erfolgt schwerpunktmäßig über<br />
Systeme des strategischen sowie operativen Controllings, die Definition von klar<br />
abgegrenzten Kompetenzen, die Prinzipien der Funktionstrennung sowie eine<br />
effiziente Arbeitsablauforganisation mit zielgerichteten systemtechnischen aber<br />
auch manuellen Kontrollen.<br />
Zur Überwachung der Markt-, Adressausfall- und Liquiditätsrisiken bedient<br />
sich die Bank sowohl aufsichtsrechtlich standardisierter Methoden als auch<br />
intern entwickelter Risikoüberwachungsmodelle.<br />
Die Risiken<br />
Vor dem Hintergrund der geschäftspolitischen Ausrichtung ist das bedeutendste<br />
Marktpreisrisiko der Bank das Zinsänderungsrisiko, das sowohl aus strategischen<br />
Positionen als auch aus dem Handelsbestand resultiert. Währungsrisiken werden<br />
auf sehr niedrigem Niveau eingegangen. Aktienrisiken bestehen gegebenenfalls<br />
über Spezialfondsmandate. Im Verlauf des Geschäftsjahres <strong>2002</strong> wurden keine
Positionen im Bereich von Optionen eingegangen. Weiterhin hat das Unternehmen<br />
im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit die üblichen Adressausfall-,<br />
Länder- und operativen Risiken zu beachten.<br />
Die Ansätze innerhalb der aufsichtsrechtlichen Systeme<br />
Im Rahmen der Vorschriften zur Kapitaladäquanz werden Kreditrisiken ermittelt,<br />
indem Aktiva und außerbilanzielle Geschäfte mit Standardrisikosätzen<br />
gewichtet werden, wobei Derivate mit ihrem bereits eingetretenen Risiko und<br />
der während der Restlaufzeit noch möglichen Risikoerhöhung in die<br />
Berechnungsmodalitäten einfließen. Zur Ermittlung des Währungsrisikos hat<br />
die Bank die Standardmethode, zur Messung des Zinsrisikos die Laufzeitmethode<br />
gewählt. Der Betrag an Eigenmittel, der zur Deckung der ermittelten<br />
Risikopotenziale eingesetzt wurde, diente zu durchschnittlich 98 Prozent der<br />
Vorsorge für allgemeine Kreditrisiken. Innerhalb des Berichtszeitraumes lag der<br />
Solvabilitätskoeffizient jederzeit komfortabel über der gesetzlichen Mindestvorgabe<br />
gemäß CSSF-Rundschreiben 2000/10.<br />
Zur Überwachung des Liquiditäts- bzw. allgemeinen Finanzierungsrisikos<br />
steht der Bank neben den Liquiditätsmanagementmodulen des Kernbankensystems<br />
zusätzlich das aufsichtsrechtliche Berechnungsverfahren nach dem<br />
Liquiditätsgrundsatz gem. § 11 KWG zur Verfügung. Die nach den Luxemburger<br />
Vorschriften zu beachtende Grenze für den Liquiditätskoeffizienten hat<br />
die Bank zu jederzeit eingehalten.<br />
Interne Systeme zur Risikosteuerung<br />
Im Rahmen der internen Steuerungssysteme stehen dem strategischen<br />
Controlling als Frühwarnsystem EDV-gestützte tägliche Auswertungen zur<br />
Verfügung, die die spezifischen Risiken der gehandelten Produkte mittels<br />
Szenarioanalysen und dem Value-at-Risk-Ansatz überwachen.<br />
Die Steuerung des Zinsänderungs- sowie des Währungsrisikos erfolgt in<br />
erster Linie über das Value-at-Risk-Verfahren, das auf dem Varianz-Kovarianz-<br />
Ansatz in Verbindung mit J.P. Morgan’s Risk-Metrics basiert. In Abhängigkeit<br />
des erwarteten Reaktionszeitraumes im Rahmen der Handels- beziehungsweise<br />
Treasury-Strategie wird das Value-at-Risk für eine Haltedauer von einem beziehungsweise<br />
für zehn Handelstage ermittelt. Das Konfidenz- oder auch<br />
Sicherheitsniveau beträgt 95 Prozent. Am 31. Dezember <strong>2002</strong> betrug der potenziell<br />
mögliche Verlust im Bereich der Zinsänderungsrisiken für eine Haltedauer<br />
von einem Tag mit einer Wahrscheinlichkeit von 95 Prozent nur rund 0,9 Mio.<br />
Euro, im Bereich der potenziellen Währungsrisiken sogar nur 14 TEuro.<br />
Parallel hierzu wird zur Ermittlung des Zinsänderungsrisikos im Rahmen der<br />
Szenarioanalyse eine Parallelverschiebung der aktuellen währungsspezifischen<br />
Renditekurven um einhundert Basispunkte nach oben und unten simuliert und<br />
die Auswirkung der Barwertveränderung zinstragender Geschäfte analysiert. Das<br />
Währungsrisiko wird über eine prozentuale Verschiebung jedes einzelnen<br />
Wechselkurses gegen den Euro um 5 Prozent ermittelt. Die Aktienrisiken<br />
wurden über den Marktwert der sich gegebenenfalls in den Spezialfonds der<br />
Bank befindlichen Aktien und des daraus abgeleiteten Szenariorisikos berechnet.<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 23
24<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Zusätzlich wurde zur effektiven Verlustbegrenzung ein Stopp-Loss-Limit eingerichtet.<br />
Berechnungsgrundlage für die Limitauslastung ist das betriebswirtschaftlich<br />
aufgelaufene Jahresergebnis.<br />
Diese Risikokennzahlen und Limitauslastungen werden in Charts verdichtet<br />
und dem Handel sowie der Geschäftsführung täglich zur Verfügung gestellt.<br />
Einsatz von Devisen- und Derivatengeschäften<br />
Das Unternehmen hatte zum Jahresultimo Interest Rate Swaps mit einem<br />
Kontraktvolumen in Höhe von 3,6 Mrd. Euro im Bestand. Rund 38 Prozent<br />
des Volumens dienten Handelszwecken. Im Bereich der an Devisenkurse gebundenen<br />
Geschäfte befanden sich zum Bilanzstichtag nur an OTC-Märkten<br />
gehandelte Devisenkasse- und Devisentermingeschäfte in Höhe von 2,0 Mrd.<br />
Euro in den Büchern der Bank. Circa 37 Prozent der Währungskontrakte dienten<br />
reinen Handelszwecken, d.h. der Ausnutzung von Swaparbitrageeffekten.<br />
Offene Devisenpositionen in nennenswertem Umfang bestanden nicht.<br />
Kontraktpartner der Devisen- und Derivategeschäfte waren Banken, die zu rund<br />
93 Prozent innerhalb der OECD ansässig waren. Sonstige Finanzderivate befanden<br />
sich zum Jahresultimo nicht in den Büchern.<br />
Die Adressausfallrisiken<br />
Geldhandelsadressen waren fast ausschließlich Banken in westeuropäischen<br />
Ländern beziehungsweise deren international tätige Niederlassungen und<br />
Tochterinstitute mit einwandfreier Bonität.<br />
Wertpapierhandelsgeschäfte tätigt die Bank mit öffentlichen oder staatsgarantierten<br />
Anleihen sowie Emissionen deutscher Landesbanken, europäischer<br />
Institutionen und anderer deutscher Kreditinstitute mit einwandfreier Bonität.<br />
Im Bereich des Kreditgeschäftes liegt das Engagement der <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. im Wesentlichen im Kommunalkreditgeschäft,<br />
in Eurokonsortialkrediten sowie Betriebsmittelkrediten und<br />
Handelslinien. Die Engagements gegenüber Nichtbankenkunden bestanden zu<br />
rund 77 Prozent gegenüber öffentlich-rechtlichen Kreditnehmern beziehungsweise<br />
waren von diesen garantiert. Die restliche Branchengliederung wies einen<br />
hohen Diversifikationsgrad auf.<br />
Kreditausfallrisiken werden durch Kontrahenten- und Länderlimite begrenzt,<br />
die Bestandteil des konzernweit definierten Risikorahmens sind. Im Rahmen<br />
einer sinnvollen Prozess- und Kostenoptimierung greift das Unternehmen hierbei<br />
auf Bonitätsbeurteilungsverfahren, Branchenanalysen, Ratingkennzahlen<br />
sowie das Kreditrisikomanagement des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns zurück.<br />
Für akute Ausfallrisiken bestehen in ausreichendem Maße Einzel- und<br />
Länderwertberichtigungen. Für potenzielle allgemeine Ausfallrisiken wurden<br />
pauschale Sammelwertberichtigungen gebildet. Darüber hinaus bestehen auf<br />
Forderungen entfallende Vorsorgereserven gemäß Artikel 62 des Gesetzes über<br />
die Rechnungslegung von Banken beziehungsweise § 340f HGB, um den<br />
besonderen Risiken des Kreditgeschäftes Rechnung zu tragen.
Die Überwachung von operativen Ertragsrisiken<br />
Die Überwachung des Ertragsrisikos der Bank erfolgt auf vier Ebenen: auf<br />
Gesamtbank-, Geschäftssparten- und Projektebene sowie auf Basis der einzelnen<br />
Organisationseinheiten. Den Kernpunkt des Überwachungsvorganges bildet ein<br />
auf allen vier Analyseebenen implementiertes Zielvereinbarungssystem, einschließlich<br />
der daraus abgeleiteten Soll-Ist-Vergleiche. Die Analyseergebnisse<br />
werden in einem mehrdimensionalen Berichtswesen aufbereitet, das die Geschäftsführung<br />
und die jeweils relevanten Aufsichtgremien des Hauses sowie des<br />
Konzerns über die Entwicklung der Ertragslage der Bank in Kenntnis setzt.<br />
Technische Grundlagen im Rahmen des Risikomanagements<br />
Die technische Grundlage des Risikomanagements bilden das Kernbankensystem<br />
des Unternehmens, ein intern entwickeltes System zur Überwachung der<br />
Marktpreisrisiken, sowie Standardsoftware im Bereich des Meldewesens und des<br />
operativen Controllings.<br />
Die Begrenzung operativer Betriebsrisiken<br />
Zur Begrenzung operativer Betriebsrisiken aufgrund von Nichtverfügbarkeit von<br />
Technik, Infrastruktur und/oder Gebäuden befindet sich ein Notfallkonzept<br />
inklusive eines Notfallhandbuches zur Business-Continuity-Planung in der<br />
Endphase der Realisierung. Um im Notfall angemessen handeln zu können,<br />
wurde eine Notfallorganisation ins Leben gerufen. In einem speziell entwickelten<br />
Eskalationsverfahren wird den jeweiligen Störfällen mit adäquaten organisatorischen<br />
Maßnahmen begegnet. Störmeldungen werden von einem Emergency<br />
Response Team analysiert, zur abschließenden Beurteilung einem Krisenstab<br />
gemeldet und im Falle von definitiv vorliegenden Störfällen von einem<br />
Operational Recovery Team gemäß dem Notfallkonzept bearbeitet. Zur<br />
Absicherung gegen Gebäudeausfall entschied das Unternehmen sich für eine<br />
interne Recovery-Strategie.<br />
Die Ertragslage: Zufriedenstellende Entwicklung trotz<br />
schwierigen absatzpolitischen Umfelds<br />
Die Ertragslage des Hauses hat sich vor dem Hintergrund der Situation an den<br />
internationalen Finanz- und Kapitalmärkten zufriedenstellend entwickelt.<br />
Der Zins- und Dividendenüberschuss betrug rund 88 Mio. Euro gegenüber<br />
rund 46 Mio. Euro im Vorjahr. In diesem Ergebnis spiegelt sich mit 47,2 Mio.<br />
Euro die in <strong>2002</strong> erstmals im Rahmen der Teilkonzernbildung vorgenommene<br />
Gewinnausschüttung und damit die erfolgreichen Aktivitäten der beiden<br />
Tochtergesellschaften Deka International S.A. und International Fund<br />
Management S.A. wider. Der restliche Anteil des Zinsnettoertrags hat sich<br />
gegenüber dem Vorjahr aufgrund der Konsolidierung der jahresdurchschnittlichen<br />
Geschäftsvolumina, der weiterhin enger gewordenen Margen im<br />
Kreditgeschäft und des deutlich abgefallenen Zinsniveaus gegenüber dem<br />
Vorjahr um 4 Mio. Euro vermindert.<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 25
26<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Die Nettoprovisionserträge erreichten in dem abgelaufenen Geschäftsjahr<br />
rund 54 Mio. Euro und erscheinen auf den ersten Blick im Vergleich zum<br />
Vorjahr im Ansatz niedriger. Die Vorjahreszahlen enthalten jedoch Provisionen<br />
für Dienstleistungen, die das Luxemburger Unternehmen für Unternehmen<br />
innerhalb des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns erbracht hatte. Im Jahr <strong>2002</strong> wurde das<br />
Verfahren der Leistungsverrechnung im <strong>DekaBank</strong>-Konzern auf eine transaktionskostenbezogene<br />
Basis umgestellt. Als Folgeeffekt wird zukünftig die<br />
Vergütung der Leistungserbringung im <strong>DekaBank</strong>-Konzern nicht mehr unter<br />
der Position Provisionserträge sondern unter den sonstigen betrieblichen<br />
Erträgen ausgewiesen werden. Bereinigt um die Effekte aus der Umstellung dieser<br />
konzerninternen Verrechnungssystematik konnte das Unternehmen mit den<br />
Erfolgsbeiträgen aus dem Investmentfondsgeschäft nahezu an die Ergebnisse des<br />
Vorjahres anknüpfen. Die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
wertet dies als Bestätigung für die – trotz des allgemein schwierigen absatzpolitischen<br />
Umfelds – richtige Positionierung des Produktangebotes im Markt.<br />
Der Nettogewinn aus dem Finanzergebnis in Höhe von rund 8 Mio. Euro<br />
resultiert aus positiven Beiträgen des Devisen- und Wertpapierhandels.<br />
Der allgemeine Verwaltungsaufwand liegt mit rund 45 Mio. Euro um 6 Mio.<br />
Euro niedriger als im Vorjahr. Die Gründe hierfür resultieren aus folgenden<br />
Faktoren: Die Aufwendungen des Jahres 2001 enthalten fusionsvorbereitende<br />
Kosten. Für die Deka International S.A. wurde in 2001 von der ehemaligen<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. die Depotbankfunktion und von der<br />
ehemaligen <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. die Funktion der Fondsbuchhaltung<br />
wahrgenommen. Mit der Fusion der beiden Häuser konnte aufgrund gesetzlicher<br />
Vorschriften die Ausübung dieser beiden Funktionen nicht mehr unter<br />
dem Dach des neuen gemeinsamen Hauses verschmolzen werden. Daher wurde<br />
die Tätigkeit der Fondsbuchhaltung inklusive der mit dieser Aufgabe betrauten<br />
Mitarbeiter Ende 2001 an die Deka International S.A. übertragen. Die mit der<br />
Fondsbuchhaltung verbundenen Verwaltungsaufwendungen flossen somit in<br />
<strong>2002</strong> nicht mehr in die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen der <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. ein. Zusätzlich konnten bereits in<br />
<strong>2002</strong> im Rahmen einer Fusionsnachbetrachtung die eingeleiteten Maßnahmen<br />
zur Prozess- und Kostenoptimierung teilweise erfolgreich umgesetzt werden.<br />
Die sonstigen betrieblichen Erfolge beinhalten Aufwendungen in Höhe von<br />
ca. 12 Mio. Euro und Erträge in Höhe von ca. 17 Mio. Euro. Diese Positionen<br />
werden neben aperiodischen Erfolgen im Wesentlichen durch die transaktionsbezogene<br />
Kostenverrechnungssystematik des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns sowie die<br />
Neukonzeption der Geschäftsbesorgungsverträge innerhalb des Luxemburger<br />
Teilkonzerns – unter anderem in Verbindung mit der Übertragung der<br />
Funktion der Fondsbuchhaltung – beeinflusst.<br />
Nach Berücksichtigung der oben erwähnten Komponenten und der allgemeinen<br />
Risikovorsorge, die im Wesentlichen durch Sammelwertberichtigungen und<br />
die Erhöhung der allgemeinen Vorsorgereserven gebildet wurde, konnte die<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. ein Ergebnis vor Steuer in<br />
Höhe von rund 97 Mio. Euro erzielen. Nach Abzug von Steuern in Höhe von
ca. 17 Mio. Euro verbleibt ein Gewinn nach Steuern in Höhe von 80,1 Mio.<br />
Euro, der zur Ausschüttung an das Mutterhaus vorgesehen ist.<br />
Ausblick<br />
In 2003 wird die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. die bereits<br />
in <strong>2002</strong> begonnene Stärkung ihrer wirtschaftlichen Basis durch stärkere<br />
Konzentration auf die Kernfunktionen, die Fortführung einer bereits erfolgreich<br />
in die Wege geleiteten Fusionsnachbetrachtung und die damit verbundene<br />
Prozess- und Kostenoptimierung kontinuierlich fortsetzen. Ein weiterer Fokus<br />
wird auch in 2003 auf der Optimierung des Kundenservices liegen.<br />
Im Jahr <strong>2002</strong> startete die Bank die Vorbereitungen für die Erfüllung der aufsichtsrechtlichen<br />
Anforderungen nach Basel II und die Rechnungslegung nach<br />
IAS, mit deren Umsetzung im Jahre 2003 nun begonnen wird. Diese<br />
Aktivitäten werden die betrieblichen Aufwendungen in 2003 mitgestalten.<br />
Nach Abschluss des Geschäftsjahres <strong>2002</strong> ergaben sich keine weiteren<br />
Ereignisse von besonderer Bedeutung, die auf die Vermögens- beziehungsweise<br />
Ertragslage der Bank Einfluss haben.<br />
Lagebericht <strong>2002</strong> 27
Führung durch Delegation und Vorleben<br />
Motivierte Mitarbeiter sind entscheidend für unseren Erfolg.<br />
Wir führen mit klar definierten Verantwortlichkeiten und Kompetenzen.<br />
Kritik äußern wir direkt und konstruktiv. Im Rahmen der Gesamt-<br />
strategie denken und handeln wir unternehmerisch. Führungskräfte<br />
setzen sich für die konstruktive Zusammenarbeit aller Organisations-<br />
einheiten ein.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Jahresabschluss<br />
für das Geschäftsjahr <strong>2002</strong><br />
30 Jahresbilanz<br />
32 Gewinn- und Verlustrechnung<br />
35 Anhang zum Jahresabschluss<br />
49 Bericht des Wirtschaftsprüfers<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> 29
30<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Jahresbilanz zum 31. Dezember <strong>2002</strong><br />
Aktiva<br />
1. Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro TEuro<br />
und Postscheckämtern 6.338.601,83 3.228<br />
2. Forderungen an Kreditinstitute<br />
a. täglich fällig 92.612.663,21 648.411<br />
b. andere Forderungen 3.370.516.976,16 3.463.129.639,37 2.995.380<br />
3. Forderungen an Kunden 2.812.321.618,22 2.526.006<br />
4. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere<br />
a. öffentlicher Emittenten 159.173.125,50 210.143<br />
b. anderer Emittenten 920.898.534,74 1.080.071.660,24 1.067.139<br />
5. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 144.134.233,68 141.294<br />
6. Anteile an verbundenen Unternehmen 16.352.855,81 2.516<br />
7. Sachanlagen 11.973.258,65 3.376<br />
8. Sonstige Vermögenswerte 55.242.326,76 12.707<br />
9. Rechnungsabgrenzungsposten 101.336.744,39 148.511<br />
GE<strong>SA</strong>MTAKTIVA 7.690.900.938,95 7.758.711
Passiva<br />
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Jahresbilanz 31<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro TEuro<br />
a. täglich fällig 13.681.530,04 32.275<br />
b. mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 3.797.304.723,88 3.810.986.253,92 3.487.405<br />
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden<br />
b. andere Verbindlichkeiten<br />
ba. täglich fällig 1.364.465.013,40 1.404.832<br />
bb. mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 2.021.465.430,13 3.385.930.443,53 2.312.035<br />
3. Sonstige Verbindlichkeiten 81.629.280,41 103.427<br />
4. Rechnungsabgrenzungsposten 77.594.652,50 97.917<br />
5. Rückstellungen<br />
a. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 4.035.589,15 2.046<br />
b. Steuerrückstellungen 21.927.885,29 53.701<br />
c. sonstige Rückstellungen 15.467.106,74 41.430.581,18 16.980<br />
6. Fonds für allgemeine Bankrisiken 57.154.517,47 57.154<br />
7. Gezeichnetes Kapital 50.000.000,00 35.445<br />
8. Ausgabeagien 3.700.544,37 3.701<br />
9. Rücklagen 102.374.665,57 103.093<br />
10. Ergebnis des Geschäftsjahres 80.100.000,00 48.700<br />
GE<strong>SA</strong>MTPASSIVA 7.690.900.938,95 7.758.711<br />
1. Eventualverbindlichkeiten 26.620.022,38 25.327<br />
davon: Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Haftung aus der<br />
Bestellung von Sicherheiten 26.620.022,38 25.327<br />
2. Zusagen 99.040.877,79 128.545<br />
davon: nicht ausgenutzte Kreditzusagen 98.994.434,94 128.499<br />
Einzahlungsverpflichtungen aus Wertpapieren, Beteiligungen und Anteilen an<br />
verbundenen Unternehmen 46.442,85 46
tzr<br />
tzr<br />
32<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Gewinn- und Verlustrechnung<br />
vom 1. Januar bis 31. Dezember <strong>2002</strong><br />
Aufwendungen<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro Euro TEuro<br />
1. Zinsaufwendungen und ähnliche Aufwendungen 281.070.643,44 437.744<br />
2. Provisionsaufwendungen 41.966.618,30 18.387<br />
3. Ergebnis aus Finanzgeschäften 0,00 0<br />
4. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen<br />
a. Personalaufwendungen 20.785.434,20 22.147<br />
davon:<br />
– Löhne und Gehälter 17.411.208,12 19.470<br />
– Soziale Aufwendungen 2.701.308,86 2.481<br />
davon: Aufwendungen für die Altersversorgung 770.566,29 508<br />
b. andere Verwaltungsaufwendungen 23.844.194,28 44.629.628,48 28.866<br />
5. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf<br />
immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 3.146.360,86 6.014<br />
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen 12.317.099,02 537<br />
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und Zuführungen<br />
zu Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 9.685.767,61 4.978<br />
8. Zuführung Fonds für allgemeine Bankrisiken 0,00 1.447<br />
9. Steuern auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 17.489.940,00 33.916<br />
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nach Steuern 80.100.000,00 51.084<br />
11. Sonstige Steuern, soweit nicht unter obigem Posten enthalten 0,00 2.384<br />
12. Ergebnis des Geschäftsjahres 80.100.000,00 48.700<br />
SUMME DER AUFWENDUNGEN 490.406.057,71 605.120<br />
Gewinnverwendung:<br />
Der Generalversammlung wird folgende Verwendung des Reingewinns vorgeschlagen:<br />
Ergebnis des Geschäftsjahres 80.100.000,00<br />
Ausschüttung 80.100.000,00
Erträge<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Gewinn- und Verlustrechnung 33<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro TEuro<br />
1. Zinserträge und ähnliche Erträge 320.229.685,05 480.177<br />
davon: aus festverzinslichen Wertpapieren 58.284.759,73 62.541<br />
2. Erträge aus Wertpapieren und verbundenen Unternehmen 49.511.049,25 3.155<br />
a. Aktien, Anteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2.311.049,25 3.155<br />
b. Verbundene Unternehmen 47.200.000,00 0<br />
3. Provisionserträge 95.726.774,99 90.974<br />
4. Ergebnis aus Finanzgeschäften 7.710.307,77 10.097<br />
5. Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen<br />
und Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 0,00 30<br />
6. Sonstige betriebliche Erträge 17.228.240,65 20.687<br />
SUMME DER ERTRÄGE 490.406.057,71 605.120
Mitarbeiter konsequent fördern und fordern<br />
Um dauerhaft leistungsfähig zu sein, investieren wir gezielt in unsere<br />
Mitarbeiter. Von jedem einzelnen wird die kontinuierliche Weiter-<br />
entwicklung seiner Fähigkeiten erwartet. Wir fördern engagierte und<br />
talentierte Mitarbeiter fachlich wie auch persönlich.
