Fortlaufende Auktion mit Spezialist - Deutsche Börse AG

Deutsche Börse Group, 1. September 2009
Geplantes Spezialisten-Rating als Gütesiegel: Transparenz gegenüber
dem Gesamtmarkt
n Das Spezialisten-Rating findet auf drei verschiedenen Ebenen statt:
Durchschnittliche
Quotierungsdauer (DQD)
n Öffentliches Quartals-Rating über alle betreuten Werte eines Spezialisten (veröffentlicht auf der Homepage der
DBAG)
n Der Emittent erhält auf dem Stock-Report das Rating des Spezialisten für seinen Wert auf Monatsbasis
n Der Spezialist erhält täglich Ratings auf Einzelwertbasis sowie über alle von ihm betreuten Werte
n Das Spezialisten-Rating ist eine Kombination aus drei verschiedenen Kriterien und reicht von A bis D (AAA DDD):
n Durchschnittliche Quotierungsdauer: Wie lange stellt der Spezialist einen gültigen Quote
n Zeitgewichteter Spread gegenüber Performancevorgabe: Um wie viel Prozent enger stellt der Spezialist den
durchschnittlichen Spread gegenüber der Performancevorgabe
n Ausführungsqualität: Wie hoch ist die Ausführungsqualität des Spezialisten
DQD ≥ 90%
85% ≤ DQD < 90%
80% ≤ DQD < 85%
DQD < 80%
Ratingklasse
DQD
A
B
C
D
Zeitgewichteter Spread gegenüber
Performancevorgabe (ZSP)
ZSP ≤ 80%
80% < ZSP ≤ 90%
90% < ZSP ≤ 100%
ZSP > 100%
Ratingklasse
ZSP
A
B
C
D
Ausführungsqualität (AQ)
AQ ≥ 97%
97% < AQ ≥ 96%
96% < AQ ≥ 95%
AQ < 95%
Ratingklasse
AQ
n Bei Erfüllung der jeweiligen Mindest-Performancevorgabe wird ein C-Rating vergeben bzw. bei Nichterfüllung
wird ein D-Rating vergeben
n Für ein höheres Rating als C wird vom Spezialisten eine Übererfüllung der jeweiligen Mindest-
Performancevorgaben gefordert
A
B
C
D
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