Anhang zum Jahresabschluss <strong>2002</strong><br />
Allgemeines<br />
Die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. ist zum 01. Januar<br />
<strong>2002</strong> aus der Fusion der <strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> International S.A. mit der<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. hervorgegangen. Beide Häuser blickten auf<br />
langjährige Erfahrung am Bankplatz Luxemburg zurück. Während die <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., die am 05. Februar 1971 gegründet wurde,<br />
schwerpunktmäßig im klassischen Wholesale-Banking tätig war, hatte sich die<br />
am 18. Januar 1991 unter dem Namen Deka Investment Services S.A. gegründete<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. auf das Investmentfondsgeschäft spezialisiert.<br />
Mit der Entstehung des fusionierten und neufirmierten Hauses ist es beiden<br />
Banken gelungen, ihre Geschäftsfelder und ihren Kundenkreis erfolgreich miteinander<br />
zu verschmelzen. Zum 01. Juni <strong>2002</strong> hat die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. zusätzlich die Beteiligungen an den beiden<br />
Luxemburger Kapitalanlagegesellschaften, der Deka International S.A. und der<br />
International Fund Management S.A., im <strong>DekaBank</strong>-Konzern übernommen<br />
und ihr gezeichnetes Kapital auf 50 Mio. Euro erhöht.<br />
Die Schwerpunkte der geschäftspolitischen Zielsetzung bestehen zum einen<br />
im internationalen Wholesale-Banking sowie zum anderen im<br />
Investmentfondsgeschäft. Die Bank fokussiert folgende Kernfunktionen:<br />
• Aktivitäten am Interbankenmarkt, inklusive Devisen- und Derivatehandel,<br />
• den Handel mit Wertpapieren und Schuldscheindarlehen und<br />
• das Eurokreditgeschäft<br />
• das Depot- und Verwahrgeschäft mit Spezialisierung in der<br />
Fondsgebundenen Vermögensverwaltung<br />
Zusätzlich übt das Institut die Zahlstellen- und Depotbankfunktion für ihre<br />
beiden Tochtergesellschaften, die Deka International S.A. und die International<br />
Fund Management S.A., aus.<br />
Der Jahresabschluss der Bank, deren Kapital zu 100 Prozent (teilweise indirekt)<br />
von der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt am Main, gehalten<br />
wird, fließt in den Konzernabschluss der Muttergesellschaft ein.<br />
Nach den Bestimmungen der Luxemburgischen Gesetze hat die Bank von der<br />
Erstellung eines eigenen handelsrechtlichen Konzernabschlusses abgesehen, da<br />
die Bank sowie deren Tochtergesellschaften in den Konzernabschluss der<br />
Muttergesellschaft eingehen.<br />
Das Geschäftsjahr stimmt mit dem Kalenderjahr überein. Die Bank bilanziert<br />
in Euro.<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 35
36<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Bewertungsgrundsätze<br />
Der Jahresabschluss wird in Übereinstimmung mit dem Rechnungslegungsgesetz<br />
vom 17. Juni 1992 über den Jahres- und Konzernabschluss nach Luxemburger<br />
Recht erstellt. Die Bilanzpolitik und die Bewertungsmethoden sind konzernbestimmt.<br />
Allgemeine Grundsätze der Bewertung des Gesetzes über die<br />
Rechnungslegung der Banken<br />
(Artikel 51 des Gesetzes über die Rechnungslegung der Banken)<br />
Für die Bewertung der Posten des Jahresabschlusses gelten folgende allgemeine<br />
Grundsätze:<br />
– es wird unterstellt, dass die Unternehmenstätigkeit fortgesetzt wird,<br />
– in der Anwendung der Bewertungsmethoden soll Stetigkeit bestehen,<br />
– das Prinzip der Vorsicht muss in jedem Fall beachtet werden, vor allem sind<br />
∑• nur die am Bilanzstichtag realisierten Gewinne auszuweisen,<br />
∑• alle vorhersehbaren Risiken und zu vermutenden Verluste zu berücksichtigen,<br />
die in dem Geschäftsjahr oder einem früheren Geschäftsjahr entstanden sind,<br />
selbst wenn diese Risiken oder Verluste erst zwischen dem Bilanzstichtag und<br />
dem Tag der Erstellung der Bilanz bekannt geworden sind,<br />
∑• Wertminderungen unabhängig davon zu berücksichtigen, ob das<br />
Geschäftsjahr mit einem Verlust oder einem Gewinn abschließt,<br />
– Aufwendungen und Erträge des Geschäftsjahres, auf das sich der<br />
Jahresabschluss bezieht, sind ohne Rücksicht auf den Zeitpunkt ihrer Zahlung<br />
oder ihres Eingangs zu berücksichtigen,<br />
– die Aktiv- und Passivposten sind einzeln zu bewerten,<br />
– die Eröffnungsbilanz eines Geschäftsjahres muss mit der Schlussbilanz des<br />
Vorjahres übereinstimmen.<br />
Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Bilanzstichtag bis zum<br />
Tag der Bilanzerstellung bekannt wurden, sind in dem Jahresabschluss berücksichtigt<br />
worden.<br />
Die Bank wendet folgende Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden an:<br />
Währungsumrechnung<br />
Die Bank verwendet ein Multiwährungs-Buchführungssystem. Aktiva und<br />
Passiva in Fremdwährung werden in der Währung geführt, in der sie begründet<br />
wurden. Positionen und Devisengeschäfte in Währungen der Mitgliedsstaaten,<br />
die am Euro teilnehmen, sind gemäß den von der Europäischen Zentralbank am<br />
31. Dezember 1998 festgesetzten Umrechnungskursen bewertet.
Kassageschäfte und Bilanzbestände<br />
Auf fremde Währung lautende Aktiva oder Passiva sowie noch nicht abgewickelte<br />
Kassageschäfte in fremder Währung werden zu Referenzkursen der Europäischen<br />
Zentralbank des Bilanzstichtages in die Bilanzwährung umgerechnet.<br />
Anteile an verbundenen Unternehmen, die Anlagecharakter haben, sowie<br />
Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte, die weder auf den Termin- noch auf<br />
den Kassamärkten gedeckt sind, werden zu den am Tag der Anschaffung geltenden<br />
Kursen in der Bilanzwährung erfasst.<br />
Termingeschäfte<br />
Noch nicht abgewickelte Termingeschäfte in fremder Währung werden am<br />
Bilanzstichtag zu den Terminkursen für deren Restlaufzeit bewertet.<br />
Aufwendungen und Erträge<br />
Aufwendungen und Erträge werden mit den Euro-Referenzkursen der<br />
Europäischen Zentralbank des Tages der Realisierung in der Gewinn- und<br />
Verlustrechnung berücksichtigt.<br />
Währungsgewinne und -verluste<br />
Währungsgewinne und -verluste aus durch Termingeschäfte gedeckten<br />
Kassaposten sowie aus durch Kassaposten gedeckten Termingeschäften werden<br />
durch Einstellung in die Rechnungsabgrenzungsposten neutralisiert. Die<br />
Differenzbeträge zwischen Kassa- und Terminkurs (Swapprämien) werden zeitanteilig<br />
ergebniswirksam erfasst.<br />
Währungsgewinne und -verluste aus nicht gedeckten Kassaposten werden in<br />
der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Währungsverluste aus nicht gedeckten<br />
Termingeschäften werden in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.<br />
Währungsgewinne bleiben außer Ansatz.<br />
Bewertung sonstiger derivativer Finanzinstrumente (Swaps, Optionen u. a.)<br />
Sofern derivative Finanzinstrumente der konkreten Absicherung gegen Zinsund/oder<br />
Währungsrisiken dienen, erfolgt die Bewertung im Rahmen von<br />
Bewertungseinheiten. Sich aus der Bewertung der gebildeten Einheiten ergebende<br />
Verluste werden durch entsprechende Rückstellungen beziehungsweise<br />
Wertkorrekturen der Bilanzposten berücksichtigt.<br />
Die im Eigenhandel eingesetzten derivativen Finanzinstrumente werden nach<br />
den Grundsätzen des Imparitäts- und Realisationsprinzips zum Marktpreis<br />
bewertet. Drohende Verluste werden durch Rückstellungen berücksichtigt; nicht<br />
realisierte Gewinne werden nicht vereinnahmt.<br />
Gegenstände des Anlagevermögens, die nicht Finanzanlagen darstellen<br />
Die Gegenstände des Anlagevermögens, die nicht Finanzanlagen darstellen,<br />
werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Bei den Gegenständen<br />
des Anlagevermögens, deren Nutzung zeitlich begrenzt ist, werden die<br />
Anschaffungs- oder Herstellungskosten während der voraussichtlichen<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 37
38<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Nutzungsdauer planmäßig abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter<br />
werden im Jahr der Anschaffung in voller Höhe aufwandswirksam.<br />
Bei Gegenständen des Anlagevermögens werden ohne Rücksicht darauf, ob<br />
ihre Nutzung zeitlich begrenzt ist, Wertberichtigungen vorgenommen, um sie<br />
mit dem niedrigeren Wert anzusetzen, der ihnen am Bilanzstichtag beizulegen<br />
ist, wenn es sich voraussichtlich um eine dauernde Wertminderung handelt.<br />
Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte<br />
Die Sachanlagen und immateriellen Anlagewerte wurden vor Fusion in den<br />
jeweils rechtlich selbständigen Häusern nach unterschiedlichen Methoden und<br />
mit unterschiedlich angenommener Nutzungsdauer abgeschrieben. Während im<br />
Hause der ehemaligen <strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> International S.A. Sachanlagen<br />
grundsätzlich linear abgeschrieben wurden, wurde im Hause der ehemaligen<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. die Geschäfts- und Betriebsausstattung mit einer<br />
Nutzungsdauer von mehr als drei Jahren mit einem Abschreibungssatz von 30<br />
Prozent degressiv abgeschrieben. Im Rahmen der gesetzlichen Möglichkeiten<br />
wurde im Laufe der Nutzungsdauer zur linearen Abschreibung bezogen auf die<br />
Restnutzungsdauer gewechselt.<br />
Ab dem Geschäftsjahr <strong>2002</strong> werden Sachanlagen und immaterielle<br />
Vermögensgegenstände grundsätzlich linear abgeschrieben. Bei Vermögensgegenständen,<br />
die vor dem Jahr <strong>2002</strong> gekauft und bereits degressiv abgeschrieben<br />
wurden, wird bis zum gesetzlich möglichen Wechsel auf die lineare<br />
Abschreibungsmethode die degressive Abschreibungsmethode weiter fortgeführt.<br />
Entsprechend der angenommenen Nutzungsdauer werden materielle und<br />
immaterielle Vermögensgegenstände wie folgt planmäßig abgeschrieben:<br />
Abschreibungsdauer<br />
Baumaßnahmen, Betriebsvorrichtung 10 Jahre<br />
Möbel, Büromaschinen 4 Jahre<br />
Fuhrpark 3 Jahre<br />
Software 3 Jahre<br />
Geringwertige Wirtschaftsgüter 1 Jahr<br />
Wertpapiere<br />
Definition der Wertpapiergruppen<br />
Die Bank teilt ihre festverzinslichen Wertpapiere entweder dem Handelsbestand<br />
oder der Liquiditätsreserve zu. Anlagebestände sind nicht definiert.<br />
Papiere des Handelsbestandes dienen dazu, die Interessen von Kunden zu<br />
erfüllen beziehungsweise durch aktives Eingehen von Eigenhandelspositionen<br />
kurzfristige Preisschwankungen zu nutzen. Die Verweildauer der Papiere ist auf<br />
maximal sechs Monate begrenzt.<br />
Wertpapiere der Liquiditätsreserve werden von der Bank zur Ertragssteigerung<br />
und zur Liquiditätshaltung erworben.
Bewertung nach dem Niederstwertprinzip<br />
Die Wertpapiere des Umlaufvermögens (Handelsbestand und Bestand zur<br />
Liquiditätsanlage) werden mit den Anschaffungskosten (ermittelt nach der<br />
Durchschnittskurs-Methode) oder den niedrigeren Marktkursen bewertet, die<br />
ihnen am Bilanzstichtag beizulegen sind, auch wenn die Wertminderung voraussichtlich<br />
nicht von Dauer ist. Bewertungsverluste zum Bilanzstichtag gehen in<br />
die Gewinn- und Verlustrechnung ein.<br />
Finanzanlagevermögen<br />
Als Finanzanlagevermögen gelten die Anteile an verbundenen Unternehmen,<br />
Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände, die dazu bestimmt sind,<br />
dem Geschäftsbetrieb dauerhaft zu dienen. Diese werden soweit keine dauerhaften<br />
Wertminderungen vorliegen zu Anschaffungskosten bilanziert.<br />
Forderungen<br />
Die Forderungen werden mit ihren Anschaffungswerten bilanziert. Agien und<br />
Disagien werden zeitanteilig über die Laufzeit der Forderungen verteilt. Für das<br />
latente Kreditrisiko werden Sammelwertberichtigungen gemäß Rundschreiben<br />
der Steuerverwaltung vom 16. Dezember 1997 in steuerlich zulässiger Höhe<br />
gebildet. Ferner ist es die Politik der Bank, die akuten Ausfallrisiken im Forderungsbestand<br />
durch die Bildung von Einzelwertberichtigungen umfassend abzudecken.<br />
Die Wertberichtigungen werden von den betreffenden Aktivposten<br />
abgesetzt.<br />
Verbindlichkeiten<br />
Verbindlichkeiten werden zu ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Disagien und<br />
Agien werden über die Laufzeit der Verbindlichkeiten verteilt.<br />
Wertberichtigungen<br />
Aus Gründen der Vorsicht und in Anbetracht der besonderen bankgeschäftlichen<br />
Risiken hat die Bank Wertberichtigungen nach Artikel 62 des Gesetzes über die<br />
Rechnungslegung der Banken gebildet. Die Höhe dieser Wertberichtigungen ist<br />
(nach Abzug der Einzelwertberichtigungen) auf 4 Prozent der Forderungen an<br />
Kreditinstitute und Kunden, der Leasinggeschäfte sowie Schuldverschreibungen,<br />
der Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapiere des Liquiditätsbestandes<br />
beschränkt. Die Wertberichtigungen werden aktivisch von den vorgenannten<br />
Positionen abgesetzt.<br />
Die Bank hat von der steuerlichen Möglichkeit der Anrechnung der<br />
Vermögensteuer des Jahres Gebrauch gemacht. Der fünffache Betrag der errechneten<br />
Vermögensteuer wird unter Beachtung der fünfjährigen Bindungsfrist den<br />
Wertberichtigungen nach Artikel 62 zugeführt.<br />
Weiterhin bestehen für latente Risiken in den bilanziellen und außerbilanziellen<br />
Risikoaktiva Sammelwertberichtigungen in steuerlich zulässigem Maße.<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 39
40<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Fonds für allgemeine Bankrisiken<br />
Die Bank hat den Fonds für allgemeine Bankrisiken mit 57 Mio. Euro dotiert,<br />
um damit die besonderen Risiken des Bankgeschäfts zu decken. Diese Beträge<br />
sind unbegrenzt und sofort zur Deckung von im Augenblick ihrer Bildung noch<br />
nicht erkennbaren künftigen Verlusten verfügbar.<br />
Einzelerläuterungen<br />
Aufgliederung der aktivischen Primärfinanzinstrumente des Nichthandelsbestandes<br />
nach Restlaufzeiten<br />
Finanzielle Aktiva Bis zu Über 3 Monate Über 1 Jahr Über 5 Jahre Gesamt<br />
3 Monate bis 1 Jahr bis 5 Jahre<br />
in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Kasse 6.339 0 0 0 6.339<br />
(3.228) (0) (0) (0) (3.228)<br />
Forderungen an 2.107.427 1.120.655 227.445 7.603 3.463.130<br />
Kreditinstitute (1.998.967) (1.391.598) (235.657) (17.569) (3.643.791)<br />
Forderungen an 1.903.378 117.095 538.295 253.554 2.812.322<br />
Kunden (1.390.688) (146.363) (385.091) (603.864) (2.526.006)<br />
Schuldverschrei- 249.458 223.275 345.470 261.869 1.080.072<br />
bungen (81.774) (356.767) (507.362) (331.379) (1.277.282)<br />
Aktien/Anteile 143.365 143.365<br />
(140.560) (140.560)<br />
Die Bank ist ein Handelsbuchinstitut im Sinne des Aufsichtsrechts und<br />
berechnet den Gesamt-Solvabilitätskoeffizienten. Die gesetzlichen<br />
Anforderungen wurden im Berichtszeitraum jederzeit komfortabel erfüllt. Der<br />
Betrag an Eigenmittel, der zur Deckung der zu überwachenden Risikopotenziale<br />
eingesetzt wurde, diente zu 98 Prozent zur Vorsorge für allgemeine Kreditrisiken<br />
aus der Gesamttätigkeit unseres Instituts. Die restlichen 2 Prozent sicherten<br />
pauschale Währungs-, Zins- sowie Abwicklungs- und Lieferantenrisiken.<br />
Die in die obige Tabelle eingeflossenen Werte stellen Buchwerte dar. Circa<br />
95,2 Prozent der finanziellen Aktiva entfielen auf Kreditnehmer in Staaten der<br />
Europäischen Union, rund 2,2 Prozent auf Industrieländer außerhalb der<br />
Europäischen Union. Rund 1,5 Prozent unserer aktiven Primärfinanzinstrumente<br />
betrafen Engagements in Reformländer, rund 1,1 Prozent Kredite<br />
in Entwicklungsländer. Innerhalb unseres Länderobligos sind 0,6 Prozent mit<br />
Länderrisiken behaftet (inklusive in Wertpapiere umgeschuldete Kredite), wobei<br />
sich dieses Portfolio von Jahr zu Jahr durch Tilgungsleistungen vermindert.<br />
Rund 0,6 Prozent des Kreditvolumens bergen potenzielle Bonitätsrisiken in sich.<br />
Vorsorgemaßnahmen für eventuell auftretende Störfaktoren sind in ausreichendem<br />
Masse getroffen.<br />
Informationen bezüglich der von der Bank vertretenen Geschäftspolitik und<br />
ihrer Risikomanagementstrategie können dem Lagebericht entnommen werden.
Forderungen<br />
Die Finanzinstrumente Kassenbestand, Guthaben bei Postscheckämtern und<br />
Zentralnotenbanken enthalten in allen drei Kategorien Bestände. In dieser<br />
Position ist die bei der luxemburgischen Zentralbank zu unterhaltende<br />
Mindestreserve enthalten.<br />
Die Forderungen an Kreditinstitute betrafen zu rund 90 Prozent<br />
Ausleihungen im Geldhandel, im Wesentlichen gegenüber bonitätsmäßig<br />
einwandfreien Banken in westeuropäischen Ländern bzw. deren international<br />
tätige Tochterinstitute und Niederlassungen außerhalb Europas. 10 Prozent der<br />
Forderungen stellten Kreditengagements dar, die zu circa 60 Prozent gegenüber<br />
Banken in der Europäischen Union und zu circa 18 Prozent gegenüber Banken<br />
in Industrieländern außerhalb der Europäischen Union bestanden. 92.613<br />
TEUR der Forderungen waren täglich fällig.<br />
Die Engagements gegenüber Kunden bestanden zu rund 60 Prozent gegenüber<br />
öffentlich-rechtlichen Kreditnehmern, weitere 17 Prozent der Forderungen<br />
waren staatlich garantiert. Die restliche Branchengliederung wies einen hohen<br />
Diversifikationsgrad auf. Rund 95 Prozent der Forderungen waren an<br />
Kreditnehmer in Ländern der Europäischen Union vergeben. Von den<br />
Forderungen waren 25.750 TEUR täglich fällig.<br />
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere<br />
Diese Position beinhaltete zu rund 58 Prozent Papiere von im Wesentlichen<br />
deutschen, öffentlich-rechtlichen Kreditinstituten und zu rund 15 Prozent<br />
Emissionen größtenteils deutscher, öffentlicher Haushalte.<br />
Im Jahr 2003 werden Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche<br />
Wertpapiere in Höhe von nominal 478.155 TEUR fällig.<br />
Die Schuldverschreibungen und die anderen festverzinslichen Wertpapiere<br />
waren ausschließlich dem Umlaufvermögen, d.h. der Liquiditätsreserve,<br />
zugeordnet.<br />
Aus steuerlichen Gründen wurden Wertberichtigungen von 13.740 TEUR<br />
(Vorjahr: 12.224 TEUR) trotz im Jahr <strong>2002</strong> gestiegener Kurse beibehalten.<br />
Die Position Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere beinhaltet<br />
im Wesentlichen nicht börsennotierte Fondsanteile.<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 41
42<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Börsennotierte und nicht börsennotierte Wertpapiere<br />
Börsennotiert nicht börsennotiert Gesamt<br />
in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Schuldverschreibungen und andere<br />
festverzinsliche Wertpapiere 159.051 122 159.173<br />
öffentlicher Emittenten (209.994) (149) (210.143)<br />
sonstiger Emittenten 920.899 0 920.899<br />
(1.067.139) (0) (1.067.139)<br />
Aktien und andere nicht 0 144.134 144.134<br />
festverzinsliche Wertpapiere (1.056) (140.238) (141.294)<br />
Anteile an verbundenen 0 16.353 16.353<br />
Unternehmen (0) (2.516) (2.516)<br />
769 TEUR der nicht börsennotierten anderen nicht festverzinslichen Wertpapiere<br />
entfallen auf den Handelsbestand, der sich aus Abrechnungsspitzen<br />
im Rahmen des Depotgeschäftes sowie dem Bestand der Effektenkasse an<br />
Investmentfondsanteilen zusammensetzt. Die Kursreserven des Handelsbestandes<br />
beliefen sich auf rund 10 TEUR.<br />
Anteile an verbundenen Unternehmen<br />
Name Sitz Beteiligung Buchwert Eigenmittel Letztes Jahresin<br />
% zum ergebnis zum<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Deka International S.A. <strong>Luxembourg</strong> 99,9 10.737 45.719 48.749<br />
(0) (39.818) (61.401)<br />
International <strong>Luxembourg</strong> 98 3.100 4.794 1.630<br />
Fund Management S.A. (0) (4.526) (2.783)<br />
DGZ Holding S.A. <strong>Luxembourg</strong> 100 2.488 4.218 72<br />
(2.488) (4.123) (95)<br />
Europäisches <strong>Luxembourg</strong> 100 12 13 0<br />
Kommunalinstitut GmbH (12) (13) (0)<br />
International <strong>Luxembourg</strong> 99,9 8 31 0<br />
Asset Management S.A. (8) (31) (0)<br />
Interspar <strong>Luxembourg</strong> 99,9 8 31 0<br />
Verwaltungsgesellschaft S.A. (8) (31) (0)<br />
Zum 01. Juni <strong>2002</strong> hat die Bank die Beteiligungen an der Deka International<br />
S.A. zu 99,9 Prozent und der International Fund Management S.A. zu<br />
98,0 Prozent im <strong>DekaBank</strong>-Konzern übernommen. Beide Gesellschaften sind<br />
Kapitalanlagegesellschaften, die den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg<br />
unterliegen und als Ziel die Auflage und Verwaltung von Organismen für<br />
gemeinsame Anlagen zum Inhalt haben. Das gezeichnete Grundkapital ist voll<br />
eingezahlt, die gesetzlichen Rücklagen sind voll dotiert.<br />
Die Geschäftstätigkeit der DGZ Holding S.A., Luxemburg, besteht darin, die<br />
Beteiligung an der <strong>Deutsche</strong>n <strong>Girozentrale</strong> Overseas Limited, Grand Cayman,<br />
zu verwalten. Diese Gesellschaft weist für das Geschäftsjahr <strong>2002</strong> ein unverändertes<br />
eingezahltes Kapital von 2,6 Mio. Euro, einen Gewinn von 0,3 Mio. Euro<br />
(Vorjahr: 0,4 Mio. Euro) sowie einen Gewinnvortrag von 6,3 Mio. Euro<br />
(Vorjahr: 5,9 Mio. Euro) aus. Das Kapital ist bei beiden Gesellschaften voll<br />
eingezahlt, die Rücklagen voll dotiert. Es ist vorgesehen, den Gewinnvortrag<br />
inklusive des Jahresgewinns in die Gewinnrücklagen einzustellen.
Das Europäische Kommunalinstitut dient zur Namenssicherung im Hinblick<br />
auf zukünftige Aktivitäten im internationalen Kommunalkreditgeschäft. Das<br />
Stammkapital ist voll eingezahlt, die gesetzlichen Rücklagen sind voll dotiert.<br />
Die International Asset Management S.A. und die Interspar Verwaltungsgesellschaft<br />
S.A. üben derzeit keine operative Geschäftstätigkeit aus und dienen<br />
ebenfalls der Namenssicherung. Das Kapital der Gesellschaften beträgt je<br />
31 TEUR und ist jeweils zu 25 Prozent eingezahlt.<br />
Die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., die Deka International<br />
S.A., die International Fund Management S.A., die DGZ Holding S.A.,<br />
Luxemburg, und die DGZ Overseas Limited, Grand Cayman, sind in den<br />
Konzernabschluss der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt am Main,<br />
einbezogen.<br />
Finanzanlagevermögen<br />
Anteile an Schuldverschreibungen Finanzanlageverbundenen<br />
und andere festver- vermögen<br />
Unternehmen zinsliche Wertpapiere Gesamt<br />
in TEUR in TEUR in TEUR<br />
Bruttowert am 01.01.<strong>2002</strong> 2.516 0 2.516<br />
Zugänge 13.837 0 13.837<br />
Abgänge 0 0 0<br />
Umbuchungen (+/–) 0 0 0<br />
Bruttowert am 31.12.<strong>2002</strong><br />
Kumulierte Zuführung<br />
16.353 0 16.353<br />
zu Wertberichtigungen 0 0 0<br />
Kumulierte Auflösungen 0 0 0<br />
Nettowert am 31.12.<strong>2002</strong> 16.353 0 16.353<br />
Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte<br />
Grundstücke, Technische Betriebs- und Software Sachanlagen<br />
Gebäude Anlagen und Geschäfts- Gesamt<br />
Maschinen ausstattung<br />
in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Bruttowert 0 8.580 4.048 8.288 20.916<br />
am 01.01.<strong>2002</strong> (0) (6.327) (3.811) (5.683) (15.821)<br />
Zugänge 0 4.951 6.143 664 11.758<br />
(0) (2.396) (242) (3.826) (6.464)<br />
Abgänge 0 –1.932 –2.729 –2.181 –6.842<br />
(0) (–143) (–5) (–1.221) (–1.369)<br />
Umbuchungen (+/–) 0 0 0 0 0<br />
(0) (0) (0) (0) (0)<br />
Bruttowert 0 11.599 7.462 6.771 25.832<br />
am 31.12.<strong>2002</strong> (0) (8.580) (4.048) (8.288) (20.916)<br />
Kumulierte Zuführung 0 5.444 2.157 6.258 13.859<br />
zu Wertberichtigungen (0) (5.492) (3.760) (8.288) (17.540)<br />
Nettowert 0 6.155 5.305 513 11.973<br />
am 31.12.<strong>2002</strong> (0) (3.088) (288) (0) (3.376)<br />
Die Zugänge im Bereich der technischen Anlagen und Maschinen sowie der<br />
Betriebs- und Geschäftsausstattung stehen im Wesentlichen im Zusammenhang<br />
mit dem Bezug des neuen Bankgebäudes auf dem Plateau de Kirchberg.<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 43
44<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Sonstige Vermögenswerte<br />
Die sonstigen Vermögenswerte enthalten im Wesentlichen Forderungen gegenüber<br />
der Deka International S.A. und der International Fund Management S.A.<br />
im Rahmen der phasengleichen Dividendenausschüttung sowie Forderungen aus<br />
der Konzernleistungsverrechnung und Inkassopapieren, deren Gegenwert den<br />
Kunden direkt gutgeschrieben wurde.<br />
Forderungen an verbundene Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein<br />
Beteiligungsverhältnis besteht, sowie nachrangige Vermögensgegenstände<br />
Forderungen Verbundene Unternehmen, mit Nachrangige<br />
Unternehmen denen ein Beteiligungs- Forderungen<br />
davon verhältnis besteht davon an sonstige<br />
nachrangig nachrangig Unternehmen<br />
in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Forderungen an 84.971 0 0 0 0<br />
Kreditinstitute (378.254) (0) (0) (0) (0)<br />
Forderungen an 633 0 0 0 0<br />
Kunden<br />
Schuldverschreibungen<br />
(4.022) (0) (0) (0) (0)<br />
und andere festver- 0 0 0 0 0<br />
zinsliche Wertpapiere (0) (0) (0) (0) (0)<br />
Sonstige 53.314 0 0 0 0<br />
Vermögenswerte (630) (0) (0) (0) (0)<br />
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit<br />
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie nachrangige Verbindlichkeiten<br />
Verbindlichkeiten Verbundene Unternehmen, mit denen ein<br />
Unternehmen Beteiligungsverhältnis besteht<br />
in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 689.548 0<br />
(235.018) (0)<br />
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 99.524 0<br />
(19.026) (0)<br />
Verbriefte Verbindlichkeiten 0 0<br />
(0) (0)<br />
Nachrangige Verbindlichkeiten 0 0<br />
(0) (0)<br />
Aktiva und Passiva in Währung<br />
Der Gegenwert der in Währung bestehenden Aktiva und Passiva beträgt<br />
566.968 TEUR (Vorjahr: 1.850.954 TEUR) beziehungsweise 564.703 TEUR<br />
(Vorjahr: 1.867.471 TEUR).<br />
Aufgliederung der passivischen Primärfinanzinstrumente nach Restlaufzeiten<br />
Bis zu Über 3 Monate Über 1 Jahr Über 5 Jahre Gesamt<br />
3 Monate bis 1 Jahr bis 5 Jahre<br />
in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Verbindlichkeiten 3.206.405 604.581 0 0 3.810.986<br />
gegenüber Kreditinstituten (2.628.233) (651.418) (240.000) (29) (3.519.680)<br />
Verbindlichkeiten 3.225.804 159.665 461 0 3.385.930<br />
gegenüber Kunden (3.522.283) (194.584) (0) (0) (3.716.867)<br />
Sonstige Verbindlichkeiten 81.629 0 0 0 81.629<br />
(103.427) (0) (0) (0) (103.427)
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestanden überwiegend<br />
gegenüber europäischen Kreditinstituten und deren Luxemburger Tochtergesellschaften.<br />
Besondere Abrufrisiken waren nicht zu erkennen. 13.681 TEUR<br />
der Forderungen waren täglich fällig (Vorjahr 32.275 TEUR).<br />
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden enthielten im Wesentlichen<br />
Einlagen deutscher öffentlich-rechtlicher Haushalte, deutscher privater<br />
Großunternehmen sowie von Fondsgesellschaften. 1.364.465 TEUR der<br />
Kundeneinlagen waren täglich fällig (Vorjahr 1.404.832 TEUR).<br />
Bei den sonstigen Verbindlichkeiten handelte es sich im Wesentlichen um<br />
noch nicht eingelöste fällige Stücke und um Kupons von Investmentfonds sowie<br />
um Verbindlichkeiten gegenüber der Steuerverwaltung.<br />
Rückstellungen<br />
Im Rahmen der Fusion der Institute zum 01. Januar <strong>2002</strong> wurde die<br />
Berechnungsmethode für Pensionsrückstellungen auf ein einheitliches System<br />
angepasst, die Rückstellungen entsprechend aufgestockt.<br />
Gezeichnetes Kapital<br />
Auf Beschluss der außerordentlichen Generalversammlung vom 17. Dezember<br />
2001 haben die <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. und die <strong>DekaBank</strong><br />
(Luxemburg) S.A. – Tochtergesellschaften der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt am Main – zum 01. Januar <strong>2002</strong> fusioniert. Durch die Verschmelzung<br />
erreichte das gezeichnete Kapital ein Volumen von 35,5 Mio. Euro. Auf<br />
Beschluss der außerordentlichen Generalversammlung vom 31. Mai <strong>2002</strong> hat<br />
die aus der Fusion entstandene <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A. die Beteiligungen an der Deka International S.A. und der International<br />
Fund Management S.A. im <strong>DekaBank</strong>-Konzern zum 01. Juni <strong>2002</strong> übernommen.<br />
Im Rahmen der Einbringung der beiden Gesellschaften sowie durch<br />
Umgliederung von freien Rücklagen wurde das gezeichnete Grundkapital auf<br />
50 Mio. Euro aufgestockt. Das Kapital gliedert sich in 15.000 Aktien ohne<br />
Nennwert.<br />
Gesetzliche Rücklage<br />
Die gesetzliche Rücklage wurde zum 01. Juni <strong>2002</strong> den neuen Kapitalverhältnissen<br />
angepasst und durch Umgliederung aus den freien Rücklagen auf<br />
den gesetzlich vorgeschriebenen Anteil von 10 Prozent des gezeichneten Kapitals<br />
voll dotiert. Per 31. Dezember <strong>2002</strong> betrug das Volumen 5 Mio. Euro (Vorjahr:<br />
3,5 Mio. Euro).<br />
Einlagensicherungssystem<br />
Die Bank ist Mitglied des „Verbandes zur Einlagensicherung, <strong>Luxembourg</strong>“<br />
(abgekürzt „AGDL“). Geschäftszweck des AGDL ist die Einrichtung eines<br />
Systems zur gegenseitigen Sicherung der Einlagen von natürlichen Personen und<br />
von bestimmten Gesellschaften mit Sitz in einem EU-Staat, die eine feste Größe<br />
nicht überschreiten, sowie von Instrumenten von Anlegern, die für deren<br />
Rechnung im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften gehalten, verwahrt<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 45
46<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
oder verwaltet werden. Diese Einlagen sind jeweils bis zu einem Betrag von<br />
20 TEUR gesichert. Bei Eintritt eines Sicherungsfalles ist für jedes Mitglied des<br />
AGDL die jährliche Zahlungsverpflichtung auf 5 Prozent der Eigenmittel<br />
begrenzt. Die Bank hat in steuerlich zulässigem Rahmen Rückstellungen für<br />
mögliche Schadensfälle gebildet.<br />
Dienstleistungen für Verwaltung und Vertretung<br />
Die Bank erbringt Dritten folgende Dienstleistungen für Verwaltung und<br />
Vertretung:<br />
• Vermögensberatung und -verwaltung<br />
• Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren<br />
• Depotbanktätigkeit<br />
• Zahlstellenfunktion für die <strong>DekaBank</strong>-Gruppe<br />
• Vermietung von Schließfächern<br />
Eventualverbindlichkeiten<br />
31.12.<strong>2002</strong><br />
in TEUR (Vorjahr)<br />
Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten<br />
davon:<br />
26.620 (25.327)<br />
gegenüber verbundenen Unternehmen 0 (0)<br />
Zusagen/Kreditrisiken<br />
Zusagen:<br />
davon:<br />
31.12.<strong>2002</strong><br />
in TEUR (Vorjahr)<br />
99.041 (128.545)<br />
feste Kreditzusagen 98.995 (128.499)<br />
Einzahlungsverpflichtungen aus Anteilen an verbundenen Unternehmen 46 (46)<br />
Noch nicht abgewickelte Termingeschäfte<br />
Nominale Kreditrisiko- Wiederbeäquivalente<br />
schaffungskosten<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR<br />
Zinsrisiken<br />
Zinsswaps 3.586 1.821 4 15<br />
Forward Rate Agreements 0 0 0 0<br />
Caps, Floors 0 0 0 0<br />
Gesamt 3.586 1.821 4 15<br />
Währungsrisiken<br />
Devisenkassa-/-termingeschäfte 2.009 4.828 28 94<br />
Währungsswaps/Zins-Währungsswaps 0 0 0 0<br />
Gesamt 2.009 4.828 28 94<br />
Aktien- und sonstige Preisrisiken 0 0 0 0<br />
Gesamt 0 0 0 0<br />
Risiken gesamt 5.595 6.649 32 109
Kontrahentengliederung<br />
Nominale Kreditrisiko- Wiederbeäquivalente<br />
schaffungskosten<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR<br />
Banken in der OECD 5.206 5.890 27 108<br />
Banken außerhalb der OECD 0 0 0 0<br />
Öffentliche Stellen in der OECD 0 0 0 0<br />
Sonstige Kontrahenten 389 759 5 1<br />
Gesamt 5.595 6.649 32 109<br />
Fristengliederung<br />
Restlaufzeiten<br />
Nominale Zinsrisiken Währungsrisiken Aktien- und sonstige<br />
Preisrisiken<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR<br />
bis zu einem Jahr 3.127 1.396 1.693 4.704 0 0<br />
mehr als ein Jahr<br />
bis zu fünf Jahren 280 279 316 124 0 0<br />
mehr als fünf Jahre 179 146 0 0 0 0<br />
Gesamt 3.586 1.821 2.009 4.828 0 0<br />
Handelsgeschäfte<br />
Nominale Kreditrisiko- Wiederbeäquivalente<br />
schaffungskosten<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR in Mio. EUR<br />
Zinskontrakte 1.353 0 0 2<br />
Währungskontrakte 754 1.394 10 39<br />
Aktienkontrakte 0 0 0 0<br />
Gesamt 2.107 1.394 10 41<br />
Bezüglich des Einsatzes von Devisen- und derivativen Geschäften verweisen wir<br />
auf das Kapitel Geschäftspolitik und Risikomanagement im Lagebericht. Unter<br />
dem Begriff „Nominale“ ist im Falle der Zinskontrakte das Kontraktvolumen zu<br />
verstehen, das als Berechnungsgrundlage für die zu zahlenden Zinsen dient. Bei<br />
den Währungskontrakten ist der Betrag der zu liefernden Währung mit ihrem<br />
Euro-Gegenwert angegeben. In die Volumenangaben sind alle bis zum<br />
Bilanzstichtag abgeschlossenen Geschäfte eingeflossen. Kreditrisikoäquivalente<br />
bedeuten die additive Verknüpfung zwischen dem bereits eingetretenen Risiko<br />
(current exposure) und der während der Restlaufzeit noch möglichen<br />
Risikoerhöhung (potential future exposure). Die Wiederbeschaffungskosten<br />
stellen die Differenz aus den aktuellen Marktkonditionen und den vertraglich<br />
fixierten Konditionen bezogen auf die Kontrakthöhe dar.<br />
Aufteilung der Erträge nach geographischen Märkten<br />
98 Prozent der Erträge entfallen geographisch auf Märkte innerhalb der OECD.<br />
Jahresabschluss <strong>2002</strong> | Anhang 47
48<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Durchschnittlicher Personalbestand<br />
Gruppe Personen (Vorjahr)<br />
Geschäftsleitung 3,00 (5,00)<br />
Leitende Angestellte 9,83 (20,25)<br />
Angestellte 306,25 (322,75)<br />
Gesamt 319,08 (348,00)<br />
Bezüge, Pensionsverpflichtungen, Kredite an Organe der Bank<br />
Organe Tätigkeitsbezüge, Pensions- Kredite,<br />
Vergünstigungen verpflichtungen Garantien<br />
in TEUR in TEUR in TEUR<br />
(Vorjahr) (Vorjahr) (Vorjahr)<br />
Geschäftsleitung 745 50 46<br />
(1.021) (109) (153)<br />
Verwaltungsrat 183 0 0<br />
(168) (0) (0)<br />
Frühere Mitglieder 328 9,5 40<br />
der Organe (0) (0) (0)<br />
Sonstige betriebliche Aufwendungen/Erträge<br />
Die Posten „Sonstige betriebliche Aufwendungen“ beziehungsweise „Sonstige<br />
betriebliche Erträge“ enthalten im Wesentlichen die Auflösung von Steuer- und<br />
Kostenrückstellungen, aperiodische Personal- und Verwaltungsaufwendungen<br />
sowie Zinserträge aus Vorjahren und Erfolge aus der transaktionsbezogenen<br />
Kostenverrechnung des <strong>DekaBank</strong>-Konzerns.<br />
Angaben über konsolidierte Unternehmen<br />
Die <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. ist als Tochterunternehmen<br />
in den Konzernabschluss der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt am Main, einbezogen. Der Konzernabschluss ist in Frankfurt<br />
erhältlich.<br />
Luxemburg, im April 2003<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Axel Weber Rainer Mach<br />
Vorsitzender des Verwaltungsrates Geschäftsführendes<br />
Verwaltungsratsmitglied
Bericht des Wirtschaftsprüfers<br />
Bericht des Wirtschaftsprüfers 49<br />
Als Ergebnis unserer Prüfung erteilen wir dem Jahresabschluss zum 31. Dezember<br />
<strong>2002</strong> den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk:<br />
„Entsprechend dem uns vom Verwaltungsrat erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Jahresabschluss der<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., Luxemburg, für das Geschäftsjahr <strong>2002</strong> geprüft und von<br />
dem dazugehörigen Lagebericht Kenntnis genommen. Der Jahresabschluss und der Lagebericht sind vom<br />
Verwaltungsrat im Rahmen seiner Verantwortlichkeit erstellt worden. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, auf<br />
Grund unserer Prüfungshandlungen diesem Jahresabschluss ein Testat zu erteilen und die Übereinstimmung des<br />
Lageberichtes mit dem Jahresabschluss zu prüfen.<br />
Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese Grundsätze<br />
verlangen, dass unsere Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt<br />
werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung<br />
besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im Jahresabschluss enthaltenen Zahlen und<br />
Angaben. Sie umfasst des Weiteren die Beurteilung der vom Verwaltungsrat im Jahresabschluss angewendeten<br />
Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der wesentlichen von ihm vorgenommenen Bewertungen im<br />
Rahmen des Jahresabschlusses sowie die Würdigung des Jahresabschlusses im Ganzen. Wir sind der Ansicht, dass<br />
unsere Abschlussprüfung eine angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats bildet.<br />
Nach unserer Auffassung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den gesetzlichen Bestimmungen und<br />
Verordnungen in Luxemburg. Er vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der<br />
Vermögens- und Finanzlage der <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., Luxemburg, zum<br />
31. Dezember <strong>2002</strong> sowie der Ertragslage des Geschäftsjahres <strong>2002</strong>.<br />
Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss.“<br />
PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Luxemburg, 3. April 2003<br />
Réviseur d'entreprises<br />
Vertreten durch<br />
Günter Simon Thomas Schiffler<br />
Réviseur d'entreprises Réviseur d'entreprises
Offene Kommunikation prägt unsere Zusammenarbeit<br />
Wir kommunizieren offen und binden dabei alle Beteiligten ein.<br />
Die interne und externe Kommunikation stimmen wir aufeinander ab.<br />
Wir gestalten gezielt das Image der Bank. Wir unterstützen uns gegen-<br />
seitig, lernen voneinander und entwickeln uns gemeinsam weiter.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Luxemburger Teilkonzern<br />
52 Bilanz<br />
54 Gewinn- und Verlustrechnung<br />
Luxemburger Teilkonzern 51
tzr<br />
tzr<br />
52<br />
Bilanz zum 31. Dezember <strong>2002</strong><br />
Aktiva<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
1. Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro Euro<br />
und Postgiroämtern 6.338.636,64 3.227.992,34<br />
2. Forderungen an Kreditinstitute<br />
a. täglich fällig 107.538.862,63 97.172.927,67<br />
b. andere Forderungen 3.373.380.210,72 3.480.919.073,35 3.546.664.950,80<br />
3. Forderungen an Kunden 2.815.929.952,49 2.526.006.409,44<br />
4. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere<br />
a. öffentliche Stellen 159.173.125,50 210.143.316,25<br />
b. andere Emittenten 927.306.084,74 1.086.479.210,24 1.073.200.624,72<br />
5. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 255.782.762,59 143.821.220,76<br />
6. Anteile an verbundenen Unternehmen 27.888,04 27.875,64<br />
darunter:<br />
Assoziierte Unternehmen (Equity Methode) 0,00 0,00<br />
7. Sachanlagen 11.973.258,65 3.375.697,96<br />
8. Sonstige Vermögenswerte 27.187.462,85 12.706.713,41<br />
9. Rechnungsabgrenzungsposten 101.550.792,92 148.705.715,01<br />
GE<strong>SA</strong>MTAKTIVA 7.786.189.037,77 7.765.053.444,00
Passiva<br />
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten<br />
Luxemburger Teilkonzern | Bilanz 53<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro Euro<br />
a. täglich fällig 52.683.666,94 32.274.852,54<br />
b. andere Forderungen 3.797.304.723,88 3.849.988.390,82 3.487.405.184,19<br />
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden<br />
a. Spareinlagen 0,00 0,00<br />
b. andere Verbindlichkeiten<br />
ba. täglich fällig 1.359.999.326,19 1.404.826.143,36<br />
bb. sonstige Verbindlichkeiten mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 1.942.605.430,13 3.302.604.756,32 2.309.752.748,18<br />
3. Verbriefte Verbindlichkeiten 0,00 0,00<br />
4. Sonstige Verbindlichkeiten 82.875.504,91 103.428.310,84<br />
5. Rechnungsabgrenzungsposten 77.476.877,31 97.902.712,39<br />
6. Rückstellungen<br />
a. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 4.085.589,15 2.046.482,15<br />
b. Steuerrückstellungen 43.403.041,94 53.700.738,83<br />
c. sonstige Rückstellungen 83.539.681,59 131.028.312,68 16.991.701,87<br />
7. Fonds für allgemeine Bankrisiken 57.154.517,47 57.154.517,47<br />
8. Gezeichnetes Kapital (oder Dotationskapital) 50.000.000,00 35.444.594,06<br />
9. Ausgabeagio 3.700.544,37 3.700.544,37<br />
10. Rücklagen 102.630.311,51 103.349.078,28<br />
11. Ergebnisvortrag (+/–) 7.668.906,50 7.184.380,35<br />
12. Ergebnis des Geschäftsjahres (+/–) 60.832.372,10 49.184.526,15<br />
13. Unterschiedsbetrag aus der Erstkonsolidierung 60.228.543,78 706.928,97<br />
GE<strong>SA</strong>MTPASSIVA 7.786.189.037,77 7.765.053.444,00<br />
1. Eventualverbindlichkeiten 26.620.022,38 25.326.815,31<br />
davon: Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten 26.620.022,38 25.326.815,31<br />
2. Zusagen 99.040.877,79 128.544.827,85<br />
davon: nicht ausgenutzte Kreditzusagen 98.994.434,94 128.498.385,00<br />
Einzahlungsverpflichtungen aus Wertpapieren, Beteiligungen und Anteilen an<br />
verbundenen Unternehmen 46.442,85 46.442,85
tzr<br />
tzr<br />
54<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Gewinn- und Verlustrechnung<br />
vom 1. Januar bis 31. Dezember <strong>2002</strong><br />
Aufwendungen<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro Euro Euro<br />
1. Zinsaufwendungen und ähnliche Aufwendungen 279.156.265,28 437.643.293,10<br />
2. Provisionsaufwendungen 450.455.657,00 18.387.994,56<br />
3. Ergebnis aus Finanzgeschäften 0,00 0,00<br />
4. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen<br />
a. Personalaufwendungen 22.795.331,62 22.146.935,39<br />
davon:<br />
– Löhne und Gehälter 19.156.445,11 19.470.039,41<br />
– Soziale Aufwendungen 2.965.969,29 2.481.349,17<br />
davon: Aufwendungen für die Altersversorgung 807.545,40 508.172,79<br />
b. andere Verwaltungsaufwendungen 26.748.104,38 49.543.436,00 28.911.852,87<br />
5. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf<br />
immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 3.146.360,86 6.013.660,83<br />
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen 44.377.973,39 537.040,24<br />
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und Zuführungen<br />
zu Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 9.685.767,61 4.947.517,52<br />
8. Zuführung Fonds für allgemeine Bankrisiken 0,00 1.447.000,00<br />
9. Steuern auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 39.462.590,08 33.916.276,09<br />
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nach Steuern 60.832.372,10 51.573.669,12<br />
11. Sonstige Steuern, soweit nicht unter obigem Posten enthalten 0,00 2.389.142,97<br />
12. Ergebnis des Geschäftsjahres 60.832.372,10 49.184.526,15<br />
13. Unterschiedsbetrag aus der Erstkonsolidierung 22.845.850,92 0,00<br />
SUMME DER AUFWENDUNGEN 959.506.273,24 605.525.239,72
Erträge<br />
Luxemburger Teilkonzern | Gewinn- und Verlustrechnung 55<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro Euro<br />
1. Zinserträge und ähnliche Erträge 324.117.063,60 480.468.918,49<br />
davon: aus festverzinslichen Wertpapieren 61.452.564,12 62.832.941,18<br />
2. Erträge aus Wertpapieren und verbundenen Unternehmen 3.595.009,10 3.300.282,60<br />
a. Aktien, Anteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 3.595.009,10 3.300.282,60<br />
b. Anteile an verbundenen Unternehmen 0,00 0,00<br />
3. Provisionserträge 604.951.457,19 90.973.359,03<br />
4. Ergebnis aus Finanzgeschäften 7.481.961,22 10.095.135,49<br />
5. Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen<br />
und Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 0,00 0,00<br />
6. Sonstige betriebliche Erträge 19.360.782,13 20.687.544,11<br />
SUMME DER ERTRÄGE 959.506.273,24 605.525.239,72
Vertrauen. Leistung. Verantwortung.<br />
Wir fördern durch Vertrauen und partnerschaftliches, respektvolles<br />
Miteinander das Erreichen unserer Ziele. Wir gehen glaubwürdig,<br />
tolerant und offen miteinander um. Wir sagen, was wir meinen und<br />
tun, was wir sagen. Wir bekennen uns zur Leistungsorientierung<br />
und sind offen für Veränderungen. Der gemeinsamen und individuellen<br />
Verantwortung gegenüber Kollegen, Mitarbeitern und Führungskräften<br />
sowie der Gesellschaft sind wir uns bewusst und handeln entsprechend.<br />
Chancengleichheit und eine bestmögliche Balance von Beruf und<br />
Familie sind uns wichtig.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Annual Report <strong>2002</strong>
tzr<br />
tzr<br />
The goal<br />
We, <strong>DekaBank</strong>, are the leading asset manager and central financial<br />
services provider of the German Savings Banks Group. We aim to offer<br />
our customers superior quality and to systematically expand our<br />
market position.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Annual Report <strong>2002</strong><br />
Overview of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
in million EUR 2001 <strong>2002</strong><br />
Total Assets 7,759 7,691<br />
Liable equity capital 199 0 Liable equity capital ) 213<br />
0 ) 199 213<br />
Liabilities<br />
to banks 3,520 3,811<br />
to customers 3,717 3,386<br />
Loans and advances<br />
to banks 3,644 3,463<br />
to customers 2,526 2,812<br />
Managed Volume 9 1 Managed Volume ) 8<br />
1 ) 8,661 7,830<br />
Net Income 49 2 ) 80 3 Net Income 49 )<br />
2 ) 80 3 )<br />
Staff 348 4 ) 319 5 Staff 348 )<br />
4 ) 319 5 )<br />
0) without result of the business year<br />
1) in S LuxDepot and S DynamikDepot in billion EUR<br />
2) without Deka International S.A. / International Fund Management (?????) S.A.<br />
3) incl. incl. Deka staff of International Deka International S.A. / International S.A. / International Fund Management Fund Management S.A. (as (?????) affiliated companies)<br />
4) incl. staff of Deka International S.A. in annual average<br />
5) without staff of Deka International S.A. in annual average<br />
Total Assets<br />
in billion million EUR<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
Managed Volume<br />
in billion million EUR<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
Overview of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. 59<br />
Net Income<br />
in million EUR<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0 2001 <strong>2002</strong><br />
Staff<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0 2001 <strong>2002</strong>
60<br />
Board of Directors <strong>2002</strong><br />
Chairman<br />
Axel Weber<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt/Main<br />
Vice-Chairman<br />
Hans-Joachim Reichert<br />
Vice-Chairman of the Board of<br />
Management of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt/Main<br />
Members<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Stefan Bichsel<br />
Represantive of the Board of Management<br />
of Swissca Holding AG, Bern<br />
(to 31/12/<strong>2002</strong>)<br />
Andrea Binkowski<br />
Chairwoman of the Board of<br />
Management of Sparkasse<br />
Mecklenburg-Strelitz, Neustrelitz<br />
Eckhardt Fiene<br />
Chief executive officer of Bremer<br />
Landesbank Kreditanstalt Oldenburg<br />
- <strong>Girozentrale</strong> -, Bremen<br />
(to 31/03/<strong>2002</strong>)<br />
Kurt Gliwitzky<br />
Director of Norddeutsche Landesbank<br />
<strong>Girozentrale</strong>, Hannover<br />
Hans-Jürgen Gutenberger<br />
Member of the Board of Management<br />
of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt/Main<br />
Martin Haf<br />
Vice-Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse Allgäu,<br />
Marktoberdorf<br />
Hans-Heinrich Hahne<br />
Chairman of the Board of Management<br />
of Sparkasse Schaumburg, Rinteln<br />
Klaus Haubner<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse<br />
Villingen-Schwenningen,<br />
Villingen-Schwenningen<br />
Lothar Heinemann<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Stadt-Sparkasse<br />
Solingen, Solingen<br />
Marina Heller<br />
Chairwoman of the Board of<br />
Management of Rhön-Rennsteig-<br />
Sparkasse, Meiningen<br />
Friedel Höhn<br />
Member of the Board of Management<br />
of Kreissparkasse Saarlouis, Saarlouis<br />
Karl-Ludwig Kamprath<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Kreissparkasse<br />
München Starnberg, München<br />
Detlev Klug<br />
Director of LRP Landesbank Rheinland-<br />
Pfalz <strong>Girozentrale</strong>, Mainz<br />
Wilfried Knoblich<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Kreissparkasse<br />
Schwäbisch Hall-Crailsheim,<br />
Schwäbisch Hall<br />
Armin Köckerling<br />
Department Head Asset Management<br />
of Landesbank Sachsen <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Leipzig<br />
Dirk Köhler<br />
Chairman of the Board of Management<br />
of Sparkasse Uelzen, Uelzen<br />
Uwe Kruschinski<br />
Member of the Board of Management<br />
of Hamburgische Landesbank<br />
- <strong>Girozentrale</strong> -, Hamburg<br />
(from 15/03/<strong>2002</strong> to 31/12/<strong>2002</strong>)<br />
Heiko Laib<br />
Chief executive officer of Landesbank<br />
Baden-Württemberg, Stuttgart<br />
Fritz Lütke-Uhlenbrock<br />
Member of the Board of Management<br />
of Bremer Landesbank Kreditanstalt<br />
Oldenburg - <strong>Girozentrale</strong> -, Bremen<br />
Rainer Mach<br />
Managing Director of <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A., <strong>Luxembourg</strong><br />
Alex Meyer<br />
Managing Director of LBLux S.A.,<br />
<strong>Luxembourg</strong><br />
Bernd-Peter Morgenroth<br />
Member of the Board of Management<br />
of Landesbank Berlin - <strong>Girozentrale</strong> -,<br />
Berlin (to 20/03/<strong>2002</strong>)<br />
Jürgen Müsch<br />
Member of the Board of Management<br />
of Landesbank Saar <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Saarbrücken
Alois Paus<br />
Member of the Board of Management<br />
of Kreissparkasse Borken, Ahaus<br />
Claus-Günther Richardt<br />
Chief executive officer of Landesbank<br />
Berlin - <strong>Girozentrale</strong> -, Berlin<br />
(from 01/10/<strong>2002</strong>)<br />
Dr. Wolfgang Riedel<br />
Member of the Board of Management<br />
of Sparkasse Bonn, Bonn<br />
Hans Joachim Roos<br />
Director of LRP Landesbank<br />
Rheinland-Pfalz <strong>Girozentrale</strong>, Mainz<br />
Dr. Helmut Ewald Ross<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse Koblenz,<br />
Koblenz<br />
Franz Ruf<br />
Managing Director of WestLB<br />
International S.A., <strong>Luxembourg</strong><br />
(from 01/04/<strong>2002</strong>)<br />
Gerhard Scharner<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse Göttingen,<br />
Göttingen<br />
Uwe Schmidt<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse Uckermark,<br />
Prenzlau<br />
Detlef Sternberg<br />
Chairman of the Board of<br />
Management of Kreissparkasse<br />
Pinneberg, Pinneberg<br />
Michael Wambold<br />
Director of Landesbank Schleswig-<br />
Holstein, Kiel<br />
Dr. Herbert Wieneke<br />
Vice-Chairman of the Board of<br />
Management of Sparkasse Bremen,<br />
Bremen<br />
Hermann Zondler<br />
Vice-Member of the Board of<br />
Management of Landesbank<br />
Baden-Württemberg, Stuttgart<br />
(to 30/06/<strong>2002</strong>)<br />
Board of Directors | Management Board 61<br />
Management Board<br />
Rainer Mach<br />
Managing Director<br />
Horst Schneider<br />
Director<br />
Bruno Stuckenbroeker<br />
Director<br />
Patrick Weydert<br />
Vice-Member
tzr<br />
tzr<br />
Clear focus on core competencies<br />
We operate globally in the Asset Management, Corporate Banking<br />
and Capital Markets segments. These are our core competencies and<br />
they are strengthened by our focussed specialisation. Our business<br />
spans service production, marketing and transaction banking.<br />
Sustainable profitability combined with controlled risk determines our<br />
service offering. Our success is founded on the German Savings Banks<br />
Group. Our aim is to expand our position, both qualitatively and<br />
quantitatively, through the targeted leveraging of market potential.
Preface<br />
Ladies and Gentlemen<br />
We are pleased to present the first annual report of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. since the<br />
merger.<br />
<strong>2002</strong> presented a number of different challenges to our newly-merged institution. In an environment marked<br />
by negative capital market developments and geopolitical uncertainty, our main task was to consolidate our market<br />
position by focusing on our core strengths.<br />
A key factor in the re-organisation of our institution was, alongside the integration of our various business segments,<br />
to reposition Deka Group more strongly in the <strong>Luxembourg</strong> market. Result of this re-organisation is the<br />
transfer of the two investment-companies Deka International S.A. and International Fund Management S.A.<br />
from the German parent Group to <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. with effect from 1 June<br />
<strong>2002</strong>.<br />
The Group-led corporate identity process provided valuable help and guidance in integrating the staff of the<br />
newly-merged institution. By defining our goals, processes and values, it enabled us to successfully forge a common<br />
identity out of the two companies. To underscore the significance of our new identity for the Bank, its<br />
principles form the visual backdrop to this year’s annual report.<br />
Thanks to the dedication and commitment of our employees, we successfully mastered the many challenges<br />
that arose last year, together setting the stage for a sustainable future for our Bank. We would like to express our<br />
deep gratitude to all those concerned.<br />
Sincerely,<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Rainer Mach Horst Schneider Bruno Stuckenbroeker<br />
Managing Director Director Director<br />
Preface 63
tzr<br />
tzr<br />
Our customers are key<br />
Our products and services are consistently tailored to the needs<br />
of our customers, with profitability being the driver of our activities.<br />
A professional and credible market presence strengthens our<br />
competitive position.
tzr<br />
tzr<br />
Essay: The Strains on the World<br />
Economy Continue<br />
After the huge speculative excesses seen on equity markets in the second half of<br />
the 1990s, the global economy’s period of correction continued into <strong>2002</strong>.<br />
Although the US economy performed better than expected, with gross domestic<br />
product (GDP) growing at around 2.5 per cent, the outlook worsened in the<br />
second half of the year, not least because equity markets fell sharply again midyear.<br />
In contrast, the eurozone posted only modest growth, performing below<br />
expectations overall. This was especially true of overall economic growth in<br />
Germany. The catastrophic situation of the country’s public finances, which<br />
came to light after the elections in September, and the economic policy changes<br />
this triggered marked the end, at least for the time being, of unrealistic expectations<br />
and left Germany facing no more than zero GDP growth in <strong>2002</strong>.<br />
The new geopolitical dangers and the serious threat of terrorist attacks will<br />
not disappear in the years to come. The world’s economies will be paying a<br />
‘terror tax’ in the form of higher security costs and a trend towards lower<br />
potential growth in the real economy plus risk premiums on capital markets.<br />
Companies will be pressured to generate higher returns on economic activity<br />
than if these dangers did not exist. And even if these new parameters eventually<br />
become the norm, the process of adjustment will certainly last several years.<br />
This means in particular that the trend towards higher risk premiums on capital<br />
markets will continue in the foreseeable future. Overall, the ability of economies<br />
to absorb shocks has been severely tested in the past two years. A number of<br />
“airbags“ have by now been deployed by monetary and fiscal policymakers,<br />
companies and capital market investors that have cushioned the collapse of economies,<br />
but the critical “crush zones” are now also increasingly being used and<br />
the capacity to sustain further risk has declined.<br />
Just as the speculative bubble took several years to develop, it will be a long<br />
time before it dissipates. This means we can expect relatively sluggish investment<br />
growth rates and increased uncertainty for some time. It will be some time<br />
before the new economy fever has subsided in all segments of the US economy<br />
and we can only hope that no further negative shocks lie in wait for the global<br />
economy during this period. US economic policymakers have at any rate undertaken<br />
everything possible to cushion the impact on the real economy of the<br />
enormous market imbalances.<br />
Economic policymakers in the eurozone have not, however, been as successful.<br />
Here, it is less the reactions to global shocks but more the fundamental<br />
direction of economic policy that is a cause for concern. As a result, the eurozone<br />
economy is moving only very hesitantly – and solely in the wake of the US<br />
economy – towards an upswing. When all is said and done, however, what the<br />
eurozone is suffering from are largely structural and homemade problems:<br />
Essay | The Strains on the World Economy Continue 65
tzr<br />
tzr<br />
66<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
• In contrast to the United States, rigid labour market structures are preventing<br />
companies from reacting flexibly to a worsening business environment.<br />
This means companies in the eurozone take longer to regain confidence<br />
and are reluctant to hire new staff even when business prospects pick up –<br />
for fear of a renewed slide in business. This is why the lack of a recovery on<br />
labour markets is very clearly reflected in increasingly flat consumer behaviour.<br />
• The persistence of excessively high budget deficits, especially in Europe’s<br />
large economies, Germany, France and Italy, and the reduced room for<br />
flexibility brings governments lack of means – through tax cuts, for example<br />
– to stimulate the economy.<br />
• In fact, the contrary is the case: rising social security contributions are placing<br />
a burden both on employees, who are spending less, and companies,<br />
who are investing less. This is especially true for Germany, the eurozone’s<br />
biggest impediment to growth. The responsibility that Germany holds for<br />
economic growth in the eurozone is enormous – not only has its weak<br />
GDP growth been dragging the eurozone average down sharply ever since<br />
the mid-1990s, but its close trading ties with other members are having a<br />
negative impact and causing growth to falter there, too.<br />
We should not forget that Germany is still suffering from the effects of its<br />
own over-investment crisis: the excessively government-sponsored construction<br />
activity of the early 1990s. Nor was it able, as were most other eurozone countries,<br />
to benefit from a convergence-related easing of interest rates in the run-up<br />
to monetary union. This makes it all the more important to activate existing<br />
growth potential. As things stand, however, this seems unlikely to occur in the<br />
foreseeable future. Economic policy parameters continue to prevent a more<br />
efficient deployment of economic resources – in the employment market, for<br />
example. Added to this, the excessively high taxation of income is systematically<br />
demotivating the working population. The beginning of 2003 saw encouraging<br />
Economic growth <strong>2002</strong> / 2003<br />
GDP %<br />
1.4<br />
1.2<br />
1.0<br />
0.8<br />
0.6<br />
0.4<br />
0.2<br />
0.0<br />
U<strong>SA</strong><br />
Eurozone Germany<br />
Source: economics department <strong>DekaBank</strong><br />
* estimated<br />
<strong>2002</strong> 2003*<br />
Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4
tzr<br />
tzr<br />
signals from the German government with regard to reducing bureaucracy,<br />
simplifying the tax system and streamlining out-of-control social security benefits<br />
aimed at freeing up capacities in order to reduce the suffocating tax and<br />
social security burden on companies and private households. But – in view of<br />
the numerous “mini-reforms” we have endured thus far – nobody can predict<br />
whether this will finally turn out to be the much-heralded reform to end all<br />
reforms.<br />
Essay | The Strains on the World Economy Continue 67
tzr<br />
tzr<br />
Performance and innovative strength shape our success<br />
In order to achieve market leadership on a like-for-like basis in the<br />
quality of our internal processes, products and services, we focus on<br />
innovation and creativity. We grasp market opportunities decisively.<br />
We enhance the performance and innovative strengths of our<br />
employees through motivation, open debate and knowledge-sharing.<br />
We learn from our successes as well as from our mistakes. We operate<br />
our business processes efficiently and unbureaucratically, evaluating<br />
ourselves according to international benchmarks.
tzr<br />
tzr<br />
Management Report<br />
for the <strong>2002</strong> Financial Year<br />
Business performance: Strengthening our strategic direction<br />
in <strong>Luxembourg</strong>’s financial centre<br />
The merger of <strong>DekaBank</strong> Group’s subsidiaries <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. and<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. with effect from 1 January <strong>2002</strong> enabled<br />
them to successfully integrate their business segments and clients, in this<br />
way placing the strategic direction of the new <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. on a broader and more diversified base. A further milestone<br />
in enhancing the strategic positioning of the newly-created institution in the<br />
financial centre of <strong>Luxembourg</strong> was the acquisition of participating interests in<br />
the investment fund companies Deka International S.A. and International Fund<br />
Management S.A. In this connection, the company increased its share capital to<br />
50 million euro including a transfer from non-restricted reserves. The move into<br />
new, rented premises in the Plateau de Kirchberg at the end of <strong>2002</strong> was another<br />
successful step towards achieving our strategic concept. This not only facilitated<br />
direct staff cooperation and the integration of corporate departments previously<br />
spread across five different locations but also provided customers with a completely<br />
new dimension. The investments flowed into the Bank’s fixed assets.<br />
Against the background of a persistently weak global economy and the continued<br />
slump on equity markets, the Bank’s business strategy was to focus on its<br />
key strengths and core functions while taking earnings and risk factors into consideration.<br />
As a result, the total assets of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. in the year under review remained, at 7.7 billion euro, at virtually<br />
the previous year’s level. The in our view unattractive market situation<br />
meant that matured positions above all in our securities portfolio, in borrower’s<br />
note loans and in our long-term lending business were not reinvested commensurately<br />
in the same investment instruments.<br />
As a result, total business volume, including lending liabilities and contingent<br />
liabilities, registered a small decline of 0.1 billion euro to 7.8 billion euro over<br />
the previous year. Lending commitments amounted to 3.3 billion euro, equivalent<br />
to 42 per cent of total business volume.<br />
Earnings remained satisfactory in <strong>2002</strong>’s difficult, capital market-impacted<br />
sales environment. The <strong>2002</strong> profit and loss account was largely shaped by the<br />
following factors: the creation of the <strong>Luxembourg</strong> sub-group and the resulting<br />
first-time synchronised distribution of the new subsidiaries, the introduction of<br />
a transaction-based costing system in <strong>DekaBank</strong> Group, a reorganisation of<br />
business supply contracts within the newly-created <strong>Luxembourg</strong> sub-group and<br />
a cost and process optimisation programme launched in the wake of the merger.<br />
All these events led to differing target volumes in interest, commission, administrative<br />
expenses and other operating results compared with the previous year.<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 69<br />
Balance sheet structure:<br />
assets<br />
in million EUR<br />
4,000<br />
3,500<br />
3,000<br />
2,500<br />
2,000<br />
1,500<br />
1,000<br />
500<br />
0<br />
A<br />
A Loans and advances from banks<br />
B Loans and advances from customers<br />
C Securities<br />
B<br />
2001 <strong>2002</strong><br />
Balance sheet structure:<br />
liabilities<br />
in million EUR<br />
4,500 A B<br />
4,000<br />
3,500<br />
3,000<br />
2,500<br />
2,000<br />
1,500<br />
1,000<br />
500<br />
0<br />
2001 <strong>2002</strong><br />
A Liabilities to banks<br />
B Liabilities to customers<br />
C Liable equity capital<br />
C<br />
C
tzr<br />
tzr<br />
70<br />
10<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Development of Bond<br />
Markets in <strong>2002</strong><br />
in %<br />
0 Rex P JPM Europe<br />
Source: Datastream 31. Dec. <strong>2002</strong><br />
The stated profit of 80.1 million euro is to be distributed to the parent company.<br />
Custody business in the <strong>2002</strong> business year<br />
Topics such as accounting fraud and the fear of recession shaped events on global<br />
markets to a large extent and <strong>2002</strong> saw no shift in the continuing downtrend<br />
on equity markets since March 2000. The uncertain environment impacted<br />
positively on bonds alone.<br />
Although signs of a dynamic upswing in early <strong>2002</strong> led to improved sentiment<br />
among market players, the effect was not felt by companies. By February,<br />
the market reacted with sharply falling prices to the ongoing debate on the<br />
accounting practices employed by US companies.<br />
By April, when quarterly reports showed that corporate expectations for the<br />
first quarter had not been sufficiently met, investors lost hope in the predicted<br />
upturn. Instead, the faltering growth momentum of corporate earnings fuelled a<br />
large degree of uncertainty. More accounting scandals caused equity markets to<br />
continue to fall sharply until late summer, leading to increased demand for<br />
fixed-interest securities.<br />
Positive developments in the bond sector were fostered by the renewed lowering<br />
of interest rates by the Federal Reserve and the European Central Bank.<br />
The issue of EU expansion continued in <strong>2002</strong> to impact positively on the bond<br />
markets of pre-accession countries. Their efforts to meet the accession criteria<br />
met with considerable success, which in turn led to strong demand for convergence<br />
bonds and to currency appreciation in central and east European countries.<br />
The relief that third quarter forecasts – already lowered as a result of corporate<br />
cost cutting measures – had been met combined with a temporary easing of<br />
fears about war and recession contributed to a market recovery in early autumn.<br />
After the year’s severe declines, markets stabilised moderately by the end of the<br />
year.
tzr<br />
tzr<br />
Development of Stock Markets in <strong>2002</strong><br />
in %<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
-30<br />
-40<br />
-50<br />
-60<br />
-70<br />
-80<br />
Dow Jones<br />
Source: Datastream<br />
Nikkei 225<br />
Dax 30<br />
Fund-based asset management – Ø DynamikDepot<br />
In our custody business, our fund-based asset management ØDynamikDepot<br />
was once again the major contributor to sales in <strong>2002</strong>. Despite the turbulence<br />
on capital markets, the Bank registered further growth in this segment, a sign<br />
that investors are still looking for long-term, structured asset concepts. The<br />
number of managed accounts rose 7 per cent from around 187,000 to 200,000.<br />
Nevertheless, <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. was unable<br />
to avoid the fallout from overall market developments: the trend towards declining<br />
account numbers, already discernible in 2001, continued into <strong>2002</strong>.<br />
Despite an increase in the number of accounts, total assets under management<br />
fell year-on-year by 0.7 billion euro to 6.3 billion euro. Many customers opted<br />
for individual plans and hence long-term asset growth – the number of customers<br />
taking advantage of this option was up from around 15,000 to close to<br />
17,000 by year-end.<br />
Continuing investor uncertainty triggered by market developments was also<br />
reflected in demand for the various account types. The 2001 trend towards a<br />
shift in emphasis from equity-heavy Chance and ChancePlus accounts to bondoriented<br />
Yield and YieldPlus accounts intensified in <strong>2002</strong>: most inflows went<br />
into Yield and YieldPlus accounts, while Growth, Chance and ChancePlus<br />
accounts, all of which have a minimum equity ratio of 50 per cent, registered<br />
net outflows.<br />
Asset management aims to reduce losses by following a defensive policy suited<br />
to the individual account types. However, capital market uncertainty impacted<br />
on ØDynamikDepot growth; in the year under review, Yield was the only<br />
account type that performed positively, with all others showing negative growth.<br />
In the long term, all account types except ChancePlus posted positive growth<br />
rates. Customers who invested in ØDynamikDepot in 1993 enjoyed an average<br />
annual performance of between 4.17 per cent in Chance accounts and 5.68 per<br />
cent in the Yield variety. YieldPlus and ChancePlus accounts opened in 1998<br />
DJ Euro Stoxx 50<br />
Nasdaq<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 71<br />
Nemax 50<br />
31. Dec. <strong>2002</strong><br />
qDynamikDepot: Average<br />
Performance p.a.<br />
in %<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
-1<br />
-2<br />
-3<br />
A B C D<br />
A Yield* 5.68%<br />
B YieldPlus** 4.63%<br />
C Growth* 5.21%<br />
D Chance* 4.17%<br />
E ChancePlus** -2.36%<br />
* since introduction 01. Dec. 1993<br />
** since introduction 01. Jan. 1998<br />
31. Dec. <strong>2002</strong><br />
E
tzr<br />
tzr<br />
72<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
posted an average annual performance of 4.63 per cent and –2.36 per cent respectively.<br />
Development of Ø LuxDepot<br />
All Deka Group funds, those of its partner banks and the funds of other<br />
German investment fund companies and their <strong>Luxembourg</strong>-based subsidiaries<br />
can be held in Ø LuxDepot, the traditional account form of <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
At year-end <strong>2002</strong>, the Bank held 13,600 custodial accounts, a small decline<br />
over the previous year’s number of 14,600. Due to the market situation, the<br />
volume of managed assets also showed a slight decline and amounted to 1.5 billion<br />
euro at year-end.<br />
Additionally, ten institutional customers had a total volume of 299 million<br />
euro invested in Ø LuxDepots at the end of the year.<br />
Volume and Number of qLux- and qDynamikDepots<br />
in million EUR Number<br />
8,000<br />
7,000<br />
6,000<br />
5,000<br />
4,000<br />
3,000<br />
2,000<br />
1,000<br />
200,000<br />
150,000<br />
100,000<br />
50,000<br />
0<br />
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 <strong>2002</strong><br />
0<br />
Volume:<br />
Number:<br />
qDynamikDepot<br />
qDynamikDepot<br />
qLuxDepot<br />
qLuxDepot<br />
31. Dec. <strong>2002</strong>
tzr<br />
tzr<br />
Fund administration<br />
With the merger of <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. and <strong>DekaBank</strong><br />
(Luxemburg) S.A. the previous custodial function of <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
International S.A. was transferred to <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. with effect from the beginning of this year. Since 1 January<br />
1999 until the implementation of the merger, fund administration duties for<br />
investment companies Deka International S.A. and International Fund<br />
Management S.A. were carried out by <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. The integration<br />
of custodial functions into the duties of <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A.<br />
made the transfer of fund administration to Deka International S.A. necessary<br />
for organisational and legal reasons.<br />
In the wake of the restructuring, Deka International S.A. assumed fund<br />
administration duties for International Fund Management S.A. on a contractual<br />
basis. The additional duties (HR, Organisation/IT etc.) are carried out – also on<br />
a contractual basis – for Deka International S.A. as well as for International<br />
Fund Management S.A. by <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
At the Extraordinary General Meeting of 31 May <strong>2002</strong>, the shares held by<br />
DGZ·<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> Kommunalbank (known as <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> with effect from 1 July <strong>2002</strong>) in both <strong>Luxembourg</strong>-based investment<br />
companies were transferred to <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. This means that International Fund Management S.A. and<br />
Deka International S.A. are subsidiaries of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A. with effect from 1 June <strong>2002</strong>.<br />
Both <strong>Luxembourg</strong> investment companies manage funds that are subject to<br />
the laws of the Grand Duchy of <strong>Luxembourg</strong>. Whereas Deka International S.A.<br />
primarily manages funds offered by Sparkassen and Landesbanken in Germany<br />
and their <strong>Luxembourg</strong>-based subsidiaries, International Fund Management S.A.<br />
focuses mainly on launching and managing own-brand funds of funds of selected,<br />
large Sparkassen or funds of funds for customised asset management.<br />
At the end of the <strong>2002</strong> business year, Deka International S.A. managed funds<br />
assets totalling 33.4 billion euro (including 15.3 billion euro in funds of funds)<br />
in 77 sub-funds. International Fund Management S.A. managed 7 funds and 27<br />
sub-funds respectively. Total assets under management amounted to 1,953.7<br />
million euro (including fund of funds volume amounting to 1,880.1 million<br />
euro).<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 73<br />
Deka International S.A.:<br />
Distribution by Type of<br />
Fund*<br />
in %<br />
C<br />
A Equity funds 35.7%<br />
B Money Market funds 17.1%<br />
C Bond funds 47.2%<br />
* without Fund of funds<br />
B<br />
A<br />
31. Dec. <strong>2002</strong>
tzr<br />
tzr<br />
74<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Private client business<br />
In spite of the continuing gloom on global capital markets, in <strong>2002</strong> the total<br />
number of customers serviced locally rose over the previous year by around 7.5<br />
per cent to more than 10,000. As in 2001, customers tended towards more conservative<br />
investment choices.<br />
Since moving into our new premises in November <strong>2002</strong>, <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. is located in <strong>Luxembourg</strong>’s Plateau de<br />
Kirchberg banking centre. Visitors and customers will find a building which was<br />
designed with their particular needs in mind. The attractive and discreetly designed<br />
premises are ideally suited to the requirements of high net worth private<br />
clients.<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. is optimistic about the<br />
future of its private client business. Its superior product and service quality is<br />
intended to further guarantee steady growth in this segment.<br />
Money market and lending business: consolidation under<br />
consideration of earnings and risk issues<br />
In the <strong>2002</strong> business year, our global wholesale banking operations focused on<br />
short term interbank lending, with total volume amounting to around 41 per<br />
cent of total assets. Total volume declined by around 0.2 billion euro to 3.1 billion<br />
euro.<br />
Lending volume totalled 3.3 billion euro, of which most short and medium<br />
term loans were made to non-bank counterparties with impeccable credit<br />
ratings. Lending to this group in-creased by 0.5 billion euro to 1.5 billion euro<br />
due to the negligible risk; it accounted for 46 per cent of total lending volume:<br />
93 per cent was disbursed to large German companies.<br />
Long term loans, at 1.0 billion euro, accounted for around 30 per cent of the<br />
Bank’s total lending volume. While loans to banks, at 0.3 billion euro, remained<br />
at the previous year’s level, loans to non-bank customers declined by 0.2 billion<br />
euro to 0.7 billion euro. The decision was based on the overall international<br />
credit situation as well as the risk-return ratio of the respective commitments.<br />
The majority of our long term loans were rollover credits, some of which contain<br />
multi-currency use agreements. Rollover periods are generally three to six<br />
months.<br />
Loans in the form of promissory notes totalled 0.7 billion euro due to the<br />
above-mentioned matured positions amounting to 0.1 billion euro. Their share<br />
of total lending volume was 21 per cent. Counterparties were exclusively<br />
German public sector entities.<br />
The volume of lending commitments and guarantees was 0.1 billion euro or<br />
3 per cent of total lending volume.
tzr<br />
tzr<br />
Securities: cautious positioning on equity and bond markets<br />
Due to the situation on global equity and bond markets, the Bank decided not<br />
to fully replace maturing positions and to dispose of various bonds for riskspecific<br />
reasons. This led to a 0.2 euro billion decline in volume to 1.2 billion<br />
euro over the previous year. The securities portfolio’s share of total assets thus<br />
amounted to approximately 16 per cent.<br />
Fixed-interest securities, all listed, amounted to 1.1 billion euro, compared<br />
with 1.3 billion euro in 2001. 15 per cent was invested in public sector issuers,<br />
the majority of which were German-domiciled, and the remaining 85 per cent<br />
in banks. The portfolio contains rescheduled bonds with acute country exposure,<br />
for which appropriate value adjustments have been made. Non-fixedinterest<br />
securities amounting to 0.1 billion euro consisted almost exclusively of<br />
investment fund units.<br />
All securities were valued strictly at the lower of cost or market and were<br />
largely allocated to the liquidity reserve. Securities held as investment fund units<br />
were allocated to the trading portfolio.<br />
Funding: focus on interbank market<br />
Deposits by banks remain an important source of funding for our lending<br />
business. Liabilities to banks amounted to 3.8 billion euro, approximately 50<br />
per cent of total liabilities compared with around 45 per cent in the previous<br />
year. Funding from other creditors amounted to 3.4 billion euro, around 44 per<br />
cent of total assets.<br />
The funding of our assets is based on maturity structure. We additionally use<br />
hedging instruments to manage interest rate and exchange rate risks.<br />
Equity capital: increase in core capital and supplementary<br />
capital in accordance with Article 62 (§ 340f Commercial<br />
Code HGB)<br />
The stated liable equity capital totalled 213 million euro compared with 199<br />
million euro in the previous year. Within the framework of the creation of the<br />
sub-group and the transfer of non-restricted reserves, the Bank raised its share<br />
capital allocation to 50 million euro. The statutory reserves were transferred in<br />
full. The precautionary reserves not reported under liabilities but deducted from<br />
assets were increased by 12 million euro.<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 75
tzr<br />
tzr<br />
76<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Technical and organisational measures<br />
The organisational and IT challenges facing the Bank last year largely entailed<br />
the development and servicing of IT infrastructure.<br />
The first technical requirement was completed at the beginning of the year:<br />
the merger of the two former affiliates <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. and<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. made it necessary to establish a joint<br />
core banking system that would, along with supplementary subsystems, cover<br />
the functional needs of all business segments. Stabilising the new processes and<br />
changing largely technical parameters were other key tasks in <strong>2002</strong>.<br />
The move to our new premises in particular placed higher demands on the<br />
smooth functioning of the software solutions that are key to the day-to-day operations<br />
of our individual departments. In the same context, technical and process-based<br />
support was additionally required for supra-departmental operations.<br />
In the course of our site consolidation, we upgraded our OLYMPIC core<br />
banking software including subsystems as well as our merger-driven IT infrastructure<br />
through an upgrade of our Windows 2000-based client-server PC network.<br />
During the year, investment and equipment costs, especially for planned projects,<br />
were adjusted to market requirements on a long-term basis. Despite these<br />
fundamentals, we were able to successfully meet the increased quantitative and<br />
qualitative demands of a mass market-compatible production environment.
tzr<br />
tzr<br />
Staff administration and development<br />
The difficult capital market environment and its impact on costs and earnings<br />
for <strong>DekaBank</strong> Group had an important effect on employment and staff developments.<br />
The need to adjust to market developments meant that no new posts were<br />
created in the year under review. In contrast to the previous year, staff numbers<br />
declined by 4 per cent to a total of 311. Similarly, most vacant positions were<br />
not filled by external staff but, wherever possible, by existing staff through<br />
retraining programmes. Thanks to intensive, job-specific induction planning,<br />
employees experienced a smooth entry into their new responsibilities. In addition,<br />
several specially tailored training programmes were successfully carried out.<br />
The introduction of flexible working time models that include part-time work,<br />
for example, will continue to ensure the flexible adjustment of HR to our operational<br />
requirements.<br />
The path we have successfully pursued for several years – a needs-driven and<br />
hands-on staff development and training system – has remained in place. Along<br />
with up-to-date, skills-specific presentations and language training, we again<br />
offered around 200 technical, management and soft skills-enhancing seminars.<br />
<strong>DekaBank</strong> Group’s <strong>Luxembourg</strong> units placed special emphasis in <strong>2002</strong> on<br />
promoting and developing management and potential management staff.<br />
Participation in targeted training programmes as well as corresponding on-thejob<br />
measures prepared staff for management, project and other professional<br />
duties. Measures to assure the sustained enhancement of management skills,<br />
such as a series of experience workshops – based on coaching techniques<br />
through the creation of a management network and participant-specific topics –<br />
completed the comprehensive offering.<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 77
tzr<br />
tzr<br />
78<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Business policy and risk management<br />
Our defined business goals<br />
The focus of our business activities is two-pronged: international wholesale<br />
banking on the one hand and investment funds on the other. Our wholesale<br />
banking operations concentrate largely on the following areas: interbank operations<br />
including foreign exchange and derivatives trading, trading in securities<br />
and public sector promissory notes, and euro credits.<br />
Within the investment fund business, the Bank specialises in custodial services<br />
(in particular fund-based asset management). It also enables private clients<br />
to temporarily deposit – until invested in funds – their cash on a term or current<br />
account basis. Securities trading consists largely of transactions in Deka<br />
Group fund units.<br />
We also act as paying agents and custodial bank for investment fund-oriented<br />
Deka International S.A. and International Fund Management S.A.<br />
Out customer base<br />
The product range in our investment fund business is tailored to the individual<br />
needs of private clients, major customers and institutional investors. Our customers<br />
on money market, credit and capital markets include global banks, institutional<br />
investors, public sector institutions and private corporations.<br />
Our risk management policy<br />
The Bank is a trading book institution in terms of banking supervision legislation.<br />
Its risk management is considered and has been drawn up in line with its<br />
business orientation. It takes into account the scope, focus, complexity and risk<br />
components of all business transactions. Identifying and analysing potential<br />
risks is not a one-off but an ongoing, process-integrating task. The risk policy<br />
we pursue is – alongside an earnings orientation – consciously driven by<br />
caution.<br />
The organisation of risk management<br />
The Supervisory Board, the Management Board and the trading division are<br />
responsible for risk management. The Management Board is responsible for the<br />
management of market, counterparty, liquidity as well as operational risks in the<br />
Bank within the Group-wide frame-work laid down by the Board of Management<br />
of the parent company.<br />
Our risk control department draws up risk ratios for the management of<br />
risks, monitors the limits issued by the Board of Management of the parent<br />
company and the Management Board, tracks the market compliance of executed<br />
own-account transactions and passes on the identified risk ratios to the<br />
trading division, the Management Board and, via the parent company’s risk<br />
control department, to the Board of Management of <strong>DekaBank</strong> Group. Our<br />
internal risk control department is both organisationally and procedurally fully<br />
independent from position-taking functions and policy-making decisions.
tzr<br />
tzr<br />
As a process-independent unit, the internal audit department monitors the<br />
suitability and efficiency of risk management processes as well as compliance<br />
with internal and external regulations.<br />
The procedures<br />
The profitability, volume and earnings-oriented management of <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.’s exposure is primarily carried out via<br />
strategic and operational control systems, clearly defined competencies, the<br />
segregation of functions and duties and the efficient organisation of operational<br />
processes with target-specific technical but also manual controls.<br />
The Bank deploys standard regulatory methods as well as internal risk control<br />
models to monitor market, default and liquidity risks.<br />
Risks<br />
From a business point of view, the biggest market risk is that of interest rate<br />
changes arising from both our strategic positions and our trading positions.<br />
Currency risks are undertaken to a very limited extent. Share price risks may be<br />
undertaken through special fund mandates. During the <strong>2002</strong> business year, no<br />
options positions were taken. The Bank is additionally exposed to the usual<br />
default, country and operational risks in the course of its business activities.<br />
Regulatory-specific risk management<br />
Capital adequacy regulations require us to identify credit exposure by weighting<br />
assets and off-balance-sheet transactions according to standard risk ratios, whereby<br />
for derivatives transactions current exposure and potential exposure during<br />
the length of the maturity of the transaction are included in the calculations.<br />
Currency exposure is calculated using the standardised measurement method<br />
and interest rate risk according to the original-exposure method. 98 per cent of<br />
the equity capital sum used as cover for the calculated risk potentials was used<br />
to provide for general credit risks. During the period under review, the solvency<br />
ratio was at all times well over the minimum limits as laid down in CSSF circular<br />
2000/10.<br />
To monitor liquidity and overall funding risks, the Bank also deploys, in<br />
addition to the liquidity management modules of our core banking system, the<br />
regulatory computational procedure based on the liquidity principle in<br />
accordance with Section 11 of the Banking Act. The limit stipulated by the<br />
<strong>Luxembourg</strong> authorities for the liquidity coefficient was complied with at all<br />
times.<br />
Internal risk management systems<br />
Within our internal risk management systems, our strategic internal control<br />
unit has at its disposal computer-assisted daily evaluations that track the specific<br />
risks of product transactions by means of scenario analyses and value at risk<br />
(VAR).<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 79
tzr<br />
tzr<br />
80<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Interest rate and currency risks are managed primarily through value at risk<br />
on a variance/covariance basis in combination with J.P. Morgan’s risk metrics.<br />
Depending on the expected reaction period, trading VAR is calculated for a<br />
one-day holding period and treasury VAR for a 10-day holding period, and<br />
both for a 95 per cent confidence level. On 31 December <strong>2002</strong>, the maximum<br />
potential loss for interest rate risks for a holding period of one day and a probability<br />
level of 95 per cent amounted to only 0.9 million euro and for currency<br />
risks as little as 14,000 euro.<br />
Along with this, interest rate risks are calculated in scenario analyses using a<br />
parallel shift of 100 basis points up and down of the current currency yield<br />
curve and the impact of the change in the net present value of interest-bearing<br />
transactions analysed. Currency risks are calculated using a percentage shift of<br />
each individual exchange rate against the euro of 5 per cent. Share price risks<br />
were calculated via the market value of shares possibly held in the Bank’s special<br />
funds and the ensuing scenario risk. Additionally, a stop-loss limit was established<br />
to effectively limit losses. The limit level is calculated on the basis of the<br />
current operating result for the year.<br />
These risk indicators and limit levels are made available in compact chart<br />
form to the trading department and senior management on a daily basis.<br />
Currency and derivative transactions<br />
At year-end, the Bank held interest rate swaps with a contract volume amounting<br />
to 3.6 billion euro, of which around 38 per cent were for trading purposes.<br />
In the currency segment, our portfolio included only OTC-traded foreign<br />
exchange spot and forward transactions amounting to 2.0 billion euro, of which<br />
around 37 per cent were exclusively for trading purposes, i.e. swap-driven arbitrage<br />
transactions. There were no significant open foreign exchange positions.<br />
Counterparties were banks of which 93 per cent were based in OECD countries.<br />
No other financial derivatives were held at year-end.<br />
Default risk<br />
Our counterparties were almost exclusively banks in west European countries or<br />
their global branches and subsidiaries with impeccable credit ratings.<br />
The Bank’s securities transactions are in public sector or government-backed<br />
bonds as well as bonds issued by German landesbanks, European institutions<br />
and other top-rated German financial institutions.<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.’s lending commitments<br />
focus on municipal loans, syndicated euro loans as well as equipment loans and<br />
trade credit lines. 77 per cent of loans to non-banks were to public-sector borrowers<br />
or were guaranteed by these. The remaining sector distribution showed a<br />
high degree of diversification.<br />
Default risk is limited by counterparty and country limits that are integrated<br />
into Group-wide risk parameters. In the interests of effective process and cost<br />
optimisation, the Bank deploys creditworthiness evaluation procedures, sector<br />
analyses, ratings indicators as well as the credit risk management system of<br />
<strong>DekaBank</strong> Group.
tzr<br />
tzr<br />
For acute default risks, adequate individual and country value adjustments<br />
have been made. Global value adjustments have been made for potential overall<br />
default risks. In addition, precautionary reserves have been made on loans in<br />
accordance with section 62 of the law on accounting for banks and section 340f<br />
of the Commercial Code (HGB) to cover lending-specific risks.<br />
Monitoring earnings risks<br />
Monitoring earnings risk is carried out at four levels: overall bank, business segment,<br />
project, and individual organisational units. Monitoring focuses on a<br />
system of agreed targets implemented at all four analysis levels, including the<br />
ensuing target-performance comparisons. The analysed results are processed and<br />
presented in a multi-dimensional reporting system that reports on earnings to<br />
the relevant supervisory bodies of the Bank as well as the Group.<br />
Technical aspects of risk management<br />
These are based on the company’s core banking system, an internal system to<br />
monitor market price risks, and standard software applications for the reporting<br />
system and operational control.<br />
Limiting operational risks<br />
To limit operational risk resulting from technical, infrastructure and/or premises<br />
failure, a business continuity planning system, that includes an emergency<br />
manual, will shortly be put in place. To ensure an adequate emergency response,<br />
a contingency system has been established. This involves organisational countermeasures<br />
to deal with each specific service disruption in a dedicated escalation<br />
procedure. Failure reports are analysed by an emergency response team, passed<br />
on to a crisis committee for evaluation and in the case of clearly documented<br />
disruptions handled by an operational recovery team according to our contingency<br />
plan. To ensure against the failure or loss of premises, the Bank has opted<br />
for an internal recovery strategy.<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 81
tzr<br />
tzr<br />
82<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Earnings: satisfactory growth despite a difficult sales<br />
environment<br />
In view of the situation on global financial and capital markets, earnings grew<br />
satisfactorily.<br />
Net interest and commission income amounted to around 88 million euro<br />
compared with 46 million euro in the previous year. The figure includes 47.2<br />
million euro from the first-time distribution of profits by the newly formed subgroup,<br />
reflecting the successful activities of both subsidiaries Deka International<br />
S.A. and International Fund Management S.A. The remaining portion of net<br />
interest income was 4 million euro lower than in 2001 due to the consolidation<br />
of average annual business volumes, the ever narrower margins in the lending<br />
segment and the sharp fall in interest rates.<br />
Net commission income in <strong>2002</strong> was approximately 54 million euro.<br />
Although at first glance the figure appears lower than for the previous year,<br />
2001’s figure included commission payments for services rendered by us for<br />
companies in <strong>DekaBank</strong> Group. In <strong>2002</strong>, the costing of services within the<br />
Group was switched to a transaction-based system. This means that in the future<br />
services carried out within <strong>DekaBank</strong> Group will no longer be stated as<br />
commission income but as other operating income. Together with the profit<br />
from our investment fund business, this adjustment enabled us almost to meet<br />
the previous year’s results. We at <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A. view this as confirmation that – in spite of the overall difficult sales environment<br />
– our product range is successfully positioned on the market.<br />
The net profit from the financial result amounting to around 8 million euro<br />
was due to the positive contributions from foreign exchange and securities<br />
trading.<br />
General administrative expenses, at around 45 million euro, were 6 million<br />
euro lower than in the previous year. This is due to the following factors: expenses<br />
in 2001 included costs incurred in the run-up to the merger. In that year,<br />
Deka International S.A.’s custodial functions were carried out by the former<br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. and its fund accounting operations by<br />
the former <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. For regulatory reasons, the two functions<br />
could no longer be integrated into the duties of the newly-merged institution<br />
and for this reason fund accounting operations plus the staff carrying out<br />
these duties were transferred to Deka International S.A. at the end of 2001. The<br />
accounting-related administrative expenses for <strong>2002</strong> were therefore no longer<br />
included in the general administrative expenses of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong><br />
<strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. Additionally, some of the process and cost optimisation<br />
measures launched in the wake of the merger were already successfully<br />
implemented in <strong>2002</strong>.<br />
Other operating results include costs of around 12 million euro and income<br />
of around 17 million euro. Along with non-recurrent expenditure, these positions<br />
are largely impacted by <strong>DekaBank</strong> Group’s transaction-based in-house<br />
costing system as well as the reorganisation of business supply contracts in the
tzr<br />
tzr<br />
<strong>Luxembourg</strong> sub-group – among other things in connection with the transfer of<br />
fund accounting operations.<br />
Taking account of the above factors and risk provisions made largely through<br />
general value adjustments and an increase in general precautionary reserves,<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. achieved a pre-tax profit of<br />
around 97 million euro. After the deduction of taxes amounting to approximately<br />
17 million euro, net income was 80.1 million euro, to be distributed to the<br />
parent company.<br />
Outlook<br />
In 2003, <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. will continue<br />
strengthening its financial base, begun in <strong>2002</strong>, by concentrating more sharply<br />
on its core functions, on operations already successfully launched in the wake of<br />
the merger and related process and cost optimisation activities. Another focus<br />
will be further optimising customer services.<br />
In <strong>2002</strong>, the Bank began its preparations for complying with the Basel II<br />
capital adequacy regulations and IAS accounting principles, for which implementation<br />
measures will begin in 2003. These activities will impact on operating<br />
costs.<br />
No notable events with any bearing on the assets or earnings of our Bank<br />
have occurred since the end of the <strong>2002</strong> financial year.<br />
Management Report for the <strong>2002</strong> Financial Year 83
tzr<br />
tzr<br />
Management by example and by delegating responsibility<br />
Motivated employees are the key to our success. For us, management<br />
means clearly defined lines of responsibility and competencies.<br />
We express criticism openly and constructively. We think and act<br />
entrepreneurially within the framework of our overall strategy.<br />
Senior management staff promote constructive co-operation between<br />
all organisational units.
tzr<br />
tzr<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Financial Statements <strong>2002</strong><br />
86 Balance Sheet<br />
88 Profit and Loss Account<br />
91 Annex<br />
105 Auditor’s Report<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> 85
tzr<br />
tzr<br />
86<br />
Balance sheet as at 31 December <strong>2002</strong><br />
Assets<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
1. Cash, balances with central banks<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
€ € €’000<br />
and post office banks 6,338,601.83 3,228<br />
2. Loans and advances to credit institutions<br />
a. repayable on demand 92,612,663.21 648,411<br />
b. other receivables 3,370,516,976.16 3,463,129,639.37 2,995,380<br />
3. Loans and advances to customers 2,812,321,618.22 2,526,006<br />
4. Dept securities and other fixed-income securities<br />
a. public-sector 159,173,125.50 210,143<br />
b. other issuers 920,898,534.74 1,080,071,660.24 1,067,139<br />
5. Shares and other variable-yield securities 144,134,233.68 141,294<br />
6. Shares in affiliated undertakings 16,352,855.81 2,516<br />
7. Tangible assets 11,973,258.65 3,376<br />
8. Other assets 55,242,326.76 12,707<br />
9. Prepayments and accrued income 101,336,744.39 148,511<br />
TOTAL ASSETS 7,690,900,938.95 7,758,711
tzr<br />
tzr<br />
Liabilities<br />
1. Amounts owed to credit institutions<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Balance sheet 87<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
€ € €'000<br />
a. repayable on demand 13,681,530.04 32,275<br />
b. with agreed maturity or period of notice 3,797,304,723.88 3,810,986,253.92 3,487,405<br />
2. Amounts owed to customers<br />
b. other liabilities<br />
ba. repayable on demand 1,364,465,013.40 1,404,832<br />
bb. with agreed maturity or period of notice 2,021,465,430.13 3,385,930,443.53 2,312,035<br />
3. Other liabilities 81,629,280.41 103,427<br />
4. Accruals and deferred income 77,594,652.50 97,917<br />
5. Provisions<br />
a. provisions for pensions and similar commitments 4,035,589.15 2,046<br />
b. provisions for taxes 21,927,885.29 53,701<br />
c. other provisions 15,467,106.74 41,430,581.18 16,980<br />
6. Fund for general banking risks 57,154,517.47 57,154<br />
7. Subscribed capital 50,000,000.00 35,445<br />
8. Share premium 3,700,544.37 3,701<br />
9. Reserves 102,374,665.57 103,093<br />
10. Profit or loss for the financial year 80,100,000.00 48,700<br />
TOTAL LIABILITIES 7,690,900,938.95 7,758,711<br />
1. Contingent liabilities 26,620,022.38 25,327<br />
including: liabilities from guarantees and liabilities relating to the<br />
provision of collateral 26,620,022.38 25,327<br />
2. Commitments 99,040,877.79 128,545<br />
iincluding: confirmed credits, not used 98,994,434.94 128,499<br />
amounts not paid up on securities, participating interests and shares in<br />
affiliated undertakings 46,442.85 46
tzr<br />
tzr<br />
88<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Profit and Loss Account<br />
from 1 January <strong>2002</strong> to 31 December <strong>2002</strong><br />
Expenses<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
€ € € €'000<br />
1. Interest payable and similar charges 281,070,643.44 437,744<br />
2. Commission payable 41,966,618.30 18,387<br />
3. Net profit or net loss on financial operations 0.00 0<br />
4. General administrative expenses<br />
a. staff costs 20,785,434.20 22,147<br />
including:<br />
– wages and salaries 17,411,208.12 19,470<br />
– social security costs 2,701,308.86 2,481<br />
including: social security costs relating to pensions 770,566.29 508<br />
b. other administrative expenses 23,844,194.28 44,629,628.48 28,866<br />
5. Value adjustments in respect of tangible and<br />
intangible fixed assets 3,146,360.86 6,014<br />
6. Other operating charges 12,317,099.02 537<br />
7. Value adjustments in respect of loans and advances<br />
and provisions for contingent liabilities and for commitments 9,685,767.61 4,978<br />
8. Transfers to the fund for general banking risks 0.00 1,447<br />
9. Tax on profit or loss on ordinary activities 17,489,940.00 33,916<br />
10. Profit or loss on ordinary activities after tax 80,100,000.00 51,084<br />
11. Other taxes, unless shown under items above 0.00 2,384<br />
12. Profit or loss for the financial year 80,100,000.00 48,700<br />
TOTAL EXPENSES 490,406,057.71 605,120<br />
Profit attribution:<br />
The Annual General Meeting will propose the following attribution of net profit:<br />
Result of the business year 80,100,000.00<br />
Distribution 80,100,000.00
Income<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Profit and Loss Account 89<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
€ € €'000<br />
1. Interest and similar receivable 320,229,685.05 480,177<br />
including: from fixed-interest securities 58,284,759.73 62,541<br />
2. Income from securities and affiliated undertakings 49,511,049.25 3,155<br />
a. shares and other variable-yield securities 2,311,049.25 3,155<br />
b. shares in affiliated undertakings 47,200,000.00 0<br />
3. Commission receivable 95,726,774.99 90,974<br />
4. Net profit or loss on financial operations 7,710,307.77 10,097<br />
5. Value re-adjustments in respect of loans and advances for<br />
contingent liabilities and for commitments 0.00 30<br />
6. Other operating income 17,228,240.65 20,687<br />
TOTAL INCOME 490,406,057.71 605,120
tzr<br />
tzr<br />
Consistently encouraging and challenging our employees<br />
To ensure superior performance in the long term, we invest<br />
systematically in the development of our employees. We expect<br />
all our employees to continuously enhance their skills. We<br />
encourage and support committed and talented employees both<br />
professionally and personally.
tzr<br />
tzr<br />
Notes to the <strong>2002</strong><br />
Financial Statements<br />
General information<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. was formed out of the<br />
merger of <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A. and <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg)<br />
S.A. on 1 January <strong>2002</strong>. Both institutions had many years of experience in the<br />
<strong>Luxembourg</strong> banking market. Whereas <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong><br />
S.A., founded on 5 February 1971, focused on traditional wholesale banking,<br />
<strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A. – founded on 18 January 1991 as Deka<br />
Investment Services S.A. – specialised in investment fund services. The creation<br />
of the merged and renamed institution has enabled both banks to successfully<br />
integrate their business segments and customer bases. On 1 June <strong>2002</strong>,<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. additionally acquired the<br />
shares in Deka International S.A. and International Fund Management S.A.<br />
within <strong>DekaBank</strong> Group and increased its share capital to 50 million euro.<br />
The Bank’s business focus is two-pronged: global wholesale banking on the<br />
one hand and investment funds on the other. Its core operations include:<br />
• Interbank activities including foreign exchange and derivatives trading<br />
• Securities trading and public sector promissory notes<br />
• Euro credits<br />
• Custodial and safekeeping operations, concentrating on fund-based asset<br />
management<br />
The Bank also acts as a paying agent and custodial bank for its two subsidiaries<br />
Deka International S.A. and International Fund Management S.A.<br />
The financial statements of the Bank, whose capital is held (in part indirectly)<br />
to 100 per cent by <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt am Main, are<br />
included in the Group financial statements of the parent company.<br />
In accordance with <strong>Luxembourg</strong> law, the Bank has refrained from preparing<br />
its own consolidated financial statements since its financial statements and those<br />
of its subsidiaries are consolidated with the Group statements of the parent company.<br />
The business year coincides with the calendar year. The Bank’s accounts are<br />
drawn up in euros.<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 91
tzr<br />
tzr<br />
92<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Valuation principles<br />
The financial statements are prepared in accordance with the provisions of the<br />
<strong>Luxembourg</strong> accounting act of 17 June 1992 on financial and Group financial<br />
statements. The balance sheet policy and valuation methods are determined by<br />
the Group.<br />
General valuation principles<br />
(Article 51 of the <strong>Luxembourg</strong> Companies Act)<br />
The valuation of the various items of the financial statements is based on the<br />
following general principles:<br />
– the activity of the company is presumed to continue<br />
– the valuation methods are to be applied consistently<br />
– the principle of prudence must in all cases be observed, in particular<br />
∑• only profits realised by the balance sheet date must be stated<br />
∑• all foreseeable risks and presumed losses incurred during the business year or<br />
in any preceding business year must be allowed for, even if such risks or<br />
losses have only become known between the balance sheet date and the date<br />
of preparation of the financial statements<br />
∑• any decrease in value must be stated irrespective of whether the business year<br />
closes with a loss or a profit<br />
– expenses and income relating to the business year to which the financial statements<br />
refer must be stated irrespective of the time of their payment or receipt<br />
– asset and liability items must be valued individually<br />
– the opening balance sheet of a business year must be identical to the closing<br />
balance sheet of the previous year.<br />
Events of particular significance that have emerged between the balance sheet<br />
date and the drawing up of the accounts have been accounted for in the financial<br />
statements.<br />
The bank applies the following accounting principles and methods:<br />
Currency translation<br />
The Bank maintains a multi-currency accounting system. Assets and liabilities<br />
denominated in foreign currency are listed in the currencies in which they originated.<br />
Positions and foreign exchange transactions in currencies of member<br />
states participating in the euro have been valued at the conversion rates fixed by<br />
the European Central Bank as at 31 December 1998.<br />
Spot transactions and balance sheet positions<br />
Assets and liabilities denominated in foreign currencies and spot deals not yet<br />
settled and expressed in foreign currencies are translated to the balance sheet
tzr<br />
tzr<br />
currency at the reference rates of the European Central Bank prevailing on the<br />
balance sheet date.<br />
Equity investments in affiliated companies of an investment nature as well as<br />
tangible and intangible fixed assets which have neither been covered on the forward<br />
nor on the spot markets are translated to the balance sheet currency at the<br />
rates of exchange prevailing on the date of their acquisition.<br />
Forward transactions<br />
Forward deals not yet settled and expressed in foreign currencies are valued on<br />
the balance sheet date at the forward rates of exchange prevailing for the<br />
remaining term to maturity.<br />
Expenses and income<br />
These are translated at the euro reference rates of the European Central Bank<br />
prevailing on the day of their recognition in the profit and loss account.<br />
Exchange rate gains and losses<br />
Exchange gains and losses accruing from spot positions covered by forward deals<br />
and from forward deals covered by spot positions are neutralised by their allocation<br />
to deferred items. The differences between spot and forward rates (swap<br />
premiums) are stated on a pro rata basis.<br />
Exchange gains and losses accruing from uncovered spot positions are included<br />
in the profit and loss account. Exchange losses accruing from uncovered<br />
forward deals are stated in the profit and loss account. Exchange gains are not<br />
included.<br />
Valuation of other derivative financial instruments (swaps, options etc.)<br />
Where derivative financial instruments serve the concrete purpose of hedging<br />
against interest rate and/or currency risks, they are valued within the framework<br />
of valuation units. Any losses resulting from the valuation of the units formed<br />
are taken into account by making adequate provisions or value adjustments to<br />
the respective balance sheet items.<br />
Derivative financial instruments used in own-account trading are valued at<br />
their market price in accordance with the imparity and realisation principles.<br />
Impending losses are taken into account by making provisions; unrealised gains<br />
are not recognised as income.<br />
Non-financial fixed assets<br />
Fixed assets which are not financial assets are valued at their acquisition or production<br />
cost. In the case of fixed assets with a limited life, the acquisition or<br />
production cost is reduced by scheduled depreciation over their anticipated useful<br />
life. Minor-value items are written off in full as expenses in the year of their<br />
acquisition.<br />
In the case of fixed assets, value adjustments are made irrespective of whether<br />
or not their useful life is limited in order to state them at the lower value attri-<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 93
tzr<br />
tzr<br />
94<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
butable to them on the balance sheet date if the decrease in value is likely to be<br />
permanent.<br />
Tangible and intangible fixed assets<br />
Before the merger, tangible and intangible fixed assets were depreciated in the<br />
legally independent institutions according to different methods and with a different<br />
assumed useful life. Whereas the straight-line or linear method of depreciation<br />
was used at <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A., at <strong>DekaBank</strong><br />
(Luxemburg) S.A. fixed assets with a useful life of more than three years were<br />
depreciated according to the reducing-balance method of depreciation at a rate<br />
of 30 per cent. Within the statutorily permitted limits, depreciation was<br />
switched during the duration of the useful life to the straight-line method for<br />
the residual useful life.<br />
As of the <strong>2002</strong> financial year, tangible and intangible fixed assets are depreciated<br />
using the straight-line method. Fixed assets acquired before <strong>2002</strong> and already<br />
depreciated using the reducing-balance method will continue to be depreciated<br />
according to this method until switching to the straight-line method becomes<br />
statutorily possible.<br />
Tangible and intangible fixed assets are depreciated on a scheduled basis<br />
according to their assumed useful life as follows:<br />
Length of depreciation in years<br />
Construction measures, office equipment 10 years<br />
Furniture, office machinery 4 years<br />
Vehicle fleet 3 years<br />
Software 3 years<br />
Movable fixed assets of minor value 1 year<br />
Securities<br />
Definition of securities groups<br />
The Bank allocates its fixed-interest securities to the trading portfolio or to the<br />
liquidity reserve. Securities held to maturity are not defined.<br />
Securities in the trading portfolio are used to fulfil customer interests or to<br />
take advantage of short term price fluctuations by taking own account trading<br />
positions. The securities are held for a maximum of six months.<br />
Securities held in the liquidity reserve are purchased to increase earnings and<br />
maintain liquidity.<br />
Valuation according to the lower of cost or market principle<br />
Securities held as current assets (for trading or cash investment purposes) are<br />
valued at their acquisition cost (determined by the average cost method) or at<br />
their lower market price to be applied at the balance sheet date, even if the<br />
impairment is expected to be temporary. Any losses arising from valuation on<br />
the balance sheet date are stated in the profit and loss account.
tzr<br />
tzr<br />
Financial fixed assets<br />
Financial fixed assets are shares in affiliated companies, tangible assets and intangible<br />
assets to be permanently used for business operations. As far as there is no<br />
permanent impairment in value, these are stated at acquisition costs.<br />
Receivables<br />
Receivables are stated at their acquisition cost. Any premiums and discounts are<br />
spread on a pro rata basis over the term to maturity of the respective receivables.<br />
To take account of potential credit risks, global value adjustments are made in<br />
the fiscally permitted amount in accordance with the tax administration circular<br />
of 16 December 1997. In addition, it is the Bank’s policy to make individual<br />
value adjustments in order to fully cover any impending risks of default with<br />
regard to specific receivables. The value adjustments are deducted from the respective<br />
asset items.<br />
Liabilities<br />
Liabilities are stated at the amount repayable. Any discounts and premiums are<br />
recognised on a pro rata basis over the term to maturity of the liabilities.<br />
Value adjustments<br />
For precautionary reasons and in the light of special banking risks, the Bank has<br />
made value adjustments pursuant to Article 62 of the relevant law. The amount<br />
of these value adjustments is limited to 4 per cent (after allowing for individual<br />
value adjustments) of amounts due from banks and customers, leasing transactions,<br />
bonds, shares and other variable-income securities held as current assets.<br />
The value adjustments are deducted from the above items on the assets side.<br />
The Bank used the capital tax credit allowance for the year. Taking into<br />
account the five-year blocking period, the equivalent of five times the calculated<br />
tax on capital was allocated to value adjustments in accordance with Article 62.<br />
Additionally, global value adjustments for latent risks in balance-sheet and<br />
non-balance-sheet risk assets in the fiscally permitted amount remain in place.<br />
Fund for general banking risks<br />
The Bank has allocated 57 million euros to the fund for general banking risks in<br />
order to cover the specific risks associated with the banking business. These<br />
amounts are available without any limitation and immediately for the purpose of<br />
covering any future losses not discernible at the time of their allocation.<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 95
tzr<br />
tzr<br />
96<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Further comments<br />
Breakdown of non-trading-book primary financial instrument assets by residual term<br />
to maturity<br />
Financial assets Less than More than More than More than Total<br />
3 months 3 months 1 year 5 years<br />
to 1 year to 5 years<br />
in €'000 in €'000 in €'000 in €'000 in €'000<br />
(previous year) (prev. year) (prev. year) (prev. year) (prev. year)<br />
Cash 6,339 0 0 0 6,339<br />
(3,228) (0) (0) (0) (3,228)<br />
Due from banks 2,107,427 1,120,655 227,445 7,603 3,463,130<br />
(1,998,967) (1,391,598) (235,657) (17,569) (3,643,791)<br />
Due from customers 1,903,378 117,095 538,295 253,554 2,812,322<br />
(1,390,688) (146,363) (385,091) (603,864) (2,526,006)<br />
Bonds 249,458 223,275 345,470 261,869 1,080,072<br />
(81,774) (356,767) (507,362) (331,379) (1,277,282)<br />
Shares/fund units 143,365 143,365<br />
(140,560) (140,560)<br />
The Bank is a trading book institution in terms of regulatory legislation and<br />
calculates the total solvency ratio. The statutory requirements were easily fulfilled<br />
at all times during the period under review. 98 per cent of own funds used<br />
as cover for risk potential was used to provide for general credit risks from the<br />
overall activities of our Bank. The remaining 2 per cent guaranteed general<br />
currency, interest rate as well as transaction and supplier risks.<br />
The values included in the above chart are book values. Around 95.2 per cent<br />
of financial assets was accounted for by borrowers in EU countries and 2.2 per<br />
cent by non-EU industrialised countries. Approximately 1.5 per cent of our<br />
primary financial instrument assets were loans to reform countries and 1.1 per<br />
cent to developing countries. 0.6 per cent of our country exposure is subject to<br />
country risk (including loans rescheduled as securities), whereby this portfolio is<br />
declining annually through redemptions. About 0.6 per cent of our lending<br />
volume is subject to potential default risk. Adequate precautionary measures<br />
have been taken for all possible negative events.<br />
Information on the Bank’s business policy and its risk management strategy<br />
can be found in the management report.<br />
Receivables<br />
The financial instruments cash in hand, balances with post office banks and<br />
central banks included positions in all three categories. This item contains the<br />
minimum reserve to be maintained with the <strong>Luxembourg</strong> central bank.<br />
90 per cent of receivables due from banks were in the form of money market<br />
loans, mainly to west European banks of impeccable credit standing or their<br />
international subsidiaries and branches outside Europe. 10 per cent of receivables<br />
were loans of which around 60 per cent were to EU-based banks and 18 per<br />
cent to banks in non-EU industrialised countries. 92,613 thousand euro of<br />
receivables was payable on demand.<br />
60 per cent of loans to customers were to public sector borrowers and a further<br />
17 per cent were government-guaranteed. The remaining sector distribution
tzr<br />
tzr<br />
showed a high degree of diversification. Around 95 per cent of loans were to<br />
borrowers in EU countries. 25,750 thousand euro was payable on demand.<br />
Bonds and other fixed-interest securities<br />
Around 58 per cent of this item is accounted for by notes issued by mainly<br />
German public sector banks and 15 per cent by notes issued by mainly German<br />
public authorities.<br />
In 2003, bonds and other fixed-interest securities in a nominal amount of<br />
478,155 thousand euro will fall due for repayment.<br />
The bonds and other fixed-interest securities were attributable exclusively to<br />
current assets, i.e. the liquidity reserve.<br />
For tax reasons, value adjustments amounting to 13,740 thousand euro (previous<br />
year: 12,224 thousand euro) were maintained despite the increase in prices<br />
which occurred in <strong>2002</strong>.<br />
The item shares and other non-fixed-interest securities includes mainly nonlisted<br />
fund units.<br />
Listed and non-listed securities<br />
Listed Non-listed Total<br />
in €'000 in €'000 in €'000<br />
(previous year) (previous year) (previous year)<br />
Bonds and other<br />
fixed-interest securities 159,051 122 159,173<br />
public sector issuers (209,994) (149) (210,143)<br />
other issuers 920,899 0 920,899<br />
(1,067,139) (0) (1,067,139)<br />
Shares and other 0 144,134 144,134<br />
non-fixed-interest securities (1,056) (140,238) (141,294)<br />
Shares in affiliated companies 0 16,353 16,353<br />
(0) (2,516) (2,516)<br />
769 thousand euro of the non-listed other non-fixed-interest securities are<br />
attributable to the trading portfolio, which consists of custody-related settlement<br />
payments and investment fund units held in the securities portfolio. The price<br />
reserves of the trading portfolio amounted to around 10 thousand euro.<br />
Shares in affiliated companies<br />
Name Registered Investment Book value Equity capital Results of<br />
office in % previous<br />
as at business year<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
in €'000 in €'000 in €'000<br />
(previous year) (previous year) (previous year)<br />
Deka International S.A. <strong>Luxembourg</strong> 99.9 10,737 45,719 48,749<br />
(0) (39,818) (61,401)<br />
International <strong>Luxembourg</strong> 98 3,100 4,794 1,630<br />
Fund Management S.A. (0) (4,526) (2,783)<br />
DGZ Holding S.A. <strong>Luxembourg</strong> 100 2,488 4,218 72<br />
(2,488) (4,123) (95)<br />
Europäisches <strong>Luxembourg</strong> 100 12 13 0<br />
Kommunalinstitut GmbH (12) (13) (0)<br />
International <strong>Luxembourg</strong> 99.9 8 31 0<br />
Asset Management S.A. (8) (31) (0)<br />
Interspar <strong>Luxembourg</strong> 99.9 8 31 0<br />
Verwaltungsgesellschaft S.A. (8) (31) (0)<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 97
tzr<br />
tzr<br />
98<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
With effect from 1 June <strong>2002</strong>, the Bank acquired holdings of 99.9 per cent in<br />
Deka International S.A. and of 98.0 per cent in International Fund<br />
Management S.A. within <strong>DekaBank</strong> Group. Both companies are investment<br />
companies subject to the laws of the Grand Duchy of <strong>Luxembourg</strong> and are<br />
tasked with launching and managing vehicles for joint investments. The equity<br />
capital is fully paid up and statutory reserves fully allocated.<br />
The business activities of DGZ Holding S.A., <strong>Luxembourg</strong>, consist of managing<br />
the investment in <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> Overseas Limited, Grand<br />
Cayman. For the business year <strong>2002</strong>, this company had an unchanged paid-up<br />
capital of 2.6 million euro, a profit of 0.3 million euro (previous year: 0.4 million<br />
euro) and profit brought forward of 6.3 million euro (previous year: 5.9<br />
million euro). The capital of both companies is fully paid up and the reserves<br />
fully allocated. The profit brought forward including net income for the year is<br />
to be allocated to reserves.<br />
The Europäisches Kommunalinstitut serves to protect the name in view of<br />
future activities in international municipal lending business. Its share capital is<br />
fully paid up and statutory reserves fully allocated.<br />
International Asset Management S.A. and Interspar Verwaltungsgesellschaft<br />
S.A. are not currently operational and also serve to protect the names with a<br />
view to future activities. The capital of the companies amounts to 31 thousand<br />
euro respectively, of which 25 per cent is paid up.<br />
The annual accounts of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.,<br />
Deka International S.A., International Fund Management S.A., DGZ Holding<br />
S.A., <strong>Luxembourg</strong>, and DGZ Overseas Limited, Grand Cayman, are consolidated<br />
with those of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> Kommunalbank, Frankfurt am Main.<br />
Financial assets<br />
Shares in Bonds and other Financial<br />
affiliated fixed-interest assets<br />
companies securities Total<br />
€'000 €'000 €'000<br />
Gross value on 01.01.<strong>2002</strong> 2,516 0 2,516<br />
Additions 13,837 0 13,837<br />
Disposals 0 0 0<br />
Reclassifications (+/–) 0 0 0<br />
Gross value on 31.12.<strong>2002</strong><br />
Accumulated allocations to<br />
16,353 0 16,353<br />
value adjustments 0 0 0<br />
Accumulated amounts released 0 0 0<br />
Net value on 31.12.<strong>2002</strong> 16,353 0 16,353
tzr<br />
tzr<br />
Tangible and intangible fixed assets<br />
Land and Technical Furniture Software Tangible<br />
buildings plant and and equipment fixed assets<br />
machinery Total<br />
€'000 €'000 €'000 €'000 €'000<br />
(previous year) (previous year) (previous year) (previous year) (previous year)<br />
Gross value 0 8,580 4,048 8,288 20,916<br />
on 01.01.<strong>2002</strong> (0) (6,327) (3,811) (5,683) (15,821)<br />
Additions 0 4,951 6,143 664 11,758<br />
(0) (2,396) (242) (3,826) (6,464)<br />
Disposals 0 –1,932 –2,729 –2,181 –6,842<br />
(0) (–143) (–5) (–1,221) (–1,369)<br />
Reclassifications (+/–) 0 0 0 0 0<br />
(0) (0) (0) (0) (0)<br />
Gross value 0 11,599 7,462 6,771 25,832<br />
on 31.12.<strong>2002</strong> (0) (8,580) (4,048) (8,288) (20,916)<br />
Accumulated allocations to 0 5,444 2,157 6,258 13,859<br />
value adjustments (0) (5,492) (3,760) (8,288) (17,540)<br />
Net value 0 6,155 5,305 513 11,973<br />
on 31.12.<strong>2002</strong> (0) (3,088) (288) (0) (3,376)<br />
The additions regarding technical plant and machinery as well as furniture and<br />
equipment are largely connected to the move to new premises at Plateau de<br />
Kirchberg.<br />
Other assets<br />
Other assets mainly cover receivables due from Deka International S.A. and<br />
International Fund Management S.A, related to synchronised dividend distribution<br />
as well as receivables related to the Group in-house costing system and bills<br />
for collection directly credited to customers.<br />
Claims on affiliated companies and companies in which an interest is held,<br />
as well as subordinated assets and liabilities<br />
Claims Affiliated Companies in which Subordinated<br />
companies including an interest including claims<br />
subordi- is held subordi- on other<br />
nated nated companies<br />
€'000 €'000 €'000 €'000 €'000<br />
(previous year) (prev. year) (previous year) (prev. year) (previous year)<br />
Due from banks 84,971 0 0 0 0<br />
(378,254) (0) (0) (0) (0)<br />
Due from customers 633 0 0 0 0<br />
(4,022) (0) (0) (0) (0)<br />
Bonds and other 0 0 0 0 0<br />
fixed-interest securities (0) (0) (0) (0) (0)<br />
Other assets 53,314 0 0 0 0<br />
(630) (0) (0) (0) (0)<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 99
tzr<br />
tzr<br />
100<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Liabilities to affiliated companies and companies in which an interest is held,<br />
as well as subordinated liabilities<br />
Liabilities Affiliated Companies in which<br />
companies an interest is held<br />
€'000 €'000<br />
(previous year) (previous year)<br />
Due to banks 689,548 0<br />
(235,018) (0)<br />
Due to customers 99,524 0<br />
(19,026) (0)<br />
Securitised liabilities 0 0<br />
(0) (0)<br />
Subordinated liabilities 0 0<br />
(0) (0)<br />
Assets and liabilities denominated in foreign currencies<br />
The equivalent of assets and liabilities denominated in foreign currencies is<br />
566,968 thousand euro (previous year: 1,850,954 thousand euro) and 564,703<br />
thousand euro (previous year: 1,867,471 thousand euro) respectively.<br />
Breakdown of primary financial instrument liabilities by residual term to maturity<br />
Less than More than More than More than Total<br />
3 months three months one year five years<br />
to one year to five years<br />
€'000 €'000 €'000 €'000 €'000<br />
(previous year) (previous year) (prev. year) (prev. year) (prev. year)<br />
Due to banks 3,206,405 604,581 0 0 3,810,986<br />
(2,628,233) (651,418) (240,000) (29) (3,519,680)<br />
Due to customers 3,225,804 159,665 461 0 3,385,930<br />
(3,522,283) (194,584) (0) (0) (3,716,867)<br />
Other liabilities 81,629 0 0 0 81,629<br />
(103,427) (0) (0) (0) (103,427)<br />
Liabilities to banks relate primarily to European banks and their <strong>Luxembourg</strong>based<br />
subsidiaries. There were no recognisable call risks. 13,681 thousand euro<br />
was payable on demand (previous year: 32,275 thousand euro).<br />
Liabilities to customers relate mainly to deposits by German public sector authorities,<br />
large private German companies as well as investment fund companies.<br />
1,364,465 euro thousand of customer deposits was payable on demand (previous<br />
year: 1,404,832 thousand euro).<br />
Other liabilities relate mainly to due but as yet unredeemed securities and to<br />
investment coupons from mutual funds as well as liabilities to the tax authorities.<br />
Provisions<br />
In the wake of the merger effective from 1 January <strong>2002</strong>, the method for calculating<br />
provisions for pensions was harmonised, and the provisions increased<br />
accordingly.<br />
Subscribed capital<br />
The resolution passed at the extraordinary general meeting of 17 December<br />
2001 paved the way for the merger of <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> International S.A.<br />
and <strong>DekaBank</strong> (Luxemburg) S.A., subsidiaries of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong>
tzr<br />
tzr<br />
<strong>Girozentrale</strong>, Frankfurt am Main, with effect from 1 January <strong>2002</strong>. The merger<br />
lifted the subscribed capital to 35.5 million euro. By resolution of the extraordinary<br />
general meeting of 31 May <strong>2002</strong>, the newly formed institution –<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A. – acquired the holdings in<br />
Deka International S.A. and International Fund Management S.A. within<br />
<strong>DekaBank</strong> Group with effect from 1 June <strong>2002</strong>. Through the incorporation of<br />
both companies and a transfer from non-restricted reserves, the subscribed<br />
capital was raised to 50 million euro. The capital is divided into 15,000 shares<br />
without nominal value.<br />
Statutory reserves<br />
The statutory reserves were adjusted to the new capital situation on 1 June <strong>2002</strong><br />
and through a transfer from non-restricted reserves are fully allocated in the<br />
legally mandated amount of 10 per cent of subscribed capital. At 31 December<br />
<strong>2002</strong>, this amounted to 5 million euro (previous year: 3.5 million euro).<br />
Deposit protection scheme<br />
The Bank is a member of the <strong>Luxembourg</strong> deposit protection fund (AGDL).<br />
The fund’s objective is the establishment of a system for the mutual protection<br />
of the deposits of EU-domiciled natural persons and of certain companies,<br />
where these do not exceed a fixed sum, as well as investor instruments that are<br />
held in custody or managed for their account and relating to securities transactions.<br />
These deposits are protected up to a maximum amount of 20 thousand<br />
euro each. In the event of a call on the fund, each AGDL member is liable for<br />
up to 5 per cent of its equity annually. To cover any possible losses, provisions in<br />
the fiscally permitted amount have been made by the Bank.<br />
Administrative and agency services<br />
The Bank provides the following administrative and agency services:<br />
• Asset advisory and management services<br />
• Safekeeping and administration of securities<br />
• Custodial services<br />
• Paying agent services for <strong>DekaBank</strong> Group<br />
• Rental of safety deposit boxes<br />
Contingent liabilities<br />
31.12.<strong>2002</strong><br />
€'000 (previous year)<br />
liabilities from guarantees and liabilities relating to the provision of collateral<br />
including:<br />
26,620 (25,327)<br />
in favour of affiliated companies 0 (0)<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 101
tzr<br />
tzr<br />
102<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Commitments/lending risks<br />
31.12.<strong>2002</strong><br />
€'000 (previous year)<br />
Loan commitments:<br />
including:<br />
99,041 (128,545)<br />
Firm loan commitments 98,995 (128,499)<br />
Commitments in favour of affiliated companies 46 (46)<br />
Outstanding forward transactions<br />
Nominal value Credit risk Replacement<br />
equivalents costs<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
€m €m €m €m<br />
Interest rate risks<br />
Interest rate swaps 3,586 1,821 4 15<br />
Forward rate agreements 0 0 0 0<br />
Caps, floors 0 0 0 0<br />
Total 3,586 1,821 4 15<br />
Currency risks<br />
Spot/forward exchange transactions 2,009 4,828 28 94<br />
Currency/interest rate currency swaps 0 0 0 0<br />
Total 2,009 4,828 28 94<br />
Share and other price risks 0 0 0 0<br />
Total 0 0 0 0<br />
Classification by counterparties<br />
Nominal value Credit risk Replacement<br />
equivalents costs<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
€m €m €m €m<br />
OECD banks 5,206 5,890 27 108<br />
Non-OECD banks 0 0 0 0<br />
OECD public-sector entities 0 0 0 0<br />
Other counterparties 389 759 5 1<br />
Total 5,595 6,649 32 109<br />
Classification by maturity<br />
Nominal value Interest rate risks Currency risks Share and other<br />
price risks<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
€m €m €m €m €m €m<br />
Residual maturity<br />
less than one year 3,127 1,396 1,693 4,704 0 0<br />
more than one year<br />
less than five years 280 279 316 124 0 0<br />
more than five years 179 146 0 0 0 0<br />
Total 3,586 1,821 2,009 4,828 0 0
tzr<br />
tzr<br />
Trading operations<br />
Nominal value Credit risk Replacement<br />
equivalents costs<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001 31.12.<strong>2002</strong> 31.12.<strong>2002</strong><br />
€m €m €m €m<br />
Interest rate contracts 1,353 0 0 2<br />
Currency contracts 754 1,394 10 39<br />
Share contracts 0 0 0 0<br />
Total 2,107 1,394 10 41<br />
Details of foreign exchange and derivatives transactions can be found in the<br />
chapter on business policy and risk management in the management report. For<br />
interest rate contracts, the term nominal value refers to the contract volume used<br />
to calculate outstanding interest. For currency contracts, the applicable currency<br />
is reported with its euro equivalent. The volumes listed include all transactions<br />
executed by the balance sheet date. Credit risk equivalents are the sum of current<br />
exposure and potential future exposure over the remaining life of the contract.<br />
Replacement costs represent the difference between current market conditions<br />
and the contractually binding conditions of the contract sum.<br />
Classification of earnings by geographical markets<br />
98 per cent of the Bank’s earnings originate in OECD markets.<br />
Average number of staff<br />
In the year under review, the Bank employed on average:<br />
Group Persons (previous year)<br />
Executive management 3.00 (5.00)<br />
Senior management 9.83 (20.25)<br />
Employees 306.25 (322.75)<br />
Total 319.08 (348.00)<br />
Remuneration, pension obligations, loans to executive bodies<br />
Executive bodies Remuneration for service, Pension obligations Loans,<br />
benefits guarantees<br />
€'000 €'000 €'000<br />
(previous year) (previous year) (previous year)<br />
Executive management 745 50 46<br />
(1,021) (109) (153)<br />
Board of directors 183 0 0<br />
(168) (0) (0)<br />
Former members 328 9.5 40<br />
of executive bodies (0) (0) (0)<br />
Other operating expenses/income<br />
The items “other operating expenses” and “other operating income” mainly<br />
include the dissolution of provisions relating to taxes and expenses, non-recurrent<br />
staff and administrative expenses as well as interest income from previous<br />
years and income from transaction-based costing services within <strong>DekaBank</strong><br />
Group.<br />
Financial Statements <strong>2002</strong> | Annex 103
tzr<br />
tzr<br />
104<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Consolidated companies<br />
The annual accounts of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., as<br />
a subsidiary, are consolidated with those of <strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong>,<br />
Frankfurt/Main. The Group financial statements can be obtained in Frankfurt.<br />
<strong>Luxembourg</strong>, in April 2003<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Axel Weber Rainer Mach<br />
Chairman of the Board of Management Managing Director
tzr<br />
tzr<br />
Auditor’s Report<br />
Subsequent to our audit, we issue the following unqualified certificate of audit for<br />
the financial statements as at 31 December <strong>2002</strong>:<br />
“Following our appointment by the board of directors, we have audited the attached financial statements of<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., <strong>Luxembourg</strong>, for the <strong>2002</strong> financial year and taken account<br />
of the respective management report. The financial statements and the management report have been drawn up<br />
by the board of directors within the scope of its responsibilities. It is our responsibility, on the basis of our auditing<br />
procedures, to issue a certificate of audit in respect of these financial statements and to verify the consistency<br />
of the management report with the financial statements.<br />
We conducted our audit in accordance with internationally accepted auditing standards. These standards require<br />
our audit to be planned and performed in such a way as to permit us to determine with sufficient certainty<br />
whether the financial statements are free from material misstatement. An audit includes examination, on a test<br />
basis, of the figures and information contained in the financial statements. It also includes the evaluation of the<br />
accounting principles and methods applied by the board of directors in the financial statements and its material<br />
valuations in respect of the financial statements, as well as the appreciation of the financial statements as a whole.<br />
We are of the opinion that our audit represents a reasonable basis for the issue of our certificate of audit.<br />
In our opinion, the attached financial statements comply with the statutory requirements and regulations in<br />
<strong>Luxembourg</strong>. They give a true and fair view of the assets and liabilities and financial position of <strong>DekaBank</strong><br />
<strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A., <strong>Luxembourg</strong>, as at 31 December <strong>2002</strong> and its earnings for the <strong>2002</strong><br />
financial year.<br />
The management report is consistent with the financial statements.”<br />
PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l. <strong>Luxembourg</strong>, 3 April 2003<br />
Chartered Accountants/Registered Auditor<br />
Represented by<br />
Günter Simon Thomas Schiffler<br />
Réviseur d'entreprises Réviseur d'entreprises<br />
Auditor’s Report 105
Open communication shapes our co-operation<br />
We communicate openly and involve all those concerned. We strive<br />
to harmonise internal and external communication. We consciously<br />
shape the image of the Bank. We support one another, learn from one<br />
another and pursue our professional development together.
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong><br />
<strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
<strong>Luxembourg</strong> sub-group<br />
108 Balance<br />
110 Profit and Loss Account<br />
<strong>Luxembourg</strong> sub-group 107
tzr<br />
tzr<br />
108<br />
Balance sheet as at 31 December <strong>2002</strong><br />
Assets<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro Euro<br />
1. Cash, balances with central banks and post office banks 6,338,636.64 3,227,992.34<br />
2. Loans and advances to credit institutions<br />
a. repayable on demand 107,538,862.63 97,172,927.67<br />
b. other receivables 3,373,380,210.72 3,480,919,073.35 3,546,664,950.80<br />
3. Loans and advances to customers 2,815,929,952.49 2,526,006,409.44<br />
4. Debt securities and other fixed-income securities<br />
a. public sector 159,173,125.50 210,143,316.25<br />
b. other issuers 927,306,084.74 1,086,479,210.24 1,073,200,624.72<br />
5. Shares and other variable-yield securities 255,782,762.59 143,821,220.76<br />
6. Shares in affiliated undertakings 27,888,04 27,875.64<br />
including:<br />
undertakings accounted for by the equity method 0.00 0.00<br />
7. Tangible assets 11,973,258.65 3,375,697.96<br />
8. Other assets 27,187,462.85 12,706,713.41<br />
9. Prepayments and accrued income 101,550,792.92 148,705,715.01<br />
TOTAL ASSETS 7,786,189,037.77 7,765,053,444.00
Liabilities<br />
1. Amounts owed to credit institutions<br />
<strong>Luxembourg</strong> sub-group | Balance 109<br />
31.12.<strong>2002</strong> 31.12.2001<br />
Euro Euro Euro<br />
a. repayable on demand 52,683,666.94 32,274,852.54<br />
b. other liabilities 3,797,304,723.88 3,849,988,390.82 3,487,405,184.19<br />
2. Amounts owed to customers<br />
a. savings deposits 0.00 0.00<br />
b. other liabilities<br />
ba. repayable on demand 1,359,999,326.19 1,404,826,143.36<br />
bb. other liabilities with agreed maturity dates or periods of notice 1,942,605,430.13 3,302,604,756.32 2,309,752,748.18<br />
3. Debts evidenced by certificates 0.00 0.00<br />
4. Other liabilities 82,875,504.91 103,428,310.84<br />
5. Accruals and deferred income 77,476,877.31 97,902,712.39<br />
6. Provisions for liabilities and charges<br />
a. provisons for pensions and similar commitments 4,085,589.15 2,046,482.15<br />
b. provisions for taxes 43,403,041.94 53,700,738.83<br />
c. other provisions 83,539,681.59 131,028,312.68 16,991,701.87<br />
7. Fund for general banking risks 57,154,517.47 57,154,517.47<br />
8. Subscribed capital (or endowment capital) 50,000,000.00 35,444,594.06<br />
9. Share premium 3,700,544.37 3,700,544.37<br />
10. Reserves 102,630,311.51 103,349,078.28<br />
11. Profit or loss brought forward (+/–) 7,668,906.50 7,184,380.35<br />
12. Profit or loss for the financial year (+/–) 60,832,372.10 49,184,526.15<br />
13. Difference to first consolidation 60,228,543.78 706,928.97<br />
TOTAL LIABILITIES 7,786,189,037.77 7,765,053,444.00<br />
1. Contingent liabilities 26,620,022.38 25,326,815,31<br />
including: liabilities from guarentees and liabilities relating to the provision of collateral 26,620,022.38 25,326,815.31<br />
2. Commitments 99,040,877.79 128,544,827.85<br />
including: confirmed credits not used 98,994,434.94 128,498,385.00<br />
Amount not paid up on securities, participating interests and shares in<br />
affiliated untertakings 46,442.85 46,442.85
tzr<br />
tzr<br />
110<br />
<strong>DekaBank</strong> <strong>Deutsche</strong> <strong>Girozentrale</strong> <strong>Luxembourg</strong> S.A.<br />
Profit and Loss Account<br />
from 1 January <strong>2002</strong> to 31 December <strong>2002</strong><br />
Expenses<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro Euro Euro<br />
1. Interest payable and similar charges 279,156,265.28 437,643,293.10<br />
2. Commission payable 450,455,657.00 18,387,994.56<br />
3. Net profit or net loss on financial operations 0.00 0.00<br />
4. General administrative expenses<br />
a. Staff costs 22,795,331.62 22,146,935.39<br />
including:<br />
– wages and salaries 19,156,445.11 19,470,039.41<br />
– social security costs 2,965,969.29 2,481,349.17<br />
including: social security costs relating to pensions 807,545.40 508,172.79<br />
b. other administrative expenses 26,748,104.38 49,543,436.00 28,911,852.87<br />
5. Value adjustments in respect of tangible and intangible<br />
fixed assets 3,146,360.86 6,013,660.83<br />
6. Other operating charges 44,377,973.39 537,040.24<br />
7. Value adjustments in respect of loans and advances and<br />
provisions for contingent liabilities and for commitments 9,685,767.61 4,947,517.52<br />
8. Transfers to the fund for general banking risks 0.00 1,447,000.00<br />
9. Tax on profit or loss on ordinary activities 39,462,590.08 33,916,276.09<br />
10. Profit or loss on ordinary activities after tax (+/–) 60,832,372.10 51,573,669.12<br />
11. Other taxes not shown under the preceding items 0.00 2,389,142.97<br />
12. Profit or loss for the financial year 60,832,372.10 49,184,526.15<br />
13. Difference to first consolidation 22,845,850.92 0.00<br />
TOTAL EXPENSES 959,506,273.24 605,525,239.72
Income<br />
<strong>Luxembourg</strong> sub-group | Profit and Loss Account 111<br />
<strong>2002</strong> 2001<br />
Euro Euro Euro<br />
1. Interest receivable and similar income 324,117,063.60 480,468,918.49<br />
including: fixed-income securities 61,452,564.12 62,832,941.18<br />
2. Income from securities and affiliated undertakings 3,595,009.10 3,300,282.60<br />
a. shares and other variable-yield securities 3,595,009.10 3,300,282.60<br />
b. shares in affiliated undertakings 0.00 0.00<br />
3. Commission receivable 604,951,457.19 90,973,359.03<br />
4. Net profit or net loss on financial operations 7,481,961.22 10,095,135.49<br />
5. Value re-adjustments in respect of loans and advances and<br />
provisions for contingent liabilities and for commitments 0.00 0.00<br />
6. Other operating income 19,360,782.13 20,687,544.11<br />
TOTAL INCOME 959,506,273.24 605,525,239.72
tzr<br />
tzr<br />
Trust. Performance. Responsibility.<br />
We promote the achievement of our goals through a spirit of trust<br />
and co-operation, based on mutual respect. We treat one another<br />
with honesty, tolerance and openness. We say what we think and do<br />
what we say. We are committed to performance orientation and we<br />
are open to change. We are aware of our joint, and also individual<br />
responsibility to colleagues, employees, superiors as well as to society<br />
and we act accordingly. We attach great importance to equality of<br />
opportunity and the best possible work/life balance.